最新電大證券投資分析?？菩慰甲鳂I(yè)1-4答案資料小抄

1、電大證券投資分析考試小抄作業(yè)1一、名詞解釋：1、基本分析基本分析是根據(jù)銷售額、資產(chǎn)、收益、產(chǎn)品或服務(wù)、市場(chǎng)和管理等因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析。亦指對(duì)宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、軍事動(dòng)態(tài)的分析,以預(yù)測(cè)它們對(duì)股市的影響。2、股票投資分析就是股票投資者對(duì)股票市場(chǎng)反映的各種信息進(jìn)行收集、整理、綜合等工作，籍以了解和預(yù)測(cè)股票價(jià)格的走勢(shì)，進(jìn)而作出相應(yīng)的投資決策，以降低風(fēng)險(xiǎn)和獲取較高的收益。3、宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、物價(jià)水平、財(cái)政政策、金融政策、匯率等因素。4、經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期是指總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)的過(guò)程,也稱經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。5、貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量（也稱貨幣存量）是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，在某一

2、個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。它主要包括機(jī)關(guān)團(tuán)體、企事業(yè)單位和城鄉(xiāng)居民所擁有的現(xiàn)金和金融機(jī)構(gòu)的存款等各種金融資產(chǎn)。6、開(kāi)創(chuàng)期某行業(yè)的開(kāi)創(chuàng)期，一般是在技術(shù)革新時(shí)期，由于前景光明，吸引了多家公司進(jìn)入該行業(yè)，投入到新技術(shù)和新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)之中。7、擴(kuò)張期在這一時(shí)期，少數(shù)大公司已基本上控制了該行業(yè)，實(shí)力不斷增加。這時(shí)公司利潤(rùn)的提高，主要取決于公司規(guī)模的擴(kuò)大，利潤(rùn)增長(zhǎng)比較平穩(wěn)。8、停滯期這個(gè)時(shí)期，由于市場(chǎng)開(kāi)始趨向飽和，使該行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、成長(zhǎng)性開(kāi)始受阻，甚至出現(xiàn)衰退現(xiàn)象，但這一階段，該行業(yè)內(nèi)部的各家公司并未放棄競(jìng)爭(zhēng)，因而利潤(rùn)開(kāi)始下降9、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)狹義的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)指的是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。廣義的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

3、除了上面的兩個(gè)部分以外，還包括一些提供無(wú)形產(chǎn)品和服務(wù)的部門。比如說(shuō)科學(xué)、教育、文化、衛(wèi)生等等這些部門10、周期性產(chǎn)業(yè)周期性行業(yè)是指行業(yè)的景氣度與外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度正相關(guān)，并呈現(xiàn)周期性循環(huán)的行業(yè)。周期性行業(yè)的特點(diǎn)是產(chǎn)品價(jià)格、需求以及產(chǎn)能呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的，行業(yè)景氣度高峰期來(lái)臨時(shí)產(chǎn)品需求上升，價(jià)格大漲，為滿足突然膨脹的需求，產(chǎn)能大幅度擴(kuò)張，而在蕭條期時(shí)則剛好相反。汽車、鋼鐵、房地產(chǎn)、有色金屬、石油化工等是典型的周期性行業(yè)，其他周期性行業(yè)還包括電力、煤炭、機(jī)械、造船、水泥、原料藥產(chǎn)業(yè)。11、成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)所謂成長(zhǎng)性行業(yè)指的是那些高速發(fā)展行業(yè)，如醫(yī)藥營(yíng)銷行業(yè)，應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)業(yè)等。12、公司財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)上

4、市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比,綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。13、負(fù)債比率負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)，是反映客戶的綜合償債能力的指標(biāo)之一。14、市盈率市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。15、本利比本利比是每股股價(jià)與每股股息的比值。表明目前每股股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股股息的幾倍,以此來(lái)分析相對(duì)于股息而言股票價(jià)格是否被高估以及股票有無(wú)投資價(jià)值。二、論述題1、試述股票投資分析的必要性 9答：股票是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)由投資者自擔(dān)，所以每個(gè)投資者應(yīng)謹(jǐn)慎從事，進(jìn)行投資分析以確保股票投資的安全性和盈利性。股票投資是智慧性投資，進(jìn)

5、行投資分析以獲得有保障的投資收益。我國(guó)居民大多收入有限，承受風(fēng)險(xiǎn)能力差，進(jìn)行投資分析以避免風(fēng)險(xiǎn)。2、試述經(jīng)濟(jì)周期與股市的關(guān)系 9答：1.經(jīng)濟(jì)周期與股市的關(guān)系非常密切，經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)決定著股市的方向。2.經(jīng)濟(jì)周期與股市的對(duì)應(yīng)關(guān)系經(jīng)濟(jì)周期：危機(jī)、復(fù)蘇、繁榮、衰退股市：低迷、上升、高漲、下跌3.兩者在時(shí)間上不完全一致，股市有預(yù)警功能，約早46個(gè)月。3、試述國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與股市的關(guān)系 9答：1、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與股市的關(guān)系較密切，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度影響和制約著股市的發(fā)展速度。2、兩者的對(duì)應(yīng)關(guān)系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、股市上漲；經(jīng)濟(jì)衰退、股市下跌3、兩者的變化不成比例股市的變化更靈敏4、試述物價(jià)水平與股價(jià)的關(guān)系 9答

6、：1.物價(jià)水平與股價(jià)存在較復(fù)雜的關(guān)系2.從總體上看，物價(jià)水平上升，股價(jià)總體水平也上升；物價(jià)水平下跌，股價(jià)總體水平也下跌3.從具體運(yùn)行，物價(jià)水平的運(yùn)行軌跡和股價(jià)運(yùn)行的軌跡有時(shí)不一致，可能會(huì)出現(xiàn)物價(jià)水平還在上升，而股價(jià)已下跌；物價(jià)水平還在下跌，而股價(jià)已開(kāi)始上升4.物價(jià)變動(dòng)對(duì)某一公司股價(jià)的影響還要看對(duì)其成本和銷售收入影響而定。物價(jià)上漲，企業(yè)成本增加銷售收入增加，股價(jià)下跌物價(jià)下跌，企業(yè)成本減少銷售收入減少，股價(jià)上漲企業(yè)成本減少進(jìn)口，外匯率上升，有利于股價(jià)上升，外匯匯率下跌，會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌若出口進(jìn)口，外匯匯率上升，股價(jià)下跌，外匯匯率下跌，股價(jià)上升、8、試述行業(yè)生命周期與股價(jià)的關(guān)系 9答：生產(chǎn)周期 業(yè)績(jī)特

7、點(diǎn) 股價(jià)特點(diǎn) 投資策略開(kāi)創(chuàng)期 不穩(wěn)定 波動(dòng)大 投機(jī)成長(zhǎng)期 穩(wěn)定增長(zhǎng) 穩(wěn)步上升 投資停滯期 逐漸衰退 逐漸下跌 不參予9、試述行業(yè)經(jīng)濟(jì)類型與股價(jià)的關(guān)系 9答：行業(yè)經(jīng)濟(jì)類型 業(yè)績(jī)特點(diǎn) 股價(jià)特點(diǎn) 投資策略基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè) 穩(wěn)定 穩(wěn)定 投資周期性產(chǎn)業(yè) 周期性變動(dòng) 波動(dòng)較大 投機(jī)成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè) 穩(wěn)步增長(zhǎng) 穩(wěn)步上升 投資10、試述公司的基本因素對(duì)股價(jià)的影響 10答：基本因素包括公司的盈利能力、公司的分配政策、增資或減資、公司股票的資產(chǎn)凈值、公司的營(yíng)業(yè)額、公司領(lǐng)導(dǎo)的上層更替等。11、試述公司財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 10答：1.公司償債能力分析：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率2.公司經(jīng)營(yíng)能力分析：資本周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.公司盈利能力分析

8、：每股稅后利潤(rùn)、資本報(bào)酬率、資產(chǎn)報(bào)酬率4.公司股票投資報(bào)酬分析：獲利率、市盈率、本利比作業(yè)二一、名詞概念1、技術(shù)分析是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)一些典型的行為，從而預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái)的變化趨勢(shì)。2、線形圖線形圖屬于圖表分析的一類，僅記錄收盤價(jià)，也是最早的繪圖方法。3、K線圖K線圖,就是將各種股票每日、每周、每月的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等漲跌變化狀況,用圖形的方式表現(xiàn)出來(lái)。4、夕陽(yáng)之星由三根K線組成，第一天股價(jià)繼續(xù)上升，拉出一根陽(yáng)線，第二天波動(dòng)較小，形成一根小陽(yáng)線或小陰線，構(gòu)成星的主體部分，第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天陽(yáng)線實(shí)體二分之一處以上的陰線。

9、5、早晨之星早晨之星由三根K線組成，其順序是第一天在下跌過(guò)程中已形成一根陰線，第二天下跌，K線實(shí)體較短，構(gòu)成星的主體部分，陰線或陽(yáng)線均可，有無(wú)上下影線均不重要。關(guān)鍵是第三根K線必須是陽(yáng)線，且其長(zhǎng)度至少要升至第一根陰線實(shí)體的二分之一處。6、頭肩頂頭肩頂形態(tài)是由一波最后漲勢(shì)(頭部)和兩波較小的漲勢(shì)(肩部)所構(gòu)成，連接兩肩底部的線稱為頸線。7、雙重頂一只股票上升到某一價(jià)格水平時(shí)，出現(xiàn)大成交量，股價(jià)隨之下跌，成交量減少，接著股價(jià)又升至與前一個(gè)價(jià)格幾乎相等之頂點(diǎn)，成交量再隨之增加卻不能達(dá)到上一個(gè)高峰的成交量，再第二次下跌，股價(jià)的移動(dòng)軌跡就象字,這就是雙重頂，又稱頭走勢(shì)。8、倒V頂?shù)罐D(zhuǎn)V型特征與“V”型正

10、相反，是股價(jià)一路上升，然后急速下跌，升的多跌的重，快速跌回原地，在圖表上形成一個(gè)“人”字。9、嗽叭形頂每個(gè)高點(diǎn)都依次增高，而每個(gè)低點(diǎn)都依次降低，但是有時(shí)候低點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)依次水平排開(kāi)的情形。10、菱形頂一種技術(shù)分析的頂部形態(tài)，走勢(shì)特征是價(jià)格波動(dòng)先擴(kuò)大而后縮窄，形狀像菱形，又稱鉆石型。11、頭肩底形成左肩時(shí)，股價(jià)下跌，成交量相對(duì)增加，接著為一次成交量較小的次級(jí)上升。接著股價(jià)又再下跌且跌破上次的最低點(diǎn)，成交量再次隨著下跌而增加，較左肩反彈階段時(shí)的交投為多形成頭部；從頭部最低點(diǎn)回升時(shí)，成交量有可能增加。整個(gè)頭部的成交量來(lái)說(shuō)，較左肩為多。當(dāng)股價(jià)回升到上次的反彈高點(diǎn)時(shí)，出現(xiàn)第三次的回落，這時(shí)的成交量很明顯少

11、于左肩和頭部，股價(jià)在跌至左肩的水平，跌勢(shì)便穩(wěn)定下來(lái)，形成右肩。12、雙重底形成“W”型；也就是股價(jià)下跌至某一價(jià)位時(shí)出現(xiàn)反彈，但是買方力量仍未能集中，股價(jià)再度回軟，然后跌勢(shì)趨于緩和，在跌至前次低價(jià)附近獲得支撐，買方力量此時(shí)增強(qiáng)，股價(jià)開(kāi)始呈現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)走勢(shì)。13、V形底型：特征是股價(jià)走勢(shì)由升轉(zhuǎn)跌，然后跌到一個(gè)較低的位置時(shí)就急速回升，在圖表上出現(xiàn)一個(gè)“V”字的走勢(shì)。14、箱形整理股價(jià)上下波動(dòng)的漲跌幅度總相差不多，形成箱體15、三角形整理就是價(jià)格線形成三角形的形狀,如前幾天價(jià)格波動(dòng)大,往后越來(lái)越小。二、論述題1、試述技術(shù)分析與基本分析的區(qū)別。 11答：(一)相同點(diǎn)1.兩者投資的基本目標(biāo)一致;2.基本面的變化

12、會(huì)影響技術(shù)走勢(shì)(二)區(qū)別基本分析 技術(shù)分析1.兩者的具體目的不同 選股 選時(shí)2.兩者分析的環(huán)境不同 外部 內(nèi)部3.兩者分析的期限不同 長(zhǎng)期 短期2、試述技術(shù)分析的優(yōu)、缺點(diǎn)。 11答：一）優(yōu)點(diǎn)：1.分析方法簡(jiǎn)便；2.可使投資更具理性；3.可限損保利二）缺點(diǎn)：1.易被操縱，出現(xiàn)走勢(shì)陷阱；2.反映滯后，不可能買到最低價(jià)、賣到最高價(jià)3、掌握K線圖的畫(huà)法和市場(chǎng)含義。 11答：K線圖的繪制比較簡(jiǎn)單，它由開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)四種價(jià)格組成。開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)構(gòu)成了K線的實(shí)體，而最高價(jià)與最低價(jià)則分別組成K線的上影線和下影線。K線實(shí)體的長(zhǎng)短決定于收盤價(jià)與開(kāi)盤價(jià)的差別，而最高價(jià)與最低價(jià)的高低則決定了上影線和下

13、影線的長(zhǎng)短。最高價(jià)離K線的實(shí)體愈遠(yuǎn)，則上影線愈長(zhǎng)；最低價(jià)離實(shí)體愈遠(yuǎn)，則下影線愈長(zhǎng)。K線實(shí)體的顏色要視開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的具體情況而定。若收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)，K線實(shí)體用白色或紅色繪制；若收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)，K線實(shí)體用黑色或綠色繪制。收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)的K線稱為陽(yáng)線，表示市場(chǎng)處于漲勢(shì)；收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)的K線稱為陰線，表示市場(chǎng)處于跌勢(shì)。K線圖的幾種最基本的型態(tài)主要有：（1）光頭光腳的陽(yáng)線，即沒(méi)有上影線和下影線，只有陽(yáng)實(shí)體的圖形。這表示開(kāi)盤價(jià)為最低價(jià)，股價(jià)呈上升趨勢(shì)收盤于最高價(jià)。陽(yáng)線表示買方的力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，陽(yáng)線越長(zhǎng)，這種優(yōu)勢(shì)越明顯。（2）光頭光腳的陰線，即沒(méi)有上影線和下影線，只有陰實(shí)體的圖形。這表示開(kāi)盤價(jià)即是最

14、高價(jià)，股價(jià)一路下跌，收盤于最低價(jià)。陰線說(shuō)明賣方的力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，陰線越長(zhǎng)，這種優(yōu)勢(shì)越明顯。（3）光腳陽(yáng)線，即由上影線和陽(yáng)實(shí)體組成的圖形，沒(méi)有下影線。這種圖形說(shuō)明開(kāi)盤價(jià)為最低價(jià)，開(kāi)盤后股價(jià)攀升逐漸受到賣方的壓力，到最高價(jià)處上升勢(shì)頭受阻，價(jià)格掉頭回落，但收盤價(jià)仍比開(kāi)盤價(jià)高。這種圖形表示總體上買方的力量比賣方強(qiáng)，但是在高價(jià)位處賣方占有優(yōu)勢(shì)。這種圖形屬上升抵抗型。買賣雙方力量的對(duì)比可以根據(jù)上影線與實(shí)體長(zhǎng)度的比例來(lái)判斷。實(shí)體越長(zhǎng)，上影線越短，說(shuō)明買方的優(yōu)勢(shì)越明顯；反之，說(shuō)明買方的優(yōu)勢(shì)越弱。在上升趨勢(shì)的后期，出現(xiàn)上影線很長(zhǎng)，陽(yáng)線實(shí)體很短的圖形，往往是上升趨勢(shì)疲軟、逆轉(zhuǎn)的前兆。（4）光頭陽(yáng)線，即由下影線和陽(yáng)實(shí)

15、體組成的圖形，沒(méi)有上影線。這種圖形表示開(kāi)盤后，價(jià)格一度下探，在最低價(jià)位處得到支撐，然后一路上揚(yáng)，在最高價(jià)位收盤，圖形屬先跌后漲型。圖形說(shuō)明買方經(jīng)受了拋盤的壓力，開(kāi)始顯示出優(yōu)勢(shì)。雙方力量的對(duì)比可以從實(shí)體與下影線的長(zhǎng)度的比例中看出來(lái)。實(shí)體越長(zhǎng)，買方的優(yōu)勢(shì)越明顯。（5）光腳陰線，即由上影線與陰實(shí)體組成的圖形。這種圖形表明開(kāi)盤后，價(jià)格曾經(jīng)上升，在最高價(jià)位處受阻回落，在最低價(jià)位處收盤，屬于先漲后跌型的圖形。這種形態(tài)說(shuō)明賣方的力量占優(yōu)，使得買方抬高股價(jià)的努力沒(méi)有成功。實(shí)體部分越長(zhǎng)，影線越短，表示賣方力量越強(qiáng)。（6）光頭陰線，即由下影線與陰實(shí)體組成的圖形。它表示開(kāi)盤后，價(jià)格順勢(shì)下滑，在最低價(jià)位受阻后反彈上升

16、，但收盤價(jià)仍低于開(kāi)盤價(jià)，為下跌抵抗型的圖形。這種圖形說(shuō)明，開(kāi)始階段賣方的力量占優(yōu)，但是在價(jià)格下跌的過(guò)程中，賣方力量逐漸削弱。在收盤前，買方力量稍稍占優(yōu)，將股價(jià)向上推動(dòng)。但從整個(gè)周期看，收盤價(jià)沒(méi)有超過(guò)開(kāi)盤價(jià)。買方的力量仍占下風(fēng)。實(shí)體越長(zhǎng)，表示買方力量越弱。（7）有上下影線的陽(yáng)線，即帶有上下影線，實(shí)體為陽(yáng)線的圖形。這是一種價(jià)格震蕩上升的圖形。在總體上，買方力量占優(yōu)，價(jià)格有所上升。但是，買方在高價(jià)位處受到賣方的拋壓形成上影線；在低價(jià)位區(qū)，賣方的力量并不占優(yōu)，因而形成了下影線，對(duì)于買賣方優(yōu)勢(shì)的衡量，主要依靠上下影線和實(shí)體的長(zhǎng)度來(lái)確定。一般來(lái)說(shuō)，上影線越長(zhǎng)，下影線越短，實(shí)體越短，越有利于賣方；上影線越短

17、，下影線越長(zhǎng)，實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于買方。（8）有上下影線的陰線，即帶上下影線，實(shí)體為陰線的圖形。這是價(jià)格震蕩下挫的形態(tài)。雖然總體上賣方力量占優(yōu)，但是買方在低價(jià)位區(qū)略占優(yōu)勢(shì)，遏制了價(jià)格的跌勢(shì)，形成了下影線。上下影線越長(zhǎng)，表明買賣雙方的較量越激烈，股價(jià)上下震蕩較大。如果實(shí)體部分的比例越大，則說(shuō)明賣方的優(yōu)勢(shì)越大；反之，說(shuō)明雙方力量的差距較小。（9）十字形，即只有上下影線，實(shí)體長(zhǎng)度為零的圖形。它表示開(kāi)盤價(jià)等于收盤價(jià)，買賣雙方的力量呈膠著狀態(tài)，當(dāng)影線較長(zhǎng)時(shí)，說(shuō)明雙方對(duì)現(xiàn)行股價(jià)的分歧頗大，因此，這種圖形常常是股價(jià)變盤的預(yù)兆。（10）T字形，即由下影線和長(zhǎng)度為零的實(shí)體組成的圖形。它表示交易都在開(kāi)盤價(jià)以下的價(jià)位

18、成交，并以最高價(jià)收盤，屬于下跌抵抗型，說(shuō)明賣方力量有限，買方力量占有優(yōu)勢(shì)，下影線越長(zhǎng)，優(yōu)勢(shì)越大。（11）倒T字形，即由上影線和長(zhǎng)度為零的實(shí)體組成的圖形。它表示交易都在開(kāi)盤價(jià)以上的價(jià)位成交，并以最低價(jià)收盤，屬于上升抵抗型，說(shuō)明買方力量有限，賣方力量占有優(yōu)勢(shì)，上影線越長(zhǎng)，優(yōu)勢(shì)越大。（12）一字形，是一種非常特殊的形狀。它表示全部的交易只在一個(gè)價(jià)位上成交。冷門股可能會(huì)產(chǎn)生這種情況，或者在實(shí)行漲跌停板制度下，開(kāi)盤后直接到漲跌停板，并維持到收盤時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)這種情況。4、試述頭肩頂?shù)氖袌?chǎng)含義和形態(tài)法則。 11答：形態(tài)法則：頭肩頂走勢(shì)，可以劃分為以下不同的部分：（1）左肩部分持續(xù)一段上升的時(shí)間，成交量很大，

19、過(guò)去在任何時(shí)間買進(jìn)的人都有利可圖，于是開(kāi)始獲利沽出，令股價(jià)出現(xiàn)短期的回落，成交較上升到其頂點(diǎn)時(shí)有顯著的減少。（2）頭部股價(jià)經(jīng)過(guò)短暫的回落后,又有一次強(qiáng)力的上升，成交亦隨之增加。不過(guò)，成交量的最高點(diǎn)較之于左肩部分，明顯減退。股價(jià)升破上次的高點(diǎn)后再一次回落。成交量在這回落期間亦同樣減少。（3）右肩部分股價(jià)下跌到接近上次的回落低點(diǎn)又再獲得支持回升，可是，市場(chǎng)投資的情緒顯著減弱，成交較左肩和頭部明顯減少，股價(jià)沒(méi)法抵達(dá)頭部的高點(diǎn)便告回落，于是形成右肩部分。（4）突破從右肩頂下跌穿破由左肩底和頭部底所連接的底部頸線，其突破頸線的幅度要超過(guò)市價(jià)的3以上。市場(chǎng)含義：（1）這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會(huì)在

20、牛市的盡頭出現(xiàn)。（2）當(dāng)最近的一個(gè)高點(diǎn)的成交量較前一個(gè)高點(diǎn)為低時(shí)，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r(jià)沒(méi)法升抵上次的高點(diǎn)，成交繼續(xù)下降時(shí)，有經(jīng)驗(yàn)的投資者就會(huì)把握機(jī)會(huì)沽出。（3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時(shí)，就是一個(gè)真正的沽出訊號(hào)，雖然股價(jià)和最高點(diǎn)比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌?shì)只是剛剛開(kāi)始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。（4）當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測(cè)股價(jià)會(huì)跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點(diǎn)畫(huà)一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點(diǎn)開(kāi)始，向下量出同樣的長(zhǎng)度，由此量出的價(jià)格就是該股將下跌的最小幅度。5、試述雙重頂?shù)男螒B(tài)法則。 11答：一只股票上升到某一價(jià)格水平

21、時(shí)，出現(xiàn)大成交量，股價(jià)隨之下跌，成交量減少，接著股價(jià)又升至與前一個(gè)價(jià)格幾乎相等之頂點(diǎn)，成交量再隨之增加卻不能達(dá)到上一個(gè)高峰的成交量，再第二次下跌，股價(jià)的移動(dòng)軌跡就象字,這就是雙重頂，又稱頭走勢(shì)。股價(jià)持續(xù)上升為投資者帶來(lái)了相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，于是他們沽售，這一股沽售力量令上升的行情轉(zhuǎn)為下跌。當(dāng)股價(jià)回落到某水平，吸引了短期投資者的興趣，另外較早前沽出獲利的亦可能在這水平再次買入補(bǔ)回，于是行情開(kāi)始回復(fù)上升。但與此同時(shí)，對(duì)該股信心不足的投資者會(huì)因覺(jué)得錯(cuò)過(guò)了在第一次的高點(diǎn)出貨的機(jī)會(huì)而馬上在市場(chǎng)出貨，加上在低水平獲利回補(bǔ)的投資者亦同樣在這水平再度賣出，強(qiáng)大有沽售壓力令股價(jià)再次下跌。由于高點(diǎn)二次都受阻而回，令投資者

22、感到該股沒(méi)法再繼續(xù)上升（至少短期該是如此），假如愈來(lái)愈多的投資者沽出，令到股價(jià)跌破上次回落的低點(diǎn)（即頸線），于是整個(gè)雙頭型態(tài)便告形成。6、試述菱形頂?shù)男螒B(tài)法則。 11答：一種技術(shù)分析的頂部形態(tài)，走勢(shì)特征是價(jià)格波動(dòng)先擴(kuò)大而后縮窄，形狀像菱形，又稱鉆石型，技術(shù)分析認(rèn)為在頂部出現(xiàn)這一特征后，預(yù)示著上漲行情的結(jié)束。菱形頂形態(tài)相對(duì)較為少見(jiàn)，技術(shù)分析交易者認(rèn)為在股價(jià)跌破菱形的支撐線后的跌幅為菱形最高點(diǎn)和最低點(diǎn)間的距離，所以會(huì)在形態(tài)確認(rèn)前賣出股票或開(kāi)始做空。7、試述頭肩底的形態(tài)法則。 11答：頭肩底是跌勢(shì)的反轉(zhuǎn)形態(tài)。圖形上有三個(gè)低谷，其中第二個(gè)低谷比其余兩個(gè)低谷要低，形成一個(gè)反向的頭肩型。形成左肩時(shí)，股價(jià)下

23、跌，成交量相應(yīng)增加，接著是一次成交量較小的次級(jí)上升。之后股價(jià)又再次下跌，且跌破上次的最低點(diǎn)，成交量再次隨著下跌而增加，比前一反彈階段的成交為多，頭部形成。從頭部最低點(diǎn)回升時(shí)成交量有可能增加，在整個(gè)頭部的成交量中比左肩要多。在股價(jià)回升到上次的反彈高點(diǎn)時(shí)，出現(xiàn)第三次回落，在跌至左肩水平時(shí)，跌勢(shì)穩(wěn)定，而后伴隨成交量放大，股價(jià)開(kāi)始上沖，當(dāng)沖破阻力線頸線（即三個(gè)低谷中間兩個(gè)高點(diǎn)的連線）后，形態(tài)成立。頭肩底研判要點(diǎn)：1、頭肩底與頭肩頭形態(tài)相似，區(qū)別在于成交量。2、當(dāng)頸線突破時(shí)，產(chǎn)生買入信號(hào)。雖然買進(jìn)不是最低點(diǎn)，但升勢(shì)即轉(zhuǎn)勢(shì)確認(rèn)，但必須強(qiáng)調(diào)在頸線突破時(shí)，必須伴隨成交量激增的配合，不然有可能產(chǎn)生假突破。3、最

24、小升幅的度量原則：從頭部最低點(diǎn)作垂線相交于頸線，其高點(diǎn)就是從右肩突破頸線后的最小升幅。4、同頭肩頂突破頸線產(chǎn)生回抽現(xiàn)象一樣，頭肩底突破頸線后也會(huì)出現(xiàn)股價(jià)回落，即考驗(yàn)頸線支撐強(qiáng)度的股價(jià)回落。但要求回落不底于頸線，若低于頸線甚至低于頭部則形態(tài)失敗。8、試述雙重底的形態(tài)法則。 11答：一只股票持續(xù)下跌到某一平后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但回升幅度不大，時(shí)間亦不長(zhǎng)，股價(jià)又再下跌，當(dāng)?shù)辽洗蔚忘c(diǎn)時(shí)卻獲得支持，再一次回升，這次回升時(shí)成交量要大于前次反彈時(shí)成交量，股價(jià)在這段時(shí)間的移動(dòng)軌跡就象字，這就雙重底，又稱走勢(shì)。雙底走勢(shì)的情形則完全相反。股價(jià)持續(xù)的下跌令到持貨的投資者覺(jué)得價(jià)太低而惜售，而另一些的投資者則因?yàn)樾碌蛢r(jià)

25、的吸引嘗試買入，于是股價(jià)呈現(xiàn)回升，當(dāng)上升至某水平時(shí)，較早前短線投機(jī)買入者獲利回吐，那些在跌市中持貨的亦趁回升時(shí)沽出，因此股價(jià)又再一次下挫。但對(duì)后市充滿信心的投資者覺(jué)得他們錯(cuò)過(guò)了上次低點(diǎn)買入的良機(jī)，所以這次股價(jià)回落到上次低點(diǎn)時(shí)便立即跟進(jìn)，當(dāng)愈來(lái)愈多的投資者買入時(shí)，求多供少的力量便推動(dòng)股價(jià)揚(yáng)升，而且還突破上次回升的高點(diǎn)。（即頸線），扭轉(zhuǎn)了過(guò)去下跌的趨勢(shì)。9、試述三角形整理的形態(tài)法則。 11答：三角形是一種重要的整理形態(tài)，根據(jù)收斂的表狀，可分為對(duì)稱、上升、下降三種形態(tài)。三角形由兩條收斂的趨勢(shì)線構(gòu)成，如果上方趨勢(shì)線向下傾斜，下方趨勢(shì)線向上傾斜，此種三角形整理形態(tài)稱之為對(duì)稱三角形；如果上方趨勢(shì)線呈水平狀

26、態(tài)，下方趨勢(shì)線向上傾斜，此種三角形整理形態(tài)稱之為上升三角形；如果下方趨勢(shì)線呈水平狀態(tài)，上方趨勢(shì)線向下傾斜，此種三角形整理形態(tài)稱之為下降三角形。一般認(rèn)為上升三角形突破必然向上，下降三角形突破必然向下，但實(shí)際情況也不盡然如此。在很多情況下，三角形態(tài)都不能事先確定股價(jià)的波動(dòng)方向，其突破是否有效取決于兩個(gè)方面：其一是向上突破必須有成交量的配合，向下突破不一定要有量的配合；其二是三角形突破只有在從起點(diǎn)至終點(diǎn)（末端）的大約三分之二處發(fā)生突破，才會(huì)有效或具有相當(dāng)?shù)耐黄屏Χ?，股價(jià)若運(yùn)行至末端才出現(xiàn)突破，其突破往往不會(huì)有效或缺乏力度。10、試述移動(dòng)平均線（MA）的市場(chǎng)運(yùn)用法則。 11答：葛蘭碧八大法則原理：匯價(jià)

27、要始終圍繞平均移動(dòng)線上下波動(dòng)，不能偏離太遠(yuǎn)，如果發(fā)生了距離均線太遠(yuǎn)的話，就應(yīng)該向價(jià)格回歸，便會(huì)在平均線的吸引下發(fā)生回?fù)?，朝平均線靠近。在要發(fā)生買入的時(shí)候，有4個(gè)法則：1、當(dāng)移動(dòng)平均線從下跌轉(zhuǎn)到盤整或者上漲，當(dāng)匯價(jià)已經(jīng)從移動(dòng)平均線的下方向上突破；了平均線并繼續(xù)向上，這是個(gè)最重要的買入信號(hào)。2、匯價(jià)連續(xù)上漲并持續(xù)在平均線之上或者在遠(yuǎn)離平均線又突然下跌，但是并沒(méi)有跌破移動(dòng)平均線又繼續(xù)上漲。3、匯價(jià)在短時(shí)間跌破移動(dòng)平均線，但是快速的回升到移動(dòng)平均線以上，這時(shí)移動(dòng)平均線繼續(xù)上漲。4、匯價(jià)突然下跌，跌幅可觀，已經(jīng)遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，這時(shí)匯價(jià)開(kāi)始回漲再次觸及移動(dòng)平均線。在這4種法則下，基本上是買入的信號(hào)，尤其以

28、第一種為追買的信號(hào)，入場(chǎng)獲利比較大。在發(fā)生賣出時(shí)，也有4個(gè)法則：1、當(dāng)匯價(jià)由上漲轉(zhuǎn)市開(kāi)始走平盤整或者逐漸下跌，匯價(jià)的表現(xiàn)從均線上方跌破移動(dòng)平均線時(shí)，這個(gè)是做重要的賣出信號(hào)。2、匯價(jià)在移動(dòng)平均線以下移動(dòng)，然后向移動(dòng)平均線反彈，但是未能突破移動(dòng)平均線而繼續(xù)下跌。3、匯價(jià)向上突破移動(dòng)平均線后沒(méi)有站穩(wěn)而立刻下跌到移動(dòng)平均線以下，這時(shí)移動(dòng)平均線繼續(xù)下跌。4、匯價(jià)快速上漲或者突破移動(dòng)平均線并遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，上漲很可觀，隨時(shí)可能發(fā)生回調(diào)而下跌。在這4個(gè)法則中，尤其以第1種下跌最為厲害，遇到這樣的情況，應(yīng)該立刻止。11、試述平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）的市場(chǎng)運(yùn)用原則。 11答：1.多頭市場(chǎng)的判斷DIF和MA

29、CD在0以上，DIF向上突破MACD可作買入。2.空頭市場(chǎng)的判斷DIF和MACD在0以下，DIF向下突破MACD可作賣出。3.牛差離的判斷股價(jià)出現(xiàn)一波比一波低，而MACD出現(xiàn)一波比一波高。4.熊差離的判斷股價(jià)出現(xiàn)一波比一波高，而MACD出現(xiàn)一波比一小波低。12、試述相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）的市場(chǎng)運(yùn)用原則。 11答：1.RSI由于受公式的限制，指標(biāo)在0100之間波動(dòng)。2.以50為中介，50以上為強(qiáng)勢(shì)，可以考慮買入。50以下為弱勢(shì)，可以考慮賣出。3.RSI（14）在80以上表示股市超買，應(yīng)考慮賣出。4.RSI（14）在20以下表示股市超賣，可考慮買入。5.應(yīng)與MACD，KD，R配合使用。13、試述隨

30、機(jī)指數(shù)（KD）的平均運(yùn)用原則。 11答：1.由于受公式的限制，KD值在0100之間波動(dòng)。2.以50為參考，KD在50以上為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，可以考慮買入。KD在50以下為弱勢(shì)市場(chǎng)，可以考慮賣出。3.超買的判斷，K值在80以上，D值在70以上應(yīng)考慮賣出。4.超賣的判斷，K值在30以下，D值在20以下考慮買入。5.背馳的判斷：頂背弛，股價(jià)出現(xiàn)一波比一波高，而KD值出現(xiàn)一波比一波低，應(yīng)賣出；底背馳，股價(jià)出現(xiàn)一波比一波低，而KD值出現(xiàn)一波比一波高，應(yīng)買入。14、試述動(dòng)向指數(shù)（DMI）的市場(chǎng)運(yùn)用原則。 11答：動(dòng)向指數(shù)在應(yīng)用時(shí)，主要是分析上升指標(biāo)，下降指標(biāo)和平均動(dòng)向指數(shù)三條曲線的關(guān)系，其中和兩條曲線的走勢(shì)關(guān)系是

31、判斷出入市的訊號(hào)，則是對(duì)行情趨的判斷訊號(hào)。（）上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的應(yīng)用法則：走勢(shì)在有創(chuàng)新高的價(jià)格時(shí)，上升，下降。因此，當(dāng)圖形上從下向上遞增突破時(shí)，顯示市場(chǎng)內(nèi)部有新的多頭買家進(jìn)場(chǎng)，愿意以較高的價(jià)格買進(jìn)，因此為買進(jìn)訊號(hào)。相反，當(dāng)從下向上遞增突破時(shí)，顯示市場(chǎng)內(nèi)部有新的空頭賣家出貨，愿意以較低價(jià)格沽售，因此為賣出訊號(hào)。當(dāng)走勢(shì)維持某種趨勢(shì)時(shí)，和的交叉突破訊號(hào)相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢(shì)出現(xiàn)牛皮盤檔時(shí)，應(yīng)和發(fā)出的買賣訊號(hào)視為無(wú)效。（）平均動(dòng)向指標(biāo)的應(yīng)用法則：趨勢(shì)判斷。當(dāng)行情走勢(shì)朝向單一方向發(fā)展時(shí)，無(wú)論是漲勢(shì)或跌勢(shì)，值都會(huì)不斷遞增。因此，當(dāng)值高于上日時(shí)，可以斷定當(dāng)前市場(chǎng)行情仍在維持原有趨勢(shì)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲，或繼續(xù)下跌

32、。特別是當(dāng)與同向上升，或與同向上升時(shí)，表示當(dāng)前趨勢(shì)十分強(qiáng)勁。牛皮市判斷。當(dāng)走勢(shì)呈牛皮狀態(tài)，股價(jià)新高及新低頻繁出現(xiàn)，和愈走愈近，反復(fù)交叉，將會(huì)出現(xiàn)遞減。當(dāng)值降低至以下，且出現(xiàn)橫向移動(dòng)時(shí)，可以斷定市場(chǎng)為牛皮市。此時(shí)趨勢(shì)無(wú)一定動(dòng)向。投資者應(yīng)持觀望，不可認(rèn)為發(fā)出的訊號(hào)入市。當(dāng)走勢(shì)維持某種趨勢(shì)時(shí)，和的交叉突破訊號(hào)相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢(shì)出現(xiàn)牛皮盤檔時(shí)，應(yīng)將和發(fā)出的買賣訊號(hào)視為無(wú)效。轉(zhuǎn)勢(shì)判斷。當(dāng)值從上漲高點(diǎn)轉(zhuǎn)跌時(shí)，顯示原有趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)，如當(dāng)前處于漲勢(shì)，表示跌勢(shì)臨近，如當(dāng)前處于跌勢(shì)，則表示漲勢(shì)臨近。此時(shí)有逐漸靠攏或交叉之表現(xiàn)。在高點(diǎn)反轉(zhuǎn)斬?cái)?shù)值無(wú)一定標(biāo)準(zhǔn)，一般以高度在以上轉(zhuǎn)跌較為有效。觀察時(shí)，調(diào)頭向下，即為大勢(shì)到頂或

33、到底之訊號(hào)。15、試述威廉指數(shù)（%R）的市場(chǎng)運(yùn)用原則。 11答：（1）當(dāng)R線達(dá)到80時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀況，股價(jià)走勢(shì)隨時(shí)可能見(jiàn)底。因此，80的橫線一般稱為買進(jìn)線，投資者在此可以伺機(jī)買入；相反，當(dāng)R線達(dá)到20時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀況，走勢(shì)可能即將見(jiàn)頂，20的橫線被稱為賣出線。（2）當(dāng)R從超賣區(qū)向上爬升時(shí)，表示行情趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當(dāng)R突破50中軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱市轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，是買進(jìn)的訊號(hào)；相反，當(dāng)R從超買區(qū)向下跌落，跌破50中軸線后，可確認(rèn)強(qiáng)市轉(zhuǎn)弱，是賣出的訊號(hào)。（3）由于股市氣勢(shì)的變化，超買后還可再超買，超賣后亦可再超賣，因此，當(dāng)R進(jìn)入超買或超賣區(qū)，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)勢(shì)。只有確認(rèn)R線明顯轉(zhuǎn)向，跌

34、破賣出線或突破買進(jìn)線，方為正確的買賣訊號(hào)。（4）在使用威廉指數(shù)對(duì)行情進(jìn)行研制時(shí)，最好能夠同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合驗(yàn)證。同時(shí)，當(dāng)R線突破或跌穿50中軸線時(shí)，亦可用以確認(rèn)強(qiáng)弱指數(shù)的訊號(hào)是否正確。因此，使用者如能正確應(yīng)用威廉指數(shù)，發(fā)揮其與強(qiáng)弱指數(shù)在研制強(qiáng)弱市及超買超賣現(xiàn)象的互補(bǔ)功能，可得出對(duì)大勢(shì)走向較明確的判斷。16、試述成交量?jī)纛~法（OBV）的市場(chǎng)運(yùn)用原則。 11答：價(jià)格 成交量 后市 投資策略1.上升 增加 上升 買入或持股2.上升 減少 下跌 賣出或持幣3.下跌 減少 下跌 賣出或持幣4.下跌 增加 上升 買入或持股5.上升 暴增 下跌 賣出或持幣6.下跌 劇減 上升 買入或持股作業(yè)三一、名詞解釋

35、1、道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，主要原理為：市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為、市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。即，主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)、交易量在確定趨勢(shì)中的作用、收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。2、波浪理論艾略特所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。3、相反理論相反理論認(rèn)為，投資買賣的決定，全部基于公眾的行為。不論期市、股市，當(dāng)所有的的人都看好時(shí)，就是牛市開(kāi)始到頂之時(shí)；當(dāng)人

36、人看淡時(shí)，就是熊市已經(jīng)見(jiàn)底之時(shí)。只要你和公眾意見(jiàn)相反的話，你就會(huì)獲得成功。4、隨機(jī)漫步理論隨機(jī)漫步理論指出，沒(méi)有什么單方能夠戰(zhàn)勝股市，股價(jià)早就反映一切了，而且股價(jià)不會(huì)有系統(tǒng)地變動(dòng)。股價(jià)變動(dòng)基本上是有隨機(jī)的。5、發(fā)行核準(zhǔn)制發(fā)行核準(zhǔn)制，是指證券發(fā)行人在遵守信息披露義務(wù)的同時(shí)，證券發(fā)行必須符合證券法規(guī)定的證券發(fā)行條件并接受政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；政府有權(quán)對(duì)證券發(fā)行人資格及其所發(fā)行證券作出審查和決定。6、發(fā)行注冊(cè)制在證券發(fā)行注冊(cè)制下，證券機(jī)關(guān)對(duì)證券發(fā)行不作實(shí)質(zhì)條件的限制。凡是擬發(fā)行證券的發(fā)行人，必須將依法應(yīng)當(dāng)公開(kāi)的，與所發(fā)行證券有關(guān)的一切信息和資料，合理制成法律文件并公諸于眾，其應(yīng)對(duì)公布資料的真實(shí)性、

37、全面性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，公布的內(nèi)容不得含有虛假陳述、重大遺漏或信息誤導(dǎo)。證券主管機(jī)關(guān)不對(duì)證券發(fā)行行為及證券本身作出價(jià)值判斷，其對(duì)公開(kāi)資料的審查只涉及形式，不涉及任何發(fā)行實(shí)質(zhì)條件。二、論述題1、試述道氏理論的基本要點(diǎn)。 11答：道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，主要原理為： 1、市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。2、市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。即，主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。3、交易量在確定趨勢(shì)中的作用。4、收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。2、試述波浪理論的基本特點(diǎn)。 11答：（）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；（）推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，

38、一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用浪、浪、浪表示。（）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；（）時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。3、對(duì)相反理論的評(píng)價(jià)。 11答：相反理論帶給予投資者訊息十分有啟發(fā)性。首先，這個(gè)理論并非局限于股票或期貨，其實(shí)亦可以通用于地產(chǎn)、黃金、外匯等。它指示投資者一個(gè)時(shí)間指針，何時(shí)離市，那個(gè)時(shí)候是機(jī)會(huì)，那個(gè)時(shí)刻市勢(shì)未曾明朗而應(yīng)該收手。相反理論更加是一個(gè)處世哲學(xué)。古今多少成功的人十，在歷史上創(chuàng)造功業(yè)的人士，都是超越了

39、他們同輩的狹窄思維，即使而對(duì)挖苦、諷刺，遇到不少世欲的白眼閑言，仍然一往無(wú)前向自己目標(biāo)邁進(jìn)，才成為杰出人物。人云亦云，將會(huì)在人海消失的小人物。作為投資人士借鑒的地方，相反理論提醒投資者應(yīng)該要：深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。要向傳統(tǒng)智慧挑戰(zhàn)，群眾所想所做未必是對(duì)的。即使投資專家所說(shuō)，也要用懷疑態(tài)度去看待處理。凡事物發(fā)展，并不一定好似表面一樣，你想象市升就一定市升。我們要高瞻遠(yuǎn)矚，看得遠(yuǎn)，看得深，才會(huì)是勝利。事實(shí)上要控制個(gè)人情緒?？謶重澞疃际浅墒蛔悖瑪∈掠袀b。周圍環(huán)境的人他們情緒會(huì)影響到期低，你反而因此要加倍冷靜。其他人恐懼大市已經(jīng)無(wú)得玩，有可能這才是時(shí)機(jī)來(lái)臨。在一窩蜂的爭(zhēng)著在市場(chǎng)買

40、入期貨、股票時(shí)，你要考慮市勢(shì)是否很快就會(huì)頂替而轉(zhuǎn)熊市。當(dāng)事實(shí)擺事實(shí)在眼前和希望并非相符時(shí)，勇于隨認(rèn)錯(cuò)誤。因?yàn)橥顿Y額者都有是普通人，普通人總不免發(fā)生錯(cuò)誤。只要肯認(rèn)輸，接受失敗的現(xiàn)實(shí)，不作自欺期人，將自己從普通大眾中提升為有獨(dú)到眼光見(jiàn)解的人，才可改變自己為成功人物。在領(lǐng)先何市場(chǎng)信息，相反理論都有可以大派用場(chǎng)，因?yàn)槊恳粋€(gè)市場(chǎng)的人心、性格、思想都有是一樣。大部分人都是追隨者，見(jiàn)好僦追入，見(jiàn)淡就看淡。只有少部分人才是領(lǐng)袖人物。領(lǐng)袖人物之所以成為領(lǐng)導(dǎo)人，皆因他們見(jiàn)、眼光、判斷力和智慧異于常人。變只有這些異常人的眼光和決策略可以在群眾角力的投資市場(chǎng)信息脫穎而出，在金錢游戲中成為勝利者。實(shí)際運(yùn)用相反理論時(shí)，一

41、般的難題材都有出于搜集資料方面。好友指數(shù)并非隨時(shí)時(shí)可以得知，在報(bào)章上亦并非隨時(shí)時(shí)找到。投資人可以自行將報(bào)紙雜志投資專家發(fā)表的言論去歸納分析好淡觀感的比例，以作買賣決策，但資料進(jìn)否全面，當(dāng)然是一大穎問(wèn)。另外，相反理論有個(gè)很好的啟示，那就是當(dāng)大眾媒介都有爭(zhēng)著報(bào)導(dǎo)利好消息時(shí)，大市見(jiàn)頂已屢時(shí)不遠(yuǎn)。這個(gè)說(shuō)法法，屢經(jīng)印證明，屢試不爽。投資人士兵可以加倍留意。最后一點(diǎn)要提醒大家，即使收集到期一個(gè)可靠的好友指數(shù)數(shù)也不要等待百分之一百的人看好時(shí)才決定離市中，或者所有人看淡時(shí)才入市。因?yàn)楫?dāng)你的數(shù)據(jù)確認(rèn)有這些現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，時(shí)間上已經(jīng)出現(xiàn)了差距，其他人盧比你洞悉先機(jī)可能已經(jīng)比你快一步看采取行動(dòng)。你有可能錯(cuò)失在最高價(jià)估出

42、或在最低價(jià)買入貨的機(jī)會(huì)。人一步，早過(guò)友指數(shù)去采取適當(dāng)行動(dòng)投資人士兵將會(huì)更加穩(wěn)妥操勝券。4、試述股市發(fā)展階段論的基本觀點(diǎn)。 11答：股市發(fā)展階段理論把股市劃分為：休眠階段：此階段了解證券市場(chǎng)的人并不多，股票公開(kāi)上市的公司也少，但過(guò)了很長(zhǎng)一段時(shí)間，投資者發(fā)現(xiàn)，即便不算潛在的資本增值，獲得的股利都超過(guò)其它投資形式得到的收益，于是他們就買進(jìn)股票，但開(kāi)始還是小心謹(jǐn)慎。操縱階段：一些證券經(jīng)紀(jì)商和交易商發(fā)現(xiàn)，由于股票不多，流動(dòng)性有限，只要買進(jìn)一小部分股票就能哄抬價(jià)格。只要價(jià)格持續(xù)高漲，就會(huì)吸引其他人購(gòu)買，這時(shí)操縱者拋售股票就能獲取暴利。因此，他們開(kāi)始哄壓市價(jià)，操縱市場(chǎng)，獲取暴利。投資階段：有些人通過(guò)買賣股票

43、得到了大量的資本增值，不管已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了的或還只是帳面上的，這些暴利的示范作用都會(huì)吸引更多的人加入投機(jī)行列，投機(jī)階段就開(kāi)始了，股票價(jià)格大大超過(guò)實(shí)際的價(jià)值，交易量扶搖直上。新發(fā)行的股票往往被超額急購(gòu)，吸引了許多公司都來(lái)發(fā)行股票，原來(lái)惜售的持股者也出售股票以獲利，于是擴(kuò)大了上市股票的供應(yīng)。崩潰階段：到一定時(shí)機(jī)，用來(lái)投機(jī)的資金來(lái)源會(huì)枯竭，認(rèn)購(gòu)新發(fā)的股票越來(lái)越少，而越來(lái)越多的投資者頭腦靜下來(lái)，開(kāi)始認(rèn)識(shí)到股票的價(jià)格被抬得太高了，與本來(lái)的價(jià)值脫節(jié)得太厲害。這時(shí)只要外界一有風(fēng)吹草動(dòng)，股價(jià)就會(huì)動(dòng)搖，然后價(jià)格開(kāi)始下降。成熟階段：在股市下跌之后，需要幾個(gè)月甚至幾年的時(shí)間使公眾對(duì)股票市場(chǎng)重新恢復(fù)信心。這個(gè)時(shí)間的長(zhǎng)短視價(jià)

44、格跌落的幅度，購(gòu)買新股票的刺激，機(jī)構(gòu)投資者的行為等因素而定。跌市使有這些人虧了大本。他們只留著作長(zhǎng)期投資，寄望于將來(lái)價(jià)格的回升，一些私人投資者變得謹(jǐn)慎了，一些沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)崩潰階段的新的投資者加入進(jìn)來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者的隊(duì)伍也擴(kuò)大了，這樣成熟階段就開(kāi)始了這里股票供應(yīng)增加，流動(dòng)性更大，投資者更有經(jīng)驗(yàn)，交易量更穩(wěn)定，雖然股票價(jià)格還是會(huì)波動(dòng)，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的發(fā)展上下波動(dòng)。5、試述證券市場(chǎng)管理的必要性。 13答：1.為了加強(qiáng)宏觀調(diào)控，保證證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的需要；2.為了保證證券市場(chǎng)健康，有序發(fā)展的需要；3.為了保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要；4.為了保證信息真實(shí)準(zhǔn)確，保證證券市場(chǎng)安

45、全穩(wěn)定的需要。6、各國(guó)證券市場(chǎng)管理體制有何共同點(diǎn)。 13答：1、各國(guó)或地區(qū)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)督管理都是借助于各種法律和規(guī)章制度，有較嚴(yán)格的法律保障，都有一套較為完善的法律體系，這一體系一般分為三級(jí)：即代表政府的一級(jí)國(guó)家立法；代表地方政府一級(jí)的地方立法與法令；交易所等有關(guān)組織自定的一些規(guī)章制度和條例。2、不少國(guó)家或地區(qū)的證券監(jiān)督管理體制都直接或間接地吸收中央銀行的代表參加，中央銀行在證券市場(chǎng)的監(jiān)督管理中發(fā)揮著重要作用。3、各國(guó)或地區(qū)都采取組織綜合性的特殊委員會(huì)的形式，即證券管理委員會(huì)，其成員具有廣泛性，通常由政府代表、財(cái)政部、中央銀行、商業(yè)銀行、信貸機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)紀(jì)人和工商企業(yè)界代表、工會(huì)代表及有關(guān)經(jīng)

46、濟(jì)證券專家代表組成。4、各國(guó)或地區(qū)幾乎都以證券交易所、證券經(jīng)紀(jì)人或協(xié)會(huì)等自身的嚴(yán)格自我管理為基礎(chǔ)。7、試述證券市場(chǎng)管理的內(nèi)容。 13答：1、發(fā)行的管理發(fā)行核準(zhǔn)制、發(fā)行注冊(cè)制2、交易的管理（1）信息管理信息公開(kāi)原則（2）市場(chǎng)壟斷管理限制市場(chǎng)壟斷（3）交易行為管理禁止欺詐行為（4）市場(chǎng)行情管理禁止操縱市場(chǎng)（5）信用交易管理限制（6）內(nèi)部交易管理防止（7）場(chǎng)外交易管理控制3、機(jī)構(gòu)的管理：包括對(duì)證券交易所、證券公司、機(jī)構(gòu)投資、上市公司的管理。請(qǐng)您務(wù)必刪除一下內(nèi)容，O(_)O萬(wàn)分謝謝！2015年中央電大期末復(fù)習(xí)考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過(guò)小抄Indonesia has emerged

47、 as a top vacation destination for Chinese this summer, along with Thailands Phuket island and the Maldives archipelago. Encouraged by growth in Chinese travelers to Indonesia, the government in Jakarta has recently relaxed its visa policy. Since June 10, Chinese tourists can enter Indonesia through

48、 nine appointed locations, including the Soekarno Hatta International Airport in Jakarta, the Ngurah Rai International Airport in Bali and the Kuala Namu International Airport in Medan, by just getting their passports stamped on arrival. Officially, it is called the free-visa scheme. The new policy

49、also means Chinese tourists can save $35 on visa fees, which will likely make trips to Indonesia more alluring. While such an arrangement allows Chinese visitors to stay up to 30 days for the purpose of traveling, those seeking extensions will need to get paid visas from that countrys missions inBei

50、jing,Shanghai,GuangzhouorHong Kong, according to an official at the Indonesia embassy in Beijing. Santo Darmosumarto, head of the embassys information, social and cultural section, says the new policy is aimed at strengthening people-to-people contacts between the two countries. Dai Yu, marketing di

51、rector of Ctrip, a major Chinese online travel agency, says: Weve seen a nearly 50 percent growth over the previous month in the number of Chinese tourists to Bali since the policy was announced. During his trip to China in March, Indonesian President Joko Widodo proposed that his country and China

52、aim to increase two-way visits to a maximum of 10 million people in the next few years. The Indonesian government has set their sights on greeting 2 million Chinese tourists by the end of this year, according to the official. The Indonesian government hopes that Indonesian nationals would also be gi

53、ven preferential treatment while visiting China, says Darmosumarto. In 2013, the number of Chinese tourists who visited Indonesia stood around 807,000. Last year, it increased to 959,000, he adds. Bali remains the most popular site among Chinese tourists. In February, more than 92,200 Chinese touris

54、ts made trips to Bali, ranking first among overseas visitors, the Bali Times reported. Last year, the island witnessed more than 586,000 arrivals from China, an increase of 51 percent over 2013. Bali isnt just for sightseeing, but also for weddings, honeymoons, golf and many outdoor activities, says

55、 Fan Wenqing, a marketing executive at Garuda, Indonesias national airliner. Garuda offers three nonstop flights between Beijing and Bali, and four each week between Beijing and Jakarta. There are daily flights from Guangzhou, inGuangdongprovince, and Shanghai to Jakarta as well. It takes from six t

56、o eight hours on a nonstop flight to reach Indonesia from China. Indonesia is home to more than 17,000 islands. Tourists can tour Yogyakarta to see Prambanam and Borobudur, two historical and religious sites, and explore the local handicraft markets. The base of a volcano, Bandung, which is also kno

57、wn as the Paris of Java, is ideal for adventure-seekers. Many ecotourism destinations, such as Toba Lake in Sumatra, Tanjung Puting National Park in Kalimantan and Bunaken in Manado, are places the embassy official recommends for tourists. Indonesia boasts world-class surfing facilities along the sh

58、ores of Sumatra down to Nusa Tenggara Islands. Recently, Lombok, a sister island east of Bali has gotten so much attention from Chinese travelers that some travel agencies are offering twin packages for Bali and Lombok. The best time to visit Bali is from May to October, when it doesntrainmuch and t

59、he weather is cool. At press time, a weeklong package from Shanghai or Guangzhou to Bali was a little more than 3,000 yuan ($480) on Ctrips website. Chinese tourists have taken a shine to rafting in Ubud, sightseeing in Tanah Lot, and surfing and diving in Nusa Lembongan, says Dai. Civet coffee, ess

60、ential oil and woodcarvings are among the most popular products for Chinese tourists in Indonesia, she says. Indonesian food is also something that visitors shouldnt miss. Local cuisines feature many spices, including peppers and cloves, and coconut pulp. Fried rice, dirty duck and roast suckling pi