財務比率綜合評分法

1、財務管理學 110501308張荔麗: 制作11年沃爾評分表 110501319張耀丹: 制作09年沃爾評分表 110501321吳源：制作10年沃爾評分 表 110501328朱智君: 制作08年沃爾評分表 110501331劉波: 制作12年沃爾評分表 110501326廖翠芳： 制作沃爾評分法理論知識和公司介紹ppt，整合成員的表格，制作圖表，進行分析并且課堂講解財務比率綜合評分法（沃爾評分法）背景 1928年，亞歷山大沃爾出版的信用晴雨表研究和財務報表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了7個財務比率即流動比率、產權比率、固定資產比率、存貨周轉率、應收帳款周轉率、固定資產周轉率和

2、股權資本周轉率，分別給定各指標的比重，然后確定標準比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，得出總評分。提出了綜合比率評價體系，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業(yè)的財務狀況 概念 沃爾評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。 原理 把若干個財務比率用線性關系結合起來。 對選中的財務比率給定其在總評價中的比重（比重總和為100），然后確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，最后

3、得出總評分。 步驟 （1）選擇評價企業(yè)財務狀況的比率指標 全面性、代表性、變化方向一致性（2）確認財務比率標準評分值，其之和為100分（3）確定財務比率評分值的上下限。（4）計算這些指標的標準值。（5）求出評判指標實際值和標準值的關系比率。（6）求出評判指標的評分值和關系比率乘積的實際得分 ( 一般百分制表示)。實際得分企業(yè)財務狀況的實際得分反映了企業(yè)綜合財務狀況 是否良好。如果實際得分等于或接近100分，說明企業(yè)的財務狀況是良好的，達到了預先的標準；如果實際得分遠遠低于100分，說明企業(yè)的財務狀況較差，應當采取適當?shù)拇胧┘右愿纳?；如果實際得分遠遠超過100分，則說明企業(yè)的財務狀況很理想。優(yōu)點

4、 沃爾比重評分法將彼此孤立的償債能力和營運能力指標進行了組合, 做出了較為系統(tǒng)的評價。它的優(yōu)點可概括為簡單扼要便于操作。各財務指標權重, 根據(jù)定性分析及過去的評價經驗主觀給出, 并通過幾項財務評價指標的線性組合, 確定財務綜合評價結果。這給實際評價工作帶來了很大的方便評價指標體系較為完整, 基本上能反映企業(yè)的財務狀況, 能較好地反映了企業(yè)的獲利能力、償債能力和營運能力便于分析, 揭示原因。通過財務指標實際值與標準值的對比分析, 便于找出影響企業(yè)對財務狀況的主要因素, 以明確改善企業(yè)財務狀況的方向。缺點1.評判指標選擇方面比率選擇上的主觀性，隨意性。不同行業(yè)不同企業(yè)在指標的選擇上都會有自己的獨特

5、特點，所以無法確定一個固定的體系來作為評判體系。 2.計算公式方面沃爾評分法的公式為：實際分數(shù) =（實際值/標準值）權重。當實際值大于標準值為理想情況時，用此公式計算的結果正確。但當實際值小于標準值為理想情況時，實際值越小，得分本應越高。但是直接套用公式計算的結果卻是恰恰相反的，實際值變小，得分變低。另外，當某一單項指標的實際值畸高時，會導致最后總分大幅度增加，會掩蓋情況不良的指標，影響最后評價的得分，從而給管理者造成假象 。3.賦予權重方面沃爾評分法無法提供賦予權重大小的依據(jù)。它無法證明每個指標所占權重的合理性。指標權重的賦予具有很大的主觀隨意性 4.評分規(guī)則方面比率的實際值越高，其單項得分

6、就越高，企業(yè)的總體評價就越好，這并不符合企業(yè)的實際與常識。比如，流動比率就并非越高越好，因為這將對企業(yè)的盈利能力與發(fā)展能力造成不利影響，并削弱其長期償債能力 財務比率償債能力: 流動比率、速動比率、資產負債比率營運能力： 存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率盈利能力： 資產凈利率、股東權益報酬率發(fā)展能力： 營業(yè)利潤率金陵飯店簡介經營業(yè)務金陵飯店股份有限公司由南京金陵飯店集團有限公司作為主發(fā)起人(控股股東),聯(lián)合新加坡欣光投資有限公司、江蘇交通控股有限公司、江蘇省出版印刷物資公司和南京消防技術服務事務所四家發(fā)起人,于2002年12月30日發(fā)起設立。公司經營范圍包括:住宿;制售中餐、西餐、自助

7、餐、冷熱飲、焙烤食品;食品零售(限各類預包裝食品、飲料、茶葉,限分支機構經營);房地產開發(fā)、銷售;商業(yè)地產銷售等。 發(fā)行股票：601007(金陵飯店);發(fā)行債券：041162010(11金陵CP001)。 上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司（錦江股份）經營業(yè)務公司于1993年6月9日在上海市成立。本公司及子公司(合稱“本集團”)主要從事經濟型酒店營運及管理業(yè)務、星級酒店營運及管理業(yè)務、食品及餐飲和物品供應等業(yè)務。1993年6月,本公司以定向募集方式成立,股本總額為人民幣235,641,500元。發(fā)行股票：900934(錦江B股)、600754(錦江股份)。對金陵飯店的財務分析詳見WORD最終的結

8、論從這08至12年對金陵飯店的財務狀況橫向分析和縱向分析來看，其存貨周轉率和應收賬款周轉率始終是其發(fā)展的瓶頸，相對同行較低，影響它營運能力的發(fā)展。某些年份的營業(yè)利潤率也不高，牽制了發(fā)展能力。最終的建議著力于提高存貨周轉率 就要降低每月存貨的庫存量，讓采購部門根據(jù)每月的銷售計劃，在保障正常銷售的前提下，有足夠的安全庫存天數(shù)的存貨量就可以。同時要及時處理庫存廢品和次品，庫存不要積壓太多。提高購貨的采購頻率，實行少量多次操作策略，以減少庫存。企業(yè)的原材料價格波動較大，最好能夠按訂單備貨生產，這樣可以有效的提升存貨周轉速度。最終的建議提高應收賬款周轉率就要建立企業(yè)信用體系，建立客戶信用檔案，制定信譽預警制度，對于信用較低的可以不予應收賬款結算，并加強應收賬款回收力度及時催告客戶進行付款，減少應收賬款余額。在前期貨款沒有結清的情況下不予發(fā)貨。最終的建議增加營業(yè)利潤率調整產品結構，擴大生產規(guī)模，積極推進研發(fā)，培育新的利潤增長點。提高銷售收入，降低各種成本費用，企業(yè)要在激烈的市場競爭中立于不敗之地，并且保持較好的發(fā)展勢頭，不僅要在營銷與產品質量上下功夫，還要盡可能降低產品的成本，這樣才能增強產品在市場上的競爭力。同時，還要嚴格控制企業(yè)的管理費用、財務費用等各種期間費用，降低耗費，增加利潤實現(xiàn)成本控制轉型，通過技術與管理創(chuàng)新、提升產品質量標準和服務增值等措施降本增效。