融資租賃業(yè)務和天津渤海租賃模式研究

1、附件1：融資租賃及天津渤海租賃研究報告 一、融資租賃行業(yè)相關情況分析國際融資租賃業(yè)發(fā)展概況 現(xiàn)代融資租賃業(yè)的起源及大量的運用可從第二次世界大戰(zhàn)說起，那時第三次科技革命引起了發(fā)達國家原有工業(yè)部門大批設備相對落后，同時也產(chǎn)生了資本和技術密集型為特點的耗資巨大的新興工業(yè)部門，使得這些國家固定資本投資規(guī)模急劇擴大，設備更新速度空前加快，造成企業(yè)一方面急需大量資金購置設備，另一方面又要承擔因新技術運用帶來的設備無形損耗加快的風險。在這種背景下，以融資為核心機能的現(xiàn)代融資租賃業(yè)應運而生。1952 年美國成立了世界第一家融資租賃公司美國租賃公司（現(xiàn)更名為美國國際咨詢公司），開創(chuàng)了融資租賃的先河。20世紀六十

2、年代，融資租賃業(yè)進入主要西方國家并逐步國際化，發(fā)展中國家于七十年代中期也開始發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)在世界上以年平均30%的速度增長，在國際資本市場中占有非常重要的地位。 根據(jù)2006世界租賃年報的數(shù)據(jù)顯示，美國租賃業(yè)的合同金額約為220億美元，市場滲透率(即設備投資中采用租賃形式的比重)在30%左右；緊隨其后的是德國，滲透率為15.7%。在銀行貸款、股票籌資、債券融資、海外融資以及融資租賃五種融資方式中，融資租賃方式的融資總量居第二位，僅次于銀行貸款。2008年全球租賃業(yè)的交易額為6400多億美元，融資租賃已成為世界上僅次于銀行信貸的第二大金融工具。但受世界金融危機的影響，美國等發(fā)達國家租

3、賃滲透率近年有所下降，2008年美國租賃滲透率快速下降至16.4%，但主要國家的平均市場滲透率仍超過15%。（二）我國融資租賃行業(yè)歷史及現(xiàn)狀 1、我國融資租賃行業(yè)發(fā)展歷史 20世紀80年代，為了解決資金不足的問題和從國外引進先進技術、設備和管理的需求，我國借鑒國外經(jīng)驗，引入了融資租賃業(yè)務。融資租賃曾經(jīng)作為引進外資的重要渠道，從國外引進了先進的生產(chǎn)設備、管理、技術，改善了產(chǎn)品質量，為我國出口貿易做出了巨大貢獻。在過去的20多年來，我國的融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了曲折的發(fā)展歷程，大體可以分為以下幾個階段： （1）高速成長期(1981-1987年) 在這一時期，我國經(jīng)濟行為的主體是各級政府部門。盡管當時我國

4、還沒有征信記錄和信用評估體系，企業(yè)的財務報表也沒有和國際接軌，但境外的投資人仍然蜂擁而來，國內合作伙伴的響應也非常積極。 在這一時期的融資租賃交易中，租賃項目由各級政府部門決策，歸還租金由各級政府部門提供擔保（包括外匯額度擔保），甚至具體管理也由各級政府部門操作。政府部門列入計劃的租賃項目，是安全可靠的項目。根據(jù)對1987年底成立的19家中外合資融資租賃公司的調查，1987年底累計引進外資億美元，沒有不良債權發(fā)生。（2）調整階段(1988-1994年) 1988年6月20日，最高人民法院發(fā)布了政府擔保無效的司法解釋，欠租現(xiàn)象開始出現(xiàn)，一些失去政府支持的企業(yè)沒有能力還款，政府出具的擔保效力出現(xiàn)問

5、題，租賃公司進行調整，開始用市場經(jīng)濟的方法評估項目。這一時期雖然欠租的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，但租賃成交額仍然在繼續(xù)增長，到1993年底，據(jù)不完全統(tǒng)計，僅中外合資租賃公司累計租賃業(yè)務額已達70億美元。在此期間，又成立了10家中外合資租賃公司。從股東構成方面看，依然延續(xù)了銀貿結合的特點。 （3）困難時期(1994-1998年) 這一時期的租賃行業(yè)，很多租賃公司被欠租所累，并受東南亞金融危機的影響陷入困境。我國融資租賃業(yè)從日本引進，中外合資租賃公司中大部分公司有日本銀行或商社為股東，日本母體受到金融危機的影響很大，無力顧及海外的子公司，普遍采取了資本撤退的政策。加之我國自1995年7月1日起施行商業(yè)銀行法，

6、不允許商業(yè)銀行從事實業(yè)投資，各中方銀行股東也紛紛決定撤資，并停止對所投資的租賃公司的資金支持，導致中外方股東和中國的銀行股東與其他股東對合資公司的義務失去均衡，股東之間矛盾產(chǎn)生，令租賃公司雪上加霜。以中國東方租賃公司為代表的10多家老牌租賃公司停止新業(yè)務，全力清收，租賃業(yè)務遭到重創(chuàng)。 （4）恢復活力時期（1999至今） 1999以來，支持融資租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱（即：法律、會計準則、行業(yè)監(jiān)管和稅收政策）陸續(xù)建立并得到不斷完善。主要表現(xiàn)在： 法律：在合同法中對租賃合同做了專門列示。合同法第十三章租賃合同和第十四章融資租賃合同對開展融資租賃業(yè)務提供了較好的法律支持。 會計準則：2006年2月15日

7、財政部對企業(yè)會計準則租賃進行了修訂，并發(fā)布了經(jīng)修訂的企業(yè)會計準則21號租賃，對租賃適用的會計準則專門做了規(guī)范。 行業(yè)監(jiān)管：外經(jīng)貿部于2001年8月13日發(fā)布了外商投資租賃公司管理辦法，作為外商投資企業(yè)的監(jiān)管辦法。后來商務部于2005年2月17日發(fā)布了經(jīng)修改的外商投資租賃企業(yè)暫行管理辦法，對外商投資租賃企業(yè)監(jiān)管辦法進行了改進。中國人民銀行于2000年6月30日發(fā)布了金融租賃公司管理辦法，2007年1月，銀監(jiān)會對金融租賃公司管理辦法進行了修訂并重新發(fā)布，重新允許國內商業(yè)銀行介入金融租賃，并陸續(xù)批準其所管轄的商業(yè)銀行設立金融租賃公司。 2004年以來商務部陸續(xù)下發(fā)了商務部、國家稅務總局關于從事融資租

8、賃業(yè)務有關問題的通知（商建發(fā)2004第560號）、商務部、國家稅務總局關于加強內資融資租賃試點監(jiān)管工作的通知（商建發(fā)2006160號）等監(jiān)管辦法。截止2009年底，商務部已陸續(xù)批準6批共計45家內資融資租賃試點企業(yè)。 稅收政策：1993年以來，財政部和國家稅務總局不斷發(fā)布關于租賃業(yè)務的稅收政策，對租賃稅收政策進行了規(guī)范管理。1994年1月1日發(fā)布了營業(yè)稅稅目注釋（試行稿）對融資租賃稅收政策做了專門規(guī)定；1995年4月26日發(fā)布了關于營業(yè)稅若干問題的通知，主要對租賃行為征收營業(yè)稅做了說明；1995年12月22日發(fā)布了關于融資租賃業(yè)務征收營業(yè)稅的通知；2000年7月發(fā)布了關于融資租賃業(yè)務征收流轉稅

9、的通知，后來又陸續(xù)發(fā)布了一些關于融資租賃稅收政策的補充規(guī)定，對租賃稅收政策進行了進一步規(guī)范。2010年4月7日，財政部、海關總署和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布了關于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點的通知（財稅201024號），對融資租賃企業(yè)經(jīng)營的所有權轉移給境外企業(yè)的融資租賃船舶出口，在天津市實行為期1年的出口退稅試點。 融資租賃業(yè)四大支柱的完善為我國融資租賃業(yè)的發(fā)展提供了一個完善的政策環(huán)境，為融資租賃業(yè)在我國的健康、有序發(fā)展打下了堅實基礎。同時經(jīng)過多年來對租賃行業(yè)的全面整治，租賃行業(yè)信用評級已經(jīng)得到了顯著改善。 綜上，2004年對外商獨資融資租賃企業(yè)的放開、商務部和國家稅務總局聯(lián)合批準內資融資租

10、賃試點企業(yè)以及銀監(jiān)會發(fā)布金融租賃公司管理辦法，標志著融資租賃業(yè)已進入恢復活力期。2、我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 （1）我國融資租賃行業(yè)特點 行業(yè)管理特點 我國目前融資租賃公司的管理分別歸屬于銀監(jiān)會和商務部。銀監(jiān)會具體監(jiān)管金融租賃公司，商務部監(jiān)管內資融資租賃試點企業(yè)和外商投資的融資租賃公司。就金融租賃公司和內資融資租賃試點企業(yè)來講，主要區(qū)別體現(xiàn)在適用法規(guī)以及相關監(jiān)管指標不同等方面。 業(yè)務形式特點 當前國內融資租賃公司在業(yè)務模式上雖然涵蓋了簡單融資租賃和融資型售后回租租賃等模式，但就國內融資租賃存量業(yè)務來看，則以售后回租居多。這主要是通過售后回租的方式，有利于幫助承租人盤活固定資產(chǎn)，解決流動資金短

11、缺問題。另外，根據(jù)國家稅務總局關于融資性售后回租業(yè)務中承租方出售資產(chǎn)行為有關稅收問題的公告（2010年第13號）之規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務中承租方出售資產(chǎn)的行為不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍，不征收增值稅和營業(yè)稅；承租人出售資產(chǎn)的行為，不確認為銷售收入，對融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價值作為計稅基礎計提折舊，租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為承租人的財務費用在稅前扣除。上述稅收政策為承租人以該種模式承租固定資產(chǎn)減輕了稅負。 融資租賃公司業(yè)務行業(yè)跨度大，專業(yè)化定位的公司少 目前國內除廠商租賃以外的融資租賃公司大多依賴公司的資本金優(yōu)勢或股東背景優(yōu)勢，承做的項目所在行業(yè)具有多元

12、化特征，項目所在行業(yè)跨度比較大，從而客戶類型也具有多元化特點。雖然客戶所在行業(yè)多元化有助于融資租賃公司在短期內迅速擴大業(yè)務規(guī)模，但從國外融資租賃公司的發(fā)展路徑來看，客戶所在行業(yè)專業(yè)化更是融資租賃公司的發(fā)展趨勢。 （2）融資租賃公司數(shù)量快速增加 截止2009年底，我國在冊運營的融資租賃公司共約132家，主要包括：金融租賃公司12家、外商投資租賃公司75家和內資融資租賃試點企業(yè)6批45家。我國融資租賃公司情況見下表：企業(yè)類型 數(shù)量 比例 (%) 監(jiān)管機構 機構性質 金融租賃公司 12 9.09 銀監(jiān)會 金融企業(yè) 外資租賃公司 75 56.82 商務部 服務業(yè) 內資試點企業(yè) 45 34.09 商務部

13、 服務業(yè) 合計 132 100 金融租賃公司。2007年底允許國內銀行參與融資租賃業(yè)后，工銀金融租賃、交銀金融租賃有限責任公司、建信金融租賃股份、民生金融租賃股份、招銀金融租賃相繼成立，國家開發(fā)銀行則對深圳金融租賃（現(xiàn)已更名為“國銀金融租賃”）進行了重組，使我國金融租賃公司名副其實，股東類型完善。2008年金融租賃公司總注冊資本金達到240多億元，可承載的業(yè)務量2500多億元。 外資融資租賃公司。2004年租賃業(yè)允許外商獨資以后，外商獨資融資租賃公司積極進入，增幅明顯，是目前我國數(shù)量最多的一類融資租賃公司。投資目的也由初期單一的“引進外資窗口”向“優(yōu)化配置資源平臺”發(fā)展，尋求多種業(yè)務模式，盈利

14、點多元化。 內資試點融資租賃公司。2009年試點企業(yè)共完成合同余額1300億元。試點工作已顯成效，業(yè)務模式不斷創(chuàng)新，融資租賃業(yè)務迅速增長，但多數(shù)制造企業(yè)沒有建立租賃營銷體制的理念。 （3）融資租賃業(yè)行業(yè)規(guī)模和業(yè)務規(guī)模迅速增長 據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2009年融資租賃行業(yè)進入快速發(fā)展階段。2009年開展業(yè)務的132家融資租賃公司的業(yè)務金額3700億元，比上年增長139%，其中金融租賃公司業(yè)務金額約為1700億元；外商融資租賃企業(yè)業(yè)務金額約為700億元；內資融資租賃企業(yè)業(yè)務金額約為1300億元，不僅為市政建設提供助力，也為一批設備制造商和企業(yè)特別是中小企業(yè)解決了“銷售難”和“融資難”的問題。（4）市場

15、滲透率偏低 租賃市場滲透率是指租賃交易額與設備投資總額之比。以國家統(tǒng)計局近年年度統(tǒng)計報告中各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況表中“租賃和商務服務業(yè)固定資產(chǎn)投資”項與城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況表中“設備工器具購置”項之比估算我國的租賃市場滲透率(在“租賃和商業(yè)服務業(yè)”數(shù)據(jù)中,租賃業(yè)只占該數(shù)據(jù)的一部分,所以根據(jù)以上方法得到的我國的租賃市場滲透率要高于實際情況)。從估算結果看，我國近兩年租賃市場滲透率為3%-5%左右，和主要國家平均超過15%的租賃市場滲透率相比仍處于較低水平。（5）市場發(fā)展不均衡 當前國內區(qū)域融資租賃市場發(fā)展極不平衡。從區(qū)域分布來看，130 多家在冊運行的融資租賃公司主要集中在北京、上海、天津、杭州等城

16、市，分布極不均衡， 其中北京、上海注冊的融資租賃公司家數(shù)最多，天津市有15 家，位居第三。 從地方政策看，目前天津、上海和重慶等地已經(jīng)或即將出臺相關鼓勵政策， 為本地區(qū)融資租賃行業(yè)的發(fā)展提供有力支持。另一方面，國家對融資租賃的發(fā)展也持積極態(tài)度，如2010 年4 月7 日，財政部、海關總署和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布了關于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點的通知（財稅201024 號）， 為天津市融資租賃市場發(fā)展提供了進一步的政策支持。 從現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模來看，截止2010 年3 月底，天津市融資租賃公司的注冊資本金約合198 億元。截止2009 年底，天津市共完成融資租賃合同余額約為830 億元， 比

17、上年310 億元增長168%；業(yè)務總量占全國3700 億元的22.4%，居全國前列， 初步形成融資租賃產(chǎn)業(yè)的集聚效應和比較優(yōu)勢。（三）我國融資租賃行業(yè)發(fā)展前景 1、固定資產(chǎn)投資增速較快，為租賃行業(yè)發(fā)展提供強力支撐 固定資產(chǎn)投資，特別是固定資產(chǎn)投資中的設備投資、基礎設施投資等，為融資租賃的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。2009 年我國全社會固定資產(chǎn)投資22.48 萬億元，比上年增長30.1%。其中，城鎮(zhèn)投資19.41 萬億元，增長30.5%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資95653 億元，比上年增長23.0%；中部地區(qū)投資49846 億元，增長35.8%；西部地區(qū)投資49662 億元，增長38.1%；東北地

18、區(qū)投資23733 億元，增長26.8%。2、市場滲透率低，融資租賃行業(yè)前景廣闊 如前所述，除2008 年受金融危機影響外，美國市場滲透率長期保持在30%左右；世界上主要國家的租賃市場滲透率平均也在15%以上。相比之下，我國3%-5% 的市場滲透率表明我國租賃市場仍具有巨大發(fā)展空間。 3、產(chǎn)業(yè)政策支持，促進融資租賃快速發(fā)展 1999 年以來，商務部、銀監(jiān)會和國稅總局等政府部門針對融資租賃行業(yè)相繼出臺了多項政策，逐步從法律、會計、稅務和行業(yè)監(jiān)管等方面建立了融資租賃發(fā)展的四大支柱。 4、國內融資租賃公司尚處于發(fā)展初期 1999 年，國內融資租賃市場進入恢復活力期，融資租賃公司也重新獲得發(fā)展生機。雖然

19、隨著國內融資租賃市場的快速發(fā)展，三類融資租賃公司也迅猛發(fā)展， 并在2009 年底達到了132 家的規(guī)模。但與國際同行相比，國內融資租賃公司的單家資本金規(guī)模、業(yè)務規(guī)模和從業(yè)人員規(guī)模仍然偏?。粡臉I(yè)人員素質、公司管理水平、風險管理水平等也相對較低；市場競爭尚不充分，融資租賃公司融資手段還比較單一，尚未形成一批在細分市場具有比較競爭優(yōu)勢的公司。隨著國內融資租賃行業(yè)政策的日益規(guī)范，融資租賃公司將獲得良好的發(fā)展機遇。（四）我國融資租賃行業(yè)監(jiān)管 1、監(jiān)管體制 目前我國融資租賃行業(yè)由商務部和銀監(jiān)會分頭監(jiān)管：根據(jù)商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業(yè)務有關問題的通知以及外商投資租賃業(yè)管理辦法，商務部負責監(jiān)管內資

20、融資租賃試點企業(yè)以及外商投資租賃企業(yè)；根據(jù)金融租賃公司管理辦法，銀監(jiān)會負責監(jiān)管金融租賃公司審批以及運營相關事項。 2、主要政策法規(guī)時間 發(fā)文部門 文件名稱 規(guī)范融資租賃交易及相關法律適用的規(guī)范1999年3月15日 全國人民代表大會常務委員會 中華人民共和國合同法（1999年中華人民共和國主席令第15號公布）第十四章融資租賃合同 融資租賃業(yè)管理規(guī)章2004年10月22日 商務部、國家稅務總局 商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業(yè)務有關問題的通知（商建發(fā)2004560號） 2005年 商務部 外商投資租賃業(yè)管理辦法（商務部2005第5號） 2006年 商務部、國家稅務總局 關于加強內資融資租賃試

21、點監(jiān)管工作的通知（商建發(fā)2006160號） 2007年 銀監(jiān)會 金融租賃公司管理辦法（銀監(jiān)會2007第1號） 會計、稅收法規(guī)2006年 財政部 企業(yè)會計準則第21號租賃（財會2007第3號） 2000年 國家稅務總局 國家稅務總局關于融資租賃業(yè)務征收流轉稅問題的通知（國稅函2000514號） 2000年 國家稅務總局 國家稅務總局關于融資租賃業(yè)務征收流轉稅問題的補充通知（國稅函2000909號） 2003年 財政部、國家稅務總局 財政部、國家稅務總局關于營業(yè)稅若干政策問題的通知（財稅200316號） 2010 財政部、海關總署和國家稅務總局 關于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點的通知（財稅

22、201024號） （五）進入融資租賃行業(yè)的主要障礙 1、行業(yè)準入門檻相對較高 目前，融資租賃行業(yè)的進入還處于審批階段。金融租賃公司的設立需要經(jīng)過銀監(jiān)會的審批，而外商投資融資租賃企業(yè)和內資試點融資租賃企業(yè)的經(jīng)營資格則需要商務部審批。要獲得主管部門的審批，則要求申請企業(yè)具備一定的條件。如金融租賃公司的設立需要滿足以下主要條件：（1）具有符合規(guī)定的出資人；（2）具有符合規(guī)定的最低限額注冊資本（最低為1億元）；（3）具有符合銀監(jiān)會規(guī)定的任職資格條件的董事、高級管理人員和熟悉融資租賃業(yè)務的合格從業(yè)人員；（4）具有完善的公司治理、內部控制、業(yè)務操作、風險防范等制度；（5）具有合格的營業(yè)場所、安全防范措施和

23、與業(yè)務有關的其他設施。此外，還要求金融租賃公司的一般出資人應符合銀監(jiān)會關于投資入股金融機構的相關規(guī)定。 對于申請成為內資試點融資租賃公司的，則需要滿足以下條件：（1）具有健全的內部管理制度和風險控制制度；（2）擁有相應的金融、貿易、法律、會計等方面的專業(yè)人員，高級管理人員應具有不少于三年的租賃業(yè)從業(yè)經(jīng)驗；（3）近兩年經(jīng)營業(yè)績良好；（4）沒有違法違規(guī)紀錄；（5）具有與所從事融資租賃產(chǎn)品相關聯(lián)的行業(yè)背景。 由此可見，融資租賃公司的行業(yè)準入門檻相對較高。 2、規(guī)模效應限制一般投資者 由于融資租賃屬于資本密集行業(yè)，對資本規(guī)模要求較高，因此金融租賃公司和內資試點的融資租賃公司的股東一般為銀行等金融機構或

24、者是大型企業(yè)集團；另一方面，融資租賃業(yè)務的開展要求較高的行業(yè)背景，因此除金融租賃公司外，融資租賃公司大多具有產(chǎn)業(yè)背景；最后，在融資租賃行業(yè)發(fā)展到一定階段以后，在不同的產(chǎn)業(yè)領域會形成具有相對競爭優(yōu)勢的融資租賃公司，其業(yè)務規(guī)模效應往往令新的進入者付出較高的進入成本。 3、人才限制 目前，我國融資租賃行業(yè)缺乏專業(yè)人才，特別是高端人才。這和我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展歷程是分不開的。2004年以前，融資租賃行業(yè)發(fā)展較為緩慢，從業(yè)人員數(shù)量也較少。2004年以后，隨著監(jiān)管政策明朗，融資租賃公司（包括金融租賃公司）的數(shù)量迅速增加，到2009年底已經(jīng)達到132家?？焖僭黾拥臋C構數(shù)量使得人才缺口較大。渤海租賃的主要競

25、爭對手 從渤海租賃的發(fā)展戰(zhàn)略來看，天津市場將是其業(yè)務開拓的最主要的方向之一。目前注冊在天津的融資租賃公司有15家，注冊資本合計約198億元。總部注冊在天津的融資租賃公司情況如下表：序號 名稱 注冊資金 注冊時間 注冊地 1 渤海租賃 62億人民幣 2008 濱海新區(qū) 2 長江租賃 28億人民幣 2004 濱海新區(qū) 3 尚邦租賃 7億人民幣 2008 河東區(qū) 4 天津津投租賃 億人民幣 2004 和平區(qū) 5 民生金融租賃 32億人民幣 2007 濱海新區(qū) 6 工銀金融租賃 50億人民幣 2007 濱海新區(qū) 7 益萊儲(天津)租賃 2000萬美元 2005 濱海新區(qū) 8 德眾租賃 3500萬美元

26、2007 華苑高新區(qū) 9 先鋒國際融資租賃 1000萬美元 2009 濱海新區(qū) 10 中聯(lián)重科融資租賃（中國） 8000萬美元 2009 濱海新區(qū) 11 中鴻國際融資租賃 1000萬美元 2009 津南區(qū) 12 博策國際租賃（天津） 2000萬美元 2009 濱海新區(qū) 13 國地融資租賃 1000萬美元 2009 華苑高新區(qū) 14 華商國際租賃（天津） 2000萬美元 2009 濱海新區(qū) 15 億達國際租賃（天津） 4999萬美元 2010 濱海新區(qū) 2011年底，總部在天津的各類融資租賃公司達到60家，比年初的20家增加40家，約占全國融資租賃企業(yè)總數(shù)的五分之一，其中濱海新區(qū)擁有57家。同時

27、，各總部融資租賃公司的注冊資金約365億元，約占全國1032億元的三分之一。從業(yè)務發(fā)展情況看，截至去年年底，天津市融資租賃合同余額約為2300億元，比年初1700億元增加約600億元，天津市業(yè)務總量約占全國的24.7%。行業(yè)實力和業(yè)務總量超過上海、北京、深圳、杭州等發(fā)展較快的城市，處于全國領先地位。二、融資租賃業(yè)務概述 （一）融資租賃的定義 由于融資租賃在各國的發(fā)展過程不同，各國的法律制度和會計制度也不同，因而融資租賃的概念在世界各國尚未形成統(tǒng)一的定義。就我國而言，根據(jù)財政部企業(yè)會計準則第21 號租賃第五條之規(guī)定，融資租賃是指實質上轉移了與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和報酬的租賃。其所有權最終可能

28、轉移，也可能不轉移。根據(jù)該準則第六條規(guī)定，符合下列一項或數(shù)項標準的，應當認定為融資租賃：1、在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權轉移給承租人；2、承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低于行使選擇權時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權；3、即使資產(chǎn)的所有權不轉移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分；4、承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；5、租賃資產(chǎn)性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。 與融資租賃相聯(lián)系的概念是經(jīng)

29、營租賃，按照租賃準則的定義，融資租賃以外的其他租賃為經(jīng)營租賃。融資租賃和經(jīng)營租賃的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 租賃目的不同 在融資租賃方式下，承租人在等于或接近于租賃標的物的經(jīng)濟壽命的租期內，可長期占有使用設備。在租賃期滿后，還可能留購租賃物。其目的在于添置資產(chǎn)或融通資金，增強資產(chǎn)的流動性。經(jīng)營性租賃目的在于滿足承租人短期、臨時、季節(jié)性生產(chǎn)的需要，而非添置資產(chǎn)或融通資金。目的不同是融資租賃和經(jīng)營租賃的最主要區(qū)別。 投資回收方式不同 融資租賃的承租人在于長期使用資產(chǎn)，租期一般較長；融資租賃的出租人可能在一個租期內就完全收回投資并盈利。相比較而言，經(jīng)營租賃因應承租人短期、臨時、季節(jié)性需要的特點，

30、出租人往往需要在多個租賃期內方可收回投資。 涉及當事人和合同不同 融資租賃一般至少包括購買合同，租賃合同，涉及出租人，承租人，供貨方三個當事，對于價值較大的租賃物，可能還會涉及銀行；而經(jīng)營租賃一般僅有租賃合同，只涉及出租人，承租人兩個當事人。 財務影響不同 根據(jù)企業(yè)會計準則第21 號租賃之規(guī)定，如果一項租賃被界定為經(jīng)營租賃，則承租方所支付的租賃費用應被認定為期間費用，該費用可以稅前列支，其對收入的影響實際上是稅后費用，即：租賃稅后費用=租賃費用*(1-所得稅稅率)。如果是一項融資租賃，則承租人應將租賃物視同企業(yè)購入的資產(chǎn)計提折舊。另外，根據(jù)會計處理規(guī)定進行會計處理可能會產(chǎn)生未確認融資租賃費用，

31、攤銷時作為費用可在稅前列支。由于有這兩個因素，融資租賃對企業(yè)損益的影響與經(jīng)營租賃是不一致的。 （二）融資租賃的功能 1、融資功能 融資功能是融資租賃業(yè)務最基本的功能。融資租賃業(yè)務本身是一種以實物為載體的融資手段，是承租人擴大投資、進行技術改造，實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)、增加資產(chǎn)流動性，緩解債務負擔的有效籌資渠道。對融資租賃公司而言，融資功能是否充分發(fā)揮對其效益情況起到至關重要的作用。融資租賃公司不僅可以利用財務杠桿，配比部分信貸資金，而且還可以通過選擇租賃項目，使資金的運作達到最佳狀態(tài)。融資功能使得承租人可以使用最少的資金進行企業(yè)的擴大投資，利用融資租賃進行融資、擴大生產(chǎn)和進行技術改造等。 2、融物功能

32、融物功能是融資租賃業(yè)務不同于其它融資方式的特色。在市場經(jīng)濟條件下，由于市場主體享有信息資源的不平衡，承租人無力購買出賣人的商品，而出租人的購買并出租的行為使得商品在不同的市場主體之間自由的流動。 3、投資功能 在現(xiàn)代化的生產(chǎn)條件下，面對豐富的市場信息，投資者如果沒有專業(yè)的經(jīng)驗很難對企業(yè)價值做出準確判斷，從而增加了投資的盲目性。而融資租賃公司由于具有特殊的資源優(yōu)勢，有能力發(fā)現(xiàn)合適的投資機會。融資租賃公司作為一個載體，可以通過吸收股東投資、借貸、發(fā)債、上市等融資手段拉動銀行貸款，吸收社會投資。同時，租賃公司利用銀行資金開展租賃業(yè)務，可以減少銀行直接對企業(yè)的固定資產(chǎn)貸款，增加資產(chǎn)流動性，減少銀行信貸

33、風險，加大投資力度。更為重要的是政府財政部門可根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策，充分利用自己的資金、信用、政府的集中采購的杠桿作用，通過租賃公司盤活資產(chǎn)、籌措資金，從而可以擴大財政政策的倍數(shù)效應，加強國家對基礎設施建設和支柱產(chǎn)業(yè)的投資力度。 4、資產(chǎn)管理功能 資產(chǎn)管理功能是由于租賃物的所有權和使用權的分離而衍生出來的。在市場經(jīng)濟條件下，融資租賃公司可以幫助經(jīng)營困難的企業(yè)盤活資產(chǎn)，使企業(yè)的資產(chǎn)物盡其用，真正實現(xiàn)企業(yè)的價值增值。 （三）融資租賃分類 根據(jù)融資租賃項目的復雜程度和操作模式，一般可將融資租賃分為以下幾類：簡單融資租賃 簡單融資租賃是融資租賃的最簡單的交易形式，即由三方(出租人、承租人和供貨人)參與，

34、由兩個合同(融資租賃合同和供貨合同)構成的綜合交易。簡單融資租賃是一切融資租賃交易的基礎。簡單融資租賃交易有如下特點: （1）一般由三方(出租人、承租人、供貨人)參與，一般由兩個合同(融資租賃合同、購買合同)構成；（2）租賃物由承租人選擇；（3）租賃物的所有權屬于出租人，但所有權(占有、使用、收益、處分)中的占有、使用權轉讓給承租人；（4）出租人不承擔租賃物的瑕疵責任；（5）承租人在占有和使用租賃物期間，應對租賃物件實施規(guī)范化的保養(yǎng)和維修，并承擔有關租賃物的風險；（6）融資租賃合同結束后，承租人對租賃物進行留購。租賃物的所有權由屬于出租人轉移到屬于承租人。 2、售后回租 售后回租是指租賃物的所

35、有權人將租賃物出售給融資租賃公司，然后通過與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件，以按期交付租金的方式使用該租賃物，直到還完租金重新取得該物的所有權，但也有售后回租的承租人不留購租賃物的情形。售后回租實際上是購買和租賃的一體化。售后回租有幾個顯著的特點: 租賃物是必不可少的形式要件。租賃公司首先要對租賃物存在的合法性和原所有權的真實性進行審查，然后簽訂租賃物的售后回租合同，取得租賃物的所有權；售后回租合同實際上是購買合同和融資租賃合同(回租合同)一體化的結果；回租行為對租賃物的實際占有和實際使用不發(fā)生影響；回租的目的是為了解決承租人的自有資金或流動資金不足。 委托租賃 委托租賃是指出租人

36、接受委托人的資金或租賃物，根據(jù)委托人的要求向承租人辦理的融資租賃業(yè)務。在租賃期內，租賃物的所有權歸委托人，出租人代理管理并收取傭金。在委托租賃中，增加了委托人和一份委托代理合同，可以是資金委托，也可以是委托人限制的租賃物。委托租賃常用于下列情況:一是委托人不具備出租人資格，對租賃業(yè)務不熟悉；二是委托人與受托出租人、承租人在不同地區(qū)或國家，沒有條件親自管理，只好交給受托人。委托租賃實際上是具有資產(chǎn)管理功能，可以幫助企業(yè)利用閑置設備，提高設備利用率。 杠桿租賃 杠桿租賃是一個包括承租人、設備供應商、出租人和長期貸款人的比較復雜的融資租賃形式。在杠桿租賃交易中，出租人、承租人、設備供應商簽訂融資租賃

37、合同的買賣協(xié)議和租賃協(xié)議，出租人往往只付少部分租賃物購置款項，其余的資金通過將上述協(xié)議抵押給金融機構，由金融機構提供無追索權貸款獲得(即規(guī)定貸款者只能從租金和設備留置權中得到償還，對出租人的其他資產(chǎn)沒有追索權)，收回的租金必須首先償還貸款本息。當一家金融機構無法承擔巨額融資時，出租人還可以委托信托機構通過面向多家金融機構發(fā)行信托憑證的方式來籌措。 廠商租賃 廠商租賃是一種由機械設備的制造商或經(jīng)銷商，對選定本企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)銷的機械設備的購買者，即最終用戶，通過為其提供租賃融資，將設備交付給用戶使用的租賃銷售方式。設備的使用者在取得設備時無需一次性付清貨款，只需在隨后的租期內支付相應租金，即可獲得設

38、備的使用權。這種方式實際上是租賃銷售的方式，既使企業(yè)擴大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑，是當前許多國家大力發(fā)展的一種融資租賃方式。 （四）融資租賃和銀行貸款的區(qū)別 融資租賃和銀行貸款的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾方面： 1、融資的性質不同 企業(yè)貸款的直接目的是獲得資金，貸款人和借款人之間僅是一種簡單的借貸關系。而融資租賃則是一種融資與融物相結合的形式，融資是手段，融物是目的。在租賃交易合同中，一般對融資用途作了專門的限制，如用于購買某項設備，經(jīng)承租人認可，資金由出租人直接支付給設備供應商，不經(jīng)過承租人的帳戶，在融資租賃交易中，資金運動和實物的運動同步且緊密相連。 融資程度不同 借款人向銀行貸款，銀行通

39、常要求借款人必須有一定的自有資金，提供抵押和擔保，對抵押品的評估相當?shù)停瑸楣蕛r值的一定比例，僅能獲取一部分貸款。而融資租賃是設備自身未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，一般在數(shù)額上等于融資租賃資產(chǎn)的價值。 涉及合同數(shù)量和標的物不同 在銀行貸款中，只有一項借貸合同，合同標的物就是資金，而在融資租賃交易中，至少有兩項合同，合同的主要標的物是租賃物。 交易中涉及的關系不同 在銀行貸款中，主要當事人涉及貸款人和借款人兩方，合同的主要標的物就是資金。而在融資租賃交易中，往往要涉及承租人、出租人和供貨方三方當事人，他們的關系既有租賃關系，又有買賣關系。 會計處理方式不同 銀行貸款對借款人而言，會計處理上是直接計人借款人

40、負債。但融資租賃則不一樣，融資租賃會計處理上應付租金記入長期應付款，分期攤銷，而經(jīng)營租賃則不計入負債，租金直接列入費用，只在會計附注中列示。 （五）融資租賃公司與金融租賃公司的區(qū)別 1、租賃公司的一般類型 在我國，租賃公司一般可分為三種類型，具體情況如下： （1）金融租賃公司 金融租賃公司一般由銀行或金融企業(yè)集團出資設立，這類公司以融資租賃業(yè)務為主，其資金來源通常為資本金、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券和租賃項目專項貸款等。 （2）產(chǎn)業(yè)型租賃公司 產(chǎn)業(yè)型租賃公司一般由大型設備制造商出資設立，其租賃業(yè)務往往是配合母公司機器設備的銷售，是銷售手段的一種補充。這類租賃公司往往能夠給承租人提供比較全面的技術支

41、持、售后服務、配件供應和設備回收等服務。如長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份出資設立的中聯(lián)重科融資租賃（中國）等一系列融資租賃公司，就是對其國內外設備銷售方式的創(chuàng)新和支持，也成為其新的利潤增長來源之一。 （3）獨立的融資租賃公司 獨立的融資租賃公司類似于渤海租賃，即不依托金融機構和設備制造企業(yè)而成立的以融資租賃業(yè)務為主營業(yè)務的租賃公司。 2、融資租賃公司與金融租賃公司的區(qū)別 融資租賃公司與金融租賃公司的區(qū)別主要是從監(jiān)管體制來區(qū)分。在我國，融資租賃業(yè)務的管理分別歸屬于銀監(jiān)會和商務部。兩家主管部門管理的融資租賃公司的區(qū)別主要表現(xiàn)在： （1）銀監(jiān)會主管的融資租賃公司名稱中均有“金融租賃”字樣，通常簡稱金融租賃

42、公司。而商務部主管的融資租賃公司名稱中則不得含有“金融租賃”字樣，通常稱之為融資租賃試點企業(yè)。 （2）適用法規(guī)不同。銀監(jiān)會主管的金融租賃公司主要適用法規(guī)為中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會非銀行金融機構行政許可事項實施辦法和金融租賃公司管理辦法，而商務部主管的融資租賃試點企業(yè)主要適用商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業(yè)務有關問題的通知、商務部、國家稅務總局關于加強內資融資租賃試點監(jiān)管工作的通知。 （3）業(yè)務范圍和融資方式不同。根據(jù)商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業(yè)務有關問題的通知第八條之規(guī)定，商務部主管的融資租賃試點企業(yè)不得有以下行為：吸收存款或變相存款；向承租人提供租賃項下的流動資金貸款和其他貸

43、款；有價證券投資、金融機構股權投資；同業(yè)拆借業(yè)務；未經(jīng)銀監(jiān)會批準的其他金融業(yè)務。同時，根據(jù)其第九條規(guī)定，融資租賃試點企業(yè)的風險資產(chǎn)（含擔保余額）不得超過資本總額的10倍。三、租賃業(yè)務的基本交易流程 （一）經(jīng)營租賃的交易流程 經(jīng)營租賃交易結構及交易流程相對簡單，具體操作如下圖所示：交易流程解釋： 租賃公司與承租人簽署經(jīng)營性租賃協(xié)議； 租賃公司與銀行簽署貸款協(xié)議，保險權益轉讓協(xié)議，設備抵押協(xié)議； 承租人根據(jù)協(xié)議安排向租賃公司支付保證金； 租賃公司與供應商簽署設備采購協(xié)議； 銀行向租賃公司提供資金，租賃公司向供應商付款購買設備； 設備提供商向租賃公司提交設備，租賃公司將設備出租于承租人； 承租人按照

44、經(jīng)營性租賃協(xié)議向租賃公司支付租金，租賃公司向銀行還本付息； 租賃期結束，承租人向租賃公司返還設備，租賃公司根據(jù)設備耗損程度確定抵扣保證金數(shù)額，多余部分返還承租人（若押金不足，公司將向承租人追繳不足部分）。 （二）簡單融資租賃的交易流程 簡單融資租賃業(yè)務的交易結構及交易流程如下圖所示：交易流程解釋： 承租人與供應商簽署設備采購協(xié)議； 承租人與融資租賃公司簽署融資租賃協(xié)議，購買合同轉讓協(xié)議，保險權益轉讓協(xié)議，設備遠期回購協(xié)議； 融資租賃公司與銀行簽署貸款協(xié)議，設備抵押協(xié)議，租賃權益轉讓協(xié)議， 保險權益再轉讓協(xié)議；擔保人與銀行簽署擔保協(xié)議； 銀行向融資租賃公司提供資金，融資租賃公司向設備提供商購買設

45、備； 供應商向融資租賃公司提供設備，融資租賃公司將設備租賃給承租人； 承租人按照融資租賃協(xié)議規(guī)定定期向融資租賃公司支付租金，融資租賃公司向銀行還本付息； 租賃期結束，承租人與融資租賃公司按照設備遠期回購協(xié)議規(guī)定交易租賃物，實現(xiàn)設備產(chǎn)權向承租人的轉移。 （三）售后回租的交易流程 售后回租業(yè)務模式交易結構及交易流程見下圖操作流程解釋：融資租賃公司與承租人簽署售后回租協(xié)議；融資租賃公司與銀行簽署貸款協(xié)議，擔保人與銀行簽署擔保協(xié)議； 融資租賃公司與承租人簽署設備買賣協(xié)議，保險權益轉讓協(xié)議； 融資租賃公司與銀行簽署抵押協(xié)議，保險權益再轉讓協(xié)議； 銀行向融資租賃公司提供資金，融資租賃公司向承租人付款購買設

46、備； 承租人按照售后回租協(xié)議向融資租賃公司支付租金，融資租賃公司向銀行還本付息。 四、渤海租賃主營業(yè)務 （一）渤海租賃主營業(yè)務概況 渤海租賃主營業(yè)務為市政基礎設施租賃、電力設施和設備租賃、交通運輸基礎設施和設備租賃以及新能源/清潔能源設施和設備租賃。 作為專業(yè)的融資租賃公司，渤海租賃將以天津市區(qū)域內市政基礎設施租賃業(yè)務為基礎，通過借助股東方的支持，大力拓展電力設施和設備租賃、交通運輸基礎設施和設備租賃以及新能源/清潔能源設施和設備租賃，逐步將渤海租賃的業(yè)務區(qū)域擴散至全國主要區(qū)域市場；渤海租賃也將作為租賃交易的中介商，為其他租賃公司的租賃業(yè)務提供市場分析、業(yè)務咨詢、風險評估、租賃合同設計等服務；

47、最終渤海租賃將發(fā)展成為以傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務為主，以租賃資產(chǎn)買賣業(yè)務和租賃安排業(yè)務為兩翼的大型租賃公司。 1、資金來源與融資成本 在資金來源方面，融資租賃公司的營運資金來源可以是多渠道的。自有資金在運作時，可以獲取一個高于同期貸款利率的綜合收益，如果一個項目運用部分自有資金，再向銀行借款一部分，租賃公司又有了一個財務杠桿效應，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個息差收益。融資租賃合同的綜合租金費率一般都是相當于或高于同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個資金運作的平臺，在資金籌措的實際操作中，完全可以根據(jù)公司在不同時段買賣租賃物的對外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和

48、對外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況決定新的融資數(shù)額和期限等，安全合理地獲取資金運用和資金籌措之間的差額收益。目前渤海租賃運營項目的資金來源為自有資金和銀行貸款，銀行貸款的融資成本均以同期貸款基準利率為基礎根據(jù)項目租金情況相應調整確定。為了拓展融資渠道，更好的發(fā)揮財務杠桿作用，渤海租賃現(xiàn)正在開拓債券等其他籌資方式。 2、收入類別 就融資租賃公司的收入來源來看，主要為租金收入，其次為租賃物殘值收入和服務費收入等。渤海租賃的收入來源主要包括以下幾個類別： 租金收入 租賃業(yè)務中，渤海租賃均享有對承租人收取租金的權利，承租人承擔償付租金的義務。租金收入是渤海租賃收入來源的主要構成部分。 渤海租賃

49、租金收入的高低視項目的操作方式、項目資質、業(yè)務相關各方議價能力等幾個方面的情況而定。隨著渤海租賃注冊資本的增加，使得渤海租賃具有更大的財務自由，能夠更靈活的利用財務杠桿；即渤海租賃可在租金水平較高而風險相對較低的項目中，適當加大自有資金比例，從而有利于提升自有資金的收益水平；另一方面，渤海租賃主要從事基礎設施等融資租賃業(yè)務，客戶對象主要為地方政府、大型城市建設投資公司以及國內外大型生產(chǎn)制造企業(yè)，因此渤海租賃的項目一般具有低風險、現(xiàn)金流穩(wěn)定的特征，這有利于渤海租賃在籌集銀行等金融機構的資金過程中掌握較大的主動權，從而一般能夠獲得較為優(yōu)惠的貸款利率。 殘值收入 在融資租賃期限內，渤海租賃擁有租賃物

50、的所有權，當承租人違約，渤海租賃將收回租賃物；或在租賃期滿時繼續(xù)擁有承租人不留購的租賃物所有權。提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風險控制的重要措施，同時也是渤海租賃重要的收入來源之一。 服務收入 渤海租賃的服務收入主要由租賃交易安排費和財務咨詢費構成。 租賃交易安排費 借助渤海租賃在租賃行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，渤海租賃可在其他租賃公司開展租賃業(yè)務時提供方案設計、技術支持，從而收取一定金額的租賃交易安排費。 2）財務咨詢費 渤海租賃在一些大型項目或設備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案從而可以收取財務咨詢費。 （二）渤海租賃的項目審批流程 1、項目受理 在接到項目提案后，渤海租賃業(yè)務部經(jīng)理指

51、定一名業(yè)務人員作為項目經(jīng)辦員，負責收集項目資料并出具初步意見，由業(yè)務部經(jīng)理決定是否啟動該項目。項目啟動后，由項目經(jīng)辦業(yè)務員請示業(yè)務部經(jīng)理后組織一到兩名業(yè)務人員組成項目小組，協(xié)助承租人向公司提交租賃項目申請書，并按照租賃項目申請資料清單提供相關材料。 項目組收到承租人的申請資料后，將由項目組對客戶基本情況、項目基本情況做初步調查，并將初審后的租賃項目情況向業(yè)務部經(jīng)理匯報。業(yè)務部與銀行初步溝通后，出具初審意見。 項目組根據(jù)客戶申請資料及初審意見，根據(jù)項目融資進度計劃，填寫租賃項目立項申請書，報業(yè)務部經(jīng)理、資金計劃部經(jīng)理、公司經(jīng)營班子負責人審批。 租賃項目經(jīng)審批同意立項后，項目組應在三個工作日內及時

52、通知客戶，并根據(jù)項目立項意見進入調查落實和項目融資階段。如項目申請被否決，項目組應在三個工作日內通知租賃申請人，說明理由，并退回有關項目資料。 2、項目盡職調查 項目組圍繞經(jīng)立項的租賃項目，依照公司盡職調查提綱搜集有關資料、進行實地調查，并出具以下報告：租賃項目調查報告、租賃項目可行性研究報告。 項目組出具上述報告后，填寫租賃項目審查申請表，并連同所收集的項目資料，同租賃項目立項申請書一并報業(yè)務部經(jīng)理、資金計劃部經(jīng)理和公司主管業(yè)務領導審批。 3、項目融資安排 項目組與相關銀行溝通，擬定融資方案和租賃方案。 在公司總裁批準融資方案后，公司正式向融資行提出融資申請，并報送項目相關材料。 4、項目的

53、風險審查 租賃項目經(jīng)審批同意立項后，項目組應在三個工作日內將租賃項目立項申請書及審批公文和項目材料及時交轉風險管理部。 業(yè)務部經(jīng)理、資金計劃部經(jīng)理和公司經(jīng)營班子對租賃項目立項申請書、租賃項目審查申請表、租賃項目調查報告、租賃項目可行性研究報告以及其他項目資料進行審簽后，風險與法律管理部方可進行項目審查。 風險管理部對租賃項目進行審查，出具租賃項目審查意見。 5、項目審批 風險管理部將租賃項目審查意見連同項目資料上報風險技術管理委員會審批。 風險技術管理委員會通過會議或公文審批方式對租賃項目進行討論，對項目的安全性、流動性、盈利性給出明確、獨立的意見，并由風險技術管理委員會委員在公司業(yè)務風險技術

54、管理委員會租賃項目評審意見表上表決。 根據(jù)風險技術管理委員會表決結果，由風險管理部制作公司業(yè)務風險技術管理委員會租賃項目評審結果記錄表或會議紀要并由風險技術管理委員會主任簽發(fā)。 合同簽署準備 租賃項目審批通過后，項目組應當根據(jù)公司業(yè)務風險技術管理委員會租賃項目評審結果記錄表的審批意見，進一步完善項目資料，并及時與有關項目當事人聯(lián)系，落實有關簽署租賃合同的前期事項。 法律文件核驗 對有關租賃當事人身份及法律文件的有效性核驗實行雙人負責制，即由項目組和風險管理部委派人員一同前往當事人所在地進行實地核驗。 核驗內容如下： 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照原件； 稅務登記證、企業(yè)法人代碼證書原件； 法定代表人及（或）

55、委托代理人身份證明書、授權書、身份證原件； 法律文件上的簽章； 要核驗的其他文件或事項。 當事人法律文件由法定代表人本人簽署的，核驗人員應親自核驗法定代表人身份證原件，要求其在身份證復印件上簽名，并要求當面在法律文件上簽章。當事人法律文件由委托代理人簽署的，核驗人員應親自核驗法定代表人及委托代理人身份證原件，要求其在各自的身份證復印件上簽名，并要求出具法人授權委托證明書，同時要求委托代理人在法律文件上簽章。核驗手續(xù)辦妥后，核驗人員應向公司出具項目核驗聲明書。 合同簽署 租賃項目經(jīng)風險技術管理委員會終審通過后，項目組將法律文本送交風險管理部審查，由風險管理部和公司內部律師審核簽署內容是否符合公司

56、風險技術管理委員會通過的條件和法律文本是否符合法律規(guī)范，出具初步法律意見； 項目組在公文流轉系統(tǒng)中以合同審批單的形式并附上租賃項目立項申請書報公司負責人審批；審批完成后，交由董事會審議批準該交易事項，同時需要附加承租人董事會的批準文件。 上述審批同意簽署后，有權簽署人代表公司簽署法律文件。 7、物權擔保與保險 租賃項目有關合同文本簽署后，項目組應根據(jù)合同規(guī)定及時辦理有關所有權登記、抵押物登記、保證金收繳、保險投保或催促承租人投保等手續(xù)。 租賃項目除了采取保證擔保、回購擔保外，應盡量爭取抵押擔保或收取保證金等擔保方式，以加強承租人的債務責任，減少項目風險。 租賃項目除公司業(yè)務風險技術管理委員會批

57、準可以不予投保外，原則上均需對租賃物進行保險，具體要求如下： 租賃物由公司自行投保的，由風險管理部和業(yè)務部參考有關保險咨詢機構的意見共同設計保險方案、保險險種，業(yè)務部負責選擇保險公司及簽署保險合同等相關手續(xù)。 租賃物由承租人投保的，保險公司、保險險種的選擇、投保方案的設計及保險合同的簽署由項目組監(jiān)督承租人辦理。 所有保險協(xié)議、保單、批單等保險文件由業(yè)務部歸檔保存。保險受益人為融資銀行，或受益人為公司，擔保單需質押給融資銀行的，應將保單復印件交業(yè)務部歸檔保存。 租賃項目資金的發(fā)放 有關租賃項目法律手續(xù)全部辦妥后，項目組應當根據(jù)合同相關放款條件和進度安排放款，具體的放款申請參照財務部的相關規(guī)定和審

58、批程序。 9、例外事項 由于某項業(yè)務的具體情況，業(yè)務部不能按照本辦法的規(guī)定辦理相關業(yè)務，業(yè)務部需在申報材料中做出特別說明，由風險技術管理委員會審批。 10、項目總結 業(yè)務部在項目放款一個月內整理好項目資料，撰寫租賃項目總結報告，并由業(yè)務部安排項目總結會。 11、項目持續(xù)跟蹤 項目開始起租后，公司風險管理部將配備專業(yè)人員定期評估項目風險，并配合財務部等相關部門定期評估租金回收的風險、擔保物減值風險等，從而做到對項目的持續(xù)跟蹤和持續(xù)風險評估。五、渤海租賃現(xiàn)有業(yè)務情況 （一）現(xiàn)有業(yè)務概況 1、現(xiàn)有業(yè)務基本情況及風險保障措施 （1）現(xiàn)有業(yè)務基本情況 截至2011年2月18日，渤海租賃現(xiàn)有業(yè)務全部是售后

59、回租項目，基本情況如下：項目名稱 項目總金額（億元） 占用自有資金（億元） 利用銀行借款（億元） 起租時間 項目類型 天津保稅區(qū)辦公大樓租賃項目 8 3 5 2009年4月 售后回租 空客A320飛機廠房租賃項目 36.3 2.3 34 2009年10月 售后回租 同基船業(yè)關于在建船塢碼頭構筑物及設備租賃項目 10 10 0 2009年11月 售后回租 武漢大橋聯(lián)合租賃項目 18 18 0 2010年3月 售后回租 天津薊縣道路租賃項目 1.875 0.375 1.5 2010年1月 售后回租 東麗供熱設備及配套設施租賃項目 0.801 0.161 0.64 2010年11月 售后回租 天津海

60、河路橋租賃項目 5 0.8 4.2 2010年12月 售后回租 天津津南葛沽創(chuàng)意中心租賃項目 3.7 0.74 2.96 2011年2月 售后回租 斗山挖掘機租賃項目 0.015 0 0.015 2011年2月 售后回租 合計 83.69 35.38 48.32 （2）風險保障措施 針對項目面臨的信用風險、流動性風險、租賃物風險等，渤海租賃采取了如下風險應對措施：序號 項目名稱 風險保障措施 1 天津保稅區(qū)大樓項目 1、天津保稅區(qū)投資為第二承租人 2、預收一期租賃保證金 3、每期租金預先收取 4、天津港保稅區(qū)管委會財政及稅收支持函 5、承租人投保財產(chǎn)一切險 2 空客A320廠房租賃項目 1、天