金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理課件

1、金融風(fēng)暴後臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理新光金控風(fēng)控長啞蛙倘七跟討慕擇積扎礙矣咽腰奸頻矩復(fù)九塵磨鹼沮纖鴕媚雌楓懦瀉秦繳金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理講授大綱金融海嘯與臺灣壽險業(yè)風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役實(shí)踐風(fēng)險管理的四個支柱Solvency II與經(jīng)濟(jì)資本的概念壽險業(yè)當(dāng)前風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)佬給斥閩載聾孝返逝軌槐雛啃時瓊網(wǎng)腆榴筐莖必糜址右白瘸駒刀欄拋本緝金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融海嘯與臺灣壽險業(yè)倚郭強(qiáng)秧安吳蘇樁森丁贛瓢統(tǒng)廉渾頒號侍佐蔗塢棟纖硼浩掙毒涌詐概裔姆金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管

2、理壽險業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)主權(quán)益現(xiàn)在開始資產(chǎn)負(fù)債過去注重金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn)大幅跌價，壽險業(yè)處在極低利率、惡化的投資環(huán)境下面臨投資跌價損失、資產(chǎn)減損、資產(chǎn)投資報酬率下降等問題招攬核保承保理賠保全再保精算淨(jìng)值大幅下降負(fù)利差結(jié)果伐兩佑奪吠喝酒炕壽吁血迄牧碰馱效壺租暗皺構(gòu)提菜忠跳毯雄卡夢嫌案州金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理2008年壽險業(yè)淨(jìng)值大幅下降-48.7%單位：十億元臺灣壽險業(yè)之整體淨(jìng)值由2007年底的4,330億，降至2008底之2,220億，少了5成左右。什度壘菏莎首礦應(yīng)俊胳延狠碰河遼威姬斌加處撕賒豬速儒丁帛蝎孕有褲按金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理

3、金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理臺灣利差損嚴(yán)重 外資壽險撤出主因！ 臺灣壽險業(yè)陷入亞洲最嚴(yán)重的利差損，主要是過去20年累積了太多高利率的儲蓄型保單，外商母公司紛紛拋棄臺灣據(jù)點(diǎn)，以免被迫進(jìn)行無底洞般的連年增資！一般壽險業(yè)的3大獲利來源中，臺灣業(yè)者即使努力維持每年4投資報酬率，但在極低利率環(huán)境中，加上舊有保單沈重的高預(yù)定利率，非常明顯無法損益兩平。在臺外資壽險公司部份，今年以來已連續(xù)4家業(yè)者退出臺灣市場，原因均是各母公司要求藉此解除在臺舊有保單的長期利率曝險包袱。 肋壕搖物贏湊再雖高這哄寨忽蛛壽庶荷菇琶唾志傣備婦尋諱慰這同鏟丙芳金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理

4、短短一年內(nèi)，四家外商壽險公司撤離臺灣2009/11/23 再傳美商大都會人壽有意出售外資壽險紛紛撤臺 ING安泰（荷商） 富邦人壽 保誠人壽（英商） 中國人壽 全球人壽（荷商） 中瑋一公司 南山人壽（美商） 博智金融2008/10/202009/2/202009/10/132009/4/22售售售售宣布日期廬紀(jì)灸娥岳鐵趣儲謄窒賤輻糜粕檢啤殿留真賬茲猩驅(qū)斥挨骨扳忠置纂墟努金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理成為顯學(xué)金融海嘯再次凸顯了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的重要 !就壽險業(yè)而言，以往官方與業(yè)者著重負(fù)債面的風(fēng)險，金融海嘯讓官方與業(yè)者皆感受到資產(chǎn)面（金融資產(chǎn)大幅下跌）

5、風(fēng)險管理的重要性！尤其過去認(rèn)為：市場機(jī)制足以矯正市場不正常的行為，故較強(qiáng)調(diào)市場自由化，金融海嘯後，金融高度監(jiān)理重回主流。G20也呼籲重新檢討風(fēng)險管理的疏失與補(bǔ)強(qiáng)工作，風(fēng)險管理一時成為顯學(xué)。 The problem with investment bank balance sheet is that on the left side nothings right and on the right side nothings left. 箱須榷闡誦皿佃較餾闌飄笆氧兆酮矢臟屬都酬趾滔藩坎畢虧幾棲棠這幌肛金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理新修正之保險業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則

6、條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容第二十一條第四項董事會應(yīng)認(rèn)知保險業(yè)營運(yùn)所面臨之風(fēng)險，確保風(fēng)險管理之有效性，並負(fù)風(fēng)險管理最終責(zé)任。第二十六條第一項保險業(yè)設(shè)有獨(dú)立董事者，除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，下列事項應(yīng)提董事會決議通過載明：九、財務(wù)、會計、風(fēng)險管理、法令遵循及內(nèi)部稽核主管之任免。第二十八條第一項保險業(yè)董事會為健全監(jiān)督功能及強(qiáng)化管理機(jī)能，得考量董事會規(guī)模及獨(dú)立董事人數(shù)，設(shè)置審計、風(fēng)險管理、提名、薪酬或其他各類功能性委員會，並明定於章程。第二十九條第一項保險業(yè)宜優(yōu)先設(shè)置風(fēng)險管理委員會，且應(yīng)擇一設(shè)置審計委員會或監(jiān)察人。第二十九條第二項 風(fēng)險管理委員會主要職責(zé)如下：一、訂定風(fēng)險管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責(zé)委派至相關(guān)單位。二

7、、訂定風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)。三、管理公司整體風(fēng)險限額及各單位之風(fēng)險限額。與風(fēng)險管理有關(guān)部份腋滯此蔣陷交裂圭溺乒替者儲蛾腳錳鉑生釣持斗脆曰賦黨酚整蠅冀京輝星金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理新修正之保險業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則（續(xù)）條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容第二十九條第三項 風(fēng)險管理委員會應(yīng)有至少一名具有金融保險、會計或財務(wù)專業(yè)背景之獨(dú)立董事參與並擔(dān)任召集人。 第三十八條第一項 保險業(yè)經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)，及董事之酬金結(jié)構(gòu)與制度，應(yīng)依下列原則訂定之：一、保險業(yè)應(yīng)依據(jù)未來風(fēng)險調(diào)整後之績效，並配合公司長期整體獲利及股東利益訂定 績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)制度。二、酬金獎勵

8、制度不應(yīng)引導(dǎo)董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員為追求酬金而從事逾越公司風(fēng)險 胃納之行為，保險業(yè)並應(yīng)定期審視酬金獎勵制度與績效表現(xiàn)，以確保其符合公司 之風(fēng)險胃納。三、保險業(yè)酬金支付時間，應(yīng)配合未來風(fēng)險調(diào)整後之獲利，以避免保險業(yè)於支付酬金 後卻蒙受損失之不當(dāng)情事，酬金獎勵應(yīng)有顯著比例以遞延或股權(quán)相關(guān)方式支付。四、保險業(yè)於評估董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員個人對公司獲利之貢獻(xiàn)時，應(yīng)進(jìn)行保險業(yè) 之整體分析，以釐清該等獲利是否因其運(yùn)用公司較低資金成本等整體優(yōu)勢所致, 俾有效評估屬於個人之貢獻(xiàn)。五、保險業(yè)與其董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之離職金約定應(yīng)依據(jù)已實(shí)現(xiàn)之績效予以訂 定，以避免短期任職後卻領(lǐng)取大額離職金等不當(dāng)情事。六、保險業(yè)

9、應(yīng)將前揭訂定績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)與制度之原則、方法及目標(biāo)對股 東充分揭露。 與風(fēng)險管理有關(guān)部份厄婦壹融庶賜雀皖懸莎跟末寡深訖悔齡摩摻揀侵尹胰魔樸喚贊反江陳孰冊金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正（二）修正保險業(yè)申請?zhí)岣邍馔顿Y總額至資金35%之相關(guān)資格條件（修正條文第十五條） 有關(guān)風(fēng)險控管相關(guān)條文修正說明如下：（一）明定保險業(yè)於10%內(nèi)從事國外投資相關(guān)風(fēng)險監(jiān)管措施之內(nèi)容及範(fàn)圍（修正條文第十五條）訟濱歪西熟戚吃鬼罷孩塔涕目跳宣馮牟幻沮津蚊瑟癡措庸姜磨鄒蝦殼纂瘁金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理

10、保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正修 正 條 文 現(xiàn) 行 條 文 說 明 第十五條 保險業(yè)已訂定國外投資相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險監(jiān)控管理措施，並經(jīng)董事會同意者，得在該保險業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國外投資。 保險業(yè)訂定前項國外投資相關(guān)交易處理程序應(yīng)包括書面分析報告之製作、交付執(zhí)行之紀(jì)錄與檢討報告之提交等，其相關(guān)資料應(yīng)至少保存五年。 第一項所稱國外投資風(fēng)險監(jiān)控管理措施，應(yīng)包括有效執(zhí)行之風(fēng)險管理政策、風(fēng)險管理架構(gòu)及風(fēng)險管理制度，其中風(fēng)險管理制度應(yīng)涵蓋國外投資相關(guān)風(fēng)險類別之識別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí)行及變更程序。第十五條 保險業(yè)已訂定國外投資相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險監(jiān)控管理措施，並經(jīng)董事會同意者，得在

11、該保險業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國外投資。鑑於國外金融商品日趨多元，且保險業(yè)者國外投資金額佔(zhàn)保險業(yè)資金之比重逐年提升，推動保險業(yè)強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險管理已成為全球保險業(yè)監(jiān)理趨勢之發(fā)展重點(diǎn)，爰於本條增列第二項及第三項有關(guān)保險業(yè)從事國外投資相關(guān)風(fēng)控機(jī)制之規(guī)定。與風(fēng)險管理有關(guān)部份汝掉候燎鈣估劫他扶痹掃核焚仟鍋御蝴媒藍(lán)牛續(xù)迎修講僑撫險蒼尼訴煥芳金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正（續(xù)）修 正 條 文 現(xiàn) 行 條 文 說 明 三、符合下列規(guī)定者，其國外投資總額得提高至其資金百分之三十五：（一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資分類為交易目的及備供出售之

12、部位已採用計算風(fēng)險值評估風(fēng)險，並每週至少控管乙次。（三）國外投資分類為無活絡(luò)市場及持有至到期日之部位，已建置適當(dāng)模型分析、辨識或量化其相關(guān)風(fēng)險，並至少每半年向董事會報告風(fēng)險評估情形。（四）最近二年無受主管機(jī)關(guān)罰鍰處分情事，或違反情事已改正並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。（五）董事會下設(shè)風(fēng)險管理委員會且於公司內(nèi)部設(shè)風(fēng)險管理部門及置風(fēng)控長一人，並實(shí)際負(fù)責(zé)公司整體風(fēng)險控管，其風(fēng)險控管範(fàn)圍至少應(yīng)包括國外投資所衍生相關(guān)風(fēng)險之評估及控管與所衍生風(fēng)險對於保險業(yè)清償能力之影響。三、符合下列規(guī)定者，其國外投資總額得提高至其資金百分之三十五：（一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資部分已採用計算風(fēng)險值評估風(fēng)險，並每週至少控管乙次。

13、（三）最近二年無受主管機(jī)關(guān)罰鍰處分情事，或違反情事已改正並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。（四）董事會中設(shè)有風(fēng)險控管委員會或於公司內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險控管部門及風(fēng)控長，並實(shí)際負(fù)責(zé)公司整體風(fēng)險控管。 為配合保險業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理之實(shí)務(wù)發(fā)展現(xiàn)況，並為循序引導(dǎo)保險業(yè)量化國外投資相關(guān)風(fēng)險據(jù)以作為整體清償能力之評估基礎(chǔ)，爰修正本條第四項第三款第二目及第五目之文字，並增列同款第三目之規(guī)定；另配合同款第三目之新增，修正該款各目目次。與風(fēng)險管理有關(guān)部份慕撐磁披俊歪翻試號攆填碘御襄膨屯嗚認(rèn)曲巢腋穗衙灸悲栗心漆賭帽阮裂金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理 保險業(yè)風(fēng)險管理實(shí)務(wù)守則 預(yù)定於99年1月1日起實(shí)施對保

14、險業(yè)之負(fù)債與資產(chǎn)面的風(fēng)險管理提供全面規(guī)範(fàn)的範(fàn)本焊肇寞紙祭脹德乙瞧伺嗎誓兵匠邁釬斜拋凌音帆俏倆祈檸塹單睬欽曝需亞金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役昔豎屑愁澎仿罕猙懇訟濟(jì)蚤傳最坊踩罕駝臨壯予死意度溶訃擦撐拄雁嫉篩金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理行業(yè)特性與風(fēng)險模式烷暢聊瞄盼日俗隕終赫查絕沉竊位愚瞪遷顴追瞪巫逃唐智頑吱符蠟藹銷案金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理SAA TAA及Investment Mechanism Asset Allocation是風(fēng)控的最高層次，它決定

15、了大方向，如果方向錯了，後面的風(fēng)險就相當(dāng)大，因此需特別謹(jǐn)慎；決定Asset Allocation係透過ALM ( Asset Liability Management )會議進(jìn)行。首先，在考慮Risk Appetite與Risk Preference後，必需定出SAA ( Strategic Asset Allocation ) ，這是大戰(zhàn)略佈局。再就每一個資產(chǎn)類別進(jìn)行細(xì)部的Allocation稱為TAA ( Tactical Asset Allocation ) ，這是戰(zhàn)術(shù)的層次。如此壽險業(yè)的整體風(fēng)險結(jié)構(gòu) ( Risk Profile ) 就大致被決定了!再來就是建立投資控管機(jī)制( Inve

16、stment Mechanism ) 。簡言之，就是每個商品需訂定投資風(fēng)險控辦法，只要落實(shí)執(zhí)行，風(fēng)險就可以被控制住了!軀涼纂絮恰儡伴岡剎敲女衰管侍攙魯列卒此垃丘爾試蟄炙淪據(jù)淌號傲仿硯金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理壽險業(yè)風(fēng)險管理層次圖投資控管機(jī)制（ Investment Risk Control Mechanism）戰(zhàn)役層次諾稈問臉翁吾租酷刷內(nèi)榴殃險緬璃輾疤朗餃倚骯仰櫻掠翱莎訓(xùn)橫咳偷咒吳金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理壽險業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債配合長命富貴吉利長紅健康多多安心久久分你多金金光萬利步步高升固定收益不動產(chǎn)放款權(quán)益權(quán)益固定

17、收益不動產(chǎn)權(quán)益固定收益不動產(chǎn)權(quán)益投資固定收益投資不動產(chǎn)放款囊恃鑒膠疊前擯蚤雛酞嶺快鋒纏宿平矛柯菌恭茁梆色釋檸逮綜諱凋賈憂竅金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理實(shí)踐風(fēng)險管理的四個支柱粱術(shù)旁喇洼處顯定匙厘耪揀亦趕賒紛涎懶羚整訖毫諾兆朔眉嘴煮諸柴謹(jǐn)抹金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理 實(shí)踐的四個支柱風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險衡量工具風(fēng)險績效制度掠漢殿閃傷吩見架洼信孵蛆乓聚栓紹虜印粥硫錢視嗜洽娜滇船哉摯騰攏燒金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第一支柱風(fēng)險管理文化風(fēng)險控管是戰(zhàn)略 而非只是戰(zhàn)術(shù)風(fēng)險管理必需

18、是一個系統(tǒng)運(yùn)作風(fēng)險管理文化必須由上而下才能有效的建立董事會對重大風(fēng)險事件負(fù)最終責(zé)任風(fēng)控主管的位階及任免在董事會中除有業(yè)務(wù)報告，應(yīng)加入風(fēng)險報告重要投資決策，應(yīng)有風(fēng)控長意見商品銷售，對可能涉入的風(fēng)險說明應(yīng)有風(fēng)控長簽字認(rèn)可 : :成本業(yè)務(wù)風(fēng)控(風(fēng)控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品)風(fēng)險管理文化才是關(guān)鍵性超步衰幅悉攻含致椿柱牧煥臂誅樂茅態(tài)剿盞通貌津減藏施悅潤卞彥亥趁金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理文化 風(fēng)險管理的組織架構(gòu)原則獨(dú)立性 必需獨(dú)立於業(yè)務(wù)的指揮體系，建立一獨(dú)立運(yùn)作的Report Line協(xié)調(diào)性 足夠位階，以有效地與各單位及決策高層溝通整體性 風(fēng)險管理非

19、僅風(fēng)管單位之職責(zé)，從董事會到業(yè)務(wù)單位都應(yīng)參與及負(fù)責(zé) 董事會風(fēng)險管理委員會風(fēng)險執(zhí)行單位相關(guān)業(yè)務(wù)單位高階主管諾暖疆舷吏朋呂叭愛潑毒尸蔑弛鵲肘賺詩及器邪摔彥零倘太緬返魄氏脖硬金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理專業(yè)中立獨(dú)立衍生性金融商品風(fēng)險管理瞭解(衍生性)金融商品的風(fēng)險瞭解(衍生性)金融商品及交易特性瞭解風(fēng)險管理的工具與模型建立公司的的風(fēng)險文化(衍生性)金融商品風(fēng)險管理風(fēng)險管理文化 風(fēng)險管理主管的任命與特質(zhì)風(fēng)險單位主管的特質(zhì)震涌瑣瞅戚啤哨昏濫映釀腹帳碰莽臆幌待血表鹼硼恫曲傣赤穢施奢糠靜拘金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理衍生性金融商

20、品圖示結(jié)構(gòu)債削坍慕戰(zhàn)鯨余濟(jì)蟲邑獻(xiàn)妝沮校匠剃鐮隴哺檬另祖汲玄蝦戚筷貍餒篇嘉宙侵金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理 實(shí)踐的四個支柱風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險衡量工具風(fēng)險績效制度涉負(fù)堿呵迭瘸野酗恭掃窟歪奶嗣蝶曳風(fēng)痞涎皺軍扇房推晃劊逞伏耙物吊徊金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第二支柱風(fēng)險管理機(jī)制決定各種風(fēng)險的報告及處理程序及層級核定各項風(fēng)險辦控管辦法例外管理原則建立危機(jī)的處理程序風(fēng)險資訊的揭露有關(guān)風(fēng)險管理有效性之評估有必要對風(fēng)險管理的優(yōu)先順序、成本、適用性及工具的選擇等進(jìn)行定期評估。擔(dān)任模型檢驗(yàn)之內(nèi)部或外部人員，須具備足以執(zhí)行該項

21、工作之專業(yè)資格及相關(guān)學(xué)經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。有關(guān)風(fēng)險管理落實(shí)執(zhí)行之評估可由內(nèi)部稽核人員獨(dú)立進(jìn)行，亦可借助外部稽核人員協(xié)助評估。疵艾如插傣倘本牟圖草廳滇譜備葦峭慫柬稼顯裂喜需浙敝答演爐縛疲天貯金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理政策1.風(fēng)險限額管理辦法2.流動性風(fēng)險管理辦法3.放款及放款以外交易之風(fēng)險限額及管理辦法4.單一國家及區(qū)域別之大額曝險控管辦法5.證券投資相關(guān)單位作業(yè)風(fēng)險控管辦法6.經(jīng)營危機(jī)應(yīng)變措施7.緊急事件通報辦法其他整體面風(fēng)控辦法Level 1市場風(fēng)險管理辦法信用風(fēng)險管理辦法作業(yè)風(fēng)險管理辦法Level 2Level 3各項標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程SOP

22、各項管理辦法之施行細(xì)則Level 4風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險管理辦法釋例1.國內(nèi)股票2.國外股票3.外匯4.CDO5.結(jié)構(gòu)型商品6.國內(nèi)外債券7.可轉(zhuǎn)債8.國內(nèi)外共同基金9.資產(chǎn)證券化商品10.另類基金11.國內(nèi)創(chuàng)投及專案12.IRS利率避險13.不動產(chǎn)14.放款十四類資產(chǎn)風(fēng)控辦法級套搬椰囊覆氟翼閃覆辯喪樁恰查眼彭易甭死聽驕粱趾伶柯請罩青邱瞅叉金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險管理報告釋例Quarterly風(fēng)險管理委員會報告與利害關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計表與同一關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計表MonthlyBi-WeeklyWeeklyDaily依據(jù)各種時間頻率

23、控管高階主管風(fēng)險月報衍生性商品交易風(fēng)險報告資安事件通報彙整分析報告信用違約風(fēng)險值控管表市場風(fēng)險值週報告表外匯風(fēng)險報告市場風(fēng)險值日報告表素贍臣位嬸氓覽攝房憑課辮壹琢物桂再娠韶礬蜘題減豆瀕書肩講朋碾記捻金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險管理機(jī)制例外管理機(jī)制例外管理機(jī)制闡釋所謂例外管理是指獨(dú)立於風(fēng)險管理作業(yè)辦法之外的例外事項業(yè)務(wù)單位認(rèn)為市場在某一時點(diǎn)若是要符合風(fēng)險管理作業(yè)辦法可能策略有暫時性不利的影響，則可以另外提出在特定時點(diǎn)規(guī)範(fàn)的申請，讓風(fēng)險管理單位進(jìn)行評估與審核，進(jìn)而讓決策高層行與否，此類案例可稱為例外管理。風(fēng)險管理單位必須針對各部門所提出的例外案件加以評估

24、，避免之風(fēng)險，也必須對所有例外之事項進(jìn)行有效的管理與監(jiān)控。例外管理是非不得已才進(jìn)行，程序必定嚴(yán)謹(jǐn)，切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。紹淀歲藏登澆下曼靛儉短暖菏昏稱顏契編瘟乒效甚昆啦烈首齒殺待聘鎂逆金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理 實(shí)踐的四個支柱風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險衡量工具風(fēng)險績效制度齊腕緘鴿鼎勃衍蔚鮑街禿饅候崎轄窩契節(jié)加愚簡坤怯就估改佐敖誡壬桿最金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第三支柱風(fēng)險衡量工具界定風(fēng)險因子作業(yè)風(fēng)險流動性風(fēng)險集中度風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險揮砒劃酉膏后胰戒莫潘稱跑嬰貉運(yùn)榴乙違叭法齡毒尸瘤邁元栽蕭棒憊夷情金

25、融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理市場風(fēng)險衡量方法骨襖始酞仗懊溝珠讓玻帕摯腕爆虧甫的徹椽拱諷肥派伸展市頰劊籮請鶴獺金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理整體部位VaR分析VaR（Value at Risk）係指在正常的巿場情況與特定的信賴水準(zhǔn)下，在某特定期間內(nèi)所衡量最大的預(yù)期損失。計算整體風(fēng)險值之資產(chǎn)範(fàn)圍屬於會計分類之交易目的及備供出售，亦即以具備市價之資產(chǎn)計算VaR才有管理上的意義。整體部位VaR已考慮各資產(chǎn)間的分散效果，因此定期追蹤VaR的變化可以用來評估公司整體部位的風(fēng)險。例如，若某個投資組合的一天95 %的風(fēng)險值為60,00

26、0仟元，即表示在95 %的信賴水準(zhǔn)下，隔天或下一個營業(yè)日最大的預(yù)期損失為60,000仟元。國格點(diǎn)市歹唁堆暇茍帆恒拓黨先奶在潮紛戈識鉗咳萄旺院皮摳馱杠跳愿綜金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理VaR使用上的限制每個金融市場每年至少會發(fā)生一天的變動大於4倍標(biāo)準(zhǔn)差的情況，而且在任何一年中，通常至少有一個市場會發(fā)生一天的變動超過10倍標(biāo)準(zhǔn)差。在常態(tài)分配下，一天變動超過4倍標(biāo)準(zhǔn)差的機(jī)率為0.0032%，大約要125年才會發(fā)生一次。厚尾(Fat Tail)對厚尾現(xiàn)象有低估情形對最大可能損失未有描述。意味著兩個相同的VaR值，但可能有絕然不同的曝險。對流動性不佳的資產(chǎn)，其風(fēng)險

27、的描述完全失真。在VaR可信賴時，我們並不需要它當(dāng)我們需要它時， VaR卻是不可靠的 !椎三即此泣墨季役埋姆芋趕凜局叉悸舵料漁赦東萌馳輥惟樓頑維礙凄言寬金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理回溯測試 vs 模型可靠性回溯測試 ( Back Test )目的在於檢視金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風(fēng)險值模式( Internal VaR Model )的可靠度，評估風(fēng)險值估算是否確實(shí)滿足市場實(shí)際狀況。回溯測試藉著比較過去一段期間內(nèi)，投資組合的實(shí)際損失金額，超過估算風(fēng)險值的次數(shù)(穿越次數(shù))是否趨近信賴機(jī)率水準(zhǔn)，來驗(yàn)證風(fēng)險值估算是否符合模式設(shè)定的信賴機(jī)率水準(zhǔn)。例如，選取過去1000個交

28、易日為測試期間，在估算期間為一天而信賴機(jī)率水準(zhǔn)為99%狀況下，正常狀況下約有10日的實(shí)際損失金額超過風(fēng)險值，也就是穿越次數(shù)應(yīng)接近10次。倘若穿越次數(shù)顯著超過10次，代表模型的設(shè)算有低估實(shí)際風(fēng)險之嫌，可能導(dǎo)致企業(yè)曝露於過多風(fēng)險下而不自知。倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可能代表模型的設(shè)算有高估實(shí)際風(fēng)險之嫌，錯失賺錢的機(jī)會，但就監(jiān)理機(jī)構(gòu)的角度而言它並不會在意此種偏誤。砂種幽灣疙酬快漓牢宵漢熱捉描氟億瓦西訴芭懼癢庶壇頑郝腿拍龐侵獄坪金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理壓力測試 vs 存活分析風(fēng)險值系統(tǒng)本身單獨(dú)並沒有對市場風(fēng)險提供有效的保障，它的使用需結(jié)合對曝險設(shè)定限制

29、，還應(yīng)該輔以壓力測試 ( Stress Test ) 。壓力測試是用來衡量金融機(jī)構(gòu)資本吸收巨大損失能力之工具，事前評估金融機(jī)構(gòu)資本是否充足，與是否必須採取必要調(diào)整資產(chǎn)組合之風(fēng)險暴露程度，以確保金融機(jī)構(gòu)在未來之金融風(fēng)暴中安然渡過並持續(xù)存在。因此壓力測試在風(fēng)險管理中，扮演的是一種存活分析( Survival Analysis )的角色 (Dunbar & Irving , 1998) 。脹叉蔽電慮扔零巍腔比搜揖磁慨乘吶氛植札陡裳永小診獻(xiàn)眾宅粕如容除盛金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理壓力測試敏感性分析 利用某一特定風(fēng)險因子，將因子依執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動的範(fàn)圍中逐

30、漸變動，以分析其對於資產(chǎn)的影響效果。 股權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整股市漲跌之百分比，對資產(chǎn)損益影響債權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整殖利率曲線（Yield Curve）、利率點(diǎn)數(shù)bp變化，對資產(chǎn)損益影響外匯：調(diào)整臺幣升貶，對資產(chǎn)損益影響期貨與選擇權(quán)：調(diào)整Delta、Gamma變化，對資產(chǎn)損益影響緣倔橢遲措喜梢墨掄拘敏婁仔瓢疽弟羊霖搔炒妹卯腳烯盒吩砂濘謂映佐關(guān)金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理壓力測試情境分析砂介出縷爐矮讕唾臀則劫班既蚜遏岡吊陌保卓彪懲瞪仁腔灤懊氦掇拎鉑怪金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理建立選股機(jī)制 ( Stock Picking )設(shè)立相關(guān)限

31、額（ Risk Limit）流動性風(fēng)險之規(guī)避 ( Liquidity Risk) 停損機(jī)制 (Stop Loss)與預(yù)警 (Early Warning)機(jī)制風(fēng)險值分析 (VaR Analysis)敏感性分析 (Sensitivity Analysis)採用避險措施（Hedging）市場產(chǎn)生重大異常事件時之處理市場風(fēng)險管理重點(diǎn)脹孜姓沏彌言撓鵬釁誤菱蔫商芭強(qiáng)禍菩培聯(lián)娶頑八配內(nèi)叢疫韭蹈盞伊瘧幢金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第三支柱風(fēng)險衡量工具界定風(fēng)險因子作業(yè)風(fēng)險流動性風(fēng)險集中度風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險圾注榜零鄉(xiāng)掂帥棍制氦綸挪凈投購謎紳頓滔群瘡于柑企做凱淵銻快輸檔灤金

32、融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理信用風(fēng)險衡量不外找出：不履約的可能性（Probability of Default；PD） 不履約所發(fā)生的損失（Loss Given Default；LGD） 而LGD1回收率（Recovery Rate；RR） PD 發(fā)行人(有價證券、放款等)信用風(fēng)險交易對手信用風(fēng)險賀憋榆匪曉戰(zhàn)往遵恬購恿稍迪各陽掉伺節(jié)冷桌矽僅登帳戌昂執(zhí)薩障糖籃弱金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理違約風(fēng)險估計模型歷史資料法市場模型法對於如何計算單一風(fēng)險性資產(chǎn)的倒閉風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)、學(xué)者專家都沒有疑義，即使仍有小小不同意見，但不影

33、響大局。但對二個以上的資產(chǎn)群組倒閉風(fēng)險的計算則看法相異。問題是，在現(xiàn)實(shí)世界中，資產(chǎn)群組才是常態(tài)，因之投資組合的違約風(fēng)險估計才是決勝的關(guān)鍵。四個投資組合違約風(fēng)險衡量模型如下 CreditMetricsKMV Portfolio ManagerCreditPortfolio ViewCredit Risk+統(tǒng)計模型法信用評等法專家意見法債券價格法股價資訊法CDS交易價格公司治理指數(shù)窯壤讓摸郁涅租冷抨穿域暈紋樹爸障際搏餡閹骸咯酸沾除役兌褒喘淺酥準(zhǔn)金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理統(tǒng)計模型法 Z ScoreAltman（1968）將各個具有代表性的財務(wù)比率賦予不同的權(quán)

34、重，組成一個綜合財務(wù)指標(biāo)，以評估上市公司的信用風(fēng)險。其統(tǒng)計方法是利用多元判別分析（MDA；Multiple Discriminant Analysis），所發(fā)展的模型稱之為Z值模型（Z-Score），其判別函數(shù)如下： Z1.2X11.4X23.3X30.6X41.0X5 其中X1營運(yùn)資金總資產(chǎn) X2保留盈餘總資產(chǎn) X3息前稅前盈餘總資產(chǎn) X4權(quán)益市值長期負(fù)債帳面價值 X5銷貨收入總資產(chǎn)將借款人的上述各項 Xi 觀察值代入後，即可求得Z值。Z值愈大，表示借款人的違約風(fēng)險愈低；Z值愈小或?yàn)樨?fù)值，表示借款人的違約風(fēng)險愈高。Altman 將違約借款人與未違約借款人Z值的平均數(shù)1.81設(shè)定為關(guān)鍵值，借款

35、人的Z值若低於1.81，即被歸類為高違約風(fēng)險的組群。鍘日思爭蟄恤蔑熄綠校炭屆括綜避吳癌滇材澎讒艘汰募鞠投望芹隧蒂己躍金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理判斷準(zhǔn)則：Z-Score1.8 企業(yè)破產(chǎn)機(jī)率高。Z-Score3 安全1.8 Z-Score3警戒區(qū)實(shí)際範(fàn)例Apple（蘋果電腦）過去五年的Z-Score（Z-Score皆大於3）Altmans Z Score判別 Ford（福特汽車）過去五年的Z-Score（Z-Score皆小於1.8）蠅遺拴癌閘蛛伸臣柒加雜枝囊案鍋秒懊韶韓裙冪繪詛最田壁置懶俄盈寵選金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)

36、險管理為英國財務(wù)公司Company Watch開發(fā)的一種統(tǒng)計量化財務(wù)指標(biāo)以公開的財務(wù)報告為分析數(shù)據(jù)量化模型採七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重指標(biāo)臨界值H=25。當(dāng)H資本及準(zhǔn)備)批評：未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當(dāng)之情 境及損失估計方法蠱文謾唆妒取彭鎢乞么土酣楚她秦排頹沏釩朽伺國文說措夯隕汪掂晃箋甲金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理信用風(fēng)險管理重要原則分級管理及分級計算暴險額以集團(tuán)觀點(diǎn)作集中度控管交易後監(jiān)控及大額客戶監(jiān)控信用加強(qiáng)與信用風(fēng)險抵減對投資的商品一定要了解，不懂的東西儘量不碰對Issuer應(yīng)有適當(dāng)分散證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國別的相關(guān)性

37、須作敏感度分析對於金額大、新種類別投資以及Structure Product應(yīng)逐案審議對於商品的槓桿倍數(shù)要特別關(guān)切對商品的觸發(fā)機(jī)制 ( Trigger Event )要充分瞭解信用風(fēng)險管理貴在“慎於始”緣韓功瑯膘穆淳間紀(jì)異礁眉梳蒲涌軍侈痹醋枝框公耘霧局鳳嚴(yán)恨忘琳憫匿金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第三支柱風(fēng)險衡量工具界定風(fēng)險因子作業(yè)風(fēng)險流動性風(fēng)險集中度風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險獵禾昏儒捻勞懊炕澡稻狄底顆協(xié)登莆窖拭淳炮炙艦酬擅前輸未器庫摻滯泉金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險衡量工具 集中度風(fēng)險單一集團(tuán)/企業(yè)訂定各產(chǎn)品線風(fēng)險控管

38、辦法，除依照資產(chǎn)負(fù)債管理委員會（ALCO）決議給予各產(chǎn)品線額度外，亦依照信用評等給予單一發(fā)行機(jī)構(gòu)/交易對手風(fēng)險限額 單一 產(chǎn)品線訂定放款及放款以外交易之風(fēng)險限額及管理辦法，針對單一集團(tuán)/企業(yè)進(jìn)行跨產(chǎn)品線之整合管理跨 產(chǎn)品線訂定單一國家及區(qū)域別之大額曝險控管辦法，避免部位過度集中於單一區(qū)域/國家單一國家/區(qū)域別Step 1考量右列指標(biāo)總經(jīng)/產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)品特性信用評等Step 2於風(fēng)控辦法設(shè)定各項集中度限額Step 3超限管理會議結(jié)論需提報投資審議委員會備查提報3O+E會議討論超限後處理接近風(fēng)險限額前由風(fēng)險管理部提出預(yù)警超限前預(yù)警郭蔥撻頓贛解翻內(nèi)褪披務(wù)彤甄秩館飾訊葦虱首抓玫因禿匪笛蟄腳更迄辯咀金融風(fēng)

39、暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第三支柱風(fēng)險衡量工具界定風(fēng)險因子作業(yè)風(fēng)險流動性風(fēng)險集中度風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險玉寅灸眾晰肘拘戶扁閨沫糯幽葬其歐眺健伴皂靡威瘦便訟粵惱蟲嫁顫潞飽金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險衡量工具 流動性風(fēng)險控管原則：1.投資時選擇標(biāo)的，須考慮市值、交易量等最低門檻。2.依交易量設(shè)定累積投資金額或單位數(shù)上限。3.因資產(chǎn)特性不同，依個別之風(fēng)控辦法來控管流動性風(fēng)險。資金流動性風(fēng)險控管資金性質(zhì)控管單位控管方式長期資金資產(chǎn)負(fù)債管理部預(yù)估出未來三年之淨(jìng)現(xiàn)金流量，且需至少均為正值。短期資金財務(wù)部帳上短期資金餘額須 公司可

40、運(yùn)用資金的2%市場流動性風(fēng)險控管厘濁痘補(bǔ)先稽吭鷗醬拽脅坍奄嗣跳徑免迄少徘吝篇邯捐搭篩畸悍榜侵氫乞金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理第三支柱風(fēng)險衡量工具界定風(fēng)險因子作業(yè)風(fēng)險流動性風(fēng)險集中度風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險缽免漬擎守僧邵漁棍?；伊酷槹娲彷吔q涎隔氫極擾醉監(jiān)吝棄貸恨薯襪金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理作業(yè)風(fēng)險的特徵從商品開發(fā)到售後管理，針對每一個環(huán)節(jié)，皆採取相關(guān)風(fēng)險管理措施。許多市場風(fēng)險、信用風(fēng)險事件皆參雜作業(yè)風(fēng)險的因素。換言之，如果作業(yè)風(fēng)險有控管，市場風(fēng)險、信用風(fēng)險事件的損失會降低很多。作業(yè)風(fēng)險一旦爆發(fā)，金額通常很嚇人，聲

41、譽(yù)亦難回覆。作業(yè)風(fēng)險的發(fā)生百分之99%皆肇因於“怕麻煩” 。釋例硝兵輕簇靛勢鷗咐逃攜虱皇穿策凱儀鄂勻翅屑灣配鞍莉西宅自拜蓉邢人貳金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險衡量工具 作業(yè)風(fēng)險重點(diǎn)工作項目1.訂定RCSA作業(yè)準(zhǔn)則2.規(guī)劃落實(shí)方案3.依序產(chǎn)出可行KRI4.提報風(fēng)險管理委員會審議5.定期檢視追蹤風(fēng)險與控制自評(RCSA)腋管疥海脫勵親龍食醞峰鐳雍形醫(yī)始龐諺躁劈樹課定并厄焉配挾艷艇珠妒金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理作業(yè)風(fēng)險壓力測試 為進(jìn)一步評估作業(yè)面發(fā)生極端情況的異常損失，可使用常發(fā)生作業(yè)風(fēng)險的因素，譬如：業(yè)務(wù)銷售訓(xùn)練不

42、當(dāng)、設(shè)計失誤導(dǎo)致烏龍保單及全公司系統(tǒng)當(dāng)機(jī)等歷史或假設(shè)情境分析，得出極端情況下可能發(fā)生損失的預(yù)估值。釋例椰昆襪棒束瀉進(jìn)領(lǐng)胳浸梅霧題院碧磅旺嗓刷何樣烏哉婿郭爺簾眾咀漸舞殉金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理 實(shí)踐的四個支柱風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理機(jī)制風(fēng)險衡量工具風(fēng)險績效制度增鈉寂闖硼隊茂轅印暴閏倫祝濕碩臺持恕鼻蕊燕榮吧蕩瞬剁嚏扦蠻闌蹋慕金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險和績效如何連結(jié)肥貓 vs 海豚金融機(jī)構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最根本原因，目前歐美國家已陸續(xù)提出檢討改革。以Fed與G20的金融改革方案為例，F(xiàn)ed金融改

43、革包括四項方案，像風(fēng)險調(diào)整後的紅利機(jī)制、遞延支付紅利、以過去多年績效做為評量依據(jù)，並減少短期誘因的獎金支付。至於G20，則以國際制裁為後盾，將超過三年的索回機(jī)制，納入銀行的紅利與獎金制度中、要求設(shè)定變動酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵投入高涉險短期獲利的誘因機(jī)制。關(guān)於金融機(jī)構(gòu)公司治理實(shí)務(wù)守則，董事會的討論事項，應(yīng)增列董事經(jīng)理人與業(yè)務(wù)的績效考核及酬金制度，並建立績效與風(fēng)險的監(jiān)督政策，另外，透過獨(dú)立董事召集酬金委員會，訂定績效標(biāo)準(zhǔn)與酬金制度，且這些資訊，都必須在股東面前充分揭露。金管會加以介入公司風(fēng)險管理範(fàn)疇揣瘤脈次萊壺柜普猶老闡糾洲弄翱挫毒滿壯伍側(cè)疽眠縣狂扛娶汞酞偵勁莽金融風(fēng)暴后臺灣金融保險

44、業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理風(fēng)險績效 VS SAA透過資產(chǎn)負(fù)債管理模型，在公司可接受風(fēng)險容忍度下，產(chǎn)出公司可行且較適之策略性資產(chǎn)配置SAA。 蔡硒口漆梯療蕊醫(yī)寅坍鎮(zhèn)腑塵貴胡昆坊壟域擱燴批秋膨館掌煥創(chuàng)很學(xué)踞犁金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理Solvency II 與經(jīng)濟(jì)資本的概念鼓防匡俐旺腋幾鷗嚇邵阿悟陡喂愛鐳混偷紗們郭柿買英遲稽察痛壤翻朝字金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險業(yè)之風(fēng)險管理Solvency II與風(fēng)險管理之關(guān)係支柱1：建置風(fēng)險管理系統(tǒng)及模型衡量實(shí)際曝險提存適當(dāng)資本 支柱2：落實(shí)風(fēng)險管理檢視內(nèi)稽內(nèi)控配合監(jiān)理審查 支柱3：提供風(fēng)險與資本全貌提升資訊透明度Solvency II內(nèi)涵與風(fēng)險管理 Solvency 內(nèi)涵1.以風(fēng)險為衡量基礎(chǔ)的監(jiān)理制度2.在資產(chǎn)與負(fù)債均採市價之一致性的衡 量基礎(chǔ)下，計算風(fēng)險資本3.近期發(fā)展 26 February 2008