股票行業(yè)分析報(bào)告

1、股票行業(yè)分析報(bào)告股票是一種有價(jià)證券，每一股同類型股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即“同股同權(quán)”。下文是2017股票行業(yè)分析報(bào)告，歡迎閱讀！2017股票行業(yè)分析報(bào)告一本周，兩市除了主要指數(shù)屢創(chuàng)新高外，最為搶眼的還有兩市成交每日都超萬億元，并且每天漲停的股票都在百只以上，表明牛市已進(jìn)入新的一種活躍常態(tài)，操作思路也要跟上步伐才可能不被牛市拋得太遠(yuǎn)。存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)、利率市場(chǎng)化的實(shí)施和注冊(cè)制的落地，將會(huì)再次造就A股一輪波瀾壯闊的股市大牛市。本周有消息稱，存款保險(xiǎn)制度將在5月1日正式施行，可以說,這將是引爆本輪牛市的導(dǎo)火索。上述制度，將會(huì)導(dǎo)致富人將資產(chǎn)逐步增加非貨幣化形式，并逐步轉(zhuǎn)向投資。我國(guó)居民之前

2、的高儲(chǔ)蓄率將逐步降低，其中大多數(shù)有望流入樓市和股市，而樓市已無法有大作為，因此資金只能涌入股市。股市如何才能吸收這么多的流動(dòng)性，唯有把盤子做大，因此注冊(cè)制就要應(yīng)運(yùn)而生了。注冊(cè)制的好處在于從根本上解決了企業(yè)融資難的問題。市場(chǎng)的作用就是使資源得到優(yōu)化配置，注冊(cè)制落地后，資金就能涌向好企業(yè)，企業(yè)盈利后股東能獲得收益，這樣形成良性循環(huán)。可見，不管是存款保險(xiǎn)制度、利率市場(chǎng)化還是注冊(cè)制，都是環(huán)環(huán)相扣的整體，是從國(guó)家戰(zhàn)略高度出發(fā)的政策措施，因此股市的想象空間實(shí)在是太大了。盡管本周證監(jiān)會(huì)核發(fā)30家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)，可能造成市場(chǎng)短期波動(dòng)。不過從前三月超萬億資金入場(chǎng)、融資余額超1.5萬億、央行不斷通過公開市場(chǎng)注入流動(dòng)

3、性等消息看，牛市根基不會(huì)被一些短期利空撼動(dòng)，應(yīng)當(dāng)把握好市場(chǎng)每次調(diào)整帶來的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。下周趨勢(shì)看多中線趨勢(shì)看多下周區(qū)間3800-4000點(diǎn)下周熱點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)+、一帶一路、國(guó)資改革等下周焦點(diǎn)每日漲停股數(shù)是否均超百只（五礦證券符海問）IPO難抵牛脾氣本周滬深股市呈現(xiàn)向上突破、高位震蕩的格局。周四新一批30家IPO名單公布，但大盤周五低開高走再創(chuàng)新高，量?jī)r(jià)配合理想，顯示市場(chǎng)人氣依舊旺盛。3月PMI回升是因?yàn)榇汗?jié)后企業(yè)集中復(fù)工，生產(chǎn)活動(dòng)有所加快；再就是政府穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷出臺(tái)，企業(yè)對(duì)未來持樂觀態(tài)度。周一央行等部委聯(lián)合出臺(tái)樓市新政，周三國(guó)務(wù)院會(huì)議確定擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍與比例，同時(shí)還確定加快電子商務(wù)發(fā)展三大措

4、施，這些政策的出臺(tái)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)都將起到積極作用。流動(dòng)性上，央行有意維持市場(chǎng)穩(wěn)健偏松的格局。市場(chǎng)預(yù)計(jì)4月份仍是降準(zhǔn)降息的窗口。技術(shù)面上，本周滬市大盤收一根光頭光腳中陽(yáng)線，成交量持續(xù)放大，顯示市場(chǎng)多頭力量依然強(qiáng)勁，中線趨勢(shì)繼續(xù)向好。日線上，均線系統(tǒng)繼續(xù)多頭排列上行，對(duì)大盤形成強(qiáng)力支撐，成交量每日兩市合計(jì)均在萬億元以上，顯示多空雙方在3800點(diǎn)一帶換手激烈，多方仍占據(jù)強(qiáng)勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板本周強(qiáng)者恒強(qiáng)，再創(chuàng)歷史新高，但主板中的以券商為代表的藍(lán)籌權(quán)重股和醫(yī)藥、家電、電力等二線藍(lán)籌板塊也開始活躍，明顯受到新增資金的關(guān)注，顯示市場(chǎng)風(fēng)格已開始有所轉(zhuǎn)化，業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)并重與輪動(dòng)，這對(duì)主板市場(chǎng)和二季度的行情非常有

5、利。雖然新一輪IPO即將開始，但在新增資金不斷蜂擁入市強(qiáng)烈做多推動(dòng)下，大盤對(duì)新股發(fā)行的承受能力明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)“牛脾氣”崛勁十足，預(yù)計(jì)后市大盤仍可能上下強(qiáng)勢(shì)震蕩，不斷夯實(shí)3800點(diǎn)新平臺(tái)，并震蕩攀升，再創(chuàng)新高。操作策略上，逢高派發(fā)漲幅較大的小盤股，逢低積極吸納以券商為代表的業(yè)績(jī)白馬股和滯漲的改革題材股，合理搭配大小盤股倉(cāng)位比例。下周趨勢(shì)看多中線趨勢(shì)看多下周區(qū)間3800-3950點(diǎn)下周熱點(diǎn)券商、高送轉(zhuǎn)下周焦點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策（新時(shí)代證券劉光桓）樂觀趨勢(shì)仍將延續(xù)本周A股震蕩上行，滬深主板指數(shù)不斷創(chuàng)出上漲以來新高，中小板、創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過短期的調(diào)整后重回強(qiáng)勢(shì)，跟隨主板市場(chǎng)同步走高。盤面看兩市各板塊呈普漲

6、狀態(tài)，上周申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)無一下跌，就市場(chǎng)偏好看兩市風(fēng)格趨于均衡，權(quán)重、成長(zhǎng)良性互動(dòng)，共同推升指數(shù)上行。本周的上漲依然建立在增量資金入場(chǎng)的基礎(chǔ)之上，同時(shí)改革提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，最終促成了兩市的上行。增量資金的入場(chǎng)一方面體現(xiàn)在券商兩融業(yè)務(wù)融資余額的持續(xù)攀升，其由年初的1萬億攀升至當(dāng)前的1.5萬億，上升幅度明顯；另一方面從新增開戶數(shù)看，伴隨股市賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)A股新增股票賬戶數(shù)大幅回升，三月份最后一周兩市新增開戶數(shù)超166萬，創(chuàng)出多年來新高。上周改革提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好主要體現(xiàn)在“一帶一路”的推進(jìn)對(duì)相關(guān)板塊的刺激上，其在很大程度上推動(dòng)了市場(chǎng)的整體上行。2017股票行業(yè)分析報(bào)告二一、基本面分析（一）宏

7、觀經(jīng)濟(jì)分析2013年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)

8、，金融體系整體穩(wěn)健中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，中國(guó)政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。（二）行業(yè)分析xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示,xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%,較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首

9、先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類。生活類家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門與對(duì)開門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由

10、大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。（三）公司分析1、公司的基本情況蘇寧電器是中國(guó)3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、2000多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬平米，員工12萬名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。入選福布斯亞洲企業(yè)50強(qiáng)。xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際

11、快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。圍繞市場(chǎng)需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開發(fā)。預(yù)計(jì)到2020年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要

12、、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過高層互訪、B2B、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過B2C、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類（包括自主產(chǎn)品），上千

13、個(gè)品牌，20多萬個(gè)規(guī)格型號(hào)。2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬元，同比增長(zhǎng)-266.47%,每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。3、行業(yè)地位（四）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)蘇寧1-3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入796.7億元，同比下降0.6%;虧損10.41億元，符合公司預(yù)告，扣除非經(jīng)常性損益凈虧損11.33億元。3季度收入285.2億元，同比增長(zhǎng)15.9%,凈虧損2.86億元，較1季度和2季度進(jìn)一步收窄（1季度虧損4.34億元，2季度虧損3.22億元），趨勢(shì)有所改善。銷售回升趨勢(shì)明確：線下：3季度同店銷

14、售增速4.1%,實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)（1季度-13.4%,2季度收窄至-4%）。線上：業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，3季度線上自營(yíng)商品銷售收入73.17億元（含稅），同比增加31.6%（上半年線上自營(yíng)商品銷售收入82.82億元-含稅，同比降22%）,開放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)商品交易規(guī)模11.47億元（含稅），3季度線上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模為84.64億元（含稅），同比增長(zhǎng)52.26%。截至xx年9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投

15、入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購(gòu)買數(shù)量占總股本的0.83%,購(gòu)買均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。發(fā)展趨勢(shì)公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.4111.91億元，（隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至01.5億元）。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來的超過13億的稅后凈收益。二、技術(shù)面分析一、形態(tài)分析：頭肩頂如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣點(diǎn)。二、指標(biāo)分析MACD指標(biāo)。DIFF由下向上突破DEA,形成金叉，又

16、DIFF與DEA均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng),DIFF向上突破DEA,可作買。此為買點(diǎn)。根據(jù)MACD指標(biāo)，xx年12月12日DIFF與DEA均在零軸線以上，說明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。三、投資結(jié)論用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶，這是非常大的，只能說明一個(gè)問題，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。2017股票行業(yè)分析報(bào)告三院系：班級(jí)：專業(yè)：財(cái)務(wù)管

17、理姓名：*學(xué)號(hào)：*摘要：本文通過對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析；由于瑞普生物A股屬于獸藥行業(yè)，雖然天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司所屬行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)，但是本文仍然以股票所屬的獸藥行業(yè)為背景進(jìn)行相關(guān)的分析。通過宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)生態(tài)分析；瑞普生物財(cái)務(wù)分析;股票技術(shù)、價(jià)格分析。得出了近期瑞普生物交易量波動(dòng)下降的態(tài)勢(shì)，只是還不夠明顯。加上現(xiàn)在的股市正處于“熊市”的不景氣狀態(tài)，只能給予謹(jǐn)慎投資的的建議。一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析（一）國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析2013年國(guó)際環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中深層次問題尚待解決，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較多有利條件，有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升，增長(zhǎng)幅度區(qū)間將取決于國(guó)際大環(huán)境與內(nèi)部深層

18、次結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)展。預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速達(dá)8.2%左右。穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中的首要任務(wù)，同時(shí)需要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式與深化改革間的關(guān)系。通過穩(wěn)定投資增長(zhǎng)、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大結(jié)構(gòu)性減稅力度、適當(dāng)降低增值稅標(biāo)準(zhǔn)稅率等措施實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)。同時(shí)促進(jìn)技術(shù)與制度創(chuàng)新，提高勞動(dòng)力素質(zhì)，培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。（二）中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)并未延續(xù)2012年下半年的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，GDP同比增長(zhǎng)7.7%,較上年4季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。需求則表現(xiàn)為“消費(fèi)弱、投資穩(wěn)、出口好轉(zhuǎn)”；供給則表現(xiàn)為“農(nóng)業(yè)形勢(shì)較好，工業(yè)增速偏低，三產(chǎn)增長(zhǎng)分化”。通脹壓力減輕，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.4%,比上年同期回落1.4

19、個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)303萬人，完成全年計(jì)劃目標(biāo)的34%,比上年同期多增加14萬人。社會(huì)流動(dòng)性寬松。種種跡象表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，復(fù)蘇勢(shì)頭較為疲弱。特別是民間固定資產(chǎn)投資一直處于減速通道，1季度增速比上年全年與上年同期分別回落0.7個(gè)和4.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示民間對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資信心不足。在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步上升、金融風(fēng)險(xiǎn)防范力度不斷加大的形勢(shì)下，獸藥行業(yè)企業(yè)的投資擴(kuò)張也面臨資金約束，并可能在未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中埋下隱患。二、行業(yè)總體分析（一）獸藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)剖析1、產(chǎn)業(yè)供大于求，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)逐漸成為主體農(nóng)業(yè)部強(qiáng)制推行獸藥GMP建設(shè)，雖然將過去2400多家獸藥生

20、產(chǎn)企業(yè)壓縮到目前1200家，但通過設(shè)備更新、廠房重建、人員素質(zhì)再造等手段，現(xiàn)有企業(yè)的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過過去2400家企業(yè)的生產(chǎn)總值，獸藥業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)是一種不爭(zhēng)的實(shí)施，產(chǎn)能增幅超過200%。然而，GMP企業(yè)生產(chǎn)能力的擴(kuò)大、養(yǎng)殖總量的增加并沒有為獸藥消費(fèi)帶來同步增長(zhǎng)。因此，獸藥競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性將比過去更為突出。競(jìng)爭(zhēng)雙方均有占領(lǐng)市場(chǎng)的想法，以價(jià)格大戰(zhàn)打起競(jìng)爭(zhēng)之戰(zhàn)，雙方紛紛打出讓利于經(jīng)銷商、獸醫(yī)、養(yǎng)殖戶的招牌，甚至于低于成本銷售，這一戰(zhàn)打得獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶無所適從，就獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶而言既希望價(jià)格低，但又擔(dān)心買假貨，俗話說便宜無好貨,到底便宜是否是好貨在獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶心中打了一個(gè)問號(hào)，不知所以然。但是，商業(yè)規(guī)

21、律決定價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將仍是獸藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段之一。常規(guī)獸藥與新獸藥之間的競(jìng)爭(zhēng)仍在繼續(xù)。在過去的若干年實(shí)踐中，獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶對(duì)常規(guī)抗菌、驅(qū)蟲、抗病毒、退燒、治喘、止痢藥物有了充分認(rèn)識(shí)，市場(chǎng)已占主導(dǎo)地位，獸藥經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)有較好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。2、宣傳競(jìng)爭(zhēng)失色，渠道競(jìng)爭(zhēng)白熱化，、服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)是重要的制勝當(dāng)前獸藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化、同名化以及主流客戶群體的同一化，宣傳的功能對(duì)產(chǎn)品的直接促進(jìn)將大大失色，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卻日趨激烈，終端渠道競(jìng)爭(zhēng)成為獸藥生產(chǎn)企業(yè)的必然發(fā)展越趨。目前，絕大部分獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在開始進(jìn)行深度分銷，一級(jí)代理已由原來的省級(jí)或地級(jí)代理轉(zhuǎn)變向縣、鄉(xiāng)甚至村代理，種種跡象表明，獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在進(jìn)行終端下沉，精耕細(xì)

22、作，貼近市場(chǎng)，力拼渠道。獸醫(yī)與養(yǎng)殖戶購(gòu)買獸藥產(chǎn)品越來越理智，他們迫切需他們迫切需要廠家提供專業(yè)的服務(wù)，指導(dǎo)他們合理臨床用藥，提高產(chǎn)品的使用價(jià)值，解決實(shí)際中的問題。采用優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，如技術(shù)講座、出診等均能明顯提升產(chǎn)品銷量，贏得用戶對(duì)企業(yè)品牌的長(zhǎng)久信賴，已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。（二）獸藥市場(chǎng)營(yíng)銷趨向1、由游擊戰(zhàn)上升到鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn)，由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)上升到企業(yè)資源競(jìng)爭(zhēng)打一槍換一個(gè)地方，一年換一個(gè)牌子，這種采取流動(dòng)作戰(zhàn)、急功近利的游擊戰(zhàn)法，在獸藥經(jīng)營(yíng)的人中不在少數(shù)。面對(duì)農(nóng)業(yè)部大刀闊斧動(dòng)真格，這些以炒作起家的企業(yè)可以說是步履艱辛，越來越?jīng)]有市場(chǎng)。因此合法合規(guī)合情都是不可避免的。企業(yè)在產(chǎn)品上市之初就要做好戰(zhàn)略規(guī)劃，穩(wěn)

23、扎穩(wěn)打，穩(wěn)步推進(jìn)。在2006年接觸的很多獸藥企業(yè)中，張口就是回款幾千萬的少了，很多人都把辛苦研發(fā)出來的產(chǎn)品作為長(zhǎng)線操作，打起鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn)，進(jìn)行理性歸原，把獸藥真正當(dāng)獸藥來賣。在市場(chǎng)越來越規(guī)范的今天，企業(yè)已經(jīng)不再迷戀那些前無古人、開天辟地的新概念，更注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造。產(chǎn)品的同質(zhì)化和營(yíng)銷同質(zhì)化越來越高，單一產(chǎn)品的成功顯得艱難而單薄。所以，打造家族和系列品牌，樹立專業(yè)和專家形象，走品類營(yíng)銷路線越來越受到企業(yè)重視。2、營(yíng)銷由顯性到隱性，全國(guó)市場(chǎng)蜻蜓點(diǎn)水到區(qū)域市場(chǎng)精耕細(xì)作傳統(tǒng)廣告營(yíng)銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)呈現(xiàn)被動(dòng)與無奈，獸藥產(chǎn)品廣告效果越來越差已成不爭(zhēng)的事實(shí)。廣告營(yíng)銷從單一操作方式向多元化轉(zhuǎn)變的同時(shí)，預(yù)

24、示著市場(chǎng)營(yíng)銷開始由顯性向隱性過渡。一招制勝的機(jī)會(huì)越來越少，虛實(shí)結(jié)合充分放大企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，將是持續(xù)健康發(fā)展之路?！疤焐巷w廣告，地上鋪通道”，這種傳統(tǒng)廣告營(yíng)銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)凸顯出被動(dòng)與無奈。廣告營(yíng)銷不管是從媒體組合還是操作方式都開始向多元化發(fā)展。一方面，企業(yè)開始將大量廣告費(fèi)用向事件行銷、公益營(yíng)銷、文化營(yíng)銷等方面轉(zhuǎn)移。不同市場(chǎng)的差別性是個(gè)令眾多企業(yè)頭疼的事。消費(fèi)者變得理性，市場(chǎng)越來越規(guī)范，廣撒網(wǎng)、多捕魚的蜻蜓點(diǎn)水營(yíng)銷手法耗費(fèi)大量人力財(cái)力，其實(shí)產(chǎn)出并不比重點(diǎn)操作幾個(gè)區(qū)域市場(chǎng)多。若水三千，只能取其一瓢。精耕細(xì)作，開發(fā)一個(gè)，成功一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)低，投入低，產(chǎn)出不一定少，并且市場(chǎng)扎實(shí)，鞏固得也好。三、公司具體分

25、析（一）、公司歷史分析天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：瑞普生物：股票代碼：300119）,瑞普生物股票是在2010年在深圳證券交易所上市，坐落于河北省保定市民營(yíng)科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，是河北省唯一一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的動(dòng)物生物制品現(xiàn)代化GMP企業(yè)。瑞普生物成立于1998年，創(chuàng)業(yè)十多年來，不斷創(chuàng)新、開拓進(jìn)取，已從最初的單一企業(yè)成長(zhǎng)為極具規(guī)模的動(dòng)物保健產(chǎn)業(yè)集群。旗下?lián)碛腥鹌眨ㄌ旖颍┥锼帢I(yè)有限公司、瑞普（保定）生物藥業(yè)有限公司、天津瑞普高科生物藥業(yè)有限公司、湖北龍翔藥業(yè)有限公司（參股）、湖南中岸生物藥業(yè)有限公司（參股）、內(nèi)蒙古瑞普大地動(dòng)物藥業(yè)有限公司（參股）6個(gè)GMP生產(chǎn)基地，擁有原料藥生產(chǎn)

26、線、粉劑/散劑/預(yù)混劑、口服液生產(chǎn)線、消毒劑生產(chǎn)線、注射劑生產(chǎn)線、顆粒劑生產(chǎn)線、片劑生產(chǎn)線、滅活疫苗生產(chǎn)線、活疫苗生產(chǎn)線等30條大型生產(chǎn)線，以巨大的產(chǎn)能成為中國(guó)集生物疫苗、藥物原料、藥物制劑、飼料添加劑四位一體的中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最全的動(dòng)物保健品生產(chǎn)基地之一。作為我國(guó)動(dòng)物保健品行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，中國(guó)A股市場(chǎng)上一家專注于獸藥領(lǐng)域的上市公司，瞄準(zhǔn)國(guó)際生物技術(shù)和動(dòng)物醫(yī)學(xué)發(fā)展前沿，圍繞農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的國(guó)家需求，秉承“前瞻、創(chuàng)新、正直、分享”的企業(yè)理念天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司致力于不斷開發(fā)和生產(chǎn)高質(zhì)量和高附加值的產(chǎn)品。目前擁有家禽、家畜、寵物、水產(chǎn)等動(dòng)物產(chǎn)品280多種，其中化學(xué)藥物近170種，生物

27、制品50多種，飼料添加劑30多種，植物提取制劑30多種。產(chǎn)品是人品、控制是誠(chéng)信、質(zhì)量是生命，瑞普信守質(zhì)量承諾，堅(jiān)持內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)10%,產(chǎn)品質(zhì)量抽檢合格率連續(xù)11年居行業(yè)前列，主要產(chǎn)品在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)名列前茅。良好的市場(chǎng)占有率和高品質(zhì)的產(chǎn)品效果，讓“瑞普”品牌獲得了行業(yè)和客戶的廣泛認(rèn)可，被國(guó)家行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為“獸用生物制劑10強(qiáng)企業(yè)”、“獸用藥物制劑30強(qiáng)企業(yè)”、瑞普產(chǎn)品被認(rèn)定為“天津名牌產(chǎn)品”、“瑞普”商標(biāo)先后被評(píng)選為“中國(guó)動(dòng)物保健行業(yè)2006年最具影響力品牌”、“2009年度畜牧業(yè)影響力品牌”、“紀(jì)念改革開放30年全國(guó)畜牧業(yè)最具影響力品牌”。天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司以豐碩的科技創(chuàng)新成果，成為“中國(guó)畜牧獸醫(yī)科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)”。以創(chuàng)新的產(chǎn)品引導(dǎo)市場(chǎng)，以過硬的品質(zhì)贏得市場(chǎng)，瑞普立足高端，致力創(chuàng)新，推進(jìn)著動(dòng)保行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。（二）、公司財(cái)務(wù)分析（三）、公司K線技術(shù)分析四、結(jié)論及建議（一）、結(jié)論隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體向好，瑞普生物股票在觀察這段期間內(nèi)，總體的上證指數(shù)和深證指數(shù)都呈下降的趨勢(shì)，并且整個(gè)市場(chǎng)處于“熊市”。該只股票屬于創(chuàng)業(yè)板，而創(chuàng)業(yè)板的下降幅度最甚。所以無論是從中長(zhǎng)期看來，還是短期來看呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)。由此，建議如果要投資瑞普生物A股，短期內(nèi)要注意關(guān)注國(guó)家調(diào)控對(duì)獸藥行業(yè)的政策對(duì)股票的影響，和做波段投