期貨從業(yè)資格考試歷年真題匯總及答案

1、歷年期貨市場(chǎng)試題匯總 考試研究組編寫 三一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))1()的交易對(duì)象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。A期貨交易B現(xiàn)貨交易C遠(yuǎn)期交易D期權(quán)交易2芝加哥商業(yè)交易所的前身是()。A芝加哥黃油和雞蛋交易所B芝加哥谷物協(xié)會(huì)C芝加哥商品市場(chǎng)D芝加哥畜產(chǎn)品交易中心3期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗?)。A合約標(biāo)準(zhǔn)化B交易集中化C雙向交易和對(duì)沖機(jī)制D杠桿機(jī)制4下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是()。A大豆B鋁C豆粕D玉米5()，中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立。A2006

2、年9月8日B2006年12月8日C2007年3月20日D2007年5月18日6早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是()。A實(shí)買實(shí)賣B買空賣空C套期保值D全額擔(dān)保7在期貨市場(chǎng)中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于()。A風(fēng)險(xiǎn)偏好者B風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C風(fēng)險(xiǎn)中性者D風(fēng)險(xiǎn)回避者8通過傳播媒介，交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)格的()。A公開性B周期性C連續(xù)性D離散性9隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是()。A前者大于后者B后者大于前者E兩者大致相等D無法確定10期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有()。A有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)

3、銷關(guān)系C促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展D為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)11不以盈利為目的的期貨交易所是()。A會(huì)員制期貨交易所B公司制期貨交易所C合伙制期貨交易所D合作制期貨交易所12會(huì)員制期貨交易所的理事會(huì)可以行使的職權(quán)有()。A決定對(duì)嚴(yán)重違規(guī)會(huì)員的處罰B決定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告C決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D決定增加或者減少期貨交易所注冊(cè)資本13下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是()。A直接參與期貨交易B管理期貨交易所財(cái)務(wù)C擔(dān)保交易履約D管理期貨公司財(cái)務(wù)14在我國(guó)，設(shè)立期貨交易所，由()審批。A中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)B中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)D國(guó)家工商管理局15指定交割

4、倉(cāng)庫(kù)主要管理人員必須有()年以上的倉(cāng)儲(chǔ)管理經(jīng)驗(yàn)。A4B5C6D1016期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。A占用資金的不同B期貨價(jià)格的超前性C期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D收益的不同17期貨交易者在期貨交易所買賣期貨合約的目的是()。A承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益C回避風(fēng)險(xiǎn)D獲取正常收益18關(guān)于交割等級(jí)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A交割等級(jí)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)B在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割C替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，一般由買賣雙方自由決定D用替代品進(jìn)

5、行實(shí)物交割時(shí)，價(jià)格需要升貼水19目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，()的報(bào)價(jià)單位是相同的。A小麥和大豆B大豆和豆粕C豆油和豆粕D豆粕和小麥20()期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的3。A鄭州商品交易所的硬白小麥B大連商品交易所的黃大豆2號(hào)C上海期貨交易所的燃料油D上海期貨交易所的天然橡膠21下列不符合期貨交易制度的是()。A交易者按照其買賣期貨合約價(jià)值繳納一定比例的保證金B(yǎng)交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧C會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉(cāng)D會(huì)員持有的按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額22在期貨合約中，支付保證金的目的是()。A降低參

6、與者的維持成本B減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)C減少參與者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D減少參與者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)23期貨交易所中由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是()。A最高價(jià)B最低價(jià)C開盤價(jià)和收盤價(jià)D最高價(jià)和最低價(jià)24期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為15500元，買入價(jià)格為15501元，前一成交價(jià)為15498元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元。A15498B15499C15500D1550125下列期貨交易中經(jīng)常以實(shí)物交割的是()。A商品期貨B利率期貨C股指期貨D匯率期貨26套期保值的效果主要是由()決定的。A現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B期貨價(jià)格的變動(dòng)程度C基差的變動(dòng)程度D交易保證金水平27先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不致因價(jià)

7、格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是()。A多頭套期保值B空頭套期保值C交叉套期保值D平行套期保值28在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)()。A盈利B虧損C不變D無法確定是否盈利29某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價(jià)為2000元/噸；一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2060元噸。同時(shí)將期貨合約以2100元噸平倉(cāng)，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()元噸。A2060B2040C1960D194030期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的目的是()。A承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B獲取價(jià)差收益C獲取利息收益D獲取

8、無風(fēng)險(xiǎn)收益31在期貨投機(jī)交易中，一般認(rèn)為止損單中的價(jià)格不能與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格()。A相等B太接近C止損價(jià)大于市場(chǎng)價(jià)格D止損價(jià)小于市場(chǎng)價(jià)格32建倉(cāng)時(shí)，投機(jī)者應(yīng)在()。A市場(chǎng)一出現(xiàn)下跌時(shí)，就賣出期貨合約B在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約C市場(chǎng)下跌時(shí)，就買入期貨合約D市場(chǎng)反彈時(shí)，就買人期貨合約33在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這稱為()。A買低賣高B賣高買低C平均買低D平均賣高34某投機(jī)者以285美元蒲式耳的價(jià)格買入1手4月玉米期貨合約，此后價(jià)格下降到268美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?)美元/蒲

9、式耳時(shí)，該投資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。A270B273C276D27735和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有以下()特點(diǎn)。A風(fēng)險(xiǎn)較小B高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)C(jī)保證金比例較高D成本較高36某套利者在1月16日同時(shí)買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為314美元/蒲式耳和346美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價(jià)格分別變?yōu)?25美元/蒲式耳和380美元/蒲式耳，則兩個(gè)合約之間的價(jià)差()。A擴(kuò)大B縮小C不變D無法判斷37在正向市場(chǎng)中，熊市套利最突出的特點(diǎn)是()。A損失巨大而獲利的潛力有限B沒有損失C只有獲利D損失有限而獲利的潛力巨大38在正向市場(chǎng)中，發(fā)生以下()情況時(shí)，應(yīng)采取

10、牛市套利決策。A近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約B近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約C近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約D近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約39套利分析方法不包括()。A圖表分析法B季節(jié)性分析法C相同期間供求分析法D經(jīng)濟(jì)周期分析法40需求法則可以表示為：()。A價(jià)格越高，需求量越小；價(jià)格越低，需求量越大B價(jià)格越高，供給量越??；價(jià)格越低，供給量越大C價(jià)格越高，需求量越大；價(jià)格越低，需求量越小D價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量越小41一般情況下，利率下降，期貨價(jià)格()。A趨跌B趨漲C不變D不確定42下列僅適用于期貨市場(chǎng)的技術(shù)分析工具是()。A交易量B

11、價(jià)格C持倉(cāng)量D庫(kù)存43若K線呈陽(yáng)線，說明()。A收盤價(jià)高于開盤價(jià)B開盤價(jià)高于收盤價(jià)C收盤價(jià)等于開盤價(jià)D最高價(jià)等于開盤價(jià)44下列形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒有明顯信號(hào)的是()。A頭肩頂(底)B雙重頂(底)CV形D圓弧形態(tài)45金融期貨是以金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是()。A外匯期權(quán)B股指期權(quán)C遠(yuǎn)期利率協(xié)議D股指期貨46率先推出外匯期貨交易，標(biāo)志著外匯期貨的正式產(chǎn)生的交易所是()。A紐約證券交易所B芝加哥期貨交易所C芝加哥商業(yè)交易所D美國(guó)堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所47在資本市場(chǎng)上，債務(wù)憑證的期限通常為()年以上。A半BC兩D十48通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避()。A非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C企

12、業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D交易風(fēng)險(xiǎn)49假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為7，合約乘數(shù)為350，那么當(dāng)滬深300指數(shù)為1250點(diǎn)時(shí)，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金()元。A11875B23750C28570D3062550金融期權(quán)交易最早始于()。A股票期權(quán)B利率期權(quán)C外匯期權(quán)D股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)51以下關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說法不正確的是()。A交易的對(duì)象是抽象的商品執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利B期權(quán)合約不存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)C期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等D期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對(duì)稱52金融期權(quán)合約所規(guī)定的期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)遵循的價(jià)格是（）。A現(xiàn)貨價(jià)格B期權(quán)價(jià)格C執(zhí)行價(jià)格D市場(chǎng)價(jià)格53當(dāng)標(biāo)

13、的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)，()為實(shí)值期權(quán)。A看漲期權(quán)B看跌期權(quán)C歐式期權(quán)D美式期權(quán)54對(duì)于馬鞍式期權(quán)組合，下列說法錯(cuò)誤的是()。A期權(quán)的標(biāo)的物相同B期權(quán)的到期日相同C期權(quán)的買賣方向相同D期權(quán)的類型相同55投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種()。A借貸關(guān)系B產(chǎn)權(quán)關(guān)系C所有權(quán)關(guān)系D信托關(guān)系56下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營(yíng)銷費(fèi)用的是()。A公募期貨基金B(yǎng)私募期貨基金C個(gè)人管理期貨賬戶D集體管理期貨賬戶57假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8，市場(chǎng)預(yù)期收益率為20，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為()。A015B020C025D04558()是指客戶在選擇期

14、貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。A可控風(fēng)險(xiǎn)B不可控風(fēng)險(xiǎn)C代理風(fēng)險(xiǎn)D交易風(fēng)險(xiǎn)59如果買賣雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是()。A有廣度的B窄的C缺乏深度的D有深度的60()風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。A期貨交易所B期貨公司C客戶D期貨行業(yè)協(xié)會(huì)二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))61關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說法正確的有()。A期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置資源B遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用

15、C遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣D遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格62期貨交易的目的是()。A獲得利息、股息等收入B資本利得C規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)D獲取投機(jī)利潤(rùn)63目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有()。A原油B汽油C丙烷D取暖油64與電子交易相比，公開喊價(jià)的交易方式存在著明顯的長(zhǎng)處，這些長(zhǎng)處表現(xiàn)在()。A提高了交易速度B能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率C能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系D能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)652000年中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立的意義表現(xiàn)在()。A中國(guó)期貨市場(chǎng)沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束B期貨市場(chǎng)的基本功能

16、開始逐步發(fā)揮C我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系開始形成D期貨市場(chǎng)開始向規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變66早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于供求雙方來講，均起到了()的作用。A穩(wěn)定貨源B避免價(jià)格波動(dòng)C穩(wěn)定產(chǎn)銷D鎖住經(jīng)營(yíng)成本67套期保值可以()風(fēng)險(xiǎn)。A回避B消滅C分割D轉(zhuǎn)移68期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求B如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的C期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了D投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡69通過期貨交易形成的價(jià)格的特點(diǎn)有()。A公開性B權(quán)威性C預(yù)期性D周期性70期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括()

17、。A提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)B為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)C可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題D有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善71期貨市場(chǎng)的核心服務(wù)層包括()。A提供集中交易場(chǎng)所的期貨交易所B提供信息服務(wù)的信息公司C提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司D提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)72下列期貨交易所中，組織形式屬于公司制的有()。A芝加哥商業(yè)交易所B紐約商業(yè)交易所C倫敦國(guó)際石油交易所D上海期貨交易所73在會(huì)員制期貨交易所中，交易行為管理委員會(huì)的基本職責(zé)是()。A起草交易規(guī)則，并按理事會(huì)提出的修改意見進(jìn)行修改B監(jiān)督會(huì)員行為應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)及交易所內(nèi)部有關(guān)交易規(guī)則和紀(jì)律要求C有權(quán)要求

18、會(huì)員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄D可建議董事會(huì)或理事會(huì)開除或停止會(huì)員資格74期貨結(jié)算部門的作用有()。A擔(dān)保交易履約B控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C組織和監(jiān)督期貨交易D計(jì)算期貨交易盈虧75CFIC的部門構(gòu)成包括()。A主席辦公室B秘書長(zhǎng)辦公室C經(jīng)濟(jì)分析部門D交易市場(chǎng)部76期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。期貨合約中，()是標(biāo)準(zhǔn)化的。A商品品種B交貨時(shí)間C商品數(shù)量D交易價(jià)格77某種商品期貨合約交割月份的影響因素有()。A該商品的體積B該商品的儲(chǔ)藏、保管方式和特點(diǎn)C該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)D該商品的期貨價(jià)格的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律78我國(guó)豆油進(jìn)口的主要來源國(guó)是()。A阿根廷B巴西C美國(guó)D歐盟79以

19、下交易代碼正確的有()。A小麥合約為WTB綠豆合約為GNC天然橡膠合約為CUD黃大豆2號(hào)合約為B80()有鋁期貨合約上市交易。A英國(guó)倫敦金屬交易所B美國(guó)紐約商業(yè)交易所C大連商品交易所D上海期貨交易所81現(xiàn)代期貨市場(chǎng)建立了一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中包括()。A漲跌停板制度B每日無負(fù)債結(jié)算制度C強(qiáng)行平倉(cāng)制度D大戶報(bào)告制度82當(dāng)交易所經(jīng)紀(jì)會(huì)員頭寸達(dá)到交易所報(bào)告界限時(shí)，應(yīng)向交易所提交()材料。A填寫完整的“經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表”B資金來源說明C其持倉(cāng)量前10名投資者的名稱、交易編碼、持倉(cāng)量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)D交易所要求提供的其他材料83客戶可以通過()向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。A書面下單B電

20、話下單C網(wǎng)絡(luò)下單D中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式84關(guān)于期貨交易收盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)，下列說法正確的有()。A在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行B在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行C前4分鐘為期貨合約買賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間D后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間85標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)由會(huì)員單位書面向交易所申報(bào)，內(nèi)容包括()。A轉(zhuǎn)讓的數(shù)量B轉(zhuǎn)讓單價(jià)C轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼D轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱86()作為期貨交易必須支付的費(fèi)用理應(yīng)得到補(bǔ)償，成為期貨價(jià)格的因素之一。A傭金B(yǎng)交易手續(xù)費(fèi)C保證金D保證金所占用資金而應(yīng)付的利息87期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有()。A交叉套期保值B相同或相近月份套期保

21、值C買入套期保值D賣出套期保值88下列有關(guān)基差的敘述，正確的是()。A屬于相對(duì)價(jià)格變動(dòng)B存在隨到期而收斂的現(xiàn)象C基差風(fēng)險(xiǎn)通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D基差之強(qiáng)弱與市場(chǎng)走勢(shì)有絕對(duì)相關(guān)89在下列情況中，出現(xiàn)()情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。A正向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)B正向市場(chǎng)中，基差走弱C反向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)D反向市場(chǎng)中，基差走弱90在套期保值操作中控制基差風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有()。A適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)B適當(dāng)選擇交割月份C充分利用基差套利D選擇流動(dòng)性較弱的期貨合約91期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在()。A風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同B參與人員不同C運(yùn)作機(jī)制不同D經(jīng)濟(jì)職能不同92決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候

22、，交易者應(yīng)該事先為自己確定()，做好交易前的心理準(zhǔn)備。A最高獲利目標(biāo)B最低獲利目標(biāo)C期望承受的最大虧損限度D期望承受的最小虧損限度93制定交易計(jì)劃的好處有()。A使交易者被迫考慮可能被遺漏的問題B使交易者明確將要何時(shí)改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場(chǎng)環(huán)境C使交易者明確自己正處于何種市場(chǎng)環(huán)境D使交易者選取適合自身特點(diǎn)的交易方法94期貨投機(jī)交易的方法包括()。A買低賣高B賣高買低C平均買低D平均賣高95采用金字塔式買入賣出方法時(shí)，增倉(cāng)時(shí)應(yīng)遵循以下()原則。A在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)B在現(xiàn)有持倉(cāng)已虧損的情況下，才能增倉(cāng)C持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次增加D持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減96套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于

23、()。A套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)合約的絕對(duì)價(jià)格變化B套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好C套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易D套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍97反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征有()。A供給過旺，需求不足B近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格C近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約98下列屬于跨商品套利的交易有()。A小麥與玉米之間的套利B3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利C大豆與豆粕之間的套利D堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約

24、之間的套利99以下對(duì)蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有()。A實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)B由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成C蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買空賣空買空的指令D風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大100套利交易在期貨市場(chǎng)起著獨(dú)特的作用，其包括()。A為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)會(huì)B增加市場(chǎng)流動(dòng)性C有助于價(jià)格恢復(fù)到正常水平D有助于投機(jī)者平均收益的提高101下列能影響一種商品的需求量的有()。A消費(fèi)者的預(yù)期B生產(chǎn)技術(shù)水平C消費(fèi)者的收入D替代商品的價(jià)格上升102在期貨市場(chǎng)中，金融貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在()方面。A黃金市場(chǎng)運(yùn)行B利率C匯率D股票市場(chǎng)運(yùn)行103按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為()等類型。A

25、主要趨勢(shì)B次要趨勢(shì)C長(zhǎng)期趨勢(shì)D短暫趨勢(shì)104下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。A圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B形成過程中成交量是兩頭多中間少C它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間105應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。A旗形不具有測(cè)算功能B旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿C旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)D旗形形成之前和突破之后，成交量都很小106目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。A貴金屬期貨B外匯期貨C利率期貨D股票價(jià)格指數(shù)期貨107下列()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。A本國(guó)順差擴(kuò)大B降低本幣利率C本國(guó)逆差擴(kuò)大D提高本幣利率108下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的

26、有()。A一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達(dá)成B交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活C遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開性D遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)109利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。A商業(yè)票據(jù)期貨B國(guó)債期貨C歐洲美元定期存款期貨D資本市場(chǎng)利率期貨110下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。A道?瓊斯指數(shù)BNYSE指數(shù)C金融時(shí)報(bào)30指數(shù)DDAX指數(shù)111按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。A看漲期權(quán)B看跌期權(quán)C歐式期權(quán)D美式期權(quán)112期權(quán)合約的有效期與時(shí)間價(jià)值的關(guān)系是()。A有效期

27、越長(zhǎng)，期權(quán)買方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時(shí)間價(jià)值越大B有效期越短，買方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越大C到期時(shí)期權(quán)就失去了任何時(shí)間價(jià)值D有效期越長(zhǎng)，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)值越小113關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有()。A一般運(yùn)用于看后市上漲或已見底的情況B平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣出價(jià)一買入平倉(cāng)價(jià)C期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格+標(biāo)的物平倉(cāng)買人價(jià)格一權(quán)利金D期權(quán)賣方必須交付一筆保證金114某投資者2月份以100點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)他又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有()

28、。A若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10200點(diǎn)，則投資者虧損150點(diǎn)B若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10000點(diǎn)，則投資者盈利50點(diǎn)C投資者的盈虧平衡點(diǎn)為10050點(diǎn)D恒指期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，將使套利者有機(jī)會(huì)獲利115期貨投資基金行業(yè)中的參與者有()。A商品基金經(jīng)理B托管者C商品交易顧問D期貨傭金商116以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有()。A制定投資目標(biāo)B設(shè)計(jì)交易程序C確定投資組合中投資品種的范圍D對(duì)CTA投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控117對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括()。A提高期貨投資基金效率B維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序C保障投資者的權(quán)益D實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)118期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有()。A風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性

29、B風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D風(fēng)險(xiǎn)征兆的可預(yù)防性119期貨市場(chǎng)在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生()。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B交割風(fēng)險(xiǎn)C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)120期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括()。A期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理B中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理C期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理D客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)121期貨交易和現(xiàn)貨交易的對(duì)象都是實(shí)物商品。()122目前交易所場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)方式主要有公開喊價(jià)和電子化交易。（)123目前，商品期貨交易量已大大超過金融期貨。()124現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”使得套期保值交易行之

30、有效。()125期貨市場(chǎng)套期保值者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。()126期貨交易的價(jià)格和實(shí)物商品交易的價(jià)格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。()127會(huì)員制的期貨交易所不能改制上市。()128目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。()129期貨公司營(yíng)業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承擔(dān)。()130新加坡對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管由新加坡財(cái)政部來進(jìn)行。()131目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。()13220世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()1332004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國(guó)首個(gè)玉米期貨合約。()134交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行

31、的資金，是未被合約占用的保證金。()135由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸會(huì)員單位自己所有。()136不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。()137套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格的不同走勢(shì)而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。()138商品保管費(fèi)，如倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。()139在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格(或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格)，基差為負(fù)值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，或者正常市場(chǎng)。()140期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。()14

32、1從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分投機(jī)者類型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者三種。()142一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。()143套利的關(guān)鍵在于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。()144在正向市場(chǎng)中，如果近期供給量增加而需求減少，則跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行牛市套利。()145當(dāng)投機(jī)者預(yù)計(jì)到兩張期貨合約之間的價(jià)差超過正常價(jià)格差距時(shí)，套利交易者有可能利用這一價(jià)差，在買進(jìn)一張低價(jià)合約的同時(shí)，賣出另一張高價(jià)合約，以便日后市場(chǎng)情況對(duì)其有利時(shí)將在手合約對(duì)沖。()146價(jià)格下跌，向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成空頭

33、市場(chǎng)。()147三角形態(tài)是屬于突破反轉(zhuǎn)形態(tài)的一類形態(tài)。()148壓力線又稱為阻力線。當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻摹?)149由于歐元的流通，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上交易品種的減少，交易量也相應(yīng)有所減少。()150歐洲美元期貨是一個(gè)外匯期貨的品種。()151CME的3個(gè)月國(guó)債期貨合約成交價(jià)為92，這意味著該國(guó)債3個(gè)月的實(shí)際收益率為2。()152股價(jià)指數(shù)期貨可以實(shí)物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算。()153在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方必須繳納保證金。()154理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利的空間是無限的。()155牛市看漲垂直套利期權(quán)組合主要運(yùn)

34、用在看好后市，但是又缺乏足夠信心的情況下使用，它還可以降低權(quán)利金成本。()156對(duì)沖基金往往采取私募合伙的形式，因其監(jiān)管較松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活。()157投資者在購(gòu)買期貨投資基金時(shí)，向承銷商支付申購(gòu)傭金。傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過購(gòu)買基金單位總價(jià)值的1。()158投資管理人的分散化是指通過選擇具有不同理念、擅長(zhǎng)不同投資領(lǐng)域的CTA進(jìn)行分散化投資，這種分散化又稱為系統(tǒng)分散化。()159管理當(dāng)局政策變動(dòng)過頻等因素導(dǎo)致的期貨市場(chǎng)不可控風(fēng)險(xiǎn)是屬于政策性風(fēng)險(xiǎn)。()160美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，包括一切期貨交易，但不管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。(

35、)四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1617月30日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為775美元蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價(jià)格為225美元蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價(jià)差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為790美元蒲式耳，11月份玉米期貨合約價(jià)格為220美元蒲式耳。那么此時(shí)該投機(jī)者將兩份合約同時(shí)平倉(cāng)，則收益為()美元。A500B800C1000D20001626月3日，某交易者賣出10張

36、9月份到期的日元期貨合約，成交價(jià)為0007230美元日元，每張合約的金額為1250萬日元。7月3日，該交易者將合約平倉(cāng)，成交價(jià)為0007210美元日元。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，該交易者的凈收益是()美元。A250B500C2500D50001636月5目，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場(chǎng)賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買人10手9月份大豆合約平倉(cāng)

37、，成交價(jià)格2010元噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為()元噸能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A-20B-20C201643月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為765美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格為750美元蒲式耳。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價(jià)格()。A漲至770美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至745美元蒲式耳B跌至760美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至740美元蒲式耳C漲至770美元蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至765美元蒲式耳D跌至760美元蒲式耳，7月份小麥合

38、約的價(jià)格漲至755美元蒲式耳165某交易者在5月3013買人1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元噸，同時(shí)以較高價(jià)格買人1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價(jià)格為()元噸。A17610B17620C17630D17640166標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為001個(gè)指數(shù)點(diǎn)，或者250美元。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1300點(diǎn)，同時(shí)賣出10張12月

39、份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。如果5月20日9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)，則其凈收益是()美元。A-75000B-25000C25000D75000167某公司現(xiàn)有資金1000萬元，決定投資于A、B、C、D四只股票。四只股票與S&P500的系數(shù)分別為08、1、15、2。公司決定投資A股票100萬元，B股票200萬元，C股票300萬元，D股票400萬元。則此投資組合與S&P500的系數(shù)為()。A081B132C153D2441686月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一

40、籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場(chǎng)年利率為8。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為()港元。A152140B752000C753856D754933169某投資者于2008年5月份以32美元盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價(jià)格為380美元盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以43美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以3802美元盎司的價(jià)格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元盎司，則該投資者的利潤(rùn)為()美元盎司。A09B11C13D151702008年9月20

41、日，某投資者以120點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()點(diǎn)。A160B170C180D190答案與解析一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1【答案】A【解析】現(xiàn)貨交易與遠(yuǎn)期交易的交易對(duì)象都不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；期權(quán)交易的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。2【答案】A【解析】1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(

42、CME)。3【答案】D【解析】期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。4【答案】B【解析】此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕櫚油和聚乙烯。鋁是上海期貨交易所的上市品種。5【答案】A【解析】該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。6【答案】A【解析】早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，交易者通過簽訂遠(yuǎn)期合約，來保障最終進(jìn)行實(shí)物交割。7【答案】A【解析】相對(duì)于投機(jī)者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。8【答案】A【解析】BD兩項(xiàng)不是期貨價(jià)格的特點(diǎn)，通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。交易者能夠及時(shí)了解

43、期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)格的公開性。9【答案】C【解析】隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價(jià)格大致相等。lo【答案】B【解析】ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。11【答案】A【解析】會(huì)員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非營(yíng)利性的會(huì)員制法人，公司制期貨交易所是以為盈利為目的的企業(yè)法人。12【答案】A【解析】BCD三項(xiàng)均是會(huì)員大會(huì)可以行使的職權(quán)。13【答案】C【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用是計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履約、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。14【答案】C【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是我國(guó)期貨行業(yè)的自律組

44、織。15【答案】B【解析】指定交割倉(cāng)庫(kù)主要管理人員必須有5年以上的倉(cāng)儲(chǔ)管理經(jīng)驗(yàn)以及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊(duì)伍，這是一般的交割倉(cāng)庫(kù)要申請(qǐng)指定交割倉(cāng)庫(kù)必須具備的條件之一。16【答案】C【解析】現(xiàn)貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的，而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。17【答案】B【解析】期貨交易者包括投機(jī)者和套期保值者，投機(jī)者從事期貨交易的目的是獲取風(fēng)險(xiǎn)收益，而套期保值者的目的是轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。18【答案】C【解析】替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，一般由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。19【答案】A【解析】芝加哥期貨交易所小麥和大豆期貨合約的報(bào)價(jià)單位都為美分蒲式耳。20【答案】A【解析】我國(guó)上海期貨交易所的燃料油合約的每日價(jià)格

45、最大波動(dòng)限制均為上一交易日結(jié)算價(jià)的5，大連商品交易所的黃大豆2號(hào)以及上海期貨交易所的天然橡膠合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的4。21【答案】B【解析】期貨交易的主要制度有：保證金制度；每日結(jié)算制度；持倉(cāng)限額制度；大戶報(bào)告制度；強(qiáng)行平倉(cāng)制度。ACD三項(xiàng)分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和持倉(cāng)限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B項(xiàng)不符合期貨交易制度。22【答案】B【解析】支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槎⑹械闹贫仁贡ＷC金支付可以確保實(shí)現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金證券中反映，這極大地降低了由于任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險(xiǎn)。23【答案

46、】C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。24【答案】C【解析】買入價(jià)賣出價(jià)前一成交價(jià)，因此，該合約的最后撮合成交價(jià)為居中的15500元。25【答案】A【解析】利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品交易，其到期并不交割對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物，而只是按差價(jià)進(jìn)行清算，完成交易。商品期貨其標(biāo)的物為實(shí)物，經(jīng)常到期以實(shí)物交割。26【答案】C【解析】套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時(shí)，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個(gè)市場(chǎng)上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實(shí)現(xiàn)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。27【答案】A【解析】空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)

47、的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。28【答案】A【解析】在反向市場(chǎng)中，基差為正，基差值縮小時(shí)，表明市場(chǎng)走弱，此時(shí)買人套期保值者可盈利。29【答案】C【解析】期貨市場(chǎng)盈利為100元噸，由于正好實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)，則現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損為100元噸，所以現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格為1960元噸(2060-100)。30【答案】B【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。31【答案】B【解析】只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍

48、有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。32【答案】B【解析】建倉(cāng)時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買人期貨合約；在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。如果趨勢(shì)不明朗，或不能判定市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)就不要匆忙建倉(cāng)。33【答案】D【解析】平均賣高的核心就是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反時(shí)，仍然繼續(xù)賣出合約，以提高賣價(jià)。34【答案】D【解析】該投機(jī)者的平均買價(jià)為2765美元蒲式耳，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?765美元蒲式耳以上時(shí)，該投資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。35【答案】A【解析】套利交易的特點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)較??；成本較低。36【答案】A【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為7月份價(jià)格減去3月份價(jià)格，等于32美分蒲式耳，至2月2日，仍按7月份價(jià)格減去3月份

49、價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?5美分蒲式耳，其價(jià)差擴(kuò)大了。37【答案】A【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格。熊市套利是賣出近期合約買入遠(yuǎn)期合約，損失沒有限制而獲利的潛力有限。38【答案】A【解析】當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小，此時(shí)采取牛市套利的盈利性較大。39【答案】D【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。40【答案】A【解析】需求法則可以表示為：價(jià)格越高，需求量越?。粌r(jià)格越低，需求量越大。供給法則可以表示為：價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量

50、越小。41【答案】B【解析】一般情況下，利率和期貨價(jià)格呈反方向變動(dòng)。42【答案】C【解析】?jī)r(jià)格、交易量適合于所有金融市場(chǎng)，而持倉(cāng)量的分析僅適用于期貨市場(chǎng)。43【答案】A【解析】收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陽(yáng)線；收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陰線。44【答案】C【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號(hào)，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。45【答案】D【解析】AB兩項(xiàng)屬于期權(quán)；C項(xiàng)屬于遠(yuǎn)期。46【答案】C【解析】外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。47【答案】B【解析】在貨幣市場(chǎng)上，債務(wù)憑證的期限通常不

51、超過一年。在資本市場(chǎng)上，債務(wù)憑證主要有各國(guó)政府發(fā)行的中、長(zhǎng)期國(guó)債。48【答案】B【解析】通過股票指數(shù)期貨交易的市場(chǎng)操作手法，可以抹平因股票指數(shù)變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而股票指數(shù)反映的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。49【答案】D【解析】應(yīng)付保證金=1250350007=30625(元)。50【答案】A【解析】金融期權(quán)交易最早始于股票期權(quán)，當(dāng)時(shí)主要是為了規(guī)避股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)而創(chuàng)設(shè)的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。51【答案】B【解析】期權(quán)合約存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，買方交納一定的權(quán)利金后就不再有義務(wù)。52【答案】C【解析】C項(xiàng)執(zhí)行價(jià)格，也稱敲定價(jià)格，是期權(quán)合約所規(guī)定的

52、、期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格；A項(xiàng)現(xiàn)貨價(jià)格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格；B項(xiàng)期權(quán)價(jià)格，又稱權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用；D項(xiàng)市場(chǎng)價(jià)格是指市場(chǎng)在充分競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到均衡條件下所形成的價(jià)格。53【答案】A【解析】對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)。54【答案】D【解析】馬鞍式期權(quán)，是指以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買進(jìn)或賣出不同種類的期權(quán)55【答案】D【解析】投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托，因此基金券反映的是一種依托關(guān)系。56【答案】B【解析】私募期貨基金不面向社會(huì)公眾招攬投資者，無需廣告

53、發(fā)行及營(yíng)銷費(fèi)用。57【答案】C【解析】貝塔系數(shù)= = =0. 25【答案】C【解析】客戶在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同，如果選擇不當(dāng)，就會(huì)給客戶將來的業(yè)務(wù)帶來不便和風(fēng)險(xiǎn)。59【答案】A【解析】廣度是指在既定價(jià)格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么市場(chǎng)就是有廣度的；而如果買賣雙方在既定價(jià)格水平下均要受到成交量的限制，那么市場(chǎng)就是窄的。60【答案】C【解析】客戶作為期貨市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)的主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)

54、小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))61【答案】BC【解析】證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。62【答案】CD【解析】證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。63【答案】ABCD【解析】紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。64【答案】BCD【解析】公開喊價(jià)的交易方式有明顯的長(zhǎng)處：公開喊價(jià)為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率；如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開喊價(jià)系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)

55、；公開喊價(jià)能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的個(gè)人感情常常成為交易的一個(gè)重要組成部分。65【答案】AC【解析12000年12月29日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系開始形成。66【答案】BC【解析】對(duì)于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)成本，不受價(jià)格季節(jié)性、臨時(shí)陛波動(dòng)的影響；對(duì)于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運(yùn)輸、儲(chǔ)存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營(yíng)成本，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。67【答案】AD【解析】套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但不可以分割和消除

56、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。68【答案】ABD【解析】期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險(xiǎn)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。69【答案】ABC【解析】通過期貨交易形成的價(jià)格具有四個(gè)特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。70【答案】ABD【解析】C項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。71【答案】ACD【解析】信息服務(wù)公司屬于相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)。72【答案】ABC【解析】我國(guó)的上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實(shí)行的是會(huì)員制度，而中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行的是公司制。73【答案】BCD【解析】A項(xiàng)是交易規(guī)則委員會(huì)的基本職責(zé)。74【答案】ABD【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用一般包括：計(jì)算期貨交易盈虧；擔(dān)保交易履約；控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

57、組織和監(jiān)督期貨交易是交易所的職責(zé)。75【答案】ABCD【解析】CFTC的部門構(gòu)成包括：主席辦公室；秘書長(zhǎng)辦公室；強(qiáng)制執(zhí)行部門；經(jīng)濟(jì)分析部門；交易市場(chǎng)部；一般咨詢辦公室。76【答案】ABC【解析】期貨合約中的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，惟一的變量是價(jià)格。77【答案】BC【解析】某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。此外，合約交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、保管、流通、運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。78【答案】AB【解析】從豆油進(jìn)口的主要國(guó)家來看，阿根廷和巴西是我國(guó)豆油進(jìn)口的主要來源國(guó)。79【答案】ABD【解析】天然橡膠合約為RU

58、；銅期貨的合約為CU。80【答案】ABD【解析】我國(guó)除了上海期貨交易所外，其余交易所均沒有金屬期貨品種。81【答案】ABCD【解析】風(fēng)險(xiǎn)保障體系除ABCD四項(xiàng)外，還包括：持倉(cāng)限額制度等。82【答案】ABD【解析】C項(xiàng)應(yīng)為其持倉(cāng)量前5名投資者的名稱、交易編碼、持倉(cāng)量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)。83【答案】ABCD【解析】期貨交易管理?xiàng)l例中規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。84【答案】ACD【解析】收盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，收

59、市時(shí)產(chǎn)生收盤價(jià)。85【答案】ABCD【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以按交易所規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)由會(huì)員單位書面向交易所申報(bào)說明轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、單價(jià)、轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼及名稱等，并加蓋會(huì)員單位公章。86【答案】ABD【解析】作為保證金本身，它并不是期貨價(jià)格的構(gòu)成因素，它的大小不會(huì)影響已經(jīng)確定期貨合約的價(jià)格。87【答案】CD【解析】交叉套期保值和相同或相近月份套期保值是比較復(fù)雜的套期保值方式。88【答案】ABC【解析】基差的強(qiáng)弱與市場(chǎng)走勢(shì)有一定的關(guān)系，但不是絕對(duì)相關(guān)，還與供求因素，人們的心理等有關(guān)。89【答案】BD【解析】賣出套期保值者在基差走弱時(shí)，無論價(jià)格怎樣變化，將會(huì)出現(xiàn)虧損。90【答案】AB【解析】套期保

60、值者應(yīng)注意從三方面控制風(fēng)險(xiǎn)：適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)；適當(dāng)選擇交割月份；盡量選擇流動(dòng)性較強(qiáng)的期貨合約。91【答案】ACD【解析】期貨投機(jī)與賭博對(duì)參與人員都沒有限制。92【答案】BC【解析】買賣合約的時(shí)候，心理應(yīng)該有止贏止損的想法，即最低獲利目標(biāo)，期望承受的最大虧損限度。93【答案】ABCD【解析】制定交易計(jì)劃是投機(jī)的原則之一，它具有題中的四個(gè)好處。94【答案】ABCD【解析】期貨投機(jī)交易的方法有買低賣高或賣高買低、平均買低或平均賣高、金字塔式買入賣出等。95【答案】AD【解析】金字塔式的買人賣出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉(cāng)。96【答案】AC【解析】套利交易和投機(jī)交易