金融工具稅收問題課件

1、金融市場、金融工具與稅收問題探討趙國慶南京大學會計學博士國際特許注冊會計師（ACCA）注冊會計師注冊稅務師中國金融市場的構成1.國債市場這里所說的國債市場是指期限在一年以上、以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設債券、財政債券、基本建設債券、保值公債、特種國債的發(fā)行與交易市場。 2.股票市場包括股票的發(fā)行市場和股票交易市場。 3.債券市場4. 外匯市場5、銀行市場6、保險市場金融工具構成1、股票2、債券3、外匯4、期貨（實物期貨、金融期貨）5、基金6、其他衍生金融工具中國金融市場的構成股票市場場外市場場內市場主板市場創(chuàng)業(yè)板市場代辦股權轉讓系統中國金融市場的構成債券市場二級市場一級市場銀行間交易

2、市場柜臺交易場所發(fā)行市場滬深證券交易所市場中國金融市場的構成期貨市場實物期貨金融期貨上海期貨交易所大連期貨交易所中國金融期貨交易所鄭州期貨交易所中國金融市場的構成外匯市場零售市場銀行間外匯市場即期交易遠期交易外匯期貨外匯期權外匯掉期貨幣互換中國金融市場的構成基金交易市場開放式基金封閉式基金可上市交易不可上市交易滬深證券交易所從股權轉讓的稅收問題談起從一個簡單的案例看起案例：1、2009年，A企業(yè)投資800萬元成立B企業(yè)，持股比例為100%。2、2019年，A公司將其持有的B公司的股權以2500萬元轉讓給M公司。3、股權轉讓時，B公司實收資本800萬元，盈余公積和未分配利潤合計為1200萬元。（

3、假設凈資產賬面價值與公允價值一致）從一個簡單的案例看起 企業(yè)轉讓股權收入，應于轉讓協議生效、且完成股權變更手續(xù)時，確認收入的實現。轉讓股權收入扣除為取得該股權所發(fā)生的成本后，為股權轉讓所得。企業(yè)在計算股權轉讓所得時，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中按該項股權所可能分配的金額。 國稅函【2019】79號 從一個簡單的案例看起A企業(yè)股權轉讓所得：2500-800=17001700*25%=425A企業(yè)應分享的C企業(yè)未分配利潤：1200萬元這樣稅務處理會導致重復征稅嗎？從一個簡單的案例看起假設M受讓A公司股權后，立刻對B公司進行清算：B公司應該如何稅務處理呢？從一個簡單的案例看起被清算企

4、業(yè)的股東分得的剩余資產的金額，其中相當于被清算企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積中按該股東所占股份比例計算的部分，應確認為股息所得；剩余資產減除股息所得后的余額，超過或低于股東投資成本的部分，應確認為股東的投資轉讓所得或損失。 財稅【2009】60投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其取得的資產中，相當于初始出資的部分，應確認為投資收回；相當于被投資企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積按減少實收資本比例計算的部分，應確認為股息所得；其余部分確認為投資資產轉讓所得。 國家稅務總局2019年34號公告從一個簡單的案例看起符合條件的居民企業(yè)間的股利、紅利所得為免稅所得 企業(yè)所得法從一個簡單的案例看起切蛋糕

5、的道理：從一個簡單的案例看起話雖如此：1、稅負在不同主體間轉移2、收益提前實現，貨幣時間價值如何進行稅收籌劃呢？個人股權轉讓國家稅務總局 國家工商行政管理總局關于加強稅務工商合作 實現股權轉讓信息共享的通知（國稅發(fā)2019126號 ）個人股權轉讓 一、自然人轉讓所投資企業(yè)股權（份）（以下簡稱股權轉讓）取得所得，按照公平交易價格計算并確定計稅依據。計稅依據明顯偏低且無正當理由的，主管稅務機關可采用本公告列舉的方法核定。二、計稅依據明顯偏低且無正當理由的判定方法 （一）符合下列情形之一且無正當理由的，可視為計稅依據明顯偏低： 1.申報的股權轉讓價格低于初始投資成本或低于取得該股權所支付的價款及相關

6、稅費的； 2.申報的股權轉讓價格低于對應的凈資產份額的； 3.申報的股權轉讓價格低于相同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權轉讓價格的； 4.申報的股權轉讓價格低于相同或類似條件下同類行業(yè)的企業(yè)股權轉讓價格的； 5.經主管稅務機關認定的其他情形。 2019年第27號 個人股權轉讓本條第一項所稱正當理由，是指以下情形：1.所投資企業(yè)連續(xù)三年以上（含三年）虧損；2.因國家政策調整的原因而低價轉讓股權；3.將股權轉讓給配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉讓人承擔直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；4.經主管稅務機關認定的其他合理情形 2019年第27號個人

7、股權轉讓本條第一項所稱正當理由，是指以下情形：1.所投資企業(yè)連續(xù)三年以上（含三年）虧損；2.因國家政策調整的原因而低價轉讓股權；3.將股權轉讓給配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉讓人承擔直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；4.經主管稅務機關認定的其他合理情形 2019年第27號個人股權轉讓對申報的計稅依據明顯偏低且無正當理由的，可采取以下核定方法：（一）參照每股凈資產或納稅人享有的股權比例所對應的凈資產份額核定股權轉讓收入。對知識產權、土地使用權、房屋、探礦權、采礦權、股權等合計占資產總額比例達50%以上的企業(yè)，凈資產額須經中介機構評估核實。（二）參照相

8、同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權轉讓價格核定股權轉讓收入。（三）參照相同或類似條件下同類行業(yè)的企業(yè)股權轉讓價格核定股權轉讓收入。（四）納稅人對主管稅務機關采取的上述核定方法有異議的，應當提供相關證據，主管稅務機關認定屬實后，可采取其他合理的核定方法。 2019年第27號個人股權轉讓納稅人再次轉讓所受讓的股權的，股權轉讓的成本為前次轉讓的交易價格及買方負擔的相關稅費。各級稅務機關應切實加強股權轉讓所得征收個人所得稅的動態(tài)稅源管理，通過建立電子臺賬，跟蹤股權轉讓的交易價格和稅費情況，保證股權交易鏈條中各環(huán)節(jié)轉讓收入和成本的真實性。本公告所稱股權轉讓不包括上市公司股份轉讓 2019年第2

9、7號個人股權轉讓個人股東股權轉讓存在重復征稅嗎？經濟性重復征稅上市公司還是不要分紅了！平安“稅務門”事件及其最新進展 近日，平安保險發(fā)布公告稱，公司員工持股平臺已于5月11日前轉讓部分股權至戰(zhàn)略投資者。平安保險員工限售股減持的問題一直是市場關注的熱點問題。平安保險股票在法律上的持有人是新豪時、景傲實業(yè)和江南實業(yè)這三家公司，而平安員工只是這三家公司的股東。減持導致40%的稅收負擔引起了平安員工的極大不滿。個人博客：.sina/u/2798825440 PE的稅收紛爭股權轉讓所得的適用稅率PE“浮盈稅”財稅2019159號 ：先分后稅財稅200091號 ：生產經營所得，最高35%的稅率賬面浮盈也要

10、納稅嗎？限售股轉讓的避稅方法方法一、無償贈與直系親屬避稅 方法二、假離婚方式避稅 方法三、限售股轉換ETF基金份額 方法四：通過大宗交易平臺轉讓避稅 方法五：通過協議轉讓方法避稅 方法六：將股票賬戶轉移到可退稅地的證券公司 限售股轉讓的避稅方法限售股在解禁前被多次轉讓的，轉讓方對每一次轉讓所得均應按規(guī)定繳納個人所得稅。對具有下列情形的，應按規(guī)定征收個人所得稅：（一）個人通過證券交易所集中交易系統或大宗交易系統轉讓限售股；（二）個人用限售股認購或申購交易型開放式指數基金（ETF）份額；（三）個人用限售股接受要約收購；（四）個人行使現金選擇權將限售股轉讓給提供現金選擇權的第三方；（五）個人協議轉讓

11、限售股；（六）個人持有的限售股被司法扣劃；（七）個人因依法繼承或家庭財產分割讓渡限售股所有權；（八）個人用限售股償還上市公司股權分置改革中由大股東代其向流通股股東支付的對價；（九）其他具有轉讓實質的情形。 財稅201970號 限售股轉讓的避稅方法本通知所稱限售股，包括： 1.上市公司股權分置改革完成后股票復牌日之前股東所持原非流通股股份，以及股票復牌日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉股（以下統稱股改限售股）； 2.2019年股權分置改革新老劃斷后，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉股（以下統稱新股限售股）； 財稅2009167號方案七：在

12、限售股解禁期后大比例送、轉股限售股轉讓需要繳納營業(yè)稅嗎條例第五條第（四）項所稱外匯、有價證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務，是指納稅人從事的外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務 營業(yè)稅暫行條例實施細則債券交易稅收問題債券類型：國債金融債(次級債)企業(yè)債可轉債可分離交易可轉債債券交易稅收問題債券交易場所：銀行間債券市場交易所債券市場商業(yè)銀行柜臺交易場所債券交易稅收問題總價交易凈價交易債 券債 券債券持有利息要交納營業(yè)稅嗎？上海市地方稅務局關于證券自營、貨運代理等業(yè)務征收營業(yè)稅若干問題處理意見的通知（滬地稅一201960號）規(guī)定：對企、事業(yè)單位從一級市場或二級市場上購入的國庫券、國家債券、企

13、業(yè)債券后取得的到期兌付利息收入及保值補貼收入視同企、事業(yè)單位的投資收益不征收營業(yè)稅。對除金融機構以外的其他單位從事以上債券以及其他證券的買賣收益亦不征收營業(yè)稅。國稅總局關于開展第二批大型企業(yè)集團稅收自查工作的通知（稽便函200949號）之銀行業(yè)稅收自查提綱規(guī)定：對其持有金融債券到期利息收入不征收營業(yè)稅，對其持有非金融債券到期利息收入照章征收營業(yè)稅。國債的稅務處理 第八十二條企業(yè)所得稅法第二十六條第（一）項所稱國債利息收入，是指企業(yè)持有國務院財政部門發(fā)行的國債取得的利息收入。 第八十三條企業(yè)所得稅法第二十六條第（二）項所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于

14、其他居民企業(yè)取得的投資收益。企業(yè)所得稅法第二十六條第（二）項和第（三）項所稱股息、紅利等權益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益。 企業(yè)所得稅法實施條例 國債的稅務處理國債利息收入免稅問題根據企業(yè)所得稅法第二十六條的規(guī)定，企業(yè)取得的國債利息收入，免征企業(yè)所得稅。具體按以下規(guī)定執(zhí)行： 1.企業(yè)從發(fā)行者直接投資購買的國債持有至到期，其從發(fā)行者取得的國債利息收入，全額免征企業(yè)所得稅。2.企業(yè)到期前轉讓國債、或者從非發(fā)行者投資購買的國債，其按本公告第一條第（二）項計算的國債利息收入，免征企業(yè)所得稅。 2019年第36號 國債的稅務處理企業(yè)到期前轉讓國債、

15、或者從非發(fā)行者投資購買的國債，其持有期間尚未兌付的國債利息收入，按以下公式計算確定：國債利息收入=國債金額（適用年利率365）持有天數上述公式中的“國債金額”，按國債發(fā)行面值或發(fā)行價格確定；“適用年利率”按國債票面年利率或折合年收益率確定；如企業(yè)不同時間多次購買同一品種國債的，“持有天數”可按平均持有天數計算確定。 2019年第36號 國債的稅務處理 （二）國債轉讓收益（損失）計算企業(yè)轉讓或到期兌付國債取得的價款，減除其購買國債成本，并扣除其持有期間按照本公告第一條計算的國債利息收入以及交易過程中相關稅費后的余額，為企業(yè)轉讓國債收益（損失）。（三）國債轉讓收益（損失）征稅問題根據企業(yè)所得稅法實

16、施條例第十六條規(guī)定，企業(yè)轉讓國債，應作為轉讓財產，其取得的收益（損失）應作為企業(yè)應納稅所得額計算納稅。 2019年第36號 國債的稅務處理三、關于國債成本確定問題（一）通過支付現金方式取得的國債,以買入價和支付的相關稅費為成本;（二）通過支付現金以外的方式取得的國債,以該資產的公允價值和支付的相關稅費為成本；四、關于國債成本計算方法問題企業(yè)在不同時間購買同一品種國債的，其轉讓時的成本計算方法，可在先進先出法、加權平均法、個別計價法中選用一種。計價方法一經選用，不得隨意改變。 2019年第36號 國債的稅務處理案 例 2019年9月1日，買入1手21國債（代碼010101），買入價102.25元

17、，利息0.39元，全價102.63，交易傭金和手續(xù)費5元，合計買入支付金額為1031.5元。 2019年9月30日，賣出1手21國債（代碼010101），賣出價103.97元，利息0.72元，全價104.69元，交易傭金和手續(xù)費5元，合計賣出得到金額為1041.9元。國債轉讓的營業(yè)稅金融企業(yè)（包括銀行和非銀行金融機構，下同）從事票、債券買賣業(yè)務以股票、債券的賣出價減去買入價后的余額為營業(yè)額。買入價依照財務會計制度規(guī)定，以股票、債券的購入價減去股票、債券持有期間取得的股票、債券紅利收入的余額確定 金融企業(yè)買賣金融商品（包括股票、債券、外匯及其他金融商品，下同），可在同一會計年度末，將不同納稅期出

18、現的正差和負差按同一會計年度匯總的方式計算并繳納營業(yè)稅，如果匯總計算應繳的營業(yè)稅稅額小于本年已繳納的營業(yè)稅稅額，可以向稅務機關申請辦理退稅，但不得將一個會計年度內匯總后仍為負差的部分結轉下一會計年度。 財稅【2019】16國債轉讓的營業(yè)稅2019年券商稅收大檢查中反映的問題質押式回購質押式回購是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業(yè)務。在質押式回購交易中，資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入 資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質債券。 買斷式回購買斷式回購業(yè)務(亦稱開放式回購，以

19、下簡稱“買斷式回購”)是指正回購方 (資金融入方)將債券賣給逆回購方（資金融出方)的同時，交易雙方約定在未來某一日期，由正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數量同種債券的融通交易行為 質押式回購質押式回購質押式回購質押式回購金融機構從事國債質押式回購如何征收營業(yè)稅？非金融機構從事國債質押式回購如何征收營業(yè)稅？買斷式回購國債買斷式回購是指國債持有人（正回購方）將國債賣給購買方（逆回購人）的同時,交易雙方約定在未來某一日期,賣方再以約定價格從買方買回相等數量同種國債的交易行為。這一國債交易方式的設計,客觀上提供了做空的可能:債券市場的投資者可以在回購期間內賣出債券,在回購期滿時買回,這樣即使在市

20、場下跌時,賣空的一方也可以獲利。 買斷式回購2019年5月20日，買斷式回購正式登陸銀行間債券市場2019年12月6日，上海證券交易所推出國債買斷式回購交易。買斷式回購基金交易基金類型契約型基金公司型基金基金交易 自2019年1月1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅 財稅201978號基金交易對個人投資者申購和贖回基金單位取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；對企業(yè)投資者申購和贖回基金單位取得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。 對基

21、金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅；對投資者(包括個人和機構投資者)從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業(yè)所得稅 財稅2019128號 基金交易“基金避稅寶”真的那么好用嗎？“中國銀河證券企業(yè)投資基金避稅寶”的基本思路是：在按照“價值寶”確定的戰(zhàn)略性持有封閉式基金以及結合交易免征印花稅的特點結合基金之間的估值差異做轉換性交易的“交易寶”策略基礎上，抓住基金分紅暫免征收所得稅的機會并結合企業(yè)投資者的特定需求，投資于具有高分紅特征的基金的投資策略。LOF 基 金ETF 基 金QF

22、II經國務院批準，現將合格境外機構投資者(以下簡稱QFII)有關營業(yè)稅政策通知如下： 對QFII委托境內公司在我國從事證券買賣業(yè)務取得的差價收入，免征營業(yè)稅。 財稅2019155號 QFII1、預提所得稅問題2、居民身份確定問題3、稅收協定問題4、受益所有人問題QDII 貸款型信托四證齊全、自由資金達35% 、二級以上開發(fā)資質、項目盈利能力強發(fā)放貸款資產質押（不動產，抵押率一般50%左右）、股權質押、第三方擔保、設置獨立賬戶1至2年居多/幾千萬到幾億不等/6%-10%居多償還貸款本金對項目要求進入方式風險控制措施期限金額成本退出方式信 托信 托案例：1、資產抵押類貸款類信托2、大股東股權質押性

23、貸款類信托3、假股權、真貸款類信托(優(yōu)先、劣后）銀監(jiān)會近日發(fā)布的加強信托公司房地產信托業(yè)務監(jiān)管有關問題的通知，在進一步收緊了房地產的信托融資渠道的同時，也被信托業(yè)界理解為狙擊“假股權”信托的利刃。信 托 企業(yè)混合性投資業(yè)務，是指兼具權益和債權雙重特性的投資業(yè)務。同時符合下列條件的混合性投資業(yè)務，按本公告進行企業(yè)所得稅處理：（一）被投資企業(yè)接受投資后，需要按投資合同或協議約定的利率定期支付利息（或定期支付保底利息、固定利潤、固定股息，下同）；（二）有明確的投資期限或特定的投資條件，并在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金；（三）投資企業(yè)對被投資企業(yè)凈資產不擁有所有權；

24、（四）投資企業(yè)不具有選舉權和被選舉權；（五）投資企業(yè)不參與被投資企業(yè)日常生產經營活動。 國家稅務總局2019年41號公告信 托 符合本公告第一條規(guī)定的混合性投資業(yè)務，按下列規(guī)定進行企業(yè)所得稅處理：（一）對于被投資企業(yè)支付的利息，投資企業(yè)應于被投資企業(yè)應付利息的日期，確認收入的實現并計入當期應納稅所得額；被投資企業(yè)應于應付利息的日期，確認利息支出，并按稅法和國家稅務總局關于企業(yè)所得稅若干問題的公告（2019年第34號）第一條的規(guī)定，進行稅前扣除。（二）對于被投資企業(yè)贖回的投資，投資雙方應于贖回時將贖價與投資成本之間的差額確認為債務重組損益，分別計入當期應納稅所得額。 國家稅務總局2019年41號

25、公告股權性信托股權結構相對簡單清晰，項目贏利能力強股權收購或增資擴股（類似有限股）向（項目）公司委派股東和財務經理、股權質押、第三方擔保1至2年居多/幾千萬到幾億不等/6%-10%居多溢價股權回購對公司要求進入方式風險控制措施期限金額成本退出方式信 托信 托 案例： 華潤地產股權信托融資模式分析普通合伙人有限合伙企業(yè)項目公司華潤公司有限合伙人銀行 投 資資金監(jiān)管回 購期 貨1、貨物期貨貨物期貨不繳納營業(yè)稅 營業(yè)稅暫行條例實施細則 2、金融期貨新聞鏈接瘋漲滬金驚現四銀行空頭 浮虧合計超2億元 歐美經濟復蘇遲緩，債務危機警鐘頻響，美元持續(xù)疲軟在一系列因素推動之下，黃金成為眾多資金的“避難所”，金價

26、一路飆升。但就在此背景下，在上海期貨交易所黃金期貨(下稱“滬金”)的持倉排名中，卻驚現多家銀行的做空身影-截至23日收盤，興業(yè)銀行、民生銀行、農業(yè)銀行、浦發(fā)銀行全部入圍滬金1112合約空方持倉量前10名，持倉量合計高達7244手(每手為1千克)。而在前20名多方名單中，卻無一銀行在列。 上述四銀行在滬金1112合約的巨量空頭頭寸，已致使其賬面出現巨額的浮虧。導報記者粗略估算，農業(yè)銀行自7月中旬以來在滬金1112合約上的浮虧已經超過7000萬元，民生銀行自8月12日以來的浮虧超過5000萬元，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行自8月上旬以來也各已有4000萬元左右的浮虧。銀行真得是“傻子”嗎？期 貨T+D 延期

27、交易期 貨1、套期保值2、投 機現金流量套期公允價值套期期 貨1、賬務處理2、損益確認的稅務處理股指期貨衍生金融工具衍生金融工具真的是洪水猛獸嗎？衍生金融工具失敗案例：2019年12月1日，幾個月來一直由于跨國并購而備受關注的中航油董事會突然披露，由于在投機性石油衍生產品貿易(石油期貨)中蒙受了重大損失，截止到2019年11月29日，該公司預期累計的損失已達5.5億美元。這一虧損金額已相當于中航油新加坡上市公司的市值，公司已不得不尋求法院破產保護。 深南電中國幾家航空公司衍生金融工具成功的案例：美國西南航空公司2019年年報中指出，公司開展航油套保業(yè)務完全是為了對沖航油價格波動帶來的風險，沒有

28、任何的投機頭寸。正如公司CEO Garry Kelly所說，不能把航油套保看作是一種投機手段，同時更不能把航油套保作為盈利的工具。 身邊的成功案例：項目日期12/13資料付匯金額(USD)1,500,000.00本金(CNY)10,018,050.00即期匯率6.6787美元貸款貸款金額(USD)1,500,000.00LIBOR3.45000%貸款本息(USD)1,551,893.75貸款利息(USD)51,893.75到期日匯率6.58450人民幣存款人民幣質押金額(CNY)10,018,050.00利率2.50%人民幣到期本息(CNY)10,268,501.25遠期購匯（本息）需購美元金額(USD)1,551,893.75購匯需人民幣(CNY)10,218,444.406.58450收益收益(CNY)(50,056.85)收益率-0.50%綜合收益(50,056.85)股指期貨套保案例股指期貨套保案例如果進行套保，分為三步：（1）選擇股指期貨的合約月份，選擇5月份合約IF1005。（2）查詢持有股票的值，見下表。（3）將值代入下列公式，計算出大約的套保期貨合約數量。 股指期貨套保案例股指期貨套保案例根據計算，需要約3.080348份期貨合約套保，只能選擇整數倍合約，3份合約。（4）4月16日股指上市時，開倉賣出