國信證券有限責(zé)任公司關(guān)于西南化機(jī)股份有限公司重大資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告

1、.：.；國信證券有限責(zé)任公司關(guān)于西南化機(jī)股份艱苦資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告 重要提示西南化機(jī)股份與中國二重集團(tuán)什邡萬方鑄鍛廠于2002年10月18日簽署了，與中藍(lán)晨曦化工研討院和廣州合成資料研討院于2002年10月18日分別簽署了，國信證券有限責(zé)任公司接受西南化機(jī)股份的委托，擔(dān)任本次艱苦資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，就該事項(xiàng)向西南化機(jī)股份全體股東提供獨(dú)立意見。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告不構(gòu)成對西南化機(jī)股份的任何投資建議，對投資者根據(jù)本報(bào)告所作出的任何投資決策能夠產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問不承當(dāng)任何責(zé)任。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問重點(diǎn)提請寬廣投資者仔細(xì)閱讀西南化機(jī)股份董事會(huì)發(fā)布的關(guān)于本次艱苦資產(chǎn)重組的報(bào)告書草案及與本次艱

2、苦資產(chǎn)重組有關(guān)的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評價(jià)報(bào)告書、法律意見書和盈利預(yù)測審核報(bào)告等文件全文。西南化機(jī)股份向本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提供了為出具本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告所必需的資料，保證所提供的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完好，不存在任何虛偽記載、誤導(dǎo)性陳說或艱苦脫漏，并承諾愿對所提供資料的合法性、真實(shí)性和完好性承當(dāng)全部責(zé)任。特別風(fēng)險(xiǎn)提示本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問特別提示投資者留意以下風(fēng)險(xiǎn)，并仔細(xì)閱讀本報(bào)告中“本次資產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)分析等有關(guān)章節(jié)的內(nèi)容。1、 本次資產(chǎn)重組完成后，西南化機(jī)的主營業(yè)務(wù)將由化工壓力容器、石油、醫(yī)藥、橡膠等機(jī)械設(shè)備的制造以及大型機(jī)械設(shè)備配件加工轉(zhuǎn)變?yōu)榉栀Y料、塑料及改性資料等高分子聚合資料和相關(guān)的抗氧劑、稀釋劑等精細(xì)化工產(chǎn)

3、品的研討、消費(fèi)、銷售及技術(shù)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，由于公司的消費(fèi)運(yùn)營分布在四川省的成都市和廣東省的廣州市兩地，假設(shè)信息溝通存在妨礙，或者管理體制存在破綻，能夠加大管理層對全公司消費(fèi)運(yùn)營控制的難度，使消費(fèi)運(yùn)營遭到一定程度的影響。2、西南化機(jī)收買資產(chǎn)的買賣對方晨曦院、廣州院均為事業(yè)單位轉(zhuǎn)制而成的科技型企業(yè)，普遍存在著消費(fèi)運(yùn)營規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)化程度低等問題，導(dǎo)致產(chǎn)品消費(fèi)本錢偏高、抗市場風(fēng)險(xiǎn)才干較弱。本次公司擬收買的兩院與氟硅資料、塑料及改性資料和抗氧劑、稀釋劑等相關(guān)的運(yùn)營性資產(chǎn)也相應(yīng)存在著上述問題。重組后，公司假設(shè)不能迅速擴(kuò)展消費(fèi)才干、構(gòu)成規(guī)模效益，將會(huì)在未來的市場競爭中處于被動(dòng)局面。3、本次資產(chǎn)重組尚需西南化機(jī)

4、股東大會(huì)同意，股東大會(huì)同意贊同至完成資產(chǎn)的交割還需求履行必要的手續(xù)，因此資產(chǎn)重組的交割日具有一定的不確定性。釋 義在本報(bào)告書中，除非文義載明，以下簡稱具有如下含義：西南化機(jī)/公司 指 西南化機(jī)股份萬方廠 指 中國二重集團(tuán)什邡萬方鑄鍛廠晨曦院 指 中藍(lán)晨曦化工研討院廣州院 指 廣州合成資料研討院兩院 指 中藍(lán)晨曦化工研討院和廣州合成資料研討院中國藍(lán)星 指 中國藍(lán)星(集團(tuán))總公司中國二重 指 中國二重集團(tuán)本次資產(chǎn)重組 指 西南化機(jī)股份向中國二重集團(tuán)什 邡萬方鑄鍛廠出賣主要運(yùn)營性資產(chǎn)及相關(guān) 負(fù)債，同時(shí)向中藍(lán)晨曦化工研討院、廣州合 成資料研討院購買其擁有的與硅氟資料、 塑料及改性資料等高分子聚合資料和

5、抗氧 劑、稀釋劑等精細(xì)化工產(chǎn)品的研討、消費(fèi)和 銷售相關(guān)的運(yùn)營性資產(chǎn)的買賣行為報(bào)告書/本報(bào)告書 指 國信證券有限責(zé)任公司關(guān)于西南化機(jī)股份有 限公司艱苦資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告公司法 指 中華人民共和國公司法證券法 指 中華人民共和國證券法審計(jì)、評價(jià)基準(zhǔn)日 指 2002年6月30日本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 指 國信證券有限責(zé)任公司審計(jì)機(jī)構(gòu) 指 四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所評價(jià)機(jī)構(gòu) 指 中聯(lián)資產(chǎn)評價(jià) 東方資產(chǎn)評價(jià)事務(wù)所律師 指 天勤律師事務(wù)所 指 中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字2001105號元 指 人民幣元一、緒 言經(jīng)西南化機(jī)股份2002年10月18日召開的第四屆董事會(huì)第十二次會(huì)議決議經(jīng)過，西南化機(jī)擬將其合法擁有的主要運(yùn)營

6、性資產(chǎn)出賣給中國二重集團(tuán)什邡萬方鑄鍛廠，同時(shí)以現(xiàn)金分別向中藍(lán)晨曦化工研討院和廣州合成資料研討院購買兩院部分運(yùn)營性資產(chǎn)。西南化機(jī)與中國二重集團(tuán)什邡萬方鑄鍛廠于2002年10月18日與簽署了，與中藍(lán)晨曦化工研討院和廣州合成資料研討院于2002年10月18日分別簽署了。本次資產(chǎn)重組中，西南化機(jī)擬出賣資產(chǎn)評價(jià)基準(zhǔn)日調(diào)整后帳面價(jià)值為18,206.69萬元，評價(jià)值19,336.53萬元；擬購買資產(chǎn)評價(jià)基準(zhǔn)日調(diào)整后帳面價(jià)值為5,484.72萬元，評價(jià)值為8,228.99萬元，以調(diào)整后帳面價(jià)值計(jì)算，分別占公司2001年12月31日經(jīng)審計(jì)后總資產(chǎn)的87.66和26.41。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字2001105號

7、的規(guī)定，本次資產(chǎn)出賣、收買構(gòu)成西南化機(jī)艱苦資產(chǎn)重組行為。本次資產(chǎn)重組涉及西南化機(jī)與其控股股東中國藍(lán)星集團(tuán)總公司控股100的子公司中藍(lán)晨曦研討院和廣州合成資料研討院之間的資產(chǎn)購買行為，構(gòu)成關(guān)聯(lián)買賣。國信證券有限責(zé)任公司接受西南化機(jī)董事會(huì)的委托，擔(dān)任西南化機(jī)本次資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，并制造本報(bào)告。本報(bào)告是根據(jù)、中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字2001105號等法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，按照證券行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)規(guī)范、品德規(guī)范和老實(shí)信譽(yù)、勤勉盡責(zé)精神，經(jīng)謹(jǐn)慎盡職調(diào)查后出具的。本報(bào)告旨在對本次資產(chǎn)重組作出獨(dú)立、客觀和公正的評價(jià)，以供西南化機(jī)全體股東及有關(guān)方面參考。作為西南化機(jī)本次艱苦資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，國信證券有限

8、責(zé)任公司未參與西南化機(jī)本次艱苦資產(chǎn)重組的相關(guān)協(xié)議條款的磋商與談判，對此提出的意見是在假設(shè)本次艱苦資產(chǎn)重組的各方當(dāng)事人均按照相關(guān)協(xié)議條款全面履行其一切職責(zé)的根底上提出的。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問特作如下聲明：一西南化機(jī)向本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提供了出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告所必需的資料，保證所提供的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完好，不存在任何虛偽記載、誤導(dǎo)性陳說或艱苦脫漏，并對資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完好性擔(dān)任。二本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已對出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告所根據(jù)的現(xiàn)實(shí)進(jìn)展了盡職調(diào)查，對本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完好性負(fù)有老實(shí)信譽(yù)、勤勉盡責(zé)義務(wù)。三本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的職責(zé)范圍并不包括應(yīng)由西南化機(jī)董事會(huì)擔(dān)任的對本次艱苦資產(chǎn)重組在商業(yè)上的可行性

9、評論。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告旨在經(jīng)過對西南化機(jī)艱苦資產(chǎn)重組報(bào)告書草案所涉內(nèi)容進(jìn)展詳盡的核對和深化的分析，就本次艱苦資產(chǎn)重組能否合法、合規(guī)以及對西南化機(jī)全體股東能否公平、合理發(fā)表獨(dú)立意見。四本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提示投資者留意，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告不構(gòu)成對西南化機(jī)的任何投資建議，對投資者根據(jù)本報(bào)告所作出的任何投資決策能夠產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問不承當(dāng)任何責(zé)任。五本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問重點(diǎn)提請寬廣投資者仔細(xì)閱讀西南化機(jī)董事會(huì)發(fā)布的關(guān)于本次艱苦購買、出賣資產(chǎn)報(bào)告書草案和與本次艱苦資產(chǎn)重組有關(guān)的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評價(jià)報(bào)告書、法律意見書和盈利預(yù)測審核報(bào)告等文件全文。二、本次資產(chǎn)重組的根本情況一本次資產(chǎn)重組各方的情況簡介1、西南

10、化機(jī)股份西南化機(jī)是根據(jù)四川省人民政府川府發(fā)198836號文件，經(jīng)德陽市人民政府德市府函198931號文同意，在原四川化工設(shè)備機(jī)械廠根底上改制，于1989年4月向社會(huì)公開發(fā)行股票的股份制試點(diǎn)企業(yè)。1993年11月30日，根據(jù)國家體改委體改生1993204號文贊同， 公司繼續(xù)進(jìn)展規(guī)范化股份制試點(diǎn)。1997年6月26日，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)字1997360號文同意，公司股票正式在深圳證券買賣所掛牌買賣。公司上市時(shí)總股本為5,009.22萬股，1997年向全體股東按10：3送紅股，送股后，公司總股本為6,511.986萬股。公司屬化工機(jī)械制造企業(yè)，主營化工壓力容器、石油、醫(yī)藥、橡膠等機(jī)械設(shè)備的制造以及大

11、型機(jī)械設(shè)備配件加工。由于公司1999年度、2000年度延續(xù)虧損，且每股凈資產(chǎn)低于股票面值1元，按照的有關(guān)規(guī)定，公司股票于2001年2月19日起實(shí)行特別處置。2000年8月2日及2001年5月12日，中國藍(lán)星集團(tuán)總公司與德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營分別簽署了及，經(jīng)四川省人民政府川府函2000273號文和財(cái)政部財(cái)企2001299號文贊同，并經(jīng)中國證券監(jiān)視管理委員會(huì)證監(jiān)函2001110號贊同，豁免全面要約收買義務(wù)中國藍(lán)星化學(xué)清洗總公司于2001年5月23日經(jīng)國家工商行政管理總局同意正式更名為中國藍(lán)星集團(tuán)總公司，德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營將其持有的西南化機(jī)股份國家股份24,598,860股，以每股1.053元的價(jià)錢全部

12、轉(zhuǎn)讓給中國藍(lán)星集團(tuán)總公司持有。股份轉(zhuǎn)讓后，德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營不再持有西南化機(jī)國家股份，中國藍(lán)星(集團(tuán))總公司持有西南化機(jī)國家股24,598,860股，占西南化機(jī)總股本37.77，股份性質(zhì)為國家股。公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：51060018001271 1/1。注冊地址：四川省什邡市兩路口鎮(zhèn)。法定代表人：蔡挺。注冊資本：6,511.986萬元。主營業(yè)務(wù)運(yùn)營范圍：化工機(jī)械設(shè)備、普通機(jī)械、成套設(shè)備、金屬制品設(shè)計(jì)、制造、安裝、銷售；環(huán)保設(shè)備、能源設(shè)備、水利設(shè)備、礦山機(jī)械制造、銷售；電站輔機(jī)設(shè)計(jì)、制造銷售；運(yùn)營本企業(yè)和成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)；運(yùn)營本企業(yè)和成員企業(yè)消費(fèi)所需的機(jī)械設(shè)備、零配件、原輔資料

13、的進(jìn)口業(yè)務(wù)；加工貿(mào)易和補(bǔ)償貿(mào)易業(yè)務(wù)。稅務(wù)登記證號：510602205109229。公司目前總股本為6,511.986萬股,其中流通股為1,755萬股。截止2002年6月30日，公司前五名股東如下：中國藍(lán)星集團(tuán)總公司國家股 24,598,860 37.77臨沂工業(yè)搪瓷股份法人股 3,900,000 5.99德州市化機(jī)持股結(jié)合會(huì)法人股 3,341,000 5.13深圳西來洋投資開展法人股 2,600,000 3.99上海浦東任辰貿(mào)易法人股 2,140,000 3.29截止2002年6月30日，公司經(jīng)四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后的資產(chǎn)總額為20,024.04萬元，負(fù)債總額為16,409.05萬元，凈資

14、產(chǎn)為3,615.00萬元。2、萬方廠萬方廠是中國二重集團(tuán)的全資子公司，于1998年12月25日設(shè)立，注冊地址為四川省什邡市方亭鎮(zhèn)東風(fēng)路28號，注冊資本為5516萬元人民幣，主營業(yè)務(wù)范圍：鑄鍛、鐵路道路器材、化工及通用機(jī)械設(shè)備、液壓機(jī)械、制冷設(shè)備制造；金屬資料稀貴金屬除外的銷售。企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號為5106821800112。法定代表人為李本楠。稅務(wù)登記證號為川國稅德征字510602708948403號和川地稅德字510602708948403號。截止2001年12月31日，公司總資產(chǎn)為6638萬元，凈資產(chǎn)4327萬元，凈利潤278萬元。萬方廠的前身是西南化機(jī)的的鑄鍛分廠、成粒分廠和液壓機(jī)械

15、分廠。1998年11月4日，經(jīng)四川省人民政府川府函1998583號同意，在國家股權(quán)性質(zhì)不變的情況下，公司國家股被劃轉(zhuǎn)給中國二重，持有公司國家股份24,598,860股，占公司股本總額的37.77，成為公司第一大股東。根據(jù)1998年12月7日召開的西南化機(jī)暫時(shí)股東大會(huì)決議，中國二重以所擁有的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與西南化機(jī)的鑄鍛分廠、成粒分廠、液壓機(jī)械分廠進(jìn)展資產(chǎn)置換，置出西南化機(jī)的上述資產(chǎn)于1998年12月25日經(jīng)注冊成立中國二重集團(tuán)什邡萬方鑄鍛廠，為中國二重的全資企業(yè)。萬方廠的主要業(yè)務(wù)分為四部分：1消費(fèi)高錳鋼鑄件和冶金機(jī)械、礦山機(jī)械配件；2與重慶鋼鐵公司協(xié)作，消費(fèi)高強(qiáng)度低合金的構(gòu)造板，如15CrMoR

16、、12Cr1MoV等；3與重慶鋼鐵公司和重慶空壓廠(西南車輛廠)協(xié)作消費(fèi)“616裝甲板和T75、T85裝甲車；4與四川工業(yè)學(xué)院和浙江貝爾集團(tuán)協(xié)作，消費(fèi)奧貝鋼的準(zhǔn)高速鐵路提速道叉。萬方廠1999年實(shí)現(xiàn)銷售收入7,615,762元，主營業(yè)務(wù)利潤648,040元，利潤總額100,092元；2000年銷售收入5,217,166元，主營業(yè)務(wù)利潤1,824,597元，利潤總額3,660,767元；2001年銷售收入5,037,206元，主營業(yè)務(wù)利潤1,297,329元，利潤總額2,784,654元。截止2001年12月31日，萬方廠的資產(chǎn)總額為6,383.81萬元，負(fù)債總額為1,778.15萬元，凈資產(chǎn)為

17、4,605.67萬元該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。3、晨曦院化工部晨曦化工研討院成都始建于1965年，由北京化工研討院、沈陽化工研討院、上?；ぱ杏懺汉蜕虾ａt(yī)工院四個(gè)研討院的化工新資料專業(yè)組成了一個(gè)以氟硅資料、工程塑料、透明資料和粘接資料等軍工配套資料的研討開發(fā)為主體的科研事業(yè)單位，初稱“化工部第一化工研討院，后改稱“晨曦化工一廠；1973年4月改稱“晨曦化工研討院；1978年10月與晨曦化工總廠合并，總稱為“化工部晨曦化工研討院，1982年原科研部分改稱“化工部晨曦化工研討院一分院, 1985年接受結(jié)合國工業(yè)開發(fā)署援助，組建了“化工部成都有機(jī)硅研討中心。根據(jù)國家對科研院所改制的要求，化工部晨曦化工研討

18、院一分院作為經(jīng)貿(mào)委所屬的首批242個(gè)改制科研院所之一，于1999年7月1日整體進(jìn)入中國藍(lán)星化學(xué)清洗總公司，轉(zhuǎn)制為科技型企業(yè)。2000年11月在成都市高新區(qū)辦理完工商注冊，更名為“中藍(lán)晨曦化工研討院。晨曦院的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號為5101091000550，注冊號為川國稅蓉字510107201940007號和川地稅蓉字510100201940007號，注冊資金2657.3萬元人民幣，法定代表人付旭，注冊地址為四川省成都市人民南路四段30號，主要從事出口本院及其直屬企業(yè)消費(fèi)的化工產(chǎn)品不含危險(xiǎn)品、化工設(shè)備，進(jìn)口本院及其直屬企業(yè)科研和消費(fèi)所需的原輔資料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件。晨曦院目前為國家有

19、機(jī)硅工程技術(shù)研討中心、國家受力構(gòu)造工程塑料工程技術(shù)研討中心、國家合成樹脂質(zhì)量監(jiān)視檢驗(yàn)中心、國家合成資料檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、全國塑料規(guī)范化技術(shù)委員會(huì)、化工部皮革化工資料工程技術(shù)研討中心、化工部合成樹脂及塑料工業(yè)信息總站、中國氟硅有機(jī)硅資料工業(yè)協(xié)會(huì)有機(jī)硅專業(yè)委員會(huì)、和雜志編輯部的依托單位。截止2001年12月31日，晨曦院的資產(chǎn)總額為12,761.01萬元，負(fù)債總額為8,670.68萬元，凈資產(chǎn)為4,090.33萬元該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。4、廣州院廣州院成立于1961年，原名化學(xué)工業(yè)部合成資料老化研討所，1999年7月根據(jù)國家科研體制改革方案，由科技事業(yè)單位改制為科技型企業(yè)，整體并入中國藍(lán)星集團(tuán)總公司，并更

20、名為廣州合成資料研討院。廣州院的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號為44010113076，的注冊號為國稅字440106190505527號和地稅粵字440106190505527號，注冊資金為2616.7萬元人民幣，法定代表人孫衛(wèi)，注冊地址為廣州市天河區(qū)棠下，主要運(yùn)營化工技術(shù)開發(fā)及買賣，加工化工產(chǎn)品，零售、零售本所研制的產(chǎn)品。廣州院是專業(yè)從事合成資料及制品(塑料橡膠、涂料、粘合劑、合成纖維)的老化與防老化研討，研制并消費(fèi)抗氧劑、稀釋劑、膠粘劑、塑料母粒及公用料、橡膠產(chǎn)品、氣霧制品、耐老化土工資料、阻燃劑、塑料制品等。其主營業(yè)務(wù)還包括質(zhì)量檢測，擁有化學(xué)工業(yè)合成資料老化質(zhì)量監(jiān)視檢驗(yàn)中心、廣東省涂料產(chǎn)質(zhì)量量監(jiān)

21、視檢驗(yàn)站和廣東省化學(xué)試劑產(chǎn)質(zhì)量量監(jiān)視檢驗(yàn)站。產(chǎn)品方面，廣州院是國內(nèi)獨(dú)一消費(fèi)抗氧劑300的企業(yè)，質(zhì)量到達(dá)進(jìn)口產(chǎn)品程度，價(jià)錢低于進(jìn)口產(chǎn)品，并配以完善的售后效力和技術(shù)支持，具有較強(qiáng)的市場競爭力。稀釋劑系列產(chǎn)品根據(jù)市場需求研制，價(jià)廉物美，能提供良好的售后效力。消費(fèi)運(yùn)營方式方面，近幾年廣州院改動(dòng)了以往部分產(chǎn)品產(chǎn)、供、銷一條龍的作法，由營銷中心一致銷售，消費(fèi)部門根據(jù)方案組織消費(fèi)，這種運(yùn)營方式更有利于集中力量開辟市場，獲得了良好的效果。技術(shù)和研發(fā)方面，廣州院有較強(qiáng)的研討開發(fā)實(shí)力，根據(jù)市場需求研制適銷對路產(chǎn)品，自行組織消費(fèi)和銷售。在消費(fèi)過程中開展新工藝、開發(fā)新產(chǎn)品，不斷提高產(chǎn)質(zhì)量量。利用現(xiàn)有抗氧劑研討技術(shù)力量

22、，開發(fā)研制油品抗氧劑，主要產(chǎn)品抗氧劑300的主要技術(shù)目的到達(dá)了國外進(jìn)口產(chǎn)品的技術(shù)程度。目前，廣州院已懇求科技部研討開發(fā)專項(xiàng)資金的工程有、。1999年、2000年、2001年廣州院分別實(shí)現(xiàn)銷售收入11,436,783.50元、15,651,202.56元和19,012,605.51元，凈利潤為1,143,004.45元、2,474,634.87元和1,869,665.74元。截止2001年12月31日，廣州院的資產(chǎn)總額為3,060.53萬元，負(fù)債總額為882.58萬元，凈資產(chǎn)為2,177.95萬元該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。經(jīng)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核對，截止本報(bào)告日，晨曦院、廣州院不存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的艱苦

23、訴訟、仲裁及行政處分。二本次資產(chǎn)重組的標(biāo)的1、擬出賣資產(chǎn)根據(jù)四川君合會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的公司審計(jì)報(bào)告，截止2002年6月30日，西南化機(jī)總資產(chǎn)為200,240,431.69元，負(fù)債164,090,478.77元，凈資產(chǎn)36,149,952.92元，其中，流動(dòng)資產(chǎn)150,547,833.89元，固定資產(chǎn)凈額為42,520,389.14元，原值113,692,630.85元，累計(jì)折舊71,172,241.71元。資產(chǎn)負(fù)債率約為82。本次買賣西南化機(jī)擬出賣的資產(chǎn)為截止2002年6月30日經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表中列示的流動(dòng)資產(chǎn)127,977,833.89元，固定資產(chǎn)凈額42,520,389.14 元、工程物

24、資4,953.25元、在建工程2,278,655.86元、無形資產(chǎn)4,888,599.55元、負(fù)債142,944,332.83元，凈資產(chǎn)為34,726,098.86元。以上擬出賣的資產(chǎn)總計(jì)177,670,431.69元，占公司當(dāng)期資產(chǎn)總額的88.7，占上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額的85.5。根據(jù)東方資產(chǎn)評價(jià)事務(wù)所出具的東評司評報(bào)字2002第38號評價(jià)報(bào)告，上述擬出賣的資產(chǎn)評價(jià)值為19,336.53萬元，負(fù)債評價(jià)值為14,734.08萬元，凈資產(chǎn)評價(jià)值為4,602.45萬元。擬出賣資產(chǎn)情況如下： 流動(dòng)資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值127,977,833.89元，評價(jià)值140,464,214.6

25、3元，其中：貨幣資金帳面值21,779,066.90元，評價(jià)值21,779,066.90元；應(yīng)收帳款帳面值22,148,913.05元，壞帳預(yù)備2,365,321.06元，應(yīng)收帳款凈值19,783,591.99元，評價(jià)值20,575,044.67元；預(yù)付帳款帳面值15,086,469.97元，評價(jià)值15,086,469.97元；其它應(yīng)收款帳面值11,119,339.13元，評價(jià)值15,750,965.56元；存貨帳面值60,176,465.05元，評價(jià)值67,239,766.68元；待攤費(fèi)用帳面值32,900.85元，評價(jià)值32,900.85元。西南化機(jī)對上述流動(dòng)資產(chǎn)擁有合法的一切權(quán)或權(quán)益，不

26、存在糾紛或潛在的爭議。 固定資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值44,803,998.25元，評價(jià)值47,466,388.99元，其中：固定資產(chǎn)原值113,692,630.85元，累計(jì)折舊71,172,241.71元，固定資產(chǎn)減值預(yù)備0元，帳面固定資產(chǎn)凈值42,520,389.14元，評價(jià)值45,684,397.23元；工程物資帳面值4,953.25元，評價(jià)值4,953.25元；在建工程帳面值2,278,655.86元，評價(jià)值1,777,038.51元。西南化機(jī)合法擁有該等固定資產(chǎn)的一切權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛或潛在的爭議，且未對該等資產(chǎn)設(shè)置抵押或其他第三方權(quán)益。 無形資產(chǎn)截止2002年6月30日西南

27、化機(jī)的無形資產(chǎn)均為土地運(yùn)用權(quán)，2002年中期帳面值1,794,347.54元，評價(jià)值2,340,469.57元。西南化機(jī)合法擁有該等無形資產(chǎn)的一切權(quán)，且未在該等土地運(yùn)用權(quán)上設(shè)置抵押或其他第三方權(quán)益。 其它長期資產(chǎn)截止2002年6月30日西南化機(jī)的其它長期資產(chǎn)均為代管職工集資建房款，2002年中期帳面值3,094,252.01元，評價(jià)值3,094,252.01元。 負(fù)債截止2002年6月30日，西南化機(jī)的帳面負(fù)債合計(jì)為142,944,332.83元，評價(jià)值為147,340,847.58元，均為流動(dòng)負(fù)債。 凈資產(chǎn)截止2002年6月30日，西南化機(jī)擬出賣資產(chǎn)帳面凈資產(chǎn)值為34,726,098.86元

28、，評價(jià)值為46,024,477.62元。1 根據(jù)公司重組方案和四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的本公司2002年中期審計(jì)報(bào)告，本次重組中將有總計(jì)21,342,267.14元的負(fù)債留在公司。2 轉(zhuǎn)移出西南化機(jī)的負(fù)債的處置情況根據(jù)四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的公司2002年中期審計(jì)報(bào)告，公司應(yīng)交稅金12,723,677.37元，已于7月向德陽市國家稅務(wù)局和地方稅務(wù)局全額交納；公司欠大股東中國藍(lán)星26,294,300元已獲得對方贊同債務(wù)轉(zhuǎn)移的承諾函；公司欠第二大股東德陽市化機(jī)持股結(jié)合會(huì)1,323,783.00元已獲得對方贊同債務(wù)轉(zhuǎn)移的承諾函；公司欠成都信托投資公司短期借款3,000,000元及利息，根據(jù)雙方簽定

29、的，商定了歸還期限并贊同債務(wù)轉(zhuǎn)移給本公司指定的第三方；截止2002年6月26日，公司欠德陽電業(yè)局什邡供電局電費(fèi)1,668,670.43元，已與對方簽定，商定償付方式并贊同債務(wù)余額轉(zhuǎn)移給本公司指定的第三方；截止2002年6月30日，公司欠職工集資款及利息計(jì)4,090,827.05元，已分別與相關(guān)職工簽定，商定還款期限并贊同債務(wù)余額轉(zhuǎn)移給本公司指定的第三方；公司欠德陽市社保局10,910,000元，經(jīng)德陽市人民政府批復(fù)，德陽市社保局、德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營與公司簽署債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議，贊同轉(zhuǎn)由德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營承當(dāng)，并相應(yīng)沖抵德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營對西南化機(jī)的欠款；公司欠德陽市住房資金中心2,350,000元，

30、根據(jù)公司與德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營、德陽市住房資金中心三方簽定的，轉(zhuǎn)由德陽市國有資產(chǎn)運(yùn)營承當(dāng)，以上債務(wù)合計(jì)62,361,257.85元。除上述已償付或債務(wù)人贊同轉(zhuǎn)移的債務(wù)之外，尚有債務(wù)余額80,583,074.98元，主要為運(yùn)營性負(fù)債，由于債務(wù)數(shù)額普遍較小、債務(wù)人數(shù)目較多、分布地域?qū)拸V，因此，為保證債務(wù)人利益，公司大股東中國藍(lán)星對該部分債務(wù)人的債務(wù)提供了擔(dān)保，根據(jù)法律規(guī)定承當(dāng)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。 對于在資產(chǎn)重組交割日之前新發(fā)生的債務(wù)，公司將積極爭取在交割日之前予以歸還。在交割日之前無法歸還的債務(wù)，公司將及時(shí)通知有關(guān)債務(wù)人。公司大股東中國藍(lán)星提出承諾：截止到本次資產(chǎn)重組交割日， 除相關(guān)債務(wù)人已明確贊同債務(wù)

31、轉(zhuǎn)移到萬方廠外，中國藍(lán)星對公司售出資產(chǎn)中涉及的其他債務(wù)，向相關(guān)債務(wù)人提供相應(yīng)擔(dān)保，根據(jù)法律規(guī)定承當(dāng)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。經(jīng)核對，西南化機(jī)所屬德陽金結(jié)分廠建筑面積為31,073.83平方米的房屋的一切權(quán)人為中國第二重型機(jī)械廠。該等房屋系根據(jù)西南化機(jī)和中國第二重型機(jī)械廠于1998年11月6日簽署的置換入西南化機(jī)，截至本報(bào)告出具之日還未辦理產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)。鑒于西南化機(jī)和中國二重簽署的上述協(xié)議系雙方真實(shí)意思的表示，萬方廠是中國二重的全資企業(yè)，西南化機(jī)可經(jīng)過合同安排將關(guān)于上述房屋的合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓給萬方廠。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：西南化機(jī)對上述擬出賣的資產(chǎn)擁有合法的一切權(quán)和處置權(quán)，對該等資產(chǎn)行使一切權(quán)和處置權(quán)不存在艱苦

32、法律妨礙。同時(shí)，西南化機(jī)與萬方廠關(guān)于債務(wù)債務(wù)的處置合法有效，公司已獲得部分債務(wù)人關(guān)于轉(zhuǎn)移債務(wù)的贊同。對于未獲得明示贊同債務(wù)轉(zhuǎn)移的小額債務(wù)人，由中國藍(lán)星提供了擔(dān)保，不會(huì)因本次資產(chǎn)重組損害債務(wù)人利益。2、擬購買資產(chǎn)1擬向晨曦院購買的資產(chǎn)本次買賣中晨曦院擬出賣氟硅資料和塑料及改性資料專業(yè)領(lǐng)域的全部運(yùn)營性資產(chǎn)以及相關(guān)的研發(fā)、銷售和配套設(shè)備，即硅中心、塑中心、改性分廠、院本部、硅橡膠分廠、工程塑料分廠、財(cái)務(wù)公司7個(gè)進(jìn)展模擬獨(dú)立核算的部門，與上述部分相關(guān)的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)均根據(jù)西南化機(jī)與晨曦院簽定的、和的規(guī)定無償轉(zhuǎn)讓給西南化機(jī)。根據(jù)四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的君和審(2002)第2061號，截止2002

33、年6月30日，該部分資產(chǎn)的資產(chǎn)總額為33,104,043.03元，負(fù)債12,950,201.98元，資產(chǎn)負(fù)債率約為39.1，凈資產(chǎn)為20,153,841.05元。經(jīng)審計(jì)，該部分資產(chǎn)近三年來的運(yùn)營情況如下： 單位：人民幣元項(xiàng) 目 2002年16月 2001年 2000年 1999年主營業(yè)務(wù)收入 22,664,011.64 37,231,518.86 34,960,256.77 32,107,627.19主營業(yè)務(wù)利潤 5,312,911.27 15,146,515.12 13,075,301.47 9,407,829.54利潤總額 2,577,019.76 9,024,869.84 7,822,7

34、96.13 6,657,791.12根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評價(jià)出具的中聯(lián)評報(bào)字2002第40號評價(jià)報(bào)告，上述擬出賣的資產(chǎn)在2002年6月30日的評價(jià)值為53,875,514.91元，負(fù)債評價(jià)值為12,950,201.98 元，凈資產(chǎn)評價(jià)值為40,925,312.93元。詳細(xì)評價(jià)結(jié)果如下： 流動(dòng)資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值18,815,316.15元，評價(jià)值18,815,305.05元，其中：貨幣資金帳面值10,767,937.14元，評價(jià)值10,767,937.14元；應(yīng)收帳款凈額帳面值5,762,256.42元，評價(jià)值5,762,256.42元；預(yù)付帳款帳面值547,078.56元，評價(jià)值547

35、,078.56元；其它應(yīng)收款帳面值605,182.76元，評價(jià)值605,182.76元；存貨帳面值1,132,861.27元，評價(jià)值1,132,850.17元。 固定資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值11,790,938.88元，評價(jià)值20,263,909.86元，其中：固定資產(chǎn)原價(jià)20,557,165.70元，累計(jì)折舊8,766,226.82元，帳面固定資產(chǎn)凈額11,790,938.88元，評價(jià)值20,263,909.86元。 無形資產(chǎn)晨曦院的無形資產(chǎn)均為土地運(yùn)用權(quán)，截止2002年6月30日帳面值2,497,788.00元，評價(jià)值14,796,300.00元。 負(fù)債截止2002年6月30日，

36、晨曦院的帳面負(fù)債合計(jì)為12,950,201.98元，評價(jià)值為12,950,201.98元，均為流動(dòng)負(fù)債。 凈資產(chǎn)截止2002年6月30日，晨曦院擬出賣資產(chǎn)帳面凈資產(chǎn)值為20,153,841.05元，評價(jià)值為40,925,312.93元。2擬向廣州院購買資產(chǎn)本次買賣中廣州院擬出賣的資產(chǎn)為抗氧劑、稀釋機(jī)、工程塑料和特種橡膠的開發(fā)、消費(fèi)、銷售部分和其它相關(guān)輔助設(shè)備，與上述部分消費(fèi)相關(guān)的商標(biāo)、專有技術(shù)均根據(jù)西南化機(jī)與廣州院簽定的、的規(guī)定無償轉(zhuǎn)讓給西南化機(jī)。根據(jù)君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的君和審(2002)第2062號，截止2002年6月30日，該部分資產(chǎn)的資產(chǎn)總額為21,743,181.65元，負(fù)債為2,2

37、30,186.92元，資產(chǎn)負(fù)債率為 10.3，凈資產(chǎn)19,512,994.73元，經(jīng)審計(jì)，該部分資產(chǎn)近三年來的運(yùn)營情況如下： 單位：人民幣元 項(xiàng) 目 2002年16月 2001年 2000年 1999年主營業(yè)務(wù)收入 11,377,627.30 15,424,696.51 11,401,201.36 7,576,362.87主營業(yè)務(wù)利潤 72.30 41.03 105.19 269.28 利潤總額 72.30 41.03 105.19 269.28 根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評價(jià)出具的中聯(lián)評報(bào)字2002第41號評價(jià)報(bào)告，上述擬出賣的資產(chǎn)在2002年6月30日的評價(jià)值為28,414,372.01元，負(fù)債評價(jià)值為

38、2,230,186.92元，凈資產(chǎn)評價(jià)值為26,184,185.09元。詳細(xì)評價(jià)結(jié)果如下： 流動(dòng)資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值13,297,423.72元，評價(jià)值13,518,291.02元，其中：貨幣資金帳面值3,194.12元，評價(jià)值3,194.12元；應(yīng)收票據(jù)帳面值606,818.50元，評價(jià)值606,818.50元；應(yīng)收帳款帳面值5,477,571.61元，壞帳預(yù)備319,344.47元，應(yīng)收賬款凈額5,158,227.14元，評價(jià)值20,575,044.67元；預(yù)付帳款帳面值1,967.25元，評價(jià)值1,967.25元；其它應(yīng)收款帳面值1,892,630.50元，評價(jià)值1,992

39、,295.26元；存貨帳面值2,498,586.21元，評價(jià)值2,619,788.75元。 固定資產(chǎn)截止2002年6月30日帳面值3,849.93元，評價(jià)值3,625,580.99元，其中：固定資產(chǎn)原價(jià)4,259,754.59元，累計(jì)折舊1,358,250.44元，帳面固定資產(chǎn)凈額2,901,504.15元，評價(jià)值3,389,235.21元；在建工程帳面值236,345.78元，評價(jià)值236,345.78元。 無形資產(chǎn)廣州院的無形資產(chǎn)均為土地運(yùn)用權(quán)，截止2002年6月30日帳面值5,307,908.00元，評價(jià)值11,270,500.00元。 負(fù)債截止2002年6月30日，廣州院的帳面負(fù)債合計(jì)

40、為2,230,186.92元，評價(jià)值為2,230,186.92元，均為流動(dòng)負(fù)債。 凈資產(chǎn)截止2002年6月30日，廣州院擬出賣資產(chǎn)帳面凈資產(chǎn)值為19,512,994.73元，評價(jià)值為26,184,185.09元。經(jīng)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核對，本次資產(chǎn)重組擬購買資產(chǎn)的構(gòu)成根底是真實(shí)合法的，晨曦院與廣州院對其擁有合法的一切權(quán)和處置權(quán)，未在其持有的權(quán)益性資產(chǎn)上設(shè)定任何抵押、質(zhì)押或其他第三方權(quán)益。兩院的上級主管單位中國藍(lán)星以中藍(lán)總發(fā)2002152號文贊同晨曦院和廣州院以技術(shù)、產(chǎn)品為劃分根據(jù)，剝離出獨(dú)立的研討、開發(fā)、消費(fèi)、供應(yīng)、銷售體系及其相關(guān)資產(chǎn)，以評價(jià)價(jià)值作為作價(jià)根據(jù)將該部分資產(chǎn)出賣給西南化機(jī)。三本次資產(chǎn)重

41、組方案的主要內(nèi)容1、定價(jià)根據(jù)和買賣價(jià)錢本次資產(chǎn)重組中西南化機(jī)向萬方廠出賣資產(chǎn)的價(jià)錢，以經(jīng)東方資產(chǎn)評價(jià)評價(jià)并報(bào)財(cái)政部備案的該資產(chǎn)的評價(jià)價(jià)值為參考詳見東方資產(chǎn)評價(jià)東評司評報(bào)字2002第038號評價(jià)報(bào)告)，雙方商定資產(chǎn)出賣價(jià)錢為67,109,498.02元。本次資產(chǎn)重組中西南化機(jī)向晨曦院、廣州院購買資產(chǎn)的價(jià)錢，以經(jīng)中聯(lián)資產(chǎn)評價(jià)評價(jià)并報(bào)財(cái)政部備案的該資產(chǎn)的評價(jià)價(jià)值為作價(jià)根據(jù)詳見中聯(lián)資產(chǎn)評價(jià)中聯(lián)評報(bào)字 2002 第40號、41號評價(jià)報(bào)告)，確定擬收買兩院資產(chǎn)價(jià)錢合計(jì)為67,109,498.02元。2、支付方式本次資產(chǎn)重組中所涉及資產(chǎn)的購買方均以現(xiàn)金方式支付價(jià)款。3、買賣標(biāo)的的交付形狀在本次資產(chǎn)重組過程中

42、,西南化機(jī)售出的資產(chǎn)根本處于繼續(xù)、正常運(yùn)營形狀，但該部分資產(chǎn)的盈利才干較差；擬購入資產(chǎn)處于繼續(xù)、正常運(yùn)營形狀，盈利才干較好，經(jīng)四川君合會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，該部分資產(chǎn)1999年、2000年、2001年三年延續(xù)盈利。 在本次資產(chǎn)重組的有關(guān)資產(chǎn)出賣和購買協(xié)議簽署時(shí)，所涉及的相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬都不存在糾紛。在各當(dāng)事方資產(chǎn)履行終了一切資產(chǎn)購買或出賣協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)后，可以辦理終了相關(guān)的產(chǎn)權(quán)變卦及工商登記手續(xù)。 4、交付時(shí)間根據(jù)西南化機(jī)與萬方廠簽定的，萬方廠保證在協(xié)議生效之日起15日內(nèi)將全部款項(xiàng)支付至西南化機(jī)或西南化機(jī)指定的帳戶，雙方應(yīng)在協(xié)議生效起30個(gè)任務(wù)日內(nèi)完成協(xié)議資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變卦及移交手續(xù)，將協(xié)議中規(guī)定的資產(chǎn)

43、過戶至萬方廠名下；根據(jù)西南化機(jī)與晨曦院簽定的，西南化機(jī)保證在協(xié)議生效之日起15日內(nèi)將全部款項(xiàng)支付至晨曦院或晨曦院指定的帳戶，雙方應(yīng)在協(xié)議生效起30個(gè)任務(wù)日內(nèi)完成協(xié)議資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變卦及移交手續(xù)，將協(xié)議中規(guī)定的資產(chǎn)過戶至西南化機(jī)名下；根據(jù)西南化機(jī)與廣州院簽定的，西南化機(jī)保證在協(xié)議生效之日起15日內(nèi)將全部款項(xiàng)支付至廣州院或廣州院指定的帳戶，雙方應(yīng)在協(xié)議生效起30個(gè)任務(wù)日內(nèi)完成協(xié)議資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變卦及移交手續(xù)，將協(xié)議中規(guī)定的資產(chǎn)過戶至西南化機(jī)名下。5、合同的生效條件本次資產(chǎn)重組事項(xiàng)需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審核經(jīng)過，本協(xié)議書的生效必需得到西南化機(jī)股東大會(huì)的同意。6、西南化機(jī)職工的安排截止2002年6月30日，西南化機(jī)共

44、有在冊職工1,485名。本次重組后，根據(jù)“人隨資產(chǎn)走的重組原那么，公司現(xiàn)有全部在冊員工(包括一切高級管理人員及普通員工)的勞動(dòng)關(guān)系及全部離退休職工、下崗職工的養(yǎng)老、醫(yī)療等一切關(guān)系，將由資產(chǎn)的購買方承襲，并由資產(chǎn)的購買方擔(dān)任進(jìn)展安頓。 上述安頓包括但不限于全部在冊員工的任務(wù)安排、養(yǎng)老、失業(yè)及醫(yī)療等各項(xiàng)保險(xiǎn)及其他依法應(yīng)向員工提供的福利。 7、評價(jià)基準(zhǔn)日至實(shí)踐交割日之間資產(chǎn)變動(dòng)的處置 根據(jù)西南化機(jī)與萬方廠簽定的、與晨曦院、廣州院分別簽署的，有關(guān)審計(jì)、評價(jià)基準(zhǔn)日至實(shí)踐交割日之間資產(chǎn)變動(dòng)的處置原那么如下：1評價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間，各方擬出賣資產(chǎn)所發(fā)生的虧損或盈利，均由資產(chǎn)出賣方各自承當(dāng)或享有。 2晨曦院

45、、廣州院均贊同，自評價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間，非經(jīng)本公司書面贊同，兩院不得對協(xié)議資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)進(jìn)展任何處置包括但不限于將該等資產(chǎn)用于出賣、對外投資、設(shè)置抵押、質(zhì)押或其他任何第三人權(quán)益。除為正常消費(fèi)運(yùn)營之需求外，兩院不得處置除上述固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)外的其他任何資產(chǎn)及負(fù)債。對于因乙方擅自處置協(xié)議資產(chǎn)而給甲方呵斥的任何損害，乙方該當(dāng)承當(dāng)賠償責(zé)任。3 評價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間，擬出賣的資產(chǎn)所發(fā)生的虧損、盈利或資產(chǎn)、負(fù)債變動(dòng)不影響西南化機(jī)與各買賣對方簽定的所商定的資產(chǎn)出賣價(jià)錢。 四、本次重組對公司的影響西南化機(jī)本次資產(chǎn)重組同時(shí)存在資產(chǎn)出賣和資產(chǎn)購買行為。公司售出資產(chǎn)評價(jià)基準(zhǔn)日調(diào)整后帳面價(jià)值為18,

46、206.69萬元，擬購買資產(chǎn)評價(jià)基準(zhǔn)日調(diào)整后帳面價(jià)值為5,484.72萬元，分別占公司2001年12月31日經(jīng)審計(jì)后總資產(chǎn)的87.6和26.4。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字2001105號的規(guī)定，本次資產(chǎn)重組構(gòu)成艱苦資產(chǎn)重組行為。 本次資產(chǎn)重組所涉資產(chǎn)均經(jīng)過了具有證券從業(yè)資歷的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和評價(jià)公司的審計(jì)和評價(jià)，買賣遵照自愿、平等、有償?shù)脑敲?，不損害公司及全體股東的利益。 本次重組后，公司年將由化工設(shè)備制造轉(zhuǎn)向技術(shù)含量較高、產(chǎn)品附加值較高的化工新資料、精細(xì)化工行業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)、收益率程度和開展前景將發(fā)生如下艱苦變化：一主營業(yè)務(wù)變化公司目前主要從事傳統(tǒng)的非規(guī)范化工壓力容器的制造，由于行業(yè)門檻較

47、低，市場競爭異常猛烈，導(dǎo)致行業(yè)利潤率微薄，企業(yè)運(yùn)營困難。本次重組公司擬將與化工設(shè)備消費(fèi)相關(guān)的運(yùn)營性資產(chǎn)全部出賣，購入硅氟資料、工程塑料、抗氧劑的研討、消費(fèi)等運(yùn)營性資產(chǎn)，完全進(jìn)入化工新資料領(lǐng)域。由于化工新資料具有耐高溫、低溫、耐腐蝕、抗老化及強(qiáng)度高、耐摩擦等優(yōu)良的性能，目前已廣泛用于電子、汽車、化工等領(lǐng)域，隨著這些行業(yè)的穩(wěn)步生長、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)開展和運(yùn)用領(lǐng)域的進(jìn)一步拓寬，該行業(yè)將有更大的開展空間。二資產(chǎn)負(fù)債率降低，財(cái)務(wù)構(gòu)造改善截止2002年6月30日，根據(jù)四川君合會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告，公司資產(chǎn)總額為200,240,431.69元，負(fù)債合計(jì)164,090,478.77元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)81.9，

48、且應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、存貨三項(xiàng)占資產(chǎn)比重較大，達(dá)56.7。重組后，公司的負(fù)債率約為37，恢復(fù)到合理程度，應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、存貨占資產(chǎn)的比重也將顯著降低，財(cái)務(wù)構(gòu)造明顯改善。本次買賣涉及關(guān)聯(lián)買賣，履行了相應(yīng)的程序，買賣價(jià)錢和條件遵照自愿、有償?shù)脑敲?，不存在明顯損害上市公司和全體股東利益的其它情形。五、本次資產(chǎn)重組的合規(guī)性一本次買賣不涉及公司股本總額和股權(quán)構(gòu)造的變化，公司股本總額仍為6511.986萬元，不少于人民幣五千萬元；向社會(huì)公開發(fā)行的股份總數(shù)為1,755萬股，占總股本的38.09；持有股票面值達(dá)人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人；公司在最近三年內(nèi)無艱苦違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛偽

49、記載；無不符合國務(wù)院規(guī)定的其他股票上市條件?；谏鲜霈F(xiàn)實(shí)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：本次資產(chǎn)重組完成后，西南化機(jī)仍具備、等法律、法規(guī)規(guī)定的股票上市條件。二本次重組后公司的主營業(yè)務(wù)將變卦為硅氟資料、工程塑料等高分子聚合資料和抗氧劑等精細(xì)化工產(chǎn)品的開發(fā)、消費(fèi)和銷售，屬化工新資料領(lǐng)域，符合國家產(chǎn)業(yè)政策?；谏鲜霈F(xiàn)實(shí)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：本次資產(chǎn)重組完成后，西南化機(jī)重組后的主業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策。三本次買賣實(shí)施后，西南化機(jī)原有的與化工機(jī)械消費(fèi)相關(guān)的一切運(yùn)營性資產(chǎn)、大部分負(fù)債和全部職工將進(jìn)入萬方廠，進(jìn)入公司的將是晨曦院的硅氟資料和工程塑料部分和廣州院的全部消費(fèi)、運(yùn)營部分，包括硅氟資料、工程塑料、抗氧劑、稀釋劑、

50、特種橡膠的研發(fā)、檢驗(yàn)設(shè)備、消費(fèi)安裝、土地、廠房、辦公樓、倉庫、運(yùn)輸設(shè)備及其它相關(guān)輔助設(shè)備，與此有關(guān)的開發(fā)研討部門、消費(fèi)管理人員、消費(fèi)人員、采購人員、銷售人員、財(cái)務(wù)人員一并進(jìn)入公司，有關(guān)上述業(yè)務(wù)的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)由晨曦院和廣州院分別無償轉(zhuǎn)讓給公司，同時(shí)，兩院承諾放棄與上述消費(fèi)有關(guān)的業(yè)務(wù)。本次買賣后，公司將擁有硅氟資料、工程塑料、抗氧劑等的產(chǎn)品研發(fā)、消費(fèi)、銷售一體化的運(yùn)營格局，進(jìn)入上市公司的研討部門將為公司的產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展提供長期的動(dòng)力，保證公司的繼續(xù)開展和壯大。本次買賣完成后，公司的主要職能部門將轉(zhuǎn)移至成都，以晨曦院進(jìn)入公司的人員和業(yè)務(wù)為主對兩院進(jìn)入公司的資產(chǎn)進(jìn)展一致規(guī)劃、業(yè)務(wù)整合和

51、運(yùn)營管理，在業(yè)務(wù)等各方面與實(shí)踐控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)完全分開，獨(dú)立運(yùn)營。同時(shí)，進(jìn)入上市公司的人員的工資、福利、社會(huì)保證等各項(xiàng)關(guān)系將全部分開兩院，與上市公司簽定勞動(dòng)合同，由公司統(tǒng)籌安排；公司的高管人員不在控股股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)任職。基于上述現(xiàn)實(shí)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：本次買賣實(shí)施后，公司資產(chǎn)完好，與實(shí)踐控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上分開，公司的人員、財(cái)務(wù)獨(dú)立，資產(chǎn)完好，具有獨(dú)立運(yùn)營才干，在采購、消費(fèi)、銷售、知識產(chǎn)權(quán)等方面堅(jiān)持獨(dú)立，具備繼續(xù)運(yùn)營才干。四本次買賣中西南化機(jī)購入的兩院資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)明晰、歸屬明確，不存在債務(wù)、債務(wù)糾紛的情況；經(jīng)核對，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：本次資產(chǎn)重組涉及的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)明晰，不存在

52、債務(wù)債務(wù)糾紛的情況。五公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)根天性按照和其它規(guī)定的要求運(yùn)作，保證股東享有平等位置，行使決策權(quán)和對公司高管人員、財(cái)務(wù)情況等的監(jiān)視權(quán)，保證了公司在運(yùn)營困難情況下的穩(wěn)定和資產(chǎn)重組的進(jìn)展。本次買賣完成后，公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成將不會(huì)發(fā)生大的變化，原有的治理構(gòu)造將繼續(xù)發(fā)揚(yáng)作用。公司董事會(huì)將任命新的高級管理人員，以順應(yīng)公司主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變。經(jīng)核對，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：西南化機(jī)重組后將具有較為完善的法人治理構(gòu)造。六中國藍(lán)星分別持有西南化機(jī)、星辰化工新資料股份、晨曦院、廣州院37.77、62.91、100、100的股權(quán)，因此，西南化機(jī)、星辰化工新資料股份、晨曦院、廣州院互為非控制關(guān)系

53、的關(guān)聯(lián)方。經(jīng)核對，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：公司在買賣完成后與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在關(guān)聯(lián)買賣，關(guān)聯(lián)買賣的詳細(xì)內(nèi)容為：1、 星辰化工新資料股份是國內(nèi)有機(jī)硅單體產(chǎn)品的主要消費(fèi)商，生產(chǎn)的有機(jī)硅單體D4、DMC屬有機(jī)硅上游產(chǎn)品。重組前，晨曦院的有機(jī)硅資料消費(fèi)需從該公司購買部分有機(jī)硅單體等原料，雙方買賣定價(jià)原那么為市場價(jià)，此項(xiàng)買賣在晨曦院產(chǎn)品本錢中所占比例很小，歷年年度買賣額占公司銷售收入的比例低于5。重組后，晨曦院的氟硅資料業(yè)務(wù)進(jìn)入西南化機(jī)，公司將在部分有機(jī)硅原料的采購中與星辰化工新資料股份有限產(chǎn)生關(guān)聯(lián)買賣，該部分采購金額將不高于公司年度采購額的5，買賣定價(jià)以市場價(jià)錢為準(zhǔn)。2、 公司與晨曦院、廣州院存在關(guān)聯(lián)買賣，

54、主要為公用工程部分，如水、電、汽和物業(yè)管理費(fèi)用。公司就此與晨曦院、廣州院分別簽定，商定雙方權(quán)益、義務(wù)，保證水、電、汽以合理的市場價(jià)錢獲得。目前，水、電、汽均已安裝相應(yīng)的用量記錄表，重組后將按實(shí)踐運(yùn)用量以市場價(jià)錢與晨曦院結(jié)算；物業(yè)管理包括守門、清潔、綠化、收發(fā)和渣滓處置等，其價(jià)錢也將以市場價(jià)為準(zhǔn)，重組后將簽定相關(guān)物業(yè)效力合同加以商定。針對上述關(guān)聯(lián)買賣，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：重組后，公司存在難以防止的關(guān)聯(lián)買賣。按照重組方案，關(guān)聯(lián)買賣價(jià)錢均按照市場價(jià)確定，不存在損害西南化機(jī)及其非關(guān)聯(lián)方利益的情況。七經(jīng)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核對：截止本報(bào)告書出具日，公司不存在資金、資產(chǎn)被實(shí)踐控制人或其他關(guān)聯(lián)人占用的情形，也不存

55、在為實(shí)踐控制人及其關(guān)聯(lián)人提供擔(dān)保的情形。八經(jīng)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核對：公司在重組前的負(fù)債比例高達(dá)82，負(fù)債構(gòu)造不合理。經(jīng)過本次重組，公司負(fù)債率約降為37，負(fù)債構(gòu)造改善，不存在經(jīng)過本次買賣大量添加負(fù)債包括或有負(fù)債的情況。九經(jīng)本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核對，未發(fā)現(xiàn)本次資產(chǎn)重組存在損害公司及其全體股東利益的情形。經(jīng)核對，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問以為：西南化機(jī)的本次艱苦資產(chǎn)重組符合中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字2001105號第四條對上市公司實(shí)施艱苦購買、出賣、置換資產(chǎn)的要求。六、本次資產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)分析本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提示投資者在評價(jià)西南化機(jī)本次資產(chǎn)重組行為時(shí)，除本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告提供的其他各項(xiàng)資料和評價(jià)外，還應(yīng)特別仔細(xì)地思索以下各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)要

56、素：一業(yè)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)本次資產(chǎn)重組完成后，西南化機(jī)主營業(yè)務(wù)將由化工壓力容器、石油、醫(yī)藥、橡膠等機(jī)械設(shè)備的制造以及大型機(jī)械設(shè)備配件加工轉(zhuǎn)變?yōu)楣璺Y料深加工產(chǎn)品、改性塑料、工程塑料等高分子新資料和抗氧劑、稀釋劑等化工助劑的研討、消費(fèi)、銷售及技術(shù)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，在運(yùn)營過程中能夠出現(xiàn)以下風(fēng)險(xiǎn)：1、原資料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)重組后，西南化機(jī)消費(fèi)的硅氟資料資料所用的D4、DMC、氣相白碳黑及消費(fèi)改性塑料、工程塑料所用尼龍、ABS、聚丙烯等原資料部分依賴于進(jìn)口，市場價(jià)錢受國際市場變化和石油價(jià)錢動(dòng)搖的影響較大；抗氧劑300的主要原資料間甲酚根本依賴進(jìn)口，稀釋劑、塑料、橡膠產(chǎn)品部分原資料也需進(jìn)口，這些資料的供應(yīng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)

57、這些原資料的供應(yīng)價(jià)錢上漲，將影響公司的消費(fèi)本錢，給消費(fèi)、運(yùn)營呵斥不利影響。2、客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)由于公司產(chǎn)品多屬多種類、小規(guī)模、特征化消費(fèi)，使得產(chǎn)品消費(fèi)本錢高，市場進(jìn)入難度大，市場營銷和售后效力本錢偏高。部分產(chǎn)品如硅橡膠、改性塑料、抗氧劑等由于客戶單一，對客戶的依賴性強(qiáng)，容易呵斥客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。3、異地分散運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)本次資產(chǎn)重組后，公司的消費(fèi)運(yùn)營分布在四川省的成都市和廣東省廣州市兩地，假設(shè)信息溝通存在妨礙，或者管理體制存在破綻，能夠加大管理層對全公司消費(fèi)運(yùn)營總體控制的難度，使消費(fèi)運(yùn)營遭到一定程度的影響。另外，異地運(yùn)營要求人員流動(dòng)、信息溝通更加頻繁，加大公司運(yùn)營的本錢。4、消費(fèi)規(guī)模缺乏風(fēng)險(xiǎn)西南化機(jī)收買資產(chǎn)

58、的買賣對方晨曦院、廣州院均為事業(yè)單位轉(zhuǎn)制而成的科技型企業(yè)，普遍存在著消費(fèi)運(yùn)營規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)化程度低等問題，導(dǎo)致產(chǎn)品消費(fèi)本錢偏高、抗市場風(fēng)險(xiǎn)才干較弱。重組后，公司假設(shè)不能迅速擴(kuò)展消費(fèi)才干、構(gòu)成規(guī)模效益，將會(huì)在未來的市場競爭中處于被動(dòng)局面。二市場風(fēng)險(xiǎn)1、價(jià)錢動(dòng)搖風(fēng)險(xiǎn)化工產(chǎn)品受原油和化工原資料以及運(yùn)用行業(yè)景氣程度的影響，價(jià)錢變動(dòng)不斷較大，如液體硅橡膠，2000年市場價(jià)錢為145元/kg，2001年為100元/kg，下降幅度為31；改性塑料中的赤磷阻燃母料，2001年價(jià)錢為3.1萬元/噸，今年上半年即下滑到2.4萬元/噸。特別是近年來，由于市場競爭猛烈，價(jià)錢動(dòng)搖加劇。另外，公司產(chǎn)品主要為配方型產(chǎn)品，容

59、易出現(xiàn)技術(shù)泄露和仿造，引起市場價(jià)錢的大幅下滑，使公司的運(yùn)營效益產(chǎn)生動(dòng)搖，是西南化機(jī)產(chǎn)品所面臨的主要市場風(fēng)險(xiǎn)。2、相關(guān)行業(yè)的制約風(fēng)險(xiǎn)公司硅氟資料及改性塑料的主要運(yùn)用領(lǐng)域?yàn)殡娮印㈦娖?、汽車行業(yè)，抗氧劑300主要運(yùn)用于國內(nèi)電纜料行業(yè)和松香行業(yè)，稀釋劑產(chǎn)品運(yùn)用于涂料行業(yè)，塑料公用料及母粒、橡膠制品及混煉膠運(yùn)用領(lǐng)域較為分散，這些行業(yè)的供求關(guān)系及價(jià)錢的變化將直接影響公司的消費(fèi)運(yùn)營。3、國內(nèi)外同類技術(shù)、產(chǎn)品的競爭風(fēng)險(xiǎn)隨著高新技術(shù)的不斷推行和普及以及國外工程塑料和有機(jī)硅大型企業(yè)的技術(shù)的國產(chǎn)化，公司產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢將逐漸減弱，產(chǎn)品毛利率將降低。隨著國內(nèi)市場的逐漸開放，抗氧劑產(chǎn)品在價(jià)錢上將遭到國外同類產(chǎn)品的沖擊，市

60、場競爭的主要方式往往是價(jià)錢的競爭，這將直接影響公司產(chǎn)品的利潤程度。4、市場飽和風(fēng)險(xiǎn)目前國內(nèi)電纜料行業(yè)，除進(jìn)口抗氧劑300外，其他均為本西南化機(jī)重組后的產(chǎn)品所壟斷，但抗氧劑300在國內(nèi)電纜料行業(yè)的運(yùn)用已根本趨于飽和，雖然抗氧劑300的消費(fèi)在國內(nèi)僅有西南化機(jī)構(gòu)成工業(yè)消費(fèi)規(guī)模，但也有其他企業(yè)相繼開展過該產(chǎn)品的研制開發(fā)和消費(fèi)，這些企業(yè)也有能夠經(jīng)過產(chǎn)品攻關(guān)后構(gòu)成一定的消費(fèi)才干，參與競爭，分割市場。三行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)1、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)公司化工產(chǎn)品消費(fèi)過程會(huì)產(chǎn)生廢水、廢氣、廢渣，雖均已按照要求處置并達(dá)標(biāo)排放，但隨著我國環(huán)保要求的提高，排放規(guī)范會(huì)逐漸提高，而導(dǎo)致西南化機(jī)消費(fèi)本錢的添加。2、新資料領(lǐng)域行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨著國內(nèi)有機(jī)硅行