期貨知識與風(fēng)險防范

1、.PAGE ：.；第一部分 期貨市場根本知識1、什么是期貨買賣和期貨市場？期貨買賣是在現(xiàn)貨買賣的根底上開展起來的、經(jīng)過在期貨買賣所買賣規(guī)范化的期貨合約而進展的一種有組織的買賣方式。在期貨幣場中，大部分買賣者買賣的期貨合約在到期前，又以對沖的方式了結(jié)。也就是說買進期貨合約的人，在合約到期前又可以將期貨合的賣掉；賣出期貨合約的人，在合約到期前又可以買進期貨合約來平倉。先買后賣或先賣后買都是允許的。普通來說，期貨買賣中進展實物交割的只是很少量的一部分。期貨買賣的對象并不是商品標(biāo)的物的實體，而是商品標(biāo)的物的規(guī)范化合約。期貨買賣的目的是為了轉(zhuǎn)移價錢風(fēng)險或獲取風(fēng)險利潤。狹義的期貨市場指的是進展期貨買賣的場

2、所，即期貨買賣所。廣義的期貨市場那么是構(gòu)成期貨買賣的全部要素，包括現(xiàn)貨買賣所、期貨買賣所的會員期貨自營會員和期貨經(jīng)紀(jì)公司會員、結(jié)算機構(gòu)、期貨買賣者。2、什么是期貨合約？期貨合約是期貨買賣的買賣對象或標(biāo)的物，是由期貨買賣所一致制定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的規(guī)范化合約，至于現(xiàn)貨價錢剛是經(jīng)過公開競價而達(dá)成的。普通的期貨買賣所為期貨合約規(guī)定的規(guī)范化條款有以下內(nèi)容：規(guī)范化的數(shù)量和數(shù)量單位。如中國鄭州商品買賣所規(guī)定每張綠豆合約單位為10噸。每個合約單位稱之為1手。規(guī)范化的商質(zhì)量量等級。在期貨買賣過程中，買賣雙方就毋需再就商品的質(zhì)量進展協(xié)商，這就大大方便了買賣者。規(guī)范化的交割地點

3、。期貨買賣所在期貨合約中為期貨買賣的實物交割確定規(guī)范化的一致的交割倉庫，以保證雙方的交割順利進展。規(guī)范化的交割期和交割程序。期貨合約具有不同的交割月份，買賣者可自行選擇，一旦選定之后，在交割月份到來之時如仍未對沖掉手中合約，就要按買賣所規(guī)定的交割程序進展實貨交割。買賣者一致遵守的買賣報價單位、每天最大價錢動搖限制、買賣時間、買賣所稱號等等。舉例如下：上海期貨買賣所銅合約簡介買賣種類陰極銅買賣單位5噸/手報價單位元( 人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價錢最大動搖限制不超越上一結(jié)算價+3%合約交割月份112月買賣時間上午9:00-11:30 下午13:30-15:00最后買賣日合約交割月份1

4、5日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16-20日(遇法定假日順延)交割等級1)規(guī)范品：規(guī)范陰級銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997 規(guī)范陰級銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：a. 高級陰級銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高級陰級銅規(guī)定，經(jīng)本所指定的質(zhì)檢單位檢查合格，由本所公告后實行升水；b. LME注冊陰級銅，符合BS6017-1981和AMD5725規(guī)范(陰級銅級別代號CU-CATH-1)。交割地點買賣所指定交割倉庫買賣保證金合約價值的5%買賣手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險預(yù)備金)交割方式實物交割買賣代碼CU3、期貨買賣與現(xiàn)貨買賣的區(qū)別在哪里？您能

5、夠要問，那么，期貨買賣與現(xiàn)貨買賣究竟有什么區(qū)別？好，如今就通知您，兩者的區(qū)別如下。買賣對象不同。期貨買賣的對象是規(guī)范化合約：現(xiàn)貨買賣的對象是實貨商品。買賣目的不同、期貨買賣中，套期保值者的目的是躲避風(fēng)險，投機者的目的是獲得投機利潤，套利者的目的是獲得低風(fēng)險收益；現(xiàn)貨買賣的目的是獲得或讓渡商品的一切權(quán)。買賣的場所與方式不同。期貨買賣在高度組織化的期貨買賣所中以公開競價的方式進展；現(xiàn)貨買賣普通在不固定的場所以對手買賣的方式進展。對買賣種類的要求不同。期貨買賣對種類的要求較嚴(yán)。普通要求該種類有較大的流通量、可長時間貯藏、質(zhì)量較易規(guī)范化、價錢動搖頻繁?，F(xiàn)貨買賣對商品種類無特殊要求。結(jié)算方式不同。期貨買

6、賣實行保證金的每日無負(fù)債結(jié)算制度；現(xiàn)貨買賣普通采取到期一次性結(jié)清。4、期貨買賣與遠(yuǎn)期買賣的類似和區(qū)別在哪里？您能夠又有一個問題，這就是您在消費運營中曾經(jīng)運用的遠(yuǎn)期買賣方式與期貨買賣又有什么不同呢？好，讓我們來看看兩者的類似之處和區(qū)別所在。遠(yuǎn)期買賣本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨買賣，是現(xiàn)貨買賣在時間上的延伸。期貨買賣與遠(yuǎn)期買賣的類似之處是兩者均為買賣雙方商定于未來某一特定時間以商定價錢買人或賣出一定數(shù)量的商品。期貨買賣與遠(yuǎn)期買賣的區(qū)別是：合約不同。期貨合約是期貨買賣所一致制定的規(guī)范化合約；遠(yuǎn)期合同是買賣雙方私下協(xié)商達(dá)成的非規(guī)范化合同。履約方式不同。期貨買賣有實物交割與對沖平倉兩種履約方式；遠(yuǎn)期買賣履約方式是實物

7、交割或背書轉(zhuǎn)讓。信譽風(fēng)險不同。期貨買賣中，買賣者的買賣由買賣所進展履約擔(dān)保，沒有信譽風(fēng)險；遠(yuǎn)期買賣有較高的信譽風(fēng)險。保證金制度不同。期貨買賣有特定的保證金制度；遠(yuǎn)期買賣由買賣雙方商定能否收取或收取多少保證金。5、現(xiàn)貨與期貨的價錢關(guān)系是什么？您能夠要說，這么一講，現(xiàn)貨與期貨在價錢上有什么關(guān)系嗎？您說對了，現(xiàn)貨買賣與期貨買賣存在著區(qū)別但并不意味著這兩種買賣是完全孤立的，不存在相互關(guān)聯(lián)。現(xiàn)貨與期貨之間的聯(lián)絡(luò)突出表如今二者的價錢關(guān)系上?，F(xiàn)貨與期貨的價錢關(guān)系是經(jīng)過基差的變化反映出來的。也就是現(xiàn)貨價錢與期貨價錢的差額。在一個時間段里，假設(shè)現(xiàn)貨價錢與期貨價錢的變動完全并行一致，那么基差不變，即買賣終了時的基

8、差等于買賣開場時的基差。反之，假設(shè)在買賣過程中，現(xiàn)貨價錢與期貨價錢的變動不一致就會引起基差的變化。6、期貨買賣有什么功能？您能夠聽說了，某某在期貨幣場上賠了不少錢，某某卻因做期貨得到了很高的投資報答。您能夠要問，期貨幣場對社會來講究竟有什么作用？期貨市場在穩(wěn)定與促進市場經(jīng)濟開展方面有以下功能。逃避風(fēng)險的功能。期貨市場最突出的功能就是為消費運營者提供逃避價錢風(fēng)險的手段。即消費運營者經(jīng)過在期貨市場上進展套期保值業(yè)務(wù)來逃避現(xiàn)貨買賣中價錢動搖帶來的風(fēng)險，鎖定消費運營本錢，實現(xiàn)預(yù)期利潤。也就是說期貨市場彌補了現(xiàn)貨市場的缺乏。構(gòu)成合理價錢的功能。在市場經(jīng)濟條件下，價錢是根據(jù)市場供求情況構(gòu)成的。期貨市場上四

9、面八方的買賣者帶來了大量的供求信息，規(guī)范化合約的轉(zhuǎn)讓又添加了市場流通性，期貨市場中構(gòu)成的價錢能真實地反映供求情況，同時又為現(xiàn)貨市場提供了參考價錢，起到了“發(fā)現(xiàn)價錢的功能。有利于市場供求和價錢的穩(wěn)定。首先，期貨市場上買賣的是在未來一定時間履約的期貨合約。它能在一個消費周期開場之前，就使商品的買賣雙方根據(jù)期貨價錢預(yù)期商品未來的供求情況，指點商品的消費和需求，起到穩(wěn)定供求的作用。其次，由于投機者的介入和期貨合約的多次轉(zhuǎn)讓，使買賣雙方應(yīng)承當(dāng)?shù)膬r錢風(fēng)險平均分散到參與買賣的眾多買賣者身上，減少了價錢變動的幅度和每個買賣者承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。節(jié)約買賣本錢。期貨幣場為買賣者提供了一個能平安、準(zhǔn)確、迅速成交的買賣場所，

10、提高買賣效率，不發(fā)生“三角債，有助于市場經(jīng)濟的建立和完善。期貨買賣是一種重要的投資工具，有助于合理利用社會閑置資金。期貨買賣所能帶動所在地第三產(chǎn)業(yè)的開展，昌盛當(dāng)?shù)亟?jīng)濟。7、什么是套期保值？套期保值這個詞，請您務(wù)必記牢，由于它是期貨市場的“根。所謂套期保值，是指為了防止現(xiàn)貨幣場上的價錢風(fēng)險，而在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上方向相反的買賣行為，即對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進；或者相反。套期保值有兩種方式，即空頭套期保值和多頭套期保值。所謂空頭套期保值，就是期貨市場上買進而在期貨市場上賣出的買賣行為，其目的在于維護沒有經(jīng)過遠(yuǎn)期合同銷售出去的商品或金融證券的存貨價值，或者是為了維護

11、預(yù)期消費或遠(yuǎn)期購買合同的價值。所謂多頭套期保值，是指在現(xiàn)貨市場上賣出而在期貨市場上買進的買賣行為，其目的在于防止在固定價錢下經(jīng)過遠(yuǎn)期合同銷售產(chǎn)品而引起的風(fēng)險。套期保值的過程普通分三個階段，即1確定本人在現(xiàn)貨市場上的位置，也就是搞清楚本人在現(xiàn)貨市場上有什么風(fēng)險；2在認(rèn)清本人在現(xiàn)貨市場上的風(fēng)險所在的根底上，建立期貨頭寸例如面臨價錢下跌風(fēng)險，在期貨幣場上就采取空頭；3對沖掉本人在期貨市場上的位置。所謂對沖就是在期貨市場上進展一個與現(xiàn)有未平倉部位相反的買賣。對沖時所買賣的期貨合約的種類、合約月份和合約數(shù)量，應(yīng)與被對沖的合約完全一致。8、套期保值買賣能躲避價錢風(fēng)險的原理是什么？套期保值之所以能有助于躲避

12、價錢風(fēng)險，到達(dá)套期保值的目的，是由于期貨市場上存在兩個根本經(jīng)濟原理。同種商品的期貨價錢走勢與現(xiàn)貨價錢走勢根本一致?，F(xiàn)貨市場與期貨市場雖然是兩個各自獨立的市場，但由于某一特定商品的期貨價錢和現(xiàn)貨價錢在同一時空內(nèi)，會遭到一樣的經(jīng)濟要素的攝響和制約，因此普通情況下兩個市場的價錢變動趨勢一樣。套期保值就是利用這兩個市場上的價錢關(guān)系，分別在期貨市場和現(xiàn)貨市場做方向相反的買賣，獲得在一個市場上出現(xiàn)虧損的同時，在另一個市場上盈利的結(jié)果，以到達(dá)鎖定消費本錢或銷售利潤的目的?，F(xiàn)貨市場與期貨市場價錢隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。期貨買賣的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場與期貨幣場價錢隨著期貨合約到期日的臨近，兩

13、者趨向一致。期貨買賣規(guī)定合約到期時必需進展實物交割。到交割時，假設(shè)期貨價錢和現(xiàn)貨價錢不同，例如期貨價錢高于現(xiàn)貨價錢，就會有套利者買入低價現(xiàn)貨，賣出高價期貨，以低價買入的現(xiàn)貨在期貨幣場上高價拋出，在無風(fēng)險的情況下實現(xiàn)盈利。這種套利買賣最給使期貨價錢和現(xiàn)貨價錢趨向一致。9、套期保值買賣的根本操作原理是什么？給您舉一個例子闡明如下。7月份，大豆的現(xiàn)貨價錢為每噸2O10元，有一個種植大豆的農(nóng)場對這個價錢比較稱心，但是大豆9月份才干收獲出賣，這個單位擔(dān)憂到時現(xiàn)貨價錢能夠下跌，從而減少收益。為了防止未來價錢下跌帶來的風(fēng)險，該單位決議在大連商品買賣所進展大豆期貨買賣。買賣情況如下：現(xiàn)貨市場期貨市場基差7月份

14、大豆價錢2021元/噸賣出10手9月份大豆合約：價錢2050元/噸40元/噸9月份賣出100噸大豆：價錢1980元/噸買入10手9月份大豆合約：價錢2020元/噸40元/噸套利結(jié)果損失30元/噸盈利30元/噸凈獲利 100*30-100*30=0注：1手=10噸從這個例子中可以看出：第一，完好的賣出套期保值實踐上涉及到兩筆期貨買賣。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨幣場買進對沖原先持有的部位。第二，由于在期貨市場上的買賣順序是先賣后買，所以該例是一個賣出套期保值。第三，經(jīng)過這一套期保值買賣，雖然現(xiàn)貨市場價錢出現(xiàn)了對該農(nóng)場不利的變動，價錢下跌了30元噸，因此少收入了3

15、000元；但是在期貨市場的買賣盈利了3000元，從而消除了價錢不利變動的影響。10、套期保值買賣要遵守的四大原那么是什么？套期保值買賣之所以能起到保值的目的，是基于這樣兩個根本經(jīng)濟邏輯：第一，某一特定商品的期貨價錢和現(xiàn)貨價錢受一樣要素的影響和制約，因此期貨價錢和現(xiàn)貨價錢根本上堅持大致一樣的走勢；第二，當(dāng)期貨合約交割期到來之時，現(xiàn)貨價錢和期貨價錢之間相互趨合，合二為一。因此，在進展套期保值買賣操作時必需遵照四大操作原那么：買賣方向相反。也就是說在做套期保值買賣時必需在兩個市場上同時采取相反的市場操作。商品種類一樣或相反。假設(shè)您是做銅的現(xiàn)貨生意，而去買賣綠豆的期貨合約，無論如何您是不能夠獲得保值效

16、果的。商品數(shù)量相等。即在做套期保值買賣時買賣期貨合的數(shù)量必需同現(xiàn)貨市場上買賣現(xiàn)貨商品的數(shù)量堅持一致。給您一個忠告：假設(shè)不一致，您的保值效果是不完全的。月份一樣或相近。也就是說在做套期保值買賣的時候，所選的期貨合約的交割月份最好與買賣者將要在現(xiàn)貨市場上買進或賣出現(xiàn)貨商品的時間一樣或相近。由于時間對期貨買賣來講，永遠(yuǎn)是一個變數(shù)。要獲得好效果，請您特別留意時間的相稱性。11、期貨市場中有哪些組織？其各自的功能是什么？參與期貨買賣，您就要對期貨市場中的組織機構(gòu)和功能有準(zhǔn)確的認(rèn)識，先給您簡單引見如下。期貨買賣所。指國家認(rèn)定的以會員制為組織方式的進展規(guī)范化期貨合約買賣的有組織的場所，它是為全員提供效力的非

17、營利性、自律管理機構(gòu)。期貸結(jié)算部。在國內(nèi)指期貨買賣所內(nèi)的一個內(nèi)部機構(gòu)，擔(dān)任對買賣所會員進展每天無負(fù)債的清算。買賣所會員。指擁有期貨買賣所的會員資歷、可以在期貨買賣所內(nèi)直接進展期貨買賣的單位。國內(nèi)期貨買賣所分兩類會員，一類是為自已進展套期保值或投機買賣的期貨自營會員，另一類那么是專門從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司。期貨經(jīng)紀(jì)公司。指國家有關(guān)監(jiān)管部門同意擁有期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資歷、擁有期貨買賣所會員席位、專門受客戶之托進展期貨買賣的公司。期貨買賣者。指為了躲避風(fēng)險而參與期貨買賣的套期保值者，及為獲取投機利潤的期貨投機者。它們經(jīng)過期貨經(jīng)紀(jì)公司或本身就是期貨買賣所的會員在期貨買賣所進展期貨買賣。期貨幣場監(jiān)管部

18、門。指國家指定的對期貨市場進展監(jiān)管的單位。國家目前確定中國證券監(jiān)視管理委員會以下簡稱“中國證監(jiān)會及其下屬派出機構(gòu)對中國期貨幣場進展一致監(jiān)管。國家工商行政管理局擔(dān)任對期貨經(jīng)紀(jì)公司的工商注冊登記任務(wù)。12、期貨買賣所的性質(zhì)和職能是什么？國內(nèi)期貨買賣所是經(jīng)國務(wù)院同意設(shè)立的在中國證監(jiān)會集中一致監(jiān)管下的不以營利為目的的由買賣所會員組成的為期貨買賣提供場所、設(shè)備及相關(guān)效力的法人單位。您能夠不需直接與期貨買賣所打交道，但期貨買賣一切什么職能您一定要知道。根據(jù)規(guī)定，期貨買賣一切以下職能。提供期貨買賣的場所、設(shè)備及相關(guān)效力。制定并實施期貨買賣所的業(yè)務(wù)規(guī)那么。設(shè)計期貨合約、安排期貨合約上市。組織、監(jiān)視期貨買賣、結(jié)

19、算和交割。制定并實施風(fēng)險管理制度，控制市場風(fēng)險。保證期貨合約的履行。發(fā)布市場信息。監(jiān)管會員期貨業(yè)務(wù)，檢查會員違法、違規(guī)行為。監(jiān)管招定交割倉庫的期貨業(yè)務(wù)。中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職能。13、期貨買賣所的組織機構(gòu)是怎樣的？下面簡單引見一下期貨買賣所的組織機構(gòu)，以有助于您了解期貨買賣所的運作規(guī)那么。期貨買賣所設(shè)有會員大會。會員大會是期貨買賣所的權(quán)益機構(gòu)，由全領(lǐng)會員組成。會員大會行使制定和修正期貨買賣所章程、買賣規(guī)那么，選舉和罷免會員理事，審議同意理事會、總經(jīng)理任務(wù)報告，審議同意期貨買賣所財務(wù)預(yù)算方案、決算報告，行使有關(guān)期貨買賣所注冊資本、分立、合并。解散和清算等等重要職權(quán)。期貨買賣所設(shè)有理事會。理事會是

20、會員大會的常設(shè)機構(gòu)，對會員大會擔(dān)任。理事會在理事長的指點組織下開展任務(wù)。期貨買賣所的理事會設(shè)有監(jiān)察、買賣、交割、會員資歷審查、調(diào)解、財務(wù)等專門委員會，分別履行有關(guān)職能。期貨買賣所設(shè)有總經(jīng)理一人和副總經(jīng)理假設(shè)干人，由中國證監(jiān)會任免?？偨?jīng)理是期貨買賣所的法定代表人，主持買賣所的日常任務(wù)。期貨買賣所內(nèi)設(shè)有買賣管理、會員效力。研討開展、交割管理、財務(wù)、結(jié)算等等職能部門，分別擔(dān)任各項詳細(xì)事務(wù)。14、期貨結(jié)算的功能是什么？有哪些根本制度？期貨買賣的結(jié)算制度是期貨市場正常運作的中心保證。期貨結(jié)算所的組織方式在各國有所不同，我國目前實行的是買賣所內(nèi)結(jié)算制度。買賣所結(jié)算部的功能是：計算期貨買賣盈虧。擔(dān)保買賣風(fēng)險

21、。管理睬員資金，控制市場風(fēng)險。與交割部協(xié)作監(jiān)管實物交割。期貨結(jié)算有以下根本制度：登記結(jié)算制度。即對期貨買賣所的會員進展登記，并對每一份期貨合約的成交進展登記結(jié)算。結(jié)算保證金制度。根據(jù)期貨買賣所章程及有關(guān)規(guī)定，向期貨買賣所會員收取結(jié)算預(yù)備金和買賣保證金。用于保證期貨買賣的履約。每日無負(fù)債結(jié)算制度，也叫逐日盯市制度。即買賣所結(jié)算部根據(jù)每個會員每日買賣的盈虧情況加以核算，對保證金低于買賣所規(guī)定的最低余額程度的會員通知追加保證金，而當(dāng)日買賣盈利結(jié)算的會員可以提取盈余資金。由此保證期貨買賣所做到無負(fù)債買賣。風(fēng)險控制制度。由會員席位最高持倉限制制度、會員財務(wù)監(jiān)視機制及其他風(fēng)險管理制度組成。目的是保證期貨買

22、賣的正常進展，防止會員單位及其客戶的財務(wù)風(fēng)險影響期貨幣場整體功能的發(fā)揚。15、期貨經(jīng)紀(jì)公司在期貨市場中起什么作用？期貨經(jīng)紀(jì)公司在我國現(xiàn)行期貨買賣制度中是獨一可以從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)。您假設(shè)不是期貨買賣所的會員，想要從事期貨買賣必需委托期貨經(jīng)紀(jì)公司來進展。所謂期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指期貨經(jīng)紀(jì)公司接受客戶您的委托，按照客戶您的指令，以期貨經(jīng)紀(jì)公司本人的名義為客戶進展期貨買賣并收取手續(xù)費，買賣結(jié)果由客戶您承當(dāng)?shù)倪\營活動。期貨經(jīng)紀(jì)公司作為期貨買賣所的會員和客戶期貨買賣的受托者，在期貨市場中起著非常重要的居間角色作用。期貨經(jīng)紀(jì)公司和其設(shè)立的期貨營業(yè)部依法接受中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)的監(jiān)視管理。16、期貨經(jīng)

23、紀(jì)公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？根據(jù)的規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司除接受客戶委托，從事期貨買賣所上市期貨合約的買賣、結(jié)算、交割及相關(guān)效力業(yè)務(wù)外，不得從事其他業(yè)務(wù)。期貨經(jīng)紀(jì)公司不得從事或者變相從事期貨自營業(yè)務(wù)。17、期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)資歷獲得和設(shè)立條件有哪些？設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司，必需經(jīng)中國證監(jiān)會同意，獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)答應(yīng)證，并在國家工商行政管理局登記注冊。期貨經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)業(yè)務(wù)需求也可設(shè)立營業(yè)部作為分支機構(gòu)。設(shè)立營業(yè)部同樣對要中國證監(jiān)會的同意，獲得其頒發(fā)的運營答應(yīng)證，并在國家工商行政管理局登記注冊。營業(yè)部在期貨經(jīng)紀(jì)公司授權(quán)范圍內(nèi)依法開展業(yè)務(wù)，其民事責(zé)任由期貨經(jīng)紀(jì)公司承當(dāng)。設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司，要具備以下條

24、件。注冊資本的最低限額為人民幣萬元，其中，貨幣出資不得低于18萬元。有規(guī)范的公司章程。有具備任職資歷的高級管理人員。有名以上具備從業(yè)資歷的其他從業(yè)人員。有健全的組織機構(gòu)和管理制度。有符合要求的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)那么、財務(wù)會計制度、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度。有符合要求的運營場所和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)備。符合法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。18、期貨經(jīng)紀(jì)公司的組織特點及業(yè)務(wù)概要是什么？期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模有大有小，運營理念與運營方式也各不一樣，因此期貨經(jīng)紀(jì)公司的內(nèi)部組織機構(gòu)亦有所不同。在您預(yù)備到某一期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶時，該當(dāng)對其內(nèi)部組織機構(gòu)設(shè)置有一個比較清楚的了解。期貨經(jīng)紀(jì)公司普通都設(shè)有市場開發(fā)部門、結(jié)算部

25、門、下單部門、現(xiàn)貨交割部門、財務(wù)部門、客戶效力部門、研討開展部門、行政管理部門等機構(gòu)，分工擔(dān)任其日常任務(wù)，有的期貨經(jīng)紀(jì)公司還沒有電腦工程部門、風(fēng)險控制部門。經(jīng)紀(jì)公司的主要業(yè)務(wù)就是受客戶委托，從事期貨買賣并收取一定數(shù)量的傭金。它通常為客戶提供以下效力。向客戶解釋期貨合約的內(nèi)容及買賣規(guī)那么，保證客戶在了解買賣商品、買賣規(guī)那么與程序的前提下參與期貨買賣。代客戶向買賣所轉(zhuǎn)交保證金，以本人在買賣所的結(jié)算保證金為客戶提供擔(dān)納的后援財力保證。為客戶另立保證金賬戶并為公司本身專設(shè)可調(diào)用資金賬戶，以維護客戶的正當(dāng)權(quán)益。向客戶出示“期貨買賣風(fēng)險闡明書，使客戶在自愿的前提下從事期貨買賣。執(zhí)行客戶的買賣指令，使客戶的

26、期貨買賣迅速、準(zhǔn)確地完成。向客戶通報市場行情并報告已進展的買賣情況及盈虧情況，以便客戶心中有數(shù)，可以隨時了解買賣動態(tài)，及時調(diào)整買賣行為。提示客戶交納追加保證金并轉(zhuǎn)送到買賣所，使客戶的期貨買賣和財力擔(dān)保不被中斷。協(xié)助客戶提取盈利和進展實物交割，保證客戶利益的實踐獲得。在必要的情況下，按期貨買賣所的規(guī)定或與客戶的商定，對客戶的買賣頭寸或現(xiàn)貨倉單進展處置，以減少風(fēng)險損失，維護客戶的利益。19、什么是期貨商品？讓我們回過頭來，簡單地說一下期貨商品的問題，在實踐買賣過程中，每一個期貨商品都有其特性。假設(shè)您想成為一個勝利的買賣者，請您花一些時間對現(xiàn)貨商品的方方面面進展一些了解。期貨商品是指期貨合約中所載的

27、商品。作為期貨商品，普通都必需具備以下特點。期貨商品必需是可以貯藏較長的一段時間，并能進展運輸?shù)纳唐?。期貨商品必需是質(zhì)量、等級、規(guī)格比較容易劃分的商品。至于那些種類過于復(fù)雜、技術(shù)性能差別很大、不易規(guī)范化的商品，那么不適于作為期貨商品，由于期貨合約是標(biāo)推化的。期貨商品必需是那些買賣量大而且價錢容易被動的商品。只需這些商品才有必要進入期貨市場，由于實踐運營這些商品的買賣者因要借助期貨市場來套期保值，躲避價錢風(fēng)險。同時，也只需這些商品才干吸引大量投機者來參與期貨買賣，從而添加期貨市場的流動性。期貨商品必需是那些擁有眾多買者和賣者的商品。由于只需能經(jīng)過該商品把眾多的買者和賣者集中于一個公開競爭的期貨市

28、場上來，才干經(jīng)過公開的競爭，把眾多的影響供應(yīng)和震求的要素會聚成一個權(quán)威性的期貨價錢。相反，那些易受買方壟斷或賣方壟斷的商品，都不宜進入期貨市場。20、我國目前的上市種類有哪些？目前，經(jīng)中國證監(jiān)會的同意，可以上市買賣的期貨商品有以下種類。中國鄭州商品買賣所：小麥、綠豆、紅小豆、花生仁。大連商品買賣所；大豆、豆粕、啤酒大麥。上海期貨買賣所：銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠。您對上述哪些種類感并趣呢？21、期貨買賣者有哪些類型？期貨買賣者是實踐從事期貨買賣的公司或個人，是期貨市場的主體。可以說買賣者您是期貨市場的“上帝期貨買賣者按其買賣目的，可劃分為套期保值者和投機者兩大類型。套期保值者參與期貨買賣的

29、目的，是為了給本人在現(xiàn)貨市場上的現(xiàn)貨買賣尋覓一個逃避價錢風(fēng)防、補償風(fēng)險損失的場所或途徑，他希望經(jīng)過對現(xiàn)貨幣場上進展買賣的商品作套期保值，來把價錢風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨幣場，而穩(wěn)獲運營活動的正常利潤。所以，套期保值者普通是實踐運營某種期貨商品的消費、銷售、加工、進出口的企業(yè)或個人。投機者那么不同，他可以是任何具有投資才干和意向的公司或個人，他參與期貨市場的目的，是期望經(jīng)過自動承當(dāng)風(fēng)險、投入風(fēng)險資金來博取高額利潤報答。他根據(jù)本人對期貨市場價錢趨勢的預(yù)測，采取自以為有利的市場部位進展非常靈敏的買賣，完全不受現(xiàn)貨幣場買賣的限制。套期保值者和投機者是期貨幣場上的一個對子，他們互為條件、相互制約。套期保值者是期貨

30、幣場得以出現(xiàn)和存在的根底和前提，而投機者的參與那么是期貨幣場功能得以發(fā)揚的重要條件，是添加期貨幣場流動性、提高買賣時機的光滑劑。期貨買賣者按照能否直接進場買賣劃分，又有買賣所會員和非買賣所會員的區(qū)別。大部分期貨買賣者是非買賣所會員，不能直接進入期貨買賣所進展買賣，而只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司為他們進展期貨買賣。您屬哪一類？22、為什么期貨市場吸引眾多投機者？所謂投機就是經(jīng)過承當(dāng)市場買賣的風(fēng)險，以求從價錢變化中獲利的買賣行為。期貨買賣作為一種投資工具，期貨市場對投機者來講有非常獨特的吸引力、期貨與有價證券股票、基金、債券的投資原理有一樣的地方，即經(jīng)過買賣過程獲取價差利潤。期貨市場吸引了眾多的投機者是由

31、于以下要素：期貨買賣為保證金買賣，而有價證券為全額買賣。經(jīng)過杠桿原理，從事期貸投資的能夠收益率更高，而期貨買賣的投資金額和買賣本錢傭金等相對較小。買賣者不用持有實踐商品或與實踐商品的消費、買賣、流通、消費有什么直接聯(lián)絡(luò)，即可以進展投機。假設(shè)買賣者對價錢變化的預(yù)期有改動?？梢择R上進展對沖，以消除本人的風(fēng)險。買賣者可以毫無困難地采取多頭或空頭位置，并可利用不同期貨合約之間的價錢變化差別或節(jié)拍的快慢不同進展牟利。期貨投機者在市場上起到了承當(dāng)風(fēng)險和提高期貨市場流動性的重要作用，也對期貨市場“發(fā)現(xiàn)價錢的全面性和有效性、促進價錢的穩(wěn)定有相當(dāng)?shù)淖饔?。您是不是一個“投機者？上面哪一點是吸引您參與期貨買賣的緣由

32、呢？第二部分 期貨買賣的根本過程和根本規(guī)定23、法人或機構(gòu)如何完成期貨買賣開戶手續(xù)？在國家工商管理部門注冊登記、具有獨立運營資歷且符合國家法律法規(guī)規(guī)定的法人或機構(gòu)可懇求成為期貨經(jīng)紀(jì)公司的客戶。法人或機構(gòu)完成現(xiàn)貨買賣開戶手續(xù)需和期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署以下文件并提供有關(guān)資料。開戶懇求表。期貨買賣風(fēng)險闡明書。期貨經(jīng)紀(jì)合同書。向期貨經(jīng)紀(jì)公司提供有效的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件并相供資金調(diào)撥人員與指令下達(dá)人員的身份證復(fù)印件和簽字留樣、法人授權(quán)書。對國有企業(yè)，應(yīng)按國家有關(guān)規(guī)定辦理。24、哪些單位不能從事期貨買賣？根據(jù)及有關(guān)法規(guī)州規(guī)定，以下單位不能從事期貨買賣。金融機構(gòu)、事業(yè)單位和國家機關(guān)。未能提供開戶證明的單位指國有企業(yè)、

33、國有資產(chǎn)占控股位置或主導(dǎo)位置的企業(yè)，不得從事期貸投機買賣。中國證監(jiān)會規(guī)定不得從事期貨買賣的其他單位。25、個人如何完成期貨買賣的開戶手續(xù)？個人指具有從事期貨買賣資歷者完成在期貨資經(jīng)紀(jì)公司的開戶手續(xù)，需和期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署以下文件并提供有關(guān)證明資料。期貨買賣風(fēng)險闡明書。期貨經(jīng)紀(jì)合同書。向期貨經(jīng)紀(jì)公司提供資金調(diào)撥人員和指令下達(dá)人員的身份證復(fù)印件與開戶懇求表。簽字留樣。個人客戶開立賬戶，必需提供真實身份證明，并以真實身份開立賬戶。26、什么樣的個人不能成為進展期貨買賣的客戶？根據(jù)有關(guān)條款的規(guī)定，以下人員不得從事期貨買賣，期貨經(jīng)紀(jì)公司不得接受其委托代其從事期貨買賣。不具有完全民事行為才干的。中國證監(jiān)會的

34、任務(wù)人員。買賣所任務(wù)人員和期貨經(jīng)紀(jì)公司本單位任務(wù)人員。中國證監(jiān)會宣布的市場禁人者。期貨買賣所的指定交割倉庫及其任務(wù)人員。中國證監(jiān)會及買賣所規(guī)定的不得從事期貨買賣的其他個人。27、為什么要簽期貨買賣風(fēng)險闡明書？期貨買賣是一項比較特殊的買賣行為，面對的風(fēng)險程度比普通的商品買賣和實業(yè)投資、證券投資要大。為保證期貨市場的正常運作，維護客戶的合法權(quán)益，客戶在進展期貨買賣前該當(dāng)對期貨買賣的風(fēng)險有較多的認(rèn)識，聲明理講解明書中提示的期貨風(fēng)險，并承當(dāng)能夠發(fā)生的虧損。28、什么是買賣編碼制度？買賣編碼是指期貨經(jīng)紀(jì)公司為其客戶在期貨交合易所中電的買賣代碼。期貨經(jīng)紀(jì)公司和客戶必需遵守一戶一碼制度，不得混碼買賣。如有違

35、反，不僅會招致監(jiān)管部門的處分，同時也能夠給期貨經(jīng)紀(jì)公司或客戶帶來意想不到的損失。29、客戶在買賣前要做好哪些預(yù)備任務(wù)？您曾經(jīng)完成了開戶手續(xù)，但在進展期貨買賣前，請您做好以下預(yù)備任務(wù)。熟習(xí)、掌握期貨買賣指令。買賣指令是指期貨經(jīng)紀(jì)公司按照客戶要求在某個特定的時間內(nèi)按照特定的條件買入或賣出某一期貨合約。買賣指令包括客戶賬戶、客戶代理人姓名、指令編號、買賣方式、買賣種類稱號、合約稱號、合約數(shù)量、成交方式等。目前我國期貨買賣所僅采用兩種指令限價指令；取消指令。有些期貨經(jīng)紀(jì)公司在此兩種指令的根底上衍生市價指令和取消替代指令。了解合約規(guī)那么。合約規(guī)那么是期貨買賣所對期貨合約的買賣方式、方法、數(shù)量、等級、質(zhì)量

36、、規(guī)格、買賣時間、漲跌停極限制等規(guī)定，它是一切期貨市場的參與者共同遵守的規(guī)那么。認(rèn)讀報價版面。在期貨買賣中，買賣構(gòu)成的價錢、價錢變化或成交數(shù)量等信息是經(jīng)過國際。國內(nèi)大的通訊杜或信息傳播機構(gòu)借助衛(wèi)星、光纜等現(xiàn)代化通訊手段傳播到各地的。期貨經(jīng)紀(jì)公司和客戶在報價信息系統(tǒng)的屏幕前可以隨時掌握期貨買賣所內(nèi)的價錢變化和成交數(shù)量等信息，因此，客戶在進展期貨買賣前，應(yīng)對期貨經(jīng)紀(jì)公司所運用的信息系統(tǒng)和報價版面有初步的了肺，可以正確的認(rèn)讀。對您所買賣的期貨商品及價錢趨勢進展研討分析，既要做好商品根本面的分析，也要對技術(shù)分析的方法有一定的了解和掌握。30、保證金的收取與管理有什么根本規(guī)定？您預(yù)備入市了嗎？且慢，請您

37、對期貨市場中保證金的收取與管理有一個清楚的認(rèn)識。結(jié)算報備金與買賣保證金。結(jié)算預(yù)備金是把期貨買賣所的會員在買賣所公用結(jié)算賬戶，為買賣結(jié)算預(yù)先預(yù)備的款項，它是未被期貨合約占用的保證會員結(jié)算才干的保證金。買賣保證金是指買賣所對會員公用結(jié)算賬戶內(nèi)用以確保期貨合約履行的資金。會員保證金和客戶保證金。會員保證金是指期貨買賣所對會員收取的保證金，用于擔(dān)保會員及其客戶對買賣合約的履行和無負(fù)債的結(jié)算?？蛻舯ＷC金是指期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶收取的保證金，用于客戶擔(dān)保合約的履行。根據(jù)期貨買賣管理有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的保證金要在買賣所收取會員保證金的根底上加收一定的比例，以確保期貨市場的財務(wù)健全和低風(fēng)險運轉(zhuǎn)。

38、31、客戶在下單過程中應(yīng)留意哪些問題？下單是指客戶在每筆買賣前向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)的指令，闡明預(yù)備想要買賣的合約的種類、數(shù)量、交割月份、價錢等行為。您預(yù)備下單了嗎？在您下單之前，建議您制定詳細(xì)縝密的投資方案并按方案入市進展買賣。詳細(xì)的下一方式有以下幾種：客戶親身出寫買賣單，交給期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室。再由期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室經(jīng)過報單到該公司在期貨買賣所場內(nèi)的出市代表，由出市代表輸入買賣指令進入現(xiàn)貨買賣所活力撮合買賣。客戶經(jīng)過、等方式向客戶代理人下達(dá)買賣指令。客戶代理人接到客戶指令并確認(rèn)無誤后，填寫買賣單并將買賣單遞交下單室，由下單室經(jīng)過出市代表輸入買賣所主機?？蛻艚?jīng)過直接將指令下到達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)公司的下單

39、室，經(jīng)確認(rèn)無誤后，由下單室經(jīng)過出市代表輸入至買賣所主機。期貨經(jīng)紀(jì)公司擁有買賣所遠(yuǎn)程買賣終端的，那么下單室中有專人等同于在買賣所場內(nèi)的出市代表進展買賣指令的錄入，經(jīng)過遠(yuǎn)程買賣系統(tǒng)回進入買賣所主機。32、有哪些期貨買賣指令？國際上常用的期貨買賣指令有市價指令、限價指令、止報指令、取消替代指令、直接取消指令等。我國期貨買賣所規(guī)定只運用限價指令和取消指令。目前我國部分期貨經(jīng)紀(jì)公司在上述兩種指令的根底上延伸出市價指令和取消替代指令。市價指令：是指按買賣所買賣時可以獲得的最好的價錢買賣期貨合約的指令.限價指令：是指客戶設(shè)定一個價錢，買賣的期貨合約只能在此價錢或以比這個價錢更有利的價錢成交的一種指令。取消指

40、令：是指客戶要求將某一指令取消執(zhí)行的指令。取消替代指令是指客戶要求將某一指令取消，同時下達(dá)一個新的買賣指令。請您向期貨經(jīng)紀(jì)公司的任務(wù)人員問清楚他們能接受什么樣的指令，有什么樣的規(guī)定。33、撮合成交的方法有幾種？那好，您的的買賣指令曾經(jīng)下達(dá)。那么能否成交，又是如何成交的呢？國際上期貨買賣撮合成交的方法主要有三種。公開減價：是指在買賣所大廳的買賣池內(nèi)由場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人和自營商面對面地公開叫價，并輔以手勢買賣期貨合約的方式，這種買賣方式流行于歐美。集體叫價：是指期貨合約價錢均由買賣的主席減出，一切場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)其減價申報買賣數(shù)量，直至在某一價錢上買賣的買賣數(shù)量相等為止。這個買賣方式來源于日本。電子買賣：是

41、指場內(nèi)出市代表經(jīng)過計算機聯(lián)網(wǎng)終端將買賣買賣的指令輸入買賣所的計算機自動撮合成交系統(tǒng)，按價錢優(yōu)先、時間優(yōu)先的原那么自和報告成大的買賣方式。這種成交方式在國際期貨上也得到廣泛的運用，我國期貨買賣所均采用此種競價方式。啊哈，誰說我們中國不興隆，信息時代對中國期貨業(yè)來講早已到來了！34、成交報答的流程是怎樣的？當(dāng)客戶的買賣指令在買賣所計算機系統(tǒng)中邊合成交后，出市代表應(yīng)將成交結(jié)果反出國銀貨經(jīng)紀(jì)公司下單定，期貨經(jīng)紀(jì)公司下單室將成交結(jié)果記錄在買賣單上并打上時間截記返還給客戶代理人，再客戶代理報告給客戶。成交報答記錄包括以下內(nèi)容：買賣方向、成交手?jǐn)?shù)、成交價錢、成交報答時間等。請您留意一下您委托的公司，成交報答

42、的速度快不快，成交是真實的嗎？35、期貸結(jié)算流程是怎樣的？結(jié)算是指根據(jù)買賣結(jié)果和買賣所的規(guī)定對會員買賣保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關(guān)款項進展的計算、劃撥。結(jié)算包括買賣所對會員的結(jié)算和經(jīng)紀(jì)會員對其客戶的結(jié)算。期貨經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算流程是這樣的：期貨經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)客戶的開戶資料錄入客戶稱號、賬號、通訊方式等客戶根本資料，根據(jù)客戶的出入金憑證錄入客戶的多嗑的人變化，根據(jù)客戶的買賣及交割單四時睿的問歲進展自全清算。期貨跟證券的結(jié)算可不是一樣的。現(xiàn)貨每天的約謝問很常非?；ネ椎哪ㄒ诿恳粋€買賣日對您耐蚓資因果進展核實，有這樣怎才干心中有五，不至于日為試忽而導(dǎo)致不用要的損失。36、客戶保證金的管理有哪

43、些規(guī)定？客戶保證金的收取比例可由期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，但不得低于買賣所對會員收取的買賣保證金。該保證金屬于客戶一切，期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨買賣所交存保證金、進展買賣結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。他能否留意到他的紀(jì)公司能否完全遵守上述規(guī)定了呢？當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨買賣所規(guī)定的保證金程度時，期貨經(jīng)紀(jì)公司該當(dāng)按照期貨經(jīng)濟合同商定的方式通知客戶追加保證金?？蛻舨荒馨磿r追加保證金的，期貨經(jīng)紀(jì)公司該當(dāng)將該客戶部分或全都持倉強行平倉，直至保證金余額可以維持其剩余頭寸。37、客戶在進展簽字確認(rèn)時要留意哪些情況？客戶每一筆出入金、買賣、交割情況都反映在期貨經(jīng)紀(jì)公司給客戶的結(jié)算脹單中。期貨經(jīng)

44、紀(jì)公司結(jié)算部普通要對每一位客戶的出入全、買賣交割情況進展結(jié)算，并將結(jié)算的結(jié)果打印出來，在第二個任務(wù)日買賣開場前發(fā)給客戶?？蛻粢灿辛x務(wù)每日了較本人的頭寸和資金情況，并進展確認(rèn)?？蛻粼诮拥娇蛻艚Y(jié)算年后，必需仔細(xì)地進展核對，假設(shè)準(zhǔn)確無誤，在結(jié)算單上簽字確認(rèn)，并退還一份給期貨經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算部留存或按期貨經(jīng)紀(jì)合同商定的方式進展確認(rèn)。客戶對客戶結(jié)算單記載事項有異議的，該當(dāng)在下一買賣日開幣前向期貨經(jīng)紀(jì)公司捐出書面異議；對于客盧有異議的，期貨經(jīng)紀(jì)公司該當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和買賣記錄予以核實?？蛻艏任磳蛻艚Y(jié)算單記載事項確認(rèn)，也未提出異議的，視為對客戶結(jié)算單確實認(rèn)。今天您對客戶結(jié)算單進展了簽字確認(rèn)沒有？38、如何計

45、算買賣盈虧？當(dāng)日盈虧可以分項計算。分項結(jié)算公式為：當(dāng)日盈虧平倉盈虧十持倉盈虧、平倉盈虧平歷史倉盈虧十平當(dāng)日倉盈虧平歷史倉盈虧賣出平倉價一上一買賣日結(jié)算價賣出平倉量上一買賣日結(jié)算價一買入平倉價買入平倉量平當(dāng)日倉盈虧當(dāng)日賣出平倉價一當(dāng)日買入開倉價賣出平倉量當(dāng)日賣出開倉價當(dāng)日買入平倉價買入平倉量、持倉盈虧歷史持倉盈虧十當(dāng)日開倉持倉盈虧歷史持倉盈虧當(dāng)日結(jié)算價上一日結(jié)算價持倉量當(dāng)日開倉持倉盈虧賣出開倉價當(dāng)日結(jié)算價賣出開倉量當(dāng)日結(jié)算價買入開倉價買入開倉量當(dāng)日盈虧可以綜合成為總公式。當(dāng)日盈虧賣出成交價一當(dāng)日結(jié)算價賣出量當(dāng)日結(jié)算價一買入成交價買入量上一買賣日結(jié)算價一當(dāng)日結(jié)算價上一買賣日賣出持倉量一上一買賣日買

46、入持倉量注：期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價作為計算當(dāng)日盈虧的根據(jù)。例有一個客戶存入保證金10萬元，在月日買入綠豆期貨合約20手每手噸，成交價為2800元噸。同一天該客戶賣出平倉手綠豆合約，成交價為2830元噸，當(dāng)日結(jié)算價為2840元噸，那么客戶的當(dāng)月盈虧不含手續(xù)費、稅金等費用情況為：1按分項公式計算：平倉盈虧=2830-28001010=3000元持倉盈虧=2840-28001020-10=4000元當(dāng)日盈虧=3000+4000=7000元按總公式計算：當(dāng)目盈虧=2830-28401010+2840-28002010=7000元當(dāng)日結(jié)算預(yù)備金余額=100000-2840101010%+7000=786

47、00元例24月日該客戶再買人手綠豆合約，成交價為2830元噸，當(dāng)日結(jié)算價為2860元噸，那么其賬戶情況為：按分項公式計算：當(dāng)日開倉持倉盈虧=2860-2830610=1800元歷史持倉盈虧=2860-28401010=2000元當(dāng)日持倉盈虧=1800+2000=3800元按總公式計算：當(dāng)日盈虧=2860-2830610+2840-286010-2010=3800元當(dāng)日算預(yù)備金余額=78600+2840101010%-2860161010%+3800=93820元例3月日，該客戶又將16綠豆合約平倉，成交價為2880元噸，當(dāng)日結(jié)算價為2890元噸，那么其賬戶情況為：按分項公式計算；平倉盈虧=28

48、80-28601610=3200元按總公式計算：當(dāng)日盈虧=2880-28901610+2860-28900-1610=3200元當(dāng)日結(jié)算預(yù)備金余額=65040+2860161010%+3200=114000元39、什么是實物交割？在期貨買賣中，了結(jié)期貨開倉頭寸的方式有兩種；一種是對沖平倉，另一種是實物交割。實物交割是措現(xiàn)貨合約到期時，買賣雙方經(jīng)過往還貨合約所載商品一切權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合功的過反、商品期貨買賣普通采用實物交割制度。鳳林最終用于實物交割的期貨合約的比例非常小。坦正是這極少量占期貨買賣總金額的比例由實物交割將期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)絡(luò)起來，為期貨市場功能的發(fā)揚提供了重要的前提條件

49、。假設(shè)您要進展實物交割，請您務(wù)必事先對實物交割的有關(guān)規(guī)定進展詳細(xì)的了解。40、實物交割方式有哪幾種？“集中性交割：即一切到期合約在交割月份最后買賣日過后一次性集中交割的交割方式。“分散性交割：即除了在交割月份的最后買賣日過后一切到期合約全部配對交割外，在交割月第一買賣日至最后買賣日之間的規(guī)定時間里持有倉單的賣方均可提出交割。實物交割要求以會員名義進展。單位客戶的實物交割須委托會員進展，并以會員名義在買賣所進展。每個買賣所的交割細(xì)節(jié)是不一樣的，請您留意詳細(xì)程序。41、“集中性 交割的詳細(xì)程序是怎樣的？以上海買賣所天然橡膠交割程序為例。實物交割的日期：合約到期月份的16日至20日節(jié)假日順延為實物交

50、割期。買方申報意向。買方在最后買賣日合約交割月份的日的下一個任務(wù)日的12:00前，向買賣所提交所需商品的意向書。內(nèi)容包括品名、牌號、數(shù)量及指定交割倉庫名等。賣方交規(guī)范倉單和增值稅公用發(fā)票。賣方在18日16:00以前將已付清倉儲費用的規(guī)范倉單及增值稅公用發(fā)票交買賣所。如18日為法定假日那么順延至節(jié)假日后的第一個任務(wù)日，假設(shè)是20日，那么賣方必需在12:00前完成交割。買賣所分配規(guī)范倉單。買賣所根據(jù)已有資源，向買方分配規(guī)范倉單。不能用于下一期貨合約交割的規(guī)范倉單，買賣所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)?。買方交款、取單。買方必需在最后交割日14:00前到買賣所交付貨款，交款后獲得規(guī)范倉單。賣方收款

51、。買賣所在最后交割日16:00前將貨款付給賣方。42、“分散性交割的詳細(xì)程序是怎樣的？“分散性交割以鄭州商品買賣所為例。凡持有規(guī)范倉單的賣方會員均可在進入交割月前一個買賣日至交割月最后買賣日的買賣期間，克規(guī)范倉單列買賣所辦理規(guī)范倉草質(zhì)押手續(xù)，以頭寸方式釋放相應(yīng)的買賣保證金。賣方會員必需到買賣所辦理撤銷規(guī)范倉單質(zhì)押后，方可提出交割懇求。買賣所實行“三日交割法。第一日為配對日。凡持有規(guī)范倉單的賣方會員均可在交割月第一個買賣日至最后買賣日的買賣期間，經(jīng)過席位機提出交割懇求。沒有進展倉單質(zhì)押的交割懇求提出后，釋放相應(yīng)的買賣保證金；賣方會員在當(dāng)日收市前可經(jīng)過席位機撤銷已提出的交割懇求，撤銷交割懇求，撤銷

52、交割懇求后，重新收取相應(yīng)的保證金。交割月買方會員無權(quán)提出交割懇求。買賣所根據(jù)賣方會員的交割懇求，于當(dāng)日收市后采取計算機直接配對的方法，為賣方會員找出持該交割月多頭合約時間最長的買方會員。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變卦。第二日為通知日。買賣雙方在配對日的下一買賣日收市前到買賣所簽領(lǐng)交割通知單。第三日為交割日。買賣雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個買賣日為交割日。買方會員必頜柱交割日上午9:00之前將尚欠貸款劃入買賣所賬戶。賣方會員必需在交割日上午9:00之前將規(guī)范倉單持有憑證交到買賣所。43、哪些行為是交割違約行為？期貨合約的買賣雙方有以下行為之一的，構(gòu)成交割違約。在規(guī)定交割期限內(nèi)賣方未交付

53、有效規(guī)范倉單的。在規(guī)定交割期限內(nèi)買方未解付貨款或解付缺乏的。賣方交付的商品不符合規(guī)定規(guī)范的。普通說來，請您不要違約。由于違約對您沒有任何益處。44、處置交割違約有什么規(guī)定？會員在期貨合約實物交割中發(fā)生違約行為，買賣所應(yīng)先代為履約。買賣所可采用征購和競賣的方式處置違約事宜，違約會員應(yīng)擔(dān)任承當(dāng)由此引起的報失利只用。買賣所對違約會員還將處以支付違約金、賠償金。假設(shè)因客戶您的原故呵斥期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)買賣所的會員在交割中違約，現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)清查您的責(zé)任，這樣您會得不償失的。45期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶資金調(diào)控有什么規(guī)定？客戶把保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)公司后，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)按客戶的要求將客戶保證金存入客戶所需的買賣所；

54、客戶需求提款時，期貨經(jīng)紀(jì)公司從買賣所劃回資金。請您留意的是，每一個期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶資金調(diào)撥的詳細(xì)規(guī)定會有所不同，請您務(wù)必與您的期貨經(jīng)紀(jì)公司協(xié)商好。期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)將客戶的資金專戶存儲，不得挪用。46、客戶撤戶有什么規(guī)定？客戶在期貨經(jīng)紀(jì)公司無持倉、無交割遺留問題且與期貨經(jīng)紀(jì)公司無糾紛，可向期貨經(jīng)紀(jì)公司申用撤戶，辦理撤戶手續(xù)。假設(shè)您在較長的一段時間內(nèi)因故不能從事期貨買賣，您該當(dāng)撤戶。第三部分 期貨市場風(fēng)險和風(fēng)險管理47、期貨市場有哪幾類風(fēng)險？哪里有投資，哪里就有風(fēng)險。您要知道，期貨市場是一個高風(fēng)險的市場，對此您一定要有清醒的認(rèn)識。期貨市場作為群眾的投資場所之一，其風(fēng)險也是復(fù)雜多樣的。從不同的角度出

55、發(fā)，可劃分出不同的風(fēng)險類型。根據(jù)風(fēng)險的不同影響作用，可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險的可控性，可分為可控制風(fēng)險和不可控風(fēng)險。另外，從期貨買賣的環(huán)節(jié)來劃分，又可分為流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、信譽風(fēng)險、交割風(fēng)險和行紀(jì)委托風(fēng)險等等。從風(fēng)險產(chǎn)生的主體劃分，那么可分為政府管理風(fēng)險、買賣所管理風(fēng)險、期貨經(jīng)紀(jì)公司效力風(fēng)隨和客戶買賣風(fēng)險。風(fēng)險無時不有，作為期貨市場的投資者，最重要的是在進入期貨市場前、在期貨買賣中、在結(jié)算完成、進展實物交割的各個環(huán)節(jié)，充分地采取各種有效措施，最大限制地逃避風(fēng)險，維護好本身的利益。48、期貨市場風(fēng)險的特征有哪些？首先，期貨市場風(fēng)險是客觀存在的。這種客觀性一方面表達(dá)了市場風(fēng)險的共性

56、。在任何市場中，都存在由于不確定性要素而導(dǎo)致?lián)p失的能夠性。另一方面，期貨市場風(fēng)險的客觀性也期貨買賣內(nèi)在機制的特殊性。期貨買賣的產(chǎn)生給套期保值這躲避風(fēng)險提供有效手段，沒有風(fēng)險就沒有套期保值的必要?？梢运瑳]有風(fēng)險就沒有期貨市場。第二，期貨市場對比現(xiàn)貨市場有風(fēng)險放大的特征。主要有以下五方面緣由：參與期貨買賣的商品通常是價錢動搖頻繁的商品，期貨價錢易于現(xiàn)貨價錢產(chǎn)生劇烈的共振，擴展風(fēng)險面，加劇風(fēng)險度。期貨買賣具有“以小博大的特征，投機性較強，買賣者的過度投機心思容易誘發(fā)風(fēng)險行為，添加了風(fēng)險產(chǎn)生的能夠性。期貨買賣不同于普通的現(xiàn)貨買賣，期貨買賣是延續(xù)性的合約買賣活動，風(fēng)瞼易于延伸，引發(fā)連鎖反響。期貨買賣量

57、大，風(fēng)險集中，呵斥的盈虧大。期貨買賣具有遠(yuǎn)期性，未來不確定要素多，預(yù)測難度大。第三，風(fēng)險與時機的共生性。期貨買賣的風(fēng)險并不僅僅意味著發(fā)生損失的能夠性，也存在著時機和獲取高額利潤的能夠，即高收益與高風(fēng)險并存。期貨買賣的這種風(fēng)險與時機的共生性，是產(chǎn)生期貨投機的動力。與此同時，期貨買賣的高風(fēng)險性也給投機者帶來壓力，促使買賣者提高本身素質(zhì)，規(guī)范買賣行為，把風(fēng)險降到最小限制。您是如何了解期貨幣場風(fēng)險的呢？49、什么是期貨市場中的不可控風(fēng)險？不可控風(fēng)險是指風(fēng)險的產(chǎn)生與構(gòu)成不能由風(fēng)險承當(dāng)者所控制的風(fēng)險。這類風(fēng)險于期貨幣場之外，對期貨市場相關(guān)主體能夠產(chǎn)生的影響詳細(xì)包括兩類。一類是宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險，這類風(fēng)險是

58、經(jīng)過影響商品供求關(guān)系進而影響相關(guān)期貨種類的價錢而產(chǎn)生的。詳細(xì)可分為不可抗力的自然要素變動的風(fēng)險，以及由于政治要素、經(jīng)濟要素和社會要素等變化的風(fēng)險。這些要素的變動，影響買賣者對價錢的合理預(yù)期，尤其是突發(fā)的或偶爾事件的發(fā)生，會擾亂正常的商品供求規(guī)律，使期貨市場產(chǎn)生猛烈震蕩，帶來很大風(fēng)險，如異常惡劣的氣候情況、突發(fā)性的自然災(zāi)禍及一個國家政局的動蕩等等。另一類是政策性風(fēng)險。管理當(dāng)局根據(jù)挪貨幣場開展的特定階段經(jīng)過制定、公布、實施政策，加強對期貨幣場的宏觀管理。政策能否合理，在很大程度上決議于管理當(dāng)局對期貨市場的認(rèn)識、閱歷與成熟程度，因此政策的實施、變動帶有很大的客觀性，假設(shè)政策不合理、政策變動過頻或者政

59、策發(fā)布缺乏透明度等，都能夠在不同程度上對期貨幣場的相關(guān)主體育接或間接地產(chǎn)生影響，呵斥不可預(yù)期的損失，進而引發(fā)風(fēng)險。您能否有效地躲避上述對您而言不可控的風(fēng)險，關(guān)鍵在于您能否多關(guān)懷時事、政治、甚至于美國的天氣預(yù)告呢？50、哪些是期貨市場中的可控風(fēng)險？可控風(fēng)險是指經(jīng)過期貨市楊相關(guān)主體采取措施，可以控制或可以管理的風(fēng)險。詳細(xì)可分為期貨買賣所的風(fēng)險、期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險和客戶的風(fēng)險。其中，期貨買賣所的風(fēng)險主要包括買賣所的管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。前者是指由于買賣所的風(fēng)險管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險管理制度不嚴(yán)、買賣者違規(guī)操作等緣由所呵斥的風(fēng)險。后者那么是指由于計算機買賣系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)缺點而帶來的風(fēng)險。期貨

60、經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險可以分為兩種。一種是由于經(jīng)紀(jì)公司本身的緣由而帶來的風(fēng)險，如由于經(jīng)紀(jì)公司管理不善經(jīng)紀(jì)公司從業(yè)人員職業(yè)品德缺乏或操作失誤等緣由給本身或客戶甚至整個市場帶來風(fēng)險；另外一種風(fēng)險是由于客戶方面的緣由而給期貨經(jīng)紀(jì)公司帶來的風(fēng)險，如客戶資信情況惡化、客戶違規(guī)行為等。與期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險相聯(lián)絡(luò)，客戶的風(fēng)險同樣也可分為兩種：一種是由于經(jīng)紀(jì)公司選擇不當(dāng)?shù)染売啥o本身帶來的風(fēng)險；另一種是指由于本身投資決策失誤或違規(guī)買賣等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險。由于可控風(fēng)險可以經(jīng)過一些措施進展防備、控制和管理，與不可控風(fēng)險相比具有更積極的意義。因此期貨市場的監(jiān)管者、市場組織者、中介機構(gòu)和期貨買賣者都應(yīng)將期貨市場的風(fēng)險管理重點放