化工型石油公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案【參考】

1、泓域/化工型石油公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案化工型石油公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110227547 一、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的優(yōu)缺點(diǎn) PAGEREF _Toc110227547 h 3 HYPERLINK l _Toc110227548 二、 管理信息系統(tǒng)的基本概念 PAGEREF _Toc110227548 h 5 HYPERLINK l _Toc110227549 三、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)管理 PAGEREF _Toc110227549 h 5 HYPERLINK l _Toc110227550 四、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的應(yīng)用

2、 PAGEREF _Toc110227550 h 8 HYPERLINK l _Toc110227551 五、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的基本功能 PAGEREF _Toc110227551 h 14 HYPERLINK l _Toc110227552 六、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則 PAGEREF _Toc110227552 h 16 HYPERLINK l _Toc110227553 七、 風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用 PAGEREF _Toc110227553 h 20 HYPERLINK l _Toc110227554 八、 風(fēng)險(xiǎn)衡量的理論基礎(chǔ) PAGEREF _Toc110227554 h 21 HYP

3、ERLINK l _Toc110227555 九、 概率的基本概念 PAGEREF _Toc110227555 h 23 HYPERLINK l _Toc110227556 十、 損失程度的估計(jì) PAGEREF _Toc110227556 h 25 HYPERLINK l _Toc110227557 十一、 變動(dòng)程度的測(cè)定 PAGEREF _Toc110227557 h 29 HYPERLINK l _Toc110227558 十二、 中心趨勢(shì)測(cè)量 PAGEREF _Toc110227558 h 31 HYPERLINK l _Toc110227559 十三、 利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法 PAGERE

4、F _Toc110227559 h 33 HYPERLINK l _Toc110227560 十四、 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 PAGEREF _Toc110227560 h 40 HYPERLINK l _Toc110227561 十五、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量 PAGEREF _Toc110227561 h 42 HYPERLINK l _Toc110227562 十六、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一般方法 PAGEREF _Toc110227562 h 52 HYPERLINK l _Toc110227563 十七、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc110227563 h 54 HYPERLINK l _Toc1

5、10227564 十八、 公司概況 PAGEREF _Toc110227564 h 56 HYPERLINK l _Toc110227565 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110227565 h 57 HYPERLINK l _Toc110227566 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110227566 h 57 HYPERLINK l _Toc110227567 十九、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110227567 h 58 HYPERLINK l _Toc110227568 二十、 強(qiáng)化創(chuàng)新能力建設(shè) PAGEREF _Toc11022756

6、8 h 58 HYPERLINK l _Toc110227569 二十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc110227569 h 61 HYPERLINK l _Toc110227570 二十二、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc110227570 h 62 HYPERLINK l _Toc110227571 二十三、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc110227571 h 75 HYPERLINK l _Toc110227572 二十四、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc110227572 h 78 HYPERLINK l _Toc110227573 二十五、 SWO

7、T分析說明 PAGEREF _Toc110227573 h 80風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的優(yōu)缺點(diǎn)一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)可以給企業(yè)帶來效益，使得企業(yè)更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，但是也存在局限性。（一）優(yōu)點(diǎn)一個(gè)設(shè)計(jì)較好的RMIS能快速大量地計(jì)算數(shù)據(jù)、交流信息和提供決策支持。因此它能提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率，減少費(fèi)用，加強(qiáng)組織間風(fēng)險(xiǎn)管理交流，提高風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的可靠性，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供高質(zhì)量的信息。（1）提高效率。無紙化操作與信息流動(dòng)的高效性，增加風(fēng)險(xiǎn)管理人員用于決策的時(shí)間，從而可以提高其分析能力。（2）降低成本。這種節(jié)省來自于因手工處理的減少而帶來的錯(cuò)誤的減少、人員費(fèi)用的減少等。（3）改善通信。通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和共享的數(shù)據(jù)庫

8、，計(jì)算機(jī)內(nèi)的信息很容易被企業(yè)內(nèi)外的許多人所同時(shí)存取。而且，計(jì)算機(jī)在對(duì)數(shù)據(jù)的排序、操縱、合并、概括、傳播上具有極快的速度。因此，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)通過對(duì)正確合理的信息分析，能向高級(jí)管理人員提出一些簡(jiǎn)潔明了的建議：當(dāng)與企業(yè)的多個(gè)管理信息系統(tǒng)集成起來時(shí)，將有助于風(fēng)險(xiǎn)管理人員參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策。通過管理信息系統(tǒng)，企業(yè)各部門之間的信息能迅速交流，并能及時(shí)收到風(fēng)險(xiǎn)管理部門關(guān)于日?；顒?dòng)的有關(guān)建議。（4）提高風(fēng)險(xiǎn)管理的可信度。由于計(jì)算機(jī)的科學(xué)計(jì)算，產(chǎn)生的文檔材料似乎比其他形式的材料更讓人相信，人們往往更信賴計(jì)算機(jī)的輸出結(jié)果。（5）高質(zhì)量的決策信息。因?yàn)橛?jì)算機(jī)在企業(yè)數(shù)據(jù)和產(chǎn)生模型上所具有的優(yōu)勢(shì)，計(jì)算機(jī)能從數(shù)據(jù)

9、中獲得大量信息，所以提供了更多、更高質(zhì)量的決策信息。數(shù)據(jù)的管理可以產(chǎn)生出用以支持管理決策的高質(zhì)量的信息統(tǒng)計(jì)模型。（二）缺點(diǎn)因?yàn)橛?jì)算機(jī)只能按照程序執(zhí)行，也只能存取已給的數(shù)據(jù)，因此，任何計(jì)算機(jī)化的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的性能都是有限的。計(jì)算機(jī)化RMIS只能分析、不會(huì)制定決策，計(jì)算機(jī)能對(duì)問題作出精確的回答，但只有人才能發(fā)現(xiàn)問題，提供所需要的數(shù)據(jù)。RMIS只是管理信息的工具，它不會(huì)減少組織的偶然損失和風(fēng)險(xiǎn)成本，而且會(huì)增加一些附加費(fèi)用，如硬件、軟件的購(gòu)買費(fèi)用、人員費(fèi)用等。RMIS產(chǎn)生的信息和決策指導(dǎo)受輸入的數(shù)據(jù)質(zhì)量和軟件的限制。當(dāng)輸入計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)是不正確、不完備，或過時(shí)的，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的運(yùn)行是不能產(chǎn)生可靠的信息

10、的。RMIS有著潛在的偶然損失，需要對(duì)系統(tǒng)所產(chǎn)生或加強(qiáng)的損失暴露單位進(jìn)行合理的管理，且還要對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行管理。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)最終依賴于人，因此也受人的弱點(diǎn)的影響。在大部分計(jì)算機(jī)化的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中，最薄弱的環(huán)節(jié)是設(shè)計(jì)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的人員。管理信息系統(tǒng)的基本概念簡(jiǎn)單地說，管理信息系統(tǒng)就是管理一些信息的一個(gè)系統(tǒng)，它可以是一個(gè)很大的系統(tǒng)，也可以是一個(gè)很簡(jiǎn)單的系統(tǒng)。一個(gè)企業(yè)制定目標(biāo)之后，接著就是一連串的決策，而決策來自于管理者，管理者依靠信息的收集來決策。在傳統(tǒng)概念里，管理者收集信息的效率太低，而現(xiàn)在因?yàn)殡娮有畔r(shí)代的來臨，許許多多重復(fù)性的工作都交給了計(jì)算機(jī)處理，進(jìn)而加強(qiáng)了效率。漸漸地，管理信

11、息系統(tǒng)發(fā)展起來，它可以使管理者更有效率地得知一切最新、最正確的信息，以快速作出決策?，F(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)都已經(jīng)接受管理信息系統(tǒng)的概念，至于用在什么地方，就需要視企業(yè)的需求和創(chuàng)新情況來定。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)管理在信息技術(shù)應(yīng)用能夠有效地提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平的同時(shí)，也產(chǎn)生了相應(yīng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能存在于以下3個(gè)方面。（1）數(shù)據(jù)的安全性風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代信息技術(shù)的應(yīng)用，使企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化，股東與企業(yè)的資產(chǎn)及客戶與企業(yè)之間的交易都以數(shù)據(jù)的形式存儲(chǔ)于企業(yè)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)之中，數(shù)據(jù)是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，數(shù)據(jù)的損失是企業(yè)很大的損失。由于信息技術(shù)本身的不完備或企業(yè)管理的不到位，企業(yè)的計(jì)算機(jī)環(huán)境和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)存在被自然

12、災(zāi)害或人為有意無意破壞的可能，應(yīng)用系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、硬件平臺(tái)與復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)任何一個(gè)方面出現(xiàn)問題或受到破壞，都有可能危及數(shù)據(jù)的安全。（2）系統(tǒng)的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理高度依賴信息技術(shù)，然而任何技術(shù)都可能存在這樣或那樣的缺陷，信息系統(tǒng)的任何一個(gè)環(huán)節(jié)包括主機(jī)設(shè)備、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)或通信線路都有可能出現(xiàn)故障，一旦這個(gè)缺陷和故障爆發(fā)出來，就很可能影響到企業(yè)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。（3）外部技術(shù)支持的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的信息化建設(shè)更新快，投入大，專業(yè)技術(shù)要求高，目前企業(yè)的很多風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用系統(tǒng)都是多種復(fù)雜技術(shù)的組合，企業(yè)不可能每項(xiàng)技術(shù)都自主開發(fā)，借助外部技術(shù)支持不可避免，外部技術(shù)支持

13、的風(fēng)險(xiǎn)也就隨之產(chǎn)生，包括信息安全、硬件設(shè)備、軟件系統(tǒng)等。如果技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)得不到應(yīng)有的重視，將會(huì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生廣泛而深遠(yuǎn)甚至是災(zāi)難性的影響。企業(yè)在借助信息化建設(shè)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的同時(shí)，必須嚴(yán)格控制由信息技術(shù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)策略應(yīng)包括以下3點(diǎn)。（1）科學(xué)制定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。企業(yè)必須將技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理提升到戰(zhàn)略高度來認(rèn)識(shí)和執(zhí)行。企業(yè)是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理在其經(jīng)營(yíng)管理中處于至關(guān)重要的地位。為此，企業(yè)應(yīng)制定和定期評(píng)估信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，用以指導(dǎo)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐。（2）建立長(zhǎng)效的數(shù)據(jù)安全機(jī)制。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理必須以保證電子數(shù)據(jù)安全為核心。要做

14、到以下幾點(diǎn)：加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，做到銀行辦公網(wǎng)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行網(wǎng)的有效分離，阻止非授權(quán)的個(gè)人和系統(tǒng)的入侵和破壞；對(duì)敏感數(shù)據(jù)的訪問進(jìn)行嚴(yán)格審批控制，采用啞終端在安全控制環(huán)境下訪問敏感數(shù)據(jù)，授權(quán)復(fù)制敏感數(shù)據(jù)，對(duì)所獲取敏感數(shù)據(jù)的操作要記入數(shù)據(jù)庫管理日志；強(qiáng)化銀行內(nèi)部授權(quán)、分責(zé)的制衡機(jī)制，確保數(shù)據(jù)錄入與復(fù)核之間、技術(shù)開發(fā)與管理之間、系統(tǒng)運(yùn)行與監(jiān)控之間有比較完善的分工和制衡，防止單個(gè)員工或外包商單獨(dú)進(jìn)入和完成一筆交易。（3）加強(qiáng)技術(shù)外包的管理。選擇的技術(shù)外包商應(yīng)符合企業(yè)自己制定的風(fēng)險(xiǎn)管理、安全和隱私保護(hù)政策的標(biāo)準(zhǔn)。在簽訂有關(guān)協(xié)議合同之前，應(yīng)對(duì)技術(shù)供應(yīng)商或合伙人的技術(shù)能力、管理水平和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查

15、，在合同條款中應(yīng)當(dāng)非常明確地規(guī)定各方的責(zé)任，并對(duì)技術(shù)外包進(jìn)行定期獨(dú)立的內(nèi)部或外部審計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是涉及多個(gè)工作管理單位和部門、多個(gè)管理目標(biāo)和業(yè)務(wù)、多項(xiàng)高新技術(shù)應(yīng)用、多項(xiàng)復(fù)雜動(dòng)態(tài)因素的復(fù)雜系統(tǒng)。結(jié)合管理信息系統(tǒng)建設(shè)的實(shí)踐，總結(jié)出以下幾點(diǎn)。（1）風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)不是一個(gè)單純的計(jì)算機(jī)軟件系統(tǒng)，而是風(fēng)險(xiǎn)管理、人、計(jì)算機(jī)的集成。成功的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)必須在科學(xué)規(guī)范的較高人員素質(zhì)的基礎(chǔ)上才能建立起來。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)不僅是存儲(chǔ)、檢索、查詢風(fēng)險(xiǎn)管理信息的數(shù)據(jù)庫，而且是風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，必須體現(xiàn)相應(yīng)的管理思想和不同的用戶群（部門）之間的協(xié)同工作關(guān)系。系統(tǒng)各部分?jǐn)?shù)據(jù)的依賴關(guān)系體現(xiàn)

16、在各部門協(xié)同工作的基礎(chǔ)之上。（3）風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)過程不僅是計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)的過程，更重要的是風(fēng)險(xiǎn)管理逐步完善深化的過程。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)不可能一蹴而就。盡管如此，也不能坐等所有風(fēng)險(xiǎn)管理工作規(guī)范完善后再進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，應(yīng)通過系統(tǒng)建設(shè)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的改進(jìn)完善和人員素質(zhì)的提高。反過來風(fēng)險(xiǎn)管理工作的逐步完善和人員素質(zhì)的提高又推進(jìn)系統(tǒng)的建設(shè)。（一）損失預(yù)測(cè)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)可用概率分析或回歸分析來預(yù)測(cè)損失頻率和損失程度，而且可同時(shí)考慮幾個(gè)概率分布或回歸關(guān)系。舉個(gè)例子來說，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中的預(yù)測(cè)程序采用以下計(jì)劃方案將是很有益處的。（1）在企業(yè)過去的活動(dòng)水平和它的損失頻率之間建

17、立一個(gè)統(tǒng)計(jì)（回歸）關(guān)系，如工傷賠償。（2）為企業(yè)以后35年的工作水平制定一個(gè)規(guī)劃，將這個(gè)規(guī)劃水平應(yīng)用到回歸方程中去預(yù)測(cè)員工們35年的受傷頻率。（3）規(guī)劃這些損失的全部成本，首先規(guī)劃全部平均損失成本，然后把每筆賠償價(jià)值乘以員工由于受傷或招致其他損失的數(shù)量。（4）計(jì)劃這個(gè)企業(yè)由于這些賠償再支出的年度總現(xiàn)金流缺口，考慮到每一筆賠償都要花費(fèi)幾年時(shí)間才能解決，一年支付賠款占其成本的小部分。這些計(jì)算可產(chǎn)生事故或賠款的期望成本，實(shí)際賠款成本可能或高或低，因此風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的程序應(yīng)該考慮到計(jì)劃和實(shí)際損失之間的差異，以有利于將來計(jì)劃得以改進(jìn)，并提高后續(xù)預(yù)測(cè)的精確度。（二）檢查和選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策過程

18、中有兩個(gè)步驟需認(rèn)真考慮。用于解決一個(gè)特定損失風(fēng)險(xiǎn)單位的各種控制型或財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)，在規(guī)劃時(shí)要考慮其可能的操作或財(cái)務(wù)后果。在每一種方法當(dāng)中或在幾種方法結(jié)合之時(shí)，選擇時(shí)要考慮其凈現(xiàn)金價(jià)值流量或決策標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下，在風(fēng)險(xiǎn)管理決策過程中，一個(gè)可計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的財(cái)務(wù)模型通常會(huì)被采用，此模型用于分析可以選擇的自留額水平和用于系統(tǒng)安全性分析。（1）財(cái)務(wù)模型。這種模型可以對(duì)幾種風(fēng)險(xiǎn)管理方案的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此，這個(gè)模型的最重要之處在于它可以改進(jìn)企業(yè)的管理方法。在一些給定假設(shè)之下，此模型可以定期使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況處于安全狀態(tài)。當(dāng)管理人員在試圖作出重大風(fēng)險(xiǎn)管理決策和選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)時(shí)，使用這種模

19、型是非常有幫助的。（2）自留水平的分析。這種財(cái)務(wù)模型經(jīng)常用于確定一個(gè)企業(yè)對(duì)某一損失應(yīng)該自留多少金額或多大比例，目的是使企業(yè)能夠控制它的全部損失成本而不至于自留過多金額。為達(dá)到這一目的，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)程序中應(yīng)對(duì)各種自留額水平和保險(xiǎn)限額作出假設(shè)，模擬各種損失頻率和損失程度大小，計(jì)算出全部自留損失和保險(xiǎn)費(fèi)成本?？梢灶A(yù)測(cè)一定時(shí)期全部風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)成本和與這一成本有關(guān)的各項(xiàng)支出的幅度，每一支出幅度以其可能發(fā)生的概率來表示，以便高級(jí)經(jīng)理人員對(duì)各種可能支出結(jié)果有一定了解，從而對(duì)自留水平作出選擇。該風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的財(cái)務(wù)模型能使決策人員對(duì)自己決策的后果有所警覺，并且有利于對(duì)此決策作最優(yōu)化處理。（3）安全性分析。風(fēng)

20、險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)一個(gè)最直接和最有價(jià)值的用途是分析一個(gè)企業(yè)的損失和賠款的細(xì)節(jié)信息，并且把它們分門別類，這可以使負(fù)有直接責(zé)任的人員采取適當(dāng)?shù)姆罁p措施。這種分析的基礎(chǔ)是對(duì)造成事故和索賠的環(huán)境、原因、人員和行為進(jìn)行細(xì)節(jié)信息處理，把這些信息匯總，采用一個(gè)結(jié)構(gòu)化格式輸入到風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中去，以便計(jì)算機(jī)能夠根據(jù)實(shí)際變量（地點(diǎn)、發(fā)生時(shí)間、天氣狀況、有關(guān)人員等）對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而找出可用于風(fēng)險(xiǎn)控制的數(shù)據(jù)模型。常用的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)安全性分析大致采用以下幾個(gè)步驟。對(duì)工傷的原因進(jìn)行分析以發(fā)現(xiàn)最為常見的原因，并對(duì)此加以防范。對(duì)事故和傷亡經(jīng)常發(fā)生的地點(diǎn)進(jìn)行分析，以便風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)這些地點(diǎn)加強(qiáng)安全措施。對(duì)前期事故發(fā)生頻

21、率進(jìn)行比較，從這些比較中發(fā)現(xiàn)變化趨勢(shì)，并且采取正確措施。（三）經(jīng)過選擇的技術(shù)實(shí)施一旦一個(gè)企業(yè)已經(jīng)選擇了特定風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)籌資方案，它就可以通過風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)軟件來實(shí)施保單管理、賠款管理以及常規(guī)文件的準(zhǔn)備等工作。（1）保單管理和報(bào)告。購(gòu)買保險(xiǎn)和取得保險(xiǎn)賠款的諸多方面處理可以完全計(jì)算機(jī)化，把保險(xiǎn)責(zé)任范圍、保費(fèi)繳付、保險(xiǎn)人對(duì)被保人的賠款支付的各種記錄都儲(chǔ)存在系統(tǒng)中，這些基本數(shù)據(jù)在任何一種風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中都可以獲得。現(xiàn)在大為流行的保單管理和報(bào)警風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)則更進(jìn)一步，例如，對(duì)保險(xiǎn)人的準(zhǔn)備金、賠款支付和某一特定索賠或?qū)ΡｋU(xiǎn)責(zé)任范圍的費(fèi)用調(diào)整的數(shù)據(jù)進(jìn)行編輯整理。（2）賠款管理。每個(gè)企業(yè)在一年、一季

22、或一周內(nèi)都有可能遭受一些財(cái)產(chǎn)、責(zé)任、凈收入和人員方面的損失，此種損失由企業(yè)本身、保險(xiǎn)人或者由在一個(gè)非保險(xiǎn)方式的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移合同下有義務(wù)的一方來承擔(dān)。賠款管理計(jì)劃對(duì)這些損失的賠款支付和控制方面作出了規(guī)定，每一筆賠款或分期付款方式的支付可以長(zhǎng)達(dá)幾年或幾十年。對(duì)一些財(cái)產(chǎn)損失方面的賠款來說，這些賠款支付的時(shí)間和金額是相當(dāng)確定的。而對(duì)有些損失來講，尤其是涉及一個(gè)受傷的人能否康復(fù)的賠償，全部醫(yī)療費(fèi)用和收入損失的賠償是難以預(yù)計(jì)的，它將使目前賠款準(zhǔn)備金難以保持適當(dāng)金額。只要最終成本較低，對(duì)每年可能發(fā)生的1020次索賠的處理都可以提高其索賠的速度，這些賠款支付取決于每一索賠案中是否有基本數(shù)據(jù)的賠款管理軟件包。如

23、果一筆賠款涉及法律訴訟，計(jì)算機(jī)化的處理可包括有關(guān)各方的法律代表信息、司法管轄權(quán)，以及每一訴訟案件最終的法律和財(cái)務(wù)后果。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能明確分辨出這些索賠當(dāng)中哪些是由企業(yè)自留的，哪些是由其他方支付的，系統(tǒng)可以采集和處理各種賠款，以相同信息形式表現(xiàn)，而不管誰是付款人。（3）準(zhǔn)備常規(guī)文件。無論是風(fēng)險(xiǎn)控制還是風(fēng)險(xiǎn)籌資活動(dòng)，一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃要求準(zhǔn)備一些常規(guī)文件，諸如事故報(bào)告單、安全檢查表格、保險(xiǎn)單證和由國(guó)家及地方安全委員會(huì)和環(huán)境保護(hù)當(dāng)局要求提供的報(bào)表。在風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)沒有應(yīng)用之前，這些文件和標(biāo)準(zhǔn)報(bào)表都是用手工或打字機(jī)制作出來的。通過計(jì)算機(jī)化處理能編制所要求的表格，并且可以增加一些必要信息，提

24、高常規(guī)文件處理的效率。（四）監(jiān)控執(zhí)行結(jié)果為了跟蹤一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，找出其存在的優(yōu)缺點(diǎn)，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)在這方面有許多用途。其中重要的兩個(gè)用途是編制管理報(bào)告和在企業(yè)各部門之間分配風(fēng)險(xiǎn)管理成本。（1）編制管理報(bào)告。評(píng)價(jià)某一風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，要求把實(shí)際效果同預(yù)期效果或作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)加以比較。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫在這方面是一個(gè)非常有用的工具，因?yàn)樗梢允占瘜?shí)際效果的數(shù)據(jù)，編制預(yù)期效果和作業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，在對(duì)兩者比較時(shí)進(jìn)行必要計(jì)算。當(dāng)經(jīng)營(yíng)或經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，計(jì)算機(jī)還提供了自動(dòng)發(fā)覺和調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。這些信息結(jié)果必須向風(fēng)險(xiǎn)管理人員報(bào)告，以便于他們對(duì)此作出反應(yīng)。通過對(duì)這類信息進(jìn)行分析處理，一般都可以提高風(fēng)

25、險(xiǎn)管理報(bào)告的精確程度。（2）成本分配：在一個(gè)企業(yè)的各個(gè)部門之間對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成本進(jìn)行分配是刺激這些部門的人員采用風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的一個(gè)很重要的工具。這樣一個(gè)系統(tǒng)的根本特性是：各個(gè)部門特定的風(fēng)險(xiǎn)是可以被識(shí)別的。在這些部門的預(yù)算中加進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)成本使這些經(jīng)理人員了解風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任性在設(shè)計(jì)和實(shí)施成本分配時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的支援是不可缺少的，它主要有以下3種優(yōu)點(diǎn)。利用風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)程序在各部門之間分配成本，并且為經(jīng)理人員提供一個(gè)機(jī)會(huì)來檢查這種預(yù)定分配，以此來贏得各部門經(jīng)理人員對(duì)此分配系統(tǒng)的理解和支持。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)在分配成本時(shí)是公正的，因?yàn)樗前凑展潭ǖ挠?jì)算機(jī)程序在各部門之間進(jìn)行成本分配的。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)計(jì)算和

26、分配成本是相當(dāng)迅速的，它可以促使某一部門經(jīng)理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制立即作出反應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的基本功能信息系統(tǒng)為風(fēng)險(xiǎn)管理提供數(shù)據(jù)，RMIS儲(chǔ)存與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)并允許進(jìn)行數(shù)據(jù)的檢索。該系統(tǒng)可以為報(bào)告的編制提供輸入信息，它肩負(fù)著存放與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的所有當(dāng)前和歷史信息的重要作用。其中存放的信息包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別文件（通過使用模板文件）、風(fēng)險(xiǎn)定性和定量評(píng)估文件、合同可交付成果（如果適用）以及其他風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室將使用該系統(tǒng)的信息，編制提交給高層管理層的報(bào)告并檢索日常風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的信息。通過使用風(fēng)險(xiǎn)管理模板文件，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目都可以編制一套標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告，用以定期匯報(bào)使用，并且能夠針對(duì)特殊要求編制特殊報(bào)告。該信息

27、與失敗報(bào)告信息系統(tǒng)和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)信息系統(tǒng)息息相關(guān)。具體而言風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的基本功能應(yīng)包括以下6個(gè)方面。（1）將信息技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)工作，建立涵蓋風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程和內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，包括信息的采集、存儲(chǔ)、加工、分析、測(cè)試、傳遞、報(bào)告、披露等。（2）采取措施確保向風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)輸入的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)量化值的一致性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性、可用性和完整性。對(duì)輸入信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得更改。（3）能夠進(jìn)行對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和定量分析、定量測(cè)試；能夠?qū)崟r(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)矩陣和排序頻譜、重大風(fēng)險(xiǎn)和重要業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控狀態(tài)；能夠?qū)Τ^風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上限的重大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施信息報(bào)警；能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部信息

28、報(bào)告制度和企業(yè)對(duì)外信息披露管理制度的要求。（4）實(shí)現(xiàn)信息在各職能部門、業(yè)務(wù)單位之間的集成與共享，既能滿足單項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，也能滿足企業(yè)整體和跨職能部門、業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理綜合要求。（5）確保風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行和安全，并根據(jù)實(shí)際需要不斷進(jìn)行改進(jìn)、完善或更新。（6）補(bǔ)充、調(diào)整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)各項(xiàng)管理業(yè)務(wù)流程及管理軟件統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一實(shí)施、同步運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，是“三分技術(shù)、七分管理”。對(duì)于像企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，管理領(lǐng)域知識(shí)顯得非常重要，首先對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的成因、分析與評(píng)估方法

29、、模型的建立等要十分了解；其次對(duì)管理信息系統(tǒng)的開發(fā)原理和過程也要十分清楚。國(guó)外很多銀行開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)是自主開發(fā)、借助外力、積累經(jīng)驗(yàn)、調(diào)整改進(jìn)，很值得國(guó)內(nèi)企業(yè)參考借鑒。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及單位的各個(gè)部門、整個(gè)運(yùn)營(yíng)和管理流程和全體人員，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。因此，建立企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)除了要遵循信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)的一般原則之外，還要根據(jù)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的特殊性及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊要求，遵循一些特殊原則。1、一般原則（1）規(guī)范系統(tǒng)開發(fā)過程。信息系統(tǒng)的建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程、必須按照軟件工程的規(guī)律來組織系統(tǒng)的開發(fā)、必須建立嚴(yán)格的軟件工程控制方法，要求開發(fā)組的每一個(gè)人都要遵守軟件工程規(guī)范。經(jīng)驗(yàn)證

30、明，沒有規(guī)范就不可能開發(fā)出用戶滿意的系統(tǒng)。（2）正確的開發(fā)策略與方法。為了保證信息系統(tǒng)的開發(fā)質(zhì)量、降低開發(fā)費(fèi)用及提高系統(tǒng)開發(fā)的成功率，必須借助于正確的開發(fā)策略和科學(xué)的開發(fā)方法。管理信息系統(tǒng)的開發(fā)方法有很多種，如結(jié)構(gòu)化生命周期法、企業(yè)系統(tǒng)規(guī)劃法、戰(zhàn)略數(shù)據(jù)規(guī)劃法、原型法和面向?qū)ο蠓ǖ?，其中最為常用的是結(jié)構(gòu)化生命周期法和原型法。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，可以采用復(fù)合的開發(fā)策略、將生命周期法與原型法相結(jié)合、以原型演化法作為系統(tǒng)開發(fā)的過程模型，以面向功能開發(fā)方法為主、結(jié)合面向?qū)ο蠛突跇?gòu)件的方法進(jìn)行開發(fā)，在系統(tǒng)分析、設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)中借鑒項(xiàng)目管理的管理思想。（3）整體性原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是相互聯(lián)系，

31、相互作用的諸要素組成的綜合體。必須從整體和各組成部分的相互關(guān)系來考察企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從整體目標(biāo)和功能出發(fā)，正確處理各風(fēng)險(xiǎn)管理子系統(tǒng)之間及子系統(tǒng)內(nèi)部各組成部分之間的相互關(guān)系和相互作用。為了使這一大系統(tǒng)能夠協(xié)調(diào)地運(yùn)行，前提條件就是所有子系統(tǒng)的信息要素必須有統(tǒng)一規(guī)定，有一套公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。（4）分解協(xié)調(diào)原則。企業(yè)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)的特殊性決定了其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在種類、風(fēng)險(xiǎn)因素的來源上都更加復(fù)雜、多樣，因此企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性可想而知。分解協(xié)調(diào)原則，就是要求在建立信息系統(tǒng)時(shí)，要把復(fù)雜問題轉(zhuǎn)化成若干相對(duì)簡(jiǎn)單的子問題以方便求解。在處理各類子問題時(shí)，還必須根據(jù)整個(gè)系統(tǒng)的整體功能和目標(biāo)，協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)的行為、功能與目標(biāo)，

32、以保證整體功能目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（5）目標(biāo)優(yōu)化原則。所謂目標(biāo)優(yōu)化原則對(duì)簡(jiǎn)單系統(tǒng)來說，是求最優(yōu)解，對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)來說，求的是滿意解。鑒于目前在理論領(lǐng)域，某些風(fēng)險(xiǎn)還不能用準(zhǔn)確的量化指標(biāo)來加以衡量，有些風(fēng)險(xiǎn)即使理論上已經(jīng)有了評(píng)估模型，但也可能由于現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)問題，還不能實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立，是在目前的條件下，最大可能性地去實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，即達(dá)到目前所能達(dá)到的最滿意的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。需要指出的是，以上5原則是系統(tǒng)方法中處理復(fù)雜系統(tǒng)問題的5個(gè)主要原則，并非全部原則。在處理實(shí)際問題時(shí)，還需在這些原則的指導(dǎo)下，根據(jù)問題的特點(diǎn)，確定求解的具體方法和策略。2、特殊原則（1）易用的原則。風(fēng)險(xiǎn)管理信息管理

33、系統(tǒng)不同于財(cái)務(wù)、人事等業(yè)務(wù)軟件，只需要少數(shù)人經(jīng)過培訓(xùn)、掌握使用方法就可以，而是涉及多個(gè)部門、多個(gè)崗位、多個(gè)人員的工作。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)因素的錄入系統(tǒng)，要在保證全面、完整地基礎(chǔ)上，容易操作，簡(jiǎn)單易用。（2）整體性保障原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)字神經(jīng)系統(tǒng)，影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素都應(yīng)納入此系統(tǒng)，因此，它需要與各項(xiàng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)有通暢的信息接口，充分利用原有的系統(tǒng)資源。新的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)雖然與其他各業(yè)務(wù)系統(tǒng)有交接，但又獨(dú)立于其他任何一個(gè)系統(tǒng)，其他系統(tǒng)的運(yùn)行本身并不影響風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的運(yùn)行，它自身是一個(gè)整體，是一個(gè)專門為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支持的完整系

34、統(tǒng)。并且，此系統(tǒng)內(nèi)部的各功能模塊，也可以獨(dú)立升級(jí)、增添或自行設(shè)計(jì)開發(fā)，以保證整體信息系統(tǒng)的發(fā)展和完善，適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展的需求。（3）實(shí)用性與適應(yīng)性原則。由于風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，所以構(gòu)建的該系統(tǒng)必須更加注意具有較強(qiáng)的實(shí)用性，這樣才能為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支撐。由于很多風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)知的，隨著企業(yè)與環(huán)境的發(fā)展，新的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能出現(xiàn)，所以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，從最開始就應(yīng)該適應(yīng)于多種運(yùn)行環(huán)境，而且還必須具有應(yīng)變能力，以適應(yīng)未來變化的環(huán)境和需求。例如，對(duì)某類風(fēng)險(xiǎn)及沒有考慮到的風(fēng)險(xiǎn)因素，要在技術(shù)設(shè)計(jì)上為留待以后的系統(tǒng)改進(jìn)做好準(zhǔn)備。（4）先進(jìn)性與發(fā)展性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是以業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ)建立的

35、。企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)信息，是在業(yè)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生、通過業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)采集處理的。其收集和提供的信息，既有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中產(chǎn)生的內(nèi)源信息，又有社會(huì)經(jīng)濟(jì)的外源信息，這些信息不僅在企業(yè)內(nèi)部交流傳遞，而且在企業(yè)之間、企業(yè)與社會(huì)之間進(jìn)行交換，是一個(gè)開放性的系統(tǒng)。保證風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠獲得足夠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析處理，必須建立一個(gè)快速有效的風(fēng)險(xiǎn)信息收集網(wǎng)絡(luò)。因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，要采用當(dāng)代最新技術(shù)，建立一種新的、開放的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用是降低不確定性的層次和水平。不確定性是人的主觀感受，是無法直接預(yù)測(cè)的、無法準(zhǔn)確計(jì)算的，是復(fù)雜的，摻雜著人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率的認(rèn)識(shí)。例如，一

36、個(gè)風(fēng)險(xiǎn)回避者，可能不愿意投機(jī)購(gòu)買股票，但是如果一位在證券公司做操盤手的親屬告訴他，他們將在近期內(nèi)拉升某一股票的話，這位風(fēng)險(xiǎn)回避者可能購(gòu)買這一股票，并在這次炒作中獲利。這位風(fēng)險(xiǎn)回避者之所以能夠獲利，是因?yàn)樗@得了準(zhǔn)確的股票信息，降低了不確定性的層次和水平?？梢?，風(fēng)險(xiǎn)管理的過程是降低不確定性層次和水平的過程。（一）風(fēng)險(xiǎn)不確定性的層次和水平從上面的分析還可以看出，人們無法得到或準(zhǔn)確預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，但是，可以大致區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)的層次和水平。風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是降低不確定的程度和水平，爭(zhēng)取達(dá)到較低水平的不確定性。（二）不同風(fēng)險(xiǎn)管理主體對(duì)于不確定性的程度和水平認(rèn)識(shí)是不同的風(fēng)險(xiǎn)管理主體不同，認(rèn)識(shí)不確定性的程度和水

37、平是不同的。（三）合同的限制可以使不確定性的水平降低保險(xiǎn)公司通過對(duì)承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行限制，可以使風(fēng)險(xiǎn)水平的不確定性得以降低。風(fēng)險(xiǎn)衡量的理論基礎(chǔ)（一）大數(shù)法則大數(shù)法則為風(fēng)險(xiǎn)衡量奠定了理論基礎(chǔ)，即只要被觀察的風(fēng)險(xiǎn)單位多，就可以對(duì)損失發(fā)生的頻率、損失的嚴(yán)重程度進(jìn)行衡量。被觀察的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量越多，預(yù)測(cè)的損失就越可能接近實(shí)際發(fā)生的損失。（二）概率推理原理單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事故是隨機(jī)事件，事件發(fā)生的時(shí)間、空間、損失嚴(yán)重程度都是不確定的。但是，就總體而言，風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生又會(huì)呈現(xiàn)出某種統(tǒng)計(jì)的規(guī)律性。運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，可以推斷出風(fēng)險(xiǎn)事故出現(xiàn)狀態(tài)的各種概率。（三）類推原理數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)為從部分去推斷總體提供了非常成熟的理論和眾

38、多有效的方法。利用類推原理衡量風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是，能夠彌補(bǔ)事故統(tǒng)計(jì)資料的不足。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，往往沒有足夠的損失統(tǒng)計(jì)資料，而且由于時(shí)間、經(jīng)費(fèi)等許多條件的限制，很難甚至不可能取得所需要的足夠數(shù)量數(shù)據(jù)資料。根據(jù)事件的相似關(guān)系，從已經(jīng)掌握的實(shí)際資料出發(fā)，運(yùn)用科學(xué)的衡量方法而得到的數(shù)據(jù)，可以基本符合實(shí)際情況，滿足風(fēng)險(xiǎn)衡量的需要。（四）慣性原理在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生作用的條件等大體相對(duì)穩(wěn)定的條件下，利用事物發(fā)展的慣性原理，可以預(yù)測(cè)未來風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的損失和損害的程度。值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生作用的條件并不是不變的，風(fēng)險(xiǎn)衡量的結(jié)果會(huì)同實(shí)際發(fā)生的狀況存在一定的偏離，這就需要風(fēng)險(xiǎn)衡量不僅要考慮引發(fā)事故的穩(wěn)定因

39、素，還要考慮引發(fā)事故發(fā)生的偶然因素。概率的基本概念隨機(jī)事件可能導(dǎo)致不同的結(jié)果發(fā)生，各種結(jié)果發(fā)生的可能性可能相同，也可能不同。問題是如何度量隨機(jī)事件中各種不同結(jié)果發(fā)生可能性的大小。在統(tǒng)計(jì)學(xué)中，用“概率”這樣一個(gè)概念來度量隨機(jī)事件中某一結(jié)果發(fā)生的可能性大小。隨機(jī)事件中某一結(jié)果發(fā)生的次數(shù)占所有結(jié)果發(fā)生的次數(shù)的比率就是該結(jié)果發(fā)生的概率。損失概率越高，表明事故發(fā)生越頻繁；損失概率越低，表明事故很少發(fā)生。在運(yùn)用概率衡量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該考慮以下幾方面的因素。運(yùn)用概率衡量風(fēng)險(xiǎn)是在假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生事件的條件不變的情況下估算的。如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故的條件發(fā)生變化，則根據(jù)以往發(fā)生事故統(tǒng)計(jì)資料預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，就不一定代表未來風(fēng)險(xiǎn)事故

40、發(fā)生的情況。確定風(fēng)險(xiǎn)事件的觀察期。一般來說，觀察現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的資料，需要確定一個(gè)考察期?？疾炱谙拊介L(zhǎng)，越能夠說明發(fā)現(xiàn)事故發(fā)生的大致情況；考察期限越短，越無法說明風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的大致情況。風(fēng)險(xiǎn)的衡量具有時(shí)間單位的限制。如果選擇20年的風(fēng)險(xiǎn)事故統(tǒng)計(jì)資料作為觀察期，估算每年發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故的概率，則損失的概率就是每年損失的平均值。損失的大致范圍。確定損失頻率或者損失程度的大致范圍，實(shí)際上是確定事故造成損失的大致范圍，確定事故的期望損失和最大可能損失。概率有古典概率、試驗(yàn)概率和主觀概率之分。古典概率的方法是當(dāng)隨機(jī)事件中各種可能發(fā)生的結(jié)果及其發(fā)生的次數(shù)都可以由演繹或外推法得知，因此無須任何統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)即可計(jì)算

41、各種可能發(fā)生結(jié)果的概率的一種方法。按古典概率方法計(jì)算的概率，稱為古典概率。古典概率的基本特點(diǎn)是：可知性，即隨機(jī)事件所有可能發(fā)生的結(jié)果及其發(fā)生的次數(shù)可以通過演繹法或外推法得知；無須試驗(yàn)，即不必做統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)即可計(jì)算各種可能發(fā)生結(jié)果的概率；準(zhǔn)確性，即依古典概率方法計(jì)算的概率是沒有誤差的。試驗(yàn)概率的方法是根據(jù)大量的，重復(fù)的統(tǒng)計(jì)實(shí)驗(yàn)結(jié)果計(jì)算隨機(jī)事件各種可能發(fā)生結(jié)果的頻率，視頻率為概率的一種方法。如上例某公司車隊(duì)在過去一年發(fā)生事故的例子。試驗(yàn)概率的基本特點(diǎn)是：實(shí)驗(yàn)性，即必須經(jīng)過統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)結(jié)果才能計(jì)算各種結(jié)果出現(xiàn)的頻率，即試驗(yàn)概率；大量重復(fù)性，即試驗(yàn)次數(shù)必須足夠大，重復(fù)進(jìn)行每次試驗(yàn)的條件和程序必須相同；誤差性，

42、即每做一輪（100次或1000次）試驗(yàn)，各種結(jié)果出現(xiàn)的頻率都可能各不相同。這種現(xiàn)象表明頻率只是概率的逼近值或估計(jì)值，因此存在誤差。從理論上來說，當(dāng)試驗(yàn)次數(shù)不斷增大時(shí)，這種誤差歸于消失，頻率將近似于概率。主觀概率的方法是依據(jù)個(gè)人對(duì)隨機(jī)事件的認(rèn)識(shí)，主觀地確定隨機(jī)事件中各種可能發(fā)生結(jié)果的概率的一種方法。在實(shí)踐中，有的隨機(jī)事件既不能按古典概率法，也不能按試驗(yàn)概率法計(jì)算其各種可能發(fā)生結(jié)果的概率，因而不得不依靠決策者的主觀估計(jì)來決定概率。主觀概率具有以下幾方面的特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的態(tài)度決定主觀概率；風(fēng)險(xiǎn)管理者搜集的信息決定主觀概率；主觀概率是在無法對(duì)事件作長(zhǎng)期觀察和試驗(yàn)的情況下作出的主觀判斷。例如

43、，甲乙兩個(gè)球隊(duì)實(shí)力相當(dāng)，如果要預(yù)測(cè)甲乙兩個(gè)球隊(duì)的勝負(fù)，只有憑借主觀概率。頻率和概率都是一個(gè)介于0和1之間的數(shù)，它們之間的關(guān)系，事實(shí)上就是試驗(yàn)概率與古典概率之間的關(guān)系。當(dāng)被研究對(duì)象是總體的全部單位時(shí)，頻率就是概率；當(dāng)被研究對(duì)象是總體的部分單位（即樣本）時(shí)，頻率只是試驗(yàn)概率。因此可以說，概率是頻率的期望值或理論值，頻率只是概率的估計(jì)值或試驗(yàn)值。在試驗(yàn)次數(shù)或抽樣次數(shù)非常大時(shí)，頻率逼近概率。損失程度的估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)損失程度是指風(fēng)險(xiǎn)事故可能造成的損失值，即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。在衡量風(fēng)險(xiǎn)損失程度時(shí)，除了需要考慮風(fēng)險(xiǎn)單位的內(nèi)部機(jī)構(gòu)、用途、消防設(shè)施等以外，還需要考慮以下幾方面的因素：損失形態(tài)、損失頻率、損失金額和損失的時(shí)間。

44、（一）同一原因所致各種形態(tài)的損失同一原因?qū)е碌亩嘈螒B(tài)的損失，不僅要考慮風(fēng)險(xiǎn)事件所致的直接損失，而且還要考慮風(fēng)險(xiǎn)事件引起的其他相關(guān)的間接損失。一般來說，間接損失比直接損失更嚴(yán)重。例如，盡管汽車碰撞發(fā)生的次數(shù)大于因碰撞所致的潛在損失，但是因責(zé)任訴訟所致的責(zé)任損失往往大于汽車因碰撞所致的損失，因此，一般來說，汽車責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的所致?lián)p失大于財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)。（二）單一風(fēng)險(xiǎn)事件所涉及的損失單位數(shù)單一風(fēng)險(xiǎn)事件所引起損失的單位越多，其損失就越嚴(yán)重，損失程度和風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)大多呈正相關(guān)關(guān)系。（三）損失的時(shí)間一般來說，風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的時(shí)間越長(zhǎng)，損失頻率越大，損失的程度也就越大。估計(jì)損失程度不僅要考慮損失的金額，還要考慮損失的

45、時(shí)間價(jià)值。（四）損失金額一般情況下，損失金額直接顯示損失程度的大小，損失金額越大，損失程度就越大。在一些特殊的情況下，損失金額的大小使損失頻率、損失時(shí)間的估計(jì)變得微不足道。1、單次風(fēng)險(xiǎn)事故所致?lián)p失金額單次風(fēng)險(xiǎn)事故所致的損失金額一般來說不能全部列舉出來，它可以在某一區(qū)間內(nèi)取值，因此它是連續(xù)型隨機(jī)變量。對(duì)于損失金額的概率分布，很多經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明可以利用正態(tài)分布、對(duì)數(shù)正態(tài)分布、帕累托分布等來進(jìn)行擬合估計(jì)。2、一定時(shí)期總損失一定時(shí)期總損失是指在已知該時(shí)期內(nèi)損失次數(shù)概率分布和每次損失金額概率分布的基礎(chǔ)上所求的損失總額。一定時(shí)期總損失金額為發(fā)生一次損失時(shí)的損失額，加上2次損失發(fā)生時(shí)的損失額，等等。為簡(jiǎn)單起見

46、，以例子說明。3、隨機(jī)模擬法的應(yīng)用現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失次數(shù)的分布和損失程度的分布可能是比較復(fù)雜的，所以以上逐個(gè)分析各種可能的方法太煩瑣，甚至是不可能的。在這種情況下，就要應(yīng)用到隨機(jī)模擬的方法。隨機(jī)模擬法是一種仿真的方法，通過產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)的方法，模擬企業(yè)財(cái)產(chǎn)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)（如100年）發(fā)生損失的情況，從中得到年總損失額的分布。具體過程是：首先規(guī)定隨機(jī)數(shù)大小與損失次數(shù)的關(guān)系、隨機(jī)數(shù)大小與損失程度的關(guān)系，然后開始第一輪模擬。產(chǎn)生一個(gè)隨機(jī)數(shù)，看其代表的損失次數(shù)，假如這個(gè)隨機(jī)數(shù)代表該年發(fā)生N次損失，則再生成N個(gè)隨機(jī)數(shù)，對(duì)應(yīng)于每次損失中的損失額，把這N個(gè)損失額累加起來，就得到了第一輪模擬中的損失額。接下來開始

47、第2輪，第3輪，一直模擬下去，直到達(dá)到要求的輪數(shù)。這樣就可以得到年總損失額的概率分布。當(dāng)然，由于總的模擬輪數(shù)偏少，表中的結(jié)果是不準(zhǔn)確的。在這種少輪次模擬中出現(xiàn)的損失額其概率是偏高的。在實(shí)踐中，可以采用計(jì)算機(jī)進(jìn)行模擬的計(jì)算，因而可以進(jìn)行上萬輪的模擬計(jì)算，以得到比較可靠的模擬結(jié)果。4、均值和標(biāo)準(zhǔn)差的估算有時(shí)人們只關(guān)心損失幅度的某個(gè)特征值，如均值和標(biāo)準(zhǔn)差。這時(shí)就可以直接對(duì)總體均值和標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行區(qū)間估算。不同的數(shù)據(jù)量，采用的方法也不同。（1）樣本容量較大，已知樣本均值和抽樣誤差，估計(jì)總體均值。（2）樣本容量較小，總體為正態(tài)分布而o未知時(shí)，估計(jì)總體均值。（3）樣本容量較小，總體為正態(tài)分布時(shí)，估計(jì)總體方差。

48、（五）所需暴露單位數(shù)量的估算根據(jù)大數(shù)定律可知，隨著暴露單位的數(shù)量趨于無窮大，實(shí)際的損失頻率將會(huì)趨近于期望的真實(shí)損失頻率。但在實(shí)際中，一個(gè)組織的暴露單位的數(shù)量絕不可能無窮大，大多數(shù)情況下這是一個(gè)有限的數(shù)字。而且在很多情況下，這個(gè)數(shù)字幾乎稱不上“大”。因此，就存在這樣一個(gè)問題：當(dāng)樣本不夠充分大時(shí)，會(huì)導(dǎo)致多大的錯(cuò)誤？也就是說，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并不是百分之百地以一種概率的說法對(duì)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)，盡管概率就已經(jīng)體現(xiàn)了不確定性，但實(shí)際中由于許多統(tǒng)計(jì)原理所需的條件不能滿足，這種預(yù)測(cè)本身也帶有一定的不確定性。對(duì)于這種情況，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可能會(huì)有另一種問法：“為了有95%的把握使最大可能損失的估計(jì)值與真實(shí)值的差別不超過5%，必須

49、有多少暴露單位？”或者說，如果風(fēng)險(xiǎn)管理者希望有（1a）的把握保證，企業(yè)面臨的某種實(shí)際損失率與給定的預(yù)期損失率之差的變動(dòng)程度不超過E，則風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)要多大才能滿足上述要求？在回答這個(gè)問題時(shí)，我們假設(shè)損失是以二項(xiàng)分布假定的方式發(fā)生的，即風(fēng)險(xiǎn)單位發(fā)生損失是相互獨(dú)立的，并且每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位損失發(fā)生的概率不變。這樣，當(dāng)n足夠大時(shí)，損失近似服從正態(tài)分布。從以上影響損失的因素可以看出，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于損失的程度而不是損失發(fā)生的頻率。風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致的損失頻率和損失程度的大小具有隨機(jī)性，損失頻率和損失程度是衡量風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)重要指標(biāo)。但是，風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于損失的程度而不是損失的概率。變動(dòng)程度的測(cè)定

50、衡量風(fēng)險(xiǎn)大小取決于不確定性的大小，取決于實(shí)際損失偏離預(yù)期損失的程度，而不確定性的大小可以通過對(duì)發(fā)生損失距離期望的偏差來確定，即風(fēng)險(xiǎn)度。風(fēng)險(xiǎn)度是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)數(shù)值，這個(gè)數(shù)值是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的概率和一定規(guī)則的計(jì)算得到的。風(fēng)險(xiǎn)度越大，就意味著對(duì)將來越?jīng)]有把握，風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，風(fēng)險(xiǎn)就越小。（一）方差和標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)于隨機(jī)變量X，如果X1，X2，Xn是隨機(jī)變量的n個(gè)觀測(cè)值，X是隨機(jī)變量的算術(shù)平均數(shù)，稱（Xi-X）2（i=1,2,n）為觀測(cè)值Xi的平方偏差，稱（X1-X）2，（X2-X）2， ，（Xi- X）2的算術(shù)平均數(shù)為這組數(shù)據(jù)的平均平方偏差，簡(jiǎn)稱方差（或均方差）。方差的算術(shù)平方根是標(biāo)準(zhǔn)差或根方差。

51、標(biāo)準(zhǔn)差是衡量測(cè)量值與平均值離散程度的尺度，標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)就越分散，損失波動(dòng)的幅度就越大，較大損失出現(xiàn)的可能性就越大。（二）變異系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定性可以通過變異系數(shù)反映出來。變異系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定性越弱，風(fēng)險(xiǎn)也就越大；相反，風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定性越強(qiáng)，損失的風(fēng)險(xiǎn)越小。變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與均值或期望值的比例，也稱標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)或平均偏差系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)衡量中，風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定性對(duì)衡量具有重要意義。某一事故偏離預(yù)期損失的方差越大，管理人員就越擔(dān)心，損害也就越大。對(duì)變異系數(shù)的大小沒有統(tǒng)一的規(guī)范，可以根據(jù)需要在一定幅度內(nèi)靈活確定。一般情況下，變異系數(shù)越小，則偏差就越小，據(jù)此制定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略就越可靠，重大風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的可能性就越小

52、。（三）偏態(tài)前面講過平均數(shù)與中位數(shù)的概念，在這兩個(gè)指標(biāo)相等的情況下，變量的頻數(shù)分布呈對(duì)稱分布，即沒有偏態(tài)。當(dāng)中位數(shù)與平均數(shù)不相等時(shí)，分布就會(huì)出現(xiàn)偏態(tài)。當(dāng)中位數(shù)大于平均數(shù)時(shí)，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜。當(dāng)中位數(shù)小于平均數(shù)時(shí)，表明分布聚集于右邊而向左邊偏斜。中心趨勢(shì)測(cè)量中心趨勢(shì)測(cè)量是確定風(fēng)險(xiǎn)概率分布中心的重要方法。在各種不同的測(cè)量方法中，主要有以下幾種方法。（一）算術(shù)平均數(shù)算術(shù)平均數(shù)是指用平均數(shù)表示的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，分為總體的一般平均指標(biāo)和時(shí)序平均指標(biāo)。一般平均指標(biāo)是指同質(zhì)總體內(nèi)某個(gè)數(shù)量標(biāo)志（在一定時(shí)間內(nèi)）的平均值；時(shí)序平均指標(biāo)是某一個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)在不同時(shí)間的數(shù)量平均值。（二）加權(quán)平均數(shù)加權(quán)平均數(shù)（期望

53、值）是用每一項(xiàng)目或事件的概率加權(quán)平均計(jì)算出來的。（三）中位數(shù)衡量損失、預(yù)測(cè)損失的另一種方法是計(jì)算中位數(shù)。中位數(shù)也稱值，位于數(shù)據(jù)的中心位置。（四）眾數(shù)眾數(shù)是一種根據(jù)位置確定的平均數(shù)。顧名思義，眾數(shù)就是分布數(shù)列中最常出現(xiàn)的變量值，即頻數(shù)或頻率最大的變量X的觀測(cè)值。數(shù)列中最常出現(xiàn)的變量的觀測(cè)值說明該變量觀測(cè)值最具有代表性，因此以之反映變量的一般水平。眾數(shù)具有這樣的特點(diǎn)：眾數(shù)是一種位置平均數(shù)，它不受數(shù)列中各單位變量觀測(cè)值的影響，因此難以準(zhǔn)確地反映數(shù)列變量觀測(cè)值的平均水平。但是，當(dāng)數(shù)列中有異常變量觀測(cè)值時(shí)，它不受數(shù)列兩端異常變量觀測(cè)值的影響，增強(qiáng)其作為變量觀測(cè)值數(shù)列的一般水平的代表性。由于眾數(shù)是頻數(shù)最大

54、的變量觀測(cè)值，因此，當(dāng)分布數(shù)列沒有明顯的集中趨勢(shì)而趨于均勻分布的情況下，就無眾數(shù)可言了。如果分布數(shù)列有多個(gè)眾數(shù)出現(xiàn)就應(yīng)重新分組，或?qū)⒏鹘M頻數(shù)依序雙雙合并，求得一個(gè)有明顯集中趨勢(shì)的分布數(shù)列，然后再確定眾數(shù)。利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法降低利率風(fēng)險(xiǎn)的常見方法包括：平滑法：維持固定利率借款與浮動(dòng)利率借款的平衡；匹配法：使具有共同利率的資產(chǎn)和負(fù)債相匹配；遠(yuǎn)期利率協(xié)議；現(xiàn)金余額的集中；利率期貨；利率期權(quán)；利率互換。本節(jié)將主要討論上述第項(xiàng)。（一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議遠(yuǎn)期利率協(xié)議，是指在當(dāng)前簽訂一項(xiàng)協(xié)議，約定在將來的某一特定日期，按照規(guī)定的貨幣、金額、期限和利率進(jìn)行交割的一種約定。遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種資產(chǎn)負(fù)債平衡表外的工具，不

55、涉及實(shí)質(zhì)性的本金交收，是不管未來市場(chǎng)利率是多少都要支付或收取約定利率的承諾。遠(yuǎn)期利率協(xié)議可用來對(duì)未來的利率變動(dòng)進(jìn)行防范。借款人買人FRA，從而將他在未來某一時(shí)間的借款利率預(yù)先固定下來以防范未來利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。投資人賣出FRA，從而將他在未來某一時(shí)間的投資利率預(yù)先確定下來以防范未來利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議，通常在企業(yè)與銀行間達(dá)成。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的缺點(diǎn)是通常只面向大額貸款。而且，一年以上的遠(yuǎn)期利率協(xié)議很難達(dá)成。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)是，至少在遠(yuǎn)期利率協(xié)議存續(xù)的期間內(nèi)，能夠保護(hù)借款人免受利率出現(xiàn)不利變動(dòng)的影響，原因是雙方已根據(jù)協(xié)議商定利率。正常的可變利率貸款，借款人面臨著市場(chǎng)發(fā)生不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。但另一

56、方面，遠(yuǎn)期利率協(xié)議使借款人同樣不能從有利的市場(chǎng)利率變動(dòng)中獲益。銀行愿意為遠(yuǎn)期利率協(xié)議設(shè)定的利率將反映它們當(dāng)前對(duì)利率變動(dòng)的預(yù)期。如果預(yù)期利率將要在簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議的談判期間上漲，那么，銀行很可能會(huì)將利率定為高于遠(yuǎn)期利率協(xié)議談判期間的現(xiàn)行可變利率的固定利率。（二）子公司現(xiàn)金余額的集中現(xiàn)金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風(fēng)險(xiǎn)。如果一家機(jī)構(gòu)，如集團(tuán)公司，在一家銀行開設(shè)了許多不同的銀行賬戶，那么，它可以要求銀行在考慮其利息及透支限額時(shí)將其子公司的賬戶余額集中起來?，F(xiàn)金余額的集中有以下好處。盈余與赤字相抵。母公司將現(xiàn)金余額集中起來后，盈余可以抵消赤字，從而降低應(yīng)付利息的金額。

57、加強(qiáng)控制。余額的集中，意味著核心財(cái)務(wù)部門更容易實(shí)施對(duì)資金的控制，并利用其專長(zhǎng)，確保風(fēng)險(xiǎn)得到管理，機(jī)遇得以有效利用。增加投資機(jī)會(huì)。資金被集中后，有可能爭(zhēng)取到更有利的利率，而且掌握著這些資金的核心財(cái)務(wù)部門可以進(jìn)入本地經(jīng)營(yíng)單位無法進(jìn)入的離岸市場(chǎng)等。但是，將子公司的現(xiàn)金余額集中起來也有缺點(diǎn)。對(duì)資金的需求。作為營(yíng)運(yùn)資金的一部分，子公司的運(yùn)營(yíng)需要資金余額用于付款。如果所需的付款額高于預(yù)期，那么，子公司可能出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問題。本地決策。如果資金投資的責(zé)任不再由本地的管理人員承擔(dān)，那么他們可能喪失動(dòng)力。交易費(fèi)用。向母公司轉(zhuǎn)移現(xiàn)金盈余后，在需要時(shí)再返還給子公司，這樣可能產(chǎn)生不必要的交易費(fèi)用，且這些費(fèi)用可能高于任

58、何節(jié)省出來的利息，特別是在利率較低時(shí)。匹配。出色的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)通過將以相同貨幣計(jì)價(jià)的收支、資產(chǎn)與負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)相匹配，努力使風(fēng)險(xiǎn)降至最低。但是，現(xiàn)金余額的集中可能與此項(xiàng)原則相沖突。（三）利率期貨利率期貨是指在將來特定的時(shí)間內(nèi)，以事先商定好的價(jià)格購(gòu)買或銷售規(guī)定數(shù)量的有價(jià)證券的一種標(biāo)準(zhǔn)化合同。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借中3月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)上的借貸雙方均面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，特別是越來越多持有國(guó)家債券的投資者，急需能回避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的工具，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。利率期貨價(jià)格與實(shí)際利率成反方向變動(dòng)，即利率越高，

59、債券期貨價(jià)格越低；利率越低，債券期貨價(jià)格越高。利率期貨的交割主要采取現(xiàn)金交割方式，有時(shí)也有現(xiàn)券交割。現(xiàn)金交割是以銀行現(xiàn)有利率為轉(zhuǎn)換系數(shù)來確定期貨合約的交割價(jià)格。1979年所羅門兄弟公司承銷10億美元的IBM債券，為了防止利率上升（這會(huì)引起IBM債券的價(jià)值減少），所羅門兄弟公司賣出了國(guó)債期貨。在1979年10月，美國(guó)聯(lián)邦政府允許利率自由浮動(dòng)，利率上漲。盡管所羅門兄弟公司所持的IBM債券價(jià)值下降，但是由于他們賣出的期貨價(jià)值也在下跌，這樣他們高價(jià)賣出了期貨，期貨市場(chǎng)上獲得的收益減少了承銷IBM債券價(jià)值下跌的損失。利率期貨的效果和遠(yuǎn)期利率協(xié)議非常相似，所提供的保值結(jié)果也是十分明確的。但是期貨合約的條款

60、、金額和期間是標(biāo)準(zhǔn)化的，有時(shí)候可能不能完全符合企業(yè)要求。另外，利率期貨的雙方需要事先交保證金，因此收益大，但是風(fēng)險(xiǎn)更大，在利用期貨時(shí)一定要有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。（四）利率互換利率互換是交易雙方同意在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，按照一個(gè)名義上的本金額相互支付以兩個(gè)不同基礎(chǔ)計(jì)算相同幣種的利息的協(xié)議。其中一方在整段協(xié)議期間內(nèi)皆以同一個(gè)固定利率支付利息，而另一方則在整段協(xié)議期間支付浮動(dòng)利率利息。浮動(dòng)利率在每個(gè)計(jì)息期間開始前均根據(jù)參考利率重新調(diào)整一次，每個(gè)利息期均根據(jù)新確定的利率計(jì)算利息。借款公司可以通過與銀行簽訂互換協(xié)議，將借款利率由浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ɡ驶蛘叻粗?，以有效控制債?wù)的成本。利率互換的形式是多種多樣的。一般地