的財(cái)務(wù)管理學(xué)課件

1、第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第二節(jié) 增長(zhǎng)率與資金需求第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算根據(jù)銷售總額確定融資需求銷售百分比法 根據(jù)銷售增長(zhǎng)量確定融資需求 外部融資銷售增長(zhǎng)比增長(zhǎng)率與資金需求 內(nèi)含增長(zhǎng)率 可持續(xù)增長(zhǎng)率 預(yù)算體系的構(gòu)成財(cái)務(wù)預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算編制的程序和方法、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 內(nèi)容結(jié)構(gòu)框架第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟三、銷售百分比法四、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來的融資需求。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是融資計(jì)劃的前提，也是投資計(jì)劃的前提。 融資的目的：設(shè)立企業(yè)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模（銷售量）、償還債務(wù)。 資金來源：企業(yè)保留盈余、外部融資。 預(yù)測(cè)的真正目的是有助于應(yīng)變。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

2、與其他預(yù)測(cè)一樣都不可能很準(zhǔn)確。但仍然具有重要的意義：預(yù)測(cè)給人們展現(xiàn)了未來的各種可能的前景，促使人們制定出相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃。預(yù)測(cè)和計(jì)劃是超前思考的過程，其結(jié)果并非僅僅是一個(gè)資金需要量數(shù)字，還包括對(duì)未來各種可能前景認(rèn)識(shí)和思考。預(yù)測(cè)可以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少不利事件出現(xiàn)帶來的損失，增加利用有利機(jī)會(huì)帶來的收益。 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下： 1、銷售預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是銷售預(yù)測(cè)（這由銷售部門做）。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)把銷售預(yù)測(cè)視為已知數(shù)。 2、估計(jì)需要的資產(chǎn)和自發(fā)增長(zhǎng)的流動(dòng)負(fù)債 資產(chǎn)是銷售量的函數(shù)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以分析出該函數(shù)關(guān)系。根據(jù)預(yù)計(jì)銷售量和資產(chǎn)銷售函數(shù)，可以預(yù)測(cè)所需

3、資產(chǎn)的總量。某些流動(dòng)負(fù)債也是銷售量的函數(shù)，應(yīng)預(yù)測(cè)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。二、銷售百分比法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟 3、估計(jì)收入、費(fèi)用和保留盈余 假設(shè)收入和費(fèi)用是銷售的函數(shù)，可以根據(jù)銷售數(shù)據(jù)估計(jì)收入和費(fèi)用，并確定凈收益。凈收益和股利支付率共同決定保留盈余所能提供的資金數(shù)額。 4、估計(jì)所需融資 根據(jù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量，減去已有的資金來源、負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)和內(nèi)部提供的資金來源，便可得出外部融資的需求。 假設(shè)前提：企業(yè)某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售收入之間存在一個(gè)穩(wěn)定的百分比關(guān)系。 銷售百分比法的基本原理： 某項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）預(yù)測(cè)值 =預(yù)測(cè)銷售收入資產(chǎn)（負(fù)債）占銷售收入百分比三、銷售百分比法 銷售百分

4、比法應(yīng)用的依據(jù)是會(huì)計(jì)恒等式： 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債+預(yù)計(jì)所有者權(quán)益時(shí)，表明企業(yè)資金占用多于資金來源，因此企業(yè)需要從外部追加資金。 需追加的外部資金=預(yù)計(jì)的資產(chǎn)-預(yù)計(jì)負(fù)債-預(yù)計(jì)的所有者權(quán)益 或者從增量的角度考慮： 外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益計(jì)算外界資金需要量的基本步驟： 1、區(qū)分變動(dòng)性項(xiàng)目（隨銷售收入變動(dòng)而呈同比率變動(dòng)的項(xiàng)目）和非變動(dòng)性項(xiàng)目 通常變動(dòng)性項(xiàng)目有：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)性資產(chǎn) 非變動(dòng)性項(xiàng)目有：固定資產(chǎn)、對(duì)外投資等固定性資產(chǎn) 2、計(jì)算變動(dòng)性項(xiàng)目的銷售百分率： 資產(chǎn)（或負(fù)債）銷售百分比=基期變動(dòng)性資產(chǎn)或（負(fù)債）/基期銷 售收入 3、

5、計(jì)算需追加的外部籌資額： 需追加的外部資金=預(yù)計(jì)的資產(chǎn)-預(yù)計(jì)負(fù)債-預(yù)計(jì)的所有者權(quán)益或：外界資金需要量=增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益 其中：增加的資產(chǎn)=增量收入資產(chǎn)銷售百分比 增加的負(fù)債=增量收入負(fù)債銷售百分比 增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入銷售凈利率收益留存率 對(duì)于增加的留存收益，應(yīng)該采用預(yù)計(jì)銷售收入計(jì)算，并且公司法規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)的10%計(jì)提法定公積金，5%計(jì)提法定公益金，所以銷售留存率不會(huì)小于15%。 下面舉例說明。 上年期末實(shí)際占銷售額百分比（銷售額3000） 本年計(jì)劃（銷售額4000）資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)70023.33%933.333長(zhǎng)期資產(chǎn)130043.33%173

6、3.333資產(chǎn)合計(jì)20002666.67負(fù)債及所有者權(quán)益：借款65N （不變動(dòng)）65 應(yīng)付賬款1856.17%246.67 長(zhǎng)期負(fù)債810N810負(fù)債合計(jì)10601121.67實(shí)收資本+資本公積116N116留存收益824N950=824+126股東權(quán)益合計(jì)融資需求總計(jì)940200010664792666.67確定銷售百分比： 流動(dòng)資產(chǎn)占銷售額的百分比=7003000=23.333% 以此類推。計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債：本年計(jì)劃的流動(dòng)資產(chǎn)=23.333%4000=933.333 以此類推。 N資產(chǎn)或負(fù)債不隨銷售量的變化而變化。總資產(chǎn)=933.3331733.333=2666.67預(yù)計(jì)不增加

7、借款情況下的總負(fù)債（無關(guān)項(xiàng)目按上年計(jì)算）：總負(fù)債=65246.67810=1121.67預(yù)計(jì)留存收益增加額： 留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售額銷售凈利率（1股利支付率） 假定銷售凈利率與上年相同為4.5%，股利支付率為30%，則： 留存收益增加=40004.5%（130%）=126（實(shí)際為預(yù)計(jì)年份的留存收益額） 留存收益總額=824126=950計(jì)算外部融資需求： 外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)預(yù)計(jì)總負(fù)債預(yù)計(jì)股東權(quán)益 =2666.671121.67(940126)=479問題：預(yù)計(jì)銷售額為3000萬(wàn)元時(shí)，是否還需要向外籌資？ 留存收益=30004.5%（130%）=94.5 外部融資需求=200010609

8、4094.5=94.5外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益 =增加的銷售額 資產(chǎn)銷售百分比 增加的銷售額負(fù)債銷售百分 比預(yù)計(jì)銷售收入銷售凈利率收益留存率=1000 66.66% 1000 6.17% 4000 4.5%（130%）=666.6 61.7 126=479從增量的角度 回歸分析技術(shù)、通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求、使用計(jì)算機(jī)。 下面只講回歸分析技術(shù)。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的回歸分析，是利用一系列的歷史資料求得各資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和銷售額的函數(shù)關(guān)系，據(jù)此預(yù)測(cè)計(jì)劃銷售額與資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)量，然后預(yù)測(cè)融資需求。 通常假設(shè)銷售額與資產(chǎn)、負(fù)債等存在線性關(guān)系，其直線方程為： Y=ab x Y為資產(chǎn)

9、或負(fù)債，x為銷售額，a、b為系數(shù)。根據(jù)歷史資料和回歸分析的最小二乘法可以求出直線方程的系數(shù)，然后根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和直線方程預(yù)計(jì)資產(chǎn)或負(fù)債的金額。 四、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法 Y=nab x （1） xY=a xbx （2） 完成資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的預(yù)計(jì)后，其他的計(jì)算步驟與銷售百分比法相同。第二節(jié) 增長(zhǎng)率與資金需求一、銷售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系二、內(nèi)涵增長(zhǎng)率三、可持續(xù)增長(zhǎng)率 企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展、獲利。發(fā)展就是銷售增長(zhǎng)。銷售增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)意義就是資金增長(zhǎng)。在銷售增長(zhǎng)時(shí)企業(yè)往往需要補(bǔ)充資金，這是因?yàn)殇N售增加通常會(huì)引起存貨和應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的增加。銷售增長(zhǎng)的越多，需要的資金越多。 從資金來源看，企業(yè)增長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)方式有

10、三種： 一是完全依靠?jī)?nèi)部資金增長(zhǎng)。內(nèi)部財(cái)務(wù)資源是有限的，往往會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展。 二是主要依靠外部資金增長(zhǎng)。包括增加債務(wù)和股東投資。這種方式的增長(zhǎng)是無法持久的。負(fù)債會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增股會(huì)分散控制權(quán)，也可能稀釋每股盈余。（發(fā)行股票或發(fā)行債券） 三是平衡增長(zhǎng)。即保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東權(quán)益的增長(zhǎng)比例增加借款，以此支持銷售增長(zhǎng)。（以留存收益為基礎(chǔ)向外借款）企業(yè)增長(zhǎng)及其實(shí)現(xiàn)方式假設(shè)銷售增長(zhǎng)與外部融資之間存在著比較穩(wěn)定的關(guān)系，則可利用這種關(guān)系求出銷售增長(zhǎng)情況下的外部融資額。 外部融資銷售增長(zhǎng)比是指銷售每增加1元需要追加的外部融資額。 先計(jì)算出外部融資額；再用外部融資額除以銷售增加額

11、。 一、銷售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系 1、外部融資銷售增長(zhǎng)比增加的資產(chǎn)=增加的銷售收入資產(chǎn)銷售百分比增加的負(fù)債=增加的銷售收入負(fù)債銷售百分比 基期銷售額銷售增長(zhǎng)率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入銷售凈利率收益留存率 基期銷售額（1+銷售增長(zhǎng)率） （1 股利支付率）外界資金需要量=增加的銷售收入資產(chǎn)銷售百分比增加的銷售 收入負(fù)債銷售百分比銷售凈利率基期銷售額（1+銷售增長(zhǎng)率） （1 股利支付率） 兩邊同時(shí)除以增加的銷售收入得出外部融資銷售增長(zhǎng)比公式。外界資金需要量=增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益 外部融資銷售增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比銷售 凈利率（1+銷售增長(zhǎng)率）銷售增長(zhǎng)率 （1股利支付率

12、） 該比率不僅可以預(yù)測(cè)外部融資需求量，而且對(duì)于調(diào)整股利政策和預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響都十分有用。 上例中：資產(chǎn)銷售百分比=66.6%；負(fù)債銷售百分比=6 . 17%；銷售凈利率= 4.5%；股利支付率=30%銷售增長(zhǎng)率=（4000 3000）/3000=33.3%外部融資銷售增長(zhǎng)比=0.479銷售增加額為：4000 3000=1000時(shí)，外部融資額為479。銷售增加額為0時(shí)，外部融資額為0。留存收益30004.5%（1 30%）=94.5 為資金富裕。 外部融資銷售增長(zhǎng)比公式外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長(zhǎng)，還要看股利支付率和銷售凈利率，他們之間的關(guān)系應(yīng)清楚。外界資金需要量=基期銷售額

13、銷售增長(zhǎng)率資產(chǎn)銷售百分比 基期銷售額銷售增長(zhǎng)率負(fù)債銷售百分比銷售凈利率基期銷售額（1+銷售增長(zhǎng)率） （1 股利支付率） 在股利支付率或銷售凈利率發(fā)生變化時(shí)，外界資金需要量也會(huì)發(fā)生變化。2、外部融資需求的敏感分析 當(dāng)企業(yè)的外部融資額為零時(shí)（企業(yè)只能靠?jī)?nèi)部融資），此時(shí)企業(yè)所能達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率。外界資金需要量=基期銷售額銷售增長(zhǎng)率資產(chǎn)銷售百分比 基期銷售額銷售增長(zhǎng)率負(fù)債銷售百分比銷售凈利率基期銷售額（1+銷售增長(zhǎng)率） （1 股利支付率）外部融資銷售增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比銷售 凈利率（1+銷售增長(zhǎng)率）銷售增長(zhǎng)率 （1股利支付率） 0 = 66.67% 6.17% 4.5% （

14、1+增長(zhǎng)率） 增長(zhǎng)率 （130%） 增長(zhǎng)率=5.493%二、內(nèi)含增長(zhǎng)率（一）可持續(xù)增長(zhǎng)率的概念 是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長(zhǎng)的最大比率。 雖然不增發(fā)新股，但留存收益使權(quán)益資本增加，為保持固定的財(cái)務(wù)比率，負(fù)債也應(yīng)相應(yīng)地增加。所以，可持續(xù)增長(zhǎng)率不同于內(nèi)含增長(zhǎng)率，它是平衡增長(zhǎng)。三、可持續(xù)增長(zhǎng)率1、公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去；2、公司目前的股利政策是一個(gè)目標(biāo)股利政策，并且打算繼續(xù)維持下去；3、不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來源；4、公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的信息；5、公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。

15、在上述假設(shè)條件成立時(shí)，銷售的實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率相同。 可持續(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)條件1、根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率 限制銷售增長(zhǎng)的是資產(chǎn)，在不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策的情況下，限制資產(chǎn)增長(zhǎng)的是股東權(quán)益的增長(zhǎng)率，因此，可持續(xù)增長(zhǎng)率可等于股東權(quán)益增長(zhǎng)率?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率= ？ =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率期初權(quán) 益期末總資產(chǎn)乘數(shù) 本期凈利潤(rùn) 本期銷售額 期末總資產(chǎn) 留存收益 本期銷售額 期末總資產(chǎn) 期初股東權(quán)益 本期凈利潤(rùn) 期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)=期末總資產(chǎn)期初股東權(quán)益 收益留存率=留存收益本期凈利潤(rùn)（二）可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算 公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持當(dāng)前水平。銷售增加額 基期銷售額

16、 銷售增加額 資產(chǎn)增加額 資產(chǎn)增加額 基期資產(chǎn)額 基期銷售額 基期資產(chǎn)額 銷售增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增長(zhǎng)率 因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)不變，即負(fù)債和股東權(quán)益同比例增長(zhǎng)。因此：權(quán)益增加額/權(quán)益=負(fù)債增加額/負(fù)債 可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率 （？）在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不變的條件下,可推出:可持續(xù)增長(zhǎng)率=收益留存率銷售凈利率（1負(fù)債/股東權(quán)益） 總資產(chǎn)/銷售額收益留存率銷售凈利率 （1負(fù)債/股東權(quán)益）分子分母同乘以（銷售額/總資產(chǎn)額），可得出下式：可持續(xù)增長(zhǎng)率=收益留存率（凈利潤(rùn)/銷售額）（總資產(chǎn)額/股 東權(quán)益)(銷售額/總資產(chǎn)額) 1收益留存率（凈利潤(rùn) / 銷售額）（總資產(chǎn)額/股東權(quán)益)(銷售額/總資產(chǎn)額

17、) 2.根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率 這是兩個(gè)概念。 可持續(xù)增長(zhǎng)率是企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策決定的內(nèi)在增長(zhǎng)能力，而實(shí)際增長(zhǎng)率是本年銷售額相對(duì)于上年銷售額的增長(zhǎng)百分比。 他們之間的聯(lián)系是：1、如果某一年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率 等于可持續(xù)增長(zhǎng)率。2、如果某一年的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加，則 實(shí)際增長(zhǎng)率大于可持續(xù)增長(zhǎng)率。3、如果某一年的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值下降，則 實(shí)際增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率。 可持續(xù)增長(zhǎng)率的高低，取決于公式中的4項(xiàng)財(cái)務(wù)比率。（三）可持續(xù)增長(zhǎng)率與實(shí)際增長(zhǎng)率第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分，它和其他預(yù)算是聯(lián)系在

18、一起的，整個(gè)全面預(yù)算是一個(gè)數(shù)字相互銜接的整體。一、全面預(yù)算體系二、現(xiàn)金預(yù)算的編制三、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 預(yù)算在傳統(tǒng)上被看成是控制支出的工具，但新的觀念是將其看成是“使企業(yè)的資源獲得最佳生產(chǎn)率和獲利率的一種方法”。（一）全面預(yù)算內(nèi)容 全面預(yù)算是由一系列預(yù)算構(gòu)成的，各項(xiàng)預(yù)算之間相互聯(lián)系，關(guān)系較復(fù)雜，很難用一個(gè)簡(jiǎn)單的辦法準(zhǔn)確描述。 全面預(yù)算按其涉及的預(yù)算期分為長(zhǎng)期預(yù)算和短期預(yù)算，按其涉及的內(nèi)容分為總預(yù)算和專門預(yù)算。按其涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域分為銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。一、全面預(yù)算體系 銷售預(yù)算 長(zhǎng)期銷售預(yù)算 期末存貨 生產(chǎn)預(yù)算 預(yù)算 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 銷售費(fèi)、管理費(fèi) 預(yù) 算 預(yù) 算 預(yù) 算

19、 預(yù) 算 產(chǎn)品成本預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算 資本支出預(yù)算 預(yù)計(jì)損益表 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表全面預(yù)算圖 財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支 預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長(zhǎng)期的資本支出預(yù)算和長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算。 企業(yè)預(yù)算是各級(jí)部門工作的奮斗目標(biāo)、協(xié)調(diào)工具、控制標(biāo)準(zhǔn)、考核依據(jù)，在經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮重要作用。 （三）全面預(yù)算的編制程序 下上下 上下上 注意：只有執(zhí)行人參與預(yù)算的編制，才能使預(yù)算成為他們自愿努力完成的目標(biāo)，而不是外界強(qiáng)加于他們的枷鎖。（二）全面預(yù)算的作用 現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容，包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計(jì)算，以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案。它可以分開編成短期現(xiàn)金

20、收支預(yù)算和短期信貸預(yù)算兩個(gè)預(yù)算，也可以合在一起編成一個(gè)預(yù)算。 現(xiàn)金預(yù)算實(shí)際上是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金收支部分的匯總，以及收支差額平衡措施的具體計(jì)劃。它的編制，要以其他各項(xiàng)預(yù)算為基礎(chǔ)，或者說其他預(yù)算在編制時(shí)要為現(xiàn)金預(yù)算做好數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。 下面分別介紹各項(xiàng)預(yù)算，以及他們?nèi)绾螢榫幹片F(xiàn)金預(yù)算準(zhǔn)備數(shù)據(jù)。 三、現(xiàn)金預(yù)算的編制 銷售預(yù)算 直接材料預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 直接人工預(yù)算 制造費(fèi)用預(yù)算 產(chǎn)品成本預(yù)算 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算全面預(yù)算包括的內(nèi)容： 銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以其為基礎(chǔ)。 （一）銷售預(yù)算（包括預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入）季度一二三四合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（件）預(yù)計(jì)單位售價(jià)銷售收入10020020000

21、150200300002002004000018020036000630200126000預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入 (本季度收到現(xiàn)金比率為60%)上年應(yīng)收賬款一季度6200二季度三季度四季度合計(jì)6200第一季度（銷貨20000）第二季度（銷貨30000）第三季度（銷貨40000）第四季度（銷貨36000）1200080001800012000240001600021600020000300004000021600現(xiàn)金收入合計(jì)18200260003600037600117800（二）生產(chǎn)預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。存貨數(shù)量通常按下期銷售量的一定百分比

22、確定，該表中按10%安排期末存貨。年初存貨是編制預(yù)算時(shí)預(yù)計(jì)的，年末存貨根據(jù)長(zhǎng)期銷售趨勢(shì)來確定。 預(yù)計(jì)期末存貨=下季度銷售量10% 預(yù)計(jì)期初存貨=上季度末存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=（預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末存貨）預(yù)計(jì)期初存貨 季度一二三四合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（件）加：預(yù)計(jì)期末存貨（件）減：預(yù)計(jì)期初存貨（件）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）10015101051502015155200182019818020181826302010640生產(chǎn)預(yù)算表 直接材料預(yù)算，是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的，同時(shí)考慮原材料存貨水平。 預(yù)計(jì)采購(gòu)量=（生產(chǎn)需用量期末存量）期初存量 下表假定：各季度期末存貨量根據(jù)下季度生產(chǎn)量的20%計(jì)算；材料采購(gòu)的貨款有50%

23、在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清。 各季度期初存量是上季度的期末存量。（三）直接材料預(yù)算直接材料預(yù)算季度一 二三四合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品材料用量生產(chǎn)需用量加：預(yù)計(jì)期末存量(20%)合 計(jì)10510105031013601551015503961946198101980364234418210182040022206401064004006800減：預(yù)計(jì)期初存量預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量單 價(jià)預(yù)計(jì)采購(gòu)金額3001060553003101636581803961948597403641856592803006500532500預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出（本季度支付現(xiàn)金50%，其余下季度支付。）上年應(yīng)付賬款第一季

24、度（采購(gòu)5300） 第一季度（采購(gòu)8180） 第一季度（采購(gòu)9740） 第一季度（采購(gòu) 9280） 合 計(jì)2350265050002650409067404090487089604870464095102350530081809740464030210 直接人工預(yù)算也是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。 季度一二三四合計(jì)預(yù)計(jì)產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品工時(shí)（小時(shí)）人工總工時(shí)（小時(shí)）每小時(shí)人工成本（元）人工總成本（元）10510105022100155101550231001981019802396018210182023640640106400212800（四）直接人工預(yù)算 變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)。為了便于

25、以后編制產(chǎn)品成本預(yù)算，需要計(jì)算小時(shí)費(fèi)用率。變動(dòng)制造費(fèi)用分配率=變動(dòng)制造費(fèi)用人工總工時(shí)=3200/6400=0.5固定制造費(fèi)用分配率=固定制造費(fèi)用人工總工時(shí)=9600/6400=1.5 （元/小時(shí)） 單位：元 季度一二三四合計(jì)變動(dòng)制造費(fèi)用： 間接人工1 間接材料1 修理費(fèi)2 水電費(fèi)1小 計(jì) 10510521010552515515531015577519819839619899018218236418291064064012806403200（五）制造費(fèi)用計(jì)算變動(dòng)制造成本:3200/640=5元/每件季度固定制造費(fèi)用：修理費(fèi)折舊管理人員工資保險(xiǎn)費(fèi)財(cái)產(chǎn)稅小計(jì)一1000100020075100237

26、5二11401000200851002525三90010002001101002310四90010002001901002390合計(jì)394040008004604009600合 計(jì)（與變動(dòng)）290033003300330012800減：折舊現(xiàn)金支出的費(fèi)用1000190010002300100023001000230040008800固定成本：9600/640=15元/每件 產(chǎn)品成本預(yù)算，是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。 產(chǎn)品成本預(yù)算 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 預(yù)計(jì)銷售量 單位成本生產(chǎn)成本（640件）期末存貨（20件）銷貨成本（630件）每千克或

27、每小時(shí)（單價(jià)）投入量成本（元）直接材料直接人工變動(dòng)制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用合計(jì)520.51.510千克10小時(shí)10小時(shí)10小時(shí)502051590320001280032009600576001000400100300180031500126003150945056700（六）產(chǎn)品成本預(yù)算（期初存貨10件）銷售費(fèi)用：銷售人員工資 2000廣告費(fèi) 5500包裝運(yùn)輸費(fèi) 3000保管費(fèi) 2700管理費(fèi)用：管理人員薪金 4000福利費(fèi) 800保險(xiǎn)費(fèi) 600辦公費(fèi) 400合計(jì) 20000每季度支付現(xiàn)金（200004） 5000（七）銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 （單位：元）（八）現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算有四部分組成：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌集和運(yùn)用。 季度一二三四合計(jì)期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金800018200262008200260003420060603600042060629037600438908000117800125800減各項(xiàng)支出：直接材料直接人工制造費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用所得稅購(gòu)買設(shè)備股利支出合計(jì)5000210