企業(yè)管理制度與公司治理課件

1、企業(yè)制度與公司治理Enterprise Institutions and Corporate Governance2022/7/201課程簡介及總體要求2022/7/202課程意義企業(yè)制度是企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系、控制方式和決策規(guī)則的總體安排，它規(guī)范了企業(yè)相關(guān)利益各方的選擇行為和有關(guān)規(guī)定的制定，是企業(yè)實現(xiàn)有效管理的條件和前提。理解企業(yè)制度，尤其是理解現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu)及其運作模式，是每一位有志成為企業(yè)高級經(jīng)理人員的大學(xué)生的必備知識。 2022/7/203課程內(nèi)容導(dǎo)論：公司的風(fēng)險與治理公司治理的制度分析公司治理模式的國際比較完善公司治理的要點探討非公眾公司的制度特征分析企業(yè)治理機(jī)制選擇：超越公司治理202

2、2/7/204推薦教材現(xiàn)代公司治理研究，李維安等著，中國人民大學(xué)出版社2002年版。指定閱讀材料企業(yè)制度與公司治理閱讀材料OECD公司治理原則，中國上市公司治理準(zhǔn)則等課程成績平時成績 20%-40%期末考試 80%-60%2022/7/2051 導(dǎo)論：公司的風(fēng)險與治理1.1 公司的起源 1.2 公司的風(fēng)險 1.3 公司的治理 2022/7/2061.1 公司的起源公司的含義公司的起源與發(fā)展公司的特征2022/7/207公司的含義COMPANY A number of persons forming a corporation, guild, or partnership, or associa

3、tion for some common purpose. Company is used to include any association of those united permanently or temporarily, for business, pleasure, festivity, travel etc. 2022/7/208公司的含義CORPORATION An artificial person created by law, consisting of one or more natural persons united in one body under such

4、grants as secure a succession of members without changing the identity of the body, and empowered to act in a certain capacity or to transact business of some designed form or nature like a natural person. 2022/7/209公司的含義FIRM A union of two or more persons for the purpose of conducting business A co

5、mmercial, industrial or financial partnership 2022/7/2010公司的含義法人公司自然人公司法律地位不同開放公司封閉公司股份能否自由流動所有權(quán)與管理權(quán)分離的公司所有權(quán)與管理權(quán)合一的公司是否由職業(yè)經(jīng)理集中管理無限公司有限公司出資人承擔(dān)的債務(wù)責(zé)任不同2022/7/2011有限公司兩合公司無限公司股份有限公司有限責(zé)任公司（封閉公司）合伙企業(yè)個人獨資企業(yè)上市公司（公眾公司）非上市公司公司公司制企業(yè)2022/7/2012公司的含義本章所討論的公司，專指以盈利為目的、享有法人資格的經(jīng)濟(jì)組織，尤其是上市的股份有限公司即公眾(Public)公司。 2022/7

6、/2013公司的起源和發(fā)展公司制度的發(fā)展可大致分為3個時期 公司起源時期 近代公司發(fā)展時期現(xiàn)代公司發(fā)展時期2022/7/2014公司的起源古羅馬帝國時期 ：船夫行會 ，包稅商委托公司 中世紀(jì)的歐洲大陸起源說 ：moone 海上起源說 ：commenda（康梅達(dá)），societas 特點：自然人企業(yè)大多數(shù)公司的股東承擔(dān)無限責(zé)任公司行為缺乏統(tǒng)一的明確的法律規(guī)范 2022/7/2015現(xiàn)代公司的特征 現(xiàn)代股份公司的特性 投資人的有限責(zé)任 投資人權(quán)益的自由轉(zhuǎn)讓 法人人格 集中管理 羅伯特克拉克 2022/7/20161.2 公司的風(fēng)險公司制度的優(yōu)點與潛在風(fēng)險公司權(quán)力的法律設(shè)計2022/7/2017 投

7、資人的有限責(zé)任有限責(zé)任使投資者有可能經(jīng)常把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給更有優(yōu)勢的風(fēng)險承擔(dān)者有限責(zé)任有可能大大降低信用評估中的交易成本有限責(zé)任使得投資人不必為企業(yè)經(jīng)營的外部效應(yīng)支付全部成本有限責(zé)任制度可能被濫用 2022/7/2018 投資人權(quán)益的自由轉(zhuǎn)讓對潛在投資人具有較大的吸引力證券交易數(shù)額巨大，從而在欺詐或不充分信息基礎(chǔ)上進(jìn)行的交易行為日益攀升 2022/7/2019 法人人格使公司的交易成本明顯減少賦予公司永久的存在權(quán)，使公司的營運 價值可以永續(xù) 需要用法律限制公司的權(quán)力和目的 2022/7/2020 集中管理高層管理人員的自由裁量權(quán)提高組織效率極易產(chǎn)生腐敗 2022/7/2021結(jié)論公司成為占統(tǒng)治地位的

8、企業(yè)組織形式，是經(jīng)濟(jì)活動發(fā)展的必然。公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離既是歷史的進(jìn)步，也帶來了新的風(fēng)險。正式規(guī)范對控制兩權(quán)分離所帶來的風(fēng)險是必不可少的。2022/7/2022公司權(quán)力的法律設(shè)計公司法人權(quán)力的設(shè)計公司機(jī)關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設(shè)計2022/7/2023 公司法人權(quán)力的設(shè)計2022/7/2024中國公司法對公司權(quán)力的規(guī)定公司享有由股東投資形成的全部法人財產(chǎn)，依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任（第四條）公司以其全部法人財產(chǎn)，依法自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧（第五條）公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任（第三條）公司可以向其他公司投資，但累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%（第十二條）公司可以設(shè)立子公司和分公司（第十三

9、條）公司可以依照法定程序變更其經(jīng)營范圍（第十一條） 2022/7/2025美國標(biāo)準(zhǔn)公司法對公司權(quán)力的列舉1以公司名義永久繼承2以公司名義起訴和應(yīng)訴、控告和辯護(hù)3擁有公司印章并使用之4以各種方式獲得擁有、使用、處理各種動產(chǎn)或不動產(chǎn)及其中的任何權(quán)益5以各種方式處置公司的財產(chǎn)6向公司雇員提供資助7以各種方式擁有、使用、處理各種股份、權(quán)益或債務(wù)8簽定合同、提供擔(dān)保、承擔(dān)責(zé)任9貸款、投資、抵押2022/7/2026 美國標(biāo)準(zhǔn)公司法對公司權(quán)力的列舉(續(xù))10開展業(yè)務(wù)活動11選舉或委任公司的行政人員和代理人，明確其職責(zé)，確定其報酬12制定和修改與公司章程和本州法律不相抵觸的章程細(xì)則13為公共福利或為慈善、科

10、學(xué)和教育目的進(jìn)行捐款14從事有助于實施政府政策的任何合法業(yè)務(wù)活動15支付撫恤金并制定撫恤計劃，制定利潤分享計劃、股份紅利計劃、購股權(quán)計劃以及董事、職員和雇員全體或任何個人的其他鼓勵計劃16充當(dāng)任何企業(yè)之發(fā)起人、合伙人、成員、合作者或經(jīng)理17具有并行使為實現(xiàn)該公司宗旨的全部必要或有利的權(quán)力 2022/7/2027公司機(jī)關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設(shè)計2022/7/2028中國公司法對公司機(jī)關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設(shè)計股東大會董事會經(jīng)理（高級職員）監(jiān)事會股東大會是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事長是公司的法定代表人。公司職工(工會)選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督負(fù)責(zé)負(fù)責(zé)黨組織2022/7/2029股東大會職權(quán)的規(guī)定(中國)（1）決定公司的經(jīng)營

11、方針和投資計劃；（2）選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項；（3）選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項；（45）審議批準(zhǔn)董事會，監(jiān)事會的報告；（67）審議批準(zhǔn)公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案，利潤分配方案和彌補虧損方案；（89）對公司增加或減少注冊資本，增加或減少債券發(fā)行作出決議；（10）對公司的合并、分立、解散和清算等事項作出決議；（11）修改公司章程。2022/7/2030董事會職權(quán)的規(guī)定(中國)（1）負(fù)責(zé)召集股東大會，并向股東大會作報告；（2）執(zhí)行股東大會決議；（3）決定公司的經(jīng)營方案和投資方案；（47）制訂或擬訂需由股東大會審議批準(zhǔn)的各種方案；（8）決定公司內(nèi)部管理

12、機(jī)構(gòu)的設(shè)置； （9）聘任或解聘公司經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人，并決定其報酬；（10）制定公司的基本管理制度。 2022/7/2031經(jīng)理職權(quán)的規(guī)定(中國)（1）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議；（2）組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案；（35）擬訂需由董事會決定的管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案和基本管理制度，制定具體規(guī)章；（6）提請聘任副經(jīng)理，財務(wù)負(fù)責(zé)人；（7）聘任或解聘除應(yīng)由董事會聘任或解聘的負(fù)責(zé)管理人員；（8）公司章程和董事會授予的其他職權(quán)。 2022/7/2032監(jiān)事會職權(quán)的規(guī)定(中國)（1）檢查公司的財務(wù)；（2）對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或者公

13、司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督；（3）當(dāng)董事和經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和經(jīng)理予以糾正；（4）提議召開臨時股東大會；（5）公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。2022/7/20331.3 公司的治理公司治理的含義公司面臨的治理問題公司治理原則的興起公司治理的目標(biāo)和意義2022/7/2034公司治理的含義辭書上的治理概念/治理的語義 治理：統(tǒng)治，管理，使安定有秩序 現(xiàn)代漢語詞典（修訂本），新華詞典 Governance：-Exercise of authority-Direction-Control(Websters Dictionary)2022/7/2035公司治理的含義Holly Gregory 關(guān)于

14、公司治理含義的歸納從狹義上講，公司治理關(guān)注的是公司經(jīng)理、公司董事和股權(quán)資本提供者之間的關(guān)系。在較廣的含義上，公司治理可以包括公司股東與社會的關(guān)系。在更廣的含義上，公司治理包括了旨在吸引資本、有效經(jīng)營、實現(xiàn)公司目標(biāo)并使之吻合公司的法律義務(wù)與社會一般期望的法律、法規(guī)、（為上市公司規(guī)定的）準(zhǔn)則和公司自愿實行的做法的結(jié)合。治理與管理有什么不同？2022/7/2036治理與管理的區(qū)別目的治理的首要目的是降低代理成本代理成本=激勵成本+監(jiān)控成本+強(qiáng)制成本+因代理人違背委托人意愿給委托人帶來的財務(wù)損失管理的目的是正確選擇經(jīng)營目標(biāo)和高效率地實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)（提高資源利用效率）主體客體2022/7/2037公司面臨

15、的治理問題委托代理問題2022/7/2038股東（委托人）企業(yè)所有者委托代理關(guān)系經(jīng)理（代理人）企業(yè)經(jīng)營者聘用信息不對稱機(jī)會主義代理成本基本的委托代理問題2022/7/2039股東大會董事會經(jīng)理監(jiān)事會公司職工(工會)選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督黨組織信息不對稱多層次的委托代理問題機(jī)會主義2022/7/2040公司面臨的治理問題公司的社會責(zé)任問題污染排放偷逃稅不正當(dāng)競爭操縱市場2022/7/20411980S 公司治理的熱點問題 經(jīng)理人員的高薪酬 股東訴訟事件的大量增加 兼并過程中的股東權(quán)益保護(hù) 公司社會使命與股東利益的沖突雇員利益保護(hù)與公司經(jīng)營效率的沖突兼并過程中的利害相關(guān)者利益保護(hù) 知識經(jīng)濟(jì)下利害

16、相關(guān)者的利益要求2022/7/2042公司治理原則的興起公司治理原則 改善公司治理的具體標(biāo)準(zhǔn)與方針政策的總稱。 （一般認(rèn)為）英國最早開始公司治理原則的制訂工作: Cadbury Report， 1992年12月2022/7/2043公司治理原則的制定者國際性組織：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD），國際公司治理網(wǎng)絡(luò)（ICGN），英聯(lián)邦，歐洲政策研究中心（CERS），歐洲證券商自動報價協(xié)會（EASDAQ），歐洲證券商協(xié)會（EASD）等 政府：德國聯(lián)邦司法部，意大利財政部，巴西、法國、德國、希臘、意大利、韓國、日本、馬來西亞、荷蘭、英國等國政府專門的公司治理委員會 金融機(jī)構(gòu)：證券（股票）交易所和銀行

17、專業(yè)協(xié)會：會計師協(xié)會，股東協(xié)會，董事協(xié)會 機(jī)構(gòu)投資者企業(yè) 2022/7/2044公司治理原則的主要形式 Principle：原則。The OECD Principles.Guideline：指南。The Euroshareholders Corporate Governance Guidelines 2000. Code：法規(guī)，準(zhǔn)則。The Code of Best Practice； Malaysias Code on Corporate Governance.2022/7/2045 公司治理目標(biāo)：利益機(jī)制的觀點降低公司內(nèi)部的代理成本，保證股東利益降低公司經(jīng)營中的交易成本，保證各利害相關(guān)者的

18、利益增強(qiáng)公司的社會責(zé)任，使吸引資本、有效經(jīng)營等旨在實現(xiàn)公司目標(biāo)的公司行為與公司的法律義務(wù)和社會期望達(dá)到完美結(jié)合2022/7/2046公司治理目標(biāo)：超越利益機(jī)制的觀點搞好公司治理，必須解決兩個方面的問題：第一是利益機(jī)制方面的問題，主要解決什么樣的企業(yè)制度最有利于確保投資者在上市企業(yè)中的資產(chǎn)得到應(yīng)有的保護(hù)和獲得合理的回報的問題。第二是決策機(jī)制方面的問題，主要解決如何構(gòu)架企業(yè)內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)體系，來防止因企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層（總裁、董事會）的管理能力、思想方式與環(huán)境要求錯位而引起的決策失誤，確保企業(yè)關(guān)鍵人事安排和重大決策正確有效的問題。梁能：公司治理：中國的實踐和美國的經(jīng)驗2022/7/2047改善公司治理的重要性

19、：社會的維度 有助于通過提高國內(nèi)外投資者信心吸引低成本的資本投資有助于保證公司行為與法律、法規(guī)及社會期望的一致有助于減少商業(yè)交易中的腐敗行為有利于促進(jìn)資源的有效利用良好的公司治理是國家競爭力的象征2022/7/2048改善公司治理的重要性：企業(yè)的維度 有助于減少公司經(jīng)營中的代理成本有助于強(qiáng)化管理者的經(jīng)營責(zé)任，提高管理的有效性，增強(qiáng)公司的存續(xù)力有助于吸引低成本的資本投資有助于增加公司的社會資本，降低經(jīng)營中的交易費用良好的公司治理已成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢公司治理正在成為公司戰(zhàn)略管理過程的組成部分2022/7/2049良好治理與企業(yè)融資: 證券市場的證據(jù)國際組織削減援助政府削減援助國有企業(yè)私有化企業(yè)對資本市場需求增大高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資麥肯錫公司（2000）：世界各地投資者愿意向具有有效治理結(jié)構(gòu)的公司購買貼水股票麥肯錫公司：有將近一半的歐洲投資者和61%的美國投資者，決定停止或減少對治理結(jié)構(gòu)不完善的公司投資2022/7/2050生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。7月-227月-22Wednesday, July 20