證券基礎(chǔ)知識(shí)第四章考試要點(diǎn)一

1、證券基礎(chǔ)知識(shí)第四章考試要點(diǎn)（一）第一節(jié) 證券投資基金概述一、證券投資基金(一)證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展定義：通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金從事股票債券等金融工具投資(使用方向)，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行證券投資的基金稱謂上的差異：美國 “ 共同基金 ” 、英國和香港 “ 單位信托基金 ” 、日本和臺(tái)灣稱 “ 證券投資信托基金 ”英國政府 1868年發(fā)行受托憑證我國最近幾年證券投資基金發(fā)展速度很快，第一只開放式證券投資基金華安創(chuàng)新，2005年末中外合資的基金管理公司(二)證券投資基金的特點(diǎn)1、集合投資：吸收社會(huì)資金;獲得規(guī)模效應(yīng)2

2、、分散風(fēng)險(xiǎn)：由于基金資金雄厚，可進(jìn)行多元化投資組合而分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個(gè)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)變小;另一方面是利用不同投資對(duì)象的互補(bǔ)性降低風(fēng)險(xiǎn)3、專業(yè)理財(cái)：利用社會(huì)分工，減少?zèng)Q策失誤(三)證券投資基金的作用1、為中小投資者拓寬投資渠道2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定3、有利于證券市場(chǎng)的國際化(四)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別1、反應(yīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同2、所籌集資金的投向不同3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同二、證券投資基金的分類(一)按照組織形式：契約型基金和公司型基金1、公司型基金定義和特點(diǎn)定義：以股份公司的形態(tài)出現(xiàn)，通過發(fā)行股份籌集資金，通過認(rèn)購股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益特點(diǎn)一

3、，設(shè)立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問和管理公司來經(jīng)營與管理特點(diǎn)二，組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似2、契約型基金定義定義：投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。又稱單位信托基金3、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(1)組織體系：沒有章程和董事會(huì)，通過契約約束;有完善的組織結(jié)構(gòu)，有董事會(huì)和持有人大會(huì)，監(jiān)督基金公司(2)管理人：由當(dāng)事人之一參與;委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問或管理公司管理(二)按基金價(jià)格決定方式(是否可自由贖回)：封閉式基金和開放式基金1、封閉式基金和開放式基金定義封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)限制了基金單位的定額，籌集到

4、這個(gè)總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資開放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少(要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份)或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求2、封閉式和開放式的區(qū)別1、期限：通常在 5 年以上( 10 年 -15 年)，在一定條件下可適當(dāng)延長期限;投資者可隨時(shí)贖回或購買2、發(fā)行規(guī)模限制：招募說明書中明確了基金規(guī)模，在封閉期內(nèi)不經(jīng)過法定程序認(rèn)可，不得增加發(fā)行3、交易方式：交易所交易，不能贖回;發(fā)行結(jié)束后一定時(shí)期(一般為 3 個(gè)月)可自由贖回和增加4、交易價(jià)格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：前者受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響;后

5、者與基金的凈資產(chǎn)值相關(guān)(手續(xù)費(fèi))5、基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間：一周或更長;每個(gè)交易日6、交易費(fèi)用：手續(xù)費(fèi);申購贖回費(fèi)7、投資策略(三)按照投資標(biāo)的不同：國債基金、股票基金和其他投資基金國債基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、指數(shù)基金定義國債基金是以國債為主要投資對(duì)象的基金，收益受市場(chǎng)利率的影響大(反向運(yùn)動(dòng))股票基金以股票為投資對(duì)象的基金，追求資本利得和長期資本增值。股票基金的優(yōu)點(diǎn)：可選擇多種風(fēng)險(xiǎn)型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強(qiáng);流動(dòng)性強(qiáng) 由于股票基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響大，各國對(duì)股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格貨幣市場(chǎng)基金：以銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對(duì)象的基金，收

6、益與市場(chǎng)利率變動(dòng)一致我國的貨幣市場(chǎng)基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85指數(shù)基金：以某一股價(jià)指數(shù)為投資對(duì)象的基金。基金收益隨指數(shù)的波動(dòng)而波動(dòng)，指數(shù)升，收益增，反之亦然。四點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：P85(四)根據(jù)投資目標(biāo)的差異：成長型基金、收入型基金和平衡型基金成長型、收入型和平衡型基金成長型：追求基金資產(chǎn)的長期增值;投資對(duì)象為信譽(yù)度高、有長期成長前景或長期盈余的公司收入型：追求當(dāng)期收入最大化，投資對(duì)象為收入相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小，成長潛力小的資產(chǎn)?？梢苑譃楣潭ㄊ杖胄秃蜋?quán)益收入型平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性(五)交易所交易的開放式基金交易所交易的開放式基金定義：是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放

7、式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金1、ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱，上證命名“交易型開放式指數(shù)基金”特點(diǎn)：可以像封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)買賣;可以像封閉式基金申購和贖回(是股票而不是現(xiàn)金)(1)產(chǎn)生1991 年多倫多證券交易所推出的指數(shù)參與份額(TIPs)是嚴(yán)格意義上出現(xiàn)的交易所基金，終止于2000年現(xiàn)存最早的是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs)2004 年 12月 30日華夏推出上證50交易交易型開放式指數(shù)證券投資基金(簡稱50ETF)，2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方達(dá)深證100E

8、TF，是深交所推出的第一只ETF(2)ETF的運(yùn)行參與主體：發(fā)起人、受托人、投資者 基礎(chǔ)指數(shù)選擇及模擬 指數(shù)型ETF能否發(fā)行成功與基礎(chǔ)指數(shù)(大量的市場(chǎng)參與者廣泛使用的指數(shù))有關(guān)構(gòu)造單位的分割ETF的發(fā)行量取決于每構(gòu)造單位凈值的高低構(gòu)造單位的申購于贖回：ETF分兩個(gè)市場(chǎng)，投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行ETF的申購于贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)可以交易2、上市開放式基金(LOF) 是英文 Listed Open - ended Funds 簡稱特點(diǎn)：可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購、贖回、在交易所進(jìn)行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系在一起2004 年 10月 14 日 南方基金管理公

9、司募集設(shè)立“南方積極配置證券投資基金”，2005 年 12 月 20 日 在深交所交易 到2005年底，15只LOF在深交所交易。ETF 與 LOF相比，LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，申購贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行，世界首創(chuàng)。第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人一、證券投資基金份額持有人定義：指持有基金份額或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投資人(一)基金份額持有人的權(quán)利1、基金財(cái)產(chǎn)收益;2、參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn);3、依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額;4、按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì);5、對(duì)持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán);6、查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料;7、對(duì)損害其合法權(quán)益的行為依法

10、提起訴訟;8、基金合同約定的其他權(quán)利持有人大會(huì)審議的事項(xiàng)1、提前終止基金合同;2、基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限;3、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式;4、提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn);5、更換基金管理人、基金托管人;6、基金合同約定的其他事項(xiàng)。(二)基金份額持有人的義務(wù)1、遵守基金契約;2、繳納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用;3、承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任;4、不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng);5、在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額;6、在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定;7、法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)二、證券投資基金管理人資格條件(一)基

11、金管理人的概念：是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)(二)基金管理人資格1、有符合基金法和公司法規(guī)定的章程;2、注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，實(shí)繳貨幣資本;3、主要股東具有較好的經(jīng)營業(yè)績和社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣;4、取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù);5、有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;6、有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;7、其他 條件(三)管理人職責(zé)1、依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜;2、辦理基金備案手續(xù);3、對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管

12、理、分別記賬，進(jìn)行證券投資;4、按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益;5、進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;6、編制中期和年度基金報(bào)告;7、計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價(jià)格;8、辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);9、召集基金份額持有人大會(huì);10、保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;11、以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為;12、其他職責(zé)。（1）、將其固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券交易（2）、不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)（3）、利用基金財(cái)產(chǎn)為基金持有人以外

13、的第三人謀取利益（4）、向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失（5）、依照法律法規(guī)規(guī)定，國務(wù)院證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為三、證券投資基金托管人(一)證券投資基金托管人概念：又稱基金保管人，是依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則對(duì)基金管理人和保管基金的機(jī)構(gòu)，是基金持有人利益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。(二)基金托管人的條件1、凈資產(chǎn)合資本充足率符合規(guī)定2、設(shè)有專門的基金托管部門3、區(qū)的基金從業(yè)資格的人數(shù)達(dá)到法定的人數(shù)4、有安全保管基金的條件5、有安全高效的清算交割系統(tǒng)6、有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施7、有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理制度8、法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)所貴定的其他條件(三)基金托管人的職責(zé)1、安全保管基金財(cái)產(chǎn);2、開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶;3、對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立;4、保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;5、根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜;6、辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);7、對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見;8、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金