財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧發(fā)給學(xué)生課件

1、國家留學(xué)基金公派英國高級(jí)訪問學(xué)者國際會(huì)計(jì)師公會(huì)(AIA)學(xué)術(shù)資深會(huì)員（FAIA）英國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)(IFA)資深會(huì)員（FFA）澳大利亞國家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)(NIA)資深會(huì)員（PNA）中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師 中國注冊(cè)稅務(wù)師中國律師法律顧問蘇淑歡教授 Shuhuans21目前研究方向：IFRS & CAS 反傾銷會(huì)計(jì) 企業(yè)集團(tuán)會(huì)計(jì)第1頁，共35頁。香港上市公司偉易達(dá)財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析比賽蘇淑歡 FAIA Acad2第2頁，共35頁。要求:1.撰寫一份財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡要報(bào)告(PPT)，指出該公司總體發(fā)展趨勢(shì)、存在問題，提出初步的解決對(duì)策。2.作簡短的分析演示蘇淑歡 FAIA Acad3第3頁，共35頁。具體要求：1.

2、 對(duì)香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011年及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行初步分析。（趨勢(shì)分析及其結(jié)構(gòu)分析）2. 分析香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011的償債能力變化，包括短期償債能力和長期償債能力的變化。主要技術(shù)指標(biāo)：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率，利息保障倍數(shù)，股東權(quán)益比率，長期負(fù)債比率，股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比，產(chǎn)權(quán)比率，資產(chǎn)負(fù)債率等。 蘇淑歡 FAIA Acad4第4頁，共35頁。3. 分析香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011的發(fā)展能力變化。主要技術(shù)指標(biāo)：主營收入增長率，主營利潤增長率，總資產(chǎn)增長率，固定資產(chǎn)增長率，每股

3、留存收益等。蘇淑歡 FAIA Acad5第5頁，共35頁。4分析香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011的經(jīng)營效率變化。 主要技術(shù)指標(biāo)： 存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率等。蘇淑歡 FAIA Acad6第6頁，共35頁。5分析香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011年的獲利能力變化。主要技術(shù)指標(biāo)： 主營業(yè)務(wù)利潤率，凈資產(chǎn)報(bào)酬率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，銷售毛利率，銷售凈利率，營業(yè)利潤率等等。蘇淑歡 FAIA Acad7第7頁，共35頁。6分析香港上市公司偉易達(dá)2009、2010年和2011的現(xiàn)金流量變化。主要技術(shù)指標(biāo)：銷售收現(xiàn)比率，

4、購貨付現(xiàn)比率，現(xiàn)金流量比率等。蘇淑歡 FAIA Acad8第8頁，共35頁。為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)報(bào)表分析有利于揭示一個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與另幾個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間關(guān)系，以反映各種會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)在企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況中的重要意義，及其在某一段時(shí)期內(nèi)所發(fā)生的變化趨勢(shì)和數(shù)值。 蘇淑歡 FAIA Acad9第9頁，共35頁。會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法有哪些？比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法等。第10頁，共35頁。比較分析法是指將實(shí)際達(dá)到的數(shù)據(jù)同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢(shì)分析的一種分析方法。蘇淑歡 FAIA Acad11第11頁，共35頁。比較分析法的分類按比較

5、對(duì)象的不同，可分為：絕對(duì)數(shù)比較分析相對(duì)數(shù)比較分析按比較標(biāo)準(zhǔn)的不同，可分為：本期實(shí)際與預(yù)定目標(biāo)本期實(shí)際與上年同期實(shí)際本期實(shí)際與國內(nèi)外先進(jìn)水平本期實(shí)際與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值蘇淑歡 FAIA Acad12第12頁，共35頁。比較方法橫向比較法縱向比較法蘇淑歡 FAIA Acad13第13頁，共35頁。例：20092010增減變化（1）（2）金額（3）百分比（%）（4）=（3）/（1）資產(chǎn) 貨幣資金154000167890138909.02% 應(yīng)收賬款1687499012778000-4096 990-24.28%蘇淑歡 FAIA Acad14第14頁，共35頁。注意點(diǎn)：使用比較分析法時(shí)，要注意比較指標(biāo)的可比性

6、，所謂指標(biāo)的可比性是指相互比較的指標(biāo)，必須在指標(biāo)內(nèi)容、時(shí)間長度、計(jì)算口徑、計(jì)價(jià)基礎(chǔ)等方面一致。計(jì)算變動(dòng)百分比的局限性蘇淑歡 FAIA Acad15第15頁，共35頁。變動(dòng)百分比的局限性如果基數(shù)的金額為負(fù)數(shù)，將出現(xiàn)變動(dòng)百分比的符號(hào)與絕對(duì)增減金額的符號(hào)相反的結(jié)果；如果基數(shù)的金額為零，不管實(shí)際金額為多少，變動(dòng)百分比永遠(yuǎn)為無窮大；如果基數(shù)的金額太小，則絕對(duì)金額較小的變動(dòng)可能會(huì)引起較大的變動(dòng)百分比，容易引起誤解。蘇淑歡 FAIA Acad16第16頁，共35頁。蘇淑歡 FAIA Acad17結(jié)構(gòu)分析:某公司共同比損益表第17頁，共35頁。例：蘇淑歡 FAIA Acad18第18頁，共35頁。比率分析法是

7、利用指標(biāo)間的相互關(guān)系，通過計(jì)算比率來考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效益的一種方法.蘇淑歡 FAIA Acad19第19頁，共35頁。比率分析法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）能夠通過個(gè)別的分析措施，掌握帳戶之間的內(nèi)部聯(lián)系或基本的經(jīng)濟(jì)狀況，即使這些聯(lián)系和狀況是比較復(fù)雜的；（2）從絕對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)到相對(duì)數(shù)，使得不同規(guī)模的公司在不同的期間進(jìn)行相互比較成為可能。缺點(diǎn)：（1）計(jì)量屬性?，F(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表主要提供歷史成本方面的信息，以致在計(jì)量業(yè)績方面可能產(chǎn)生歪曲。另外，由于存在著大量的估算項(xiàng)目（如折舊和攤銷），收益比率就失去了一定的可信度。在經(jīng)營活動(dòng)結(jié)束之前，收益的確認(rèn)是近似的。使用者在分析損益表時(shí)應(yīng)該注意凈收益計(jì)算過程中的不確定

8、性。蘇淑歡 FAIA Acad20第20頁，共35頁。（2）現(xiàn)有大部分的財(cái)務(wù)比率采用的數(shù)據(jù)都來源于財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)的項(xiàng)目，但許多表外項(xiàng)目也對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)具有重要影響。蘇淑歡 FAIA Acad21第21頁，共35頁。趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，以第一年或另外選擇某一年份為基礎(chǔ)，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比，或計(jì)算趨勢(shì)比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，以揭示各期財(cái)務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化的性質(zhì)和方向，故一般又稱為橫向分析。蘇淑歡 FAIA Acad22第22頁，共35頁。趨勢(shì)分析法的分類：定基趨勢(shì)分析法環(huán)比趨勢(shì)分析法蘇淑歡 FAIA Acad2

9、3第23頁，共35頁。蘇淑歡 FAIA Acad24第24頁，共35頁。因素分析法是通過順序變換各個(gè)因素的數(shù)量，來計(jì)算各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)總的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種方法。它主要應(yīng)用于尋找問題的成因，尋找財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)問題的根源，為下一步有針對(duì)性地解決問題提供信息，并為企業(yè)內(nèi)部考核提供依據(jù)。蘇淑歡 FAIA Acad25第25頁，共35頁。因素分析法的步驟：首先，確定分析對(duì)象，將該指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與分析標(biāo)準(zhǔn)數(shù)進(jìn)行比較，求出實(shí)際脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異，即為分析對(duì)象；其次，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的形成過程，明確該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)受哪些因素變動(dòng)的影響；再次，要明確各影響因素與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系，即建立因素關(guān)系式，分清主要因素與次要

10、因素；最后，按照一定順序依次替換各個(gè)因素變量，計(jì)算各個(gè)因素對(duì)總的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。蘇淑歡 FAIA Acad26第26頁，共35頁。蘇淑歡 FAIA Acad27杜邦分析法第27頁，共35頁。運(yùn)用杜邦分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析時(shí)需要注意的問題：1、凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的投資報(bào)酬指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進(jìn)一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。蘇淑歡 FAIA Acad28第28頁，共35頁。2、資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率的高低首先取決于資產(chǎn)凈利率的高低。而資產(chǎn)凈利率又受兩個(gè)指標(biāo)的影響，一是銷售凈利率，

11、二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要想提高銷售凈利率，一方面要擴(kuò)大銷售收入，另一方面要降低成本費(fèi)用。蘇淑歡 FAIA Acad29第29頁，共35頁。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)占用與銷售收入之間的關(guān)系，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額，由杜邦分解式和杜邦結(jié)構(gòu)圖均可見：銷售凈利率越大，資產(chǎn)凈利率越大；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，則凈資產(chǎn)收益率越大。蘇淑歡 FAIA Acad30第30頁，共35頁。3、權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負(fù)債經(jīng)營，可以減少所有者權(quán)益所占的份額，從而達(dá)到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。蘇淑歡 FAIA Acad31第31頁，共35頁。顯然，凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關(guān)系可表述為：蘇淑歡 FAIA Acad32第32頁，共35頁。（二）按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解可表現(xiàn)為如下公式：凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)率資產(chǎn)收益率的變動(dòng)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)蘇淑歡 FAIA Acad33第33頁，共35頁。由第二個(gè)分解式可見：當(dāng)資產(chǎn)