全球企服科技創(chuàng)新企業(yè)報(bào)告

1、云時代下的企服科技：變革與創(chuàng)新全球企服科技創(chuàng)新企業(yè)報(bào)告目錄導(dǎo)語報(bào)告亮點(diǎn)云，吞噬世界全球創(chuàng)新企業(yè)軟件應(yīng)用領(lǐng)域的玩家與創(chuàng)新14對自動化的追求：數(shù)據(jù)、分析、基礎(chǔ)設(shè)施引領(lǐng)未來附錄報(bào)告亮點(diǎn)3310億美金全球云服務(wù)市場2022年規(guī)模全球IT服務(wù)市場在同年則預(yù)計(jì)達(dá)到3.5萬億美金。62.5%全球領(lǐng)先的四大公有云服務(wù)提供商1的市場份額（以IaaS 和PaaS 2計(jì)）431億美金2017-2019Q3內(nèi)企業(yè)軟件創(chuàng)投領(lǐng)域內(nèi)發(fā)生的融資總額39.8%2019年首次公開募股的SaaS公司的平均ROI3。120 140 %2019年上市的SaaS公司的凈收入留存率注釋：軟件基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（Infrastructure-a

2、s-a-Service）以及平臺即服務(wù)（ Platform-as-a-Service) ;指亞馬遜、微軟、谷歌及阿里巴巴；軟件即服務(wù)（Software-as-a-Service）; 投資回報(bào)率（Return on Investment）。5云，吞噬世界正如Marc Andreessen在2011年所寫的軟件吞噬世界（ Software is Eating the World）中所寫的那樣，主流的公司和行業(yè)都在通過軟件提供 線上服務(wù)。在企業(yè)后臺，軟件編程工具和以互聯(lián) 網(wǎng)為基礎(chǔ)的服務(wù)令軟件公司可以在不部署自己的 IT基礎(chǔ)設(shè)施的情況下提供自己的產(chǎn)品。大型公司 也開始從購買商業(yè)化軟件產(chǎn)品（Commer

3、cial Off- The-Shelf）到購買軟件即服務(wù)（SaaS）。更進(jìn)一步地，傳統(tǒng)的軟件公司開始了向軟件即服務(wù)方向 的轉(zhuǎn)型，并且更加有效地去適應(yīng)云的時代：比如， Adobe的創(chuàng)意云計(jì)劃（Creative Cloud plan）允許客戶可以按照月度購買如類似Photoshop的產(chǎn)品，并且還支持一些線上獨(dú)有的功能，比如社交網(wǎng)絡(luò)。云服務(wù)市場正在以超越我們想象的速度飛速發(fā)展。全球的IT服務(wù)市場預(yù)計(jì)會從2018年的2.2萬億美金漲到2022年的3.5萬億美金。云服務(wù)雖然只占其中很小的一部分，但是其年復(fù)合增長率（CAGR）將會高于IT服務(wù)市場的11.9%。Gartner報(bào)告顯示，云服務(wù)市場將以16.1

4、%的年復(fù)合增長率在2022年增長到3310億美金。其中，SaaS將占到43%的市場，基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）則是增長速度最快的部分（CAGR: 25% ）。云服務(wù)市場快速增長云服務(wù)市場規(guī)模，十億美金對于云服務(wù)提供商來說，接下來的三年將會是收入迅速增長的三年。企業(yè)正在加速從內(nèi)部的IT設(shè)施部署轉(zhuǎn)型到使用云計(jì)算服務(wù)以其所帶來的更快的處理速度，更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)連接效應(yīng)以及更低的經(jīng)營成本。在過去的5年到10年里，云服務(wù)主要需求方是中小企業(yè)，因此大型的公司仍然因?qū)Π踩蜎Q策權(quán)的擔(dān)憂望而卻步?，F(xiàn)在，貝恩的一項(xiàng)研究表明，公司對于安全的質(zhì)疑仍然存在，但是已經(jīng)慢慢減弱。麥肯錫研究表明，在上云（cloud adopti

5、on）的進(jìn)程里，保險(xiǎn)公司、銀行和醫(yī)療企業(yè)作為其中的領(lǐng)先實(shí)踐派已經(jīng)從其中獲得了好處更快速的適應(yīng)市場能力、削減的成本和提升的質(zhì)量。高度集中的市場云服務(wù)市場是高度集中的。很小的一部分大公司把持了大部分市場份額，而許多小的公司則只能占到很小的市場份額。2018年第四季度，四大公 有云提供商（亞馬遜、微軟、谷歌及阿里巴巴） 占據(jù)了62.5%的市場份額（以IaaS和PaaS計(jì)）。7.5%19.5%15.8%14.3%25.9%1824621449 19+16.1%25053 2328957281273316132144CAGR* 18-22BPaaS PaaS 168031 1195 1239111144

6、9 1662 18 77CMSSIaaSSaaS2018*年復(fù)合增長率.2019E2020E2021E2022ENote: BPaaS：商業(yè)流程即服務(wù) （business process as a service）; PaaS：平臺即服務(wù) （platform as a service）; SaaS：軟件即服務(wù)（software as a service）; CMSS ：云管理及安全服務(wù)（ Cloud Management and Security Services）; IaaS：基礎(chǔ)上設(shè)施即服務(wù)（ infrastructure as a service）來源：Gartner, EqualOce

7、an分析亞馬遜、微軟、谷歌及阿里巴巴擁有62.5% 的云市場份額2018Q4全球公有云基礎(chǔ)設(shè)施花費(fèi)，十億美金增長率（YoY）10080Google CloudMicrosoft Azure氣泡大小=收入160Alibaba Cloud 40AWS整體市20IBM Cloud其他場增速00153045市場份額來源：Canalys, EqualOcean分析IBM, Salesforce, Oracle和騰訊緊隨其后。Amazon Web Services (AWS) 位居市場第一，但是比它更小一些的玩家Microsoft Azure和Google Cloud正在高速增長。阿里巴巴由于本國市場的快

8、 速增長，獲得了更高的市場份額。細(xì)分市場玩家IBM云則擁有較低的市場份額和增速。這些供應(yīng)商的收入增長來源于兩個方面：企業(yè)上云的滲透率；企業(yè)所購買的云端虛擬機(jī)（Virtual Machine）和遷移的工作量（workload）。對于云服務(wù)的潛在客戶來說，僅僅只是意識到這項(xiàng)顛覆性技術(shù)的好處是不夠促使他們下采購決定的。企業(yè)正在對公有云（public cloud）更加開放。2013年，當(dāng)公有云技術(shù)還尚在逐步成熟階段時， 財(cái)富1000公司通常會用混合云模式（hybrid cloud）即私有云（private cloud）和公有云的混合。當(dāng)公有云服務(wù)提供商在提升他們的IaaS 和PaaS產(chǎn)品品質(zhì)的同事，越

9、來越多的企業(yè)傾向于選擇公有云。公有云的價(jià)格正在逐步與一些最具效率的私有云 環(huán)境趨同。其安全性提高使得公有云更具吸引力。Rightscale發(fā)布的云現(xiàn)狀報(bào)告2019 （The State of Cloud Report ） 中提到私有云部署速度正在減少。另一方面，企業(yè)所遷移工作量的速度也會因?yàn)槠?性質(zhì)而有所不同。雖然現(xiàn)在遷移的速度還比較慢， 但是在未來預(yù)計(jì)會加快。最佳實(shí)踐如今，越來越多的財(cái)富1000公司去向SaaS初創(chuàng)公 司尋求解決商業(yè)痛點(diǎn)那些無法被現(xiàn)有的軟件 所解決的方案。在這個過程中，我們觀察到 了以下最佳實(shí)踐。用靈敏的方法去擁抱變化企業(yè)IT部門和CTO在云遷移的過程中承擔(dān)了最多的職能，并且

10、向業(yè)務(wù)部門提供咨詢。業(yè)務(wù)部門通常會采用DevOps的方法，將研發(fā)、業(yè)務(wù)、IT部門 協(xié)調(diào)起來去將設(shè)計(jì)、實(shí)施、質(zhì)量保證和維護(hù)等流程最大化。麥肯錫指出，比起應(yīng)用于將工作遷移到云上（即采用SaaS服務(wù)），DevOps被證明在基礎(chǔ)設(shè)施遷移 中更能發(fā)揮好的作用。當(dāng)DevOps越來越被廣泛使 用 ， 云 容 器 和 架 構(gòu) 工 具 （container and configuration tools）也會變得普遍。Kubernetes是一項(xiàng)容器編排工具，在今年也飛速發(fā)展。類似的運(yùn)維軟件Ansible也在中小企業(yè)中獲得了關(guān)注。 AWS和Azure也因此開始加速推出了自己的容器即服務(wù)（Container-as-

11、a-Service, CaaS）這是最有望快速發(fā)展的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。SaaS, PaaS, 還是 IaaS?公司會針對不同的工作采用不同的服務(wù)模式（SaaS, PaaS, and IaaS）。有些企業(yè)即便面對SaaS所具有的明顯好處，還保持審慎的態(tài)度。一般來說，當(dāng)企業(yè)選擇把工作遷移到云上時，會首先遷移以下三個：1）后臺支持；2）交流協(xié)作；3） 市場及銷售。另一方面，公用事業(yè)和金融服務(wù)等行業(yè)沒有成熟的SaaS產(chǎn)品來支撐核心業(yè)務(wù)。當(dāng)SaaS進(jìn)入到主流市場，現(xiàn)存的大型軟件公司就會增加SaaS到他們的產(chǎn)品矩陣中。貝恩指出，有時候相比較采用基礎(chǔ)的IaaS產(chǎn)品， 用一個更健全的PaaS產(chǎn)品可以加速發(fā)展、促進(jìn)協(xié)同

12、。選擇最佳的云服務(wù)模式才能使云的效用最大化。因此，對于企業(yè)來說，去重新思考現(xiàn)存的IT 產(chǎn)品組合，并決定什么樣的云平臺、SaaS服務(wù)是最適合的是十分重要的。有關(guān)SaaS玩家的思考物聯(lián)網(wǎng)（Internet of Things, IoT) 和人工智能（Artificial Intelligence, AI) 將會給云帶來新的機(jī)遇。SaaS企業(yè)需要關(guān)注大型科技企業(yè)的創(chuàng)新：谷歌、亞馬遜、百度正在探索大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)工廠和機(jī)器學(xué)習(xí)工具。企業(yè)級物聯(lián)網(wǎng)的增加，將會促進(jìn)專門針對IoT研發(fā)的PaaS解決方案以及處理大量資源的需求。邊緣計(jì)算，可以讓數(shù)據(jù)直接在設(shè)備內(nèi)進(jìn)行計(jì)算，減少了延遲和連接依賴性的問題。當(dāng)IoT設(shè)備要求

13、能夠收集并實(shí)時處理數(shù)據(jù)，而非發(fā)送到云端進(jìn)行計(jì)算的時候，對于邊緣計(jì)算的需求就會一并增長。自2017Q1年以來，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域融資增長了55.4%融資金額及頻次, 2017Q1-2019Q3263+55.4%2512302091871881751811841671725,5505,6043,9544,1094,4684,1502,6713,0723,7423,5952,215融資金額，百萬美元12,50010,0007,5005,0002,500融資頻次30020010002017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q202018Q32018Q42019Q12019Q2201

14、9Q3Note: 數(shù)據(jù)覆蓋種子輪、A-D輪，D輪及以后、其他輪次。根據(jù)Crunchbase數(shù)據(jù)庫 Enterprise Software 和Enterprise 進(jìn)行篩選，下同。來源：Crunchbase, EqualOcean分析企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、安全風(fēng)險(xiǎn)在2019年表現(xiàn)突出融資金額中位數(shù)，全球（百萬美金）82.012.012.0201720182019*50.045.030.024.0 23.014.0 15.0 14.85.4 5.1 5.01.9 2.9 2.62.53.4 3.3 3.0 3.53.73.0 3.02.21.52.51.81.80.50.7 0.81.01.01.5A輪B

15、輪*2019Q1-Q3數(shù)據(jù)C輪D輪及以后其他數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)設(shè)施金融HR與學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)安全 市場與銷售軟件應(yīng)用來源：Crunchbase database, EqualOcean分析金融和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的融資集中在早期階段融資結(jié)構(gòu)分布，融資平均數(shù)，Q3 2017- Q3 2019 (百萬美金)17.0%15.9%13.8%15.6%16.3%21.6%25.2%18.7%42.7%42.3%8.494.6138.0277.5562.0105.6100%天使/種子輪A輪B輪C輪D輪及以后其他數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)設(shè)施金融HR與學(xué)習(xí)風(fēng) 險(xiǎn) 安 全 市場與銷售軟件應(yīng)用來源：Crunchbase, EqualOcean分

16、析企服科技欣欣向榮一級市場的投融資表現(xiàn)在2019年的三季度較2017 年第一季度增長了55.4%，共計(jì)有415億美金的融一級市場的表現(xiàn)通常會被二級市場所影響：一級市場的投資者會參考二級市場的數(shù)據(jù)進(jìn)行估值， 并決定融資的金額，但通常一級市場表現(xiàn)通常會滯后于二級市場。舉例來說，紅點(diǎn)投資人Tomasz Tunguz 發(fā)現(xiàn)， 2016年，公開市場的SaaS公司經(jīng)歷了一個看漲周期（bull run），將市場的平均預(yù)期P/S估值倍數(shù)提升到了2018年第三季度的9.5倍。隨后市場自動調(diào)整，預(yù)估P/S值落回到7.1倍。在2019年中期， 估值重返到新高點(diǎn)9.6倍。資事件發(fā)生，正如前述的那樣，一級市場受到二級市

17、場表現(xiàn)的影響。每一輪融資金額的中位數(shù)在過去三年大多都在一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。C輪融資卻在2018年有降低， 但2019年又回升到3000萬美金。D輪及D輪以上的 融資在2018年有顯著的提升（8200萬美金），在2019年，市場回調(diào)到5000萬美金。2019年，企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和風(fēng)險(xiǎn)安全領(lǐng)域則斬獲了最高融資中位數(shù)?；A(chǔ)設(shè)施及金融領(lǐng)域的企業(yè)服務(wù)企業(yè)則在早期投資里較為集中。IPO與并購近三年內(nèi)，各個細(xì)分領(lǐng)域在融資金額及數(shù)量的領(lǐng)域的高低分布是相當(dāng)一致的。軟件應(yīng)用類企業(yè)第一，許多通用和行業(yè)的SaaS應(yīng)用都集中在這里； 數(shù)據(jù)分析類企業(yè)第二，基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)雖然融資事件較少，但融資金額較多。SEG的一份報(bào)告指出，

18、過去3年，市場銷售、數(shù)據(jù) 分析與商業(yè)智能、HR是在并購市場交易中最受歡迎的三個品類。2019年，企業(yè)軟件領(lǐng)域出現(xiàn)了許多成功的IPO。它 們的平均投資回報(bào)率在2019年11月10日達(dá)到了39.8%。云基礎(chǔ)設(shè)施調(diào)控解決方案提供商 Datadog 的回報(bào)則為15.2%。當(dāng)然，也不乏ROI表現(xiàn)不佳的企業(yè)AI監(jiān)控軟件提供商Dynatrace其回報(bào)是- 7.8%。風(fēng)險(xiǎn)與安全領(lǐng)域表現(xiàn)也較為突出。Cloudflare和CrowdStrike的回報(bào)率分別為85%和28.3%。細(xì)分領(lǐng)域在融資金額及數(shù)量的領(lǐng)域的分布相當(dāng)一致按照融資金額分類，2017-2019Q35.2%13.7%46.9%23.0%來源：Crunc

19、hbase database, EqualOcean分析軟件應(yīng)用數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)安全金融市場銷售HR與學(xué)習(xí)按照融資次數(shù)分類，2017-2019Q36.2%57.5%18.5%新上市企業(yè)服務(wù)類軟件的表現(xiàn)2019年新上市的軟件類企業(yè), ROI, 市值及P/S， 11/10/2019數(shù)據(jù)ROI 100806040200-20PagerDuty1,707Fastly 1,773Dynatrace 5,378氣泡=市值（百萬美金）Cloudflare 4,745Slack 11,067CrowdStrike 10,28018,276Datadog 9,182Zoom軟 件 應(yīng) 用 基 礎(chǔ) 設(shè) 施 風(fēng)

20、險(xiǎn)與安全P/S*04812162024283236404448來源：Finviz, EqualOcean分析軟件應(yīng)用HR 與學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)分析注：分類并不是相互獨(dú)立，并且按照企業(yè)最多用例劃分；完整名單請見附錄。金融服務(wù)全球創(chuàng)新企業(yè)本2019全球企服科技創(chuàng)新50旨在介紹當(dāng)前企服科技領(lǐng)域最具潛力的企業(yè)以及其代表的細(xì)分市場。多數(shù)公司都處于早期或中期融資階段，并且我們把重點(diǎn)放在了最前沿的企業(yè)軟件，包括行業(yè)級SaaS、通用型SaaS以及其他云原生的技術(shù)公司。我們也將目光投往中國，遴選出17家具有代表性的企業(yè)。企業(yè)服務(wù)科技創(chuàng)新圖譜按細(xì)分領(lǐng)域分類基礎(chǔ)設(shè)施市場銷售風(fēng)險(xiǎn)安全軟件應(yīng)用是企業(yè)會使用的軟件系統(tǒng)，在此圖譜中，

21、占據(jù)大部分的是協(xié)作及開發(fā)軟件。市場銷售包含客戶關(guān)系管理（CRM）、數(shù)字營銷和客服?；A(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)分析則共同組成了企業(yè)系統(tǒng)的基礎(chǔ)層提供數(shù)據(jù)庫、監(jiān) 控和管理功能。軟件應(yīng)用領(lǐng)域的玩家與創(chuàng)新在上一章的圖譜里，多數(shù)企業(yè)集中在軟件應(yīng)用領(lǐng)域。它們正在試圖和大公司進(jìn)行角逐，以進(jìn)入其擅長的細(xì)分領(lǐng)域。當(dāng)這些創(chuàng)業(yè)公司能夠提供更好的用戶體驗(yàn)的時候， 取代大公司的產(chǎn)品將不再是困難的事情。Zoom是一家剛上市的企業(yè)，也是絕佳的證明。這家專注 于語音通話的公司與Microsoft的Skype和Cisco的WebEx相互競爭。它的成功經(jīng)驗(yàn)可以說非常簡單它在云上建立自己的技術(shù)，依靠其流暢簡潔的用戶體驗(yàn)而得以立足， 如今已經(jīng)是一

22、家市值183億美金的公司，其P/S值也達(dá)到了39.41倍（2019/11/10數(shù)據(jù))。盡管巨頭軟件公司在細(xì)分領(lǐng)域里都有不小的市場份額，但是我們很少能看到巨頭去解決一些長期痛點(diǎn)。這就是創(chuàng)業(yè)公司可以去突破的地方。新進(jìn)入者Systum是其中之一。它為電商公司尤其是中小型企業(yè)提供科技解決方案，通過將一系列軟件應(yīng)用連接起來，得以成為零售電商SaaS的佼佼者。Mattermost是一家以Slack和Microsoft Teams為競爭對手的實(shí)時通訊平臺公司。它的開源平臺允許用戶參與到社區(qū)中去貢獻(xiàn)代碼，并其代碼有機(jī)會被開發(fā)為產(chǎn)品，同時用戶也能自行管理數(shù)據(jù)安全問題。這樣的功能可以加速公司內(nèi)部的創(chuàng)新， 同時也為

23、用戶提供了方便。Airtable是一家無代碼平臺公司，讓用戶可以去創(chuàng)建自己的協(xié)作商業(yè)軟件。這讓一些不掌握編程技術(shù)的普通人也可以搭建自己的產(chǎn)品，比如一款營銷技術(shù)（martech）產(chǎn)品。類似這樣的無代碼和低代碼平臺還可以創(chuàng)建交易市場（marketplace），讓用戶可以自己貢獻(xiàn)甚至出售他們的應(yīng)用給其他人。趨勢在這個細(xì)分領(lǐng)域，我們還發(fā)現(xiàn)了一些其他的趨勢：第一，我們看到“解耦”的趨勢。在以前，企業(yè)被限制在由如微軟這樣的大型軟件供應(yīng)商所建筑的生態(tài)系統(tǒng)里；而如今，企業(yè)可以隨心所欲地使用各種支持API的SaaS軟件并可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)。因此， SaaS企業(yè)也需要關(guān)注到API所發(fā)揮的作用。第二，面向開發(fā)者的軟件興起。

24、對于創(chuàng)業(yè)公司和小微企業(yè)來說，當(dāng)它們在不懈地追求以更低成本換取更高生產(chǎn)力和可靠性的同時，它們發(fā)現(xiàn)了采用DevOps的價(jià)值變得越來越高。Harness就幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)這一需求，讓工程師和DevOps團(tuán)隊(duì)協(xié)作 將應(yīng)用投入生產(chǎn)。這些企業(yè)其實(shí)是在將自己的產(chǎn)品售賣往同一個企業(yè)的不同部門。比如，設(shè)計(jì)和工廠部門會共用一個軟件，比如Mattermost。就在幾年之前，面向工程師的軟件市場仍然很小，但到了今天，企業(yè)已經(jīng)越來越多地為此類軟件付費(fèi)了。第三，面向設(shè)計(jì)師的軟件也在興起。在這個領(lǐng)域， 我們發(fā)現(xiàn)了一些的新興公司在挑戰(zhàn)原有軟件巨頭 所建立的規(guī)則正如Figma在挑戰(zhàn)Adobe甚至是一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)如Sketch所建立的

25、規(guī)則。此外還有 創(chuàng)建于2016年的Meero，它搭建了一個提供按需 設(shè)計(jì)圖片的平臺并提供一系列包含AI技術(shù)、方便設(shè)計(jì)師使用的工具。在以前，HR和銷售軟件是最為熱門的領(lǐng)域，因?yàn)檫@兩個部門是公司的核心部門如果軟件能讓銷售團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)更多商機(jī)、以更高的投資回報(bào)率簽下更多的單子；如果軟件能讓公司以更高的效率招聘到更多的優(yōu)質(zhì)人才那么一切便不言而喻。有一些較為大筆的融資也發(fā)生在HR領(lǐng)域，比如，微軟以262億美金的價(jià)格收購了領(lǐng)英，以及Oracle 以18億美金價(jià)格收購的Taleo，和IBM以13億美金價(jià)格收購的Kenexa；SAP以36億美金收購的SuccessFactors。在中國，人力資源管理（HCM） 領(lǐng)

26、域內(nèi)也有一些細(xì)分行業(yè)玩家的出現(xiàn)，如招聘軟 件Moka和以薪酬管理為核心的人力資源云平臺易路軟件。商業(yè)概覽易路軟件成立年份: 2004總部: 中國上海創(chuàng)始人：王天揚(yáng)員工數(shù): 300+最近融資數(shù)據(jù): 2019年7月，SIG領(lǐng)投、高瓴資本追投的C1輪融資，2億元人民幣以薪酬管理軟件為核心+ 一站式人力資源服務(wù)+ 薪社稅福生態(tài)體系建設(shè)。核心業(yè)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)品People+：涵蓋核心人力資源、時間管理、招聘管理、薪酬管理與核算、差旅與報(bào)銷、學(xué)習(xí)與發(fā)展、企業(yè)協(xié)同等八大模塊；產(chǎn)品易薪/易個稅：同時對接社保、個稅及福利接口，讓政策細(xì)則得到實(shí)時更新， 實(shí)現(xiàn)高效管理；幫助企業(yè)完成薪酬核算及發(fā)放、社保繳納、個稅申報(bào)服務(wù)閉

27、環(huán)；服務(wù)：薪酬BPO服務(wù)，薪酬數(shù)據(jù)分析服務(wù)，薪酬發(fā)放、個稅繳納及相關(guān)服務(wù)。價(jià)值定位中國經(jīng)歷了幾次重要的稅改、國稅地稅合并等事件，讓薪酬支付在中國更加具有挑戰(zhàn)，而易路軟件已經(jīng)在這個領(lǐng)域耕耘許久，具有先發(fā)優(yōu)勢。其復(fù)雜薪酬核算功能可按需靈活配置，使用的核心引擎可保障核算準(zhǔn)確率達(dá)到99.99%，流程管理可以設(shè)置薪資核算周期；AI薪酬大數(shù)據(jù)使其服務(wù)區(qū)別于傳統(tǒng)薪酬咨詢：可對14個一級行業(yè)、100多個二級細(xì)分行業(yè)、2000多個崗位查看薪酬動態(tài)，并生成薪酬報(bào)告分析，進(jìn)行薪酬設(shè)計(jì)；基于沉淀的120萬家企業(yè)和9300萬條薪酬數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析；其新一代數(shù)字化薪酬管理解決方案，可多部門協(xié)同、并可進(jìn)行連續(xù)分析、

28、實(shí)時反饋，以事件為驅(qū)動實(shí)時計(jì)算，動態(tài)模擬預(yù)測企業(yè)人力成本，助力企業(yè)價(jià)值突；通過一鍵式管理，打通了薪酬計(jì)算和支付的流程。為大中型客戶提供HR SaaS系統(tǒng)，專注薪酬模塊，收取基礎(chǔ)SaaS年費(fèi)；增購：增加勞動力管理、人才管理、招聘、培訓(xùn)等應(yīng)用模塊的上下延展。發(fā)掘客戶相關(guān)增值服務(wù)需求；整合生態(tài)系統(tǒng)中的各類供應(yīng)商及合作伙伴。挑戰(zhàn)實(shí)時同步國家個稅政策對產(chǎn)品的靈活性要求較高；不同場景復(fù)雜BI的開發(fā)和相關(guān)人力資源服務(wù)成本較高。部分投資者來源：公司官網(wǎng)、公司采訪對自動化的追求：數(shù)據(jù)、分析、基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施包含了企業(yè)最為核心的信息技術(shù)：數(shù)據(jù)庫和調(diào)控。在這個領(lǐng)域，以下企業(yè)值得我們關(guān)注：分布式數(shù) 據(jù)庫創(chuàng)業(yè)企業(yè)Coc

29、kroach Labs和PingCAP；軟件定義基礎(chǔ)設(shè)施（software-defined-infrastructure） 提供商星辰天合（XSKY Data Technology）。數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域則包含了數(shù)據(jù)的管理和集成。在大數(shù)據(jù)分析里面，我們認(rèn)為Dataiku和神策數(shù)據(jù)（Sensors Data）值得關(guān)注。盡管在圖譜里這兩個領(lǐng)域涇渭分明，但是我們發(fā)現(xiàn)兩者之間的界限開始變得模糊起來。有一項(xiàng)研究團(tuán)隊(duì)將這兩者合稱為數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)設(shè)施（Data analytics infrastructure），甚至有時候直接以Infrastructure來簡化稱呼無論命名是什么，有兩個趨勢是十分明顯的：第一，API

30、 優(yōu)先產(chǎn)品打破了技術(shù)構(gòu)建方式，令無編程經(jīng)驗(yàn)的人成為“工程師”；二、開源軟件以其特性將自己與獨(dú)占性的SaaS軟件商區(qū)分開來，有一些開源公司瞄準(zhǔn)了價(jià)值500億美金的數(shù)據(jù)庫市場?！拔覍Ｗ⒂谧詣踊╝utomating），更確切地說， 我專注于設(shè)計(jì)軟件來自動化所有的事情?！边@是 開 源 軟 件 公 司 HashiCorp 的 創(chuàng) 始 人 Mitchell Hashimoto曾說過的話。這家公司是一家管理云基礎(chǔ)設(shè)施的開源工具研發(fā)商，用戶可以通過代碼去自動配置云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，此外，還提供開源安全工具和產(chǎn)品，以支持跨多個云計(jì)算平臺的部署。開源技術(shù)源自于10年之前一些軟件工程師的試驗(yàn)品將軟件代碼公開給大眾。如

31、今，開源已經(jīng)走到了下一個階段在這里， 我們看到成功上市的Elastic和MongoDB、IBM以330億美金價(jià)格收購的Red Hat、價(jià)值50億美金的Cloudera和Hortonworks的合并。Databricks、HashiCorp和Confluent都是IPO最熱門的種子選手。截止2018年，超過100位的全球2000強(qiáng)公司是HashiCorp的付費(fèi)客戶。受到社區(qū)的影響，開源公司正在改變曾經(jīng)封閉的 軟件（closed-sourced software）所定義的潮流。開源技術(shù)所提供的強(qiáng)大的分發(fā)機(jī)制可以在公司制 定好成熟的走向市場戰(zhàn)略時帶動銷售以及商業(yè)化。盡管許多大公司都在采用開源技術(shù)，但

32、這樣的轉(zhuǎn)型尚處于初期。極限在哪里？最早的云時代領(lǐng)軍者Salesforce花費(fèi)了10年去達(dá)到10億美金的年度經(jīng)常性收入（Annual Recurring Revenue, ARR）而這花了ServiceNow 11年。此時，多數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)還在努力用6-7年時間達(dá)到1億 美金ARR HYPERLINK /software/20191016-from-fizzling-to-sizzling-china-industry-internet-report-2019 的里程碑（參見中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告 中提到的T2D3法則）。10億美金將會是一個更加重要的里程碑這決定了企業(yè)是否能夠在其細(xì)分市場里占據(jù)主導(dǎo)地位

33、。2019年，申請IPO的SaaS公司的用戶收入留存率普 遍分布在120%到140%之間。Datadogs在2018年的收入留存率是151%。這樣高的留存率將使ARR 累計(jì)可以比較輕易地增加到一個不錯的數(shù)據(jù)10 億美金（參見P16的圖表）。來源：Company website, Pitchbook, Medium, FastCompany商業(yè)概覽使用戶能夠使用可視化工具和豐富的API來構(gòu)建和維護(hù)集成。其虛擬平臺可以使不會編程的人進(jìn)行編程設(shè) 計(jì)，并自主設(shè)計(jì)工作流程自動化工具。核心業(yè)務(wù)指標(biāo)公司ARR以每年450%的速度增長，用戶數(shù)增長了400%。有超過200名用戶，來自Lyft, Intercom

34、, IBM和SAP.價(jià)值定位利用編程工具將商業(yè)用戶的工作流程自動化進(jìn)而簡化；用戶可以利用現(xiàn)存的數(shù)百個連接器集成自己任務(wù)、并花費(fèi)最少的開發(fā)資源，實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)的完全把控。挑戰(zhàn)此賽道競爭激烈，其他工作流程自動化軟件包括Zapier 以及SaaS 和企業(yè)級應(yīng)用平臺Mulesoft。Selected Investors成立年份: 2012總部: San Francisco, CA創(chuàng)始人: Alistair Russell, Dominic Lewis, Rich Waldron員工數(shù): 100+ (expected, H1 2019)最新融資數(shù)據(jù): 3700美金B(yǎng)輪融資，2019年4月Tray.io這個市

35、場的動能仍然在增長，我們也期待有接近百位公司能夠抵達(dá)這個里程碑。以HashiCorp為例，我們來看看云原生企業(yè)的強(qiáng)大。該公司的年收入預(yù)計(jì)為8250萬美金，估值為19.6億美金。其產(chǎn)品獲取了大多數(shù)工程師的青睞，因此可以帶 來提升的用戶留存率、提高的客單價(jià)和客群數(shù)目。雖然抵達(dá)10億美金的路途漫漫，但是增長的速度 將會十分可觀。數(shù)字在任何商業(yè)世界里都是極其重要且復(fù)雜的。有一些創(chuàng)業(yè)公司正試圖將它變得更加簡單。Cockroach Labs 開發(fā)了開源、云原生、全球通用的SQL數(shù)據(jù)庫CockroachDB。 PingCap則開發(fā)了可以由于其分布式架構(gòu)較容易擴(kuò)容的數(shù)據(jù)庫TiDB。這兩種數(shù)據(jù)庫和由Oracle

36、等傳統(tǒng)軟件公司所提供的數(shù)據(jù)庫完全不同的點(diǎn)在于它們具有內(nèi)在的可規(guī)?；軜?gòu)。HashiCorp也許會花比Salesforce和ServiceNow更少的時間去達(dá)到10億美金ARR達(dá)到10億美金ARR的年數(shù)1 以及抵達(dá)當(dāng)年收入增長率（%）19992003200720112015201944%47%SalesforceServiceNowHashiCorp21. 年度經(jīng)常性收入，Annual Recurring Revenue；2. 2018年預(yù)計(jì)收入為8250萬美元來源：Finviz, Credit Suisse, EqualOcean分析商業(yè)概覽PingCap成立年份: 2015總部: Beiji

37、ng創(chuàng)始人: 黃東旭、崔秋、劉奇員工數(shù): 75最新融資: 5000美金C輪, 2018年9月開源分布式關(guān)系數(shù)據(jù)庫服務(wù)提供商，其核心產(chǎn)品為OLTP/OLAP融合型數(shù)據(jù)庫TiDB。核心業(yè)務(wù)指標(biāo)專注為類似游戲、金融科技、線上服務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供數(shù)據(jù)庫服務(wù)，這類企業(yè)大多依賴MySQL又受困于MySQL的擴(kuò)容問題；計(jì)劃專注于金融領(lǐng)域，尤其是銀行、券商和保險(xiǎn)公司。價(jià)值定位不同于Oracle提供的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品或者是MySQL，TiDB是專為大數(shù)據(jù)研發(fā)，并且其分布式的結(jié)構(gòu)可以 令用戶在對數(shù)據(jù)庫進(jìn)行彈性擴(kuò)容時不會影響正常業(yè)務(wù)；企業(yè)將數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到NoSQL系統(tǒng)上 （如MongoDB, Cassandra和H

38、base）時會花費(fèi)許多人力和時間，PingCap的產(chǎn)品更加易于部署。挑戰(zhàn)公司在中美兩地均有業(yè)務(wù)，在美國，企業(yè)軟件市場較為成熟，同時競爭也較為激烈。Cockroach Labs,Couchbase和MongoDB都是該公司的競爭對手；在中國，企業(yè)付費(fèi)意識不夠，銷售渠道建立也需要成本。部分投資人來源：公司采訪、Pitchbook、 Medium引領(lǐng)未來開發(fā)者在企業(yè)里獲得了更多的話語權(quán)。我們也注意到更多的自動化工具在往非編程人員延伸。協(xié)作和工作流管理工具改變了設(shè)計(jì)師和工程師協(xié)作的方式。這樣的演化的結(jié)果是，商業(yè)將會變得更加由數(shù)據(jù)驅(qū)動。另一方面，解決數(shù)據(jù)庫擴(kuò)容和多重云管理也為云時代的創(chuàng)業(yè)公司帶來更多的機(jī)

39、遇。它們的方法是通過協(xié)調(diào) 工具將所有的資源和工作量串聯(lián)在一起，由此解決了多重環(huán)境下的復(fù)雜問題。我們期待更多的新一代SaaS公司會比上一代SaaS公司更快速地達(dá)到它們業(yè)務(wù)的里程碑（1億美金、10億美金ARR）并成為價(jià)值數(shù)十億的公司。 當(dāng)然，這需要我們的耐心。那么，未來在哪里？安全、安全、安全。2019年云時代最大的挑戰(zhàn)是監(jiān)管與安全，以及相關(guān)的行業(yè)洞見支持。SaaS在加速替代本 地部署的商用現(xiàn)貨軟件（COTS），在這個過程中，SaaS完全顛覆了以往企業(yè)和客戶在安全上的關(guān)系由此， 我們認(rèn)為安全是其中的重中之重。麥肯錫的報(bào)告指出，許多SaaS提供商尚未意識到這一點(diǎn)。一個可能的解決 方法是DevSecOps，即由DevOps團(tuán)隊(duì)推出的一系列安全解決方案。無服務(wù)器帶來新的機(jī)會。在最初的時候，云服務(wù)所提供的虛擬機(jī)（VM），它分配固定的硬件資源。最近，云 供應(yīng)商開始推出一些流行的用例，比如數(shù)據(jù)庫即服務(wù)（ Data