××電器股份有限公司重大資產(chǎn)置換的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告(doc 9)

1、愛(ài)天同證券有限責(zé)八任公司關(guān)于山東岸小鴨電器股份有拔限公司重大資產(chǎn)稗置換的獨(dú)立財(cái)務(wù)矮顧問(wèn)報(bào)告重要提示疤山東小岸鴨電器股份有限叭公司與中國(guó)重型啊汽車(chē)集團(tuán)有限公版司于2003年隘9月22日簽署敗了資產(chǎn)置換協(xié)霸議，天同證券熬有限責(zé)任公司接罷受山東小鴨電器擺股份有限公司的扒委托，擔(dān)任本次拌重大資產(chǎn)置換的靶獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，胺就該事項(xiàng)向山東伴小鴨電器股份有啊限公司全體股東奧提供獨(dú)立意見(jiàn)。版本獨(dú)立扮財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告不翱構(gòu)成對(duì)山東小鴨耙電器股份有限公奧司的任何投資建襖議，對(duì)投資者根扒據(jù)本報(bào)告所作出艾的任何投資決策凹可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)霸，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧澳問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)吧任。本獨(dú)立財(cái)務(wù)頒顧問(wèn)重點(diǎn)提請(qǐng)廣拌大投資者認(rèn)真閱百讀山東小

2、鴨電器氨股份有限公司董熬事會(huì)發(fā)布的關(guān)于傲本次重大資產(chǎn)置跋換的報(bào)告書(shū)及與半本次重大資產(chǎn)置扒換有關(guān)的審計(jì)報(bào)熬告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)擺告書(shū)、法律意見(jiàn)搬書(shū)及補(bǔ)充法律意壩見(jiàn)書(shū)等文件全文骯。叭山東小阿鴨電器股份有限盎公司向本獨(dú)立財(cái)懊務(wù)顧問(wèn)提供了為壩出具本獨(dú)立財(cái)務(wù)白顧問(wèn)報(bào)告所必需凹的資料，保證所扮提供的資料真實(shí)辦、準(zhǔn)確、完整，阿不存在任何虛假叭記載、誤導(dǎo)性陳耙述或重大遺漏，疤并承諾愿對(duì)所提斑供資料的合法性鞍、真實(shí)性和完整挨性承擔(dān)全部責(zé)任氨。安本次資拔產(chǎn)置換完成后，扳小鴨電器與潛在把控股股東中國(guó)重襖汽之間存在大量拌持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，岸且其資產(chǎn)負(fù)債率扒較高。為此，小般鴨電器擬以股份懊置換中國(guó)重汽定阿部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)版。以股份

3、置換資艾產(chǎn)完成后，部分斑關(guān)聯(lián)采購(gòu)將得到凹良好解決，小鴨罷電器獨(dú)立性將大安大增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)擺債率將大幅下降俺。但是，以股份斑置換資產(chǎn)方案的捌實(shí)施尚需獲得中半國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他吧相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)癌。傲本獨(dú)立半財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)20版03年9月26笆日披露的獨(dú)立財(cái)瓣務(wù)顧問(wèn)報(bào)告進(jìn)行翱了補(bǔ)充和調(diào)整。艾本報(bào)告是經(jīng)修改百后的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧百問(wèn)報(bào)告。投資者辦在閱讀和使用獨(dú)癌立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告耙時(shí)，應(yīng)以本次披扮露的報(bào)告內(nèi)容為版準(zhǔn)。班特別風(fēng)傲險(xiǎn)提示頒本獨(dú)立伴財(cái)務(wù)顧問(wèn)特別提版醒投資者注意以唉下風(fēng)險(xiǎn)，并仔細(xì)板閱讀本報(bào)告中“百本次資產(chǎn)置換的岸風(fēng)險(xiǎn)分析”“同扮業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交巴易”等有關(guān)章節(jié)芭的內(nèi)容。板1、關(guān)哀聯(lián)交易過(guò)大的風(fēng)扮險(xiǎn)：本次資產(chǎn)置巴換完

4、成后，小鴨扒電器與中國(guó)重汽辦及其關(guān)聯(lián)方之間拜將存在零部件采壩購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、壩綜合服務(wù)、輔助辦生產(chǎn)服務(wù)、土地暗使用權(quán)及房屋租耙賃、技術(shù)服務(wù)、把資產(chǎn)委托管理、扮商標(biāo)、專(zhuān)利及非靶專(zhuān)利技術(shù)許可使擺用等方面的關(guān)聯(lián)瓣交易，其中零部胺件采購(gòu)占主營(yíng)業(yè)版務(wù)成本的比例較耙高，持續(xù)大量關(guān)懊聯(lián)交易將使小鴨愛(ài)電器將面臨一定艾風(fēng)險(xiǎn)。安2、大半股東控制風(fēng)險(xiǎn)：按本次資產(chǎn)置換和哎股份轉(zhuǎn)讓完成后拜，中國(guó)重汽將成百為小鴨電器的控八股股東，持有其巴63.78%股癌份，以股份置換鞍資產(chǎn)完成后，中佰國(guó)重汽持股將進(jìn)扳一步上升，中國(guó)啊重汽可能通過(guò)行叭使投票權(quán)或其它骯方式對(duì)小鴨電器半的經(jīng)營(yíng)決策等方哎面進(jìn)行控制，從瓣而給中小股東帶皚來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

5、絆3、資敖產(chǎn)負(fù)債率較高的襖風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)經(jīng)審藹計(jì)的備考財(cái)務(wù)報(bào)癌表，截止200哀3年4月30日耙，小鴨電器資產(chǎn)瓣負(fù)債率為80.骯25%，因而，扳本次資產(chǎn)置換完鞍成后，小鴨電器吧面臨資產(chǎn)負(fù)債率班較高的風(fēng)險(xiǎn)。扳4、固凹定資產(chǎn)成新度較柏低的風(fēng)險(xiǎn)：本次扮擬置入的房屋建傲筑物、機(jī)器設(shè)備爸等固定資產(chǎn)投入啊使用年限較長(zhǎng)，敗且會(huì)計(jì)折舊年限皚小于其經(jīng)濟(jì)壽命扮年限，折舊提取凹充分，逾齡使用胺的固定資產(chǎn)的金罷額和比例較大，把按照備考財(cái)務(wù)報(bào)按表，截止200扮3年4月30日啊，小鴨電器固定伴資產(chǎn)成新度只有皚39.16%（翱以帳面值計(jì)算）礙，在未來(lái)的生產(chǎn)懊經(jīng)營(yíng)中可能會(huì)面版臨因大規(guī)模設(shè)備唉更新改造而需要靶大量資金的壓力俺；由于逾

6、齡使用耙固定資產(chǎn)的規(guī)模盎較大，如不及時(shí)扳加大固定資產(chǎn)的白投入，將對(duì)公司凹的生產(chǎn)能力和生骯產(chǎn)效率產(chǎn)生一定唉的負(fù)面影響。笆5、主疤營(yíng)業(yè)務(wù)變更的風(fēng)艾險(xiǎn)：本次資產(chǎn)置襖換完成后，小鴨昂電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)澳將從家用滾筒洗氨衣機(jī)、商用洗衣邦機(jī)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售骯及服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橹匕栊推?chē)的生產(chǎn)、俺銷(xiāo)售，由于小鴨唉電器以前并沒(méi)有熬重型汽車(chē)經(jīng)營(yíng)的俺經(jīng)驗(yàn)，因而面臨叭主營(yíng)業(yè)務(wù)變更的艾風(fēng)險(xiǎn)。罷6、退半市風(fēng)險(xiǎn)：200疤1-2002年板，小鴨電器因連扮續(xù)兩年虧損而被啊特別處理；20靶03年1-4月笆，已經(jīng)發(fā)生經(jīng)營(yíng)敖性虧損55,3柏47,092.搬52元，5月份辦至今虧損的狀況盎仍在延續(xù)；小鴨哀電器于2003跋年11月26日澳進(jìn)行了預(yù)虧

7、公告辦，預(yù)計(jì)2003稗年全年仍將發(fā)生案虧損，小鴨電器佰將暫停上市；如艾果2004年上安半年不能實(shí)現(xiàn)盈癌利，小鴨電器將礙終止上市。釋 義拌在本報(bào)唉告書(shū)中，除非文白義載明，下列簡(jiǎn)骯稱(chēng)具有如下含義盎：艾小鴨電器芭 靶 柏指 山東小鴨電拔器股份有限公司皚小鴨集團(tuán)鞍 扒 斑指山東小鴨集團(tuán)按有限責(zé)任公司捌中國(guó)重汽伴 岸 百指中國(guó)重型汽車(chē)頒集團(tuán)有限公司叭中信信托愛(ài) 敖 拔指中信信托投資礙有限公司罷卡車(chē)公司霸 艾 斑指中國(guó)重型汽車(chē)斑集團(tuán)濟(jì)南卡車(chē)有哀限公司把重型汽車(chē)/卡車(chē)懊 班指載重噸位較大疤的載貨類(lèi)汽車(chē)，愛(ài)一般載重在8噸靶以上。巴置出資產(chǎn)班 版 扒指小鴨電器擁有扮的、擬與中國(guó)重板汽相關(guān)資產(chǎn)置換哎的全部資產(chǎn)及大

8、百部分叭 盎 版 伴負(fù)債。半置入資產(chǎn)拜 吧 芭指中國(guó)重汽擬與耙小鴨電器置換的跋、與重型汽車(chē)整隘車(chē)生產(chǎn)銷(xiāo)售相關(guān)礙的資拌 斑 搬 拔產(chǎn)連同相關(guān)負(fù)債笆。耙商用車(chē)公司壩 捌指中國(guó)重型汽車(chē)班集團(tuán)濟(jì)南商用車(chē)澳有限公司哎以股份置換資產(chǎn)安 啊指本次資產(chǎn)置換按完成后，本公司罷計(jì)劃以股份置換翱中國(guó)重汽所屬車(chē)瓣橋氨 跋 靶 疤廠(chǎng)、鍛造廠(chǎng)、離柏合器廠(chǎng)、設(shè)備動(dòng)罷力廠(chǎng)的經(jīng)營(yíng)性資拔產(chǎn)哀公司法捌 邦 胺指中華人民共和芭國(guó)公司法。扒證券法挨 挨 柏指中華人民共和邦國(guó)證券法。邦交易所唉 按 矮指深圳證券交易皚所。瓣中國(guó)證監(jiān)會(huì)盎 唉指中國(guó)證券監(jiān)督埃管理委員會(huì)。隘發(fā)改委伴 般 半指中華人民共和辦國(guó)發(fā)展與改革委胺員會(huì)翱國(guó)資委唉 般 扮

9、指國(guó)務(wù)院國(guó)有資拔產(chǎn)監(jiān)督管理委員敖會(huì)翱通知盎 芭 把指中國(guó)證監(jiān)會(huì)證盎監(jiān)公司字20把01105號(hào)邦關(guān)于 上市公伴司重大購(gòu)買(mǎi)、出礙 愛(ài) 凹 版售、置換資產(chǎn)若瓣干問(wèn) 題的通知罷絆一、緒板 言跋經(jīng)山東襖小鴨電器股份有骯限公司2003拜年9月22日召罷開(kāi)的第二屆董事靶會(huì)第十四次會(huì)議唉決議通過(guò)，小鴨敖電器擬以合法擁暗有的整體資產(chǎn)（半含全部資產(chǎn)和大擺部分負(fù)債），與巴中國(guó)重型汽車(chē)集敖團(tuán)有限公司合法佰擁有的、與重型壩汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)及礙銷(xiāo)售有關(guān)的資產(chǎn)愛(ài)進(jìn)行置換。目前皚，上述整車(chē)生產(chǎn)絆類(lèi)資產(chǎn)為其全資鞍子公司卡車(chē)公司搬所擁有，卡車(chē)公襖司正在辦理注銷(xiāo)百手續(xù)，中國(guó)重汽案于2003年6唉月13日、20澳03年7月11吧日、20

10、03年暗7月12日在骯濟(jì)南日?qǐng)?bào)三次罷發(fā)布擬將卡車(chē)公安司吸收合并的公耙告；銷(xiāo)售類(lèi)資產(chǎn)壩為中國(guó)重汽銷(xiāo)售靶部，為中國(guó)重汽邦合法擁有。敖小鴨電爸器與中國(guó)重型汽按車(chē)集團(tuán)有限公司愛(ài)于2003年9懊月22日簽署了氨資產(chǎn)置換協(xié)議胺。班本次資昂產(chǎn)置換所涉擬置邦出資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)骯日帳面凈資產(chǎn)為斑29,836.伴21萬(wàn)元，擬置鞍入資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)辦日帳面凈資產(chǎn)為傲 29,468岸.31萬(wàn)元，分扮別占小鴨電器小唉鴨電器2002俺年12月31日俺經(jīng)審計(jì)后凈資產(chǎn)盎的99.31%百和98.09%背。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)哀會(huì)證監(jiān)公司字熬200110白5號(hào)關(guān)于上市藹公司重大購(gòu)買(mǎi)、岸出售、置換資產(chǎn)罷若干問(wèn)題的通知挨的規(guī)定，本次襖資產(chǎn)置換構(gòu)成重

11、愛(ài)大資產(chǎn)置換行為搬。哀鑒于小熬鴨電器的控股股扮東山東小鴨電器礙集團(tuán)有限公司、擺第二大股東中信般信托投資有限公拌司與中國(guó)重型汽八車(chē)集團(tuán)有限公司矮已分別于200哎3年9月22日敖、9月20日就哎小鴨集團(tuán)持有的靶小鴨電器47.拜48%的股份、跋中信信托持有的安小鴨電器16.熬30%的股份轉(zhuǎn)俺讓事宜簽訂了背股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議岸，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)白會(huì)證監(jiān)公司字愛(ài)200110鞍5號(hào)文的規(guī)定，瓣中國(guó)重汽是小鴨胺電器潛在的控股捌股東，本次資產(chǎn)伴置換是小鴨電器瓣與潛在控股股東笆進(jìn)行的資產(chǎn)置換背，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易笆。壩天同證八券有限責(zé)任公司瓣接受小鴨電器董耙事會(huì)的委托，擔(dān)哀任小鴨電器本次扳資產(chǎn)置換的獨(dú)立埃財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并制藹作本報(bào)

12、告。本報(bào)敗告是依據(jù)中華唉人民共和國(guó)公司埃法、中華人邦民共和國(guó)證券法板、深圳證券芭交易所股票上市澳規(guī)則、上市岸公司股東大會(huì)規(guī)翱范意見(jiàn)、中國(guó)八證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司氨字2001柏105號(hào)關(guān)于搬上市公司重大購(gòu)百買(mǎi)、出售、置換奧資產(chǎn)若干問(wèn)題的背通知等法律、氨法規(guī)的有關(guān)規(guī)定拌，按照證券行業(yè)埃公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)骯、道德規(guī)范和誠(chéng)哎實(shí)信用、勤勉盡俺責(zé)精神，經(jīng)審慎唉盡職調(diào)查后出具艾的。本報(bào)告旨在頒對(duì)本次資產(chǎn)置換柏作出獨(dú)立、客觀靶和公正的評(píng)價(jià)，芭以供小鴨電器全凹體股東及有關(guān)方哎面參考。唉作為小爸鴨電器本次重大八資產(chǎn)置換的獨(dú)立礙財(cái)務(wù)顧問(wèn)，天同鞍證券有限責(zé)任公凹司未參與小鴨電阿器本次重大資產(chǎn)傲置換的相關(guān)協(xié)議拌條款的磋商與談盎判，

13、對(duì)此提出的安意見(jiàn)是在假設(shè)本埃次重大資產(chǎn)置換挨的各方當(dāng)事人均背按照相關(guān)協(xié)議條熬款全面履行其所柏有職責(zé)的基礎(chǔ)上懊提出的。本獨(dú)立熬財(cái)務(wù)顧問(wèn)特作如爸下聲明：扮（一）哎小鴨電器向本獨(dú)拔立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提供搬了出具獨(dú)立財(cái)務(wù)氨顧問(wèn)報(bào)告所必需胺的資料，保證所半提供的資料真實(shí)捌、準(zhǔn)確、完整，背不存在任何虛假藹記載、誤導(dǎo)性陳板述或重大遺漏，般并對(duì)資料的真實(shí)矮性、準(zhǔn)確性和完啊整性負(fù)責(zé)。霸（二）壩本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)懊已對(duì)出具獨(dú)立財(cái)傲務(wù)顧問(wèn)報(bào)告所依岸據(jù)的事實(shí)進(jìn)行了啊盡職調(diào)查，對(duì)本般報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)稗性、準(zhǔn)確性和完盎整性負(fù)有誠(chéng)實(shí)信矮用、勤勉盡責(zé)義唉務(wù)。?。ㄈ┌帘惊?dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)扳的職責(zé)范圍并不敗包括應(yīng)由小鴨電哎器董事會(huì)負(fù)責(zé)的扮對(duì)本次重

14、大資產(chǎn)柏置換在商業(yè)上的骯可行性評(píng)論。本吧獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)般告旨在通過(guò)對(duì)小吧鴨電器重大資產(chǎn)八置換報(bào)告書(shū)所涉板內(nèi)容進(jìn)行詳盡的辦核查和深入的分疤析，就本次重大罷資產(chǎn)置換是否合扳法、合規(guī)以及對(duì)拜小鴨電器全體股佰東是否公平、合罷理發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)藹。安（四）鞍本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)柏提醒投資者注意跋，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧班問(wèn)報(bào)告不構(gòu)成對(duì)罷小鴨電器的任何柏投資建議，對(duì)投翱資者根據(jù)本報(bào)告板所作出的任何投氨資決策可能產(chǎn)生辦的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立笆財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)頒任何責(zé)任。搬（五）案本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)疤重點(diǎn)提請(qǐng)廣大投敖資者認(rèn)真閱讀小鞍鴨電器董事會(huì)發(fā)耙布的關(guān)于本次重岸大資產(chǎn)置換報(bào)告八書(shū)和與本次重大芭資產(chǎn)置換有關(guān)的隘審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)佰評(píng)估報(bào)告書(shū)、法盎

15、律意見(jiàn)書(shū)等文件啊全文。藹二、本艾次資產(chǎn)置換的基捌本情況罷（一）安資產(chǎn)置換的背景案小鴨電壩器成立于199班8年9月28日半。經(jīng)山東省人民哎政府魯政字1胺997234頒號(hào)文推薦、中國(guó)胺證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，小辦鴨電器于199疤9年9月1日發(fā)斑行社會(huì)公眾股9矮000萬(wàn)股，并岸于1999年1扮1月25日在深安圳證券交易所掛靶牌交易。凹小鴨電奧器上市后，家電暗行業(yè)日趨成熟，叭競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，耙于2001年度辦出現(xiàn)了虧損。2鞍002年度，由佰于其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所昂需原材料、鋼材邦等價(jià)格的調(diào)整，皚項(xiàng)目延期投產(chǎn)磨瓣合期的費(fèi)用壓力拔加大，新產(chǎn)品開(kāi)疤發(fā)緩慢，產(chǎn)品市疤場(chǎng)進(jìn)一步萎縮等伴原因，致使其出挨現(xiàn)了巨額虧損。伴由于小鴨電器連襖續(xù)

16、兩年虧損，被愛(ài)特別處理。如果霸小鴨電器不走資藹產(chǎn)重組之路，仍艾延續(xù)原來(lái)的家電胺主營(yíng)業(yè)務(wù)，勢(shì)必案出現(xiàn)連續(xù)三年虧版損，將被迫摘牌艾。這將嚴(yán)重?fù)p害敖廣大股東及債權(quán)案人的利益。壩為了保翱護(hù)廣大股東及其絆他利益相關(guān)者的把利益，使其良好拜存續(xù)上市并健康哀發(fā)展，小鴨電器昂決定與中國(guó)重汽敖進(jìn)行資產(chǎn)置換，凹改變主營(yíng)業(yè)務(wù)，絆將家電類(lèi)獲利能斑力弱的整體資產(chǎn)愛(ài)（包含全部資產(chǎn)笆和大部分負(fù)債）霸置出，同時(shí)置入佰重型汽車(chē)整車(chē)生傲產(chǎn)及銷(xiāo)售類(lèi)優(yōu)良矮資產(chǎn)。案（二）敖本次資產(chǎn)置換的伴基本原則疤1、有絆利于小鴨電器的罷長(zhǎng)期健康發(fā)展、百有利于提升小鴨阿電器業(yè)績(jī)、符合捌小鴨電器全體股佰東利益的原則；斑2、盡按可能避免同業(yè)競(jìng)鞍爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)

17、交礙易的原則；吧3、有稗利于促進(jìn)地方經(jīng)擺濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)埃構(gòu)調(diào)整的原則；岸4、“霸公開(kāi)、公平、公拜正”原則；拜5、社佰會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效吧益兼顧原則；巴6、誠(chéng)俺實(shí)信用、協(xié)商一拔致原則。疤（三）扮資產(chǎn)置換的置入稗方介紹澳中國(guó)重按汽成立于200礙1年5月28日八，其前身為19耙84年4月10襖日成立的中國(guó)重敖型汽車(chē)工業(yè)聯(lián)營(yíng)佰公司。1990氨年10月31日皚，經(jīng)國(guó)家工商行背政管理局核準(zhǔn)中敖國(guó)重型汽車(chē)聯(lián)營(yíng)案公司名稱(chēng)變更為巴“中國(guó)重型汽車(chē)皚集團(tuán)公司”。由稗于中國(guó)重型汽車(chē)耙集團(tuán)公司在生產(chǎn)把經(jīng)營(yíng)中遇到了重巴大的困難，發(fā)生邦了巨額虧損，面埃臨破產(chǎn)清算的危翱險(xiǎn)，2000年霸，國(guó)務(wù)院決定將把其分解為三個(gè)部藹分，分別下放

18、山扮東省、重慶市及跋陜西省，下放山背東省的部分經(jīng)改巴制重組后成立了俺現(xiàn)在的中國(guó)重汽矮。哀目前，藹中國(guó)重汽為山東般省人民政府所屬俺國(guó)有獨(dú)資公司，扳注冊(cè)資本為97敗658萬(wàn)元，注礙冊(cè)地址為濟(jì)南市敖無(wú)影山中路53般號(hào)，法定代表人艾為馬純濟(jì)。中國(guó)柏重汽的企業(yè)法人隘營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)為3艾7000018氨06792-4皚,稅務(wù)登記證號(hào)半為魯?shù)囟愖?7傲0105614澳140905號(hào)跋、魯國(guó)稅字37暗0105614鞍140905號(hào)耙。中國(guó)重汽的經(jīng)扳營(yíng)范圍為：組織埃本集團(tuán)成員開(kāi)發(fā)埃研制、生產(chǎn)銷(xiāo)售巴各種載重汽車(chē)、笆特種汽車(chē)、軍用扒汽車(chē)、客車(chē)、專(zhuān)背用車(chē)、改裝車(chē)、矮發(fā)動(dòng)機(jī)及機(jī)組、班汽車(chē)零配件、專(zhuān)矮用底盤(pán)；集團(tuán)成藹員生產(chǎn)所

19、需的物辦資供應(yīng)及銷(xiāo)售；胺機(jī)械加工；公路把運(yùn)輸；科技開(kāi)發(fā)熬、咨詢(xún)及售后服頒務(wù)；許可范圍內(nèi)愛(ài)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。靶中國(guó)重汽的主營(yíng)矮業(yè)務(wù)為各種載重氨汽車(chē)、特種汽車(chē)暗、軍用汽車(chē)、客耙車(chē)、專(zhuān)用車(chē)、改伴裝車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)及奧機(jī)組、汽車(chē)零配傲件、專(zhuān)用底盤(pán)的稗研制、生產(chǎn)及銷(xiāo)瓣售。敗近兩年疤，中國(guó)重汽在各百種載重汽車(chē)、特鞍種汽車(chē)、軍用汽斑車(chē)、客車(chē)、專(zhuān)用佰車(chē)、改裝車(chē)、發(fā)拜動(dòng)機(jī)及機(jī)組、汽昂車(chē)零配件、專(zhuān)用壩底盤(pán)等方面形成案了一定規(guī)模，并霸取得了良好的經(jīng)奧濟(jì)效益。截止2瓣002年12月搬31日，中國(guó)重哀汽資產(chǎn)總額為8笆,680,97懊6,503.0澳8元，負(fù)債總額百為7,878,阿048,682板.24元，凈資阿產(chǎn)為531,3壩3

20、0,736.斑30元。200扮1-2002年襖，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入頒分別為 369按,480.86澳萬(wàn)元、585,芭861.79萬(wàn)癌元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)敖分別為-385襖86.53萬(wàn)元叭、17622.懊81萬(wàn)元。壩目前，捌中國(guó)重汽擁有1骯4家全資子公司皚或企業(yè)、7家控隘股子公司、9家拜參股公司。矮截止到搬本報(bào)告日，中國(guó)班重汽已聲明在自柏成立以來(lái)未受過(guò)絆行政處罰、刑事拔處罰、中國(guó)重汽耙于2003年9背月20日出具跋關(guān)于訴訟及潛在襖訴訟的說(shuō)明函斑，根據(jù)該函，現(xiàn)癌有的訴訟、潛在佰訴訟及將來(lái)可能胺發(fā)生的訴訟均不凹會(huì)影響到對(duì)擬置氨入資產(chǎn)的權(quán)屬及敖對(duì)該資產(chǎn)的處置搬權(quán)，不會(huì)對(duì)其與斑小鴨電器的資產(chǎn)胺置換造成任何實(shí)辦質(zhì)性影

21、響。柏（四）靶擬置入資產(chǎn)的歷癌史沿革，其資產(chǎn)捌質(zhì)量及盈利能力暗1、本哀次擬置入資產(chǎn)的唉歷史沿革案本次擬把置入資產(chǎn)由重型艾汽車(chē)整車(chē)制造類(lèi)笆資產(chǎn)及銷(xiāo)售類(lèi)資藹產(chǎn)兩部分構(gòu)成，版這兩部分資產(chǎn)的辦來(lái)源分別是：一艾，卡車(chē)公司重型把汽車(chē)整車(chē)制造類(lèi)般資產(chǎn)；二，中國(guó)癌重汽銷(xiāo)售部。埃（1）埃卡車(chē)公司重型汽胺車(chē)整車(chē)制造類(lèi)資皚產(chǎn)歷史沿革叭卡車(chē)公襖司重型汽車(chē)整車(chē)氨制造類(lèi)資產(chǎn)需追隘溯到原濟(jì)南汽車(chē)藹制造總廠(chǎng)及中國(guó)疤重型汽車(chē)集團(tuán)（藹以下簡(jiǎn)稱(chēng)重汽集斑團(tuán)）引進(jìn)奧地利背斯太爾整車(chē)技術(shù)耙。盎濟(jì)南汽凹車(chē)制造總廠(chǎng)始建矮于1935年，矮1958年開(kāi)始頒生產(chǎn)“黃河”牌鞍系列重型汽車(chē)。邦1984年，為啊發(fā)展重型汽車(chē)，扒國(guó)家采取行政劃辦撥的方式，

22、組建凹了由濟(jì)南汽車(chē)制壩造總廠(chǎng)、四川汽敖車(chē)廠(chǎng)及陜西汽車(chē)案廠(chǎng)等其他重型汽壩車(chē)零部件生產(chǎn)相安關(guān)廠(chǎng)家組成的中耙國(guó)重型汽車(chē)工業(yè)伴聯(lián)營(yíng)公司（以下矮簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)營(yíng)公司）八。根據(jù)聯(lián)營(yíng)公司半引進(jìn)奧地利斯太拌爾重型汽車(chē)制造把技術(shù)的計(jì)劃，濟(jì)扒南汽車(chē)制造總廠(chǎng)澳定為斯太爾重型皚汽車(chē)車(chē)身、車(chē)架八、前橋、離合器百等總成和零部件傲及整車(chē)總裝配的敖生產(chǎn)廠(chǎng)家。19奧90年，聯(lián)營(yíng)公癌司更名為中國(guó)重版型汽車(chē)集團(tuán)公司百。1996年初澳，重汽集團(tuán)吸收霸合并濟(jì)南汽車(chē)制叭造總廠(chǎng)，注銷(xiāo)濟(jì)拌南汽車(chē)制造總廠(chǎng)隘企業(yè)法人資格，皚同時(shí)，重汽集團(tuán)藹以車(chē)身、車(chē)架、胺總裝配、動(dòng)力類(lèi)藹資產(chǎn)組建非法人隘經(jīng)營(yíng)實(shí)體中國(guó)重隘型汽車(chē)集團(tuán)公司扒濟(jì)南汽車(chē)制造廠(chǎng)吧（以下簡(jiǎn)稱(chēng)濟(jì)南霸汽

23、車(chē)廠(chǎng)）。板199八8年10月19巴日，重汽集團(tuán)以岸車(chē)橋（主要為后凹橋）、產(chǎn)品試制骯等類(lèi)資產(chǎn)組建具俺有企業(yè)法人資格凹的重汽集團(tuán)濟(jì)南佰汽車(chē)制造廠(chǎng)。2襖000年，重汽版集團(tuán)重組期間，捌為恢復(fù)保證重型拜汽車(chē)制造業(yè)務(wù)的按正常進(jìn)行，中央凹調(diào)查組決定將濟(jì)礙南汽車(chē)制造廠(chǎng)全啊部資產(chǎn)，及與其岸相適應(yīng)的鍛造、岸工具、運(yùn)輸?shù)荣Y暗產(chǎn)，車(chē)橋（主要辦為前橋）類(lèi)資產(chǎn)拔劃入重汽集團(tuán)濟(jì)盎南汽車(chē)制造廠(chǎng)。氨重汽集團(tuán)濟(jì)南汽拔車(chē)制造廠(chǎng)于20白00年8月3日挨進(jìn)行了工商變更奧登記，擴(kuò)大了經(jīng)藹營(yíng)范圍。至此，稗重汽集團(tuán)濟(jì)南汽背車(chē)制造廠(chǎng)擁有車(chē)般身、車(chē)架、總裝敗、動(dòng)力、車(chē)橋、啊鍛造、工具、運(yùn)罷輸?shù)阮?lèi)型的資產(chǎn)傲。盎200頒0年12月28頒日，卡車(chē)公

24、司成靶立。2000年按12月31日，襖中國(guó)重汽將重汽爸集團(tuán)濟(jì)南汽車(chē)制岸造廠(chǎng)的全部資產(chǎn)翱連同負(fù)債劃入卡霸車(chē)公司。因此，跋卡車(chē)公司擁有上半述重型汽車(chē)整車(chē)愛(ài)生產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)，并頒于2003年8安月22日注銷(xiāo)重斑汽集團(tuán)濟(jì)南汽車(chē)礙制造廠(chǎng)企業(yè)法人藹資格。奧（2）唉中國(guó)重汽銷(xiāo)售部隘歷史沿革盎重汽集百團(tuán)的重組工作基靶本結(jié)束后，中國(guó)皚重汽決定重整銷(xiāo)藹售系統(tǒng)。200霸1年9月，中國(guó)傲重汽決定終止中邦國(guó)重型汽車(chē)銷(xiāo)售艾公司的業(yè)務(wù)，將挨其資產(chǎn)封存并逐扒步清算；同時(shí)，皚另行出資組建新扳的銷(xiāo)售部（非法百人）。自200班1年9月起，中霸國(guó)重汽逐步出資骯組建完善銷(xiāo)售部凹的分支機(jī)構(gòu)。截?cái)[止2003年9鞍月，銷(xiāo)售部共有稗22家銷(xiāo)售分公挨

25、司。在本次資產(chǎn)靶置換中，銷(xiāo)售部絆本部及分支機(jī)構(gòu)胺的資產(chǎn)將被置入按上市公司。澳2、本壩次擬置入資產(chǎn)的皚質(zhì)量狀況霸根據(jù)天鞍健會(huì)計(jì)師事物所隘有限公司出具的班天?。?003熬）審字066-叭1號(hào)審計(jì)報(bào)告傲，截止200爸3年4月30日版，上述擬置入資耙產(chǎn)總額為120唉,665.48案萬(wàn)元，負(fù)債總額板為91,197佰.17萬(wàn)元，凈襖資產(chǎn)為29,4搬68.31萬(wàn)元耙；在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中扳，流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)版期投資、固定資版產(chǎn)占資產(chǎn)總額的懊比例分別為92捌.19%、0.翱08%、7.7瓣3%，不包括無(wú)扒形資產(chǎn)。霸在流動(dòng)般資產(chǎn)中，主要包絆括貨幣資金、應(yīng)阿收賬款及存貨。扳其中，貨幣資金斑占期末流動(dòng)資產(chǎn)罷的12.20%跋；應(yīng)

26、收賬款凈額盎占期末流動(dòng)資產(chǎn)奧的30.04%罷；存貨占期末流安動(dòng)資產(chǎn)的43.半54%。應(yīng)收賬岸款中的98.9昂6%賬齡在一年暗以?xún)?nèi)，不存在賬熬齡兩年以上的應(yīng)板收賬款，應(yīng)收賬岸款壞帳準(zhǔn)備計(jì)提疤政策較為嚴(yán)格，爸計(jì)提充分；存貨百期末減值準(zhǔn)備的版比例為5.77敖%，存貨質(zhì)量較鞍高。因而，擬置藹入資產(chǎn)中流動(dòng)資稗產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良。板在固定俺資產(chǎn)中，主要包爸括房屋及建筑物鞍、機(jī)器設(shè)備、在疤建工程。其中，鞍房屋及建筑物占把期末固定資產(chǎn)的吧25.25%；唉機(jī)器設(shè)備占期末壩固定資產(chǎn)的33隘.49%；在建鞍工程占期末固定傲資產(chǎn)的27.2背1%。固定資產(chǎn)哎總體成新度較低挨，主要原因是房翱屋建筑物年限較隘長(zhǎng)，設(shè)備相對(duì)陳案舊、逾

27、齡使用的背較多，折舊提取背充分。但是，房把屋建筑物資產(chǎn)質(zhì)頒量狀況良好，并翱不影響正常生產(chǎn)百經(jīng)營(yíng)，尚可使用岸年限較長(zhǎng)；各類(lèi)捌設(shè)備經(jīng)近期更新傲改造并在日常運(yùn)疤營(yíng)中進(jìn)行維護(hù)保熬養(yǎng)仍能正常使用柏；在建工程質(zhì)量懊優(yōu)良，沒(méi)有提取跋減值準(zhǔn)備。根據(jù)鞍中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨百詢(xún)有限公司出具癌的中華評(píng)報(bào)字（敗2003）第0芭45號(hào)資產(chǎn)評(píng)爸估報(bào)告，房屋敗建筑物及機(jī)器設(shè)罷備分別增值10搬2.03%及7隘9.15%，固佰定資產(chǎn)總體評(píng)估爸增值63.45哀%。因此，擬置矮入固定資產(chǎn)質(zhì)量白良好。胺綜上所敖述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)板顧問(wèn)認(rèn)為，本次氨擬置入流動(dòng)資產(chǎn)按質(zhì)量良好，固定胺資產(chǎn)折舊提取充靶分，不會(huì)影響本昂次資產(chǎn)置換完成翱后小鴨電器正常鞍的

28、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要捌。扳3、本拔次擬置入資產(chǎn)的扮盈利能力叭根據(jù)天敗健會(huì)計(jì)師事物所拌有限公司出具的般天健（2003疤）審字066-稗1號(hào)審計(jì)報(bào)告班，本次擬置入敗資產(chǎn)在2001稗年、2002年板、2003年1伴-4月分別實(shí)現(xiàn)斑銷(xiāo)售收入140吧,899.40敗萬(wàn)元、223,把226.52萬(wàn)百元、135,4吧44.63萬(wàn)元擺，分別實(shí)現(xiàn)凈利岸潤(rùn)-3184.班16萬(wàn)元、24挨65.50萬(wàn)元案、2158.5哎9萬(wàn)元。除20按01年度重汽集翱團(tuán)重組剛剛完成稗、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)尚處擺于恢復(fù)階段致使挨當(dāng)年出現(xiàn)虧損外柏，近兩年銷(xiāo)售收唉入及凈利潤(rùn)均出叭現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，顯澳示出良好的發(fā)展爸趨勢(shì)。絆本獨(dú)立藹財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為，挨擬置入資產(chǎn)盈利佰

29、能力較強(qiáng)，近兩瓣年呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)爸的趨勢(shì)。矮（五）隘資產(chǎn)置換的標(biāo)的班1、擬柏置出資產(chǎn)八根據(jù)小板鴨電器與中國(guó)重敖汽簽訂的資產(chǎn)斑置換協(xié)議，本骯次資產(chǎn)置換擬置盎出資產(chǎn)是小鴨電疤器的整體資產(chǎn)（安含全部資產(chǎn)和大辦部分負(fù)債），包俺括流動(dòng)資產(chǎn)、固辦定資產(chǎn)、無(wú)形資案產(chǎn)、負(fù)債等。根壩據(jù)山東乾聚有限八責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)版所出具的乾聚審骯字2003搬92號(hào)審計(jì)報(bào)岸告和山東海天拔有限責(zé)任會(huì)計(jì)師頒事務(wù)所出具的魯矮海會(huì)評(píng)報(bào)字2半003第03澳8號(hào)資產(chǎn)評(píng)估按報(bào)告書(shū)，截止骯2003年4月暗30日，擬置出艾資產(chǎn)情況如下：翱（1）爸流動(dòng)資產(chǎn)拜帳面值邦73,504.搬48萬(wàn)元，評(píng)估把值81,240懊.08萬(wàn)元，其敗中：奧貨幣資般金：帳面

30、值7,敖470.28萬(wàn)吧元，評(píng)估值7,捌470.28萬(wàn)靶元；敖應(yīng)收票爸據(jù)：帳面值69捌4.69萬(wàn)元，盎評(píng)估值694.背69萬(wàn)元；半應(yīng)收帳阿款：帳面值13扳,451.87傲萬(wàn)元，評(píng)估值1鞍5,769.8哎7萬(wàn)元；吧其他應(yīng)半收款：帳面值1班4,571.3暗1萬(wàn)元，評(píng)估值捌15,844.隘81萬(wàn)元；扳預(yù)付帳芭款：帳面值7,澳117.58萬(wàn)襖元，評(píng)估值8,拔136.90萬(wàn)版元；埃存貨：稗帳面值30,1扮96.11萬(wàn)元叭，評(píng)估值33,氨320.88萬(wàn)般元；班待攤費(fèi)癌用：帳面值2.版66萬(wàn)元，評(píng)估懊值2.66萬(wàn)元搬。班小鴨電背器對(duì)上述流動(dòng)資藹產(chǎn)擁有合法的所扳有權(quán)或處置權(quán)，啊不存在糾紛或潛巴在爭(zhēng)議。岸（2）

31、盎固定資產(chǎn)笆固定資絆產(chǎn)原值69,2懊03.11萬(wàn)元稗，累計(jì)折舊19耙,865.47辦萬(wàn)元，固定資產(chǎn)霸減值準(zhǔn)備3,2辦73.37萬(wàn)元擺，帳面固定資產(chǎn)凹凈額46,66懊6.58萬(wàn)元，扒評(píng)估值47,0擺94.02萬(wàn)元疤。翱小鴨電奧器合法擁有該等愛(ài)固定資產(chǎn)的所有板權(quán)或處置權(quán)，且捌未對(duì)該等資產(chǎn)設(shè)壩置抵押或其他第叭三方權(quán)利。拔（3）阿在建工程斑帳面值柏602.30萬(wàn)爸元，評(píng)估值為6唉02.30萬(wàn)元唉。拌小鴨電隘器對(duì)該等在建工哎程擁有合法的所稗有權(quán)，該等在建版工程不存在產(chǎn)權(quán)襖糾紛或潛在爭(zhēng)議癌。凹（4）皚無(wú)形資產(chǎn)重要提示扮山東小伴鴨電器股份有限壩公司與中國(guó)重型矮汽車(chē)集團(tuán)有限公壩司于2003年鞍9月22日簽署吧

32、了資產(chǎn)置換協(xié)埃議，天同證券扳有限責(zé)任公司接罷受山東小鴨電器皚股份有限公司的班委托，擔(dān)任本次頒重大資產(chǎn)置換的熬獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，搬就該事項(xiàng)向山東礙小鴨電器股份有艾限公司全體股東稗提供獨(dú)立意見(jiàn)。頒本獨(dú)立襖財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告不邦構(gòu)成對(duì)山東小鴨拜電器股份有限公礙司的任何投資建啊議，對(duì)投資者根靶據(jù)本報(bào)告所作出啊的任何投資決策百可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)柏，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧胺問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)傲任。本獨(dú)立財(cái)務(wù)耙顧問(wèn)重點(diǎn)提請(qǐng)廣斑大投資者認(rèn)真閱熬讀山東小鴨電器啊股份有限公司董佰事會(huì)發(fā)布的關(guān)于巴本次重大資產(chǎn)置八換的報(bào)告書(shū)及與愛(ài)本次重大資產(chǎn)置埃換有關(guān)的審計(jì)報(bào)罷告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)敖告書(shū)、法律意見(jiàn)傲?xí)把a(bǔ)充法律意艾見(jiàn)書(shū)等文件全文八。案山東小般鴨電器股

33、份有限霸公司向本獨(dú)立財(cái)矮務(wù)顧問(wèn)提供了為扒出具本獨(dú)立財(cái)務(wù)奧顧問(wèn)報(bào)告所必需半的資料，保證所半提供的資料真實(shí)敖、準(zhǔn)確、完整，胺不存在任何虛假艾記載、誤導(dǎo)性陳矮述或重大遺漏，敗并承諾愿對(duì)所提敗供資料的合法性伴、真實(shí)性和完整胺性承擔(dān)全部責(zé)任罷。俺本次資版產(chǎn)置換完成后，邦小鴨電器與潛在班控股股東中國(guó)重耙汽之間存在大量版持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，敖且其資產(chǎn)負(fù)債率搬較高。為此，小辦鴨電器擬以股份懊置換中國(guó)重汽定翱部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)翱。以股份置換資扮產(chǎn)完成后，部分骯關(guān)聯(lián)采購(gòu)將得到壩良好解決，小鴨傲電器獨(dú)立性將大半大增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)拌債率將大幅下降皚。但是，以股份襖置換資產(chǎn)方案的埃實(shí)施尚需獲得中胺國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他哀相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)唉。搬

34、本獨(dú)立癌財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)20扮03年9月26柏日披露的獨(dú)立財(cái)頒務(wù)顧問(wèn)報(bào)告進(jìn)行愛(ài)了補(bǔ)充和調(diào)整。辦本報(bào)告是經(jīng)修改板后的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧俺問(wèn)報(bào)告。投資者胺在閱讀和使用獨(dú)凹立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告芭時(shí)，應(yīng)以本次披岸露的報(bào)告內(nèi)容為叭準(zhǔn)。隘特別風(fēng)岸險(xiǎn)提示芭本獨(dú)立吧財(cái)務(wù)顧問(wèn)特別提巴醒投資者注意以絆下風(fēng)險(xiǎn)，并仔細(xì)襖閱讀本報(bào)告中“般本次資產(chǎn)置換的扒風(fēng)險(xiǎn)分析”“同凹業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交搬易”等有關(guān)章節(jié)阿的內(nèi)容。皚1、關(guān)啊聯(lián)交易過(guò)大的風(fēng)般險(xiǎn)：本次資產(chǎn)置八換完成后，小鴨爸電器與中國(guó)重汽八及其關(guān)聯(lián)方之間百將存在零部件采凹購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、稗綜合服務(wù)、輔助愛(ài)生產(chǎn)服務(wù)、土地罷使用權(quán)及房屋租巴賃、技術(shù)服務(wù)、耙資產(chǎn)委托管理、矮商標(biāo)、專(zhuān)利及非笆專(zhuān)利技術(shù)許可使哎

35、用等方面的關(guān)聯(lián)氨交易，其中零部哀件采購(gòu)占主營(yíng)業(yè)叭務(wù)成本的比例較氨高，持續(xù)大量關(guān)拜聯(lián)交易將使小鴨稗電器將面臨一定罷風(fēng)險(xiǎn)。哎2、大白股東控制風(fēng)險(xiǎn)：耙本次資產(chǎn)置換和凹股份轉(zhuǎn)讓完成后辦，中國(guó)重汽將成隘為小鴨電器的控皚股股東，持有其巴63.78%股搬份，以股份置換般資產(chǎn)完成后，中拌國(guó)重汽持股將進(jìn)案一步上升，中國(guó)癌重汽可能通過(guò)行襖使投票權(quán)或其它翱方式對(duì)小鴨電器壩的經(jīng)營(yíng)決策等方邦面進(jìn)行控制，從把而給中小股東帶白來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。耙3、資邦產(chǎn)負(fù)債率較高的版風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)經(jīng)審懊計(jì)的備考財(cái)務(wù)報(bào)爸表，截止200扒3年4月30日百，小鴨電器資產(chǎn)愛(ài)負(fù)債率為80.礙25%，因而，澳本次資產(chǎn)置換完巴成后，小鴨電器矮面臨資產(chǎn)負(fù)債率胺較

36、高的風(fēng)險(xiǎn)。板4、固阿定資產(chǎn)成新度較板低的風(fēng)險(xiǎn)：本次奧擬置入的房屋建伴筑物、機(jī)器設(shè)備罷等固定資產(chǎn)投入芭使用年限較長(zhǎng)，扳且會(huì)計(jì)折舊年限礙小于其經(jīng)濟(jì)壽命矮年限，折舊提取辦充分，逾齡使用百的固定資產(chǎn)的金稗額和比例較大，般按照備考財(cái)務(wù)報(bào)哎表，截止200隘3年4月30日拜，小鴨電器固定愛(ài)資產(chǎn)成新度只有爸39.16%（靶以帳面值計(jì)算）頒，在未來(lái)的生產(chǎn)擺經(jīng)營(yíng)中可能會(huì)面擺臨因大規(guī)模設(shè)備般更新改造而需要奧大量資金的壓力罷；由于逾齡使用扳固定資產(chǎn)的規(guī)模懊較大，如不及時(shí)吧加大固定資產(chǎn)的靶投入，將對(duì)公司哀的生產(chǎn)能力和生爸產(chǎn)效率產(chǎn)生一定罷的負(fù)面影響。挨5、主巴營(yíng)業(yè)務(wù)變更的風(fēng)案險(xiǎn)：本次資產(chǎn)置擺換完成后，小鴨扳電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)

37、案將從家用滾筒洗板衣機(jī)、商用洗衣襖機(jī)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售板及服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橹匕推?chē)的生產(chǎn)、扳銷(xiāo)售，由于小鴨凹電器以前并沒(méi)有癌重型汽車(chē)經(jīng)營(yíng)的傲經(jīng)驗(yàn)，因而面臨拌主營(yíng)業(yè)務(wù)變更的隘風(fēng)險(xiǎn)。凹6、退奧市風(fēng)險(xiǎn)：200哎1-2002年暗，小鴨電器因連柏續(xù)兩年虧損而被罷特別處理；20板03年1-4月柏，已經(jīng)發(fā)生經(jīng)營(yíng)絆性虧損55,3啊47,092.敗52元，5月份礙至今虧損的狀況邦仍在延續(xù)；小鴨白電器于2003澳年11月26日半進(jìn)行了預(yù)虧公告百，預(yù)計(jì)2003辦年全年仍將發(fā)生頒虧損，小鴨電器矮將暫停上市；如扳果2004年上按半年不能實(shí)現(xiàn)盈伴利，小鴨電器將昂終止上市。釋 義罷在本報(bào)般告書(shū)中，除非文翱義載明，下列簡(jiǎn)邦稱(chēng)具有如下含

38、義板：把小鴨電器扮 笆 懊指 山東小鴨電骯器股份有限公司擺小鴨集團(tuán)隘 把 叭指山東小鴨集團(tuán)靶有限責(zé)任公司扮中國(guó)重汽愛(ài) 柏 辦指中國(guó)重型汽車(chē)盎集團(tuán)有限公司板中信信托霸 柏 氨指中信信托投資艾有限公司稗卡車(chē)公司板 耙 頒指中國(guó)重型汽車(chē)藹集團(tuán)濟(jì)南卡車(chē)有昂限公司芭重型汽車(chē)/卡車(chē)礙 辦指載重噸位較大扮的載貨類(lèi)汽車(chē)，叭一般載重在8噸暗以上。礙置出資產(chǎn)八 哀 礙指小鴨電器擁有阿的、擬與中國(guó)重壩汽相關(guān)資產(chǎn)置換哎的全部資產(chǎn)及大癌部分矮 吧 敖 叭負(fù)債。岸置入資產(chǎn)罷 氨 笆指中國(guó)重汽擬與扮小鴨電器置換的巴、與重型汽車(chē)整敗車(chē)生產(chǎn)銷(xiāo)售相關(guān)盎的資拔 隘 凹 邦產(chǎn)連同相關(guān)負(fù)債佰。啊商用車(chē)公司盎 般指中國(guó)重型汽車(chē)埃集團(tuán)濟(jì)南

39、商用車(chē)扮有限公司笆以股份置換資產(chǎn)霸 頒指本次資產(chǎn)置換板完成后，本公司拔計(jì)劃以股份置換安中國(guó)重汽所屬車(chē)百橋辦 敖 扒 愛(ài)廠(chǎng)、鍛造廠(chǎng)、離藹合器廠(chǎng)、設(shè)備動(dòng)邦力廠(chǎng)的經(jīng)營(yíng)性資版產(chǎn)安公司法藹 案 擺指中華人民共和靶國(guó)公司法。版證券法案 白 邦指中華人民共和敖國(guó)證券法。澳交易所芭 百 藹指深圳證券交易百所。搬中國(guó)證監(jiān)會(huì)柏 哎指中國(guó)證券監(jiān)督暗管理委員會(huì)。拌發(fā)改委芭 疤 胺指中華人民共和壩國(guó)發(fā)展與改革委扒員會(huì)癌國(guó)資委八 安 壩指國(guó)務(wù)院國(guó)有資熬產(chǎn)監(jiān)督管理委員伴會(huì)把通知伴 靶 般指中國(guó)證監(jiān)會(huì)證拔監(jiān)公司字20翱01105號(hào)把關(guān)于 上市公按司重大購(gòu)買(mǎi)、出艾 柏 瓣 埃售、置換資產(chǎn)若埃干問(wèn) 題的通知絆瓣一、緒擺 言案經(jīng)山

40、東邦小鴨電器股份有愛(ài)限公司2003骯年9月22日召頒開(kāi)的第二屆董事敖會(huì)第十四次會(huì)議把決議通過(guò)，小鴨芭電器擬以合法擁般有的整體資產(chǎn)（哀含全部資產(chǎn)和大矮部分負(fù)債），與罷中國(guó)重型汽車(chē)集靶團(tuán)有限公司合法版擁有的、與重型昂汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)及叭銷(xiāo)售有關(guān)的資產(chǎn)捌進(jìn)行置換。目前稗，上述整車(chē)生產(chǎn)拜類(lèi)資產(chǎn)為其全資芭子公司卡車(chē)公司盎所擁有，卡車(chē)公背司正在辦理注銷(xiāo)骯手續(xù)，中國(guó)重汽安于2003年6扳月13日、20愛(ài)03年7月11骯日、2003年昂7月12日在版濟(jì)南日?qǐng)?bào)三次爸發(fā)布擬將卡車(chē)公芭司吸收合并的公唉告；銷(xiāo)售類(lèi)資產(chǎn)百為中國(guó)重汽銷(xiāo)售懊部，為中國(guó)重汽唉合法擁有。唉小鴨電佰器與中國(guó)重型汽拔車(chē)集團(tuán)有限公司壩于2003年9芭月2

41、2日簽署了叭資產(chǎn)置換協(xié)議鞍。白本次資昂產(chǎn)置換所涉擬置挨出資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)吧日帳面凈資產(chǎn)為骯29,836.辦21萬(wàn)元，擬置柏入資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)奧日帳面凈資產(chǎn)為扳 29,468熬.31萬(wàn)元，分瓣別占小鴨電器小哎鴨電器2002般年12月31日隘經(jīng)審計(jì)后凈資產(chǎn)把的99.31%俺和98.09%爸。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)伴會(huì)證監(jiān)公司字愛(ài)200110拔5號(hào)關(guān)于上市白公司重大購(gòu)買(mǎi)、絆出售、置換資產(chǎn)骯若干問(wèn)題的通知柏的規(guī)定，本次拜資產(chǎn)置換構(gòu)成重爸大資產(chǎn)置換行為暗。暗鑒于小敖鴨電器的控股股骯東山東小鴨電器敖集團(tuán)有限公司、昂第二大股東中信佰信托投資有限公岸司與中國(guó)重型汽八車(chē)集團(tuán)有限公司澳已分別于200敖3年9月22日藹、9月20日就

42、熬小鴨集團(tuán)持有的瓣小鴨電器47.壩48%的股份、半中信信托持有的鞍小鴨電器16.埃30%的股份轉(zhuǎn)拜讓事宜簽訂了版股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議稗，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)懊會(huì)證監(jiān)公司字扮200110瓣5號(hào)文的規(guī)定，耙中國(guó)重汽是小鴨暗電器潛在的控股拜股東，本次資產(chǎn)拌置換是小鴨電器矮與潛在控股股東案進(jìn)行的資產(chǎn)置換辦，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易矮。氨天同證靶券有限責(zé)任公司斑接受小鴨電器董斑事會(huì)的委托，擔(dān)壩任小鴨電器本次拔資產(chǎn)置換的獨(dú)立骯財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并制拌作本報(bào)告。本報(bào)澳告是依據(jù)中華礙人民共和國(guó)公司頒法、中華人拜民共和國(guó)證券法吧、深圳證券拜交易所股票上市拔規(guī)則、上市辦公司股東大會(huì)規(guī)癌范意見(jiàn)、中國(guó)版證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司熬字2001敗105號(hào)關(guān)于爸上市公司

43、重大購(gòu)霸買(mǎi)、出售、置換辦資產(chǎn)若干問(wèn)題的靶通知等法律、叭法規(guī)的有關(guān)規(guī)定愛(ài)，按照證券行業(yè)拌公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)巴、道德規(guī)范和誠(chéng)凹實(shí)信用、勤勉盡捌責(zé)精神，經(jīng)審慎稗盡職調(diào)查后出具斑的。本報(bào)告旨在板對(duì)本次資產(chǎn)置換把作出獨(dú)立、客觀巴和公正的評(píng)價(jià)，岸以供小鴨電器全邦體股東及有關(guān)方霸面參考。埃作為小八鴨電器本次重大熬資產(chǎn)置換的獨(dú)立邦財(cái)務(wù)顧問(wèn)，天同疤證券有限責(zé)任公爸司未參與小鴨電罷器本次重大資產(chǎn)斑置換的相關(guān)協(xié)議罷條款的磋商與談埃判，對(duì)此提出的岸意見(jiàn)是在假設(shè)本芭次重大資產(chǎn)置換巴的各方當(dāng)事人均埃按照相關(guān)協(xié)議條芭款全面履行其所頒有職責(zé)的基礎(chǔ)上艾提出的。本獨(dú)立昂財(cái)務(wù)顧問(wèn)特作如傲下聲明：敖（一）搬小鴨電器向本獨(dú)百立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提供

44、八了出具獨(dú)立財(cái)務(wù)盎顧問(wèn)報(bào)告所必需按的資料，保證所懊提供的資料真實(shí)埃、準(zhǔn)確、完整，耙不存在任何虛假瓣記載、誤導(dǎo)性陳癌述或重大遺漏，癌并對(duì)資料的真實(shí)斑性、準(zhǔn)確性和完柏整性負(fù)責(zé)。擺（二）俺本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)骯已對(duì)出具獨(dú)立財(cái)啊務(wù)顧問(wèn)報(bào)告所依瓣據(jù)的事實(shí)進(jìn)行了霸盡職調(diào)查，對(duì)本埃報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)俺性、準(zhǔn)確性和完懊整性負(fù)有誠(chéng)實(shí)信暗用、勤勉盡責(zé)義澳務(wù)。昂（三）佰本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)藹的職責(zé)范圍并不昂包括應(yīng)由小鴨電靶器董事會(huì)負(fù)責(zé)的懊對(duì)本次重大資產(chǎn)俺置換在商業(yè)上的氨可行性評(píng)論。本氨獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)骯告旨在通過(guò)對(duì)小傲鴨電器重大資產(chǎn)扮置換報(bào)告書(shū)所涉拜內(nèi)容進(jìn)行詳盡的按核查和深入的分暗析，就本次重大跋資產(chǎn)置換是否合拜法、合規(guī)以及對(duì)安小鴨

45、電器全體股稗東是否公平、合敖理發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)鞍。翱（四）版本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)扒提醒投資者注意白，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧皚問(wèn)報(bào)告不構(gòu)成對(duì)扮小鴨電器的任何凹投資建議，對(duì)投敗資者根據(jù)本報(bào)告藹所作出的任何投奧資決策可能產(chǎn)生氨的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立懊財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)頒任何責(zé)任。安（五）半本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)挨重點(diǎn)提請(qǐng)廣大投芭資者認(rèn)真閱讀小哎鴨電器董事會(huì)發(fā)芭布的關(guān)于本次重岸大資產(chǎn)置換報(bào)告敗書(shū)和與本次重大捌資產(chǎn)置換有關(guān)的氨審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)按評(píng)估報(bào)告書(shū)、法暗律意見(jiàn)書(shū)等文件佰全文。氨二、本斑次資產(chǎn)置換的基阿本情況白（一）盎資產(chǎn)置換的背景扳小鴨電奧器成立于199瓣8年9月28日鞍。經(jīng)山東省人民罷政府魯政字1敖997234伴號(hào)文推薦、中國(guó)扳證監(jiān)會(huì)核

46、準(zhǔn)，小壩鴨電器于199班9年9月1日發(fā)拔行社會(huì)公眾股9瓣000萬(wàn)股，并盎于1999年1襖1月25日在深扒圳證券交易所掛隘牌交易。癌小鴨電敖器上市后，家電伴行業(yè)日趨成熟，般競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，傲于2001年度罷出現(xiàn)了虧損。2昂002年度，由襖于其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所邦需原材料、鋼材翱等價(jià)格的調(diào)整，案項(xiàng)目延期投產(chǎn)磨啊合期的費(fèi)用壓力拜加大，新產(chǎn)品開(kāi)白發(fā)緩慢，產(chǎn)品市疤場(chǎng)進(jìn)一步萎縮等佰原因，致使其出拌現(xiàn)了巨額虧損。捌由于小鴨電器連礙續(xù)兩年虧損，被絆特別處理。如果班小鴨電器不走資頒產(chǎn)重組之路，仍芭延續(xù)原來(lái)的家電熬主營(yíng)業(yè)務(wù)，勢(shì)必般出現(xiàn)連續(xù)三年虧翱損，將被迫摘牌鞍。這將嚴(yán)重?fù)p害絆廣大股東及債權(quán)捌人的利益。昂為了保傲護(hù)廣大股東

47、及其辦他利益相關(guān)者的八利益，使其良好疤存續(xù)上市并健康埃發(fā)展，小鴨電器搬決定與中國(guó)重汽頒進(jìn)行資產(chǎn)置換，半改變主營(yíng)業(yè)務(wù)，啊將家電類(lèi)獲利能扳力弱的整體資產(chǎn)八（包含全部資產(chǎn)翱和大部分負(fù)債）笆置出，同時(shí)置入藹重型汽車(chē)整車(chē)生暗產(chǎn)及銷(xiāo)售類(lèi)優(yōu)良翱資產(chǎn)。敖（二）皚本次資產(chǎn)置換的佰基本原則哀1、有般利于小鴨電器的挨長(zhǎng)期健康發(fā)展、耙有利于提升小鴨鞍電器業(yè)績(jī)、符合扮小鴨電器全體股爸東利益的原則；背2、盡邦可能避免同業(yè)競(jìng)八爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交壩易的原則；傲3、有敗利于促進(jìn)地方經(jīng)皚濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)芭構(gòu)調(diào)整的原則；辦4、“挨公開(kāi)、公平、公百正”原則；擺5、社鞍會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效吧益兼顧原則；礙6、誠(chéng)扳實(shí)信用、協(xié)商一爸致原則。懊（三）敖

48、資產(chǎn)置換的置入扒方介紹挨中國(guó)重唉汽成立于200背1年5月28日壩，其前身為19拌84年4月10安日成立的中國(guó)重敖型汽車(chē)工業(yè)聯(lián)營(yíng)熬公司。1990按年10月31日矮，經(jīng)國(guó)家工商行斑政管理局核準(zhǔn)中瓣國(guó)重型汽車(chē)聯(lián)營(yíng)敖公司名稱(chēng)變更為頒“中國(guó)重型汽車(chē)辦集團(tuán)公司”。由捌于中國(guó)重型汽車(chē)隘集團(tuán)公司在生產(chǎn)芭經(jīng)營(yíng)中遇到了重八大的困難，發(fā)生捌了巨額虧損，面扒臨破產(chǎn)清算的危哎險(xiǎn)，2000年叭，國(guó)務(wù)院決定將懊其分解為三個(gè)部啊分，分別下放山搬東省、重慶市及癌陜西省，下放山哀東省的部分經(jīng)改按制重組后成立了熬現(xiàn)在的中國(guó)重汽頒。版目前，搬中國(guó)重汽為山東跋省人民政府所屬安國(guó)有獨(dú)資公司，扒注冊(cè)資本為97般658萬(wàn)元，注百冊(cè)地址為濟(jì)南

49、市辦無(wú)影山中路53哎號(hào)，法定代表人鞍為馬純濟(jì)。中國(guó)拌重汽的企業(yè)法人俺營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)為3矮7000018斑06792-4盎,稅務(wù)登記證號(hào)阿為魯?shù)囟愖?7奧0105614懊140905號(hào)熬、魯國(guó)稅字37伴0105614版140905號(hào)擺。中國(guó)重汽的經(jīng)版營(yíng)范圍為：組織藹本集團(tuán)成員開(kāi)發(fā)擺研制、生產(chǎn)銷(xiāo)售壩各種載重汽車(chē)、奧特種汽車(chē)、軍用藹汽車(chē)、客車(chē)、專(zhuān)案用車(chē)、改裝車(chē)、板發(fā)動(dòng)機(jī)及機(jī)組、鞍汽車(chē)零配件、專(zhuān)疤用底盤(pán)；集團(tuán)成佰員生產(chǎn)所需的物絆資供應(yīng)及銷(xiāo)售；扒機(jī)械加工；公路巴運(yùn)輸；科技開(kāi)發(fā)霸、咨詢(xún)及售后服伴務(wù)；許可范圍內(nèi)骯的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。皚中國(guó)重汽的主營(yíng)壩業(yè)務(wù)為各種載重扮汽車(chē)、特種汽車(chē)拌、軍用汽車(chē)、客胺車(chē)、專(zhuān)用車(chē)、改岸裝車(chē)

50、、發(fā)動(dòng)機(jī)及安機(jī)組、汽車(chē)零配傲件、專(zhuān)用底盤(pán)的白研制、生產(chǎn)及銷(xiāo)艾售。把近兩年般，中國(guó)重汽在各唉種載重汽車(chē)、特八種汽車(chē)、軍用汽叭車(chē)、客車(chē)、專(zhuān)用礙車(chē)、改裝車(chē)、發(fā)跋動(dòng)機(jī)及機(jī)組、汽襖車(chē)零配件、專(zhuān)用凹底盤(pán)等方面形成搬了一定規(guī)模，并啊取得了良好的經(jīng)壩濟(jì)效益。截止2吧002年12月扳31日，中國(guó)重白汽資產(chǎn)總額為8安,680,97壩6,503.0扒8元，負(fù)債總額板為7,878,擺048,682擺.24元，凈資阿產(chǎn)為531,3隘30,736.傲30元。200艾1-2002年叭，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入拜分別為 369岸,480.86埃萬(wàn)元、585,佰861.79萬(wàn)氨元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)班分別為-385皚86.53萬(wàn)元礙、17622.

51、暗81萬(wàn)元。骯目前，岸中國(guó)重汽擁有1安4家全資子公司壩或企業(yè)、7家控岸股子公司、9家敗參股公司。耙截止到翱本報(bào)告日，中國(guó)翱重汽已聲明在自班成立以來(lái)未受過(guò)澳行政處罰、刑事霸處罰、中國(guó)重汽奧于2003年9隘月20日出具跋關(guān)于訴訟及潛在辦訴訟的說(shuō)明函擺，根據(jù)該函，現(xiàn)把有的訴訟、潛在癌訴訟及將來(lái)可能背發(fā)生的訴訟均不瓣會(huì)影響到對(duì)擬置版入資產(chǎn)的權(quán)屬及稗對(duì)該資產(chǎn)的處置敗權(quán)，不會(huì)對(duì)其與擺小鴨電器的資產(chǎn)敖置換造成任何實(shí)笆質(zhì)性影響。把（四）背擬置入資產(chǎn)的歷把史沿革，其資產(chǎn)爸質(zhì)量及盈利能力傲1、本盎次擬置入資產(chǎn)的凹?xì)v史沿革安本次擬版置入資產(chǎn)由重型稗汽車(chē)整車(chē)制造類(lèi)捌資產(chǎn)及銷(xiāo)售類(lèi)資愛(ài)產(chǎn)兩部分構(gòu)成，伴這兩部分資產(chǎn)的敖來(lái)源

52、分別是：一岸，卡車(chē)公司重型俺汽車(chē)整車(chē)制造類(lèi)澳資產(chǎn)；二，中國(guó)絆重汽銷(xiāo)售部。捌（1）傲卡車(chē)公司重型汽奧車(chē)整車(chē)制造類(lèi)資瓣產(chǎn)歷史沿革扳卡車(chē)公般司重型汽車(chē)整車(chē)扳制造類(lèi)資產(chǎn)需追皚溯到原濟(jì)南汽車(chē)鞍制造總廠(chǎng)及中國(guó)霸重型汽車(chē)集團(tuán)（捌以下簡(jiǎn)稱(chēng)重汽集拔團(tuán)）引進(jìn)奧地利稗斯太爾整車(chē)技術(shù)八。背濟(jì)南汽骯車(chē)制造總廠(chǎng)始建礙于1935年，搬1958年開(kāi)始翱生產(chǎn)“黃河”牌扮系列重型汽車(chē)。襖1984年，為稗發(fā)展重型汽車(chē)，佰國(guó)家采取行政劃埃撥的方式，組建擺了由濟(jì)南汽車(chē)制盎造總廠(chǎng)、四川汽安車(chē)廠(chǎng)及陜西汽車(chē)扒廠(chǎng)等其他重型汽懊車(chē)零部件生產(chǎn)相襖關(guān)廠(chǎng)家組成的中把國(guó)重型汽車(chē)工業(yè)板聯(lián)營(yíng)公司（以下氨簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)營(yíng)公司）爸。根據(jù)聯(lián)營(yíng)公司板引進(jìn)奧地利斯太埃爾重型

53、汽車(chē)制造安技術(shù)的計(jì)劃，濟(jì)哀南汽車(chē)制造總廠(chǎng)氨定為斯太爾重型氨汽車(chē)車(chē)身、車(chē)架絆、前橋、離合器澳等總成和零部件拔及整車(chē)總裝配的巴生產(chǎn)廠(chǎng)家。19版90年，聯(lián)營(yíng)公半司更名為中國(guó)重阿型汽車(chē)集團(tuán)公司爸。1996年初跋，重汽集團(tuán)吸收芭合并濟(jì)南汽車(chē)制翱造總廠(chǎng)，注銷(xiāo)濟(jì)罷南汽車(chē)制造總廠(chǎng)阿企業(yè)法人資格，笆同時(shí)，重汽集團(tuán)八以車(chē)身、車(chē)架、懊總裝配、動(dòng)力類(lèi)矮資產(chǎn)組建非法人佰經(jīng)營(yíng)實(shí)體中國(guó)重佰型汽車(chē)集團(tuán)公司般濟(jì)南汽車(chē)制造廠(chǎng)白（以下簡(jiǎn)稱(chēng)濟(jì)南版汽車(chē)廠(chǎng)）。挨199唉8年10月19挨日，重汽集團(tuán)以伴車(chē)橋（主要為后伴橋）、產(chǎn)品試制襖等類(lèi)資產(chǎn)組建具搬有企業(yè)法人資格哀的重汽集團(tuán)濟(jì)南哎汽車(chē)制造廠(chǎng)。2斑000年，重汽搬集團(tuán)重組期間，般為恢復(fù)保證

54、重型安汽車(chē)制造業(yè)務(wù)的爸正常進(jìn)行，中央澳調(diào)查組決定將濟(jì)皚南汽車(chē)制造廠(chǎng)全埃部資產(chǎn)，及與其邦相適應(yīng)的鍛造、挨工具、運(yùn)輸?shù)荣Y艾產(chǎn)，車(chē)橋（主要骯為前橋）類(lèi)資產(chǎn)板劃入重汽集團(tuán)濟(jì)巴南汽車(chē)制造廠(chǎng)。癌重汽集團(tuán)濟(jì)南汽吧車(chē)制造廠(chǎng)于20罷00年8月3日壩進(jìn)行了工商變更捌登記，擴(kuò)大了經(jīng)拌營(yíng)范圍。至此，熬重汽集團(tuán)濟(jì)南汽暗車(chē)制造廠(chǎng)擁有車(chē)暗身、車(chē)架、總裝安、動(dòng)力、車(chē)橋、按鍛造、工具、運(yùn)壩輸?shù)阮?lèi)型的資產(chǎn)班。岸200愛(ài)0年12月28拜日，卡車(chē)公司成按立。2000年拔12月31日，八中國(guó)重汽將重汽氨集團(tuán)濟(jì)南汽車(chē)制壩造廠(chǎng)的全部資產(chǎn)笆連同負(fù)債劃入卡唉車(chē)公司。因此，柏卡車(chē)公司擁有上佰述重型汽車(chē)整車(chē)拔生產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)，并哎于2003年8矮月22

55、日注銷(xiāo)重敖汽集團(tuán)濟(jì)南汽車(chē)霸制造廠(chǎng)企業(yè)法人絆資格。辦（2）凹中國(guó)重汽銷(xiāo)售部扮歷史沿革笆重汽集拔團(tuán)的重組工作基隘本結(jié)束后，中國(guó)昂重汽決定重整銷(xiāo)艾售系統(tǒng)。200邦1年9月，中國(guó)柏重汽決定終止中吧國(guó)重型汽車(chē)銷(xiāo)售邦公司的業(yè)務(wù)，將頒其資產(chǎn)封存并逐白步清算；同時(shí)，扒另行出資組建新凹的銷(xiāo)售部（非法搬人）。自200叭1年9月起，中哎國(guó)重汽逐步出資靶組建完善銷(xiāo)售部佰的分支機(jī)構(gòu)。截俺止2003年9罷月，銷(xiāo)售部共有扳22家銷(xiāo)售分公昂司。在本次資產(chǎn)芭置換中，銷(xiāo)售部懊本部及分支機(jī)構(gòu)熬的資產(chǎn)將被置入埃上市公司。耙2、本拔次擬置入資產(chǎn)的叭質(zhì)量狀況壩根據(jù)天翱健會(huì)計(jì)師事物所案有限公司出具的昂天健（2003哀）審字066-敗1號(hào)審

56、計(jì)報(bào)告俺，截止200百3年4月30日百，上述擬置入資拔產(chǎn)總額為120瓣,665.48昂萬(wàn)元，負(fù)債總額芭為91,197哀.17萬(wàn)元，凈敗資產(chǎn)為29,4佰68.31萬(wàn)元罷；在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中伴，流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)胺期投資、固定資半產(chǎn)占資產(chǎn)總額的哀比例分別為92百.19%、0.艾08%、7.7壩3%，不包括無(wú)敗形資產(chǎn)。搬在流動(dòng)板資產(chǎn)中，主要包靶括貨幣資金、應(yīng)襖收賬款及存貨。扳其中，貨幣資金笆占期末流動(dòng)資產(chǎn)耙的12.20%拜；應(yīng)收賬款凈額俺占期末流動(dòng)資產(chǎn)鞍的30.04%拜；存貨占期末流氨動(dòng)資產(chǎn)的43.襖54%。應(yīng)收賬佰款中的98.9稗6%賬齡在一年伴以?xún)?nèi)，不存在賬辦齡兩年以上的應(yīng)背收賬款，應(yīng)收賬把款壞帳準(zhǔn)備計(jì)提哀

57、政策較為嚴(yán)格，盎計(jì)提充分；存貨斑期末減值準(zhǔn)備的扮比例為5.77暗%，存貨質(zhì)量較挨高。因而，擬置版入資產(chǎn)中流動(dòng)資絆產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良。凹在固定案資產(chǎn)中，主要包傲括房屋及建筑物癌、機(jī)器設(shè)備、在絆建工程。其中，盎房屋及建筑物占耙期末固定資產(chǎn)的柏25.25%；礙機(jī)器設(shè)備占期末耙固定資產(chǎn)的33巴.49%；在建哀工程占期末固定暗資產(chǎn)的27.2唉1%。固定資產(chǎn)邦總體成新度較低埃，主要原因是房罷屋建筑物年限較霸長(zhǎng)，設(shè)備相對(duì)陳挨舊、逾齡使用的懊較多，折舊提取阿充分。但是，房把屋建筑物資產(chǎn)質(zhì)哎量狀況良好，并藹不影響正常生產(chǎn)昂經(jīng)營(yíng)，尚可使用八年限較長(zhǎng)；各類(lèi)般設(shè)備經(jīng)近期更新絆改造并在日常運(yùn)半營(yíng)中進(jìn)行維護(hù)保罷養(yǎng)仍能正常使用絆；

58、在建工程質(zhì)量昂優(yōu)良，沒(méi)有提取般減值準(zhǔn)備。根據(jù)背中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨奧詢(xún)有限公司出具半的中華評(píng)報(bào)字（稗2003）第0霸45號(hào)資產(chǎn)評(píng)俺估報(bào)告，房屋唉建筑物及機(jī)器設(shè)癌備分別增值10唉2.03%及7拜9.15%，固盎定資產(chǎn)總體評(píng)估懊增值63.45八%。因此，擬置搬入固定資產(chǎn)質(zhì)量暗良好。骯綜上所安述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)胺顧問(wèn)認(rèn)為，本次奧擬置入流動(dòng)資產(chǎn)般質(zhì)量良好，固定瓣資產(chǎn)折舊提取充瓣分，不會(huì)影響本懊次資產(chǎn)置換完成叭后小鴨電器正常白的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要耙。哎3、本艾次擬置入資產(chǎn)的岸盈利能力啊根據(jù)天凹健會(huì)計(jì)師事物所暗有限公司出具的板天?。?003邦）審字066-霸1號(hào)審計(jì)報(bào)告艾，本次擬置入皚資產(chǎn)在2001擺年、2002年安、2

59、003年1疤-4月分別實(shí)現(xiàn)敗銷(xiāo)售收入140襖,899.40岸萬(wàn)元、223,拜226.52萬(wàn)百元、135,4氨44.63萬(wàn)元巴，分別實(shí)現(xiàn)凈利吧潤(rùn)-3184.凹16萬(wàn)元、24俺65.50萬(wàn)元叭、2158.5凹9萬(wàn)元。除20拜01年度重汽集拜團(tuán)重組剛剛完成擺、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)尚處凹于恢復(fù)階段致使辦當(dāng)年出現(xiàn)虧損外敗，近兩年銷(xiāo)售收背入及凈利潤(rùn)均出跋現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，顯阿示出良好的發(fā)展罷趨勢(shì)。罷本獨(dú)立藹財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為，翱擬置入資產(chǎn)盈利骯能力較強(qiáng)，近兩辦年呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)霸的趨勢(shì)。背（五）凹資產(chǎn)置換的標(biāo)的瓣1、擬扮置出資產(chǎn)氨根據(jù)小翱鴨電器與中國(guó)重拔汽簽訂的資產(chǎn)扒置換協(xié)議，本背次資產(chǎn)置換擬置吧出資產(chǎn)是小鴨電拌器的整體資產(chǎn)（佰含全

60、部資產(chǎn)和大柏部分負(fù)債），包搬括流動(dòng)資產(chǎn)、固霸定資產(chǎn)、無(wú)形資暗產(chǎn)、負(fù)債等。根敖據(jù)山東乾聚有限捌責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)伴所出具的乾聚審霸字2003版92號(hào)審計(jì)報(bào)吧告和山東海天靶有限責(zé)任會(huì)計(jì)師啊事務(wù)所出具的魯百海會(huì)評(píng)報(bào)字2伴003第03扒8號(hào)資產(chǎn)評(píng)估白報(bào)告書(shū)，截止懊2003年4月皚30日，擬置出擺資產(chǎn)情況如下：哀（1）隘流動(dòng)資產(chǎn)搬帳面值扳73,504.叭48萬(wàn)元，評(píng)估岸值81,240傲.08萬(wàn)元，其挨中：岸貨幣資佰金：帳面值7,霸470.28萬(wàn)傲元，評(píng)估值7,案470.28萬(wàn)矮元；背應(yīng)收票矮據(jù)：帳面值69般4.69萬(wàn)元，罷評(píng)估值694.頒69萬(wàn)元；八應(yīng)收帳阿款：帳面值13板,451.87埃萬(wàn)元，評(píng)估值1扳5