商業(yè)銀行信貸人員管理及財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

1、 主要內(nèi)容 第一部分 企業(yè)貸款財(cái)務(wù)分析 第二部分 高校貸款財(cái)務(wù)分析 第三部分 醫(yī)院貸款財(cái)務(wù)分析 第一部分 企業(yè)財(cái)務(wù)分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述借款企業(yè)償債能力分析借款企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析借款企業(yè)獲利能力分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析 債權(quán)人出資人股 東法人財(cái)產(chǎn)股東大會(huì) 董事會(huì)監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理副 總部門經(jīng)理法人治理結(jié)構(gòu)投 資生 產(chǎn)利 潤(rùn)所得稅稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損法定盈余公積金法定盈余公益金優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利未分配利潤(rùn)資本運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程 創(chuàng)始資本2010年1月1日借入資本 500萬(wàn)元股權(quán)資本 500萬(wàn)元 資產(chǎn):1000萬(wàn)元(資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總資產(chǎn)） =50% 銷售額1000萬(wàn)元凈利潤(rùn)100萬(wàn)元

2、 資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債經(jīng)營(yíng)率） 負(fù)債/股權(quán)資本=100%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售額/資產(chǎn)=1凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/銷售額=10%留存率留存盈利/凈利潤(rùn)=50%50萬(wàn)元50萬(wàn)元新負(fù)債股利50萬(wàn)元ROA(資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ROE(凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.高新技術(shù)企業(yè)：凈利潤(rùn)率 3.商業(yè)銀行企業(yè)：權(quán)益乘數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總資產(chǎn)所有者權(quán)益1 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 資本充足 內(nèi)控嚴(yán)密 運(yùn)營(yíng)安全 效益穩(wěn)定 形象良好 “現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)生存的關(guān)鍵信號(hào)，現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要性要?jiǎng)龠^(guò)利潤(rùn)，企業(yè)管理是以財(cái)

3、務(wù)管理為中心的，而財(cái)務(wù)管理的中心是資金管理，資金管理的中心則是現(xiàn)金流量管理” -麥肯錫McKinsey凈 利 潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說(shuō)明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)

4、營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。凈 利 潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難生存 ？生存 ？生存 ？發(fā)展 ！“成本”生產(chǎn)成本-直接材料費(fèi) +直接人工費(fèi)+制造費(fèi)用(料 .工 .費(fèi)) -產(chǎn)品期間費(fèi)用-管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 時(shí)間稅收負(fù)擔(dān)降低成本提高周轉(zhuǎn)增加銷售降低材料成本降低業(yè)務(wù)成本降低財(cái)務(wù)成本加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)減少應(yīng)收帳款提升客戶滿意度企業(yè)效益關(guān)鍵要素立業(yè)之本企業(yè)經(jīng)營(yíng)的三個(gè)階段（三種形式）產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)營(yíng)成長(zhǎng)捷徑品牌經(jīng)營(yíng)最高形式技術(shù)革新兼并收購(gòu)公開上市增資擴(kuò)股加強(qiáng)管理成本控制企業(yè)交易戰(zhàn)略企業(yè)內(nèi)部管理戰(zhàn)略規(guī)模/效益時(shí) 間核心能力企業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略

5、外部交易型戰(zhàn)略（企業(yè)家：）（投資家：） “縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，沒(méi)有一家不是在某個(gè)時(shí)候以某種方式通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)發(fā)展起來(lái)的，也沒(méi)有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利潤(rùn)的積累發(fā)展起來(lái)的.” 諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)獲得者、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂格勒內(nèi)部管理型戰(zhàn)略實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)-經(jīng)營(yíng)目標(biāo)(養(yǎng)兒子)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)-算術(shù)級(jí)數(shù)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn):市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 公司風(fēng)險(xiǎn)-財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(籌資風(fēng)險(xiǎn)DFL) -經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(固定成本DOL)經(jīng)營(yíng):專業(yè)化(把所有的雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里面) 外部交易型戰(zhàn)略虛擬經(jīng)濟(jì)-經(jīng)營(yíng)手段(養(yǎng)豬)資本運(yùn)營(yíng)-幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn):可分散風(fēng)險(xiǎn) (公司風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)) 不可分散風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))經(jīng)營(yíng):多元化(不要把所有的雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子

6、里面) 基本觀念 企業(yè)發(fā)展離不開資本的內(nèi)部積累實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)（算術(shù)級(jí)數(shù)增長(zhǎng)）;也離不開資本的橫向集中和資本的社會(huì)化控制資本運(yùn)營(yíng)（幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)）； 前者稱為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管理型策略，后者稱為企業(yè)發(fā)展的外部交易型策略。 二者相得益彰，不可偏廢。前者好比是1，后者好比是0，沒(méi)有1，0再多仍然是0，只有1沒(méi)有0，也不可能迅速把企業(yè)做大。 財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤(rùn)現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量三大報(bào)表的功能區(qū)別現(xiàn)金流量表利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表心電圖心血管圖透視圖資產(chǎn)負(fù)債表-面子利潤(rùn)表-日子現(xiàn)金流量表-底子會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表外部信息使用者財(cái)

7、務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)財(cái)務(wù)管理管理會(huì)計(jì)創(chuàng)業(yè)多少事，都付盈虧中。以“率”為鏡，可以知興衰。股東回報(bào)不高經(jīng)營(yíng)能力問(wèn)題？財(cái)務(wù)過(guò)于保守？1.產(chǎn)品利潤(rùn)空間太?。?.資產(chǎn)利用效率不高？定價(jià)問(wèn)題？成本問(wèn)題？制造成本太高？費(fèi)用失控？市場(chǎng)問(wèn)題？資產(chǎn)規(guī)模問(wèn)題？固定資產(chǎn)投資過(guò)大？存貨過(guò)多？應(yīng)收賬款問(wèn)題？1.產(chǎn)品利潤(rùn)空間太小？2.資產(chǎn)利用效率不高？ 優(yōu)秀企業(yè)黑匣子里是什么？卓越業(yè)績(jī) 從優(yōu)秀到卓越的框架訓(xùn)練有素的人訓(xùn)練有素的思想訓(xùn)練有素的行為第5級(jí)經(jīng)理人先人后事直面殘酷的現(xiàn)實(shí)刺猬理念訓(xùn)練有素的文化技術(shù)加速器飛 輪積蓄力量實(shí)現(xiàn)跨越！資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀和評(píng)價(jià) 管理角度的資本資產(chǎn)企業(yè)擁有的總的經(jīng)濟(jì)資源負(fù)債所有者權(quán)益權(quán)益資本債權(quán)資本短期負(fù)債

8、長(zhǎng)期負(fù)債實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn) 附屬資本核心資本資產(chǎn)的來(lái)源，反映產(chǎn)權(quán)關(guān)系資 產(chǎn) 負(fù) 債 表流動(dòng)資產(chǎn)： 60% 速動(dòng)資產(chǎn) 30% 盤存資產(chǎn) 30%固定資產(chǎn)： 40%總計(jì) 100%負(fù)債： 50% 流動(dòng)負(fù)債 30% 長(zhǎng)期負(fù)債 20%所有者權(quán)益： 50% 實(shí)收資本 20% 公積金 20% 未分配利潤(rùn) 10%總計(jì) 100%理想的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 右邊：資本結(jié)構(gòu)負(fù)債融資 投資活動(dòng) 股權(quán)融資 收 入 資 本 成本費(fèi)用 資本成本 價(jià)值創(chuàng)造 價(jià)值分配 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 公司管理 公司治理 生產(chǎn)力 生產(chǎn)關(guān)系 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 上層建筑 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng) 資本運(yùn)營(yíng) 提高資源配置效率 優(yōu)化企

9、業(yè)資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)利潤(rùn) 資本增值 司機(jī)與火車 路基與鐵軌 what you own who and how much you owe ROA(資產(chǎn)收益率） ROE(凈資產(chǎn)收益率）左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡金額銷售額長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn)季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資金（長(zhǎng)期借款、股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債 資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間的差異。預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。預(yù)期按高于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn):1大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正常價(jià)格”出售。2部分固定資產(chǎn)。尤其是不動(dòng)產(chǎn)。3“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷

10、帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。 資產(chǎn)質(zhì)量分析預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：1短期債權(quán)。因?yàn)橛袎膸ぃ覊膸?zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）2部分短期投資。因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提的跌價(jià)損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價(jià)走勢(shì)）。3部分存貨。因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分（計(jì)提過(guò)程的主觀性）4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策5部分無(wú)形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。6純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。主要不良資產(chǎn)區(qū)域壞賬其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)緩慢的存貨長(zhǎng)期投資中的泡沫利

11、用不充分的固定資產(chǎn)待攤費(fèi)用（含長(zhǎng)期） 2008年部分上市公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)的比例 2008年部分上市公司存貨占資產(chǎn)總計(jì)的比例 2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 2008年房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 2008年部分上市公司應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)占比 2008年部分上市公司長(zhǎng)短期借款占比 利潤(rùn)表的閱讀和評(píng)價(jià)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表主要項(xiàng)目介紹我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利潤(rùn)我是老大主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有你的一半也有我的一半期間費(fèi)用錢能生錢投資收益我是精華凈利潤(rùn) 利潤(rùn)表與企業(yè)的基本活動(dòng)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主要業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 （營(yíng)業(yè)稅+消費(fèi)稅+城市維護(hù)

12、建設(shè)稅+教育費(fèi)附加）二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 營(yíng)銷費(fèi)用 管理費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)（已扣債權(quán)人利息） 加：投資收益 投資活動(dòng)收益（資本運(yùn)營(yíng)） 補(bǔ)貼收入 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益（偶然性所得） 營(yíng)業(yè)外收入 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益 減：營(yíng)業(yè)外支出 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失四、利潤(rùn)總額 全部活動(dòng)利潤(rùn)（未扣除政府所得） 減：所得稅 所得稅費(fèi)用（政府所得）=（應(yīng)納稅所得額“稅率）五、凈利潤(rùn) 全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（所有者所得）銷售收入 100%銷售成本（包括銷售稅金） 75%毛利 25%期間費(fèi)用 13%營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 12%營(yíng)

13、業(yè)外凈損益 1%稅前利潤(rùn) 11%所得稅 3%稅后利潤(rùn) 8% 損 益 表理想的損益表： 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析：指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金 流轉(zhuǎn)的影響。營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)；2營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；3與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例；4地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。 利潤(rùn)質(zhì)量分析投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：投資收益是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金/營(yíng)運(yùn)資金流入。營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1成本計(jì)算是否真實(shí)？2存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”/穩(wěn)健？3折舊是否正常計(jì)提？4營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因素所致？5關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成

14、本”的貢獻(xiàn)。 企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征歸納1經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來(lái)收入下降趨勢(shì)2成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；3純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤(rùn)虛增；4過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；5企業(yè)利潤(rùn)過(guò)分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)；6資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；7非正常的會(huì)計(jì)政策變更；8審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。利潤(rùn)表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制是會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的重要原則，也是利潤(rùn)表生成的基礎(chǔ)。收入與現(xiàn)金流不同步利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間大利潤(rùn)表的局限性-利潤(rùn)與現(xiàn)金收支不同步凈利潤(rùn)持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降趨，危險(xiǎn)信號(hào)！關(guān)注：應(yīng)收款、存貨的質(zhì)量現(xiàn)金流量表的閱讀和評(píng)價(jià) 現(xiàn)

15、金流量表現(xiàn)金流量表的“妙用”經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能放血功能輸血功能現(xiàn)金流量表有效彌補(bǔ)利潤(rùn)表的局限性利潤(rùn)表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤(rùn)現(xiàn)金流量表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤(rùn)以收付實(shí)現(xiàn)制為原則確認(rèn)現(xiàn)金流有效驗(yàn)證利潤(rùn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)同步，有效預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流 為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制 凈收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收入費(fèi)用調(diào)整費(fèi)用為現(xiàn)金支出調(diào)整收入為現(xiàn)金收入權(quán)責(zé)發(fā)生制現(xiàn)金收付制銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的租金收到的稅費(fèi)返還購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金實(shí)際繳納的增值稅款支付的所得稅支付其他稅費(fèi)收回投

16、資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額購(gòu)建固定資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金債券性投資所支付的現(xiàn)金吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金現(xiàn) 金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。2如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

17、金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。3如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別。4如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。5如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的

18、合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。2如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過(guò)少的可能原因。 現(xiàn)金流量分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？2如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無(wú)新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？信心十足成長(zhǎng)型公司凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長(zhǎng)。（在對(duì)的產(chǎn)業(yè)做對(duì)的事）投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍看見眾多投資機(jī)會(huì)）長(zhǎng)期負(fù)債增加，不進(jìn)行增資擴(kuò)股（對(duì)投資報(bào)酬率高于借款利息率充滿信心）穩(wěn)健的績(jī)優(yōu)公

19、司凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長(zhǎng)，但幅度不大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于投資活動(dòng)現(xiàn)金支出大量買回自家股份，發(fā)放大量現(xiàn)金股利。危機(jī)四伏的地雷公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出（好大喜功，管理失控）投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍積極追求增長(zhǎng)）短期借款大幅增加，但同業(yè)應(yīng)付款大量減少（短期內(nèi)有償債壓力，知情的同行不敢再提供信用）經(jīng)營(yíng)衰退的夕陽(yáng)公司凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量持續(xù)下降投資活動(dòng)現(xiàn)金不增長(zhǎng)反而下降，甚至不斷處理資產(chǎn)以取得現(xiàn)金。無(wú)法穩(wěn)定地支付現(xiàn)金股利會(huì)計(jì)利潤(rùn)只是主觀評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量才是客觀事實(shí)資產(chǎn)不是越高越好，關(guān)鍵是不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；負(fù)債不是越低越好，關(guān)鍵是負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的放大作用；凈資產(chǎn)主要看

20、凈收益增加了多少；銷售部門增加收入生產(chǎn)部門控制成本財(cái)務(wù)部門決策優(yōu)化.資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)通過(guò)利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn)負(fù)債 短期借款 應(yīng)付款項(xiàng)所有者權(quán)益 未分配利潤(rùn) 利潤(rùn)表銷售收入銷售成本期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅稅后凈利潤(rùn) 利潤(rùn)分配表稅后凈利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)提取公積公益金分配股利未分配利潤(rùn)現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金變化

21、額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額 財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)政策分析財(cái)務(wù)分析前景分析競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析低成本以更低的成本提供相同產(chǎn)品或服務(wù)的能力大批量生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)的高效率產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)化低投入成本較少的研究開發(fā)費(fèi)用或者廣告費(fèi) 嚴(yán)格的成本控制機(jī)制差異化獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品或服務(wù),消費(fèi)者優(yōu)先考慮購(gòu)買更好的產(chǎn)品質(zhì)量更多的產(chǎn)品花樣 更好的客戶服務(wù)更加靈活的交貨方式投資于產(chǎn)品品牌 更多投資于研究開發(fā)著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)執(zhí)行戰(zhàn)略要求核心競(jìng)爭(zhēng)力和主要成功因素相互匹配執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價(jià)值鏈和活動(dòng)相互匹配競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要性知識(shí)力+執(zhí)行力=核心競(jìng)爭(zhēng)力 技術(shù)性程序（一般） 防止進(jìn)入財(cái)務(wù)分析的陷阱財(cái)務(wù)報(bào)告是可靠的：要有懷疑

22、精神；審計(jì)報(bào)告是可靠的：分析審計(jì)報(bào)告；財(cái)務(wù)報(bào)告信息是充分的：需要非財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)報(bào)告以外的信息；管理當(dāng)局的聲明是誠(chéng)實(shí)的：懷疑并分析其誠(chéng)實(shí)性；財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)量信息是精確的：需要定性分析；財(cái)務(wù)報(bào)告能夠揭示未來(lái)歷史延伸性：面向未來(lái) 商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率 償債能力償債能力指標(biāo)計(jì)算和控制 注意： 在財(cái)務(wù)報(bào)表即將制成前，采取某些方法，可以人為地制造一個(gè)比現(xiàn)實(shí)更令人滿意的財(cái)務(wù)狀況。 假設(shè)現(xiàn)在是3月30日，審計(jì)師很快將到達(dá)，公司希望在下星期取得一項(xiàng)短期借款，而銀行十分關(guān)心公司的流動(dòng)狀況，把它作為短期償債能力的標(biāo)志。 公司能推遲一些購(gòu)買業(yè)務(wù)并用可得到的現(xiàn)金（出售有價(jià)證券）支付一些流動(dòng)負(fù)債，這樣，流動(dòng)比率

23、或速動(dòng)比率就暫時(shí)性得以提高。 假設(shè)2010年3月30日： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 2918000 1500000 1.95 如果用現(xiàn)金和有價(jià)證券償還67.7萬(wàn)元的應(yīng)付賬款，得到： 2241000 823000 2.72 流動(dòng)比率顯著提高，然而，如果公司繼續(xù)像往常一樣經(jīng)營(yíng)，難道通過(guò)一次的提前付款，流動(dòng)狀況真的得以改善了嗎？ 例：某企業(yè)2010年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)為1400萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債年末數(shù)為600萬(wàn)元，則計(jì)算流動(dòng)比率為： 流動(dòng)比率=1400/600=2.33試問(wèn)：我們?nèi)绾慰创@個(gè)數(shù)字？流動(dòng)比率只是粗略的衡量，因?yàn)樗鼪](méi)有考慮流動(dòng)資產(chǎn)個(gè)別項(xiàng)目的流動(dòng)性。 速動(dòng)比率 公式

24、速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債3、現(xiàn)金比率判斷標(biāo)準(zhǔn)：通常合適值為1；同行比較；影響因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。公式（現(xiàn)金短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。通常合適值為20%。 為什么在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)巾剔除呢? (1)在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； (2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)做處理； (3)部分存貨已抵押結(jié)某債權(quán)人； (4)存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。 綜合上述原因，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而

25、計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更加令人信服。 例：某企業(yè)2010年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)為1400萬(wàn)元，其中：存貨年末數(shù)為238萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債年末數(shù)為600萬(wàn)元，則計(jì)算速動(dòng)比率為： 速動(dòng)比率=(1400-238)/600=1.94 試問(wèn):我們?nèi)绾慰创@個(gè)比率流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）產(chǎn)權(quán)比率股東權(quán)益比率有形凈值債務(wù)率 2008年部分上市公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 2008年部分上市公司資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率 借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率（營(yíng)運(yùn)能力）分析借款人運(yùn)用短期資產(chǎn)的能力如何？借款人運(yùn)用長(zhǎng)期資產(chǎn)的能力如何？借款人運(yùn)用總資產(chǎn)的能力如何？原理：資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)，循

26、環(huán)正常，周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效率高?？傎Y產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)（主要為固定資產(chǎn)）資金周轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)計(jì)算和分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 2008年部分上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2008年部分上市公司存貨周轉(zhuǎn)率 凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額平均股東權(quán)益銷售收入凈額成本費(fèi)用總額資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率銷售凈利率成本費(fèi)用利潤(rùn)率 借款企業(yè)盈利能力分析盈利能力盈利能力指標(biāo)計(jì)算和分析 2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)毛利率 2008年年報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)合并報(bào)表財(cái)務(wù)比率上市公司指標(biāo) 每股收益與每股現(xiàn)金流量 （一）每股收益= 凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股的平均股數(shù) *衡量上市公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指

27、標(biāo)，反映公司整體的盈利水平。每股現(xiàn)金流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 上市公司指標(biāo)上市公司指標(biāo)每股股利與股利發(fā)放率（一）每股股利=現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外普通股的股數(shù)（二）股利發(fā)放率=每股股利/每股利潤(rùn)上市公司指標(biāo) 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) =股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的股票數(shù)量 1、反映每股所代表的凈資產(chǎn)。 2、該比率若低于1，表明每股凈資產(chǎn)已跌破面值，將被特別處理（ST Specil Treatment）。上市公司指標(biāo)市盈率(P/E) = 每股市價(jià)/每股收益 *反映了投資者對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。 *市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)越看好。 *國(guó)際

28、標(biāo)準(zhǔn)為25倍左右。舉例：2.每股股利3.市盈率1.每股收益4.股利支付率5.留存收益比率6.每股凈資產(chǎn)舉例： 績(jī)優(yōu)股財(cái)務(wù)特質(zhì)行業(yè)前景不錯(cuò)具有壟斷地位業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)較高的毛利率負(fù)債比例合理沒(méi)有不良記錄股票價(jià)格合理良好的公司治理凈資產(chǎn)收益率高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量好大股東實(shí)力雄厚機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)同財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析架構(gòu)盈利能力與成長(zhǎng)性產(chǎn)品戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理(效率)經(jīng)營(yíng)(效果)融資策略股利政策收入與費(fèi)用管理營(yíng)運(yùn)資本與固定資產(chǎn)管理負(fù)債和權(quán)益結(jié)構(gòu)管理股利支付及利潤(rùn)分配財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)體系可持續(xù)的成長(zhǎng)率股利支付率凈資產(chǎn)收益率銷售回報(bào)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)杠桿率COGS / SalesGross Profit / Sal

29、esSG&A / SalesOI / SalesNI / SalesCA TurnoverWC TurnoverAR TurnoverInv. TurnoverFA TurnoverTA TurnoverCurrent RatioQuick RatioOperating CF RatioL to E RatioD to E RatioIntr. Coverage三大邏輯切入點(diǎn)三大邏輯切入點(diǎn)盈利質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量收入質(zhì)量利潤(rùn)質(zhì)量毛利率高低成長(zhǎng)性財(cái)務(wù)彈性潛在損失經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量波動(dòng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)金含量”造血“功能自由裁量研發(fā)營(yíng)銷企業(yè)非貨幣性信息主要包括以下幾方面的內(nèi)容：1 企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)財(cái)

30、務(wù)報(bào)告的評(píng)論；2 注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告的措辭；3 資產(chǎn)的構(gòu)成及保值增值情況；4損益表中非常項(xiàng)目與其他項(xiàng)目在數(shù)量上的對(duì)比關(guān)系5企業(yè)或有負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)實(shí)負(fù)債的數(shù)量對(duì)比關(guān)系；6 企業(yè)的股利發(fā)放政策；7 企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)狀況與發(fā)展趨勢(shì)；8 企業(yè)的公眾聲譽(yù)；9 企業(yè)的雇員周轉(zhuǎn)率等。 借款企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析 出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)（資金緊張風(fēng)險(xiǎn)）異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（不正常發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)）經(jīng)營(yíng)虧損風(fēng)險(xiǎn)（收支不相協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)）還債風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（資金、信譽(yù)、意外事故） 借款企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的警兆： (財(cái)務(wù)警兆）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；資不抵債；無(wú)法償還到期債務(wù)；過(guò)度依賴短期借款籌資；累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損數(shù)額

31、巨大；存在大額的預(yù)期未付利潤(rùn)；無(wú)法履行借款合同中的有關(guān)條款；存在大量不良資產(chǎn)且長(zhǎng)期未做處理；重要子公司無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)且未做處理；無(wú)法獲得正常商業(yè)信用；難以獲得新產(chǎn)品開發(fā)及配套投資的資金。業(yè)務(wù)警兆：主導(dǎo)產(chǎn)品屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品；已失去主要市場(chǎng)、特許權(quán)或主要供應(yīng)商；人力資源短缺（關(guān)鍵管理人員離職且無(wú)人替代）?；蛴惺马?xiàng)警兆：貼現(xiàn)；擔(dān)保；抵押借款；未決訴訟；其他數(shù)額巨大的或有損失。三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表法企業(yè)轉(zhuǎn)入下一個(gè)月的資金是否占總收入的20%以上月支出額是否在月銷售額的60%以下（批發(fā)企業(yè)）或40%以下（制造企業(yè)） 經(jīng)營(yíng)虧損預(yù)警序號(hào)指標(biāo)名稱預(yù)警區(qū)域定量指標(biāo)1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率52營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比

32、重營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重503主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率比較分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率30或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率0 應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率204應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率行業(yè)水平的505凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率0或6近三年凈資產(chǎn)收益率平均值6.56現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率507資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率858流動(dòng)比率流動(dòng)比率1.259速動(dòng)比率速動(dòng)比率0.2510存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)行業(yè)水平的5011盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率112強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率113資產(chǎn)關(guān)聯(lián)方占有率資產(chǎn)關(guān)聯(lián)方占有率5（流動(dòng)資產(chǎn)為除數(shù)）資產(chǎn)關(guān)聯(lián)方占有率40（應(yīng)收款項(xiàng)為除數(shù)）14關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)收入（成本）比

33、率關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)收入（成本）比率7015投入產(chǎn)出比率投入產(chǎn)出比率同期銀行存款利率水平16項(xiàng)目投資進(jìn)度完成率項(xiàng)目投資進(jìn)度完成率5017長(zhǎng)期股權(quán)投資比率長(zhǎng)期股權(quán)投資比率5018投資收益率投資收益率凈資產(chǎn)收益率定性指標(biāo)19重大承諾事項(xiàng)存在未履行承諾事項(xiàng)的情況20股權(quán)變動(dòng)大股東、控股股東發(fā)生變化21管理層變動(dòng)涉嫌貪污、詐騙、走私等經(jīng)濟(jì)犯罪行為，變動(dòng)頻繁22變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更原因披露不詳細(xì)23抵押擔(dān)保事項(xiàng)為股東擔(dān)保、無(wú)反擔(dān)保等防范措施 第二部分 高校貸款財(cái)務(wù)分析 2006 年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè) 為了擴(kuò)建或吸引人才，部分公辦高校向銀行大量舉債，并熱衷于圈地和參與大學(xué)城建設(shè)，有的高校貸款已高達(dá)10 億甚至

34、20 億元，目前高校向銀行貸款總量約在2000 億元左右。 各高校除去一年內(nèi)的工資獎(jiǎng)金和教學(xué)、科研、行政開支，所余款項(xiàng)只夠償還貸款的年利息，學(xué)校的財(cái)政已經(jīng)捉襟見肘，何談還清貸款。 貸款高校有可能成為繼銀行、證券業(yè)之后的又一個(gè)高危行業(yè)。 貸款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠，還貸的責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)； 個(gè)別高校貸款論證不充分，貸款規(guī)模大大超出高校的經(jīng)濟(jì)承受能力； 有的高校缺乏勤儉辦事業(yè)的思想，不切實(shí)際地依靠貸款鋪攤子、上項(xiàng)目，盲目追求高標(biāo)準(zhǔn)。 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析 （一）管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄使高校潛藏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決非朝夕之間就突如其來(lái)，往往是由于管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和危機(jī)前的種種征兆重視不夠，未能及時(shí)采取措

35、施，以至于危機(jī)爆發(fā)，措手不及。 大量調(diào)查研究表明， 由于高校在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處在國(guó)家預(yù)算約束下，不需要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題，導(dǎo)致了高校領(lǐng)導(dǎo)層和財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有足夠的重視，沒(méi)有有效地開展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防范。 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因之一。 （二）大規(guī)模擴(kuò)招增加了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 隨著科教興國(guó)戰(zhàn)略的實(shí)施，大規(guī)模擴(kuò)招成為我國(guó)高等教育發(fā)展的一個(gè)重要現(xiàn)象。 根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的2006年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)，1999 2004年期間，中國(guó)普通高等學(xué)校在校生人數(shù)增長(zhǎng)了220%,而此前1993 1998年的6年間，只增長(zhǎng)了34.4%.2006年全國(guó)普通本

36、?？普猩?jì)劃為530萬(wàn)人， 其中本科招生計(jì)劃260萬(wàn)人，研究生招生計(jì)劃40萬(wàn)人。與2005年的招生規(guī)模相比，本科生增加了30萬(wàn)人，研究生增加了3萬(wàn)人。 在高校規(guī)模急劇擴(kuò)張的過(guò)程中，高校原有的資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足擴(kuò)招的需求。擴(kuò)招導(dǎo)致高校每年大量的資金投入，急需后續(xù)資金的補(bǔ)充，緩解資金短缺的壓力。 與此同時(shí)國(guó)家允許高校向銀行貸款發(fā)展教育，銀行對(duì)高校的貸款政策門檻也較低、操作較簡(jiǎn)便，因此，高校普遍利用銀行貸款來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)階段高等教育發(fā)展過(guò)程中的資金缺口，這成為高校迅速擴(kuò)張、形成規(guī)模效益的主要方式。 隨著貸款在整個(gè)高校投資中所占的比例逐步增加，高校每年支付的利息費(fèi)用逐年增多，還本付息負(fù)擔(dān)沉重，達(dá)到了高校承載負(fù)

37、荷的極限，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸升級(jí)。 （三）資金結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金總額中不同來(lái)源資金各自占有的比重，而狹義的資金結(jié)構(gòu)則指?jìng)鶆?wù)資金占資金總額的比率。 高校通過(guò)不同的籌資方式和籌資渠道，可以籌集到權(quán)益資金和債務(wù)資金兩種性質(zhì)的資金。 不同方式的資金來(lái)源應(yīng)合理搭配，以保證高校資金的正常周轉(zhuǎn)。 然而多數(shù)高校資金結(jié)構(gòu)失衡，債務(wù)資金特別是銀行貸款占資金總額的比重過(guò)大，這在加大高校債務(wù)利息負(fù)擔(dān)、減少高校經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，降低了高校長(zhǎng)期與短期償債能力，削弱了高校短期償債保障，使高校資金鏈越繃越緊，加上高校缺乏對(duì)貸款規(guī)模與還款計(jì)劃的可行性研究，貸款結(jié)構(gòu)失衡帶來(lái)還款期的過(guò)度集中，加大了高

38、校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。 （四）缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)使高校難以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)預(yù)警分析就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料的綜合分析、預(yù)測(cè)，及時(shí)利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和采用數(shù)據(jù)化管理方式， 在高?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上，設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo)，對(duì)高校經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)， 發(fā)出預(yù)警信號(hào)， 為管理當(dāng)局提供決策依據(jù)。 但大多高校由于技術(shù)、人員素質(zhì)和管理方面的原因，都未建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)， 甚至未認(rèn)識(shí)到建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)這道“防火墻”的重要性； 另一方面，已經(jīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的學(xué)校， 由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的局限性， 其工作仍停留在表層上，定性分析不足。這給高校財(cái)務(wù)安全埋下了隱患。 防范與化解高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 （一）

39、強(qiáng)化管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 全面、有效地控制高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，特別應(yīng)提高學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，要把風(fēng)險(xiǎn)防范理念貫穿到整個(gè)決策工作全過(guò)程中，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的征兆，采取分散和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的舉措，有效地防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)人員作為財(cái)務(wù)管理者，也應(yīng)不斷學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)自身的知識(shí)水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)的加強(qiáng)來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 （二）堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀降低高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 首先應(yīng)堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，應(yīng)遵循規(guī)模適當(dāng)、籌資及時(shí)、結(jié)構(gòu)合理、方式經(jīng)濟(jì)的原則， 科學(xué)分析高校資金需求總量，認(rèn)真論證投資建設(shè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目可行性基礎(chǔ)

40、上，確定合理的籌資總規(guī)模及資金結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。 其次，根據(jù)高校實(shí)際情況，從自身發(fā)展?jié)摿?、借款的承受力、償債能力進(jìn)行評(píng)估，制定貸款財(cái)務(wù)計(jì)劃。按照需要與可能安排適量的負(fù)債，確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率，負(fù)債額度以不超過(guò)高校的事業(yè)收入為宜。 第三，根據(jù)負(fù)債情況制定出還款計(jì)劃。通過(guò)對(duì)負(fù)債規(guī)模、用途及償還額度與償還時(shí)間的合理規(guī)劃，從源頭上預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （三）合理安排資本結(jié)構(gòu)分散高校財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn) 目前各高校普遍存在債務(wù)資金占總資金比重過(guò)高的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，可以說(shuō)已成為引發(fā)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最直接、最巨大的動(dòng)因。 如何優(yōu)化高校資本結(jié)構(gòu)，降低高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是高校繼籌資任務(wù)之后面臨的又一復(fù)雜難題。 負(fù)債經(jīng)營(yíng)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，

41、是建立在負(fù)債數(shù)額適度，負(fù)債比率適中的基礎(chǔ)之上的，否則可能帶來(lái)籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。 為了在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)避免籌資風(fēng)險(xiǎn)，高校負(fù)債比率及負(fù)債金額要與高校的具體情況相適應(yīng)，在借入資金中，長(zhǎng)短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使債務(wù)結(jié)構(gòu)趨于合理，并且要與高校自身的長(zhǎng)期與短期償債能力、償債保障基礎(chǔ)相適應(yīng)，安排好不同期限的銀行信貸資金的結(jié)構(gòu)比例，以便合理分?jǐn)偢髌陂g的債務(wù)負(fù)擔(dān)，防止還款期過(guò)分集中，以提高學(xué)校的信譽(yù)度，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。 （四）構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)規(guī)避高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1.償債能力綜合指數(shù) 現(xiàn)金負(fù)債比，負(fù)債自有資金率，已獲利息倍數(shù)，基建項(xiàng)目投資負(fù)債率，本期安全系數(shù)等。 2.運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合指數(shù)，包括學(xué)校年

42、度支出比，招生計(jì)劃資金比率，經(jīng)費(fèi)自籌率，教學(xué)科研性資產(chǎn)收益率，校辦產(chǎn)業(yè)資本增值率。 3.發(fā)展?jié)摿C合指數(shù)，包括經(jīng)費(fèi)自籌率，教學(xué)科研性資產(chǎn)收益率，校辦產(chǎn)業(yè)資本增值率。 在此基礎(chǔ)上，還需確定一個(gè)警戒線。如現(xiàn)實(shí)支付能力的警戒線定為3個(gè)月比較合適。 自有資金占年末存款的比重低于50%,應(yīng)采取措施改變資金結(jié)構(gòu)。 自有資金動(dòng)用程度超出100%則應(yīng)考慮償還能力。校辦產(chǎn)業(yè)和基建投資的負(fù)債率若大于100%,就意味著資不抵債，就可能影響學(xué)校的財(cái)務(wù)狀況。 高校財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，即確定風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)； 二是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，即量化風(fēng)險(xiǎn)損失，確定各類風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)與臨界值，并對(duì)照確定其所屬等級(jí) 三是做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

43、系統(tǒng)的組織設(shè)計(jì)工作，包括建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)模型、報(bào)警判斷方式與模式、設(shè)計(jì)預(yù)警業(yè)務(wù)流程等。 高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型 高等學(xué)校(以下簡(jiǎn)稱高校)貸款的前提條件是必須保證未來(lái)一定期間內(nèi)每年具有可用于償還貸款本息的可償債資金。 在綜合考慮未來(lái)經(jīng)費(fèi)收支增長(zhǎng)、資金現(xiàn)值、事業(yè)基金中一般基金的余額等因素后，對(duì)可償債資金進(jìn)行計(jì)算并適當(dāng)調(diào)整，即可確定貸款控制額度。高校可據(jù)此對(duì)自身貸款規(guī)模予以合理控制。 實(shí)際貸款余額占貸款控制額度的比重即為貸款風(fēng)險(xiǎn)程度。比重越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大。 高校應(yīng)將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的程度范圍內(nèi)。 基本設(shè)定 1高校不能因償還貸款本息而影響現(xiàn)有基本辦學(xué)能力和正常的教學(xué)、科研工作；

44、2高校事業(yè)在未來(lái)一定期間內(nèi)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì) 3不考慮非常態(tài)的不可預(yù)計(jì)與不可控制的情況(如獲得國(guó)家財(cái)政重點(diǎn)支持、獲得大宗無(wú)指定用途捐款等) 4將高校視為一個(gè)整體，不考慮內(nèi)部各級(jí)次的資金分布狀況。 貸款控制額度測(cè)算方法 1非限定性凈收入的確定高校的收入來(lái)源可分為限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(無(wú)指定用途)兩大類。 只有非限定性收入才能作為高校償還債務(wù)本息的資金來(lái)源。 非限定性收入包括非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款(不含附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)、教育事業(yè)收入、附屬單位繳款、其他經(jīng)費(fèi)撥款、上級(jí)補(bǔ)助收入和其他收入。 非限定性收入=(非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款-附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)+教育事業(yè)收入+附屬單位繳款+其

45、他經(jīng)費(fèi)撥款+上級(jí)補(bǔ)助收入+其他收入 高校的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展必須首先確保必要的剛性支出。 必要?jiǎng)傂灾С霭ɑ局С?不含科研支出和已貸款利息支出)和對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出。 必要?jiǎng)傂灾С?(基本支出-科研支出-已貸款利息支出)+對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出 非限定性凈收入=非限定性收入-必要?jiǎng)傂灾С?需要特別注意的是，在計(jì)算非限定性凈收入時(shí)，必須確保非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С龅目趶揭恢?。此外，考慮到高校非限定性凈收入不可能全部用于償還貸款本息，因此，各高校可結(jié)合實(shí)際按一定比例確定可用于償債的非限定性凈收入。 2根據(jù)高校事業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基本設(shè)定， 一步設(shè)定非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С霭赐壤鲩L(zhǎng)，則高校的非限定性凈收

46、入也將按同樣速度遞增，具體增長(zhǎng)比例應(yīng)按照審慎性原則確定。 3n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值為平衡各年收入與支出中偶然因素的影響，可以年均非限定性凈收入Ro為基數(shù)，以n年期同期銀行平均貸款利率i為折現(xiàn)率，計(jì)算未來(lái)n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值。 具體方法如下： (1) 年均非限定性凈收入Ro近兩年非限定性凈收入之和/2 (2) n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值=Ro現(xiàn)值系數(shù)f式中，g為設(shè)定的非限定性凈收入增長(zhǎng)率，n為期間數(shù)(年)，i為同期銀行貸款利率。 4n年期累計(jì)貸款控制額度 由于高校事業(yè)基金一般基金余額中仍有部分資金可用于償還貸款本息，因此，n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值加上一般基金中可用于償債的資金

47、(可按一般基金的20%50%測(cè)算)，即可測(cè)算出n年期累計(jì)貸款控制額度(指n年期內(nèi)累計(jì)貸款余額的最大值，不包括已經(jīng)償還的貸款)。 n年期累計(jì)貸款控制額度n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值+一般基金中可用于償債資金 5n年期累計(jì)新增貸款控制額度假定高校新、舊貸款均需在n年期內(nèi)全部?jī)斶€，則：n年期累計(jì)新增貸款控制額度n年期累計(jì)貸款控制額度-累計(jì)未償還貸款余額四、貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)價(jià)方法現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=累計(jì)未償還貸款余額n年期累計(jì)貸款控制額度現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)如下：08貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)1，高風(fēng)險(xiǎn)；06貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)08， 較高風(fēng)險(xiǎn)；04貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)06， 中等風(fēng)險(xiǎn)；02貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)04， 較低風(fēng)險(xiǎn)；0貸款風(fēng)險(xiǎn)

48、指數(shù)02，基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；如現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)l(或n年期累計(jì)貸款控制額度0)時(shí)，則表明高校在該期間內(nèi)暫無(wú)貸款能力，不能再增加任何新的貸款。 本模型中包含大量設(shè)定前提，有關(guān)測(cè)算結(jié)果的準(zhǔn)確性視設(shè)定條件與實(shí)際情況的吻合程度而定。 各高?？筛鶕?jù)自身實(shí)際情況，對(duì)個(gè)別收支項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，進(jìn)而確定本校合理的貸款控制額度，并對(duì)自身貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。 1.挖掘潛力，提高效益，“土地置換，賣地自救”。2.拓寬渠道，“借新債還舊債”，“短期變長(zhǎng)期”3.政府投入，按GDP4%國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，“政府買單”4.引入民間資本，并購(gòu)公立高校，“股份制改造，賣主求生”。5.銀行當(dāng)股東，“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”。6.政府出政策，“壞賬全核銷”

49、。7.破產(chǎn)倒閉，“鳳凰涅槃” 第三部分 醫(yī)院貸款財(cái)務(wù)分析“供給制、大鍋飯、一刀切、不核算”醫(yī)院院長(zhǎng)要善于借雞下蛋，不會(huì)借雞下蛋的院長(zhǎng)是笨蛋！ 停車排長(zhǎng)龍,醫(yī)院像迷宮,看病像跑馬拉松。 得了闌尾炎,白種一年田; 救護(hù)車一響,一頭豬白養(yǎng)。 私立醫(yī)院：國(guó)民待遇不平等、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力懸殊、公私稅收兩條線。 公立醫(yī)院：以“市場(chǎng)”的身份追逐利潤(rùn)最大化，同時(shí)以“公益性”的背景獲取國(guó)家財(cái)政補(bǔ)助和稅收減免。衛(wèi)生資源總體不足縱向：基層醫(yī)療體系不健全資源配置不合理橫向：多元辦醫(yī)格局尚未形成看病難 藥品生產(chǎn)流通秩序混亂 醫(yī)療衛(wèi)生資源總體不足用占世界2%的衛(wèi)生資源解決22%人口的醫(yī)療衛(wèi)生問(wèn)題醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用/GDP：我國(guó)：5

50、.38%人均醫(yī)療衛(wèi)生支出：我國(guó)：61美元 基層醫(yī)療體系不健全 基層醫(yī)療體系：縣、鄉(xiāng)、村以及社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu) 多元化辦醫(yī)格局尚未形成2008年底，醫(yī)院19701個(gè)：公立醫(yī)院占66.5%； 醫(yī)院診療人次：公立醫(yī)院占90.5%； 入院人數(shù)：公立醫(yī)院占91.5%。 民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展受制，多元化辦醫(yī)格局尚 未形成。 醫(yī)療衛(wèi)生體制改革 2009年4月6日關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見、20092011年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案加快推進(jìn)基本醫(yī)療保障制度建設(shè)初步建立國(guó)家基本藥物制度健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系促進(jìn)基本公共衛(wèi)生服務(wù)均等化推進(jìn)公立醫(yī)院改革￥8500億 實(shí)施方案 一是改革管理體制、運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，探

51、索政事分開、管辦分開的有效形式，包括完善醫(yī)院法人治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)人事、分配制度改革，強(qiáng)化醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量管理等； 二是推進(jìn)補(bǔ)償機(jī)制改革，落實(shí)公立醫(yī)院政府補(bǔ)助政策，推進(jìn)醫(yī)藥分開，逐步取消藥品加成，積極探索醫(yī)藥分開的多種有效形式； 三是加快形成多元化辦醫(yī)格局，積極穩(wěn)妥推進(jìn)部分公立醫(yī)院轉(zhuǎn)制，鼓勵(lì)民營(yíng)資本舉辦非營(yíng)利性醫(yī)院。通過(guò)改革，使公立醫(yī)院切實(shí)履行公共服務(wù)職能，規(guī)范醫(yī)療服務(wù)行為，提高醫(yī)療服務(wù)效率和質(zhì)量，為人民群眾提供安全、有效、方便、價(jià)廉、滿意的醫(yī)療服務(wù)。“管辦分開” “政事分開” “醫(yī)藥分開”“營(yíng)利非營(yíng)利分開” 醫(yī)院財(cái)務(wù)制度（財(cái)社2010306號(hào)） 醫(yī)院會(huì)計(jì)制度（財(cái)會(huì)201027號(hào)） 基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)財(cái)

52、務(wù)制度（財(cái)社2010307號(hào)） 基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)制度（財(cái)會(huì)201026號(hào)） 醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)指引（會(huì)協(xié)20113號(hào)）核定收支定項(xiàng)補(bǔ)助超支不補(bǔ)結(jié)余留用 使人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù) 醫(yī)院財(cái)務(wù)分析中的不足 1.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。 醫(yī)院財(cái)務(wù)制度指出，醫(yī)院只有引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，建立自我發(fā)展的新機(jī)制的財(cái)務(wù)制度，才能得到髙效的發(fā)展，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，醫(yī)院的各項(xiàng)事業(yè)基本由國(guó)家包辦，財(cái)政是主要的資金供應(yīng)者，造成財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。 2.成本核算。 醫(yī)院現(xiàn)行的成本核算只是分獎(jiǎng)金、算物價(jià)的辦法，未能采取全面成本管理法。 3.決策分析。 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，事業(yè)單位發(fā)展的規(guī)模、項(xiàng)目、資金的具體運(yùn)用等基本行政手段，單

53、位缺乏必要的自主權(quán)，也不承擔(dān)多少責(zé)任，一人或幾人說(shuō)了算，強(qiáng)調(diào)社會(huì)效益，不講經(jīng)濟(jì)效益。 醫(yī)院財(cái)務(wù)分析中的不足側(cè)重于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的微觀分析，忽視了從醫(yī)院整體的資金運(yùn)營(yíng)角度進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析；側(cè)重于貨幣領(lǐng)域的分析，忽視了非貨幣領(lǐng)域的分析側(cè)重于單一財(cái)務(wù)信息的分析，忽視了對(duì)其他衛(wèi)生資源和相關(guān)信息的分析；側(cè)重于對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的事后分析，缺少對(duì)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的前瞻性分析，缺少對(duì)醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)的防范和發(fā)展?jié)摿Φ姆治觯粋?cè)重于財(cái)務(wù)指標(biāo)的靜態(tài)分析，忽視了醫(yī)院發(fā)展的動(dòng)態(tài)分析； 財(cái)務(wù)分析缺乏可比性，醫(yī)院之間無(wú)法橫向比較，管理者無(wú)法準(zhǔn)確判斷相關(guān)指標(biāo)的行業(yè)中的地位。 現(xiàn)行醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo) 1.職工平均業(yè)務(wù)收入=業(yè)務(wù)收入/平均職工

54、人數(shù) 其中：業(yè)務(wù)收入=醫(yī)療收入+藥品收入+其他收入，下同。 該指標(biāo)是醫(yī)院職工創(chuàng)造價(jià)值的體現(xiàn)，通過(guò)本指標(biāo)的分析，對(duì)加強(qiáng)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理，提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益非常重要。 2.百元固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入=業(yè)務(wù)收入/平均占用固定資產(chǎn)凈值(百元)。 3.資產(chǎn)收益率=業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)*100% 該指標(biāo)反映醫(yī)院資產(chǎn)的利用水平，引導(dǎo)醫(yī)院加強(qiáng)成本核算，控制成本支出。 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%。 通常醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，但從經(jīng)營(yíng)的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明醫(yī)院運(yùn)用外部資金的能力差；而資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明醫(yī)院資金不足，依靠欠債維持，償債風(fēng)險(xiǎn)太大。 因此資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上

55、為佳。一般來(lái)說(shuō)該比率在60%70%比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85%及以上時(shí)，應(yīng)為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，醫(yī)院應(yīng)予以足夠的注意。 1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 用于評(píng)價(jià)醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。通常認(rèn)為流動(dòng)比率為2:1為好。 2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 用于衡量醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力，通常情況下1:1被認(rèn)為是較為正常的速動(dòng)比率。 病人費(fèi)用評(píng)價(jià)指標(biāo) 1.收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收醫(yī)療款平均余額。 它表明醫(yī)院的病人欠費(fèi)回收的速度，一般認(rèn)為越高越好，因?yàn)樗砻魇湛钏俣瓤?、資金占用少、壞賬損失可以減少、資金流動(dòng)性高、企業(yè)償債能力強(qiáng)。 2.藥品周

56、轉(zhuǎn)率=藥品成本/平均藥品庫(kù)存額 測(cè)定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，反映了醫(yī)院藥品庫(kù)存的管理水平，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務(wù)需要的情況下，應(yīng)以最少限度的儲(chǔ)存量為最好。 3.床位使用率=實(shí)際占用床日數(shù)/實(shí)際開放床日數(shù)。 它反映了病床的一般負(fù)荷情況，說(shuō)明醫(yī)院病床的利用效率，對(duì)評(píng)定醫(yī)院工作效率和管理水平具有重要意義。 4.病床周轉(zhuǎn)次數(shù)=出院病人數(shù)/平均開發(fā)床日數(shù)。 它從每張病床的有效利用程度方面說(shuō)明病床的工作效率，在一定程度上反映了醫(yī)院的工作效率和醫(yī)療質(zhì)量。 5.管理費(fèi)用占總支出比率=管理費(fèi)用/支出總額。 該指標(biāo)反映醫(yī)院總體的管理水平，降低該指標(biāo)的途徑是降低管理費(fèi)用或減少管理人員，引導(dǎo)醫(yī)院提高工作效率和管理水平。 6.固

57、定資產(chǎn)增值率=全年凈增固定資產(chǎn)/年初固定資產(chǎn)總值。 它表明醫(yī)院規(guī)模的發(fā)展及醫(yī)院技術(shù)手段的更新程度。 事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 1.經(jīng)費(fèi)自給率 衡量事業(yè)單位組織收入的能力和滿足經(jīng)常性支出的程度。 經(jīng)費(fèi)自給率（事業(yè)收入經(jīng)營(yíng)收入附屬單位上繳收人其他收入）/（事業(yè)支出經(jīng)營(yíng)支出）100 支出中因特殊原因需要扣除的項(xiàng)目，應(yīng)經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)。 公式中各項(xiàng)收入不包括財(cái)政補(bǔ)助收入和上級(jí)補(bǔ)助收入；支出內(nèi)容反映的是事業(yè)單位經(jīng)常性支出。 需要注意的問(wèn)題是，為了使經(jīng)費(fèi)自給率具有可比性和連續(xù)性，在具體計(jì)算經(jīng)費(fèi)自給率時(shí)，有時(shí)臨時(shí)性、一次性等特殊支出因素，造成經(jīng)費(fèi)自給率波動(dòng)較大的，要予以扣除，如一次性專項(xiàng)資金安排的設(shè)備購(gòu)置支出等。

58、 在計(jì)算經(jīng)費(fèi)自給率時(shí)，支出中因特殊原因需要扣除的項(xiàng)目，應(yīng)報(bào)經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)。這樣可以保證支出扣除的合理性，使經(jīng)費(fèi)自給率計(jì)算更為準(zhǔn)確。 2.資產(chǎn)負(fù)債率 衡量事業(yè)單位利用債權(quán)人提供資金開展業(yè)務(wù)活動(dòng)的能力，以及反映債權(quán)人提供資金的安全保障程度。 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）100 3.人員支出、公用支出占事業(yè)支出的比率 衡量事業(yè)單位事業(yè)支出結(jié)構(gòu)。 人員支出比率（人員支出/事業(yè)支出）100 公用支出比率（公用支出/事業(yè)支出）100 上述公式中人員支出包括工資、補(bǔ)助工資、職工福利費(fèi)、福利保障費(fèi)和助學(xué)金；公用支出包括公務(wù)費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、修繕費(fèi)和其他費(fèi)用。 分析人員支出和公有支出占事業(yè)支出的比率，

59、可以了解事業(yè)支出結(jié)構(gòu)是否合理。 事業(yè)單位的類型很多，各項(xiàng)支出對(duì)不同類型經(jīng)費(fèi)支出較多，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和業(yè)務(wù)費(fèi)用等支出的規(guī)模相對(duì)較小，體現(xiàn)在總支出中，人員經(jīng)費(fèi)所占比重就比較高； 另一些單位如自然科學(xué)研究單位及醫(yī)療單位等，其業(yè)務(wù)費(fèi)支出要大得多，在支出中公用支出所占比重就較大。不能按照相同的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分析評(píng)價(jià)不同類型的事業(yè)單位支出結(jié)構(gòu)是否合理。 但事業(yè)單位可以根據(jù)自己的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和人員狀況，通過(guò)與以前年度的比較、分析本單位支出結(jié)構(gòu)變化及發(fā)展趨勢(shì)是否合理。還可以與不同類型的事業(yè)單位進(jìn)行橫向比較，了解本單位與先進(jìn)單位的差距。 從總體上看，人員支出占事業(yè)支出的比例不宜過(guò)高。事業(yè)單位要通過(guò)各種努力，逐步調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，盡可能地提高公用