關(guān)于項(xiàng)目的問題梳理反饋

1、關(guān)于 S 項(xiàng)目梳理問題1、標(biāo)的公司：需詳細(xì)描述其未來數(shù)年收入高速增長、凈利潤快速增長的理由、數(shù)據(jù)來源、測(cè)算依據(jù)。（例如：依據(jù)訂單確認(rèn)未來年度的銷售和收入的增長，同時(shí)生產(chǎn)成本或費(fèi)用下降實(shí)現(xiàn)利潤率的增加）對(duì)方提供的未來 3 年如下（未考慮開拓、和中國市場(chǎng)協(xié)同的和滲透率等）。主要采用 top-down 法（利用市場(chǎng)規(guī)模、增長趨勢(shì)）、和 Bottoms-up 法（利用客戶訂單等）。2、退出方式及計(jì)劃：（1）按現(xiàn)有方案中提到上新三板或戰(zhàn)興版，非評(píng)審認(rèn)可的有效退出路徑；（2）按現(xiàn)有方案提到被上市公司收購，需提供潛在買家資料及可以佐證未來有該收購行為的相關(guān)材料（牽頭方應(yīng)有相應(yīng)計(jì)劃或安排）。退出方式主要有：1

2、）IPO：被收購后目標(biāo)公司公司，可獨(dú)立 IPO；2）被上市公司收購：目前買方財(cái)團(tuán)中有上市公司參與，且該上市公司對(duì)將來整體收購已經(jīng)表達(dá)了極大；3）被產(chǎn)業(yè)公司收購：目前買方財(cái)團(tuán)中有大型產(chǎn)業(yè)公司（央企）參與，和目標(biāo)公司有較大的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，將來可能被該產(chǎn)業(yè)公司或其他產(chǎn)業(yè)公司收購；其他問題3、期限是否確定 3+2，若為 3+2，延期 2 年有無相應(yīng)決策機(jī)制？建議 3+2。屆時(shí)基金投決會(huì)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況決策。4、需確認(rèn)收購時(shí)的估值。溢價(jià)后，普通股約 3.7 億5、請(qǐng)進(jìn)一步說明標(biāo)的公司，含不超過 4 億。競(jìng)爭力，與競(jìng)爭對(duì)手、產(chǎn)品的比較分析，各產(chǎn)品是終端廠家的幾級(jí)供應(yīng)商，各主要市場(chǎng)占有率的數(shù)據(jù)來源，整體市場(chǎng)

3、規(guī)模等。目標(biāo)公司在高的技術(shù)積累。清智能電視、智慧城市和智能家居方面具有非常在智能電視和機(jī)頂盒方面，公司在清電視 UHD/4KTV 方面具有全球領(lǐng)先的處理技術(shù)能力，其中包括支持 FRC（Frame RateConver）/ HDR（High Dynamic Range） 在內(nèi)的清關(guān)鍵技術(shù),并通過與其他公司的合作，Sigma Designs 在量子點(diǎn)（QuantumDot）技術(shù)方面也有了一定的技術(shù)積累。公司占據(jù)智能電視市場(chǎng)的 20%，受益于 Vizio、Roku 和 Dolby Vi的合作，市場(chǎng)份額將繼續(xù)保持高速增長。公司當(dāng)前的中國客戶只集中在出口市場(chǎng)，主要包括 TCL、Hisense、Skywo

4、rth，而公司主要產(chǎn)品歐美等高端市場(chǎng)擁有高價(jià)值，大陸市場(chǎng)基本未進(jìn)入。在機(jī)頂盒領(lǐng)域，公司已在全球部署超過 4000 萬個(gè)機(jī)頂盒，公司已擁有全功能的基于 ARM 的Soc，包括 HEVC、4K UHDTV、3D Graphics 等。另外，公司有著IPTV 市場(chǎng)領(lǐng)先的占有率，是供應(yīng)商。市場(chǎng)唯一的數(shù)字電視與機(jī)頂盒在有線智能連接方面，公司是唯一一家同時(shí)擁有 HomePNA、HomePlugAV 和 G.hn 產(chǎn)品和解決方案的領(lǐng)先廠商。在 HomePNA方面，公司在基于同軸電纜和線的 IPTV 領(lǐng)域第一，也是最具性價(jià)比的家庭組網(wǎng)技術(shù)。公司在 HPNA 的市場(chǎng)有 100%占有率。HomePlugAV 是一

5、款性的電力線方案，目前的第二大移動(dòng)運(yùn)營商 AT&T 正在實(shí)施部署。G.hnG.hn 是支持全家庭覆蓋、高帶寬、自安裝的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，公司在此領(lǐng)域處于技術(shù)領(lǐng)先的地位，是產(chǎn)業(yè)界的第一，也是該市場(chǎng)的兩個(gè)主要參與者之一。從未來智慧連接的發(fā)展趨勢(shì)來看，電力線將和 WiFi 一起，建立整個(gè)家庭的網(wǎng)絡(luò)覆蓋。在 IOT 方面，公司擁有基于 Z-Wave 的家庭 IOT 解決方案和基于 LTE 的移動(dòng) IOT 解決方案，已完成物聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)領(lǐng)域與移動(dòng)領(lǐng)域的雙重布局。Z-Wave 是唯一具有高互通性的 IoT 標(biāo)準(zhǔn)，使終端用戶可以組合使用來自于不同提供商的產(chǎn)品，使不同競(jìng)爭領(lǐng)域的制造商能提供整體解決方案，并可將任何獨(dú)立的

6、設(shè)備轉(zhuǎn)換為智能網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，從而可以實(shí)現(xiàn)控制和無線監(jiān)測(cè)。Z-Wave已擁有超過 300 個(gè)成員，已有 5000 萬個(gè) Z-Wave 產(chǎn)品正在全球的家庭里使用，90%的領(lǐng)先安防公司使用 Z-Wave 作為家庭安防的解決方案。公司目前是 Z-Wave 芯片的唯一供應(yīng)商。公司已經(jīng)部署超過 4000 萬 Z-Wave，而全球有 1000 萬個(gè)家庭正在使用 Z-Wave。利用現(xiàn)有的 LTE 網(wǎng)絡(luò)的革命性技術(shù)，公司提出了 Ultra-LTE 解決方案，并同時(shí)擁有諸多特點(diǎn)：（1）一站式標(biāo)準(zhǔn)化 LTE（長期演進(jìn)）嵌入解決方案；（2）Ultra-敏度 GPS，首次定位時(shí)間僅需 1 秒，Ultra-節(jié)能，耗能100微

7、瓦，待機(jī)時(shí)間最長可達(dá) 2 年；（3）實(shí)時(shí)響應(yīng)，直接反饋；（4）植入更低成本的追蹤模塊；（5）安全加密技術(shù)：（6）具有可拓展性和互通性的云管理系統(tǒng)。與此同時(shí)，公司還提出了三元的解決方案（如下圖），它具有全球化、可移動(dòng)、一站式、可拓展、低耗能、低成本、無需運(yùn)營商設(shè)施升級(jí)以及作為云管理工具等諸多優(yōu)點(diǎn)。6、主要上下游客戶列表，包括向各戶采購和銷售的規(guī)模，產(chǎn)品單價(jià)。與客戶合作期限，合同期限，采購和銷售訂單的周期等（如按月、按季、按年）。主要客戶： 、產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)體系介紹，研發(fā)和生產(chǎn)全球分布如下：，團(tuán)隊(duì)等。公司為 /) 設(shè)計(jì)公司，只做研發(fā)，生產(chǎn)外包給晶圓廠。 、產(chǎn)品銷售運(yùn)營體系介紹。 、收購過程中可能涉及的，一般需要律所的法律意見。主要涉及股東大會(huì)審議、CFIUS和 SEC 的批準(zhǔn)。由于目標(biāo)公司業(yè)務(wù)未涉及、航天等敏感行業(yè)，初步判斷 C