合規(guī)籌資25條和負面清單52條

1、合規(guī)籌資25條和負面清單52條地方政府合規(guī)籌資25條路1、爭取額度，發(fā)行地方政府一般債券、專項債券、項目自求平衡 債券。合規(guī)要求參見我們此前發(fā)布的債券大年，我們梳理了以下地方政府債券管理政 策。2、平臺轉(zhuǎn)型，做大做強城投，發(fā)揮城投的作用，發(fā)揮城投互相引流的作用（這句要仔細讀）3、發(fā)行企業(yè)債和項目收益?zhèn)?，運用好發(fā)改系統(tǒng)各類債券和融資工 具。4、合理規(guī)劃專項債項目，充分挖掘項目經(jīng)營性，合理利用“專項債+市場化融資”模式。5、合規(guī)運用PPP模式。不適合PPP模式的項目主動退庫，騰出額 度用于合適的項目。2015年我們就是這個意見。6、運用好特許經(jīng)營模式。幾年的實踐下來，我們認為應全面理解投融資改革，

2、實事求是運用狹義PPP及特許經(jīng)營等多種模式。7、 有限、合適的范圍內(nèi)運用政府購買服務和采購工程模式。2016年初，我們首先發(fā)現(xiàn)了政府購買服務模式，提出了9大風險及12項風控措施。87號文之后，政府購買服務基本叫停；棚改也在住建 55號文 后叫停。但部分真實的購買服務以及土地征遷安置補償以及3年期內(nèi)的政府采購工程仍有操作空間。8、以改進型ABO模式，結(jié)合政府有限支持，實現(xiàn)企業(yè)市場化融資。 ABO是授權(quán)建設運營，坊間多有對 ABO望文生義的理解和使用，其合 規(guī)性難以保證。ABO有其適用局限，改進型更能滿足合規(guī)要求。、綜合企業(yè)融資、 項目融資、政府間接支持等理念， 實現(xiàn)合規(guī) F+EPC模式。合規(guī)的

3、F+EPC 不是施工企業(yè)為政府投資項目墊資。、其他符合以財政性資金支持國有資本加大對公益性行業(yè)投入 的指導意見的模式。政府可合規(guī)給企業(yè)資金支持。、合理確定公共服務和基礎設施項目的價格， 適當延長運營期限， 增加項目的可融資性，以及對于社會投資者的吸引力。、政府與社會投資者采用股權(quán)合作方式，政府少分紅或不分紅， 提高對社會投資者的吸引力，從而為本地建設和發(fā)展引入資金。注意： 引入社會投資者，不是只能采用狹義PPP 模式。、合理合規(guī)配置各類資源，提供土地使用，賦予專營地位等，使 項目具有可融資性。做好區(qū)域跨行業(yè)跨平臺跨所有制的投融資規(guī)劃。、挖掘、增加基礎設施項目的商業(yè)價值?；A設施的建設要考慮 市

4、場需求，增加商業(yè)用途。即使是欠發(fā)達地區(qū)，只要當?shù)赜腥嗣?，哪?人民社保也靠轉(zhuǎn)移支付， 只要能把人民的消費留下來， 就是很大的功績。、設立按出資額承擔有限責任的擔保公司， 利用好市場化的擔保、 增信工具。、盤活存量資產(chǎn)的融資。 TOT 、 ROT 、TOO ，轉(zhuǎn)讓股權(quán)、轉(zhuǎn)讓經(jīng) 營權(quán)、引入投資者等。、以未來收益為支持的融資。資產(chǎn)證券化，ABS 、 ABN 、 REITs等。、深刻分析區(qū)位優(yōu)勢、資源稟賦和市場潛力，規(guī)劃具有市場吸引 力的項目， 做好招商引資和產(chǎn)業(yè)導入。 金融機構(gòu)可利用全系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)分 析和客戶資源予以協(xié)助。、以土地開發(fā)的終端產(chǎn)出（房屋銷售或租賃收入）為還款來源， 而開發(fā)的符合商業(yè)邏輯的

5、、 注意全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)合規(guī)的融資模式。 模式應關(guān)注終端產(chǎn)出的市場需求。、運用好上市和非上市兩種資源，投貸結(jié)合，放大融資價值。、分析中央補短板、扶貧開發(fā)、促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展各項政策，了 解投資重點，爭取資金和項目支持；、利用建設用地指標增減掛鉤平衡政策，做好土地資源保護，并 獲取資金。、利用好鄉(xiāng)村振興政策和農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)、三權(quán)改革等政策，通過 打通農(nóng)村居民融資，返哺公共項目。、結(jié)合兩類國資改革，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、資源、資產(chǎn)組合，擴大 融資能力。、規(guī)劃好本地的資源條件、招商能力、融資方式，深刻國家理解 政策，合理配置項目的公益性、準公益性、商業(yè)屬性，綜合運用政府投 資、商業(yè)開發(fā)、廣義政企合作等方式，并

6、考慮資金的滾動可接續(xù)性，系 統(tǒng)籌劃區(qū)域投融資活動，獲得可持續(xù)的健康的最大化發(fā)展。合法合規(guī)的籌資路徑一直都在那里。因為有人迷茫， 因為有人擔心被問責而不作為， 所以中辦國辦通知： 鼓勵依法依規(guī)市場化融資！關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知地方政府舉債融資負面清單 52 條（ 2017 年中央金融工作會議以來）一、嚴禁違法違規(guī)融資擔保行為1、除國務院批準為使用外國政府或國際經(jīng)濟組織貸款進行轉(zhuǎn)貸外， 各級黨委、 人大、 政府及其部門不得為任何單位和個人的債務以任何方 式提供擔保。2、各級黨委、人大、政府及其部門不得同意、批準或者要求國有 企業(yè)、事業(yè)單位等增加政府隱性債務。3、各級黨

7、委、人大、政府及其部門不得為其他任何單位和個人的 債務承擔償債責任。4、嚴禁政府以建設-移交（BT）方式舉債或以委托代建名義變相舉 債。、嚴禁政府使用帶資承包方式建設政府投資項目。、嚴禁政府拖欠工程款。、任何單位和個人不得違法向政府提供融資。、任何單位和個人不得要求政府違法提供擔保。9、研究政府及其部門通過金融機構(gòu)排名、財政資金存放、設立信 貸目標等方式，直接或間接施壓金融機構(gòu)向政府建設項目提供融資。、未經(jīng)有關(guān)監(jiān)管部門批準不得直接或間接吸收公眾資金進行公益 性項目建設， 不得對機關(guān)事業(yè)單位職工及其他個人進行攤派集資或組織 購買理財、信托產(chǎn)品，不得公開宣傳、引導社會公眾參與融資平臺公司 項目融資

8、。二、嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本方合作、政府購買服務 等名義變相舉債、堅決制止政府及其部門通過政府投資基金、政府和社會資本合 作（ PPP ）、政府購買服務等方式舉借隱性債務上新項目、鋪新攤子。、政府及其部門出資設立或參與設立各類投資基金、參與政府和 社會資本方合作（PPP）項目時，不得以任何方式承諾回購社會資本方 的投資本金。、政府及其部門出資設立或參與設立各類投資基金、參與政府和 社會資本方合作（PPP）項目時，不得以任何方式承擔社會資本方的投 資本金損失。、政府及其部門出資設立或參與設立各類投資基金、參與政府和 社會資本方合作（PPP）項目時，不得以任何方式向社會資本方承諾最 低

9、收益。、政府及其部門出資設立或參與設立各類投資基金、參與政府和 社會資本方合作（PPP）項目時，不得對有限合伙制基金等任何股權(quán)投 資方式額外附加條款變相舉債。16、 嚴禁假借政府和社會資本合作（P P P ）項目名義變相舉債。17、 政府和社會資本合作項目（PPP）不得將項目融資償還責任交 由政府承擔。、嚴禁將建設工程作為政府購買服務項目。、嚴禁將建設工程與服務打包作為政府購買服務項目。、嚴禁將金融機構(gòu)、融資租賃公司等非金融機構(gòu)提供的融資行為 納入政府購買服務范圍。、不得利用或虛構(gòu)政府購買服務合同為建設工程變相舉債。、政府購買服務要堅持先有預算、后購買服務，年度預算未安排 資金的，不得實施政府

10、購買服務。、政府購買服務期限應當限定在年度預算和中長期財政規(guī)劃期限 內(nèi)，不得以任何方式超越權(quán)限簽訂或虛構(gòu)應付（收）賬款合同幫助融資 平臺公司等企業(yè)融資。、政府及其部門不得通過政府購買服務向金融機構(gòu)融資。、嚴禁以棚戶區(qū)改造、易地扶貧搬遷名義違法違規(guī)或變相舉債增 加隱性債務。三、強化對國有企業(yè)和事業(yè)單位的監(jiān)管、嚴禁政府新設各類融資平臺公司。、嚴禁融資平臺公司繼續(xù)承擔政府融資職能。、政府及其所屬部門不得干預融資平臺公司日常運營和市場化融 資。、政府及其部門不得以文件、會議紀要、領(lǐng)導批示等任何形式， 要求或決定企業(yè)為政府舉債或變相為政府舉債。、各級政府不得授權(quán)融資平臺公司承擔土地儲備職能和進行土地 儲

11、備融資。、堅決制止政府及其部門將公立學校、公立醫(yī)院等公益性事業(yè)單 位演變?yōu)槿谫Y平臺、公立學校、公立醫(yī)院等公益性事業(yè)單位不得為政府建設項目融 資或提供擔保。、嚴禁將公立學校、 公立醫(yī)院、 公共文化設施、 公園、公共廣場、 機關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費橋梁、非經(jīng)營性水利設施、非 收費官網(wǎng)設施等公益性資產(chǎn)注入國有企業(yè)。、不得將儲備土地作為資產(chǎn)注入國有企業(yè)。、不得將預期土地出入收入作為國有企業(yè)償債資金來源。、嚴禁在沒有預算及合法協(xié)議的情況下向企業(yè)撥付資金。、嚴禁地方黨政機關(guān)公務人員違規(guī)在國有企業(yè)兼職。、對資產(chǎn)負債超過合理水平、償債能力弱的國有企業(yè)，從嚴控制 新增債務融資。、嚴禁國有企業(yè)利用沒有

12、收益的公益性資產(chǎn)、不具有合法合規(guī)產(chǎn) 權(quán)的經(jīng)營性資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款或發(fā)行信托、 債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等各類 金融產(chǎn)品融資。、嚴禁企業(yè)重復利用各類資產(chǎn)擔保融資。、規(guī)范國有企業(yè)融資信息批露，嚴禁與政府信用掛鉤。四、完善地方建設項目和資金管理、嚴禁建設形象工程、政績工程以及脫離當?shù)刎斄赡艿捻椖俊?、對沒有明確資金來源和制定融資平衡方案的項目，一律不得審 批。、對沒有明確資金來源和制定融資平衡方案的項目，一律不得開 工建設。、上級有關(guān)部門不得隨意向下級政府下達硬性建設任務、強制要 求配套建設資金，避免出現(xiàn)資金缺口。、嚴禁以各類債務資金作為項目資本金。五、管控好新增項目融資的金融“閘門”、嚴禁金融機構(gòu)要求或接受黨委、人大、政府及其部門出具