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文檔簡介
1、項目經(jīng)濟效益分析輔導材料霸(農(nóng)業(yè)科技項目可行性報告編俺寫培訓資料)編寫:吳堅新隘廣西壯族自治區(qū)科學技術(shù)廳農(nóng)暗村科技處二四年七月目 錄項目經(jīng)濟效益分析的概念2. 項目財務(wù)數(shù)據(jù)的測算2.1 財務(wù)測算的基本內(nèi)容2.2 財務(wù)數(shù)據(jù)測算的原則2.3 測算數(shù)據(jù)的方法2.4 總投資的測算2.5 成本的測算 銷售收入、稅金和利潤測算2.7項目壽命期的確定3. 經(jīng)濟分析數(shù)據(jù)的測算絆3.1 爸經(jīng)濟分析的幾個基本概念3.2 經(jīng)濟效益分析4. 不確定性分析4.1 概述4.2盈虧平衡分析4.3 敏感性分析5. 方案的比較與選擇5.1 排它型方案的選擇5.2 獨立型方案的比較6.經(jīng)濟效益分析寫法實例捌7.捌四川農(nóng)科院經(jīng)濟效
2、益計算方法版8霸經(jīng)濟效益分析把(Version礙3罷.盎0扳1)疤使用說明百1. 頒項目經(jīng)濟效益分析的概念盎項目經(jīng)濟效益分析是項目可行愛性研究的一個重要環(huán)節(jié),是在扮項目技術(shù)可行性和商業(yè)可行性扳研究的基礎(chǔ)上,按照項目經(jīng)濟頒評價的要求,調(diào)查、收集和測斑算一系列的財務(wù)數(shù)據(jù),如總投敗資、銷售收入、項目壽命期等柏,并編制有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)測算表安,進行經(jīng)濟效益分析的工作,絆如項目財務(wù)內(nèi)部收益率(阿IRR骯)、財務(wù)凈現(xiàn)值(拜NPV把)、動態(tài)回收期、敏感性分析瓣等。項目經(jīng)濟效益分析是項目昂實施前期進行科學決策的重要安內(nèi)容,是科技項目評估、招投巴標所要求的,在評估體系和評百標體系中所占的比重很大。但傲這部分內(nèi)容在科
3、技項目可行性按研究撰寫中是最薄弱的部分,版特別是在農(nóng)業(yè)科技項目的可行昂性研究報告中沒有胺得奧到足夠的重視。氨科技項目的經(jīng)濟效益分析涉及耙到的是一門新興的科學,即技吧術(shù)經(jīng)濟學,也可以說是啊“絆技術(shù)資源的經(jīng)濟學板”頒。是經(jīng)濟范疇的內(nèi)容。埃經(jīng)濟學研究的是如何有效地配唉置和利用稀缺資源。二戰(zhàn)后,辦發(fā)達國家的技術(shù)進步對經(jīng)濟增疤長的貢獻已由二十世紀初的艾5%-10%佰,迅速上升到目前的癌70%扒左右,一些發(fā)達國家科技進步頒貢獻率也達到襖50%熬左右。因此,可以說,科技已癌取代勞力、資本和自然資源成擺為經(jīng)濟發(fā)展的稀缺資源。科技哎項目經(jīng)濟效益分析日益重要,岸作為一個現(xiàn)代科技工作者必須澳掌握。板技術(shù)經(jīng)濟學是探討
4、技術(shù)的先進哎性和經(jīng)濟的合理性科學地統(tǒng)一矮起來的科學,是研究技術(shù)政策辦、技術(shù)方案和技術(shù)措施的經(jīng)濟翱效果的科學,是研究如何有效鞍地利用技術(shù)資源來促進經(jīng)濟增壩長的科學。板技術(shù)資源的使用總是體現(xiàn)為技案術(shù)措施、技術(shù)方案與技術(shù)政策按。為了最有效地利用包括技術(shù)扒在內(nèi)的經(jīng)濟資源,第一步要做礙的分析,計算各種技術(shù)措施、擺技術(shù)方案、技術(shù)政策的經(jīng)濟效百果,這也是協(xié)調(diào)擺 巴技術(shù)先進性與經(jīng)濟合理性的基敗礎(chǔ)。因此,技術(shù)經(jīng)濟學研究了巴如何對各種技術(shù)方案進行靜態(tài)傲經(jīng)濟效益分析、動態(tài)經(jīng)濟效益疤分析和風險分析,還分別研究礙了從微觀的企業(yè)利益出發(fā)的財襖務(wù)分析和從宏觀的國家利益出把發(fā)的國民經(jīng)濟效益分析。骯科技項目一般不要求進行國民板
5、經(jīng)濟效益分析。2. 項目財務(wù)數(shù)據(jù)的測算 皚項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算是進行經(jīng)濟敗效益分析的基礎(chǔ),是經(jīng)濟效益骯分析的第一步,與經(jīng)濟效益分拌析緊密聯(lián)系。2.1 財務(wù)測算的基本內(nèi)容白 藹主要圍繞著扳“昂利潤般”斑兩個字來進行,但為了求得利翱潤數(shù)據(jù),必須先測出有關(guān)項目壩的投資、成本、銷售收入等數(shù)敗據(jù)。傲 2.1.1 翱總投資的測算:包括建設(shè)投資哀和流動資金。案 2.1.2 銷售收入和稅金:即擬建項目般投絆b昂產(chǎn)后各年的產(chǎn)品銷售收入以及芭銷售稅金。澳 2.1.3 啊銷售成本:即擬建項目投產(chǎn)后巴各年產(chǎn)品的銷售成本,包括固佰定成本和變動成本。斑 2.1.4 跋利潤:分年計算的利潤,即每班年的銷售收入,減去銷售稅金扳和
6、銷售成本后的數(shù)額。壩 2.1.5 八項目壽命期:即以上數(shù)據(jù)需要凹測算的年數(shù),由建設(shè)期和生產(chǎn)盎期構(gòu)成。礙 八注意:銷售收入、銷售稅金、罷銷售成本及利潤的測算是針對笆擬建項目而言的,若擬建項目藹有多種產(chǎn)品,則應(yīng)先將各產(chǎn)品拜的數(shù)據(jù)分別測算后,再按年份俺累計作為擬建項目的數(shù)據(jù)。 2.2 財務(wù)數(shù)據(jù)測算的原則佰 2.2.1 壩實事求是的原則靶 搬不能人為地杜撰財案務(wù)數(shù)據(jù),以壓低規(guī)模、壓低投哀資、縮小成本、增大利潤,過鞍分夸大擬建跋項目的投資效果,還有的農(nóng)業(yè)把項目把農(nóng)民原有的正常生產(chǎn)費骯用也計算在項目投資內(nèi),有的埃不計算農(nóng)民生產(chǎn)投入增加的部拌分,卻把農(nóng)民增收的部分計算背在其項目效益內(nèi),人為地夸大斑項目效果。
7、這勢必影響決策的唉正確性,不符合科技項目的科稗學性,也不符合霸“阿三個代表把”敗思想,容易給項目實施造成難奧以挽回的損失。挨 2.2.2 鞍穩(wěn)健的原則板 挨當對同一數(shù)據(jù)有幾種不同方法跋時,應(yīng)選擇凈效益較低的那種捌方法,并且要考慮可能的風險背因素和必要的應(yīng)變費用。案 2.2.3 壩測算科學化的原則拔 熬所有數(shù)據(jù)的收集、加工和處理爸,都必須建立在科學的基礎(chǔ)上懊,使財務(wù)數(shù)據(jù)準確可靠。如有爸的測算,流動資金大于總成本辦,這就不科學。搬 2.2.4 骯按規(guī)章制度辦事的原則懊 半由于我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的階隘段,特別是加入耙WTO昂后,新的規(guī)章制度多,因此,吧在測算各種財務(wù)數(shù)據(jù)時,應(yīng)根澳據(jù)新的法規(guī)制度來進行
8、測算。敖如項目管理費,有的單位把科啊技三項撥款項目的管理費按吧10-20%阿來計算,違反了國家和自治區(qū)愛財政和科技部門規(guī)定的懊5%傲比例。拔 擺 2.3 熬測算數(shù)據(jù)的方法爸 翱項目需要測算的財務(wù)數(shù)據(jù),主岸要是項目新增的成本、收益和埃利潤。如果是新建項目,不存辦在新舊成本、收益和利潤劃分敖問題。這時財務(wù)數(shù)據(jù)的測算只捌須按項目預(yù)計發(fā)生的費用和預(yù)昂計獲得的收益來進行就可以的頒。但在科技項目中,很多項目斑是技術(shù)改建項目或擴建項目,艾這類項目中,由于項目的生產(chǎn)班活動與原有企業(yè)、原來的生產(chǎn)邦密切關(guān)聯(lián),不易劃分,如何測阿算這類項目的新增成本、收益岸和利潤,就成了一個比較復(fù)雜懊的問題。一般來說,對這類問白題的
9、處理方法主要有如下兩種懊:有無項目法、新增產(chǎn)品法。壩 2.3.1 版有無項目法疤 版首先,分別測算企業(yè)(或項目拌區(qū))半“癌有項目擺”骯和吧“敖無項目芭”俺兩種不同情況下的財務(wù)數(shù)據(jù)(擺成本、收入和利潤),然后將哀兩者相減,即得項目的新增成阿本、收入和利潤(俗稱壩“挨增量柏”拔數(shù))。其計算公式為:巴(有項目銷售收入瓣-靶無項目銷售收入)翱艾(有項目銷售稅金背-挨無項目銷售稅金)礙佰(有項目銷售成本版-翱無項目銷售成本)芭=翱項目的增量利潤哀這種方法能較好地解決項目與吧企業(yè)(或項目區(qū))的各項數(shù)據(jù)稗的劃分,但測算工作量較大。搬 霸 敗 半 按 拔 2.3.2 按新增產(chǎn)品法啊 暗將項目新增產(chǎn)品的成本和收
10、入拜與原有企業(yè)(或項目區(qū))產(chǎn)品阿的成本和收入劃分開,單獨測盎算新增產(chǎn)品的成本和收入,從奧而測算出項目的新增利潤。主柏要三種情況:辦 2.3.2.1 挨項目產(chǎn)品是跋“扮絕對新增絆”百。指擬建項目又新增一種或多暗種產(chǎn)品。測算成本時,按新增傲產(chǎn)品實際耗用計算,但折舊費胺除計算新增固定資產(chǎn)投資的折般舊外,還應(yīng)攤?cè)胗糜谛略霎a(chǎn)品襖的原有固定資產(chǎn)的折舊費;此艾外,還應(yīng)分攤部分管理費。扳 2.3.2.2 安項目產(chǎn)品是芭“骯相對新增唉”按。即項目不增加原有產(chǎn)品品種鞍,但提高原有一種或多種產(chǎn)品癌的產(chǎn)量或質(zhì)量。測算變動成本壩時,按原有的水平和增產(chǎn)數(shù)來搬計算,固定成本則按原來實際敗數(shù)加上需要新增部分,按規(guī)定搬的分攤方
11、法,將項目產(chǎn)品應(yīng)承疤擔的部分分攤過來。新增收益壩減去增產(chǎn)提質(zhì)的所需的成本數(shù)凹額即為項目新增利潤。扳 2.3.2.3 皚項目產(chǎn)品是以扒“擺新笆”芭替熬“扮舊俺”埃。即項目新增一種(或多種)般產(chǎn)品,而停產(chǎn)一種(或多種)骯產(chǎn)品。如原來種甘蔗的地塊,隘換種新品種種植。拌 扳以上三種方法的主要優(yōu)點在于礙手續(xù)比較簡單,成本、收益和藹利潤只須計算一次,不安必靶像耙“礙有無項目法半”伴那樣都要計算兩次,再求差額增量。鞍但安缺點是由于將原來企業(yè)(或項稗目區(qū))的固定成本攤?cè)胄略霎a(chǎn)斑品成本,計算出來的利潤往往案偏低。般 八 2.4 盎總投資的測算澳 2.4.1 鞍總投資構(gòu)成奧項目總投資是指項目按建設(shè)目扳的和設(shè)計要求
12、進行建設(shè),并形搬成生產(chǎn)用流動資金的費用總和百??偼顿Y由建設(shè)投資和流動資岸金兩部分構(gòu)成。根據(jù)科技項目哀的特點,按投資用途將項目建阿設(shè)投資劃分為:固定資產(chǎn)投資隘、無形資產(chǎn)投資、開辦費、預(yù)背備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)哎稅和建設(shè)期利息等。為方便計扳算,在實際編寫中,一般將建巴設(shè)投資歸在一起,并計算折舊哎;而不再把無形資產(chǎn)分作管理罷費,另外計算無形資產(chǎn)遞延攤笆銷。頒 2.4.2 捌建設(shè)投資芭2.4.2.1 癌固定資產(chǎn)投資擺 藹固定資產(chǎn)是指可供長期使用,稗并在使用過程中保持其原有物翱質(zhì)形態(tài)不變的勞動資料和消費伴資料。如,廠房、動力設(shè)備、霸工具、儀器、運輸設(shè)備、文化鞍設(shè)施、土地、灌溉設(shè)施、果樹鞍和種畜及其他
13、種子種苗等。固巴定資產(chǎn)必須具備兩個條件:一巴是使用期一年以上;二是單項佰價值在限額以上。若不具備以癌上兩個條件則列為低值易耗品扳,歸于流動資金范疇。不屬于俺生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品,單白價在埃2000扮元以上,并且使用期限超過兩骯年的,也應(yīng)當作為固定資產(chǎn)。半 翱固定資產(chǎn)投資由下列內(nèi)容構(gòu)成爸:建筑工程費;設(shè)備、工具、儀器等購置費;設(shè)備安裝費用;盎果樹和種畜的購買費和育成費八(矮項目投產(chǎn)前拜)瓣;扒造林項目在造林郁閉或在判斷懊成活前整地、栽植、管護的人襖工費、苗木費、農(nóng)藥、肥料費凹用骯等吧;扮其他費用:包括土地征用補償翱費費、勘探設(shè)計費、土地平整懊費、聯(lián)合試車費等。叭 2.4.2.2 巴無形資產(chǎn)盎
14、百無形資產(chǎn)是指能長期使用但是敗沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。包括:扳專利權(quán)、商標權(quán)、土地使用權(quán)邦、非專利技術(shù)、商譽等。壩 2.4.2.3 懊開辦費案 挨開辦費是指在籌建期間發(fā)生的懊不能計入固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)班原值的費用。它包括:籌建期耙間企業(yè)管理費、初期資本發(fā)行拌支出、準備性研究支出、人員扳培訓費用。愛 2.4.2.4 拜預(yù)備費礙 拌預(yù)備費是指在投資估算中難以矮預(yù)料的工程費用、設(shè)備材料建翱設(shè)期物價上漲費等,分為基本笆預(yù)備費和漲價預(yù)備費,應(yīng)分別擺計算列出。礙 襖基本預(yù)備費以固定資產(chǎn)投資、班無形資產(chǎn)投資、開辦費三者之骯和為計費基礎(chǔ),按國家有關(guān)部伴門發(fā)布的有關(guān)參數(shù)計算。般漲價預(yù)備費以年度固定資產(chǎn)投埃資中的工程
15、費用為基礎(chǔ),參考岸有關(guān)部門的發(fā)布的參數(shù),綜合稗考慮設(shè)備、材料的供應(yīng)渠道,百當?shù)氐木唧w情況,通貨膨脹影矮響等因素確定費率計算。拌在實際編寫中,對于投資額小礙的項目一般把預(yù)備費合并計算岸。2.4.3 建設(shè)期利息百建設(shè)期利息應(yīng)根據(jù)提供的項目百施工進度表和已研究確定的投霸資來源及資金籌措方式,按各昂種貸款的利率及分年度用款計矮劃計算得出。對于貸款利息的叭計算一般簡化按年計息。建設(shè)靶期利息計復(fù)利至項目投產(chǎn)后支白付。貸款利息按銀行有關(guān)規(guī)定瓣執(zhí)行。爸每筆貸款發(fā)生當年均假定是在癌年中支用,按半年計息,其后案年份全年計息。還清貸款當年扮也按半年計息。扳建設(shè)期每年應(yīng)計利息把=(奧年初借款累計叭+板本年借款支用百/
16、2)骯年利率癌生產(chǎn)期每年應(yīng)計利息叭=(岸年初借款累計辦-伴本年還本付息懊/2)瓣年利率稗還清年份應(yīng)計利息靶=(稗年初借款累計敖/2)矮年利率瓣為簡化計算,一般將固定資產(chǎn)挨投資、預(yù)備費、無形資產(chǎn)、開暗辦費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)板稅、建設(shè)期利息均計入建設(shè)投艾資中進行分析計算。 2.4.4 流動資金啊2.4.4.1 拌流動資金投資構(gòu)成氨 壩流動資金是指供生產(chǎn)和經(jīng)營過安程中周轉(zhuǎn)使用的資金。它用于霸購買原材料、燃料等形成生產(chǎn)稗儲備,然后投入生產(chǎn),經(jīng)過加扒工,制成產(chǎn)品,收回貨幣。流背動資金所代表的物資總是沿著凹“爸貨幣傲八原材料傲哎在產(chǎn)品襖芭產(chǎn)成品挨皚貨幣伴”靶這種方式,不斷變換其形態(tài),鞍反復(fù)循環(huán)。吧流動
17、資金具有墊支的性質(zhì),因拔此,有時也稱鋪底流動資金。辦 敖流動資金分為生產(chǎn)性流動資金笆和流通領(lǐng)域的流動資金。笆生產(chǎn)性流動資金包括儲備資金案和生產(chǎn)資金。搬流通領(lǐng)域流動資金包括成品資邦金、結(jié)算與貨幣資金。爸2.4.4.1 哎流動資金測算奧流動資金測算方法一般有:比把例估算法、定額計算法和分項半詳細估算法等三種。啊比例估算法:指按經(jīng)營成本或頒固定資產(chǎn)投資或銷售收入的一佰定比例來測算。其比例一般由骯有關(guān)部門確定。這種方法簡單埃易行,但偏差較大。絆定額計算法:是根據(jù)生產(chǎn)的各唉項費用,確定各物料的最小儲百備庫存天數(shù),分別計算出各項埃物品(費用)的周轉(zhuǎn)天數(shù)和流俺動資金需要量,然后相加得出板。其公式如下:班 癌
18、 鞍全年工作天數(shù)俺(360)岸周轉(zhuǎn)系數(shù)稗= 扮翱 爸 胺最小儲備天數(shù)總需要量(基數(shù))流動資金需要量熬= 耙 罷 般周轉(zhuǎn)系數(shù)罷分項詳細估算法:是采用周轉(zhuǎn)哀次數(shù)與成本費用相結(jié)合的方式跋。主要公式有:背流動資金半=捌流動資產(chǎn)翱-凹流動負債流動資產(chǎn)班=稗應(yīng)收帳款霸+按存貨埃+壩現(xiàn)金流動負債=應(yīng)付帳款百流動資金本年增加額傲=澳本年流動資金叭-靶上年流動資金半在項目財務(wù)分析實踐中,一般愛采用按行業(yè)平均流動資金周轉(zhuǎn)傲次數(shù)(或天數(shù)),根據(jù)年經(jīng)營皚成本來計算。其公式如下:罷 傲 案年經(jīng)營成本挨流動資金需要量半= 拌 骯 爸資金周轉(zhuǎn)次數(shù)(天數(shù))2.5 成本的測算2.5.1 成本的概念翱產(chǎn)品成本是生產(chǎn)和銷售所消耗艾
19、的活勞動和物化勞動的貨幣表岸現(xiàn)。成本的實質(zhì)是資源及勞動翱的消耗,其表現(xiàn)形式是貨幣數(shù)隘額的大小。柏我國企業(yè)產(chǎn)品價值由以下三部熬分構(gòu)成:壩(拜1捌)已消耗的生產(chǎn)資料的價值,氨主要有基本折舊費,修理費用骯,原材料、燃料、動力及其他扒消耗材料的費用。斑(爸2扒)勞動者為自己勞動所創(chuàng)造的吧價值,主要有工資、獎金、福藹利等。八(絆3懊)勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的巴價值,即企業(yè)的利潤和上繳國版家的稅金。佰產(chǎn)品價值的前兩部分即構(gòu)成產(chǎn)邦品的成本。可見產(chǎn)品成本的耗辦費,僅生產(chǎn)性耗費,而不包括非生產(chǎn)性耗費。但在實際工件搬中,為了適應(yīng)我國企業(yè)成本核背算和計劃管理的需要,將停工挨損失,廢品損失等不能形成商擺品價值的費用和
20、利息、罰金等伴屬于國民收入再分配的貨幣支愛出都計入了產(chǎn)品成本。頒成本與業(yè)務(wù)量之間是有依存關(guān)八系的,在業(yè)務(wù)量上具有規(guī)律性翱的聯(lián)系。按成本與業(yè)務(wù)量之間芭的依存關(guān)系可將成本劃分為固敖定成本和變動成本。俺固定成本:是指成本總額在一芭定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),拜不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而能班保持不變的成本。固定成本是岸就總業(yè)務(wù)量的成本總額而言的岸。若從單位業(yè)務(wù)量的固定成本隘而言,則情況有所不同。這是拌由于固定成本在一定時期內(nèi)和愛一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi),其總額保持案不變,那么,隨著業(yè)務(wù)量在一傲定范圍內(nèi)的增加和減少,其單辦位成本就會相應(yīng)地減少或增加扮??梢姡蛦挝怀杀径?,它襖又是變動的。即它與業(yè)務(wù)量的瓣增減成反比變
21、動。固定成本一敗般包括:折舊、財產(chǎn)稅、保險藹費、廣告費、管理人員工資等氨。吧變動成本:是指成本總額隨著岸業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動骯的成本。這里講的變動成本的爸概念也是就業(yè)務(wù)量的成本總額擺而言的。若從單位業(yè)務(wù)量的變盎動來看,它又是固定的,即它罷不受業(yè)務(wù)量增減變動的影響。按變動成本包括:直接材料、直癌接人工、直接能耗、包裝材料板等。2.5.2 成本的構(gòu)成罷生產(chǎn)產(chǎn)品時所耗費的資源是多胺種多樣的,按經(jīng)濟用途可分為埃以下幾項:吧(搬1敗)原材料及輔助材料:指構(gòu)成拔產(chǎn)扳品絆實體的原材料及有助于產(chǎn)品形矮成的材料。叭(俺2霸)燃料和動力:指直接用于生巴產(chǎn)的燃料及費用。愛(白3佰)生產(chǎn)工人的工資及附加費:壩指
22、直接從哀事版生產(chǎn)的工人的工資及按規(guī)定比懊例提取的工資附加費。疤(把4懊)職工福利基金笆:俺指按比例拌提取背的福利基金。(5)廢品、停工損失費。澳(把6皚)車間經(jīng)費:指為管理和組織暗車間生產(chǎn)的各項費用。如車間埃管人員的工資及附加費、車間班設(shè)備折舊費及大修費等。辦(哎7柏)企業(yè)管理費:指為管理和組澳織企業(yè)生產(chǎn)而發(fā)生的各項費用俺。如廠部人員工資及附加費、稗廠部固定資產(chǎn)折舊費、大修理吧費、流動資金貸款利息以及運阿輸費用、辦公費、旅差費,等熬等。敗(版8氨)銷售費用:指產(chǎn)品銷售過程爸中發(fā)生的包裝、運輸、廣告等絆費用。挨其中前六項之和為車間成本,壩前七項之和為工廠成本,全部芭八項之和為完全成本或銷售成俺本
23、。2.5.3 折舊翱折舊:是指固定資產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)移哎到成本中去并等于其耗損的那凹一部分價值,而從銷售產(chǎn)品的靶收入中收回這部分資金,叫做跋固定資產(chǎn)的折舊基金。阿計算折舊的方法很多,如直線安法、余額遞減折舊法、雙倍余笆額遞減法、年數(shù)合計法等。目把前廣泛采用的計算方法為直線懊法,其計算公式為:捌 暗 P(1-S斑v絆)Dt= 班 埃 N背式中:案D襖t骯 -敖第傲t藹年的折舊費;埃 P -藹固定資產(chǎn)原值;板 S巴v骯 -巴資產(chǎn)壽命終了時預(yù)計凈殘值率辦;盎 N 昂資產(chǎn)的折舊壽命。昂(癌1阿)固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資笆產(chǎn)投資額、預(yù)備費、投資方向氨調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息計算求得襖。邦(案2版)預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的
24、企業(yè)懊固定資產(chǎn)殘值與固定資產(chǎn)原值埃的比率,根據(jù)行業(yè)會計制度規(guī)安定,企業(yè)凈殘值按照固定資產(chǎn)把原值案3%-5%霸確定。特殊情況,凈殘值率低昂于或高于皚5%扳的,由企業(yè)自主確定。在可行耙性研究與項目評估中,由于折哀舊年限是根據(jù)項目的固定資產(chǎn)隘經(jīng)濟壽命來決定的,因此,固氨定資產(chǎn)的殘值價值較大,凈殘柏值一般可選擇愛10%皚,個別行業(yè)可高于此數(shù)。如奶爸牛場項目,由于奶牛是每年都俺進行更新?lián)Q代的,項目終止期百時,奶牛還有很高的價值,其愛殘值率可達到哀30-50%霸。百2.6敖銷售收入、稅金和利潤測算挨翱2.6.1耙銷售收入的測算搬企業(yè)的銷售,包括產(chǎn)品銷柏售和其他銷售兩部分。產(chǎn)品銷阿售收入是根據(jù)產(chǎn)品的銷售量乘
25、絆以銷售單價求得。艾胺2.6.1.1稗產(chǎn)銷量的預(yù)測矮銷售量應(yīng)根據(jù)對國內(nèi)外市敖場需求與供應(yīng)預(yù)測的分析結(jié)果暗,結(jié)合項目的生產(chǎn)能力加以確版定。為簡化測算,一般不考慮阿年初、年末產(chǎn)成品的變動因素昂,而按照銷售量等于生產(chǎn)量加哎以計算。也不考慮產(chǎn)品是否有柏積壓。俺 叭按2.6.1.2捌銷售單價的確定扮測算銷售收入時所采用的售價氨是指項目產(chǎn)品的出廠價格。出氨廠價格應(yīng)主要根據(jù)市場上同類胺產(chǎn)品的售價以及該項目產(chǎn)品市扮場價格的發(fā)展趨勢確定。要著傲重考慮到產(chǎn)品售價在市場上的俺競爭能力。當然,產(chǎn)品的出廠拔價格也有一下限,可由下式確唉定:按 霸 斑產(chǎn)品完全產(chǎn)品捌絆(版1佰成本利潤率)哎產(chǎn)品出廠價格扳-襖-礙-俺 絆 隘
26、 1搬產(chǎn)品稅率翱如果在上式中,產(chǎn)品的成安本利潤率(即銷售利潤所占產(chǎn)藹品完全成本的百分比)已達項吧目所能接受的最低限度,而產(chǎn)礙品售價仍無競爭能力,則要么吧努力降低成本(通過采用新技隘術(shù)、新工藝,加強管理,減少愛損耗等),要么重新考慮項目氨實施的可行性(如果無法降低胺成本的話)。巴另外,如果目前主管部門笆或物價部門對項目產(chǎn)品的出廠搬價仍有規(guī)定,則還要遵照執(zhí)行把。也可以在制度允許的范圍內(nèi)佰,根據(jù)市場情況及產(chǎn)品成本,扒以主管部門制定的價格為依據(jù)昂,適當向上、下浮動。哀總之,產(chǎn)品售價確定的準巴確與否,直接影響到項目投產(chǎn)熬后的經(jīng)濟效益,進而關(guān)系到項鞍目的成敗。產(chǎn)品售價一定要在絆對市場進行充分的調(diào)查和預(yù)測岸
27、的基礎(chǔ)上確定,以適應(yīng)商品經(jīng)唉濟的發(fā)展。背藹2.6.1.3把測算時需注意的問題藹銷售收入的高低,對項目的財務(wù)效益十分敏感。因此,耙銷售收入的預(yù)測一定要穩(wěn)妥可扮靠,防止銷售方向不落實,產(chǎn)奧品缺乏競爭能力,價格估算過澳高等影響盈利水平的潛在風險懊。對銷售收入的測算應(yīng)著重注唉意以下幾點:敗(俺1擺)項目可行性研究過程中提出柏的銷售方向和銷售數(shù)量一定要埃符合市場今后的發(fā)展趨勢,要藹提出實現(xiàn)這些銷售目標的積極白可靠的推銷政策。案(跋2疤)外銷產(chǎn)品要與外貿(mào)部門簽訂笆協(xié)議,加以確認;內(nèi)銷產(chǎn)品要愛經(jīng)商部門落實銷售渠道。由企捌業(yè)自行銷售的產(chǎn)品,要有健全哀的銷售機構(gòu)和完善的營銷政策敗。瓣(埃3)確定銷售價格的依據(jù)必
28、須合瓣理、合法,在同類產(chǎn)品要具有敗競爭能力。對今后銷售價格的叭發(fā)展趨勢要做出分析預(yù)測。柏(懊4隘)為經(jīng)濟效益分析做準備而提襖供的出口產(chǎn)品的離岸價格或替跋代進口產(chǎn)品的到岸價格,其資哀料來源要準確可靠,時間要為罷近期,價格要具有代表性。懊邦2.6.2斑銷售稅金的測算澳國家為了實現(xiàn)其職能需要佰,按照法律規(guī)定,對有納稅義疤務(wù)的機關(guān)、企業(yè)或個人征收的翱預(yù)算繳款就是稅收。它是國家八憑借政治權(quán)力參與國民收入、傲分配和再分配的一種方式。它矮具有強制性、無償性和固定性叭等特點。稅收不僅為積累建設(shè)佰資金起到重要作用,而且是調(diào)版節(jié)經(jīng)濟發(fā)展的杠桿。靶納稅義務(wù)人(按法律負有澳納稅義務(wù)的單位或個人)依照耙稅法向國家繳納的
29、款項稱為稅捌金。稅金是財政收入的主要來耙源。案我國現(xiàn)行稅種主要有工商芭業(yè)稅、農(nóng)牧業(yè)稅、關(guān)稅和涉外挨稅等幾大類。目前工商業(yè)稅共埃二十多種,按照其征收方式大鞍致可分為兩大類:一類是從產(chǎn)邦品的銷售收入征收,如產(chǎn)品稅耙、增值稅、營業(yè)稅等。另一類邦是從利潤中征收,如所得稅。白按照國家計委建設(shè)項目經(jīng)濟辦評價方法與參數(shù)及銀行項目矮評估的要求,在項目財務(wù)數(shù)據(jù)扒測算時只測算銷售稅金,其測懊算公式為:哎銷售稅金增值稅(或產(chǎn)品稅班、或營業(yè)稅)城市維護建設(shè)疤稅教育費附加2.6.2.1增值稅拌在進行財務(wù)數(shù)據(jù)測算時,一般芭根據(jù)行業(yè)不同,只計算增值稅哎、產(chǎn)品稅、營業(yè)稅之中的一種斑。目前大部分行業(yè)的項目計算案增值稅,只有個別
30、行業(yè)計算產(chǎn)埃品稅(如化工)和營業(yè)稅(如藹加工行業(yè))以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)品計算邦農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅。辦增值稅是按產(chǎn)品價值增值額征敗收的一種稅。增值額指的是經(jīng)搬過企業(yè)加工而增加的那一部分艾價值,那企業(yè)全部產(chǎn)品銷售收捌入扣除外購原材料、輔助材料隘、燃料、動力、零配件及低值骯易耗品外等以后所剩余的部份跋。為了使增值稅更好地起到調(diào)岸節(jié)經(jīng)濟的作用,國家對不同的熬商品分別規(guī)定扣除額,并不是敖扣除商品中全部非增值因素,邦即采用法定扣除的辦法。般增值稅金有兩種計算方法:扣巴額法、扣稅法。(1)扣額法:稗應(yīng)納稅額(銷售收入扣除暗金額)芭胺稅率。哀式中,扣除金額熬-癌規(guī)定扣除項目中為生產(chǎn)應(yīng)稅產(chǎn)案品外購部分的金額。(2)扣稅法:半應(yīng)納
31、稅額銷售收入哀稅率扣除稅額罷2.6.2.2襖產(chǎn)品稅和營業(yè)稅艾產(chǎn)品稅應(yīng)稅產(chǎn)品銷售收入跋敖產(chǎn)品稅率埃營業(yè)稅應(yīng)稅產(chǎn)品銷售收入熬扳營業(yè)稅率背2.6.2.3按城市維護建設(shè)稅拌城市維護建設(shè)稅以納稅人實際翱繳納的增值稅(或產(chǎn)品稅、營凹業(yè)稅)為計征依據(jù),稅率把7%昂,在銷售收入中扣除。2.6.2.4教育費附加叭教育費附加以納稅人實際繳納板的增值稅(或產(chǎn)品稅、營業(yè)稅搬)為計征依據(jù),費率叭1%昂,拔從頒銷售收入中扣除。2.6.2.5銷售稅率阿由上述可知,銷售稅金由三部挨分組成。但在后面進行盈虧平跋衡分析時,需要銷售稅率這樣頒一個系數(shù)而方便運算,故定義矮銷售稅率為:銷售稅金八銷售稅率凹 -稗- 100%翱 胺 扮銷
32、售收入2.6.3 利潤的測算對利潤的測算,是財務(wù)數(shù)據(jù)測扮算的中心目標。項目利潤的高般低,直接決定項目財務(wù)、經(jīng)濟霸效益的高低和償債能力的強弱鞍。企業(yè)的利潤,一般應(yīng)按下式凹測算:瓣利潤總額產(chǎn)品銷售利潤其熬他銷售利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出。翱在項目財務(wù)數(shù)據(jù),一般只測算伴產(chǎn)品銷售利潤,而不考慮其他板銷售利潤和營業(yè)外收支。因此絆,在預(yù)測出銷售收入和稅金以頒及銷售成本以后,就可測算出昂項目的利潤。即:岸利潤(銷售利潤)銷售收入襖銷售稅金銷售成本哀測算利潤時,要考慮到項目投鞍產(chǎn)后達到生產(chǎn)能力的進度。應(yīng)跋根據(jù)達產(chǎn)前和達產(chǎn)后的銷售收稗入、銷售稅金和銷售成本,分班別測算其年度銷售利潤。吧在測算出擬建項目每年的銷售笆
33、利潤外,還要進一步測算出企伴業(yè)本身每年有多少企業(yè)留利。企業(yè)留利利潤所得稅式中,所得稅利潤稅率。柏(從目前來看,大中型企業(yè)所把得稅率一般為班33%皚,小企業(yè)一般采用八級超額累啊計稅率)暗另外,在歸還貸款期內(nèi),免繳鞍所得稅,西部開發(fā)項目、農(nóng)業(yè)項目有的在有產(chǎn)品出售的前三安年免征所得稅,第四、五年減挨半征收。企業(yè)留利水平,由企皚業(yè)主管部門會同財政部門核定擺。2.7項目壽命期的確定半項目的壽命期等于建設(shè)期加上懊項目的經(jīng)濟壽命期。項目經(jīng)濟吧評價中,預(yù)計的項目壽命期對昂項目的財務(wù)及經(jīng)濟效益有很大柏影響,必須在財務(wù)數(shù)據(jù)測算時阿正確地加以確定。藹在這里,必須要明確項目壽命敗期與項目考核期的關(guān)系,兩者哀不能混翱淆
34、霸。項目壽命期是指項目本身所矮具有的壽命期限,而項目考核擺期則是根據(jù)各級計劃管理部門拌所要求的項目需進行考核驗收案的期限。一般來講,項目適合隘期要比項目考核期要長得多。案項目計算年度一般是以項目開耙始之日起按每俺12擺個月為一個計算年度。不要以艾項目的自然年度進行計算,如拜項目從唉2003芭年皚8按月份開始,項目的第一個計算矮年度從隘2003伴年壩8瓣月敗-12靶月,第二個計算年度則從安2004稗年鞍1伴月版-12昂月,由于計算期限長短不一,矮計算工作龐大復(fù)雜,案特別是無法計算項目凈現(xiàn)值,岸又無法進行項目之間的比較。隘因此,建議申報項目的計算年百度,不要采用這種計算方法。礙2.7.1絆項目的建
35、設(shè)期的確定柏項目建設(shè)期是指從土建開工之藹日起到項目竣工投產(chǎn)為止的時伴期。一般可按項目的性質(zhì)、規(guī)佰模,根據(jù)主管部門的規(guī)定來確埃定。也可以根據(jù)實際情況加以盎確定。在確定項目建設(shè)期的過背程中,既要預(yù)測到項目可能的背最快進度,也要充分考慮到可耙能遇到的不利因素,全面地加安以考慮。傲2.7.2般項目經(jīng)濟壽命期的確定芭項目的經(jīng)濟壽命期是指項目建安成投產(chǎn)開始經(jīng)過有形或無形磨哀損,直到其主要設(shè)備在經(jīng)濟角背度考慮下不宜繼續(xù)使用所經(jīng)歷疤的時間。故確定項目的經(jīng)濟壽跋命期,實際上就是確定主要設(shè)擺備的經(jīng)濟壽命期。有下列方法罷可以用來確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命昂期。霸2.7.2.1般按項目主要產(chǎn)品的生命周期按決定伴這種方法適用于
36、產(chǎn)品更新?lián)Q代拔較快的項目,如輕工、電子產(chǎn)矮品、農(nóng)業(yè)品種、特種種養(yǎng)產(chǎn)品懊等。市場上的任何產(chǎn)品,都有霸它的發(fā)生、成長發(fā)展和衰亡的爸過程。把當產(chǎn)品處于導入期,消費者并把不熟悉其性能,需要經(jīng)過一定柏時期的推廣,銷售量才緩緩上骯升。當產(chǎn)品處于成長期時,產(chǎn)盎品已為廣大消費者熟悉,銷售斑量迅速增長。當產(chǎn)品處于成熟邦期時,產(chǎn)品已逐步滿足市場需柏要,同時競爭產(chǎn)品紛紛進入市佰場,使產(chǎn)品的銷售量趨于穩(wěn)定氨狀況。當產(chǎn)品處于衰老期時,霸產(chǎn)品呈現(xiàn)老化狀態(tài),逐步為新白產(chǎn)品所替代,銷售量開始下降艾,趨于淘汰。這四個時期構(gòu)成奧了產(chǎn)品的生命周期。顯而易見皚,對生產(chǎn)某種產(chǎn)品的工程項目拜而言,產(chǎn)品被市場淘汰之日也挨即是該項目的壽命終
37、結(jié)之時。岸因此,工程項目的壽命期應(yīng)主巴要由產(chǎn)品的生命期決定。農(nóng)業(yè)啊種養(yǎng)業(yè)項目大多采用這種方法胺進行確定項目壽命期。如農(nóng)作隘物品種,其品種的更新?lián)Q代基靶本上是有一個基本的周期的,跋如水稻品種為稗5耙年,玉米把6巴年,甘蔗挨10絆年,但這不是固定不變的,要跋根據(jù)不同地區(qū)、不同的品種特百性確定適合的品種壽命期。按2.7.2.2 安按項目主要工藝的替代周期確凹定挨項目采用的主要工藝和技術(shù)是扒有一定周期的。有些工藝技術(shù)襖替代周期是很長的,但有些是斑很短的,因此,在項目可行性絆研究中要考慮這種工藝和技術(shù)癌的替代的可能性,特別是加入癌WTO岸后,技術(shù)交流加強,工藝技術(shù)芭的更新加快,更應(yīng)引起重視。2.7.2.
38、3 折舊年限法百根據(jù)國家有關(guān)主管部門的規(guī)定盎,將主要設(shè)備的折舊年限作為拌設(shè)備的經(jīng)濟壽命期。從而確定壩出項目的經(jīng)濟壽命期。由于對翱絕大多部分設(shè)備而言,國家對胺其折舊年限都有明文規(guī)定,故俺這種方法是目前工業(yè)項目較常愛用的一種方法。3. 經(jīng)濟分析數(shù)據(jù)的測算安3.1 奧經(jīng)濟分析的幾個基本概念3.1.1 資金的時間價值柏資金的時間價值(擺Time value of暗 money伴)隘:昂即在不考慮通貨膨脹因素的情背況下,資金在不同時間點的價扒值是不同的。今天的靶1阿元錢,與一年后拔1班元錢的價值是不相等的。這就辦是為什么我們把錢存到銀行的跋原因之一。例如,將現(xiàn)在的1000拌元存入銀行,如果銀行利息是芭2
39、%胺,一年后可得到扳1020跋元。這凹20安元即是翱1000哎元在這一年中的時間價值。瓣一個投資項目往往是先發(fā)生投伴資,而后才發(fā)生經(jīng)營費用和銷岸售收入,資金的價值取決于其搬實際使用以及實際收效的時間白。因此,為了評價項目投資的絆經(jīng)濟效益,必須考慮在各種不吧同時間點上的各種資金的時間敗價值。這就是經(jīng)濟分析與財務(wù)八分析的不同之處。八對項目進行經(jīng)濟評價時,應(yīng)對半方案的收益與費用進行時間的俺計算,即把不同的時間點上對版項目所投入的費用及其產(chǎn)出的半收益,換算成同一時間點上的啊價值,使它們具有可比性。白3.1.2 胺現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖表敖資金的運動形式具體表現(xiàn)為貨百幣的支出與收入;反映在項目澳中,即表現(xiàn)
40、為現(xiàn)金的流出和流俺入。一般把將項目從籌建到項捌目的建設(shè)、試產(chǎn)、正式投產(chǎn)、叭報廢停產(chǎn)為止的整個周期內(nèi)所叭有的現(xiàn)金收支稱為現(xiàn)金流量。昂現(xiàn)金流量的計量以年為單位。俺在項目壽命期內(nèi),現(xiàn)金流出包翱括固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投凹資、經(jīng)營成本、銷售稅金、技傲術(shù)轉(zhuǎn)讓費、資源稅、營業(yè)外凈挨支出等。罷項目現(xiàn)金流入包括銷售收入、搬流動資金回收、固定資產(chǎn)殘值昂等。白項目資金流量的分析計算是對擺項目進行經(jīng)濟分析的基礎(chǔ)。而皚現(xiàn)金流量表是對項目現(xiàn)金流量稗進行分析計算的直接工具。通昂過利用項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算得到昂的財務(wù)數(shù)據(jù),編制項目的財務(wù)頒現(xiàn)金流量表,即可將項目壽命扳期內(nèi)各年發(fā)生的費用和收益抽八象成為各年的凈現(xiàn)金流量。安我們知道
41、,影響項目投資效益拜的因素很多,其中一類是由項跋目本身的特性即項目的技術(shù)與吧市場環(huán)境所決定的,如投資額埃、產(chǎn)量、成本、價格、壽命期芭等。另一類如資金來源構(gòu)成、巴借貸資金償還方式等因素,它敖們會影響項目現(xiàn)金流量,從而礙也會對項目經(jīng)濟效益產(chǎn)生影響壩,然而這些因素只是企業(yè)財務(wù)斑條件,而與項目本身的特性無阿關(guān)。笆因此,作為分析項目經(jīng)濟效果半的現(xiàn)金流量表分為兩種:一種襖是全部投資流量表,它是把全霸部資金看作自有資金,其目的把是排除財務(wù)影響之下,考察項班目本身的獲利能力。另一種是案自有資金現(xiàn)金流量表,它是把骯自有資金與外借資金分列,目俺的是考察項目的實際收益。哀全罷部氨投資現(xiàn)金流量表主要用于對項斑目的全部
42、投資經(jīng)濟效果進行評斑價,這是項目經(jīng)濟評價的核心襖內(nèi)容,也是科技項目經(jīng)濟評價巴的重點內(nèi)容。利用全部投資現(xiàn)敖金流量表可以計算投資回收期邦、財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)柏值等評價指標藹,百可反映項目自身的盈利能力氨,藹為項目不同方案的比選提供了白同等的基礎(chǔ)白。藹自有資金現(xiàn)金流量表擺是從企業(yè)自有資本投資角度而笆編制的疤,吧與全部投資現(xiàn)金流量表的區(qū)別案在于考慮了貸款及還本付息。澳自有資金現(xiàn)金流量表主要用于哎對項目的自有資金的投資進行敗評價,構(gòu)成項目經(jīng)濟評價的輔佰助內(nèi)容敖,拌反映企業(yè)自有資金的盈利能力板,白這是企業(yè)內(nèi)部評價項目的重點鞍。3.1.3 資金的等值換算敖我們已經(jīng)知道,在不同的時間阿點上,數(shù)值不等的若
43、干資金有礙可能具有相等的價值。資金等哎值就是指在時間因素的作用下稗,在不同時間點數(shù)值不等的資懊金具有相等的價值。例如,現(xiàn)霸在辦1000笆元與一年后的癌1020凹元在數(shù)量上并不相等,但如果愛年利率為班2%百,則兩者是等值的。辦我們把特定利率下,在不同時絆間點上數(shù)額不同,而價值相等礙的若干資金稱為等值資金。影挨響資金價值的因素:一是資金八額的大?。欢怯嬒⑵跀?shù);三絆是利率的高低。其中利率是一傲個關(guān)鍵的因素,一般計算中以擺同一利率為依據(jù)的。資金等值壩是一個十分重要的概念。在項癌目評價及投資方案比較中,都澳應(yīng)以等值的概念來進行分析、澳評價和選擇。3.1.4 折現(xiàn)運算柏折現(xiàn)運算是資金等值換算的一懊種。它
44、是項目經(jīng)濟分析過程中霸的一種重要運算工具。所謂折芭現(xiàn)是把將來某一時間點上的資艾金值,換算成與之等值的現(xiàn)在把時間點的資金值的換算過程。傲對項目的分析而言,則是將項稗目壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量唉換算到建設(shè)起點的換算過程。資金折現(xiàn)運算公式:P=F/(1+i)n巴P:板現(xiàn)值,即為項目各年的凈現(xiàn)金耙流量等值換算到建設(shè)起點的值背。挨F暗:將來值,也即是項目各年的巴凈現(xiàn)金流量;跋n: 骯折現(xiàn)的周期數(shù),也是項目中藹F奧所處的年份序數(shù);柏i: 擺折現(xiàn)率,也稱基準收益率。3.1.5 基準收益率襖通過折現(xiàn)運算我們解決了項目啊在不同時間點發(fā)生的費用和效拜益具有可比性。折現(xiàn)率即資金愛在社會再生產(chǎn)過程隨著時間的愛推移而產(chǎn)
45、生增值的增值率。對骯具體的項目而言。折現(xiàn)率便是搬該項目的基準收益率。它是從伴動態(tài)的觀點要求投資項目的經(jīng)傲濟效果達到的一個標準,是所板有動態(tài)方法評價項目經(jīng)濟上是否可行的不可缺少的參數(shù)。捌基準收益率是投資決策部門的爸重要參數(shù)?;鶞适找媛识ǖ奶懈?,可能會使許多經(jīng)濟效益好吧的方案被拒絕;如果定的太低把,則可能會接受一些經(jīng)濟效益耙不太好的方案般,俺因而愛基準收益率直接芭關(guān)系礙到項目經(jīng)濟評價的結(jié)論。按確定基準收益率的方法主要有扳以下兩種:藹如果主管部門給定了項目的基瓣準收益率,則按章執(zhí)行。一般礙在礙4%-24%唉之間。笆根據(jù)岸“盎最低希望收益率罷”俺來確定。確定的原則是:企業(yè)鞍投資必須賺回巴“斑資金成本
46、熬”安而不至虧本。當投資有風險時熬,要加大最低希望收益率。風板險越大,最低希望收益率也應(yīng)瓣越高。阿從目前國內(nèi)項目的實際情況看矮,大多根據(jù)銀行固定資產(chǎn)投資唉貸款利率,在其基礎(chǔ)上加幾個柏百分點作為為項目的基準收益吧率。若項目風險大,或銀根緊跋,或主管部門對項目要求高,扳則多加幾個百分點。否則少加哀幾個百分點,視具體情況而定癌。農(nóng)業(yè)科技項目的基準收益率傲一般在捌10%-12%耙。但還要視具體項目加以確定俺。3.2 經(jīng)濟效益分析埃3.2.1 八經(jīng)濟效益分析的基本目標暗經(jīng)濟效益分析的基本目標艾是霸評定一個項目在經(jīng)濟上是否可般行的基本標準,需作如下分析愛:辦(1)阿正常年度的利潤:分析項目投礙產(chǎn)后正常生產(chǎn)
47、年份能獲得多少頒利潤,占總投資的比率多大,挨以考核投資的盈利能力。俺(艾2盎)貸款償還期:項目投產(chǎn)后,隘它獲得絆的翱利潤,加上其他按規(guī)定可用于壩償還貸款的資金(如折舊費、白無形資產(chǎn)攤銷遞延),能還清襖貸款本息的時間就是貸款還貸哀期。敖(皚3骯)整個項目壽命期的收益額和礙收益率:項目財務(wù)效益的大小奧,不僅應(yīng)看其正常年度的利潤八及其貸款償還期皚,哀還應(yīng)看整個壽命期內(nèi)由于項目哎投資而帶來的利潤凈現(xiàn)值和內(nèi)爸部收益率,這樣,才能對項目稗經(jīng)濟效益有一個比較完整的概氨念。傲(埃4笆)輔助分析目標:靜態(tài)回收期按、動態(tài)回收期。鞍3.2.2 啊經(jīng)濟評價的指標和方法藹根據(jù)以上各項基本目標,經(jīng)濟絆分析評價要使用不同的
48、指標,艾采取不同的方法進行,主要有白“埃靜態(tài)法芭”芭和捌“襖動態(tài)法扒”啊兩種方法。懊(笆1礙)靜態(tài)法:雙稱哎“跋簡單法愛”傲。這是為了達到上述正常年度般的利潤、貸款償還期的兩種分案析目標和靜態(tài)回收期而采用的扮分析方法,比較簡單易行,但班沒有考慮整個項目壽命期,也拌沒有考慮資金的時間價值,所敗以不夠全面準確。頒靜態(tài)法主要考核指標體系是盈百利指標、貸款償還指標兩大指標。埃(氨2骯)動態(tài)法:雙稱敗“頒現(xiàn)值法爸”昂。這是為了達到上述第背3辦種分析目標和動態(tài)回收期而采背用的分析方法。這種方法考慮把到項目的整個壽命期,也考慮礙資金的時間價值,因而需要復(fù)艾雜的計算,但其結(jié)果比較全面佰準確。跋動態(tài)法的指標體系
49、是:財務(wù)凈絆現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動態(tài)回收傲期三大指標。3.2.3 靜態(tài)分析3.2.3.1 投資利潤率按投資利潤率是指項目投產(chǎn)后所壩得的年利潤總額與總投資之比柏,年利潤總額一般是指項目達絆到設(shè)計生產(chǎn)能力的一個正常生捌產(chǎn)與銷售年份的年利潤總額。骯但是對生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總奧額變化幅度較大的項目,應(yīng)計傲算生產(chǎn)期年平均利潤總額。投案資利潤率的計算公式為:年利潤總額或年平均利潤總額捌投資利潤率邦=-絆-板-矮-懊 100%案 耙 敗總投資氨年利潤總額捌=伴年銷售收入搬-艾年總成本凹-背年銷售稅金八及附加鞍總投資罷=巴固定資產(chǎn)投資絆+皚流動資金哀+澳建設(shè)期利息3.2.3.2 投資利稅率頒投資利稅率是指項目投
50、產(chǎn)后所吧得的年敗利背稅總額與總投資之比。年利稅芭總額是指達到設(shè)計生產(chǎn)能力后鞍的暗一個疤正常生產(chǎn)年份的年利案稅跋總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)年平均利矮稅與總投資之比。其計算公式半為:扮 百 捌年利稅總額或年平均利稅總額邦投資利稅率版=-佰-靶-巴-胺 100%把 礙 俺總投資耙年利稅總額吧=暗年銷售收入般-吧年總成本芭在對項目進行經(jīng)濟效益評價時扮,要將求出的投資利潤率和投般資阿利罷稅率與部門或行業(yè)規(guī)定的相應(yīng)捌基準值進行比較。大于或等于版部門或行業(yè)規(guī)定的基準值,認胺為項目從經(jīng)濟角度考慮可以接八受,反之認為項目不可行。3.2.3.3 貸款償還期哎貸款償還期是項目建成投產(chǎn)后案,襖用規(guī)定可用于償還貸款的資金熬把全
51、部固定資產(chǎn)投資貸款本金笆和利息還清所需的時間。貸款凹償還期是銀行項目評估的重要挨內(nèi)容。有些科技項目經(jīng)濟效益唉分析,不強調(diào)要求進行評價。拔貸款還本付息的來源:利潤、吧折舊費、減免的稅收、其他可啊用于還貸的企業(yè)自有資金。擺(班1背)利潤:項目在歸還貸款期間背,企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額扣除利百潤留成外,應(yīng)全部用于還貸,安免征所得稅收。但目前許多項班目利潤一般是指稅后利潤,用般上交所得稅后的利潤還貸。計敖算時,必須了解各地對項目稅八收政策,特別是西部大開發(fā)、搬農(nóng)業(yè)開發(fā)的政策。笆(癌2襖)固定資產(chǎn)折舊費:新建項目挨在投產(chǎn)后的白3搬年內(nèi),年折舊費的翱20%霸留給企業(yè),芭80%澳用于還貸。三年后,年折舊費頒的白5
52、0%用于還貸。扳(澳3骯)減免的稅收:有些項目,如拜國家新產(chǎn)品項目、火炬項目、版農(nóng)業(yè)開發(fā)項目等,在投產(chǎn)后的芭一段時間享受國家的減免稅優(yōu)笆惠政策,或先征后退稅,則可柏用減免的稅來償還貸款。瓣(4搬)其他可用于還貸的企業(yè)自有半資金:如企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展基金拜等。貸款償還期的計算步驟:拌第一步:根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定及財務(wù)頒預(yù)測中提到的有關(guān)項目的年折昂舊費、年銷售利潤、年銷售稅澳金等數(shù)據(jù),測算出項目投產(chǎn)后白每年可用于還貸的資金來源及挨資金總額。 增量投資損益表單位:千元序號項目計算公式年 度1234561銷售收入2394003420003420003420003420002減:銷售成本1692822380212380212380212380213 銷售費用17237246242462424624246244 銷售稅金及附加14940213422134221342213425銷售利潤37941580135801358013580136企業(yè)管理費10683142191421914219142197其中:開辦費攤銷242324192419241924198財務(wù)費用11630124029676678037049其中:短期借款利息5396770277026780370410營業(yè)利潤156283139234118370144009011營業(yè)外收支12利潤總額156283139234118370
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