公司債券公司法課件

1、第十三章 公司債券本章要點(diǎn)：公司債券與股票異同？可轉(zhuǎn)換公司債？公司債的發(fā)行主體？公司債的發(fā)行條件？公司債的轉(zhuǎn)讓方式第一節(jié) 公司債概述本節(jié)包括四個問題： 一、公司債的概念和特征 二、公司債與普通公司債務(wù)的比較 三、公司債券與股票的比較 四、公司債的經(jīng)濟(jì)功能一、公司債的概念和特征（P366）（一）概念【公司債】是指公司依照法定的條件和程序，并通過法定形式，以債務(wù)人身份與不特定的社會公眾之間所形成的一種金錢債務(wù)?！竟緜渴侵腹疽勒辗ǘǔ绦虬l(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券是公司債的表現(xiàn)形式，而公司債是公司債券的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。（二）特點(diǎn)1、公司債是公司依法發(fā)行公司債券而形成的公司債務(wù)

2、。這一特點(diǎn)包含兩個要點(diǎn)： 其一，其形式是公司債券。 其二，公司債券必須是公司（而不是其他主體）依照法定條件和程序發(fā)行的。2、公司債券是一種有價(jià)證券。 二、公司債與普通公司債務(wù)比較（P367）公司債和普通公司債務(wù)的共同之處為兩者都是債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。兩者的不同：（一）債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的原因不同（二）債權(quán)主體不同（三）債權(quán)憑證不同（四）適用法律不同三、公司債券與股票（P368）公司債券和股票都是有價(jià)證券，都是要式證券、流通證券，都是公司向社會公眾募集資金的重要方式，都要受到公司法和證券法等法律規(guī)范的調(diào)整。兩者的不同主要表現(xiàn)為以下幾方面： （一）法律關(guān)系的性質(zhì)不同公司債券債權(quán)法律關(guān)系。公司股票股權(quán)法律關(guān)

3、系。因此： 1、主體地位：債權(quán)人股東。 2、權(quán)利內(nèi)容：債權(quán)（可收回本息，但無權(quán)參與經(jīng)營和決策）股權(quán)（不可抽回，但可以參與經(jīng)營和決策，分享盈利，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）公司破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)優(yōu)先于股權(quán)受償。（二）投資者獲得權(quán)利的對價(jià)形式和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同1、公司債券的認(rèn)購限于金錢給付，而股權(quán)的對價(jià)可以是金錢，也可以是實(shí)物或無形資產(chǎn)。2、公司債券到期還本付息，相對風(fēng)險(xiǎn)小。而股票相對風(fēng)險(xiǎn)大。 （三）發(fā)行公司的種類和發(fā)行條件不同1、股票的發(fā)行公司只限股份有限公司。而公司債券的發(fā)行主體還包括國有有限公司。（新法取消了對債券發(fā)行主體的限制）2、發(fā)行條件不同。四、公司債券的經(jīng)濟(jì)功能（P369）（一）滿足公司的融資需求和投資

4、者的投資需求（二）有利于健全公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，特別是負(fù)債結(jié)構(gòu)（三）發(fā)行公司債券有利于證券市場的發(fā)展第二節(jié) 公司債的主要種類本節(jié)包括四個問題： 一、擔(dān)保公司債和無擔(dān)保公司債 二、記名公司債和無記名公司債 三、可上市的公司債和非上市的公司債 四、可轉(zhuǎn)換公司債和不可轉(zhuǎn)換公司債 五、實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券 六、可轉(zhuǎn)換公司債和不可轉(zhuǎn)換公司債一、擔(dān)保公司債和無擔(dān)保公司債（P370）【擔(dān)保公司債】是指公司在發(fā)行債券時(shí)以特定財(cái)產(chǎn)或第三人對該債券的償付作出擔(dān)保的公司債券?！緹o擔(dān)保公司債】是指既無特定財(cái)產(chǎn)作抵押，也無第三人作保證，僅以公司的信用為基礎(chǔ)所發(fā)行的公司債券。二、記名公司債和無記名公司債（P371

5、）【記名公司債】是指債券票面記載持券人姓名或者名稱的公司債券?！緹o記名公司債】則是指債券票面不記載持券人姓名或者名稱的公司債券。這種分類的法律意義在于：對債券持有人行使權(quán)利的方式及意外滅失時(shí)的保護(hù)措施有所不同，特別是債券的轉(zhuǎn)讓方式不同。三、可上市的公司債和非上市的公司債（P371）【可上市的公司債】是指發(fā)行之后可以在依法設(shè)立的證券交易所掛牌交易的公司債券。【非上市的公司債】則是指發(fā)行之后不在證券交易所掛牌交易的公司債券。四、可轉(zhuǎn)換公司債和不可轉(zhuǎn)換公司債（P372）【可轉(zhuǎn)換公司債】是指公司債的債權(quán)人在一定條件之下，可將其持有的公司債券轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債?！静豢赊D(zhuǎn)換公司債】是指不能轉(zhuǎn)換為股票的

6、公司債。區(qū)分二者的法律意義在于：二者債權(quán)人享有的權(quán)利不同。五、實(shí)物債券、憑證式債券、記帳式債券（P372）【實(shí)物債券】具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。【憑證式債券】憑以填寫“債券收款憑證”（憑證上記載購買人姓名、發(fā)行利率、購買金額等內(nèi)容）的形式記錄債權(quán)【記帳式債券】不需印制券面及憑證，而是利用帳戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程。六、可轉(zhuǎn)換公司債和不可轉(zhuǎn)換公司債（P372） 【可轉(zhuǎn)換公司債】有廣義和狹義之分 廣義：賦予了債券持有人轉(zhuǎn)換為他種政權(quán)權(quán)利的公司債券，轉(zhuǎn)化對象不限于發(fā)行公司的股份。 狹義：債券持有人有權(quán)依照約定的條件將所有的公司債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股份的公司債?！静豢赊D(zhuǎn)換公司債】

7、相對于前者而言的。第三節(jié) 公司債的發(fā)行本節(jié)包括四個問題： 一、公司債的發(fā)行主體 二、公司債的發(fā)行條件 三、公司債券的發(fā)行決定權(quán) 四、公司債券的發(fā)行程序一、公司債的發(fā)行主體（P374）新公司法解除了對公司債券發(fā)行主體的限制，任何公司均有權(quán)發(fā)行公司債券。二、公司債的發(fā)行條件（P375）新證券法第十六條公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： (一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元； (二)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十； (三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； (四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； (五)債券的利率不超過國

8、務(wù)院限定的利率水平； (六)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。三、公司債券的發(fā)行決定權(quán)（P376）關(guān)于公司債券發(fā)行決定權(quán)的歸屬，世界各國的規(guī)定并不完全一致，有的賦予了公司的股東大會，有的規(guī)定可以由股東大會授權(quán)于公司的董事會。四、公司債券的發(fā)行程序（P376）（一）由公司權(quán)力機(jī)關(guān)做出發(fā)行公司債券的決議（二）報(bào)經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的部門審批（核準(zhǔn)）（三）公告公司債券募集辦法（四）向社會公開發(fā)行公司債券第四

9、節(jié) 公司債券轉(zhuǎn)讓、償還與轉(zhuǎn)換制度本節(jié)包括三個問題： 一、公司債券的轉(zhuǎn)讓 二、公司債券的償還制度 三、公司債的轉(zhuǎn)換一、公司債券的轉(zhuǎn)讓（P379）（一）公司債券轉(zhuǎn)讓的必要性及意義（二）轉(zhuǎn)讓的形式及其場所（三）公司債券的上市和場內(nèi)交易 1、債券上市交易的條件 2、公司債券上市交易的暫停和終止 3、公司債券上市和交易過程中的信息公開二、公司債券的償還制度（P381）（一）概念 發(fā)行公司按照事先約定的時(shí)間和利率等條件，將公司債券的本息交付給公司債券持有人的行為。（二）償還方式 公司債券的償還方式有到期償還和提前償還，提前償還主要有三種方式： 1、從公開市場買回注銷 2、行使贖回權(quán) 3、舉借新債償還舊債三

10、、公司債的轉(zhuǎn)換（P383）（一）公司債轉(zhuǎn)換的概念和轉(zhuǎn)換的法律后果 1、轉(zhuǎn)換是以可轉(zhuǎn)換公司債券持有人自由判斷為基礎(chǔ)的，在發(fā)行時(shí)已經(jīng)確定的轉(zhuǎn)換請求期間內(nèi)，通過對可轉(zhuǎn)換公司債券行使轉(zhuǎn)換請求權(quán)而得到實(shí)現(xiàn)。 2、法律后果：債權(quán)債務(wù)關(guān)系消滅；身份轉(zhuǎn)變。（二）轉(zhuǎn)換權(quán)的行使和保護(hù)第五節(jié) 公司債持有人保護(hù)制度本節(jié)包括四個問題： 一、一般制度和方法 二、特定情形下的公司債券持有人保護(hù) 三、公司債券持有人整體利益保護(hù)制度 四、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人代表制度一、一般制度和方法（P384）（一）債權(quán)的保護(hù)方式（二）物權(quán)的保護(hù)方式二、特定情形下的公司債券持有人保護(hù)（P385）發(fā)行公司注冊資本達(dá)到減少或增加、發(fā)行公司發(fā)生了合并或分立、發(fā)行公司變更組織形式等具體情形，不得影響