應(yīng)急指揮通信裝備項目投資評估報告-參考

1、泓域/應(yīng)急指揮通信裝備項目投資評估報告應(yīng)急指揮通信裝備項目投資評估報告xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111258679 一、 單利與復(fù)利 PAGEREF _Toc111258679 h 4 HYPERLINK l _Toc111258680 二、 利息與利率 PAGEREF _Toc111258680 h 4 HYPERLINK l _Toc111258681 三、 資金時間價值的含義及其意義 PAGEREF _Toc111258681 h 6 HYPERLINK l _Toc111258682 四、 資金時間價值的復(fù)利計算 PAGERE

2、F _Toc111258682 h 10 HYPERLINK l _Toc111258683 五、 項目建設(shè)規(guī)模的影響因素 PAGEREF _Toc111258683 h 12 HYPERLINK l _Toc111258684 六、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc111258684 h 14 HYPERLINK l _Toc111258685 七、 投資項目市場預(yù)測的種類 PAGEREF _Toc111258685 h 18 HYPERLINK l _Toc111258686 八、 投資項目市場預(yù)測原理 PAGEREF _Toc111258686 h 19 HYPERLINK

3、l _Toc111258687 九、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111258687 h 20 HYPERLINK l _Toc111258688 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc111258688 h 22 HYPERLINK l _Toc111258689 十一、 項目概況 PAGEREF _Toc111258689 h 23 HYPERLINK l _Toc111258690 十二、 投資方案分析 PAGEREF _Toc111258690 h 25 HYPERLINK l _Toc111258691 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc111258691 h 2

4、7 HYPERLINK l _Toc111258692 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc111258692 h 28 HYPERLINK l _Toc111258693 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111258693 h 30 HYPERLINK l _Toc111258694 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc111258694 h 31 HYPERLINK l _Toc111258695 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111258695 h 32 HYPERLINK l _Toc111258696 十三、 項目經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF

5、 _Toc111258696 h 33 HYPERLINK l _Toc111258697 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111258697 h 33 HYPERLINK l _Toc111258698 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc111258698 h 35 HYPERLINK l _Toc111258699 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111258699 h 37 HYPERLINK l _Toc111258700 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111258700 h 39 HYPERLINK l _Toc1112

6、58701 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111258701 h 41單利與復(fù)利計算利息的方法有單利法和復(fù)利法兩種。（一）單利計算法單利計算法的特點是：各年的利息額僅按本金計算，各年的新增利息不加入本金計算其利息，即不計算利息的利息。這種方法的優(yōu)點是計算簡便，但缺點也比較明顯，這種計算方法屬于一種靜態(tài)分析方法，不太符合資金運(yùn)動規(guī)律，未能反映各期利息的時間價值，因而不能完全反映資金的時間價值。（二）復(fù)利計算法復(fù)利計算法的特點是：將上期期末的本利和作為本期的本金，在新的本金基礎(chǔ)上計算本期的利息，即計算利息的利息。這種方法的優(yōu)點是考慮了資金的增值部分利息或盈利的時間價值，能完全反映資金

7、的時間價值，缺點是計算相對復(fù)雜一些。在投資項目評估中計算資金的時間價值都采用復(fù)利法。利息與利率（一）利息利息是指占用資金所付的報酬（或放棄使用資金所得的補(bǔ)償）。若將一筆資金（本金）存入銀行，經(jīng)過一段時間之后，存款用戶可在本金之外得到一筆利息，作為存款的報酬。（二）利率利率又稱報酬率，是指一個計息周期內(nèi)所得的利息與本金之比，即單位本金經(jīng)過一個計息周期后的增值額，通常用百分?jǐn)?shù)表示。1、名義利率在以一年為計息基礎(chǔ)時，名義利率是按每一計息周期的利率乘以每年計息期數(shù)。它實際上是按單利法計算的年利率。例如，存款的月利率為4%，則名義利率為4.8%，即4%x12=4.8%。名義利率是實際計息時不用的利率，只

8、是在金融活動中或貸款合同文件上出現(xiàn)的利率。2、實際利率實際利率是實際計算利息時使用的利率，如上面的月利率4%就是實際利率，不過我們這里所說的實際利率是以年為計算利息的周期而表達(dá)的年利率，即按復(fù)利法計算換算的年利率。如果計息周期為1年，則名義利率就是實際利率。但計息期不是1年時，名義利率就不是實際利率。3、名義利率與實際利率的換算從以上計算可以看出，1年內(nèi)，實行分期計算復(fù)利的條件下，實際年利率大于名義利率，計息期越多，相差越大。4、連續(xù)利率資金時間價值的含義及其意義貨幣時間價值是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個概念。它是指同一數(shù)量貨幣在不同時點上的不同價值，或指一定量的貨幣的實際價值在不同時期（如若干年內(nèi)）的差

9、額。它是由時間變化引起的貨幣量的變化。在項目的投資活動中，即使不考慮通貨膨脹的因素，同一貨幣的現(xiàn)值要大于其將來值，即今天的1元的價值大于1年后1元的價值。充分認(rèn)識貨幣的時間價值的意義并發(fā)揮其積極作用，對提高投資效益極為重要。其現(xiàn)實意義主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）有助于加強(qiáng)對價值規(guī)律和節(jié)約時間規(guī)律的認(rèn)識及運(yùn)用馬克思的勞動價值論指明了勞動創(chuàng)造價值這一客觀真理，然而無論是物化勞動的轉(zhuǎn)移或是新價值的創(chuàng)造，都有一個漸進(jìn)的過程，都離不開時間因素。特別是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)力水平及生產(chǎn)的社會化程度不斷提高，原始意義上的等價交換越來越多地表現(xiàn)為異時、異地的商品交換方式，自然要涉及時間和時間價值。從節(jié)約時

10、間規(guī)律看，正如馬克思所說：“一切節(jié)約歸根到底都是時間節(jié)約?！睍r間就是金錢，效率就是生命。投資決策者有必要從更深層和更廣義的范圍進(jìn)一步認(rèn)識價值規(guī)律。由于時間的推移，貨幣的時間價值在不斷變化。因此，人們就要以一種動態(tài)的時間價值觀念對待貨幣在不同地點（時期）的經(jīng)濟(jì)效益。實質(zhì)上，重視貨幣的時間價值也就是珍惜貨幣資金并重視貨幣資金對經(jīng)濟(jì)運(yùn)動和生產(chǎn)活動的作用。在創(chuàng)造價值的過程和運(yùn)動中，人的作用是第一位的，是最具有能動性和創(chuàng)造性的，但這并不否定在特定條件下，貨幣資金（或物）也可能轉(zhuǎn)化為矛盾的主要方面。特別是在現(xiàn)階段，建設(shè)資金嚴(yán)重短缺，勞動力供過于求，而且這種狀況在相當(dāng)時期內(nèi)存在，因此我們必須重視貨幣資金的作

11、用和地位，對貨幣資金進(jìn)行科學(xué)管理，發(fā)揮其最大效益。（二）可以加強(qiáng)建設(shè)資金的合理使用，使有限資金發(fā)揮更大的效益資金運(yùn)動中的時間因素，是商品生產(chǎn)和商品交換的共生物，只要承認(rèn)價值規(guī)律和等價交換，就必須正視貨幣資金的時間價值。在這方面，我們有過沉痛的教訓(xùn)。在過去較長的時期里，由于在理論上和實踐上忽視了價值規(guī)律和時間價值的調(diào)節(jié)作用，許多部門、單位不顧主客觀條件，搶項目，爭投資，在建項目的建設(shè)工期一再拖延。如大型項目的建設(shè)周期，“一五”期間平均為6年，“六五”期間平均為10年。據(jù)統(tǒng)計，全國在建工程的工期每延長1年，就少收稅利約45億元，多支出費用55億元；工期延長4年，折合浪費資金達(dá)400億元。投資額度往

12、往是一加再加，基建戰(zhàn)線越拉越長。一方面，許多部門和單位建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏；另一方面，某些部門和單位的資金又形成了積壓和浪費。這些都大大減少了經(jīng)濟(jì)效益。與此同時，盡管貸款利率很低，但實際中仍不斷發(fā)生無理拖欠銀行貸款和拒不還本付息的現(xiàn)象。隨著投資體制和財政體制的改革，基建投資和技改投資已由國家無償撥款改為有息貸款，并要求定期按復(fù)利還本付息。這充分體現(xiàn)了資金運(yùn)動中時間因素即時間價值的影響作用，是非常必要的。當(dāng)前，占用資金或產(chǎn)生收益的時間先后、長短不同引起資金和收益的實際值發(fā)生變化，在工業(yè)和交通運(yùn)輸部門的大中型項目中已逐漸被人們重視，而在農(nóng)村或農(nóng)業(yè)項目中，人們對時間尚缺乏應(yīng)有的認(rèn)識。與工業(yè)項目相似，農(nóng)業(yè)

13、中那些建設(shè)周期較長的農(nóng)田水利工程、林木繁育及大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械、牲畜飼養(yǎng)、農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研究和推廣等，如不考慮時間價值，我們也是不可能正確評價投資效果的。我國農(nóng)村資金奇缺，因此要新上項目時尤其需要集中力量和縮短戰(zhàn)線，爭取盡快建成使用并盡早發(fā)揮效益。（三）有助于新建項目和新技術(shù)成果盡早交付使用并產(chǎn)生效益講究時間價值，必然促使人們對建成的項目和研制成功的新技術(shù)成果采取積極有效的措施，盡快地投產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓，使之盡早產(chǎn)生效益。（四）對涉外經(jīng)濟(jì)工作尤為重要隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放政策的實施，對外貿(mào)易、引進(jìn)技術(shù)和利用外資業(yè)務(wù)日益增多，常常遇到各種不同的計息條件、還款條件及支付結(jié)算方式。這些條件、方式的利弊抉擇，

14、往往與貨幣的時間價值的計量有很大關(guān)系。過去，我們吃過虧、上過當(dāng)，只有對西方國家極其苛刻的貨幣的時間價值條件有一個清醒的認(rèn)識，并能熟練地進(jìn)行計算，方可避免某些不應(yīng)有的損失并完成有關(guān)的對外業(yè)務(wù)。（五）對準(zhǔn)確進(jìn)行項目評估和投資決策有決定性的意義過去，我們在投資決策時不考慮貨幣的時間價值，在投資效果分析中將不同時點的收支一視同仁，常常低估資本的成本而高估預(yù)期的收益，從而使分析和評價失真。我們在進(jìn)行投資項目評估決策時，在計劃項目的資金籌措、安排資金的回收并核定項目的資金回收額和償債基金時，都要將時間價值的計量和討論放在顯著位置。一些最重要的評估分析指標(biāo)也大都直接或間接同時間價值相聯(lián)系?？梢哉f，除了周期很

15、短、投資額度很小的項目外，離開對時間的換算或計量，評估就不可能得到正確的結(jié)論?？傊?，重視貨幣的時間價值，我們可以加深對價值規(guī)律的理解和認(rèn)識，進(jìn)而對縮短建設(shè)周期，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效益，以及準(zhǔn)確進(jìn)行項目評估和投資決策產(chǎn)生積極作用。資金時間價值的復(fù)利計算（一）資金時間價值的換算由于資金存在時間價值，相同數(shù)額的貨幣資金在不同的時點的經(jīng)濟(jì)價值是不相等的；相反，在不同時點的不同數(shù)額的貨幣資金可能是經(jīng)濟(jì)等值的。對項目而言，投資往往發(fā)生在前，收支發(fā)生在后。為比較項目收支情況，我們必須將不同時間發(fā)生的收支額，以資金時間價值標(biāo)準(zhǔn)換算為統(tǒng)一時點的相當(dāng)值，才能進(jìn)行比較，這一過程稱為資金時間價值的換算。

16、這是計算項目經(jīng)濟(jì)效益和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時首先考慮的問題。資金時間價值的換算包括：（1）現(xiàn)值計算，即將未來時點上的收支換算為某一較早時點上的相當(dāng)值的方法。（2）終值計算，即即把任一較早時點發(fā)生的收支換算為未來某一時點的相當(dāng)值的方法。（3）年值計算，即把任一時點上的價值換算為一系列相等的年相當(dāng)值，也可把年值換算為某一時點的現(xiàn)值或終值。為簡化上述計算，人們推導(dǎo)了復(fù)利計算的基本公式，計算了常用復(fù)利系數(shù)的數(shù)值并編成表格以備查用。美國工程經(jīng)濟(jì)協(xié)會于1975年擬定了復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)名稱與符號，現(xiàn)已被許多國家采用。下面根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)介紹幾個常用的復(fù)利公式。（二）普通復(fù)利計算公式為了更加清楚，在復(fù)利公式推導(dǎo)計算時，我們將

17、借助前而提到的現(xiàn)金流量圖。1、終值將本金在約定的期限內(nèi)，按一定的利率計算每期的利息，將所取得的利息加入本金再計算利息，逐期滾算到約定的期末，計算本金和利息的總值，稱為復(fù)利終值。它是立足于現(xiàn)在的年度，計算一定量的貨幣的將來價值。復(fù)利終值的計算公式表明，在本金初始值一定的條件下，利率越高，期限越長，則復(fù)利終值也就越高。在應(yīng)用復(fù)利終值公式時，應(yīng)注意復(fù)利所指的時間長短，應(yīng)與利率所指的時間長短保持一致，否則就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。2、現(xiàn)值現(xiàn)值是未來一定數(shù)額的貨幣的現(xiàn)在價值，即終值的逆運(yùn)算。復(fù)利現(xiàn)值是把未來一定數(shù)額的貨幣折算為現(xiàn)值的過程。復(fù)利現(xiàn)值是在已知將來值、利率和期數(shù)的情況下求現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值的計算公式表明

18、，在終值一定的條件下，利率越高，期數(shù)越長，現(xiàn)值就越??；反之，現(xiàn)值就越大。3、普通年金終值項目建設(shè)規(guī)模的影響因素（一）項目產(chǎn)品的市場評估對市場供需情況的準(zhǔn)確預(yù)測是確定項目生產(chǎn)規(guī)模的前提，因為只有通過市場實現(xiàn)產(chǎn)品交換價值，項目的經(jīng)濟(jì)和投資收益才能被實現(xiàn)。產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場需求量決，定，這里的需求量具體指的是產(chǎn)品供需之間存在的缺口，如果市場預(yù)測未來供需缺口很大，項目的生產(chǎn)規(guī)模就應(yīng)該安排大一些；反之，就應(yīng)該縮小規(guī)模。另外，對產(chǎn)品生命周期等因素的考慮也是必要的。（二）項目投資者的經(jīng)濟(jì)實力和預(yù)期效益水平投資者在選擇項目進(jìn)行投資時不僅僅考慮該項目可能帶來的投資收益，還經(jīng)常會受投資者資金狀況的約束。這是因為

19、，我們申請設(shè)立一個項目，需要按照項目投資總額的一定比例繳納注冊資本，因此，無法按時繳納注冊資本的投資者可能會放棄投資收益率高的項目。也就是說，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大，投資者繳納的資本額就越高，生產(chǎn)規(guī)模的確定受投資者資金狀況的制約，但在投資者資金狀況充裕的情況下，項目的預(yù)期效益越高，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大。（三）國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，國家會制定各種地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃或是出臺各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項目的生產(chǎn)規(guī)模時，應(yīng)充分考慮這些因素，滿足國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，確定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對于規(guī)劃中要求重點建設(shè)的項目，投資者可以適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模，反之則適

20、當(dāng)縮小規(guī)模。項目生產(chǎn)規(guī)模還需滿足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)模。（四）項目所需資源的供應(yīng)狀況項目的建設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐，良好的物質(zhì)基礎(chǔ)也是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項目在建設(shè)、生產(chǎn)及投入運(yùn)營過程中所需的原材料、能源、勞動力等基本投入物的供應(yīng)狀況，以及土地使用權(quán)、交通運(yùn)輸條件、設(shè)備供應(yīng)等基本建設(shè)條件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足，項目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。投入物的供應(yīng)狀況取決于其數(shù)量和價格的穩(wěn)定程度，企業(yè)要隨時保證投入物能夠持續(xù)供應(yīng)并且價格保持在項目可負(fù)擔(dān)的水平，否則生產(chǎn)建設(shè)活動將不可持續(xù)。另外，項目也要有充足的土地面積，交通運(yùn)輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建設(shè)條件也要具備，否則生產(chǎn)建設(shè)

21、活動將無法開展。（五）項目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點市場需求、資金供應(yīng)狀況、國家政策及資源供應(yīng)狀況等都是擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素，而最終決定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的根本性內(nèi)在因素是擬建項目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點。有些項目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會逐漸降低，這類項目就適合進(jìn)行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重工業(yè)項目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下，規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)效益越高，如水電、火電、核電等電廠的建設(shè)，金屬冶煉及加工項目的建設(shè)，鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對的市場需求變化頻繁不穩(wěn)定，適合小規(guī)模生產(chǎn)，或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場變動而變動。醫(yī)藥、化妝品等精密化工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要

22、求高適宜采用中等規(guī)模，規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量，規(guī)模過小又無法節(jié)約成本。建設(shè)規(guī)模的確定方法（一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論從工業(yè)項目角度談規(guī)模，一般是指工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，衡量指標(biāo)主要有產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、產(chǎn)值、職工人數(shù)和資產(chǎn)價值等。探討工業(yè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題，一般采用工業(yè)產(chǎn)量和生產(chǎn)能力指標(biāo)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論就是研究各種類型的工業(yè)企業(yè)在目前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下，要求達(dá)到什么樣的規(guī)模，才能最好地發(fā)揮效率，取得最佳的效益。我們可以把規(guī)模經(jīng)濟(jì)理解為：在一定的規(guī)模下或者一定的規(guī)模區(qū)間內(nèi)，企業(yè)可以取得較好的效益，或者企業(yè)因采用一定的生產(chǎn)規(guī)模可獲得經(jīng)濟(jì)上的利益。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以區(qū)分為生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。前者主要是指實行專

23、業(yè)化生產(chǎn)或者流水作業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)批量，或者采用大型高效設(shè)備擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，從而使得單位產(chǎn)品成本隨著生產(chǎn)批量的擴(kuò)大或者生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而降低；后者主要是指擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模節(jié)省了經(jīng)營費用，生產(chǎn)要素得到綜合利用，從而使得產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)能力提高，抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力增強(qiáng)。工業(yè)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)多與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但這并不意味著單一企業(yè)的規(guī)?？梢詿o限擴(kuò)大，深化分工、小而專的企業(yè)同樣能夠擴(kuò)大生產(chǎn)批量，獲取規(guī)模效益；經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)通常與工業(yè)企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但也可以通過企業(yè)之間的橫向聯(lián)合實現(xiàn)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)分為規(guī)模的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性和外部經(jīng)濟(jì)性。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性中的規(guī)模是指生產(chǎn)裝置系統(tǒng)和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營要求最佳組合時的生產(chǎn)能力或者產(chǎn)量，產(chǎn)

24、生規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原因不僅與工藝系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點有關(guān)，而且還與工藝系統(tǒng)和企業(yè)大規(guī)模經(jīng)營的節(jié)約效益有關(guān)，工藝系統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的技術(shù)基礎(chǔ)，一定規(guī)模的企業(yè)則是實現(xiàn)技術(shù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的組織保證。規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè)不一定是大企業(yè)、專業(yè)化水平高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè)，也可能是小企業(yè)，這決定于行業(yè)和國情。從行業(yè)來看，冶金、化工、汽車制造等行業(yè)適合建大型企業(yè)，食品、工藝品等行業(yè)適合建中小型企業(yè)。規(guī)模的外部經(jīng)濟(jì)形式是指實現(xiàn)規(guī)模內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性所需要的外部條件，如市場的規(guī)模及其分布、資源條件、運(yùn)輸條件、資金籌措條件等。如果市場廣闊、資源豐富、運(yùn)輸方便、資金易籌措，企業(yè)容易實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)是

25、指一定經(jīng)濟(jì)實體的規(guī)模過小或者過大而引起的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)意味著資源配置的不合理，有限的資源不能得到有效的利用。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)可以分為生產(chǎn)規(guī)模上的不經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營上的不經(jīng)濟(jì)，也可以分為規(guī)模的內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)和外在不經(jīng)濟(jì)。（二）經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定對于項目生產(chǎn)規(guī)模的確定我們通常采用以下幾種方法：1、線性盈虧平衡分析法2、非線性盈虧平衡分析法我們把更符合實際情況的生產(chǎn)總成本和銷售總收入繪制成同一坐標(biāo)軸的兩條曲線，這兩條曲線之間圍成的區(qū)域為盈利區(qū)，最佳生產(chǎn)規(guī)模為最大盈利點，而這點正好是這兩條曲線之間垂直距離最大的點。3、最小費用法這是把單位產(chǎn)品的投資、生產(chǎn)成本和運(yùn)輸、銷售費用結(jié)合起來考慮的一種方法，目標(biāo)是使其總費

26、用最小。合理生產(chǎn)規(guī)模的計算可選擇年計算費用最小的方案。4、分步法分步法步驟如下：第一步是確定項目的最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模，分為以下幾種情況；如果產(chǎn)品是國內(nèi)銷售且無法用進(jìn)口產(chǎn)品替代，最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模的決定因素為技術(shù)和設(shè)備，我們可利用規(guī)模效果曲線對可供選擇的工藝、技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行分析，選定其中不至于造成虧本的工藝、技術(shù)和設(shè)備能力；如果產(chǎn)品可用進(jìn)口產(chǎn)品替代，則應(yīng)將生產(chǎn)成本與進(jìn)口成本進(jìn)行比較，常用項目單位產(chǎn)品成本與進(jìn)口單位產(chǎn)品成本進(jìn)行比較；如果產(chǎn)品是進(jìn)口的，則應(yīng)將項目生產(chǎn)成本與換匯收入相比較，項目單位產(chǎn)品成本與換匯收入相等的點為最小生產(chǎn)規(guī)模。第二步是確定最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。選定影響生產(chǎn)規(guī)模的決定性因素（如技術(shù)水平、設(shè)備能力

27、、市場需求、資源條件、資金條件等），并據(jù)以確定最大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。第三步是確定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模。先要根據(jù)確定的項目最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模和最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，制訂不同規(guī)模的比較方案，其中起決定作用的是設(shè)備能力，可在最小和最大規(guī)模之間選擇具有不同能力的設(shè)備，或?qū)υO(shè)備的不同組合與價格等做出分析。最后以規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益好壞作為標(biāo)準(zhǔn)，對各個方案的生產(chǎn)成本與經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析和計算，其中成本最低、經(jīng)濟(jì)效益最好的那個方案，為合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模方案。此外還有決策樹絡(luò)分析、目標(biāo)規(guī)劃、線性規(guī)劃等方法，在此從略。投資項目市場預(yù)測的種類（一）按照預(yù)測范圍劃分為宏觀預(yù)測和微觀預(yù)測在進(jìn)行市場預(yù)測時，我們不僅要從局部考慮預(yù)測項目面臨的微觀環(huán)境，還應(yīng)從總體

28、上對項目發(fā)展的宏觀環(huán)境進(jìn)行預(yù)測。這是因為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和變動會影響一個具體項目的發(fā)展，項目所依據(jù)的一些國家制定的經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)必定會受到宏觀環(huán)境的影響。（二）根據(jù)預(yù)測時間劃分為長期預(yù)測、中期預(yù)測和短期預(yù)測根據(jù)項目自身的持續(xù)時間及產(chǎn)品自身的生命周期，我們可以將市場預(yù)測分為長期預(yù)測、中期預(yù)測和短期預(yù)測。5年以上的預(yù)測為長期預(yù)測，35年的預(yù)測為中期預(yù)測，3年以下的預(yù)測為短期預(yù)測。項目評估中的市場預(yù)測一般是中期預(yù)測、長期預(yù)測。（三）定性預(yù)測和定量預(yù)測我們對于項目的預(yù)測應(yīng)該結(jié)合經(jīng)驗和實際證據(jù)進(jìn)行綜合判斷，不僅要參考相關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗所做出的主觀判斷和定性分析，還要采取一系列的數(shù)學(xué)公式和計量模型，做出切實可靠

29、的數(shù)量分析。這兩者之間相輔相成、密不可分、互為補(bǔ)充。具體而言，采用的預(yù)測方法根據(jù)其復(fù)雜程度可大致分為判斷預(yù)測、趨勢預(yù)測和模型預(yù)測。判斷預(yù)測是預(yù)測者結(jié)合調(diào)查資料根據(jù)自己的實踐經(jīng)驗對未來需求做出的初步判斷，屬于定性預(yù)測的范睛；趨勢預(yù)測則需要結(jié)合擬合較好的曲線，找出其變動形態(tài)并進(jìn)行趨勢延展；模型預(yù)測更為復(fù)雜，預(yù)測者需要分析各個影響因素及它們之間的數(shù)量關(guān)系，并構(gòu)建合理的數(shù)學(xué)模型對這種動態(tài)關(guān)系進(jìn)行描述，再由模型延伸為對未來需求的預(yù)測。投資項目市場預(yù)測原理預(yù)測工作是一門兼具科學(xué)性和藝術(shù)性的提高人們決策水平的手段，之所以能夠通過對現(xiàn)有規(guī)律的把握預(yù)測未來，是基于以下基本原理。（一）連續(xù)性原理基于對事物的發(fā)展變

30、化具有合乎一定規(guī)律的連續(xù)性的認(rèn)識，市場預(yù)測過程中的預(yù)測者將過去、現(xiàn)在、未來視作不可分割的整體，預(yù)測的過程就是利用過去推測未來，利用已知來推斷未知。（二）系統(tǒng)性原理縱觀客觀世界，任何事物都是一個有機(jī)系統(tǒng)，且系統(tǒng)內(nèi)各元素之間、系統(tǒng)與外部存在著較強(qiáng)的相關(guān)性。因此，我們可根據(jù)系統(tǒng)的同構(gòu)性，抽象預(yù)測模型，模擬預(yù)測系統(tǒng)。（三）類推性原理類推性原理認(rèn)為事物之間存在某些類似的發(fā)展模式和結(jié)構(gòu)。人們可以根據(jù)已知事物的某種類似的結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式類推未來某一預(yù)測目標(biāo)的結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式。（四）因果性原理因果性原理認(rèn)為客觀事物、現(xiàn)象之間存在一定的因果關(guān)系。人們可以從已知的原因，推出未知的結(jié)果。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析構(gòu)建創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支撐平臺

31、，打造協(xié)作分享新經(jīng)濟(jì)，合理規(guī)劃布局創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)空間，營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)社會氛圍，形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的生動局面。（一）全面推進(jìn)“四眾”依托互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新載體，拓寬創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的市場、社會需求對接通道。推進(jìn)專業(yè)空間、網(wǎng)絡(luò)平臺和企業(yè)內(nèi)部眾創(chuàng)，加強(qiáng)創(chuàng)新資源共享合作。構(gòu)建一批低成本、便利化、全要素、開放式的眾創(chuàng)空間，創(chuàng)辦一批智谷空間、創(chuàng)客空間等新型孵化器，建設(shè)一批創(chuàng)新園區(qū)。推行研發(fā)創(chuàng)意、制造運(yùn)維、知識內(nèi)容和生活服務(wù)眾包，推動大眾參與線上生產(chǎn)流通分工。營造公共機(jī)構(gòu)支持，企業(yè)、個人互助的眾扶文化，共助創(chuàng)業(yè)者成長。穩(wěn)健發(fā)展實物眾籌、股權(quán)眾籌和網(wǎng)絡(luò)借貸，提供快速便捷的線上融資服務(wù)。（二）拓展創(chuàng)新發(fā)展空間提升開發(fā)區(qū)、功能區(qū)

32、綜合競爭力。充分發(fā)揮東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)和中國內(nèi)陸自由貿(mào)易區(qū)政策先行先試疊加和聯(lián)動優(yōu)勢，促進(jìn)創(chuàng)新要素和信息技術(shù)、生命健康等新興產(chǎn)業(yè)高度集聚發(fā)展，加快建設(shè)“自由創(chuàng)新區(qū)”。推進(jìn)武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)加快向開放創(chuàng)新綜合試驗區(qū)轉(zhuǎn)型升級，支持東風(fēng)公司等企業(yè)搶占智能產(chǎn)品發(fā)展制高點，支撐智能制造等新興產(chǎn)業(yè)高度集聚發(fā)展，打造“中國車都”升級版。依托臨空港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、漢口主城區(qū)和江北新城區(qū)部分區(qū)域，推動國家級新區(qū)“長江新區(qū)”落地，努力打造長江經(jīng)濟(jì)帶和“一帶一路”的戰(zhàn)略承載區(qū)。推動武鋼、武石化、中韓石化升級改造，建設(shè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的一流生態(tài)化工園區(qū)。推動?xùn)|湖生態(tài)旅游風(fēng)景區(qū)打造國際知名、國內(nèi)一流

33、的文化旅游生態(tài)風(fēng)景名勝區(qū)。拓展中心城區(qū)城市綜合服務(wù)功能。中心城區(qū)依托高校院所周邊區(qū)域、舊廠、舊村、舊商業(yè)設(shè)施等更新改造，堅持錯位發(fā)展理念，推動各區(qū)圍繞科技服務(wù)、生命健康、教育服務(wù)、現(xiàn)代商貿(mào)、創(chuàng)意時尚、現(xiàn)代金融、文化演藝等領(lǐng)域，打造一批創(chuàng)業(yè)街區(qū)、創(chuàng)業(yè)生態(tài)園區(qū)。增強(qiáng)新城區(qū)綜合實力。新城區(qū)結(jié)合工業(yè)園區(qū)升級和新城鎮(zhèn)建設(shè)，提升園區(qū)智能化、集約化、循環(huán)化發(fā)展水平，打造若干產(chǎn)業(yè)特色鮮明、綜合配套完備、生態(tài)環(huán)境優(yōu)美、生活便利宜居的“創(chuàng)谷”。（三）深植創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化培育科學(xué)精神，塑造工匠精神，營造尊重勞動、尊重知識、尊重人才、尊重創(chuàng)造的公眾意識。建立健全鼓勵創(chuàng)新的容錯機(jī)制，積極倡導(dǎo)鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化

34、，大力培育創(chuàng)客文化，激發(fā)全社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。建立和完善對創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)富的宣傳、表彰、獎勵機(jī)制，開展全國性和國際性的創(chuàng)業(yè)大賽、投資路演、創(chuàng)業(yè)沙龍、創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練營等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動，推動形成崇尚科學(xué)、尊重創(chuàng)新的社會氛圍。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx有限責(zé)任公司2、項目性質(zhì)：技術(shù)改造3、項目建設(shè)地點

35、：xx（以選址意見書為準(zhǔn)）4、項目聯(lián)系人：楊xx（二）主辦單位基本情況公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制

36、定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（三）項目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面積約24.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)

37、。（四）項目總投資及資金構(gòu)成本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資10610.99萬元，其中：建設(shè)投資8345.68萬元，占項目總投資的78.65%；建設(shè)期利息199.07萬元，占項目總投資的1.88%；流動資金2066.24萬元，占項目總投資的19.47%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資10610.99萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計劃自籌資金（資本金）6548.32萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額4062.67萬元。（七）項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：23400.0

38、0萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：18220.95萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：3793.83萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：27.81%。5、全部投資回收期（Pt）：5.31年（含建設(shè)期24個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：7607.31萬元（產(chǎn)值）。（八）項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個月的時間。投資方案分析（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究

39、報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資8345.68萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計7279.48萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為3580.

40、87萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費為3507.25萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為191.36萬元。（四）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為843.83萬元。（五）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為222.37萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用3580.873507.25191.367279.481.1建筑工程費3580.873580.871.2設(shè)備購置

41、費3507.253507.251.3安裝工程費191.36191.362其他費用843.83843.832.1土地出讓金298.86298.863預(yù)備費222.37222.373.1基本預(yù)備費119.47119.473.2漲價預(yù)備費102.90102.904投資合計8345.68（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款4062.67萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息199.07萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息199.0749.77149.301.1.1期初借款余額2031.3351.1.2當(dāng)期借款4062.

42、672031.342031.341.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息199.0749.77149.301.1.4期末借款余額2031.3354062.671.2其他融資費用1.3小計199.0749.77149.302債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計3合計199.0749.77149.30（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項

43、目運(yùn)營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為2066.24萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)0.0010808.9413125.1415441.341.1應(yīng)收賬款0.004864.025906.316948.601.2存貨0.003783.134593.805404.471.2.1原輔材料0.001134.941378.141621.341.2.2燃料動力0.0056.7568.9181.071.2.3在產(chǎn)品0.001740.242113.152486.061.2.

44、4產(chǎn)成品0.00851.211033.611216.011.3現(xiàn)金0.00864.721050.011235.311.4預(yù)付賬款0.001297.071575.021852.962流動負(fù)債0.009362.5711368.8313375.102.1應(yīng)付賬款0.003370.534092.784815.042.2預(yù)收賬款0.005992.047276.058560.063流動資金0.001446.371756.302066.244流動資金增加0.001446.37309.94309.945鋪底流動資金0.003242.683937.544632.40（八）項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建

45、設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資10610.99萬元，其中：建設(shè)投資8345.68萬元，占項目總投資的78.65%；建設(shè)期利息199.07萬元，占項目總投資的1.88%；流動資金2066.24萬元，占項目總投資的19.47%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資10610.99100.00%1.1建設(shè)投資8345.6878.65%1.1.1工程費用7279.4868.60%1.1.1.1建筑工程費3580.8733.75%1.1.1.2設(shè)備購置費3507.2533.05%1.1.1.3安裝工程費191.361.80%1.1.2工程建設(shè)其他費用843.83

46、7.95%1.1.2.1土地出讓金298.862.82%1.1.2.2其他前期費用544.975.14%1.2.3預(yù)備費222.372.10%1.2.3.1基本預(yù)備費119.471.13%1.2.3.2漲價預(yù)備費102.900.97%1.2建設(shè)期利息199.071.88%1.3流動資金2066.2419.47%（九）資金籌措與投資計劃本期項目總投資10610.99萬元，其中申請銀行長期貸款4062.67萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資10610.99100.00%1.1建設(shè)投資8345.6878.65%1.2建設(shè)期利息199.

47、071.88%1.3流動資金2066.2419.47%2資金籌措10610.99100.00%2.1項目資本金6548.3261.71%2.1.1用于建設(shè)投資4283.0140.36%2.1.2用于建設(shè)期利息199.071.88%2.1.3用于流動資金2066.2419.47%2.2債務(wù)資金4062.6738.29%2.2.1用于建設(shè)投資4062.6738.29%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金項目經(jīng)濟(jì)效益（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量

48、等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運(yùn)營期8年。項目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入23400.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0016380.0019890.0023400.002增值稅0.00780.87948.201005.162.1銷項稅0.002129.402585.

49、703042.002.2進(jìn)項稅0.001348.531637.502036.843稅金及附加0.0093.71113.78120.613.1城建稅0.0054.6666.3770.363.2教育費附加0.0023.4328.4530.153.3地方教育附加0.0015.6218.9620.10（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=1005.16萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理

50、費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用18220.95萬元，其中：可變成本15726.21萬元，固定成本2494.74萬元。達(dá)產(chǎn)年項目經(jīng)營成本17565.65萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0010373.3112596.1614819.012工資及福利費0.00907.20907.20907

51、.203修理費0.00240.91240.91240.914其他費用0.001598.531598.531598.534.1其他制造費用0.00158.60158.60158.604.2其他管理費用0.00130.08130.08130.084.3其他營業(yè)費用0.001309.851309.851309.855經(jīng)營成本0.0013119.9515342.8017565.656折舊費0.00450.25450.25450.257攤銷費0.005.985.985.988利息支出0.00199.07199.07199.079總成本費用0.0013775.2515998.1018220.959.1其中

52、：固定成本0.002494.742494.742494.749.2可變成本0.0011280.5113503.3615726.21（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加120.61萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=5058.44（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=5058.4425.00%=1264.61（

53、萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額5058.44萬元，繳納企業(yè)所得稅1264.61萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=5058.44-1264.61=3793.83（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0016380.0019890.0023400.002稅金及附加0.0093.71113.78120.613總成本費用0.0013775.2515998.1018220.954利潤總額0.002511.043778.125058.445應(yīng)納所得稅額0.002511.043778.125058.446

54、所得稅0.00627.76944.531264.617凈利潤0.001883.282833.593793.838期初未分配利潤0.000.001694.954075.699可供分配的利潤0.001883.284528.547869.5210法定盈余公積金0.00188.33452.85786.9511可供分配的利潤0.001694.954075.697082.5712未分配利潤0.001694.954075.697082.5713息稅前利潤0.003337.874921.726522.12（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=27.81%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率27.81%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=7138.68（萬元）。以上計算