2020年度中國財富管理行業(yè)白皮書（簡版）

1、512356自我提升：中國理財師個人成長需求及學習狀態(tài)調研生存現(xiàn)狀：中國理財師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析目標聚焦：中國理財師從業(yè)人群的機遇與挑戰(zhàn)數(shù)字升級：財富管理數(shù)字化升級與TAMP發(fā)展發(fā)展縱覽：中國財富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察第二部分：中國理財師從業(yè)者調研與分析7趨勢洞見：中國財富管理行業(yè)發(fā)展及理財師從業(yè)趨勢第三部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢第一部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展分析4調研介紹：調研目的及樣本情況陰霾之下的穩(wěn)中向好注釋：此處數(shù)據采用的是名義GDP。來源：國家統(tǒng)計局、Wind、艾瑞數(shù)據統(tǒng)計模型。注釋：1、IMF以美元為單位計算世界各國GDP，各國統(tǒng)計局以本國貨幣統(tǒng)計，因此不 同來源可能存在差異；

2、2、數(shù)據統(tǒng)計截至2021年4月。來源：IMF、艾瑞咨詢數(shù)據評估模型。2.3%-3.5%-9.9%-8.2%-4.8%-1.0%-3.1%-4.9%-5.4%-5.4%-8.9%-9.5%-8.0%-4.1%1.8%中國 美國 英國 法國 日本 韓國 俄羅斯 德國 加拿大 新加坡 意大利 菲律賓 印度 巴西 土耳其2020年GDP增速（%）74.683.291.998.7101.6110.5119.6129.3139.8151.1疫情下，中國經濟依舊穩(wěn)定增長，相比其他國家表現(xiàn)良好2020年受疫情影響，全球絕大多數(shù)國家GDP出現(xiàn)負增長，而中國GDP增速為2.3%，依舊保持正向增長，達到101.6萬

3、億元。 由于疫情治理成效顯著，中國率先實現(xiàn)經濟復蘇，并在2021年定下了“經濟增速6以上”的經濟目標。根據IMF2021年4 月發(fā)布的世界經濟展望報告，2021年中國經濟增幅預計達到8.4。與此同時，2020年美國GDP萎縮3.5%，且疫情未出現(xiàn) 明顯好轉，這將不斷縮小中美經濟差距?！笆奈濉睍r期經濟社會發(fā)展主要目標和重大任務中提出了“中國全員勞動生產 力的增長高于國內生產總值的增長”的發(fā)展目標，中國經濟進入高質量發(fā)展階段。2016-2025年中國GDP及預測2020年全球部分國家GDP增速2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2023e 2024e 202

4、5e中國GDP（萬億元）62021.4 iResearch Inc.2021.4 iResearch Inc.中國財富管理市場機會中國財富管理市場空間較大，市場潛力相對領先各發(fā)達國家2019年中國個人可投資資產仍保持上漲態(tài)勢，預計至2025年將達287萬億元的規(guī)模，并實現(xiàn)逐年相對穩(wěn)定增長，可見中國 財富管理行業(yè)將保持穩(wěn)定向上的增長空間。中國長期以來一直是儲蓄率最高的國家之一，而儲蓄率的持高在一定程度上反 映了中國財富管理市場的巨大潛力，因為隨著財富管理市場的逐漸規(guī)范化發(fā)展以及中國人民理財意識的不斷提高，個人儲 蓄會逐漸向投資轉化。由此可見，中國財富管理的市場潛力要顯著高于其他國家。雖然現(xiàn)階段中

5、國財富管理市場規(guī)模低于 美國等成熟市場，但考慮到中國未來經濟發(fā)展速度、財富市場增長潛力及數(shù)字化創(chuàng)新帶來的高速賦能，中國財富管理行業(yè) 將獲得快速發(fā)展機遇，不斷縮小與美國、日本等成熟市場的差距。來源： Oliver Wyman、艾瑞自主研究及繪制。來源：國家統(tǒng)計局、 Euromonitor、Oxford Economics、艾瑞咨詢數(shù)據評估模型。16018219921924126128711.1%13.8%9.3%10.1%10.0%2019-2025年中國個人可投資資產及 增速20192020e2021e2022e2023e2024e2025e中國個人可投資資產（萬億元）增速（%）8.3%10.

6、0%1.8%10.9%10.4%10.3%10.7%9.6%9.4%9.4%9.4%9.4%9.4%9.4%12.813.813.013.013.414.416.113.0%13.6%16.5%6.6%6.7%6.6%6.4%6.2%5.9%20192010-2025年中國居民儲蓄及中、美、日居 民儲蓄占GDP比例2020e2021e2022e中國居民儲蓄（萬億元）美國居民儲蓄占GDP比例（%）2023e2024e2025e中國居民儲蓄占GDP比例（%） 日本居民儲蓄占GDP比例（%）72021.4 iResearch Inc.2021.4 iResearch Inc.正本清源，回歸初心來源：

7、公開資料、行業(yè)調研、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。發(fā)布日期配套政策2020年12月關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定2020年12月商業(yè)銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）2020年05月信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）2020年05月保險資產管理產品管理暫行辦法2020年01月關于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質量發(fā)展的指導意見2019年10月關于做好公募證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知2019年05月銀行業(yè)保險業(yè)推出12條對外開放新措施2018年12月商業(yè)銀行理財子公司管理辦法2018年11月證券公司大集合資產管理業(yè)務適用操作指引2018年10月證券期貨經營機構私募資

8、產管理業(yè)務管理辦法及其配套規(guī)則2018年09月商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（簡稱“理財新規(guī)”）2018年05月關于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網銷售、贖回相關服務的指導意見2018年04月關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（簡稱“資管新規(guī)”）2018年04月關于加大通過互聯(lián)網開展資產管理業(yè)務整治力度及開展驗收工作的通知主要問題一分業(yè)監(jiān)管留存監(jiān)管空隙通道業(yè)務便利監(jiān)管套利產品嵌套藏匿真實風險影響金融系統(tǒng)宏觀審慎主要問題二表外業(yè)務經營表內投資剛性兌付扭曲市場風險資管業(yè)務化身影子銀行影響金融機構微觀審慎統(tǒng)一監(jiān)管機構監(jiān)管與功能監(jiān)管結合著力構建穿透式監(jiān)管機制統(tǒng)一同類型產品監(jiān)管標準統(tǒng)一信息報送與處罰標準打

9、破剛兌資管產品實行凈值化管理設立資管子公司隔離風險規(guī)范資金池禁止期限錯配限制通道禁止產品間交易資管新規(guī)資管新規(guī)修正行業(yè)規(guī)則，統(tǒng)一監(jiān)管打破剛性兌付2018年4月，關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（簡稱“資管新規(guī)”）正式推出。新規(guī)強調要解決當前行業(yè) 存在的部分業(yè)務發(fā)展不規(guī)范、剛性兌付、多層嵌套、監(jiān)管套利等問題，通過統(tǒng)一監(jiān)管、打破剛兌等手段對行業(yè)規(guī)則進行系 統(tǒng)性調整。隨后，針對銀行、信托、保險等各業(yè)具體情況，監(jiān)管機構相繼發(fā)布配套細則協(xié)助新規(guī)落地。與此同時，隨著金 融開放進程的推進，更多國際領先的外資財富管理機構得以入局中國市場，帶來新的經營理念與產品服務。該趨勢在促進 中國財富管理機構生態(tài)多元

10、化、為投資人提供更多選擇的同時也加劇了中國財富管理市場的競爭程度。資管新規(guī)及配套政策82021.4 iResearch Inc.短期陣痛，長期裨益來源：公開資料、行業(yè)調研、專家訪談、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。保險確立保險資管主體地位1、通道業(yè)務的清除沖擊委外投資 等第三方業(yè)務，規(guī)模與業(yè)績增長 壓力增加；2、本身監(jiān)管較嚴、投資風格穩(wěn)健， 受資管新規(guī)沖擊相對較??；3、資管新規(guī)正式確立了保險資管 的主體地位，有助于降低業(yè)務開展限制與交易成本。第三方財富管理機構 代銷規(guī)?？s水新規(guī)要求不得從事代銷公募基金 及私募證券投資基金以外的其他 業(yè)務，以非標業(yè)務、私募股權基 金等為主的無牌照資質機構將被 清退

11、出局，現(xiàn)存機構代銷規(guī)?？s 水，面臨主動管理轉型壓力。券商管理轉型壓力1、通道業(yè)務萎縮、非標融資受限， 現(xiàn)有的資管業(yè)務體系、產品設立 模式面臨重塑，主動管理轉型壓 力較大，集合產品投資、投顧業(yè) 務難度加大；2、鼓勵券商設立子公司從事私募 或非標業(yè)務，有助于隔離風險；拓寬券商資管可投資產品范圍。數(shù)字財富管理機構 面臨持牌壓力新規(guī)明令禁止代銷、引流行為， 未持牌機構在未取得相關牌照前 不得從事資管業(yè)務，也不得借助 智能投顧變相開展資管業(yè)務，否 則將被視為非法活動并被取締。銀行成立理財子公司破局1、禁止資金池、打破剛兌、不得 多層嵌套等要求嚴重沖擊銀行理 財管理規(guī)模與盈利能力，促使銀 行成立理財子公司

12、實行第三方獨 立托管以應對沖擊；2、新規(guī)拓寬理財子公司的業(yè)務范 圍與銷售渠道，使其得以與信托、基金等主體在更多領域展開競爭。公募基金轉型壓力小、易適應1、新規(guī)限制分級基金再發(fā)行，需要處置違規(guī)存量產品；2、公募基金在產品管理、信息披 露等方面的長期準則與資管新規(guī) 基本一致，統(tǒng)一監(jiān)管的轉型壓力 小、適應成本低，具備競爭優(yōu)勢。信托通道業(yè)務遭受沖擊1、去通道、去嵌套監(jiān)管限制占據 信托業(yè)資產管理規(guī)模一半以上的通 道業(yè)務，嚴重沖擊了以通道業(yè)務為 主的信托公司；2、對非標業(yè)務的限制要求以此為 傳統(tǒng)優(yōu)勢的信托公司向標準化業(yè)務 轉型。私募基金模式受限、門檻降低1、去通道、去嵌套導致業(yè)務模式 受限；嚴格限制分級產

13、品結構設 計與杠桿比例；2、個人投資門檻降低；能以“投 資顧問”模式開展資管業(yè)務。不同主體發(fā)展分化，大量機構尋求轉型，機遇挑戰(zhàn)并存資管新規(guī)及其配套措施頒布后，各行業(yè)主體在短期內經歷陣痛，面臨凈值化調整、投資范圍調整與盈利模式調整等轉型壓 力。但長期而言，上述規(guī)定有助于監(jiān)管層面的協(xié)同管理，并通過規(guī)范化健康發(fā)展推進金融供給側改革，維護財富管理市場 的穩(wěn)定有序。在“后資管新規(guī)”時代，不同行業(yè)主體面臨分化及不同的轉型需求，機遇挑戰(zhàn)并存。資管新規(guī)對不同主體產生的影響92021.4 iResearch Inc.中國財富管理市場參與者注釋：1、在各類參與者中僅列舉了部分代表企業(yè)，不意味著該類下全部參與者；2

14、、logo排序及大小不代表企業(yè)排名。2020年中國財富管理市場參與者TAMP技術及平臺服務商云計算系統(tǒng) / 綜合類大數(shù)據與人工智能區(qū)塊鏈RPA銀 行傳 統(tǒng) 主 體券 商保 險公 募 基 金新 興 主 體數(shù)字財富管理第三方機構信 托私 募 基 金OCR來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。102021.4 iResearch Inc.中國財富管理市場規(guī)模財富的增值是財富管理的首要目的，財富的傳承越來越受到 人們的重視2015-2017年，銀行理財份額占比持續(xù)維持在24%上下。隨著2018年“資管新規(guī)”的出臺，銀行理財?shù)谋１颈Ｏ⒈淮蚱疲?018-2020年份額占比降至20%上下，可見多數(shù)投資者持求穩(wěn)

15、心態(tài)，更愿意選擇穩(wěn)定增長的投資產品。2018-2020年，保險實現(xiàn)了16.1%至18.4%份額占比提升，可見隨著居民收入的提升，大眾對保險這類資產的關注與認知在逐漸提升。2018 年“去通道”沖擊致使信托業(yè)務陷入資產規(guī)模收縮的調整期，但在2015-2020年，信托一直保持了20%上下的較高份額占 比，其中家族信托近年來增速較高（中國信登數(shù)據顯示：2020年家族信托增長超80%），可見人們越來越重視財富的傳承。注釋：1、這里指一般意義上的財富管理，也可稱之為“泛資管、大資管”，與資管相比， 是一種相對廣義概念，包括以基金經理為代表的資產管理業(yè)務，也包括以財富顧問為代 表的狹義財富管理業(yè)務兩個方面

16、；2、數(shù)據口徑：銀行理財、信托、券商、保險、基金及 其子公司專戶、公募基金、私募基金和期貨；3、此處為存續(xù)規(guī)模。來源：Wind、中國信托業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?、中國銀行業(yè)協(xié)會、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據統(tǒng)計模型。來源：Wind、中國信托業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行摹?中國銀行業(yè)協(xié)會、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據統(tǒng)計模型。90.4118.5113.6116.3126.1126.72015-2020年中國財富管理市場規(guī)模中國財富管理市場規(guī)模（萬億元）11.5%12.7%9.9%9.4%16.1%17.7%11.8%9.3%20.0%18.6%26.0

17、%24.5%23.4%19.4%20.1%20.4%20152016201720182019202020152016201720182019202018.0%17.1%20.8%16.2%13.2%14.8%13.4%13.7%12.8%13.3%18.4%6.7%14.1%14.2%10.9%9.3%7.7%9.2%15.7%9.0%11.2%12.1%13.4%0.1%5.6%0.2%8.6%0.2%0.1%0.1%0.2%8.8%2015-2020年中國財富管理市場規(guī)模占比銀行理財（%）券商（%）基金及其子公司專戶（%） 私募基金（%）信托（%） 保險（%）公募基金（%） 期貨（%）11

18、2021.4 iResearch Inc.2021.4 iResearch Inc.29%18%29%25%16%2% 3%28%4%4%11%13%10%8%2019年2025年2019-2025年中國個人可投資資產構成定期存款（%） 定期產品（%）貨幣市場基金（%） 股票（%）現(xiàn)金及存款（%） 其他公募基金（%） 其他（%）中國財富管理市場的投資者變化從投資者角度來看，定期產品在未來幾年將最受青睞，投資 渠道將更加多元化、數(shù)字化中國居民在未來幾年中的投資意識將不斷覺醒，現(xiàn)金及存款占比將由2019年的29%降至2025年的18%。定期存款也將實 現(xiàn)2019年的29%向2025年的25%的小幅

19、下降。定期產品將備受青睞，在個人投資資產占比將由2019年的16%上升至2025 年的28%。三方機構的迅速發(fā)展以及券商等機構的平臺渠道化建設有望打破銀行渠道寡頭壟斷格局，銀行非儲蓄類投資占 比將由2016年的74%降至2025年的50%。伴隨著數(shù)字化技術發(fā)展及投資者對更好用戶體驗的追求，線上化渠道將由2016 年的19%提升至2025年的60%，投資渠道將呈現(xiàn)多元化、數(shù)字化發(fā)展趨勢。注釋：1、其他公募基金包括投資于多資產類別的基金、債券基金、股票基金、ETF基金 和另類投資基金；2、定期產品包括銀行理財產品、投資型保險產品和其他；3、其他包 括私募基金、信託、海外投資和其他。來源： Oliv

20、er Wyman、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。來源：BCG、艾瑞咨詢自主研究及繪制。2016-2025年中國大眾客群非儲蓄類投資渠道結構2%201620 25銀行（%） 券商（%）三方（%） 其他（%）3%14%4%19%34%74%50%201620 25線上（%）其他（%）81%40%60%19%122021.4 iResearch Inc.2021.4 iResearch Inc.1312356自我提升：中國理財師個人成長需求及學習狀態(tài)調研生存現(xiàn)狀：中國理財師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析目標聚焦：中國理財師從業(yè)人群的機遇與挑戰(zhàn)數(shù)字升級：財富管理數(shù)字化升級與TAMP發(fā)展發(fā)展縱覽：中國財富管理行業(yè)發(fā)

21、展與變革洞察第二部分：中國理財師從業(yè)者調研與分析7趨勢洞見：中國財富管理行業(yè)發(fā)展及理財師從業(yè)趨勢第三部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢第一部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展分析4調研介紹：調研目的及樣本情況14注釋：針對一家資產管理規(guī)模為1,350億美元的財富管理公司，其收入約為10億美元(收入占管理資產的0.75%)，其中60%的收入來自費用收入，新增資金凈額為資產管理規(guī)模的2%，流出總額為可投資資產的5%。來源：BCG、艾瑞咨詢自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.數(shù)字化升級驅動因素（1/3）數(shù)字化技術極大提升了財富管理業(yè)務的生產力，優(yōu)化成本結 構，實現(xiàn)降本增效數(shù)字化解決方案將基于

22、大數(shù)據及智能算法為企業(yè)及從業(yè)者提供業(yè)務最優(yōu)解決方案，打破傳統(tǒng)業(yè)務模式中的增長困境及邊界 限制。若想達到數(shù)字財富戰(zhàn)略的最優(yōu)效果，數(shù)字化能力需要覆蓋財富管理業(yè)務全流程，圍繞客戶全生命周期展開。大數(shù)據 技術助力財富管理機構構畫全維度用戶信息；智能算法則在解決客戶甄別難題、提供客戶獲取策略的同時幫助理財師深度 挖掘客戶價值、減少客戶流失。數(shù)字化工具可以逐漸打破傳統(tǒng)模式的勞動力壁壘，在財富管理業(yè)務中最大化提升生產力與 決策的可靠性，實現(xiàn)成本結構優(yōu)化和機構整體的降本增效。財富管理機構前臺數(shù)字化轉型實現(xiàn)的價值拓客定價客戶留存獲客效果提高10%-20%5%-10%費用收入客戶流失率 降低25%-35%0.5%

23、-1%收入3%-6%收入銷售現(xiàn)有客戶銷售額提高5%-10%3%-6%收入1%-2%收入收入在10億美元左右的財富 管理機構的收入提升潛力 8%-15%8000萬至1.5 億美元15數(shù)字化升級驅動因素（2/3）智能投顧打破“十萬美元困境”，促進財富管理普惠發(fā)展人工理財師可以針對不同類別的客戶提供專業(yè)、深入及差異化的財富管理方案，但最終不能解決生產力瓶頸問題。全球財 富管理機構中，65%的客戶賬戶資金低于100萬美元，低于私行客戶財富起點。這部分人群在其他機構中很有可能是高儲 蓄客戶，占比22%的賬戶資金為25萬-100萬美元客戶在未來也存在因為財富增長而成為私行客戶的潛力。智能投顧可以高 效地與

24、這部分人群實現(xiàn)業(yè)務鏈接，彌補人工作業(yè)的生產力限制。以中國一家股份制銀行為例，儲蓄等級越高的客戶，將獲 得更加深度與非普適性的財富管理方案。與此同時，該銀行也為占比85.7%的5萬以下儲蓄的長尾客戶配置了智能投顧服務。 這樣的策略一方面保證了對高資產客戶的深度服務與價值維系，也打破了“十萬美元限制”，促進財富管理普惠發(fā)展。來源： BCG2019年全球財富報告、艾瑞咨詢自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.來源：艾瑞企業(yè)調研、艾瑞項目經驗、艾瑞咨詢自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.2020年中國某股份制銀行不同等級的個人 儲蓄用戶與對應的理財服務43%2

25、2%23%全球財富管理機構不同資產個人客戶數(shù)占比12%小于25萬美元（%）100萬-500萬美元（%）25萬-100萬美元（%）大于500萬美元（%）5000萬以上該部分客群較少，服務半徑不設定每個理財顧問服務半徑為25-65人每個理財顧問服務半徑為60- 180人每個理財顧問服務半徑為100-300人不設限， 儲蓄30 萬- 50萬客戶優(yōu)先被服務由家族工作室服務 明確限制與要求提供相對簡單的理財咨詢5萬以下未配置人工理財咨詢服務，配置智能投顧1000萬-5000萬高級財富顧問500萬-1000萬財富顧問50萬-500萬提供相對普適方案的財富顧問5萬-50萬非人工作業(yè)， 突 破生產力瓶頸配置了

26、人工理財師 的客戶占比 14.3%未配置人工理財師 的客戶占比 85.7%來源：艾瑞曙光 - 2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報告、艾瑞咨詢自主研究及繪制。數(shù)字化升級驅動因素（3/3）政策自上而下推動財富管理機構數(shù)字化升級除了財富管理機構為實現(xiàn)業(yè)務增效的數(shù)字化戰(zhàn)略驅動外，在各行業(yè)數(shù)字化升級的宏觀背景下，中國金融業(yè)自上而下推動了 鼓勵數(shù)字金融創(chuàng)新與監(jiān)管科技發(fā)展的行穩(wěn)致遠、協(xié)同共進之策。同時，結合市場機制的變化、行業(yè)參與者多樣化、大眾投 資理念不成熟等情況，傳統(tǒng)服務模式將難以敏捷適應市場及監(jiān)管的變化。而在政策鼓勵下的數(shù)字金融創(chuàng)新發(fā)展中，以智能 投顧、智能投研、數(shù)字渠道為代表的科技賦能，以及以TA

27、MP為代表的模式創(chuàng)新都將迎來巨大發(fā)展機遇。中國金融科技及監(jiān)管科技相關政策Section A：全局性規(guī)劃及總領驅動 （ 三年發(fā)展規(guī)劃影響 & 中國版“監(jiān)管沙盒”）2019年12月，中國人民銀行宣布啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點工作， 支持在北京市率先開展金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，目的為建立包容 審慎、符合中國國情、與國際接軌的中國版“監(jiān)管沙盒”。地方層面：2020年中國主要城市金融科技專項政策列舉2020.5 成都：成都市人民政府聯(lián)合中國人民銀行成都分行發(fā)布成都市 金融科技發(fā)展規(guī)劃(2020-2022年)2020.1 上海：加快推進上海金融科技中心建設實施方案全國層面：2020年中國金融科技關鍵政策及動態(tài)

28、列舉三年規(guī)劃為數(shù)字金融基礎設置到應用創(chuàng)新建設指明了方向，央行對各商業(yè)銀行 及具備金融科技能力的企業(yè)及單位下達了金融科技建設指標，同時圍繞三年規(guī) 劃，各地方政府先后出臺了金融科技專項發(fā)展政策，支持金融科技總目標落地。Section B -1：2020年金融科技創(chuàng)新相關政策央行確認2020年金融科技六大方向：2020年要堅持發(fā)展與監(jiān)管兩手抓， 持續(xù)推動金融科技行穩(wěn)致遠?？萍疾柯?lián)合郵儲銀行發(fā)布加強科技金融合作有關工作的通知Section B -2：2020年金融科技監(jiān)管關鍵政策162021.4 iResearch Inc.證 監(jiān) 會2020.2.3 ：關于發(fā)布金融行業(yè)標準做好個人金融信息保護技術管理

29、工作 的通知、 關于發(fā)布金融行業(yè)標準加強商業(yè)銀行應用程序 接口安全管理的通知2020.2.5 ：網上銀行系統(tǒng)信息安全通用規(guī)范2020.4.2 ：關于開展金融科技應用風險專項摸排工作的通知2020.1.23 ：證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定2020.2.26：證券期貨業(yè)投資者權益相關數(shù)據的內容和格式2020.3.20：關于加強對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務 監(jiān)管的暫行規(guī)定（2020年修訂）2020.8.14：證券公司租用第三方網絡平臺開展證券業(yè)務活動管理 規(guī)定（試行）征求意見金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)的影響央行啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點人 民 銀 行銷售

30、/ 渠道 / 營銷技術效能曲線周期中軸線數(shù)字業(yè)務類數(shù)字平臺及系統(tǒng)類數(shù)字監(jiān)管類科技滲透時間中國財富管理數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.17復雜的行業(yè)變革及數(shù)字升級驅動下，TAMP價值凸顯從金融機構角度來看，證券機構相比銀行、保險公司、基金公司等更加多維、全棧地開展了財富管理數(shù)字創(chuàng)新探索，涵蓋 產品設計、銷售、投顧等全流程的技術創(chuàng)新。但就目前落地情況來看，產品設計、投顧、投研等業(yè)務的數(shù)字技術應用仍然 處于輔助層面，尚未釋放較大技術效能。隨著多模態(tài)學習、全域數(shù)字化等技術能力的不斷突破，深度智能將打開財富管理 的普惠發(fā)展之路。目前來看，盡管三

31、方機構以及個人從業(yè)者不斷增加，但多數(shù)理財師缺乏系統(tǒng)化業(yè)務管理工具，面臨著在 客戶信息管理等流程化作業(yè)上投入較多工作時間等問題。在此背景下，TAMP對理財師與投資者的價值尤為凸顯。2020-2021年中國財富管理科技效能發(fā)展象限科技效能（2020-2021）注釋：1、“科技效能象限”是艾瑞洞察一種（或一類）科技在某領域的相應時間周期內落地情況的研究工具，通過行業(yè)調研、專家訪談，數(shù)理實證研究和案例實證研究綜合所得，該 工具詳細介紹見艾瑞：曙光 - 2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報告；2、發(fā)展象限縱向表示技術效能大?。ㄉ细呦碌停?，以技術效能曲線為參考，其上表示象限周期內科技較之 前產生了一定效能

32、：距離效能曲線越上，效能越大；距離效能曲線越下，效能越小；3、發(fā)展象限橫向表示該領域產生技術效能時間長短，即科技滲透時間長度（由左向右時間增長）。區(qū)塊鏈股權登記托管系統(tǒng)投顧投研風控數(shù)字中臺分布式核心系統(tǒng)交易及異常交易監(jiān)控產品設計TAMP（Turnkey Asset Management Platform），全托資產管理平臺TAMP提供各類資產、提供業(yè)務管理等技術服務中國TAMP模式及價值TAMP可以實現(xiàn)上游資產及下游需求的高效鏈接，提升理財 師的工作效能隨著三方財富管理機構、獨立理財師等市場參與者不斷涌現(xiàn)，TAMP平臺的價值得到了凸顯。目前TAMP行業(yè)在中國處于 早期的發(fā)展階段，各平臺方主要以

33、財富管理業(yè)務的最優(yōu)解決方案為基礎邏輯參照，向平臺參與者提供相對流程作業(yè)化的程 序服務。而我們認為，TAMP未來將會是基于功能服務的綜合財富管理行業(yè)服務平臺，高效鏈接上游資產端與下游需求端。 經過艾瑞最新調研，TAMP可以為理財師平均每天節(jié)省1.52.5小時工作時間。TAMP通過減少理財師的基礎作業(yè)時間提升 客戶服務效率，幫助理財師實現(xiàn)客戶數(shù)量提升13%15%，進而實現(xiàn)收入增長。中國TAMP模式及價值一站式服務 打通全產業(yè)鏈投資者機構/獨立理財師擁有豐富多元的產品選擇具備較全經紀牌照的 TAMP平臺能為資產 配置組合提供多元化的產品選擇。針對上下游不同主體提供 的一站式解決方案有助于 優(yōu)化服務流

34、程、提升交易 效率。省時省力 專注服務客戶TAMP能讓理財師從 低附加值繁雜工作中 解放出來，專注于服 務客戶、開拓新客等 高附加值業(yè)務。服務外包降低運營成本 使用TAMP可以讓理財師 無需自建運維財富管理系 統(tǒng)，進而減少相關開支。TAMP上游資產端各類資產整合鏈接需求方資產配置選擇的多樣性更專業(yè)高效的顧問服務技術服務費資產高效鏈接多 樣 資 產 配 置 需 求來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.18191.6%3.0%4.5%5.9%8.7%中國TAMP市場規(guī)模來源：基于對國內公認的TAMP供應商調研，結合行業(yè)專家訪談與企業(yè)調研綜合判定行業(yè)增速，通過

35、艾瑞數(shù)據核算模型綜合得出2020-2025年中國TAMP平臺交易規(guī)模。2021.4 iResearch Inc.20202021e2022e2023e2024e2025e中國TAMP市場滲透率(%)注釋：1、此處指“TAMP平臺資產規(guī)模”相對“適合TAMP平臺賦能的中國居民家庭可 投資金融資產規(guī)?！钡臐B透率；2、最終數(shù)據對持不同意見的企業(yè)、專家進行相應權重加 乘得出，權重系數(shù)參考財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢及數(shù)字化發(fā)展?jié)摿C合所得。來源：企業(yè)調研、專家訪談、公開資料、艾瑞數(shù)據核算模型。2021.4 iResearch Inc.美國TAMP市場滲透率（以AUM計算）2025年將達到45%左右7.4%30

36、25.15233.36358.57693.89232.510986.720202021e2025eTAMP在中國處于初期發(fā)展階段，具備較大市場空間我們預測，2025年美國TAMP模式在個人可投資金融資產滲透率將達到45%左右，同期中國市場滲透率僅為8.7%。由此可 見，中國TAMP市場目前仍處初期發(fā)展階段。隨著行業(yè)中獨立理財師、理財顧問公司、高凈值客戶服務商等各類參與者不 斷增加，其對全球資產配置產品、營銷獲客、合同管理、客戶管理、合規(guī)的交易管理系統(tǒng)等各類需求逐漸涌現(xiàn)。這一趨勢 將進一步驅動TAMP這種新興服務模式的發(fā)展，促進平臺資產管理規(guī)模、交易規(guī)模不斷擴大，從而提升平臺理財師、財務 顧問等

37、的收益。目前，技術服務、產品服務、渠道服務為TAMP平臺供應商的主要商業(yè)變現(xiàn)點。未來，隨著理財師個人學 習等需求不斷涌現(xiàn)，TAMP將拓展更加全面多維的服務，構建更加完善的功能服務體系，實現(xiàn)工具屬性向平臺屬性的升級。2020-2025年中國TAMP交易規(guī)模2020-2025年中國TAMP市場滲透率2022e2023e2024e中國TAMP交易規(guī)模(億元)中美TAMP案例對比（1/3）中美TAMP市場發(fā)展分析及典型企業(yè)案例TAMP模式起源于美國，且TAMP在美國已有較為成熟的發(fā)展。美國財富管理機構主要分為兩大類別：成熟的財富管理 機構、小型財富管理機構/獨立理財師。根據艾瑞2019年中國財富管理與

38、TAMP商業(yè)模式研究報告數(shù)據，第三方理財 貢獻了美國60%左右的基金銷售額，而這個數(shù)字在中國卻不到5%。并且美國在2019年擁有超13,000家在SEC注冊的獨 立投資顧問機構活躍在市場中， 這為TAMP 在美國的發(fā)展奠定了基礎。美國TAMP 市場擁有Charles Schwab 、 Envestnet、 SEI、AssetMark、Brinker Capital等諸多代表性企業(yè)，在這里我們以典型頭部企業(yè)Envestnet為例展開分析。中國TAMP行業(yè)目前仍處于早期發(fā)展階段。中國財富管理機構市場參與主體較多，缺乏嚴格地監(jiān)管體系。中國小型財富 機構、獨立理財師在逐漸增多，但目前這部分（理財師）群

39、體相對缺乏教育、認證及培訓體系。雖然中國TAMP行業(yè)仍需要經歷一段時間的專業(yè)化及標準化的發(fā)展探索，但隨著中國財富管理行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展以及市場中TAMP需求的不斷涌現(xiàn)，TAMP模式在中國財富管理行業(yè)中的價值也將不斷顯現(xiàn)。專業(yè)化、創(chuàng)新能力強的中國TAMP服務商將有機會引領中國TAMP行業(yè)逐步建立市場從業(yè)標準，這里我們以星火數(shù)科為例展開分析。中美典型TAMP企業(yè)：星火數(shù)科 & EnvestnetEnvestnet成立于1999年， Envestnet于2010年在美國紐交所上 市。截至2020年，Envestnet平臺資產管理規(guī)模達45612億美元， 擁有理財顧問106310位，其主要客戶為中產理財

40、顧問。此外， Envestnet通過收購多家財富管理及科技類公司，不斷強化金融 及技術服務能力。星火數(shù)科團隊成立于2009年，旗下包括星火理財師、投米、厚予三大數(shù) 字生態(tài)。公司核心業(yè)務是解決財富管理機構及理財師的數(shù)字化轉型難題， 通過“好產品、好服務、好工具”為機構和理財師提供一站式、全流程 閉環(huán)的數(shù)字化系統(tǒng)服務，使理財師都能夠充分享受到智能化、可視化的 數(shù)字化系統(tǒng)支持，讓財富管理機構及理財師實現(xiàn)業(yè)務上的產能提升、運 營上的降本增效。注釋：根據Envestnet財報，Envestnet資產管理模式分為AUM、AUA、Subscription三類，此處資產管理規(guī)模為三者之和。來源： Envest

41、net財報、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。202021.4 iResearch Inc.中美TAMP案例對比（2/3）Envestnet的發(fā)展對中國TAMP企業(yè)的借鑒意義Envestnet的發(fā)展歷程、成果及借鑒意義420.9578.2683.7812.4900.1998.24.45.82015-55.62016-3.320172018-16.82019-3.120202015-2020年Envestnet收入及利潤收入（百萬美元）利潤（百萬美元）發(fā) 展 成 果借 鑒 意 義發(fā) 展 歷 程518105947966051106310201520162017963401017432018201920

42、202015-2020年Envestnet理財顧問人數(shù)人數(shù)（位）Envestnet目前雖然已經成為除了Charles Schwab之外美國最大的TAMP平臺，但目前財務數(shù)據仍然表現(xiàn)不佳。一方面原因在于，相 比于SEI以私人銀行、專業(yè)投資經理等高凈值客戶為主的市場定位， Envestnet的主要客戶定位為中端理財師、中產客戶；另一方面 原因在于， Envestnet通過企業(yè)收購的方式不斷完善自身綜合能力，進行了較大投入。對于中國的TAMP企業(yè)來說，在企業(yè)自身的發(fā) 展上，需要更早地重視科技創(chuàng)新的投入，并進行多維目標客戶布局。在發(fā)展初期需要重視到高凈值客戶的重要性，并隨著技術發(fā)展 提升服務長尾客戶能

43、力，推動財富管理普惠化，敏捷實現(xiàn)客戶下沉戰(zhàn)略。1999年2001年公司成立 收購PMC2012年收購Prima與Tamarac兩家投資組合技術提供商2010年2011年公司在紐交所上市； 收購收費管理服務 推出統(tǒng)一管理家庭 與解決方案提供商賬戶(UMH)FundQuest2013年收 購 WMS； 推出新一代企業(yè) 財富管理平臺2002年2004年2006年開始為RIA提供服收購Oberon與推出統(tǒng)一管理務，推出獨立資產 NetAssetManagement 賬戶(UMA)管理賬戶(SMA)兩家金融軟件解決方案提供商2014年收購統(tǒng)一管理賬戶（UMA）開發(fā)商Placemark Holdings2

44、015年收購數(shù)據分析與財富管理平臺 Yodlee及兩家技術公司 Finance Logix與Upside2016年收購數(shù)據分析 技術提供商 Wheelhouse Analytics2021年現(xiàn)為美國頭部TAMP平臺， 截至2020年為106310位 理財顧問提供服務，資產 管理規(guī)模達4.56萬億美元2018年收購FolioDynamix； 推出InsuranceExchange服務與企業(yè)數(shù) 據聚合與分析解決方案2019年收購PIEtech； 推出MyBlocks；超過100000名理財顧問使用平臺2020年收購WebbMason Analytics與Advisor Innovation Lab

45、s來源： Envestnet財報、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。212021.4 iResearch Inc.中美TAMP案例對比（3/3）星火數(shù)科憑借12年的從業(yè)經驗，積累了10萬理財師以及200萬 注冊客戶；通過“好產品、好服務、好工具”強化企業(yè)競爭力， 并以專業(yè)化、數(shù)字化的綜合能力推動中國TAMP發(fā)展好產品好工具星火數(shù)科將深耕行業(yè)多年所 積累的風險控制、資產獲取 等能力整合于星火產品貨架， 為財富管理機構及理財師提 供可靠選擇。星火數(shù)科基于多年對互聯(lián)網科技、 數(shù)字化工具等IT能力的積累，構 建了多維度的技術服務能力，成 功幫助財富管理機構實現(xiàn)業(yè)務效 能的提升，并在一定程度上降低 業(yè)務運營

46、成本。好服務星火數(shù)科憑借專業(yè)、領先市場的財富 管理服務能力及平臺資源，為理財師 在獲客、營銷及投后服務過程中提供 包括培訓、運營支持、專家陪訪等服 務，提升客群及服務質量。星火數(shù)科“三好能力”構建與發(fā)展以及對中國TAMP行業(yè)的推動力意義三 好 能 力優(yōu) 勢 及 發(fā) 展 成 果發(fā)展成果注冊客戶200萬理財師10萬技術及產品的領先性端到端技術能力：星火數(shù)科技擁有端到端的技術能力，構建了行業(yè)領先的全?？煽考夹g體系。一站式、全流程、業(yè)務閉環(huán)的產品服務能力：星火數(shù)科為理財師提供了數(shù)字化營銷獲客、客戶管理咨詢、資產配置專業(yè)技能培訓、投資顧問咨詢及增值創(chuàng)新咨詢、業(yè)內頭部專家團隊加持、豐富齊全且風控審慎的 產

47、品篩選等服務，協(xié)助理財師定位客戶需求，讓每一個獨立理財顧問都能夠充分享受到專業(yè)化的數(shù)字技術 支持。平臺通過高效對接多種類型的資產管理產品，極大地提升了服務效率，幫助理財師實現(xiàn)一站式、全 流程、業(yè)務閉環(huán)的資產配置服務。最佳實踐：星火數(shù)科積極將科技創(chuàng)新方案應用于業(yè)務中，高效驗證了產品的可行性。推 動 意 義來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2021.4 iResearch Inc.22合規(guī)為先：星火數(shù)科擁抱監(jiān)管，積極展開從業(yè)者教育，將投資者利益放在業(yè)務開展的首要位置，推動獨立理財師群體健康發(fā)展。專業(yè)為先：星火數(shù)科通過多年積累，具備行業(yè)領先的專業(yè)化平臺能力，并通過樹立典型專業(yè)案例，對行業(yè)起到了良好

48、引導和推動。科技為先：星火數(shù)科構建了全棧的技術能力以及完備的產品解決方案，作為中國TAMP行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，推動了行業(yè)更多機構關注數(shù)字化轉型， 并結合星火最佳實踐，為同行業(yè)參與者提供了發(fā)展參考。2312356自我提升：中國理財師個人成長需求及學習狀態(tài)調研生存現(xiàn)狀：中國理財師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析目標聚焦：中國理財師從業(yè)人群的機遇與挑戰(zhàn)數(shù)字升級：財富管理數(shù)字化升級與TAMP發(fā)展發(fā)展縱覽：中國財富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察第二部分：中國理財師從業(yè)者調研與分析7趨勢洞見：中國財富管理行業(yè)發(fā)展及理財師從業(yè)趨勢第三部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢第一部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展分析4調研介紹：調研目的及樣本情況理財師

49、的專業(yè)能力來源：行業(yè)調研、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。機遇：專業(yè)過硬的理財師會逐漸脫穎而出挑戰(zhàn)：無法補齊專業(yè)短板的理財師將逐漸被行業(yè)淘汰目前，較多理財師在實際工作中存在專業(yè)度不足的問題，主要表現(xiàn)為對產品收益特征、風險特征、產品類別、配置策略了 解不足，但依然會進行產品推薦及銷售。這樣的服務無法為客戶提供科學資產配置建議，實現(xiàn)有效風險控制。相比之下， 專業(yè)能力較強的理財師將更受客戶信賴，在行業(yè)中逐漸脫穎而出；而能力較差的理財師如果無法彌補專業(yè)能力差距，將逐 漸被淘汰。根據我們對財富管理機構的調研，高達93.5%的機構認為專業(yè)能力是理財師的核心競爭力。從持證角度來看，2021-2023 年，中國

50、持證理財師人數(shù)的平均增速約為8.3%（保守態(tài)度） / 13.5%（樂觀態(tài)度）。持證理財師人數(shù)的持續(xù)增加也將讓行業(yè)理財師整體的專業(yè)能力實現(xiàn)相應提升。2020年中國持證理財師人數(shù)及增速預估截至2020年12月31日，中國持證理財師人數(shù)約：785845人【統(tǒng)計包含】CFP系列RFPCHFP（國考）CHFP（專委會）2021 2023年，中國持證理財師人數(shù)平均增 速（保守態(tài)度）：8.3%2021 2023年，中國持證理財師人數(shù)平均增速（樂觀態(tài)度）：13.5%行業(yè)對理財師從業(yè)要求的逐步規(guī)范化，以及投資者對理財師 專業(yè)能力要求的逐漸提高，是促進持證理財師人數(shù)增加的重 要原因。242021.4 iResea

51、rch Inc.理財師的技術工具使用能力來源：行業(yè)調研、艾瑞項目積累、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。機遇：善用技術工具的理財師可極大提升工作效能 挑戰(zhàn)：隨著技術的發(fā)展，未來理財師職業(yè)將受影響財富數(shù)字戰(zhàn)略在理財師的業(yè)務中發(fā)揮了顯著技術效能。其中，智能投顧可充分挖掘長尾客戶價值，成為理財師的良好輔助 工具；TAMP則助力理財師高效展業(yè)與管理客戶，提升工作效率。報告前文已經展示了我們的調研成果：對于一家中國股 份制銀行來說，14.3%的客戶配置了人工投顧服務，85.7%的客戶沒有享受到人工投顧服務。同時根據艾瑞2019年中國 金融科技價值研究報告數(shù)據，客戶對專業(yè)化智能理財服務的需求度為79%，理財產

52、品智能推薦覆蓋率為29%，理財產品 智能推薦精準度為22%。綜合可見技術在現(xiàn)階段尚未實現(xiàn)絕對成熟，仍處于輔助工作的狀態(tài)。艾瑞曙光 2020年中國 科技行業(yè)發(fā)展研究報告則指出，從技術長期趨勢來看，未來10年全域深度智能將在財富管理中覆蓋全業(yè)務生命周期，決 策及研究規(guī)劃類業(yè)務將隨著深度智能的成熟而提供以用戶為中心的個性化“千人千面”普惠服務。這一趨勢指示了理財師 未來面臨的職業(yè)挑戰(zhàn)，尋求新核心競爭力成為應對的關鍵所在。2020-2030年財富管理科技賦能及傳統(tǒng)模式下的業(yè)務效能曲線業(yè)務效能（2020-2030）時間202820302020202620242022科技方案下的業(yè)務效能傳統(tǒng)模式下的業(yè)務效

53、能Stage 1：科技輔助業(yè)務（輔助期）科技方案效能曲線 傳統(tǒng)模式效能曲線如：個人化智能投顧、智能敏捷的差異化投 資產品等Stage 1：輔助期Stage 2：革新期252021.4 iResearch Inc.面對財富管理行業(yè)的復雜變革， 理財師更需強化自身競爭力財富管理行業(yè)發(fā)展變遷：通過報告第一部分的分析，我們可以看到目前財 富管理行業(yè)的發(fā)展與變革。一方面，中國財富管理行業(yè)正在實現(xiàn)強勁發(fā)展， 存在巨大的市場空間。另一方面，財富管理行業(yè)不同主體發(fā)展分化，大量 機構尋求轉型，獨立理財師/家辦群體數(shù)量不斷增多。在這樣的背景下， 對理財師的從業(yè)要求也將更加嚴格與規(guī)范。財富管理數(shù)字創(chuàng)新變革：此外，無

54、論是金融行業(yè)自上而下推動的數(shù)字金融 基礎設施建設，還是TAMP等模式創(chuàng)新，這些數(shù)字化轉型為財富管理機構 帶來了先進的生產力，并在一定程度上重塑了生產關系。而理財師除了需 要借助技術工具幫助業(yè)務實現(xiàn)提質增效外，也需要思考數(shù)字變革對理財師 職業(yè)發(fā)展的影響。面對財富管理行業(yè)的復雜變革，理財師目前的職業(yè)發(fā)展和生存現(xiàn)狀以及自 我提升意識究竟如何？報告下文基于中國理財師從業(yè)者的調研，對這些問 題進行了分析。2612356自我提升：中國理財師個人成長需求及學習狀態(tài)調研生存現(xiàn)狀：中國理財師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析目標聚焦：中國理財師從業(yè)人群的機遇與挑戰(zhàn)數(shù)字升級：財富管理數(shù)字化升級與TAMP發(fā)展發(fā)展縱覽：中國財富管理

55、行業(yè)發(fā)展與變革洞察第二部分：中國理財師從業(yè)者調研與分析7趨勢洞見：中國財富管理行業(yè)發(fā)展及理財師從業(yè)趨勢第三部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢第一部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展分析274調研介紹：調研目的及樣本情況想閱讀該部分內容，請在2020年中國財富管理行業(yè)白皮書(完整版)中查看。2812356自我提升：中國理財師個人成長需求及學習狀態(tài)調研生存現(xiàn)狀：中國理財師發(fā)展與生存現(xiàn)狀分析目標聚焦：中國理財師從業(yè)人群的機遇與挑戰(zhàn)數(shù)字升級：財富管理數(shù)字化升級與TAMP發(fā)展發(fā)展縱覽：中國財富管理行業(yè)發(fā)展與變革洞察第二部分：中國理財師從業(yè)者調研與分析7趨勢洞見：中國財富管理行業(yè)發(fā)展及理財師從業(yè)趨勢第三部分：中國財富管

56、理行業(yè)發(fā)展趨勢第一部分：中國財富管理行業(yè)發(fā)展分析294調研介紹：調研目的及樣本情況202020222024202620282030中國財富管理行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展趨勢來源：產業(yè)、科技學術屆專家調研、趨勢推演模型參考艾瑞曙光 2020年中國金融科技行業(yè)發(fā)展研究報告、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。Stage 1：輔助期Stage 2：革新期數(shù)字金融 基礎建設數(shù)字金融協(xié)作體系財富數(shù)字監(jiān)管TAMP業(yè)務賦能半成熟智能投顧短期內，數(shù)字科技以輔助財富管理的業(yè)務開展為主；長期來 看，數(shù)字科技將使財富管理行業(yè)產生深度變革從行業(yè)角度看，數(shù)字金融基礎設施自上而下的建設可以構建更加高效可信的金融體系。從財富管理機構角度看

57、，數(shù)字科技 應用可以實現(xiàn)機構降本增效、優(yōu)化成本結構的價值。此外，在數(shù)字金融基礎設施逐漸完善的背景下，擁有科技能力的財富 管理機構在與外部合作伙伴的業(yè)務協(xié)作及數(shù)字生態(tài)建設中將更具優(yōu)勢。2020-2030年中國財富管理科技效能趨勢象限成熟的智能投顧業(yè)務顛覆多維度的財富普惠302021.4 iResearch Inc.數(shù)字金融基礎設施將重塑金融數(shù)據 共享、協(xié)作、資產流轉及信用評估 方式，實現(xiàn)金融體系升級。以“監(jiān) 管沙盒” 為代表的監(jiān)管科技體系 建設將隨著數(shù)字化發(fā)展周期協(xié)同 落地。半成熟的智能技術、輔助類技 術將提升傳統(tǒng)模式的業(yè)務效能。NLP、多模態(tài)學習等技術的突破促進了深度智能的發(fā)展， 科技在財富管

58、理業(yè)務中將覆蓋產品/業(yè)務全生命周期，并 提供以用戶為中心的個性化“千人千面”普惠金融服務。中國財富管理機構的數(shù)字化發(fā)展建議財富管理機構需要進行內部和外部雙向并行的數(shù)字化升級，與此同時，理財師需要加強技術工具的使用能力在上文報告中，我們提到了財富管理機構的數(shù)字化升級意義不僅在于機構自身的降本增效，還體現(xiàn)在與外部合作伙伴的協(xié) 作與數(shù)字生態(tài)構建。在金融行業(yè)自上而下推動數(shù)字基礎設施建設的背景下，數(shù)字戰(zhàn)略對財富管理機構將是必不可缺的。而 目前財富管理機構的數(shù)字化能力處于初期發(fā)展階段，且不同財富管理機構的數(shù)字化能力差異較大。在財富管理機構進行數(shù) 字化戰(zhàn)略設定與落地上，除了要重視對機構自身業(yè)務的賦能外，同時

59、需要進行機構外部數(shù)字生態(tài)的構建，以及與數(shù)字金融 基礎設施、數(shù)字監(jiān)管體系的銜接。從“2020-2030年中國財富管理科技效能趨勢象限”的判斷中我們可以看出：短期內， 技術將以輔助業(yè)務的開展為主。因此，理財師需要加強對技術工具的認知與使用能力，同時各類財富管理機構也應該重視 對理財師技術工具認知與使用的培養(yǎng)。中國財富管理機構的數(shù)字化現(xiàn)狀及發(fā)展建議財富管理行業(yè)整體科技滲透情況： 26%財富管理行業(yè)整體科技滲透情況： 9%整個金融行業(yè)整體科技效能釋放： 31%整個金融行業(yè)整體科技效能釋放： 7%建議1：構建敏捷技術體系財富管理機構需要重視分布式技術體系 的構建，以便在復雜多變的市場環(huán)境及 需求變化中可

60、實現(xiàn)敏捷的數(shù)字應對方案。建議2：構建可信開放體系財富管理機構需要依托多方安全計算等 可信技術構建外部協(xié)作生態(tài)，在可信環(huán) 境中通過與外部資源合作實現(xiàn)業(yè)務提效。建議3：理財師的數(shù)字戰(zhàn)略理財師需要主動學習對TAMP等技術 工具的使用，財富管理機構也需要重 視對理財師技術工具應用能力的培養(yǎng)。財富管理機構數(shù)字化現(xiàn)狀（內部業(yè)務賦能角度）整個金融行業(yè)整體科技滲透情況： 49%財富管理機構數(shù)字化現(xiàn)狀（外部生態(tài)構建角度）整個金融行業(yè)整體科技滲透情況： 15%財富管理行業(yè)整體科技效能釋放： 19%來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。312021.4 iResearch Inc.財富管理行業(yè)整體科技效能釋放： 3%