其他學(xué)習(xí)汽車金融實(shí)務(wù)管窺

1、汽車金融實(shí)務(wù)管窺汽車金融在我國是一門全新的業(yè)務(wù)，有別于傳統(tǒng)的純金融信貸產(chǎn)品。而國際通用的模式是建立在信用環(huán)境相對成基礎(chǔ)上的，需要針對國內(nèi)實(shí)際以及不同的經(jīng)濟(jì)周期、政策環(huán)境進(jìn)行本土化與動態(tài)的改進(jìn)，因此其管理模式不可能完全照搬，同時沒有現(xiàn)成的人力資源可以組建團(tuán)隊(duì)，因此探索分外艱難，但也更顯先行者的價值與成就感。本人雖在金融業(yè)多年，但投身此產(chǎn)業(yè)金融不到兩年，實(shí)屬新人，管窺大象，多有局限，現(xiàn)將心得寫出，、同仁作為探討的議題和開端，進(jìn)行指正與更深入地探究。一、認(rèn)識汽車金融首先，本人淺見：開辦汽車金融業(yè)務(wù)，并非只是增加了一個新的產(chǎn)品種類，而是財(cái)務(wù)公司真正與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，開辟有別于以往從事的同質(zhì)業(yè)務(wù)的新的廣闊業(yè)務(wù)

2、領(lǐng)域與獨(dú)特的生存空間，因此全體員工、特別是從業(yè)都必須對這一業(yè)務(wù)本身的最終性質(zhì)和承載的獨(dú)特使命和意義有所全面深刻的認(rèn)知，才能以準(zhǔn)確的方向感、巨大的熱情和嚴(yán)肅的使命感來從事或支持這項(xiàng)關(guān)乎財(cái)務(wù)公司生存、直接促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)工程。一、汽車金融的緣起與使命1、產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生“經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融先行”，任何行業(yè)的發(fā)展都離不開金融業(yè)的支持，而幾乎每個行業(yè)都有周期性，因而在不景氣時，由于缺乏直接的利聯(lián)，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，很有可能收縮在這一行業(yè)的金融服務(wù)，這將對該行業(yè)的生產(chǎn)、銷售等規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重影響。因此從 18 世紀(jì)初起，西方的大型企業(yè)就組建了“Finance Company”，中文為“財(cái)務(wù)公司”，全球

3、500 強(qiáng)企業(yè)中，從事金融服務(wù)業(yè)比例極高，如通用電氣、福特、西門子、松下等大幾乎都投資財(cái)務(wù)公司，而財(cái)閥如三菱、三井等則成立了，作為本的全天候金融平臺。上世紀(jì) 80 年代中期起，我國的大也紛紛成立財(cái)務(wù)公司，如、中石化、寶鋼、上汽等，至今已超過 90 家。2、國際汽車金融業(yè)發(fā)展迅速汽車行業(yè)是典型的密集型規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，首先汽車的研發(fā)、制造、物流、銷售、修配網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)都必須有大量的投資；其次，同時當(dāng)大量的投資形成大批量生產(chǎn)、銷售能力時，必須通過強(qiáng)有力的汽車金融服務(wù)才能形成相應(yīng)速度的需求增長，可見汽車行業(yè)對金融行業(yè)的依存度極大。因此從上世紀(jì)初，汽車行業(yè)開始進(jìn)入全盛期起，為促進(jìn)銷售，通用汽車在 1919

4、年成立了第一家汽車金融公司GMAC，隨后福特、戴克、大眾、豐田等各家汽車汽車金融公司。紛紛投資建立了自己的汽車金融大而言之，主要是指在汽車的研發(fā)、生產(chǎn)、流通、與消費(fèi)環(huán)節(jié)中，融通等全方位的金融活動。包括結(jié)算、信貸貼現(xiàn)、和交易，以及相關(guān)保險(xiǎn)、投資活動。主要由汽車金融公司、財(cái)務(wù)公司和等金融機(jī)構(gòu)提供。以下圖為例： 豐田旗下的金融服務(wù)就涵蓋了汽車金融、商業(yè)、資產(chǎn)管理等多個領(lǐng)域。目前業(yè)內(nèi)專指的汽車金融是針對汽車經(jīng)銷商和終端客戶的汽車信貸和融資租賃，同時可以搭載保險(xiǎn)、等一系列金融產(chǎn)品和汽車專業(yè)服務(wù)，是銷售及經(jīng)銷商關(guān)系管理、管理、結(jié)算管理、貨權(quán)管理等幾個功能的有機(jī)整體，是汽車行業(yè)模式從傳統(tǒng)向現(xiàn)代的一個綜合性。

5、主要由汽車金融公司和汽車財(cái)務(wù)公司提供。2.1 汽車金融模式經(jīng)銷商模式見圖表：不同與的傳統(tǒng)批量放貸。是涵蓋定車、付款、發(fā)車、銷車、還款的全流程自動化，不單單是一個流程。模式是單車融資，即 1 輛車 1 筆，銷車后立即還款，循環(huán)額度，封閉運(yùn)營。汽車消費(fèi)信貸模式見圖表：與消費(fèi)信貸相似，但只在經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)建立。融資租賃模式見圖表：與一般租賃不同的是，產(chǎn)量是應(yīng)客戶要求由金融機(jī)構(gòu)購置，租賃期過后，客戶可以選擇付尾款購車或留待金融機(jī)構(gòu)另行租賃。作用是為客戶融資。2.2.汽車金融較之信貸對汽車行業(yè)支持的優(yōu)勢如下：專業(yè)化汽車金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營策略有別于商業(yè)總部化管理的組織架構(gòu) 不設(shè)分支機(jī)構(gòu)，垂直管理，執(zhí)行力較強(qiáng)業(yè)務(wù)流

6、程，控制力與靈活性相結(jié)合與廠商整合的業(yè)務(wù)模式，對經(jīng)銷商及最終用戶進(jìn)行全方位服務(wù)和管理本地化運(yùn)營管理，獨(dú)立地開展融資與信貸等業(yè)務(wù)，行業(yè)的高速發(fā)展在西方發(fā)達(dá)國家，經(jīng)銷商基本由汽車金融公司提供，汽車消費(fèi)信貸覆蓋率也極高。2.3 汽車金融對汽車行業(yè)發(fā)展的特殊重要性2.3.1、整合產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)聯(lián)動效應(yīng)汽車金融公司是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的典范，如大眾、通用、福特、豐田、戴克等金融公司，基本上都由整車制造商投資，基于汽車金融業(yè)務(wù)必然與生產(chǎn)廠家的生產(chǎn)、價格和銷售策略以及經(jīng)銷商政策相關(guān)聯(lián)的特性，從而自然地達(dá)到產(chǎn)、銷、金融的，各環(huán)節(jié)步調(diào)一致、利益同享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，形成合力，起到了擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)，推動整個汽車發(fā)展

7、的良好效果。2.3.2 提供金融支持，促進(jìn)整車銷售汽車行業(yè)近幾年來生產(chǎn)能力有了很大提高，市場需求相對，缺乏相配套的汽車消費(fèi)金融服務(wù)推動銷售無疑是一個重要。如上所述，汽車業(yè)也是一個周期性很大的行業(yè)，在不景氣時，很有可能收縮金融服務(wù)，這將對汽車業(yè)的生產(chǎn)、銷售等規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重影響。因此汽車必須建立自己的汽車金，為經(jīng)銷商和最終客戶解決問題，促進(jìn)銷售。此外，金融資本還可以搭建生產(chǎn)行業(yè)與消費(fèi)者聯(lián)系。根據(jù)報(bào)導(dǎo)，全球41 個國家有 38.2%的用戶是通過買車的，事實(shí)還證明，汽車金融除短期促銷效應(yīng)外，更能建立與汽車制造商和經(jīng)銷商、終端客戶的市場網(wǎng)絡(luò)，形成長期優(yōu)勢。因此上汽希望做大自身的金融板塊，旨在促進(jìn)即期銷

8、售的同時，與客戶和其朋友建立長期的聯(lián)系，將來客戶換車、或其相關(guān)群體購車就有可能還買上汽的品牌，取得乘數(shù)擴(kuò)大效應(yīng)。2.3.3、拓展利潤來源，提高贏利能力。國際汽車行業(yè)經(jīng)過一個多世紀(jì)的發(fā)展，其利潤中心已從制造業(yè)轉(zhuǎn)向金融業(yè)。目前在整個歐美汽車工業(yè)價值鏈中，金融服務(wù)已成為最主要的收入來源。按照國際慣例，即使整車企業(yè)的生產(chǎn)利潤降到 3%5%時，汽車金融業(yè)務(wù)的利潤率仍能保持在 30%左右。一般而言，汽車金融公司所提供的利潤能夠占整個汽車潤的 1/3。利據(jù)估算，在一輛汽車的整個生命周期所能獲取的利潤中，銷售、金融及售后服務(wù)的收入占到 62%，而只有 16%的收入來源于汽車制造，另有 22%來源于材料供應(yīng)等。

9、據(jù)報(bào)導(dǎo)，大眾汽車公司將整個汽車生產(chǎn)和銷售價值鏈分為 5 個環(huán)節(jié)，分別是制造環(huán)節(jié)、經(jīng)銷商(進(jìn)口商)環(huán)節(jié)、保險(xiǎn)租賃和信貸環(huán)節(jié)、(使用)環(huán)節(jié)以及環(huán)節(jié)。實(shí)際上除了制造環(huán)節(jié)外，其他環(huán)節(jié)都涉及到對金融服務(wù)的需求。其中第三個環(huán)節(jié)(保險(xiǎn)租賃和信貸環(huán)節(jié))是大眾公司的主要業(yè)務(wù)重心和收入來源。成立于大眾汽車金融公司，通過敘做經(jīng)銷商(進(jìn)口商)購車、個人購車，經(jīng)銷商零配件、融資租賃、保險(xiǎn)、投資性融資，并通過旗下的德國第三大直接-大眾敘做業(yè)務(wù)、儲蓄計(jì)劃、現(xiàn)金賬戶業(yè)務(wù)和的發(fā)展起了較大的推動作用。2006 年、存款等業(yè)務(wù)。如今，對整個大眾汽車2007 年、2008 年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤 4.75 億歐元、7.19 億歐元和 8.

10、93 億元，分別約占利潤的 44%、16%和 14%。在汽車行業(yè)進(jìn)入期之前的本世紀(jì)初，汽車金融的利潤也一直是汽車的重點(diǎn)，如福特汽車大部分利潤都來自福特金融公司，而通用汽車金融公司利潤則占據(jù)了通用汽車?yán)麧櫩傤~以上，甚至在公司總利潤虧損的時候，也保持了較好的贏利。在制造環(huán)節(jié)的利潤已近最低極限、甚至整車制造出現(xiàn)虧損的今天，做大做強(qiáng)汽車的金融板塊，已成為國際汽車巨頭的共識。3、中國汽車金融的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀3.1 中國汽車金融的發(fā)展歷程國內(nèi)汽車行業(yè)近數(shù)十年來生產(chǎn)能力有了很大提高，但市場需求相對，缺乏相配套的汽車消費(fèi)金融服務(wù)推動銷售無疑是一個重要。我國目前的生產(chǎn)制造行業(yè)還基本處于獨(dú)立發(fā)展的狀況，金融資本的

11、服務(wù)功能還沒有充分發(fā)揮。直到本世紀(jì)初，經(jīng)銷商和最終消費(fèi)者的問題還基本都是由商業(yè)通過企業(yè)和消費(fèi)信貸進(jìn)行解決，有的相對豐富的經(jīng)銷商則購車者自行提供分期付款，穩(wěn)定性差，來源也不保證，難以持續(xù)支持銷售。3.2 中國汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀本世紀(jì)初，國內(nèi)各大整車廠，特別是中外合資的大公司都深切了金融資本對生產(chǎn)制造行業(yè)的服務(wù)功能，也正逐步開始建立起自己的汽車金。如上汽就走在了汽車金融行業(yè)的前列，于 2004 年 8 月 18 日率先成立了上汽通用汽車金融公司（簡稱上汽通用金融）。其后大眾、福特、東風(fēng)日產(chǎn)、菲亞特等多家汽車公司都先后成立了 10 家或獨(dú)資或合資的汽車金融公司，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)如下表。2009 年 3 月國

12、內(nèi)各家汽車金融公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)（：百萬）4、中國汽車金融的發(fā)展前景我國目前的生產(chǎn)制造行業(yè)還基本處于獨(dú)立發(fā)展的狀況，金融資本的服務(wù)功能還沒有充分發(fā)揮。隨著各家汽車的發(fā)展壯大，成立汽車金融公司將成為其必然的選擇。4 月 21 日奇瑞汽車金融公司剛剛成立，目前有意成立的還有現(xiàn)代等。寶馬、汽車金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)才剛剛開始，能力和上行空間很大。中國待開發(fā)的汽車金融服務(wù)市場是個的寶藏。到 2019 年，中國汽車市場可能將達(dá)到1600 萬輛。如果考慮到現(xiàn)有舊車的更新和二手車市場，這 1600 萬輛汽車將和上汽通用大眾金融梅-奔馳寶馬-深發(fā)行豐田金融福特金融沃爾沃金融東風(fēng)標(biāo)致日產(chǎn)金融菲亞特金融Mar-09批發(fā)業(yè)務(wù)資

13、產(chǎn)10,2502,6702,400N/A4,7001,20081486401218零售業(yè)務(wù)資產(chǎn)3,5001,4901,1001,5001,3001,000184890250216實(shí)際新增的銷售量大致相當(dāng)，按照每輛車平均 10 萬元計(jì)算，未來 10 年，中國汽車市場的銷售額至少會達(dá)到 16000 億元。在國外，平均信貸購車的比例是總銷售量的 70%，而中國目前只有不到 20%，即使未來 10 年中國信貸購車的比例只有國外平均水平的一半，汽車金融業(yè)也將有 5600 億元的市場容量。因此對各家汽車的利潤長期增長作用將不容小覷。二、上汽發(fā)展的實(shí)踐與探索上汽自 2004 年 8 月 18 日率先成立了上

14、汽通用汽車金融公司后，汽車金融發(fā)展風(fēng)生水起。到 2008 年底，上汽通用汽車金融公司的業(yè)務(wù)量已接近其他汽車金融公司之和。旗下的三大整車廠的快速發(fā)展無不得益于汽車金融。如通用公司近年銷售的快速增長，上汽通用汽車金融公司就功不可沒大眾為了促進(jìn)銷售，也已與上汽財(cái)務(wù)公司和大眾汽車金融(中國)公司開展了合作，目前財(cái)務(wù)公司正和大眾金融商談合作籌建上汽大眾汽車金融公司，希望形成合力，共同為大眾提供更有力的服務(wù)；而對最具意義的品牌榮威和名爵而言，金融先行的部署使其占盡先機(jī)，如虎添翼。從進(jìn)入市場的第一天，到今年的批量生產(chǎn)銷售、供不應(yīng)求，汽車金融的推動作用不可小覷。到 09 年 4 月底財(cái)務(wù)公司支持榮威經(jīng)銷商購車

15、 20，085 輛，24.29 億（不含通用金融），名爵經(jīng)銷消費(fèi)信貸榮威品牌 1，546 筆，名爵品商購車 1，492 輛，1.2 億；同時牌 209 筆，幫助部分暫時有的潛在客戶提前實(shí)現(xiàn)購車愿望。今年一季度，上汽實(shí)現(xiàn)整車銷售 54.5 萬輛，同比增長 11.6%，增幅超過平均水平，繼續(xù)保內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢。* 上汽通用五菱 24.6 萬輛，同比增長 34.5%，3 個月連續(xù)突破 7 萬、8 萬和9 萬輛月銷*，穩(wěn)居第一。大眾 13.7 萬輛，其中 3 月份創(chuàng) 5.5 萬輛新高，同比增長 6.8%，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)乘用車月銷量的“三連冠”。*通用 11.7 萬輛，環(huán)比增長 12.9%。其中別克新凱越銷量超過

16、 4.7 萬輛，位居單一車型銷量冠軍。*汽車乘用車榮威、名爵銷售大幅增長，其中榮威 3 月份同比增長238.5%，榮威 550 供不應(yīng)求。在經(jīng)濟(jì)的冬天，這一成績來之不易、彌足珍貴。其中汽車金融的推動作用也可見一斑。1、上汽財(cái)務(wù)公司1.1 總體業(yè)務(wù)介紹汽車財(cái)務(wù)公司，成立于 1994 年 5 月，資本為。從事的金融30 億元（含 1000 萬業(yè)務(wù)為：存款、結(jié)算，），160 名，是唯一的金，成員產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃，外匯業(yè)務(wù)、即期結(jié)售匯，、投資，財(cái)務(wù)和融資顧問，財(cái)務(wù)公司債券、承銷成員的企業(yè)債券等。2008 年，中國市場經(jīng)歷了大幅下跌，公司卻準(zhǔn)確預(yù)判，果斷操作，為1.2 公司汽車金融業(yè)務(wù)

17、介紹創(chuàng)利獲利 5 億多元。上汽財(cái)務(wù)公司通過投資并參與上汽通用汽車金融公司的管理積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，2007年以現(xiàn)代汽車金融公司經(jīng)營模式推出基于單車融資模式的經(jīng)銷商買方信貸業(yè)務(wù)和個人汽車信貸業(yè)務(wù)，并開發(fā)設(shè)計(jì)了具有獨(dú)特優(yōu)勢的汽車金融產(chǎn)品系統(tǒng)，成功上線了榮威、大眾、斯柯達(dá)和雙龍品牌的汽車金融業(yè)務(wù)，取得了良好的市場業(yè)績和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。2007 年底，為配合品牌上市，在買方信貸模式下開始拓展業(yè)務(wù)。09年 4 月末，汽車金融已在114 個城市生根，覆蓋了內(nèi)大眾、斯柯達(dá)、榮威、雙龍、名爵五大品牌 253 家經(jīng)銷商，批發(fā)累計(jì)發(fā)生額逾 83 億元，支銷車 83，510 輛。同時，公司持研發(fā)的汽車金融業(yè)務(wù)系

18、統(tǒng)也承受住了批量上線的考驗(yàn)，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展及整車廠、經(jīng)銷商的個性化需求不斷創(chuàng)新，開發(fā)、推出新功能。2、上汽通用汽車金融公司上汽通用汽車金融公司成立至今保持了業(yè)務(wù)高速增長的態(tài)勢，截至08年末信137億元，信貸資產(chǎn)余額已超貸資產(chǎn)總額超過121億元，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.65億元（不含ABS），比2007年翻了一倍。至4月底，經(jīng)銷商信貸業(yè)務(wù)覆蓋179個城市中730家經(jīng)銷商，涵蓋通用所有品牌，經(jīng)銷商庫存融資29963臺，批發(fā)業(yè)務(wù)總余額37.08億元（含展示廳）。零售信貸業(yè)務(wù)拓展至全國179個城市，共計(jì)730家經(jīng)銷商，合同筆數(shù)164045筆，零售信貸余額91.96億元。為上汽通用整車的銷售有效發(fā)揮了金融

19、支撐作用。盡管年內(nèi)多次遇到宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控帶來的融資壓力，但公司通過開拓創(chuàng)新，成功拓展了融資。2008年1月，該公司了額度約20億元的通元2008年第一期資產(chǎn)支持，開創(chuàng)了中國汽車金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)化的先河。同期，經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，正式成為間同業(yè)拆借市場會員。2008年下半年，在銀監(jiān)會的支持下，成功五個總額近12億元的融資產(chǎn)品三、上汽金融服務(wù)的發(fā)展根據(jù)的規(guī)劃，上汽旗下的眾多車型和品牌在未來將有長足的發(fā)展，到2010 年年產(chǎn)量將超過 200，其中品牌整體的生產(chǎn)能力將達(dá)到年產(chǎn)整車60 萬輛，發(fā)40。2020 年，年產(chǎn)量將超過 400，需要強(qiáng)有力的金融支持與保障。因此汽車金融將是未來的急待發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。上汽旗下

20、的通用、大眾和品牌將分別由三家金融機(jī)構(gòu)提供汽車金融業(yè)務(wù)，即上汽通用汽車金融公司、上汽大眾汽車金融公司（談判中）和財(cái)務(wù)公司（如有必要，可能成立獨(dú)資的汽車金融公司），以保證各品牌執(zhí)行力。四、中國汽車金融發(fā)展的課題目前，國內(nèi)汽車開辦汽車金融業(yè)務(wù)的兩種主要模式，即交由財(cái)務(wù)公做或建立汽車金融公做，由于汽車金融是國內(nèi)的新生事物，目前、政策環(huán)境都還不成熟，兩者都著一些客觀問題：1、融資和政策較為嚴(yán)格由于目前融資和政策較為嚴(yán)格，兩者都著一些客觀問題：共同：財(cái)務(wù)公司和汽車金融公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)尚難獲批，這對覆蓋的客戶網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)與產(chǎn)生了難度，往往鞭長莫及或反應(yīng)不及。同時在敘做各地的消費(fèi)信貸車輛抵押時，部分車管所會質(zhì)

21、疑財(cái)務(wù)公司和汽車金融公司的異地營業(yè)資格，造成無法執(zhí)行。財(cái)務(wù)公司特有：經(jīng)營范圍不包括汽車金融，目前只能通過買方信貸的方式支持自己品牌的經(jīng)銷商融資和新車個人，而不能涉及汽車金融公司經(jīng)營范圍的展廳、設(shè)備、配件和二手車個人等，不能充分滿足汽車銷售（以二手車置換為抓手的新車銷售將日益增加）對金融的全方位需求；同時對依靠對經(jīng)銷商進(jìn)行封閉來控制風(fēng)險(xiǎn)的特殊的經(jīng)銷商模式而言，也存在于和財(cái)務(wù)公司多頭授信、多頭管理，經(jīng)銷商流向難以控制的風(fēng)險(xiǎn)，而且一旦經(jīng)銷商經(jīng)營出現(xiàn)問題，當(dāng)?shù)赝梢越璞镜貎?yōu)勢，對財(cái)務(wù)公司車輛形成的庫存進(jìn)行資產(chǎn)保全，損害汽車?yán)妗?、融資環(huán)境不夠順暢共同：來源較少，且不穩(wěn)定。財(cái)務(wù)公司特有問題：存款僅來

22、自本，隨行業(yè)形勢波動很大，可用于汽車金融的長期穩(wěn)定的貸款比較少。同時財(cái)務(wù)公司又不能如專業(yè)的汽車金融公司一樣從借款。ABS 和債券也比較。因此面對將來日益擴(kuò)大的產(chǎn)量與銷量，如果無政策突破，則可能出現(xiàn)困難。汽車金融公司特有問題：資本金較少，信貸主要靠借款，而由于對此行業(yè)的認(rèn)識偏于謹(jǐn)慎，對信貸需求反應(yīng)往往不夠積極，除在額度上限制甚緊、利率較高外，要求也較高。因此融資難以滿足汽車金融大量且快速增長的信貸需求。3、汽車金融公司的融資擔(dān)保問題復(fù)雜對汽車金融公司時通常會要求汽車進(jìn)行擔(dān)保，目前大部分汽車金融公司都是獨(dú)資或合資企業(yè)，而根據(jù)外管局規(guī)定，其外方股東不能提供擔(dān)保，因此對合資公司而言，往往只能靠中方的全

23、額擔(dān)保。但中資的擔(dān)保又受到擔(dān)保能力和標(biāo)準(zhǔn)的限制。除自身的擔(dān)保能力有客觀的上限外，由于金融企業(yè)報(bào)表需合并入制造類，隨著其負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的日益擴(kuò)大，其不斷上升的資產(chǎn)負(fù)債率（一般在 90%左右）也會使指標(biāo)非同質(zhì)性（建議會計(jì)準(zhǔn)則在此類報(bào)表合并時出具特殊規(guī)定），從而影響到的信用；一旦對外擔(dān)保超過凈資產(chǎn)的 50%，其信用受到的影響更大自身的融資成本也會上升。如果是上市公司，超過后的每筆擔(dān)保都必須由股東大會審議，程序煩瑣，因此融資過程難上加難。4、資本瓶頸做基本上資本都在 5 億目前，汽車金融公司和財(cái)務(wù)公左右，按照最低資本比率的要求，兩者都著資本瓶頸：對前者而言，按汽車金融公司要求最低資本充足率 8%計(jì)算，僅

24、可支持 62.5 億的信貸規(guī)模；而后者 10%的資本充足率只能支持 505 億的信貸規(guī)模。因此，一般敘做甫久，即需增資。如上汽通用汽車金融公司資本 5 億，成立剛 3 年，信貸規(guī)模就突破百億，當(dāng)年即先后兩次各增資 5 億。按目前的發(fā)展勢頭，不需一年信貸規(guī)模就將突破兩百億，屆時又需增資。而整車的凈資產(chǎn)和均有限，能否支持汽車金融機(jī)構(gòu)持續(xù)增資將成為行業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此希望部門能允許使用多種融資工具，如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、ABS、發(fā)債金融產(chǎn)品以求突破。5、配套環(huán)境不成熟由于汽車金融開展時間不長，配套的行政管理環(huán)境還不成熟，如汽車抵押登記部門往往需要金融企業(yè)持，組織機(jī)構(gòu)代碼證，金融證，而公司只有兩套，根本無法

25、大規(guī)模地在各地執(zhí)行抵押。希望車管所車輛抵押登記手續(xù)能夠比照個人系進(jìn)行統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，并可參照國外經(jīng)驗(yàn)開放給汽車金融機(jī)構(gòu)錄入抵押登記的權(quán)限， 提高效率。此外各地房地產(chǎn)抵押的要求也不盡相同，且經(jīng)常變化，適用性較差，為業(yè)務(wù)的快速拓展帶來了難度。6、融資租賃業(yè)務(wù)難以開展車輛的融資租賃業(yè)務(wù)由于能減少投資、改善報(bào)表與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、有利于籌劃對中小企業(yè)的較大，但金融機(jī)構(gòu)遲遲無法推出。主要原因還是融資租賃的車輛不能以汽車金融機(jī)構(gòu)的名義在各地上牌，歸屬難以，希望能出臺相關(guān)政策，特別是在金融中心的建設(shè)中，建議可先行先試，進(jìn)行突破。汽車產(chǎn)業(yè)是一個國家先進(jìn)技術(shù)發(fā)展程度的標(biāo)志，也是我國十大振興產(chǎn)業(yè)之一。上汽作為行業(yè)的領(lǐng)頭羊，將在汽

26、車金融領(lǐng)域不斷開拓創(chuàng)新，做好表率。作為世博會首家全球合作伙伴，正以“可持續(xù)發(fā)展的動力移動系統(tǒng)”為加快的發(fā)展步伐。、現(xiàn)代化的進(jìn)程中，汽車金融正成為人們在新時代高速前進(jìn)的助推器，相信當(dāng)一輛輛的汽車駛?cè)雽こ０傩占业臅r候，兩個中心的建設(shè)也將初見成效，中國也已進(jìn)入了新的發(fā)展階段，城市，也將成為人類更美好的家園！二、汽車金融實(shí)務(wù)汽車金融不同于一般的制造企業(yè)，經(jīng)銷商由于有限，且固定資產(chǎn)中的展廳一般都用于專項(xiàng)建設(shè)的抵押，因此客戶可供汽車金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行的資產(chǎn)主要就是汽車，但為避免影響零售，車輛不能作抵押，因此如何在損失時對性極強(qiáng)的車輛進(jìn)行控制并主張權(quán)利是汽車金融最大的課題。西方的汽車金融模式是建立在車輛所保留的前

27、提下的，但我國法律并不支持整車廠在收取貨款、交付汽車后仍保留所有者權(quán)益的，因此在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，控制車輛（拖車或要求凍結(jié)）的行為沒有法律依據(jù)，也難以得到、等部門的理解與支持，實(shí)施有難度。而庫存車輛浮動抵押，也由于尚屬新生事物，沒有配套的行政程序，如登記部門庫存車輛的實(shí)時登記備案系統(tǒng)與，各地部門理解程度不一而尚不能大規(guī)模推開。中國汽車金融這一天生的缺陷，注定了一般通過資產(chǎn)保全等方式處理風(fēng)險(xiǎn)的方式難以適用，必須依靠與整車廠等業(yè)內(nèi)企業(yè)合作協(xié)調(diào)，共同實(shí)現(xiàn)事先的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。從2004年投資國內(nèi)首家汽車金融公司以來，汽車金融的管理模式尚仍處于探索階段。雖然2007年底開辦的買方信貸在引進(jìn)GMAC的國際標(biāo)準(zhǔn)

28、模式的同時，已進(jìn)行了本土化、更嚴(yán)格的管理改進(jìn)，但上述問題仍難以解決?；谄嚱鹑诘慕?jīng)營環(huán)境（如信用環(huán)境、法律環(huán)境等）尚不成熟，自身的經(jīng)驗(yàn)有限等的制約，仍存在許多有待研究解決的課題：一、汽車與金融產(chǎn)業(yè)與金融的交集與平衡（市場與風(fēng)控孰要？）汽車金融從而言是汽車銷售流程中的有機(jī)組成部分，其目的在于最大限度地配合整車廠的策略，促進(jìn)銷售。而從金融層面而言，必須保障本金的安全，進(jìn)行最大程度的風(fēng)險(xiǎn)控制。其產(chǎn)業(yè)性質(zhì)和金融性質(zhì)的兩重性決定了必須自上而下，對市場與風(fēng)控的平衡達(dá)成共識，形成的指導(dǎo)方針，避免各個環(huán)節(jié)的因認(rèn)識不一致而導(dǎo)致矛盾、內(nèi)耗及操作方式或政策的波動。同時隨著對汽車金融認(rèn)識的不斷深入，把握的特有的風(fēng)險(xiǎn)

29、，實(shí)時地修正各項(xiàng)政策，特別是信貸政策。本人理解：應(yīng)在認(rèn)識并防范真正的風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大限度地滿足市場需求。二、汽車金融真正風(fēng)險(xiǎn)的所在1、 經(jīng)銷商挪用風(fēng)險(xiǎn)按照合同約定，經(jīng)銷商在車輛形成（視同）銷售后，第二天下午 2 點(diǎn)前必須完成還款，對形成銷售但挪用銷售不進(jìn)行還款的行為，經(jīng)銷商挪用的風(fēng)險(xiǎn)。對此類風(fēng)險(xiǎn)，目前主要通過庫存稽核、進(jìn)銷存、庫齡等方式進(jìn)行控制，特別是庫存稽核能有效識別經(jīng)銷商是否存在銷售不還款的違約行為，在發(fā)現(xiàn)違約行為后立刻采取相應(yīng)行動以最大可能避免損失。常用控制有：收取合格證、收取車輛、控制車輛等。同時與整車廠合作，探索技術(shù)和體系上防范風(fēng)險(xiǎn)的新路。方向：加強(qiáng)與整車廠的數(shù)據(jù)交流和共享，充分利

30、用整車廠對經(jīng)銷商的控制力來加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司對經(jīng)銷商的管理力度。（1）希望整車廠能將進(jìn)銷存數(shù)據(jù)提供給汽車金融機(jī)構(gòu)實(shí)時查閱，共享雙方各自查庫結(jié)果，經(jīng)銷商變動，經(jīng)營狀態(tài)變化等等，使風(fēng)險(xiǎn)來源相對多元、準(zhǔn)確、及時、可校驗(yàn)，并做到全程化。（2）、將來經(jīng)銷商的開票系統(tǒng)能與整車廠和財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司對接，就可實(shí)時、準(zhǔn)確地了解經(jīng)銷商是否實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售，整車廠可控制免息期利息支出，財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司也可及時收回。2、 經(jīng)銷商斷裂風(fēng)險(xiǎn)由于目前市場經(jīng)濟(jì)已發(fā)展到一定水平，因此經(jīng)銷商隊(duì)伍中也明顯出現(xiàn)了規(guī)模分化：一種是規(guī)模特別大，負(fù)債也相應(yīng)較高，內(nèi)多個品牌、多種行業(yè)共同經(jīng)營的大型公司；一種是規(guī)模很小，由個人出資組建的單體

31、經(jīng)銷商。經(jīng)銷商都不多，整車廠所要求建 4S 店的投資較高，銷售返利政策（尤其一般自有在整車削價競爭時）大量消耗經(jīng)銷商的現(xiàn)金流），同時出于盲目擴(kuò)張的本能，往往趨向民間籌資（這次眾義達(dá)事件中，南銀的利率聽說是 25%），而民間借貸的隱蔽性，給的信貸帶來很度，而一旦民間借貸產(chǎn)生糾紛，債權(quán)人往往憑借其天時地利和靈活段就置異地的財(cái)務(wù)公司于局面的所保留都明顯受到當(dāng)?shù)貍鶛?quán)或其他債權(quán)關(guān)系的。對策：沒有絕對安全的防范措施，但可以采取以下方式盡可能地、控制風(fēng)險(xiǎn)。對此類風(fēng)險(xiǎn)，目前主要通過事先研判并限定規(guī)模的方式加以控制。主要的保護(hù)為：拆出款項(xiàng)，限制拆入，對拆出、拆入企業(yè)進(jìn)行交叉擔(dān)保，限制借款規(guī)模、關(guān)注關(guān)聯(lián)方異動等。

32、上述保護(hù)必須通過嚴(yán)格的貸后管理來確保。3、經(jīng)營變動風(fēng)險(xiǎn)在貸后工作中及時識別經(jīng)銷商在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的經(jīng)營變動，例如：股權(quán)變動、高管變動、固定資產(chǎn)投資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等，才能有效防范經(jīng)銷商各類經(jīng)營變動的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。對此類風(fēng)險(xiǎn)，目前主要通過不定期現(xiàn)場走訪、定期貸后檢查等進(jìn)行控制。主要應(yīng)于以下方面予以關(guān)注：在現(xiàn)場走訪過程中應(yīng)注重多層次的溝通，并與借款人相關(guān)之間維持良好的關(guān)系，同時應(yīng)注重與周邊經(jīng)銷商的交叉了解，以期能從多個獲知變動信息定期貸后檢查工作應(yīng)注重經(jīng)銷商在資本、長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期借款等科目的異常增減，及時提示可能出現(xiàn)的重大變動情況4、客戶風(fēng)險(xiǎn)目前部分經(jīng)銷商屬大型公司成

33、員，公司雖然整體規(guī)模較大，有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但若整體不善，導(dǎo)致過度負(fù)債、盲目擴(kuò)張等情況，極有可能令在借款人收到波及。因此，必須加強(qiáng)對客戶的整體風(fēng)險(xiǎn)判斷。目前經(jīng)銷商融資情況較多，而且各家金融機(jī)構(gòu)為保障安全往往會要求經(jīng)銷商所有企業(yè)提供交叉擔(dān)保，因此可能出現(xiàn)運(yùn)營尚可的經(jīng)銷商由于被拖欠、執(zhí)行代位權(quán)（債權(quán)人基于人怠于執(zhí)行對第的債權(quán)而不歸還自身的事實(shí)，可以代為履行人對第的債權(quán)）或擔(dān)保而影響生存。對策：沒有絕對安全的防范措施，但可以采取以下方式盡可能地、控制風(fēng)險(xiǎn)。對此類情況，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，主要通過：授信中引入借款人合并測算分析，準(zhǔn)確評估全部借款在整體范圍內(nèi)的償債能力及合理性盡量要求經(jīng)銷商封閉，不得進(jìn)行非金

34、融機(jī)構(gòu)的融資行為。對現(xiàn)有客戶的其他應(yīng)收應(yīng)付重點(diǎn)。同意，不得對外提供擔(dān)保。定期獲取合并報(bào)表，分析、整體經(jīng)營狀況；同時擴(kuò)大信息來源的范圍，和業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)，特別是與整車廠的網(wǎng)絡(luò)管理部門建立信息溝通機(jī)制，溝通、防范風(fēng)險(xiǎn)。也可和一些專業(yè)的公司、催收公司建立合作，了解信息，同時加強(qiáng)現(xiàn)場走訪，特別是對公司的走訪，而不拘泥于只與借款人進(jìn)行聯(lián)絡(luò)，增強(qiáng)發(fā)現(xiàn)問題的能力。三、針對真正的風(fēng)險(xiǎn)、合理配置人力資源如上所述，真正的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于三個方面：A、經(jīng)銷商信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，即B、自身經(jīng)營不力，導(dǎo)致違約。斷裂。C、關(guān)聯(lián)方經(jīng)營不力，導(dǎo)致連鎖風(fēng)險(xiǎn)。因此所有工作要識別、防范的重點(diǎn)即在于此，在意識上保持高度警覺，在團(tuán)隊(duì)人力和個人時間配置上重點(diǎn)安排，才能發(fā)揮最大的效用！如西安銀橋案例，授信已停止，庫存 665 萬元，正在逐步減少，由于對雙龍政策不滿，查庫時不配合，態(tài)度強(qiáng)硬，故 FR 認(rèn)為經(jīng)銷商有潛在為有必要下次盤庫時，請客戶經(jīng)理一同前往。的嫌疑，認(rèn)點(diǎn)評：A、對每家客戶都應(yīng)先了解授信時的基本情況。如:此客戶存單質(zhì)押 600萬能覆蓋借款,因此風(fēng)險(xiǎn)可控，不必再作其