金融牌照之基金銷售、基金支付、基金管理牌照簡析

1、金融牌照之基金銷售、基金支付、基金管理牌照簡析基金所有人都不陌生，但是在從事基金這個行業(yè)時有什么要求，什么 限制和標準，很多人還是搞不清楚的。實際上我也是在學習的過程中， 點滴積累和感悟記錄下來，與有共同興趣的伙伴一起分享。本篇文章主要來簡析一下從事基金行業(yè)所需要的幾個重要牌照，包括 基金管理牌照，基金銷售牌照以及基金支付牌照。一、基金管理牌照：擁有基金管理牌照的公司可以從事基金管理的業(yè)務。包括基金開發(fā), 基金銷售，以及授權(quán)的其他相關(guān)業(yè)務。目前我國擁有基金管理牌照的 公司主體有122家，具體名單大家可以在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會 （后簡稱基金協(xié)會）網(wǎng)站上得到?；鸸芾砉境闪⒌臈l件：第六條設立基

2、金管理公司，應當具備下列條件：（一）股東符合證券投資基金法和本辦法的規(guī)定；（二）有符合證券投資基金法、公司法以及中國證監(jiān)會規(guī) 定的章程；（三）注冊資本不低于1億元人民幣，且股東必須以貨幣資金實 繳，境外股東應當以可自由兌換貨幣出資；（四）有符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的擬任高級管理 人員以及從事研究、投資、估值、營銷等業(yè)務的人員，擬任高級管理 人員、業(yè)務人員不少于15人，并應當取得基金從業(yè)資格；（五）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關(guān)的其 他設施；（六）設置了分工合理、職責清晰的組織機構(gòu)和工作崗位；（七）有符合中國證監(jiān)會規(guī)定的監(jiān)察稽核、風險控制等內(nèi)部監(jiān)控 制度；（A）經(jīng)國務院

3、批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。其他對于股東以及其他的限制條件就不在這里貼了，大家感興趣的話 可以去基金協(xié)會網(wǎng)站獲取。滿足公司主體本身以及相關(guān)主要股東滿足 相關(guān)規(guī)定就可以申請基金管理牌照了。這種以股東公司發(fā)起申請基金管理公司的路程可能會比較慢，筆者了 解到還有幾種方式可以相對快一些的獲得資格牌照，但是條件當然也 是要求不一樣。比如：第一條路是，私募基金公司直接申請開展公募業(yè)務。這是最具高效的 一條路，因為審批時間很短，若材料準備齊全，證監(jiān)會受理后20個 工作日便可得到反饋。不過也存在相應的問題：由于公募產(chǎn)品運作所 需要的龐大后臺、營銷、風控系統(tǒng)讓私募機構(gòu)力所難及，因而將相關(guān) 業(yè)務外包成更為妥當

4、的選擇。然而，目前能夠提供業(yè)務外包的機構(gòu)還 未確定，因此暫時沒有私募機構(gòu)提出此類模式的申請。第二條路是，私募收購現(xiàn)有公募基金股權(quán)成為一般股東或主要股東。 這種模式需要現(xiàn)有公募基金公司提交有關(guān)審批申請。上海景林投資通 過增資入股方式成為長安基金第二大股東正是如此。相比前兩種方式, 這一方式省去了直接申請公募資格或發(fā)起設立基金公司的大量系統(tǒng) 和人員投入，不過仍需要較長時間的協(xié)商和談判成本。而且如果持股 比例過小，私募機構(gòu)很難在公募基金中有太多話語權(quán)。另外即使有幸拿到了公募基金牌照，在這片江湖中生存和盈利也是不 容易的。有數(shù)據(jù)顯示，這一百多個有牌照的公募基金管理公司，有的 規(guī)模大幾千億，有的規(guī)模將將

5、上千萬，而公募基金管理公司一年運營 成本也得大幾千萬，有相當一部分可以說是生存和盈利是很困難的。 所以說，即使有牌照，如何利用好這塊牌照才是最重要的。如果大家 對基金公司的排名感興趣可以去幾家權(quán)威的證券研究機構(gòu)去看下 2017年的排名，包括銀河證券基金研究中心、天相投顧以及東方財 富等。二、基金銷售牌照第三方基金銷售也稱為基金代銷，拿到基金代銷牌照是成為基金理財 超時的非常重要的一個條件。很多大流量的互聯(lián)網(wǎng)公司都在尋求拿下 基金代銷牌照。如果要申請基金銷售牌照也需要滿足一系列的條件，下面簡單列一下, 細節(jié)上的可以去基金協(xié)會網(wǎng)站獲取。主要的有其須滿足以下條件：第九條商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、

6、保險機構(gòu)、證券投資咨詢 機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)申請注冊基 金銷售業(yè)務資格，應當具備下列條件：（一）具有健全的治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風險管理制度，并得到有效執(zhí)行；（二）財務狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定；（三）有與基金銷售業(yè)務相適應的營業(yè)場所、安全防范設施和其他設 施；（四）有安全、高效的辦理基金發(fā)售、申購和贖回等業(yè)務的技術(shù)設施， 且符合中國證監(jiān)會對基金銷售業(yè)務信息管理平臺的有關(guān)要求，基金銷 售業(yè)務的技術(shù)系統(tǒng)已與基金管理人、中國證券登記結(jié)算公司相應的技 術(shù)系統(tǒng)進行了聯(lián)網(wǎng)測試，測試結(jié)果符合國家規(guī)定的標準；（五）制定了完善的資金清算流程，資金管理符合中國證監(jiān)會對基金 銷售結(jié)算

7、資金管理的有關(guān)要求；（六）有評價基金投資人風險承受能力和基金產(chǎn)品風險等級的方法體 系；（七）制定了完善的業(yè)務流程、銷售人員執(zhí)業(yè)操守、應急處理措施等 基金銷售業(yè)務管理制度，符合中國證監(jiān)會對基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制的 有關(guān)要求；（A）有符合法律法規(guī)要求的反洗錢內(nèi)部控制制度；（九）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。對于其他不同持有公司主體股東的要求以及其他細節(jié)規(guī)定可以去基 金協(xié)會網(wǎng)站查看。到目前為止，主流的大型互聯(lián)網(wǎng)公司包括阿里旗下螞蟻金服、京東金 融、騰訊都獲得了基金代銷牌照，有了基金代銷牌照就可以代替基金 公司賣產(chǎn)品了，靈活收取和調(diào)整基金購買手續(xù)費，發(fā)家致富了，對大 流量互聯(lián)網(wǎng)公司來講，這個誘惑不言而喻。目

8、前國內(nèi)獲得基金代銷資 格的公司有三百多家，包括基金管理公司。從2016年9月以后第三 方基金代銷牌照發(fā)放幾乎停滯，這也直接導致目前基金銷售牌照價格 水漲船高，從一兩千萬到七八千萬。即便如此很多實力雄厚的公司也 是對此趨之若鷲。因為對于公司的戰(zhàn)略布局來講，基金理財對于金融 版圖的重要性不言而喻。今年滴滴正式將金融事業(yè)部列為一級部門， 經(jīng)過兩年的孵化其已經(jīng)雛形已現(xiàn)，已經(jīng)拿下了包括支付牌照在內(nèi)的多 張牌照，其他幾家獨角獸公司也在或多或少或快或慢的布局其金融版 圖。布局金融是大流量公司戰(zhàn)略拼圖必不可少的一部分。在互聯(lián)網(wǎng)如 日中天的時候，互聯(lián)網(wǎng)金融也毫不遜色。希望在監(jiān)管的有效約束下, 金融+互聯(lián)網(wǎng)能更大

9、程度的惠及最廣大的人民群眾。三、基金支付牌照這個牌照的名字也很直接，但是要區(qū)分與基金銷售牌照的區(qū)別，很多 人分不清?；鹬Ц杜普帐怯写N或者直銷資格的公司在銷售基金的 時候提供資金留存和清結(jié)算的公司。目前有四十多家有基金支付牌照 資格的公司，包括支付寶，騰訊等公司。擁有基金支付牌照并不代表 能銷售基金而是只能給基金銷售公司提供支付和清結(jié)算的中間步驟。 如何申請基金支付牌照，細節(jié)就不再說了，感興趣就去基金協(xié)會網(wǎng)站 上看一下，但是有一個重要的前提就是已經(jīng)取得互聯(lián)網(wǎng)或者移動支付 牌照，否則無法申請基金支付牌照，而支付牌照是由央行頒發(fā)的，申 請難度更是難上加難，目前已經(jīng)不審批了，只能通過收購獲得。而支 付牌照的價格更是高達數(shù)十億?？垂倏隙ǜ袊@，當年隨便發(fā)的年月， 有這種