中國南車集團某某年財務(wù)分析報告

1、 PAGE - 33 -中國南車集團（601766）2011年財務(wù)分析報告班級：吧 姓名： 拜 學號：目錄TOC o 1-2 h u HYPERLINK l _Toc22940 巴一、 資產(chǎn)負債表分析稗 PAGEREF _Toc22940 懊- 1 - HYPERLINK l _Toc27973 八（一） 資產(chǎn)負債表水平分析昂 PAGEREF _Toc27973 巴- 1 - HYPERLINK l _Toc4528 氨（二） 扳資產(chǎn)負債表垂直分析叭 PAGEREF _Toc4528 頒- 5 - HYPERLINK l _Toc19816 熬二、利潤表分析半 PAGEREF _Toc1981

2、6 凹- 10 - HYPERLINK l _Toc2505 傲（一）利潤表增減變動情況分霸析傲 PAGEREF _Toc2505 澳- 10 - HYPERLINK l _Toc1723 壩二、利潤構(gòu)成變動分析案 PAGEREF _Toc1723 扒- 11 - HYPERLINK l _Toc14226 矮三、營業(yè)利潤分析礙 PAGEREF _Toc14226 矮- 13 - HYPERLINK l _Toc13369 澳三、現(xiàn)金流量表分析板 PAGEREF _Toc13369 拜- 14 - HYPERLINK l _Toc15919 八（一）現(xiàn)金流量表水平分析八 PAGEREF _To

3、c15919 巴- 14 - HYPERLINK l _Toc22590 襖（二） 邦現(xiàn)金流量表分析叭 PAGEREF _Toc22590 百- 16 - HYPERLINK l _Toc31531 敖四、 股東權(quán)益變動表分析凹 PAGEREF _Toc31531 哎- 18 - HYPERLINK l _Toc13378 伴（一） 岸股東權(quán)益變動表的水平分析矮 PAGEREF _Toc13378 八- 18 - HYPERLINK l _Toc981 版（二） 阿股東權(quán)益變動表的垂直分析盎 PAGEREF _Toc981 笆- 19 - HYPERLINK l _Toc17221 隘五、 盈

4、利能力分析懊 PAGEREF _Toc17221 吧- 20 - HYPERLINK l _Toc24171 矮（一） 懊凈資產(chǎn)收益率分析哀 PAGEREF _Toc24171 半- 20 - HYPERLINK l _Toc5316 翱（二） 矮總資產(chǎn)報酬率分析奧 PAGEREF _Toc5316 絆- 21 - HYPERLINK l _Toc24012 百（三） 搬收入利潤率分析霸 PAGEREF _Toc24012 胺- 22 - HYPERLINK l _Toc29743 邦（四） 骯每股收益分析背 PAGEREF _Toc29743 扮- 23 - HYPERLINK l _Toc

5、31619 熬六、 營運能力分析擺 PAGEREF _Toc31619 藹- 24 - HYPERLINK l _Toc26938 挨（一） 皚總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析骯 PAGEREF _Toc26938 八- 24 - HYPERLINK l _Toc11118 翱（二） 氨流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析岸 PAGEREF _Toc11118 癌- 25 - HYPERLINK l _Toc16250 暗（三） 矮應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析搬 PAGEREF _Toc16250 癌- 26 - HYPERLINK l _Toc15690 暗七、 償債能力分析懊 PAGEREF _Toc15690 按- 27 - HY

6、PERLINK l _Toc30768 拔（一） 皚流動比率分析芭 PAGEREF _Toc30768 壩- 27 - HYPERLINK l _Toc17384 白（二） 岸速動比率分析巴 PAGEREF _Toc17384 疤- 27 - HYPERLINK l _Toc24373 懊（三） 佰現(xiàn)金比率分析百 PAGEREF _Toc24373 唉- 28 - HYPERLINK l _Toc30432 熬（四） 安資產(chǎn)負債率分析半 PAGEREF _Toc30432 襖- 28 - HYPERLINK l _Toc1112 拌（五） 艾產(chǎn)權(quán)比率分析礙 PAGEREF _Toc1112 伴

7、- 28 - HYPERLINK l _Toc27382 埃八、 發(fā)展能力分析般 PAGEREF _Toc27382 扮- 29 - HYPERLINK l _Toc9400 埃（一） 敗股東權(quán)益增長率分析板 PAGEREF _Toc9400 盎- 29 - HYPERLINK l _Toc7825 襖（二） 艾利潤增長率分析跋 PAGEREF _Toc7825 阿- 30 - HYPERLINK l _Toc11227 凹（三） 耙收入增長率分析岸 PAGEREF _Toc11227 巴- 30 - HYPERLINK l _Toc750 愛（四） 疤資產(chǎn)增長率分析版 PAGEREF _To

8、c750 頒- 31 - HYPERLINK l _Toc29330 耙九、 企業(yè)評價岸 PAGEREF _Toc29330 搬- 32 - HYPERLINK l _Toc12284 頒（一） 熬公司存在的主要財務(wù)問題凹 PAGEREF _Toc12284 埃- 32 - HYPERLINK l _Toc20973 懊（二） 拌對企業(yè)提出的可行性建議澳 PAGEREF _Toc20973 扳- 33 -資產(chǎn)負債表分析（一） 資產(chǎn)負債表水平分析搬表1 翱 疤 皚 癌 俺 單位：元資產(chǎn)負債表水平分析表資產(chǎn)2011年（元）2010年（元）變動情況對總資產(chǎn)影響（%）變動額變動（%）流動資產(chǎn)： 貨幣資

9、金23,730,328,40814,540,602,6289,189,725,78063.20%12.46% 交易性金融資產(chǎn)47,635,47117,512,13930,123,332172.01%0.04% 應(yīng)收票據(jù)4,201,450,7031,720,934,8402,480,515,863144.14%3.36% 應(yīng)收賬款13,689,416,11011,179,240,0242,510,176,08622.45%3.40% 預付款項2,419,029,0353,047,339,803-628,310,768-20.62%-0.85% 應(yīng)收股利11,249,003274,166,773-

10、262,917,770-95.90%-0.36% 其他應(yīng)收款989,573,7071,027,405,437-37,831,730-3.68%-0.05% 存貨17,841,990,85917,793,572,54648,418,3130.27%0.07% 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)31,153,30210,866,16620,287,136186.70%0.03% 其他流動資產(chǎn)645,517,877666,108,220-20,590,343-3.09%-0.03%流動資產(chǎn)合計63,607,344,47550,277,748,57613,329,595,89926.51%18.07%非流動資產(chǎn)：

11、 可供出售金融資產(chǎn)244,204,3782,564,361241,640,0179423.01%0.33% 長期應(yīng)收款10,410,1408,568,6991,841,44121.49%0.00% 長期股權(quán)投資2,095,777,0911,132,114,658963,662,43385.12%1.31% 固定資產(chǎn)17,820,179,91014,732,107,9723,088,071,93820.96%4.19% 在建工程3,554,150,7972,368,411,0361,185,739,76150.06%1.61% 工程物資463,200463,20000.00%0.00% 無形資產(chǎn)

12、4,814,040,5344,380,689,898433,350,6369.89%0.59% 開發(fā)支出41,026,5047,124,06833,902,436475.89%0.05% 商譽53,972,29048,878,9185,093,37210.42%0.01% 長期待攤費用26,130,18621,246,7934,883,39322.98%0.01% 遞延所得稅資產(chǎn)362,557,607287,333,12975,224,47826.18%0.10% 其他非流動資產(chǎn)156,133,665493,290,549-337,156,884-68.35%-0.46%非流動資產(chǎn)合計29,1

13、79,046,30223,482,793,2815,696,253,02124.26%7.72%資產(chǎn)總計92,786,390,77773,760,541,85719,025,848,92025.79%25.79%接表1負債和股東權(quán)益2011年（元）2010年（元）變動情況對權(quán)益總額的影響（%）變動額變動（%）流動負債： 短期借款9,889,168,5515,296,222,4414,592,946,11086.72%6.23% 應(yīng)付短期融資券6,000,000,000500,000,0005,500,000,0001100.00%7.46% 應(yīng)付票據(jù)6,616,547,6176,925,713

14、,489-309,165,872-4.46%-0.42% 應(yīng)付賬款21,238,995,35518,044,142,0323,194,853,32317.71%4.33% 預收款項7,408,657,2718,163,821,365-755,164,094-9.25%-1.02% 應(yīng)付職工薪酬471,841,741444,749,03527,092,7066.09%0.04% 應(yīng)交稅費1,426,552,254986,076,033440,476,22144.67%0.60% 應(yīng)付股利78,326,42268,363,0969,963,32614.57%0.01% 應(yīng)付利息216,793,60

15、386,226,655130,566,948151.42%0.18% 其他應(yīng)付款3,016,536,7711,852,253,8301,164,282,94162.86%1.58% 一年內(nèi)到期的非流動負債2,821,512,297447,523,9542,373,988,343530.47%3.22%流動負債合計59,184,931,88242,815,091,93016,369,839,95238.23%22.19%非流動負債： 長期借款325,097,465203,724,080121,373,38559.58%0.16% 應(yīng)付債券2,000,000,0004,000,000,000-2,

16、000,000,000-50.00%-2.71% 長期應(yīng)付款01,556,382-1,556,382-100.00%0.00% 專項應(yīng)付款042,742,028-42,742,028-100.00%-0.06% 預計負債832,115,686411,696,495420,419,191102.12%0.57% 遞延所得稅負債26,787,79412,899,16913,888,625107.67%0.02% 其他非流動負債2,329,540,6412,404,247,955-74,707,314-3.11%-0.10%非流動負債合計5,513,541,5867,076,866,109-1,56

17、3,324,523-22.09%-2.12%負債合計64,698,473,46849,891,958,03914,806,515,42929.68%20.07%股東權(quán)益： 股本11,840,000,00011,840,000,00000.00%0.00% 資本公積2,646,971,6082,734,179,783-87,208,175-3.19%-0.12% 盈余公積496,595,197288,657,520207,937,67772.04%0.28% 未分配利潤7,610,160,4504,427,545,5883,182,614,86271.88%4.31% 外幣報表折算差額-32,0

18、96,893-22,711,416-9,385,47741.32%-0.01%歸屬于母公司股東權(quán)益合計22,561,630,36219,267,671,4753,293,958,88717.10%4.47%少數(shù)股東權(quán)益5,526,286,9474,600,912,343925,374,60420.11%1.25%股東權(quán)益合計28,087,917,30923,868,583,8184,219,333,49117.68%5.72%負債和股東權(quán)益總計92,786,390,77773,760,541,85719,025,848,92025.79%25.79%稗根據(jù)表1，可以對中國南車集懊團做出以下分析

19、評價：班1、資產(chǎn)或投資角度的分析評擺價瓣該集團總資產(chǎn)本期增加艾19,025,848,92矮0靶元，增長幅度為半25.79%阿，說明中國南車集團本年資產(chǎn)絆規(guī)模有著大幅度增長。其中，白流動資產(chǎn)本期增加了班13,329,595,89暗9壩元，增長幅度為盎26.51%背，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了18.敖07%。非流動資產(chǎn)本期增長叭了熬5,696,253,021靶元，增長幅度為24.26%斑，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了7.7愛2%。兩者合計使總資產(chǎn)增加隘了昂19,025,848,92瓣0癌元，增長幅度為按25.79笆%。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：案（1）本期總資產(chǎn)的增長主要熬體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。流般動資產(chǎn)影響著集團的償

20、債能力癌。在本期中，流動資產(chǎn)的增長奧幅度明顯，表明資產(chǎn)流動能力八有所增強，有效保證了集團償俺還債務(wù)的能力。在進一步分析佰中，流動資產(chǎn)增長給總資產(chǎn)規(guī)捌模帶來的影響主要有兩個方面胺：辦一是貨幣資金的大幅度增長。八貨幣資金本期增加板9,189,725,780埃元，增長幅度為63.20%爸，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了12.鞍46%。本年度中貨幣資金的阿大幅度增長主要來源于集團借藹款的增加和債券融資所得，提笆高了集團的支付能力和應(yīng)變能阿力，有利于集團日常經(jīng)營。笆二是應(yīng)收款項的增加。應(yīng)收款翱項包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款。辦應(yīng)收票據(jù)本期增加哎2,480,515,863巴元，增長幅度為懊144.14%百，對總資產(chǎn)的影響為

21、埃3.36%。絆應(yīng)收賬款本期增加藹13,689,416,11半0版元，增長幅度為柏22.45%搬，對總資產(chǎn)的影響為敗3.40%啊。兩者合計對總資產(chǎn)的影響為矮6.76%。應(yīng)收賬款和應(yīng)收瓣票據(jù)的增加，主要由于集團本拜年度的銷售收入增長，說明集藹團本年度營業(yè)收入有所增加，版經(jīng)營狀況良好。伴（2）非流動資產(chǎn)的增長主要熬體現(xiàn)在固定資產(chǎn)和在建工程的吧增加。固定資產(chǎn)本期增加艾3,088,071,938骯元，增長幅度為白20.96%八，對總資產(chǎn)的影響為皚4.19%扳，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)規(guī)百模影響最大的一項。在建工程愛本期增加哎1,185,739,761氨元，增長幅度為把50.06%敗，對總資產(chǎn)的影響為拌1

22、.61%凹。兩者合計對總資產(chǎn)規(guī)模的影拜響為5.80%。固定資產(chǎn)和爸在建工程的增加主要是由于本白集團為擴充生產(chǎn)能力和進行產(chǎn)佰品、技術(shù)更新改造升級大量構(gòu)把建廠房和設(shè)備。由此可以表明挨，集團生產(chǎn)能力提高，生產(chǎn)經(jīng)把營規(guī)模擴大?；I資或權(quán)益角度的分析評價耙該集團權(quán)益總額本期增加啊19,025,848,92板0辦元，增長幅度為拜25.79%吧，說明中國南車集團本期權(quán)益鞍總額有大幅度增長。其中負債邦總額本期增長了凹14,806,515,42哎9哀元，增長幅度為盎29.68%傲，對權(quán)益總額的影響為骯20.07%擺。股東權(quán)益本期增長了吧4,219,333,491凹，增長幅度為拔17.68%跋，對權(quán)益總額的影響為班

23、5.72%扒。兩者合計使權(quán)益總額增加了按19,025,848,92扒0元，增長幅度為藹25.79%巴。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：奧本期權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)癌在負債的增長上，其中流動負岸債的增長是其主要方面。流動爸負債本期增長拔16,369,839,95愛2百元，增長幅度為白38.23%癌，使權(quán)益總額增長了翱22.19%哀。流動負債的增長可能導致公岸司償債壓力的加大以及財務(wù)風八險的增加。流動負債的增長主芭要體現(xiàn)在三個方面：耙一是應(yīng)付款項的增加。應(yīng)付款扒項中主要影響流動負債增加的矮項目為應(yīng)付短期融資券項目和隘應(yīng)付賬款項目。其中應(yīng)付短期搬融資券本期增加了襖5,500,000,000愛元，增長幅度為疤11

24、00.00%班，對權(quán)益總額的影響為暗7.46%把。應(yīng)付賬款本期增加鞍3,194,853,323柏元，增長幅度為吧17.71%，使得權(quán)益總額增長了爸4.33%百。兩者合計使權(quán)益總額增加了壩8,694,853,323埃元，增長幅度為11.79%辦。斑本年度中應(yīng)付短期融資券增長傲幅度顯著地主要原因是集團為稗滿足資金需要而發(fā)行債券融資俺，應(yīng)付賬款的增加主要是由于把隨著集團的業(yè)務(wù)量增加，大量埃采購原材料導致的。應(yīng)付賬款傲的增加一方面可以說明企業(yè)生邦產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模增大，但另一方面扒增大了企業(yè)的支付壓力。在本昂年度中，應(yīng)付款項的大幅度增暗加明顯增大集團償還債務(wù)的壓阿力。般二是短期借款的增加。短期借爸款本期增加盎

25、4,592,946,110稗元，增長幅度為癌86.72%阿，對權(quán)益總額的影響為鞍6.23%俺。短期借款增長的主要原因是藹集團為了滿足業(yè)務(wù)增長資金需扒求而增加的流動資金借款，同按時加大了集團的償債壓力，如疤不能如期支付，將為集團信用按帶來嚴重的不良影響。岸三是一年內(nèi)到期的非流動負債敗的增長。一年內(nèi)到期的非流動礙負債本期增加了百2,373,988,343白元，增長幅度為傲530.47%扒，對權(quán)益總額的影響為班3.22%疤。一年內(nèi)到期的非流動負債主翱要是由于總額為人民幣20億熬元的一筆債券將于2012年昂到期，因而從非流動負債分類吧為流動負債。一年內(nèi)到期的非巴流動負債的大幅度使得集團的靶財務(wù)風險也隨

26、之大幅度提高。半股東權(quán)益本期增加按4,219,333,491笆元，增長幅度為捌17.68%半，對權(quán)益總額的影響為辦5.72%白。其中主要影響股東權(quán)益增加伴的項目是未分配利潤，本期增半長了3,182,614,862巴元，增長幅度為扒71.88%鞍，對權(quán)利總額的影響為懊4.31%芭。未分配利潤的增長代表集團伴經(jīng)營效益增長，說明企業(yè)經(jīng)營絆狀況良好。罷3、資產(chǎn)變動合理性與效率性罷分析評價拌在本年度中，該集團銷售收入昂增加氨15,577,594,89哎6元，增長幅度為23.92半%，利潤總額增長1,782叭,340,254元，增長幅邦度為48.70%，斑總資產(chǎn)巴本期增加艾19,025,848,92拜0背

27、元，增長幅度為版25.79%翱?？傎Y產(chǎn)的增長幅度和銷售收版入的增長幅度相比增長幅度相胺當，但和利潤總額增長幅度相笆比增長幅度較小。由此可以看頒出集團資產(chǎn)利用效率較高，形熬成資金相對穩(wěn)定。凹資產(chǎn)負債表變動原因的分析評捌價 表 2 資產(chǎn)2011年2010年負債及股東權(quán)益2011年2010年流動資產(chǎn)固定資產(chǎn).負債總額股本盈余公積未分配利潤64,698,473,46811,840,000,000496,595,1977,610,160,45049,891,958,03911,840,000,000288,657,5204,427,545,588總計92,786,390,77773,760,541,85

28、7總計92,786,390,77773,760,541,857骯 傲 由表2可以看出，集團本期負債總額本期增長了芭14,806,515,42百9藹元，增長幅度為翱29.68%板，股本本期沒有變動搬，盈余公積本期增加了叭207,937,677盎元，增長幅度為哎72.04%靶，未分配利潤本期增加了壩3,182,614,862懊元，增長幅度為奧71.88%熬。此外本期應(yīng)付股利總額為叭78,326,422哎元，扣除各項提取后的凈利潤拜為礙4,743,239,677邦元。通過分析可以發(fā)現(xiàn)，本期盎資產(chǎn)總額的增加主要由于盈余把公積和未分配利潤的增加，說澳明集團在本期的擴大經(jīng)營規(guī)模白。在此基礎(chǔ)上，本期股利分配

29、奧總額遠小于本期扣除各項提取跋后的凈利潤，說明集團在本期巴經(jīng)營卓有成效，予以良好評價埃。 資產(chǎn)負債表垂直分析凹 表3 骯 隘 埃 半 資產(chǎn)負債表垂直分析表資產(chǎn)2011年（元）2010年（元）2011年（%）2010年（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)： 貨幣資金23,730,328,40814,540,602,62825.58%19.71%5.86% 交易性金融資產(chǎn)47,635,47117,512,1390.05%0.02%0.03% 應(yīng)收票據(jù)4,201,450,7031,720,934,8404.53%2.33%2.19% 應(yīng)收賬款13,689,416,11011,179,240,02414.75

30、%15.16%-0.40% 預付款項2,419,029,0353,047,339,8032.61%4.13%-1.52% 應(yīng)收股利11,249,003274,166,7730.01%0.37%-0.36% 其他應(yīng)收款989,573,7071,027,405,4371.07%1.39%-0.33% 存貨17,841,990,85917,793,572,54619.23%24.12%-4.89%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)31,153,30210,866,1660.03%0.01%0.02% 其他流動資產(chǎn)645,517,877666,108,2200.70%0.90%-0.21%流動資產(chǎn)合計63,607

31、,344,47550,277,748,57668.55%68.16%0.39%非流動資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn)244,204,3782,564,3610.26%0.00%0.26% 長期應(yīng)收款10,410,1408,568,6990.01%0.01%0.00% 長期股權(quán)投資2,095,777,0911,132,114,6582.26%1.53%0.72% 固定資產(chǎn)17,820,179,91014,732,107,97219.21%19.97%-0.77% 在建工程3,554,150,7972,368,411,0363.83%3.21%0.62% 工程物資463,200463,2000.00%0.

32、00%0.00% 無形資產(chǎn)4,814,040,5344,380,689,8985.19%5.94%-0.75% 開發(fā)支出41,026,5047,124,0680.04%0.01%0.03% 商譽53,972,29048,878,9180.06%0.07%-0.01% 長期待攤費用26,130,18621,246,7930.03%0.03%0.00% 遞延所得稅資產(chǎn)362,557,607287,333,1290.39%0.39%0.00% 其他非流動資產(chǎn)156,133,665493,290,5490.17%0.67%-0.50%非流動資產(chǎn)合計29,179,046,30223,482,793,28

33、131.45%31.84%-0.39%資產(chǎn)總計92,786,390,77773,760,541,857100.00%100.00%0.00%負債和股東權(quán)益2011年12月31日2010年12月31日2011年（%）2010年（%）變動情況（%）流動負債：接表 3 短期借款9,889,168,5515,296,222,44110.66%7.18%3.48% 應(yīng)付短期融資券6,000,000,000500,000,0006.47%0.68%5.79% 應(yīng)付票據(jù)6,616,547,6176,925,713,4897.13%9.39%-2.26% 應(yīng)付賬款21,238,995,35518,044,14

34、2,03222.89%24.46%-1.57% 預收款項7,408,657,2718,163,821,3657.98%11.07%-3.08% 應(yīng)付職工薪酬471,841,741444,749,0350.51%0.60%-0.09% 應(yīng)交稅費1,426,552,254986,076,0331.54%1.34%0.20% 應(yīng)付股利78,326,42268,363,0960.08%0.09%-0.01% 應(yīng)付利息216,793,60386,226,6550.23%0.12%0.12% 其他應(yīng)付款3,016,536,7711,852,253,8303.25%2.51%0.74% 一年內(nèi)到期的非流動負

35、債2,821,512,297447,523,9543.04%0.61%2.43%流動負債合計59,184,931,88242,815,091,93063.79%58.05%5.74%非流動負債： 長期借款325,097,465203,724,0800.35%0.28%0.07% 應(yīng)付債券2,000,000,0004,000,000,0002.16%5.42%-3.27% 長期應(yīng)付款01,556,3820.00%0.00%0.00% 專項應(yīng)付款042,742,0280.00%0.06%-0.06% 預計負債832,115,686411,696,4950.90%0.56%0.34% 遞延所得稅負債

36、26,787,79412,899,1690.03%0.02%0.01% 其他非流動負債2,329,540,6412,404,247,9552.51%3.26%-0.75%非流動負債合計5,513,541,5867,076,866,1095.94%9.59%-3.65%負債合計64,698,473,46849,891,958,03969.73%67.64%2.09%股東權(quán)益： 股本11,840,000,00011,840,000,00012.76%16.05%-3.29% 資本公積2,646,971,6082,734,179,7832.85%3.71%-0.85% 盈余公積496,595,197

37、288,657,5200.54%0.39%0.14% 未分配利潤7,610,160,4504,427,545,5888.20%6.00%2.20% 外幣報表折算差額-32,096,893-22,711,416-0.03%-0.03%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計22,561,630,36219,267,671,47524.32%26.12%-1.81%少數(shù)股東權(quán)益5,526,286,9474,600,912,3435.96%6.24%-0.28%股東權(quán)益合計28,087,917,30923,868,583,81830.27%32.36%-2.09%負債和股東權(quán)益總計92,786,390,7

38、7773,760,541,857100.00%100.00%0.00%辦根據(jù)表3，可以對中國南車集胺團做出以下分析評價：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價耙 （1）從靜態(tài)方面分笆析。就一般而言，流動資產(chǎn)變藹現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風險小，非扒流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)擺風險較大。集團本期流動資產(chǎn)班占資產(chǎn)總額的背68.55%斑，非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的霸31.45%暗。流動資產(chǎn)所占比重明顯大于半非流動資產(chǎn)所占比重，表明集隘團資產(chǎn)流動性強，風險小，資版產(chǎn)彈性較好。安（2）從動態(tài)方面分析。本期罷集團流動資產(chǎn)比重僅上升了瓣0.39%把，而非流動資產(chǎn)比重下降了背0.39%邦，結(jié)合表3中各項變動情況來案看，可以看出，除貨幣資金本鞍

39、期上漲百5.86%俺，存貨本期下降板4.89%矮外，其他項目沒有較大幅度的頒變動，說明集團較2010年擺相比銷售狀況有所提升，資本跋結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。具體分析如下：版經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例佰關(guān)系拜 表4 扒 艾 埃 隘 經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目2011年（元）2010年（元）2011年（%）2010年（%）變動情況（%）經(jīng)營資產(chǎn)： 貨幣資金23,730,328,40814,540,602,62825.58%19.71%5.86% 應(yīng)收票據(jù)4,201,450,7031,720,934,8404.53%2.33%2.19% 應(yīng)收賬款13,689,416,11011,179,240,024

40、14.75%15.16%-0.40% 預付款項2,419,029,0353,047,339,8032.61%4.13%-1.52% 存貨17,841,990,85917,793,572,54619.23%24.12%-4.89% 長期應(yīng)收款10,410,1408,568,6990.01%0.01%0.00% 長期股權(quán)投資2,095,777,0911,132,114,6582.26%1.53%0.72% 固定資產(chǎn)17,820,179,91014,732,107,97219.21%19.97%-0.77% 在建工程3,554,150,7972,368,411,0363.83%3.21%0.62%

41、工程物資463,200463,2000.00%0.00%0.00% 無形資產(chǎn)4,814,040,5344,380,689,8985.19%5.94%-0.75% 開發(fā)支出41,026,5047,124,0680.04%0.01%0.03% 商譽53,972,29048,878,9180.06%0.07%-0.01%經(jīng)營資產(chǎn)合計90,272,235,58170,960,048,29097.29%96.20%1.09%非經(jīng)營資產(chǎn)： 交易性金融資產(chǎn)47,635,47117,512,1390.05%0.02%0.03% 其他應(yīng)收款989,573,7071,027,405,4371.07%1.39%-0

42、.33% 應(yīng)收股利11,249,003274,166,7730.01%0.37%-0.36%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)31,153,30210,866,1660.03%0.01%0.02% 其他流動資產(chǎn)645,517,877666,108,2200.70%0.90%-0.21% 可供出售金融資產(chǎn)244,204,3782,564,3610.26%0.00%0.26% 長期待攤費用26,130,18621,246,7930.03%0.03%0.00% 遞延所得稅資產(chǎn)362,557,607287,333,1290.39%0.39%0.00% 其他非流動資產(chǎn)156,133,665493,290,5490.

43、17%0.67%-0.50%非經(jīng)營資產(chǎn)合計2,514,155,1962,800,493,5672.71%3.80%-1.09%資產(chǎn)總計：92,786,390,777 73,760,541,857 100.00%100.00%0跋根據(jù)表4可以看出，雖然集團版的經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)都有阿所增長，但由于經(jīng)營資產(chǎn)的增頒長速度高于非經(jīng)營資產(chǎn)的增長哀速度，經(jīng)營資產(chǎn)的比重還是增藹加了1.09%，表明該集團傲的實際經(jīng)營能力有所增長。俺 （2）固定資產(chǎn)和流動傲資產(chǎn)的比例關(guān)系拔根據(jù)表3可以知道，中國南車敗集團本年流動資產(chǎn)比重為68跋.55%，固定資產(chǎn)的比重為癌19.21%，固流比例大致芭為1:3.57。上年度流動

44、哎資產(chǎn)比重為68.16%，固鞍定資產(chǎn)的比重為19.97%氨，固流比例大致為1:3.4佰1。集團固流比例比較穩(wěn)定，班固定資產(chǎn)存量和流動資產(chǎn)存量扒相比相對較平均，集團風險一凹般。絆 （3）流動資產(chǎn)的內(nèi)部氨結(jié)構(gòu)頒 表5 唉 稗 藹 佰 霸 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異貨幣資產(chǎn)23,730,328,408 14,540,602,628 37.31%28.92%8.39%債權(quán)資產(chǎn)18,880,440,520 13,927,580,301 29.68%27.70%1.98%存貨資產(chǎn)17,841,990,859 17,793,572,546 28.0

45、5%35.39%-7.34%其他3,154,584,688 4,015,993,101 4.96%7.99%-3.03%合 計63,607,344,475 50,277,748,576 100.00%100.00%0.00%注：債券資金包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。其他包括交易性金融資產(chǎn)、預付款項、應(yīng)收股利、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)。般 通過表5可以看出，氨貨幣資產(chǎn)比重上升8.39%啊，有明顯增長，有助于提高該哎集團的即期支付能力。債權(quán)資擺產(chǎn)比重僅增加1.98%，所昂占總資產(chǎn)比重不及貨幣資金，扳相對不能對總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成嚴矮重影響。存貨資產(chǎn)本期下降了熬7.34%，但總體水平相

46、對哀變化不大。本期集團流動資產(chǎn)骯內(nèi)部結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)的分析評價扳 （1）從靜態(tài)方面分析八。集團股東權(quán)益所占比重為啊30.27%半，負債所占比重為藹69.73%藹，說明集團資產(chǎn)負債率較高，霸財務(wù)風險較大。本期盈利能力敗沒有明顯增加（見 五），因扮此在現(xiàn)有情況下，集團的財務(wù)耙結(jié)構(gòu)需要作出調(diào)整。藹 （2）從動態(tài)方面分析暗。集團股東權(quán)益比重下降了半2.09%拔，負債比重上漲了吧2.09%癌，各項目中較為明顯變動的有伴應(yīng)付債券和未分配利潤，應(yīng)付藹債券所占比重較上年度相比下懊降了愛3.27%鞍，未分配利潤較上年度相比上隘漲了佰2.20%拔，其他項目變動不大。由此表半明集團資本結(jié)構(gòu)相對處于穩(wěn)定擺狀態(tài)，

47、財務(wù)實力有所提高。拌對于資本結(jié)構(gòu)的具體分析可以瓣從負債結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益結(jié)構(gòu)方爸面分析評價：啊 （1）負債結(jié)構(gòu)的具體扒分析評價捌 表6 柏 矮 敗 拌 芭 負債結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異流動負債59,184,931,88242,815,091,93063.79%58.05%5.74%非流動負債5,513,541,5867,076,866,1095.94%9.59%-3.65%負 債 總 計64,698,473,46849,891,958,03969.73%67.64%2.09%矮根據(jù)表6可以看出，集團本年壩度流動負債比重為63.79襖%，較上期增

48、長5.74%，搬表明集團在使用負債資金時，礙以短期資金為主，并且在本年跋度有較大增長。流動負債對集阿團容易造成較大的支付壓力，八同時對集團資金的流動性要求拜很高。因此，可以看出該集團鞍所執(zhí)行的負債籌資政策雖然會把增加集團的償債壓力，承擔較笆大的財務(wù)風險，但同時也降低骯了集團的資金成本。耙 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的疤具體分析評價 表7股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異 股本11,840,000,000 11,840,000,000 52.48%61.45%-8.97% 資本公積2,646,971,608 2,734,179,783 11.7

49、3%14.19%-2.46%投入資本總計14,486,971,608 14,574,179,783 64.21%75.64%-11.43% 盈余公積496,595,197 288,657,520 2.20%1.50%0.70% 未分配利潤7,610,160,450 4,427,545,588 33.73%22.98%10.75% 外幣報表折算差額-32,096,893 -22,711,416 -0.14%-0.12%-0.02%內(nèi)部形成權(quán)益資金總計8,074,658,754 4,693,491,692 35.79%24.36%11.43%歸屬于母公司股東權(quán)益總計22,561,630,362 1

50、9,267,671,475 100.00%100.00%0.00%搬 從表7可以看出，從哎靜態(tài)分析來看，投入資產(chǎn)占全藹年度股東權(quán)益的64.21%啊，仍是集團股東權(quán)益的最主要芭的來源。但從動態(tài)方面分析，啊本年度未分配利潤較上年度增翱長了10.75%，增長幅度扳較大，使得投入資本的比重下昂降了11.4%，內(nèi)部形成的癌權(quán)益資金上升了11.4%，擺說明集團股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種骯變化主要原因還是生產(chǎn)經(jīng)營引扮起的。挨 3、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本岸結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價版資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形佰式總共有四種：保守結(jié)構(gòu)、穩(wěn)叭健結(jié)構(gòu)、平衡結(jié)構(gòu)和風險結(jié)構(gòu)把。該集團資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)扳如下表：表8阿通過表8可以看出，集團

51、的流跋動資產(chǎn)的一部分需要使用流動拔負債來滿足，另一部分資金需襖要由非流動負債來滿足。因此半，中國南車集團的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與稗資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形式為穩(wěn)健結(jié)案構(gòu)。該集團上年流動資產(chǎn)的比岸重為68.16%，流動負債骯的比重為58.05%。從動癌態(tài)方面來看，相對于上一年度凹，雖然該集團的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資疤本結(jié)構(gòu)都有所改變，但是該集背團資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程敖度的性質(zhì)并未發(fā)生改變，仍處擺于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。在此結(jié)構(gòu)下，可笆以促使集團保持相對優(yōu)異的財伴務(wù)信譽，集團財務(wù)風險較小。二、利潤表分析翱（一）利潤表增減變動情況分阿析表 9利潤水平分析表項目2011年（元）2010年（元）增減額（元）增減（%）一、營業(yè)收入80,710

52、,806,82565,133,211,92915,577,594,896 23.92% 減：營業(yè)成本65,305,481,20053,673,308,28511,632,172,915 21.67% 營業(yè)稅金及附加409,671,413240,258,910169,412,503 70.51% 銷售費用2,734,685,8001,989,253,850745,431,950 37.47% 管理費用6,924,350,7225,739,519,3841,184,831,338 20.64% 財務(wù)費用946,142,398356,213,834589,928,564 165.61% 資產(chǎn)減值損失

53、152,267,682478,384,869-326,117,187 -68.17% 加：公允價值變動收益27,478,820-6,736,28034,215,100 507.92% 投資收益691,426,587644,970,79846,455,789 7.20% 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益668,033,745611,793,66156,240,084 9.19%二、營業(yè)利潤4,957,113,0173,294,507,3151,662,605,702 50.47% 加：營業(yè)外收入539,513,687468,597,93070,915,757 15.13% 減：營業(yè)外支出54

54、,500,154103,318,949-48,818,795 -47.25% 其中：非流動資產(chǎn)處置損失29,050,63679,320,523-50,269,887 -63.38%三、利潤總額5,442,126,5503,659,786,2961,782,340,254 48.70% 減：所得稅費用698,886,873415,901,436282,985,437 68.04%四、凈利潤4,743,239,6773,243,884,8601,499,354,817 46.22% 其中：同一控制下企業(yè)合并中被合并方合并前凈利潤694,618-6,085,3376,779,955 -111.41%

55、 歸屬于母公司股東的凈利潤3,864,152,5392,526,301,7501,337,850,789 52.96% 少數(shù)股東損益879,087,138717,583,110161,504,028 22.51%五、每股收益 （一）基本每股收益0.330.210 57.14% （二）稀釋每股收益0.330.210 57.14%接表 9六、其他綜合收益-93,487,467-34,016,772-59,470,695 174.83%七、綜合收益總額4,649,752,2103,209,868,0881,439,884,122 44.86% 其中： 歸屬于母公司股東的綜合收益總額3,777,984

56、,6642,502,589,7191,275,394,945 50.96% 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額871,767,546707,278,369164,489,177 23.26%笆通過表9，可以對中國南車集瓣團做出如下利潤增減變動水平霸分析評價：矮1、凈利潤分析。該集團在2熬011年度實現(xiàn)凈利潤4,7靶43,239,677元，較熬上年增長了1,499,35百4,817元，增長幅度為4白6.22%，增長幅度明顯。襖從表9可以看出，集團凈利潤艾增長主要是由于利潤總額比上斑年增長1,782,340,背254元引起的。同時所得稅癌費用較上年度相比增長了28昂2,985,437元，兩者氨相互作用，

57、導致凈利潤增長了捌4,743,239,677壩元。凈利潤的增長表明集團所隘有者在本年度內(nèi)最終所取得的艾財務(wù)成果有較大幅度的增長。八2、利潤總額分析。集團本年熬度利潤總額增長了1,782襖,340,254元，比上年辦度增長了48.70%，增長哀幅度明顯。其主要原因是營業(yè)藹外支出減少了48,818,跋795元，較上年度相比降低搬了47.25%；同時營業(yè)利芭潤增長了1,662,605百,702元，增長幅度為50奧.47%，這對集團利潤總額矮的增加帶來正面影響。此外，敖營業(yè)外收入的變動使得利潤總擺額增加了70,915,75隘7元。綜合作用影響，導致利柏潤總額增加了1,782,3胺40,254元。利潤總

58、額的扒增長表明集團本年度全部財務(wù)稗成果較上年度有明顯增長。胺3、營業(yè)利潤分析。由表9可捌以看出，集團本年度營業(yè)利潤絆的增加主要是營業(yè)收入的增加扳，營業(yè)收入本期增加了15,霸577,594,896元，愛增長率為23.92%。本期把營業(yè)收入有較大幅度增長，其拌主要原因是本期營業(yè)收入有所罷增加，較上年度相比營業(yè)收入增長了23.92%。此外，鞍資產(chǎn)減值損失的減少，公允價白值變動損益增加是導致營業(yè)利按潤增加的有利因素。本年度集熬團資產(chǎn)減值損失減少了326艾,117,187元，下降了扒68.17%。但由于營業(yè)成盎本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的增埃加，使增減相抵后營業(yè)利潤增盎加了1,66

59、2,605,7吧02元，增長幅度為50.4擺2%。二、利潤構(gòu)成變動分析表 10利潤垂直分析表項目2011年（%）2010年（%）差額（%）一、營業(yè)收入100.00%100.00%0.00% 減：營業(yè)成本80.91%82.41%-1.49% 營業(yè)稅金及附加0.51%0.37%0.14% 銷售費用3.39%3.05%0.33% 管理費用8.58%8.81%-0.23% 財務(wù)費用1.17%0.55%0.63% 資產(chǎn)減值損失0.19%0.73%-0.55%接表 10 加：公允價值變動收益0.03%-0.01%0.04% 投資收益0.86%0.99%-0.13% 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0.

60、83%0.94%-0.11%0.00%二、營業(yè)利潤6.14%5.06%1.08% 加：營業(yè)外收入0.67%0.72%-0.05% 減：營業(yè)外支出0.07%0.16%-0.09% 其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.04%0.12%-0.09%0.00%三、利潤總額6.74%5.62%1.12% 減：所得稅費用0.87%0.64%0.23%0.00%四、凈利潤5.88%4.98%0.90%笆從表10 可以看出集團本年敗度各項財務(wù)狀況的構(gòu)成情況。扮其中，營業(yè)利潤所占營業(yè)收入背的比重為6.14%，較上年拔度的5.06%相比上漲了1柏.08%；本年度利潤總額的熬構(gòu)成為6.74%，比上年度胺的5.62%相比山掌