財務(wù)綜合管理及財務(wù)知識分析練習(xí)題

1、財務(wù)治理綜合練習(xí)一、單項選擇題：從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的將其序號字母填在題后的括號里。1企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B納稅關(guān)系C投資與受資關(guān)系 D. 債權(quán)債務(wù)關(guān)系2. 企業(yè)財務(wù)治理目標的最優(yōu)表達是（ ）。A. 利潤最大化 B每股利潤最大化c企業(yè)價值最大化 D資本利潤率最大化3. 出資者財務(wù)的治理目標能夠表述為（ ）。A資金安全B資本保值與增值C法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營D安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高4. 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B納稅關(guān)系C投資與受資關(guān)系D債務(wù)債權(quán)關(guān)系5. 每年年底存款100

2、元，求第5年末的價值，可用（ ）來計算。A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B復(fù)利終值系數(shù)C年金現(xiàn)值系數(shù)D年金終值系數(shù)6. 一般年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ）。A復(fù)利終值系數(shù)B. 償債基金系數(shù)C一般年金現(xiàn)值系數(shù)D投資回收系數(shù)7. 按照我國法律規(guī)定，股票不得（ ）。A溢價發(fā)行B折價發(fā)行C市價發(fā)行 D平價發(fā)行8某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12，期限為2年的債券，當市場利率為10，其發(fā)行價格可確定為（ ）元。A1 150 B1 000C1 035 D9859. 在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ ）。A折扣百分比的大小呈反向變化B信用期的長短呈同向變化C折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D折扣期

3、的長短呈同方向變化10. 在財務(wù)中，最佳資本結(jié)構(gòu)是指(A. 企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)11. 只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必定（ ）。A. 恒大于1 B與銷售量成反比C與固定成本成反比 D與風(fēng)險成反比12.下列各項目籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A. 發(fā)行股票 B發(fā)行債券C長期貸款 D保留盈余13假定某公司一般股可能支付股利為每股18元，每年股利可能增長率為10，投資必要收益率為15，則一般股的價值為（ ）。A109 B36C194 D714. 籌資風(fēng)險，是指由于負債籌資而引起的

4、（ ）的可能性A. 企業(yè)破產(chǎn) B資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C企業(yè)進展惡性循環(huán) D到期不能償債15. 若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（ ）。A為虧損項目，不可行B它的投資酬勞率小于0，不可行C它的投資酬勞率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D它的投資酬勞率不定小于0，因此，也有可能是可行方案16. 按投資對象的存在形態(tài)，能夠?qū)⑼顿Y分為（ ）。A實體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資B長期投資和短期投資C. 對內(nèi)投資和對外投資D. 獨立投資、互斥投資和互補投資17. 經(jīng)濟批量是指（ ）。A采購成本最低的采購批量B訂貨成本最低的采購批量C儲存成本最低的采購批量D存貨總成本最低的采購批量18. 在對存貨采納ABC法進行操縱時，應(yīng)當重

5、點操縱的是（ ）。A數(shù)量較大的存貨B占用資金較多的存貨C品種多的存貨D價格昂貴的存貨19. 按股東權(quán)利義務(wù)的差不，股票分為（ ）。A記名股票和無記名股票B國家股、法人股、個人股和外資股C一般股和優(yōu)先股D舊股和新股20. 以下指標中能夠用來分析短期償債能力的是（ ）資產(chǎn)負債率速動比率營業(yè)周期產(chǎn)權(quán)比率21. 要使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應(yīng)使（ ）達到最低。A綜合資本成本B邊際資本成本C債務(wù)資本成本D自有資本成本22. 當經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)差不多上1.5時，則總杠桿系數(shù)應(yīng)為（ ）。A3B2.25C1.5D123.關(guān)于財務(wù)與會計治理機構(gòu)分設(shè)的企業(yè)而言，財務(wù)主管的要緊職責(zé)之一是（ ）。A財務(wù)報告B提供

6、治理會計信息C稅務(wù)籌劃D籌資決策24企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)治理目標，其要緊優(yōu)點是（ ）。A無需考慮時刻價值因素B有利于明確企業(yè)短期利潤目標導(dǎo)向C考慮了風(fēng)險與酬勞間的均衡關(guān)系D無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系26. 某公司發(fā)行總面額1 000萬元，票面利率為12%，償還期限5年，發(fā)行費率3%的債券（所得稅率為33%），債券發(fā)行價為1 200萬元，則該債券資本成本為（ ）。A829 B97C691 D99727. 息稅前利潤變動率相當于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（ ）。A邊際資本成本B財務(wù)杠桿系數(shù)C經(jīng)營杠桿系數(shù)D總杠桿系數(shù)28某投資方案貼現(xiàn)率為16時，凈現(xiàn)值為612；貼現(xiàn)率為18時，凈現(xiàn)值為-317

7、，則該方案的內(nèi)含酬勞率為（ ）。A1768 B1732C1832 D166829. 下述有關(guān)現(xiàn)金治理的描述中，正確的是（ ）。A. 現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)持有足夠的現(xiàn)金能夠降低或幸免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好C. 現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D. 現(xiàn)金的流淌性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金治理確實是要在兩者之間做出合理選擇30某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“510，220，n30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10 000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（ ）。A9 500 B9 900C10 000 D9 80031. 一般股每股收益變動

8、率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，表示的是（ ）。A經(jīng)營杠桿系數(shù)B財務(wù)杠桿系數(shù)C總杠桿系數(shù)D邊際資本成本32. 一般股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%。則該一般股的成本最接近于（ ）。A10.5%B15%C19%D20%33. 下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（ ）。A原有固定資產(chǎn)變價收入現(xiàn)金流入量B流淌資產(chǎn)初始墊支現(xiàn)金流出量C初始投資費用現(xiàn)金流出量（如職工培訓(xùn)費等）D營業(yè)現(xiàn)金凈流量34股利政策中的無關(guān)理論，其差不多含義是指（ ）。A股利支付與否與現(xiàn)金流量無關(guān)、B股利支付與否與公司價值、投資者個人財寶無關(guān)C股利支付與否與債權(quán)人

9、無關(guān)D股利支付與否與資本市場無關(guān)35. 當貼現(xiàn)率與內(nèi)含酬勞率相等時（ ）。A凈現(xiàn)值小于零B凈現(xiàn)值等于零C凈現(xiàn)值大于零D凈現(xiàn)值不一定36. 股票股利的不足要緊是（ ）。A稀釋已流通在外股票價值B改變了公司權(quán)益資本結(jié)構(gòu)C降低了股東權(quán)益總額D減少公司償債能力37. 下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)中，會引起企業(yè)速動比率提高的是(A銷售產(chǎn)成品B收回應(yīng)收賬款C購買短期債券D用固定資產(chǎn)對外進行長期投資38. 在計算有形凈值債務(wù)率時，有形凈值是指(A凈資產(chǎn)賬面價值B凈資產(chǎn)市場價值C凈資產(chǎn)扣除各種減值預(yù)備后的賬面值D凈資產(chǎn)扣除各種無形資產(chǎn)后的賬面凈值39. 下列籌資活動可不能加大財務(wù)杠桿作用的是（ ）。A增發(fā)一般股 B增發(fā)優(yōu)先股

10、C增發(fā)公司債券 D. 增加借款40將1 000元鈔票存人銀行，利息率為10，計算3年后的本息和時應(yīng)采納（ ）。A復(fù)利終值系數(shù) B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù)41. 當一長期投資的凈現(xiàn)值大于零時，下列講法不正確的是（ ）。A該方案不可投資B該方案以后酬勞的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C該方案獲利指數(shù)大于1D該方案的內(nèi)含酬勞率大于其資本成本42. 長期借款籌資的優(yōu)點是（ ）。A籌資迅速 B籌資風(fēng)險小C使用限制少 D. 借款利率相對較低43般情況下，依照風(fēng)險收益對等觀念，下列各籌資方式的資本成本由大到小依次為（ ）。A. 一般股、公司債券、銀行借款B公司債券、銀行借款、一般股C一般股、銀行

11、借款、公司債券D. 銀行借款、公司債券、一般股44某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負債利率為10，當銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A08 B12C15 D3145. 某投資方案的年營業(yè)收入為10 000元，年付現(xiàn)成本為6 000元，年折舊額為1 000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）。A1 680B2 680C3010D432046.下列不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（ ）。A固定資產(chǎn)折舊B固定資產(chǎn)殘值收入C墊支流淌資金的收回D停止使用的土地的變價收入47下列現(xiàn)金集中治理模式中，代表大型企業(yè)集團現(xiàn)金治理最完善的治理模式是（ ）。A結(jié)算中心制

12、 B統(tǒng)收統(tǒng)支制C備用金制 D財務(wù)公司制48. 某項目的貝塔系數(shù)為1.5，無風(fēng)險酬勞率為10%，所有項目平均市場酬勞率為14%，則該項目的必要酬勞率為（ ）。A14%B15%C16%D18%49某投資者購買某企業(yè)股票10 000股，每股購買價8元，半年后按每股12元的價格全部賣出，交易費用為400元，則該筆證券交易的資本利得是（ ）。A39 600元 B40 000元C40 400元 D1 200 000元50. 股票投資的特點是（ ）。A股票投資的風(fēng)險較小B股票投資屬于權(quán)益性投資C股票投資的收益比較穩(wěn)定D股票投資的變現(xiàn)能力較差51. 關(guān)于提取法定盈余公積金的基數(shù)，下列講法正確的是（ ）。A當年

13、凈利潤B累計凈利潤C在上年末有未彌補虧損時，應(yīng)按當年凈利潤減去上年未彌補D累計凈利潤在扣除當年各種罰款支出并彌補上年累計虧損后的凈額52. 在下列分析指標中，屬于企業(yè)長期償債能力分析指標的是（ ）。A銷售利潤率 B產(chǎn)權(quán)比率C資產(chǎn)利潤率 D速動比率53. 間接籌資的差不多方式是（ ）。A發(fā)行股票B發(fā)行債券C銀行借款D汲取直接投資54. 下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)中可不能阻礙企業(yè)的流淌比率的是（ ）。A賒購原材料 B用現(xiàn)金購買短期債券C用存貨對外進行長期投資 D向銀行借款55某企業(yè)于1997年1月1日以950元購得面值為1 000元的新發(fā)行債券，票面利率12，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，

14、則到期名義收益率（ ）。A. 高于12% B. 低于12%C. 等于12% D.無法確定56. 相關(guān)于一般股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（ ）。A. 優(yōu)先表決權(quán) B. 優(yōu)先購股權(quán)C優(yōu)先分配股利權(quán) D. 優(yōu)先查賬權(quán)57. 經(jīng)營者財務(wù)的治理對象是（ ）。A. 資本 B. 法人財產(chǎn)C. 現(xiàn)金流轉(zhuǎn) D. 利潤58在公式中，代表無風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率的字符是（ ）。ABCD59. 企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（ ）。A為了盡快收回貨款B為了擴大銷售量C為了提高企業(yè)的信譽D為了增加企業(yè)的銷售收入60某企業(yè)按210，N30的條件購人物資20萬元，假如企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本

15、為（ ）。A36. 7 B184C378 D32761. 下列（ ）股利政策可能會給公司造成較大的財務(wù)負擔。A剩余股利政策B定額股利政策C定率股利政策D低正常股利加額外股利政策62. 某公司發(fā)行股票，假定公司采納定額股利政策，且每年每股股利2.4元，投資者的必要酬勞率為10%，則該股票的內(nèi)在價值是（ ）。A20元 B1667元C24元 D12元63. 投資決策中現(xiàn)金流量，是指一個項目引起的企業(yè)（ ）。A. 現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量B. 貨幣資金支出和貨幣資金收入量C. 現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量D. 流淌資金增加和減少量64某投資項目將用投資回收期法進行初選。已知該項目的原始投資額為100萬元，

16、可能項目投產(chǎn)后，前四年的年營業(yè)現(xiàn)金流量分不為20萬元、40萬元、50萬元、50萬元。則該項目的投資回收期(年)是（ ）。A26 B28C3 D3265不管其他投資方案是否被采納和實施，其收人和成本都不因此受到阻礙的投資是（ ）。A互斥投資 B獨立投資C互補投資 D互不相容投資66. 在標準普爾的債券信用評估體系中，A級意味著信用等級為（ ）。A最優(yōu)等級B失敗等級C中等偏上級D投機性等級67. 公司采納剩余股利政策分配利潤的全然理由在于（ ）。A. 使公司的利潤分配具有較大的靈活性B. 降低綜合資本成本C. 穩(wěn)定對股東的利潤分配額D. 使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合68. 下列財務(wù)比率反

17、映營運能力的是（ ）。A. 資產(chǎn)負債率 B流淌比率C存貨周轉(zhuǎn)率 D資產(chǎn)酬勞率69下列項目中不能用于分派股利的是（ ）。A盈余公積 B資本公積C稅后利潤 D上年未分配利潤70. 公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ ）。A10 B5-10C25 D5071. 某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的一般股100萬股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元，若按10%的比例發(fā)放股票股利，并按市價折算，公司資本公積金的報表數(shù)列示為（ ）。A100萬元 B290萬元C490萬元 D300萬元72. 定額股利政策的“定額”是指（ ）。A

18、. 公司每年股利發(fā)放額固定B. 公司股利支付率固定C. 公司向股東增發(fā)的額外股利固定D公司剩余股利額固定73. 在計算速動比率時，將存貨從流淌資產(chǎn)中剔除的緣故不包括（ ）。A. 存貨的變現(xiàn)能力專門弱B部分存貨已抵押給債權(quán)人C可能存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題D存貨的價值專門高74. 凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（ ）。A.加強銷售治理，提高銷售凈利率B加強資產(chǎn)治理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C加強負債治理，降低資產(chǎn)負債率D加強負債治理，提高權(quán)益乘數(shù)75.按照公司治理的一般原則，重大財務(wù)決策的治理主體是（ ）。A出資者 B

19、經(jīng)營者C財務(wù)經(jīng)理 D. 財務(wù)會計人員76某債券的面值為1 000元，票面年利率為12，期限為3年，每半年支付一次利息。若市場年利率為12，則該債券內(nèi)在價值（ ）。A大于1 000元 B小于1 000元C等于1 000元 D無法計算77. 公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為（ ）。A. 股利宣告日 B除權(quán)日C除息日 D. 股利支付日78某企業(yè)資本總額為2 000萬元，負債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12，當前銷售額1 000萬元，息稅前利潤為200萬，則當前的財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A115 B124C192 D279某公司發(fā)行5年期，年利率為12的債券2 500萬元，發(fā)

20、行費率為325，所得稅為33，則該債券的資本成本為（ ）。A831 B723C654 D47880某投資方案可能新增年銷售收 300 元，可能新增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）。A90萬元 B. 139萬元C175萬元 D.54萬元81在假定其他因素不變的情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致下述指標值變小的指標是（ ）。A. 凈現(xiàn)值 B內(nèi)部酬勞率C平均酬勞 D投資回收期82. 下列各成本項目中，屬于經(jīng)濟訂貨量差不多模型中決策相關(guān)成本（ ）。A. 存貨進價成本 B存貨采購稅金C固定性儲存成本 D變動性儲存成本83. 與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點是（

21、）。A. 收益高 B違約風(fēng)險小，從而收益低C收益具有專門大的不確定性 D收益具有相對穩(wěn)定性84某公司每年分配股利2元，投資者期望最低酬勞率為16，理論上，則該股票內(nèi)在價值是（ ）。A125元 B12元C14元 D無法確定85公司當盈余公積達到注冊資本的（ ）時，可不再提取盈余公積A25 B50C80 D10086. 下列各項中，不阻礙經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（ ）。A產(chǎn)品銷量 B產(chǎn)品售價C固定成本 D利息費用87. 下列財務(wù)比率中反映短期償債能力的是（ ）。A. 現(xiàn)金流量比率 B資產(chǎn)負債率C償債保障比 D利息保障倍數(shù)88. 下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會阻礙到企業(yè)的資產(chǎn)負債率的是（ ）。A. 以固定資產(chǎn)的賬面價值對外

22、進行長期投資B收回應(yīng)收賬款C. 同意所有者以固定資產(chǎn)進行的投資D用現(xiàn)金購買其他公司股票89. 假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的講法中錯誤的（ ）。A權(quán)益乘數(shù)大則表明財務(wù)風(fēng)險大B權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大C權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負債率越低90. 某人于1996年按面值購進10萬元的國庫券，年利率為12%，期限為3年，購進一年后市場利率上升到18%，則該投資者的風(fēng)險損失為（ ）。A158 B258C145 D09491某企業(yè)全部資本成本為200萬元，負債比率為40，利率為12，每年支付優(yōu)先股股利144萬元，所得稅率為40，當息稅前利潤為32萬元時，財務(wù)杠桿系數(shù)為（

23、 ）。A143 B. 1.53C267 D. 1.6092. 某一股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（ ）。A. 20 B. 30 C. 5 D. 1093. 企業(yè)留存現(xiàn)金的緣故，要緊是為了滿足（ ）。A. 交易性、預(yù)防性、收益性需要B交易性、投機性、收益性需要C交易性、預(yù)防性、投機性需要D預(yù)防性、收益性、投機性需要94. 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是(1010，530，N60)，則下面描述正確的是（ ）。A.信用條件中的10、30、60是信用期限B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60

24、天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D.客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠95在使用經(jīng)濟訂貨量差不多模型決策時，下列屬于每次訂貨的變動性成本的是（ ）。A. 常設(shè)采購機構(gòu)的治理費用B采購人員的計時工資C訂貨的差旅費、郵費D存貨的搬運費、保險費96. 下列項目中不能用來彌補虧損的是（ ）。A. 資本公積 B盈余公積金C稅前利潤 D稅后利潤97. 現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（ ）。A. 存在銀行的外幣存款 B銀行匯票存款C期限為3個月的國債 D. 長期債券投資98. 一般股票籌資具有的優(yōu)點是（ ）。A. 成本低 B. 增加資本實力C. 可不能分散公司的操縱權(quán) D. 籌資費用低99. 某企

25、業(yè)去年的銷售利潤率為5.73%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17%；今年的銷售利潤率為4.88%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88%。若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為（ ）。A. 下降 B. 不變C. 上升 D. 難以確定100. 某投資項目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為135。則該項目凈現(xiàn)值為（ ）。A540萬元 B140萬元C100萬元 D200萬元101. 在眾多企業(yè)組織形式中，最為重要的組織形式是（ ）。A. 獨資制 B.合伙制C. 公司制 D.業(yè)主制102投資決策評價方法中，關(guān)于互斥方案來講，最好的評價方法是（ ）。A. 凈現(xiàn)值法 B現(xiàn)值指數(shù)法C內(nèi)含酬勞率法

26、 D平均酬勞率法二、多項選擇題1.財務(wù)治理目標一般具有如下特征（ ）。A.綜合性 B.戰(zhàn)略穩(wěn)定性 C.多元性 D.層次性 E.復(fù)雜性2. 下列是關(guān)于利潤最大化目標的各種講法，其中正確的有（ ）。A沒有考慮時刻因素B是個絕對數(shù)，不能全面講明問題C沒有考慮風(fēng)險因素D不一定能體現(xiàn)股東利益E有助于財務(wù)主管洞悉各種問題3.企業(yè)的籌資渠道包括（ ）。A銀行信貸資金B(yǎng)國家資金C居民個人資金D企業(yè)自留資金E其他企業(yè)資金4.企業(yè)籌資的目的在于（ ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本E促進國民經(jīng)濟健康進展5.阻礙債券發(fā)行價格的因素有（ ）。A債券面額B市場利率C票面利率

27、D債券期限E通貨膨脹率6. 長期資金要緊通過何種籌集方式（ ）。A預(yù)收賬款B汲取直接投資C發(fā)行股票D發(fā)行長期債券E應(yīng)付票據(jù)7.總杠桿系數(shù)的作用在于（ ）。A 用來可能銷售額變動對息稅前利潤的阻礙B 用來可能銷售額變動對每股收益造成的阻礙C揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D. 用來可能息稅前利潤變動對每股收益造成的阻礙E. 用來可能銷售量對息稅前利潤造成的阻礙8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的要緊區(qū)不是（ ）。A.前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B.前者考慮了資金的時刻價值，后者沒有考慮資金的時刻價值C.前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含酬勞率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含酬勞率法不一致D.前者不便于在投資額不同的方案

28、之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.兩者所得結(jié)論一致9在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ ）。A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B復(fù)利終值系數(shù)變小C一般年金現(xiàn)值系數(shù)變小D一般年金終值系數(shù)變大E復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小10由資本資產(chǎn)定價模型可知，阻礙某資產(chǎn)必要酬勞率的因素有（ ）。A無風(fēng)險資產(chǎn)收益率B風(fēng)險酬勞率C該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)D市場平均收益率E借款利率11.存貨經(jīng)濟批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ ）。A進貨成本B儲存成本C缺貨成本D折扣成本E談判成本12. 以下關(guān)于股票投資的特點的講法正確的是（ ）。A風(fēng)險大B風(fēng)險小C期望收益高D期望收益低E無風(fēng)險13. 一般認為

29、，一般股與優(yōu)先股的共同特征要緊有（ ）。A同屬公司股本B股息從凈利潤中支付C需支付固定股息D均可參與公司重大決策E參與分配公司剩余財產(chǎn)的順序相同14在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ ）A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金治理總成本越高。B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。C現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金治理總成本越低。D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。E現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。15.下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有（ ）。A出售有價證券收回的本金。B出售有價證券獲得的投資收益。C. 折舊額。D. 購貨退出E. 償還債務(wù)本金16在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（

30、 ）。A回收流淌資金B(yǎng)回收固定資產(chǎn)殘值收入C. 原始投資D. 經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E. 固定資產(chǎn)的變價收入17下列講法正確的是（ ）A凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際酬勞C平均酬勞率法簡明易明白，但沒有考慮資金的時刻價值D獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準確18下列投資的分類中正確有（ ）。A獨立投資、互斥投資與互補投資B長期投資與短期投資C對內(nèi)投資和對外投資D金融投資和實體投資E先決投資和后決投資19投資回收期指標的要緊缺點是（ ）。A不可能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險B沒有考慮時刻價值C沒有考慮回收

31、期后的現(xiàn)金流量D不能衡量投資方案投資酬勞的高低E不便于理解20下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ ）。A稅后收入稅后付現(xiàn)成本+稅負減少B稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅C收入（1稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）+折舊稅率D稅后利潤+折舊E營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅21. 下列指標中，考慮資金時刻價值的是（ ）。A凈現(xiàn)值B營業(yè)現(xiàn)金流量C內(nèi)含酬勞率D投資回收期E平均酬勞率22. 下列有關(guān)出資者財務(wù)的各種表述中，正確的有（ ）。A出資者財務(wù)要緊立足于出資者行使對公司的監(jiān)控權(quán)力B出資者財務(wù)的要緊目的在于保證資本安全和增值C出資者財務(wù)要對法人資產(chǎn)的完整性和有效運營負責(zé)D出資者需要對重大財務(wù)事項，如企業(yè)合并、資本變動、

32、利潤分配等行使決策權(quán)E出資者財務(wù)是股東參與公司治理和內(nèi)部治理的財務(wù)體現(xiàn)23. 融資租賃的租金一般包括（ ）。A租賃手續(xù)費B運輸費C利息D構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備價款E可能凈殘值24. 依照資本資產(chǎn)定價模型可知，阻礙某項資產(chǎn)必要酬勞率的因素有（ ）。A. 無風(fēng)險資產(chǎn)收益率B. 市場系統(tǒng)風(fēng)險C該資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)D. 市場平均收益率E借款利率25. 下列各項中，具有杠桿效應(yīng)的籌資方式有（ ）。A. 發(fā)行一般股 B發(fā)行優(yōu)先股C借人長期資本 D融資租賃E汲取直接投資26. 利潤分配的原則包括（ ）。A依法分配原則B妥善處理積存與分配的關(guān)系原則C同股同權(quán)，同股同利原則D無利不分原則E有利必分原則27. 固定資產(chǎn)

33、投資決策應(yīng)考慮的要緊因素有（ ）。A. 項目的盈利性B企業(yè)承擔風(fēng)險的意愿和能力C項目所需墊付的流淌資產(chǎn)總額D可利用資本的成本和規(guī)模E所投資的固定資產(chǎn)以后的折舊政策28. 以下屬于速動資產(chǎn)的有（ ）。A. 存貨 B. 應(yīng)付賬款C預(yù)付賬款 D. 庫存現(xiàn)金E應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)29. 一般認為，企業(yè)進行證券投資的目的要緊有（ ）。A. 為保證以后現(xiàn)金支付進行證券投資B通過多元化投資來分散投資風(fēng)險C對某一企業(yè)進行操縱和實施重大阻礙而進行股權(quán)投資D利用閑置資金進行盈利性投資E降低企業(yè)投資治理成本30. 使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有（ ）。A. 解聘機制B. 市場接收機制C. 有關(guān)股東

34、權(quán)益愛護的法律監(jiān)管D給予經(jīng)營者績效股E經(jīng)理人市場及競爭機制31. 公司制企業(yè)的法律形式有（ ）。A獨資企業(yè)B股份有限公司C有限責(zé)任公司D兩合公司E無限公司32. 32. 采納低正常股利加額外股利政策的理由是（ ）。A向市場傳遞公司正常進展的信息B使公司具有較大的靈活性C保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低D使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分投資者E提高股票的市場價格33企業(yè)持有一定量現(xiàn)金的動機要緊包括（ ）。A. 交易動機B. 預(yù)防動機C. 降低持有成本動機D提高短期償債能力動機E投機動機34. 企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成

35、本要緊有（ ）。A治理成本B壞賬成本C現(xiàn)金折扣成本D應(yīng)收賬款機會成本E企業(yè)自身負債率提高35. 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當息稅前利潤大于0時，下列講法正確的是（ ）。A在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1D當固定成本等于邊際貢獻時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0E在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小36. 證券投資風(fēng)險中的經(jīng)濟風(fēng)險要緊來自于（ ）。A變現(xiàn)風(fēng)險 B違約風(fēng)險C利率風(fēng)險 D通貨膨脹風(fēng)險E系統(tǒng)風(fēng)險37. 一般認為，阻礙股利政策制定的因素有（ ）。A. 治理者的態(tài)度 B公司以后投資機會C股東

36、對股利分配的態(tài)度 D相關(guān)法律規(guī)定E. 企業(yè)內(nèi)部留存收益38.企業(yè)籌措資金的形式有（ ）。A. 發(fā)行股票 B. 企業(yè)內(nèi)部留存收益C. 銀行借款 D發(fā)行債券E應(yīng)付款項39. 一般而言，債券籌資與一般股籌資相比（ ）。A一般股籌資所產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高C一般股籌資能夠利用財務(wù)杠桿的作用D公司債券利息能夠稅前列支，一般股股利必須是稅后支付E假如籌資費率相同，兩者的資本成本就相同40. 降低貼現(xiàn)率，下列指標會變大的是（ ）。A凈現(xiàn)值 B. 現(xiàn)值指數(shù)C內(nèi)含酬勞率 D. 投資回收期E平均酬勞率41. 在采納成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ ）。A. 機會成

37、本 B. 持有成本C治理成本 C. 短缺成本E轉(zhuǎn)換成本42. 評估股票價值時所使用的貼現(xiàn)率是（ ）。A. 股票過去的實際酬勞率B僅指股票預(yù)期資本利得率 C僅指股票預(yù)期股利收益率D股票預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得率之和E股票預(yù)期必要酬勞率43股利無關(guān)論認為（ ）。A. 投資人并不關(guān)懷股利分配B股利支付率不阻礙公司的值C只有股利支付率會阻礙公司的價值D. 投資人對股利和資本利得無偏好E所得稅(含公司與個人)并不阻礙股利支付率44內(nèi)含酬勞率是指（ ）。A .投資酬勞與總投資的比率B. 能使以后現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與以后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C投資酬勞現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

38、E企業(yè)要求達到的平均酬勞率45一般來講，阻礙長期償債能力高低的因素有（ ）。A. 權(quán)益資本大小 B短期償債能力強弱C. 長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度高低 D獲利能力大小E流淌負債的多少46財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的職責(zé)包括（ ）。A. 現(xiàn)金治理 B信用治理C籌資 D具體利潤分配E財務(wù)預(yù)測、財務(wù)打算和財務(wù)分析47下列屬于財務(wù)治理觀念的是（ ）。A貨幣時刻價值觀念 B預(yù)期觀念C風(fēng)險收益均衡觀念 D. 成本效益觀念E彈性觀念48邊際資本成本是指（ ）。A. 資本每增加一個單位而增加的成本B追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本C保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點的資本成本49采納獲利指

39、數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準是（ ）。A獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B獲利指數(shù)小于1，該方案可行C幾個方案的獲利指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好E幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好50下列各項中，能夠阻礙債券內(nèi)在價值的因素有（ ）。A. 債券的價格 B債券的計息方式C當前的市場利率 D票面利率E債券的付息方式51. 下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中專門少使用，但并非法律所禁止的有（ ）。A. 現(xiàn)金股利 B財產(chǎn)股利C負債股利 D股票股利E股票回購52下列指標中，數(shù)值越高則表明企業(yè)盈利能力越強的有（ ）。A.銷售利潤率 B. 資

40、產(chǎn)負債率C.凈資產(chǎn)收益率 D速動比率E流淌資產(chǎn)凈利率53阻礙利率形成的因素包括（ ）。A. 純利率 B通貨膨脹貼補率C違約風(fēng)險貼補率 D. 變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率E到期風(fēng)險貼補率54企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ ）。A.增加銷售量 B增加自有資本C降低變動成本 D增加固定成本比例E提高產(chǎn)品售價55下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降（ ）。A預(yù)期公司利潤將減少B預(yù)期公司債務(wù)比重將提高C. 預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D預(yù)期國家將提高利率E預(yù)期公司利潤將增加56下列關(guān)于利息率的表述，正確的有（ ）。A.利率是衡量資金增值額的差不多單位B利率是資金的增值同投人資金的價值之比C從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率

41、是一定時期運用資金這一資源的交易價格D阻礙利率的差不多因素是資金的供應(yīng)和需求E資金作為一種專門商品，在資金市場上的買賣，是以利率為價格標準的57. 短期償債能力的衡量指標要緊有（ ）。A. 流淌比率 B.存貨與流淌資產(chǎn)比率C速動比率 D.現(xiàn)金比率E資產(chǎn)增值保值率58. 確定個投資方案可行的必要條件是（ ）。A內(nèi)含酬勞率大于1B凈現(xiàn)值大于OC現(xiàn)值指數(shù)大于1D內(nèi)含酬勞率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于O59.企業(yè)財務(wù)的分層治理具體為（ ）。A. 出資者財務(wù)治理B經(jīng)營者財務(wù)治理C債務(wù)人財務(wù)治理D財務(wù)經(jīng)理財務(wù)治理E職工財務(wù)治理60.投資決策的貼現(xiàn)法包括（ ）。A內(nèi)含酬勞率法 B. 投資回收期法C凈現(xiàn)值法 D

42、 .現(xiàn)值指數(shù)法E平均酬勞率法 三、推斷題(推斷下列講法正確與否，正確的在題后括號里劃“”，錯誤的在題后括號里劃“”。) 1由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相關(guān)于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具有財務(wù)杠桿效應(yīng)。（ ） 2時刻價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的差不多依據(jù)。（ ） 3復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。（ ） 4財務(wù)杠桿大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期債息。（ ） 5假如項目凈現(xiàn)值小于，即表明該項目的預(yù)期利潤小于零。（ ） 6資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用。（ ） 7市盈率是指股票的每股市價

43、與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價值。（ ） 8 因為直接籌資的手續(xù)較為復(fù)雜，籌資效率較低，籌資費用較高；而間接籌資手續(xù)比較簡便，過程比較簡單，籌資效率較高，籌資費用較低，因此間接籌資應(yīng)是企業(yè)首選的籌資類型。（ ） 9在其它條件相同情況下，假如流淌比率大于1，則意味著營運資本必定大于零。（ ） 10通過杜邦分析系統(tǒng)能夠分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。 （ ） 11股票價值是指當期實際股利和資本利得之和所形成現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（ ） 12企業(yè)用銀行存款購買一筆期限為三個月，隨時能夠變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率。 （ ） 13流淌比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能

44、力的指標，這三項指標在排序邏輯上一個比一個慎重，因此，其指標值個比一個小。（ ） 14企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，講明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。 （ ） 15在有關(guān)資金時刻價值指標的計算過程中，一般年金現(xiàn)值與一般年金終值是互為逆運算的關(guān)系。（ ） 16由于借款融資必須支付利息，而發(fā)行股票并不必定要求支付股利，因此，債務(wù)資本成本相對要高于股票資本成本。（ ） 17與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購能夠提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。（ ） 18總杠桿能夠部分可能出銷售額變動對每股收益的阻礙。（ ） 19在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也

45、相應(yīng)越高。（ ） 20負債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。 （ ） 21在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。（ ） 22股票發(fā)行價格，既能夠按票面金額，也能夠超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。 （ ） 23當息稅前利潤率(ROA)高于借入資金利率時，增加借入資本，能夠提高凈資產(chǎn)收益率(ROE)。（ ） 24在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，以講明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。（ ） 25股利無關(guān)理論認為，可供分配的股利總額高低與公司價值是相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價值

46、是無關(guān)的。（ ） 26在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務(wù)總成本”。（ ） 27公司制企業(yè)所有權(quán)和操縱權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的全然前提。（ ） 28已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力也大。（ ） 29一般認為，假如某項目的可能凈現(xiàn)值為負數(shù)，則并不一定表明該項目的預(yù)期利潤額也為負。（ ） 30在評價投資項目的財務(wù)可行性時，假如投資回收期或會計收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當以凈現(xiàn)值指標的結(jié)論為準。（ ） 31當其他條件一樣時，債券期限越長，債券的發(fā)行價格就可能較低；反之，可能較高。 （ ） 32現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓舞客戶多

47、買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越廉價。（ ） 33融資租入的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)治理，因此，這種籌資方式必定阻礙企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 （ ） 34假如某證券的風(fēng)險系數(shù)為1，則能夠確信該證券的風(fēng)險回報必高于市場平均回報。（ ） 35某企業(yè)以“210，n40”的信用條件購入原料批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為3673。（ ） 36市盈率指標要緊用來評估股票的投資價值與風(fēng)險。假如某股票的市盈率為40，則意味著該股票的投資收益率為25。（ ） 37貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標被廣泛采納的全然緣故，就在于它不需要考慮貨幣時刻價值和風(fēng)險因素。（ ） 38若

48、凈現(xiàn)值為負數(shù)，則表明該投資項目的投資酬勞率小于O，項目不可行。（ ） 39投資回收期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時刻價值。 （ ） 40進行長期投資決策時，假如某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含酬勞率也相對較低。（ ） 41假如某債券的票面年利率為12，且該債券半年計息一次，則該債券的實際年收益率將大于12。（ ） 42現(xiàn)金治理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從臨時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。（ ） 43由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的阻礙。（ ） 44在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得

49、稅率的存在，因此，無債公司的價值應(yīng)大于有債公司價值。（ ） 45從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本領(lǐng)實上確實是投資者的機會成本。（ ） 46在理論上，名義利率=實際利率+通貨膨脹貼補率+實際利率通貨膨脹貼補率。（ ） 47企業(yè)采納股票股利進行股利分配，會減少企業(yè)的股東權(quán)益。 （ ） 48在不考慮其他因素的情況下，假如某債券的實際發(fā)行價格等于其票面值，則能夠推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。（ ） 49從指標含義上能夠看出，已獲利息倍數(shù)既能夠用于衡量公司財務(wù)風(fēng)險，也可用于推斷公司盈利狀況。（ ） 50由于經(jīng)營杠桿的作用，當銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快。

50、 （ ） 四、計算題1某人在2002年1月1日存人銀行1 000元，年利率為10。要求計算：每年復(fù)利一次，2005；年1月1日存款賬戶余額是多少? 2某企業(yè)按(210，N/30)條件購入一批商品，即企業(yè)假如在10日內(nèi)付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。 要求： (1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本； (2)若企業(yè)預(yù)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本； (3)若另家供應(yīng)商提供(120，N30)的信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本； (4)若企業(yè)預(yù)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。 3假定無風(fēng)險收益率為5，市場平均收益率為13。某股票的貝塔值

51、為14，則依照上述計算： (1)該股票投資的必要酬勞率； (2)假如無風(fēng)險收益率上調(diào)至8，計算該股票的必要酬勞率； (3)假如無風(fēng)險收益率仍為5，但市場平均收益率上升到15，則將如何樣阻礙該股票的必要酬勞率。 4某公司發(fā)行總面額1 000萬元，票面利率為12，償還期限3年，發(fā)行費率3，所得稅率為33的債券，該債券發(fā)行價為1 200萬元。依照上述資料： (1)簡要計算該債券的資本成本率； (2)假如所得稅降低到20，則這一因素將對債券資本成本產(chǎn)生何種阻礙?阻礙有多大? 5某公司擬為某新增投資項目而籌資10 000萬元，其籌資方案是：向銀行借款5 000萬元，已知借款利率10，期限3年；增發(fā)股票1

52、 000萬股共籌資5 000萬元(每股面值1元，發(fā)行價格為5元股)，且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利O1元，以后年度的可能股利增長率為5。假設(shè)股票籌資費率為5，借款籌資費用率忽略不計，企業(yè)所得稅率30。 依照上述資料，要求測算： (1)債務(wù)成本； (2)一般股成本； (3)該融資方案的綜合資本成本。 6某企業(yè)資本總額為2 000萬元，負債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12，當前銷售額1 000萬元，息稅前利潤為200萬，求財務(wù)杠桿系數(shù)。 7某公司有一投資項目，該項目投資總額為6 000萬元，其中5 400萬元用于設(shè)備投資，600萬元用于流淌資產(chǎn)墊付。預(yù)期該項目當年投產(chǎn)后可使銷售收入增

53、加為第一年3 000萬元、第二年4 500萬元、第三年6000萬元。每年為此需追加的付現(xiàn)成本分不是第一年為1 000萬元、第二年為1 500萬元和第三年1 000萬元。該項目有效期為3年，項目結(jié)束收回流淌資產(chǎn)600萬元。假定公司所得稅率為40，固定資產(chǎn)無殘值，并采納直線法提折舊。公司要求的最低酬勞率為10。 要求： (1)計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量； (2)計算該項目的凈現(xiàn)值； (3)假如不考慮其他因素，你認為該項目是否被同意。 8某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3 600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位采購成本10元，單位儲存成本為2元，一次訂貨成本25元。 要求依照上述計算

54、： (1)計算經(jīng)濟進貨量； (2)每年最佳訂貨次數(shù)； (3)與批量有關(guān)的總成本； (4)最佳訂貨周期； (5)經(jīng)濟訂貨占用的資金。 9某公司年初存貨為10 000元，年初應(yīng)收賬款8 460元，本年末流淌比率為3，速動比例為13，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流淌資產(chǎn)合計為18 000元，公司銷售成本率為80，要求計算：公司的本年銷售額是多少? 10某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60，期初應(yīng)收賬款余額為12萬元，期末應(yīng)收賬款余額為3萬元。要求：計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。 11某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40，經(jīng)營杠桿系數(shù)為15，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。假如固定成本增加50萬元，要

55、求新的總杠桿系數(shù)。 12某公司目前的資本結(jié)構(gòu)是：發(fā)行在外一般股800萬股(面值1元，發(fā)行價格為10元)，以及平均利率為10的3 000萬元銀行借款。公司擬增加一條生產(chǎn)線，需追加投資4 000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后項目新增息稅前利潤400萬。經(jīng)分析該項目有兩個籌資方案：(1)按11的利率發(fā)行債券；(2)以每股20元的價格對外增發(fā)一般股200萬股。已知，該公司目前的息稅前利潤大體維持在1 600萬元左右，公司適用的所得稅率為40。假如不考慮證券發(fā)行費用。則要求： (1)計算兩種籌資方案后的一般股每股收益額； (2)計算增發(fā)一般股和債券籌資的每股收益無差異點。 13某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為

56、100元，公司要求的最低酬勞率為20，可能ABC公司的股票以后三年的股利呈零增長，每股股利20元，可能從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10，要求：測算ABC公司股票的價值。 14某公司的有關(guān)資料為：流淌負債為300萬元，流淌資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收賬款凈額為50萬元，其他流淌資產(chǎn)為50萬元。依照資料計算： (1)速動比率； (2)保守速動比率。 15某公司2001年銷售收入為1 200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2 000萬元，年末資產(chǎn)總額為3 000萬元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，

57、銷售凈利率為25，資產(chǎn)負債率為60。要求計算： (1)該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率； (2)該公司的凈資產(chǎn)收益率。 16A公司股票的貝塔系數(shù)為25，無風(fēng)險利率為6，市場上所有股票的平均酬勞率為10。依照資料要求計算： (1)該公司股票的預(yù)期收益率； (2)若該股票為固定成長股票，成長率為6，可能一年后的股利為15元，則該股票的價值為多少? (3)若股票以后3年股利為零成長，每年股利額為15元，可能從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6，則該股票的價值為多少? 17某公司2 X X6年年初的負債及所有者權(quán)益總額為9億元，其中，公司債券為1億元(按面值發(fā)行，票面年利率為8，每年年末付息，3年后

58、到期)；一般股股本為4億元(面值1元，4億股)；其余為留存收益。2 X X6年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1億元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。 (1)增加發(fā)行一般股，可能每股發(fā)行價格為5元； (2)增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8。 可能2 X X 6年可實現(xiàn)息稅前利潤15億元，適用所得稅稅率為33。 要求：測算兩種籌資方案的每股利潤無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。18某公司下半年打算生產(chǎn)單位售價為12元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為825元，固定成本為401 250元。已知公司資本總額為2 250 000元，資產(chǎn)負債率為40，負債的平均年利率為10?？赡苣赇N售量為20

59、0 000件，且公司處于免稅期。 要求依照上述資料： (1)計算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測當銷售量下降25時，息稅前營業(yè)利潤下降幅度是多少? (2)測算基期的財務(wù)杠桿系數(shù)； (3)計算該公司的總杠桿系數(shù)。 19某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50，企業(yè)想接著保持這一比例，可能企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元，假如公司采取剩余股利政策，要求： (1)明年的對外籌資額是多少? (2)可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少? 20. 某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。籌資方式甲方案乙方案

60、籌資額（萬元）個不資本成本（%）籌資額（萬元）個不資本成本（%）長期借款807.01107.5公司債券1208.5408.0一般股票30014.035014.0合計500-500要求：試測算比較該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資產(chǎn)成本并據(jù)以選擇籌資方案。五、計算分析題1. B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采納直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)治理人員認為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，阻礙了企業(yè)市場競爭力。公司預(yù)備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。（1）公司配置新設(shè)備后，可能每年營業(yè)收入為5100萬元，可能每年的相關(guān)費用如下：外購