金融科技信息化大全

1、目錄21監(jiān)管環(huán)境-中國(guó)現(xiàn)行金融牌照梳理報(bào)告Page 32行業(yè)研究-Fintech產(chǎn)業(yè)地圖Page 483行業(yè)研究-2017中國(guó)網(wǎng)絡(luò)信貸行研報(bào)告Page 514行業(yè)研究-2017中國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展模式研究報(bào)告Page 985行業(yè)研究-2017中國(guó)直銷銀行發(fā)展報(bào)告Page 1536行業(yè)研究-2017中國(guó)個(gè)人征信行研報(bào)告Page 1987行業(yè)研究-2017美國(guó)個(gè)人征信行研報(bào)告Page 2458前沿應(yīng)用-賦能：金融科技向未來(lái)Page 2819前沿應(yīng)用-區(qū)塊鏈技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用研究Page 32110前沿應(yīng)用-基于社交圖譜的反欺詐產(chǎn)品應(yīng)用研究Page 35111企業(yè)研究-證券投資產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)分析Page 3

2、7612企業(yè)研究-中國(guó)民營(yíng)資本譜系研究Page 41313企業(yè)研究-Capital One研究報(bào)告Page 47914企業(yè)研究-Charles Schwab研究報(bào)告Page 492監(jiān)管環(huán)境-中國(guó)金融牌照梳理報(bào)告智慧金融 變革未來(lái)中國(guó)金融行業(yè)相關(guān)牌照4銀行直銷銀行農(nóng)村中小金融 機(jī)構(gòu)：包括農(nóng) 商行、農(nóng)村合等外資銀行非銀機(jī)構(gòu)中資銀行：也 消費(fèi)金融公司包括民營(yíng)銀行、 小貸/互聯(lián)網(wǎng)作銀行（農(nóng)村 金融租賃信用合作聯(lián)社） 汽車金融企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù) 公司支付貨幣經(jīng)紀(jì)AMC證券/基金證券（承銷發(fā) 行、經(jīng)紀(jì)、證 券投資咨詢、 資產(chǎn)管理等）證券市場(chǎng)資信 評(píng)級(jí)公募基金管理 人私募基金管理 人基金銷售基金支付基金托管基金子

3、公司期貨非銀機(jī)構(gòu)其他融資租賃商業(yè)保理融資性擔(dān)保典當(dāng)網(wǎng)絡(luò)借貸信息 中介機(jī)構(gòu)眾籌地方性金融資產(chǎn)交易所區(qū)域股權(quán)交易 中心CA數(shù)字證書(shū)央行/銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)保險(xiǎn)保險(xiǎn)代理與經(jīng)小貸紀(jì)個(gè)人征信/企 保險(xiǎn)網(wǎng)銷 業(yè)征信信托其他監(jiān)管（商務(wù)部等）牌照數(shù)量監(jiān)管部門(mén)主要業(yè)務(wù)現(xiàn)狀銀行773銀監(jiān)會(huì)存、貸、匯民營(yíng)銀行開(kāi)放信托71銀監(jiān)會(huì)各類信托業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù)凍結(jié)發(fā)放金融租賃56銀監(jiān)會(huì)融資租賃開(kāi)放消費(fèi)金融22銀監(jiān)會(huì)不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè) 人提供以消費(fèi)為目的的貸款開(kāi)放金融資產(chǎn)管理公司39銀監(jiān)會(huì)專門(mén)處理金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)開(kāi)放貨幣經(jīng)紀(jì)5銀監(jiān)會(huì)在金融市場(chǎng)上，通過(guò)電子及聲訊手段，為金融產(chǎn)品交易提供

4、信息，促成交易達(dá)成貸款公司14銀監(jiān)會(huì)由銀行在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的專門(mén)提供貸款服務(wù)的非銀行金融機(jī) 構(gòu)第三方支付267央行網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單凍結(jié)發(fā)放征信8央行個(gè)人/企業(yè)征信仍待核查證券111證監(jiān)會(huì)證券承銷與保薦、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、直投、證券投資活動(dòng)、證券 資產(chǎn)管理及融資融券等CEPA通道開(kāi)放期貨161證監(jiān)會(huì)期貨交易凍結(jié)發(fā)放公募基金95證監(jiān)會(huì)公募基金、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)放基金子公司67證監(jiān)會(huì)類信托業(yè)務(wù)收緊基金銷售248證監(jiān)會(huì)發(fā)售基金份額收緊基金銷售支付22證監(jiān)會(huì)基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)開(kāi)放私募基金近萬(wàn)家基金業(yè)協(xié)會(huì)私募業(yè)務(wù)開(kāi)放股權(quán)眾籌證券業(yè)協(xié)會(huì)公募尚未開(kāi)放，私募版開(kāi)放保險(xiǎn)135保監(jiān)會(huì)財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)收緊

5、保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)數(shù)百家保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)業(yè)代理開(kāi)放融資租賃1324商務(wù)部外商內(nèi)資融資租賃開(kāi)放典當(dāng)數(shù)千家商務(wù)部及地方金融辦典當(dāng)開(kāi)放保理數(shù)千家商務(wù)部托收保付開(kāi)放小額貸款公司約4000家省級(jí)金融辦無(wú)抵押貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款節(jié)奏放緩融資性擔(dān)保公司約3000家省級(jí)金融辦貸款、票據(jù)承兌、貿(mào)易融資、項(xiàng)目融資、信用證、訴訟保全履約擔(dān)保，與擔(dān)保有關(guān)的中介服務(wù)，以自有資金進(jìn)行投資節(jié)奏放緩金融資產(chǎn)交易所數(shù)十家省級(jí)金融辦營(yíng)銷/公告/咨詢/開(kāi)發(fā)/設(shè)計(jì)/交易/服務(wù)節(jié)奏放緩ABCPART 1銀行 信托消費(fèi)金融 互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應(yīng)鏈金融 股權(quán)眾籌保險(xiǎn)基金第三方支付 征信01PART1民營(yíng)銀行民營(yíng)銀行是民營(yíng)金融最

6、重要的金融牌照民營(yíng)銀行首批籌建民營(yíng)銀行基本情況名稱注冊(cè)資本（億元）獲批時(shí)間開(kāi)業(yè)時(shí)間定位主打模式股東深圳前海微眾 銀行302014.07.252014.12.12服務(wù)個(gè)人消費(fèi)者和小微 企業(yè)客戶大存小貸：存款限定下限，貸款 限定上限騰訊、深圳市百業(yè)源投資、深圳 市立業(yè)集團(tuán)上海華瑞銀行302014.09.262015.01.27服務(wù)小微大眾、服務(wù)科技創(chuàng)新、服務(wù)自貿(mào)改革特定區(qū)域存貸款：限定業(yè)務(wù)范圍區(qū)域范圍上海均瑤集團(tuán)（30%）、上海美特斯邦威（15%）溫州民商銀行202014.07.252015.03.20服務(wù)中小微企業(yè)、小區(qū) 居民“兩小”群體特定區(qū)域存貸款：限定業(yè)務(wù)范圍 區(qū)域范圍正泰集團(tuán)（29%）、

7、浙江華峰氨 綸(20%)天津金城銀行302014.07.252015.03.27服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)公存公貸：只對(duì)法人不對(duì)個(gè)人天津華北集團(tuán)(20%)、麥購(gòu)（天津集團(tuán)（18%）浙江網(wǎng)商銀行402014.09.262015.05.27服務(wù)小微網(wǎng)商、個(gè)人創(chuàng) 業(yè)者、普通消費(fèi)者包括 農(nóng)村消費(fèi)群體小存小貸：限定存款上限，設(shè)定 財(cái)富下限螞蟻金服（30%）、上海復(fù)星（25%）、萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)（18%）、寧波金潤(rùn)資產(chǎn)（16%）資料來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)民營(yíng)銀行資料來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)第二批籌建民營(yíng)銀行基本情況（1/2）名稱注冊(cè)資本（億元）獲批時(shí)間開(kāi)業(yè)時(shí)間定位主打模式股東重慶富民銀行302016.05.182016.08.26服務(wù)

8、小微企業(yè)的普惠金融銀行以小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)體和其他金融弱勢(shì)群體為核心服務(wù)主體瀚華金控（30%）、宗申產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、福安藥業(yè)、重慶渝江壓鑄有限公司湖南三湘銀行302016.07.292016.12.26產(chǎn)業(yè)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融 雙核驅(qū)動(dòng)主攻高端制造、醫(yī)藥醫(yī)療、文化旅游、新能源與新材料以及政府平臺(tái) 五大方向，構(gòu)建資產(chǎn)管理銀行、產(chǎn) 業(yè)金融投行、互聯(lián)網(wǎng)零售銀行三大 業(yè)務(wù)板塊三一集團(tuán)（18%）、湖南三一智能（12%）、湖南漢森制藥（15%）、 湖南省邵東縣新仁鋁業(yè)（12%）四川新網(wǎng)銀行302016.06.132016.12.29互聯(lián)網(wǎng)特色銀行重點(diǎn)面向個(gè)人消費(fèi)者、中小微企業(yè)和“三農(nóng)”客戶新希望（30%）、小米

9、子公司銀米科技（29.5%）、成都紅旗連鎖股份（15%）福建華通銀行302016.11.282017.01.16科技金融企業(yè)布局消費(fèi)信貸、小微、移動(dòng)支付和供應(yīng)鏈金融永輝超市（22%）、陽(yáng)光控股（21%）、福建華榮控股（20%）安徽新安銀行202016.11.07尚未開(kāi)業(yè)為安徽省內(nèi)民營(yíng)企業(yè)、中小微企業(yè)、城鄉(xiāng)居民 提供金融服務(wù)安徽省南翔貿(mào)易集團(tuán)（30%）、合肥華泰集團(tuán)、安徽金彩牛實(shí)業(yè)集團(tuán)、 安徽中辰投資、安徽聯(lián)華實(shí)業(yè)武漢眾邦銀行202016.12.05尚未開(kāi)業(yè)“物流金融”和“科技 金融”為戰(zhàn)略目標(biāo)網(wǎng)存網(wǎng)貸，為當(dāng)?shù)刂行⌒臀锪掀髽I(yè) 和高新企業(yè)提供差異化金融服務(wù)卓爾控股（30%）、武漢當(dāng)代科技（20%）

10、、壹網(wǎng)通科技、鈺龍集團(tuán)、 奧山投資、武漢法斯克能源民營(yíng)銀行資料來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)第二批籌建民營(yíng)銀行基本情況（2/2）名稱注冊(cè)資本（億元）獲批時(shí)間開(kāi)業(yè)時(shí)間定位主打模式股東威海藍(lán)海銀行202016.12.16尚未開(kāi)業(yè)服務(wù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)的開(kāi)發(fā)銀行特存特貸，特存即在特定區(qū)域內(nèi)開(kāi)展存 款業(yè)務(wù)，特貸即銀行貸款服務(wù)面向特定 區(qū)域、特定行業(yè)、特定客戶和特定產(chǎn)品威高集團(tuán)（30%）、赤山集團(tuán)（22.5%）、迪尚集團(tuán)（12.5%）吉林億聯(lián)銀行202016.12.16尚未開(kāi)業(yè)生活服務(wù)網(wǎng)絡(luò)銀行“微存易貸”的戰(zhàn)略和“厚貸小微”、“深耕三農(nóng)”的方向中發(fā)金控（30%）、美團(tuán)子公司三快科技（28.5%）江蘇蘇寧銀行402016.12.1

11、6尚未開(kāi)業(yè)線上線下融合和全產(chǎn)業(yè)鏈 融合的互聯(lián)網(wǎng)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，特別是基礎(chǔ)個(gè)人客戶、中 小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)蘇寧云商（30%）、日出東方（23.6%北京中關(guān)村銀行402016.12.19尚未開(kāi)業(yè)服務(wù)科技企業(yè)用友網(wǎng)絡(luò)（29.8%）、碧水源（27%）、光線傳媒（9.9%）、東方園 林（9.9%）、東華軟件（5%）、華勝 天成（4.8%）、東方雨虹（4.8%）遼寧振興銀行202016.12.19尚未開(kāi)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)振興東北梅州客商銀行202016.12.31尚未開(kāi)業(yè)立足梅州，面向粵東西北服務(wù)“三農(nóng)”（農(nóng)村、農(nóng) 業(yè)、農(nóng)民）和“兩小”（小微企業(yè)、小區(qū)居民）以“通存小貸”為業(yè)務(wù)模式寶新能源（30%）、塔

12、牌集團(tuán)（20%） 喜之郎集團(tuán)（19.9%）、超華科技（17.6%）、溫氏股份（12.5%）北京百信銀行202017.1.5尚未開(kāi)業(yè)直銷銀行利用云計(jì)算、人工智能、移動(dòng)互聯(lián)等先進(jìn)技術(shù)搭建全新的開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)中信銀行（70%）、福建百度博瑞（30%）02PART2信托最為靈活的投資渠道對(duì)象日期事件重要內(nèi)容銀監(jiān)會(huì)2016.3.18進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見(jiàn)要求用穿透法識(shí)別底層資產(chǎn)，不得通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)推介，不得向不特定客戶非合格投資者推介，現(xiàn)金杠桿率1:22016.7.27銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行分類管理，基礎(chǔ)類不得配置權(quán)益資產(chǎn)；銀行理財(cái)不得對(duì)接資管計(jì)劃投資非標(biāo)資

13、產(chǎn)2016.11.4關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查的緊急通知16個(gè)熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)業(yè)務(wù)過(guò)熱，嚴(yán)查銀行理財(cái)投資非標(biāo)比例，加強(qiáng)房地產(chǎn)領(lǐng)域理財(cái)資金監(jiān)管。2016.11.23商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（修訂征求意見(jiàn)稿）對(duì)表外業(yè)務(wù)開(kāi)展原則、治理架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、監(jiān)管均有具體規(guī)定證監(jiān)會(huì)2016.5.18資管業(yè)務(wù)八條底線（修訂版）禁止傘形結(jié)構(gòu)，股票類、混合類資管產(chǎn)品杠桿從10倍下降至1倍2016.7.14證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定（八條規(guī)定）禁止變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)和法定的投資者人數(shù)限制2016.10.1證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法提升風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提和凈資本比例

14、的要求2016.10.28關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范轄區(qū)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與場(chǎng)外衍生品交易的通知。禁止借助場(chǎng)外衍生品進(jìn)行非標(biāo)投資2016.12.2基金管理公司子公司管理規(guī)定以及基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定確定了基金子公司以凈資本為核心的風(fēng)控體系，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)分類處理，過(guò)渡期由12個(gè)月最長(zhǎng)延長(zhǎng)至18個(gè)月。保監(jiān)會(huì)2016年12月叫停多家保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)從保險(xiǎn)層面防范杠桿風(fēng)險(xiǎn)國(guó)務(wù)院2016.4.12互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案穿透式監(jiān)管，2017年初驗(yàn)收總結(jié)整頓結(jié)構(gòu)，并形成長(zhǎng)效機(jī)制建議基金協(xié)會(huì)2016.4.15私募基金募集行為管理辦法限定募集主體，明確募集流程，規(guī)范推介行為2

15、016年，證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法、證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定和基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)控指標(biāo) 指引等“去杠桿”措施紛紛落地，降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)資金從信托等渠道回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)。信托公司憑借更為豐富的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資經(jīng)驗(yàn)、優(yōu) 秀的風(fēng)控能力重新吸引銀行理財(cái)回歸。未來(lái)銀行理財(cái)新規(guī)的落地，將使得信托牌照的價(jià)值更加凸顯，銀信規(guī)模占比預(yù)計(jì)將得以回升，信托的發(fā)展 空間得以擴(kuò)大。信托“去杠桿”政策引導(dǎo)資金脫虛向?qū)?，信托成為重要窗?2信托基金子公司券商資管2013年通道業(yè)務(wù)放 開(kāi)前千分之三千分之 五2016年證監(jiān)會(huì)新規(guī) 前千分之一千分之 三萬(wàn)分之二萬(wàn)分之 五萬(wàn)分之二萬(wàn)分之 五2016年證

16、監(jiān)會(huì)新規(guī) 后千分之一千分之 三千分之一千分之 三千分之一千分之 三假設(shè)銀行理財(cái)新規(guī)按原稿落地千分之三千分之 五信托資產(chǎn)余額破20萬(wàn)億，增速有望反彈。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，信托業(yè)務(wù)遭遇基金子公司等資管公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，信托 資產(chǎn)余額同比增速逐年下降，分別為46%、28.2%和16.6%。截至2016年末，我國(guó)信托資產(chǎn)余額突破20萬(wàn)億元，信托資產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì) 融資需求仍然較為穩(wěn)定，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性仍強(qiáng)。政策刺激和PPP等實(shí)業(yè)投資機(jī)會(huì)將推動(dòng)信托資產(chǎn)增速反彈，預(yù)計(jì)2017-2019年信托資產(chǎn)規(guī)模增 速分別為15%、18%和20%?；鹱庸竞腿藤Y管通道費(fèi)率已無(wú)

17、優(yōu)勢(shì)。由于監(jiān)管層對(duì)于券商資管和基金子公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提從嚴(yán)，券商資管和基金子公司逐步失去通道費(fèi)率的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)多項(xiàng)新規(guī)出臺(tái)后，基金子公司和券商資管的通道費(fèi)率已與信托相差無(wú)幾。若未來(lái)銀行理財(cái)新規(guī)按7月27日的征求意見(jiàn)稿落地， 則銀行理財(cái)只能對(duì)接信托計(jì)劃，通道費(fèi)用或回升到2013年之前的水平。信托市場(chǎng)需求龐大，增速有望反彈0%10%20%30%40%50%60%70%10.5054.543.532.521.510-09 11-03 11-09 12-03 12-09 13-0313-09 14-03 14-09 15-03 15-0916-03 16-09銀信合作規(guī)模(萬(wàn)億元，左）銀信合作占比

18、（%，右）資料來(lái)源：wind，宜人智庫(kù)12信托銀行保險(xiǎn)券商基金貨幣市場(chǎng)債券市場(chǎng)股票市場(chǎng)信貸市場(chǎng)實(shí)業(yè)可以通過(guò)PE 子公司參與可以通過(guò)PE子 公司參與監(jiān)管機(jī)構(gòu)將信托公司明確定位于“受人之托，代人理財(cái)”的專業(yè)型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，信托規(guī)模在資管市場(chǎng)中僅次于銀行。與其他金融牌照相比，信托公司橫跨實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)，資金運(yùn)用渠道最為廣泛，包括貨幣、債券、股票、信貸和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)等五大投資領(lǐng)域。信托投資范圍廣泛，將參與PPP分羹信托橫跨實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)信托比其他牌照投資范圍廣82049051079085010601400144015601943296344456667100000200040006000800

19、0100001200016-0116-02 16-03 16-04 16-05 16-0616-07 16-08 16-09 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E三季度末較年初增 長(zhǎng)281%復(fù)合增長(zhǎng)率50%資料來(lái)源：wind，宜人智庫(kù)13根據(jù)財(cái)政部PPP綜合信息平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度末PPP執(zhí)行階段項(xiàng) 目投資總額為1.56萬(wàn)億元，較年初上漲280%。若從2017年起PPP執(zhí)行階段 項(xiàng)目投資總額每年以50%的增速發(fā)展，并假設(shè)信托公司參與率為10%，則 到2020年信托公司參與PPP總額將達(dá)到1萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)2020年信托參與PPP總額將達(dá)到1萬(wàn)億元03PART3消費(fèi)金

20、融消費(fèi)金融是目前P2P平臺(tái)發(fā)力點(diǎn)資料來(lái)源：艾瑞咨詢，宜人智庫(kù)消費(fèi)金融特色消費(fèi)金融情況700006000050000400003000020000100000201220132014201520162017E2018E2019E規(guī)模（億元）發(fā)展迅速2012-2019年場(chǎng)景金融交易規(guī)模及增速2012-2019中國(guó)場(chǎng)景金融市場(chǎng)滲透率2%3%40%81%88%92%94%95%0%0%0%1%3%5%9%14%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201220132014201520162017E2018E2019E互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融-場(chǎng)景滲透率社會(huì)消費(fèi)品零售總額-場(chǎng)景滲透率9

21、9%19%28%18%16%14%12%0%80%71%80%81%81%82%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2013201420152016E2017E2018E2019E其他2013-2019中國(guó)場(chǎng)景金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)電商生態(tài)消費(fèi)信貸交易規(guī)模占比網(wǎng)絡(luò)分期藍(lán)領(lǐng)分期, 7.1%農(nóng)業(yè)分期, 8.5%租房分期, 12.4%教育分歧, 14.8%裝修分期, 16.4%大學(xué)生分期, 16.4%旅游分期, 24.3%數(shù)據(jù)來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)消費(fèi)金融牌照17序 號(hào)企業(yè)名稱注冊(cè)地股東情況注冊(cè)資本（億元）序 號(hào)企業(yè)名稱注冊(cè)地股東情況注冊(cè)資本（億元）15晉商消費(fèi)金融 股份有限公司太原晉商銀

22、行、奇虎360、天津宇信易 誠(chéng)、山西華宇商業(yè)、山西美特好連 鎖超市5.01北銀消費(fèi)金 融有限公司北京北京銀行、桑坦德消費(fèi)金融有限公司 利時(shí)集團(tuán)、聯(lián)想控股、大連萬(wàn)達(dá)、北 京聯(lián)東投資、九鼎投資、華夏董氏兄 弟、北京京洲企業(yè)集團(tuán)、上海銳贏教 育8.58蘇寧消費(fèi)金 融有限公司南京蘇寧云商、南京銀行、法國(guó)巴 黎銀行、江蘇洋河、先聲藥業(yè)3.016長(zhǎng)銀消費(fèi)金融 有限公司西安長(zhǎng)安銀行、匯通信誠(chéng)融資租賃、北 京意德辰翔投資3.62中銀消費(fèi)金 融有限公司上海中國(guó)銀行、百聯(lián)集團(tuán)、陸家嘴金融發(fā) 展控股公司8.99湖北消費(fèi)金融股份有限 公司武漢湖北銀行、TCL、武商聯(lián)集團(tuán)、 武商集團(tuán)3.017包銀消費(fèi)金融 有限公司包頭

23、包商銀行、深圳薩摩耶互聯(lián)網(wǎng)科技 有限公司3.03四川錦程消 費(fèi)金融有限 責(zé)任公司成都成都銀行、馬來(lái)西亞豐隆銀行3.210馬上消費(fèi)金 融股份有限 公司重慶重慶百貨、北京移潤(rùn)商貿(mào)、重 慶銀行、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、浙江中國(guó) 小商品城、物美控股13.018哈銀消費(fèi)金融 有限公司哈爾濱哈爾濱銀行等5.04捷信消費(fèi)金 融有限公司天津派富集團(tuán) Home Credit BV44.011中郵消費(fèi)金 融有限公司廣州中國(guó)郵儲(chǔ)銀行、星展銀行、渤 海國(guó)際信托、卡拉卡網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 廣百控股、廣東海印集團(tuán)、廣 東三正集團(tuán)、 10.019上海尚誠(chéng)消費(fèi) 金融股份有限 公司上海上海銀行、攜程旅游、深圳市德遠(yuǎn) 益信、無(wú)錫長(zhǎng)盈科技10.05招聯(lián)消

24、費(fèi)金 融有限公司深圳招商銀行、中國(guó)聯(lián)通20.012杭銀消費(fèi)金 融股份有限 公司杭州杭州銀行、西班牙對(duì)外銀行、 海亮集團(tuán)、網(wǎng)盛生意寶、中輝 人造絲5.020中原消費(fèi)金融 股份有限公司鄭州中原銀行、上海伊千網(wǎng)絡(luò)、丹尼斯 中國(guó)銀聯(lián)5.06興業(yè)消費(fèi)金 融股份公司泉州興業(yè)銀行、福建泉州市商業(yè)總公司、 特步、福成3.013華融消費(fèi)金 融股份有限 公司合肥中國(guó)華融、合肥百貨、深圳華 強(qiáng)、安徽新安資產(chǎn)6.021長(zhǎng)銀五八消費(fèi) 金融股份有限 公司長(zhǎng)沙長(zhǎng)沙銀行、北京城市網(wǎng)鄰（58同 城）、長(zhǎng)沙通程控股3.07海爾消費(fèi)金 融股份有限 公司青島海爾集團(tuán)、紅星美凱龍、浙江逸榮、 北京天同賽伯5.014盛銀消費(fèi)金 融有限公

25、司沈陽(yáng)盛京銀行、大連德旭經(jīng)貿(mào)3.022珠海易生華通 消費(fèi)金融有限 公司吳江吳江銀行、海航旅游、珠海鏵創(chuàng)、 亨通集團(tuán)、明珠深投10.0截至2017年初，全國(guó)經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)消費(fèi)金融公司總數(shù)22家，主要以銀行系為主導(dǎo)螞蟻花唄、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)巨頭尚未主導(dǎo)獲得牌照消費(fèi)金融牌照數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告2014年1月1日起實(shí)施的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法規(guī)定，消費(fèi)金融公司的注冊(cè)資本，最低限額為3億元；且要求資本充足率不低于銀監(jiān)會(huì)有 關(guān)監(jiān)管要求，同業(yè)拆入資金余額不高于資本凈額的100%，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率不低于100%，投資余額不高于資本凈額的20%牌照優(yōu)勢(shì)：可在銀行間市場(chǎng)拆借，融資成本更低，近期在5.5%左右還有7家

26、消費(fèi)金融公司處于申請(qǐng)及籌備中，其中由銀行主導(dǎo)的有6家序號(hào)企業(yè)名稱注冊(cè)資本（億元）股東情況注冊(cè)地1華夏銀行消費(fèi)金融5.00華夏銀行等2光大銀行消費(fèi)金融10.00光大銀行、世紀(jì)瑞爾3河北銀行消費(fèi)金融3.00河北銀行等4徽銀消費(fèi)金融5.00徽商銀行、合肥百貨5金圓消費(fèi)金融5.00臺(tái)灣中信銀行、國(guó)美控股廈門(mén)6河北幸福消費(fèi)金融3.00張家口銀行、神州優(yōu)車、藍(lán)鯨控股張家口7富滇銀行消費(fèi)金融3.00富滇銀行、視覺(jué)中國(guó)、廣東網(wǎng)金融控股、昆明順城若晉商貿(mào)截至2016年9月末，全國(guó)已開(kāi)業(yè)15家消費(fèi)金融公司資產(chǎn)總額1077.23億 元，貸款余額970.29億元，平均不良貸款率4.11%，貸款撥備率4.18%。3.0

27、0%5.00%4.50%4.00%3.50%5.50%6.00%7.00%6.50%4月28日5月5日5月12日5月19日5月26日近一個(gè)月ABS發(fā)行利率資料來(lái)源：wind，宜人智庫(kù)04PART4網(wǎng)絡(luò)小貸牌照實(shí)際價(jià)值仍待發(fā)掘資料來(lái)源：官方網(wǎng)站，工商注冊(cè)信息；備注：江西易生網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司、山西跨境通寶互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司已經(jīng)獲得當(dāng)?shù)亟鹑谵k批復(fù)但未完成工商信息登記，列入統(tǒng)計(jì)中；內(nèi)蒙古君正互聯(lián)網(wǎng)小 額貸款有限公司、汕頭華僑試驗(yàn)區(qū)博辰互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司、云南瑞麗市聯(lián)牛網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司等已經(jīng)對(duì)外公告發(fā)起詳細(xì)計(jì)劃，但尚未獲金融辦批復(fù)并未完成工商信息登記，不列入統(tǒng)計(jì)內(nèi)。下同網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量截

28、至2017年5月26日，根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，全國(guó)共有129家互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司（含2家已獲地方金融辦批復(fù)尚未工商注冊(cè)），64%的公司有上市公 司背景。這之中，7成以上公司的主體涉實(shí)業(yè)領(lǐng)域，分布在商貿(mào)物流、汽車、房地產(chǎn)、建筑、建材家居等行業(yè)，紛紛搶灘的，還有騰訊、阿里、百 度互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及互聯(lián)網(wǎng)金融新貴。261296655433221111111403735302520151050廣 重 江 江 上 黑 遼 海 浙 山 安 四 福 西 東 慶 蘇 西 海 龍 寧 南 江 西 徽 川 建 藏江天 陜 寧 內(nèi) 湖 北 津 西 夏 蒙 南 京古各地網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量1219204920010203040

29、50606245542008200920102011201220132014201520162017每年新增網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量網(wǎng)絡(luò)小貸資本金與行業(yè)分布129家網(wǎng)絡(luò)小貸公司中，注冊(cè)資本在2億元到4億元的公司數(shù)量最多，占比將近一半，這之中，注冊(cè)資本3億元的公司超過(guò)30家。中新（黑龍江）互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司注冊(cè)資本金額最高，達(dá)50億元，由中聯(lián)創(chuàng)投（大連）、中國(guó)華融、中科創(chuàng)達(dá)、匯源果汁、老?；饡?huì)、 東方銀座集團(tuán)、信陽(yáng)亞興集團(tuán)有限責(zé)任公司等25家股東出資。出資方的所屬行業(yè)分布廣泛。金融行業(yè)，零售、批發(fā)和電商業(yè)務(wù)的商貿(mào)行業(yè)出資成立的小貸公司最多；房地產(chǎn)、汽車、計(jì)算機(jī)通信、物流等行 業(yè)，由于上下游產(chǎn)業(yè)鏈整

30、合能力強(qiáng)、對(duì)資金流動(dòng)性要求高，在網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)布局積極。1031541411010資料來(lái)源：工商登記，宜人智庫(kù)20304050600.6億元以下0.6億-2億2億-4億5億-10億10億及以上網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊(cè)資本分布3355677111521242540105045403530252015網(wǎng)絡(luò)小貸公司出資方的行業(yè)領(lǐng)域分布20資料來(lái)源：工商登記，宜人智庫(kù)21公司名稱主要股東方及資方關(guān)聯(lián)平臺(tái)注冊(cè)資本（萬(wàn)元）主業(yè)領(lǐng)域注冊(cè)地成立日期廣州數(shù)融小聯(lián)貸款有限公司百融金服10000互聯(lián)網(wǎng)金融廣東廣州2017/2/14廣東粵財(cái)網(wǎng)聯(lián)小額貸款有限公司粵財(cái)控股的廣東再擔(dān)保（占比90%以上）恒生電子21000金融業(yè)，互聯(lián)

31、網(wǎng)金融廣東廣州2016/6/29廣州熊貓互聯(lián)網(wǎng)小貸有限公司熊貓金控20000互聯(lián)網(wǎng)金融廣東廣州2015/10/15撫州愛(ài)盈普惠網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司杭州艾米巴互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司熊偉愛(ài)財(cái)科技有限公司20000互聯(lián)網(wǎng)金融江西撫州2016/10/19撫州高新區(qū)趣分期小額貸款有限公司北京快樂(lè)時(shí)代科技發(fā)展有限公司（趣店集團(tuán)）100000互聯(lián)網(wǎng)金融，消費(fèi)金融江西撫州2016/5/19吉安市分期樂(lè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司深圳市分期樂(lè)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司30000互聯(lián)網(wǎng)金融江西吉安2016/12/2寧夏錢(qián)包金服小額貸款有限公司奧馬電器、興天通訊、石嘴山市尉元科技開(kāi)發(fā)有限公司30000互聯(lián)網(wǎng)金融，家電制造業(yè)寧夏2

32、016/12/1重慶小雨點(diǎn)小額貸款有限公司數(shù)網(wǎng)金融有限公司10000互聯(lián)網(wǎng)金融重慶2015/12/11重慶市黑卡小額貸款有限公司米多互聯(lián)網(wǎng)金融有限公司5000互聯(lián)網(wǎng)金融重慶2015/12/8西藏美第奇互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司買(mǎi)單俠10000計(jì)算機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)金融西藏拉薩2017/5/9無(wú)錫金鑫互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司現(xiàn)金巴士20000互聯(lián)網(wǎng)金融江蘇無(wú)錫2016/10/12泰州和創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司優(yōu)分期20000互聯(lián)網(wǎng)金融，計(jì)算機(jī)江蘇泰州2016/6/28南京開(kāi)匯互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公 司途牛、海通證券、隔壁創(chuàng)投30000互聯(lián)網(wǎng)金融，金融業(yè)，旅游 業(yè)江蘇南京2016/12/28山西跨

33、境通寶互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司跨境通（東方支付）20000電商，互聯(lián)網(wǎng)金融山西太原2017/4/17網(wǎng)絡(luò)小貸互聯(lián)網(wǎng)金融背景出資方資料來(lái)源：工商登記，宜人智庫(kù)22公司名稱主要股東方及資方關(guān)聯(lián)平臺(tái)注冊(cè)資本（萬(wàn)元）主業(yè)領(lǐng)域注冊(cè)地成立日期福州三六零網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限 公司奇虎36030000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)信息安全福建福州2017/3/30廣州二三四五小額貸款有限公 司二三四五（002195.SZ）50000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)廣東廣州2017/1/18廣州螢火蟲(chóng)小額貸款有限責(zé)任 公司同程網(wǎng)絡(luò)10742.614互聯(lián)網(wǎng)，信息增值服務(wù)廣東廣州2016/4/27廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公 司歡聚時(shí)代10000互聯(lián)網(wǎng)

34、文化娛樂(lè)廣東廣州2016/1/11廣州廣聯(lián)達(dá)小額貸款有限公司廣聯(lián)達(dá)（002410.SZ）10000互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)廣東廣州2015/5/27佛山順德區(qū)歐浦小貸有限公司歐浦智網(wǎng)（002711.SZ）30000運(yùn)輸代理；互聯(lián)網(wǎng)；建材貿(mào)易廣東佛山2010/11/19廣州開(kāi)匯互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限 公司途牛20000互聯(lián)網(wǎng)，旅游廣東廣州2016/6/13深圳市財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸 款有限公司騰訊30000互聯(lián)網(wǎng)，計(jì)算機(jī)，電商廣東深圳2013/10/28贛州快樂(lè)生活網(wǎng)絡(luò)小額貸款有 限公司歡聚時(shí)代90000互聯(lián)網(wǎng)文化娛樂(lè)江西贛州2016/12/14重慶三快小額貸款有限公司美團(tuán)5000互聯(lián)網(wǎng)，食品餐飲重慶2

35、016/11/28重慶豬八戒宜創(chuàng)小額貸款有限 公司豬八戒網(wǎng)30000互聯(lián)網(wǎng)重慶2016/5/31重慶樂(lè)視小額貸款有限公司樂(lè)視網(wǎng)30000互聯(lián)網(wǎng)重慶2016/3/10重慶百度小額貸款有限公司百度130000互聯(lián)網(wǎng)重慶2015/10/21重慶市小米小額貸款有限公司小米15000互聯(lián)網(wǎng)重慶2015/6/12南京天下捷融互聯(lián)網(wǎng)科技小額 貸款有限公司三胞集團(tuán)、蘇州柯利達(dá)集團(tuán)30000互聯(lián)網(wǎng)，房地產(chǎn)，商務(wù)服務(wù)業(yè)江蘇南京2016/8/1上海網(wǎng)易小額貸款有限公司網(wǎng)易30000互聯(lián)網(wǎng)，計(jì)算機(jī)，文化娛樂(lè)上海2015/7/3上海百度小額貸款有限公司百度20000互聯(lián)網(wǎng)，計(jì)算機(jī)上海2014/1/30網(wǎng)絡(luò)小貸互聯(lián)網(wǎng)背景

36、出資方05PART05證券證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，宜人智庫(kù)證券公司行業(yè)概覽全行業(yè)129家證券公司2016年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,279.94億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,234.45億元，124家公司實(shí)現(xiàn)盈利。截至2016年底，證券公司行業(yè) 總資產(chǎn)為5.79萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.64萬(wàn)億元，凈資本為1.47萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）1.44萬(wàn)億元，托管證券市值33.77 萬(wàn)億元，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金總額17.82萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)證券公司資管業(yè)務(wù)未來(lái)仍將保持快速發(fā)展。2016年各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入（含席位租賃）1,052.95億元、證券承銷 與保

37、薦業(yè)務(wù)凈收入519.99億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入164.16億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入50.54億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入296.46億元、證券投資 收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）568.47億元、利息凈收入381.79億元。5752328024481234010002000300040005000600070001360394201112953292012159244020132603966201420152016億元近年券商行業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)呈上升趨勢(shì)收入利潤(rùn)1.61.72.14.16.45.81.95.28.011.917.802468121018161420 0.3201120122013201420

38、152016券商行業(yè)總資產(chǎn)與資管規(guī)模急升總資產(chǎn)（萬(wàn)億）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金總額（萬(wàn)億）51%39%48%39%47%32%18%18%13%13%9%21%2%2%4%5%5%9%4%22%19%27%25%17%12%16%10%12%25%15%4%4%0%4%9%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201120122013201420152016券商行業(yè)收入結(jié)構(gòu)其他信用自營(yíng)資管投行經(jīng)紀(jì)25業(yè)務(wù)特點(diǎn)中山中山證券定位于為年輕人理財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)券商，牽手騰訊/金融界/百度，流量變現(xiàn)能力增強(qiáng)：于2014 年3 月與騰訊推出“惠率通”，通過(guò)QQ/IPAD 實(shí)施開(kāi)戶業(yè)證券務(wù)

39、中山證券推出“小貸通”等產(chǎn)品，拓展P2P 等差異化業(yè)務(wù)力推“傭金寶”產(chǎn)品成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的中心，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)輕型化，在中小型券商中優(yōu)勢(shì)明顯；國(guó)金 證券不斷加深與騰訊、百度、同花順等互聯(lián)網(wǎng)金融大平臺(tái)的戰(zhàn)略合作；子公司國(guó)金鼎興與螞蟻金服、天弘基金、成都佳辰等共同發(fā)起設(shè)立信美人壽相互保險(xiǎn)社（籌），在2016 年6月已拿到保監(jiān)會(huì)的籌建批復(fù)與Wind聯(lián)手發(fā)布并上線為新三板市場(chǎng)投資者、掛牌太平公司及其股東服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融中介平臺(tái)“三板府”洋證國(guó)聯(lián)證券、太平洋證券與萬(wàn)得股票達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議券聯(lián)手布局智能可穿戴設(shè)備，搶占互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)的席位證券公司互聯(lián)網(wǎng)化主要體現(xiàn)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型目前已有超過(guò)55家券商

40、獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)資格， 大約占券商總數(shù)的接近一半。券商自建 部門(mén)布局移動(dòng)端，主打開(kāi)戶引流和理財(cái)電商平臺(tái)，方向上表現(xiàn)超市化、社交化與互聯(lián)網(wǎng) 公司合作借力引流建在線綜合金融服務(wù)平臺(tái)自建子公 司以科技驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)式綜合服務(wù)平臺(tái)傳統(tǒng)券商轉(zhuǎn)型代表待批復(fù)證券公司匯豐前海證券有限責(zé)任公司大華繼顯陸金（云南）證券有限公司溫州眾鑫證券股份有限公司云鋒證券股份有限公司東亞前海證券有限責(zé)任公司廣東粵港證券有限責(zé)任公司橫琴海牛證券有限公司百富證券股份有限公司陽(yáng)光證券有限公司粵港證券股份有限公司金港證券股份有限公司豪康證券股份有限公司聯(lián)信證券股份有限公司金圓統(tǒng)一證券有限公司方圓證券股份有限公司瀚華證券有限責(zé)任公司嘉

41、實(shí)證券有限責(zé)任公司珠江證券有限責(zé)任公司華海證券股份有限公司證券公司CEPA通道全牌照27目前內(nèi)資券商牌照發(fā)放速度緩慢，合資券商牌照只發(fā)放投行業(yè)務(wù)，CEPA成 為唯一全牌照發(fā)放通道。待審批證券公司數(shù)量已達(dá)19家，且多為合資券商關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排（CEPA）補(bǔ)充協(xié)議港資、澳資金融機(jī)構(gòu)在上海、廣東、深圳 各設(shè)立1家兩地合資全牌照證券公司，港 資、澳資合并持股比例可達(dá)51%，內(nèi)地股 東不限于證券公司港資、澳資金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)地改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，各新設(shè)1家兩地合資全牌照證券公司，港資、澳資合并持股比例不超過(guò)49%， 內(nèi)地股東不限于證券公司，且取消內(nèi)地 單一股東須持股49%的限制目前 已批 準(zhǔn)兩 家民信

42、金控（15%）、民眾證券（15%）、賽領(lǐng)投資（10%）、上海長(zhǎng)甲（10%）、中誠(chéng)信（10%）、北京 國(guó)澤（10%）等14家股東萬(wàn)誠(chéng)證券（華興資本子公司）（49%）光線傳媒（46.1%）無(wú)錫群興（4.9%）資料來(lái)源：證監(jiān)會(huì)，宜人智庫(kù)ABCPART 2銀行 信托消費(fèi)金融 互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應(yīng)鏈金融 股權(quán)眾籌保險(xiǎn)基金第三方支付 征信06PART6第三方支付第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)公司重要的金融牌照第三方支付牌照分類第三方支付牌照網(wǎng)絡(luò)支付互聯(lián)網(wǎng)支付移動(dòng)支付數(shù)字電話支付固定電視支付銀行卡收單預(yù)付卡的發(fā) 行與受理跨境支付央行監(jiān)管央行+外管局第三方支付行業(yè)牌照收緊270張牌照央行發(fā)放時(shí)間表，其中28

43、家陸續(xù)獲得跨境支付業(yè)務(wù)資格2011-8-29 2011-12-22 2012-6-272011-5-32013-1-62013-7-62014-7-102015-3-262012-7-20已有3家因涉及預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù) 違規(guī)的公司被吊銷牌照，剩余267家， 其中22家被央行開(kāi)過(guò)罰單央行：堅(jiān)持“總量控制、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高質(zhì)量、 有序發(fā)展”的原則，一段時(shí)期內(nèi)原則上不 再批設(shè)新機(jī)構(gòu)這267家第三方支付機(jī)構(gòu)并不會(huì)都獲得續(xù)牌資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，宜人智庫(kù)近年第三方支付機(jī)構(gòu)客戶備付金賬 戶沉淀資金規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 58%兩大巨頭支付寶和財(cái)付通，各有備 付金約1600億元和1500億元，合 計(jì)占全行業(yè)

44、備付金總量的70%、市 場(chǎng)份額前十名的90%。兩家因監(jiān)管 評(píng)級(jí)高，按12%的低線比例交存， 這意味著，兩家需交存各不到200 億元的備付金，實(shí)際影響較小備付金 利息收入 , 9.52%其他收入,90.48%備付金利息收入 , 84.78%其他盈利 , 15.22%支付機(jī)構(gòu)備付金利息收入占總收入比重近10%支付機(jī)構(gòu)備付金利息收入占 總凈利潤(rùn)比重近85%第三方支付資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，宜人智庫(kù)備付金統(tǒng)一存管備付金分步驟統(tǒng)一存管：第一步備付金20%（12%-24%）不付息，2017年1月1日生效，第一次交存日是4月17日，直至100%交存，將影響支付機(jī)構(gòu)利潤(rùn)2015年納入統(tǒng)計(jì)的264家支付機(jī)構(gòu)，備

45、付金余額3000.35億元，總收入554.32億元，凈利潤(rùn)62.24億元，備付金利息收入52.77億元成因大量第三方支付機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中個(gè)備付金賬戶繞過(guò)銀聯(lián)直 連銀行一家第三方支付機(jī)構(gòu)連接幾十家銀行，開(kāi)設(shè)多， 形成資金流動(dòng)的封閉賬戶體系。這類支付機(jī)構(gòu)扮演跨行清算 角色，閉環(huán)資金不透明、信息來(lái)源不明、交易不留痕，不利 于監(jiān)管影響網(wǎng)聯(lián)上線后，收取手續(xù)費(fèi)將增加運(yùn)營(yíng)成本，也無(wú)法再獲得備 付金利息收入第三方支付網(wǎng)聯(lián)上線網(wǎng)聯(lián)即“非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)”，為支付寶、財(cái)付 通等第三方支付機(jī)構(gòu)搭建一個(gè)共有的轉(zhuǎn)接清算平臺(tái)，受央行 監(jiān)管，預(yù)計(jì)2017年上線33網(wǎng)聯(lián)上線前支付A支付B支付X銀行B銀行A銀行X網(wǎng)

46、聯(lián)上線后支付A支付B支付X銀行B銀行A銀行X網(wǎng)聯(lián)證券簡(jiǎn)稱獲牌企業(yè)名稱與A股公司關(guān)系獲牌時(shí)間衛(wèi)士通成都摩寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司衛(wèi)士通對(duì)其實(shí)質(zhì)控制2011.08.29騰邦國(guó)際深圳市騰付通電子支付科技有限公司系其全資子公司2011.12.22百聯(lián)股份安付寶商務(wù)有限公司控股股東旗下公司2011.12.22蘇寧云商南京蘇寧易付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司系其全資控股2012.06.27數(shù)碼視訊北京數(shù)碼視訊軟件技術(shù)發(fā)展有限公司系其全資控股2012.06.27高鴻股份北京一九付支付科技有限公司系其控股公司2012.06.27新華傳媒上海新華傳媒電子商務(wù)有限公司系其全資控股2012.06.27航天通信浙江航天電子信息產(chǎn)業(yè)有

47、限公司系其全資控股2012.06.27萬(wàn)好萬(wàn)家快捷通支付服務(wù)有限公司系其控股公司2013.07.06用友軟件北京暢捷通支付技術(shù)有限公司系其孫公司2014.07.10石基信息北海石基信息技術(shù)有限公司系其子公司2014.07.10中興通訊深圳市訊聯(lián)智付網(wǎng)絡(luò)有限公司系其全資控股2014.07.10新力金融北京海科融通支付服務(wù)股份有限公司系其子公司2011.12.22第三方支付資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，宜人智庫(kù)牌照價(jià)格急升已從單一牌照單項(xiàng)、兩項(xiàng)、三項(xiàng)經(jīng)營(yíng)范圍的2-3-4億，升到7-8-9億，買(mǎi)方從上市公司到美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、樂(lè)視等互聯(lián)網(wǎng)公司已被上市公司收購(gòu)的支付公司如下，其所屬上市公司市值也大幅提升07PART

48、7征信征信是實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借貸的基礎(chǔ)征信行業(yè)現(xiàn)有格局中 誠(chéng) 信鵬元征信華 道 征 信中 智 誠(chéng)芝 麻 信 用拉 卡 拉騰 訊 征 信前 海 征 信大公國(guó)際東方金城國(guó) 際信用評(píng)估上海新世紀(jì)資信評(píng)估截至2015年11月初，全 國(guó)共有104家企業(yè)征信機(jī) 構(gòu)（不含分公司）在人 民銀行各分支行完成備 案。華夏評(píng)級(jí)、東匯征信、 中債資信評(píng)估有限責(zé) 任公司、大華國(guó)際、 遠(yuǎn)東資信全牌照機(jī)構(gòu)首批八家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化征信機(jī)構(gòu)央行征信中心、 上海資信、中 國(guó)商務(wù)信用平 臺(tái)政府背景征信機(jī)構(gòu)35征信36八家公司獲得個(gè)人征信業(yè)務(wù)籌建資格征信公司特點(diǎn)用戶騰訊征信騰訊系互聯(lián)網(wǎng)社交數(shù)據(jù)C端芝麻信用阿里系互聯(lián)網(wǎng)金融和電商數(shù)據(jù)C端前海

49、征信平安系金融數(shù)據(jù)B端鵬元征信老牌征信機(jī)構(gòu)、地方政府和人行深圳分行的支持B端、C端中誠(chéng)信第一家全3國(guó)性信用評(píng)級(jí)、金融證券咨詢和信息服務(wù)、征信服務(wù)、市場(chǎng)調(diào)研等業(yè)務(wù)的股 份制非銀行金融機(jī)構(gòu)B端中智誠(chéng)老牌征信機(jī)構(gòu)、反欺詐相關(guān)的大數(shù)據(jù)處理技術(shù)B端考拉征信拉卡拉商戶和個(gè)人數(shù)據(jù)、旋極信息稅控業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、梅泰諾通信數(shù)據(jù)、拓爾思數(shù)據(jù)管理 和挖掘能力、前程無(wú)憂數(shù)據(jù)B端、C端華道征信重點(diǎn)發(fā)展垂直領(lǐng)域細(xì)分市場(chǎng)、銀之杰金融信息支持B端、C端中國(guó)人民銀行征信局局長(zhǎng)萬(wàn)存知首次公布八家民營(yíng)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)開(kāi)業(yè)準(zhǔn)備的結(jié)果：八家機(jī)構(gòu)實(shí)際開(kāi)業(yè)準(zhǔn)備的情況，離市場(chǎng)需求和 監(jiān)管要求差距很大，沒(méi)有一家合格ABCPART 3銀行 信托消費(fèi)金融

50、互聯(lián)網(wǎng)小貸 券商AMC金交所 供應(yīng)鏈金融 股權(quán)眾籌保險(xiǎn)基金第三方支付 征信08PART8AMC（金融資產(chǎn)管理公司）獲取資產(chǎn)的重要渠道數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，宜人智庫(kù)不良資產(chǎn)總量繼續(xù)上行，AMC行業(yè)面臨萬(wàn)億規(guī)模的發(fā)展空間。除去港澳臺(tái)外地方AMC最多可以設(shè)立62家，目前剩余的27席得到民營(yíng)資本的熱捧。 有實(shí)力的民營(yíng)資本希望通過(guò)控股或設(shè)立AMC公司，把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。受MPA監(jiān)管政策限制和貨幣中性預(yù)期影響，2017-2019年商業(yè)銀行貸款增速分別為11%，10%和9%，不良貸款率因?yàn)樾略鰷p少和處置加大而 出現(xiàn)拐點(diǎn)，不良率分別為1.7%、1.6%和1.5%。預(yù)計(jì)2017-2019年不良貸款余

51、額將達(dá)到1.66萬(wàn)億元、1.72萬(wàn)億元和1.76萬(wàn)億元。2016年不良核銷清收6822億元，2017-2019年AMC公司將 有2萬(wàn)億-2.28萬(wàn)億元的發(fā)展空間。此外，若首批債轉(zhuǎn)股AMC公司將吸收價(jià)值3000億元的銀行不良資產(chǎn)。AMC不良總量將繼續(xù)上升0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%1.81.61.41.210.80.60.40.20214-03 14-06 14-09 14-12 15-03 15-06 15-09 15-12 16-03 16-06 16-09 2016E 2017E 2018E 2019E不良貸款余額（萬(wàn)億元，左）不良貸款率（%，右）300350400450500

52、550600650100015002000250030003500400016-0116-02 16-0316-04 16-0516-06 16-0716-0816-09 16-1016-11 16-12全國(guó)螺紋鋼(HRB400 20mm)價(jià)格（元/噸,左）國(guó)內(nèi)主要地區(qū)動(dòng)力煤平均價(jià)（元/噸,右）39AMC不良資產(chǎn)處置流程不良資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管方銀監(jiān)會(huì)工商部稅務(wù)局人民法院其他相關(guān)部門(mén) 商業(yè)銀行非銀金融機(jī)構(gòu)債券企業(yè)轉(zhuǎn)讓 委托處置 不良資產(chǎn) 證券化 債轉(zhuǎn)股 四大AMC銀行系A(chǔ)MC地方AMC非持牌AMC 債權(quán)轉(zhuǎn)讓 債務(wù)重組 債權(quán)實(shí)現(xiàn) 委托處置 四大AMC銀行系A(chǔ)MC地方AMC非持牌AMC一級(jí)市場(chǎng)支付對(duì)價(jià)

53、 二級(jí)市場(chǎng)支付對(duì)價(jià) 律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所資產(chǎn)處置平臺(tái)拍賣(mài)公司互聯(lián)網(wǎng)公司征信公司證券交易所信息平臺(tái)中登公司不良資產(chǎn)管理行業(yè)供應(yīng)方不良資產(chǎn)管理行業(yè)接收方和處置方不良資產(chǎn)管理行業(yè)接收方40國(guó)有AMC地方AMC銀行系A(chǔ)MC非持牌AMC企業(yè)數(shù)量4家35家5家擬成立注冊(cè)資本東方554億元、長(zhǎng)城432億元、 華融391億元、信達(dá)363億元10億100億預(yù)計(jì)各在100億元左右（ 工行和農(nóng)行分別擬出資120億元和100億元）業(yè)務(wù)來(lái)源沒(méi)有限制不良資產(chǎn)包批量轉(zhuǎn)讓（3戶及以 上）省外不良資產(chǎn)包非批量轉(zhuǎn)讓（3 戶以下）AMC公司相互轉(zhuǎn)讓未明確限制，預(yù)計(jì)以五大行為 主AMC公司批量轉(zhuǎn)讓（10戶及以 上） 、

54、金融機(jī)構(gòu)非批量轉(zhuǎn)讓（10戶以下）禁止接收個(gè)人不良貸款（但可 以通過(guò)委外形式參與）處置方式追償債務(wù)、租賃、轉(zhuǎn)讓、重組 資產(chǎn)置換、委托處置、債轉(zhuǎn)股 資產(chǎn)證券化等允許以債務(wù)重組，對(duì)外轉(zhuǎn)讓等 方式處置不良資產(chǎn)，對(duì)外轉(zhuǎn)讓 的受讓主體不受地域限制未明確限制，預(yù)計(jì)以債轉(zhuǎn)股為主法無(wú)明令禁止，均可實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)渠道和處置經(jīng)驗(yàn)豐富，人才和資本金雄厚，多元化經(jīng)營(yíng)分散 風(fēng)險(xiǎn)與地方銀、政、企關(guān)系緊密， 承接地方不良能力較四大強(qiáng)可快速對(duì)接銀行業(yè)龐大的不良 資產(chǎn)機(jī)制靈活競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)地方性不良資產(chǎn)難以獲得業(yè)務(wù)來(lái)源仍僅來(lái)自本省，資金 實(shí)力較弱，風(fēng)險(xiǎn)分散能力差缺乏不良資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)高，糾紛多AMC牌照價(jià)值還體現(xiàn)在業(yè)務(wù)來(lái)源渠道的稀缺性

55、。只有擁有AMC牌照才能從金融機(jī)構(gòu)承接不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓（新規(guī)門(mén)檻降至3戶及以上），否則 只能從AMC公司獲得再轉(zhuǎn)讓或從金融機(jī)構(gòu)處獲得非批量的不良資產(chǎn)。四大AMC公司獲取不良資產(chǎn)最為容易，吞吐和管理能力較強(qiáng)，因此對(duì)不良資 產(chǎn)供應(yīng)方的議價(jià)能力也強(qiáng)；地方AMC公司則在省內(nèi)具有獨(dú)特的地域優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)和處置渠道均較豐富；擬成立的五大行AMC子公司也有得天獨(dú)厚的渠道優(yōu)勢(shì)，此輪新規(guī)也為其實(shí)現(xiàn)松綁。相比之下，非持牌的AMC公司雖然也可以做不良接收處置的工作，但中間往往需要經(jīng)過(guò)AMC公司的再轉(zhuǎn)讓， 成本端和規(guī)模均不具備優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率也偏低。AMC地方AMC牌照價(jià)值顯著42地方AMC序號(hào)名稱注冊(cè)資本（億元）成

56、立日期AMC批復(fù)日期1江蘇資產(chǎn)管理有限公司502013年5月16日2014年8月1日2上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司551999年9月24日3廣東粵財(cái)資產(chǎn)管理有限公司302006年9月14日4浙商資產(chǎn)管理有限公司27.182013年8月6日5安徽國(guó)厚金融資產(chǎn)管理有限公司102014年4月29日6北京市國(guó)通資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司102005年2月2日2014年11月25日7遼寧省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司102006年3月23日8福建省閩投資產(chǎn)管理有限公司152008年11月10日9重慶渝康資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司（與渝富資產(chǎn)管理公司合并）502016年6月21日10天津津融投資服務(wù)集團(tuán)有限公司28.8820

57、13年7月26日11廣西金控資產(chǎn)管理有限公司502013年6月7日2015年7月21日12山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司20.32014年12月31日13湖北省資產(chǎn)管理有限公司102015年2月16日14吉林省金融資產(chǎn)管理有限公司102015年2月28日15寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司102015年4月22日16中原資產(chǎn)管理有限公司302015年8月31日17湖南省資產(chǎn)管理有限公司102015年12月31日2015年批復(fù)設(shè)立18河北省資產(chǎn)管理有限公司102015年11月24日19陜西金融資產(chǎn)管理有限公司452016年8月16日2015年11月批復(fù)設(shè)立20四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司102015年1月2

58、8日2015年11月20日21內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司20.42015年8月7日2015年10月13日22華融昆侖青海資產(chǎn)管理股份有限公司102016年6月17日23華融晉商資產(chǎn)管理股份有限公司302016年2月4日24江西省金融資產(chǎn)管理股份有限公司132016年2月29日2016年5月25日25海德資產(chǎn)管理有限公司102016年7月4日2016年7月批復(fù)設(shè)立26甘肅資產(chǎn)管理有限公司202016年3月24日2016年2月批復(fù)設(shè)立27廈門(mén)資產(chǎn)管理有限公司102015年12月28日2016年5月30日28青島市資產(chǎn)管理有限公司102015年9月21日2016年3月1日29光大金甌資產(chǎn)管理有限公司

59、102015年12月29日2016年6月批復(fù)設(shè)立30蘇州資產(chǎn)管理有限公司122016年5月23日31陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司452016年8月18日2016年11月7日32華融昆侖青海資產(chǎn)管理股份有限公司102016年6月17日33黑龍江嘉實(shí)龍昇金融資產(chǎn)管理有限公司102016年8月16日34光大金甌資產(chǎn)管理有限公司102015年12月29日35上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司102015年6月10日09PART09互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保險(xiǎn)是最適合借助互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)企業(yè)名稱股東特點(diǎn)眾安在線螞蟻金服、中國(guó)平安、騰訊聯(lián)合成立，摩根士丹利、中金、鼎暉投資、 賽富基金、凱斯博等A輪融資57.75億元圍繞阿

60、里布局泰康在線泰康人壽互聯(lián)網(wǎng)+大健康安心保險(xiǎn)北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京璽萌置業(yè)有限公司、中誠(chéng)信投資 有限公司等7家“云端+線下”齊頭并進(jìn)易安保險(xiǎn)深圳市銀之杰科技股份有限公司、深圳光匯石油集團(tuán)股份有限公司、上 海銀必信資產(chǎn)管理有限公司、北京富邦恒業(yè)科技發(fā)展有限公司、北京恒 屹鑫源科技有限公司、山東達(dá)能工貿(mào)有限公司、深圳錦久辰商貿(mào)有限公 司“少而精”的差異化路線和泰人壽中信國(guó)安、北京居然之家、深圳市金世紀(jì)工程實(shí)業(yè)、騰訊旗下全資子公 司北京英克必、欒川縣金興礦業(yè)有限責(zé)任公司、秦皇島煜明房地產(chǎn)集團(tuán) 有限公司、深圳市合豐泰光電顯示有限公司、深圳市明香投資有限公司互聯(lián)網(wǎng)巨頭申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照項(xiàng)俊波：除重