購(gòu)并和重組戰(zhàn)略(1)ppt課件

1、購(gòu)并和重組戰(zhàn)略Michael A. HittR. Duane IrelandRobert E. HoskissonChapter 3內(nèi)部環(huán)境Chapter 2外部環(huán)境 戰(zhàn)略管理程序戰(zhàn)略 意向戰(zhàn)略 目的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)超越平均水準(zhǔn)的報(bào)答反響戰(zhàn)略 制定Chapter 4運(yùn)營(yíng)-級(jí)別戰(zhàn)略Chapter 5競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)Chapter 6公司-級(jí)別戰(zhàn)略Chapter 8國(guó)際戰(zhàn)略Chapter 9協(xié)作戰(zhàn)略Chapter 7收買 &重組戰(zhàn)略 執(zhí)行Chapter 10公司治理構(gòu)造Chapter 11構(gòu)造& 控制Chapter 12戰(zhàn)略指點(diǎn)Chapter 13企業(yè)家精神 & 創(chuàng)新戰(zhàn)略投入戰(zhàn)略行動(dòng)戰(zhàn)略產(chǎn)出合并與收買合并(m

2、ergers)合并是企業(yè)之間的買賣行為， 指兩間企業(yè)贊同在根本一樣的根底上將它們的運(yùn)營(yíng)整合在一同， 由于資源和才干合在一同可以發(fā)明更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。合并與收買收買(Acquisitions)收買是一間企業(yè)購(gòu)買另一間企業(yè)的買賣行為。 收買方企業(yè)置信將被收買企業(yè)作為運(yùn)營(yíng)組合之中可以更好地利用被收買企業(yè)的中心才干。合并和收買接納(takeover)接納是指目的企業(yè)并非情愿被收買但是抵御失敗。收買收買是一間企業(yè)購(gòu)買另一間企業(yè)的買賣行為。 收買方企業(yè)置信將被收買企業(yè)作為運(yùn)營(yíng)組合之中可以更好地利用被收買企業(yè)的中心才干。購(gòu)并的緣由加強(qiáng)市場(chǎng)權(quán)益購(gòu)并試圖減少工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)平衡。 抑制準(zhǔn)入妨礙收買可以抑制高本錢的市場(chǎng)準(zhǔn)

3、入妨礙， 進(jìn)入那些假設(shè)從頭做起并沒(méi)有經(jīng)濟(jì)吸引力的市場(chǎng)。 購(gòu)并的緣由加強(qiáng)市場(chǎng)權(quán)益購(gòu)并試圖減少工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)平衡。 收買現(xiàn)成運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)減少?gòu)念^開(kāi)場(chǎng)創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。降低開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的本錢和風(fēng)險(xiǎn)抑制準(zhǔn)入妨礙收買可以抑制高本錢的市場(chǎng)準(zhǔn)入妨礙， 進(jìn)入那些假設(shè)從頭做起并沒(méi)有經(jīng)濟(jì)吸引力的市場(chǎng)。 購(gòu)并的緣由加強(qiáng)市場(chǎng)權(quán)益購(gòu)并試圖減少工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)平衡。 購(gòu)并的緣由加快進(jìn)入市場(chǎng)的速度與抑制市場(chǎng)準(zhǔn)入妨礙類似， 是加快進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間多元化當(dāng)企業(yè)短少閱歷或在某一工業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的深度時(shí)， 購(gòu)并是快速進(jìn)入新的運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的方式購(gòu)并的緣由加快進(jìn)入市場(chǎng)的速度與抑制市場(chǎng)準(zhǔn)入妨礙類似， 是加快進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)也許收買那些在競(jìng)爭(zhēng)不如本人中心業(yè)務(wù)猛

4、烈的企業(yè)。 多元化當(dāng)企業(yè)短少閱歷或在某一工業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的深度時(shí)， 購(gòu)并是快速進(jìn)入新的運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的方式購(gòu)并的緣由加快進(jìn)入市場(chǎng)的速度與抑制市場(chǎng)準(zhǔn)入妨礙類似， 是加快進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間購(gòu)并存在的問(wèn)題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難cnshu 精品資料網(wǎng)對(duì)目的企業(yè)的評(píng)價(jià)不充分收買本錢太高購(gòu)并存在的問(wèn)題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難負(fù)債過(guò)大或過(guò)度過(guò)度舉債收買能夠呵斥現(xiàn)金流量的負(fù)擔(dān)。 對(duì)目的企業(yè)的評(píng)價(jià)不充分收買本錢太高購(gòu)并存在的問(wèn)題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難cnshu 精品資料網(wǎng)沒(méi)有才干實(shí)現(xiàn)綜合效益客觀判別的購(gòu)并對(duì)預(yù)期收益估計(jì)過(guò)高的問(wèn)題。購(gòu)并的問(wèn)題過(guò)度多元化收買方?jīng)]有管理非相關(guān)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)知識(shí)沒(méi)有才干實(shí)現(xiàn)綜

5、合效益客觀判別的購(gòu)并對(duì)預(yù)期收益估計(jì)過(guò)高的問(wèn)題。購(gòu)并的問(wèn)題cnshu 精品資料網(wǎng)經(jīng)理過(guò)分關(guān)注購(gòu)并業(yè)務(wù)經(jīng)理將過(guò)多的精神放在購(gòu)并上將會(huì)忽視開(kāi)展中心業(yè)務(wù)。 過(guò)度多元化收買方?jīng)]有管理非相關(guān)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)知識(shí)沒(méi)有才干實(shí)現(xiàn)綜合效益客觀判別的購(gòu)并對(duì)預(yù)期收益估計(jì)過(guò)高的問(wèn)題。購(gòu)并的問(wèn)題規(guī)模過(guò)大規(guī)模過(guò)大導(dǎo)致官僚主義， 降低企業(yè)的創(chuàng)新與彈性。經(jīng)理過(guò)分關(guān)注購(gòu)并業(yè)務(wù)經(jīng)理將過(guò)多的精神放在購(gòu)并上將會(huì)忽視開(kāi)展中心業(yè)務(wù)。 過(guò)度多元化收買方?jīng)]有管理非相關(guān)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)知識(shí)沒(méi)有才干實(shí)現(xiàn)綜合效益客觀判別的購(gòu)并對(duì)預(yù)期收益估計(jì)過(guò)高的問(wèn)題。購(gòu)并的問(wèn)題cnshu 精品資料網(wǎng)互補(bǔ)的資產(chǎn)或資源收買方企業(yè)具有可以滿足建立戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)的資產(chǎn)。有效購(gòu)并

6、的特點(diǎn)友好收買友好買賣使整合變得平穩(wěn)互補(bǔ)的資產(chǎn)或資源收買方企業(yè)具有可以滿足建立戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)的資產(chǎn)。有效購(gòu)并的特點(diǎn)cnshu 精品資料網(wǎng)精心挑選的過(guò)程細(xì)心的評(píng)價(jià)和談判更能夠到達(dá)整合和建立綜合效益的目的友好收買友好買賣使整合變得平穩(wěn)互補(bǔ)的資產(chǎn)或資源收買方企業(yè)具有可以滿足建立戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)的資產(chǎn)。有效購(gòu)并的特點(diǎn)堅(jiān)持財(cái)務(wù)上的剩余形狀提供足夠的其他財(cái)務(wù)資源防止失去有盈利的工程精心挑選的過(guò)程細(xì)心的評(píng)價(jià)和談判更能夠到達(dá)整合和建立綜合效益的目的友好收買友好買賣使整合變得平穩(wěn)互補(bǔ)的資產(chǎn)或資源收買方企業(yè)具有可以滿足建立戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)的資產(chǎn)。有效購(gòu)并的特點(diǎn)cnshu 精品資料網(wǎng)低度到中等程度的負(fù)債被合并的企業(yè)堅(jiān)持財(cái)務(wù)上

7、的彈性有效購(gòu)并的特點(diǎn)彈性具備管理變革的運(yùn)營(yíng)， 并堅(jiān)持彈性和可塑性低度到中等程度的負(fù)債被合并的企業(yè)堅(jiān)持財(cái)務(wù)上的彈性有效購(gòu)并的特點(diǎn)cnshu 精品資料網(wǎng)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新將繼續(xù)在研討與開(kāi)發(fā)方面的投資作為整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。彈性具備管理變革的運(yùn)營(yíng)， 并堅(jiān)持彈性和可塑性低度到中等程度的負(fù)債被合并的企業(yè)堅(jiān)持財(cái)務(wù)上的彈性有效購(gòu)并的特點(diǎn)削減規(guī)模減少全體員工人數(shù)重組(或稱再造)活動(dòng)cnshu 精品資料網(wǎng)減少范圍減少運(yùn)營(yíng)范圍有選擇地出賣或封鎖非中心業(yè)務(wù)更加集中和聚焦削減規(guī)模減少全體員工人數(shù)重組(或稱再造)活動(dòng)收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買cnshu 精品資料網(wǎng)普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)

8、不再是增值的主要手段。收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買高負(fù)債要求保證現(xiàn)金流支付債務(wù)， 因此對(duì)管理層產(chǎn)生強(qiáng)大制約。普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)不再是增值的主要手段。收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買cnshu 精品資料網(wǎng)添加股權(quán)的集中度高負(fù)債要求保證現(xiàn)金流支付債務(wù)， 因此對(duì)管理層產(chǎn)生強(qiáng)大制約。普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)不再是增值的主要手段。收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買管理層的留意力集中在股東的價(jià)值方面添加股權(quán)的集中度高負(fù)債要求保證現(xiàn)金流支付債務(wù)， 因此對(duì)管理層產(chǎn)生強(qiáng)大制約。普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)不

9、再是增值的主要手段。收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買cnshu 精品資料網(wǎng)投資者或董事會(huì)付出更大的留意力進(jìn)展監(jiān)管。管理層的留意力集中在股東的價(jià)值方面添加股權(quán)的集中度高負(fù)債要求保證現(xiàn)金流支付債務(wù)， 因此對(duì)管理層產(chǎn)生強(qiáng)大制約。普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)不再是增值的主要手段。收買所需的資金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買使決策更加關(guān)注增值問(wèn)題。 投資者或董事會(huì)付出更大的留意力進(jìn)展監(jiān)管。管理層的留意力集中在股東的價(jià)值方面添加股權(quán)的集中度高負(fù)債要求保證現(xiàn)金流支付債務(wù)， 因此對(duì)管理層產(chǎn)生強(qiáng)大制約。普通發(fā)生在成熟工業(yè)， 在成熟工業(yè)研討與開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)不再是增值的主要手段。收買所需的資

10、金主要經(jīng)過(guò)借貸籌集杠桿收買cnshu 精品資料網(wǎng)重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果削減規(guī)模減少范圍杠桿收買重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果cnshu 精品資料網(wǎng)削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果cnshu 精品資料網(wǎng)失去 人力資本降低績(jī)效 減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果減少范圍減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果失去 人力資本降低績(jī)效 減少負(fù)債本錢強(qiáng)調(diào) 戰(zhàn)略控制減少范圍減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果失去 人力資本降低績(jī)效 cnshu 精品資料網(wǎng)提高績(jī)效減少負(fù)債本錢強(qiáng)調(diào) 戰(zhàn)略控制減少范圍減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果失去 人力資本降低績(jī)效 杠桿收買提高績(jī)效減少負(fù)債本錢強(qiáng)調(diào) 戰(zhàn)略控制減少范圍減少勞動(dòng)本錢削減規(guī)模重組的效果活動(dòng)短期效果長(zhǎng)期效果失去 人力資本降低