版公司財(cái)務(wù)原理精品電子教案第二十九章財(cái)務(wù)計(jì)劃課件

1、第29章公司財(cái)務(wù)原理第十版財(cái)務(wù)計(jì)劃馬修 威爾Matthew WillMcGraw-Hill/Irwin Copyright 2011 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.課程內(nèi)容短期財(cái)務(wù)決策與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策之間的關(guān)系追蹤現(xiàn)金變動(dòng)的足跡現(xiàn)金預(yù)算短期融資計(jì)劃長(zhǎng)期融資計(jì)劃企業(yè)成長(zhǎng)與外部融資公司累計(jì)資本需求 Lines直線 A、B和C顯示的是長(zhǎng)期資本的 替代量。 策略A: 總有現(xiàn)金剩余。 策略B: 一年中部分時(shí)間需要借錢，其他時(shí)間會(huì)對(duì)外放貸。 策略C: 始終存在短期借款需求。ABC第2年第1年美元累計(jì)資本需求時(shí)間資產(chǎn)負(fù)債表舉例 動(dòng)

2、感床墊公司(Dynamic Mattress Company)利潤(rùn)表舉例 動(dòng)感床墊公司現(xiàn)金流量的變化舉例 動(dòng)感床墊公司現(xiàn)金流量的變化舉例 動(dòng)感床墊公司動(dòng)感公司現(xiàn)金流量的來(lái)源獲得6000萬(wàn)美元的凈利潤(rùn) (經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。提取折舊2000萬(wàn)美元。注意，折舊并非現(xiàn)金。因此，它必須加回去以增加動(dòng)感公司的現(xiàn)金流(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。存貨減少500萬(wàn)美元(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。應(yīng)付賬款增加，實(shí)際上是又從供應(yīng)商那里又多借了2500萬(wàn)美元(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)) 。借入3000萬(wàn)美元的長(zhǎng)期負(fù)債 (融資活動(dòng))?，F(xiàn)金流量的變化舉例 動(dòng)感床墊公司動(dòng)感公司將現(xiàn)金流用于如下目的允許應(yīng)收賬款增加2500萬(wàn)美元 (經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。實(shí)際上是向客戶多增加貸款。 投

3、資3000萬(wàn)美元 (投資活動(dòng))。這在表29-2中表現(xiàn)為固定資產(chǎn)總額的增加。派發(fā)3000萬(wàn)美元的紅利 (融資活動(dòng))。(注：表29-2所示動(dòng)感公司權(quán)益增加3000萬(wàn)美元是因?yàn)槔麧?rùn)留存增加：6000萬(wàn)美元權(quán)益收入減去3000萬(wàn)美元紅利) 購(gòu)買2500萬(wàn)美元有價(jià)證券 (融資活動(dòng)).償還短期銀行貸款2500萬(wàn)美元 (融資活動(dòng)).營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流程簡(jiǎn)圖現(xiàn)金制成品應(yīng)收賬款原材料現(xiàn)金周期現(xiàn)金預(yù)算做現(xiàn)金預(yù)算的步驟第1步 預(yù)測(cè)現(xiàn)金來(lái)源。第2步 預(yù)測(cè)現(xiàn)金運(yùn)用。第3步 預(yù)測(cè)公司是否存在現(xiàn)金短缺或者過剩的情況?，F(xiàn)金預(yù)算舉例 動(dòng)感床墊公司動(dòng)感公司預(yù)測(cè)的現(xiàn)金來(lái)源期末應(yīng)收賬款= 期初應(yīng)收賬款 + 銷售收入 - 回收賬款銷售

4、收入(百萬(wàn)美元)第1季度 第2季度 第3季度 第4季度現(xiàn)金預(yù)算舉例 動(dòng)感床墊公司動(dòng)感公司應(yīng)收賬款的回款情況現(xiàn)金預(yù)算舉例 動(dòng)感床墊公司動(dòng)感公司預(yù)測(cè)現(xiàn)金應(yīng)用支付應(yīng)付賬款勞工費(fèi)、管理費(fèi)和其他費(fèi)用資本支出稅金、利息和紅利現(xiàn)金預(yù)算舉例動(dòng)感公司現(xiàn)金預(yù)算短期融資計(jì)劃舉例 動(dòng)感床墊公司融資計(jì)劃短期融資計(jì)劃舉例 動(dòng)感床墊公司融資計(jì)劃續(xù)財(cái)務(wù)計(jì)劃規(guī)劃周期(Planning Horizon) 融資計(jì)劃的時(shí)間范圍。財(cái)務(wù)部通常被要求提交3種可選擇的模式樂觀情況 = 最好的選擇預(yù)料之中 = 正常增長(zhǎng)悲觀情況 = 刪除融資計(jì)劃幫助經(jīng)理們確保融資戰(zhàn)略與資本預(yù)算保持一致。他們強(qiáng)調(diào)必要的融資決策，以支持公司的生產(chǎn)活動(dòng)和投資目標(biāo)。財(cái)

5、務(wù)計(jì)劃為什么要制定財(cái)務(wù)計(jì)劃?對(duì)意外做出應(yīng)對(duì)的計(jì)劃考慮更多選擇保持步調(diào)一致財(cái)務(wù)計(jì)劃的步驟輸入輸出 輸出(Outputs) 預(yù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表 (按照慣例)。財(cái)務(wù) 比率?；鸬膩?lái)源和使用。計(jì)劃模型計(jì)劃模型(Planning Model) 詳細(xì)說(shuō)明主要關(guān)系的方程式。輸入(Inputs) 近期的財(cái)務(wù)報(bào)表。預(yù)測(cè)主要的變量 (比如銷售收入或者加息)。動(dòng)感床墊公司的財(cái)務(wù)計(jì)劃動(dòng)感床墊公司2008年和2009年年底簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表(單位：百萬(wàn)美元)。動(dòng)感床墊公司的財(cái)務(wù)計(jì)劃動(dòng)感床墊公司近期和預(yù)測(cè)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量(單位：百萬(wàn)美元)。動(dòng)感床墊公司的財(cái)務(wù)計(jì)劃動(dòng)感床墊公司近期和預(yù)測(cè)的外部資本需求(單位：百萬(wàn)美元)。動(dòng)感床墊公司

6、的財(cái)務(wù)計(jì)劃動(dòng)感床墊公司近期和預(yù)測(cè)的資產(chǎn)負(fù)債表(單位：百萬(wàn)美元)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的模式常規(guī)模式(Pro Formas) 規(guī)劃設(shè)計(jì)或者預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表。銷售比率模式(Percentage of Sales Model) 在這種財(cái)務(wù)計(jì)劃模式中，對(duì)于銷售收入的預(yù)測(cè)是主要的變量，而且大多數(shù)變量都表示為占銷售收入的比率。差漏項(xiàng)目(Balancing Item) 調(diào)節(jié)變量以便同財(cái)務(wù)計(jì)劃保持一致。也稱為插頭( plug)。制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的注意事項(xiàng)很多模型忽略了真實(shí)情況，比如折舊、稅收等。由于存在固定成本，所以銷售收入百分比模型不現(xiàn)實(shí)。大多數(shù)模型生成的會(huì)計(jì)數(shù)字，不是財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量。考慮到上述以及其他因素，調(diào)整時(shí)必須要做的。企業(yè)成