新資本充足率計算及報表--市場風(fēng)險部分

1、新資本充足率計算及報表市場風(fēng)險部分 2012年12月內(nèi)部資料目 錄 市場風(fēng)險資本要求報表結(jié)構(gòu) 市場風(fēng)險資本要求報表介紹2市場風(fēng)險資本要求報表1G4C 市場風(fēng)險資本要求情況表納入11042G4C-1 市場風(fēng)險標準法資本要求匯總表納入11043G4C-2 市場風(fēng)險內(nèi)部模型法資本要求情況表納入11044G4C-2(a) 季度內(nèi)最大的單日損失情況表工作底稿5G4C-1(a) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（利率特定風(fēng)險）工作底稿6G4C-1(b) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（一般利率風(fēng)險-到期日法）工作底稿7G4C-1(c) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（一般利率風(fēng)險-久期法）工作底稿8G4C-1(d

2、) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（股票風(fēng)險）工作底稿9G4C-1(e) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（外匯風(fēng)險） 工作底稿10G4C-1(f) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（商品風(fēng)險）工作底稿11G4C-1(g) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)簡易法-存在基礎(chǔ)工具對沖）工作底稿12G4C-1(h) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)簡易法-只存在期權(quán)多頭）工作底稿13G4C-1(i) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)得爾塔+法_利率期權(quán)）工作底稿14G4C-1(j) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)得爾塔+法_股票期權(quán)）工作底稿15G4C-1(k) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)得

3、爾塔+法_外匯及黃金期權(quán)）工作底稿16G4C-1(l) 市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（期權(quán)得爾塔+法_商品期權(quán)）工作底稿3法規(guī)要求變化和對過去的完善 1、利率風(fēng)險特定風(fēng)險權(quán)重其它為8%，現(xiàn)為其它外部評級為BB+以下（含）的證券以及未評級證券的資本計提比率為證券主體所適用的信用風(fēng)險權(quán)重除以12.5。 2、資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的特定風(fēng)險風(fēng)險權(quán)重根據(jù)本辦法附件9確定。 3、內(nèi)部模型新表，體現(xiàn)B2.5要求。 4、利率風(fēng)險增加了久期法報表。報表完善。 5、商業(yè)銀行采取包銷方式承銷債券等工具時，應(yīng)計提相應(yīng)的市場風(fēng)險資本。（50%/100%） 6、商業(yè)銀行應(yīng)將交易賬戶信用衍生產(chǎn)品一般市場風(fēng)險和特定風(fēng)險。 7、

4、商業(yè)銀行可以不對結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露計提市場風(fēng)險資本。 市場風(fēng)險資本要求報表框架說明4市場風(fēng)險資本要求報表結(jié)構(gòu)市場風(fēng)險資本要求情況表標準法資本要求匯總表利率風(fēng)險一般市場風(fēng)險內(nèi)部模型法資本要求情況表季度內(nèi)最大的單日損失情況表資本充足率匯報表：5.市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)；5.1標準法；5.2內(nèi)部模型法股票風(fēng)險外匯風(fēng)險商品風(fēng)險期權(quán)風(fēng)險利率特定風(fēng)險到期日法久期法期權(quán)空頭期權(quán)多頭只存在期權(quán)多頭存在基礎(chǔ)工具對沖利率風(fēng)險股票風(fēng)險外匯風(fēng)險商品風(fēng)險一般市場風(fēng)險特定風(fēng)險新增風(fēng)險.5目 錄 市場風(fēng)險資本要求報表結(jié)構(gòu) 市場風(fēng)險資本要求報表介紹6市場風(fēng)險資本要求情況表G4C 市場風(fēng)險資本要求情況表填報機構(gòu)報表日期： 年 月 日

5、單位：萬元序號項 目標準法內(nèi)部模型法合計ABC11.一般市場風(fēng)險0.00 2 1.1利率風(fēng)險3 1.2股票風(fēng)險4 1.3外匯風(fēng)險5 1.4商品風(fēng)險6 1.5期權(quán)風(fēng)險72.特定風(fēng)險83.新增風(fēng)險94.交易賬戶資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的特定風(fēng)險105.市場風(fēng)險資本要求總額0.00 0.00 0.00 116.市場風(fēng)險的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額0.00 0.00 0.00 注意四顏色7市場風(fēng)險資本要求情況表G4C-1 市場風(fēng)險標準法資本要求匯總表序號項 目金額11.利率風(fēng)險0.00 2 1.1特定風(fēng)險3 1.2一般市場風(fēng)險0.00 4 1.2.1到期日法計算的一般市場風(fēng)險5 1.2.2久期法計算的一般市場風(fēng)險62

6、.股票風(fēng)險0.00 7 2.1特定風(fēng)險8 2.2一般市場風(fēng)險93.外匯風(fēng)險104.商品風(fēng)險115.期權(quán)風(fēng)險0.00 125.1期權(quán)簡易法-存在基礎(chǔ)工具對沖135.2期權(quán)簡易法-只存在期權(quán)多頭145.3期權(quán)得爾塔+法_利率期權(quán)155.4期權(quán)得爾塔+法_股票期權(quán)165.5期權(quán)得爾塔+法_外匯及黃金期權(quán)175.6期權(quán)得爾塔+法_商品期權(quán)186.交易賬戶資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的特定風(fēng)險197.標準法下的市場風(fēng)險資本要求總額0.00 8市場風(fēng)險資本要求情況表9定義市場風(fēng)險是指因市場價格的不利變動而使商業(yè)銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。資本計量范圍 1、市場風(fēng)險資本計量應(yīng)覆蓋商業(yè)銀行交易賬戶中的利率風(fēng)險和股

7、票風(fēng)險，以及全部匯率風(fēng)險和商品風(fēng)險。 交易賬戶包括為交易目的或?qū)_交易賬戶其它項目的風(fēng)險而持有的金融工具和商品頭寸。（一）在交易方面不受任何限制，可以隨時平盤。（二）能夠完全對沖以規(guī)避風(fēng)險。（三）能夠準確估值。（四）能夠進行積極的管理。 2、門檻 3、商業(yè)銀行可以不對結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露計提市場風(fēng)險資本。 市場風(fēng)險相關(guān)管理辦法要求總結(jié)10監(jiān)管要求1、商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定清晰的銀行賬戶和交易賬戶劃分標準2、明確納入交易賬戶的金融工具和商品頭寸以及在銀行賬戶和交易賬戶間劃轉(zhuǎn)的條件，確保執(zhí)行的一致性。3、商業(yè)銀行可以采用標準法或內(nèi)部模型法計量市場風(fēng)險資本要求。未經(jīng)銀監(jiān)會核準，商業(yè)銀行不得變更市場風(fēng)險資本計

8、量方法。 4、銀行集團內(nèi)部同一機構(gòu)不得對同一種市場風(fēng)險采用不同方法計量市場風(fēng)險資本要求。 5、商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法，內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于50%。資本計量 市場風(fēng)險資本要求為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品風(fēng)險、股票風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險的資本要求之和。其中：利率風(fēng)險資本要求和股票風(fēng)險資本要求為一般市場風(fēng)險資本要求和特定風(fēng)險資本要求之和。 市場風(fēng)險相關(guān)管理辦法要求總結(jié)11定義利率風(fēng)險包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動利率債券（重定價）、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進行交易的可轉(zhuǎn)換債券，遠期股票等）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險。利率風(fēng)險的資本要求包括特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的

9、資本要求兩部分。特定風(fēng)險： 1政府證券包含各國中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。 2合格證券 3對于其他發(fā)行主體發(fā)行的債券， 4. 資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重根據(jù)本辦法附件9確定。 利率風(fēng)險： 1到期日法；久期法市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險基本概念12定義利率風(fēng)險包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動利率債券（重定價）、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進行交易的可轉(zhuǎn)換債券，遠期股票等）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險。利率風(fēng)險的資本要求包括特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的資本要求兩部分。特定風(fēng)險： 1政府證券包含各國中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。 2

10、合格證券 3對于其他發(fā)行主體發(fā)行的債券， 4. 資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重根據(jù)本辦法附件9確定。 利率風(fēng)險： 1到期日法；久期法市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險基本概念13特定風(fēng)險多空不能軋差?？蓻_銷的匹配頭寸CDS可以減少特定風(fēng)險持有交易帳戶CDS視為持有信用參考實體多頭市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險基本概念14市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險基本概念類別發(fā)行主體外部評級特定市場風(fēng)險資本計提比率政府證券AA-以上（含AA-）0%A+ 至 BBB-（含BBB-）0.25% (剩余期限不超過6個月)1.00% (剩余期限為6至24個月)1.60% (剩余期限為24個月以上)BB+ 至 B-（含B-）8.00%B-以

11、下12.00%未評級8.00%合格證券BB+以上（不含BB+）0.25% (剩余期限不超過6個月)1.00% (剩余期限為6至24個月)1.60% (剩余期限為24個月以上)其它外部評級為BB+以下（含）的證券以及未評級證券的資本計提比率為證券主體所適用的信用風(fēng)險權(quán)重除以12.5，風(fēng)險權(quán)重見本辦法附件2。15市場風(fēng)險資本要求情況表16市場風(fēng)險資本要求情況表17市場風(fēng)險資本要求情況表18到期日法填報及計算步驟：（1）根據(jù)工具的性質(zhì)，將其區(qū)分為債券及債務(wù)相關(guān)衍生工具、利率衍生工具；（2）根據(jù)利率風(fēng)險工具的息票率、剩余期限或重定價期限確定其落入的時區(qū)和時段； （3）根據(jù)工具的市場價值確定頭寸數(shù)額及多

12、空方向；（4）區(qū)分多頭、空頭，將頭寸市值填入相應(yīng)單元格；（5）根據(jù)填寫的多空頭寸數(shù)值，根據(jù)確定的計算方法分別計算各時段的垂直資本要求、時區(qū)內(nèi)的橫向資本要求、時區(qū)間的橫向資本要求和整個交易賬戶加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸對應(yīng)的資本要求，并匯總得到利率一般市場風(fēng)險的資本要求總額。 不同幣種分別填報，為什么？市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險填報及計算19市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險填報及計算時區(qū)和權(quán)重時 區(qū)時 段同一區(qū)內(nèi)相鄰區(qū)之間1區(qū)和3區(qū)之間1區(qū)0-1個月40401001至3個月3至6個月6至12個月2區(qū)1至2年302至3年3至4年3區(qū)4至5年305到7年7至10年10至15年15至20年20年以上20市場風(fēng)險標準

13、法-利率風(fēng)險填報及計算計算次序各時段的垂直資本要求之和時區(qū)內(nèi)的橫向資本要求時區(qū)間的橫向資本要求整個交易賬戶加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸對應(yīng)的資本要求一般市場風(fēng)險的資本要求總額第1區(qū)第2區(qū)第3區(qū)第1區(qū)及2區(qū)第2區(qū)及第3區(qū)第1區(qū)及第3區(qū)12223331421久期法填報簡要說明：計算 經(jīng)銀監(jiān)會核準，商業(yè)銀行可以使用久期法計量一般市場風(fēng)險資本要求。一旦選擇使用久期法，應(yīng)持續(xù)使用該方法，如變更方法需經(jīng)銀監(jiān)會認可。 主要數(shù)據(jù)為價格敏感性，價格敏感性 = 市值*修正久期填報 1、與到期日表的差異：本表填對應(yīng)到不同分區(qū)、不同時段的債券及債務(wù)相關(guān)衍生工具合約的多頭或空頭頭寸、利率衍生工具合約多頭或空頭頭寸的價格敏感性

14、。對比：到期日法填多頭或空頭頭寸，將相應(yīng)的市場價值填入對應(yīng)的表格內(nèi)。 2、填入時需將外幣按相應(yīng)匯率折算為人民幣，但須按幣種單獨填寫，即每一種貨幣填列一張報表。 3、衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險填報及計算22填報步驟：衍生工具應(yīng)拆分為基礎(chǔ)工具的多頭頭寸和空頭頭寸。以利率掉期為例，如銀行收取按浮動利率計算的利息，并支付按固定利率計算的利息，則應(yīng)被視為持有期限等于直至下一個重新定價日期的浮動利率工具多頭，以及期限等于掉期合約剩余期限的固定利率工具空頭。又如遠期外匯頭寸，應(yīng)視為與該遠期合約期限相同的兩種貨幣的零息政府債券的多頭和空頭，一項債券期貨多頭被視為可交割債券的多頭和一項在期

15、貨交割日到期的零息債券空頭。 屬于同一類別的衍生工具的多頭和空頭在某些情況下可視為配對并可完全抵銷。抵銷的條件是有關(guān)的頭寸必須涉及相同的基礎(chǔ)工具、具有相同的名義價值、以相同的貨幣計價,此外到期和利率不能差太多。 市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險填報及計算23案例：1、于3 個月后到期的 773萬港幣(多頭)對等值100萬美元的遠期外匯合約買盤。假設(shè)3 個月期港幣利率為2.14%、折現(xiàn)因子為0.9947，假設(shè)當(dāng)前市場匯率為0.8人民幣/港幣、6.3元人民幣/美元。 該頭寸屬外匯遠期，應(yīng)拆分為基礎(chǔ)工具的多頭頭寸和空頭頭寸，填寫入本表利率衍生工具合約部分。外匯遠期視為持有至到期日的一個幣種的零息債券多頭頭寸

16、與另一個幣種的零息債券空頭頭寸的組合。本例中，該頭寸應(yīng)視為持有港幣的3個月期零息債券多頭頭寸，以及美元的3個月期零息債券空頭頭寸。 對港幣的3個月期零息債券多頭頭寸，應(yīng)填報的數(shù)額為： 7,730,0000.99470.8= 6,151,225人民幣 即在本表1.2C單元格填入615.1225萬元。（填報到幣種為港幣的表） 對美元的3個月期零息債券空頭頭寸，應(yīng)填報的數(shù)額為： 1,000,000 0.9953 6.36,270,390人民幣 即在本表1.2D單元格填入627.039萬元。（填報到幣種為美元的表） 另外，還需在市場風(fēng)險標準法資本要求情況表（外匯風(fēng)險）中填寫外匯風(fēng)險。市場風(fēng)險標準法-利

17、率風(fēng)險案例24案例：2、10 張于3 個月后交收的5 年期美國國債期貨多頭（每張合約面值10 萬美元）。選定的可交收票據(jù)：于5.25 年后到期、當(dāng)前價格100.125、轉(zhuǎn)換因子為0.9423 的美國國債（票據(jù)息率3.375%）。當(dāng)前市場匯率假設(shè)為：6.3元人民幣/美元。 該頭寸屬債券期貨合約，應(yīng)拆分為基礎(chǔ)工具的多頭頭寸和空頭頭寸，填寫入本表債務(wù)相關(guān)衍生工具合約部分。債券期貨合約視為可交割債券的頭寸和在期貨交割日到期的零息債券頭寸的組合。本例頭寸應(yīng)視為持有3個月內(nèi)到期的零息債券空頭（時段2），以及5.25年到期的美國國債多頭（票息為3.375%，對應(yīng)時段8）。多空頭金額的計算方法為：以合約面值除

18、以轉(zhuǎn)換因子，再乘以所選擇的可予交付債券的當(dāng)前現(xiàn)金價格，即：10 萬美元10（張）100.125%（當(dāng)前價格）0.9423（轉(zhuǎn)換因子）6.36,694,126人民幣。 因此，應(yīng)在本表1.2B單元格填入669.4126萬元，同時在3.2A 單元格填入669.4126萬元。（填報到幣種為美元的表） 空頭計算略 注：在債券期貨合約中，交易所往往規(guī)定空頭方可以選擇滿足一定期限條件的任意債券用于交割，由于各種債券息票率不同，期限也不同，因此交易所會規(guī)定交割標的債券的標準期限和標準息票率，其它券種均須按一定的比例折算成標準券，這個比例就是轉(zhuǎn)換因子（Conversion Factor），可在各交易所公布的信息

19、中查詢。市場風(fēng)險標準法-利率風(fēng)險案例25定義股票風(fēng)險是指交易賬戶中股票及股票衍生金融工具頭寸的風(fēng)險。資本計量 （一）特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險 特定市場風(fēng)險的資本要求等于各不同市場中各類股票多頭頭寸絕對值及空頭頭寸絕對值之和乘以8后所得各項數(shù)值之和。一般市場風(fēng)險對應(yīng)的資本要求，等于各不同市場中各類多頭及空頭頭寸抵消后股票凈頭寸的絕對值乘以8后所得各項數(shù)值之和。 （二）股票衍生工具 股票衍生工具包括股票和股票指數(shù)的遠期、期貨及互換合約。 衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的方法計算資本要求。 （三）匹配頭寸可以完全抵消?，F(xiàn)貨與期貨對沖 （四）證券組合有流動性和高度

20、多樣化4%資本要求？市場風(fēng)險標準法-股票風(fēng)險26市場風(fēng)險資本要求情況表27定義外匯風(fēng)險是指外匯（包括黃金）及外匯衍生金融工具頭寸的風(fēng)險。資本計量 （一）結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露（本次明確，與HK不同） 1經(jīng)扣除折舊后的固定資產(chǎn)和物業(yè)。 2與記賬本位幣所屬貨幣不同的資本（營運資金）和法定儲備。 3對海外附屬公司和關(guān)聯(lián)公司的投資。 4為維持資本充足率穩(wěn)定而持有的頭寸。 （二）外匯風(fēng)險的資本要求 1、外匯風(fēng)險的資本要求等于凈風(fēng)險暴露頭寸總額乘以8。 外幣資產(chǎn)組合（不包括黃金）的凈多頭頭寸之和（凈頭寸為多頭的所有幣種的凈頭寸之和）與凈空頭頭寸之和（凈頭寸為空頭的所有幣種的凈頭寸之和的絕對值）中的較大者。 2

21、黃金的凈頭寸。 （三）外匯衍生工具 外匯衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具。 市場風(fēng)險標準法-外匯風(fēng)險28資本計量 （四）分主要幣種和其它幣種 1其它幣種不能軋差，要以多頭和空頭分別填報。 （五）多空頭按正負號填市場風(fēng)險標準法-外匯風(fēng)險29市場風(fēng)險資本要求情況表30定義適用于商品、商品遠期、商品期貨、商品互換。波動性更大。資本計量 （一）商品風(fēng)險對應(yīng)的資本要求等于以下兩項之和： 1各項商品凈頭寸的絕對值之和乘以15。 2各項商品總頭寸（多頭頭寸加上空頭頭寸的絕對值）之和乘以3。 （二）商品衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為名義商品，并按上述方法計算資本要求。 （三）每種商品填一行。 （四）同一商品可以沖銷，但同種商品有條

22、件軋差？ 市場風(fēng)險標準法-商品風(fēng)險31市場風(fēng)險資本要求情況表32定義（一）僅購買期權(quán)的商業(yè)銀行可以使用簡易的計算方法。 銀行如持有現(xiàn)貨多頭和看跌期權(quán)多頭，或持有現(xiàn)貨空頭和看漲期權(quán)多頭, 資本要求等于期權(quán)合約對應(yīng)的基礎(chǔ)工具的市場價值乘以特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險資本要(前面的計算方法)求比率之和，再減去期權(quán)溢價（為期權(quán)的內(nèi)在價值：即實值期權(quán)的行權(quán)價格和當(dāng)前相關(guān)基礎(chǔ)金融工具的市場價格之間的差額（對看漲期權(quán)就是即期價減執(zhí)行價），最小值為0。）。資本要求最低為零。 2銀行如持有看漲期權(quán)多頭或看跌期權(quán)多頭, 資本要求等于基礎(chǔ)工具的市場價值乘以該基礎(chǔ)工具的特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險資本要求比率之和與期權(quán)的

23、市場價值（期權(quán)市場價值：為看漲期權(quán)多頭或看跌期權(quán)多頭期權(quán)價值，最小值為0）兩者中的較小者。市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險33定義（二）同時賣出期權(quán)（只要有）的商業(yè)銀行應(yīng)使用得爾塔+ (Delta-plus)方法。得爾塔+方法計算的資本要求由以下三部分組成： 期權(quán)基礎(chǔ)工具的市值乘以該期權(quán)的得爾塔值得到得爾塔加權(quán)期權(quán)頭寸，然后將得爾塔加權(quán)頭寸加入到基礎(chǔ)工具的頭寸中計算資本要求。（Delta 用于衡量衍生證券價格對基礎(chǔ)金融工具價格變動的敏感度，它等于衍生證券價格變化與基礎(chǔ)金融工具價格變化的比率，即衍生證券價格對基礎(chǔ)金融工具價格的一階偏導(dǎo)數(shù)。 ） 2伽馬(Gamma)風(fēng)險的資本要求。 伽馬效應(yīng)值0.5Gam

24、ma(VU)2 VU為期權(quán)基礎(chǔ)工具的變動。 Gamma用于衡量衍生證券的Delta值對基礎(chǔ)金融工具價格變化的敏感度，它等于衍生證券價格對基礎(chǔ)金融工具價格的二階偏導(dǎo)數(shù)，也等于衍生證券價格的Delta值對基礎(chǔ)金融工具價格的一階偏導(dǎo)數(shù)。 市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險346定義 （1）對于利率期權(quán)，當(dāng)基礎(chǔ)工具為債券時：VU基礎(chǔ)工具市值中相應(yīng)時段的風(fēng)險權(quán)重。 （2）當(dāng)基礎(chǔ)工具為利率時：VU=基礎(chǔ)工具市值中相應(yīng)時段的假定收益率變化。 （3）當(dāng)基礎(chǔ)工具為股票、股指、外匯與黃金時：VU=基礎(chǔ)工具市值8。 （4）當(dāng)基礎(chǔ)工具為商品時：VU=基礎(chǔ)工具市值15。伽馬風(fēng)險資本匯總：同一基礎(chǔ)工具每項期權(quán)對應(yīng)的伽馬效應(yīng)值相加得

25、出每一基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值。僅當(dāng)基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值為負值時，才須計算相應(yīng)的資本要求，且資本要求總額等于這些凈伽馬效應(yīng)值之和的絕對值。3維加(vega)風(fēng)險的資本要求。 基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險的資本要求25該基礎(chǔ)工具波動率|該基礎(chǔ)工具的各項期權(quán)的維加值之和| 維加風(fēng)險資本匯總：維加風(fēng)險的資本要求總額，等于各項基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險的資本要求之和。 Vega用于衡量衍生證券的價值對基礎(chǔ)金融工具價格波動率的敏感度，它等于衍生證券價格對基礎(chǔ)金融工具價格波動率的一階偏導(dǎo)數(shù)市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險35定義得爾塔+報表分成利率、商品、外匯、股票行按同一基礎(chǔ)工具填：同一基礎(chǔ)工具定義如下：（1）以在不同國家或地區(qū)交易

26、所上市的股票為基礎(chǔ)工具的期權(quán)應(yīng)分開填報。（2）期權(quán)基礎(chǔ)金融工具的幣種或黃金。（3）不同種類的商品應(yīng)分開填報。合并對銀行不利，由于平方關(guān)系會增大。（4）對于利率，“不少于每年 3%的息票”和“少于每年 3%的息票”時間劃分為單一基礎(chǔ)工具單獨填報。多份期權(quán)不能合計填報市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險36市場風(fēng)險資本要求情況表37市場風(fēng)險資本要求情況表38市場風(fēng)險資本要求情況表39市場風(fēng)險資本要求情況表40市場風(fēng)險資本要求情況表41市場風(fēng)險資本要求情況表42案例：1、假設(shè)一家銀行擁有某一零息債券期貨歐式看漲期權(quán)空頭寸，履約價格為90，其基礎(chǔ)工具距離期權(quán)到期日為12個月時的市場價值為95；無風(fēng)險利率為年息8%

27、，波動率為40%。根據(jù)布萊克-斯科爾斯公式，該頭寸當(dāng)前的Delt值為 -0.5827(即該基礎(chǔ)工具價格增加1，期權(quán)價值就會變動-0.5827)。Gamma值為-0.0092 (即當(dāng)基礎(chǔ)工具價格增加1，Delt值會變動0.0092，即由變?yōu)?0.5798)。期權(quán)當(dāng)前價值為15.9658。 1、以上述數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)利用得爾塔+法計算資本要求的第一步為： Delta加權(quán)頭寸= 0.582795=55.3565 2、第二步將得爾塔加權(quán)頭寸包括在商品市場風(fēng)險報表中計算資本要求。 3、第三部計算伽馬資本要求： 0.50.0092（950.7%）2=0.0020 4、第四步計算維加資本要求： 期權(quán)合約基礎(chǔ)金融工

28、具價格的波幅增加，會為該期權(quán)合約的空頭頭寸帶來損失風(fēng)險。該期權(quán)合約的基礎(chǔ)金融工具的波動率為40%，期權(quán)合約的Vega值為13.1948。 25%40%13.1948=1.3195 該數(shù)即為應(yīng)在表格中填報的Vega風(fēng)險的市場風(fēng)險資本要求。 市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險案例43案例：2、有些衍生工具需分兩部分計算，第一計算時段為相關(guān)合約生效時，第二計算時段為相關(guān)合約到期時，即計算方法與單獨計算債券或利率頭寸相同，區(qū)別在于計算的頭寸為期權(quán)基礎(chǔ)工具的頭寸，而基礎(chǔ)工具市值應(yīng)按有關(guān)期權(quán)的Delta比率作出調(diào)整。例如： 1、一項由6月份起計3個月期的利率期貨看漲期權(quán)多頭，在3月份的時候，將按照其Delta對應(yīng)值

29、被視作一項6個月期限的無特定風(fēng)險零息債券多頭，和一項有3個月期限的無特定風(fēng)險零息債券空頭。同樣地，期權(quán)空頭將被看作為一項有3個月期限的無特定風(fēng)險零息債券多頭，和一項有6個月期限的無特定風(fēng)險零息債券空頭。 2、一項2個月期債券期貨看漲期權(quán)多頭，假設(shè)債券交付時間為9月份，該期權(quán)在3月份的時候便被視作一項8個月期應(yīng)交付債券的多頭，和一項同一貨幣的6個月期無特定風(fēng)險零息債券的空頭，而兩項頭寸均以Delta加權(quán)計算。 市場風(fēng)險標準法-期權(quán)風(fēng)險案例44風(fēng)險價值（VAR(99%,10天）模型框架不足。 首先，當(dāng)前的VAR框架忽視了交易賬戶頭寸中潛在的流動性差異。 此外，這些風(fēng)險價值計算多是基于置信區(qū)間為99%、時間周期為10天。因此，風(fēng)險價值資本計提將無法完全反映出每年發(fā)生不到兩、三次的的單日大規(guī)模損失，也不能反映出幾個星期或幾個月的期間內(nèi)大規(guī)模累積價格浮動的潛在可能。 第三，當(dāng)前的框架強調(diào)基于短期損益波動建模(如：返回檢驗要求),允許使用比較短期的數(shù)據(jù)窗口去估計風(fēng)險價值參數(shù)（最短可以為一年），這將使依據(jù)較平穩(wěn)時期的金融市場數(shù)據(jù)產(chǎn)生的資本要求對于現(xiàn)有交易頭寸而言不夠充足. 市場風(fēng)險內(nèi)模法45B2.5架構(gòu) 原來：市場風(fēng)險資本 =一般市場風(fēng)險VaR +特定風(fēng)險 VaR 現(xiàn)在：市場風(fēng)險資本 =一般市場風(fēng)險VaR（近期和長期）+壓力風(fēng)險VAR（近期和長期）+特定風(fēng)險 VaR +新增風(fēng)險（ IRC）