生產(chǎn)要素國際流動(dòng)概論

1、生產(chǎn)要素國際流動(dòng)概論生產(chǎn)要素的國際流動(dòng)【本章關(guān)鍵術(shù)語】1生產(chǎn)要素流動(dòng) 2對(duì)外直接投資 3對(duì)外間接投資 45壟斷優(yōu)勢理論 6內(nèi)部化理論 7邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 211.1 勞動(dòng)力的國際流動(dòng)11.1.1 勞動(dòng)力國際流動(dòng)概況國際勞動(dòng)力流動(dòng)是多種因素作用的結(jié)果，其歷史大致分為三個(gè)階段： 第一階段的勞動(dòng)力流動(dòng)主要指哥倫布發(fā)現(xiàn)美洲新大陸到第一次世界大戰(zhàn)前的幾百年間。第三階段的勞動(dòng)力流動(dòng)那么主要從第二次世界大戰(zhàn)之后至今。 第二階段的勞動(dòng)力流動(dòng)主要指第一次世界大戰(zhàn)開始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束期間。 3第一階段勞動(dòng)力流動(dòng)時(shí)段：主要指哥倫布發(fā)現(xiàn)美洲新大陸到第一次世界大戰(zhàn)前的幾百年間。主要表現(xiàn)為：1492年以后西歐國家特別

2、是英國人向北美的大規(guī)模移民、通過“三角貿(mào)易 從非洲經(jīng)過歐洲販賣到北美去的黑人奴隸以及為了逃避歐洲的宗教和政治迫害或者懷著各種經(jīng)濟(jì)目的的移民。時(shí)期特點(diǎn)：歐美資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生和重要開展時(shí)期，急需從國外輸入大批勞動(dòng)力進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn)，這就決定了這一時(shí)期國際勞動(dòng)力流動(dòng)的主要流向是從亞非國家流向歐美新興資本主義工業(yè)國家或新開發(fā)的國家。勞動(dòng)力流動(dòng)性質(zhì)：不同于現(xiàn)代意義的勞務(wù)，而是帶有濃重的移民色彩。4第二階段勞動(dòng)力流動(dòng)時(shí)段：主要指第一次世界大戰(zhàn)開始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束期間。主要表現(xiàn)：不僅大量的殖民地的勞動(dòng)力被迫充當(dāng)前線士兵和前方勞動(dòng)力，而且為了對(duì)付德、意、日法西斯，各個(gè)國家聯(lián)合起來進(jìn)行人力調(diào)動(dòng)，以致各國的

3、勞務(wù)合作大為開展，這種聯(lián)合行動(dòng)因?yàn)槭怯薪M織的臨時(shí)的勞動(dòng)力流動(dòng)，所以它比較接近于現(xiàn)代意義的勞務(wù)輸出。時(shí)期特點(diǎn)：這個(gè)時(shí)期的歐洲，由于工業(yè)化導(dǎo)致歐洲人口急劇擴(kuò)張，生存壓力也促使歐洲人口大規(guī)模向外遷移。勞動(dòng)力的流動(dòng)性質(zhì)：主要是戰(zhàn)爭勞務(wù)性質(zhì)。5第三階段勞動(dòng)力流動(dòng)時(shí)段：主要從第二次世界大戰(zhàn)之后至今。主要表現(xiàn)：1政治性的難民流動(dòng)，第二次世界大戰(zhàn)遺留下來大批無家可歸的戰(zhàn)爭難民，許多難民留在國外長期難以返回家園或者是不愿意返回家園，就導(dǎo)致了難民在國際間的流動(dòng)。2高技術(shù)人才在國際間的流動(dòng)是20世紀(jì)50年代以來的一個(gè)突出特點(diǎn)，大量的高級(jí)人才從開展中國家流入興旺國家，從歐洲流入美國。這給急需人才的開展中國家?guī)砹司薮?/p>

4、的損失。3為了獲得更多的收入、過更好的生活使得一些人鋌而走險(xiǎn)，以各種各樣的方式進(jìn)行非法移民。時(shí)期特點(diǎn)：戰(zhàn)爭遺留問題，全球經(jīng)濟(jì)技術(shù)開展。勞動(dòng)力的流動(dòng)性質(zhì)：難民、人才流動(dòng)等原因多樣化流動(dòng)。6表11-1 19902004年流入美國的移民情況國家或地區(qū)199019921994199619982000200220032004移民總計(jì)15364839739778044169159006544518498071063732705827946142非洲（總計(jì)）358932708626712528894066044731602684873566304美洲（總計(jì))1043377439355319603402309

5、298390400879478943305976413012亞洲（總計(jì)）338581367738305116320207223003272029351344251296337794歐洲（總計(jì)）1124011346091483891351818748612585116496494227119873大洋洲（總計(jì)）618251694592530939355136555743725956澳大利亞&新西蘭258332052967275017753031370527313735中國（包括臺(tái)灣）3181538907539854172836884456526128240659511567圖11-1 19902

6、004年流入美國的移民情況811.1 勞動(dòng)力的國際流動(dòng)11.1.2 勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析分析假定：1兩個(gè)國家國家和國家；2兩種生產(chǎn)要素勞動(dòng)和資本；3勞動(dòng)力是同質(zhì)的，可以在國際間自由移動(dòng)且不存在移動(dòng)本錢；4生產(chǎn)一種同質(zhì)的商品并且假定兩國之間不存在商品貿(mào)易。兩種情況： 不存在剩余勞動(dòng)力的情況 存在剩余勞動(dòng)力的情況911.1勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析-無剩余勞動(dòng)力的情況如圖111所示，勞動(dòng)力在國際間移動(dòng)之前，國家的勞動(dòng)力總量用OA的長度來表示，國家的勞動(dòng)力總量用OA的長度來表示，兩國的勞動(dòng)力總量OO固定不變，各國對(duì)勞動(dòng)力的需求用圖中的邊際實(shí)物產(chǎn)出曲線MPP、MPP來表示。 MPPMPPFD

7、C B A OOGEMIHTN 圖11-1 無剩余勞動(dòng)力移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益 10分析 1. 國家的勞動(dòng)力總量OA，國家的勞動(dòng)力總量A O，當(dāng)市場完全競爭并勞動(dòng)力自由移動(dòng)時(shí)，由于國家的工資水平OC遠(yuǎn)低于國家的工資水平OH，由于利益的驅(qū)動(dòng)，國家的勞動(dòng)力將向國家移動(dòng)，最終到達(dá)均衡的E點(diǎn)均衡工資可以用OD的長度表示。 2. 在勞動(dòng)力流動(dòng)之前，國家的總產(chǎn)出水平為OFGA，其中長方形OCGA的面積是國家中勞動(dòng)所有者的收益，面積CFG代表的是資本所有者的收益。國家的總產(chǎn)出水平可用面積IMA O表示，其中OHMA是勞動(dòng)所有者的收益，面積IMH代表資本所有者的收益。 3. 勞動(dòng)力國際流動(dòng)使得國家中的勞動(dòng)的邊際產(chǎn)出提

8、高，國內(nèi)總產(chǎn)出水平變?yōu)镺FEB，其中面積ODEB代表留在國內(nèi)的勞動(dòng)所有者的收益，面積ENBA是移動(dòng)到國外的勞動(dòng)所有者所獲得的收益，面積DFE那么代表資本所有者的收益。而國家中的勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出隨著勞動(dòng)力的流入而下降，國內(nèi)總產(chǎn)出水平為OIEB，其中勞動(dòng)所有者的收益為OTEB，資本所有者的收益為EIT。結(jié)論 勞動(dòng)力的自由流動(dòng)能帶來世界總產(chǎn)出的凈增長。三角形EMG的面積表示世界總產(chǎn)出的凈增長。對(duì)于勞動(dòng)力流入國來講，總產(chǎn)出從OIMA增加為OIEB，增加了AMEB，其中的ANEB是勞動(dòng)力的流入所帶來的產(chǎn)出增加，NME那么是該國總產(chǎn)出的凈增長。國內(nèi)原勞動(dòng)力的所有者的總收益由OHMA下降為OTNA，而資本所

9、有者的收益那么由IMH上升為IET。同理，通過對(duì)勞動(dòng)力流出國的分析知，流出國的總產(chǎn)出從原來的OFGA下降為OFEB，國內(nèi)勞動(dòng)力所有者的收益從OCGA上升為ODNA，資本所有者的收益那么由FCG下降為FDE。因此，勞動(dòng)力在國際間的自由流動(dòng)也具有資本相似的效應(yīng)。 1111.1勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析有剩余勞動(dòng)力的情況MPPMPPFDC B A OOGEMIHTN:LSQ圖11-2 有剩余勞動(dòng)力移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 存在剩余勞動(dòng)力在此指國家中存在局部失業(yè)工人的情況。國家的勞動(dòng)力總量依然是OA，國家的勞動(dòng)力總量為A O，但國家依舊在國內(nèi)均衡工資OH市場出清下的工資水平下雇傭勞動(dòng)力，而國家的工資水平是非出

10、清的，其現(xiàn)有的工資水平為OS，使得國家中僅有OL的工人被雇傭，而LA的工人處于失業(yè)狀態(tài)。 12分析 這種工資水平高于均衡工資的結(jié)果可能是由于最低工資法或工資的剛性等原因造成的。總之在這種情況下，國家的工人不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，那么當(dāng)勞動(dòng)力可以在國際間自由流動(dòng)時(shí)，失業(yè)工人將從國家流入國家，這不僅可以使國家的產(chǎn)出增加，而且不會(huì)減少國家的產(chǎn)出水平，世界從勞動(dòng)力流動(dòng)中所獲得的利潤就更加明顯了。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)世界工資的完全均等，就會(huì)有額外的BL的工人流入到國家中，這種情況的分析就等同于第一種情況。 因此在存在失業(yè)工人的情況下，全球的產(chǎn)出水平可用區(qū)域EMG加上QLAG來表示相對(duì)于第一種情況明顯增加了QLAG的產(chǎn)

11、出。結(jié)論 消除因國內(nèi)勞動(dòng)力市場無法出清而造成的國內(nèi)市場扭曲和各國工資水平不同所造成的國際市場扭曲可以獲得更大的收益。1311.1 勞動(dòng)力的國際流動(dòng)11.1.3 勞動(dòng)力國際流動(dòng)的其他福利影響分析智力流失從20世紀(jì)五六十年代起，就有相當(dāng)數(shù)量的科學(xué)家、工程師、醫(yī)生、護(hù)士以及其他一些高技能的人員從開展中國家流入興旺國家、從歐洲地區(qū)流入美國。 在20 世紀(jì)80年代就有大約870萬人從世界各地涌入美國，其中就有150萬人接受過大學(xué)教育。AT&T 貝爾實(shí)驗(yàn)室中研究通訊科學(xué)的200名研究員中至少有40是外籍人員，在90年代初期，美國大學(xué)頒發(fā)的計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位一半以上都頒發(fā)給了國外出生的學(xué)生，而且他們中的大局

12、部至今仍然留在美國工作。 智力流失對(duì)于人才流失國的經(jīng)濟(jì)開展是相當(dāng)不利的。美國?財(cái)富?雜志就曾經(jīng)報(bào)道說，企業(yè)在一個(gè)員工離職之后，從找新人到順利上手，光是替換本錢就高達(dá)離職員工薪水的1.5倍；而如果離開的是管理人員，代價(jià)會(huì)更高。開展中國家人力本錢雖然低于美國，但道理是一樣的，而這還只是在賬面上反映出來的本錢。 1411.1 勞動(dòng)力的國際流動(dòng)11.1.3 勞動(dòng)力國際流動(dòng)的其他福利影響分析首先，勞動(dòng)力國際流動(dòng)對(duì)于輸出國產(chǎn)生負(fù)的財(cái)政效應(yīng)。流動(dòng)到國外的勞動(dòng)力特別是高級(jí)知識(shí)分子一般都是年輕的成年人，而在他們流動(dòng)之前卻享受了多年由其他納稅人承擔(dān)的公共產(chǎn)品和效勞，特別是國家花費(fèi)了很大一筆資金對(duì)他們進(jìn)行教育或培訓(xùn)

13、使之具備回饋?zhàn)鎳哪芰?。然而，?dāng)他們終于可以為社會(huì)工作并有能力成為納稅人的時(shí)候卻移居國外為他國納稅。雖然看似他們的流動(dòng)可以減輕本國公共財(cái)政及公共效勞的負(fù)擔(dān)，但實(shí)際上輸出國不僅失去了移民所造成的未來各項(xiàng)稅收，而且也損失了對(duì)勞動(dòng)力的前期投入本錢。其次，勞動(dòng)力的國際流動(dòng)給輸入國帶來凈收益。曾經(jīng)有人提出，移民的勞動(dòng)力中有一局部是非法移民，他們工資收入低，對(duì)輸入國的稅收奉獻(xiàn)小，而高技能勞動(dòng)力流入時(shí)那么拖家?guī)Э?，大量沒有勞動(dòng)能力的老人和小孩只會(huì)增加公共財(cái)政的負(fù)擔(dān)，因此勞動(dòng)力的流入對(duì)于輸入國只能是凈損失。而國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家金德爾伯格那么認(rèn)為，流動(dòng)的勞動(dòng)力主要以青壯年人口為主，雖然他們享受了輸入國的公共效勞和公共

14、設(shè)施，但他們由于正處于一生中的工作頂峰期，其為輸入國所作的奉獻(xiàn)以及所交納的稅款完全可以彌補(bǔ)因勞動(dòng)力的流入所帶來的財(cái)政支出壓力。因此，從一般意義上講，特別是從短期的角度來考慮，勞動(dòng)力的國際流動(dòng)對(duì)于輸入國帶來的是財(cái)政凈收益。15專欄111人才流失：恐慌漫及世界 從世界范圍看，除美國、日本、西歐一些國家和地區(qū)外，人才流失問題在多數(shù)國家都不同程度地存在著，對(duì)人才流失的擔(dān)憂和恐慌在全球不斷蔓延。非洲 非洲是人才流失的重災(zāi)區(qū)。聯(lián)合國專家估計(jì)，1960年年至1975年間，2.7萬名非洲專業(yè)人員移居國外，而1975年至1984 年間， 人數(shù)增加到4萬，1987年到達(dá)8萬! 國際移民組織估計(jì)，在工業(yè)化國家工作的

15、非洲專業(yè)人員現(xiàn)在有10萬人，占該洲熟練勞力的1/3世界銀行的一項(xiàng)研究說明，由于非洲國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，每年大約有2.3萬名合格的學(xué)術(shù)研究人員從非洲流失，以尋求較好的工作條件。僅美國一國估計(jì)就雇傭了1.2萬名尼日利亞的科研人員。拉丁美洲 拉美國家緊鄰美國和加拿大，在移民方面可謂“近水樓臺(tái)先得月。根據(jù)人口普查數(shù)據(jù)， 從60年代到90年代，拉美進(jìn)入美國的移民無論是專業(yè)人員還是勞動(dòng)力數(shù)量都很龐大，總數(shù)從100萬躍升至850萬! 流向美國的大量移民，有許多是高技術(shù)人員，他們中相當(dāng)一局部有研究生碩士、博士學(xué)歷。 調(diào)查顯示，在拉美技術(shù)移民的14 個(gè)主要目的地中，美國占了13個(gè)。 歐洲和獨(dú)聯(lián)體 據(jù)歐洲共同體專家調(diào)

16、查小組報(bào)告，1991 年由歐洲共同體成員國流向美國的科技人員到達(dá)1488 人，1992年上升到1720 人，其中英國科技人才流失最為嚴(yán)重。 據(jù)美國科學(xué)基金會(huì)統(tǒng)計(jì)，從80年代初以來，英國每年流失的人才超過1000人，其中90%流入美國。英國皇家學(xué)會(huì)中，英籍會(huì)員現(xiàn)有四分之一在國外工作，大局部效力于美國。與西歐相比， 東歐和獨(dú)聯(lián)體人才外流問題更加突出。80 年代后期，蘇東巨變帶來了這一地區(qū)的人口流動(dòng)和人才外流。90年代初，官方登記的從中東歐國家向西方國家凈流出人口年平均約85 萬人。這些移民從人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和社會(huì)學(xué)上看，是經(jīng)過高度優(yōu)選的，從而造成嚴(yán)重的智力流失。如，1994年到1996年，有大學(xué)學(xué)歷的移

17、民，占俄羅斯去加拿大的族裔移民的一半以上，去美國的45%，以色列的1/3，希臘的1/5，德國的1/6。16亞洲 亞洲人才流失在速度和數(shù)量上都堪稱世界之最。據(jù)美國移民局統(tǒng)計(jì)，美國每年發(fā)放的.H1B 簽證中， 大局部科技人員來自亞太地區(qū)，印度占44%，中國占9%，菲律賓占5。印度人才流失最為嚴(yán)重， 據(jù)印度信息技術(shù)部估計(jì)，印度各個(gè)技術(shù)院校和工程學(xué)院每年大約培養(yǎng)出10萬名工程師，其中5萬至6萬人都去了美國，或正在打算前往美國，國內(nèi)的技術(shù)人才所剩無幾。90 年代，亞洲人占加拿大入境移民的一半以上， 占美國的1/3-4/5,占澳大利亞的1/2-4/5.從1980 年到1990年, 海外華人增加了40%,

18、從2200萬增加到3070萬; 海外南亞人在1970年后20年翻了一番,從500萬增加到1000萬。而1990年到現(xiàn)在,增加速度更快。大洋洲 大洋洲的澳大利亞和新西蘭是亞洲移民的重要輸入國。 但是，這兩個(gè)國家也為人才流失發(fā)。據(jù)澳大利亞研究生協(xié)會(huì)調(diào)查，該國研究生外流人數(shù)每年正以10的速度增長， 僅1992 年就有60攻讀自然科學(xué)和工程專業(yè)的研究生畢業(yè)后赴國外工作， 大局部流入美國。北美加拿大 北美是人才薈萃之地。 但這里也存在人才流失的問題。 在加拿大，大批有才華的年輕人受美國生活方式、價(jià)值觀念、創(chuàng)業(yè)環(huán)境、低稅收以及就業(yè)和開展時(shí)機(jī)的吸引，出走美國。從1970年至今，加拿大有60.1萬人移居美國。

19、調(diào)查發(fā)現(xiàn)，90年代，加拿大從國外獲得的研究生，1/4又流失到了美國,而且,流失到美國的加拿大人具有大學(xué)學(xué)歷的是進(jìn)入加拿大的移民的2倍。 人才流失是劇烈的國際人才競爭的必然產(chǎn)物。 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的開展，人才國際流動(dòng)是大勢所趨。 由于每個(gè)國家站在不同的起跑線上，國際人才流動(dòng)和人才競爭對(duì)不同的國家意義絕然不同。以上的環(huán)球?yàn)g覽說明，那些相對(duì)處于劣勢地位的國家和地區(qū)，特別是開展中國家，必須面對(duì)人才流失的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。對(duì)于入世之后的中國更是如此! 節(jié)選自李建鐘?人才流失：恐慌漫及世界?，? 中國人才?，2002年第11期。 1711.2 資本要素的國際流動(dòng)資本國際流動(dòng)的類型資本國際流動(dòng)根據(jù)投資者在投資行為中對(duì)

20、所投入的資金的實(shí)際運(yùn)行過程是否具有足夠的影響力和控制權(quán)對(duì)外直接投資 對(duì)外間接投資 按照跨國公司對(duì)海外子公司擁有股權(quán)份額的程度 按是否投資創(chuàng)辦新企業(yè)的角度出發(fā) 合營經(jīng)營獨(dú)資經(jīng)營創(chuàng)立新企業(yè) 收購18資本國際流動(dòng)的類型對(duì)外直接投資FDI對(duì)外直接投資Foreign Direct Investment， 簡稱FDI指的是包括所有權(quán)與控制權(quán)的資本流動(dòng)。根據(jù)國際貨幣基金組織的劃分標(biāo)準(zhǔn)，其定義是：“投資人在國外所經(jīng)營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營管理擁有有效的控制權(quán)。 主要表現(xiàn)形式有：在國外建立自己的全資子公司、分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)、收購兼并當(dāng)?shù)氐墓酒髽I(yè)，或者與東道國共同創(chuàng)辦合資企業(yè)

21、等，或者根據(jù)許多西方國家的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，通過購置外國企業(yè)的股票而擁有10及以上的股權(quán)，也是對(duì)外直接投資的表現(xiàn)。 合資經(jīng)營由投資國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人同東道國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織在東道國境內(nèi)共同投資舉辦的企業(yè)，其特點(diǎn)是合營各方共同投資、共同經(jīng)營、按各自的出資比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧。獨(dú)資經(jīng)營那么指外資企業(yè)依照東道國有關(guān)法律在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國投資者投資的企業(yè)，享有企業(yè)的全部所有權(quán)，并獨(dú)立承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營的全部責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。 創(chuàng)立新企業(yè)也稱綠地投資，是指在東道國建立新企業(yè)或新工廠。收購那么是指企業(yè)通過一定的程序和手段取得東道國某一企業(yè)的局部或全部所有權(quán)的投資行為。購置者一般可通過現(xiàn)

22、金或股票完成收購，取得被收購企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)。因收購能以最快的速度進(jìn)入目標(biāo)國市場，所以它一直是國際直接投資的主要形式之一參見表112。 19對(duì)外間接投資又稱外國資產(chǎn)投資Foreign Portfolio Investment，不涉及到所有權(quán)或控制權(quán)，即投資者不能直接操縱或者影響資金的實(shí)際運(yùn)行過程，他們只關(guān)心投資的回報(bào)率。外國資產(chǎn)投資，即經(jīng)濟(jì)學(xué)家們通常所說的“金融資本的移動(dòng)，是指投資者對(duì)國外債券或股票的購置或持有的行為，投資者所進(jìn)行的外匯套匯交易和投機(jī)行為以及投資者在國外銀行的資金存款等均屬于外國資產(chǎn)投資。資本國際流動(dòng)的類型對(duì)外間接投資FPI20表112世界跨國直接投資情況 (億美元，%)吸收外

23、國直接投資對(duì)外直接投資跨國購并交易額金額增長率金額增長率金額增長率19986909.141.56872.4435316.574.4199910867.557.310922.858.97660.444.1200013879.527.711868.48.711438.249.320018175.7-41.17215-39.25939.6-48.120026787.5-175964.9-17.33697.9-37.720035595.8-17.661222.62969.9-19.7注：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)測2004年世界跨國直接投資額為6120億美元，增長6%資料來源：World Investment

24、Report 2004,United Nations.21專欄112 外國直接投資的結(jié)構(gòu)性變化選自韓玲慧、呂旺實(shí)：?當(dāng)前國際資本流動(dòng)的根本形勢與特點(diǎn)?，?宏觀經(jīng)濟(jì)研究?，2005年第3期。 雖然外商直接投資仍然是國際資本流動(dòng)的主要形式約占全部資本流動(dòng)的72%，但以購置資產(chǎn)組合為形式的資本流入近兩年來又有快速增加。不過，與上世紀(jì)90年代中期相比仍有較大差距。這與近年來一些開展中國家的國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定有密切關(guān)系。隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，以購置證券資產(chǎn)組合方式投資的流量也將逐步上升。資產(chǎn)組合權(quán)益投資與外商直接投資的一個(gè)明顯不同點(diǎn)在于后者意在長期中控制被投資企業(yè)，而前者只是對(duì)金融收益有興趣；外商

25、直接投資的投資者是跨國公司，而新型權(quán)益市場上的投資者卻主要是投資銀行、投資基金和對(duì)沖基金。資產(chǎn)組合型權(quán)益投資的途徑是在國際金融市場上購置企業(yè)首次公開發(fā)行的股票或美國存款證、全球存款證。有些資產(chǎn)組合投資者還會(huì)使用風(fēng)險(xiǎn)資本投資或可轉(zhuǎn)換債券來進(jìn)行這類權(quán)益型投資。以購置股票、美國存款證、全球存款證和在二級(jí)市場上交易的股票的形式而實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)組合型資本流動(dòng)從2002年的49億美元急速上升至2003年的143億美元。前20名國家在2003年獲得的資產(chǎn)組合型權(quán)益投資流入量為161億美元，而2002年的這一數(shù)額為71億美元。這個(gè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁上升很大程度上是印度拉動(dòng)的中國次之。2003年資本流入的這種擴(kuò)張與新興市場

26、股票指數(shù)從2002 年的低水平上漲了50的趨勢是相稱的。因此，新興市場國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁恢復(fù)和全球的低利率共同促成了這一結(jié)果。當(dāng)然，一些國家像阿根廷、土耳其、巴西和南非在經(jīng)歷貨幣貶值之后的匯率穩(wěn)定也促進(jìn)了資產(chǎn)組合型資本的流入。22藉著印度經(jīng)濟(jì)的飛速增長，以資產(chǎn)組合形式流入南亞的權(quán)益資本在2003年急劇增加。由于中國的一些企業(yè)上市活動(dòng)如中國人壽超過30億美元的股票，流向東亞和太平洋地區(qū)的資產(chǎn)組合型權(quán)益資本也大量增加。這種形式的資本流入水平在拉丁美洲和加勒比海與去年根本相當(dāng)。流向阿根廷和智利的這類資本流入也在去年的負(fù)水平上有所增加，而巴西的這類資本流入量與去年相比沒有變化，可能是利率下降、匯率穩(wěn)定、經(jīng)

27、濟(jì)恢復(fù)的結(jié)果，還可能存在沒有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)去海外上市的原因。同時(shí)由于流入俄羅斯聯(lián)邦的這類資本流量的下降，流向歐洲和中亞的資產(chǎn)組合型權(quán)益資本只有稍許的增加，最后一個(gè)季度的尤克斯公司事件使國際投資者擔(dān)憂政府會(huì)介入私營企業(yè)的經(jīng)營。南非良好的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)形勢使亞撒哈拉非洲地區(qū)的資本流入也上升了，而中東和北非仍然依賴于債務(wù)融資。私有化通常會(huì)伴隨著較大量的資本流動(dòng)，對(duì)資產(chǎn)組合形式的權(quán)益資本流動(dòng)有著顯著的影響。事實(shí)上與私有化有關(guān)的資產(chǎn)組合型資本流動(dòng)規(guī)模一直都比較大。在1990至1996年間，公共部門企業(yè)的權(quán)益發(fā)行超過了私人部門。繼90年代初期的資產(chǎn)組合形式的權(quán)益資本流動(dòng)急劇增加之后，亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使這種形式的資本

28、流動(dòng)又經(jīng)歷了幾近崩潰的急劇下降過程，自此之后，這種形式的資本流動(dòng)規(guī)模一直保持在一個(gè)較低的水平上。另一方面，自上世紀(jì)90年代后期以來，由于開展中國家資信狀況不佳，國際債務(wù)市場上的貸款人和借款人對(duì)于債務(wù)融資都非常謹(jǐn)慎。尤其是19971998年的亞洲金融危機(jī)之后，東亞國家盡量防止在債務(wù)市場上發(fā)行債券。其他地區(qū)的國家也都引亞洲國家的慘痛經(jīng)歷為戒。而且，一些國際上的大銀行也逐漸改變自己的貸款模式，而不再傾向于單獨(dú)向開展中國家的政府和私人部門提供貸款。所以，以銀行貸款進(jìn)行債務(wù)融資的渠道也逐漸縮小。2003年國際債務(wù)市場上的新債券發(fā)行有了相當(dāng)?shù)脑鲩L。總的來看，2003年的主權(quán)借款人和公司借款人的債券融資量較

29、2002年都有所增長，其中主權(quán)借款人債券融資總規(guī)模在2003年上半年到達(dá)了440億美元，占到了總債券融資額的2/3。2311.2 資本要素的國際流動(dòng)資本國際流動(dòng)的動(dòng)因分析1追求利潤最大化的投資動(dòng)機(jī)。 2為了尋求巨大且迅速增長的市場而進(jìn)行國際間的投資。 3企業(yè)為了尋求廉價(jià)和穩(wěn)定的資源供給對(duì)外進(jìn)行直接投資。 4為了避開東道國的關(guān)稅以及非關(guān)稅壁壘而將資本直接注入東道國。 5. 對(duì)外投資也是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。6為了吸引外來投資，加速經(jīng)濟(jì)的開展，東道國會(huì)向投資方提供各種優(yōu)惠的政策。 7在環(huán)境日益惡化的今天，有些高污染行業(yè)也會(huì)通過對(duì)外投資將污染轉(zhuǎn)移至其他國家。 總的來說，投資者關(guān)注的是如何把資源配置到不

30、同的經(jīng)濟(jì)體中而獲得的總體利益，除了因資金使用而獲得的利息收益之外，直接投資者往往還可以獲得管理費(fèi)及其他各種收入。而資本在國際間移動(dòng)的具體原因也跟不同的行業(yè)、不同的時(shí)期以及不同的投資者有關(guān)。 2411.2 資本要素的國際流動(dòng)資本國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益分析資本流動(dòng)的假設(shè)條件與勞動(dòng)力流動(dòng)的假設(shè)條件相同。 圖11-3 資本移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) VMPkVMPkFDC B A OOGEMIHTN假設(shè)在初始的情況下即國際間資本移動(dòng)之前，國家的資本存量用OA的長度來表示，國家的資本存量用OA的長度來表示，兩國的資本總量O O固定不變。VMPk是國家在不同投資水平上的資本邊際產(chǎn)值，VMPk是國家在不同投資水平上的資本邊

31、際產(chǎn)值。25由于在完全競爭的假設(shè)前提下，資本的邊際產(chǎn)值代表了資本的收益或報(bào)酬水平，由圖中可以看出，國家的資本相對(duì)豐富，國家的資本相對(duì)短缺，并且國家中資本的收益水平OC低于國家中資本的收益水平OH。由于總產(chǎn)出可以用相應(yīng)的資本存量規(guī)模下邊際產(chǎn)值曲線下方區(qū)域的面積來表示，因此國家的總產(chǎn)出水平可用OFGA的面積表示，其中長方形OCGA的面積是國家中資本所有者的收益，面積CFG代表的是勞動(dòng)所有者的收益。類似的推理可知，在國家內(nèi)，總產(chǎn)出水平可用面積IMA O表示，其中OHMA是資本所有者的收益，面積IMH代表勞動(dòng)所有者的收益。 國家中資本的收益水平OC低于國家中資本的收益水平OH，因此在允許資本在國際間自

32、由流動(dòng)的情況下，為了獲得較高的收益率，資本將從國家流入國家，直至兩國資本的收益水平均等才停止流動(dòng)。從圖中可以看出，AB數(shù)量的資本從國家流入國家后，兩國的資本收益水平在E點(diǎn)到達(dá)均衡，資本在國際間的流動(dòng)使得國家中的資本邊際收益率提高，國內(nèi)總產(chǎn)出水平變?yōu)镺FEB，其中面積ODEB代表資本所有者國內(nèi)投資的收益，面積ENBA是資本所有者在國外進(jìn)行投資所獲得的收益，面積DFE那么代表勞動(dòng)所有者的收益。同理可知，國家中的資本邊際收益率下降，國內(nèi)總產(chǎn)出水平為OIEB，其中資本所有者的收益為OTEB，勞動(dòng)所有者的收益為EIT。 26AB數(shù)量的資本在國際間流動(dòng)后對(duì)投資國國家、東道國國家以及對(duì)世界整體水平的影響：1

33、從世界整體水平來看，由于資本的自由流動(dòng)，資本的配置效率提高帶來了世界總產(chǎn)出的凈增長，在圖中可以用三角形EMG的面積來表示世界總產(chǎn)出凈增長的局部。2對(duì)于東道國國家來講，由于有額外的資本進(jìn)入并運(yùn)用于生產(chǎn)過程之中，該國的總產(chǎn)出增加了，從面積OIMA變?yōu)镺IEB，總產(chǎn)出增加了AMEB的面積，并且其中的ANEB局部正是由于外來投資所帶來的產(chǎn)出增加，NME局部是東道國總產(chǎn)出的凈增長局部。國內(nèi)資本所有者的總收益由OHMA下降為OTNA，而勞動(dòng)所有者的收益那么由IMH上升為IET。3通過對(duì)投資國國家的分析可知，投資國的總產(chǎn)出從原來的OFGA下降為OFEB，國內(nèi)資本所有者的收益從OCGA上升為ODNA，勞動(dòng)所有

34、者的收益那么由FCG下降為FDE。結(jié)論：從以上建立的模型分析可知，資本在國際間的自由流動(dòng)可以使要素在國家之間進(jìn)行重新分配，從資本豐富的國家流入資本欠缺的國家，提高世界的總產(chǎn)出水平。投資國的資本邊際收益率提高了但勞動(dòng)力的邊際收益率那么下降了，因此投資國的資本所有者會(huì)主張資本外流，勞動(dòng)力所有者那么持反對(duì)態(tài)度。資本流入國那么正好與之相反，勞動(dòng)力所有者支持、資本所有者那么反對(duì)。2711.2 資本要素的國際流動(dòng)11.2.4 外國直接投資對(duì)東道國的影響1. 外國直接投資的潛在收益1對(duì)外直接投資對(duì)東道國的最大奉獻(xiàn)就是使東道國的產(chǎn)出水平上升。 2對(duì)東道國來說，跨國公司的直接投資不僅帶來了新的設(shè)施，增加了東道國

35、的資本存量，還主要是增加了東道國的就業(yè)、提高了工資水平。 3外資的流入可以使東道國某些行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，特別是對(duì)于那些有一定的市場規(guī)模及技術(shù)特征能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)但苦于資金缺乏的企業(yè)來講，外資的注入可使其實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 4對(duì)外資直接投資工程進(jìn)行合理而有效的稅收措施和稅收監(jiān)管制度，可以增加?xùn)|道國的稅收收入。 5假設(shè)外資注入的企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品具有潛在的出口能力，那么外國直接投資的增長可能導(dǎo)致東道國出口水平的擴(kuò)張，出口創(chuàng)匯能力的增強(qiáng)，而使東道國有了額外的外匯收入用于資本設(shè)備的進(jìn)口、歸還所欠國外的本金或利息。6外資企業(yè)的進(jìn)入會(huì)帶來先進(jìn)的技術(shù)、完善的管理系統(tǒng)等，這些技術(shù)知識(shí)和思想觀念的外溢效應(yīng)對(duì)于東道國來

36、講是一種無形的收益，能夠明顯地提高東道國的生產(chǎn)能力。7如果東道國內(nèi)部存在著壟斷性的行業(yè)，那么隨著外國直接投資的流入，出現(xiàn)了新的競爭者，可能有助于打破國內(nèi)壟斷性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國內(nèi)市場競爭，從而使該行業(yè)的產(chǎn)出擴(kuò)大、價(jià)格降低。2811.2 資本要素的國際流動(dòng)11.2.4 外國直接投資對(duì)東道國的影響2外國直接投資的潛在本錢1對(duì)外國直接投資的依賴性可能削弱東道國企業(yè)的競爭能力。 2外資企業(yè)通過偷稅漏稅、轉(zhuǎn)移定價(jià)等不合理的手段獲取高額利潤可以使得東道國商品貿(mào)易條件惡化。 3通常情況下，外資企業(yè)會(huì)通過向東道國資本市場借資金的方式來開展自己或籌集局部直接投資的資金，而國內(nèi)的資金供給者通常會(huì)認(rèn)為向這些企業(yè)提供

37、資金支持的風(fēng)險(xiǎn)比較小，從而更愿意將資金提供給外資企業(yè)而不是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，這一行為可以導(dǎo)致東道國國內(nèi)的利率上升，從而通過擠出效應(yīng)而減少國內(nèi)的投資，資金也可能從更利于東道國開展的用途中轉(zhuǎn)移出來。4跨國公司的行為動(dòng)機(jī)就是為了實(shí)現(xiàn)公司利潤最大化，而當(dāng)其投資目標(biāo)與東道國的政策目標(biāo)發(fā)生沖突時(shí)，跨國公司可能會(huì)憑借其強(qiáng)大的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力或者母國政府的支持，對(duì)東道國政治、經(jīng)濟(jì)施加種種影響來干預(yù)或控制東道國的政策實(shí)施。甚至，有時(shí)強(qiáng)大的外國投資者帶有強(qiáng)烈的政治目的，用盡一切力量以各種方式試圖架空東道國，從而威脅到東道國的經(jīng)濟(jì)政治平安。5外資企業(yè)優(yōu)厚的薪酬待遇會(huì)吸引東道國優(yōu)秀的人才到外資企業(yè)效勞，這使得人才從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)漸漸向

38、外資企業(yè)流失；外資企業(yè)有時(shí)也會(huì)憑其強(qiáng)大的優(yōu)勢在當(dāng)?shù)匦纬蓧艛?，從而與東道國的民族工業(yè)展開不平等的競爭，使當(dāng)?shù)氐拿褡骞I(yè)受到嚴(yán)重?fù)p害甚至被兼并、倒閉。2911.3 對(duì)外直接投資與跨國公司11.3.1 跨國公司概述跨國公司Transnational Corporation；TNCs，又稱多國公司Multinational Enterprise、國際企業(yè)International Firm等，最早起源于19世紀(jì)60年代，直至1974年，才經(jīng)聯(lián)合國經(jīng)合理事會(huì)做出決議，統(tǒng)一采用“跨國公司這一名稱。跨國界的進(jìn)行直接投資并且獲得所投資企業(yè)的控制權(quán)是其必備因素。比較寬泛的定義跨國公司是指在它們基地之外擁有或者控

39、制著生產(chǎn)和效勞設(shè)施的企業(yè)。也有人認(rèn)為跨國主要是指興旺資本主義國家的壟斷企業(yè)，以本國為基地，通過對(duì)外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營的壟斷企業(yè)。 3011.3 對(duì)外直接投資與跨國公司?聯(lián)合國跨國公司行動(dòng)守那么?的定義跨國公司Transnational Corporation，TNC，是指一個(gè)企業(yè)，組成這個(gè)企業(yè)的實(shí)體設(shè)在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家，而不管這些實(shí)體的法律形式或活動(dòng)范圍如何；這種企業(yè)的業(yè)務(wù)是通過一個(gè)或多個(gè)決策中心，根據(jù)一定的決策體制經(jīng)營的，因而具有一貫的政策和共同的戰(zhàn)略；企業(yè)的各個(gè)實(shí)體由于所有權(quán)或別的因素有聯(lián)系關(guān)系，其中一個(gè)或一個(gè)以上的實(shí)體能對(duì)其他的實(shí)體的活動(dòng)施

40、加重要影響，尤其是可以同其他實(shí)體分享知識(shí)、資源以及分擔(dān)責(zé)任。而聯(lián)合國跨國公司委員會(huì)認(rèn)為跨國公司應(yīng)該滿足以下三個(gè)要素：1. 跨國公司是指一個(gè)工商企業(yè)，組成這個(gè)企業(yè)的實(shí)體在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家內(nèi)經(jīng)營經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，而不管其采取何種法律形式經(jīng)營，也不管其在哪一經(jīng)濟(jì)部門經(jīng)營；2. 這種企業(yè)有一個(gè)中央決策體系，因而具有共同的政策，此類政策可能反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)；3. 這種企業(yè)的各個(gè)實(shí)體分享資源、信息以及分擔(dān)責(zé)任。3111.3 對(duì)外直接投資與跨國公司跨國公司的形式：大多數(shù)的跨國公司都是采取股份的形式。跨國公司的具體組織，包括設(shè)在母國的母公司，設(shè)在東道國的子公司、分公司以及各種分支機(jī)構(gòu)。其中，母公司Paren

41、t Company是跨國公司在母國(Home Country)登記注冊的法人公司，子公司(Subsidiary Company)是那么在東道國(Host Country)登記注冊的法人公司。 母公司通過在各東道國參股和控股活動(dòng)來實(shí)際控制一些子公司，母公司通常要到達(dá)子公司50的股票權(quán)才能使它們成為母公司的附屬公司。子公司受母公司管理和控制，但它們有自己的名稱和章程，按照母公司統(tǒng)一的全球戰(zhàn)略進(jìn)行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算。3211.3 對(duì)外直接投資與跨國公司跨國公司的類型跨國公司分類按照經(jīng)營結(jié)構(gòu)按照經(jīng)營 項(xiàng)目 按照戰(zhàn)略 決策 橫向型 縱向型 混合型 資源型 制造型 服務(wù)型 民族中心型 多元中心型 全球中心

42、型 33橫向型跨國公司概念指跨國公司內(nèi)部根本上經(jīng)營同種行業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品，母公司和子公司都能夠獨(dú)立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)與銷售。特點(diǎn)母公司和眾多子公司之間在生產(chǎn)經(jīng)營上專業(yè)化分工程度很低，在工藝技術(shù)、原材料供給、產(chǎn)品銷售等方面根本上是相同的。優(yōu)勢它能內(nèi)部轉(zhuǎn)讓生產(chǎn)中形成的諸如生產(chǎn)技術(shù)、市場銷售技能和商標(biāo)等無形資產(chǎn)，有利于增強(qiáng)各自的競爭優(yōu)勢與公司的整體優(yōu)勢、減少交易本錢，通過在東道國地生產(chǎn)與銷售，克服東道國的貿(mào)易壁壘，穩(wěn)固和拓展市場，形成強(qiáng)大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。舉例瑞士的雀巢公司就是典型的橫向型跨國公司，它在不同的國家設(shè)立子公司，但母公司和子公司都是從事速溶飲料等的生產(chǎn)和經(jīng)營。屬于橫向型跨國公司還有可口可樂公

43、司、福特公司等 34縱向型跨國公司 概念指跨國公司內(nèi)部實(shí)行縱向一體化的專業(yè)分工，無論母公司和子公司之間，還是子公司與子公司之間，都不是完全制造同類產(chǎn)品，經(jīng)營同行業(yè)務(wù)的，而是生產(chǎn)和經(jīng)營不同行業(yè)的相互關(guān)聯(lián)產(chǎn)品或者生產(chǎn)和經(jīng)營同行業(yè)但不同加工程序和工藝階段的產(chǎn)品。特點(diǎn)這種類型的公司專業(yè)化分工與協(xié)作程度相對(duì)較高，每個(gè)子公司只負(fù)責(zé)生產(chǎn)一種或少數(shù)幾種零部件。優(yōu)點(diǎn)各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相扣，便于進(jìn)行全球戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、大規(guī)模生產(chǎn)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。舉例以法國的雪鐵龍汽車公司為例，它的子公司分別從事鑄模、鑄造發(fā)動(dòng)機(jī)、減速器、齒輪、機(jī)械加工、組裝、銷售等各工序的業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)了垂直型的生產(chǎn)經(jīng)營一體化。屬于縱向型跨

44、國公司還有德國的西門子公司、日本的新日鐵公司等。 35混合型跨國公司 概念指母公司和設(shè)在各地的子公司生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，經(jīng)營不同的業(yè)務(wù)，而且公司內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營的多種產(chǎn)品之間互不關(guān)聯(lián)。優(yōu)點(diǎn)由于混合型跨國公司的產(chǎn)品多樣化經(jīng)營能有效地分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也便于跨國公司跨行業(yè)的兼并和開展，擴(kuò)大公司的經(jīng)營規(guī)模。缺乏混合型跨國公司業(yè)務(wù)的復(fù)雜性會(huì)給企業(yè)的管理帶來不利影響。舉例美國的?？松梨诩瘓F(tuán)就是典型的混合型跨國公司，其不僅從事石油開采、精煉和銷售，而且還從事機(jī)器制造業(yè)、石油化學(xué)工業(yè)、旅游業(yè)等多個(gè)關(guān)聯(lián)性并不大的行業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。屬于混合型跨國公司還有日本的三菱重工業(yè)公司、美國AT&T公司等。36資源型的跨國公司概

45、念資源型的跨國公司，即在世界范圍內(nèi)開發(fā)和利用資源，以獲得母國所急需的各種資源為目的的跨國公司。特點(diǎn)早期的跨國公司多是運(yùn)用此種方式進(jìn)行資本的積累。領(lǐng)域主要涉及種植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)等領(lǐng)域舉例由皇家荷蘭公司和英國殼牌運(yùn)輸貿(mào)易公司于1907年聯(lián)合組成的英荷殼牌石油公司就是典型的資源型跨國公司，主營業(yè)務(wù)是石油，曾先后在原英屬婆羅洲、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、羅馬尼亞、埃及、特立尼達(dá)和多巴哥和美國等地開辟新油源。37制造型的跨國公司概念制造型的跨國公司，即主要從事最終產(chǎn)品和中間產(chǎn)品的加工制造業(yè)務(wù)的跨國公司。領(lǐng)域包括金屬制品、機(jī)電產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、耐用消費(fèi)品等等。特點(diǎn)這種類型的跨國公司以生產(chǎn)加工

46、為主，一般是對(duì)東道國的原材料進(jìn)行加工后或來料加工后再出口，這種類型的跨國公司在二戰(zhàn)后得到了飛速的開展，已經(jīng)成為當(dāng)代一種重要的公司形式。舉例“要做全球最大的家電生產(chǎn)制造中心的格蘭仕就是典型的制造型跨國公司。38效勞型的跨國公司概念主要在貿(mào)易、金融、運(yùn)輸、通訊、旅游、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、廣告、管理、咨詢、信息等等行業(yè)和領(lǐng)域內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)，提供各種效勞作為盈利手段的跨國公司。領(lǐng)域這類公司包括跨國銀行、保險(xiǎn)公司、咨詢公司、律師事務(wù)所以及注冊會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。特點(diǎn)效勞型的跨國公司近幾年來已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)全球化過程中的一個(gè)非?；顫姷木植?，隨著效勞業(yè)已逐漸成為當(dāng)今最大的產(chǎn)業(yè)部門，提供效勞的跨國公司也成為跨國公司的一種重

47、要形式。舉例著名的管理咨詢公司麥肯錫就是典型的效勞型跨國公司，它是1926年在美國成立的專門為企業(yè)高層管理人員效勞的國際性公司。目前,麥肯錫已經(jīng)擁有普及38個(gè)國家的74個(gè)分公司對(duì)外提供咨詢效勞。 39民族中心型跨國公司概念民族中心型跨國公司，即公司所做出的重大決策都是以本民族實(shí)際上就是以母國權(quán)益為中心來考慮抉擇的，即在維護(hù)和增進(jìn)母國權(quán)益的前提下，才考慮母公司的利益和開展。特點(diǎn)公司的管理決策高度集中于母公司，對(duì)于子公司采取集權(quán)式的管理體制。這種類型的管理體制主要是在跨國公司開展初期出現(xiàn)。優(yōu)點(diǎn)有利于母公司對(duì)子公司的統(tǒng)一調(diào)整、優(yōu)化資源的使用。缺點(diǎn)子公司比較缺乏自主性和積極性，往往不能很好的適應(yīng)東道國

48、的投資環(huán)境。40多元中心型跨國公司概念多元中心型跨國公司，即公司所做出的重大決策是以普及海外的眾多子公司的權(quán)益為中心進(jìn)行的，母公司對(duì)子公司采取分權(quán)式管理體制，允許子公司根據(jù)自己所在國的具體情況獨(dú)立地確定經(jīng)營目標(biāo)與長期開展戰(zhàn)略，以求在當(dāng)?shù)刈钣行У乩觅Y源，取得較好的經(jīng)營成果，爭取市場開展的有利時(shí)機(jī)。優(yōu)點(diǎn)這種管理體制相對(duì)于民族中心型比較靈活，各個(gè)子公司有較大決策權(quán)，因此積極性和責(zé)任感相對(duì)較強(qiáng)，有利于適應(yīng)東道國的投資環(huán)境。缺點(diǎn)母公司對(duì)子公司的統(tǒng)一決策比較難，不利于資源的優(yōu)化使用。41全球中心型跨國公司概念全球中心型跨國公司，以全球化的觀點(diǎn)看待經(jīng)營，即跨國公司在進(jìn)行重大決策時(shí)，都是以公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)

49、和全球利益最大化來考慮的，甚至可以選取那些犧牲母公司或少數(shù)子公司利益的策略方案來獲取公司全球利益的最大化。特點(diǎn)母公司擁有重大決策權(quán)和管理權(quán)，但與此同時(shí)，子公司可以在母公司的總體經(jīng)營戰(zhàn)略范圍內(nèi)自行制定符合自身特點(diǎn)的方案和措施，擁有較大的經(jīng)營自主權(quán)。優(yōu)點(diǎn)這種類型的企業(yè)在充分調(diào)動(dòng)子公司積極性的情況下也很好的維護(hù)了公司的整體利益。 4211.3 對(duì)外直接投資與跨國公司跨國公司投資的主要理論理論研究的問題對(duì)外投資的目的分析；對(duì)外投資條件和能力分析；跨國公司的區(qū)位分析。主要理論：1壟斷優(yōu)勢理論2內(nèi)部化理論3國際生產(chǎn)折衷理論 4邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論43壟斷優(yōu)勢理論/海-金傳統(tǒng)一Hymer-Kindleberge

50、r Tradition 該理論指出跨國公司對(duì)外直接投資的根本原因是利用由于不完全競爭市場所產(chǎn)生的企業(yè)特定優(yōu)勢對(duì)海外業(yè)務(wù)進(jìn)行控制，充分利用自己具備的壟斷優(yōu)勢，消除跨國競爭和國外經(jīng)營所面對(duì)的種種不利而使企業(yè)處于有利地位并憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢排斥東道國企業(yè)的競爭，維持壟斷高價(jià)，獲得豐厚的利潤回報(bào)。因此，它是以不完全競爭為根本假設(shè)前提，以壟斷優(yōu)勢為中心的。在不完全競爭市場條件下，企業(yè)有可能在國內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢，并通過對(duì)外直接投資在國外生產(chǎn)并加以利用?？鐕镜膲艛鄡?yōu)勢主要來自于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的占有、壟斷，以及跨國公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。其中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)是生產(chǎn)本錢很高但邊際本錢很小，這就使得跨國企業(yè)可以通過將知識(shí)產(chǎn)權(quán)保持在企業(yè)內(nèi)部對(duì)外進(jìn)行直接投資來獲取更大的利益。而處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的跨國公司，更可以通過企業(yè)大規(guī)模的生產(chǎn)，使單位本錢遞減或收益遞增，從而產(chǎn)生價(jià)格競爭優(yōu)勢，使企業(yè)獲得壟斷勢力，企業(yè)于是傾向于進(jìn)行對(duì)外直接投資。44壟斷優(yōu)勢理論/海-金傳統(tǒng)二 Hymer-Kindleberger Tradition理論優(yōu)點(diǎn)壟斷優(yōu)勢理論作為最早系統(tǒng)解釋對(duì)外直接投資的理論，它突破了傳統(tǒng)國際資本流動(dòng)理論的束縛，指出對(duì)外直接投資是以