樹德／投管／波浪理論與時(shí)間轉(zhuǎn)折951124

1、波浪理論與時(shí)間轉(zhuǎn)折波浪理論：股價(jià)波動(dòng)無論趨勢(shì)的大小，都遵循五波上升與三波下跌的規(guī)律 時(shí)間轉(zhuǎn)折：股價(jià)運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)向，其發(fā)生時(shí)間常應(yīng)合費(fèi)氏數(shù)列 1波浪理論波浪理論認(rèn)為，人是自然界的一份子，故集合多數(shù)人行為後所反應(yīng)出來的結(jié)果將與大自然一樣呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性因此，波浪理論較適合應(yīng)用於大盤的研判 2波浪理論第1波為初升段此時(shí)對(duì)應(yīng)景氣多仍混沌但大股東或特定人已嗅到景氣回春、公司營(yíng)運(yùn)好轉(zhuǎn)的徵兆，開始默默增加持股投機(jī)或轉(zhuǎn)機(jī)族群在第1波表現(xiàn)較佳 3波浪理論第2波為第1波的修正波由於初升階段景氣不明市場(chǎng)持股信心不高，且上漲時(shí)以投機(jī)及轉(zhuǎn)機(jī)股漲幅較大所以，第2波的修正往往幾乎把第一波的漲幅給跌回去 4波浪理論第3波為主升段

2、此時(shí)景氣復(fù)甦跡象已確認(rèn)故市場(chǎng)追價(jià)信心加強(qiáng)，股市多呈現(xiàn)價(jià)量具揚(yáng)的狀況，績(jī)優(yōu)股是本波帶領(lǐng)指數(shù)上攻的主力依波浪原理，第3波的漲幅不可以是三個(gè)上漲波中最小者 5波浪理論第4波為第3波的修正依波浪原理，第4波的低點(diǎn)不可低於第2波的高點(diǎn)，此即所謂2、4不重疊的原則第2波與第4波另有所謂交替原則，即第2波之修正若是1波到底，則第4波的修正往往會(huì)出現(xiàn)3波式的複雜修正，反之亦然 6波浪理論第5波為末升段此時(shí)市場(chǎng)人氣已沸騰，走勢(shì)轉(zhuǎn)趨投機(jī)故投機(jī)股與落後補(bǔ)漲股為本波的重心波浪理論規(guī)定，第5波的漲幅最少要與第1波相當(dāng)7波浪理論當(dāng)?shù)?波出現(xiàn)延長(zhǎng)現(xiàn)象時(shí)，後續(xù)的b波反彈高點(diǎn)可能超越第5波高點(diǎn)，形成多頭陷阱美國(guó)1929年的華爾

3、街股市大崩盤即為艾略特提出的實(shí)例 8波浪理論a波修正為初跌段此時(shí)景氣尚未露明顯疲態(tài)，但股市已領(lǐng)先下挫，並跌破一些重要技術(shù)觀察關(guān)卡對(duì)投資人而言，一旦觀察到股市已有5波上揚(yáng)型態(tài)出現(xiàn)，則最慢應(yīng)在重要技術(shù)觀察關(guān)卡跌破、跌勢(shì)形成前出場(chǎng) 9波浪理論c波時(shí)，景氣不佳的訊息已彌漫利空消息層出不窮，投資人爭(zhēng)先恐後殺出持股此時(shí)反而是中長(zhǎng)線投資人進(jìn)場(chǎng)大撿便宜貨的時(shí)候10波浪理論c波由於是主跌段，故往往出現(xiàn)5小波段的連續(xù)性下挫投資人可運(yùn)用總體指標(biāo)相對(duì)位置、中線技術(shù)指標(biāo)、量、價(jià)等工具來研判底部的浮現(xiàn)點(diǎn) 11艾略特波浪理論1938年Nalph Nelson Eilliott依據(jù)觀察得來的經(jīng)驗(yàn)法則，提出了股價(jià)變動(dòng)過程中會(huì)反

4、覆出現(xiàn)的幾種型態(tài)這樣的型態(tài)規(guī)律可以提供股票投資人分析預(yù)測(cè)的憑據(jù) 12艾略特波浪理論根據(jù)Eilliott歸納的結(jié)果，價(jià)格波動(dòng)無論趨勢(shì)的大小，都遵循五波上升與三波下跌的規(guī)律如圖一所示，在上升的五波中，第1、3、5波為推動(dòng)波，股價(jià)向上推進(jìn)，另外在此三波之間，第2、4波則為修正波，屬於漲多拉回的修正波段13艾略特波浪理論下降的三波分為a、b、c三波段其中a、c波是下降波b波則為跌多反彈的修正波歷經(jīng)以上的上升五波與下降三波合計(jì)八波段的歷程，股價(jià)就完成了一個(gè)完整的波浪循環(huán)，這樣的八波段的順序規(guī)律稱之為波浪理論 14圖一、臺(tái)股週K線(1996-1998)(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)15C

5、波有五小波為什麼上c波段的下跌裡卻是五波段？Eilliott理論是建立在作多的投資人的角度，事實(shí)上股市裡多空都有，如果以空頭的投資人來看，下跌波段正是獲利良機(jī)，其心理活動(dòng)與上漲獲利者如出一轍所以在圖一c波的跌勢(shì)中，空頭主控，於是呈現(xiàn)五波段的型態(tài)16費(fèi)氏數(shù)列Eilliott的理論中引用了中世紀(jì)數(shù)學(xué)家Leonardo Fibonacci所發(fā)明的費(fèi)氏數(shù)列(Fibonacci Sequence)，認(rèn)為波浪的轉(zhuǎn)折應(yīng)合於費(fèi)氏數(shù)列的規(guī)律。所謂費(fèi)數(shù)數(shù)列為1,1,2,3,5,8,13,21,34,，其公式為：An=An-1+An-2, A0=1, A1=1, n=0,1,2,3,.。17圖二、臺(tái)股月K線(1999-2005)(1)(3)(2)(4)(5)18費(fèi)氏數(shù)列圖二是臺(tái)股1999年以後的臺(tái)股月K線圖圖中(1)是1999年的高點(diǎn)10393點(diǎn)，由(1)下跌到(2)是a波下跌(2)是由(1)以來的第11月，隨後反彈到(3)，是b波反彈，反彈結(jié)束點(diǎn)(3)恰是(1)以來的第13個(gè)月，應(yīng)合費(fèi)氏數(shù)列19費(fèi)氏數(shù)列(3)到(4)是c波下跌(4)是最低點(diǎn)3411點(diǎn)，是(