獐子島冷水團事件

1、獐子(zhng zi)島“冷水團”危機 共十三頁一、（1）冷水(lngshu)團事件對于獐子島公司的哪些財務活動產(chǎn)生影響？一、籌資變化：員工持股，董事長吳厚剛先生擬自籌或以其持有的部分獐子島股票向金融機構(gòu)申請質(zhì)押融資取得資金，向員工持股計劃提供借款支持，借款部分部分為除員工自籌資金以外的購買標的的股票所需剩余資金。二、投資變化：1、獐子島漁業(yè)(yy)集團香港公司收購大連新中海產(chǎn)食品有限公司。2、本公司出資成立合營企業(yè)獐子島雅馬哈玻璃鋼船舶制造有限公司。3、底播蝦夷扇貝存核銷及計提存貨跌價準備金額。三、資金運營：1、資產(chǎn)類：存貨資產(chǎn)大量減少，流動資產(chǎn)也相對大比例下降，企業(yè)總資產(chǎn)金額并沒有發(fā)生明顯

2、變動。2、負債類：企業(yè)的短期負債與長期借款都有明顯的大幅度增長。3、所有者權(quán)益：股東權(quán)益下降。共十三頁（2）獐子島公司(n s)的會計報表如何對冷水團事件所產(chǎn)生的影響加以反應？獐子島近幾年業(yè)務擴張和資本支出資金主要依靠銀行貸款和短期融資來解決。獐子島期末負債 率 一 直 在 攀 升 ，是8家水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)上市公司中負債最高的公司。從2011年開始，上市公司便已陷入了“借新還舊”、“借短還長”的資金窘迫狀況：不但大量發(fā)行短期融資券償還到期借款和股東分紅，而且有息負債的期限不斷下降，“短借長投”模式下極易造成企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金(xinjn)鏈斷裂。公司面臨的資金壓力頗為嚴峻。公司2014年三季報顯示：公

3、司短期借款從年初的15.3億元驟增至26.8億元；長期借款則從3.4億元增加至7.2億元左右。公司賬上貨幣資金只有8.21億元。獐子島2014年上半年披露的存貨金額達到28.30億元，作為水產(chǎn)養(yǎng)殖公司，這個存貨過高，且公司財務數(shù)據(jù)及業(yè)績不盡理想，從業(yè)績來看，2014年上半年獐子島實現(xiàn)營業(yè)收入12.5億元，同比增長10 .3%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤4846萬元，同比下降8.1%。扇貝、海參、鮑魚的銷售收入同比均出現(xiàn)下跌。公司在“負債資本化”會計處理模式下，一方面上市公司通過將已確權(quán)的海域使用權(quán)抵押獲得的資金，大規(guī)模投入后續(xù)的海域使用權(quán)收購與兼并；另一方面，則將海域使用權(quán)等收購成本納入“消

4、耗性生物資產(chǎn)”分期攤銷，并借此向外界展示自己日益龐大的“苗種投放”規(guī)模。共十三頁二、在對“冷水團事件進行分析時，應當(yngdng)選取何種標準信息比較恰當？ （一）獐子島事件中的財務名詞 1、生物資產(chǎn)。我國企業(yè)(qy)會計準則第5號生物資產(chǎn)規(guī)定生物資產(chǎn)是指有生命的動物和植物。 2、消耗性生物資產(chǎn)。消耗性生物資產(chǎn)，是指為出售而持有的、或在將來收獲為農(nóng)產(chǎn)品的生物資產(chǎn)，包括生長中的大田作物、蔬菜、用材林以及存欄待售的牲畜等。 作為海產(chǎn)品養(yǎng)殖企業(yè)，獐子島第一大資產(chǎn)是存貨，2012年1季報顯示獐子島存貨占總資產(chǎn)55%。存貨的主要構(gòu)成是消耗性生物資產(chǎn)，就是播撒在海底的蝦夷扇貝、海參等海珍品，生長期長達3

5、年。 3、存貨減值準備。存貨減值準備是指在中期或年度終了，存貨由于遭受毀損或銷售價格低于成本等原因，使賬面價值超過其可收回金額，應按照其差額計提存貨減值準備。 二）獐子島事件中的存貨及其減值 共十三頁 1、存貨數(shù)字的合理性。 首先考慮：審計。公司審計最大困難在于庫存盤點，獐子島的核心資產(chǎn)是存貨，存貨金額極高，而且是在285萬畝茫茫海域底部緩慢生長的蝦夷扇貝和海參，審計師縱有天大的本事也沒法去盤點這些存貨值幾個錢。 其次考慮：合理性。從藍田的經(jīng)驗來看，在河塘或者是海域中的資產(chǎn)分布是否合理、采購過程是否真實。 2、存貨減值計提中時間、金額之依據(jù)。 存貨的風險是可以認同的，尤其是生物資產(chǎn)，但是作為近

6、八個億的減值。需要在存貨的管理、披露、減值計提依據(jù)、計提時間等方面說清晰。 3、財務重大事件如何披露。 重大事件披露的目的是讓廣大投資者了解事情(sh qing)的來龍去脈，目前廣大投資人在獐子島事件中疑點重重。毫無疑問，本次重大事件的披露是不完整的，是不能讓人信服的。共十三頁三、（1）對于“投苗存貨造假”應收集哪些財務(ciw)分析信息進行回應？(1)存貨購進過程中進貨費用的會計處理是否正確，可通過“銀行存款日記賬”、“管理費用”明細賬摘要記錄、對應賬戶的內(nèi)容進行查證，必要時調(diào)閱有關(guān)記賬憑證和原始憑證。(2)對購貨折扣的處理是否正確、合理，可以通過查閱“銀行存款日記賬”摘要記錄及對應賬戶進行

7、查證。如果企業(yè)對購貨折扣采用凈價法入賬，銀行存款的對應賬戶必然表現(xiàn)為費用賬戶或支出賬戶，必要時再查閱會計憑證或相應的購貨合同，以確定問題的性質(zhì)。(3)對增值稅的處理是否正確、合理，可以通過查閱“應交稅金應交增值稅”明細賬及相關(guān)的會計憑證進行查證，特別應重點審核增值稅專用發(fā)票或普通發(fā)票。對于進貨退出業(yè)務中退回的增值稅額是否已沖銷“應交稅金應交增值稅(進項稅額)”，可以通過查閱“庫存商品(shngpn)”明細賬、“銀行存款日記賬”摘要記錄及對應賬戶，必要時查閱有關(guān)的原始憑證。如果未進行沖銷，往往會出現(xiàn)“庫存商品(shngpn)”、“應付賬款”(或有關(guān)收入賬戶)與“銀行存款”對應的情況，或單獨反映“

8、應付賬款”與“銀行存款”對應，但一般無原始憑證。對于所購材料或商品(shngpn)改變用途或發(fā)生損失時，應查閱“庫存商品(shngpn)”明細賬、“材料”明細賬、“待處理流動資產(chǎn)損溢”明細賬、“應交稅金應交增值稅(進項稅額轉(zhuǎn)出)”賬戶及對應賬戶，查證其在購進環(huán)節(jié)支付的進項稅額是否已按規(guī)定轉(zhuǎn)出。共十三頁（2）對于“大股東占用資金”的質(zhì)疑，應當收集哪些財務分析(fnx)信息進行回應？大股東及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金是我國證券市場存在的一個嚴重問題，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部控制薄弱等內(nèi)部原因(yunyn)和法制不完善、監(jiān)管不利、處罰不嚴等外部條件，大股東利用關(guān)聯(lián)交易和擔保、拆借資金等無交易背景的方式占

9、用上市公司資金，導致會計信息失真，影響上市公司的償債能力、盈利能力和營運能力。應當收集以下財務分析信息：股東大會、董事會、監(jiān)事會的信息披露。經(jīng)營性資金占用和非經(jīng)營性資金占用情況。查證是否其控股子公司是持有其以上的股份或者能夠決定其董事會半數(shù)以上成員組成，或者通過協(xié)議或其他安排能夠?qū)嶋H控制的公司。公司財務部門和審計部門分別定期檢查公司本部及控股子公司與控股股東及其附屬子公司非經(jīng)營性資金往來情況。大股東及其實際控制人，關(guān)聯(lián)方與公司的資金，業(yè)務往來的報告。共十三頁四、（1）“冷水團”事件中都涉及了那些(nxi)財務分析信息？（1）“冷水團”事件對企業(yè)的資產(chǎn)負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表等一系列財務報表產(chǎn)

10、生重要(zhngyo)影響。獐子島決定對105萬畝海域成本為7.35億元的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進行核銷處理，這項處理涉及了對資產(chǎn)負債表的中存貨一欄的影響；對43.02萬畝海域成本為3.01億元的底博蝦夷扇貝存貨計提跌價準備2.83億元，扣除遞延所得稅影響2.54億元，合計影響凈利潤7.63億元，全部計入2014年第三年度，該項動作顯而易見的對公司的利潤表產(chǎn)生了影響，另外，獐子島將本來應該計入“其他應收款”的大股東占款計入“存貨”，將大量利息支出資本化為存貨等等一系列造價問題也對企業(yè)的財務分析報告造成了影響。共十三頁（2）在分析冷水團事件中，這些信息(xnx)發(fā)揮了哪些作用？(2)這些

11、財務信息是進行財務分析的基礎和不可分割的組成部分。它對于保證財務分析工作的順利進行，提高財務分析的質(zhì)量與效果都有著重要(zhngyo)的作用。正因為如此，財務分析對財務信息的質(zhì)量要求如下：(1)從財務會計信息質(zhì)量特征本身出發(fā)界定財務信息的質(zhì)量要求，這是財務分析對財務信息質(zhì)量要求的基礎。（2）由決策有用性引出的相關(guān)性與可靠性兩者是不可缺少的。我國會計準則、美國會計準則及國際會計準則對會計信息質(zhì)量要求都有不同的介紹。（3）財務分析對財務信息的質(zhì)量要求與財務會計信息本身質(zhì)量特征并不完全相同，相關(guān)性、完整性、系統(tǒng)性、準確性、及時性是財務分析對財務信息質(zhì)量的具體要求?！袄渌畧F”事件提供的虛假財務信息影響

12、了財務分析的真實性，產(chǎn)生了消極影響共十三頁五、除了上述提及的信息之外，還可以從哪些方面收集哪些相關(guān)的信息對（冷水團）時間進行更加全面(qunmin)的分析？1.公司的危機使得其股價下跌，影響到了股票再融資，同時股票大量外流。冷水團事件使得獐子島股票大幅下跌，這種勢頭牽動了不少人的神經(jīng)，除了斥資1.7億元的融資客，背后利用獐子島股份進行質(zhì)押融資的股東們，或許也正備受煎熬。據(jù)統(tǒng)計，截至到目前，獐子島前三大股東向多間銀行、信托和券商機構(gòu)累計質(zhì)押了39.01%的股份，市值逾40億元，已經(jīng)超出了獐子島所有散戶的股份。多位券商人士分析了大比例的股份質(zhì)押隱藏的風險，有可能導致上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移，尤其當上市公

13、司突然遭遇(zoy)重大利空后，一方面，股價若跌破止損線，無法補足抵押物或現(xiàn)金的情況下，資金方可強行平倉，股權(quán)隨之易主；另一方面，多家資金方都來追款，融資方不排除稀釋股權(quán)、引入投資者以度過危機。2獐子島借款股票質(zhì)押影響嚴重。獐子島第一大股東長?？h獐子島投資發(fā)展中心(以下簡稱“獐子島投資”)、第二大股東長?？h獐子島褡褳經(jīng)濟發(fā)展中心(以共十三頁下簡稱“褡褳發(fā)展”)和第三大股東獐子島大耗經(jīng)濟發(fā)展中心(以下簡稱“大耗發(fā)展”)共計質(zhì)押了27743萬股流通股份，占總股本比例約39.01%。短時間內(nèi)，三大股東便進行了7次質(zhì)押，雖然具體的融資金額未被披露，但是業(yè)內(nèi)人士提供了一個計算方法，即總市值乘以質(zhì)押折算率

14、，此外(cwi)，質(zhì)押率參考的標準是“一般主板較高，約50%，中小板40%左右，年利率在8.5%至9%”。獐子島屬于中小板，取40%的質(zhì)押率，按照目前15.46元/股的停牌價格對應的42.89億元市值粗略估計，融資金額約17億元。雖然這是上市公司股東常用的一種融資方式，但是大比例的股份質(zhì)押背后隱藏了上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的風險，尤其當上市公司突然遭遇重大利空，風險系數(shù)倍增。3.獐子島底播蝦夷扇貝存貨核銷損失與計提減值導致三季報業(yè)績大幅下滑。三季報業(yè)績低于預期，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19.93億元，同比增長6.75%，凈利潤-8.12億元，同比下降1388.60%,業(yè)績下滑幅度，大大低于市場預期，主要因為底播蝦夷扇貝存貨核銷與計提減值準備，致資產(chǎn)減值損失與營業(yè)外支出大幅增長。抽檢盤查發(fā)現(xiàn)部分養(yǎng)殖海域畝產(chǎn)大幅下降，存貨核銷與存貨跌價準備計提導致三季報業(yè)績大幅下降。共十三頁共十三頁內(nèi)容摘要獐子島“冷水團”危機。一、籌資變化：員工持股，董事長吳厚剛先生擬自籌或以其持有的部分獐子島股票向金融機