金融科技信息化大全

1、目錄21監(jiān)管環(huán)境-中國現(xiàn)行金融牌照梳理報告Page 32行業(yè)研究-Fintech產(chǎn)業(yè)地圖Page 483行業(yè)研究-2017中國網(wǎng)絡信貸行研報告Page 514行業(yè)研究-2017中國消費金融發(fā)展模式研究報告Page 985行業(yè)研究-2017中國直銷銀行發(fā)展報告Page 1536行業(yè)研究-2017中國個人征信行研報告Page 1987行業(yè)研究-2017美國個人征信行研報告Page 2458前沿應用-賦能：金融科技向未來Page 2819前沿應用-區(qū)塊鏈技術商業(yè)化應用研究Page 32110前沿應用-基于社交圖譜的反欺詐產(chǎn)品應用研究Page 35111企業(yè)研究-證券投資產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)分析Page 3

2、7612企業(yè)研究-中國民營資本譜系研究Page 41313企業(yè)研究-Capital One研究報告Page 47914企業(yè)研究-Charles Schwab研究報告Page 492監(jiān)管環(huán)境-中國金融牌照梳理報告智慧金融 變革未來中國金融行業(yè)相關牌照4銀行直銷銀行農村中小金融 機構：包括農 商行、農村合等外資銀行非銀機構中資銀行：也 消費金融公司包括民營銀行、 小貸/互聯(lián)網(wǎng)作銀行（農村 金融租賃信用合作聯(lián)社） 汽車金融企業(yè)集團財務 公司支付貨幣經(jīng)紀AMC證券/基金證券（承銷發(fā) 行、經(jīng)紀、證 券投資咨詢、 資產(chǎn)管理等）證券市場資信 評級公募基金管理 人私募基金管理 人基金銷售基金支付基金托管基金子

3、公司期貨非銀機構其他融資租賃商業(yè)保理融資性擔保典當網(wǎng)絡借貸信息 中介機構眾籌地方性金融資產(chǎn)交易所區(qū)域股權交易 中心CA數(shù)字證書央行/銀監(jiān)會保監(jiān)會證監(jiān)會保險保險保險代理與經(jīng)小貸紀個人征信/企 保險網(wǎng)銷 業(yè)征信信托其他監(jiān)管（商務部等）牌照數(shù)量監(jiān)管部門主要業(yè)務現(xiàn)狀銀行773銀監(jiān)會存、貸、匯民營銀行開放信托71銀監(jiān)會各類信托業(yè)務、投資基金業(yè)務凍結發(fā)放金融租賃56銀監(jiān)會融資租賃開放消費金融22銀監(jiān)會不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個 人提供以消費為目的的貸款開放金融資產(chǎn)管理公司39銀監(jiān)會專門處理金融機構的不良資產(chǎn)開放貨幣經(jīng)紀5銀監(jiān)會在金融市場上，通過電子及聲訊手段，為金融產(chǎn)品交易提供

4、信息，促成交易達成貸款公司14銀監(jiān)會由銀行在農村地區(qū)設立的專門提供貸款服務的非銀行金融機 構第三方支付267央行網(wǎng)絡支付、預付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單凍結發(fā)放征信8央行個人/企業(yè)征信仍待核查證券111證監(jiān)會證券承銷與保薦、經(jīng)紀、自營、直投、證券投資活動、證券 資產(chǎn)管理及融資融券等CEPA通道開放期貨161證監(jiān)會期貨交易凍結發(fā)放公募基金95證監(jiān)會公募基金、機構業(yè)務開放基金子公司67證監(jiān)會類信托業(yè)務收緊基金銷售248證監(jiān)會發(fā)售基金份額收緊基金銷售支付22證監(jiān)會基金銷售支付結算業(yè)務開放私募基金近萬家基金業(yè)協(xié)會私募業(yè)務開放股權眾籌證券業(yè)協(xié)會公募尚未開放，私募版開放保險135保監(jiān)會財險、壽險、萬能險收緊

5、保險代理、保險經(jīng)紀數(shù)百家保監(jiān)會保險業(yè)代理開放融資租賃1324商務部外商內資融資租賃開放典當數(shù)千家商務部及地方金融辦典當開放保理數(shù)千家商務部托收保付開放小額貸款公司約4000家省級金融辦無抵押貸款、抵押貸款、質押貸款節(jié)奏放緩融資性擔保公司約3000家省級金融辦貸款、票據(jù)承兌、貿易融資、項目融資、信用證、訴訟保全履約擔保，與擔保有關的中介服務，以自有資金進行投資節(jié)奏放緩金融資產(chǎn)交易所數(shù)十家省級金融辦營銷/公告/咨詢/開發(fā)/設計/交易/服務節(jié)奏放緩ABCPART 1銀行 信托消費金融 互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應鏈金融 股權眾籌保險基金第三方支付 征信01PART1民營銀行民營銀行是民營金融最

6、重要的金融牌照民營銀行首批籌建民營銀行基本情況名稱注冊資本（億元）獲批時間開業(yè)時間定位主打模式股東深圳前海微眾 銀行302014.07.252014.12.12服務個人消費者和小微 企業(yè)客戶大存小貸：存款限定下限，貸款 限定上限騰訊、深圳市百業(yè)源投資、深圳 市立業(yè)集團上海華瑞銀行302014.09.262015.01.27服務小微大眾、服務科技創(chuàng)新、服務自貿改革特定區(qū)域存貸款：限定業(yè)務范圍區(qū)域范圍上海均瑤集團（30%）、上海美特斯邦威（15%）溫州民商銀行202014.07.252015.03.20服務中小微企業(yè)、小區(qū) 居民“兩小”群體特定區(qū)域存貸款：限定業(yè)務范圍 區(qū)域范圍正泰集團（29%）、

7、浙江華峰氨 綸(20%)天津金城銀行302014.07.252015.03.27服務實體經(jīng)濟和小微企業(yè)公存公貸：只對法人不對個人天津華北集團(20%)、麥購（天津集團（18%）浙江網(wǎng)商銀行402014.09.262015.05.27服務小微網(wǎng)商、個人創(chuàng) 業(yè)者、普通消費者包括 農村消費群體小存小貸：限定存款上限，設定 財富下限螞蟻金服（30%）、上海復星（25%）、萬向三農集團（18%）、寧波金潤資產(chǎn)（16%）資料來源：銀監(jiān)會民營銀行資料來源：銀監(jiān)會第二批籌建民營銀行基本情況（1/2）名稱注冊資本（億元）獲批時間開業(yè)時間定位主打模式股東重慶富民銀行302016.05.182016.08.26服務

8、小微企業(yè)的普惠金融銀行以小微企業(yè)、“三農”經(jīng)濟體和其他金融弱勢群體為核心服務主體瀚華金控（30%）、宗申產(chǎn)業(yè)集團、福安藥業(yè)、重慶渝江壓鑄有限公司湖南三湘銀行302016.07.292016.12.26產(chǎn)業(yè)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融 雙核驅動主攻高端制造、醫(yī)藥醫(yī)療、文化旅游、新能源與新材料以及政府平臺 五大方向，構建資產(chǎn)管理銀行、產(chǎn) 業(yè)金融投行、互聯(lián)網(wǎng)零售銀行三大 業(yè)務板塊三一集團（18%）、湖南三一智能（12%）、湖南漢森制藥（15%）、 湖南省邵東縣新仁鋁業(yè)（12%）四川新網(wǎng)銀行302016.06.132016.12.29互聯(lián)網(wǎng)特色銀行重點面向個人消費者、中小微企業(yè)和“三農”客戶新希望（30%）、小米

9、子公司銀米科技（29.5%）、成都紅旗連鎖股份（15%）福建華通銀行302016.11.282017.01.16科技金融企業(yè)布局消費信貸、小微、移動支付和供應鏈金融永輝超市（22%）、陽光控股（21%）、福建華榮控股（20%）安徽新安銀行202016.11.07尚未開業(yè)為安徽省內民營企業(yè)、中小微企業(yè)、城鄉(xiāng)居民 提供金融服務安徽省南翔貿易集團（30%）、合肥華泰集團、安徽金彩牛實業(yè)集團、 安徽中辰投資、安徽聯(lián)華實業(yè)武漢眾邦銀行202016.12.05尚未開業(yè)“物流金融”和“科技 金融”為戰(zhàn)略目標網(wǎng)存網(wǎng)貸，為當?shù)刂行⌒臀锪掀髽I(yè) 和高新企業(yè)提供差異化金融服務卓爾控股（30%）、武漢當代科技（20%）

10、、壹網(wǎng)通科技、鈺龍集團、 奧山投資、武漢法斯克能源民營銀行資料來源：銀監(jiān)會第二批籌建民營銀行基本情況（2/2）名稱注冊資本（億元）獲批時間開業(yè)時間定位主打模式股東威海藍海銀行202016.12.16尚未開業(yè)服務藍色經(jīng)濟區(qū)的開發(fā)銀行特存特貸，特存即在特定區(qū)域內開展存 款業(yè)務，特貸即銀行貸款服務面向特定 區(qū)域、特定行業(yè)、特定客戶和特定產(chǎn)品威高集團（30%）、赤山集團（22.5%）、迪尚集團（12.5%）吉林億聯(lián)銀行202016.12.16尚未開業(yè)生活服務網(wǎng)絡銀行“微存易貸”的戰(zhàn)略和“厚貸小微”、“深耕三農”的方向中發(fā)金控（30%）、美團子公司三快科技（28.5%）江蘇蘇寧銀行402016.12.1

11、6尚未開業(yè)線上線下融合和全產(chǎn)業(yè)鏈 融合的互聯(lián)網(wǎng)銀行向實體經(jīng)濟，特別是基礎個人客戶、中 小微企業(yè)提供普惠金融服務蘇寧云商（30%）、日出東方（23.6%北京中關村銀行402016.12.19尚未開業(yè)服務科技企業(yè)用友網(wǎng)絡（29.8%）、碧水源（27%）、光線傳媒（9.9%）、東方園 林（9.9%）、東華軟件（5%）、華勝 天成（4.8%）、東方雨虹（4.8%）遼寧振興銀行202016.12.19尚未開業(yè)產(chǎn)業(yè)金融服務振興東北梅州客商銀行202016.12.31尚未開業(yè)立足梅州，面向粵東西北服務“三農”（農村、農 業(yè)、農民）和“兩小”（小微企業(yè)、小區(qū)居民）以“通存小貸”為業(yè)務模式寶新能源（30%）、塔

12、牌集團（20%） 喜之郎集團（19.9%）、超華科技（17.6%）、溫氏股份（12.5%）北京百信銀行202017.1.5尚未開業(yè)直銷銀行利用云計算、人工智能、移動互聯(lián)等先進技術搭建全新的開放網(wǎng)絡金融平臺中信銀行（70%）、福建百度博瑞（30%）02PART2信托最為靈活的投資渠道對象日期事件重要內容銀監(jiān)會2016.3.18進一步加強信托公司風險監(jiān)管工作的意見要求用穿透法識別底層資產(chǎn)，不得通過第三方機構推介，不得向不特定客戶非合格投資者推介，現(xiàn)金杠桿率1:22016.7.27銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）對銀行理財進行分類管理，基礎類不得配置權益資產(chǎn)；銀行理財不得對接資管計劃投資非標資

13、產(chǎn)2016.11.4關于開展銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)相關業(yè)務專項檢查的緊急通知16個熱點城市房地產(chǎn)業(yè)務過熱，嚴查銀行理財投資非標比例，加強房地產(chǎn)領域理財資金監(jiān)管。2016.11.23商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引（修訂征求意見稿）對表外業(yè)務開展原則、治理架構、風險管理、信息披露、監(jiān)管均有具體規(guī)定證監(jiān)會2016.5.18資管業(yè)務八條底線（修訂版）禁止傘形結構，股票類、混合類資管產(chǎn)品杠桿從10倍下降至1倍2016.7.14證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定（八條規(guī)定）禁止變相突破合格投資者標準和法定的投資者人數(shù)限制2016.10.1證券公司風險控制指標管理辦法提升風險準備金計提和凈資本比例

14、的要求2016.10.28關于進一步規(guī)范轄區(qū)證券基金經(jīng)營機構參與場外衍生品交易的通知。禁止借助場外衍生品進行非標投資2016.12.2基金管理公司子公司管理規(guī)定以及基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風險控制指標管理暫行規(guī)定確定了基金子公司以凈資本為核心的風控體系，對現(xiàn)有業(yè)務分類處理，過渡期由12個月最長延長至18個月。保監(jiān)會2016年12月叫停多家保險公司萬能險業(yè)務從保險層面防范杠桿風險國務院2016.4.12互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案穿透式監(jiān)管，2017年初驗收總結整頓結構，并形成長效機制建議基金協(xié)會2016.4.15私募基金募集行為管理辦法限定募集主體，明確募集流程，規(guī)范推介行為2

15、016年，證券公司風險控制指標管理辦法、證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定和基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風控指標 指引等“去杠桿”措施紛紛落地，降低金融市場風險，引導資金從信托等渠道回流實體經(jīng)濟。信托公司憑借更為豐富的實體經(jīng)濟投資經(jīng)驗、優(yōu) 秀的風控能力重新吸引銀行理財回歸。未來銀行理財新規(guī)的落地，將使得信托牌照的價值更加凸顯，銀信規(guī)模占比預計將得以回升，信托的發(fā)展 空間得以擴大。信托“去杠桿”政策引導資金脫虛向實，信托成為重要窗口12信托基金子公司券商資管2013年通道業(yè)務放 開前千分之三千分之 五2016年證監(jiān)會新規(guī) 前千分之一千分之 三萬分之二萬分之 五萬分之二萬分之 五2016年證

16、監(jiān)會新規(guī) 后千分之一千分之 三千分之一千分之 三千分之一千分之 三假設銀行理財新規(guī)按原稿落地千分之三千分之 五信托資產(chǎn)余額破20萬億，增速有望反彈。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，信托業(yè)務遭遇基金子公司等資管公司的激烈競爭，信托 資產(chǎn)余額同比增速逐年下降，分別為46%、28.2%和16.6%。截至2016年末，我國信托資產(chǎn)余額突破20萬億元，信托資產(chǎn)的持續(xù)增長反映了實體經(jīng)濟 融資需求仍然較為穩(wěn)定，中國經(jīng)濟增長的韌性仍強。政策刺激和PPP等實業(yè)投資機會將推動信托資產(chǎn)增速反彈，預計2017-2019年信托資產(chǎn)規(guī)模增 速分別為15%、18%和20%?；鹱庸竞腿藤Y管通道費率已無

17、優(yōu)勢。由于監(jiān)管層對于券商資管和基金子公司風險準備金計提從嚴，券商資管和基金子公司逐步失去通道費率的相對優(yōu)勢。證監(jiān)會多項新規(guī)出臺后，基金子公司和券商資管的通道費率已與信托相差無幾。若未來銀行理財新規(guī)按7月27日的征求意見稿落地， 則銀行理財只能對接信托計劃，通道費用或回升到2013年之前的水平。信托市場需求龐大，增速有望反彈0%10%20%30%40%50%60%70%10.5054.543.532.521.510-09 11-03 11-09 12-03 12-09 13-0313-09 14-03 14-09 15-03 15-0916-03 16-09銀信合作規(guī)模(萬億元，左）銀信合作占比

18、（%，右）資料來源：wind，宜人智庫12信托銀行保險券商基金貨幣市場債券市場股票市場信貸市場實業(yè)可以通過PE 子公司參與可以通過PE子 公司參與監(jiān)管機構將信托公司明確定位于“受人之托，代人理財”的專業(yè)型資產(chǎn)管理機構，信托規(guī)模在資管市場中僅次于銀行。與其他金融牌照相比，信托公司橫跨實體經(jīng)濟和資本市場，資金運用渠道最為廣泛，包括貨幣、債券、股票、信貸和實業(yè)投資市場等五大投資領域。信托投資范圍廣泛，將參與PPP分羹信托橫跨實體經(jīng)濟和資本市場信托比其他牌照投資范圍廣82049051079085010601400144015601943296344456667100000200040006000800

19、0100001200016-0116-02 16-03 16-04 16-05 16-0616-07 16-08 16-09 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E三季度末較年初增 長281%復合增長率50%資料來源：wind，宜人智庫13根據(jù)財政部PPP綜合信息平臺數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度末PPP執(zhí)行階段項 目投資總額為1.56萬億元，較年初上漲280%。若從2017年起PPP執(zhí)行階段 項目投資總額每年以50%的增速發(fā)展，并假設信托公司參與率為10%，則 到2020年信托公司參與PPP總額將達到1萬億元。預計2020年信托參與PPP總額將達到1萬億元03PART3消費金

20、融消費金融是目前P2P平臺發(fā)力點資料來源：艾瑞咨詢，宜人智庫消費金融特色消費金融情況700006000050000400003000020000100000201220132014201520162017E2018E2019E規(guī)模（億元）發(fā)展迅速2012-2019年場景金融交易規(guī)模及增速2012-2019中國場景金融市場滲透率2%3%40%81%88%92%94%95%0%0%0%1%3%5%9%14%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201220132014201520162017E2018E2019E互聯(lián)網(wǎng)消費金融-場景滲透率社會消費品零售總額-場景滲透率9

21、9%19%28%18%16%14%12%0%80%71%80%81%81%82%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2013201420152016E2017E2018E2019E其他2013-2019中國場景金融市場結構電商生態(tài)消費信貸交易規(guī)模占比網(wǎng)絡分期藍領分期, 7.1%農業(yè)分期, 8.5%租房分期, 12.4%教育分歧, 14.8%裝修分期, 16.4%大學生分期, 16.4%旅游分期, 24.3%數(shù)據(jù)來源：銀監(jiān)會消費金融牌照17序 號企業(yè)名稱注冊地股東情況注冊資本（億元）序 號企業(yè)名稱注冊地股東情況注冊資本（億元）15晉商消費金融 股份有限公司太原晉商銀

22、行、奇虎360、天津宇信易 誠、山西華宇商業(yè)、山西美特好連 鎖超市5.01北銀消費金 融有限公司北京北京銀行、桑坦德消費金融有限公司 利時集團、聯(lián)想控股、大連萬達、北 京聯(lián)東投資、九鼎投資、華夏董氏兄 弟、北京京洲企業(yè)集團、上海銳贏教 育8.58蘇寧消費金 融有限公司南京蘇寧云商、南京銀行、法國巴 黎銀行、江蘇洋河、先聲藥業(yè)3.016長銀消費金融 有限公司西安長安銀行、匯通信誠融資租賃、北 京意德辰翔投資3.62中銀消費金 融有限公司上海中國銀行、百聯(lián)集團、陸家嘴金融發(fā) 展控股公司8.99湖北消費金融股份有限 公司武漢湖北銀行、TCL、武商聯(lián)集團、 武商集團3.017包銀消費金融 有限公司包頭

23、包商銀行、深圳薩摩耶互聯(lián)網(wǎng)科技 有限公司3.03四川錦程消 費金融有限 責任公司成都成都銀行、馬來西亞豐隆銀行3.210馬上消費金 融股份有限 公司重慶重慶百貨、北京移潤商貿、重 慶銀行、陽光財險、浙江中國 小商品城、物美控股13.018哈銀消費金融 有限公司哈爾濱哈爾濱銀行等5.04捷信消費金 融有限公司天津派富集團 Home Credit BV44.011中郵消費金 融有限公司廣州中國郵儲銀行、星展銀行、渤 海國際信托、卡拉卡網(wǎng)絡技術 廣百控股、廣東海印集團、廣 東三正集團、 10.019上海尚誠消費 金融股份有限 公司上海上海銀行、攜程旅游、深圳市德遠 益信、無錫長盈科技10.05招聯(lián)消

24、費金 融有限公司深圳招商銀行、中國聯(lián)通20.012杭銀消費金 融股份有限 公司杭州杭州銀行、西班牙對外銀行、 海亮集團、網(wǎng)盛生意寶、中輝 人造絲5.020中原消費金融 股份有限公司鄭州中原銀行、上海伊千網(wǎng)絡、丹尼斯 中國銀聯(lián)5.06興業(yè)消費金 融股份公司泉州興業(yè)銀行、福建泉州市商業(yè)總公司、 特步、福成3.013華融消費金 融股份有限 公司合肥中國華融、合肥百貨、深圳華 強、安徽新安資產(chǎn)6.021長銀五八消費 金融股份有限 公司長沙長沙銀行、北京城市網(wǎng)鄰（58同 城）、長沙通程控股3.07海爾消費金 融股份有限 公司青島海爾集團、紅星美凱龍、浙江逸榮、 北京天同賽伯5.014盛銀消費金 融有限公

25、司沈陽盛京銀行、大連德旭經(jīng)貿3.022珠海易生華通 消費金融有限 公司吳江吳江銀行、海航旅游、珠海鏵創(chuàng)、 亨通集團、明珠深投10.0截至2017年初，全國經(jīng)批準開業(yè)消費金融公司總數(shù)22家，主要以銀行系為主導螞蟻花唄、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)巨頭尚未主導獲得牌照消費金融牌照數(shù)據(jù)來源：公司公告2014年1月1日起實施的消費金融公司試點管理辦法規(guī)定，消費金融公司的注冊資本，最低限額為3億元；且要求資本充足率不低于銀監(jiān)會有 關監(jiān)管要求，同業(yè)拆入資金余額不高于資本凈額的100%，資產(chǎn)損失準備充足率不低于100%，投資余額不高于資本凈額的20%牌照優(yōu)勢：可在銀行間市場拆借，融資成本更低，近期在5.5%左右還有7家

26、消費金融公司處于申請及籌備中，其中由銀行主導的有6家序號企業(yè)名稱注冊資本（億元）股東情況注冊地1華夏銀行消費金融5.00華夏銀行等2光大銀行消費金融10.00光大銀行、世紀瑞爾3河北銀行消費金融3.00河北銀行等4徽銀消費金融5.00徽商銀行、合肥百貨5金圓消費金融5.00臺灣中信銀行、國美控股廈門6河北幸福消費金融3.00張家口銀行、神州優(yōu)車、藍鯨控股張家口7富滇銀行消費金融3.00富滇銀行、視覺中國、廣東網(wǎng)金融控股、昆明順城若晉商貿截至2016年9月末，全國已開業(yè)15家消費金融公司資產(chǎn)總額1077.23億 元，貸款余額970.29億元，平均不良貸款率4.11%，貸款撥備率4.18%。3.0

27、0%5.00%4.50%4.00%3.50%5.50%6.00%7.00%6.50%4月28日5月5日5月12日5月19日5月26日近一個月ABS發(fā)行利率資料來源：wind，宜人智庫04PART4網(wǎng)絡小貸牌照實際價值仍待發(fā)掘資料來源：官方網(wǎng)站，工商注冊信息；備注：江西易生網(wǎng)絡小額貸款有限公司、山西跨境通寶互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司已經(jīng)獲得當?shù)亟鹑谵k批復但未完成工商信息登記，列入統(tǒng)計中；內蒙古君正互聯(lián)網(wǎng)小 額貸款有限公司、汕頭華僑試驗區(qū)博辰互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司、云南瑞麗市聯(lián)牛網(wǎng)絡小額貸款有限公司等已經(jīng)對外公告發(fā)起詳細計劃，但尚未獲金融辦批復并未完成工商信息登記，不列入統(tǒng)計內。下同網(wǎng)絡小貸牌照數(shù)量截

28、至2017年5月26日，根據(jù)公開資料統(tǒng)計，全國共有129家互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司（含2家已獲地方金融辦批復尚未工商注冊），64%的公司有上市公 司背景。這之中，7成以上公司的主體涉實業(yè)領域，分布在商貿物流、汽車、房地產(chǎn)、建筑、建材家居等行業(yè)，紛紛搶灘的，還有騰訊、阿里、百 度互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及互聯(lián)網(wǎng)金融新貴。261296655433221111111403735302520151050廣 重 江 江 上 黑 遼 海 浙 山 安 四 福 西 東 慶 蘇 西 海 龍 寧 南 江 西 徽 川 建 藏江天 陜 寧 內 湖 北 津 西 夏 蒙 南 京古各地網(wǎng)絡小貸牌照數(shù)量1219204920010203040

29、50606245542008200920102011201220132014201520162017每年新增網(wǎng)絡小貸牌照數(shù)量網(wǎng)絡小貸資本金與行業(yè)分布129家網(wǎng)絡小貸公司中，注冊資本在2億元到4億元的公司數(shù)量最多，占比將近一半，這之中，注冊資本3億元的公司超過30家。中新（黑龍江）互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司注冊資本金額最高，達50億元，由中聯(lián)創(chuàng)投（大連）、中國華融、中科創(chuàng)達、匯源果汁、老牛基金會、 東方銀座集團、信陽亞興集團有限責任公司等25家股東出資。出資方的所屬行業(yè)分布廣泛。金融行業(yè)，零售、批發(fā)和電商業(yè)務的商貿行業(yè)出資成立的小貸公司最多；房地產(chǎn)、汽車、計算機通信、物流等行 業(yè)，由于上下游產(chǎn)業(yè)鏈整

30、合能力強、對資金流動性要求高，在網(wǎng)絡小貸業(yè)務布局積極。1031541411010資料來源：工商登記，宜人智庫20304050600.6億元以下0.6億-2億2億-4億5億-10億10億及以上網(wǎng)絡小貸公司注冊資本分布3355677111521242540105045403530252015網(wǎng)絡小貸公司出資方的行業(yè)領域分布20資料來源：工商登記，宜人智庫21公司名稱主要股東方及資方關聯(lián)平臺注冊資本（萬元）主業(yè)領域注冊地成立日期廣州數(shù)融小聯(lián)貸款有限公司百融金服10000互聯(lián)網(wǎng)金融廣東廣州2017/2/14廣東粵財網(wǎng)聯(lián)小額貸款有限公司粵財控股的廣東再擔保（占比90%以上）恒生電子21000金融業(yè)，互聯(lián)

31、網(wǎng)金融廣東廣州2016/6/29廣州熊貓互聯(lián)網(wǎng)小貸有限公司熊貓金控20000互聯(lián)網(wǎng)金融廣東廣州2015/10/15撫州愛盈普惠網(wǎng)絡小額貸款有限公司杭州艾米巴互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務有限公司熊偉愛財科技有限公司20000互聯(lián)網(wǎng)金融江西撫州2016/10/19撫州高新區(qū)趣分期小額貸款有限公司北京快樂時代科技發(fā)展有限公司（趣店集團）100000互聯(lián)網(wǎng)金融，消費金融江西撫州2016/5/19吉安市分期樂網(wǎng)絡小額貸款有限公司深圳市分期樂網(wǎng)絡科技有限公司30000互聯(lián)網(wǎng)金融江西吉安2016/12/2寧夏錢包金服小額貸款有限公司奧馬電器、興天通訊、石嘴山市尉元科技開發(fā)有限公司30000互聯(lián)網(wǎng)金融，家電制造業(yè)寧夏2

32、016/12/1重慶小雨點小額貸款有限公司數(shù)網(wǎng)金融有限公司10000互聯(lián)網(wǎng)金融重慶2015/12/11重慶市黑卡小額貸款有限公司米多互聯(lián)網(wǎng)金融有限公司5000互聯(lián)網(wǎng)金融重慶2015/12/8西藏美第奇互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司買單俠10000計算機，互聯(lián)網(wǎng)金融西藏拉薩2017/5/9無錫金鑫互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司現(xiàn)金巴士20000互聯(lián)網(wǎng)金融江蘇無錫2016/10/12泰州和創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司優(yōu)分期20000互聯(lián)網(wǎng)金融，計算機江蘇泰州2016/6/28南京開匯互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司途牛、海通證券、隔壁創(chuàng)投30000互聯(lián)網(wǎng)金融，金融業(yè)，旅游 業(yè)江蘇南京2016/12/28山西跨

33、境通寶互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司跨境通（東方支付）20000電商，互聯(lián)網(wǎng)金融山西太原2017/4/17網(wǎng)絡小貸互聯(lián)網(wǎng)金融背景出資方資料來源：工商登記，宜人智庫22公司名稱主要股東方及資方關聯(lián)平臺注冊資本（萬元）主業(yè)領域注冊地成立日期福州三六零網(wǎng)絡小額貸款有限 公司奇虎36030000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡信息安全福建福州2017/3/30廣州二三四五小額貸款有限公 司二三四五（002195.SZ）50000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡信息服務廣東廣州2017/1/18廣州螢火蟲小額貸款有限責任 公司同程網(wǎng)絡10742.614互聯(lián)網(wǎng)，信息增值服務廣東廣州2016/4/27廣州歡聚小額貸款有限責任公 司歡聚時代10000互聯(lián)網(wǎng)

34、文化娛樂廣東廣州2016/1/11廣州廣聯(lián)達小額貸款有限公司廣聯(lián)達（002410.SZ）10000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡信息服務廣東廣州2015/5/27佛山順德區(qū)歐浦小貸有限公司歐浦智網(wǎng)（002711.SZ）30000運輸代理；互聯(lián)網(wǎng)；建材貿易廣東佛山2010/11/19廣州開匯互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限 公司途牛20000互聯(lián)網(wǎng)，旅游廣東廣州2016/6/13深圳市財付通網(wǎng)絡金融小額貸 款有限公司騰訊30000互聯(lián)網(wǎng)，計算機，電商廣東深圳2013/10/28贛州快樂生活網(wǎng)絡小額貸款有 限公司歡聚時代90000互聯(lián)網(wǎng)文化娛樂江西贛州2016/12/14重慶三快小額貸款有限公司美團5000互聯(lián)網(wǎng)，食品餐飲重慶2

35、016/11/28重慶豬八戒宜創(chuàng)小額貸款有限 公司豬八戒網(wǎng)30000互聯(lián)網(wǎng)重慶2016/5/31重慶樂視小額貸款有限公司樂視網(wǎng)30000互聯(lián)網(wǎng)重慶2016/3/10重慶百度小額貸款有限公司百度130000互聯(lián)網(wǎng)重慶2015/10/21重慶市小米小額貸款有限公司小米15000互聯(lián)網(wǎng)重慶2015/6/12南京天下捷融互聯(lián)網(wǎng)科技小額 貸款有限公司三胞集團、蘇州柯利達集團30000互聯(lián)網(wǎng)，房地產(chǎn)，商務服務業(yè)江蘇南京2016/8/1上海網(wǎng)易小額貸款有限公司網(wǎng)易30000互聯(lián)網(wǎng)，計算機，文化娛樂上海2015/7/3上海百度小額貸款有限公司百度20000互聯(lián)網(wǎng)，計算機上海2014/1/30網(wǎng)絡小貸互聯(lián)網(wǎng)背景

36、出資方05PART05證券證券經(jīng)紀業(yè)務借助互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展數(shù)據(jù)來源：wind，宜人智庫證券公司行業(yè)概覽全行業(yè)129家證券公司2016年全年實現(xiàn)營業(yè)收入3,279.94億元，實現(xiàn)凈利潤1,234.45億元，124家公司實現(xiàn)盈利。截至2016年底，證券公司行業(yè) 總資產(chǎn)為5.79萬億元，凈資產(chǎn)為1.64萬億元，凈資本為1.47萬億元，客戶交易結算資金余額（含信用交易資金）1.44萬億元，托管證券市值33.77 萬億元，資產(chǎn)管理業(yè)務受托資金總額17.82萬億元。預計證券公司資管業(yè)務未來仍將保持快速發(fā)展。2016年各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入（含席位租賃）1,052.95億元、證券承銷 與保

37、薦業(yè)務凈收入519.99億元、財務顧問業(yè)務凈收入164.16億元、投資咨詢業(yè)務凈收入50.54億元、資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入296.46億元、證券投資 收益（含公允價值變動）568.47億元、利息凈收入381.79億元。5752328024481234010002000300040005000600070001360394201112953292012159244020132603966201420152016億元近年券商行業(yè)營收和利潤呈上升趨勢收入利潤1.61.72.14.16.45.81.95.28.011.917.802468121018161420 0.3201120122013201420

38、152016券商行業(yè)總資產(chǎn)與資管規(guī)模急升總資產(chǎn)（萬億）資產(chǎn)管理業(yè)務受托資金總額（萬億）51%39%48%39%47%32%18%18%13%13%9%21%2%2%4%5%5%9%4%22%19%27%25%17%12%16%10%12%25%15%4%4%0%4%9%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201120122013201420152016券商行業(yè)收入結構其他信用自營資管投行經(jīng)紀25業(yè)務特點中山中山證券定位于為年輕人理財?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)券商，牽手騰訊/金融界/百度，流量變現(xiàn)能力增強：于2014 年3 月與騰訊推出“惠率通”，通過QQ/IPAD 實施開戶業(yè)證券務

39、中山證券推出“小貸通”等產(chǎn)品，拓展P2P 等差異化業(yè)務力推“傭金寶”產(chǎn)品成為經(jīng)紀業(yè)務的中心，實現(xiàn)營業(yè)網(wǎng)點輕型化，在中小型券商中優(yōu)勢明顯；國金 證券不斷加深與騰訊、百度、同花順等互聯(lián)網(wǎng)金融大平臺的戰(zhàn)略合作；子公司國金鼎興與螞蟻金服、天弘基金、成都佳辰等共同發(fā)起設立信美人壽相互保險社（籌），在2016 年6月已拿到保監(jiān)會的籌建批復與Wind聯(lián)手發(fā)布并上線為新三板市場投資者、掛牌太平公司及其股東服務的互聯(lián)網(wǎng)金融中介平臺“三板府”洋證國聯(lián)證券、太平洋證券與萬得股票達成戰(zhàn)略合作協(xié)議券聯(lián)手布局智能可穿戴設備，搶占互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務的席位證券公司互聯(lián)網(wǎng)化主要體現(xiàn)在經(jīng)紀業(yè)務向財富管理轉型目前已有超過55家券商

40、獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務資格， 大約占券商總數(shù)的接近一半。券商自建 部門布局移動端，主打開戶引流和理財電商平臺，方向上表現(xiàn)超市化、社交化與互聯(lián)網(wǎng) 公司合作借力引流建在線綜合金融服務平臺自建子公 司以科技驅動的互聯(lián)網(wǎng)式綜合服務平臺傳統(tǒng)券商轉型代表待批復證券公司匯豐前海證券有限責任公司大華繼顯陸金（云南）證券有限公司溫州眾鑫證券股份有限公司云鋒證券股份有限公司東亞前海證券有限責任公司廣東粵港證券有限責任公司橫琴海牛證券有限公司百富證券股份有限公司陽光證券有限公司粵港證券股份有限公司金港證券股份有限公司豪康證券股份有限公司聯(lián)信證券股份有限公司金圓統(tǒng)一證券有限公司方圓證券股份有限公司瀚華證券有限責任公司嘉

41、實證券有限責任公司珠江證券有限責任公司華海證券股份有限公司證券公司CEPA通道全牌照27目前內資券商牌照發(fā)放速度緩慢，合資券商牌照只發(fā)放投行業(yè)務，CEPA成 為唯一全牌照發(fā)放通道。待審批證券公司數(shù)量已達19家，且多為合資券商關于建立更緊密經(jīng)貿關系的安排（CEPA）補充協(xié)議港資、澳資金融機構在上海、廣東、深圳 各設立1家兩地合資全牌照證券公司，港 資、澳資合并持股比例可達51%，內地股 東不限于證券公司港資、澳資金融機構在內地改革試驗區(qū)內，各新設1家兩地合資全牌照證券公司，港資、澳資合并持股比例不超過49%， 內地股東不限于證券公司，且取消內地 單一股東須持股49%的限制目前 已批 準兩 家民信

42、金控（15%）、民眾證券（15%）、賽領投資（10%）、上海長甲（10%）、中誠信（10%）、北京 國澤（10%）等14家股東萬誠證券（華興資本子公司）（49%）光線傳媒（46.1%）無錫群興（4.9%）資料來源：證監(jiān)會，宜人智庫ABCPART 2銀行 信托消費金融 互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應鏈金融 股權眾籌保險基金第三方支付 征信06PART6第三方支付第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)公司重要的金融牌照第三方支付牌照分類第三方支付牌照網(wǎng)絡支付互聯(lián)網(wǎng)支付移動支付數(shù)字電話支付固定電視支付銀行卡收單預付卡的發(fā) 行與受理跨境支付央行監(jiān)管央行+外管局第三方支付行業(yè)牌照收緊270張牌照央行發(fā)放時間表，其中28

43、家陸續(xù)獲得跨境支付業(yè)務資格2011-8-29 2011-12-22 2012-6-272011-5-32013-1-62013-7-62014-7-102015-3-262012-7-20已有3家因涉及預付卡發(fā)行與受理業(yè)務 違規(guī)的公司被吊銷牌照，剩余267家， 其中22家被央行開過罰單央行：堅持“總量控制、結構優(yōu)化、提高質量、 有序發(fā)展”的原則，一段時期內原則上不 再批設新機構這267家第三方支付機構并不會都獲得續(xù)牌資料來源：中國人民銀行，宜人智庫近年第三方支付機構客戶備付金賬 戶沉淀資金規(guī)模年復合增長率達 58%兩大巨頭支付寶和財付通，各有備 付金約1600億元和1500億元，合 計占全行業(yè)

44、備付金總量的70%、市 場份額前十名的90%。兩家因監(jiān)管 評級高，按12%的低線比例交存， 這意味著，兩家需交存各不到200 億元的備付金，實際影響較小備付金 利息收入 , 9.52%其他收入,90.48%備付金利息收入 , 84.78%其他盈利 , 15.22%支付機構備付金利息收入占總收入比重近10%支付機構備付金利息收入占 總凈利潤比重近85%第三方支付資料來源：中國人民銀行，宜人智庫備付金統(tǒng)一存管備付金分步驟統(tǒng)一存管：第一步備付金20%（12%-24%）不付息，2017年1月1日生效，第一次交存日是4月17日，直至100%交存，將影響支付機構利潤2015年納入統(tǒng)計的264家支付機構，備

45、付金余額3000.35億元，總收入554.32億元，凈利潤62.24億元，備付金利息收入52.77億元成因大量第三方支付機構在實際操作中個備付金賬戶繞過銀聯(lián)直 連銀行一家第三方支付機構連接幾十家銀行，開設多， 形成資金流動的封閉賬戶體系。這類支付機構扮演跨行清算 角色，閉環(huán)資金不透明、信息來源不明、交易不留痕，不利 于監(jiān)管影響網(wǎng)聯(lián)上線后，收取手續(xù)費將增加運營成本，也無法再獲得備 付金利息收入第三方支付網(wǎng)聯(lián)上線網(wǎng)聯(lián)即“非銀行支付機構網(wǎng)絡支付清算平臺”，為支付寶、財付 通等第三方支付機構搭建一個共有的轉接清算平臺，受央行 監(jiān)管，預計2017年上線33網(wǎng)聯(lián)上線前支付A支付B支付X銀行B銀行A銀行X網(wǎng)

46、聯(lián)上線后支付A支付B支付X銀行B銀行A銀行X網(wǎng)聯(lián)證券簡稱獲牌企業(yè)名稱與A股公司關系獲牌時間衛(wèi)士通成都摩寶網(wǎng)絡科技有限公司衛(wèi)士通對其實質控制2011.08.29騰邦國際深圳市騰付通電子支付科技有限公司系其全資子公司2011.12.22百聯(lián)股份安付寶商務有限公司控股股東旗下公司2011.12.22蘇寧云商南京蘇寧易付寶網(wǎng)絡科技有限公司系其全資控股2012.06.27數(shù)碼視訊北京數(shù)碼視訊軟件技術發(fā)展有限公司系其全資控股2012.06.27高鴻股份北京一九付支付科技有限公司系其控股公司2012.06.27新華傳媒上海新華傳媒電子商務有限公司系其全資控股2012.06.27航天通信浙江航天電子信息產(chǎn)業(yè)有

47、限公司系其全資控股2012.06.27萬好萬家快捷通支付服務有限公司系其控股公司2013.07.06用友軟件北京暢捷通支付技術有限公司系其孫公司2014.07.10石基信息北海石基信息技術有限公司系其子公司2014.07.10中興通訊深圳市訊聯(lián)智付網(wǎng)絡有限公司系其全資控股2014.07.10新力金融北京?？迫谕ㄖЦ斗展煞萦邢薰鞠灯渥庸?011.12.22第三方支付資料來源：中國人民銀行，宜人智庫牌照價格急升已從單一牌照單項、兩項、三項經(jīng)營范圍的2-3-4億，升到7-8-9億，買方從上市公司到美團點評、樂視等互聯(lián)網(wǎng)公司已被上市公司收購的支付公司如下，其所屬上市公司市值也大幅提升07PART

48、7征信征信是實現(xiàn)網(wǎng)絡借貸的基礎征信行業(yè)現(xiàn)有格局中 誠 信鵬元征信華 道 征 信中 智 誠芝 麻 信 用拉 卡 拉騰 訊 征 信前 海 征 信大公國際東方金城國 際信用評估上海新世紀資信評估截至2015年11月初，全 國共有104家企業(yè)征信機 構（不含分公司）在人 民銀行各分支行完成備 案。華夏評級、東匯征信、 中債資信評估有限責 任公司、大華國際、 遠東資信全牌照機構首批八家個人征信機構市場化征信機構央行征信中心、 上海資信、中 國商務信用平 臺政府背景征信機構35征信36八家公司獲得個人征信業(yè)務籌建資格征信公司特點用戶騰訊征信騰訊系互聯(lián)網(wǎng)社交數(shù)據(jù)C端芝麻信用阿里系互聯(lián)網(wǎng)金融和電商數(shù)據(jù)C端前海

49、征信平安系金融數(shù)據(jù)B端鵬元征信老牌征信機構、地方政府和人行深圳分行的支持B端、C端中誠信第一家全3國性信用評級、金融證券咨詢和信息服務、征信服務、市場調研等業(yè)務的股 份制非銀行金融機構B端中智誠老牌征信機構、反欺詐相關的大數(shù)據(jù)處理技術B端考拉征信拉卡拉商戶和個人數(shù)據(jù)、旋極信息稅控業(yè)務數(shù)據(jù)、梅泰諾通信數(shù)據(jù)、拓爾思數(shù)據(jù)管理 和挖掘能力、前程無憂數(shù)據(jù)B端、C端華道征信重點發(fā)展垂直領域細分市場、銀之杰金融信息支持B端、C端中國人民銀行征信局局長萬存知首次公布八家民營個人征信機構開業(yè)準備的結果：八家機構實際開業(yè)準備的情況，離市場需求和 監(jiān)管要求差距很大，沒有一家合格ABCPART 3銀行 信托消費金融

50、互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應鏈金融 股權眾籌保險基金第三方支付 征信08PART8AMC（金融資產(chǎn)管理公司）獲取資產(chǎn)的重要渠道數(shù)據(jù)來源：wind，宜人智庫不良資產(chǎn)總量繼續(xù)上行，AMC行業(yè)面臨萬億規(guī)模的發(fā)展空間。除去港澳臺外地方AMC最多可以設立62家，目前剩余的27席得到民營資本的熱捧。 有實力的民營資本希望通過控股或設立AMC公司，把握行業(yè)發(fā)展機遇，提升經(jīng)營績效。受MPA監(jiān)管政策限制和貨幣中性預期影響，2017-2019年商業(yè)銀行貸款增速分別為11%，10%和9%，不良貸款率因為新增減少和處置加大而 出現(xiàn)拐點，不良率分別為1.7%、1.6%和1.5%。預計2017-2019年不良貸款余

51、額將達到1.66萬億元、1.72萬億元和1.76萬億元。2016年不良核銷清收6822億元，2017-2019年AMC公司將 有2萬億-2.28萬億元的發(fā)展空間。此外，若首批債轉股AMC公司將吸收價值3000億元的銀行不良資產(chǎn)。AMC不良總量將繼續(xù)上升0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%1.81.61.41.210.80.60.40.20214-03 14-06 14-09 14-12 15-03 15-06 15-09 15-12 16-03 16-06 16-09 2016E 2017E 2018E 2019E不良貸款余額（萬億元，左）不良貸款率（%，右）300350400450500

52、550600650100015002000250030003500400016-0116-02 16-0316-04 16-0516-06 16-0716-0816-09 16-1016-11 16-12全國螺紋鋼(HRB400 20mm)價格（元/噸,左）國內主要地區(qū)動力煤平均價（元/噸,右）39AMC不良資產(chǎn)處置流程不良資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管方銀監(jiān)會工商部稅務局人民法院其他相關部門 商業(yè)銀行非銀金融機構債券企業(yè)轉讓 委托處置 不良資產(chǎn) 證券化 債轉股 四大AMC銀行系AMC地方AMC非持牌AMC 債權轉讓 債務重組 債權實現(xiàn) 委托處置 四大AMC銀行系AMC地方AMC非持牌AMC一級市場支付對價

53、 二級市場支付對價 律師事務所資產(chǎn)評估機構會計師事務所資產(chǎn)處置平臺拍賣公司互聯(lián)網(wǎng)公司征信公司證券交易所信息平臺中登公司不良資產(chǎn)管理行業(yè)供應方不良資產(chǎn)管理行業(yè)接收方和處置方不良資產(chǎn)管理行業(yè)接收方40國有AMC地方AMC銀行系AMC非持牌AMC企業(yè)數(shù)量4家35家5家擬成立注冊資本東方554億元、長城432億元、 華融391億元、信達363億元10億100億預計各在100億元左右（ 工行和農行分別擬出資120億元和100億元）業(yè)務來源沒有限制不良資產(chǎn)包批量轉讓（3戶及以 上）省外不良資產(chǎn)包非批量轉讓（3 戶以下）AMC公司相互轉讓未明確限制，預計以五大行為 主AMC公司批量轉讓（10戶及以 上） 、

54、金融機構非批量轉讓（10戶以下）禁止接收個人不良貸款（但可 以通過委外形式參與）處置方式追償債務、租賃、轉讓、重組 資產(chǎn)置換、委托處置、債轉股 資產(chǎn)證券化等允許以債務重組，對外轉讓等 方式處置不良資產(chǎn)，對外轉讓 的受讓主體不受地域限制未明確限制，預計以債轉股為主法無明令禁止，均可實施競爭優(yōu)勢渠道和處置經(jīng)驗豐富，人才和資本金雄厚，多元化經(jīng)營分散 風險與地方銀、政、企關系緊密， 承接地方不良能力較四大強可快速對接銀行業(yè)龐大的不良 資產(chǎn)機制靈活競爭劣勢地方性不良資產(chǎn)難以獲得業(yè)務來源仍僅來自本省，資金 實力較弱，風險分散能力差缺乏不良資產(chǎn)管理經(jīng)驗風險高，糾紛多AMC牌照價值還體現(xiàn)在業(yè)務來源渠道的稀缺性

55、。只有擁有AMC牌照才能從金融機構承接不良資產(chǎn)的批量轉讓（新規(guī)門檻降至3戶及以上），否則 只能從AMC公司獲得再轉讓或從金融機構處獲得非批量的不良資產(chǎn)。四大AMC公司獲取不良資產(chǎn)最為容易，吞吐和管理能力較強，因此對不良資 產(chǎn)供應方的議價能力也強；地方AMC公司則在省內具有獨特的地域優(yōu)勢，收購和處置渠道均較豐富；擬成立的五大行AMC子公司也有得天獨厚的渠道優(yōu)勢，此輪新規(guī)也為其實現(xiàn)松綁。相比之下，非持牌的AMC公司雖然也可以做不良接收處置的工作，但中間往往需要經(jīng)過AMC公司的再轉讓， 成本端和規(guī)模均不具備優(yōu)勢，資產(chǎn)周轉效率也偏低。AMC地方AMC牌照價值顯著42地方AMC序號名稱注冊資本（億元）成

56、立日期AMC批復日期1江蘇資產(chǎn)管理有限公司502013年5月16日2014年8月1日2上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司551999年9月24日3廣東粵財資產(chǎn)管理有限公司302006年9月14日4浙商資產(chǎn)管理有限公司27.182013年8月6日5安徽國厚金融資產(chǎn)管理有限公司102014年4月29日6北京市國通資產(chǎn)管理有限責任公司102005年2月2日2014年11月25日7遼寧省國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司102006年3月23日8福建省閩投資產(chǎn)管理有限公司152008年11月10日9重慶渝康資產(chǎn)經(jīng)營管理集團有限公司（與渝富資產(chǎn)管理公司合并）502016年6月21日10天津津融投資服務集團有限公司28.8820

57、13年7月26日11廣西金控資產(chǎn)管理有限公司502013年6月7日2015年7月21日12山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司20.32014年12月31日13湖北省資產(chǎn)管理有限公司102015年2月16日14吉林省金融資產(chǎn)管理有限公司102015年2月28日15寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司102015年4月22日16中原資產(chǎn)管理有限公司302015年8月31日17湖南省資產(chǎn)管理有限公司102015年12月31日2015年批復設立18河北省資產(chǎn)管理有限公司102015年11月24日19陜西金融資產(chǎn)管理有限公司452016年8月16日2015年11月批復設立20四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司102015年1月2

58、8日2015年11月20日21內蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司20.42015年8月7日2015年10月13日22華融昆侖青海資產(chǎn)管理股份有限公司102016年6月17日23華融晉商資產(chǎn)管理股份有限公司302016年2月4日24江西省金融資產(chǎn)管理股份有限公司132016年2月29日2016年5月25日25海德資產(chǎn)管理有限公司102016年7月4日2016年7月批復設立26甘肅資產(chǎn)管理有限公司202016年3月24日2016年2月批復設立27廈門資產(chǎn)管理有限公司102015年12月28日2016年5月30日28青島市資產(chǎn)管理有限公司102015年9月21日2016年3月1日29光大金甌資產(chǎn)管理有限公司

59、102015年12月29日2016年6月批復設立30蘇州資產(chǎn)管理有限公司122016年5月23日31陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司452016年8月18日2016年11月7日32華融昆侖青海資產(chǎn)管理股份有限公司102016年6月17日33黑龍江嘉實龍昇金融資產(chǎn)管理有限公司102016年8月16日34光大金甌資產(chǎn)管理有限公司102015年12月29日35上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司102015年6月10日09PART09互聯(lián)網(wǎng)保險保險是最適合借助互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的金融業(yè)務企業(yè)名稱股東特點眾安在線螞蟻金服、中國平安、騰訊聯(lián)合成立，摩根士丹利、中金、鼎暉投資、 賽富基金、凱斯博等A輪融資57.75億元圍繞阿

60、里布局泰康在線泰康人壽互聯(lián)網(wǎng)+大健康安心保險北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京璽萌置業(yè)有限公司、中誠信投資 有限公司等7家“云端+線下”齊頭并進易安保險深圳市銀之杰科技股份有限公司、深圳光匯石油集團股份有限公司、上 海銀必信資產(chǎn)管理有限公司、北京富邦恒業(yè)科技發(fā)展有限公司、北京恒 屹鑫源科技有限公司、山東達能工貿有限公司、深圳錦久辰商貿有限公 司“少而精”的差異化路線和泰人壽中信國安、北京居然之家、深圳市金世紀工程實業(yè)、騰訊旗下全資子公 司北京英克必、欒川縣金興礦業(yè)有限責任公司、秦皇島煜明房地產(chǎn)集團 有限公司、深圳市合豐泰光電顯示有限公司、深圳市明香投資有限公司互聯(lián)網(wǎng)巨頭申請保險牌照項俊波：除重