上市公司信息披露及相關(guān)案例

1、陜西希格瑪律師事務(wù)所1上市公司信息披露規(guī)范 為何披露 怎樣披露 披露什么 違反信息披露義務(wù)的法律責(zé)任 披露存在的問(wèn)題信息披露違規(guī)案例2為何披露核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)向注冊(cè)制是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，目的是為了減少公權(quán)力對(duì)于上市公司的背書(shū)，減少監(jiān)管的成本，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的資源配置的決定性作用。而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中基本原理是“信息原理”，為了減少信息的不對(duì)稱(chēng)，最有效的方式是讓投資者自己掌握信息。 披露的核心在于保護(hù)公眾投資者。3怎樣披露信息披露的基本原則 真實(shí)性：沒(méi)有虛假 準(zhǔn)確性：沒(méi)有嚴(yán)重誤導(dǎo) 完整性：沒(méi)有重大遺漏 及時(shí)性：觸發(fā)披露時(shí)點(diǎn)后兩個(gè)工作日 公平性：平等對(duì)待，不得選擇性披露4怎樣披露上市公司的信息披露義務(wù)人 包括發(fā)行

2、人、收購(gòu)人、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等，還包括對(duì)上市公司重大事項(xiàng)有重要影響的控股股東、實(shí)際控制人5信息披露的及時(shí)性首次披露時(shí)點(diǎn)董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)就重大事件作出決議時(shí)；有關(guān)各方就該重大事項(xiàng)簽署意向書(shū)或協(xié)議時(shí)；董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員知悉重大事件發(fā)生并報(bào)告時(shí)。持續(xù)性披露處于籌劃階段的重大事件應(yīng)披露情形該重大事件難以保密的；該重大事項(xiàng)已泄露或市場(chǎng)出現(xiàn)有關(guān)該事件的傳聞；公司證券及其衍生品種出現(xiàn)異常交易情況。6-披露什么強(qiáng)制性信息披露制度簡(jiǎn)介7政府（國(guó)務(wù)院）制定的證券基本法規(guī)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)章及規(guī)范性文件自律性規(guī)則最高立法機(jī)關(guān)（全國(guó)人大）制定的證券基本法律公司法證券法股票發(fā)行與交易管理暫行條例上市

3、公司信息披露管理辦法 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則股票上市規(guī)則及相關(guān)的通知、指引等第一層次第二層次第三層次第四層次信息披露制度的層次8上市公司應(yīng)披露的信息可能對(duì)其股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響對(duì)投資者作出投資決策有重大影響重大事件（上市公司信息披露管理辦法第三十條）9重大事件（一）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；（二）公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；（三）公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；（四）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況，或者發(fā)生大額賠償責(zé)任；（五）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；（六）公司生產(chǎn)經(jīng)

4、營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；（七）公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；董事長(zhǎng)或者經(jīng)理無(wú)法履行職責(zé)；（八）持有公司5%以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；（九）公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；（十）涉及公司的重大訴訟、仲裁，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷(xiāo)或者宣告無(wú)效；（十一）公司涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；（十二）新公布的法律、法規(guī)、規(guī)章、行業(yè)政策可能對(duì)公司產(chǎn)生重大影響；（十三）董事會(huì)就發(fā)行新股或者其他再

5、融資方案、股權(quán)激勵(lì)方案形成相關(guān)決議；（十四）法院裁決禁止控股股東轉(zhuǎn)讓其所持股份；任一股東所持公司5%以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣(mài)、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)；（十五）主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或者被抵押、質(zhì)押；（十六）主要或者全部業(yè)務(wù)陷入停頓；（十七）對(duì)外提供重大擔(dān)保；（十八）獲得大額政府補(bǔ)貼等可能對(duì)公司資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響的額外收益；（十九）變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)；（二十）因前期已披露的信息存在差錯(cuò)、未按規(guī)定披露或者虛假記載，被有關(guān)機(jī)關(guān)責(zé)令改正或者經(jīng)董事會(huì)決定進(jìn)行更正；（二十一）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。10強(qiáng)制性披露信息體系圖 強(qiáng)制性信息披露體系持 續(xù) 性信息

6、披露發(fā) 行信息披露定期報(bào)告交易性質(zhì)非交易性質(zhì)招股說(shuō)明書(shū)募集說(shuō)明書(shū)上市公告書(shū)年度報(bào)告中期報(bào)告季度報(bào)告應(yīng)披露的交易和關(guān)聯(lián)交易公司重大信息股東信息臨時(shí)報(bào)告11定期報(bào)告的披露年度報(bào)告會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)中期報(bào)告會(huì)計(jì)年度上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)季度報(bào)告會(huì)計(jì)年度第3、第9個(gè)月結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)（第一季度季度報(bào)告的披露時(shí)間不得早于上一年度年度報(bào)告的披露時(shí)間）12定期報(bào)告的披露定期報(bào)告披露什么（上市公司信息披露管理辦法第三章）：公司的基礎(chǔ)信息公司的股東信息報(bào)告期經(jīng)營(yíng)情況分析公司治理情況報(bào)告期財(cái)務(wù)信息報(bào)告期重大事項(xiàng)下一報(bào)告期的業(yè)績(jī)預(yù)告13臨時(shí)報(bào)告的披露交易事項(xiàng)（上交所股票上市規(guī)則第九、第十章）關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)非關(guān)

7、聯(lián)交易事項(xiàng)非交易事項(xiàng)： （上交所股票上市規(guī)則第八、第十一章）發(fā)行與上市股東情況發(fā)生較大變化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)決議其他重大事項(xiàng)的披露14臨時(shí)報(bào)告交易事項(xiàng)的披露購(gòu)買(mǎi)或出售資產(chǎn)（不含日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)資產(chǎn)）對(duì)外投資（含委托理財(cái)、委托貸款）提供財(cái)務(wù)資助（含承擔(dān)費(fèi)用和提供資金）提供擔(dān)保租入或租出資產(chǎn)委托或受托管理資產(chǎn)和業(yè)務(wù)贈(zèng)與或接受贈(zèng)與債權(quán)或債務(wù)重組轉(zhuǎn)讓或受讓研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目簽訂許可使用協(xié)議交易所認(rèn)定的其他交易15交易事項(xiàng)的披露標(biāo)準(zhǔn)披露標(biāo)準(zhǔn)：10和50總資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：1000萬(wàn)元以上/5000萬(wàn)元以上凈資產(chǎn)：1000萬(wàn)元以上/5000萬(wàn)元以上凈利潤(rùn)：100萬(wàn)元/500萬(wàn)元以上計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的注意事項(xiàng)涉及數(shù)據(jù)

8、為負(fù)值，取絕對(duì)值標(biāo)的資產(chǎn)涉及賬面值和評(píng)估值時(shí)，取較高者16臨時(shí)報(bào)告關(guān)聯(lián)交易的披露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)：是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)與日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的交易事項(xiàng)購(gòu)買(mǎi)原材料、動(dòng)力、燃料銷(xiāo)售產(chǎn)品、商品提供或接受勞務(wù)委托或受托銷(xiāo)售與關(guān)聯(lián)人共同投資其他通過(guò)約定可能引致資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移的事項(xiàng)交易事項(xiàng)17關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)人關(guān)聯(lián)法人直接或間接控制上市公司的法人/組織上述關(guān)聯(lián)法人直接/間接控制的其他法人/組織（兄弟公司）關(guān)聯(lián)自然人控制的法人/組織持有5%以上股份的法人/組織關(guān)聯(lián)自然人直接/間接持有5%以上股份的自然人公司董事、監(jiān)事、高管上述人士關(guān)系密切的家庭成員關(guān)聯(lián)法人的董事、監(jiān)事

9、、高管根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的關(guān)聯(lián)法人/自然人視同關(guān)聯(lián)人：過(guò)去、未來(lái)的關(guān)聯(lián)人（12個(gè)月）18關(guān)聯(lián)交易披露標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)自然人：交易金額在30萬(wàn)元以上關(guān)聯(lián)法人：交易金額300萬(wàn)元以上，且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值0.5以上審議程序獨(dú)立董事事前認(rèn)可交易金額3000萬(wàn)元以上，且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值5以上的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)經(jīng)審計(jì)或評(píng)估，并提交股東大會(huì)審議；關(guān)聯(lián)董事回避關(guān)聯(lián)股東回避19關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)董事為交易對(duì)方 在交易對(duì)方任職，或在與交易對(duì)方存在直接/間接控制關(guān)系的法人/組織任職；為交易對(duì)方的直接或間接控制人；與交易對(duì)方或其直接/間接控制人（包括董監(jiān)高）關(guān)系密切的家庭成員；基于實(shí)質(zhì)重于形式原則

10、認(rèn)定的其獨(dú)立商業(yè)判斷可能受到影響的董事。 20關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)股東為交易對(duì)方為交易對(duì)方的直接或間接控制人；被交易對(duì)方直接或間接控制的人；與交易對(duì)方受同一法人或自然人直接或間接控制；與交易對(duì)方或其關(guān)聯(lián)人存在尚未履行完畢的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或其他協(xié)議而使其表決權(quán)受到限制或影響。 可能造成上市公司利益對(duì)其傾斜的股東21臨時(shí)報(bào)告非交易事項(xiàng)的披露非交易性質(zhì)的信息披露股東信息披露公司高管變更重大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化重大訴訟、擔(dān)保事件持股變動(dòng)報(bào)告書(shū)收購(gòu)報(bào)告書(shū)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)其他重大事項(xiàng)披露發(fā)行與上市三會(huì)決議董事會(huì)決議監(jiān)事會(huì)決議股東大會(huì)決議增發(fā)公告書(shū)配股說(shuō)明書(shū)22違反信息披露義務(wù)的法律責(zé)任行政責(zé)任：證監(jiān)會(huì)對(duì)信息披露義務(wù)人的警

11、告、罰款等行政處罰（雙罰制）民事責(zé)任：由上市公司及上市公司負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、高管、控股股東、實(shí)際控制人等的連帶賠償責(zé)任刑事責(zé)任：違規(guī)披露、不披露重要信息罪23違反信息披露義務(wù)的行政責(zé)任證券法第一百九十三條 發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，給予警告，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。 發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定報(bào)送有關(guān)報(bào)告，或者報(bào)送的報(bào)告有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，由證

12、券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。 發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人的控股股東、實(shí)際控制人指使從事前兩款違法行為的，依照前兩款的規(guī)定處罰。24違反信息披露義務(wù)的民事責(zé)任證券法第六十九條 發(fā)行人、上市公司公告的招股說(shuō)明書(shū)、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及

13、保薦人、承銷(xiāo)的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外；發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。發(fā)行人、上市公司無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任發(fā)行人、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷(xiāo)的證券公司以及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)過(guò)錯(cuò)推定責(zé)任上市公司控股股東、實(shí)際控制人過(guò)錯(cuò)責(zé)任25違反信息披露義務(wù)的民事責(zé)任最高人民法院關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問(wèn)題的通知最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定 依據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定/人民法院的刑事裁判文書(shū) 省級(jí)政府所在地中級(jí)人民

14、法院管轄26違反信息披露義務(wù)的刑事責(zé)任刑法第161條（刑法修正案六第5條） 依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下罰金。27披露存在的問(wèn)題信息披露違規(guī)案例案例一 青鳥(niǎo)華光（證監(jiān)會(huì)20157號(hào) 行政處罰決定書(shū)）濰坊北大青鳥(niǎo)華光科技股份有限公司（青鳥(niǎo)華光）于1997年5月在上交所上市。經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，青鳥(niǎo)華光存在以下違法事實(shí)： 1、青鳥(niǎo)華光在2007

15、年至2012年期間的各年度報(bào)告中未按規(guī)定披露實(shí)際控制人北大青鳥(niǎo)及其控制關(guān)系； 2、青鳥(niǎo)華光在2012年年度報(bào)告中未按規(guī)定披露相關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致公司2012年度利潤(rùn)總額虛增； 3、青鳥(niǎo)華光在2012年通過(guò)關(guān)聯(lián)方配合控股子公司實(shí)施無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的購(gòu)銷(xiāo)交易，虛增年度營(yíng)業(yè)收入。證監(jiān)會(huì)處罰決定： 1、對(duì)青鳥(niǎo)華光給予警告，責(zé)令改正，并處以60萬(wàn)元罰款 2、對(duì)時(shí)任15名高管給予警告，以及10萬(wàn)至30萬(wàn)元不等的罰款。 28披露存在的問(wèn)題信息披露違規(guī)案例案例二 佛山照明（證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局20131號(hào)行政處罰決定書(shū) 、廣東省高級(jí)人民法院判決書(shū)） 經(jīng)廣東證監(jiān)局查明，佛山電器照明股份有限公司（佛山照明） 20

16、10 年定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告信息披露違法，未依法披露重大擔(dān)保事項(xiàng)，未依法披露有關(guān)關(guān)聯(lián)方及與日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易，未如實(shí)披露與關(guān)聯(lián)方共同投資及收購(gòu)事項(xiàng)。行政處罰：1、責(zé)令佛山照明改正，給予警告，并處以 40 萬(wàn)元罰款；2、對(duì)公司時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理出處以警告并3-15萬(wàn)元的罰款。民事賠償：廣東省高級(jí)人民法院于2015年6月4日做出終審判決，佛山照明需向900余位投資者賠償6041萬(wàn)余元。 29披露存在的問(wèn)題信息披露違規(guī)案例案例三 萬(wàn)福生科 （證監(jiān)會(huì)201347號(hào)行政處罰決定書(shū)、 長(zhǎng)沙市中級(jí)人民法院（2014）長(zhǎng)中刑二初字第00050號(hào)刑事判決書(shū)） 經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)萬(wàn)福生科）存在如下違法事實(shí)： 1、首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(shū)披露的2008年至2010年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存