創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法課件

1、創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法2022/7/24創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法主要內(nèi)容第一節(jié) 評估原則與評估方法選擇第二節(jié) 定量評估方法第三節(jié) 定性評估方法第四節(jié) 定性定量結(jié)合評估方法第五節(jié) 項目組合評估創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法第一節(jié) 評估原則與評估方法選擇一、經(jīng)費(fèi)投入二、評估的基本原則三、評估方法的選擇創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、經(jīng)費(fèi)投入 在確定研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出預(yù)算的時候，企業(yè)應(yīng)該把握幾個主要原則：（1）投入研發(fā)的經(jīng)費(fèi)水平應(yīng)該與企業(yè)的長期技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略相一致，保證企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)項目的經(jīng)費(fèi)投入；（2）研究開發(fā)是勞力和智力密集型的活動，需要

2、一定時期持續(xù)、穩(wěn)定的資金投入，急驟增加或者減少經(jīng)費(fèi)投入對研發(fā)活動的組織和管理可能帶來比較大的困難；（3）對較大研發(fā)項目的結(jié)束或啟動對研發(fā)經(jīng)費(fèi)預(yù)算的影響較大，應(yīng)該分別考慮，做到具體問題具體分析。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法二、評估的基本原則 對項目的評估不僅要考慮項目本身的技術(shù)成敗，而且要考慮該項目對企業(yè)整體技術(shù)能力以及對企業(yè)未來利潤的影響。要考慮不同項目之間的相互依存關(guān)系。正確理解和處理沉沒成本的影響。創(chuàng)新活動本身具有一定的風(fēng)險，對創(chuàng)新項目的評價應(yīng)該考慮風(fēng)險因素。對于周期較長的創(chuàng)新項目進(jìn)行定期評估。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法三、評估方法的選擇企業(yè)對研發(fā)的經(jīng)費(fèi)支出性

3、質(zhì)主要有兩種看法： 研發(fā)支出是企業(yè)日常經(jīng)營管理成本中的一部分， 屬于經(jīng)常性支出。 研發(fā)支出是一種投資。研發(fā)活動分成三種類型：商業(yè)投資知識投資戰(zhàn)略投資創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法評估方法的選擇圖 6-1 研發(fā)項目的定位創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法第二節(jié) 定量評估方法一、折現(xiàn)現(xiàn)金流方法及風(fēng)險分析二、實物期權(quán)（real option）方法三、決策樹（decision tree）方法創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、折現(xiàn)現(xiàn)金流方法及風(fēng)險分析折現(xiàn)現(xiàn)金流法（discounted cash flow，DCF） 使用折現(xiàn)現(xiàn)金流評估方法的基本步驟：估計出研發(fā)項目以及未來商

4、業(yè)化階段逐年的凈現(xiàn)金流量（NCFt）；計算項目的凈現(xiàn)值（NPV）指標(biāo)；根據(jù)判斷準(zhǔn)則，確定項目的取舍。通常的準(zhǔn)則是：如果該指標(biāo)值大于0，即項目可行，否則不可行。 NCFt 增加的現(xiàn)金收入 當(dāng)年的投資 i為最低希望收益率（或折現(xiàn)率） n為項目影響持續(xù)的時間長度，它不僅包括研發(fā)項目本身的時間長短，而且包括銷售開發(fā)出來的新產(chǎn)品可在未來產(chǎn)生收入的時間長短。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、折現(xiàn)現(xiàn)金流方法及風(fēng)險分析增加的現(xiàn)金收入=（新產(chǎn)品銷售收入-在生產(chǎn)、銷售和管理過程中支出的成本費(fèi)用）（1-所得稅率）+（之前用于項目投資的固定資產(chǎn)折舊額+遞延和無形資產(chǎn)攤銷額）所得稅率如果研發(fā)項目的成功使得企

5、業(yè)在生產(chǎn)工藝上有所改進(jìn)，從而降低了生產(chǎn)成本，那么對應(yīng)的現(xiàn)金收入增加為：增加的現(xiàn)金收入=（生產(chǎn)過程中現(xiàn)金成本的節(jié)省金額）（1-所得稅率）+（之前用于項目投資的固定資產(chǎn)折舊額+遞延和無形資產(chǎn)攤銷額）所得稅率創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法折現(xiàn)現(xiàn)金流方法及風(fēng)險分析風(fēng)險分析敏感性分析：對影響評價指標(biāo)計算的主要參數(shù)，選取多個可能的取值，分別計算指標(biāo)值，測定這些不確定因素變動時評價指標(biāo)值改變的幅度大小。概率分析：假設(shè)項目周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流均為隨機(jī)變量，那么評價指標(biāo)NPV也是一個隨機(jī)的變量，我們可以通過計算它的一些統(tǒng)計參數(shù)來進(jìn)行項目的風(fēng)險分析。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法二、實物期權(quán)

6、法實物期權(quán)概念 實物期權(quán)是金融期權(quán)的概念在實物交易市場上的推廣。 假設(shè)企業(yè)現(xiàn)在投資某一新產(chǎn)品開發(fā)項目，如果項目開發(fā)成功，它可以在未來投資，進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)，從而獲得收益；如果開發(fā)不成功，企業(yè)可以放棄該項目，僅承擔(dān)初期研發(fā)的成本。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法實物期權(quán)法實物期權(quán)評估 Black-Scholes-Merton（B-S-M）公式 S指股票實際價格；X是期權(quán)規(guī)定的購買股票價格；是指期權(quán)期間所發(fā)生的股票紅利；r是以折現(xiàn)的無風(fēng)險利率；是衡量股票價格波動性參數(shù)；t是期權(quán)有效時間； N（d）是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積分布函數(shù)。其中，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法實物期權(quán)法表6-

7、1 實物期權(quán)評估所需確定的參數(shù)創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法實物期權(quán)法案例分析（Merck公司） 在上世紀(jì)90年代初期，為進(jìn)入新的商業(yè)領(lǐng)域和開發(fā)新的藥品，Merck制藥公司計劃從一個較小規(guī)模的生物科技公司Gamma購買一項新的生物技術(shù)的使用許可證。Gamma公司已經(jīng)就此項技術(shù)申請了專利，但還沒有進(jìn)行任何的商業(yè)應(yīng)用開發(fā)。Merck公司估計，在獲得該項技術(shù)的使用許可后，它還需要投入兩年的研發(fā)工作才能確定這項技術(shù)是否能夠商用。由于該項新技術(shù)尚不成熟，Merck公司也不確定它是否能夠在此基礎(chǔ)上開發(fā)出新的藥品，而且，即使能夠開發(fā)出一種新的藥品，它也不知道商業(yè)化的可能性如何。兩年后，如果開發(fā)出

8、來的新藥品具有商業(yè)化的可能性，Merck公司將會開辦一個新的工廠進(jìn)行批量生產(chǎn)，工廠的籌建過程需要一年的時間才能完成。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法實物期權(quán)法表6-2 Merck公司實務(wù)期權(quán)分析結(jié)果創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法實物期權(quán)法實物期權(quán)與NPV方法比較表6-3 傳統(tǒng)現(xiàn)金流分析與實物期權(quán)分析比較創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法三、決策樹方法決策樹方法介紹 首先將決策方案、投資機(jī)會按照先后順序、一定的邏輯關(guān)系表示成決策樹的形式，然后用倒推的方法進(jìn)行分析。使用這種方法評價研發(fā)項目的關(guān)鍵之處在于明確區(qū)分研發(fā)階段和之后的商業(yè)化（或者投產(chǎn)）階段，即決策是分階段進(jìn)行

9、的。下面以一個簡單的例子解釋如何使用決策分析評估研發(fā)項目創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法決策樹分析方法圖 6.3 決策樹分析創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法決策樹分析方法表6-4 決策樹分析計算表創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法第三節(jié) 定性評估方法輪廓圖方法檢查清單方法評分法動態(tài)排序列表法Q-排序方法創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、輪廓圖方法 首先確定一組影響項目成敗的關(guān)鍵因素或評價標(biāo)準(zhǔn)；然后按照這些標(biāo)準(zhǔn)對每一候選項目的績效做出定性判斷。圖6-4 輪廓圖方法的例子表6-5 檢查清單方法的示例創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法二、檢查清單方法這

10、種方法同輪廓圖類似，都需要首先確定一組評價研發(fā)項目的關(guān)鍵因素。與輪廓圖不同的是，這種方法對每一方案的各個評判標(biāo)準(zhǔn)給出是否滿意的定性判斷。表6-6 檢查清單內(nèi)容創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法三、評分法步驟A. 確定影響項目成敗的關(guān)鍵因素或評價標(biāo)準(zhǔn)，這與輪廓圖方法和檢查清單方法相同。B. 根據(jù)其相對重要性，確定每個關(guān)鍵因素或標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)重，并進(jìn)行歸一化（即總和為1）。這些權(quán)重可以通過專家意見或者德爾菲等方法獲得。C. 綜合專家意見對項目的各個因素進(jìn)行評分，并計算項目所有因素的加權(quán)評分結(jié)果。 這種方法計算的項目i的綜合評價指標(biāo)值TS為：TSi = Wj Sij。其中，Wj為因素j的權(quán)重，Si

11、j為項目i在第j個因素上的得分。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法評分法表6-7Hoechst美國分公司采用的19個問題的評分法問題列表創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法四、 動態(tài)排序列表法動態(tài)排序列表方法可以對不同的新產(chǎn)品開發(fā)項目進(jìn)行比較和排序。這種方法克服了單獨使用一種指標(biāo)對項目優(yōu)先權(quán)排序的缺點，同時對多個定量或定性的指標(biāo)進(jìn)行排序，但是又不像評分法那樣復(fù)雜和耗時。某一電信設(shè)備供應(yīng)商在對新產(chǎn)品項目評價時考慮了四個方面的因素：（1）項目的戰(zhàn)略重要性；（2）項目未來預(yù)期收益的凈現(xiàn)值(NPV)；（3）項目的預(yù)期內(nèi)部收益率(IRR)；（4）技術(shù)成功的概率或可能性（PTS）表6-8動態(tài)

12、排序列表的例子分析結(jié)果創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法五、Q-排序方法一般步驟將每一個項目的基本情況分別記錄在一張卡片上，分發(fā)給每個分析人員；讓每個分析人員按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將這些卡片分成兩組，一組代表需要優(yōu)先考慮的、優(yōu)先權(quán)比較高的項目，另一組代表不需要優(yōu)先考慮、優(yōu)先權(quán)比較低的項目。讓每個分析人員從上述兩組中選擇一些項目形成優(yōu)先權(quán)居中的一組項目；讓每個分析人員從具有高優(yōu)先權(quán)的項目組中選取部分具有很高優(yōu)先權(quán)的項目，同時，從具有低優(yōu)先權(quán)的項目中，選取部分具有很低優(yōu)先權(quán)的項目。要求每個分析人員重新檢查自己的排序，同時與其它分析人員的排序結(jié)果進(jìn)行比較，進(jìn)而展開討論、重新排序和討論。最后，經(jīng)過幾個

13、四合的重排和討論，達(dá)成一致的項目排序結(jié)果。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法Q-排序方法圖6-5Q排序方法的過程創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法第四節(jié) 定性定量結(jié)合評估方法一、層次分析法二、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、層次分析法步驟建立項目分析的遞階層次結(jié)構(gòu)，即將項目決策問題按照邏輯順序分解為多個層次。同一層次的屬性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造判斷矩陣。根據(jù)判斷矩陣，確定針對某一上層屬性Ck的各下層屬性的相對權(quán)重，即進(jìn)行單準(zhǔn)則排序。確定每一屬性對于決策目標(biāo)的重要性，即進(jìn)行層次綜合排序。對各項目進(jìn)行評價和排序。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法二、數(shù)

14、據(jù)包絡(luò)分析數(shù)據(jù)包絡(luò)分析作為一種多指標(biāo)評價方法，也可以用來評價技術(shù)創(chuàng)新項目。對于一組研發(fā)項目，企業(yè)可以根據(jù)不同的屬性或評價指標(biāo)進(jìn)行評分或排序，這些指標(biāo)可能包括：未來財務(wù)收益、與企業(yè)當(dāng)前以及未來擬發(fā)展的技術(shù)能力的適應(yīng)度、技術(shù)的可行性、市場接受程度等。表6-9高級技術(shù)研究小組使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析對項目進(jìn)行排序的結(jié)果創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法第五節(jié) 項目組合評估一、項目組合的原則二、矩陣法三、技術(shù)類型與技術(shù)能力聯(lián)合法四、項目地圖法創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法一、項目組合的原則項目組合的基本原則實現(xiàn)價值最大化平衡項目組合體現(xiàn)戰(zhàn)略意圖創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法項目

15、組合的原則項目組合的具體原則項目組合中所選擇的項目必須與企業(yè)的戰(zhàn)略一致項目組合中各項目的完成周期應(yīng)該分布適當(dāng)需要保證組合中各項目之間的先后次序保證企業(yè)資源的合理分配合理確定整個項目組合的風(fēng)險水平適當(dāng)確定項目組合中的項目數(shù)量創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法二、矩陣法步驟評估企業(yè)技術(shù)實力分析技術(shù)組合比較技術(shù)戰(zhàn)略和商業(yè)戰(zhàn)略確定技術(shù)項目優(yōu)先次序創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法矩陣法圖6-7技術(shù)組合分析創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法矩陣法圖6-8商業(yè)戰(zhàn)略與技術(shù)戰(zhàn)略的比較創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法矩陣法圖6-9技術(shù)投資戰(zhàn)略創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評

16、估方法三、技術(shù)類型與技術(shù)能力聯(lián)合法 這種方法是通過定位企業(yè)自身的技術(shù)能力水平和技術(shù)的競爭力地位來進(jìn)行決策分析的。 首先，基于技術(shù)對行業(yè)的競爭影響對技術(shù)進(jìn)行分類；然后，將企業(yè)自身的技術(shù)能力水平分為5個等級。綜合這兩方面的分析，管理者可以清楚地看到不同的企業(yè)技術(shù)定位的戰(zhàn)略意義。創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法技術(shù)類型與技術(shù)能力聯(lián)合法表6-10技術(shù)能力和技術(shù)重要性的聯(lián)合分析創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法技術(shù)類型與技術(shù)能力聯(lián)合法表6-11技術(shù)戰(zhàn)略定位創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法5.4 項目地圖法圖 6-10 風(fēng)險收益氣泡圖創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新管理第六章技術(shù)創(chuàng)新決策的評估方法項目地圖法 兩個維度的氣泡圖包括四個象限，可以將位于每一個象限的項目進(jìn)行分類：珍珠（Pearls，第一象限）：項目具有較高的預(yù)期收益和很高的成功概率，項目的風(fēng)險較小，屬于比較有潛力的明星項目。牡蠣（Oysters，第四象限）：在該象限的項目通常是一些需要長遠(yuǎn)規(guī)劃、具有探索性的研發(fā)項目。雖然潛在收益很高，但是技術(shù)開發(fā)成功的可能性較低，風(fēng)險較大。如果企業(yè)想從此類項目獲得穩(wěn)定的收益，需要有一定的技術(shù)突破。面包和黃油（Bread and Butter，第二象限）：是一些較小的、技術(shù)上比較簡單的項目，技術(shù)風(fēng)險低，開發(fā)成功率較高，但預(yù)期收益不是很好。大部分企