聚焦延伸戰(zhàn)略下的第三方物流 從行業(yè)選擇戰(zhàn)略分析物流企業(yè)的發(fā)展前景

1、聚焦延伸戰(zhàn)略下的第三方物流從行業(yè)選擇戰(zhàn)略分析物流企業(yè)的開展前景 一、聚焦&延伸的業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略一物流業(yè)：大行業(yè)、小公司物流行業(yè)的特征之一是大行業(yè)、小公司。根據(jù)中國物流年鑒提供的數(shù)據(jù)，2021年我國社會物流總額到達97萬億元，較當(dāng)年GDP的需求系數(shù)為2.9；物流業(yè)增加值為23100億元，占GDP的比例為6.9%。從各項數(shù)據(jù)來看，均是一個大行業(yè)。但一個不爭的事實是行業(yè)的參與者均是小公司。根據(jù)中國物流年鑒2021年版數(shù)據(jù)，2021年我國前50名物流企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為4756億元，但僅占全國物流相關(guān)行業(yè)總收入的9.9%，“分散度高可見一般。分物流環(huán)節(jié)來看，集中度低這一特征也很明顯： 2021年倉儲企業(yè)數(shù)

2、量17416個，平均從業(yè)人數(shù)缺乏30人，但分享的是一個3000億元市場2021年數(shù)據(jù)，單位企業(yè)的收入缺乏億元。圖1：2021年社會物流總額97萬億元圖2：2021年物流業(yè)增加值23100億元資料來源：中國物流與采購聯(lián)合會，申萬研究資料來源：中國物流與采購聯(lián)合會，申萬研究分散度低的原因在于物流行業(yè)自身的復(fù)雜性和進入門檻偏低。就貨物供給鏈的各個環(huán)節(jié)來說，其包括采購、發(fā)貨、通關(guān)、運輸、倉儲、配送、庫存管理、包裝等等。不同的下游行業(yè)對于物流需求亦不同，物流環(huán)節(jié)和下游行業(yè)的相互交錯形成的是一個錯綜復(fù)雜的格局。由于沒有太多的政策限制，國企、民營均可進入且以民營為主，行業(yè)的進入門檻偏低。以倉儲行業(yè)為例，民營

3、企業(yè)的數(shù)量占據(jù)全部倉儲行業(yè)數(shù)量的59%。二聚焦&延伸：物流業(yè)現(xiàn)狀下的必然選擇受限于資源的有限性和開展的初級階段， “聚焦并延伸是大行業(yè)、小公司現(xiàn)狀下物流公司進行業(yè)務(wù)拓展的必然選擇。物流企業(yè)需要先選對方向聚焦、然后再發(fā)力延伸方能成長壯大。我們從量、價兩個維度提供一個思考框架。我們認(rèn)為：聚焦需要從兩個維度進行，一個是下游行業(yè)、一個是物流環(huán)節(jié)。延伸具備同樣的含義，亦需要從下游行業(yè)和物流環(huán)節(jié)兩個維度進行延伸。量、價框架下，選擇物流業(yè)務(wù)量大、物流企業(yè)議價能力高的行業(yè)拓展業(yè)務(wù)。從選擇進入的行業(yè)來看，我們認(rèn)為從行業(yè)層面的分析框架如下：圖3： 物流行業(yè)分析框架：外包需求和議價能力量維度資料來源：申萬研究一、物

4、流外包需求包括存量需求和增量需求兩局部。1存量需求現(xiàn)有不同行業(yè)的存貨水平、行業(yè)供給鏈的復(fù)雜程度以及物流外包需求的差異性專業(yè)化OR差異化。具體說來，存貨水平越高的行業(yè)，同等條件下物流外包需求以及供給鏈管理的重要性要高于存貨水平偏低的行業(yè)如：服裝的原材料和成品的存貨管理需求要高于石油化工行業(yè)；行業(yè)涉及的供給鏈愈復(fù)雜，專業(yè)化要求高進而外包物流的需求愈高如：電子產(chǎn)品的配件種類多，所涉及的供給商及利益相關(guān)方多，物流環(huán)節(jié)外包的需求要高于供給鏈條相對簡單的食品加工行業(yè)；物流外包需求的差異性主要表達在對于物流網(wǎng)絡(luò)化還是專業(yè)化的需求，比方對工程物流來說，對專業(yè)化的要求就高于家電物流對專業(yè)化的要求，相反，家電物流

5、對于物流網(wǎng)絡(luò)化的要求那么相對高于工程物流對網(wǎng)絡(luò)的要求。2增量需求行業(yè)成長性與行業(yè)的變革速度。成長性越高的行業(yè)，意味著其產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴大的空間越大，所需的物流支出將會隨之增長；進而可以支撐第三方物流效勞提供商到達所需的規(guī)模。因而，其他條件相同的情況下，基于新興行業(yè)的物流企業(yè)成長起來的時機要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于基于傳統(tǒng)行業(yè)的物流企業(yè)如鋼鐵物流企業(yè)和電子物流企業(yè)。行業(yè)的變革速度包括新的運營模式的出現(xiàn)、新的產(chǎn)品的產(chǎn)生等越快，行業(yè)對于專業(yè)化的要求那么越高，輔助性的業(yè)務(wù)如物流那么外包的需求越大；新運營模式的出現(xiàn)本身亦會誕生新的物流外包市場如電子商務(wù)模式的出現(xiàn)，將許多商品的銷售搬到互聯(lián)網(wǎng)，那么因此誕生了新的物流需求。二、議

6、價能力：行業(yè)集中度和行業(yè)毛利率水平?jīng)Q定了外包效勞提供商在面對客戶時是否具備足夠的議價能力。1行業(yè)集中度越低，物流效勞供給商的議價能力越強。物流活動有個根本原那么：“物流活動發(fā)生在誰身上，就由誰承當(dāng)物流責(zé)任。除非特定情況，一般來說均是供給方上游承當(dāng)物流責(zé)任，進而選擇物流效勞的供給商。因此，在行業(yè)集中度越低的行業(yè)，第三方物流效勞提供商的議價能力越強如：利豐在服裝原材料采購環(huán)節(jié)的議價能力那么較強，原因之一在于服裝原材料供給商分散，市場的集中度低。2客戶所在行業(yè)的毛利率水平越高，其能夠提供的物流外包價格會越高。從行業(yè)整體的開展過程來看，行業(yè)集中度與毛利率看似存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但本質(zhì)上我們認(rèn)為：二者均是由

7、行業(yè)的開展階段、行業(yè)的需求屬性屬性之一：需求價格彈性高的行業(yè)OR需求價格彈性低的行業(yè)以及行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置決定如：服裝和紡織，前者毛利率29%，后者毛利率14%；僅從毛利率這個角度來說，服裝行業(yè)物流外包的需求高于紡織行業(yè)物流外包的需求。表1：運輸倉儲和通關(guān)業(yè)務(wù)選擇外包效勞的占比最高北美歐洲亞太地區(qū)拉丁美洲運輸83%95%95%90%倉儲74%74%74%54%通關(guān)業(yè)務(wù)74%54%84%64%發(fā)貨54%54%64%14%空運賬單審計和支付54%24%14%14%拼裝合并船運44%54%54%34%直接換裝34%44%34%14%逆向物流24%44%34%34%運輸管理24%34%44%14

8、%產(chǎn)品貼標(biāo)簽、包裝、組裝、配套24%44%34%24%第三方物流提供的供給鏈咨詢效勞24%14%14%14%收入訂單、處理、完成14%14%14%14%船運管理14%24%24%34%第四方物流效勞14%14%4%14%顧客效勞4%4%14%14%資料來源：?供給鏈管理-物流視角?pp.84頁，申萬研究資料來源：?供給鏈管理-物流視角?pp.84頁，申萬研究三、聚焦環(huán)節(jié)上，我們認(rèn)為這個取決于下游行業(yè)對于供給鏈的理解和物流環(huán)節(jié)自身對于公司的重要性。根據(jù)C小約翰蘭利等人的研究成果，他們在全球地區(qū)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有近40%的公司認(rèn)為物流是其公司的核心能力，他們不會選擇第三方的物流效勞。從物流環(huán)節(jié)看，運輸

9、、倉儲和通關(guān)業(yè)務(wù)選擇外包效勞的占比最高，占比均在54%以上；其中占比最高的是運輸環(huán)節(jié)，有90%的比例均會選擇外包運輸環(huán)節(jié)的效勞見表1。表2：不使用第三方物流的理由物流是公司的核心能力全部北美歐洲亞太地區(qū)物流是我們公司的核心能力38%51%30%42%倉儲并不會實現(xiàn)本錢的降低34%34%24%24%對外包職能的控制將會減弱24%44%14%24%效勞水平的承諾不能實現(xiàn)24%24%14%24%我們擁有比第三方物流提供商更多的經(jīng)驗24%24%14%34%考慮到外包對物流來說太重要了14%14%24%14%公司哲學(xué)包括外包物流活動14%14%14%14%第三方物流的全球能力需要改進1%14%14%4%

10、不能夠與第三方物流提供商建立有意義、相互信任的合作關(guān)系4%4%14%4%與貨運平安相關(guān)的問題4%4%4%4%資料來源：?供給鏈管理-物流視角?pp.84頁，申萬研究三選取哪些行業(yè)：計算機、家電、通訊設(shè)備、服裝在上文提出的分析框架下，我們選擇了五個具體可供分析的指標(biāo)，分別是：收入增速、毛利率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、庫存占總資產(chǎn)比、管理銷售費用率管理費用率+銷售費用率。研究的對象是基于申萬研究行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)下的申萬研究所二級子行業(yè)剔除第一、三產(chǎn)業(yè)，共計45個二級子行業(yè)。指標(biāo)本身并不盡完美，但希望能引起一點思考；并且，在五個指標(biāo)的框架下呈現(xiàn)的行業(yè)也并非“非此即彼的關(guān)系。哪些物流企業(yè)能夠在哪個行業(yè)成功，是由諸多

11、動態(tài)因素決定，并不是簡單地將五個指標(biāo)進行組合就可以得出答案。圖4： 電子及食品醫(yī)藥行業(yè)物流外包的比例最高資料來源：BOKESOFT，申萬研究在進行具體分析之前，我們先看一個調(diào)研結(jié)果如圖5所示。根據(jù)博科資訊的數(shù)據(jù)，電子通訊及家電和食品醫(yī)藥行業(yè)物流外包的比例最高，分別到達了53%和57%。表3：按五指標(biāo)篩選出來的最適合物流外包行業(yè)的排序行業(yè)毛利率收入增速庫存占總資產(chǎn)比存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)管理銷售費用率管理費用率銷售費用率符合標(biāo)準(zhǔn)個數(shù)化工18%31%14%50 7%4%3% 2 有色金屬16%52%21%110 6%4%1% 4 黑色金屬15%38%16%62 4%3%1% 2 汽車零部件20%28%14%

12、80 11%7%4% 4 汽車整車15%39%15%52 10%5%6% 2 商業(yè)貿(mào)易10%24%21%53 8%4%4% 2 食品飲料34%20%19%118 19%6%13% 4 醫(yī)藥生物27%16%14%86 19%8%11% 3 家用電器16%19%24%81 15%4%10% 4 信息設(shè)備18%18%20%102 14%7%7% 4 電子元器件15%14%11%82 11%8%3% 2 平均值19%27%17% 80 11%5%6% na 中位數(shù)16%24%16% 81 11%5%4% na 資料來源：申萬研究我們現(xiàn)在用上述5個指標(biāo)來分析下申萬研究標(biāo)準(zhǔn)下的二級子行業(yè)共計45個子行業(yè)。

13、根據(jù)我們提出的5項指標(biāo)，我們將45個子行業(yè)重新劃分為4大類：第一類是最適合物流外包的行業(yè)共計11個二級子行業(yè)、第二類是較適合物流外包的行業(yè)共計11個二級子行業(yè)、第三類是適合物流外包的行業(yè)共計14個二級子行業(yè)和第四類最不適合物流外包的行業(yè)共計9個二級子行業(yè)。圖5： 收入增速和毛利率篩選指標(biāo)下計算機、家電、電氣及專用設(shè)備等外包需求大資料來源：申萬研究圖6： 存貨和銷售管理費用率指標(biāo)下計算機、家電、服裝、通訊設(shè)備等外包需求大資料來源：申萬研究通過數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)，最適合物流外包的行業(yè)包括白色家電、計算機應(yīng)用、通訊設(shè)備、電氣及專用設(shè)備等。這幾個子行業(yè)具備幾個共同的特征：行業(yè)增速超越平均增速行業(yè)增長的速度

14、越高，第三方物流開展的空間越大、毛利率水平均處于整體行業(yè)的前25%行列行業(yè)可以承受相對較高的物流外包價格，于第三方物流效勞提供商而言是一個“吸引力標(biāo)準(zhǔn)，于行業(yè)自身而言是選擇物流外包能力的表達、庫存占總資產(chǎn)的比例以及庫存的周轉(zhuǎn)天數(shù)均位于整體行業(yè)的前25%在制造本錢降低空間有限的情況下，降低物流本錢、尤其是庫存水平較高行業(yè)的物流本錢成為企業(yè)新的“開源節(jié)流方向、管理和銷售費用率均較高這意味著行業(yè)的供給鏈條復(fù)雜進而相關(guān)的銷售管理費用率較高。二、第三方物流效勞提供商：以中遠(yuǎn)倉配為例于公司層面而言，選定拓展物流業(yè)務(wù)的方向行業(yè)和環(huán)節(jié)后，接下來就是公司將具備的要素稟賦充分發(fā)揮出來、嫁接到選定的行業(yè)或者物流環(huán)節(jié)

15、中去。我們本報告中選取中遠(yuǎn)物流倉儲配送進行分析。我們在?物流行業(yè)深度研究之一和之二?中認(rèn)為：1于倉儲物流公司而言，獲取土地資源能力和管理水平“黏住客戶是外延式增長的核心驅(qū)動力；2于供給鏈管理公司而言，我們通過分析利豐集團的模式后認(rèn)為：公司成功的四點因素在于其網(wǎng)絡(luò)、鼓勵、資本運作和財務(wù)管理。一中遠(yuǎn)倉配的競爭優(yōu)勢：網(wǎng)絡(luò)+系統(tǒng)+平臺中遠(yuǎn)倉配是中遠(yuǎn)物流平臺上的家電、電子第三方物流外包商。公司的第三方物流外包效勞具有鮮明的業(yè)務(wù)特色：如統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、定制效勞、無紙化信息交換。分析后我們認(rèn)為：公司能夠形成如此鮮明的業(yè)務(wù)特色在于中遠(yuǎn)物流倉儲配送擁有成熟的網(wǎng)絡(luò)、高效的信息系統(tǒng)和中遠(yuǎn)物流的平臺等優(yōu)勢。我們認(rèn)為：選定行

16、業(yè)后，物流企業(yè)能否成功在該行業(yè)里成長壯大亦取決于企業(yè)是否具備網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)和平臺的優(yōu)勢。企業(yè)層面的能力和資源影響著公司“聚焦戰(zhàn)略能否成功執(zhí)行，同時該資源和能力能否成功嫁接和移植也影響著公司后續(xù)的“延伸戰(zhàn)略能否成功。1成熟的網(wǎng)絡(luò)：52個遍布省會城市和主要二級城市的網(wǎng)點，120萬平米的倉庫面積。中遠(yuǎn)物流倉儲配送擁有45個RDC，7個CDC，遍布中國大陸的27個省。公司形成了覆蓋全國的8大業(yè)務(wù)區(qū)域：東北區(qū)域、山東區(qū)域、華東區(qū)域、華南區(qū)域、華中區(qū)域、西南區(qū)域、西北區(qū)域和華北區(qū)域。2高效的信息系統(tǒng)：5156系統(tǒng)，可與ORACLE等數(shù)據(jù)庫的對接，可按客戶不同需求設(shè)計物流解決方案中國遠(yuǎn)洋自主研發(fā)的“5156信息

17、系統(tǒng)整合了ERP、WMS、TMS、OMS、SCMS等系統(tǒng)功能，可以根據(jù)客戶的不同需要，實現(xiàn)對系統(tǒng)功能的“菜單式選擇。目前很多家電領(lǐng)域的物流業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)不少是基于公司信息系統(tǒng)的改進和改進。公司的信息系統(tǒng)能夠與ORACLE等數(shù)據(jù)庫實現(xiàn)對接；于不同客戶而言，可以根據(jù)客戶需求提供不同的物流解決方案。3中遠(yuǎn)物流的平臺優(yōu)勢：從與公司最近的中遠(yuǎn)物流來說，中遠(yuǎn)物流擁有的國內(nèi)網(wǎng)點數(shù)超400個，在全球管理的倉庫超過272萬平方米，全球管理車輛超過5000臺。就依托于中遠(yuǎn)物流擁有的全球平臺公司的競爭優(yōu)勢就非常明顯。二“網(wǎng)絡(luò)+系統(tǒng)+平臺優(yōu)勢兼容延伸業(yè)務(wù)中遠(yuǎn)倉配在物流業(yè)務(wù)開展戰(zhàn)略方向上奉行的是“聚焦、延伸的戰(zhàn)略。其目前

18、提供的第三方物流效勞包括：供給鏈效勞實物流和信息流效勞、物流方案籌劃、倉儲管理、公路運輸和貨運代理。從我們論述的“聚焦&延伸戰(zhàn)略看，根據(jù)我們在報告中篩選的幾個標(biāo)準(zhǔn)，公司選擇了家電和電子產(chǎn)品物流作為公司拓展業(yè)務(wù)的主要方向。另外，家電行業(yè)在劇烈的市場競爭環(huán)境下要求廠商由價格轉(zhuǎn)向效勞和效率的競爭，進而對物流效率的要求很高符合物流外包需求強烈的條件；物流區(qū)域廣泛，家電企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國，與其相對應(yīng)的物流效勞區(qū)域也遍布全國物流外包的網(wǎng)絡(luò)化要求高，中遠(yuǎn)倉配擁有全國的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。從公司的戰(zhàn)略規(guī)劃看，做到家電物流外包市場市占率第一公司“一五戰(zhàn)略目標(biāo)；公司“二五戰(zhàn)略目標(biāo)加大對IT和電子物流外包業(yè)務(wù)的拓展。先在

19、家電行業(yè)聚焦，戰(zhàn)略實現(xiàn)后公司選擇向IT和電子物流外包業(yè)務(wù)延伸。分析后我們認(rèn)為：公司拓展家電物流業(yè)務(wù)的現(xiàn)有資源將有效嫁接到IT和電子物流外包業(yè)務(wù)中。哪些資源、哪些網(wǎng)絡(luò)能夠?qū)崿F(xiàn)有效嫁接？我們認(rèn)為表達公司管理水平的管理能力公司專業(yè)化的工程團隊、標(biāo)準(zhǔn)化的運營管理和公司在開拓家電物流業(yè)務(wù)方面形成的網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)能夠保證實物流、信息流和商流的順暢流轉(zhuǎn)能夠有效嫁接到公司延伸的業(yè)務(wù)中。從我們調(diào)研了解的情況看，我們認(rèn)為公司的一處細(xì)節(jié)表達了公司專業(yè)化工程團隊和標(biāo)準(zhǔn)化運營管理的建設(shè)：公司的配送業(yè)務(wù)沒有車、沒有司機和沒有配送員，全部選擇進一步外包，這有利于保證公司的輕資產(chǎn)運營。但作為“黏住客戶的鑰匙，配送環(huán)節(jié)的配送員

20、相當(dāng)于公司的品牌這也是為何UPS要求公司的配送車輛統(tǒng)一顏色、配送員統(tǒng)一效勞標(biāo)準(zhǔn)的原因；因此公司會對配送員進行統(tǒng)一的培訓(xùn)，假設(shè)無法到達標(biāo)準(zhǔn)將被淘汰。配送貨物后，公司有100%的回訪制度。建立了多級回訪制度。公司各職能部門定期對客戶各級主管負(fù)責(zé)人進行多級別、多方式的回訪溝通，并由專業(yè)巡檢員對各RDC進行獨立巡檢，形成了完備的效勞監(jiān)督機制。圖7：配送結(jié)束后公司實行100%的回訪制度資料來源：公司資料，申萬研究三、結(jié)論：聚焦&延伸下的物流效勞提供商物流行業(yè)的特征之一是大行業(yè)、小公司。根據(jù)中國物流年鑒提供的數(shù)據(jù)，2021年我國社會物流總額到達97萬億元，較當(dāng)年GDP的需求系數(shù)為2.9；物流業(yè)增加值為23100億元，占GDP的比例為6.9%。從各項數(shù)據(jù)看，均是一個大行業(yè)。但一個不爭的事實是行業(yè)的參與者均是小公司。根據(jù)中國物流年鑒2021年版數(shù)據(jù)，2021年我國前50名物流企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為4756億元，但僅占全國物流相關(guān)行