債券類產(chǎn)品整體業(yè)績表現(xiàn)靠前

1、目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250010 一、基金市場要點回顧 5 HYPERLINK l _TOC_250009 （一）百億私募管理人信息 5 HYPERLINK l _TOC_250008 二、私募基金發(fā)行備案情況 7 HYPERLINK l _TOC_250007 （一）私募基金產(chǎn)品概況 7 HYPERLINK l _TOC_250006 （二）私募基金管理人概況 10 HYPERLINK l _TOC_250005 三、市場行情回顧及私募基金 3 月業(yè)績表現(xiàn) 11 HYPERLINK l _TOC_250004 （一）市場行情回顧 11 HYPERLINK l _TOC

2、_250003 （二）私募基金業(yè)績表現(xiàn)回顧 13 HYPERLINK l _TOC_250002 四、私募基金參與調(diào)研情況統(tǒng)計 22 HYPERLINK l _TOC_250001 五、市場展望 23 HYPERLINK l _TOC_250000 六、風(fēng)險提示 24圖表索引圖 1：百億私募管理人主要投資策略分布（家） 5圖 2：百億私募管理人地區(qū)分布（家） 5圖 3：外商獨資私募證券管理人自主發(fā)行證券基金規(guī)模分布（家） 7圖 4：私募證券基金月度新增備案產(chǎn)品信息統(tǒng)計 8圖 5：私募證券基金存續(xù)備案產(chǎn)品信息統(tǒng)計 8圖 6：私募證券基金分類明細(xì) 9圖 7：分策略私募證券投資基金數(shù)量占比統(tǒng)計 9圖

3、 8：年初至今各策略產(chǎn)品成立數(shù)量占比統(tǒng)計 10圖 9：私募證券基金管理人合計數(shù)量變化（單位：家） 10圖 10：私募證券基金管理人資產(chǎn)管理規(guī)模分布（家） 11圖 11：100 億以上私募管理人主要策略（家） 11圖 12：50-100 億私募管理人主要策略（家） 11圖 13：境內(nèi)主要寬基指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%） 12圖 14：境外主要寬基指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%） 12圖 15：申萬一級行業(yè)指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%） 12圖 16：債券指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%） 13圖 17：大宗商品區(qū)間漲幅（單位：%） 13表 1：資管規(guī)模超過 100 億元的私募證券基金管理人 5表 2：各策略私募基金 202

4、1 年 3 月收益率表現(xiàn)統(tǒng)計 13表 3：各策略私募基金近一年收益率表現(xiàn)統(tǒng)計 14表 4：股票多頭策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 15表 5：2021 年 3 月收益較好的股票多頭策略私募基金產(chǎn)品信息 15表 6：市場中性策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 16表 7：2021 年 3 月收益較好的市場中性策略私募基金產(chǎn)品信息 16表 8：管理期貨策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 16表 9：2021 年 3 月收益較好的管理期貨策略私募基金產(chǎn)品信息 17表 10：宏觀策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 17表 11：2021 年 3 月收益較好的宏觀策略私募基金產(chǎn)品信息 18表 12：債券私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 18

5、表 13：2021 年 3 月收益較好的債券私募基金產(chǎn)品信息 19表 14：套利策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 19表 15：2021 年 3 月收益較好的套利策略私募基金產(chǎn)品信息 19表 16：組合基金策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 20表 17：2021 年 3 月收益較好的組合基金策略私募基金信息 20表 18：多策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計 21表 19：2021 年 3 月收益較好的多策略私募基金信息 21表 20：3 月參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量前 10 的個股信息 22表 21：年初至今參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量前 10 的個股信息 22表 22：3 月參與調(diào)研較多的私募機(jī)構(gòu)信息 23一、基金市場要點

6、回顧（一）百億私募管理人信息合計76家私募證券基金管理人資產(chǎn)管理規(guī)模超過100億元。根據(jù)朝陽永續(xù)，截至3月底，同時滿足機(jī)構(gòu)類型為證券類私募管理人且在基金業(yè)協(xié)會登記備案的存續(xù)管理人中，已有76家管理人的規(guī)模超過100億元。分策略統(tǒng)計結(jié)果顯示，股票多頭策略依舊是私募基金產(chǎn)品的主流策略，76家管理人中有52家管理人的主要投資策略為股票多頭策略；百億私募管理人以市場中性策略（6家）為主的數(shù)量也相對較多。分地域統(tǒng)計結(jié)果顯示，百億私募集中于北上廣地區(qū)，其中坐落于上海（33家）、北京（18家）和廣東（14家）的百億私募管理人數(shù)量較多。圖1：百億私募管理人主要投資策略分布（家）圖 2：百億私募管理人地區(qū)分布（

7、家）603550304025302020151010500 數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021- 03）數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021- 03）基金管理人成立日期主要投資策略基金管理人成立日期主要投資策略北京磐灃投資2018/1/31股票多頭上海聚鳴投資2016/3/21股票多頭鉑紳投資2011/12/8股票多頭上海寧泉資產(chǎn)2018/1/9股票多頭昌都凱豐投資2015/5/29宏觀策略上海盤京投資2016/4/15股票多頭誠奇資產(chǎn)2013/9/24股票多頭上海平安闔鼎投資2014/8/14股票多頭大樸資產(chǎn)2007/4/18股票多頭上海趣時資產(chǎn)2015/9/17股票多頭淡水泉2007/6

8、/26股票多頭上海融葵投資2015/3/25管理期貨東方港灣2004/3/23股票多頭上海上汽頎臻資產(chǎn)2018/2/11股票多頭敦和資產(chǎn)2011/3/2股票多頭上海少藪派投資2013/7/23股票多頭泛海投資2015/3/26股票多頭上海慎知資管2020/7/13股票多頭高毅資產(chǎn)2013/5/29股票多頭上海通怡投資2015/3/23股票多頭歌斐諾寶2013/4/10股票多頭上海汐泰投資2014/7/9股票多頭廣東睿璞投資2015/8/11股票多頭上海迎水投資2015/6/11股票多頭表1：資管規(guī)模超過100億元的私募證券基金管理人廣州國壽城發(fā)展投資咨詢企業(yè)2014/4/2其他上海于翼資產(chǎn)20

9、16/2/25股票多頭廣州玄元投資2015/7/21股票多頭上海煜德投資2017/9/12股票多頭漢和資本2013/1/5股票多頭深圳金匯榮盛財富2015/7/22股票多頭合晟資產(chǎn)2011/3/28債券基金深圳林園投資2006/12/21股票多頭恒宇天澤基金2014/7/14其他深圳前海進(jìn)化論資產(chǎn)2014/6/4股票多頭泓澄投資2015/4/27股票多頭深圳泰潤海吉資產(chǎn)2014/9/1股票多頭金锝資產(chǎn)2011/11/25股票市場中性石鋒資產(chǎn)2015/7/27股票多頭景林資產(chǎn)2012/6/6股票多頭雙安資產(chǎn)2014/11/18宏觀策略九坤投資2012/4/12股票市場中性天津禮仁投資2018/2

10、/27股票多頭九章資產(chǎn)2015/6/11多策略天演資本2014/8/5股票多頭凱豐投資2011/8/26宏觀策略彤源投資2006/4/19股票多頭寬遠(yuǎn)資產(chǎn)2014/5/26股票多頭西藏源樂晟資產(chǎn)2013/8/2股票多頭樂瑞資產(chǎn)2011/4/11債券基金希瓦資產(chǎn)2014/12/25股票多頭靈均投資2014/6/30股票市場中性相聚資本2015/1/15股票多頭明汯投資2014/4/17管理期貨星石投資2007/6/28股票多頭明毅博厚投資2012/5/14衍復(fù)投資2019/7/25股票多頭鳴石投資2010/12/9股票市場中性伊洛投資2011/2/23股票市場中性南京盛泉恒元投資2014/7/8

11、套利策略銀葉投資2009/2/24債券基金寧波幻方量化投資2016/2/15股票多頭盈峰資本2013/1/21股票多頭寧聚資產(chǎn)2011/8/29多策略映雪投資2012/4/17股票多頭平安道遠(yuǎn)2011/3/15股票多頭永安國富資產(chǎn)2015/1/29股票多頭啟林投資2015/5/28股票市場中性友山基金2013/3/21股票多頭千合資本2012/9/28股票多頭喆顥資產(chǎn)2014/1/16其他上海保銀投資2014/11/18多策略浙江義烏檀真投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）2017/6/5股票多頭上海和諧匯一資產(chǎn)2020/6/19股票多頭中科招商投資集團(tuán)2000/12/4其他上海嘉懇資產(chǎn)2015/6/

12、26股票多頭中民銀孚2014/2/11其他數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）注：排名結(jié)果不分先后，僅作為數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果展示，不作投資建議。另外，外資私募管理人方面，多數(shù)外資私募證券基金管理人的資產(chǎn)管理規(guī)模不超過5億元?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，已備案的外商獨資私募證券基金管理人中，有26家管理人自主發(fā)行的私募證券基金總規(guī)模不超5億元， 2家管理人的總規(guī)模處于5-10億元的區(qū)間，有3家管理人，即騰勝投資、惠理投資和橋水投資的總規(guī)模在10-20億元的區(qū)間，另外還有德劭投資、瑞銀資產(chǎn)和元勝投資兩家管理人的總規(guī)模處于20-50億元的區(qū)間內(nèi)。圖3：外商獨資私募證券管理人自主發(fā)行證券基金規(guī)模

13、分布（家）3025201510500-5億元5-10億元10-20億元20-50億元數(shù)據(jù)來源：Wind，基金業(yè)協(xié)會，（截至 2021-03）二、私募基金發(fā)行備案情況（一）私募基金產(chǎn)品概況本報告的數(shù)據(jù)結(jié)果主要源自基金業(yè)協(xié)會、Wind、私募排排網(wǎng)和朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)的截止日期為2021年3月31日，受管理人選擇性披露凈值和幸存者偏差的影響，以及產(chǎn)品數(shù)據(jù)披露相對滯后等因素的影響，最終結(jié)果為不完全統(tǒng)計。其中私募基金產(chǎn)品和私募管理人的備案數(shù)據(jù)源自基金業(yè)協(xié)會定期披露的私募基金管理人登記及私募基金產(chǎn)品備案月報，該報告披露時間相對滯后，截至2021年3月底的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計到2021年2月?；饦I(yè)協(xié)會于2014

14、年發(fā)布私募投資基金管理人登記和基金備案方法（試行）文件，隨之啟動私募基金登記備案工作。關(guān)于產(chǎn)品數(shù)量，私募證券基金產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量實現(xiàn)較穩(wěn)定增長。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，產(chǎn)品存續(xù)備案情況方面，私募證券基金2月底備案57539只，較上月增長1378只；月度新備案情況方面，私募證券投資基金新增1903只，占所有類型新備案私募基金數(shù)量的75.85%。關(guān)于產(chǎn)品規(guī)模，私募證券基金截至2021年2月底的存續(xù)備案產(chǎn)品規(guī)模合計 4.40萬億元，較上月增長409.74億元；新備案產(chǎn)品規(guī)模730.73億元，較上月新增備案規(guī)模（691.83億元）的規(guī)模增長率為5.62%。圖4：私募證券基金月度新增備案產(chǎn)品信息統(tǒng)計80070

15、06005004003002001000300025002000150010005002019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-020基金規(guī)模（億元）基金數(shù)量（右軸，只）數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)協(xié)會，（截至 2021-02）圖5：私募證券基金存續(xù)備案產(chǎn)品信息統(tǒng)計500004500040000350003000025000200001500010000500007000060000500

16、00400003000020000100002015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-010基金規(guī)模（億元）基金數(shù)量（右軸，只）

17、數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)協(xié)會，（截至 2021-02）以投資策略作為區(qū)分依據(jù)，本報告將私募證券基金分為九大類型。具體的投資策略分別是股票多頭策略、市場中性策略、宏觀策略、套利策略、管理期貨策略、事件驅(qū)動策略、債券基金、組合基金策略和多策略。私募證券基金圖6：私募證券基金分類明細(xì)股票市場宏觀套利管理事件債券組合多多頭中性策略策略期貨驅(qū)動基金基金策略數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，投資策略方面，多數(shù)私募證券基金采用股票多頭策略。根據(jù)朝陽永續(xù)，截至2021年3月底，基金產(chǎn)品中有4.54萬只產(chǎn)品采用股票多頭策略，數(shù)量占比約 81.03%。私募證券基金采用較多的其他策略包括管理期貨（2115只）、多策略（1883只）和債券

18、基金（1462只）等。新成立的產(chǎn)品同樣以股票多頭策略為主。根據(jù)朝陽永續(xù)，截至2021年3月底，3月新成立的產(chǎn)品中，私募基金中接近90%的產(chǎn)品采用股票多頭策略，其次是管理期貨策略（3.21%）和多策略（2.08%）。圖7：分策略私募證券投資基金數(shù)量占比統(tǒng)計3.78%3.36%2.61%1.07%2.26%4.89%1.20%0.60%81.03%2.02%2.08%股票策略 市場中性 管理期貨 多策略債券基金組合基金 其他策略 宏觀策略 套利策略 事件驅(qū)動數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021-03）圖8：年初至今各策略產(chǎn)品成立數(shù)量占比統(tǒng)計100.00%90.00%80.00%70.00%60.0

19、0%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2021-012021-022021-03數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021-03）注：私募基金產(chǎn)品的成立時間統(tǒng)計數(shù)據(jù)，包含截至當(dāng)前（2021-03-31）已終止的私募基金。（二）私募基金管理人概況備案情況方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2021年2月底的存續(xù)私募證券基金管理人合計8934家，較上月增加了18家。圖9：私募證券基金管理人合計數(shù)量變化（單位：家）120001000080006000400020002015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10

20、2017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-010數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)協(xié)會，（截至 2021-02）大部分私募管理人的資產(chǎn)管理規(guī)模不超過5億元。根據(jù)朝陽永續(xù)，截至3月底，大約79%的已備案私募管理人旗下自主發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模不超過5億元，59家私募管理人的資產(chǎn)規(guī)模超過100億元；60家私募管理人的資產(chǎn)規(guī)模在50-100億元區(qū)間內(nèi)；169家私募管理人的資產(chǎn)規(guī)模在20-50億元區(qū)間內(nèi)。采用股票多頭策略作為主要策略的私募管

21、理人占據(jù)主要地位。資產(chǎn)管理 規(guī)模100億以上的管理人中，約75%的管理人的主要投資策略為股票多頭策略，其次是市場中性策略（5家）、宏觀策略（3家）和多策略（3家）；資產(chǎn)規(guī)模 在50-100億的管理人中，以股票多頭策略作為主要投資策略的基金管理人數(shù) 量占比（67%）同樣處于高位。圖10：私募證券基金管理人資產(chǎn)管理規(guī)模分布（家）8000700060005000400030002000100000-5億5-10億10-20億20-50億50-100億100億以上2021年2月2021年3月數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021-03）圖11：100億以上私募管理人主要策略（家）圖 12：50-100

22、億私募管理人主要策略（家）50403020100 資產(chǎn)管理規(guī)模：100億以上50403020100 資產(chǎn)管理規(guī)模：50-100億數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021- 03）數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)，（截至 2021- 03）三、市場行情回顧及私募基金 3 月業(yè)績表現(xiàn)（一）市場行情回顧境內(nèi)權(quán)益市場方面，A股主要寬基指數(shù)3月份的市場整體行情呈現(xiàn)下跌，科創(chuàng)50指數(shù)跌幅明顯。根據(jù)Wind，科創(chuàng)50指數(shù)跌幅較大，當(dāng)月下跌5.83%，其次是上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)，當(dāng)月分別下跌5.79%和-5.40%，中證1000指數(shù)跌幅相對較小，當(dāng)月下跌0.51%。行業(yè)方面，公用事業(yè)和鋼鐵等申萬一級行業(yè)指數(shù)在2021年

23、3月期間漲幅相對靠前。根據(jù)Wind，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，公用事業(yè)當(dāng)月漲幅相對較大，實現(xiàn)15.12%的收益，其次分別是鋼鐵（6.63%）和建筑裝飾（5.88%），有色金屬和國防軍工的跌幅相對較大，當(dāng)月分別下跌了10.21%和8.65%。境外權(quán)益市場方面，主要寬基指數(shù)行情呈現(xiàn)上漲。德國DAX指數(shù)實現(xiàn)8.86%的收益，法國CAC40指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)，分別上漲6.38%和4.24%。圖13：境內(nèi)主要寬基指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%）圖14：境外主要寬基指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%）00-1-2-2-4-3-6-4-5-8-6-10-7-12當(dāng)月漲幅（%）年初至今漲幅（右軸，%）1086420-2-410

24、86420當(dāng)月漲幅（%）年初至今漲幅（右軸，%）數(shù)據(jù)來源：Wind, （截至2021-03）數(shù)據(jù)來源：Wind, （截至2021-03）圖15：申萬一級行業(yè)指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%）2020151510105500-5-10-5-15-10-20-15-25當(dāng)月漲幅（%）年初至今漲幅（右軸，%）數(shù)據(jù)來源：Wind，（截至 2021-03）債券方面，上證債券指數(shù)3月份的漲幅整體為正。根據(jù)Wind，滬城投債漲幅較大，上漲約0.58%，其次是上證國債，上漲約0.42%，而上證5年信用漲幅相對較小，上漲約0.32%。商品方面，COMEX黃金2021年3月跌幅較小。根據(jù)Wind，COMEX黃金 當(dāng)月下跌1

25、.17%，而南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)當(dāng)月下跌6.11%。圖16：債券指數(shù)區(qū)間漲幅（單位：%）圖17：大宗商品區(qū)間漲幅（單位：%）0.70.60.50.40.30.20.10當(dāng)月漲幅（%）年初至今漲幅（右軸，%）1.210.80.60.40.200-1-2-3-4-5-6-7當(dāng)月漲幅（%）年初至今漲幅（右軸，%）2520151050-5-10-15數(shù)據(jù)來源：Wind, （截至2021-03）數(shù)據(jù)來源：Wind, （截至2021-03）（二）私募基金業(yè)績表現(xiàn)回顧本部分以私募基金產(chǎn)品采取的投資策略作為區(qū)分依據(jù)，統(tǒng)計了各策略產(chǎn)品3月份和近一年等不同時間區(qū)間的收益表現(xiàn)。為使得數(shù)據(jù)結(jié)果更具備可對比性，本報告進(jìn)一步篩

26、選了3月15日之后有披露最新凈值的產(chǎn)品，同時由于私募基金的凈值數(shù)據(jù)公布日期和頻率無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以及基金管理人選擇性披露凈值等因素的影響，本報告截至2021年3月底的數(shù)據(jù)結(jié)果最終為不完全統(tǒng)計。各策略私募產(chǎn)品在3月整體收益為負(fù)。根據(jù)朝陽永續(xù)，私募基金3月平均實現(xiàn)-2.45%的收益，1/4分位數(shù)和3/4分位數(shù)分別為0.26%和-5.17%。不同策略而言，債券基金（1.34%）產(chǎn)品平均收益相對靠前，其次是套利策略和市場中性策略產(chǎn)品，當(dāng)月的平均收益分別約為-0.42%和-0.36%。近一年收益表現(xiàn)來看，整體而言，私募基金平均取得32.88%的收益。區(qū)分投資策略后進(jìn)行比較，宏觀策略的平均收益率相對靠前，實現(xiàn)

27、了38.90%的平均收益。表2：各策略私募基金2021年3月收益率表現(xiàn)統(tǒng)計2021 年 3 月2021 年 2 月平均值（%）1/4 分位數(shù)（%）中位數(shù)（%）3/4 分位數(shù)（%）平均值（%）1/4 分位數(shù)（%）中位數(shù)3/4 分位數(shù)（%）（%）股票多頭(2.78)0.05(2.52)(5.58)1.743.470.17(1.45)市場中性(0.36)0.75(0.10)(1.84)0.603.050.13(2.80)管理期貨(1.35)1.04(0.70)(3.89)4.346.712.260.00宏觀策略(3.37)(0.27)(2.41)(5.43)2.626.370.80(1.37)事件驅(qū)

28、動(3.25)0.00(1.68)(6.32)1.702.71(0.10)(3.41)債券基金1.342.250.660.181.111.850.80(0.19)套利策略(0.42)0.89(0.02)(1.19)1.162.840.68(1.15)組合基金(2.04)0.00(1.22)(3.14)0.470.980.45(0.01)多策略(1.87)0.29(1.45)(4.14)1.181.920.640.06合計(2.45)0.26(2.05)(5.17)0.903.060.34(2.20)數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), 表3：各策略私募基金近一年收益率表現(xiàn)統(tǒng)計平均值（%）1/4 分位數(shù)（%）中

29、位數(shù)（%）3/4 分位數(shù)（%）股票多頭35.4551.6831.5012.94市場中性12.5917.258.853.25管理期貨34.9139.3822.2010.74宏觀策略38.9053.5835.0517.90事件驅(qū)動34.6654.8629.5214.30債券基金11.0914.306.702.94套利策略18.5719.0511.566.54組合基金22.9031.6817.888.21多策略23.2333.8514.925.46合計32.8847.9227.0710.11數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）根據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步統(tǒng)計了各策略產(chǎn)品更明細(xì)的收益情況。一方面，

30、以私募管理人的自主發(fā)行資產(chǎn)管理規(guī)模作為區(qū)分依據(jù)，統(tǒng)計了各策略產(chǎn)品的當(dāng)月、近一年和近三年的業(yè)績中位數(shù)表現(xiàn)。若符合某項數(shù)據(jù)要求的數(shù)據(jù)量少于5只，則該項數(shù)據(jù)為空值。另一方面，本部分展示了各策略產(chǎn)品中2021年3月收益相對靠前的產(chǎn)品信息，并做出一定篩選：股票多頭策略產(chǎn)品的管理人自主發(fā)行的證券基金規(guī)模為 50億元以上，其他策略產(chǎn)品的管理人的自主發(fā)行的證券基金規(guī)模為20億元以上；同一基金管理人或者同一基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品的策略可能存在趨同性，因此收益排名相對靠前的產(chǎn)品中進(jìn)一步剔除基金經(jīng)理或者產(chǎn)品名稱相似的產(chǎn)品。股票多頭根據(jù)朝陽永續(xù)，不同資管規(guī)模的管理人旗下股票多頭策略產(chǎn)品2021年3月的業(yè)績整體呈現(xiàn)下跌。其中

31、100億以上和50-100億規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品當(dāng)月收益中位數(shù)分別是-3.88%和-2.95%。與其他資管規(guī)模的管理人相比，100億以上規(guī)模管理人旗下產(chǎn)品長期業(yè)績具備一定比較優(yōu)勢，近一年的業(yè)績中位數(shù) 55.00%，近三年的年化收益中位數(shù)為25.44%。具體產(chǎn)品方面，啟林投資旗下的啟林滿天星1號和廣州玄元投資旗下的玄元元和10號等產(chǎn)品3月期間收益相對靠前，當(dāng)月分別實現(xiàn)了42.40%和29.44%的收益。表4：股票多頭策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間當(dāng)月收益（%）近一年近三年收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上(3.88)55.007.98

32、2.2725.4417.411.1750-100 億(2.95)44.276.972.0919.7314.380.9920-50 億(2.35)34.538.261.6017.9816.160.8510-20 億(2.11)34.007.801.6314.2318.610.675-10 億(2.15)35.058.831.6217.5516.620.780-5 億(2.23)24.5010.501.159.8421.240.43合計(2.52)31.509.181.4613.5619.030.63數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表5：2021年3月收益較好的股票多頭策略私募基金產(chǎn)品

33、信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)（%）（%）行規(guī)模啟林滿天星 1 號2019-12-2742.40101.84啟林投資100 億以上玄元元和 10 號2020-09-1129.44廣州玄元投資100 億以上新享嘉懇 3 號2021-01-2625.70上海嘉懇資產(chǎn)100 億以上新方程對沖精選 N2 號2019-12-2022.04上海新方程投資50-100 億磐耀廣目2019-08-1419.2291.73磐耀資產(chǎn)50-100 億泰潤煜信創(chuàng)投 6 號2020-09-1612.05深圳泰潤海吉資產(chǎn)100 億以上合晟同暉優(yōu)選2015-01-2610.4986.7

34、7胡遠(yuǎn)川合晟資產(chǎn)50-100 億同犇消費(fèi) 1 號2017-01-067.5487.45童馴同犇投資50-100 億玖瀛 3 號2019-08-146.8038.74深圳前海玖瀛資產(chǎn)50-100 億九坤日享中證 1000 指數(shù)增強(qiáng) 1 號2018-04-255.6770.39姚齊聰九坤投資100 億以上數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）注：上述基金產(chǎn)品僅作為數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果展示，最終結(jié)果為不完全統(tǒng)計，不作投資建議，后續(xù)產(chǎn)品信息表格同此。市場中性根據(jù)朝陽永續(xù)，3月業(yè)績方面，100億以上規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品3月收益中位數(shù)為-1.77%，低于50-100億規(guī)模（-0.28%）、20-50億規(guī)模和

35、10-20億規(guī)模管理人的產(chǎn)品業(yè)績。長期而言，100億以上規(guī)模管理人旗下產(chǎn)品業(yè)績具備比較優(yōu)勢，近一年的收益率中位數(shù)和近三年年化收益中位數(shù)分別為11.27%和 12.85%。具體產(chǎn)品方面，上海紅墻泰和基金旗下的金湖無量中性對沖四號3月份實現(xiàn)了7.02%的收益，鳴石投資旗下的鳴石投資量化2期實現(xiàn)了4.49%的收益。表6：市場中性策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間當(dāng)月收益（%）近一年近三年收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上(1.77)11.273.591.6312.855.351.5850-100 億(0.28)6.333.520.7710.0

36、56.590.7920-50 億0.005.933.960.8012.604.551.2010-20 億0.029.672.691.345.848.650.635-10 億0.028.203.751.079.234.301.120-5 億(0.05)9.864.031.088.237.360.77合計(0.10)8.853.621.119.346.771.04數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表7：2021年3月收益較好的市場中性策略私募基金產(chǎn)品信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)行（%）（%）規(guī)模致遠(yuǎn)三號2015-12-1127.2337.96史帆致

37、誠卓遠(yuǎn)投資20-50 億金湖無量中性對沖四號2016-11-307.02鄭玉峰,張文上海紅墻泰和基金20-50 億鳴石投資量化 2 期2015-08-244.4927.72王文新鳴石投資50-100 億恒德遠(yuǎn)征添利 3 號2020-04-074.05遇言恒德資本20-50 億致遠(yuǎn)穩(wěn)健一號2017-11-171.6912.99史帆致誠卓遠(yuǎn)投資20-50 億赫富多策略三號2020-05-061.54赫富投資20-50 億領(lǐng)星九坤市場中性股票策略2016-12-211.3416.81鄭霄北京領(lǐng)星資本20-50 億天演 7 號 A2018-08-011.2815.93天演資本100 億以上千象安遠(yuǎn) 1

38、 號2017-03-011.191.60陳斌千象資產(chǎn)50-100 億九坤量化對沖 5 號 A 期2017-04-181.109.13姚齊聰九坤投資100 億以上數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）管理期貨根據(jù)朝陽永續(xù)，3月業(yè)績方面，管理期貨產(chǎn)品的收益率中位數(shù)為-0.70%，其中100億以上規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品的業(yè)績中位數(shù)為-0.21 %。長期而言， 100億以上規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品近三年的年化收益中位數(shù)為35.20%。具體產(chǎn)品方面，鳴石投資旗下的鳴石傲華九號和博普科技旗下的博普穩(wěn)增2號3月份分別實現(xiàn)27.70%和17.37%的收益。表8：管理期貨策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)當(dāng)月

39、收益近一年近三年規(guī)模區(qū)間（%）收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上(0.21)34.084.572.0435.206.672.2750-100 億(0.46)18.072.341.8514.366.091.3120-50 億(0.14)19.054.351.5116.005.761.5310-20 億(0.84)28.435.571.7820.259.921.185-10 億(0.22)15.023.491.8519.267.351.390-5 億(1.28)23.686.251.4015.0913.180.84合計(0.70)22.205.051

40、.6216.4910.061.14數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表9：2021年3月收益較好的管理期貨策略私募基金產(chǎn)品信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)（%）（%）行規(guī)模鳴石傲華九號2018-08-3127.70141.48王曉晗鳴石投資50-100 億博普穩(wěn)增 2 號2016-06-2117.37154.23袁豪博普科技20-50 億恒德天元一號2018-06-2711.1039.86劉力恒德資本20-50 億因諾 CTA1 號2020-12-046.97因諾資產(chǎn)50-100 億達(dá)爾文 CTA 一號2018-12-116.0329.06深圳前海

41、進(jìn)化論100 億以上資產(chǎn)上海寬德卓越2016-04-284.7821.79徐御之,張大慶寬德投資20-50 億幻方志遠(yuǎn) 01 號2015-10-164.5637.52陳哲九章資產(chǎn)100 億以上思瑞二號2016-10-104.2411.04陳磐穎思勰投資50-100 億涵德盈沖量化 CTA3 號2018-04-233.8018.80顧小軍,秦志宇北京涵德投資20-50 億九坤 CTA 專享 2 號2016-11-033.5816.30姚齊聰九坤投資100 億以上數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）宏觀策略根據(jù)朝陽永續(xù)，宏觀策略產(chǎn)品的3月收益率中位數(shù)為-2.41%，其中100億以上規(guī)模的管

42、理人3月收益中位數(shù)為-2.98%。具體產(chǎn)品方面，上海金曼投資旗下的金曼宏觀1號在3月份實現(xiàn)了30.79%的收益。表10：宏觀策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間當(dāng)月收益（%）近一年近三年收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上(2.98)33.494.411.9511.1615.280.5550-100 億(1.18)53.745.542.8316.6815.190.9220-50 億(2.41)40.275.431.9114.1520.890.7310-20 億(2.83)43.3811.242.3911.7125.980.595-10 億(

43、1.36)51.376.262.1917.3612.001.020-5 億(2.11)18.759.101.2312.6821.840.67合計(2.41)35.056.571.9214.5317.210.74數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表11：2021年3月收益較好的宏觀策略私募基金產(chǎn)品信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益（%）基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)行（%）規(guī)模金曼宏觀 1 號2018-02-0130.7957.78楊福祥上海金曼投資20-50 億甄投穩(wěn)定 1 號2017-04-054.520.53張敏甄投資產(chǎn)20-50 億青騅宏觀對沖一期2019-05-241.9

44、66.96青騅投資20-50 億平安闔鼎-對沖優(yōu)選(從容宏觀對沖)62017-08-110.8059.58上海平安闔鼎投50-100 億號資于翼龍馬 1 號宏觀對沖多策略2020-03-20(0.01)45.68上海于翼資產(chǎn)100 億以上雷根全球宏觀量化價值投資策略二2021-01-27(0.09)上海雷根資產(chǎn)50-100 億號恒德先鋒一號2016-07-14(0.17)66.28遇言,王玨恒德資本20-50 億聯(lián)海量化精選 1 號2016-12-30(0.60)3.19周清聯(lián)海資產(chǎn)20-50 億君犀晨駿宏觀對沖 1 號2018-12-27(0.98)20.27袁新釗上海君犀投資20-50 億

45、銀葉-引玉 2 期基金2015-02-02(1.28)3.12許巳陽,張銀葉投資20-50 億侃,黎至峰數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）債券基金根據(jù)朝陽永續(xù)，債券基金產(chǎn)品3月的收益率中位數(shù)為0.66%，其中100億以上規(guī)模的管理人當(dāng)月收益中位數(shù)為0.31%，50-100億規(guī)模的管理人當(dāng)月收益中位數(shù)為0.61%。具體產(chǎn)品方面，安徽明澤投資旗下的明澤遠(yuǎn)見1號債券和寧聚資產(chǎn)旗下的寧聚高收益?zhèn)?期3月份分別實現(xiàn)了22.32%和11.26%的收益。表12：債券私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)當(dāng)月收益近一年近三年規(guī)模區(qū)間（%）收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比

46、率100 億以上0.315.730.411.9011.182.231.8150-100 億0.619.000.992.587.620.663.3320-50 億0.515.940.871.886.430.804.0410-20 億0.428.050.742.018.801.961.535-10 億2.399.994.561.386.465.701.430-5 億0.967.254.131.0210.385.881.09合計0.666.701.861.458.514.221.54數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表13：2021年3月收益較好的債券私募基金產(chǎn)品信息基金名稱成立日期當(dāng)月收

47、益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)行（%）（%）規(guī)模明澤遠(yuǎn)見 1 號債券2018-09-2122.32138.99安徽明澤投資20-50 億寧聚高收益?zhèn)?2 期2017-04-2411.2627.85寧聚資產(chǎn)100 億以上樂瑞匠客債券 2 號2018-08-178.2732.92樂瑞資產(chǎn)100 億以上鉅融豐和 27 號2019-11-196.5836.26中海外鉅融資20-50 億產(chǎn)迎水方遠(yuǎn)轉(zhuǎn)債 1 號2020-12-245.41上海迎水投資100 億以上銀萬永樂債券 1 期2019-10-085.1211.25浙江銀萬斯特20-50 億投資純達(dá)可轉(zhuǎn)債2018-12-054.264.

48、72林輝平純達(dá)基金20-50 億合晟同暉 7 號2017-08-184.099.56曹晉,胡遠(yuǎn)川合晟資產(chǎn)50-100 億艾方可轉(zhuǎn)債 2 號2019-10-244.0510.66艾方資產(chǎn)20-50 億青騅投資-恒天短債增強(qiáng) 1 號2017-10-103.9011.77青騅投資20-50 億數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）套利策略根據(jù)朝陽永續(xù)，套利策略基金產(chǎn)品的3月收益率中位數(shù)為-0.02%，其中100億以上規(guī)模的管理人當(dāng)月收益中位數(shù)為0.30%，50-100億規(guī)模區(qū)間的管理人當(dāng)月收益中位數(shù)為0.26%。具體產(chǎn)品方面，思勰投資旗下的思維三十號3月份實現(xiàn)了5.98%的收益。表14：套利策

49、略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)當(dāng)月收益近一年近三年規(guī)模區(qū)間（%）收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上0.3017.710.602.3050-100 億0.2620-50 億0.8912.021.512.5711.780.692.4910-20 億0.167.432.121.5715.991.722.225-10 億(0.19)7.342.551.4010.361.632.080-5 億(0.29)13.262.391.679.675.471.46合計(0.02)11.562.061.7610.753.241.82數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至20

50、21-03）表15：2021年3月收益較好的套利策略私募基金產(chǎn)品信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)行（%）（%）規(guī)模思維三十號2017-02-235.989.40黃煒棟思勰投資50-100 億青騅西格瑪套利二期2019-03-222.1210.70青騅投資20-50 億盛泉恒元量化套利 5 號2019-11-011.9514.48南京盛泉恒元投資100 億以上時代復(fù)興微觀三號2017-09-151.857.31北京時代復(fù)興投資20-50 億好投商品套利鼎實 10 號五期2020-03-301.4030.07好投投資20-50 億盛冠達(dá)股指套利 1 號2019-

51、03-071.1811.77黃燦深圳盛冠達(dá)資產(chǎn)投資20-50 億展弘穩(wěn)進(jìn) 1 號 3 期2016-05-271.0712.88陳方府展弘投資20-50 億千惠云航 1 號2017-07-171.0627.28陳立璽深圳前海千惠資產(chǎn)20-50 億歌斐傳世 1 號2017-10-271.05吳遠(yuǎn),沈鷹杰歌斐諾寶100 億以上艾方全天候 2 號2017-09-260.5412.58蔣鍇艾方資產(chǎn)20-50 億數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）組合基金根據(jù)朝陽永續(xù)，3月業(yè)績方面，組合基金產(chǎn)品的收益率中位數(shù)為-1.22%，其中100億以上規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品收益中位數(shù)為-3.25%。具體產(chǎn)品方面

52、，復(fù)熙資產(chǎn)旗下的復(fù)熙恒贏10號和武漢昭融匯利投資旗下的昭融匯利冬雅8號3月份分別實現(xiàn)了8.58%和6.19%的收益。表16：組合基金策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間當(dāng)月收益（%）近一年近三年收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最大回撤（%）夏普比率100 億以上(3.25)34.605.022.2214.358.031.2150-100 億(1.00)16.662.371.9013.382.931.5120-50 億(1.63)21.444.221.9913.4710.200.9310-20 億(0.63)16.672.872.1614.457.391.265-10 億(

53、0.76)13.123.661.129.576.521.010-5 億(1.50)15.974.791.379.628.400.75合計(1.22)17.884.091.8112.058.160.99數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表17：2021年3月收益較好的組合基金策略私募基金信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)行（%）（%）規(guī)模復(fù)熙恒贏 10 號2017-10-258.5821.15復(fù)熙資產(chǎn)20-50 億昭融匯利冬雅 8 號2018-11-126.1932.13周孟華武漢昭融匯利投資20-50 億珠池可轉(zhuǎn)債量化精選 2 期2017-11-10

54、2.716.28珠池資產(chǎn)50-100 億細(xì)水 FOF 私募投資基金2016-04-062.010.69好投投資20-50 億合晟全家福 1 號 FOF2020-04-301.980.00徐華合晟資產(chǎn)50-100 億白鷺 FoF 演武場一號2017-08-281.2318.92趙熠白鷺資管50-100 億橫琴廣金美好康德多策略一號2017-06-200.7421.73羅山橫琴廣金美好基金20-50 億六脈新動力 1 號2018-10-080.565.76華軟新動力資產(chǎn)50-100 億中郵永安如意寧舟 FOF2019-07-030.428.59上海中郵永安資產(chǎn)20-50 億天津盈誠集智 FOF 組

55、合 6 號2017-10-240.018.39寧辰,張硯天津盈誠投資20-50 億數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）多策略根據(jù)朝陽永續(xù)，100億以上規(guī)模的管理人旗下產(chǎn)品3月和近一年收益中位數(shù)分別為-2.29%和22.15%，近三年的年化收益為14.97%，相比于其他規(guī)模管理人旗下產(chǎn)品，業(yè)績在長期具備較明顯的比較優(yōu)勢。具體產(chǎn)品方面，涌津投資旗下的涌津涌鑫1號、九坤投資旗下的九坤量化專享6號等產(chǎn)品3月期間收益相對靠前，分別實現(xiàn)了28.92%和10.81%的收益。表18：多策略私募基金業(yè)績中位數(shù)統(tǒng)計管理人資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間當(dāng)月收益（%）近一年近三年收益（%）最大回撤（%）夏普比率年化收益（%）最

56、大回撤（%）夏普比率100 億以上(2.29)22.155.071.8314.976.791.5450-100 億(0.24)18.132.472.1112.064.641.5520-50 億(0.30)17.826.201.0813.3613.430.8710-20 億(1.78)7.794.980.8112.977.360.955-10 億(1.78)12.488.081.0412.439.420.760-5 億(1.46)14.887.151.099.5314.590.60合計(1.45)14.926.411.1211.1012.220.76數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）表

57、19：2021年3月收益較好的多策略私募基金信息基金名稱成立日期當(dāng)月收益近一年收益基金經(jīng)理基金管理人管理人自主發(fā)（%）（%）行規(guī)模涌津涌鑫 1 號2016-07-1328.9266.48謝小勇涌津投資50-100 億九坤量化專享 6 號2017-06-2110.8115.16九坤投資100 億以上呈瑞和興 7 號2020-05-285.19陳欣添呈瑞投資50-100 億昭融天平 1 號2016-04-284.57(1.80)周孟華武漢昭融匯利投20-50 億資星辰之艾方多策略 4 號2017-10-124.3710.17蔣鍇艾方資產(chǎn)20-50 億迎水方遠(yuǎn)多策略 1 號2020-12-104.3

58、4上海迎水投資100 億以上領(lǐng)星安陽多策略2020-07-172.35北京領(lǐng)星資本20-50 億甄投森升一期2017-03-301.8513.37湯瑋立甄投資產(chǎn)20-50 億洛書裕和延平2018-07-311.8178.03洛書投資20-50 億九坤多策略專享 1 號2018-03-071.7622.15姚齊聰九坤投資100 億以上數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù), （截至2021-03）四、私募基金參與調(diào)研情況統(tǒng)計證券公司、公募基金、保險公司和私募基金等投資機(jī)構(gòu)往往通過現(xiàn)場會議、網(wǎng)絡(luò)會議和電話會議等形式對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，多維度深入了解企業(yè)，挖掘 投資機(jī)會。本部分將介紹私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研的統(tǒng)計情況。注：本部

59、分的私募機(jī)構(gòu)以私募基金管理人為主，同時覆蓋了具備私募業(yè)務(wù)資格的券商資管、保險資管等其他機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)源自Wind數(shù)據(jù)庫。私募機(jī)構(gòu)重點調(diào)研布局于醫(yī)藥生物的企業(yè)。個股維度，根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量排序，在3月內(nèi)，私募機(jī)構(gòu)調(diào)研較多的個股分別是廣聯(lián)達(dá)、一心堂和兆易創(chuàng)新，分別有125家、117家和108家私募機(jī)構(gòu)調(diào)研了對應(yīng)的企業(yè)。行業(yè)維度，私募機(jī)構(gòu)調(diào)研的企業(yè)集中于醫(yī)藥生物和TMT行業(yè)，3月內(nèi)參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量較多的前10大個股中，有3家屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，2家分別屬于計算機(jī)和電子行業(yè)。表20：3月參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量前10的個股信息證券代碼證券簡稱所屬行業(yè)3 月漲幅（%）被調(diào)研次數(shù)參與調(diào)研私募機(jī)構(gòu)數(shù)量（家）002410.SZ廣聯(lián)達(dá)計算機(jī)(14.87)1125002727.SZ一心堂醫(yī)藥生物9.123117603986.S