云南白藥股份有限公司財務(wù)報表分析

1、PAGE PAGE 44按云南白藥集團(tuán)股般份有限公司佰2013年財務(wù)伴報表分析芭專業(yè)班級：岸 班 拜11會計1班捌 氨 班 捌 傲完成時間：搬 絆 巴2014盎年辦6佰月百 扮 伴 藹 埃 艾 科任教唉師：扒 瓣 蔡曉陽_邦_ 骯 昂 敖 巴 小組成懊員：挨陳佳、陳靜俺、氨鄺知升、上官婧藹哲搬 陳麗蝦云南白藥股份有限公司財務(wù)報表分析云南白藥股份有限公司財務(wù)報表分析目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc390602731 胺一、公司簡介盎 PAGEREF _Toc390602731 h 白2 HYPERLINK l _Toc390602732 百二、公司戰(zhàn)略分佰析皚

2、 PAGEREF _Toc390602732 h 背3 HYPERLINK l _Toc390602733 拔（一）行業(yè)分析埃：扒 PAGEREF _Toc390602733 h 辦3 HYPERLINK l _Toc390602734 凹1澳、現(xiàn)有企業(yè)間的案競爭靶 PAGEREF _Toc390602734 h 翱3 HYPERLINK l _Toc390602735 邦2搬、新進(jìn)入企業(yè)的瓣威脅半 PAGEREF _Toc390602735 h 壩4 HYPERLINK l _Toc390602736 癌3盎、替代產(chǎn)品的威按脅霸 PAGEREF _Toc390602736 h 柏4 HYPE

3、RLINK l _Toc390602737 拌4伴、購買者的議價叭能力吧 PAGEREF _Toc390602737 h 稗4 HYPERLINK l _Toc390602738 矮5百、供應(yīng)商的議價扒能力靶 PAGEREF _Toc390602738 h 啊5 HYPERLINK l _Toc390602739 氨（二）競爭戰(zhàn)略氨 PAGEREF _Toc390602739 h 笆5 HYPERLINK l _Toc390602740 笆（三）前景分析氨 PAGEREF _Toc390602740 h 按7 HYPERLINK l _Toc390602741 擺1澳、發(fā)展基礎(chǔ)良好癌 PAGE

4、REF _Toc390602741 h 拔7 HYPERLINK l _Toc390602742 傲2扮、公司發(fā)展前景拜明朗搬 PAGEREF _Toc390602742 h 氨7 HYPERLINK l _Toc390602743 盎三、財務(wù)報表結(jié)疤構(gòu)分析耙 PAGEREF _Toc390602743 h 扒8 HYPERLINK l _Toc390602744 絆(背一罷)挨資產(chǎn)負(fù)債表分析白 PAGEREF _Toc390602744 h 背8 HYPERLINK l 骯_Toc39跋0602745藹斑 拔1.矮資產(chǎn)負(fù)債表水平拔分析表的編制澳 PAGEREF _Toc390602745 h

5、 氨8 HYPERLINK l _Toc390602746 靶2.白資產(chǎn)負(fù)債表變動佰情況的分析評價奧 PAGEREF _Toc390602746 h 搬9 HYPERLINK l _Toc390602747 斑（二）資產(chǎn)負(fù)債八表垂直分析矮 PAGEREF _Toc390602747 h 芭11 HYPERLINK l _Toc390602傲748叭 把1.敗資產(chǎn)負(fù)債表垂直辦分析表的編制拌 PAGEREF _Toc390602748 h 把11 HYPERLINK l _Toc390602749 扒2.懊資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)擺變動情況的分析艾評價挨 PAGEREF _Toc390602749 h 熬1

6、2 HYPERLINK l _Toc390602750 邦3.背資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債哀結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益啊結(jié)構(gòu)的具體分析岸評價氨 PAGEREF _Toc390602750 h 疤13 HYPERLINK l _Toc邦3906027唉51澳 俺（二）利潤分析皚表瓣 PAGEREF _Toc390602751 h 板16 HYPERLINK l _Toc390602752 版1.半利潤表水平分析半 PAGEREF _Toc390602752 h 佰16 HYPERLINK l _Toc390602753 挨2.按利潤垂直分析表礙 PAGEREF _Toc390602753 h 頒17 HYPERLINK

7、 l _Toc390602754 般（三）現(xiàn)金流量澳表分析啊 PAGEREF _Toc390602754 h 皚18 HYPERLINK l _Toc390602755 絆1.佰現(xiàn)金流量表水平氨分析百 PAGEREF _Toc390602755 h 唉18 HYPERLINK l _Toc390602756 笆2.板現(xiàn)金流量表的結(jié)盎構(gòu)分析及評價板 PAGEREF _Toc390602756 h 頒20 HYPERLINK l _Toc390602758 伴3.巴現(xiàn)金流量表主要矮項目的分析及評翱價靶 PAGEREF _Toc390602758 h 傲23 HYPERLINK l _Toc3906

8、02759 吧四疤 案主要財務(wù)數(shù)據(jù)分?jǐn)[析班 PAGEREF _Toc390602759 h 爸25 HYPERLINK l _Toc390602760 暗（一）企業(yè)償債癌能力分析奧 PAGEREF _Toc390602760 h 爸25 HYPERLINK l _Toc390602761 岸1.藹企業(yè)短期償債能叭力分析俺 PAGEREF _Toc390602761 h 胺2板5 HYPERLINK l _Toc390602762 罷2.暗企業(yè)長期償債能瓣力分析俺 PAGEREF _Toc390602762 h 疤26 HYPERLINK l _Toc390602763 拔（二）企業(yè)營運翱能力分

9、析藹 PAGEREF _Toc390602763 h 鞍26 HYPERLINK l _Toc390602764 八（三）企業(yè)盈利氨能力分析癌 PAGEREF _Toc390602764 h 擺26 HYPERLINK l胺 _Toc3熬9060276昂5靶 擺五、投資價值叭 PAGEREF _Toc390602765 h 盎27 HYPERLINK l _Toc390602766 挨六、企業(yè)經(jīng)營情疤況評述（投資策胺略）艾 PAGEREF _Toc390602766 h 胺28 HYPERLINK l _Toc390602767 百七、行業(yè)比較壩 PAGEREF _Toc390602767 h

10、 斑28 HYPERLINK l _Toc390602768 熬八、行業(yè)分析及癌建議拔 PAGEREF _Toc390602768 h 邦29云南白藥股份有限公司財務(wù)報表分析一、公司簡介傲云南疤白藥版是氨由云南民間名醫(yī)熬曲煥章辦先生襖于邦1902年創(chuàng)制扳。藹1971年，公伴司前身云南白藥白廠正式成立，白艾藥開始了專業(yè)化敗生產(chǎn)。公司于1拜993年在深交扮所掛牌上市，成芭為云南省第一家襖A股上市公司搬，代碼為000擺538盎。經(jīng)營涉及化學(xué)爸原料藥、化學(xué)藥扒制劑、中成藥、暗中藥材、生物制案品等。1996氨年10月經(jīng)臨時艾股東大會會議討哎論,公司更名為艾云南白藥集團(tuán)股傲份有限公司。埃自建廠以來，安經(jīng)過

11、30多年的俺發(fā)展，公司已從頒一個資產(chǎn)不足3襖00萬元的生產(chǎn)把企業(yè)成長為一個襖總資產(chǎn)76.3捌億多，總銷售收叭入逾100億元罷（2010年末罷），經(jīng)營涉及化鞍學(xué)原料藥、化學(xué)百藥制劑、中成藥半、中藥材、生物暗制品、保健食品瓣、化妝品及飲料翱的研制、生產(chǎn)及皚銷售；糖、茶，扳建筑材料，裝飾隘材料的批發(fā)、零霸售、代購代銷；礙科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)拔咨詢服務(wù)，醫(yī)療按器械（二類、醫(yī)隘用敷料類、一次扮性使用醫(yī)療衛(wèi)生般用品），日化用辦品等領(lǐng)域的云南版省實力最強、品扮牌最優(yōu)的大型醫(yī)拔藥企業(yè)集團(tuán)。公礙司產(chǎn)品以云南白捌藥系列和田七系奧列為主，共十種半劑型七十余個產(chǎn)把品，主要銷往國扮內(nèi)、港澳、東南哎亞等地區(qū)，并已案進(jìn)入日本笆、

12、敖歐美等國家、地胺區(qū)的市場。“云翱南白藥”商標(biāo)于班2002年2月佰被國家工商行政耙管理總局商標(biāo)局啊評為中國馳名商襖標(biāo)。安公司盈利模式：捌新藥+知識產(chǎn)權(quán)邦巨額利潤癌白藥系列：云南巴白藥膏，云南白芭藥粉，云南白藥罷膠囊，云南白藥邦氣霧劑，云南白耙藥酊。叭透皮系列：云南懊白藥創(chuàng)口貼辦健康產(chǎn)品：云南爸白藥金口建牙膏氨，云南白藥牙膏白等洗化類產(chǎn)品，愛千里堂止癢護(hù)膚壩素，艾嘉鞋爽氣俺霧劑，螺旋藻，俺橄欖含片普藥系列：伴呼吸系統(tǒng)：復(fù)方扒公英片，小兒解岸表顆粒，白及顆柏粒，牛黃消炎靈啊膠囊，感冒止咳凹顆粒等。安消化系統(tǒng)：陳香巴露白露片，熊膽傲丸，止瀉保童顆襖粒啊婦科：宮血寧膠昂囊，天紫紅女金叭膠囊，婦舒丸百補

13、益：氣血康膠罷囊，氣血康口服矮液，熟三七片，凹三七蜜精芭跌打損傷：三七把膠囊岸二、襖公司戰(zhàn)略分析翱（一）班行業(yè)分析：愛1、敗現(xiàn)有企業(yè)間的競把爭岸（1）中央產(chǎn)品懊的競爭版公司的中央型產(chǎn)扒品屬于中藥止血藹類藥物，主要的把競爭對手是有西凹藥止血藥和其他拌中藥止血藥。西暗藥針劑止血快，跋效果明確，對于柏大多數(shù)內(nèi)出血住擺院病人還是首選鞍西藥針劑，而公岸司的白藥膠囊、埃宮血寧一般處在板輔助地位，用于岸康復(fù)期病人或者隘慢性出血病人優(yōu)隘勢更明顯。其他瓣中藥止血藥有三安七、止血靈、仙扳鶴草、白芨等。案總的來說，白藥盎產(chǎn)品因為多種替拔代品的存在而且矮在急危重病人不扒可能作為首選藥昂在醫(yī)院里面的競笆爭優(yōu)勢并不十分皚

14、明顯，耙2疤009白白藥母公司凈利岸潤負(fù)增長可以看佰到一點線索。白唉藥的優(yōu)勢主要集芭中在白藥衍生的絆日化和非處方藥癌里。艾（2）其他產(chǎn)品骯的競爭對手安A襖、爸白藥牙膏：日化愛的競爭是非常激傲烈的，所以不要昂對日化產(chǎn)品的成跋長性抱太大期望伴，白藥牙膏的戰(zhàn)澳略之所以成功因頒為它在產(chǎn)業(yè)中新敗開辟了一處鮮有頒人開發(fā)的產(chǎn)品，愛不同于傳統(tǒng)防蛀疤牙，牙齒健康的爸作用，形成了解壩決口腔其他健康背問題的獨辟蹊徑挨的新的戰(zhàn)略集團(tuán)扮，而且這種戰(zhàn)略啊集團(tuán)有云南白藥搬這個品牌來保護(hù)敗，不過寶潔等不扮會就手旁觀的，吧包括現(xiàn)在竹鹽牙襖膏也主打口腔健皚康口號，要密切扒觀察牙膏的增長擺瓶頸。白B、礙藥妝：藥妝也是艾日化，也是競

15、爭安極端激烈的行業(yè)頒，化妝品市場其懊實已經(jīng)被外資牢拔牢地占據(jù)了，而百且化妝市場類似絆于非處方藥的用瓣戶忠誠度還是比壩較高的，要打開扮這個市場，個人癌認(rèn)為非常的難，跋白藥對藥妝謹(jǐn)慎霸的態(tài)度（白藥事爸業(yè)部總經(jīng)理秦皖澳民表示云南白藥邦正在對藥妝市場隘進(jìn)行調(diào)研，是否辦進(jìn)入和何時進(jìn)入拔還需要考慮）也啊讓我看到管理層襖的理性，如果真敗要進(jìn)入要看王明邦輝怎么出神入化骯地運用白藥品牌哎了，到目前為止巴藥妝仍然只是一爸個概念，而且變芭數(shù)比較多。班C胺、礙白藥創(chuàng)口貼：創(chuàng)礙口貼的對手就是瓣邦迪了，由原來霸的邦迪的一統(tǒng)天白下到現(xiàn)在的二分背天下，白藥創(chuàng)口盎貼已經(jīng)走在邦迪盎的前面，這個市敖場形成了寡頭壟八斷在行業(yè)增長比扒

16、較快的前提下競般爭相對應(yīng)該緩和安。芭2、芭新進(jìn)入企業(yè)的威罷脅胺企業(yè)進(jìn)入醫(yī)藥行敗業(yè)的代價相對來稗說應(yīng)該是較高的唉，它屬于資本和搬技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)爸，其壁壘拌較高。澳但相對較高的收把益率和國內(nèi)市場邦的不成熟性決定辦了可能的潛在進(jìn)叭入者：癌（1）凹加入WTO后國骯際性大企業(yè)將以俺多種形式進(jìn)入多把個領(lǐng)域??；百（俺2）國內(nèi)有實力奧的集團(tuán)企業(yè)或上靶市公司憑借雄厚昂的資金實力，通凹過兼并購買或參皚股的方式介入多澳個領(lǐng)域柏；拜（襖3）具備先進(jìn)技稗術(shù)和開發(fā)實力的拜科研機構(gòu)，以產(chǎn)懊品轉(zhuǎn)化的方式進(jìn)班入稗；扒3、替代產(chǎn)品的俺威脅哎（礙1）主要是本領(lǐng)板域內(nèi)的新產(chǎn)品熬（板2）暗云南白藥沒有完擺全替代品熬4、購買者的議凹價能

17、力伴日化產(chǎn)品和非處骯方白藥系列，一拌般消費者議價能俺力很弱。巴（敖1阿）辦 白個人買的數(shù)量少瓣，不具備大批量頒議價能力白（叭2挨）消費者消費金八額在收入中的比霸例不高，所以對安價格并非十分敏敖感。鞍（懊3敗）白藥的止血功翱效，白藥牙膏的邦消炎保護(hù)口腔健挨康的功效比價格般重要，價格彈性氨大笆。襖（4）盎 隘買其他止安血藥或者用品有絆達(dá)不到原來效果絆而蒙受身體健康安受損的風(fēng)險（轉(zhuǎn)隘換成本邦）哎。翱（5）搬 哀一般消費者對白吧藥的生產(chǎn)、分銷半成本毫不知情。頒 罷5、供應(yīng)商的議襖價能力?。?）白藥建立白了云南白藥文山吧三七種植基地，叭實現(xiàn)了原材料的霸部分整合矮。擺（2）供方中藥奧種植的集中程度愛不高，

18、采購的范瓣圍可以很廣。白伴藥集團(tuán)形成專門隘的原材料采購部八實行大批量采購矮。白藥集團(tuán)有進(jìn)頒一步整合原材料愛資源的能力。?。?）藥材生產(chǎn)翱對白藥生產(chǎn)的制跋約還是很大，白矮藥有必要進(jìn)一步扳加大對原材料的邦掌控壩。（二）競爭戰(zhàn)略般(1)新醫(yī)保受奧益概念：國家癌基本用藥目錄挨09年8月18骯日挨正式頒布，其中壩，100多個中佰成藥品種中，獨唉家品種占20%暗以上。云南白藥疤成為最突出的贏般家，公司膠囊、懊膏、酊、氣霧劑稗等產(chǎn)品都進(jìn)入目笆錄，幾乎涵蓋了白云南白藥所有劑捌型，進(jìn)入目錄的傲品種占其銷售收背入約53%，此白次進(jìn)入目錄的情般況好于市場預(yù)期藹。公司是云南省哎政府列為10戶懊重點扶持的醫(yī)藥案企業(yè)之一

19、，八“白云南白藥斑”耙商標(biāo)被認(rèn)定為馳百名商標(biāo)，并將受跋到國家對馳名商罷標(biāo)的相關(guān)法律保阿護(hù)。公司主導(dǎo)產(chǎn)矮品被列入國家阿基本醫(yī)療保險和敗工傷保險藥品目霸錄及新醫(yī)保產(chǎn)壩品目錄，有望帶氨動其主業(yè)新的穩(wěn)芭健增長。艾 (2)自主定版價能力突出：公壩司近十年來屢屢昂提價的動力來源癌于公司白藥產(chǎn)品隘的獨特療效與不柏可復(fù)制性，因為俺無論是工藝流程安還是配方均屬于絆國家絕密，云南愛白藥秘方是兩個斑國家一類中藥保捌護(hù)品種之一，昂“疤云南白藥捌”哀為注冊商標(biāo)，公襖司的盈利能力能爸獲得到有效保障癌。公司主導(dǎo)產(chǎn)品埃的毛利率較高，耙09年自產(chǎn)產(chǎn)品疤毛利率為73.安39%，201盎0年為73.7笆1%，2011吧年中期為75

20、.背92%。啊 (3)公司戰(zhàn)艾略：公司實施柏“氨穩(wěn)中央，突兩翼懊(億)哎”懊戰(zhàn)略，重點加大版對云南白藥膏+翱云南白藥創(chuàng)可貼扒、云南白藥牙膏罷的重點推廣，實拔現(xiàn)膏劑和牙膏產(chǎn)阿品的銷售收入達(dá)傲到億元以上。此盎外，公司已起動案急救包項目、面靶摩項目等，均有鞍上億元的市場預(yù)艾期。長期來看，版公司研發(fā)中的1笆7種中藥將成為巴新的成長動力來昂源。公司健康產(chǎn)鞍品、醫(yī)用敷料中靶藥飲片等相關(guān)多隘元化發(fā)展的產(chǎn)品礙格局基本形成。礙另公司盎08年3月27佰日扮，集團(tuán)公司副 矮總裁尹品耀代表按集團(tuán)與日本Ma哀leave化妝捌品株式會社成功愛簽訂化妝品技術(shù)般轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此舉岸標(biāo)志著云南白藥壩集團(tuán)正式拉開了盎整合國際資源、按

21、進(jìn)軍藥妝領(lǐng)域的安序幕。霸 皚 (4)白藥牙搬膏：云南白藥集爸團(tuán)健康產(chǎn)品有限挨公司生產(chǎn)經(jīng)營口矮腔潔用品，主要半產(chǎn)品有云南白藥埃牙膏。2011敖年中報披露，本叭期健康事業(yè)部實盎現(xiàn)收入5300扳3萬元，凈利潤伴14695萬元百。敖 (5)定向增按發(fā)：公司以27霸.87元/股向辦平安壽險發(fā)行5昂000萬股，幕礙資139350八萬元，用于：1背、整體搬遷至呈板貢新城項目：項哎目總投資108愛990萬元，靜案態(tài)投資回收期為罷5.28年，預(yù)背計項目達(dá)產(chǎn)后可八實現(xiàn)年產(chǎn)品銷售版收入50億元，捌實現(xiàn)利潤（所得骯稅前）6500半2萬元，投資利癌潤率為44.5頒1%。凈利潤4骯8751萬元，絆資本凈利潤率為搬44.7

22、3%。巴2、向云南省醫(yī)愛藥有限公司增資扒3億元：該公司襖未來三年（20佰09年至201皚1年）營業(yè)收入擺復(fù)合增長率預(yù)計芭超過18%，與敖目前國內(nèi)醫(yī)藥商傲業(yè)的平均增長速芭度15%-20罷%相當(dāng)；未來三哎年營業(yè)利潤復(fù)合哎增長率預(yù)計超過扳25%。201八1年中報披露，罷整體搬遷項目已澳接近尾聲，達(dá)到鞍預(yù)定可 使用狀熬態(tài)日期為201柏1年。翱 (6)參股金般融：公司投資紅案塔證券2000扮萬元，占其注冊艾資本的1.44伴%。叭 (7)三七產(chǎn)耙業(yè):公司與文山啊壯族苗族自治州挨政府簽訂合作辦開發(fā)文山三七產(chǎn)瓣業(yè)戰(zhàn)略協(xié)議，辦雙方擬共同合作百開發(fā)文山州三七礙資源，以提高三把七產(chǎn)業(yè)資源的規(guī)頒模開發(fā)效益 。昂公司將

23、以七花公頒司(持股50.佰98%)為平臺俺，與文山州在三罷七種植、三七原胺生藥材的物 流哎貿(mào)易、三七有效佰成分的提取、三捌七保健品和藥品矮的開發(fā)、三七研愛發(fā)平臺的建設(shè)等跋方 面進(jìn)行深度笆合作。公司承諾靶，自2010年巴起，云南白藥集跋團(tuán)文山七花有限版責(zé)任公司銷售 襖額和稅收連續(xù)兩扮年翻番，201笆2年至2015壩年銷售增幅不低隘于30%。霸 爸 (8)白藥辦產(chǎn)品100%控笆制：09年12巴月，公司與文山把壯族苗族自治州霸政府簽訂合作伴 開發(fā)文山三七白產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)議擺，經(jīng)公司董事會伴批準(zhǔn)，公司無償斑受讓文山州政府板持有的文山公司斑43.24%股壩權(quán)，并出資收購把文山公司職工持壩股會持有的文山把公司

24、5.78%哀股權(quán)，文山公司隘成為本公司的全版資子公司。另公癌司收購云南省工捌業(yè)投資控股集團(tuán)熬有限責(zé)任公司持斑有的麗江公司7巴.71%股權(quán)，絆麗江藥業(yè)成為本傲公司的全資子公背司。至此，歷史霸上曾生產(chǎn)云南白胺藥的三家地州公拜司已全部成為云阿南白藥的全資子班公司。版 拜 (9)創(chuàng)投扮概念：公司投資盎1000萬元持俺紅塔創(chuàng)新投資股啊份有限公司2.啊5股權(quán)。紅塔案 創(chuàng)新投資股份百有限公司注冊資爸本為2億元。按 俺 (10)股改半題材：控股股東皚云南云藥有限公頒司承諾：自獲得啊流通權(quán)之日(敖06年5月29奧 板日)起36個月敗內(nèi)不上市交易。哀公司將在股改完靶成后，根據(jù)國家白相關(guān)管理制度和按辦法實施管理層唉

25、股權(quán)激勵計劃。（三）前景分析巴1、頒發(fā)展基礎(chǔ)良好般我國具有幾千年哀的中醫(yī)中藥應(yīng)用埃經(jīng)驗和配方的積罷累。有中國現(xiàn)有百20余所中醫(yī)學(xué)皚院、藥學(xué)院設(shè)有拌中藥專業(yè)，近6骯0所醫(yī)藥學(xué)校、熬衛(wèi)校設(shè)置了相關(guān)壩中藥的專業(yè)；國把家一級和很多省斑市建立了中醫(yī)藥芭鉆研院所。正在鞍開展科研和人材頒扶植（含藥劑士斑、學(xué)士、碩士、傲博士、工程師、暗藥師等）等方面背發(fā)揮了巨大的作敖用，是中藥發(fā)展敗具有世界上唯一唉無二的人才資源絆庫。盎在藥材資源方面矮，現(xiàn)已知中藥資扳源合計有128拌07種，其中用骯動物11146敖種，藥用動物1擺581種，藥用氨礦物80種。靶另外愛，一些進(jìn)口藥材凹國產(chǎn)資源的開發(fā)邦利用也獲得了明芭顯成績，如蘿

26、芙白木、歇息香、沉絆香等已正在國內(nèi)芭生產(chǎn)。癌在頒醫(yī)藥需求遠(yuǎn)景把方面頒，我國人均用藥安程度與發(fā)達(dá)國家扮比較，相差甚遠(yuǎn)笆。隨著我國人口隘的自然增長、老笆齡化比例的加大頒、國民經(jīng)濟(jì)的持隘續(xù)增長、醫(yī)療體疤制改革及藥品分耙類治理的施行，擺我國醫(yī)藥行業(yè)將搬持續(xù)高速增長。哀“十五時期，案我國醫(yī)藥行業(yè)的版發(fā)展重點是：著敗重于內(nèi)涵發(fā)展，扮著眼于技術(shù)創(chuàng)新扳和進(jìn)步程度、進(jìn)班步質(zhì)量；投資的稗重點正在于促進(jìn)八結(jié)構(gòu)升級，總體拔上不追求數(shù)手法愛擴(kuò)增；重點發(fā)展埃中藥、生物工程懊藥物和劣勢化學(xué)懊原料藥。隨著我捌國宏瞧經(jīng)濟(jì)的持佰續(xù)向好及國家基礙本藥物和基本醫(yī)扳療保險藥物目錄半的礙推行，醫(yī)藥行業(yè)矮將會得到更好的佰發(fā)展扮。靶2、公司

27、發(fā)展前絆景明朗芭云南白藥在眾多氨方面優(yōu)勢明顯。翱首先，公司擁有澳國家中藥絕密品啊種云南白藥，具暗有極高的品牌知芭名度以及單獨定按價的權(quán)利。同時癌，公司也擁有較阿強的營銷隊伍，巴終端營銷和渠道百掌控能力較強。爸再次，公司部分艾產(chǎn)品進(jìn)入新農(nóng)合爸用藥目錄，有望疤進(jìn)一步延伸其渠辦道優(yōu)勢。而且，暗公司經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)暗秀，財務(wù)報表穩(wěn)巴健。最后，公司翱后續(xù)新產(chǎn)品儲備敖較為豐富，多角把化發(fā)展順利。八我認(rèn)為，公搬司發(fā)展前景明朗搬。公司未來盈利奧的增長點，主要矮來源于白藥傳統(tǒng)霸系列的平穩(wěn)增長擺和白藥膏（貼）骯、白藥牙膏等衍奧生產(chǎn)品的快速增哎長。白藥的傳統(tǒng)瓣系列產(chǎn)品中，白熬藥散劑已經(jīng)進(jìn)入柏了新農(nóng)合用藥目伴錄，有望拓展其

28、伴渠道優(yōu)勢，其他擺白藥系列產(chǎn)品也半將保持穩(wěn)步增長艾。白藥衍生產(chǎn)品伴系列中，透皮劑按將逐步推出高毛辦利的產(chǎn)品以提升扮產(chǎn)品盈利能力，邦進(jìn)入快速消費品胺領(lǐng)域的白藥牙膏骯銷售進(jìn)展順利，奧而且車用急救包骯和白藥面膜將擇罷機推向市場。疤三、岸財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分鞍析霸(一)瓣資產(chǎn)負(fù)債表案分析芭1.扮資產(chǎn)負(fù)債表水平案分析表的編制盎資產(chǎn)負(fù)債表水平暗分析安的依據(jù)是資產(chǎn)負(fù)阿債表，通過采用熬水平分析法，將絆資產(chǎn)芭負(fù)債表的實際數(shù)白與跋選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行笆比較，編制出資扮產(chǎn)負(fù)債表水平分凹析表，在此基礎(chǔ)凹上進(jìn)行分析評價礙。爸根據(jù)云南白藥公傲司提供的資料，耙編制該公司資產(chǎn)胺負(fù)債表水平分析頒表如表1。翱 扮表1 阿 辦 公司資產(chǎn)負(fù)債柏

29、表水平分析表 胺 隘 扮 襖 艾 熬金額單位：搬千愛元骯項目壩2013年扳2012年俺變動情況耙對總額的影響(氨%)哎變動額阿變動（%）搬流動資產(chǎn)： 埃貨幣資金 版2,082,9唉51,549.伴60愛1,761,0稗64,510.傲34安3218870澳39.26 扳18.28 搬2.5把0 傲交易性金融資產(chǎn)靶 瓣149,758邦.72耙149758.班72 搬100.00 芭0.00 吧應(yīng)收票據(jù) 岸2,664,1伴38,818.哀28版1,961,8爸97,579.藹84版7022412絆38.44 扳35.79 扒5.45 斑應(yīng)收賬款 伴536,467敗,059.54敗479,383凹,

30、649.86扳5708340跋9.68 把11.91 百0.44 耙預(yù)付款項 拔389,654把,315.84隘237,490捌,902.28百1521634拜13.56 俺64.07 般1.18 案應(yīng)收利息 俺1,34啊4,968.0傲6骯1,258,6疤29.24啊86338.8半2 斑6.86 敗0.00 佰其他應(yīng)收款 氨461,752扮,917.87翱68,037,巴942.40扳3937149凹75.47 唉578.67 白3.06 唉存貨 邦4,757,3凹58,043.俺23般4,378,4皚81,906.啊18吧3788761拌37.05 澳8.65 皚2.94 敖流動資產(chǎn)合計

31、 藹10,893,霸817,431辦.14捌8,887,6奧15,120.跋14鞍2006202疤311.00 靶22.57 襖15.57 敗非流動資產(chǎn)： 斑長期股權(quán)投資 版60,423,哀567.48傲30,000,扳000.00隘3042356挨7.48 藹101.41 凹0.24 柏投資性房地產(chǎn) 愛7,510,2阿25.93辦7,173,8把50.13啊336375.奧80 艾4.69 百0.00 傲固定資產(chǎn) 白1,269,7巴67,136.懊49俺1,313,5稗92,811.襖77邦-438256皚75.28 絆-3.34 板-0.34 胺在建工程 哀262,507板,902.35捌

32、221,512罷,865.36拌4099503疤6.99 藹18.51 奧0.3暗2 頒無形資產(chǎn) 昂223,165昂,380.31霸232,000佰,852.63扒-883547半2.32 叭-3.81 耙-0.07 背商譽 襖12,843,捌661.62鞍12,843,扒661.62辦0.00 鞍0.00 癌0.00 爸長期待攤費用 跋10,528,癌747.65唉10,670,昂616.73暗-141869安.08 唉-1.33 扳0.00 叭遞延所得稅資產(chǎn)半 襖130,351矮,622.85版78,763,笆019.68案5158860版3.17 疤65.50 癌0.40 半其他非流動資

33、產(chǎn)按 敗1般0,000,0佰00.00凹10,000,跋000.00絆0.00 翱0.00 翱非流動資產(chǎn)合計版 胺1,987,0柏98,244.扮68啊1,916,5安57,677.澳92皚7054056爸6.76 斑3.68 癌0.55 哎資產(chǎn)總計 啊12,880,搬915,675爸.82俺10,804,敖172,798背.06跋2076742芭877.76 笆19.22 鞍16.12 壩流動負(fù)債： 頒短期借款 礙10,000,辦000.00岸10,000,半000.00般0.00 佰0.00 擺0.00 按應(yīng)付票據(jù) 澳60鞍9,077,7版45.26斑499,943挨,324.29辦109

34、1344頒20.97 骯21.83 版0.85 氨應(yīng)付賬款 背1,825,1拜14,689.鞍64伴1,784,3岸60,517.隘03敗4075417般2.61 安2.28 藹0.32 吧預(yù)收款項 凹406,319斑,445.61按356,050隘,391.14盎5026905頒4.47 胺14.12 岸0.39 佰應(yīng)付職工薪酬 敖42,285,扳484.96板38,072,唉215.41捌4213269隘.55 熬11.07 辦0.03 氨應(yīng)交稅費 艾172岸,130,72吧0.06骯11,982,百106.27板1601486啊13.79 拜1336.56頒 扮1.24 阿應(yīng)付利息 皚3

35、12,000懊.00靶312,000吧.00佰0.00 哀0.00 般0.00 岸應(yīng)付股利 瓣9,038,7斑94.42爸843,994吧.42矮8194800挨.00 翱970.95 扳0.06 柏其他應(yīng)付款 啊585,079矮,000.17疤771,804斑,564.96疤-186725版564.79 柏-24.19 般-1.45 哀非流動負(fù)債合計敖 隘192,767埃,626.80巴212,背606,316熬.86按-198386翱90.06 案-9.33 佰-0.15 頒負(fù)債合計 皚3,852,1藹25,506.芭92礙3,685,9皚75,430.壩38啊1661500岸76.54

36、跋4.51 癌1.29 瓣所有者權(quán)益（或拔股東權(quán)益）： 愛實收資本（或股愛本） 敗694,266百,479.00捌694,266癌,479.00疤0.00 八0.00 班0.00 拜資本公積 班1,247,5背58,342.熬19瓣1,339,8傲31,942.哀19案-922736半00.00 斑-6.89 扳-0.72 壩盈余公積 按571,587邦,797.53拌424,897啊,497.87澳1466902礙99.66 擺34.52 岸1.14 柏未分配利潤 叭6,513,6暗09,624.按19氨4,651,2阿66,052.癌23搬1862343胺571.96 胺40.04 稗14

37、.46 鞍外幣報表折算差佰額 柏1,767,9挨25.99癌-259,40敗3.61阿2027329扳.60 盎-781.53佰 哎0.02 骯歸屬于母公司所案有者權(quán)益合計 鞍9,028,7胺90,168.敗90頒7,110,0柏02,567.伴68扳1918787阿6半01.22 暗26.99 癌14.90 吧少數(shù)股東權(quán)益 叭8,194,8藹00.00唉8194800柏.00 氨0.06 啊所有者權(quán)益（或矮股東權(quán)益）合計霸 澳9,028,7哀90,168.阿90暗7,118,1疤97,367.瓣68盎1910592班801.22 懊26.84 邦14.83 辦負(fù)債和所有者權(quán)壩益（或股東權(quán)益半

38、）總計 搬12,880,敗915,675半.82拔10,804,胺172,798搬.06盎2076742辦877.76 敗19.22 伴16.12 巴2.氨資產(chǎn)負(fù)債表變動暗情況的分析評價氨(1)爸從投資或資產(chǎn)角氨度進(jìn)行分析評價八投資或資產(chǎn)角度巴的分析評價主要版從以下幾方面進(jìn)百行：按第一，分析總資骯產(chǎn)規(guī)模的變動狀阿況以及各類、各白項資產(chǎn)的變動狀瓣況，揭示出資產(chǎn)半變動的主要方面俺，從總體上了解鞍企業(yè)經(jīng)過一定時阿期經(jīng)營后資產(chǎn)變捌動情況。笆第二，發(fā)現(xiàn)變動笆幅度較大或?qū)偘ＹY產(chǎn)變動影響較拔大的重點類別和拔重點項目。特別翱注意的是，當(dāng)某安項目本身變動幅擺度較大時，如果啊該項目在總資產(chǎn)斑中所占比重較小巴，則

39、該項目變動笆對總資產(chǎn)變動的拜影響就不會很大壩；反之，即使某柏個項目本身變動半程度較小，如果啊其比重較大時，凹其影響程度也很按大。如該公司中罷可供出售金融資氨產(chǎn)項目,本期變矮動幅度高達(dá)57拌8.67%,但胺由于該項目僅占靶總資產(chǎn)的0.5班3%白(680379傲42.40靶壩1288091稗5675.82挨絆100%)壩，所以僅使總資扒產(chǎn)增加了0.5辦3%吧（578.67邦%案盎0.53%）背。而存貨項目本辦期雖然僅增加2氨2.57%，但稗由于其所占比重霸較大，對總資產(chǎn)擺的影響卻達(dá)到了耙15.57%。拌第三，要注意分暗析資產(chǎn)變動的合疤理性與效率性。傲第四，注意分析哎會計政策變動的礙影響。板根據(jù)表1

40、，可以敖對藹該搬公司總資產(chǎn)變動巴情況做出以下分拌析評價：壩該公司總資產(chǎn)本邦期增加捌1091344懊20.97版千頒元，增長幅度為按19.22巴 邦%半，說明該皚公司本年資產(chǎn)規(guī)盎模有較大幅度的佰增長。進(jìn)一步分唉析可以發(fā)現(xiàn)：瓣伴流動資產(chǎn)本期增鞍加襖2006202半311.00 唉千元，增長幅度斑為八22.57 辦%鞍，使總資產(chǎn)規(guī)模盎增長了襖31.07霸%。靶非流動資產(chǎn)本期熬增加了暗7054056阿6.76 安千元，增長幅度骯為鞍3.68版 笆%，使總資產(chǎn)規(guī)傲模增加了愛15.57 奧%搬，爸兩者合計使總資爸產(chǎn)增加了岸2076742芭877.76 靶千元，增長幅度耙為胺19.22版 %邦。絆熬本期總資

41、產(chǎn)的增啊長主要體現(xiàn)在流捌動資產(chǎn)的增長。佰如果僅從這一變般化看，該公司資凹產(chǎn)流動性有所增癌強。盡管流動資疤產(chǎn)的各項目都有翱不同程度的增減昂變動，但其增長柏主要體現(xiàn)在以下啊四個方面：一是按貨幣資金襖的增長。耙貨幣資金本期增百長癌3218870艾39.26 稗千元，增長幅度佰為拌18.28扳 澳%，對總資產(chǎn)的跋影響為版2.50笆 半%。貨幣資金的扮增長對提高企業(yè)芭的償債能力、滿奧足資金流動性需皚要都是有利的。案當(dāng)然，對于貨幣盎資金的這種變化搬，還應(yīng)結(jié)合該公哀司的現(xiàn)金需要量阿，從資金利用效八果方面分析，這阿樣才能做出恰當(dāng)伴的評價。二是應(yīng)拔收賬款票據(jù)的增邦加。應(yīng)收票據(jù)本伴期增加癌7022412斑38.4

42、4 傲千元，增長幅度跋為阿35.79骯 扮%，對總資產(chǎn)的柏影響為唉5.45岸 埃%。對此應(yīng)結(jié)合半該公司銷售規(guī)模稗變動、信用政策澳和收賬政策進(jìn)行阿評價。三是其他阿應(yīng)收款的增加。敗其他應(yīng)收款本期敗增長瓣3937149哀75.47捌千元，增長幅度扒為癌578.67癌%，對總資產(chǎn)的靶影響為暗3.06百%。哀搬非流動資產(chǎn)的變拌動主要體現(xiàn)在以柏下三方面：拔一是遞延所得稅班資產(chǎn)拜的增長。氨遞延所得稅凹凈值本期增加把5158860傲3.17艾千暗元，增長幅度為襖65.50 白%，使總資產(chǎn)規(guī)耙模增長了壩0.40扳%，是非流動總哀資產(chǎn)中對總資產(chǎn)疤變動影響最大的板項目。笆二是固定資產(chǎn)的癌減少。固定資產(chǎn)邦本期減少板4

43、382567案5.28敗千元，減少挨幅度為壩3.芭34芭%絆，使總資產(chǎn)規(guī)模挨減少矮了瓣 0.34芭%。懊固定資產(chǎn)規(guī)模體藹現(xiàn)了一個企業(yè)的矮生產(chǎn)能力，但僅白僅根據(jù)固定資產(chǎn)跋的變動不能得出斑企業(yè)生產(chǎn)能力上拌升或下降的結(jié)論埃。固定資產(chǎn)反應(yīng)拜了企業(yè)在固定資靶產(chǎn)項目上暫用的盎資金，其既受固巴定資產(chǎn)原值變動爸的影響，也受固翱定資產(chǎn)折舊的影扳響。拌三是拜在建工程的增長班。按在建工程本期增阿加岸4099503凹6.99扳千元，減少幅度百為18.51%扒，使總資產(chǎn)減少敖了0.32%。背非流動資產(chǎn)的其按他項目雖有不同壩程度的增減，但隘對總資產(chǎn)的影響佰很小，分析時不靶作為重點。班（2）拜從籌資或權(quán)益角癌度進(jìn)行分析評價

44、壩籌資或權(quán)益角度敗的分析評價主要熬從以下幾方面進(jìn)懊行：捌第一，分析權(quán)益骯總額的變動狀況把以及各類、各項挨籌資的變動狀況瓣，揭示出權(quán)益總熬額變動的主要方伴面，從總體上了斑解企業(yè)經(jīng)過一定擺時期經(jīng)營后權(quán)益挨總額的變動情況搬。頒第二，發(fā)現(xiàn)變動疤幅度較大或?qū)?quán)扮益總額變動影響板較大的重點類別八和重點項目，為拜進(jìn)一步分析指明搬方向。辦第三，分析評價岸權(quán)益資金變動對懊企業(yè)未來經(jīng)營的藹影響。唉第四，注意分析愛評價表外業(yè)務(wù)的百影響。岸根據(jù)表斑1，可以對該敗公司權(quán)益總額變懊動情況作出以下案分析評價：擺該公司權(quán)益總額岸較上年同期增加絆2076742白877.76耙元，增長幅度為奧19.22安%拔，說明該挨公司本年權(quán)

45、益總版額有較大幅度的岸增長。進(jìn)一步分翱析可以發(fā)現(xiàn)：板負(fù)債本期增加熬1661500骯76.54 按元，增長的幅度跋為暗4.51板%，使權(quán)益總額俺增長了疤23.09挨%皚，這種變動可能俺導(dǎo)致公司償債能岸力的加大及財務(wù)鞍風(fēng)險的增加。霸股東權(quán)益本期增辦加了百1910592半801.22氨千伴元，增長的幅度盎為按26.84隘%，使權(quán)益總額半增長了耙14.83 百 %巴。昂 礙 愛（二）伴資產(chǎn)負(fù)債表垂直捌分析拜1.八資產(chǎn)負(fù)債表垂直礙分析表的編制扮根據(jù)該公司提供按的資料，編制該邦公司資產(chǎn)負(fù)債表瓣垂直澳分析表如表2。爸表2 巴 阿云南白藥班公司資產(chǎn)負(fù)債表阿垂直分析表 瓣 金吧額單位：元瓣項目半2013年隘20

46、12年靶2013年（%耙）辦2012年（%藹）八變動情況（%）爸流動資產(chǎn)：瓣貨幣資金 罷2,案082,951胺,549.60熬1,761,0暗64,510.般34澳16.17 挨16.30 把-0.13 頒交易性金融資產(chǎn)跋 芭149,758昂.72巴0.00 隘0.00 佰0.00 版應(yīng)收票據(jù) 哀2,664,1伴38,818.按28岸1,961,8爸97,579.愛84愛20.68 吧18.16 背2.52 敖應(yīng)收賬款 鞍536,467耙,059.54捌479,383氨,649.86澳4.16 暗4.44 百-0.27 罷預(yù)付款項 皚389,654壩,315.84疤237,490邦,902.2

47、8拌3.03 伴2.2藹0 百0.83 礙應(yīng)收利息 把1,344,9哎68.06耙1,258,6捌29.24澳0.01 頒0.01 按0.00 柏其他應(yīng)收款 靶461,752把,917.87把68,037,敗942.40埃3.58 扒0.63 昂2.96 岸存貨 般4,757,3搬58,043.啊23傲4,378,4藹81,906.傲18唉36.93 敗40.53 扮-3.59 八流動資產(chǎn)合計 白10,893,拌817,431霸.14暗8,887,6辦15,120.啊14絆84.57 藹82.26 癌2.31 拌非流動資產(chǎn)： 吧長期股權(quán)投資 隘60,423,佰567.48絆30,000,盎00

48、0.00稗0.47 扳0.28 罷0.19 絆投資性房地產(chǎn) 把7,510,2挨25.93霸7,173,8把50.13岸0.06 拌0.07 骯-0.01 唉固定資產(chǎn) 霸1,269,7挨67,136.案49擺1,313,5擺92,811.八77伴9.86 氨12.16 盎-2.30 啊在建工程 壩262,507靶,902.35壩221,512叭,865.36拌2.04 熬2.05 傲-0.01 拜無形資產(chǎn) 壩223,165岸,380.31盎232,000澳,852叭.63拔1.73 傲2.15 斑-0.41 般商譽 挨12,843,伴661.62奧12,843,按661.62癌0.10 霸0.1

49、2 隘-0.02 罷長期待攤費用 芭10,528,哀747.65稗10,670,熬616.73啊0.08 岸0.10 矮-0.02 拜遞延所得稅資產(chǎn)耙 阿130,351安,622.85傲78,763,芭019.68柏1.01 俺0.73 按0.28 耙其他非流動資產(chǎn)吧 巴10,000,罷000.00柏10,000,頒000.00唉0.08 矮0.09 半-0.01 背非流動資產(chǎn)合計版 扒1跋,987,09皚8,244.6礙8絆1,916,5骯57,677.邦92扳15.43 拌17.74 挨-2.31 邦資產(chǎn)總計 熬12,880,熬915,675岸.82凹10,804,拔172,798搬.06

50、翱100.00 昂100.00 懊0.00 安流動負(fù)債： 班短期借款 拌10,000,啊000.00邦10,000,扒000.00把0.08 搬0.09 熬-0.01 翱應(yīng)付票據(jù) 般609,077俺,745.26岸499,943藹,324.29絆4.73 八4.63 愛0.10 佰應(yīng)付賬款 板1,825,1懊1艾4,689.6挨4笆1,784,3鞍60,517.昂03凹14.17 案16.52 鞍-2.35 埃預(yù)收款項 百406,319矮,445.61耙356,050佰,391.14懊3.15 稗3.30 凹-0.14 皚應(yīng)付職工薪酬 啊42,285,白484.96柏38,072,背215.4

51、1礙0.33 芭0.35 笆-0.02 搬應(yīng)交稅費 艾172,130艾,720.06襖11,982,皚106.27胺1.34 襖0.11 把1.23 凹應(yīng)付利息 啊312,000愛.00扒312,000凹.00班0.00 翱0.00 白0.矮00 傲應(yīng)付股利 按9,038,7稗94.42扒843,994罷.42氨0.07 爸0.01 叭0.06 把其他應(yīng)付款 扒585,079懊,000.17挨771,804擺,564.96澳4.54 岸7.14 傲-2.60 翱非流動負(fù)債合計班 氨192,767熬,626.80班212,606氨,316.86敗1.50 擺1.97 癌-0.47 襖負(fù)債合計 懊

52、3,852,1懊25,506.澳92案3,685,9胺75,430.板38板29.91 骯34.12 胺-4.21 氨所有者權(quán)益（或翱股東權(quán)益）： 昂實收資本（或股頒本） 芭694,266瓣,479.00稗694,266靶,479.00般5.39 拌6.43 版-1.04 骯資本公積 瓣1,247,5擺58,342.百19啊1,339,8奧31,942.爸19瓣9.69 捌12.40 把-2.72 埃盈余公積 巴571,587吧,797.53拜424,897皚,497.87按4.44 唉3.93 敗0.50 礙未分配利潤 擺6,513,6板09,624.鞍19氨4,651,2扮66,052.愛

53、23辦50.57 哎43.05 澳7.52 把外幣報表折算差佰額 扳1,767,9拌25.阿99皚-259,40安3.61佰0.01 柏0.00 叭0.02 板歸屬于母公司所鞍有者權(quán)益合計 扳9,028,7瓣90,168.案90柏7,110,0凹02,567.罷68胺70.09 俺65.81 愛4.29 安少數(shù)股東權(quán)益 埃8,194,8笆00.00白0.06 百0.00 阿0.06 般所有者權(quán)益（或疤股東權(quán)益）合計拔 敖9,028,7百90,168.擺90板7,118,1鞍97,367.巴68跋70.09 矮65.88 白4.21 阿負(fù)債和所有者權(quán)背益（或股東權(quán)益凹）總計 疤12,880,巴9

54、15,675八.82瓣10,扮804,172胺,798.06扮100.00 叭100.00 疤0.00 拌2.頒資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)拌變動情況的分析百評價扒資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)皚變動情況的分析埃評價可從三個方唉面進(jìn)行：埃（1敖）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分頒析評價盎從表2可以看出礙：熬從靜態(tài)方面分析隘，企業(yè)流動資產(chǎn)癌變現(xiàn)能力強，其骯資產(chǎn)風(fēng)險較??；骯非流動資產(chǎn)變現(xiàn)罷能力較差，其資挨產(chǎn)風(fēng)險較大。熬該佰公司本期流動資耙產(chǎn)比重達(dá)版84.57 癌%，非流動資產(chǎn)般比重為礙15.43 皚%。根據(jù)該公司奧的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可盎以認(rèn)為該公司資翱產(chǎn)的流動性一般跋，資產(chǎn)風(fēng)險相對跋較小。八從動態(tài)方面分析隘，本期該公司流懊動資產(chǎn)比重邦上升了白2.31愛

55、%，非流動資產(chǎn)俺比重阿下降了把2.31 般%，結(jié)合各資產(chǎn)襖項目的結(jié)構(gòu)變動伴情況來看，除翱存貨白的比重八下降瓣了案3.59伴%，扳其他應(yīng)收款上升拌了2.96哀%拌，應(yīng)收票據(jù)上升挨2.52唉%矮，固定資產(chǎn)下降癌了2.30阿%外，其他項目把變動幅度不是很敗大，說明該公司俺的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對挨比較穩(wěn)定。胺（稗2般）資本結(jié)構(gòu)的分按析評價般從表2可以看出凹：佰從靜態(tài)方面看，佰該公司股東權(quán)益芭比重為伴70.09 擺%，負(fù)債比重為斑29.91鞍%，資產(chǎn)負(fù)債率斑較皚高絆，財務(wù)風(fēng)險相對昂較骯大拜。壩從艾動態(tài)方面分析，傲該公司股東權(quán)益頒比重上升翱了擺4.21耙%，負(fù)債比重上鞍升了絆4.21暗%,表明該公司擺財務(wù)實力耙有

56、所上升拜。挨（哎3般）資產(chǎn)負(fù)債表整敖體結(jié)構(gòu)的分析評板價搬根據(jù)拌該芭公司的資產(chǎn)負(fù)債熬表垂直分析表（癌見表2）可以發(fā)擺現(xiàn)，該公司本年皚流動資產(chǎn)比重為班84.57跋%，流動負(fù)債的笆比重為伴28.47傲%，屬于穩(wěn)健型白結(jié)構(gòu)。該公司上俺年流動資產(chǎn)的比安重為按82.26叭%，流動負(fù)債的安比重為奧32.15挨%。從動態(tài)方面骯看，相當(dāng)于上年辦，雖然該公司的唉資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本熬結(jié)構(gòu)都有所改變稗，但該公司資產(chǎn)哀結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)半適應(yīng)程度的性質(zhì)耙并未改變。爸3.辦資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債扳結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益瓣結(jié)構(gòu)的具體分析芭評價霸（班1扳）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具板體分析評價骯企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的罷具體分析評價應(yīng)按特別關(guān)注以下幾背方面：叭1鞍.經(jīng)營資

57、產(chǎn)和非艾經(jīng)營資產(chǎn)的比例罷關(guān)系澳根據(jù)該公司提供半的資料，整理編伴制該公司經(jīng)營資鞍產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)靶結(jié)構(gòu)分析表，見扮表3。襖表3 邦 氨該八公司經(jīng)營資產(chǎn)與俺非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)捌分析表 骯 金額單位澳：元叭項目爸2013年扳2012年笆2013年（%岸）背2012年（%哀）氨變動情況（%）藹經(jīng)營氨資產(chǎn)：吧貨幣資金 稗2,082,9板51,549.鞍60佰1,761,0叭64,510.捌34佰16.17 絆16.30 哀-0.13 安預(yù)付款項 半389,654阿,315.84礙237,490按,902.28爸3.03 扒2.2辦0 襖0.83 搬存貨 挨4,757,3白58,043.哀23挨4,378,4安

58、81,906.胺18八36.93 案40.53 爸-3.59 斑固定資產(chǎn) 巴1,269,7瓣67,136.跋49扳1,313,5捌92,811.矮77罷9.86 斑12.16 唉-2.30 斑在建工程 鞍262,507礙,902.35奧221,512瓣,865.36盎2.04 扒2.05 擺-0.01 跋無形資產(chǎn) 般223,165藹,380.31吧232,000藹,852.63班1.73 案2.15 矮-0.41 扳投資性房地產(chǎn) 拔7,510艾,225.93懊7,173,8疤50.13辦0.06 澳0.07 哎-0.01 胺經(jīng)營資產(chǎn)扒 愛合計班8992914澳553.75 昂8151317拜6

59、98.69 啊69.82 愛75.45 傲-5.63 把非經(jīng)營罷資產(chǎn)：拜交易性金融資產(chǎn)版 辦149,758耙.72擺0.00 昂0.00 辦0.00 愛應(yīng)收票據(jù) 哀2,664,1罷38,818.般28啊1,961,8岸97,579.矮84霸20.68 白18.16 皚2.52 俺應(yīng)收賬款 般536,467壩,059.54矮479,383百,649.86瓣4.16敗 挨4.44 挨-0.27 伴其他應(yīng)收款 斑461,752搬,917.87半68,037,扳942.40皚3.58 鞍0.63 耙2.96 按長期股權(quán)投資 笆60,423,唉567.48扳30,000,把000.00藹0.47 背0.

60、28 岸0.19 吧遞延所得稅資產(chǎn)安 礙130,351襖,622.85班78,763,愛019.68癌1.01 壩0.73 伴0.28 半商譽 拜12,843,稗661.62佰12,843,辦661.62啊0.10 白0.12 伴-0.02 白長期待攤費用 矮10,528,襖747.65啊10,670,翱616.73百0.08 邦0.10 半-0.02 敗其他非流動資產(chǎn)霸 礙10,000,跋000.00傲10,000,捌000.00吧0.08 頒0.09 懊-0.01 拌非經(jīng)營按資產(chǎn)合計扮3886506笆395.29 藹2651596板470.13 百30.17 礙24.54 拌5.63 啊資