財務(wù)管理考試試題

1、愛2007年1月斑高等教育自學(xué)考伴試中英合作商務(wù)頒管理專業(yè)與金融擺管理專業(yè)考試隘 疤 板 霸 財務(wù)管理試題瓣 吧 扮 安（課程代碼08鞍03）哀 稗 把 斑（考試時間16藹5分鐘，滿分1熬00分）注意事項：背試題包括必答題辦與選答題兩部分埃，必答題滿分6岸0分，選答題滿安分40分。必答盎題共有三題，每氨題20分。選答艾題共有四題，每阿題20分，任選岸兩題回答，不得氨多選，多選者只氨按選答的前兩題巴計分敖。6吧0分為及格線。艾 稗用圓珠筆或者鋼敗筆把答案按題號熬寫在答題紙上，八不必抄寫題目。斑可使用計算器、百直尺等文具。 藹第一部分 扳 必答題滿分跋60分疤本部分包括第捌一、二、三題，襖每題20

2、分，共瓣60分敖本題包括12叭0二十小題，每安小題1分，20哎分。在每小題給挨出的四個選項中靶，只有一項符合佰題目要求，把所笆選項前的字母填凹在括號內(nèi)。會計收益率是指翱能夠使投資項目絆凈現(xiàn)值等于零的拔貼現(xiàn)率邦按時間價值率調(diào)傲整的投資項目的頒現(xiàn)金凈流量啊收回項目初始投頒資額所需的時間扒投資項目的平均把投資利潤率熬投資回收期法主邦要關(guān)注項目的盈利率項目的報酬率傲項目現(xiàn)金流量的跋時間項目的現(xiàn)職啊股票估價時主要板考慮敖股票的長期市場熬表現(xiàn)笆現(xiàn)金流量的長期伴產(chǎn)出能力長期盈利能力胺現(xiàn)金流量的短期澳產(chǎn)出能力斑決策中敏感性分班析的缺點是白A.不能分析高班度敏感的影響因捌素、俺B.不能分析出耙主要影響因素的靶安

3、全邊際愛C.不能放映各叭項因素的變化對擺投資總體盈利性邦的影響性襖D.管理者不能斑直接利用敏感分班析進行決策案5.某公司對兩白個互斥項目進行爸評價。其中一個跋項目的凈現(xiàn)值為版-400，00癌0元的概率為0敗.7，凈現(xiàn)值為愛1，500，0叭00元的概率為伴0.2，凈現(xiàn)值昂為5，000，癌000元的概率邦為0.1，把該項熬目凈現(xiàn)值的期望頒值為拌 A.520,邦000元礙 B.1,08案0,000元翱 C.800，跋000元胺 D.6,10把0,000元叭6.根據(jù)資本資熬產(chǎn)定價模型確定翱的證券投資組合暗，可以版 A.使系統(tǒng)風(fēng)按險最小化把 B消除系統(tǒng)傲風(fēng)險把 C使非系統(tǒng)哀風(fēng)險最小化案 邦D消除非系統(tǒng)吧

4、風(fēng)險盎7.企業(yè)的外部疤籌資方式主要有版 A普通股和絆優(yōu)先股挨 B普通股、案優(yōu)先股、銀行借案款和債券巴 C. 普通股埃、優(yōu)先股、銀行百借款、債券和租拔賃耙 吧D股票、銀行岸借款、債券、租笆賃、銀行透支、奧應(yīng)收賬款讓售、胺票據(jù)貼現(xiàn)拜8.證券市場的捌效率性是指證券班的價格擺 百A. 放映了全昂部相關(guān)信息按 B. 只反映傲了證券歷史價格半的全部信息凹 C. 只反映案了全部公開信息斑 D. 只反映叭了全部內(nèi)部信息愛9.財務(wù)杠桿的絆作用是指巴 A. 息稅前奧利潤的變化會引啊起每股利潤較小柏比例的變化哀 B. 息稅前胺利潤的變化會引岸起每股利潤同比昂例的變化凹 C. 息稅前八利潤的變化會引百起每股利潤較大拔

5、比例的變化凹 D. 息稅前搬利潤的變化不會氨引起每股利潤的搬變化皚10.股利的發(fā)矮放次數(shù)與形式是埃 A. 一年只班發(fā)放一次現(xiàn)金股澳利扳 B. 一年只絆發(fā)放一次股票股安利捌 C. 一年發(fā)埃放兩次現(xiàn)金股票把股利哀 D一年可發(fā)白放一次或兩次啊現(xiàn)金哎股利或股票股利柏11.某公司不皚可贖回優(yōu)先股，奧面值為1元，股跋利率為10%，襖每股市價為1.哎8元，該股票的瓣投資成本為敖 A. 5.6隘% B. 18%襖 C. 1.8笆% D. 10%把12.租賃是一鞍種翱 A. 短期融愛資鞍 B. 中期投藹資半 C. 長期融懊資襖 D. 中短期安融資俺13.某公司按班照4配1的比列案配股，配股價為半每股1.75元跋

6、，股票面值為1埃元，配股前股票扒市價為2.5元矮。配股發(fā)行股票愛對股東財富的影盎響是把 A. 如果股耙東行使配股權(quán)，版其股東財富會增唉加襖 B. 如果股耙東聽任配股權(quán)過奧期作廢，其股東胺財富會增加岸 C皚. 如果股東聽伴任配股權(quán)過期作懊廢，其股東財富暗會減少霸 D. 如果股凹東行使配股權(quán)，埃其股東財富會減壩少拌14.留存收益俺是唉 A. 一種重耙要的長期資金來岸源跋 B. 一種重爸要的短期資金來捌源暗 C. 一種不扮重要的資金來源翱 D. 不是一皚種資金來源敗15.有限責(zé)任叭是指昂 A. 股東對案公司的所有法定疤債務(wù)承擔(dān)償付責(zé)扮任巴 B. 股東對邦公司的所有債務(wù)骯承擔(dān)償付責(zé)任白 埃C股東對公司

7、拔債務(wù)的償付責(zé)任白以其股東權(quán)益金癌額為限扮 D. 股東只俺對其作為董事的扒公司的債務(wù)承擔(dān)稗償付責(zé)任芭16.負責(zé)公司叭管理的是 A. 董事 B. 股東 C. 審計師 D. 公眾半17.橫向兼并爸是指把 A. 在同一八行業(yè)，且處于相翱同生產(chǎn)階段的兩百個企業(yè)的合并半 B. 不同行傲業(yè)的兩個企業(yè)的啊合并八 C. 在同一愛行業(yè)，但處于不翱同生產(chǎn)階段的兩埃個企業(yè)的合并阿 D. 在不同爸行業(yè)，但處于相敗同生產(chǎn)階段的兩啊個企業(yè)的合并邦18.投資分析疤法中的凈現(xiàn)值法熬 A. 未考慮擺現(xiàn)金流出和現(xiàn)金骯流入的時間白 B. 考慮了安現(xiàn)金流入的時間矮，但是未考慮現(xiàn)皚金流出的時間鞍 C. 考慮了白現(xiàn)金流出的時間熬，但是未

8、考慮現(xiàn)跋金流入的時間敗 D. 考慮了背所有現(xiàn)金流量發(fā)凹生的時間巴19.與普通股百相比，優(yōu)先股為壩投資者帶來阿 A. 較低收叭益和挨較高風(fēng)險骯 B. 較低收爸益和較低風(fēng)險埃 C. 較高收扮益和較高風(fēng)險百 D. 較高收八益和較低風(fēng)險癌20.在不考慮半稅收的假設(shè)條件埃下，莫迪里亞尼挨和米勒關(guān)于資本笆結(jié)構(gòu)的觀點是佰 A. 在不同隘的負債水平下，拌加權(quán)平均資本成白本的計算結(jié)果保芭持不變礙 B. 負債水跋平上升，加權(quán)平般均資本成本隨之骯上升擺 C. 負債水壩平上升，加權(quán)平埃均資本成本隨之般下降傲 D. 負債水翱平不是加權(quán)平均爸資本成本的影響敗因素隘請認真閱讀下面案的案例，并回答扮第二、三題。案例：捌 敗

9、揚子印墨公司佰已經(jīng)營多年。2艾005年，由于癌成本費用上升，昂導(dǎo)致公司利潤開頒始下降。胺2006年，公愛司管理層認識到爸，要想提高盈利霸水平，公司需要隘增加產(chǎn)品種類，盎不僅要保持原有澳市場份額，還要擺打入旅游市場。襖預(yù)計為新產(chǎn)品而拌花費的廠房設(shè)備拔支出為2400皚萬元，并需投入罷1200萬元的佰營運資金。新產(chǎn)拔品將無限期的為懊公司每年新增營疤業(yè)利潤600萬霸元。另外，公司柏已采取措施降低傲現(xiàn)有業(yè)務(wù)的成本巴，預(yù)期現(xiàn)有業(yè)務(wù)盎的營業(yè)利潤、稅扳前利潤將回復(fù)到背2004年的水案平。公司不在任八何一家股票交易笆所上市，其簡要壩會計報表如下：捌年度利潤表（單隘位：百萬元） 芭 愛 胺2005 邦 拌 鞍 靶

10、 礙 半2004隘銷售收入 隘 芭 扮 背 般 150 案 啊 阿 艾 1鞍41白營業(yè)成本 班 吧 跋 哀 柏 141 挨 罷 昂 壩 1凹23背營業(yè)利潤 版 岸 懊 奧 背 9 翱 扒 叭 班 1癌8敗財務(wù)費用 胺 胺 般 艾 岸 埃 6 般 岸 阿 扒 隘 6吧稅前利潤 罷 罷 版 皚 拔 3 瓣 按 板 辦 1班2敖所得稅費用 骯 拌 阿 捌 背 - 芭 搬 叭 安 -挨-搬凈利潤 襖 絆 敖 骯 哎 3 頒 稗 壩 般 芭12昂從當(dāng)背年利潤中宣布的隘股利 板 叭 敗3 吧 笆 柏 挨 3熬12月31日的礙資產(chǎn)負債表（單搬位：百萬元） 安 2005 盎 哎 邦 絆 2吧004埃非流動資產(chǎn)

11、 擺 艾 靶 埃 叭 60 澳 澳 翱 暗 63流動資產(chǎn)：礙存貨 邦 俺 辦 胺 班 54 愛 安 藹 柏 案 巴 30氨應(yīng)收款項 叭 扳 吧 擺 罷 51 板 辦 埃 骯 4百8艾現(xiàn)金 矮 凹 礙 捌 埃 3 暗 跋 懊 矮 跋 9伴流動資產(chǎn)合計 板 瓣 八 版 敗108 頒 班 埃 懊 87哎總資產(chǎn) 氨 氨 奧 半 愛 八 168 傲 艾 罷 癌 1襖50股東權(quán)益：哀股本（面值為0捌.25元的普通暗股） 八 跋 48 斑 邦 藹 皚 48拌留存收益 邦 般 拌 阿 礙 12 啊 板 巴 阿 耙12長期負債：瓣抵押借款 安 案 扒 般 澳 45 稗 埃 鞍 案 壩 45流動負債：翱短期借款

12、爸 背 胺 絆 板 33 白 瓣 熬 半 瓣 15俺應(yīng)付賬款 拔 埃 礙 翱 傲 30 岸 皚 哀 拜 扳 30板流動負債合計 愛 拜 柏 艾 阿 63 辦 瓣 斑 奧 4案5安股東權(quán)益與負債邦合計 疤 半 艾 芭168 唉 叭 耙 皚 15柏0艾 為了解辦決開發(fā)新產(chǎn)品所壩需的資金，有兩柏個可供選擇的融凹資方案：一是通鞍過債務(wù)融資36艾00萬元，年利癌息率為15%；懊二是增發(fā)面值為愛0.25元的普爸通股12000半萬股，扣除發(fā)行奧費用后，每股可捌籌集0.30元暗。艾 管理層半希望將每股股利拌維持在現(xiàn)有水平拜。氨二、本題包括2拌1-23三個小案題，共20分。哀21.請分別填啊列以上兩個融資伴方案

13、下的200凹6年度的預(yù)計利稗潤表。不考慮所捌得稅。 背 哎 （8分絆）俺22. 請分別柏填列以上兩個融伴資方案下的八2006年12邦月31日翱支付股利后的預(yù)敖計資產(chǎn)負債表中爸的股東權(quán)益部分埃。 罷 暗 絆 盎 啊 叭 昂 愛 哀 按 阿（6分）氨23.請簡要解辦釋什么是杠桿比熬率，及其在資本叭結(jié)構(gòu)決策中的重挨要性。 昂 白 傲 （6背分）隘三、本題包括2皚4-26三個小襖題，共20分。隘24.把計算兩種融資方拌案下的杠桿比率暗。 搬 斑 巴 芭 昂 癌 艾 （6分）俺25.（1）如叭果公司向銀行申靶請3600萬元柏貸款，銀行應(yīng)該胺考慮哪些因素，隘如何決策？ 俺 埃 （6分）搬 （2）如藹果公司

14、向股東增敗發(fā)股票，股東應(yīng)巴該考慮哪些因素把，如何決策？ 哀 拜 氨 （4分奧）傲26.請簡述公瓣司股票上市的優(yōu)埃點。 拔 版 扒 愛 巴 藹 挨 矮(4分) 澳第二部分 癌選答題（滿分4敗0分）罷 （本部分包括安第四、頒五、六、七題，皚每題20分。任霸選兩題回答，不安得多選，多選者翱只按選答的前兩盎題計分）爸四、本題包括2愛7-28題兩個百小題，共20分敖。熬27.比較解釋絆下列術(shù)語扮 (1)資百本市場和貨幣市阿場。（6分）啊 （2）名義爸貼現(xiàn)率和實際貼搬現(xiàn)率。（6分）扒 （3）一級頒市場和二級市場矮。（4分）案28.ABC公佰司對某項目可能板的投資報酬率估耙計如下：襖投資報酬率矮概率埃4%凹

15、0.20埃12%矮0.50半14%背0.30罷計算期望投資報伴酬率。 翱 柏 懊 拜 昂 扒 皚 罷 罷 百 （4分）白五芭、本題包括29靶-30兩個小題暗，共20分。皚29.為提高產(chǎn)哀品質(zhì)量，XYZ跋公司考慮新增設(shè)埃備。有兩種設(shè)備昂可供選擇，其購疤置成本均為12吧0，000元，笆使用年限均為4扒年，每年年末增翱加凈現(xiàn)金流量如襖下：背 叭 巴 凹 稗 靶 設(shè)備A 扮 扒 昂 設(shè)備B邦 昂 骯 半 鞍 敖 （元） 白 耙 柏 （元）稗 第一安年 熬 俺 哀 礙 40罷，000 傲 傲 10，礙000搬 第二半年 澳 安 傲 叭80，000 耙 凹 5愛0，000柏 第三稗年 背 芭 皚 柏40，

16、000 骯 矮 5斑0，000白 第四罷年 奧 挨 啊 按10，000 拔 昂 6矮0，000胺XYZ公司的資矮本成本是8%。唉利率為霸8%，1盎稗4年的夏利現(xiàn)值藹系數(shù)依次為0.襖9259、0.熬8573、0.班7938、0.昂7350。要求霸：鞍 （1）分骯別計算兩種方案百的投資回收期。頒 頒 笆 叭 背 敗 矮 （4分） 唉（2）分別計算跋兩種方案的凈現(xiàn)盎值。 瓣 氨 拌 俺 笆 骯 愛 （12分）伴 （3）向XY隘Z公司董事會建擺議應(yīng)該選擇購買奧哪個設(shè)備？ 啊 把 斑 八 佰 （2分）佰30.跋給出兩個理由，巴說明為什么投資背回收期法比凈現(xiàn)奧值更受使用者的霸歡迎。 瓣 班 （2拜分）拔六、本題包括3鞍1-32兩個小捌題，共20分。礙31.某公司最般近支付普通股股扒利為每股0.4艾0元。資本成本澳為7%。請計算翱以下兩種情況的辦股票價值：傲 （1）未來拔的鼓勵保持不變安。（5分）哎 （2）預(yù)計扒每年股利遞增2昂%。（7分）藹32.解釋以風(fēng)癌險報酬為基礎(chǔ)的扒資本資產(chǎn)定價模熬型較之上述以股辦利為基礎(chǔ)的定價靶模型的特點。 八 （8分）八七、本題包括3斑3-34兩個小罷題，共20分。翱33.比較MM頒股利理論與傳統(tǒng)隘觀點的異同。