整縣推進(jìn)模式有望激活分布式市場(chǎng)

1、一、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)分布式相對(duì)滯后于集中式通常定義分布式光伏為“在用戶所在場(chǎng)地或附近建設(shè)運(yùn)行，以用戶側(cè)自發(fā)自用為主、多余電量上網(wǎng)且在配電網(wǎng)系統(tǒng)平衡調(diào)節(jié)為特征的光伏發(fā)電設(shè)施”，依據(jù)場(chǎng)景差異通常分為工商業(yè)分布式、戶用分布式。分布式項(xiàng)目推進(jìn)過程中，通常涉及投資方、建筑產(chǎn)權(quán)方、EPC 及后期運(yùn)維管理方，完整開發(fā)流程可大致分為 1）項(xiàng)目評(píng)估及合同簽署，2）備案及并網(wǎng)批復(fù)，3）設(shè)計(jì)施工， 4）并網(wǎng)驗(yàn)收。電站運(yùn)行方式主要包括“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)（多用于工商業(yè)）”及“全額并網(wǎng)（多用于戶用）”。階段分項(xiàng)表 1：分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)流程1、項(xiàng)目評(píng)估與合同簽署項(xiàng)目資源摸底技術(shù)方案測(cè)算確定開發(fā)意向簽署協(xié)議2、項(xiàng)目備案階段地

2、方發(fā)改委項(xiàng)目備案電網(wǎng)公司接入批復(fù)初步設(shè)計(jì)3、設(shè)計(jì)施工階段4、并網(wǎng)驗(yàn)收階段采購招標(biāo) 施工圖設(shè)計(jì)建設(shè)實(shí)施電網(wǎng)公司并網(wǎng)驗(yàn)收及調(diào)試簽訂購電合同及并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議安裝電能計(jì)量裝置并網(wǎng)運(yùn)行資料來源：天合光能、智匯光伏、圖 1：自發(fā)自用余電上網(wǎng)模式圖 2：全額上網(wǎng)模式資料來源：古瑞瓦特、資料來源：古瑞瓦特、分布式光伏更為靈活，靠近負(fù)荷，但市場(chǎng)分散，經(jīng)營(yíng)期間不確定性較大，目前國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)仍以地面電站為主。從項(xiàng)目特征來看，分布式近負(fù)荷，且靈活性更高，在優(yōu)質(zhì)地面資源缺乏的用戶中心有先天性的契合優(yōu)勢(shì)。而造成分布式項(xiàng)目在國(guó)企建設(shè)優(yōu)先級(jí)落后的原因，在于分布式項(xiàng)目單體規(guī)模小，區(qū)域分散，非標(biāo)化，規(guī)模化的建設(shè)難度大，且屋頂產(chǎn)權(quán)、

3、業(yè)主資信影響項(xiàng)目融資難易及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。規(guī)模小，場(chǎng)景復(fù)雜分散：雖然得益于效率提升及資源場(chǎng)景優(yōu)化，國(guó)內(nèi)戶用項(xiàng)目單戶容量持續(xù)提升，但典型戶用項(xiàng)目裝機(jī)容量在 20kW 上下，工商業(yè)項(xiàng)目與屋頂規(guī)模等相關(guān)，通常單個(gè)項(xiàng)目容量在幾十 kW 至幾十MW 不等。同時(shí)建筑屋頂資源分布分散，屋頂光照資源、建筑結(jié)構(gòu)、安全承重、用電需求、并網(wǎng)條件等各異，單一項(xiàng)目需要走完整的業(yè)主協(xié)商簽約，報(bào)備批復(fù)流程，展業(yè)難度制約行業(yè)增速。業(yè)主資信及屋頂產(chǎn)權(quán)劃分：分布式項(xiàng)目收益質(zhì)量、穩(wěn)定性與業(yè)主資質(zhì)資信密切關(guān)聯(lián)。一方面影響項(xiàng)目初始融資的難易程度，另一方面，對(duì)投資方不是建筑業(yè)主的情況，協(xié)議周期與光伏項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期的錯(cuò)配、業(yè)主產(chǎn)權(quán)穩(wěn)定性等都可能

4、造成項(xiàng)目存續(xù)期間的潛在不確定性。分布式認(rèn)可接納度：此前的光伏項(xiàng)目初始投資高，回收周期較長(zhǎng)，且需要單獨(dú)備案批復(fù)；同時(shí)業(yè)主對(duì)于光伏項(xiàng)目潛在的用電安全問題存在顧慮。圖 3：集中式光伏電站拓?fù)涫疽鈭D 4：分布式光伏電站拓?fù)涫疽赓Y料來源：陽光工匠、資料來源：陽光工匠、相較之下，集中式地面電站項(xiàng)目權(quán)責(zé)清晰，收益率穩(wěn)定，即便電價(jià)不占優(yōu)，但在過去光伏項(xiàng)目投資主體由國(guó)資央企為主導(dǎo)的背景下，國(guó)內(nèi)光伏增量存量結(jié)構(gòu)中，集中式電站仍然占主要份額。2020 年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量 48.2GW，其中集中式 32.7GW，分布式 15.5GW，占比 32%，國(guó)內(nèi)光伏累計(jì)裝機(jī)容量 253GW，其中集中式 174GW，分布式

5、78.3GW，占比 31%。圖 5：國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)（GW）圖 6：國(guó)內(nèi)累計(jì)光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)（GW）4050.03040.030.02020.01010.02001501005040.030.020.010.002013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20200.002013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20200.0分布式集中式分布式占比分布式集中式分布式占比 資料來源：國(guó)家能源局、資料來源：國(guó)家能源局、項(xiàng)目收益有保證，行業(yè)提速需要解決模式問題經(jīng)濟(jì)性是項(xiàng)目推廣落實(shí)的前提，本節(jié)以自發(fā)自用、余電上網(wǎng)模式為例，從建設(shè)、運(yùn)營(yíng)兩階段測(cè)算分布

6、式光伏屋頂（BAPV 與 BIPV）的投資收益情況。結(jié)論上看，屋頂光伏投資回收期大致在 68 年，考慮戶用及部分地區(qū)分布式項(xiàng)目仍然存在補(bǔ)貼支持，從全周期角度看分布式項(xiàng)目具備推廣的經(jīng)濟(jì)性前提。初始投資：傳統(tǒng)工商業(yè)彩鋼板、琉璃瓦屋頂單價(jià)約在 50-100 元/m2，居民用景觀屋頂瓦片在 150-240 元/m2。BAPV 在傳統(tǒng)建材屋頂表面增設(shè)組件，疊加 EPC 成本大致在 300元/m2，對(duì)應(yīng)單價(jià) 3-4 元/W。BIPV 每平米報(bào)價(jià)約 600 元，對(duì)應(yīng)裝機(jī)功率 100-150W 上下（對(duì)應(yīng)功率為考慮部分預(yù)留過道間隙等其他無法有效敷設(shè)電池片面積后的有效功率，折算單價(jià)約 5-7 元/W）。圖 7：

7、初始投資額區(qū)間對(duì)比（元/平）BIPVBAPV景觀屋頂瓦片采光琉璃瓦彩鋼板0100200300400500600700800資料來源：公開資料整理、運(yùn)營(yíng)階段：假設(shè) BAPV、BIPV 采取自發(fā)自用、余電上網(wǎng)模式，項(xiàng)目收益一方面來自就地消納節(jié)約電費(fèi)，即用電電價(jià)消納電量，另一方面由并網(wǎng)余電貢獻(xiàn)，即上網(wǎng)電價(jià)未消納電量。電價(jià)水平、光伏消納率（負(fù)載有功/光伏輸出）決定投資收益的關(guān)鍵變量。測(cè)算中取消納率 80%，對(duì)應(yīng)平均電價(jià)約 0.7-0.8 元/kWh（注：由于峰谷電價(jià)機(jī)制存在，不同項(xiàng)目用電區(qū)間不同，對(duì)應(yīng)電能價(jià)值量存異）。圖 8：光伏輸出功率與負(fù)載曲線示意資料來源：太陽能雜志、場(chǎng)景 1：彩鋼板：以彩鋼板作

8、為傳統(tǒng)建材代表，單平米造價(jià)取 90 元，設(shè)計(jì)壽命通常為 8 年上下，且在中期 4-5 年前后需要進(jìn)行維護(hù)，成本大約 10-15 元/m2。以 25 年為周期，累計(jì)費(fèi)用支出為 315 元。場(chǎng)景 2：BAPV：以彩鋼板+光伏組件作為 BAPV 典型，其中彩鋼板費(fèi)用支出項(xiàng)與傳統(tǒng)建材無異。假設(shè)單平米可有效敷設(shè)組件面積達(dá)到 50%（組件需要預(yù)留過道間隙，同時(shí)屋頂空間并不完全契合組件外觀），組件效率 20%，則每平米屋頂空間組件有效裝機(jī) 100W。假設(shè)年有效利用小時(shí)數(shù)為 1000h，以均值電價(jià) 0.75 元/kWh 計(jì)算收益合計(jì) 75 元，假設(shè)組件 25 年間線性衰減，據(jù)此測(cè)算屋頂 BAPV 項(xiàng)目累計(jì)收益

9、 1069元，項(xiàng)目投資回收期約 7 年。場(chǎng)景 3：BIPV：BIPV 屋頂面積利用率較 BAPV 小幅提升，單位面積裝機(jī)功率達(dá)到115W，測(cè)算取建設(shè)單價(jià) 5.5 元/W。截止第 25 年期末，對(duì) BIPV 項(xiàng)目，累計(jì)收益 1362元，項(xiàng)目投資回收期約 8 年。綜上從理論上看，分布式光伏的項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)具備，在落地推廣過程中更多需要關(guān)注的是各參與方的協(xié)調(diào)配合，形成健全高效的投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制。分項(xiàng) 1分項(xiàng) 2單位彩鋼瓦BAPVBIPV場(chǎng)景假設(shè)單位屋頂面積m21測(cè)算周期年25折現(xiàn)率%7%建筑材料建材單價(jià)元9090屋頂投資合計(jì)元9090使用壽命年88維護(hù)周期年44維護(hù)支出元1515光伏設(shè)備利用面積

10、比例%50%58%組件效率%20%20%組件容量W100115單價(jià)元/W3.55.5利用小時(shí)數(shù)h10001000年發(fā)電量kWh100115表 2：三類屋頂項(xiàng)目投資回報(bào)情況電價(jià)假設(shè)元0.750.75最大年發(fā)電收益元7586最小年投資收益元6473項(xiàng)目評(píng)估累計(jì)現(xiàn)金流元-31510691362PV（7%）投資回報(bào)期元年-19534073858資料來源：隆基新能源等、（注：投資收益情況受場(chǎng)景差異、投融資模式、運(yùn)營(yíng)模式有較大差異）地區(qū)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼年限北京0.3/0.4 元/度5 年北京順義區(qū)0.3/0.4 元/度（可疊加市補(bǔ)貼）5 年浙江省樂清市0.30.1 元/度（按時(shí)間降低）廣州黃埔區(qū)等0.15/0

11、.3 元/度5 年西安0.1 元/度5 年表 3：部分地區(qū)分布式光伏補(bǔ)貼政策資料來源：地方政府官網(wǎng)、二、整縣推進(jìn)理順分布式光伏的建運(yùn)模式政策加碼激發(fā)分布式活力2021 年 6 月 20 日，國(guó)家能源局綜合司下發(fā)關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知，擬在全國(guó)組織開展整縣（市、 區(qū)）推進(jìn)屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)工作。通知明確：1）黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 50%； 2）學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 40%；3）工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 30%；4）農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 20%。此外，通

12、知要求試點(diǎn)縣（市、區(qū)）政府牽頭，會(huì)同電網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)投資企業(yè)，開展試點(diǎn)方案編制工作。各省能源主管部門在各縣試點(diǎn)方案基礎(chǔ)上匯總編制本省試點(diǎn)方案。試點(diǎn)方案應(yīng)按照“宜建盡建”的原則，合理確定建設(shè)規(guī)模、運(yùn)行模式、進(jìn)度安排、接網(wǎng)消納、運(yùn)營(yíng)維護(hù)、收益分配、政策支持和保障措施等相關(guān)內(nèi)容。圖 9：分布式光伏整縣推進(jìn)政策概覽資料來源：國(guó)家能源局、7 月 9 日國(guó)家能源局發(fā)布對(duì)分布式光伏電站整縣推進(jìn)政策的疑問的答疑，提出“整縣推進(jìn)”過程中做到“不強(qiáng)制、不審批、不越位、不壟斷、不暫停”，細(xì)化在項(xiàng)目落實(shí)進(jìn)程中的各方責(zé)任、執(zhí)行原則。截止目前國(guó)內(nèi)已有 22 個(gè)省份完成整縣試點(diǎn)項(xiàng)目報(bào)送。整縣方案將改變分布式電站的建運(yùn)模式地方

13、政府、國(guó)資央企的深度介入是整縣模式的核心變量如前所述，規(guī)模小、場(chǎng)景多樣、業(yè)主分散造成融資及經(jīng)營(yíng)壓力等是造成分布式項(xiàng)目投資性價(jià)比不高，難以規(guī)?；_展的制約因素。整縣模式的核心變量在于此前參與度不高的地方政府和國(guó)資央企的深度介入，并由此引發(fā)分布式項(xiàng)目建設(shè)模式的變革。圖 10：整縣推進(jìn)下的模式變革資料來源：智匯光伏、北極星光伏、Solarzoom、由地方政府背書解決資源整合協(xié)調(diào)的難點(diǎn)地方政府具備資源協(xié)調(diào)的先天優(yōu)勢(shì)。黨政機(jī)關(guān)、公共建筑屋頂面積有限，工商業(yè)、居民用戶屋頂是主要的增量貢獻(xiàn)。相較外來投資方等，地方政府與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、居民互動(dòng)密切，更易于建立良好的互信關(guān)系，政府成為屋頂資源協(xié)同不可或缺的助力。整縣

14、模式下，地方政府扮演資源整合助力的角色，將可利用資源以區(qū)縣為單位匯總，完成分散場(chǎng)景集中化的任務(wù)。據(jù)目前已公開的整縣落實(shí)方案，單縣通常合并裝機(jī)容量在數(shù)百 MW 量級(jí)。國(guó)資央企為主，保障項(xiàng)目的建設(shè)、并網(wǎng)運(yùn)營(yíng)整縣方案要求“試點(diǎn)縣政府牽頭，會(huì)同電網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)投資企業(yè)，開展試點(diǎn)方案編制工作”，項(xiàng)目方案在制定階段就要求主要投資方（以國(guó)資央企為主）、消納方（電網(wǎng)企業(yè)）的參與，報(bào)送方案兼顧到建設(shè)規(guī)模、運(yùn)行模式、接網(wǎng)消納、運(yùn)營(yíng)維護(hù)、收益分配等方面。序號(hào)省份地級(jí)市縣/區(qū)簽約企業(yè)序號(hào)省份地級(jí)市縣/區(qū)簽約企業(yè)1山東濰坊市諸城區(qū)國(guó)家電投52四川宜賓市翠屏區(qū)三峽集團(tuán)、四川能投2湖南衡陽市雁峰區(qū)國(guó)家電投53浙江舟山市峽泗縣

15、國(guó)家電網(wǎng)3貴州畢節(jié)市納雍縣國(guó)家電投54安徽安慶市桐城市國(guó)家電網(wǎng)、中建材浚鑫4內(nèi)蒙霍林郭勒國(guó)家電投55福建漳州市臺(tái)商投資區(qū)國(guó)家電網(wǎng)5湖南邵陽市邵陽縣國(guó)家電投56浙江湖州市德清縣國(guó)家電網(wǎng)6湖南郴州市汝城縣國(guó)家電投57浙江衢州市開化縣國(guó)家電網(wǎng)7遼寧朝陽市龍城區(qū)國(guó)家電投58浙江杭州市桐廬縣國(guó)家電網(wǎng)、杭州桑尼8河南平頂山市國(guó)家電投59浙江舟山市定海區(qū)國(guó)家能源集團(tuán)9遼寧朝陽市朝陽縣國(guó)家電投60江蘇鎮(zhèn)江市句容市國(guó)家能源集團(tuán)10遼寧朝陽市雙塔區(qū)國(guó)家電投61廣西貴港市平南縣國(guó)家能源集團(tuán)、安能集11上海市島園區(qū)國(guó)家電投62河南三門峽市靈寶市華能集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)12山西長(zhǎng)治市長(zhǎng)子縣國(guó)家電投63福述寧德市屏南縣閩東電力

16、13安徽淮南市潘集區(qū)國(guó)家電投64福建寧德市周寧縣閩東電力14江蘇常熟市經(jīng)開區(qū)國(guó)家電投65福建寧德市拓榮縣閩東電力15河南平頂山市市郊縣國(guó)家電投66福建寧德市古田縣閩東電力16山西朔州市開發(fā)區(qū)國(guó)家電投67江蘇南通市啟東市三峽集團(tuán)、林洋能源17山西朔州市平魯區(qū)國(guó)家電投68山東濟(jì)南市水發(fā)興業(yè)能源18安徽蕪湖市鳩江區(qū)國(guó)家電投69山東青島市水發(fā)興業(yè)能源19湖南婁底市雙峰縣國(guó)家電投70山東濟(jì)寧市水發(fā)興業(yè)能源20湖南常德市澧縣國(guó)家電投71山東泰安市水發(fā)興業(yè)能源21湖北黃岡市麻城市國(guó)家電投72山東淄博市齊魯化學(xué)工業(yè)區(qū)水發(fā)興業(yè)能源22河南濮陽市南樂縣國(guó)家電投73甘肅酒泉市肅州區(qū)協(xié)鑫集成23海南?？谑谐芜~縣國(guó)家電

17、投74黑龍江雞西市虎林市中國(guó)氫能有限公司24貴州興義市國(guó)家電投75黑龍江佳木斯市富錦市晶科電力25貴州六盤水市水城區(qū)國(guó)家電投76山西運(yùn)城市平陸縣中國(guó)能建26河南商丘市梁園區(qū)國(guó)家電投77湖南湘潭市水發(fā)興業(yè)能源27河南安陽市殷都區(qū)國(guó)家電投78吉林長(zhǎng)春市九臺(tái)區(qū)華能28山東荷澤市定陶區(qū)國(guó)家電投79吉林吉林市中天科技29四川成都市高新區(qū)國(guó)家電投80浙江麗水市慶元縣國(guó)家電網(wǎng)30四川德陽市開發(fā)區(qū)國(guó)家電投81安徽鞍山市臺(tái)安縣國(guó)家電投31山東濟(jì)南市槐蔭區(qū)國(guó)家電投82湖南邵陽市武岡市國(guó)家能源集團(tuán)32天津?qū)幒訁^(qū)國(guó)家電投83浙江麗水市松陽縣三峽、浙江碳銀互聯(lián)網(wǎng)33北京延慶區(qū)國(guó)家電投84河北華電、中利集團(tuán)34山西運(yùn)城市

18、芮城縣國(guó)家電投85甘肅臨夏回族自治州臨夏市國(guó)家電投35廣西防城港市防城區(qū)國(guó)家電投86山西運(yùn)城市平陸縣國(guó)家電投36廣西北海市合浦縣國(guó)家電投87山東菏澤市東明縣國(guó)家電投37云南玉溪市元江縣國(guó)家電投88江蘇常熟市高新區(qū)蘇弘電力38安徽合肥市廬江具國(guó)家電投89浙江嘉興市海寧市國(guó)家電網(wǎng)、海寧城投公39福建廈門市國(guó)家電投90湖南邵陽市隆回縣國(guó)家能源集團(tuán)40新疆巴州若羌縣國(guó)家電投91海南臨高縣（省直轄國(guó)家電投41陜西西安市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)國(guó)家電投92海南東方市（縣級(jí)市）國(guó)家電投42內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗國(guó)家電投93海南萬寧市（縣級(jí)市）國(guó)家電投43內(nèi)蒙古阿拉善盟騰格里經(jīng)濟(jì)技國(guó)家電投94海南定安縣（省直轄國(guó)家電投4

19、4內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗國(guó)家電投95廣西貴港市產(chǎn)業(yè)園區(qū)華電集團(tuán)45內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗國(guó)家電投96遼寧朝陽市凌源市正泰安能46海南三亞市崖州區(qū)國(guó)家電投、中來民生97陜西商洛市丹鳳縣華能47內(nèi)蒙古巴彥淖爾市磴口縣國(guó)家電投98河南三門峽市湖濱區(qū) 大唐三門峽電力、易事48河南信陽市上天梯非金屬國(guó)家電投99浙江金華市浦江縣國(guó)網(wǎng)綜合能源等18 家企49湖南永州市東安縣國(guó)家電投、中城投集團(tuán)100湖北黃岡市黃梅縣中南光電50山東滕州市姜屯鎮(zhèn)國(guó)家電投、中來民生101廣東韶關(guān)市曲江區(qū) 廣東電力發(fā)展股份有限51廣東梅州市平遠(yuǎn)具三峽珠江發(fā)電102黑龍江自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)黑河片區(qū)中國(guó)能建表 4：國(guó)內(nèi)整縣簽約情況資料

20、來源：光伏們、（注：不同統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)存異）企業(yè)文件概要國(guó)家電投關(guān)于積極申報(bào)整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)的通知1 從速鎖定資源；2 創(chuàng)新合作模式；3 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控；4 做好試點(diǎn)申報(bào)；5 加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)國(guó)家能源集團(tuán)關(guān)于積極推進(jìn)整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)截止到 2022 年底，國(guó)家能源集團(tuán)系統(tǒng)開發(fā)（主導(dǎo)、參與及簽署開發(fā)協(xié)議）要不少于 500 個(gè)縣（市、區(qū)）域。各電力公司簽訂的縣（市、區(qū)）域屋頂分布式光伏開發(fā)合作協(xié)議數(shù)量原則上不低于所屬三級(jí)電力生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量的 2 倍國(guó)家電網(wǎng)關(guān)于積極爭(zhēng)取整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)的通知1 主動(dòng)對(duì)接政府部門；2 配合做好屋頂資源排查；3 持續(xù)加強(qiáng)支撐政策

21、爭(zhēng)取；4 做好技術(shù)和資金支撐；5 及時(shí)反饋試點(diǎn)申報(bào)進(jìn)展表 5：部分央企整縣配套落實(shí)文件資料來源：國(guó)家電投、國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)家能源集團(tuán)、資金支持更為充裕：國(guó)資央企為主參與整縣開發(fā)的前提在于地方屋頂資源的規(guī)模化整合，發(fā)電集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)等央企牽頭，最直接的支持在于充裕的資金支持，解決此前投資方 體量小，風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的問題。電網(wǎng)深度參與，保障電力消納：分布式電源由配網(wǎng)多落點(diǎn)接入，光伏功率波動(dòng)造成線路各節(jié)點(diǎn)電壓、頻率偏差。同時(shí)高比例電力電子器件接入，造成諧波含量上升，影響電能質(zhì)量。分布式光伏并網(wǎng)特征要求電網(wǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)和優(yōu)化配網(wǎng)建設(shè)。此外，整縣推進(jìn)方案中，鼓勵(lì)項(xiàng)目整體打包備案，改變項(xiàng)目逐個(gè)備案報(bào)批的復(fù)雜流程

22、，從機(jī)制上有望解決分布式并網(wǎng)的難點(diǎn)。業(yè)務(wù)模式快速擴(kuò)散：對(duì)于參與到多個(gè)縣市整縣項(xiàng)目的央企，先期示范的經(jīng)驗(yàn)積累在內(nèi)部擴(kuò)散，也有利于全國(guó)范圍整縣項(xiàng)目的快速滲透。降低融資成本與收益回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)整縣推進(jìn)模式下國(guó)資央企參與度提升，而央企通常對(duì)光伏項(xiàng)目收益率要求更低（2021年電站項(xiàng)目收益率從 8%上下調(diào)降至 6%上下），且在融資成本上更具優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升對(duì)光伏項(xiàng)目資質(zhì)的接納度，變相拓寬了在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈成本水平下的可開發(fā)項(xiàng)目空間。圖 11：部分民營(yíng)/國(guó)資企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增速對(duì)比資料來源：CNKI（民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)融資成本比較研究）、調(diào)動(dòng)各方參與度分布式光伏是一個(gè)多方協(xié)作的系統(tǒng)工程，在明確的政策引導(dǎo)下，天合、正泰

23、、華為、錦浪、古瑞瓦特等多家企業(yè)都做出迅速響應(yīng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈將屋頂作為主要的應(yīng)用場(chǎng)景布局，形成豐富的可選方案和保障機(jī)制，優(yōu)化分布式項(xiàng)目投資收益，推動(dòng)國(guó)內(nèi)分布式光伏的建設(shè)熱潮。企業(yè)解決方案表 6：設(shè)備/安裝商整縣推進(jìn)針對(duì)性產(chǎn)品方案天合光能發(fā)布分布式光伏整縣推進(jìn)全場(chǎng)景解決方案，并就整縣模式下的項(xiàng)目開發(fā)、項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)維監(jiān)管等難點(diǎn)問題持續(xù)跟進(jìn)正泰電器溫州甌江峰會(huì)發(fā)布整縣推進(jìn)系統(tǒng)解決方案白皮書；具備勘測(cè)、設(shè)計(jì)、安裝、運(yùn)維一條龍服務(wù)能力，提供托管/銷售/租賃多樣化選擇華為“整縣分布式”最優(yōu)解華為零碳整體解決方案， AI 使能、主動(dòng)安全，組件優(yōu)化、宜建盡建，光儲(chǔ)融合、應(yīng)接盡接，構(gòu)建能源云、集中管理陽光電源整縣

24、全場(chǎng)景適配光伏逆變器產(chǎn)品錦浪科技錦浪科技零碳智能整縣全場(chǎng)景解決方案固德威提供整縣全場(chǎng)景提供解決方案，并且擁有諸多成熟案例古瑞瓦特專注分布式光伏市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品+強(qiáng)大運(yùn)維能力中來中來與華為聯(lián)合打造整縣分布式光伏全場(chǎng)景解決方案資料來源：企業(yè)官網(wǎng)、北極星太陽能、圖 12：華為智能零碳解決方案圖 13：正泰電器戶用解決方案資料來源：華為、資料來源：正泰電器、圖 14：天合光能農(nóng)村用戶解決方案圖 15：天合光能工商業(yè)用戶解決方案資料來源：天合光能、資料來源：天合光能、三、分布式有望高增，屋頂場(chǎng)景拓寬光伏邊界存量+增量市場(chǎng)可挖掘的裝機(jī)空間廣闊據(jù)能源局發(fā)布，目前已有 22 個(gè)省份完成報(bào)送，參考已公開的部分項(xiàng)目

25、數(shù)據(jù)，假設(shè)單個(gè)省份設(shè) 20 個(gè)示范縣，單縣規(guī)模 200MW，對(duì)應(yīng)規(guī)模接近 90GW。短期看，在行業(yè)增速受偏緊環(huán)節(jié)供需影響的背景下，分布式模式突破或帶來國(guó)內(nèi)裝結(jié)構(gòu)的調(diào)整，長(zhǎng)期而言，屋頂資源的開發(fā)將拓寬光伏的應(yīng)用邊界。市/縣合計(jì)容量項(xiàng)目單位湖南省祁陽市770MW神華國(guó)華+正泰安能福建省連城縣200MW正泰安能山東省臨清市（部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)）180MW正泰安能資料來源：正泰電器、招商證券表 7：典型整縣方案裝機(jī)容量存量潛在空間：100 億平屋頂 10%滲透率對(duì)應(yīng) 200GW 空間據(jù)中國(guó)建研院，目前國(guó)內(nèi)既有建筑面積 600 億平米，可利用屋頂面積大致為 100 億平米。分別假設(shè)光伏屋頂滲透率分別為 1%、10

26、%、25%，測(cè)算裝機(jī)空間達(dá)到 20、220、 575GW 上下。項(xiàng)目單位場(chǎng)景 1場(chǎng)景 2場(chǎng)景 3可利用屋頂面積億平米100100100光伏滲透率%1.0%10.0%25.0%有效面積億平米1.010.025.0轉(zhuǎn)換效率%20.0%22.0%23.0%裝機(jī)量GW20220575利用小時(shí)數(shù)h100010001000年發(fā)電量GWh20000220000575000表 8：屋頂光伏存量利用空間測(cè)算資料來源：企業(yè)官網(wǎng)、建研院、增量市場(chǎng)空間：40 億平竣工面積、10%滲透率貢獻(xiàn)近 13GW 裝機(jī)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示 2015-2020 年間，國(guó)內(nèi)房屋建筑竣工面積整體落在 40 億平米上下，其中住宅房屋占據(jù)約 6

27、070%，工業(yè)、商業(yè)建筑緊隨其后?？紤]建筑密度等因素后，測(cè)算增量屋頂面積大致為 67 億平。仍假設(shè)滲透率分別為 1%、10%、25%，對(duì)應(yīng)屋頂光伏來裝機(jī)增量空間達(dá)到約 1、14、36GW。圖 16：新增建筑竣工面積結(jié)構(gòu)比例圖 17：新增建筑屋頂面積測(cè)算結(jié)構(gòu)比例4%7%13%4%住宅房屋3%3%7%4%廠房及建筑物 商業(yè)及服務(wù)房屋辦公用房屋科研、教育和醫(yī)療用房屋文化、體育和娛樂用房屋 2住宅房屋廠房及建筑物 商業(yè)及服務(wù)房屋辦公用房屋56%科研、教育和醫(yī)療用房屋文化、體育和娛樂用房屋67%倉庫倉庫其他其他資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、項(xiàng)目單位場(chǎng)景 1場(chǎng)景 2場(chǎng)景 3國(guó)內(nèi)新增竣工面積億

28、平米404040有效占地/屋頂面積億平米6.296.296.29光伏滲透率%1.0%10.0%25.0%有效面積億平米0.0630.6291.572轉(zhuǎn)換效率%20.0%22.0%23.0%裝機(jī)量GW1.313.836.2利用小時(shí)數(shù)h100010001000年發(fā)電量GWh12581383336154表 9：屋頂光伏增量利用空間測(cè)算資料來源：統(tǒng)計(jì)局、建研院、存量以 BAPV 為主，BIPV 面向翻新/新建市場(chǎng)光伏建筑一體化意在實(shí)現(xiàn)太陽能發(fā)電與建筑建材的有機(jī)結(jié)合，在建筑物基本功能外，附加發(fā)電增益。根據(jù)光伏發(fā)電裝置與建筑物的融合度，劃分為 BAPV 及BIPV。安裝型光伏建筑一體化 BAPV：以建筑物

29、為載體，將光伏組件安裝附著在建筑物表面（屋頂、墻面等）來提供電力輸出。BAPV 是光伏與已有建筑物的簡(jiǎn)單耦合，光伏結(jié)構(gòu)件并不扮演建材的支撐、遮擋角色。構(gòu)件型光伏建筑一體化 BIPV：BIPV 將電池集成到建筑當(dāng)中，既發(fā)揮建材支撐遮擋等基本功能，又具備光伏電池的發(fā)電能力，實(shí)現(xiàn)建材和電池功能的融合。BIPV 通常適用于新建或改建建筑，布置于屋頂、墻面、幕墻等外表面，更優(yōu)的融合度使得 BIPV 的外觀變現(xiàn)更加出色，具備向城市高建筑密度區(qū)域滲透的可能性。圖 18：光伏建筑一體化主流方案示意資料來源：LG Business Solution、存量建筑屋頂改造預(yù)期將以 BAPV 為主，而對(duì)于有外觀、結(jié)構(gòu)要

30、求的新建或翻新場(chǎng)景， BIPV 具備應(yīng)用價(jià)值?？紤]國(guó)內(nèi)建筑存量、增量及翻新規(guī)模，整縣推進(jìn)模式下預(yù)期以 BAPV 模式為主，BIPV 則有望借勢(shì)實(shí)現(xiàn)導(dǎo)入。投資建議整縣推進(jìn)向分布式市場(chǎng)引入地方政府、國(guó)資央企，有望解決資源整合、融資渠道、并網(wǎng)消納等掣肘因素，同時(shí)在明確的政策引導(dǎo)下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈將屋頂作為主要的應(yīng)用場(chǎng)景布局，形成豐富的可選方案和保障機(jī)制，都有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)分布式光伏的建設(shè)熱潮。據(jù)能源局口徑截止目前已有 22 個(gè)省份完成報(bào)送，短期或帶來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)裝機(jī)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，建議關(guān)注逆變器、儲(chǔ)能及系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)。而遠(yuǎn)期來看，測(cè)算 25%滲透率下屋頂光伏的潛在裝機(jī)空間達(dá)到 500GW 以上，場(chǎng)景擴(kuò)張將帶動(dòng)主產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受益。逆變器：分布式項(xiàng)目容量較小，先天契合組串式等逆變器方案。此外分布式場(chǎng)景需要考慮陰影、