貨幣經(jīng)濟學(xué)(共15頁)

1、金銀(jn yn)復(fù)本位制 金銀復(fù)本位制是金、銀兩種鑄幣同時作為本位幣的貨幣制度，金銀二者都作為主幣流通，可以自由鑄造(zhzo)、都有無限法償能力。金銀復(fù)本位制經(jīng)歷了平行(pngxng)本位制、雙本位制和跛行本位制。平行本位制,金幣和銀幣按照各自的市場價值所確定的比例進行交換。在雙本位制下，國家以法律規(guī)定金銀之間的固定比價，金幣和銀幣按法定比價進行流通和交換，出現(xiàn)“格雷欣法則”下的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個國家同時流通兩種實際價值不同，但法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍詹鼗蜉敵龆顺隽魍?，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場

2、。 跛行本位制：金銀都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度，金幣和銀幣按法定比價交換。 金本位制按基本貨幣單位兌現(xiàn)黃金的情況不同，可分為三種類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。 1. 典型的金本位制金幣本位制 （1）特征：金鑄幣可以自由鑄造 金幣可以自由流通，輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣。 黃金可以自由輸出入金本位制是一種穩(wěn)定的貨幣制度：首先，金幣的自由鑄造和熔毀是為了保證金幣價值與黃金價格的一致性；其次，黃金的自由輸出入，可以保持國內(nèi)的黃金價格與國外黃金價格維持同一水平，有助于保持貨幣匯率穩(wěn)定。2)金幣本位制的優(yōu)缺點 優(yōu)點：金幣本位制是

3、一種比較穩(wěn)定的貨幣制度。它保證了本位幣的名義價值與實際價值相一致，國內(nèi)價值與國際價值相一致，自動調(diào)節(jié)國內(nèi)貨幣流通和保持外幣行市的相對穩(wěn)定，并具有貨幣流通的自動調(diào)節(jié)機制。 缺點：金幣本位制在資本主義經(jīng)濟發(fā)展過程中，也有不穩(wěn)定因素，造成運行困難，主要表現(xiàn)在：返回首先，黃金數(shù)量的增加受生產(chǎn)的限制，不能滿足日益增長的貨幣供給增加的要求，這是金幣本位制不能維持的客觀原因；其次，金幣流通以后，往往會因為磨損而使重量減輕，從而浪費大量黃金；最后，貿(mào)易管制以及外匯管制的實施，使黃金的自由輸出入受到限制，使黃金流動保持對外匯率穩(wěn)定及調(diào)節(jié)國際收支的作用受到削弱?；谝陨显?，第一次世界大戰(zhàn)后的經(jīng)濟不平衡加深使得金

4、幣本位制走向崩潰。2.金塊本位(bnwi)制（生金本位制） 主要(zhyo)特征:金幣(jn b)不流通，由銀行券代替金幣流通，規(guī)定銀行券的含金量； 銀行券可兌換為金塊，但一般兌換起點很高。金塊本位制減少了對黃金的需求，但未根本解決黃金短缺與商品經(jīng)濟發(fā)展的矛盾。 3.金匯兌本位制（虛金本位制） （1）定義：金匯兌本位制，規(guī)定銀行券不能直接兌換黃金，銀行券只能與外匯兌換，然后再用外匯去兌換黃金。 （2）內(nèi)容：規(guī)定紙幣含金量，但不鑄造金幣，也不直接兌換黃金； 確定本國貨幣單位與另一國家的貨幣單位的固定比價，該國實行金幣本位或金塊本位制，且經(jīng)濟發(fā)達。 實行金匯兌制國家在所依附國的金融中心存儲黃金和外

5、匯，通過無限制買賣維持本國幣值穩(wěn)定。 信用工具又稱金融工具(financial instruments)，按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，信用工具有不同的分類。（一）按發(fā)行者的融資方式劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具。（二）按信用工具持有人要求權(quán)的性質(zhì)來劃分，可分為債權(quán)類工具和所有權(quán)類工具。（三）按信用工具的償還期長短劃分，可分為短期信用工具、中長期信用工具、不定期信用工具和永久性信用工具。短期信用工具是指償還期在一年以下的金融工具，它主要包括國庫券、票據(jù)、CDs、回購協(xié)議、信用證和信用卡等。 回購協(xié)議（repurchase agreement）是指賣方將一定數(shù)額的證券臨時性售予買方，并承諾在日后將該

6、證券如數(shù)買回；同時買方承諾在日后將買入的證券售回給賣方。從性質(zhì)上說，回購協(xié)議相當(dāng)于以證券為抵押品的短期抵押貸款。中長期信用工具是指期限在一年以上的債券。債券（bond）是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的、承諾按約定利率和日期支付利息并償還本金的有價證券。按發(fā)行主體的不同，債券可分為公司債券和政府債券。利息率及其計算方法到期收益率：使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率。最精確的利率計量指標(biāo)。 1、簡式貸款 簡式貸款的到期(do q)收益率就等于貸款的單利率，即利息除以貸款數(shù)額。 2、定期定額清償(qngchng)貸款 3、息票債券：每年向債券持有人支付定額的利息(lx)，一直到到期日再償還

7、最后的票面金額。如果息票債券的買入價格與面值相等，則到期收益率等于息票利率。 息票債券的價格與到期收益率負向相關(guān)。（3）當(dāng)債券價格低于面值時，到期收益率大于息票利率。 4、貼現(xiàn)發(fā)行債券：債券的購買價格低于面值，期滿按面值償付，不支付任何利息。 綜上所述，當(dāng)期債券價格與利率反向相關(guān)。（二）計算利率的其他計量指標(biāo)1、當(dāng)期收益率：息票債券到期收益率的近似值，是年息票利息除以債券價格。息票債券期限越長，當(dāng)期收益率與到期收益率越接近；債券價格越接近面值，當(dāng)期收益率與到期收益率越接近。當(dāng)期收益率與債券價格也是反向變動，與到期收益率是同向變動。 2、貼現(xiàn)基礎(chǔ)上的收益率 特點：使用債券面值的百分比收益；按一年

8、360天計算年度收益率。因此，要低于到期收益率。貼現(xiàn)收益率與債券價格也是負向變動。三）利率與回報率的區(qū)別 回報率是投資人在一定時期內(nèi)持有債券或其他有價證券得到的收益，是向持有者支付的利息加上以購買價格價格百分比表示的價格變動率。只有持有期與到期日一致的債券的回報率才與到期收益率相等。而對于期限比持有期長的債券，利率上升，將導(dǎo)致債券價格下跌，從而導(dǎo)致資本損失。 由于利率波動而給資產(chǎn)回報率帶來的風(fēng)險，稱為利率風(fēng)險名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。理論上，我們所講的名義利率，就是在實際利率的基礎(chǔ)上，把通貨膨脹考慮進去。計算公式如下： 上式中r為名義利率，i為實際利率，p為借貸期內(nèi)的物價變動率。但

9、是，這個公式只是考慮借貸活動中的本金不損失，而忽視利息的損失。因此，更為嚴(yán)格的公式應(yīng)包括對本金和利息通貨膨脹的補償問題，其嚴(yán)格的公式如下： 4-17我們把4-17公式兩邊同乘本金A, 那么這個公式還原成如下公式：這是目前國際上通用的計算實際(shj)利率的計算公式。顯然，這里的實際利率，必須是按照基期計算出的利率。劃分名義利率與實際利率的意義在于(ziy)，它為分析通貨膨脹下的利率變動及其影響提供了依據(jù)與工具，便利了利率杠桿的操作。古典(gdin)利率理論的基本特點是從儲蓄和投資等實物因素來討論利率的決定，并且認為通過利率的變動，能夠使儲蓄和投資自動地達到一致，從而使經(jīng)濟始終維持在充分就業(yè)水平

10、。S=S(i)，ds/dio ESi0S或IiISIS代表意愿的儲蓄，i代表利率。I=I(i)，dI/dioI代表意愿的投資。 古典利率理論流動性偏好利率理論MdMeii0Ms、MdMsMd凱恩斯認為，利率是一種貨幣現(xiàn)象，它取決于貨幣的供給和需求。在一定時期內(nèi)一個國家的貨幣供給是外生變量，基本上是由貨幣當(dāng)局所掌握和控制。而貨幣需求則主要起因于三種動機，即交易動機、預(yù)防動機和投機動機。Ms=Md=L=L1(y)+L2(i)可貸資金利率理論可貸資金利率理論認為，利息產(chǎn)生于資金的貸放過程，應(yīng)該從可用于貸放的資金的供給及需求來考察利率的決定?？少J資金的需求包括：(1)投資I(i)，它與利率負相關(guān)， (

11、2)貨幣的窖藏(hoarding)H(i)，即儲蓄者可能把一部分儲蓄以貨幣的形式放在手中?？少J資金量 ii00HMISLdLsQ可貸資金的供給(gngj)包括：(1)儲蓄S(i)，它隨利率的上升而上升， (2)貨幣供給增加額M(i)，主要由中央銀行決定，（3）貨幣的反窖藏(dishoarding)，也就是人們將上一期窖藏的貨幣用于貸放或購買(gumi)債券。 Ls=S(i)+M(i)+DH(i) Ld=I(i)+ H(i )可貸資金(zjn)利率理論可貸資金量 ii0利率期限結(jié)構(gòu)理論不同期限債券利率之間的關(guān)系稱做利率的期限結(jié)構(gòu)，用收益率曲線表示。形狀：向上傾斜、水平和向下傾斜。習(xí)題 1、某年物

12、價指數(shù)為97，銀行一年期名義利率為1.08%，實際利率是多少？（2002年金融聯(lián)考試題）2、投資者以900元的價格購入一張10年期的面值為1000元的財政債券，每年將獲得100元的利息支付，并在10年末收回1000元的債券面值。計算債券的到期收益率。 3、兩年期國債，面值1000元，票面利率9%，市場利率8%，到期一次還本。如果：（1）每年支付的利息；（2）每半年支付利息；其發(fā)行價格各為多少？ 4、當(dāng)期一年期、兩年期、三年期和4年期債券的即期利率分別為5%、5.5%、6.5%和7%。計算從1年到2年、2年到3年、3年到4年的遠期利率。商業(yè)銀行(shn y yn xn)的職能（一）信用(xnyn

13、g)中介（二）支付(zhf)中介（三）信用創(chuàng)造職能（四）金融服務(wù)職能（五）是中央銀行貨幣政策的傳導(dǎo)者和作用對象商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造一、存款創(chuàng)造的條件 部分準(zhǔn)備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度，構(gòu)成了商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的前提條件。（一）部分準(zhǔn)備金制度 部分存款準(zhǔn)備金制度不但是存款派生的前提條件，更是銀行體系存在的前提。 準(zhǔn)備金的比例越高，銀行可用于貸款的資金就越少，存款派生的能力就越低；反之，準(zhǔn)備金的比例越低，銀行的存款派生能力就越強。（二）非現(xiàn)金結(jié)算制度 非現(xiàn)金結(jié)算制度能使人們通過支票的形式進行貨幣支付，銀行之間的往來進行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，無須使用現(xiàn)金。 用現(xiàn)金漏出率來計算流通于銀行體系之外的貨幣數(shù)量。二、多倍存款

14、創(chuàng)造過程 中央銀行可以通過兩條途徑向商業(yè)銀行提供資金：向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款；向商業(yè)銀行購買政府債券為了便于說明，我們假定： (1)客戶將從銀行得到的貸款全部存入銀行，而不提現(xiàn)金； (2)銀行規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率為10。 假設(shè)中央銀行從第一國民銀行買入10000元債券,則第一國民銀行準(zhǔn)備金增加10000元,由于該行存款不變，所以新增的這筆準(zhǔn)備金假設(shè)全部貸出,其借款人將這筆錢又存入A銀行。 A銀行接受了客戶存入的支票10000元。按規(guī)定從中提取存款準(zhǔn)備1000元，以應(yīng)付客戶提現(xiàn)的需要。其余9000元可以用于貸款以取得收益。六中央銀行產(chǎn)生原因：貨幣統(tǒng)一的需要(xyo)、票據(jù)清算的需要、最后貸款人的需要、

15、金融管理的需要和政府融資的需要現(xiàn)代中央銀行(ynhng)的職能主要表現(xiàn)在它是發(fā)行的銀行（人民幣由國務(wù)院授權(quán)中國人民銀行發(fā)行）、政府的銀行（代理國庫(guk)、政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù)、為政府融資，彌補政府特定時間的收支差額、作為最高金融管理當(dāng)局，執(zhí)行金融行政管理）、銀行的銀行（組織全國范圍內(nèi)的清算、商業(yè)銀行(shn y yn xn)向央行借款、集中保管各商業(yè)銀行機器存款機構(gòu)的準(zhǔn)備金）三個方面。監(jiān)管內(nèi)容（一）預(yù)防性監(jiān)管1.對銀行準(zhǔn)入的監(jiān)管2.對銀行日常業(yè)務(wù)的監(jiān)管（二）最后貸款人責(zé)任及中央銀行救助（三）存款保險制度七非銀行金融中介機構(gòu)1、人壽保險公司：向人們提供保險，以解決因生病、死亡而遭

16、受的損失。2、財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司：為保單持有人因失竊、火災(zāi)或其他意外事故而遭受的損失保險。3、養(yǎng)老基金：向參加者提供年金形式的退休收入。金融公司：通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票和債券，或從銀行借款以獲得資金，并運用這些資金發(fā)放消費貸款和工商貸款。貨幣市場互助基金：出售股份獲取資金，然后投資于高流動性的短期債務(wù)工具，如國庫券、商業(yè)票據(jù)和銀行存單等。八金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。一級？二級？功能：聚集和分配資金功能；資金期限轉(zhuǎn)換功能；分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能；信息集散功能貨幣市場包括國庫券市場、同行拆借市場、回購市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場和歐洲美元市場債券的構(gòu)成要素：面值

17、；票面利率；債券期限；償還方式；發(fā)行價格股票內(nèi)在價值計算？遠期合約是指買賣雙方分別承諾在將來某一特定時間按照事先確定的價格買賣某種商品。期貨合約是一種契約性協(xié)議，要求合約的雙方在未來某一日期按約定的價格買賣一定數(shù)量的商品或證券等。期權(quán)是一種在約定的未來時間、以約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的某種特定標(biāo)的物的權(quán)利。利率互換是互換雙方利用各自在國際金融市場籌資的相對優(yōu)勢，將同一貨幣的不同利率的債務(wù)進行互換。優(yōu)點是雙方分別通過固定利率資金融資和浮動利率資金融資的比較優(yōu)勢成本互換交易以降低成本。并且規(guī)避利率風(fēng)險。九1、現(xiàn)金交易數(shù)量說和現(xiàn)金余額數(shù)量說的內(nèi)容和比較?，F(xiàn)金交易說著眼于貨幣的流通手段職能，把貨幣

18、數(shù)量規(guī)定為“一定時期內(nèi)用以交易的貨幣數(shù)量”，注重貨幣的流通速度?，F(xiàn)金余額數(shù)量說考察的是貨幣的貯藏手段職能，把貨幣數(shù)量規(guī)定為“一定時刻上停息的貨幣量”，所以他們不關(guān)注貨幣流通速度，考慮貨幣的停息時間。 費雪的現(xiàn)金交易說PT=MV M表示一定時期內(nèi)流通中的貨幣平均量，V代表貨幣的流通速度，P為交易中各類商品的平均價格，T為各種商品的交易量。費雪認為，在貨幣經(jīng)濟條件下人們持有貨幣的目的是為了與商品交換，因此，貨幣在一定(ydng)時期內(nèi)的支付總額與商品的交易總額一定相等。 費雪認為交易方程式中的V和T長期都不受M變動的影響。V是由制度(zhd)因素決定，而T則取決于資本、勞動力及自然資源的供給狀況和

19、生產(chǎn)技術(shù)水平等非貨幣因素。費雪的結(jié)論(jiln)是“貨幣需求是收入的函數(shù),利率對貨幣需求沒有影響”。第九章重點是三對比較費雪和馬歇爾、凱恩斯和費里德曼、鮑莫爾模型和托賓模型鮑莫爾的存貨模型鮑莫爾的理論存在以下的假定前提：（1）假定人們的交易活動在一定時期內(nèi)是可以預(yù)見的，而且收支規(guī)模事先可知且速度均勻。（2）人們將現(xiàn)金購買短期債券的形式，它們具有容易變現(xiàn)、安全性強的特點。（3）每次變現(xiàn)與前一次的時間間隔及變現(xiàn)數(shù)量都相等。 結(jié)論：最適度的現(xiàn)金余額與收入和交易成本成正比，與利率成反比。弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論與凱恩斯理論的區(qū)別：1、弗里德曼將許多資產(chǎn)視作貨幣的替代物，因而經(jīng)濟運行中的利率不止一種，而凱

20、恩斯則將貨幣之外的所有金融資產(chǎn)都歸入債券中，因而只有債券的預(yù)期回報率會影響貨幣需求。2、弗里德曼將貨幣和商品視為替代品，表明貨幣數(shù)量的波動可能對總支出產(chǎn)生直接的影響。3、弗里德曼認為永久性收入是決定貨幣需求的重要因素：這就意味著貨幣需求是穩(wěn)定的，因為持久性收入的變化是緩慢的，而不像利率那樣經(jīng)常上下波動。4、與凱恩斯不同，弗里德曼強調(diào)貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，可以根據(jù)貨幣需求函數(shù)預(yù)測貨幣流通速度。 由于貨幣流通速度是穩(wěn)定、可預(yù)測的，因此貨幣供給是名義收入的決定因素。貨幣供給內(nèi)生論是指，貨幣供給的變動，貨幣當(dāng)局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟體系中實際變量以及微觀主體的經(jīng)濟行為等因素。十1、貨幣政策的

21、最終目標(biāo)和中介目標(biāo)1、)穩(wěn)定物價（穩(wěn)定幣值）通常是指設(shè)法促使一般物價水平在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的波動，以維持國內(nèi)幣值的穩(wěn)定。是中央銀行貨幣政策的首要目標(biāo)。 一般認為把通貨膨脹率控制在23的以內(nèi)是穩(wěn)定的，就算達到了貨幣政策目標(biāo)。2、)充分就業(yè) 充分就業(yè)，通常是指有能力并自愿參加工作(gngzu)的人，都能在較合理的條件下，隨時找到合適的工作。但充分就業(yè)并不等于社會勞動力百分之百的就業(yè)。摩擦性失業(yè)：短期內(nèi)因(niyn)勞動力供求失調(diào)難以避免而造成的失業(yè)。自愿性失業(yè)：工人不愿意(yun y)接受現(xiàn)行的工資水平而造成的失業(yè)。3、)經(jīng)濟增長經(jīng)濟增長，是指一國生產(chǎn)商品和勞務(wù)能力的增長，尤其是指國民生產(chǎn)總值的增

22、長必須保持合理的、較高的速度。4、)國際收支平衡是指經(jīng)常項目與資本項目的平衡。貨幣政策四大目標(biāo)的沖突穩(wěn)定物價和充分就業(yè)的沖突、穩(wěn)定物價和經(jīng)濟增長的沖突、穩(wěn)定物價與國際收支平衡的沖突、經(jīng)濟增長與國際收支平衡的沖突。中介目標(biāo)是貨幣供給量：M1、M2 ；利率：國庫券利率、銀行存貸款率選擇標(biāo)準(zhǔn)：1、）可計量性指必須能對中介目標(biāo)變量進行迅速和精確的測量。2、）可控性央行必須能有效地控制中介目標(biāo)變量。3、）可測的對政策目標(biāo)的影響2、一般性貨幣政策工具的主要內(nèi)容是什么 三大政策工具的優(yōu)缺點公開市場操作的優(yōu)點：1、）公開市場操作是央行主動進行的，可以完全控制規(guī)模。2、）公開市場操作是靈活和精巧的，其規(guī)模可以恰

23、到好處地把握。3、）公開市場操作易于逆轉(zhuǎn)。4、公開市場操作可以迅速執(zhí)行、不會有行政性延誤。再貼現(xiàn)政策的作用：影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給；可以防止金融恐慌；具有聲明效應(yīng)。再貼現(xiàn)政策的缺陷：1）、中央銀行處于被動地位。2）、當(dāng)央行把貼現(xiàn)率定在某一特定水平上時，市場利率和貼現(xiàn)率之差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大波動，從而貼現(xiàn)貸款規(guī)模和貨幣供給將隨之發(fā)生波動，不利于央行控制貨幣供給。法定準(zhǔn)備金政策優(yōu)點：對所有銀行的影響是平等的，并且對貨幣供給有很強的影響。缺點：1）、以改變法定準(zhǔn)備金率的方式使貨幣供給作小額調(diào)整是不易的。2）、對超額準(zhǔn)備很低的銀行，提高法定準(zhǔn)備金率可能立即引起流動性問題，不利于銀行的流動性管

24、理。3、貨幣政策傳導(dǎo)機制的主要理論和環(huán)節(jié)是什么利率傳導(dǎo)機制：當(dāng)銀行實施寬松的貨幣政策時，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金必然增加，從而增強其信用擴張能力，使貨幣供應(yīng)量增加，進而打破了原有的貨幣市場的均衡。出現(xiàn)貨幣供大于求的狀況。這樣借款比較容易，促使市場利率下降。較低的利率意味著資本的邊際收益率提高，使投資有利可圖，投資增加，通過投資乘數(shù)的作用，又直接使社會總需求和總收入增加。若此時社會處于未充分就業(yè)狀態(tài)，貨幣供給量增加會引起收入增加和物價上漲，但物價上漲幅度小于貨幣供給量增加幅度。若社會處于充分就業(yè)狀態(tài)，生產(chǎn)資源和勞動力供給不再具有彈性，商品短期供給彈性趨近于零。物價水平隨貨幣數(shù)量的增加而同比例上漲。信

25、貸配給傳導(dǎo)機制：信貸市場中存在明顯的信貸配給現(xiàn)象，利率不是調(diào)節(jié)資金供求的唯一手段，主張貨幣當(dāng)局可以在不引起(ynq)利率大幅變動的情況下，通過信貸配給的傳導(dǎo)機制影響產(chǎn)出。通貨膨脹(tnghu pngzhng)的概念 通貨膨脹是指在紙幣流通條件下由于貨幣供給過多(u du)而引起貨幣貶值、物價持續(xù)、全面上漲的貨幣現(xiàn)象.第二節(jié) 通貨膨脹的起因 一、需求拉上型的通貨膨脹 需求拉上型的通貨膨脹（demand-pull inflation）,通常是指經(jīng)濟運行中總需求過度增加，超過了既定價格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給，從而引起貨幣貶值，物價總水平上漲。 凱恩斯學(xué)派認為：造成總需求提高的因素包括消費、投資

26、、政府支出、凈出口及/或貨幣供給的增加，或者貨幣需求的減少。 貨幣學(xué)派認為，只有貨幣供給的增加才是通貨膨脹的唯一根源。二、成本推動型的通貨膨脹 成本推動型的通貨膨脹（cost-push inflation）主要是從供給和成本方面分析通貨膨脹形成的原因。分為工資推動引起的通貨膨脹和利潤推動引起的通貨膨脹。 1.工資推動 工資推動型通貨膨脹是由于工資提高使生產(chǎn)(shngchn)成本增加而導(dǎo)致物價上漲。其前提是存在強大的工會組織和不完全競爭的勞動力市場。 2.利潤(lrn)推動利潤推動型的通貨膨脹是由于生產(chǎn)投入品或要素的價格因市場壟斷力量的存在而提高(t go)，從而導(dǎo)致物價上漲。它的產(chǎn)生是以存在物

27、品和勞務(wù)銷售的不完全競爭市場為前提的。三、供求混合推動型的通貨膨脹供求混合推動型的通貨膨脹是將兩個方面的因素結(jié)合起來，認為通貨膨脹是由需求拉上和成本推動共同作用引發(fā)的。這種觀點認為，現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，通貨膨脹形成的原因既有來自于需求方面的因素，也有來自于供給方面的因素，即所謂“拉中有推，推中有拉”。 一、通貨膨脹對主要經(jīng)濟變量的效應(yīng)分析 （一）強制儲蓄效應(yīng) 假設(shè)經(jīng)濟已經(jīng)達到充分就業(yè)水平，用擴張貨幣的政策（或政府將財政赤字貨幣化）來強制儲蓄會引起物價總水平的上漲。在實際經(jīng)濟運行中，可能尚未達到充分就業(yè)，實際GDP低于潛在GDP，生產(chǎn)要素大量閑置。這是政府運用財政政策或貨幣政策來擴張有效需求，雖然也是一種強制儲蓄，但并不會引發(fā)持續(xù)的物價上漲。 （二）收入(shur)分配效應(yīng) 由于社會各階層收入來源極不相同，因此，在物價總水平上漲時，有些人的收入水平會下降，有些人的收入水平卻反而會提高。這種由物價上漲造成的收入再分配，就是(jish)通貨膨脹的收入分配效應(yīng)（distributional effect of income）。 貨幣幻覺：當(dāng)人們忽視貨幣實際購買力的變化