PPP與PPP融資方式之實(shí)務(wù)討論課件1

1、主要內(nèi)容第一部分 PPP項(xiàng)目的操作實(shí)務(wù)第二部分 PPP項(xiàng)目的利益實(shí)現(xiàn)方式第三部分 PPP項(xiàng)目的融資方式第一部分PPP項(xiàng)目的操作實(shí)務(wù)（一）PPP項(xiàng)目的適用范圍適用范圍PPP可適用的項(xiàng)目（財(cái)政部）項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目類型城市供水、供暖、供氣、污水和垃圾處理保障性安居工程地下綜合管廊軌道交通醫(yī)療和養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等適用范圍PPP可適用的項(xiàng)目（發(fā)改委）國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見（發(fā)改投資20142724號(hào)）PPP模式主要適用于政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場(chǎng)化運(yùn)作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目。燃?xì)?、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設(shè)施，公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、城市軌道交通等交通設(shè)施，醫(yī)療、旅游、教

2、育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)項(xiàng)目，以及水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)等項(xiàng)目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城鎮(zhèn)化試點(diǎn)項(xiàng)目，應(yīng)優(yōu)先考慮采用PPP模式建設(shè)。適用范圍PPP可適用的項(xiàng)目（比較圖）旅游、教育培訓(xùn)水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)共有部分發(fā)改委列出部分適用范圍醫(yī)療的PPP項(xiàng)目如何操作？資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)的PPP項(xiàng)目如何界定與操作？適用范圍利益實(shí)現(xiàn)某景區(qū)區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目政 府20%社會(huì)投資人80%項(xiàng)目公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目協(xié)議政府采購(gòu)服務(wù)安置房建設(shè)土地整理社區(qū)配套設(shè)施建設(shè)景區(qū)開發(fā)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)一個(gè)協(xié)議，五個(gè)子項(xiàng)目（二）PPP項(xiàng)目的介入方式介入方式PPP的發(fā)起方式PPP發(fā)起方式政府發(fā)起社會(huì)資本發(fā)起行

3、業(yè)主管部門在新建、改建項(xiàng)目或存量公共資產(chǎn)中遴選潛在項(xiàng)目PPP責(zé)任部門向行業(yè)主管部門征集項(xiàng)目社會(huì)資本應(yīng)以項(xiàng)目建議書的方式向PPP責(zé)任部門推薦潛在項(xiàng)目（主要方式）社會(huì)資本發(fā)起的項(xiàng)目是否就由發(fā)起者來進(jìn)行操作？啟動(dòng)方式政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目政府采購(gòu)管理辦法（財(cái)庫(kù)2014215號(hào)） 第四條 PPP項(xiàng)目采購(gòu)方式包括公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、競(jìng)爭(zhēng)性磋商和單一來源采購(gòu)。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)PPP項(xiàng)目的采購(gòu)需求特點(diǎn)，依法選擇適當(dāng)?shù)牟少?gòu)方式。公開招標(biāo)主要適用于采購(gòu)需求中核心邊界條件和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)明確、完整、符合國(guó)家法律法規(guī)及政府采購(gòu)政策，且采購(gòu)過程中不作更改的項(xiàng)目。公開招標(biāo)應(yīng)作為政府采購(gòu)的主要采購(gòu)方式。 通

4、過以下方式補(bǔ)償： （1）進(jìn)入投資競(jìng)爭(zhēng)階段給予發(fā)起人一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； （2）在前期費(fèi)用中列支部分費(fèi)用作為補(bǔ)償。啟動(dòng)方式華電集團(tuán)莘莊CCHP項(xiàng)目實(shí)例分析華電集團(tuán)了解到莘莊工業(yè)區(qū)在燃煤供熱系統(tǒng)改造方面存在需求華電集團(tuán)提出項(xiàng)目建議，并與莘莊工業(yè)區(qū)管委會(huì)啟動(dòng)前期工作華電集團(tuán)提交項(xiàng)目初步可行性研究報(bào)告X集團(tuán)/Y集團(tuán)參與競(jìng)爭(zhēng)（Y集團(tuán)后退出）競(jìng)爭(zhēng)性談判華電集團(tuán)中選，簽署相關(guān)協(xié)議啟動(dòng)方式PPP項(xiàng)目運(yùn)作方式PPP(廣義）特許經(jīng)營(yíng)類（狹義PPP）模塊式外包私有化BOT外包類整體式外包TOT其他完全私有化BOO等部分私有化混合所有制等運(yùn)作方式管理外包（管理合同，MC）服務(wù)外包（委托運(yùn)營(yíng)，O&M）PPP方式的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程

5、度改擴(kuò)建運(yùn)作方式 物有所值（Value for Money, VFM），是指一個(gè)組織運(yùn)用其可利用資源所能獲得的長(zhǎng)期最大利益。VFM評(píng)價(jià)是國(guó)際上普遍采用的一種評(píng)價(jià)傳統(tǒng)上由政府提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)是否可運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式的評(píng)估體系，旨在實(shí)現(xiàn)公共資源配置利用效率最優(yōu)化。 公共部門比較值（Public Sector Comparator, PSC），是指在全生命周期內(nèi)，政府采用傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的全部成本的現(xiàn)值，主要包括建設(shè)運(yùn)營(yíng)凈成本、可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本、自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整成本等。運(yùn)作方式（三）PPP項(xiàng)目的股東結(jié)構(gòu)股東結(jié)構(gòu)PPP的資本結(jié)構(gòu)PPPPPP項(xiàng)目合同指南（財(cái)金

6、2014156號(hào)） 社會(huì)資本是PPP項(xiàng)目的實(shí)際投資人。但在PPP實(shí)踐中，社會(huì)資本通常不會(huì)直接作為PPP項(xiàng)目的實(shí)施主體，而會(huì)專門針對(duì)該項(xiàng)目成立項(xiàng)目公司，作為PPP項(xiàng)目合同及項(xiàng)目其他相關(guān)合同的簽約主體，負(fù)責(zé)項(xiàng)目具體實(shí)施。 項(xiàng)目公司是依法設(shè)立的自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧的具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。項(xiàng)目公司可以由社會(huì)資本（可以是一家企業(yè)，也可以是多家企業(yè)組成的聯(lián)合體）出資設(shè)立，也可以由政府和社會(huì)資本共同出資設(shè)立。但政府在項(xiàng)目公司中的持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)。PPP的社會(huì)資本的范圍（一）政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（財(cái)金2014113號(hào)）本指南所稱社會(huì)資本是指已建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境

7、內(nèi)外企業(yè)法人，但不包括本級(jí)政府所屬融資平臺(tái)公司及其他控股國(guó)有企業(yè)。PPP項(xiàng)目合同指南（財(cái)金2014156號(hào)） 本指南所稱的社會(huì)資本是指依法設(shè)立且有效存續(xù)的具有法人資格的企業(yè)，包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、外國(guó)企業(yè)和外商投資企業(yè)。但本級(jí)人民政府下屬的政府融資平臺(tái)公司及其控股的其他國(guó)有企業(yè)（上市公司除外）不得作為社會(huì)資本方參與本級(jí)政府轄區(qū)內(nèi)的PPP項(xiàng)目。融資結(jié)構(gòu)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)201542號(hào)） 大力推動(dòng)融資平臺(tái)公司與政府脫鉤，進(jìn)行市場(chǎng)化改制，健全完善公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的，在其承擔(dān)的

8、地方政府債務(wù)已納入政府財(cái)政預(yù)算、得到妥善處置并明確公告今后不再承擔(dān)地方政府舉債融資職能的前提下，可作為社會(huì)資本參與當(dāng)?shù)卣蜕鐣?huì)資本合作項(xiàng)目，通過與政府簽訂合同方式，明確責(zé)權(quán)利關(guān)系。嚴(yán)禁融資平臺(tái)公司通過保底承諾等方式參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目，進(jìn)行變相融資。PPP的社會(huì)資本的范圍（二）融資結(jié)構(gòu)以PPP模式建設(shè)“鳥巢”運(yùn)作方式分配原則：把風(fēng)險(xiǎn)分配給最能夠承受此風(fēng)險(xiǎn)的部門理想的風(fēng)險(xiǎn)分配表公共部門私營(yíng)部門技術(shù)建造財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)不可抗力最低需求政策法律PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配原則風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目的判斷標(biāo)準(zhǔn)PPP什么性質(zhì)的項(xiàng)目？程序是否規(guī)范？誠(chéng)信履約是否有基礎(chǔ)？權(quán)利義務(wù)合理、結(jié)構(gòu)清晰、風(fēng)險(xiǎn)分配合理第二部分P

9、PP項(xiàng)目的利益實(shí)現(xiàn)方式傳統(tǒng)方式傳統(tǒng)建設(shè)模式下的收益實(shí)現(xiàn)政府土地儲(chǔ)備制度土地市場(chǎng)企業(yè)（建設(shè)單位）BT協(xié)議提升土地價(jià)值獲得土地收入回購(gòu)款土地收入/收益分成土地收入/收益分成協(xié)議政府企業(yè)（建設(shè)單位）土地兜底出讓土地平衡協(xié)議政府企業(yè)（建設(shè)單位）提升土地價(jià)值獲得土地收入提升土地價(jià)值獲得土地收入土地分成方式（BT的變形方式）土地平衡方式預(yù)算法（2014） 第四條 預(yù)算由預(yù)算收入和預(yù)算支出組成。 政府的全部收入和支出都應(yīng)當(dāng)納入預(yù)算。 第五條 預(yù)算包括一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算。 一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算應(yīng)當(dāng)保持完整、獨(dú)立。政府性基

10、金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算應(yīng)當(dāng)與一般公共預(yù)算相銜接。 第五十六條 政府的全部收入應(yīng)當(dāng)上繳國(guó)家金庫(kù)（以下簡(jiǎn)稱國(guó)庫(kù)），任何部門、單位和個(gè)人不得截留、占用、挪用或者拖欠。 對(duì)于法律有明確規(guī)定或者經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的特定專用資金，可以依照國(guó)務(wù)院的規(guī)定設(shè)立財(cái)政專戶。預(yù)算管理PPP的回報(bào)方式使用者付費(fèi)方式社會(huì)資本提供服務(wù)付費(fèi)最終使用方（經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）社會(huì)資本提供服務(wù)付費(fèi)政府或政府部門社會(huì)資本可行性缺口補(bǔ)貼政府或政府部門提供服務(wù)付費(fèi)最終使用方可行性缺口補(bǔ)助（VGF）方式可用性付費(fèi)使用量付費(fèi)績(jī)效付費(fèi)政府采購(gòu)方式（非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）（準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）利益實(shí)現(xiàn)可行性缺口補(bǔ)助（Viability Gap Fund

11、ing），是指使用者付費(fèi)不足以滿足社會(huì)資本或項(xiàng)目公司成本回收和合理回報(bào)，而由政府以財(cái)政補(bǔ)貼、股本投入、優(yōu)惠貸款和其他優(yōu)惠政策的形式，給予社會(huì)資本或項(xiàng)目公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。利益實(shí)現(xiàn)可行性缺口補(bǔ)助的方式可行性缺口補(bǔ)助專項(xiàng)債務(wù)后補(bǔ)貼方式前補(bǔ)貼方式無償劃撥：無償劃撥資金用于特定用途股權(quán)投資：劃撥資金投資項(xiàng)目公司股權(quán) （一般放棄分紅權(quán)利）無償或低價(jià)租賃：項(xiàng)目資產(chǎn)無償或低價(jià)租賃運(yùn)營(yíng)期內(nèi)分批撥付資金補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)成本政策性補(bǔ)貼方式財(cái)政貼息稅收返還：先征后返、即征即返無償劃撥非貨幣資產(chǎn)：無償劃撥土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)利益實(shí)現(xiàn)商業(yè)資源的捆綁與平衡放棄分紅條款公司章程融資方式對(duì)公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)，股東會(huì)

12、可以以普通決議的方式就稅后利潤(rùn)分配的時(shí)間和方式作出決議。 除公司章程另有規(guī)定或者股東會(huì)另行作出決議之外，在公司存續(xù)期間，公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)全部分配至公司。 股東會(huì)或者董事會(huì)違反本條規(guī)定，在公司彌補(bǔ)虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤(rùn)的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤(rùn)退還公司。政府投資方社會(huì)投資者金融機(jī)構(gòu)北京京港地鐵有限公司(PPP項(xiàng)目公司）政府主管部門70%資產(chǎn)（A部分,107億元)A部分+B部分全部資產(chǎn)（總計(jì)153億元投資）A部分資產(chǎn)租賃協(xié)議特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議監(jiān)管/補(bǔ)貼投資建設(shè)投資建設(shè)股權(quán)資金投入貸款/融資協(xié)議30%資產(chǎn)（B部分,46億元)運(yùn)營(yíng)和維護(hù)并收回投資票款收入B部分項(xiàng)目

13、設(shè)施到期無償移交投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)移交建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期 30年運(yùn)營(yíng)期結(jié)束0年4年以PPP模式建設(shè)北京地鐵4號(hào)線利益實(shí)現(xiàn)國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知（國(guó)發(fā)201462號(hào)） 三、切實(shí)規(guī)范各類稅收等優(yōu)惠政策 （二）規(guī)范非稅等收入管理。嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金、社會(huì)保險(xiǎn)管理制度。嚴(yán)禁對(duì)企業(yè)違規(guī)減免或緩征行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金、以優(yōu)惠價(jià)格或零地價(jià)出讓土地；嚴(yán)禁低價(jià)轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)股權(quán)以及礦產(chǎn)等國(guó)有資源；嚴(yán)禁違反法律法規(guī)和國(guó)務(wù)院規(guī)定減免或緩征企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)，未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)不得允許企業(yè)低于統(tǒng)一規(guī)定費(fèi)率繳費(fèi)。（三）嚴(yán)格財(cái)政支出管理。未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，各地區(qū)、各部門不得對(duì)企業(yè)規(guī)

14、定財(cái)政優(yōu)惠政策。對(duì)違法違規(guī)制定與企業(yè)及其投資者（或管理者）繳納稅收或非稅收入掛鉤的財(cái)政支出優(yōu)惠政策，包括先征后返、列收列支、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)貼，以代繳或給予補(bǔ)貼等形式減免土地出讓收入等，堅(jiān)決予以取消。稅收優(yōu)惠國(guó)務(wù)院關(guān)于稅收等優(yōu)惠政策相關(guān)事項(xiàng)的通知（國(guó)發(fā)201525號(hào)） 一、國(guó)家統(tǒng)一制定的稅收等優(yōu)惠政策，要逐項(xiàng)落實(shí)到位。 二、各地區(qū)、各部門已經(jīng)出臺(tái)的優(yōu)惠政策，有規(guī)定期限的，按規(guī)定期限執(zhí)行；沒有規(guī)定期限又確需調(diào)整的，由地方政府和相關(guān)部門按照把握節(jié)奏、確保穩(wěn)妥的原則設(shè)立過渡期，在過渡期內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行。三、各地與企業(yè)已簽訂合同中的優(yōu)惠政策，繼續(xù)有效；對(duì)已兌現(xiàn)的部分，不溯及既往。四、各地區(qū)、各部門今后制定出臺(tái)新

15、的優(yōu)惠政策，除法律、行政法規(guī)已有規(guī)定事項(xiàng)外，涉及稅收或中央批準(zhǔn)設(shè)立的非稅收入的，應(yīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行；其他由地方政府和相關(guān)部門批準(zhǔn)后執(zhí)行，其中安排支出一般不得與企業(yè)繳納的稅收或非稅收入掛鉤。五、國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知（國(guó)發(fā)201462號(hào)）規(guī)定的專項(xiàng)清理工作，待今后另行部署后再進(jìn)行。稅收優(yōu)惠國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)201542號(hào)） （二十一）完善財(cái)稅支持政策。積極探索財(cái)政資金撬動(dòng)社會(huì)資金和金融資本參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的有效方式。中央財(cái)政出資引導(dǎo)設(shè)立中國(guó)政府和社會(huì)資本合作融資支持基金，作為社會(huì)資

16、本方參與項(xiàng)目，提高項(xiàng)目融資的可獲得性。探索通過以獎(jiǎng)代補(bǔ)等措施，引導(dǎo)和鼓勵(lì)地方融資平臺(tái)存量項(xiàng)目轉(zhuǎn)型為政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目。落實(shí)和完善國(guó)家支持公共服務(wù)事業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，公共服務(wù)項(xiàng)目采取政府和社會(huì)資本合作模式的，可按規(guī)定享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策。鼓勵(lì)地方政府在承擔(dān)有限損失的前提下，與具有投資管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立基金，并通過引入結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，吸引更多社會(huì)資本參與。利益實(shí)現(xiàn)利益實(shí)現(xiàn)固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化項(xiàng)目政 府社會(huì)投資人項(xiàng)目公司土地整理PPP合作協(xié)議政府采購(gòu)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)新城建設(shè)運(yùn)營(yíng)一體化方案基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公共設(shè)施建設(shè)收益回報(bào)模式：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地開發(fā)按成本加成給予110%補(bǔ)

17、償服務(wù)按約定比例支付相應(yīng)費(fèi)用兩項(xiàng)費(fèi)用上限不高于園區(qū)財(cái)政收入增量的企業(yè)分享部分PPP的回報(bào)方式使用者付費(fèi)方式社會(huì)資本提供服務(wù)付費(fèi)最終使用方（經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）社會(huì)資本提供服務(wù)付費(fèi)政府或政府部門社會(huì)資本可行性缺口補(bǔ)貼政府或政府部門提供服務(wù)付費(fèi)最終使用方可行性缺口補(bǔ)助（VGF）方式可用性付費(fèi)使用量付費(fèi)績(jī)效付費(fèi)政府采購(gòu)方式（非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）（準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）利益實(shí)現(xiàn)PPP中政府付費(fèi)的保障政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金201521號(hào)） 第五條 財(cái)政承受能力論證的結(jié)論分為“通過論證”和“未通過論證”。“通過論證”的項(xiàng)目，各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在編制年度預(yù)算和中期財(cái)政規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌

18、安排?！拔赐ㄟ^論證”的項(xiàng)目，則不宜采用PPP模式。 第二十五條 每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。省級(jí)財(cái)政部門可根據(jù)本地實(shí)際情況，因地制宜確定具體比例，并報(bào)財(cái)政部備案，同時(shí)對(duì)外公布。利益實(shí)現(xiàn)財(cái)政承受能力論證利益實(shí)現(xiàn)通過物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力論證的項(xiàng)目可進(jìn)入項(xiàng)目準(zhǔn)備階段財(cái)政承諾管理利益實(shí)現(xiàn)納入財(cái)政預(yù)算的文件利益實(shí)現(xiàn)由有權(quán)機(jī)構(gòu)出具適當(dāng)描述背景確認(rèn)納入財(cái)政預(yù)算和財(cái)政規(guī)劃利益實(shí)現(xiàn)安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目利益實(shí)現(xiàn)安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目政府項(xiàng)目公司可用性服務(wù)費(fèi)運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)安慶市人大常委會(huì)在PPP項(xiàng)目協(xié)議簽署前通過決議，將該等可用性服務(wù)

19、費(fèi)和運(yùn)營(yíng)績(jī)效服務(wù)費(fèi)納入跨年度的財(cái)政預(yù)算，并要求市政府加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)與資金管理，定期向市人大常委會(huì)報(bào)告工程進(jìn)展、資金使用情況。注重政府方履約保障，給社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu)等主要利益相關(guān)方吃了定心丸，這是本項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵因素之一。政府購(gòu)買服務(wù)利益實(shí)現(xiàn)安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目通過移交績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)，督促項(xiàng)目公司善始善終預(yù)算法（2014） 第三十五條地方各級(jí)預(yù)算按照量入為出、收支平衡的原則編制，除本法另有規(guī)定外，不列赤字。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國(guó)務(wù)院確定的限額內(nèi)，通過發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措。舉借債務(wù)的規(guī)模，由國(guó)務(wù)院報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)或者全

20、國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)批準(zhǔn)。省、自治區(qū)、直轄市依照國(guó)務(wù)院下達(dá)的限額舉借的債務(wù)，列入本級(jí)預(yù)算調(diào)整方案，報(bào)本級(jí)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)批準(zhǔn)。舉借的債務(wù)應(yīng)當(dāng)有償還計(jì)劃和穩(wěn)定的償還資金來源，只能用于公益性資本支出，不得用于經(jīng)常性支出。除前款規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)。除法律另有規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保。地方舉債 遼寧省政府向原新華銀行香港分行出具一份承諾函，內(nèi)容為：“我省人民政府知悉貴行同意向我駐港附屬機(jī)構(gòu)中遼有限公司提供及/或繼續(xù)提供銀行便利/貸款，我省人民政府在此承諾以下事項(xiàng)：如借款人不能按貴行要求償還就上述銀行便利貸款下產(chǎn)生

21、的任何債務(wù)時(shí)，我省人民政府將協(xié)助解決借款人拖欠貴行的債務(wù)，不讓貴行在經(jīng)濟(jì)上蒙受任何損失?！?承諾函是否構(gòu)成保證擔(dān)保應(yīng)當(dāng)依據(jù)其名稱和內(nèi)容確定。從本案承諾函的名稱與內(nèi)容看，遼寧省政府僅承諾“協(xié)助解決”，沒有對(duì)中遼公司的債務(wù)作出代為清償責(zé)任的意思表示，承諾函不符合中華人民共和國(guó)擔(dān)保法第六條有關(guān)“保證”的規(guī)定，不能構(gòu)成法律意義上的保證。地方舉債政府承諾函不構(gòu)成法律保證第十四條 除法律法規(guī)另有規(guī)定外，下列服務(wù)應(yīng)當(dāng)納入政府購(gòu)買服務(wù)指導(dǎo)性目錄：（一）基本公共服務(wù)。公共教育、勞動(dòng)就業(yè)、人才服務(wù)、社會(huì)保險(xiǎn)、社會(huì)救助、養(yǎng)老服務(wù)、兒童福利服務(wù)、殘疾人服務(wù)、優(yōu)撫安置、醫(yī)療衛(wèi)生、人口和計(jì)劃生育、住房保障、公共文化、公共

22、體育、公共安全、公共交通運(yùn)輸、三農(nóng)服務(wù)、環(huán)境治理、城市維護(hù)等領(lǐng)域適宜由社會(huì)力量承擔(dān)的服務(wù)事項(xiàng)。（二）社會(huì)管理性服務(wù)。社區(qū)建設(shè)、社會(huì)組織建設(shè)與管理、社會(huì)工作服務(wù)、法律援助、扶貧濟(jì)困、防災(zāi)救災(zāi)、人民調(diào)解、社區(qū)矯正、流動(dòng)人口管理、安置幫教、志愿服務(wù)運(yùn)營(yíng)管理、公共公益宣傳等領(lǐng)域適宜由社會(huì)力量承擔(dān)的服務(wù)事項(xiàng)。政府購(gòu)買服務(wù)管理辦法（暫行）（財(cái)綜【2014】96號(hào)） 特殊利益實(shí)現(xiàn)方式之一：政府采購(gòu)利益實(shí)現(xiàn)南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理PPP項(xiàng)目項(xiàng)目背景采購(gòu)人：南寧市城市內(nèi)河管理處投資人：北京城市排水集團(tuán)有限責(zé)任公司項(xiàng)目總投資：約10億元合作期：10年（建設(shè)期2年+運(yùn)營(yíng)期8年）項(xiàng)目?jī)?nèi)容：包括河道整

23、治、截污治理、生態(tài)修復(fù)、污水處理廠、沿岸景觀、海綿城市、信息化管理等工程，項(xiàng)目引入流域治理和“海綿城市”建設(shè)理念，致力于打造水環(huán)境治理的PPP項(xiàng)目，改善水系環(huán)境。利益實(shí)現(xiàn)47南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理PPP項(xiàng)目項(xiàng)目要素公開采購(gòu)程序：采用PPP模式實(shí)施，公開選定北排公司作為社會(huì)投資人。由北排公司與南寧水投公司組成項(xiàng)目公司。授權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)：在合作期間，由南寧市城市內(nèi)河管理處向社會(huì)投資人授予經(jīng)營(yíng)權(quán)，由社會(huì)投資人設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理和維護(hù)本項(xiàng)目設(shè)施，并提供流域治理服務(wù)。社會(huì)資本獲取政府付費(fèi)，并在本項(xiàng)目設(shè)施范圍內(nèi)直接或間接從事廣告、旅游等非流域治理業(yè)務(wù)并獲得收益。項(xiàng)目移交：合作期間屆

24、滿，社會(huì)資本在同等條件下享有優(yōu)先合作權(quán)。如不再合作，項(xiàng)目資產(chǎn)無償移交內(nèi)河管理處。項(xiàng)目實(shí)施模式投資回報(bào)模式流域治理服務(wù)費(fèi)：按照項(xiàng)目流域治理的績(jī)效考核結(jié)果按季度支付非流域治理收益：社會(huì)投資人有權(quán)在本項(xiàng)目設(shè)施范圍內(nèi)直接或間接從事廣告、旅游等非流域治理業(yè)務(wù)并獲得收益，政府參與收益分成利益實(shí)現(xiàn)48南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理PPP項(xiàng)目19.1 當(dāng)期流域治理服務(wù)費(fèi)的組成當(dāng)期流域治理服務(wù)費(fèi)=年度流域治理服務(wù)費(fèi)/4根據(jù)考評(píng)確認(rèn)的支付比例年度流域治理服務(wù)費(fèi)：根據(jù)乙方在最終響應(yīng)文件中的報(bào)價(jià)確定，該等報(bào)價(jià)或根據(jù)本協(xié)議8.1(a)項(xiàng)、8.1(b)項(xiàng)、8.1(c)項(xiàng)做出相應(yīng)調(diào)整。當(dāng)期流域治理服務(wù)費(fèi)按考評(píng)后

25、應(yīng)支付的比例的確認(rèn)：根據(jù)本協(xié)議附件7的考評(píng)結(jié)果，100分總分90分，支付比例為100%；90分總分80分，支付比例為90%；80分總分70分，支付比例為80%；70分總分60分，支付比例為70%；總分60分的，甲方當(dāng)期可以不予支付，待下一期考評(píng)總分60分后一并支付，上期未支付部分的支付比例為65%。利益實(shí)現(xiàn)4919.2 流域治理服務(wù)費(fèi)的支付自本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)日起，甲方應(yīng)按照本協(xié)議及附件7的約定予以考核，按季度支付流域治理服務(wù)費(fèi)。19.3 調(diào)價(jià)公式流域治理服務(wù)費(fèi)中的運(yùn)營(yíng)維護(hù)部分將依據(jù)本協(xié)議附件9規(guī)定的調(diào)價(jià)公式予以調(diào)整。南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理PPP項(xiàng)目利益實(shí)現(xiàn)50利益實(shí)現(xiàn)政府是否可以

26、通過PPP方式采購(gòu)設(shè)施與工程？政府購(gòu)買服務(wù)的范圍如何確定？政府集中采購(gòu)目錄和采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)依照本法規(guī)定的權(quán)限制定。本法所稱采購(gòu)，是指以合同方式有償取得貨物、工程和服務(wù)的行為，包括購(gòu)買、租賃、委托、雇用等。本法所稱貨物，是指各種形態(tài)和種類的物品，包括原材料、燃料、設(shè)備、產(chǎn)品等。本法所稱工程，是指建設(shè)工程，包括建筑物和構(gòu)筑物的新建、改建、擴(kuò)建、裝修、拆除、修繕等。本法所稱服務(wù)，是指除貨物和工程以外的其他政府采購(gòu)對(duì)象。中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法實(shí)施條例 政府采購(gòu)法第二條所稱服務(wù)，包括政府自身需要的服務(wù)和政府向社會(huì)公眾提供的公共服務(wù)。利益實(shí)現(xiàn)某安置房建設(shè)PPP 項(xiàng)目合同向項(xiàng)目公司購(gòu)

27、買服務(wù)的內(nèi)容：利益實(shí)現(xiàn)與政府指定方聯(lián)合建設(shè)安置房；為安置房及配套設(shè)施的建設(shè)提供資金和融資咨詢服務(wù)；為安置房及配套設(shè)施項(xiàng)目提供前期咨詢管理服務(wù)，就項(xiàng)目選址、設(shè)計(jì)和規(guī)劃、造價(jià)成本測(cè)算、工期控制、項(xiàng)目質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等提出咨詢建議和意見；配套商業(yè)服務(wù)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)；物業(yè)管理服務(wù)。53重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP 項(xiàng)目乙方根據(jù)法律、法規(guī)的授權(quán)依法對(duì)新增建設(shè)用地、舊城改造等土地按規(guī)劃實(shí)施成片整治，整治完畢經(jīng)驗(yàn)收合格，按市場(chǎng)機(jī)制和合同約定享受利潤(rùn)回報(bào)，但不享受土地出讓增值收益。乙方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，包括投資成本及投資收益損失風(fēng)險(xiǎn)。利益實(shí)現(xiàn)54重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP

28、項(xiàng)目2.2 項(xiàng)目投資額項(xiàng)目總投資額約為29.27 億元，其中征地稅費(fèi)約為2.76 億元、征地（收）拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)約為17.21 億元、整治工程費(fèi)用約為6.66 億元。土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)管理費(fèi)約為0.97 億元、其他費(fèi)用約為1.67 億元。（以最終審計(jì)為準(zhǔn)）該項(xiàng)目乙方的投資金額約12 億元。根據(jù)甲方制定的資金需求計(jì)劃分期投入，土地整治完畢后按照合同約定進(jìn)行成本及固定收益返還。利益實(shí)現(xiàn)55重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP 項(xiàng)目第3 條 投資價(jià)款的支付乙方須按以下時(shí)間和金額分5 期向甲方支付投資價(jià)款。第一期于2015 年6 月30 日支付價(jià)款2.2 億元，資金占用時(shí)間約為2 年；第二期于201

29、5 年9 月30 日支付價(jià)款3 億元，資金占用時(shí)間約為1 年半；第三期于2015 年12 月31 日支付價(jià)款2 億元，資金占用時(shí)間約為1 年；第四期于2016 年3 月31 日支付價(jià)款2.8 億元，資金占用時(shí)間約為1 年；第五期于2016 年6 月30 日支付價(jià)款2 億元，資金占用時(shí)間約為半年；項(xiàng)目投資價(jià)款支付時(shí)，甲方須提前30 天將支付計(jì)劃通知乙方，乙方須根據(jù)甲方要求按時(shí)、足額籌集到賬。利益實(shí)現(xiàn)56重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP 項(xiàng)目第14 條 投資收益乙方按照本合同的約定享受投資收益。投資收益的計(jì)算方式為：投資收益=投資價(jià)款實(shí)際到賬資金相應(yīng)實(shí)際占用時(shí)間乙方中標(biāo)年化投資收益率。

30、第15 條 投資回報(bào)甲方應(yīng)從本合同第3 條約定的資金占用時(shí)間到期之日，向乙方按期支付投資價(jià)款及投資收益。投資收益原則上按價(jià)款回收計(jì)劃同期支付。招標(biāo)人也可根據(jù)土地出讓進(jìn)度、價(jià)款回收進(jìn)度，優(yōu)先不定期償還投資價(jià)款及收益。投資收益中包含乙方依法繳納的營(yíng)業(yè)稅、所得稅等相關(guān)規(guī)費(fèi)、稅費(fèi)。利益實(shí)現(xiàn)57重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP 項(xiàng)目第21 條 退出機(jī)制乙方可通過下列方式退出重慶市廣陽灣國(guó)際生態(tài)智慧城土地一級(jí)整治PPP 項(xiàng)目：21.1 儲(chǔ)備土地整治后招拍掛出讓變現(xiàn)支付乙方投資價(jià)款和收益。21.2 因國(guó)家法律法規(guī)、政策變化等政府原因?qū)е峦恋匾患?jí)整治項(xiàng)目不能按約履行的，經(jīng)市發(fā)改委會(huì)同市財(cái)政局、市國(guó)

31、土房管局、市審計(jì)局、市國(guó)資委、市金融辦等部門審核報(bào)市政府批準(zhǔn)同意后，甲方根據(jù)審計(jì)清算結(jié)果對(duì)乙方投入成本給予補(bǔ)償，同時(shí)按約定支付截止合同終止時(shí)的收益。利益實(shí)現(xiàn)58PPP的投資回報(bào)機(jī)制（發(fā)改委）國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見（發(fā)改投資20142724號(hào)）（一）完善投資回報(bào)機(jī)制。深化價(jià)格管理體制改革，對(duì)于涉及中央定價(jià)的PPP項(xiàng)目，可適當(dāng)向地方下放價(jià)格管理權(quán)限。依法依規(guī)為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營(yíng)資源，為穩(wěn)定投資回報(bào)、吸引社會(huì)投資創(chuàng)造條件。特殊利益實(shí)現(xiàn)方式之二：資源平衡利益實(shí)現(xiàn)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式

32、指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)201542號(hào)） 完善公共服務(wù)成本財(cái)政管理和會(huì)計(jì)制度，創(chuàng)新資源組合開發(fā)模式，針對(duì)政府付費(fèi)、使用者付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助等不同支付機(jī)制，將項(xiàng)目涉及的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、經(jīng)營(yíng)收費(fèi)權(quán)和其他支付對(duì)價(jià)等，按照國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度進(jìn)行核算，納入年度預(yù)算、中期財(cái)政規(guī)劃，在政府財(cái)務(wù)報(bào)告中進(jìn)行反映和管理，并向本級(jí)人大或其常委會(huì)報(bào)告。利益實(shí)現(xiàn)PPP的投資回報(bào)機(jī)制（國(guó)務(wù)院）收費(fèi)不足以滿足社會(huì)資本或項(xiàng)目公司成本回收和合理回報(bào)的，在依法給予融資支持，項(xiàng)目沿線一定范圍土地開發(fā)使用等支持措施仍不能完全覆蓋成本的，可考慮給予合理的財(cái)政補(bǔ)貼。財(cái)政部 交通運(yùn)輸部關(guān)于在收費(fèi)公路領(lǐng)域推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式的實(shí)施意見（

33、財(cái)建2015111號(hào)）國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于加強(qiáng)城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)管理的通知（發(fā)改基礎(chǔ)201549號(hào)）利益實(shí)現(xiàn) 創(chuàng)新投融資體制，實(shí)施軌道交通導(dǎo)向型土地綜合開發(fā)，吸引社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)等多種形式參與建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。交通項(xiàng)目：“項(xiàng)目投融資建設(shè)-施工總承包-物業(yè)綜合開發(fā)”關(guān)鍵在于土地運(yùn)作與物業(yè)開發(fā)的可行性利益實(shí)現(xiàn)某城市地鐵PPP項(xiàng)目利益實(shí)現(xiàn)政 府51%控股項(xiàng)目發(fā)起人社會(huì)投資人49%項(xiàng)目公司地鐵投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)周邊地塊的規(guī)劃優(yōu)化與概念性設(shè)計(jì)地鐵上蓋物業(yè)附條件招拍掛獲得土地使用權(quán)房地產(chǎn)開發(fā)公司合作開發(fā)其他地塊公開招拍掛房地產(chǎn)開發(fā)公司出讓金出讓金財(cái)政資金補(bǔ)貼準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的組合開發(fā)利益實(shí)現(xiàn)本

34、體部分平衡部分A1（社會(huì)資本）基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)A2（政府）無償或低價(jià)租賃提供建設(shè)用地放棄分紅的股權(quán)投資財(cái)政補(bǔ)貼B1（社會(huì)資本）特許經(jīng)營(yíng)附屬設(shè)施、廣告等收益投 入 部 分收 益 部 分B2（政府或社會(huì)資本）土地綜合開發(fā)片區(qū)收益平衡準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的組合開發(fā)利益實(shí)現(xiàn)本體部分平衡部分A1（社會(huì)資本）基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)A2（政府）無償或低價(jià)租賃提供建設(shè)用地放棄分紅的股權(quán)投資財(cái)政補(bǔ)貼B1（社會(huì)資本）特許經(jīng)營(yíng)附屬設(shè)施、廣告等收益投 入 部 分收 益 部 分B2（政府或社會(huì)資本）土地綜合開發(fā)片區(qū)收益平衡土地如何與PPP項(xiàng)目相聯(lián)結(jié)？專項(xiàng)債務(wù)附條件招拍掛設(shè)專門賬戶，特定范圍土地收入用

35、于項(xiàng)目支出，走“小賬”土地收入進(jìn)財(cái)政預(yù)算，走政府支出“大賬”先由特定主體拍得，作價(jià)由拍得方納入項(xiàng)目公司土地作價(jià)入股利益實(shí)現(xiàn)土地出讓收入使用范圍：（二）土地開發(fā)支出。包括前期土地開發(fā)性支出以及按照財(cái)政部門規(guī)定與前期土地開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用等。國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范國(guó)有土地使用權(quán)出讓收支管理的通知（國(guó)辦發(fā)2006100號(hào)） 國(guó)有土地使用權(quán)出讓收支管理辦法（財(cái)綜200668號(hào)） 第十三條 土地出讓收入使用范圍包括征地和拆遷補(bǔ)償支出、土地開發(fā)支出、支農(nóng)支出、城市建設(shè)支出以及其他支出。 第十五條 土地開發(fā)支出。包括前期土地開發(fā)性支出以及財(cái)政部門規(guī)定的與前期土地開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用等，含因出讓土地涉及的需要進(jìn)行的相關(guān)道

36、路、供水、供電、供氣、排水、通訊、照明、土地平整等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出，以及相關(guān)需要支付的銀行貸款本息等支出，按照財(cái)政部門核定的預(yù)算安排。利益實(shí)現(xiàn)建設(shè)用地的取得方式國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)201542號(hào)） 實(shí)行多樣化土地供應(yīng)，保障項(xiàng)目建設(shè)用地。對(duì)符合劃撥用地目錄的項(xiàng)目，可按劃撥方式供地，劃撥土地不得改變土地用途。建成的項(xiàng)目經(jīng)依法批準(zhǔn)可以抵押，土地使用權(quán)性質(zhì)不變，待合同經(jīng)營(yíng)期滿后，連同公共設(shè)施一并移交政府；實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)后改變項(xiàng)目性質(zhì)應(yīng)該以有償方式取得土地使用權(quán)的，應(yīng)依法辦理土地有償使用手續(xù)。不符合劃撥用地目錄的項(xiàng)目，以租

37、賃方式取得土地使用權(quán)的，租金收入?yún)⒄胀恋爻鲎屖杖爰{入政府性基金預(yù)算管理。以作價(jià)出資或者入股方式取得土地使用權(quán)的，應(yīng)當(dāng)以市、縣人民政府作為出資人，制定作價(jià)出資或者入股方案，經(jīng)市、縣人民政府批準(zhǔn)后實(shí)施。利益實(shí)現(xiàn)第二部分PPP項(xiàng)目的融資方式國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見 （2014年9月21日 國(guó)發(fā)【2014】43號(hào)） 鼓勵(lì)社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。政府通過特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等事先公開的收益約定規(guī)則，使投資者有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。投資者按照市場(chǎng)化原則出資，按約定規(guī)則獨(dú)自或與政府共同成立特別目的公司建設(shè)和運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)目。投資者或特別目的

38、公司可以通過銀行貸款、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任。政府對(duì)投資者或特別目的公司按約定規(guī)則依法承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)投資者或特別目的公司的償債責(zé)任。融資方式國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制 鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見（2014年11月16日 國(guó)發(fā)【2014】60 號(hào)） （三十九）支持重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目開展股權(quán)和債權(quán)融資。大力發(fā)展債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等融資工具，延長(zhǎng)投資期限，引導(dǎo)社保資金、保險(xiǎn)資金等用于收益穩(wěn)定、回收期長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。支持重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目采用企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)⒐緜?、中期票?jù)等方式通過

39、債券市場(chǎng)籌措投資資金。推動(dòng)鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等交通項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)應(yīng)收賬款證券化。建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，支持地方政府依法依規(guī)發(fā)行債券，用于重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。融資方式基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（2015年4月25日 ） 第二十四條 國(guó)家鼓勵(lì)通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目資本金。鼓勵(lì)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目公司進(jìn)行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。 國(guó)家鼓勵(lì)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目采用成立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)⒐緜?、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等方式拓寬投融資渠道。 第二十五條 縣級(jí)以上人民政府有關(guān)部門可以探索與金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)引導(dǎo)基金，

40、并通過投資補(bǔ)助、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息等方式，支持有關(guān)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)。融資方式傳統(tǒng)城市建設(shè)的融資結(jié)構(gòu)與信用結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)政府項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)管理引導(dǎo)支持資產(chǎn)整合債務(wù)承擔(dān)以政府信用為基礎(chǔ)的債務(wù)運(yùn)作融資平臺(tái)股權(quán)融資貸款融資企業(yè)債券非標(biāo)產(chǎn)品資產(chǎn)證券化金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行信托公司證券公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司基金公司子公司信用資金PPP模式下的融資結(jié)構(gòu)與信用結(jié)構(gòu)政府項(xiàng)目規(guī)劃項(xiàng)目監(jiān)管項(xiàng)目審批履約保障市場(chǎng)規(guī)范以項(xiàng)目?jī)r(jià)值為基礎(chǔ)的資本運(yùn)作PPP項(xiàng)目公司股權(quán)融資貸款融資企業(yè)債券非標(biāo)產(chǎn)品資產(chǎn)證券化金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行信托公司證券公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司基金公司子公司經(jīng)營(yíng)權(quán)資金融資結(jié)構(gòu)金融工具的基本類型融資方式典型PPP項(xiàng)目的流程與融資

41、規(guī)劃融資方式融資需求（低）支付前期費(fèi)用設(shè)計(jì)融資方案融資需求（高）股權(quán)融資項(xiàng)目資本金債權(quán)融資項(xiàng)目建設(shè)資金融資需求（中）資產(chǎn)證券化前期投資收益實(shí)現(xiàn)債權(quán)融資流動(dòng)資金項(xiàng)目融資成敗關(guān)鍵期債權(quán)類（一）債權(quán)類金融工具債權(quán)類金融工具的常見類型 銀行貸款和信托貸款 債權(quán)計(jì)劃（基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃） 債券（政府債券、企業(yè)債券、專項(xiàng)債券）常見類型中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具 永續(xù)債XX-中鐵建投債權(quán)投資計(jì)劃償債主體中鐵建投資公司托管人XX銀行擬聘獨(dú)立監(jiān)督人XX銀行投資項(xiàng)目高速公路BOT項(xiàng)目擔(dān)保人中鐵建股份公司投資者受托人資產(chǎn)管理公司監(jiān)督投資合同托管合同利益分配用于特定項(xiàng)目資

42、金支付關(guān)系：法律關(guān)系：發(fā)起設(shè)立認(rèn)購(gòu)資金資金劃付擔(dān)保受托合同債權(quán)計(jì)劃基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃投資資金還款第十條 投資計(jì)劃的投資范圍，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。投資范圍保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法（2006） 投資范圍保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理暫行辦法（征求意見稿）取消投資范圍限制投資計(jì)劃可以采取債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)支持及其他可行方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見（國(guó)發(fā)【2014】29號(hào)）投資范圍 鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金利用債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃等方式，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)化建設(shè)等民生工程和國(guó)家重大工程。鼓勵(lì)保險(xiǎn)

43、公司通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種形式，在合理管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。研究制定保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)政策。償債主體 第九條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，審慎選擇償債主體。償債主體應(yīng)當(dāng)是項(xiàng)目方或者其母公司（實(shí)際控制人），并符合下列條件： （一）經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)（或主管機(jī)關(guān)）核準(zhǔn)登記，具備擔(dān)任融資和償債主體的法定資質(zhì)； （二）具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好發(fā)展前景，具有穩(wěn)定可靠的收入和現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)狀況良好； （三）信用狀況良好，無違約等不良記錄； （四）還款來源明確、真實(shí)可靠，能夠覆蓋債權(quán)投資計(jì)劃的本金和預(yù)期收益； （五）

44、與專業(yè)管理機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定（保監(jiān)發(fā)【2012】92號(hào)）償債主體 A類增級(jí)方式：國(guó)家專項(xiàng)基金、政策性銀行、上一年度信用評(píng)級(jí)AA級(jí)以上（含AA級(jí)）的國(guó)有商業(yè)銀行或者股份制商業(yè)銀行，提供本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。上述銀行省級(jí)分行擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)提供總行授權(quán)擔(dān)保的法律文件，并說明其擔(dān)保限額和已提供擔(dān)保額度。擔(dān)保方式：保證（一）保 證基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定（保監(jiān)發(fā)【2012】92號(hào)）債權(quán)投資計(jì)劃信用增級(jí)監(jiān)管口徑 一、境內(nèi)股份制商業(yè)銀行提供保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為列入銀監(jiān)會(huì)“股份制商業(yè)銀行”名單的商業(yè)銀行或境內(nèi)上市股份制商業(yè)銀行，且上一年度信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)

45、以上（含AA級(jí)）。監(jiān)管口徑擔(dān) 保 銀 行 一 覽（23家）政策性銀行：國(guó)開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行國(guó)有商業(yè)銀行：工、農(nóng)、中、建、交股份制商業(yè)銀行：中信、光大、華夏、民生、招商、興業(yè)、廣發(fā)、平安、浦發(fā)、恒豐、浙商、渤海 境內(nèi)上市銀行：北京、南京、寧波保 證 B類增級(jí)方式：在中國(guó)境內(nèi)依法注冊(cè)成立的企業(yè)（公司），提供本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，并滿足下列條件：（1）擔(dān)保人信用評(píng)級(jí)不低于償債主體信用評(píng)級(jí)；（2）債權(quán)投資計(jì)劃發(fā)行規(guī)模不超過20億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于60億元；發(fā)行規(guī)模大于20億元且不超過30億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于100億元；發(fā)行規(guī)模大于30億元的，擔(dān)保人上年末

46、凈資產(chǎn)不低于150億元；（3）同一擔(dān)保人全部擔(dān)保金額，占其凈資產(chǎn)的比例不超過50%。全部擔(dān)保金額和凈資產(chǎn)，依據(jù)擔(dān)保主體提供擔(dān)保的資產(chǎn)范圍計(jì)算確定；（4）償債主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不低于償債主體凈資產(chǎn)的1.5倍；（5）擔(dān)保行為履行全部合法程序。擔(dān)保方式：保證（二）保 證基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定（保監(jiān)發(fā)【2012】92號(hào)）債權(quán)投資計(jì)劃擔(dān)保函擔(dān)保人承擔(dān)保證擔(dān)保的方式為在本擔(dān)保函約定的保證范圍內(nèi)承擔(dān)本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保責(zé)任。擔(dān)保函受托人向擔(dān)保人發(fā)送書面通知要求擔(dān)保人承擔(dān)保證責(zé)任的，擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)在收到上述通知之日起【五】個(gè)工作日內(nèi)或受托人指定的其他期限內(nèi)無

47、條件地按照受托人確定的資金數(shù)額將本擔(dān)保函約定的保證范圍內(nèi)的款項(xiàng)和費(fèi)用劃入托管賬戶。本擔(dān)保函獨(dú)立于投資合同。投資合同因任何原因不成立、不生效、無效或部分無效、被撤銷或被解除對(duì)本擔(dān)保函的效力均無任何影響，也不影響擔(dān)保人在本擔(dān)保函項(xiàng)下的義務(wù)和責(zé)任。永續(xù)債期限永續(xù)永續(xù)債（可以依托于信托計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃、永續(xù)中票等多種形式）初始貸款期限應(yīng)為5年，以后每3年為一個(gè)延續(xù)貸款期限。在每個(gè)貸款期限（包括初始貸款期限及延續(xù)貸款期限）屆滿的3個(gè)月前，借款人有權(quán)選擇將本合同項(xiàng)下貸款期限延續(xù)3年。利率跳漲1初始固定利率：初始貸款期限的貸款年利率固定為7%； 2重置固定利率：每個(gè)貸款期限屆滿后的次日（“重置日”）起（含

48、當(dāng)日），貸款利率即應(yīng)按照本合同約定發(fā)生重置，每次重置后的年化固定利率應(yīng)在前一個(gè)貸款期限所適用的年利率的基礎(chǔ)上增加300個(gè)基點(diǎn)（即3%）。永續(xù)債利息延付除非發(fā)生本合同約定的強(qiáng)制付息事件，借款人在本合同約定的任一結(jié)息日的10日之前書面通知貸款人的，在本合同約定的每個(gè)付息日，借款人可以將當(dāng)期該計(jì)息周期的利息以及按照本合同約定已經(jīng)遞延的利息及孳息遞延支付，且不受任何遞延支付次數(shù)的限制。每筆遞延利息在遞延期間（以下稱“利息遞延期間”）應(yīng)當(dāng)按照利息遞延期間該計(jì)息周期的借款固定利率累計(jì)計(jì)息。借款人結(jié)息日前12個(gè)月內(nèi)，發(fā)生以下事件之一（ “強(qiáng)制付息事件”），借款人不得遞延該計(jì)息周期利息以及按照本合同約定已經(jīng)遞

49、延的所有利息及其孽息：（1）借款人向其股東分配或繳納利潤(rùn)，或向其股東支付紅利或股息；（2）借款人返還股東其它形式出資；（3）借款人減少注冊(cè)資本。 （三十五）探索創(chuàng)新信貸服務(wù)。支持開展排污權(quán)、收費(fèi)權(quán)、集體林權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、購(gòu)買服務(wù)協(xié)議預(yù)期收益、集體土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押貸款等擔(dān)保創(chuàng)新類貸款業(yè)務(wù)。探索利用工程供水、供熱、發(fā)電、污水垃圾處理等預(yù)期收益質(zhì)押貸款，允許利用相關(guān)收益作為還款來源。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民間資本舉辦的社會(huì)事業(yè)提供融資支持。創(chuàng)新信貸收益質(zhì)押貸款（可以在PPP項(xiàng)目公司層面上操作）國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制 鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見（2014年11月16日 國(guó)發(fā)【2014】60 號(hào)）基礎(chǔ)設(shè)

50、施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（2015年4月25日 ） 第二十三條 國(guó)家鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)顧問、融資顧問、銀團(tuán)貸款等金融服務(wù)。政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可以給予特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目差異化信貸支持，對(duì)符合條件的項(xiàng)目，貸款期限最長(zhǎng)可達(dá)30 年。探索利用特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目預(yù)期收益質(zhì)押貸款，支持利用相關(guān)收益作為還款來源。創(chuàng)新信貸滄州?；疊OO項(xiàng)目某銀行PPP項(xiàng)目授信指引 重點(diǎn)支持符合國(guó)家及地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、政府支持力度較大、補(bǔ)貼制度合理完善、市場(chǎng)化程度較高、需求長(zhǎng)期穩(wěn)定、收益回報(bào)較好、項(xiàng)目現(xiàn)金流充足，保證、抵質(zhì)押等擔(dān)保充足的國(guó)家級(jí)、省級(jí)經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP示范項(xiàng)目。創(chuàng)新信貸 加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目立項(xiàng)核準(zhǔn)、操作程序、

51、土地環(huán)保等方面的審查，確保各項(xiàng)手續(xù)齊備合規(guī)有效。 對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)方式投資的項(xiàng)目，需要著重關(guān)注協(xié)議文本的完善性，重點(diǎn)審核有關(guān)項(xiàng)目特性、特許權(quán)經(jīng)營(yíng)的期限、政府補(bǔ)貼補(bǔ)償機(jī)制、配套保障、收費(fèi)定價(jià)、政府承諾保障PPP項(xiàng)目權(quán)益等關(guān)鍵條款。應(yīng)收賬款質(zhì)押的范圍 第二百二十三條 債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出質(zhì)：（六）應(yīng)收賬款；物權(quán)法質(zhì)押擔(dān)保 第四條 本辦法所稱的應(yīng)收賬款包括下列權(quán)利：（一）銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可使用等；（二）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；（三）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（四）公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；（五）提供貸款或其他信用產(chǎn)生

52、的債權(quán)。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法（修訂征求意見稿） 本辦法所稱的應(yīng)收賬款包括下列權(quán)利： （一）銷售、出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可使用，出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等； （二）提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)； （三）城市和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目收益權(quán)，包括公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)，水利、電網(wǎng)、環(huán)保等項(xiàng)目收益權(quán)； （四）提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán); （五）其他以合同為基礎(chǔ)的具有金錢給付內(nèi)容的債權(quán)。質(zhì)押登記應(yīng)收賬款質(zhì)押的實(shí)現(xiàn) 將收費(fèi)賬戶設(shè)置為監(jiān)管賬戶，進(jìn)行資金監(jiān)管。在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)情形時(shí)，控制賬戶；在出現(xiàn)償付不能時(shí)，直接從賬戶時(shí)扣劃資金。直接收取

53、方式：賬戶監(jiān)管+資金控制一般換價(jià)方式：拍賣、轉(zhuǎn)讓作為質(zhì)押標(biāo)的的應(yīng)收賬款，并以拍賣、轉(zhuǎn)讓所得的款項(xiàng)優(yōu)先受償。質(zhì)押擔(dān)保質(zhì)押擔(dān)保條款融資方式質(zhì)押擔(dān)保函 受托人有權(quán)采取下列方式中的一種或者多種實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)： (1) 直接扣劃收費(fèi)權(quán)收益賬戶中的資金 受托人有權(quán)要求擔(dān)保人在收到受托人要求擔(dān)保人承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的書面通知之日起【三】個(gè)工作日內(nèi)無條件地指令收費(fèi)權(quán)收益賬戶開戶銀行在盡可能短的時(shí)間內(nèi)直接將收費(fèi)權(quán)收益賬戶中的所有款項(xiàng)（含賬戶中已有的款項(xiàng)和后續(xù)的收到的所有款項(xiàng)）全額劃入托管賬戶，用于償付本擔(dān)保函所述的擔(dān)保范圍內(nèi)的各種應(yīng)付款項(xiàng)，直至擔(dān)保范圍內(nèi)的各種應(yīng)付款項(xiàng)已經(jīng)全部清償為止。 (2) 處分收費(fèi)權(quán) 受托人有權(quán)要求擔(dān)

54、保人在收到受托人發(fā)出的處分收費(fèi)權(quán)的書面通知之日起【一百八十】日內(nèi)完成轉(zhuǎn)讓收費(fèi)權(quán)的相關(guān)程序，并就轉(zhuǎn)讓所得價(jià)款在扣除轉(zhuǎn)讓所支出的合理費(fèi)用后，在本擔(dān)保函所述的擔(dān)保范圍內(nèi)優(yōu)先受償。收費(fèi)權(quán)收益賬戶監(jiān)管條款融資方式收費(fèi)權(quán)收益賬戶監(jiān)管協(xié)議出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)情形時(shí)，受托人有權(quán)向監(jiān)管人發(fā)送由受托人簽署的“協(xié)助控制通知書”。擔(dān)保人在此不可撤銷地同意及授權(quán)監(jiān)管人：監(jiān)管人一旦收到受托人發(fā)出的“協(xié)助控制通知書”傳真件或掃描件（原件補(bǔ)寄送），應(yīng)當(dāng)立即無條件地按照協(xié)助控制通知書的要求控制收費(fèi)權(quán)收益賬戶或通知書所列的相關(guān)其他賬戶中的資金，不作且不允許除對(duì)托管賬戶進(jìn)行的支付之外的其他任何形式的對(duì)外支付、資金提取或劃轉(zhuǎn)。 監(jiān)管人在收到受托

55、人抄送的要求擔(dān)保人承擔(dān)質(zhì)押擔(dān)保責(zé)任的書面通知之日起第【四】個(gè)工作日的北京時(shí)間【12:00】之前，如沒有收到擔(dān)保人的劃款指令的，監(jiān)管人應(yīng)當(dāng)以書面形式通知受托人，并應(yīng)當(dāng)無條件地根據(jù)受托人簽章的“劃款通知書”在盡可能短的時(shí)間內(nèi)直接將收費(fèi)權(quán)收益賬戶中的所有款項(xiàng)（含賬戶中已有的款項(xiàng)和后續(xù)收到的款項(xiàng)）全額劃入托管賬戶。股權(quán)類（二）股權(quán)類金融工具兩種模式模式之一：真實(shí)股權(quán)投資獲益途徑：分紅、股份轉(zhuǎn)讓或上市、清算股權(quán)類金融工具的兩種模式股權(quán)基金 有限合伙股權(quán)投資基金結(jié)構(gòu)圖基金管理公司普通合伙人（GP）投資項(xiàng)目管理費(fèi)+分紅私募股權(quán)基金（有限合伙企業(yè)）投資者（LP）投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資者（LP）投資者（LP）城市

56、產(chǎn)業(yè)基金政府引導(dǎo)基金租賃公司子基金施工企業(yè)施工企業(yè)平臺(tái)公司子基金平臺(tái)公司施工企業(yè)子基金平臺(tái)公司戰(zhàn)略合作施工方PPP項(xiàng)目公司地方資金施工運(yùn)營(yíng)PPP項(xiàng)目公司地方資金施工運(yùn)營(yíng)PPP項(xiàng)目公司地方資金施工運(yùn)營(yíng)專家委員會(huì)租賃公司對(duì)PPP項(xiàng)目的投資名股實(shí)債股權(quán)投資基金 金融產(chǎn)品（作為L(zhǎng)P）回購(gòu)方委托人標(biāo)的公司目標(biāo)公司股權(quán)回購(gòu)LP份額回購(gòu)金融產(chǎn)品受益權(quán)（份額）回購(gòu)模式之二：名股實(shí)債獲益途徑：回購(gòu)委托人委托人回購(gòu)擔(dān)保方廣東粵東西北振興發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金股權(quán)基金 金融產(chǎn)品省財(cái)政安排自有資金自有資金LP2： （劣后級(jí)）LP1（優(yōu)先級(jí)）LP3： （劣后級(jí)）GP： （劣后級(jí)）區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展基金（有限合伙）肇慶子基金湛江子基

57、金云浮子基金其他子基金60億元40億元1億元100萬元管理人金融產(chǎn)品所持LP份額到期需粵財(cái)控股回購(gòu)銀行資金監(jiān)管并差額補(bǔ)齊股權(quán)基金 河南省新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金 省財(cái)政（豫資公司）50%金融機(jī)構(gòu)50%子基金母基金（100億)母基金（LP）10%子基金功能類子基金基金組織架構(gòu)子基金資金組成子基金地方政府20%金融機(jī)構(gòu)70%母基金（LP）10%產(chǎn)業(yè)類子基金市場(chǎng)化募集（金融機(jī)構(gòu)、法人、市場(chǎng)資金）90%差額補(bǔ)足條款（一）融資方式資金監(jiān)管協(xié)議如丙方備付金賬戶余額亦不足，或余額雖足但無法足額劃付至乙方收購(gòu)資金監(jiān)管賬戶，導(dǎo)致仍無法按時(shí)從乙方收購(gòu)資金監(jiān)管賬戶足額劃付相應(yīng)款項(xiàng)至甲方收款專戶，丁方（差額補(bǔ)足方）應(yīng)采取一

58、切必要措施促使乙方、丙方另行補(bǔ)充或提供相應(yīng)資金，如未能足額劃付，丁方（差額補(bǔ)足方）提供支持以對(duì)差額部分實(shí)現(xiàn)補(bǔ)足，確保甲方（債權(quán)方）收款專戶在約定的期限內(nèi)實(shí)際收取到應(yīng)收的金額。城市發(fā)展基金蘇州城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙制）LP2：信托等金融產(chǎn)品（A級(jí)份額，10億）LP1：保險(xiǎn)資金（A級(jí)份額，60億）GP:蘇州國(guó)發(fā)創(chuàng)投（B級(jí)份額，30億）投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目按照評(píng)估價(jià)與固定價(jià)孰高原則出售蘇州城投公司銀行資金監(jiān)管+墊付補(bǔ)足差額名股實(shí)債差額補(bǔ)足條款（二）融資方式資金監(jiān)管協(xié)議如甲方收款專戶收到的分紅款/投資收益低于甲方按照本協(xié)議的約定應(yīng)收取的分紅款項(xiàng)，丁方應(yīng)足額劃付或足額墊付款項(xiàng)，確保甲方收款專戶現(xiàn)

59、金余額達(dá)到該通知中所載明的金額。 在收購(gòu)乙方有限合伙份額時(shí)，乙方收購(gòu)資金監(jiān)管賬戶及丙方備付金賬戶余額合計(jì)不足以支付收購(gòu)價(jià)款金額，或余額雖足以支付但無法足額劃付時(shí)，丁方亦有義務(wù)履行劃款及墊付義務(wù)。 丁方承諾，丁方上述劃付及墊付義務(wù)系無條件且不可撤銷的，丁方不得以任何理由拒絕。就其墊付資金，丁方有權(quán)向乙方、丙方追償。名股實(shí)債中再資產(chǎn)16號(hào)線股權(quán)投資計(jì)劃項(xiàng)目股權(quán)回購(gòu)條款融資方式股權(quán)回購(gòu)合同 每次增資款實(shí)際劃付至注資賬戶之日起滿 10 年，甲方（轉(zhuǎn)讓方）有一次單方面要求 乙方（回購(gòu)方）回購(gòu)全部或部分該次增資對(duì)應(yīng)股權(quán)的權(quán)利，不附加任何額外條件，通知即發(fā)生法律效力 。 根據(jù)甲乙雙方簽署的相關(guān)協(xié)議約定 ，不

60、論目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值上升或者下降，均不影響雙方按照 “1: 1 回購(gòu)” 履行的回購(gòu)義務(wù) 。股權(quán)委托管理?xiàng)l款融資方式股權(quán)委托管理合同 甲方委托乙方在合同有效期內(nèi)代為管理甲方所持目標(biāo)公司的全部股權(quán)，代為行使甲方作為目標(biāo)公司股東的股東權(quán)利。甲方僅保留向目標(biāo)公司派駐至少一名董事、一名監(jiān)事的權(quán)利。 股權(quán)權(quán)益讓渡對(duì)價(jià)款按增資時(shí)間分次計(jì)算，按日計(jì)提，按年支付。 每日股權(quán)權(quán)益讓渡對(duì)價(jià)款=該次增資當(dāng)日股權(quán)投資計(jì)劃（一期）已劃至注資賬戶且未回購(gòu)的資金余額x年化固定費(fèi)率/365 年化固定費(fèi)率：7.3%，在股權(quán)投資計(jì)劃存續(xù)期間內(nèi)保持不變?；刭?gòu)價(jià)格的實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法名股實(shí)債中常見的問題要點(diǎn)問題企業(yè)國(guó)有資