證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》模擬試題及解析

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)模擬試題及解析1.經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響具體表現(xiàn)在（ ）。經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球化轉(zhuǎn)移國(guó)際分工出現(xiàn)重要變化經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論一體化經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致金融衍生工具的快速發(fā)展A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響包括：經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移，發(fā)達(dá)國(guó)家將低端制造技術(shù)加速向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)移。國(guó)際分工出現(xiàn)重要變化，體現(xiàn)為國(guó)際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)了重要變化以及國(guó)際分工的模式出現(xiàn)了重要變化。經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論一體化。2.關(guān)于套利定價(jià)理論（APT）和資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAP

2、M）的比較，下列說(shuō)法正確的是（ ）。套利定價(jià)理論增大了結(jié)論的適用性在套利定價(jià)理論中，證券的風(fēng)險(xiǎn)由多個(gè)因素共同來(lái)解釋套利定價(jià)理論（APT）和資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）都假定了投資期、投資者的類型和投資者的預(yù)期在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，系數(shù)只能解釋風(fēng)險(xiǎn)的大小，并不能解釋風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價(jià)模型與套利定價(jià)理論的主要區(qū)別有：在APT中，證券的風(fēng)險(xiǎn)由多個(gè)因素來(lái)解釋；而在CAPM中，證券的風(fēng)險(xiǎn)只用證券相對(duì)于市場(chǎng)組合的系數(shù)來(lái)解釋，系數(shù)只能解釋風(fēng)險(xiǎn)的大小，并不能解釋風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。APT并沒有對(duì)投資者的證券選擇行為做出規(guī)定，因此APT的適用性增強(qiáng)了；而CAPM假定投資

3、者按照期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，并利用無(wú)差異曲線選擇投資組合。APT也沒有假定投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的。APT并不特別強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)組合的作用，而CAPM強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)組合是一個(gè)有效的組合。在APT中，資產(chǎn)均衡的得出是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，它是建立在一價(jià)定律的基礎(chǔ)上的；而CAPM理論則建立在馬柯威茨的有效組合基礎(chǔ)之上，強(qiáng)調(diào)的是一定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化和一定收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小化，均衡的導(dǎo)出是一個(gè)靜態(tài)的過(guò)程。3.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（ ）。圓弧頂三重頂頭肩底雙重頂A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）

4、形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。三重頂（底）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的擴(kuò)展形式，也屬于頭肩頂（底）形態(tài)的變形。頭肩形態(tài)包括頭肩頂（底）形態(tài)、復(fù)合頭肩形態(tài)。4.根據(jù)F. 莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，不適合處于家庭成長(zhǎng)期的投資人的理財(cái)策略是（ ）。A.保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，投資部分期貨型基金B(yǎng).適當(dāng)投資債券型基金C.拒絕合理使用銀行信貸工具D.適當(dāng)投資股票等高成長(zhǎng)性產(chǎn)品【答案】:C【解析】:根據(jù)F. 莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，在家庭成長(zhǎng)期，子女教育金需求增加，購(gòu)房、購(gòu)車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產(chǎn)流動(dòng)性，并適當(dāng)增加固定收

5、益類資產(chǎn)，如債券基金、浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品。5.關(guān)于支撐線和壓力線，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。A.股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大B.伴隨的成交量越大，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大C.伴隨的成交量越小，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大D.離現(xiàn)在越近，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大【答案】:C【解析】:股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小。6.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（ ）。某一證券的系數(shù)可以視為這種證券與市場(chǎng)組合協(xié)方差的一種表示方式一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系

6、數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)市場(chǎng)均衡時(shí)切點(diǎn)組合的系數(shù)為1證券系數(shù)測(cè)度了證券整體風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)；項(xiàng)，證券系數(shù)測(cè)度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。7.證券公司從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則包括（ ）。依法合規(guī)誠(chéng)實(shí)守信分類管理公平維護(hù)客戶利益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的基本原則是：依法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理；誠(chéng)實(shí)守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)；公平維護(hù)客戶

7、利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問(wèn)人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。8.現(xiàn)金預(yù)算的具體內(nèi)容有（ ）。銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:現(xiàn)金預(yù)算具體內(nèi)容包括：銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，銷售及管理費(fèi)用預(yù)算等。9.遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇包括（ ）。盡早做出安排及時(shí)調(diào)整新遺產(chǎn)計(jì)劃盡可能增加遺產(chǎn)額充分利用遺產(chǎn)優(yōu)惠政策A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇

8、應(yīng)盡可能減少遺產(chǎn)額，從而少交遺產(chǎn)稅。10.關(guān)于股東大會(huì)制度，下列說(shuō)法正確的有（ ）。股東大會(huì)制度是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排，能否建立有效的股東大會(huì)制度是上市公司建立健全公司法人治理機(jī)制的關(guān)鍵股東大會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)有效的股東大會(huì)制度應(yīng)具備規(guī)范的召開與表決程序股東大會(huì)應(yīng)賦予董事會(huì)合理充分的權(quán)力，但也要建立對(duì)董事會(huì)權(quán)力的約束機(jī)制A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)。11.投資組合的構(gòu)建過(guò)程是由下述（ ）步驟組成。界定適合于選擇的證券范圍求出各個(gè)證券和資產(chǎn)類型的潛在回報(bào)率的期望值及其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定進(jìn)行各種技術(shù)分析

9、A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)屬于進(jìn)行證券投資分析過(guò)程，是投資組合管理過(guò)程的第二步。12.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具的種類包括（ ）。股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期權(quán)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。13.在分析判斷某個(gè)行業(yè)所處的實(shí)際生命周期階段時(shí)，綜合考察的內(nèi)容包括（ ）。從業(yè)人員工資福利水平行業(yè)股價(jià)表現(xiàn)開工率資本進(jìn)退狀況A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:分析師在具體判斷某個(gè)行業(yè)所處的實(shí)際生命周期階段的

10、時(shí)候，往往會(huì)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行綜合考察：行業(yè)規(guī)模；產(chǎn)出增長(zhǎng)率；利潤(rùn)率水平；技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度；開工率；從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平；資本進(jìn)退狀況。14.按照計(jì)算期的長(zhǎng)短，MA一般分為（ ）。短期移動(dòng)平均線中期移動(dòng)平均線中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線長(zhǎng)期移動(dòng)平均線A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:按照計(jì)算期的長(zhǎng)短，MA可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。一般以5日、10日線觀察證券市場(chǎng)的短期走勢(shì)，稱為短期移動(dòng)平均線；以30日、60日線觀察中期走勢(shì)，稱為中期移動(dòng)平均線；以13周、26周觀察長(zhǎng)期趨勢(shì)，稱為長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。15.證券的絕對(duì)估值法包括（ ）。市盈率法現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模

11、型市值回報(bào)增長(zhǎng)比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:絕對(duì)估值法是指通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額。主要包括：紅利貼現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型。16.風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的特點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在家庭生命周期的_階段，一般建議投資組合中增加_比重。（ ）A.衰老期；債券等安全性較高的資產(chǎn)B.形成期；債券等安全性較高的資產(chǎn)C.成熟期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D.成長(zhǎng)期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)【答案】:A【解析】:養(yǎng)老護(hù)理和資產(chǎn)傳承是衰老期的核心目標(biāo)，家庭收入大幅降低，儲(chǔ)蓄逐步減少，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低。該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)投資于儲(chǔ)

12、蓄及固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)購(gòu)買長(zhǎng)期護(hù)理類保險(xiǎn)。17.證券投資顧問(wèn)應(yīng)向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)（ ），禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。A.不基于證券投資研究報(bào)告B.提示具體買賣時(shí)點(diǎn)C.提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)D.以個(gè)人名義向客戶收取證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十九條，證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。鼓勵(lì)證券投資顧問(wèn)向客戶說(shuō)明與其投資建議不一致的觀點(diǎn)，作為輔助客戶評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的參考。18.關(guān)于SML和CML，下列說(shuō)法正確的有（ ）。兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML適合于所有證券

13、或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML以描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以描繪風(fēng)險(xiǎn)SML是CML的推廣A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，CML（資本市場(chǎng)線）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系；而SML（證券市場(chǎng)線）表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系。19.2009年6月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險(xiǎn)管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修

14、訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從投資者適當(dāng)性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（ ）。A.長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率B.現(xiàn)金滿足投資比率C.營(yíng)運(yùn)指數(shù)D.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量【答案】:C【解析】:A項(xiàng)屬于長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)；B項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)；D項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)。21.證券公司和證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或電子檔案，保存時(shí)間不少于（ ）年。A.10B.1C.3D.5【答案】:C【解析】:證券公司及證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)

15、在公司網(wǎng)站及營(yíng)業(yè)場(chǎng)所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)有人值守。證券公司及證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時(shí)間不少于3年。22.在技術(shù)分析的幾點(diǎn)假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。A.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)B.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息C.歷史會(huì)重演D.市場(chǎng)是弱勢(shì)有效的市場(chǎng)【答案】:C【解析】:歷史會(huì)重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)中進(jìn)行具體買賣的是人，由人決定最終的操作。技術(shù)分析法認(rèn)為，根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。這一假設(shè)也有一定的合理性，因?yàn)橥顿Y者的心理因素會(huì)影響投資行為

16、，進(jìn)而影響證券價(jià)格。23.小規(guī)模納稅人和一般納稅人身份的籌劃，可以通過(guò)抵扣率來(lái)判斷，關(guān)于抵扣率，下列說(shuō)法正確的是（ ）。抵扣率可抵扣購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額銷售額抵扣率（銷售額可抵扣購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額）銷售額當(dāng)?shù)挚勐实陀?2.35%時(shí)，作為小規(guī)模納稅人當(dāng)?shù)挚勐矢哂?2.35%時(shí)，作為一般納稅人更節(jié)稅A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:、兩項(xiàng)，抵扣率，是指銷售額中可抵扣項(xiàng)目占總銷售額的比率，計(jì)算公式為：抵扣率可抵扣購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額銷售額。、兩項(xiàng)，假設(shè)不含稅的銷售額為Q，抵扣率為q，則一般納稅人的增值稅為：17%（1q）Q，小規(guī)模納稅人的增值稅為：3%Q。所以，當(dāng)q82.35%時(shí)，一般納稅人繳納的增值稅更多，

17、應(yīng)選擇作為小規(guī)模納稅人；當(dāng)q82.35%時(shí)，小規(guī)模納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為一般納稅人。24.一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（ ）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。A.隨公司盈利變化而變化B.浮動(dòng)C.不確定D.固定【答案】:D【解析】:優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。25.個(gè)人稅收規(guī)劃應(yīng)遵循的原則主要有（ ）。合法性原則節(jié)稅性原則規(guī)劃性原則綜合性原則A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:從業(yè)人員在為客戶進(jìn)行稅收規(guī)劃時(shí)，應(yīng)該遵循一定的原則，主要包括：合法性原則；目的性原則；規(guī)劃性原則；綜合性原

18、則。26.2010年10月12日，為進(jìn)一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了（ ）。發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款關(guān)于證券投資顧問(wèn)和證券分析師注冊(cè)登記有關(guān)規(guī)定A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同時(shí)頒布了證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定和發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定，明確了證券投資顧問(wèn)和發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。這兩個(gè)規(guī)定自2011年1月1日起施行，這是規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)、發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序的又一次重要舉措。27

19、.根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋（ ）等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)推廣協(xié)議簽訂服務(wù)提供客戶回訪和投訴處理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第九條，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。28.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（ ）。A.衰老期B.成熟期C.成長(zhǎng)期D.形成期【答案】:A【解析】:衰老期是指夫妻雙方退休到一方過(guò)世的階段。在這一階段，家庭收入以理

20、財(cái)收入和轉(zhuǎn)移性收入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少。29.在RSI應(yīng)用法則中投資操作為買入的有（ ）。RSI值在80100RSI值在5080RSI值在2050RSI值在020A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)RSI應(yīng)用法則，項(xiàng)的市場(chǎng)特征為強(qiáng)，投資操作為買入；項(xiàng)的市場(chǎng)特征為極弱，投資操作為買入。30.傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制的特點(diǎn)有（ ）。時(shí)滯短，方式簡(jiǎn)單，作用效應(yīng)快缺乏中間變量，政策靈活性不足，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)較大的波動(dòng)信貸、現(xiàn)金計(jì)劃從屬于實(shí)物分配計(jì)劃，中央銀行無(wú)法主動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控企業(yè)對(duì)銀行依賴性弱A.、B.、C.、D.、【答案】

21、:A【解析】:傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制與高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理體制相適應(yīng)，完全采用行政命令的方式通過(guò)指令性指標(biāo)運(yùn)作。其特點(diǎn)是：方式簡(jiǎn)單，時(shí)滯短，作用效應(yīng)快；信貸、現(xiàn)金計(jì)劃從屬于實(shí)物分配計(jì)劃，中央銀行無(wú)法主動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控；由于缺乏中間變量，政策缺乏靈活性，政策變動(dòng)往往會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的波動(dòng)；企業(yè)對(duì)銀行依賴性強(qiáng)。31.證券估值的方法主要有（ ）。相對(duì)估值無(wú)套利定價(jià)絕對(duì)估值資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:觀察角度、估值技術(shù)甚至價(jià)值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：絕對(duì)估值；相對(duì)估值；資產(chǎn)價(jià)值；其他估值方法，包括無(wú)套利定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性

22、定價(jià)。32.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（ ）。A.壓力線B.證券市場(chǎng)線C.支持線D.資本市場(chǎng)線【答案】:B【解析】:無(wú)論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與由系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場(chǎng)線。33.下列關(guān)于有效市場(chǎng)說(shuō)法正確的有（ ）。市場(chǎng)的有效性分為三種形式：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)以及強(qiáng)式有效市場(chǎng)弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)

23、充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息，如歷史價(jià)格走勢(shì)、成交量等，因此試圖通過(guò)分析歷史價(jià)格數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)的走式，期望從過(guò)去價(jià)格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價(jià)格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格都是對(duì)與證券相關(guān)的所有信息做出的即時(shí)、充分的反映稱為有效市場(chǎng)假說(shuō)，它將資本市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種形式。弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股

24、票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息，如歷史價(jià)格走勢(shì)、成交量等，因此試圖通過(guò)分析歷史價(jià)格數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)的走式，期望從過(guò)去價(jià)格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價(jià)格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。34.以下屬于財(cái)務(wù)目標(biāo)內(nèi)容的有（ ）。個(gè)人興趣愛好保險(xiǎn)規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃職業(yè)生涯發(fā)展A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:理財(cái)規(guī)劃方案中的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)是一個(gè)復(fù)雜的集合體，既包括客戶不同方向的財(cái)務(wù)目標(biāo)（投資規(guī)劃、保險(xiǎn)

25、規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃等），也包括客戶的時(shí)間目標(biāo)（短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)）。、兩項(xiàng)屬于客戶信息中的非財(cái)務(wù)信息。35.下列關(guān)于收益率曲線的說(shuō)法，正確的是（ ）。是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的判斷是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果是對(duì)通貨膨脹預(yù)期的結(jié)果A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。收益率曲線的形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，它是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期（包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、資本回報(bào)等）的結(jié)果。36.反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是（ ）。A.證券市場(chǎng)線方程B.證券特征線方程

26、C.資本市場(chǎng)線方程D.套利定價(jià)方程【答案】:C【解析】:A項(xiàng)是反映任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系；B項(xiàng)是證券實(shí)際收益率的方程；D項(xiàng)是反映證券組合期望收益水平和多個(gè)因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程。37.證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。以美國(guó)為例，證券組合可分為（ ）。收入型增長(zhǎng)型貨幣市場(chǎng)型指數(shù)化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券組合是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等。證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。38.用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久

27、期，VA表示總資產(chǎn)，R為市場(chǎng)利率，當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)R時(shí)，資產(chǎn)的變化可表示為（ ）。A.DAVAR/（1R）B.DAVA/R（1R）C.DAVAR/（1R）D.DAVA/R（1R）【答案】:C【解析】:用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)，VL表示總負(fù)債，R為市場(chǎng)利率，當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可表示為：VADAVAR/（1R），VLDLVLR/（1R）。39.在貨幣政策傳導(dǎo)中，貨幣政策的操作目標(biāo)（ ）。A.介于貨幣政策中介目標(biāo)與最終目標(biāo)之間B.是貨幣政策實(shí)施的遠(yuǎn)期操作目標(biāo)C.是貨幣政策工具操作的遠(yuǎn)期目標(biāo)D.介于貨幣政策工具與中介目標(biāo)之間【答案】:D

28、【解析】:貨幣政策的操作目標(biāo)又稱近期目標(biāo)，介于貨幣政策工具和中介目標(biāo)之間。40.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的增值稅、所得稅款項(xiàng)收到的稅費(fèi)返還A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。41.公司調(diào)研的內(nèi)容包括但不限于（ ）等，但各家公司調(diào)研的重點(diǎn)會(huì)不同。公司基本情況公司風(fēng)險(xiǎn)因素同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易、高級(jí)管理人員信息、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與

29、會(huì)計(jì)信息、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，以及公司風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標(biāo)下，將不同程度地成為公司調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容。42.下列保險(xiǎn)規(guī)劃步驟正確的是（ ）。A.確定保險(xiǎn)標(biāo)的、確定保險(xiǎn)金額、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、明確保險(xiǎn)期限B.確定保險(xiǎn)標(biāo)的、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、明確保險(xiǎn)期限、確定保險(xiǎn)金額C.選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、確定保險(xiǎn)標(biāo)的、確定保險(xiǎn)金額、明確保險(xiǎn)期限D(zhuǎn).確定保險(xiǎn)標(biāo)的、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、確定保險(xiǎn)金額、明確保險(xiǎn)期限【答案】:D【解析】:保險(xiǎn)規(guī)劃具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟為：確定保險(xiǎn)標(biāo)的、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、確定保險(xiǎn)金額、明確保險(xiǎn)期限。組合型43.K線理論起源于（ ）。A.美國(guó)B.日本C.印度D.英

30、國(guó)【答案】:B【解析】:K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。當(dāng)時(shí)日本沒有證券市場(chǎng)，K線只是用于米市交易。44.屬于股東權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目是（ ）。A.營(yíng)業(yè)收入B.利潤(rùn)總額C.凈利潤(rùn)D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)【答案】:C【解析】:股東權(quán)益增減變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：凈利潤(rùn)；直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等；按照規(guī)定提取的盈余公積；實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。45.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為，金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有（ ）。操作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案

31、】:D【解析】:除、四項(xiàng)外，金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)還包括：因市場(chǎng)缺乏交易對(duì)手而導(dǎo)致投資者不能平倉(cāng)或變現(xiàn)所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；因合約不符合所在國(guó)法律，無(wú)法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。46.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相聯(lián)，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動(dòng)性D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性【答案】:C【解析】:聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。47.1985年，She

32、frin和Statman發(fā)現(xiàn)在股票市場(chǎng)上投資者往往對(duì)虧損股票存在較強(qiáng)的惜售心理，即繼續(xù)持有虧損股票，不愿意實(shí)現(xiàn)損失，而愿意較早賣出盈利股票以鎖定利潤(rùn)，這種現(xiàn)象稱為（ ）。A.損失厭惡B.反應(yīng)不足C.處置效應(yīng)D.反應(yīng)過(guò)度【答案】:C【解析】:處置效應(yīng)指投資人在處置股票時(shí)，傾向賣出賺錢的股票、繼續(xù)持有賠錢的股票，即“出贏保虧”效應(yīng)。表現(xiàn)為投資者盈利時(shí)，傾向于風(fēng)險(xiǎn)回避而做出獲利了結(jié)的行為；當(dāng)投資者出現(xiàn)虧損時(shí)，傾向于風(fēng)險(xiǎn)尋求而繼續(xù)持有股票。48.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券將會(huì)（ ）。A.位于證券市場(chǎng)線的上方B.位于證券市場(chǎng)線的下方C.位于證券市場(chǎng)線上D.位于資本市場(chǎng)線上【答案】:B【解析

33、】:證券市場(chǎng)線表示最優(yōu)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系；市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券的預(yù)期收益率偏低，所以位于證券市場(chǎng)線的下方。49.公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的（ ）密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性。行業(yè)發(fā)展階段品牌戰(zhàn)略市場(chǎng)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：公司規(guī)模的擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是由市場(chǎng)需求拉動(dòng)引致，是通過(guò)公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場(chǎng)需求，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依靠其他生產(chǎn)要素等等，以此找出企業(yè)發(fā)展

34、的內(nèi)在規(guī)律?？v向比較公司歷年的銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張，還是停滯不前。將公司銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長(zhǎng)率與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化。分析預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來(lái)的市場(chǎng)份額，分析公司的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其銷售和利潤(rùn)水平。分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。50.主要條款比較法是通過(guò)比較對(duì)沖工具和被對(duì)沖項(xiàng)目的主要條款，以確定對(duì)沖是否有效的方法。它的缺點(diǎn)有（ ）。評(píng)估方式不夠簡(jiǎn)明操作復(fù)雜評(píng)估以定性分析為主，定量檢測(cè)不夠忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:主要條款比較法的

35、優(yōu)點(diǎn)是評(píng)估方式直接明了，操作簡(jiǎn)便，主要觀察對(duì)沖的“四項(xiàng)基本原則”是否符合，但缺點(diǎn)是評(píng)估以定性分析為主，定量檢測(cè)不夠，同時(shí)忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在。51.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（ ）。區(qū)域分析法行業(yè)分析法結(jié)構(gòu)分析法總量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括兩種：總量分析法，是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說(shuō)明整個(gè)經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌；結(jié)構(gòu)分析法，是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。52.關(guān)于行業(yè)分析，下列說(shuō)法正確的有（ ）。行業(yè)發(fā)展會(huì)影響行業(yè)內(nèi)公司的股票價(jià)格公司的投資價(jià)值不會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異行業(yè)分析是對(duì)上

36、市公司進(jìn)行分析的前提行業(yè)分析的目的在于為投資者提供策略依據(jù)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)有自己特定的生命周期，處在生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。公司的投資價(jià)值可能會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。53.市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提包括（ ）。證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息市場(chǎng)價(jià)格代表了證券的真實(shí)價(jià)值機(jī)構(gòu)投資者必須有足夠的能力維持市場(chǎng)的流動(dòng)性所有證券收益的影響因素相同A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為，只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)。54.下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）。A.行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁B.宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和C.公司的投資價(jià)值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異D.行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的【答案】:C【解析】:C項(xiàng)，公司的投資價(jià)值可能會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。55.（ ）一般指證券機(jī)構(gòu)擔(dān)任證券公開發(fā)行活動(dòng)的承銷商或財(cái)務(wù)顧問(wèn)，在本機(jī)構(gòu)承銷或管理