貨幣政策的作用和目標

1、貨幣政策的作用和目標一、貨幣政策貨幣政策所包含的范圍，有廣義與狹義之分。廣義的貨幣政策 是指政府、中央銀行以及宏觀經(jīng)濟部門所有與貨幣相關的各種規(guī)定及 采取的一系列影響貨幣數(shù)量和貨幣收支的各項措施的總和。而現(xiàn)代通 常意義的貨幣政策所涵蓋的范圍則限定在中央銀行行為方面，即中央 銀行行為實現(xiàn)既定的目標運用各種工具調節(jié)貨幣供應量，進而影響宏 觀經(jīng)濟運行的各種方針措施。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，市場經(jīng)濟運行始終與貨幣流通和資金運動緊 密結合在一起，貨幣關系和信用關系覆蓋整個社會，貨幣流通狀況、 貨幣供應與信用總量增長速度以及結構比例對各項經(jīng)濟活動和整體 經(jīng)濟運行具有決定性影響。以調控貨幣流通、貨幣供應和信用規(guī)模為

2、 中心內(nèi)容的貨幣政策對經(jīng)濟的作用是總體上和全方位的：通過調控貨 幣供應總量保持社會總供給與社會總需求的平衡；通過調控利率和貨 幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定；調節(jié)國民收入中消費 與儲藏的比重；引導儲蓄向投資的轉化并實現(xiàn)資源的合理配置。貨幣政策主要包括三個方面的內(nèi)容，即政策目標、中介指標和 政策工具。另外，在理論分析和效果檢驗中，貨幣政策還包括傳導機 制、政策時滯和政策效果等項內(nèi)容。二、貨幣政策的目標貨幣政策目標是貨幣政策的首要問題。沒有明確的目標，貨幣 政策就難以正確地制定和有效的實施。貨幣政策目標是指通過貨幣政 策的制定和實施所期望達到的最終目的，這是貨幣政策制定者一一中 央銀行的

3、最高行為準則。貨幣政策目標并不是同時確立的，而是隨著經(jīng)濟與社會的發(fā)展 變化先后出現(xiàn)的，它們有一個逐漸形成的過程。在本世紀30年代以 前的國際本位制時期，各國中央銀行貨幣政策的目標主要是穩(wěn)定幣 值，包括穩(wěn)定貨幣的對內(nèi)價值（貨幣購買力）和對外價值（匯率）。 30年代初世界經(jīng)濟大危機之后，西方各國經(jīng)濟一片蕭條，工廠倒閉、 工人失業(yè)。伴隨著凱恩斯主義的國家干預主張盛行，英美等國相繼以 法律形式宣稱，謀求充分就業(yè)是其貨幣政策的目標之一，試圖用增加 貨幣供給、擴大就業(yè)的方法來繁榮經(jīng)濟。這樣，貨幣政策目標就由原 來的穩(wěn)定幣值一項轉化為穩(wěn)定幣值和實現(xiàn)充分就業(yè)兩項。40年代末 和50年代初，西方國家又普遍出現(xiàn)了

4、通貨膨脹，物價大幅度上漲， 于是重新強調穩(wěn)定幣值這一目標。但對穩(wěn)定幣值的解釋各國稍有不 同，有的解釋為穩(wěn)定幣值是指物價上漲控制在可以接受的水平之內(nèi)， 有的解釋為穩(wěn)定幣值指保衛(wèi)本國貨幣，以使本國貨幣購買力不降低。 50年代后期，西方理論界經(jīng)濟發(fā)展理論廣泛流行，同時鑒于前蘇聯(lián) 經(jīng)濟的快速發(fā)展和日本經(jīng)濟的復興，歐美國家又提出了發(fā)展經(jīng)濟的迫 切性，以保持自身的經(jīng)濟實力和國際地位，中央銀行便把經(jīng)濟增長確 定為貨幣政策的目標之一。貨幣政策目標一般可概括為四項：穩(wěn)定幣值（或穩(wěn)定物價）、充 分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國家收支平衡。（一）穩(wěn)定物價所謂穩(wěn)定物價，是指中央銀行通過貨幣政策的實施，使一般物 價水平保持基本穩(wěn)定

5、，在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的或急劇的波動。這里的 物價是指物價的一般水平或總體水平，而不是某種或某類商品的價 格。目前，通貨膨脹和物價上漲是各國經(jīng)濟生活中最嚴重的問題。因 此，穩(wěn)定物價已成為各國貨幣政策的首要目標，任何國家都試圖把物 價波動限制在最少的幅度內(nèi)，以便與其他經(jīng)濟目標相協(xié)調。（二）充分就業(yè)所謂充分就業(yè)，是指失業(yè)率降到社會可以接受的水平。即在一 般情況下，符合法定年齡、具有勞動能力并自愿參加工作者，都能在 較合理的條件下，隨時找到適當?shù)墓ぷ?。充分就業(yè)并不意味著消除失 業(yè)。因為在多數(shù)國家，即使社會提供工作機會與勞動力完全均衡，也 可能存在磨擦性或結構性失業(yè)。另外，在市場經(jīng)濟發(fā)達國家，失業(yè)隊 伍

6、是產(chǎn)業(yè)的后備軍，是勞工市場供給要素流動的必備條件。根據(jù)近 20多年西方國家的經(jīng)驗，失業(yè)率若控制在百分之四左右，即可視為 充分就業(yè)。（三）經(jīng)濟增長保持經(jīng)濟的增長是各國政府追求的最終目標，因此，作為宏觀 經(jīng)濟政策組成的貨幣政策，自然要將它作為自己一項重要的調節(jié)目 標。在一般情況下，貨幣政策是通過保持通貨和物價的穩(wěn)定，保持較 高的投資率，為經(jīng)濟運行創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境來達到促進經(jīng)濟增長的 目的。由于各國經(jīng)濟發(fā)展程度不同，各國所要達到的增長目標也不相 同，即便同一國家在不同歷史時期或同一歷史時期的不同發(fā)展階段，其目標也有差異。通常用國民生產(chǎn)總值的增長率來表示，其表示方法 是按人口計算國民生產(chǎn)總值一一人均國民生產(chǎn)總值。（四）國際收支平衡國際收支平衡有利于一個國家國民經(jīng)濟的發(fā)展，特別是對于開放經(jīng)濟 部門占總體經(jīng)濟比重較大的國家更是如此。國際收支的平衡依賴于實 施良好的貨幣政策。因為，良好的貨幣政策能使國家在對外經(jīng)濟貿(mào)易 方面保持外匯儲備的適當流