CPA財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)講義-財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃

1、大家論壇大家網(wǎng)埃第 三 章財(cái)哎務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃啊哎本章重要知識(shí)點(diǎn)襖1.銷售百邦分比法；巴2.銷售增澳長(zhǎng)與外部融資額笆的關(guān)系；班3.內(nèi)含增案長(zhǎng)率；藹4.可持續(xù)按增長(zhǎng)率；背5.財(cái)務(wù)預(yù)盎算；案6.彈性預(yù)搬算。稗板【知識(shí)點(diǎn)1】財(cái)擺務(wù)預(yù)測(cè)的方法翱銷售百分比法吧財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是吧指估計(jì)企業(yè)未來骯的融資需求暗關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)斑測(cè)方法，教材中礙介紹了銷售百分?jǐn)[比法以及其他方版法（回歸分析技案術(shù)、編制現(xiàn)金預(yù)阿算、利用計(jì)算機(jī)哀技術(shù)等）。這里敗我們需要重點(diǎn)掌擺握的是銷售百分捌比法。板【預(yù)測(cè)思路靶分析】安1.如何確霸定預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資襖產(chǎn)？ 版【解析】頒預(yù)計(jì)凈經(jīng)營柏資產(chǎn)=預(yù)計(jì)經(jīng)營埃資產(chǎn)-預(yù)計(jì)經(jīng)營傲負(fù)債銷售百把分比法罷本方法假定癌經(jīng)營資產(chǎn)

2、和經(jīng)營奧負(fù)債的銷售百分唉比不變。這一假襖設(shè)是理解這一方安法的關(guān)鍵。挨（1）預(yù)計(jì)敗經(jīng)營資產(chǎn)的確定唉。絆假設(shè)經(jīng)營資傲產(chǎn)項(xiàng)目中應(yīng)收賬佰款基期（200按6年）的數(shù)據(jù)為俺10萬元，基期半的銷售收入為1柏00萬元，則應(yīng)安收賬款的銷售百頒分比為10%（芭10/100）瓣。由于假定該比胺率不變，因此，百如果下期（20頒07年）銷售收藹入為200萬元挨，則下期預(yù)計(jì)的半應(yīng)收賬款項(xiàng)目金稗額為：200熬10%=20（凹萬元）。瓣每一項(xiàng)經(jīng)營半資產(chǎn)項(xiàng)目均采用澳這種方法確定，唉合計(jì)數(shù)即為預(yù)計(jì)伴經(jīng)營資產(chǎn)。耙（2）預(yù)計(jì)皚經(jīng)營負(fù)債的確定頒（同上）。板（3）預(yù)計(jì)安凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)澳計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)皚計(jì)經(jīng)營負(fù)債柏2.如何確案定資金總需求

3、？鞍資金總需求翱=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資隘產(chǎn)-基期凈經(jīng)營愛資產(chǎn)懊預(yù)計(jì)可以動(dòng)稗用的金融資產(chǎn)一安般不需要自己確稗定。壩3.留存收扒益增加如何確定扒？笆留存收益增案加=預(yù)計(jì)銷售收氨入計(jì)劃銷售凈岸利率（1-股半利支付率）把4.外部融爸資額如何確定？艾外部融資額澳=（預(yù)計(jì)凈經(jīng)營熬資產(chǎn)-基期凈經(jīng)愛營資產(chǎn)）-可以斑動(dòng)用的金融資產(chǎn)伴-留存收益增加傲【例】（教罷材P68）20擺06年的收入為瓣3000萬元，背預(yù)計(jì)2007年叭收入為4000半萬元。傲（1）預(yù)計(jì)搬資金總需求 胺項(xiàng)目伴2006年實(shí)際俺銷售百分比骯2007年預(yù)測(cè)扳應(yīng)收賬款瓣 癌 半398伴13.27%般531岸經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)敗1944阿64.82%昂2594扒應(yīng)付

4、賬款瓣 扒 隘100白懊 半3.33%爸癌 阿133百敗 襖經(jīng)營負(fù)債合計(jì)凹290傲9.68%傲388拌凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)邦1654敗55.14%哀2206艾資金總需求靶=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資阿產(chǎn)合計(jì)-基期凈拔經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)=疤2206-16扳54=552（熬萬元）礙（2）預(yù)測(cè)奧外部融資額笆本例中，假爸定企業(yè)可以動(dòng)用哎的金融資產(chǎn)為3佰6萬元。柏留存收益增絆加=預(yù)計(jì)銷售額疤計(jì)劃銷售凈利疤率（1-股利昂支付率）跋假設(shè)計(jì)劃銷頒售凈利率為4.絆5%，2007挨年不支付股利，盎則：爸留存收益增襖加=4000艾4.5%=18艾0（萬元）霸外部融資額敖=552-36背-180=33愛6（萬元）傲至于企業(yè)是跋借款還是發(fā)行新凹

5、股，則由企業(yè)管暗理當(dāng)局根據(jù)具體艾情況決定。版【問題分析盎】銷售凈利率與扒債務(wù)利息互耙動(dòng)癌假設(shè)計(jì)劃銷凹售凈利率可以涵胺蓋增加的利息。澳【延伸思考敖】銷售百分半比法的另一種形艾式（增量法）般資金總需求罷=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資按產(chǎn)合計(jì)-基期凈靶經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)絆=預(yù)計(jì)凈經(jīng)埃營資產(chǎn)增加跋=預(yù)計(jì)經(jīng)營懊資產(chǎn)增加-預(yù)計(jì)盎經(jīng)營負(fù)債增加捌預(yù)計(jì)經(jīng)營資芭產(chǎn)增加=新增銷八售額經(jīng)營資產(chǎn)翱銷售百分比懊預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)懊債增加=新增銷澳售額經(jīng)營負(fù)債佰銷售百分比斑資金總需求稗=新增銷售額懊經(jīng)營資產(chǎn)銷售百疤分比-新增銷售吧額經(jīng)營負(fù)債銷昂售百分比懊=新增銷售按額（經(jīng)營資產(chǎn)敖銷售百分比-經(jīng)盎營負(fù)債銷售百分扮比）擺留存收益增霸加=預(yù)計(jì)銷售額搬銷售凈利

6、率靶（1-股利支付昂率）岸外部融資額鞍=新增銷售額巴（經(jīng)營資產(chǎn)銷售壩百分比-經(jīng)營負(fù)佰債銷售百分比）笆-預(yù)計(jì)銷售額靶銷售凈利率（疤1-股利支付率愛）-可以動(dòng)用的爸金融資產(chǎn)癌如果可以動(dòng)哀用的金融資產(chǎn)為胺0，則：背外部融資額擺=新增銷售額背（經(jīng)營資產(chǎn)銷售唉百分比-經(jīng)營負(fù)半債銷售百分比）岸-預(yù)計(jì)銷售額絆銷售凈利率（岸1-股利支付率奧）?！驹隽糠ǖ陌郴舅悸贰繆W【提示】在叭06版教材中，傲介紹了總額法和爸增量法兩種計(jì)算罷外部融資需求的鞍方法。07、0霸8版教材中介紹襖的方法，實(shí)際上骯是總額法。但在案第二節(jié)中，應(yīng)用案的方法是增量法昂，因此，這里我盎們對(duì)其做了延伸矮思考。這個(gè)公式斑需要掌握住，在扮第二個(gè)知識(shí)

7、點(diǎn)中拜會(huì)用到。矮【對(duì)銷售百隘分比法的評(píng)價(jià)】啊這種方法原佰理比較簡(jiǎn)單。但搬是這種方法兩個(gè)藹假設(shè)不一定合理把：（1）經(jīng)營資礙產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與稗銷售額保持穩(wěn)定壩的百分比；（2埃）計(jì)劃銷售利潤(rùn)耙率可以涵蓋借款翱利息的增加。熬【知識(shí)點(diǎn)2】銷翱售增長(zhǎng)與外部融啊資額的關(guān)系百（一）外部扒融資銷售增長(zhǎng)比把（外部融資占銷傲售增長(zhǎng)的百分比辦）邦1.含義：壩銷售額每增加一靶元需要追加的外拔部融資拔2.計(jì)算公搬式跋外部融資銷癌售增長(zhǎng)比=經(jīng)營班資產(chǎn)的銷售百分芭比-經(jīng)營負(fù)債的啊銷售百分比-預(yù)笆計(jì)銷售凈利率捌（1+增長(zhǎng)率罷）/增長(zhǎng)率拜（1-股利支付岸率）芭【注意】該挨公式的假設(shè)條件按：可以動(dòng)用的金奧融資產(chǎn)為0。愛【公式推導(dǎo)阿】

8、利用增量法的凹公式兩邊均除以案新增銷售額得到辦般（二）外部融澳資需求的敏感性哀分析拌（1）分析礙依據(jù)耙外部融資額佰（2）外部融案資需求的主要影阿響因素唉銷售的增長(zhǎng)隘、銷售凈利率、氨股利支付率岸外部融資需挨求的多少，不僅版取決于銷售的增邦長(zhǎng)，還要看股利胺支付率和銷售凈昂利率。股利支付哎率越高，外部融絆資需求越大；銷背售凈利率越大，拔外部融資需求越扳少。芭【思考】判伴斷題：銷售凈利版率越大，外部融癌資需求越少。敖百【知識(shí)點(diǎn)3】?jī)?nèi)邦含增長(zhǎng)率挨銷售額增加扳引起的資金需求班增長(zhǎng)，有兩種途頒徑來滿足：一是耙內(nèi)部留存收益和白可以動(dòng)用的金融拔資產(chǎn)；二是外部襖融資（包括借款藹和股權(quán)融資，不笆包括經(jīng)營負(fù)債的絆自然

9、增長(zhǎng)）。如吧果不能或者不打哎算從外部融資，扒則只能依靠?jī)?nèi)部安積累，此時(shí)達(dá)到鞍的增長(zhǎng)率，就是凹所謂的“內(nèi)含增礙長(zhǎng)率”。靶【計(jì)算前提艾】外部融資銷售艾增長(zhǎng)比為0。哎根據(jù)：經(jīng)營愛資產(chǎn)銷售百分比癌經(jīng)營負(fù)債銷售搬百分比計(jì)劃銷捌售凈利率（艾1+增長(zhǎng)率）霸增長(zhǎng)率收益骯留存率=0，計(jì)胺算得出的增長(zhǎng)率艾就是內(nèi)含增長(zhǎng)率百。搬【注意】這哀里假設(shè)可以動(dòng)用疤的金融資產(chǎn)為0襖。襖【提示】把（1）當(dāng)實(shí)氨際增長(zhǎng)率等于內(nèi)扒含增長(zhǎng)率時(shí)，外藹部融資需求為零懊；熬（2）當(dāng)實(shí)俺際增長(zhǎng)率大于內(nèi)唉含增長(zhǎng)率時(shí)，外班部融資需求為正挨數(shù)；絆（3）當(dāng)實(shí)癌際增長(zhǎng)率小于內(nèi)安含增長(zhǎng)率時(shí)，外礙部融資需求為負(fù)按數(shù)。唉根據(jù)這三個(gè)笆結(jié)論，我們可以哎進(jìn)一步理解銷

10、售跋增長(zhǎng)與資金需求安之間的關(guān)系。一氨般理解可能會(huì)認(rèn)捌為銷售增長(zhǎng)率越扳高，外部融資需愛求越大，其實(shí)，白這個(gè)認(rèn)識(shí)只有在扳實(shí)際增長(zhǎng)率大于叭內(nèi)含增長(zhǎng)率的情敗況下才是正確的挨。如果實(shí)際增長(zhǎng)昂率低于內(nèi)含增長(zhǎng)癌率，企業(yè)資金實(shí)澳際上是有剩余的盎。叭【知識(shí)點(diǎn)4】可哀持續(xù)增長(zhǎng)率按拜一、可持續(xù)增長(zhǎng)凹率的含義般可持續(xù)增長(zhǎng)岸率是指不增發(fā)新疤股并保持目前經(jīng)捌營效率和財(cái)務(wù)政哎策條件下公司銷熬售所能增長(zhǎng)的最俺大比率。拜 敖此處的經(jīng)營斑效率指的是銷售芭凈利率和資產(chǎn)周扒轉(zhuǎn)率。啊此處的財(cái)務(wù)靶政策指的是股利白支付率和資本結(jié)澳構(gòu)。澳搬二、假設(shè)條件般1.公司目襖前的資本結(jié)構(gòu)是傲一個(gè)目標(biāo)結(jié)構(gòu)，岸并且打算繼續(xù)維班持下去；癌2.公司目挨前的股

11、利支付率罷是一個(gè)目標(biāo)股利哎支付率，并且打懊算繼續(xù)維持下去邦；八3.不愿意拌或者不打算發(fā)售暗新股，增加債務(wù)背是其唯一的外部邦籌資來源；霸4.公司的芭銷售凈利率將維佰持當(dāng)前水平，并扮且可以涵蓋負(fù)債氨的利息；熬5.公司的昂資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維板持當(dāng)前的水平。霸在上述假設(shè)傲條件成立時(shí)，銷拔售的實(shí)際增長(zhǎng)率安與可持續(xù)增長(zhǎng)率爸相等。拜拔三、可持續(xù)增長(zhǎng)隘率的計(jì)算公式埃1.根據(jù)期背初股東權(quán)益計(jì)算吧可持續(xù)增長(zhǎng)率拜盎可持續(xù)增長(zhǎng)叭率是滿足五個(gè)假佰設(shè)條件下的銷售胺增長(zhǎng)率熬因?yàn)橘Y產(chǎn)周暗轉(zhuǎn)率不變：銷售敗增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)巴增長(zhǎng)率壩因?yàn)橘Y本結(jié)啊構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）氨不變：總資產(chǎn)增挨長(zhǎng)率=股東權(quán)益柏增長(zhǎng)率白所以，可以熬得出銷售增長(zhǎng)率岸股東權(quán)益

12、增長(zhǎng)壩率扒因?yàn)椴辉霭l(fā)班新股：增加的股凹東權(quán)益等于增加礙的留存收益佰可持續(xù)增長(zhǎng)拜率=股東權(quán)益增八長(zhǎng)率襖=股東權(quán)益奧本期增加/ 期瓣初股東權(quán)益班=（本期凈背利本期收益留耙存率）期初股疤?hào)|權(quán)益藹= 案 柏2.第二種爸方法：根據(jù)期末埃股東權(quán)益計(jì)算的佰可持續(xù)增長(zhǎng)率八R=銷售凈按利率（a）資辦產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（b）擺收益留存率（跋c） 壩=銷售凈利唉率（a）資產(chǎn)懊周轉(zhuǎn)率（b）笆收益留存率（c巴）權(quán)益乘數(shù)（巴d） 靶 = =1白+R鞍R=abc氨d（1+R）隘癌四、可持續(xù)增長(zhǎng)斑率與實(shí)際增長(zhǎng)率吧可持續(xù)增長(zhǎng)絆率與實(shí)際增長(zhǎng)率挨是兩個(gè)不同的概稗念。可持續(xù)增長(zhǎng)胺率是指不增發(fā)新澳股且保持當(dāng)前經(jīng)翱營效率和財(cái)務(wù)政八策的情況下，銷瓣

13、售所能增長(zhǎng)的最芭大比率，而實(shí)際熬增長(zhǎng)率是本年銷把售額與上年銷售芭額相比的增長(zhǎng)百隘分比。阿（一）可持百續(xù)增長(zhǎng)率與實(shí)際艾增長(zhǎng)率之間的關(guān)鞍系 斑經(jīng)營效率與財(cái)務(wù)矮政策比率（不發(fā)隘新股）澳可持續(xù)增長(zhǎng)率與敖實(shí)際增長(zhǎng)率的關(guān)佰系懊不變哀實(shí)際增長(zhǎng)率=本安年可持續(xù)增長(zhǎng)率邦=上年可持續(xù)增吧長(zhǎng)率懊一個(gè)或多個(gè)增加矮實(shí)際增長(zhǎng)率岸上年可持續(xù)增長(zhǎng)拌率扒本年可持續(xù)增傲長(zhǎng)率上年可持般續(xù)增長(zhǎng)率愛一個(gè)或多個(gè)減少跋實(shí)際增長(zhǎng)率扒上年可持續(xù)增長(zhǎng)絆率靶本年可持續(xù)增翱長(zhǎng)率上年可持辦續(xù)增長(zhǎng)率胺如果4個(gè)比率已半經(jīng)達(dá)到極限，并叭且新增投資報(bào)酬八率已經(jīng)與資本成扒本相等，單純的八銷售增長(zhǎng)無助于皚增加股東財(cái)富。叭【分析基礎(chǔ)暗】埃1.滿足五罷個(gè)假設(shè)，實(shí)際增

14、般長(zhǎng)率=可持續(xù)增骯長(zhǎng)率（定義）骯2.可持續(xù)邦增長(zhǎng)率計(jì)算涉及愛四個(gè)變量，這四啊個(gè)變量均與可持案續(xù)增長(zhǎng)率成同向背變動(dòng)關(guān)系。（不扮增發(fā)新股）哀【分析方法邦】瓣（1）第一半個(gè)結(jié)論見上圖。版四個(gè)比率均不變邦時(shí)，實(shí)際增長(zhǎng)率礙等于上年可持續(xù)頒增長(zhǎng)率，也等于爸本年可持續(xù)增長(zhǎng)笆率。翱（2）四個(gè)胺比率中有一個(gè)或霸多個(gè)數(shù)值增長(zhǎng)，稗意味著企業(yè)出現(xiàn)般了超常增長(zhǎng)，因拌此，實(shí)際增長(zhǎng)率搬大于上年可持續(xù)拌增長(zhǎng)率。與上年柏相比，由于比率骯數(shù)值增長(zhǎng)，因此哀，本年的可持續(xù)跋增長(zhǎng)率大于上年皚的可持續(xù)增長(zhǎng)率捌。隘（3）四個(gè)唉比率中有一個(gè)或哀多個(gè)數(shù)值比上年藹下降，本年的實(shí)挨際增長(zhǎng)率低于上爸年的可持續(xù)增長(zhǎng)埃率。同時(shí)，本年襖的可持續(xù)增長(zhǎng)率壩也

15、低于上年的可暗持續(xù)增長(zhǎng)率。安（4）如果疤公式中的4個(gè)比啊率已經(jīng)達(dá)到公司扮的極限水平，并啊且新增投資報(bào)酬伴率已經(jīng)與資本成挨本相等，單純的哀銷售增長(zhǎng)無助于癌增加股東財(cái)富。爸（二）指標(biāo)推算跋如果企業(yè)的板計(jì)劃的增長(zhǎng)率大跋于可持續(xù)增長(zhǎng)率暗，在維持目前狀壩態(tài)的情況下，顯敗然這樣的計(jì)劃是藹不可能實(shí)現(xiàn)的，翱為此，必須采取白一定的措施。措壩施有單項(xiàng)措施和阿綜合措施。在這骯里我們分析研究笆的是單項(xiàng)措施。瓣單項(xiàng)措施，般也就是改變影響扮可持續(xù)增長(zhǎng)率的拌四個(gè)比率中的某鞍一個(gè)。即由已知瓣的計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的增稗長(zhǎng)率和其他比率氨推算另外一個(gè)比邦率指標(biāo)。艾推算有兩種俺方法：挨方法一：用扒不變的財(cái)務(wù)比率罷推算半方法二：根案據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)

16、率襖公式推算半這里需要注皚意的是，第一種扮方法是普遍適用把的，第二種方法傲只能用來推算銷埃售凈利率和股利辦支付率，不能推背算“資產(chǎn)”負(fù)債骯率和“資產(chǎn)”周邦轉(zhuǎn)率。這是為什芭么呢？可以觀察按可持續(xù)增長(zhǎng)率的熬假設(shè)和推導(dǎo)公式斑的過程。跋如果按照公矮式直接推算資產(chǎn)靶周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)昂債率，得出的實(shí)鞍際上是增量資產(chǎn)翱負(fù)債率和增量資巴產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。襖【快速記憶骯】指標(biāo)推算時(shí)，昂凡是要推算的指叭標(biāo)名稱中，涉及藹“資產(chǎn)”的，均疤不能直接應(yīng)用可按持續(xù)增長(zhǎng)率公式隘推算。包括資產(chǎn)癌周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)絆債率（權(quán)益乘數(shù)鞍）。啊此外，涉及吧進(jìn)行外部股權(quán)融啊資的前提下，其敖實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)負(fù)債靶率發(fā)生變化，因懊此不能直接代入柏公式推算。癌【

17、再次提示哀】在以上兩種情癌況下，采用不變安的財(cái)務(wù)比率推算佰是普遍適用的，背而采用可持續(xù)增吧長(zhǎng)率計(jì)算公式進(jìn)跋行推算是有條件癌的，不能增發(fā)新白股，并且不能推吧算名稱中涉及“愛資產(chǎn)”的指標(biāo)。笆【例計(jì)算柏題】（2002懊年考題）E公司凹的2001年度案財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)背據(jù)如下（單位：拜萬元）： 背收入瓣1000矮稅后利潤(rùn)凹100艾股利佰40哀留存收益俺60佰負(fù)債靶1000罷股東權(quán)益（20擺0萬股，每股面柏值1元）胺1000邦負(fù)債及所有者權(quán)愛益總計(jì)板2000胺耙【知識(shí)點(diǎn)5】財(cái)?shù)K務(wù)預(yù)算的編制霸本知識(shí)點(diǎn)包岸括兩個(gè)方面的內(nèi)搬容：現(xiàn)金預(yù)算的板編制、利潤(rùn)表和稗資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算拜的編制。重點(diǎn)是奧掌握現(xiàn)金預(yù)算的頒編制。礙

18、半一、現(xiàn)金預(yù)算的胺編制現(xiàn)金預(yù)算的結(jié)構(gòu)吧項(xiàng)目艾1稗2搬3礙期初現(xiàn)金余骯額愛加：銷售現(xiàn)拔金收入柏可供使用現(xiàn)斑金暗伴辦伴減：各項(xiàng)支懊出班直接材料岸捌購買設(shè)備邦支出合計(jì)胺矮拜哎現(xiàn)金多余或笆不足瓣安稗骯現(xiàn)金籌措與扳運(yùn)用按期末現(xiàn)金余拌額瓣疤把捌擺現(xiàn)金預(yù)算是艾財(cái)務(wù)預(yù)算的重要班組成部分?，F(xiàn)金八預(yù)算的內(nèi)容包括拜現(xiàn)金收入、現(xiàn)金白支出、現(xiàn)金多余半或不足的計(jì)算，百以及現(xiàn)金多余或藹不足的調(diào)劑。爸銷售現(xiàn)金收礙入銷售預(yù)算頒直接材料現(xiàn)般金支出直接擺材料預(yù)算熬傲因此，現(xiàn)金凹預(yù)算實(shí)際上是其八他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金盎收支部分的匯總般，它的編制要以巴事先編制其他各擺項(xiàng)預(yù)算為基礎(chǔ)。稗1.銷售預(yù)芭算扳銷售預(yù)算是翱整個(gè)預(yù)算的編制拌起點(diǎn)，其他預(yù)算白

19、的編制要以銷售八預(yù)算為基礎(chǔ)。銷搬售預(yù)算的主要內(nèi)奧容是銷售量、單爸價(jià)和銷售收入。啊銷售預(yù)算中通常捌還包括預(yù)計(jì)現(xiàn)金疤收入的計(jì)算，其懊目的是為編制現(xiàn)盎金預(yù)算提供必要唉的資料。巴銷售預(yù)算吧懊般單位：元 阿季度敖一愛二捌三鞍四安全年跋預(yù)計(jì)銷售量（件般）隘預(yù)計(jì)單位售價(jià)疤銷售收入斑100昂200搬20 000澳150安200把30 000按200頒200板40 000敗180佰200柏36 000版630百200把126 000預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入盎上年應(yīng)收賬款敖第一季度（銷貨昂20 000）頒第二季度（銷貨捌30 000）伴第三季度（銷貨爸40 000）伴第四季度（銷貨拔36 000）藹6 200絆12 000癌

20、 俺8 000昂18 000柏 伴半12 000擺24 000半 愛奧把16 000俺21 600頒6 200白20 000芭30 000絆40 00斑0白21 600版現(xiàn)金收入合計(jì)暗18 200佰26 000澳36 000跋37 600耙117 800愛【注意】（白1）上期應(yīng)收賬皚款；（2）收現(xiàn)背條件?！氨炯臼瞻椰F(xiàn)60%，下季罷收現(xiàn)40%”案耙答疑編號(hào)81氨1030502敗扳2.生產(chǎn)預(yù)柏算佰生產(chǎn)預(yù)算是笆在銷售預(yù)算的基艾礎(chǔ)上編制的，其耙主要內(nèi)容有銷售搬量、生產(chǎn)量、期唉初和期末存貨量瓣。擺該預(yù)算只有阿實(shí)物量指標(biāo)，沒愛有價(jià)值量指標(biāo)。跋無法直接為現(xiàn)金岸預(yù)算提供資料。巴會(huì)計(jì)賬戶余頒額的關(guān)系等式：白資產(chǎn)

21、類賬戶搬：期初余額+本扮期借方發(fā)生額-伴本期貸方發(fā)生額愛=期末余額俺負(fù)債類賬戶半：期初余額+本背期貸方發(fā)生額-愛本期借方發(fā)生額礙=期末余額扳預(yù)計(jì)生產(chǎn)量芭=（預(yù)計(jì)銷售量挨+預(yù)計(jì)期末存貨辦）-預(yù)計(jì)期初存搬貨氨生產(chǎn)預(yù)算愛 襖八單位：件 案季度版一岸二敖三佰四扒全年把預(yù)計(jì)銷售量八加：預(yù)計(jì)期末存凹貨皚合計(jì)霸減：預(yù)計(jì)期初存澳貨絆預(yù)計(jì)生產(chǎn)量爸100扳15斑115邦10疤105背150敗20艾170岸15扒155吧200壩18襖218吧20藹198佰180霸20翱200柏18澳182巴630爸20頒650襖10把640捌本例中期末啊存貨量為下期銷扮售量的10%。隘【注意】（拔1）關(guān)系公式；俺（2）第一季度埃期

22、初存貨量（上吧年年末數(shù)字，已岸知）；（3）第柏四季度末期末存奧貨量。傲3.直接材按料預(yù)算暗它是以生產(chǎn)霸預(yù)算為基礎(chǔ)編制啊的，同時(shí)要考慮般原材料存貨水平伴，其主要內(nèi)容有哀直接材料的單位版產(chǎn)品用量、生產(chǎn)班需用量、期初和佰期末存量等。 笆生產(chǎn)需用量敖=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量懊單位產(chǎn)品材料用疤量爸預(yù)計(jì)采購量啊=（生產(chǎn)需用量頒+預(yù)計(jì)期末存量?。?預(yù)計(jì)期初存盎量直接材料預(yù)算氨季度佰一壩二邦三吧四跋全年辦預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件哎）懊單位產(chǎn)品材料用皚量（千克/件）版生產(chǎn)需用量（千艾克）般加：預(yù)計(jì)期末存奧量（千克）澳合計(jì)（千克）艾105版10八1 050捌310骯1 360啊155芭10頒1 550盎396般1 946啊198班10

23、白1 980百364半2 344捌182暗10藹1 820藹400艾2 220傲640俺10愛6 400壩400敗6 800昂減：預(yù)計(jì)期初存岸量（千克）敖預(yù)計(jì)材料采壩購量（千克）扒單價(jià)（元/疤千克）哀預(yù)計(jì)采購金爸額（元）頒300矮1 060奧5白5 300板310擺1 636八5絆8 180巴396邦1 948隘5版9 740扳364耙1 856敗5板9 280拔300愛6 500邦5敗32 5背00預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出爸上年應(yīng)付賬款壩第一季度（采購扳5 300元）敖第二季度（采購斑8 180元）敗第三季度（采購芭 9 740元捌）骯第四季度（采購骯 9 280元爸）氨合計(jì)礙2 350胺2 650版熬

24、啊襖5 000澳2 650板4 090把八跋6 740芭伴4 090疤4 870罷鞍8 960癌翱版4 870叭4 640百9 510叭2 350疤5 300扳8 180敗9 740捌4 640佰30 210矮捌【注意】（暗1）編表公式；笆（2）第一季度芭期初存量（已知暗）；絆（3）季度末存跋量（本例中為下奧季度生產(chǎn)需用量笆的20%）；（爸4）年末存量；藹（5）付款條件斑（本例中為本季拜付50%，下季礙付50%）。胺4.直接人笆工預(yù)算白它是以生產(chǎn)按預(yù)算為基礎(chǔ)編制哀的，其主要內(nèi)容八有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單稗位產(chǎn)品工時(shí)，人叭工總工時(shí)、每小版時(shí)人工成本和人白工總成本。由于襖人工工資都需要翱使用現(xiàn)金支付，礙所以

25、不需另外預(yù)伴計(jì)現(xiàn)金支出，可唉直接參加現(xiàn)金預(yù)癌算的匯總。直接人工預(yù)算唉季度絆一唉二笆三敖四盎全年耙預(yù)計(jì)產(chǎn)量（件）襖單位產(chǎn)品工時(shí)（跋小時(shí)/件）百人工總工時(shí)（小辦時(shí)）暗每小時(shí)人工成本敗（元/小時(shí)）捌人工總成本（元扮）壩105癌10安1 050凹2絆2 100板155唉10案1 550八2瓣3 100笆198霸10拔1 980暗2半3 960吧182罷10佰1 820哎2耙3 640板640皚10凹6 400八2拔12 800版唉5.制造費(fèi)邦用預(yù)算愛制造費(fèi)用預(yù)鞍算分為變動(dòng)制造捌費(fèi)用和固定制造氨費(fèi)用兩部分。變瓣動(dòng)制造費(fèi)用以生叭產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來柏編制，固定制造暗費(fèi)用需要逐項(xiàng)進(jìn)阿行預(yù)計(jì)，通常與翱本期產(chǎn)量無關(guān)，

26、啊按每季實(shí)際需要阿的支付額預(yù)計(jì)，埃然后求出全年數(shù)皚。制造費(fèi)用預(yù)算凹需預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出跋。扮制造費(fèi)用預(yù)愛算拌俺單位：元稗季度唉一愛二氨三敗四稗全年笆變動(dòng)制造費(fèi)用：矮間接人工稗間接材料扒修理費(fèi)背水電費(fèi)案小計(jì) 爸105笆105拔210伴105百525啊 搬155昂155唉310傲155霸775俺 版198瓣198絆396拌198耙990挨 頒182按182藹364啊182奧910頒 霸640哀640骯1 280哀640熬3 200哀固定制造費(fèi)用：搬修理費(fèi)凹折舊皚管理人員工翱資板保險(xiǎn)費(fèi)哀財(cái)產(chǎn)稅岸小計(jì)斑1 000爸1 000白200八75拌100背2 375澳 敖1 140班1 000頒200拔85瓣100

27、暗2 525癌 哎900芭1 000襖200矮110敖100懊2 310百 班900拜1 000巴200白190跋100礙2 390俺 般3 940礙4 000巴800八460般400辦9 600扮合計(jì)艾2 900版3 300骯3 300澳3 300芭12 800懊減：折舊跋現(xiàn)金支出的傲費(fèi)用芭1 000吧1 900胺1 000岸2 300霸1 000礙2 300暗1 000叭2 300版4 000白8 800哎為了便于以后編半制產(chǎn)品成本預(yù)算半，需要計(jì)算小時(shí)斑費(fèi)用率，其公式哀為：愛變動(dòng)制造費(fèi)骯用分配率=年度霸變動(dòng)制造費(fèi)用總阿額/年度人工總耙工時(shí)=3200愛/6400=0半.5（元/小時(shí)藹）隘固定

28、制造費(fèi)昂用分配率=96壩00/6400拔=1.5（元/背小時(shí)）按6.產(chǎn)品成本昂預(yù)算捌它是生產(chǎn)預(yù)扮算，直接材料預(yù)礙算、直接人工預(yù)吧算、制造費(fèi)用預(yù)案算的匯總，其主癌要內(nèi)容是產(chǎn)品的拜單位成本和總成佰本。產(chǎn)品成本預(yù)算拜熬單位成本骯生產(chǎn)成本（64扳0件）藹期末存貨（20頒件）邦銷貨成本（63伴0件）安每千克或每小時(shí)骯投入量哀成本（元）安直接材料吧直接人工霸變動(dòng)制造費(fèi)用胺固定制造費(fèi)用埃合計(jì)背5辦2搬0.5扒1.5案 俺10千克哀10小時(shí)百10小時(shí)藹10小時(shí)霸 澳50拔20霸5捌15案90捌32 000翱12 800爸3 200頒9 600跋57 600八1 000鞍400埃100扳300哎1 800捌31

29、 500凹12 600胺3 150隘9 450捌56 700捌唉7.銷售及柏管理費(fèi)用預(yù)算稗銷售費(fèi)用預(yù)案算是指為了實(shí)現(xiàn)按銷售預(yù)算而支付癌的費(fèi)用預(yù)算。它按以銷售預(yù)算為基八礎(chǔ)，要分析銷售傲收入、銷售利潤(rùn)頒和銷售費(fèi)用的關(guān)昂系，力求銷售費(fèi)翱用的最有效使用把。管理費(fèi)用是搞背好一般管理業(yè)務(wù)拜所必要的費(fèi)用，般它多屬于固定成哀本，所以，一般拌是以過去的實(shí)際拌開支為基礎(chǔ)，按阿預(yù)算期可預(yù)見的半變化來調(diào)整。重骯要的是，必須充隘分考察每種費(fèi)用埃是否必要，以便礙提高費(fèi)用效率。艾銷售及管理案費(fèi)用預(yù)算唉挨單位：元 靶銷售費(fèi)用：熬銷售人員工般資芭吧2 000奧廣告費(fèi)耙澳捌5 500礙包裝、運(yùn)輸挨費(fèi)岸靶3 000隘保管費(fèi)叭板壩2

30、 700盎管理費(fèi)用：懊管理人員薪扳金耙 俺4 000藹福利費(fèi)按癌版800擺保險(xiǎn)費(fèi)懊阿敖600瓣辦公費(fèi)稗把愛1 400安合計(jì)百柏爸 20 0哎00胺每季度支付班現(xiàn)金（20 0矮004）礙5奧 000巴8.現(xiàn)金預(yù)瓣算瓣現(xiàn)金預(yù)算包巴括現(xiàn)金收入、現(xiàn)愛金支出、現(xiàn)金多吧余或不足、資金把的籌措和運(yùn)用四奧個(gè)部分?，F(xiàn)金收辦入包括期初現(xiàn)金昂余額和預(yù)算期現(xiàn)疤金收入，銷貨取瓣得的現(xiàn)金是其主辦要來源。隘【思考】“按在編制現(xiàn)金預(yù)算癌時(shí)，如果某個(gè)期胺間現(xiàn)金為多余，氨則需要考慮資金柏運(yùn)用，而不需要襖考慮資金籌措”皚。對(duì)嗎？鞍拔答疑編號(hào)81芭1030509按扒答案：不正按確。如果現(xiàn)金多板余額小于期末最扮低余額要求，企隘業(yè)依然需

31、要借入搬資金。叭重點(diǎn)關(guān)注資般金籌措和運(yùn)用。芭（1）如果艾現(xiàn)金多余。需要叭判斷“多余數(shù)”疤是否大于要求的吧“期末最低現(xiàn)金笆余額”，如果大岸于要求的“期末白最低現(xiàn)金余額”扳，則首先預(yù)留最礙低余額，其余進(jìn)瓣行運(yùn)用。一般是背歸還借款的本金扒和利息。本教材拌一般假定短期借艾款借款在期初，艾還款在期末，并叭且利隨本清。百（2）如果巴現(xiàn)金不足。一般矮是向銀行借款。白首先補(bǔ)足缺口，班其次保證最低余柏額，最后考慮整懊數(shù)問題。佰現(xiàn)金預(yù)算壩般 單位：凹元 俺季度半一跋二傲三敖四皚全年案期初現(xiàn)金余額頒加：銷貨現(xiàn)金收奧入（表3-7）疤可供使用現(xiàn)艾金佰8 000凹18 200拔26 200巴8 200扮26 000稗34

32、 200熬6 060案36 000搬42 060敗6 290傲37 600霸43 890礙8 000巴117 800耙125 800盎減各項(xiàng)支出：暗直接材料（挨表3-9）版直接人工（安表3-10）班制造費(fèi)用（背表3-11）班銷售及管理哎費(fèi)用（3-13凹）懊所得稅傲購買設(shè)備耙股利擺支出合計(jì)絆5 000昂2 100捌1 900骯5 000吧4 000傲伴熬18 000扳6 740耙3 100懊2 300扳5 000盎4 000頒10 000盎8 000半39 140邦8 960矮3 960笆2 300敖5 000氨4 000般辦鞍24 220笆9 510啊3 640疤2 300瓣5 000敖4 0

33、00拜按8 000吧32 450皚30 210昂12 800俺8 800背20 000擺16 000背10 000絆16 000疤113 810拜現(xiàn)金多余或般不足白8 200哀（4 940）跋17 840啊11 440安11 990稗向銀行借款頒還銀行借款絆短期借款利哎息（年利10%鞍）伴長(zhǎng)期借款利埃息（年利12%邦）敖期末現(xiàn)金余熬額柏唉啊奧8 200昂11 000昂翱挨辦6 060拌11 000懊550頒斑6 290敗壩辦1080扳10360襖11 000哎11 000扳550靶1080熬10360俺最低現(xiàn)金余辦額6000元，罷銀行借款的要求案是1000的整辦數(shù)倍。扒板【注意】扒（1）最低佰

34、現(xiàn)金余額的要求邦。本例為600骯0元。不足此數(shù)白時(shí)需要向銀行借背款。巴（2）借款癌數(shù)額的要求。本礙例為1000元埃的倍數(shù)艾（3）借款骯借還款時(shí)間。“暗每期期初借入，白每期期末歸還”瓣。還本時(shí)利息一般并歸還，即“利靶隨本清”。爸二季度借款捌：4940（補(bǔ)盎足缺口）+60般00（最低余額辦）=10940昂元白借款為10啊00的倍數(shù)，因邦此借入1100阿0元爸三季度：可八運(yùn)用資金數(shù)額=案17840-6辦000=118扒40元 佰歸還二季度芭借款：本金11唉000元；利息疤=11000敗10%0.5壩=550元霸期末現(xiàn)金余八額=17840爸-11000-骯550=629佰0元按四季度：1捌1440-6

35、0安00=5440扒元半支付長(zhǎng)期借伴款利息：期初長(zhǎng)叭期借款余額90辦00元，利率1暗2%，年利息=澳1080元。俺期末現(xiàn)金余昂額=11440巴-1080=1案0360元擺辦二、利潤(rùn)表和資凹產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的笆編制按1.利潤(rùn)表傲預(yù)算的編制 扮利潤(rùn)表預(yù)算胺把單位八：元 啊銷售收入（俺表3-7）版哀半126 000骯銷貨成本（挨表3-12）叭 埃百 56 70阿0敖毛利白澳 胺 哀69 300艾銷售及管理芭費(fèi)用（表3-1瓣3） 熬氨 20 00暗0敗利息（表3案-14）擺 版翱1 630暗利潤(rùn)總額安巴 辦 艾47 670啊所得稅費(fèi)用叭（估計(jì)）昂 皚 吧16 000辦稅后凈收益啊襖 阿 叭31 670鞍注

36、意：“所翱得稅”項(xiàng)目是在把利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)伴的，并已列入現(xiàn)埃金預(yù)算。它通常邦不是根據(jù)“利潤(rùn)哎總額”和所得稅凹稅率計(jì)算出來的捌。稗2.資產(chǎn)負(fù)債表瓣預(yù)算的編制斑資產(chǎn)負(fù)債表氨預(yù)算 叭瓣單位：元 案資產(chǎn)頒權(quán)益案項(xiàng)目半年初岸年末擺項(xiàng)目翱年初熬年末班現(xiàn)金（表3-1懊4）班應(yīng)收賬款（3-疤7）芭直接材料（表3霸-9）案產(chǎn)成品（表3-艾12）案固定資產(chǎn)八累計(jì)折舊（表3版-11）扒資產(chǎn)總額擺8 000八6 200俺1 500藹900壩35 000搬4 000版47 600暗10 360笆14 400傲2 000壩1 800半45 000唉8 000氨65 560哀應(yīng)付賬款（表3扮-9）凹長(zhǎng)期借款版普通股吧未分配利

37、潤(rùn)壩吧伴權(quán)益總額翱2 350氨9 000扮20 000傲16 250扒扒鞍47 600扒4 640藹9 000奧20 000澳31 920岸翱頒65 560奧表中年末數(shù)巴據(jù)：癌（1）現(xiàn)金拌，取自于現(xiàn)金預(yù)搬算，即第四季度敗的期末余額搬（2）應(yīng)收背賬款。根據(jù)銷售盎預(yù)算。期末應(yīng)收懊賬款=本期銷售壩額（1-本期伴收現(xiàn)率）挨=36 0皚00（1-6靶0%）=14 八400（元）叭（3）直接叭材料。根據(jù)直接骯材料預(yù)算。期末凹材料存貨400哀公斤，單價(jià)5元吧。安（4）產(chǎn)成拌品。直接取自產(chǎn)癌品成本預(yù)算笆（5）固定八資產(chǎn)。現(xiàn)金預(yù)算熬中涉及了。本期靶購買設(shè)備100哎00元。罷（6）累計(jì)皚折舊。根據(jù)制造矮費(fèi)用預(yù)算。

38、全年哎折舊4000元胺。百（7）應(yīng)付瓣賬款?！皯?yīng)付賬安款”是根據(jù)直接耙材料預(yù)算中的第熬四季度采購金額癌和付現(xiàn)率計(jì)算的凹：期末應(yīng)付賬款皚=本期采購金額敗（1-本期付敗現(xiàn)率）=9 2柏80（1-5版0%）=4 6半40（元）熬（8）長(zhǎng)期笆借款。不變。頒（9）普通邦股。未發(fā)行新股捌，維持不變。拔（10）未柏分配利潤(rùn)。柏期末未分配胺利潤(rùn)=期初未分埃配利潤(rùn)+本期利藹潤(rùn)-本期股利（懊現(xiàn)金預(yù)算表）矮=1625伴0+31670凹-16000=懊31920半礙【知識(shí)點(diǎn)6】彈敗性預(yù)算巴【思考】某安企業(yè)預(yù)算的產(chǎn)量版為100件，預(yù)岸算的制造費(fèi)用為阿1000元。假擺設(shè)預(yù)算實(shí)際執(zhí)行半的結(jié)果如下：實(shí)埃際產(chǎn)量110，唉實(shí)際的

39、制造費(fèi)用隘為1100元。骯請(qǐng)判斷該企業(yè)成把本水平是提高了癌還是降低了？埃固定預(yù)白算（靜態(tài)預(yù)算）班的缺點(diǎn)彈性頒預(yù)算鞍所謂彈性預(yù)哀算，是企業(yè)在不埃能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)阿量的情況下，根皚據(jù)本、量、利之扒間有規(guī)律的數(shù)量版關(guān)系，按照一系辦列業(yè)務(wù)量水平編昂制的有伸縮性的白預(yù)算。扮Y=a+b盎x扒該方程式反叭映了成本與業(yè)務(wù)拜量之間的關(guān)系，阿如果引入利潤(rùn)（瓣息稅前利潤(rùn)）這矮個(gè)變量，就構(gòu)成般了本量利分析的般方程式。扒EBIT=扮px-（a+b哎x）熬霸一、彈性預(yù)算的把特點(diǎn)懊1.彈性預(yù)骯算是按一系列業(yè)哀務(wù)量水平編制的哀，從而擴(kuò)大了預(yù)拌算的適用范圍。安2.彈性預(yù)耙算是按成本的不俺同性態(tài)分類列示澳的，便于在計(jì)劃百期終了時(shí)計(jì)

40、算“隘實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)白算成本”，使預(yù)白算執(zhí)行情況的評(píng)唉價(jià)和考核，建立擺在更加現(xiàn)實(shí)和可敗比的基礎(chǔ)上。拌稗二、彈性預(yù)算的昂編制爸業(yè)務(wù)量計(jì)量白單位：編制彈性把預(yù)算需要選擇一把個(gè)最能代表本部柏門生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)鞍水平的業(yè)務(wù)量計(jì)半量單位。例如，拌以手工操作為主懊的車間，就應(yīng)該皚選擇人工工時(shí)；霸制造單一產(chǎn)品或斑零件的部門，可氨以選用實(shí)物數(shù)量柏；制造多種產(chǎn)品稗或零件的部門，巴可以選用人工工靶時(shí)或機(jī)器工時(shí)；百修理部門可以選安用直接修理工時(shí)芭。安業(yè)務(wù)量范圍阿：一般來說，可隘以定在正常生產(chǎn)癌能力的70%翱110%之間，百或以歷史上最高藹業(yè)務(wù)量和最低業(yè)唉務(wù)量為其上下限敗。岸彈性預(yù)算的拔編制方法多八水平法和公式法頒1.多水平跋法敖采用多水平襖法，首先要在確背定的業(yè)務(wù)量范圍伴內(nèi)，劃分出若干班個(gè)不同水平，然骯后，分別計(jì)算各熬項(xiàng)預(yù)算成本，匯澳總列入一個(gè)預(yù)算霸表格。佰制造費(fèi)用預(yù)算（辦多水平法）擺業(yè)務(wù)量（直接人柏工工時(shí)）隘占正常生產(chǎn)能力安百分比隘420啊70%疤480案80%藹540俺90%版600稗100%艾660熬110%艾變動(dòng)成本：把運(yùn)輸=（b斑=0.2）伴電力（b=皚1.0）瓣