貨幣金融學(xué)_貨幣供給ppt課件

1、貨幣供應(yīng).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君2第14章 貨幣供應(yīng)第一節(jié) 存款發(fā)明原理第二節(jié) 根底貨幣與貨幣乘數(shù)第三節(jié) 對貨幣乘數(shù)的進(jìn)一步討論： 銀行及非銀行公眾的行為第四節(jié) 根底貨幣的決議 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君3第一節(jié) 存款發(fā)明原理一、存款發(fā)明的條件二、多倍存款擴(kuò)張：最簡單的情形三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君4一、存款發(fā)明的條件1、部分預(yù)備金制度 是指商業(yè)銀行將吸收的存款的一部分保管用作支付預(yù)備金。 這種做法最早見于1842年美國的路易斯安納州銀行法，而將存款預(yù)備金集中于中央銀行那么最早始于英國，以法律方式規(guī)定商業(yè)銀行必

2、需向中央銀行上交預(yù)備金并規(guī)定法定預(yù)備金率是1913年經(jīng)過的美國予以確立的。1935年美聯(lián)儲初次獲得了改動法定存款預(yù)備率的權(quán)益。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君5美國的預(yù)備金種類度量標(biāo)準(zhǔn)定義準(zhǔn)備金存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金非借入準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金減去從聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的借款（法定、超額）超額準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金減去法定準(zhǔn)備金（含借入）自由準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金減去從聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的借款.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君6一、存款發(fā)明的條件2、部分現(xiàn)金提取 是指存款者只變現(xiàn)支票存款的一部分。3、初始存款的添加原始存款：是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行的貸款所構(gòu)成的存款；派生存款：是指商業(yè)銀行以原始存款為根

3、底發(fā)放貸款而構(gòu)成的超出原始存款的那一部分存款。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君7二、多倍存款擴(kuò)張：最簡單的情形 一假定前提條件設(shè)支票存款的法定預(yù)備金率20%，此外；1、假定銀行不持有任何超額預(yù)備金。2、假定沒有現(xiàn)金從銀行系統(tǒng)中漏出。3、假定沒有從支票存款向定期存款或儲蓄存款的轉(zhuǎn)化。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君8二例子：多倍存款發(fā)明過程 1、某人將向中央銀行出賣政府債券所得的1000元現(xiàn)金以支票存款方式存入A銀行，那么A銀行T形賬戶表示為： A銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 預(yù)備金 +1000 支票存款 +1000 由于法定預(yù)備金率為20%，且無超額預(yù)備金。假定A銀行發(fā)放800元貸款那

4、么： A銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 預(yù)備金 +200 支票存款 +1000 貸款 +800.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君9二例子：多倍存款發(fā)明過程 2、 假設(shè)借款者將這800元購買產(chǎn)品，而產(chǎn)品出賣者又將這800元存入B銀行，那么B銀行的T形賬戶表示為： B銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 預(yù)備金 +800 支票存款 +800 根據(jù)20%的法定預(yù)備金率，且無超額預(yù)備金的假設(shè)，那么B銀行T形賬戶可表示為： B銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 預(yù)備金 +160 支票存款 +800 貸款 +640 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君10二例子：多倍存款發(fā)明過程 3、假定B銀行貸放出去的640元最終被以支票存款的方式存入C銀

5、行，那么C銀行的T形賬戶為： C銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 預(yù)備金 +640 支票存款 +640 同樣，C銀行也可以把多余的預(yù)備金貸方出去。這一過程可以不斷繼續(xù)下去。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君11二例子：多倍存款發(fā)明過程中相應(yīng)的中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債政府債券+1000A銀行存款 +（1000）200B銀行存款 +（800） 160C銀行存款 +（640） 128D E 共+1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君12三總結(jié)1、總的存款發(fā)明過程 存款發(fā)明銀行 支票存款 貸款 預(yù)備金 添加額 添加額 添加額 A 1000 800 200 B 800 640 160 C 64

6、0 512 128 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君132、整個(gè)銀行系統(tǒng)的支票存款添加額為.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君143、各行貸款添加額800+640+512+=1000 + 800 + 640 + 512 + -1000=各行支票存款添加額 -1000=5000 1000=4000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君154、各行預(yù)備金添加總額.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君16數(shù)學(xué)分析.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君17四多倍存款收縮 反過來，在一樣的條件下，銀行的預(yù)備金初始減少1000元，經(jīng)過一系列連鎖反響后，整個(gè)銀行系統(tǒng)的支票存款額將

7、減少5000元。這就是多倍存款收縮。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君18A銀行的資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)是A銀行的一個(gè)儲戶從央行購買的債務(wù)的話，那么，A銀行的資產(chǎn)負(fù)債表為： 資產(chǎn) 負(fù)債預(yù)備金 -1000 支票存款 -1000 資產(chǎn) 負(fù)債 貸款 -800 預(yù)備金 +800.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君19B銀行的資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)A銀行的貸款客戶的款項(xiàng)來自于另一家商業(yè)銀行B，那么B的資產(chǎn)負(fù)債表為：資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-800 支票存款-800資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-160 支票存款 -800貸款 -640.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君20A銀行的資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)是A銀行

8、購買的債券的話，那么銀行的資產(chǎn)負(fù)債表為：資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-1000債券 +1000 為了彌補(bǔ)預(yù)備金的缺乏，A銀行必需收回貸款1000元，資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金+1000貸款 -1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君21B銀行的資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)A銀行的貸款客戶的款項(xiàng)來自于另一家商業(yè)銀行B，那么B的資產(chǎn)負(fù)債表為：資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-1000 支票存款-1000資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-200 支票存款 -1000貸款 -800.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君22C銀行的資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)B銀行的貸款客戶的款項(xiàng)來自于另一家商業(yè)銀行C，那么C的資產(chǎn)負(fù)債表為：資產(chǎn) 負(fù)債在

9、央行的預(yù)備金-800 支票存款-800資產(chǎn) 負(fù)債在央行的預(yù)備金-160 支票存款 -800貸款 -640.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君23相應(yīng)的中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表情形一資產(chǎn)負(fù)債政府債券-1000A銀行存款 （-1000+800）-200B銀行存款 （-800+640） -160C銀行存款 （-640+512） -128D E 共 - 1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君24相應(yīng)的中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表情形二資產(chǎn)負(fù)債政府債券-1000B銀行存款 （-1000+800）-200C銀行存款 （-800+640） -160D銀行存款 （-640+512） -128E F 共

10、- 1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君25三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查 1、假定銀行都持有一個(gè)固定比例相對于支票存款的超額預(yù)備金；設(shè)為E,且E/D=e，e稱為超額預(yù)備金率 經(jīng)過察看我們會發(fā)現(xiàn)這部分超額預(yù)備金在存款發(fā)明過程中所起的作用和法定預(yù)備金是完全一樣的。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君26三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查2、假定在支票存款添加的同時(shí)有部分支票存款將被以現(xiàn)金的方式提取出來，C為現(xiàn)金，且C/D=c， c稱為現(xiàn)金漏損率 ；例子：原始存款=1000支票存款的法定預(yù)備金率=20%再假定銀行系統(tǒng)中支票存款同現(xiàn)金堅(jiān)持9 ：1的比例那么支票存款/原始存款=9

11、0%， 現(xiàn)金/原始存款=10%；超額預(yù)備金率設(shè)為5%。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君27三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查1 A銀行當(dāng)A銀行收到1000元原始存款時(shí)A銀行實(shí)踐的貸款為:1000-(100010% +1000 90% 25% ) =10001-(10%+90% 25% ) =675其中的漏出是現(xiàn)金1000 10% 及支票存款的法定預(yù)備金 1000 90% 20% 和超額預(yù)備金 1000 90% 5% 。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君28三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查2 B銀行B銀行得到的存款即 675元；其中的支票存款為675 90%= 10001-(10

12、%+90% 25% ) 90%；B銀行的漏出為：67510%及 67590%25%.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君29三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查B銀行發(fā)放的貸款675 - 675 10% - 67590%25%=6751- 10% +90%25% = 10001-(10%+90% 25% ) 1- (10%+90%25% ) =1000 1-(10%+90% 25% )2.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君30三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查3 C銀行C銀行獲得的支票存款是B銀行發(fā)放貸款的90%，即：1000 1-(10%+90% 25% )290%各銀行添加的支票存款依

13、次為： A銀行： 100090% B銀行： 10001-(10%+90% 25% )90% C銀行：1000 1-(10%+90% 25% )290% .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君31三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查4整個(gè)銀行系統(tǒng)：支票存款的添加額=100090%+1000 1-(10%+90% 25% )90%+ 1000 1-(10%+90% 25% )290% += 100090%1- 1-(10%+90% 25% )n10%+90% 25% .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君32整個(gè)銀行系統(tǒng)支票存款的添加額接上式=100090%10% + 90%25%=1000=

14、1000119+25%119+20%+5%.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君335思索現(xiàn)金漏出后的存款乘數(shù)及存款發(fā)明額公式 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君34三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查3、假定既有超額預(yù)備金，又有支票存款向現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化，還有支票存款向其他存款的轉(zhuǎn)化。設(shè)T為非買賣存款，且T/D=t;假定：流通中現(xiàn)金、支票存款和非買賣存款堅(jiān)持 1：6：3的比例，且非買賣存款的法定預(yù)備金率為6%，其他情況不變。假設(shè)A銀行吸收到1000元原始存款，將有100元轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；300元轉(zhuǎn)化非買賣存款；所以只需600元轉(zhuǎn)化為A銀行的支票存款即1000 60% .2022/7/15華僑大

15、學(xué)金融系 徐小君35三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查再看A銀行的漏出：100元的現(xiàn)金將完全退出存款發(fā)明；而300元的非買賣存款將保管6%的法定預(yù)備金，即18元的現(xiàn)金將完全退出存款發(fā)明；600元的支票存款將有20%的法定預(yù)備金和5%的超額預(yù)備金，退出存款發(fā)明，那么A銀行的貸款總額為1000 - (100010%+100060%25%+100030% 6%)=1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君36三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查所以B銀行得到的存款將是：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)根據(jù)1：6 ：3的資金去向，B

16、銀行的支票存款為：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) 60% B銀行的漏出為：10%的現(xiàn)金、60%支票存款的法定預(yù)備金20%和超額預(yù)備金5%、30%非買賣存款的法定預(yù)備金6%，故其共可貸出為：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) (1-10%-60% 25%-30% 6%)= 1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)2.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君37三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查C銀行得到的貸款是：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)2按照1：6：3的資金去向，C銀行的支票存款是： 1000 1-(10%+6

17、0% 25%+30% 6%)260% 依此類推.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君38三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查根據(jù)前述推理，可知各銀行添加的支票存款依次為：.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君39三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查這樣我們發(fā)如今這種情況下。各銀行的支票存款添加額依然是一個(gè)等比數(shù)列。對該數(shù)列求和，得支票存款發(fā)明總額為：.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君40思索超額預(yù)備金、現(xiàn)金漏出及向非買賣存款的轉(zhuǎn)化后的存款乘數(shù)及存款發(fā)明額公式rd為支票存款的法定預(yù)備金率；e為支票存款的超額預(yù)備金率，e=E/D，E為超額預(yù)備金，D為支票存款；rt為非支票存款的法定預(yù)備金率

18、；t=T/D為支票存款向非支票存款的轉(zhuǎn)化率，T為非支票存款；c為現(xiàn)金漏損率，c=C/D，C為現(xiàn)金。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君41存款乘數(shù)的缺陷： 1只思索了新增的銀行預(yù)備金與其發(fā)明的支票存款之間的關(guān)系，而漏掉了現(xiàn)金部分。 2現(xiàn)金與銀行預(yù)備金之間的轉(zhuǎn)化是非常頻繁的，而且取決于公眾的行為。因此中央銀行很難單獨(dú)控制預(yù)備金的數(shù)量，只能大致控制現(xiàn)金和預(yù)備金的總額。三、多倍存款發(fā)明：更為現(xiàn)實(shí)的調(diào)查.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君42第二節(jié) 根底貨幣與貨幣乘數(shù) 一、兩個(gè)概念二、貨幣乘數(shù)的推導(dǎo) .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君43一、兩個(gè)概念1、根底貨幣Monetary B

19、ase：又稱強(qiáng)力貨幣High Power Money,它由流通中的通貨和商業(yè)銀行的預(yù)備金構(gòu)成即： B=R+C其中，B為根底貨幣，R為商業(yè)銀行的預(yù)備金，C為流通中的通貨現(xiàn)金2、貨幣乘數(shù)m：是貨幣供應(yīng)量對根底貨幣的倍數(shù) 111(狹義).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君44根底貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系圖CRDD.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君45二、貨幣乘數(shù)的推導(dǎo)1、假定 1流通中現(xiàn)金C和支票存款D堅(jiān)持固定的比率：C/D= c ； 2非買賣存款T和支票存款也堅(jiān)持固定的比率：T/D= t ； 3支票存款的法定預(yù)備金率為rd，非買賣存款的法定預(yù)備金率為rt 4超額預(yù)備金率為e； 5銀行總

20、預(yù)備金為R。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君46二、貨幣乘數(shù)的推導(dǎo)2、推導(dǎo)：根據(jù)貨幣乘數(shù)公式及定義有11.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君47貨幣乘數(shù)推導(dǎo) 由于總預(yù)備金等于支票存款的法定預(yù)備金和非買賣存款的法定預(yù)備金以及超額預(yù)備金之和，即.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君48貨幣乘數(shù)m1推導(dǎo).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君49貨幣乘數(shù)m2推導(dǎo).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君503、結(jié)論從貨幣乘數(shù)的公式可以知道： 1支票存款的法定預(yù)備金率越高，貨幣乘數(shù)越低； 2非買賣存款的法定預(yù)備金率越高，貨幣乘數(shù)越低； 3非買賣存款與支票存款的比率越大，貨幣乘數(shù)

21、m1越小而m2越大； 4超額預(yù)備金率越大，貨幣乘數(shù)越?。?2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君513、結(jié)論5為了判別現(xiàn)金與支票存款的比率C的變化對貨幣乘數(shù)的影響，我們對現(xiàn)金漏損率求其偏導(dǎo)：顯然上式小于0，所以斷定：現(xiàn)金比率越高貨幣乘數(shù)將越小。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君52第三節(jié) 對貨幣乘數(shù)的進(jìn)一步討論：銀行及非銀行公眾的行為貨幣乘數(shù)表達(dá)式：經(jīng)過上節(jié)課的論證我們知道，貨幣乘數(shù)與其表達(dá)式中的分母各項(xiàng)均呈反向關(guān)系。我們知道：1非買賣存款的法定預(yù)備金率和支票存款的法定預(yù)備金率是由中央銀行決議的。2非買賣存款和現(xiàn)金同支票存款的比例是由非銀行的公眾所決議的。3超額預(yù)備金率是由商業(yè)銀行決

22、議的。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君53 這樣我們就發(fā)現(xiàn)整個(gè)貨幣乘數(shù)是由：中央銀行、非銀行公眾和商業(yè)銀行三方面經(jīng)濟(jì)主體的行為決議的。所以說，一個(gè)國家的貨幣供應(yīng)并不是完全由中央銀行決議 的。因此，為了更好地控制貨幣供應(yīng)就必需對貨幣乘數(shù)有一個(gè)較好的預(yù)測和把握。即研討非銀行公眾和銀行的行為。在歷史上，由于對貨幣乘數(shù)預(yù)測的錯(cuò)誤，曾帶來過慘痛的教訓(xùn)。所以說，預(yù)測貨幣乘數(shù)對中央銀行更好地實(shí)施貨幣政策，完善貨幣供應(yīng)控制具有重要意義。 第三節(jié) 對貨幣乘數(shù)的進(jìn)一步討論：銀行及非銀行公眾的行為.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君54一、商業(yè)銀行超額預(yù)備金的本錢收益分析1、本錢：銀行持有超額預(yù)備金

23、的本錢是一種時(shí)機(jī)本錢，是銀行沒有將吸收來的這部分存款貸放出去所呵斥的收益的減少。這種時(shí)機(jī)本錢與市場利率是有關(guān)的。假設(shè)市場利率上升，銀行持有超額預(yù)備金的時(shí)機(jī)本錢就會增大。所以二者是成反向關(guān)系的。2、收益：持有超額預(yù)備金的收益就是防止因流動性缺乏所呵斥的損失。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君55一、商業(yè)銀行超額預(yù)備金的本錢收益分析3、超額預(yù)備金率高低的決議要素：1出現(xiàn)流動性缺乏的能夠性它取決于以下兩個(gè)要素：未來一段時(shí)間內(nèi)存款的流出量的大小；預(yù)期存款流出量的不確定性大小。2出現(xiàn)流動性缺乏時(shí)從其他渠道獲得流動性的難易程度。銀行補(bǔ)充流動性的主要渠道：向別的銀行借入同業(yè)資本；簽定證券回購協(xié)議.2

24、022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君56一、商業(yè)銀行超額預(yù)備金的本錢收益分析向中央銀行懇求貼現(xiàn)貸款；出賣證券、催還貸款，或?qū)⑽吹狡谫J款銷售給其他銀行 無論采取上述何種方式，都要支付一定的本錢。因此說，銀行的負(fù)債管理才干越強(qiáng)，持有超額預(yù)備金的必要性就越低。所以超額預(yù)備金率就越低。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君574、結(jié)論 1當(dāng)市場利率上升時(shí)，持有超額預(yù)備金時(shí)機(jī)本錢上升，超額預(yù)備金率下降。 2當(dāng)未來預(yù)期存款流出量大時(shí)，出現(xiàn)流動性缺乏的概率就大，超額預(yù)備金率就高。 3未來存款流出的不確定性越高，超額預(yù)備金率越大。 4銀行的負(fù)債管理越強(qiáng)，超額預(yù)備金率越低。 .2022/7/15華僑大學(xué)

25、金融系 徐小君58 二、非銀行公眾對流通中現(xiàn)金，支票存款和非買賣存款的選擇1、流通中現(xiàn)金與支票存款的比率首先，從財(cái)富總額看，現(xiàn)金和支票存款都會隨著財(cái)富總量的添加而增大。而且現(xiàn)金在總財(cái)富中所占比例會不斷下降，支票存款相對于現(xiàn)金的比例會不斷上升。其次、從資產(chǎn)的相對預(yù)期報(bào)酬率看，持有現(xiàn)金的預(yù)期報(bào)酬率為零，而持有支票存款那么不僅可以獲得少量利息，還可以享用銀行提供的某些效力。其他資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的變化也能夠影響到現(xiàn)金同支票存款的比率。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君591、流通中現(xiàn)金與支票存款的比率再次、從風(fēng)險(xiǎn)角度看，流通中現(xiàn)金是最平安的資產(chǎn)；支票存款那么具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，那就是銀行的倒閉。因

26、此、在金融市場動蕩的時(shí)期現(xiàn)金比率將提高。最后、從流動性看，現(xiàn)金和支票存款都可以充任買賣媒介，因此它們都屬于流動性最高的資產(chǎn)。但是在某些特殊情況下支票存款那么無法充任買賣媒介。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君60支票存款流動性不如現(xiàn)金的情況1人們認(rèn)識和接受支票存款有一個(gè)過程。2當(dāng)開立支票賬戶的銀行規(guī)模較小時(shí)，支票的運(yùn)用范圍也能夠遭到限制。此外，在從事黑市買賣時(shí)通常不情愿接受支票存款。 因此有人得出推斷：現(xiàn)金比率的變化可以反映地下買賣的規(guī)模；現(xiàn)金比率與稅率相關(guān)聯(lián)。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君612、非買賣存款與支票存款的比率首先，從財(cái)富總額看，普通來說，非買賣存款同支票存款

27、的比率會隨著財(cái)富總額的增長而穩(wěn)步上升。其次，從預(yù)期報(bào)酬率來看，該比率顯然會隨著非買賣存款利率的上升而上升，隨著支票存款利率的上升而下降。其它資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的變化對非買賣存款的影響要比對現(xiàn)金或支票存款的影響大得多。因此，非買賣存款同支票存款的比率會隨著其它資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的上升而下降。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君622、非買賣存款與支票存款的比率再次，從流動性來看，支票存款的流動性要高于非買賣存款，所以人們會情愿犧牲持有非買賣存款所能得到的利益而持有支票存款。最后，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，由于非買賣存款和支票存款都是存在銀行里的，因此都具有風(fēng)險(xiǎn)。所以當(dāng)金融市場不穩(wěn)定時(shí)，二者的比率是很難確定的。

28、 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君63第四節(jié) 根底貨幣的決議一、影響根底貨幣的要素二、中央銀行控制根底貨幣的主要方式三、影響中央銀行控制根底貨幣的主要要素 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君64一、影響根底貨幣的要素由于根底貨幣實(shí)踐上是中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的某些特定工程，所以要研討根底貨幣的決議只需研討資產(chǎn)負(fù)債表就可以了。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君65一、影響根底貨幣的要素1、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資 產(chǎn) 負(fù) 債 證券 A1 發(fā)行在外的現(xiàn)金 L1 貼現(xiàn)貸款 A2 銀行存款 L2 財(cái)政借款或透支 A3 財(cái)政性存款 L3 黃金、外匯和特別提款權(quán)

29、A4 其它負(fù)債 L4 在途資金 A5 中央銀行資本 L5 其它資產(chǎn) A6 合計(jì) 合計(jì).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君66工程解釋在途資金：是收款過程中的現(xiàn)金工程減待付現(xiàn)金工程而得的，它代表中央銀行在清算過程中產(chǎn)生的凈債務(wù)。當(dāng)然假設(shè)該工程為負(fù)值，那么代表中央銀行清算過程中有凈債務(wù)。其他資產(chǎn)：如房屋，設(shè)備等其他負(fù)債：如外國存款等發(fā)行在外的現(xiàn)金：包括流通中的現(xiàn)金和銀行等金融機(jī)構(gòu)的庫存現(xiàn)金。 流通中的現(xiàn)金是指在那些非銀行公眾手中所持有的現(xiàn)金。 庫存現(xiàn)金是指商業(yè)銀行所保管的現(xiàn)金。 只需出了中央銀行的發(fā)行庫，無論流通到哪里都構(gòu)成發(fā)行在外的現(xiàn)金。 .2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君672、

30、分析根據(jù)定義，根底貨幣=銀行預(yù)備金+流通中的現(xiàn)金 其中，銀行預(yù)備金=庫存現(xiàn)金+在中央銀行存款所以根底貨幣=流通中現(xiàn)金+庫存現(xiàn)金+銀行在中央銀行的存款。又由于，發(fā)行在外的現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金+流通中現(xiàn)金=L1.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君682、分析根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債的原理有：從前式中可以看出： 1在除根底貨幣工程外的中央銀行負(fù)債不變的條件下，任何中央銀行資產(chǎn)的添加都會引起根底貨幣的添加。 2在中央銀行資產(chǎn)工程不變的條件下，除根底貨幣工程外的中央銀行負(fù)債的減少也將引起根底貨幣的添加。 從上述分析看，根底貨幣根本上反映的是中央銀行資產(chǎn)、負(fù)債工程的變動關(guān)系。因此中央銀行對根底貨幣有很強(qiáng)的控制才干

31、。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君69二、中央銀行控制根底貨幣的主要方式 中央銀行控制根底貨幣的兩種方式：公開市場業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)貸款 1、公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在公開市場上買賣國債 或其他證券的業(yè)務(wù)。 例：假定中央銀行從公開市場上購入1000元的證券，那么根底貨幣的變化情況如何呢？經(jīng)過前面對中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以一眼看出中央銀行假設(shè)買入1000元的證券，根底貨幣也會添加一樣的數(shù)額。但假設(shè)要了解詳細(xì)的轉(zhuǎn)化過程還需求經(jīng)過下述分析。.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君70公開市場業(yè)務(wù)1證券出賣者是一家銀行。 中央銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 +1000 銀行存款 +1000 銀行 資

32、產(chǎn) 負(fù)債 證券 -1000 在中央銀行存款 +1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君71假設(shè)中央銀行支付的是現(xiàn)金、那么T形賬戶為： 中央銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 +1000 發(fā)行在外的現(xiàn)金 +1000 銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 -1000 庫存現(xiàn)金 +1000公開市場業(yè)務(wù).2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君722證券出賣者是非銀行公眾 中央銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 +1000 銀行存款 +1000 銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 在中央銀行存款 +1000 存款 +1000 非銀行公眾 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 -1000 存款 +1000.2022/7/15華僑大學(xué)金融系 徐小君73公開市場業(yè)務(wù)假設(shè)證券出賣者收到支票后，拿到一家銀行兌