期權(quán)基礎(chǔ)投資策略ppt課件

1、一二三四期權(quán)投資戰(zhàn)略總結(jié)期權(quán)組合投資戰(zhàn)略期權(quán)根底投資戰(zhàn)略期權(quán)戰(zhàn)略方向分類目錄期權(quán)戰(zhàn)略方向分類買入認(rèn)購期權(quán)賣出認(rèn)購期權(quán)買入認(rèn)沽期權(quán)賣出認(rèn)沽期權(quán)買入認(rèn)購期權(quán)買入認(rèn)購期權(quán): 看大漲，買“可樂CALL投資者估計(jì)標(biāo)的證券將要上漲，但是又不希望承當(dāng)下跌帶來的損失。或者投資者希望經(jīng)過期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來的收益，進(jìn)展方向性投資。盈虧平衡點(diǎn)：行權(quán)價(jià)+權(quán)益金最大收益：無限 最大損失：權(quán)益金到期損益：MAX0，到期標(biāo)的證券價(jià)錢-執(zhí)行價(jià)-權(quán)益金買入認(rèn)購期權(quán)舉例 假設(shè)投資者買入50ETF認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)前最新價(jià)為2.842元，執(zhí)行價(jià)為2.842元，期限為1個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為0.15元。情形1：期權(quán)到期后，50ETF

2、價(jià)錢為3.5元，那么投資者的收益為3.5-2.842-0.15=0.508元不思索買賣費(fèi)用，投資收益率為0.508/0.15=338.6%，而投資正股的收益率僅為23.15%。 情形2：期權(quán)到期后，50ETF的最新價(jià)錢為2.5元，那么投資者選擇不行權(quán)，虧損全部權(quán)益金，虧損率為100%，而投資正股的虧損率為12.03%。買入認(rèn)購期權(quán)客戶端戰(zhàn)略買入認(rèn)購期權(quán)客戶端戰(zhàn)略買入認(rèn)購期權(quán)客戶端戰(zhàn)略根據(jù)行權(quán)價(jià)錢不同，分為深度實(shí)值、實(shí)值、平值、虛值和深度虛值。每一份合約的權(quán)益金都不一樣，認(rèn)購期權(quán)深度實(shí)值所需求的權(quán)益金最多。根據(jù)合約的不同，每份合約的盈虧平衡點(diǎn)也不同，在盈虧分析里有詳細(xì)的分析結(jié)果，認(rèn)購期權(quán)的盈虧平

3、衡點(diǎn)相當(dāng)于行權(quán)價(jià)+權(quán)益金。賣出認(rèn)購期權(quán)賣出認(rèn)購期權(quán)：看不漲，賣“可樂CALL投資者估計(jì)標(biāo)的證券價(jià)錢能夠要略微下降，也能夠在近期維持如今價(jià)錢程度。盈虧平衡點(diǎn)：執(zhí)行價(jià)+權(quán)益金最大收益：權(quán)益金最大損失：無限到期損益：權(quán)益金- MAX到期標(biāo)的股票價(jià)錢-執(zhí)行價(jià)，0盈虧盈利執(zhí)行價(jià)X盈虧平衡點(diǎn)X+CX+C盈利減少虧損正股價(jià)賣出認(rèn)購期權(quán)舉例 假設(shè)投資者賣出50ETF認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)前最新價(jià)為2.842元，執(zhí)行價(jià)為2.782元，期限為一個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為0.13元。情形1：期權(quán)到期時(shí)，50ETF價(jià)錢為3.5元，期權(quán)將被購買者執(zhí)行，因此投資者必需以2.782元的執(zhí)行價(jià)錢進(jìn)展股票交割，并接受潛在的損失。損益為0.13-

4、3.5-2.782=-0.588，即投資者損失0.588元。情形2：期權(quán)到期時(shí)50ETF的價(jià)錢為2.5元，那么期權(quán)購買者將不會(huì)執(zhí)行期權(quán)，投資者收益為0.13元，收益全部權(quán)益金。賣出認(rèn)購期權(quán)客戶端戰(zhàn)略賣出認(rèn)購期權(quán)客戶端戰(zhàn)略買入認(rèn)沽期權(quán)買入認(rèn)沽期權(quán)：看大跌，買“葡萄PUT投資者估計(jì)標(biāo)的證券價(jià)錢下跌幅度能夠會(huì)比較大。假設(shè)標(biāo)的證券價(jià)錢上漲，投資者也不情愿承當(dāng)過高的風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡點(diǎn)：執(zhí)行價(jià)-權(quán)益金最大收益：執(zhí)行價(jià)-權(quán)益金最大損失：權(quán)益金到期損益：MAX(執(zhí)行價(jià)-到期時(shí)標(biāo)的股票價(jià)錢，0)- 權(quán)益金盈虧盈利盈虧平衡點(diǎn)X-P權(quán)益金 P虧損添加最大虧損正股價(jià)執(zhí)行價(jià)X買入認(rèn)沽期權(quán)舉例 假設(shè)投資者買入股票認(rèn)沽期權(quán)，

5、當(dāng)前最新價(jià)為5.425元，執(zhí)行價(jià)為5.425元，期限為兩個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為0.26元。情形1：期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)錢為6.2元，投資者不會(huì)行權(quán)，因此虧損全部權(quán)益金0.26元，虧損率為100%。情形2：期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)錢為4.6元，投資者應(yīng)該執(zhí)行期權(quán)。獲利5.425-4.6-0.26=0.565元，收益率217.31%。買入認(rèn)沽期權(quán)客戶端戰(zhàn)略買入認(rèn)沽期權(quán)客戶端戰(zhàn)略賣出認(rèn)沽期權(quán)賣出認(rèn)沽期權(quán)：看不跌，賣“葡萄PUT投資者估計(jì)標(biāo)的證券短期內(nèi)會(huì)小幅上漲或者維持現(xiàn)有程度。另外，投資者不希望降低現(xiàn)有投資組合的流動(dòng)性，希望經(jīng)過做空期權(quán)增厚收益。盈虧平衡點(diǎn)：執(zhí)行價(jià)-權(quán)益金最大收益：權(quán)益金最大損失：執(zhí)行價(jià)-權(quán)益金

6、到期損益：權(quán)益金-MAX執(zhí)行價(jià)-到期標(biāo)的股票價(jià)錢，0盈虧最大盈利盈虧平衡點(diǎn)X-P權(quán)益金P盈利添加虧損正股價(jià)執(zhí)行價(jià)X賣出認(rèn)沽期權(quán)舉例 假設(shè)投資者賣出股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)前最新價(jià)為5.425元，執(zhí)行價(jià)為5.425元，期限為兩個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為0.26元。情形1：期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)錢為6.2元，投資者賣出的期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行，投資者獲利全部權(quán)益金0.26元。情形2：期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)錢為4.6元，投資者賣出的期權(quán)會(huì)被買家執(zhí)行，投資者損益為0.26-5.425-4.6=-0.565，即虧損0.565元。而投資正股虧損為0.825元。賣出認(rèn)沽期權(quán)客戶端戰(zhàn)略賣出認(rèn)沽期權(quán)客戶端戰(zhàn)略期權(quán)根底投資戰(zhàn)略備兌開倉Cover

7、ed Call維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán) Protective Put備兌開倉戰(zhàn)略備兌開倉Covered Call 對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定賬面利潤何時(shí)運(yùn)用：1.估計(jì)股票價(jià)錢短期變化較小，但長(zhǎng)期依然看好；2.估計(jì)漲幅較小，超越目的價(jià)位會(huì)思索賣出。如何構(gòu)建：持有標(biāo)的股票，同時(shí)賣出該股票的認(rèn)購期權(quán)通常為價(jià)外期權(quán)。最大損失：購買股票的本錢減去認(rèn)購期權(quán)權(quán)益金最大收益：認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價(jià)減去支付的股票價(jià)錢加認(rèn)購期權(quán)權(quán)益金盈虧平衡點(diǎn)：期權(quán)建立時(shí)的股票價(jià)錢 認(rèn)購期權(quán)的權(quán)益金備兌開倉戰(zhàn)略舉例 5月12日，投資者目前手上持有的50ETF，市場(chǎng)價(jià)錢為1.503元。投資者以為由于市場(chǎng)緣由短期內(nèi)該股上漲的動(dòng)力不大，但是投資者以為合理價(jià)錢應(yīng)

8、該在1.550元附近，目前還不想拋售，在這樣的情況下投資者不甘心不斷被動(dòng)持有股票，他想能采取什么樣的股票期權(quán)戰(zhàn)略來添加他的收入呢？ 投資者手上曾經(jīng)持有了目前價(jià)錢為1.503元的50ETF，所以投資者如今只需以0.04元的價(jià)錢權(quán)益金賣出1份六月到期行權(quán)價(jià)錢為1.550元的股票認(rèn)購期權(quán)50ETF購6月1550這樣就可以實(shí)行備兌股票認(rèn)購期權(quán)戰(zhàn)略了，收入權(quán)益金400元。 5月12日，收盤價(jià)為1.503元。6月26日為當(dāng)月行權(quán)日，收盤價(jià)為1.490。50ETF行情走勢(shì)：2021.04-2021.06備兌開倉戰(zhàn)略為什么這么做可以滿足投資者的需求？1.550盈虧平衡點(diǎn)：1.503-0.04=1.4631.8

9、000.04+1.550-1.503=0.087 添加權(quán)益金收入，減少最大損失，限制最大收益。6月26日為當(dāng)月行權(quán)日，收盤價(jià)為1.490,收益為1.490-1.463=0.027元。備兌開倉戰(zhàn)略要點(diǎn)備兌開倉期權(quán)客戶端戰(zhàn)略維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)組合 Protective Put何時(shí)運(yùn)用：采用該戰(zhàn)略的投資者通常已持有標(biāo)的股票，并產(chǎn)生了浮盈。擔(dān)憂短期市場(chǎng)向下的風(fēng)險(xiǎn)，因此想為股票中的增益做出維護(hù)。如何構(gòu)建：持有股票，買入該股票的認(rèn)沽期權(quán)。最大損失：支付的權(quán)益金+執(zhí)行價(jià)錢股票購買價(jià)錢最大收益：無限盈虧平衡點(diǎn)：股票購買時(shí)的價(jià)錢期權(quán)權(quán)益金維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)舉例 投資者持有的50ETF價(jià)錢不斷上漲，獲得了收

10、益，但他存在這樣的擔(dān)憂：如今拋售吧，萬一未來價(jià)錢繼續(xù)上漲怎樣辦？不拋售吧，萬一未來價(jià)錢下跌，那不是連如今的利潤也保不住了嗎？能否存在一種方法，既可以保管股票未來的上漲收益，同時(shí)又防備未來的下跌風(fēng)險(xiǎn)呢? 投資者手上曾經(jīng)持有了目前價(jià)錢為1.532元的50ETF，所以投資者如今只需以0.03元的價(jià)錢權(quán)益金買入1份當(dāng)月到期行權(quán)價(jià)錢為1.550元的股票認(rèn)沽期權(quán)50ETF沽8月1550，這樣就可以實(shí)行維護(hù)性股票認(rèn)沽期權(quán)戰(zhàn)略了，支出權(quán)益金300元。4月2日收盤價(jià)為1.532元4月23日為本月行權(quán)日，收盤價(jià)為1.505元50ETF行情走勢(shì)：2021.03-2021.05維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)為什么這么做可以滿足投資者

11、的需求？1.5501.532+0.03=1.5621.550-1.532-0.03=-0.0121.5051.505-1.532=-0.027 買入股票認(rèn)沽期權(quán)可以防 范股票未來下跌風(fēng)險(xiǎn)。4月23日為本月行權(quán)日，收盤價(jià)為1.505元，虧損為-0.012元。維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)要點(diǎn)維護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)客戶端戰(zhàn)略期權(quán)組合投資戰(zhàn)略普通看漲：買入認(rèn)購劇烈看漲：合成期貨多頭溫暖看漲：牛市價(jià)差戰(zhàn)略盤整行情：賣出跨式期權(quán) 買入蝶式期權(quán)突破行情：買入跨式期權(quán)牛市戰(zhàn)略熊市戰(zhàn)略盤整戰(zhàn)略普通看跌：買入認(rèn)沽劇烈看跌：合成期貨空頭溫暖看跌：熊市價(jià)差戰(zhàn)略牛市戰(zhàn)略：普通看漲 買入認(rèn)購期權(quán)： 投資者估計(jì)標(biāo)的證券價(jià)錢將要上漲，但是又不希望

12、承當(dāng)下跌帶來的損失。 最大盈利：沒有上限 最大虧損：權(quán)益金牛市戰(zhàn)略：劇烈看漲 劇烈看漲時(shí)，運(yùn)用合成期貨多頭戰(zhàn)略：買入一份平價(jià)股票認(rèn)購期權(quán)，售出一份具有一樣到期日的平價(jià)股票認(rèn)沽期權(quán) 最大盈利： 沒有上限 最大虧損： -期權(quán)行權(quán)價(jià)錢+凈權(quán)益金合成期貨多頭舉例7月1日，50ETF當(dāng)前價(jià)錢為1.493元，投資者劇烈以為短期內(nèi)會(huì)上漲，所以買入一份當(dāng)月到期的，權(quán)益金為0.02元，行權(quán)價(jià)錢為1.500元的股票認(rèn)購期權(quán)，賣出一份當(dāng)月到期的權(quán)益金為0.03元，行權(quán)價(jià)錢為1.500元的股票認(rèn)沽期權(quán)。50ETF，7月1日收盤價(jià)為1.493元50ETF，7月30日收盤價(jià)為1.642元50ETF行情走勢(shì)：2021.06

13、-2021.07合成期貨多頭舉例1.4901.5201.4601.642-1.520=0.1221.450-0.021.450-1.500+0.01=-0.04放大收益，放大風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)確定性較高時(shí)運(yùn)用50ETF，7月30日行權(quán)日收盤價(jià)為1.642元，收益為0.152牛市戰(zhàn)略：溫暖看漲1. 牛市價(jià)差期權(quán)組合認(rèn)購期權(quán) Bull Call Spread何時(shí)運(yùn)用：在溫暖看漲的時(shí)候運(yùn)用，希望在標(biāo)的股票的小幅上漲中獲利。如何構(gòu)建：買入一份接近價(jià)低的認(rèn)購期權(quán)，同時(shí)賣出一份具有一樣到期日而行權(quán)價(jià)較高通常是價(jià)外的認(rèn)購期權(quán)。最大損失：支付的凈權(quán)益金最大收益：兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額-凈權(quán)益金盈虧平衡點(diǎn)：較低行權(quán)價(jià)+-凈權(quán)

14、益金垂直價(jià)差期權(quán)戰(zhàn)略：買進(jìn)一個(gè)期權(quán)，而同時(shí)又賣出一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)有著一樣的標(biāo)的物和一樣的到期日，但有著不同的協(xié)定價(jià)錢。牛市看漲價(jià)差戰(zhàn)略7月9日，50ETF現(xiàn)價(jià)為1.541元，投資者以為50ETF未來會(huì)上漲，但短期內(nèi)上漲幅度有限，估計(jì)價(jià)錢會(huì)在1.55-1.65元之間彷徨，所以買入一份當(dāng)季月到期的，權(quán)益金為0.06元，行權(quán)價(jià)錢為1.55元的股票認(rèn)購期權(quán)，賣出一份當(dāng)季月到期的，權(quán)益金為0.04元，行權(quán)價(jià)錢為1.65元的股票認(rèn)購期權(quán)。50ETF，2021年7月9日收盤價(jià)為1.541元50ETF，2021年9月25日行權(quán)日，收盤價(jià)為1.717元50ETF行情走勢(shì)：2021.07-2021.09牛市看

15、漲價(jià)差戰(zhàn)略1.551.651.55+0.02=1.571.7171.40凈權(quán)益金-0.02凈權(quán)益金-0.06溫暖看漲，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限。2021年9月25日行權(quán)日，收盤價(jià)為1.717元，收益為1.65-1.55-0.02=0.08元。牛市看漲價(jià)差客戶端戰(zhàn)略牛市看漲價(jià)差戰(zhàn)略小結(jié)： 這是一種收益與風(fēng)險(xiǎn)都有限的戰(zhàn)略。投資者看好后市，但以為后市未必快速上升，因此，時(shí)間耗損能夠?qū)为?dú)買入認(rèn)購期權(quán)不利。此外，投資者也不希望付出太多的權(quán)益金?，F(xiàn)實(shí)上，投資者估計(jì)當(dāng)市價(jià)升至某一價(jià)位程度時(shí)便會(huì)獲利回吐，因此并不需求單獨(dú)買入認(rèn)購期權(quán)所賦予的宏大獲利時(shí)機(jī)。換言之，投資者所要的是風(fēng)險(xiǎn)有限、報(bào)答有限的穩(wěn)妥的投資戰(zhàn)略。牛

16、市看跌價(jià)差戰(zhàn)略2. 牛市價(jià)差期權(quán)組合認(rèn)沽期權(quán)組成Bull Put Spread何時(shí)運(yùn)用：當(dāng)持有牛市看跌期權(quán)組合時(shí)，他對(duì)行情的展望是牛市看漲或是對(duì)股票價(jià)錢變化方向中性或者牛市看漲的。如何構(gòu)建：買入一份價(jià)錢較低的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一份具有一樣到期日而行權(quán)價(jià)較高通常是價(jià)外的認(rèn)沽期權(quán)。最大損失：-兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額-凈權(quán)益金最大收益：凈權(quán)益金盈虧平衡點(diǎn)：較高行權(quán)價(jià)-凈權(quán)益金牛市看跌價(jià)差客戶端戰(zhàn)略熊市戰(zhàn)略：普通看跌買入股票認(rèn)沽期權(quán)： 投資者估計(jì)標(biāo)的證券價(jià)錢將要下跌，但是又不希望損失股價(jià)上漲帶來的收益。 最大盈利：行權(quán)價(jià)錢-權(quán)益金 最大虧損：權(quán)益金熊市戰(zhàn)略：劇烈看跌劇烈看跌時(shí)，運(yùn)用合成期貨空頭戰(zhàn)略：買入一份

17、平價(jià)股票認(rèn)沽期權(quán)，售出一份具有一樣到期日的平價(jià)股票認(rèn)購期權(quán)。最大虧損：沒有下限最大盈利：期權(quán)行權(quán)價(jià)錢+凈權(quán)益金合成期貨空頭舉例50ETF當(dāng)前價(jià)錢為1.558元，投資者劇烈以為未來會(huì)下跌，買入一份當(dāng)季月到期，權(quán)益金為0.03元，行權(quán)價(jià)錢為1.55元的股票認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一份當(dāng)季月到期，權(quán)益金為0.05元，行權(quán)價(jià)錢為1.55元的股票認(rèn)購期權(quán)50ETF，2021年1月2日收盤價(jià)為1.558元50ETF，2021年3月26日為行權(quán)日，收盤價(jià)為1.463元50ETF行情走勢(shì)：2021.01-2021.03合成期貨空頭舉例1.571.601.521.4631.52-1.463=0.0571.651.65

18、-1.57=-0.08-0.03放大收益，放大風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)確定性較高時(shí)運(yùn)用50ETF，2021年3月26日為行權(quán)日，收盤價(jià)為1.463元,收益為1.57-1.463=0.1071. 熊市垂直價(jià)差期權(quán)組合認(rèn)沽期權(quán)Bear Put Spread何時(shí)運(yùn)用：熊市看跌，股價(jià)下挫的行情。如何構(gòu)建：買入價(jià)錢較高的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一樣日期，價(jià)錢較低的認(rèn)沽期權(quán)。最大損失：支付的凈權(quán)益金最大收益：兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額-凈權(quán)益金盈虧平衡點(diǎn)：較高行權(quán)價(jià)-凈權(quán)益金熊市戰(zhàn)略：溫暖看跌熊市看跌價(jià)差戰(zhàn)略 4月11日，180ETF的價(jià)錢為1.991元，投資者以為180ETF的價(jià)錢未來會(huì)下跌，估計(jì)股價(jià)會(huì)在1.95元與1.85元之間彷

19、徨，所以買入一份當(dāng)季月到期，權(quán)益金為0.06元，行權(quán)價(jià)錢為1.95元的股票認(rèn)沽期權(quán)，賣出一份當(dāng)季月到期，權(quán)益金為0.04元，行權(quán)價(jià)錢為1.85元的股票認(rèn)沽期權(quán)180ETF，2021年4月11日收盤價(jià)為1.991元180ETF，2021年6月25日為行權(quán)日，收盤價(jià)為1.886元180ETF行情走勢(shì)熊市看跌價(jià)差戰(zhàn)略1.851.951.932021年6月25日為行權(quán)日，收盤價(jià)為1.886元，收益為0.044元0.08-0.02溫暖看跌，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限。熊市看跌價(jià)差客戶端戰(zhàn)略熊市看跌價(jià)差戰(zhàn)略小結(jié)： 這是看淡后市的保守投資戰(zhàn)略。投資者看淡后市，但以為后市未必會(huì)大跌，反而市況能夠會(huì)進(jìn)入反復(fù)調(diào)整，因此，

20、時(shí)間價(jià)值的耗損能夠?qū)为?dú)買入認(rèn)沽期權(quán)不利。此外，投資者以為單獨(dú)買入認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)益金太貴，希望可以減少支出。由于預(yù)測(cè)當(dāng)市價(jià)跌至某個(gè)價(jià)位程度是，他會(huì)將期權(quán)平倉獲利，因此，他不需求該程度下的進(jìn)一步獲利時(shí)機(jī)，假設(shè)能在賣出一份認(rèn)沽期權(quán)，那么可收取權(quán)益金。于是，他買入了高執(zhí)行價(jià)錢的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)又賣出了低執(zhí)行價(jià)錢的認(rèn)沽期權(quán)。 2. 熊市價(jià)差期權(quán)組合認(rèn)購期權(quán) Bear Call Spread何時(shí)運(yùn)用：預(yù)期熊市，小幅看跌。如何構(gòu)建：賣出具有較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)同樣數(shù)量具有一樣到期日、較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)。最大損失：-兩種行權(quán)價(jià)的差額-凈權(quán)益金最大收益：獲得的凈權(quán)益金盈虧平衡點(diǎn)：較低行權(quán)價(jià)+凈權(quán)益金熊

21、市看漲價(jià)差戰(zhàn)略熊市看漲價(jià)差客戶端戰(zhàn)略盤整行情：賣出跨式期權(quán)賣出跨式期權(quán)：同時(shí)賣出一樣行權(quán)價(jià)錢、一樣期限的一份股票認(rèn)購期權(quán)和一份股票認(rèn)沽期權(quán)。最大盈利：收到的權(quán)益金最大虧損：沒有下限賣出跨式期權(quán)舉例目前上汽集團(tuán)股票價(jià)錢為13.32元，投資者以為未來股價(jià)動(dòng)搖較小，但方向不明。以0.7元賣出一份行權(quán)價(jià)錢為13元的認(rèn)購期權(quán)，以0.4元賣出一份行權(quán)價(jià)錢為13元的認(rèn)沽期權(quán)。4/3013.32元5/2213.30元13.0011.901.114.10賣出跨式期權(quán)舉例5月22日行權(quán)日，收盤價(jià)為13.30元，收益為0.8元。放大收益，放大風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)確定性較高時(shí)運(yùn)用賣出跨式期權(quán)客戶端戰(zhàn)略盤整行情：買入蝶式期權(quán)買入蝶式期權(quán)：由于賣出跨式期