會(huì)計(jì)信息分析

1、.：.；第七章 會(huì)計(jì)信息分析第一節(jié) 會(huì)計(jì)信息分析概述 會(huì)計(jì)信息分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表及其他資料為根據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和如今的運(yùn)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)情況及其變動(dòng)。目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)如今、預(yù)測(cè)未來(lái)，協(xié)助 利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。會(huì)計(jì)信息分析的最根本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定的決策有用信息，減少?zèng)Q策的不確定性。會(huì)計(jì)信息分析的起點(diǎn)是會(huì)計(jì)報(bào)表，分析運(yùn)用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)源于公開發(fā)布的會(huì)計(jì)報(bào)表。因此會(huì)計(jì)信息分析的前提是正確了解會(huì)計(jì)報(bào)表。會(huì)計(jì)信息分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債才干、營(yíng)運(yùn)才干、盈利才干以及開展才干做出評(píng)價(jià)，或找出存在的問(wèn)題。會(huì)計(jì)信息分析是個(gè)過(guò)程。所謂“分析，是把研討對(duì)象一種景象、概

2、念分成較簡(jiǎn)單的組成部分，找出這些部分的本質(zhì)屬性和彼此之間的關(guān)系，以到達(dá)認(rèn)識(shí)對(duì)象本質(zhì)的目的。會(huì)計(jì)信息分析是把整個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分成不同部分和目的，并找出有關(guān)目的的關(guān)系，以到達(dá)認(rèn)識(shí)企業(yè)償債才干、營(yíng)運(yùn)才干、盈利才干以及開展才干的目的。 一、會(huì)計(jì)信息分析的目的 對(duì)外發(fā)布的會(huì)計(jì)報(bào)表，是根據(jù)全體運(yùn)用人的普通要求設(shè)計(jì)的，并不適宜特定報(bào)表運(yùn)用人的特定要求。報(bào)表運(yùn)用人要從中選擇本人需求的會(huì)計(jì)信息，重新陳列，并研討其相互關(guān)系，使之符合特定決策要求。 會(huì)計(jì)信息的運(yùn)用者主要包括投資人、債務(wù)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表，需求不同的會(huì)計(jì)信息，采用不同的分析程序。 投資

3、人：投資人是指企業(yè)的權(quán)益投資人。權(quán)益投資人投資于企業(yè)的目的是擴(kuò)展本人的財(cái)富。他們所關(guān)懷的，包括償債才干、盈利才干以及風(fēng)險(xiǎn)等。權(quán)益投資人進(jìn)展會(huì)計(jì)信息分析，是為了確定企業(yè)當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益程度高低，以及企業(yè)收益能否容易受艱苦變動(dòng)的影響；企業(yè)目前的財(cái)務(wù)情況，企業(yè)資本構(gòu)造決議的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬；與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，企業(yè)處于何種位置。債務(wù)人：債務(wù)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債務(wù)人所關(guān)懷是企業(yè)能否具有歸還債務(wù)的才干。債務(wù)人可以分為短期債務(wù)人和長(zhǎng)期債務(wù)人。債務(wù)人的主要決策是決議能否給企業(yè)提供信譽(yù)，以及能否需求提早收回債務(wù)。他們進(jìn)展會(huì)計(jì)信息分析是為了確定企業(yè)需求籌集額外資金的緣由；企業(yè)還本付息所需資金的來(lái)源

4、；企業(yè)對(duì)于以往的短期和長(zhǎng)期借款能否按期歸還；企業(yè)未來(lái)在哪些方面還需求借款。經(jīng)理人員：經(jīng)理人員是指被一切者聘用的、對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)展管理的人員組成的團(tuán)體，有時(shí)稱之為“管理當(dāng)局。經(jīng)理人員關(guān)懷企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、盈利才干和繼續(xù)開展的才干。經(jīng)理人員可以獲取外部運(yùn)用人無(wú)法得到的內(nèi)部信息。他們分析報(bào)表的主要目的是改善財(cái)務(wù)決策。政府機(jī)構(gòu)及其他有關(guān)人士：政府機(jī)構(gòu)也是企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的運(yùn)用人，包括稅務(wù)部門、國(guó)有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保證部門等。他們進(jìn)展會(huì)計(jì)信息分析的目的是為了履行本人的監(jiān)視管理職責(zé)。其他有關(guān)人士如供應(yīng)商，要經(jīng)過(guò)分析，判別企業(yè)能否能長(zhǎng)期協(xié)作；了解銷售信譽(yù)程度；確定能否對(duì)企業(yè)延伸

5、付款期。 會(huì)計(jì)信息分析的普通目的可以概括為：評(píng)價(jià)過(guò)去的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量如今的財(cái)務(wù)情況；預(yù)測(cè)未來(lái)的開展趨勢(shì)。根據(jù)分析的詳細(xì)目的，會(huì)計(jì)信息分析可以分為：償債才干分析；盈利才干分析；營(yíng)運(yùn)才干分析；開展才干分析等。 二、會(huì)計(jì)信息分析的方法 會(huì)計(jì)信息分析的方法，主要有比較分析法和要素分析法兩種。一比較分析法比較分析法的實(shí)際根底，是客觀事物的開展變化是一致性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的根底，差別性使它們具有了不同的特征。在實(shí)踐分析時(shí)，這兩方面的比較往往結(jié)合運(yùn)用。比較分析的詳細(xì)方法種類繁多。1按比較參照規(guī)范分類1趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析就是分析期與前期或延續(xù)數(shù)期工程金額的對(duì)比。這種對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表工程縱向比

6、較分析的方法,是一種動(dòng)態(tài)的分析。經(jīng)過(guò)分析期與前期 (上月、上季、上年同期) 會(huì)計(jì)報(bào)表中有關(guān)工程金額的對(duì)比, 可以從差別中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題, 查找緣由, 改良任務(wù)。延續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表工程的比較, 可以反映出企業(yè)的開展動(dòng)態(tài), 以提示當(dāng)期財(cái)務(wù)情況和營(yíng)業(yè)情況增減變化, 判別引起變動(dòng)的主要工程是什么, 這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理程度, 同時(shí)也可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的開展趨勢(shì)。(2)同業(yè)分析將企業(yè)的主要財(cái)務(wù)目的與同行業(yè)的平均目的或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)目的對(duì)比，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成果。與行業(yè)平均目的的對(duì)比, 可以分析判別該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置；和先進(jìn)企業(yè)的目的對(duì)比,有利于吸收先進(jìn)閱歷

7、, 抑制本企業(yè)的缺陷。(3)預(yù)算差別分析將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的規(guī)范,實(shí)踐數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距可以反映完成預(yù)算的程度，可以給進(jìn)一步分析和尋覓企業(yè)潛力提供方向。比較法的主要作用在于提示客觀存在的差距以及構(gòu)成這種差距的緣由,協(xié)助 人們發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,發(fā)掘潛力,改良任務(wù)。比較法是各種分析方法的根底，不僅報(bào)表中的絕對(duì)數(shù)要經(jīng)過(guò)比較才干闡明問(wèn)題,計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率和構(gòu)造百分?jǐn)?shù)也都要與有關(guān)資料(比較規(guī)范)進(jìn)展對(duì)比，才干得出有意義的結(jié)論。2按比較的目的分類 1比較總量目的總量是指會(huì)計(jì)報(bào)表某個(gè)工程的金額總量，例如凈利潤(rùn)、應(yīng)收賬款、存貨等。由于不同企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表工程的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算

8、比較。有時(shí)候總量目的也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧?rùn)多少建立的企業(yè)排行榜等。2比較財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)絡(luò)，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或才干。財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對(duì)數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。3比較構(gòu)造百分比構(gòu)造百分比是用百分率表示某一報(bào)表工程的內(nèi)部構(gòu)造。它反映該工程內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或才干。構(gòu)造百分比實(shí)踐上是一種特殊方式的財(cái)務(wù)比率。它們同樣排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性，

9、可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。二要素分析法要素分析法也是會(huì)計(jì)信息分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為假設(shè)干個(gè)部分的分析方法，包括財(cái)務(wù)比率的要素分解法和差別要素分解法。1比率要素分解法比率要素分解法，是指把一個(gè)財(cái)務(wù)比率分解為假設(shè)干個(gè)影響要素的方法。例如，資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率兩個(gè)比率的乘積。財(cái)務(wù)比率是會(huì)計(jì)報(bào)表分析的特有概念，財(cái)務(wù)比率分解是會(huì)計(jì)報(bào)表分析所特有的方法。在實(shí)踐的分析中,分解法和比較法是結(jié)合運(yùn)用的。比較之后需求分解，以深化了解差別的緣由；分解之后還需求比較，以進(jìn)一步認(rèn)識(shí)其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了會(huì)計(jì)報(bào)表分析的主要過(guò)程。2差別要素分解法

10、為了解釋比較分析中所構(gòu)成差別的緣由，需求運(yùn)用差別分解法。例如，產(chǎn)品資料本錢差別可以分解為價(jià)錢差別和數(shù)量差別。差別要素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種。 1定基替代法定基替代法是測(cè)定比較差別成因的一種定量方法。按照這種方法，需求分別用規(guī)范值歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預(yù)算的規(guī)范替代實(shí)踐值，以測(cè)定各要素對(duì)財(cái)務(wù)目的的影響。2連環(huán)替代法連環(huán)替代法是另一種測(cè)定比較差別成因的定量分析方法。按照這種方法，需求依次用規(guī)范值替代實(shí)踐值，以測(cè)定各要素對(duì)財(cái)務(wù)目的的影響。在會(huì)計(jì)信息分析中，除了普遍、大量地運(yùn)用比較法和要素分析法之外，有時(shí)還運(yùn)用回歸分析、模擬模型等技術(shù)方法。 三、會(huì)計(jì)信息分析的普通步驟會(huì)計(jì)信息分析的內(nèi)容非

11、常廣泛。不同的人、不同的目的、不同的數(shù)據(jù)范圍，應(yīng)采用不同的方法。會(huì)計(jì)信息分析不是一種有固有程序的任務(wù)，不存在獨(dú)一的通用分析程序。分析的詳細(xì)步驟和程序，是根據(jù)分析目的、普通分析方法和特定分析對(duì)象，由分析人員個(gè)別設(shè)計(jì)的。會(huì)計(jì)信息分析的普通步驟如下：1.明確分析目的2.設(shè)計(jì)分析程序3.搜集有關(guān)信息4.將整體分為各個(gè)部分5.研討各個(gè)部分的特殊本質(zhì)6.研討各個(gè)部分之間的聯(lián)絡(luò)7.得出分析結(jié)論 第二節(jié) 會(huì)計(jì)信息分析的主要內(nèi)容一、償債才干分析償債才干分析分為短期償債才干分析和長(zhǎng)期償債才干分析。一短期償債才干分析 1.短期償債才干及營(yíng)運(yùn)資本短期償債才干是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)歸還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保證程度。一個(gè)企業(yè)的短期

12、償債才干大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量情況。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量是指其“流動(dòng)性即轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的才干，包括能否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需求的時(shí)間。對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量應(yīng)著重了解以下三點(diǎn)：第一，資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金是經(jīng)過(guò)正常買賣程序變現(xiàn)的。第二，流動(dòng)性的強(qiáng)弱主要取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間和資產(chǎn)估計(jì)出賣價(jià)錢與實(shí)踐出賣價(jià)錢的差額。第三，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性期限在1年以內(nèi)或超越1年的一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)。流動(dòng)負(fù)債也有“質(zhì)量問(wèn)題。普通說(shuō)來(lái)，企業(yè)的一切債務(wù)都是要?dú)w還的，但是并非一切債務(wù)都需求在到期時(shí)立刻歸還，債務(wù)歸還的強(qiáng)迫程度和緊迫性被視為負(fù)債的質(zhì)量。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超越流動(dòng)負(fù)債的程度，就是企業(yè)的償債才

13、干。短期償債才干是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)注重的問(wèn)題。對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，短期償債才干的強(qiáng)弱意味著企業(yè)接受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才干的大??；對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，短期償債才干的強(qiáng)弱意味著企業(yè)盈利才干的高低和投資時(shí)機(jī)的多少；對(duì)企業(yè)的債務(wù)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債才干的強(qiáng)弱意味著本金與利息能否按期收回；對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債才干的強(qiáng)弱意味著企業(yè)履行合同才干的強(qiáng)弱。 營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在歸還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公式如下：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債在確定流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額時(shí)要留意以下幾點(diǎn)：第一，現(xiàn)金是用來(lái)歸還債務(wù)的，用于特殊

14、用途的現(xiàn)金不能作為流動(dòng)資產(chǎn)；第二，短期投資必需是短期持有的，要么是管理當(dāng)局不預(yù)備長(zhǎng)期持有的有價(jià)證券，要么是即將到期的證券投資；第三，應(yīng)收賬款中包含的于非正常業(yè)務(wù)且收賬期長(zhǎng)于一年的應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)予以扣除；第四，存貨中應(yīng)扣除那些超出正常運(yùn)營(yíng)需求的存貨，同時(shí)應(yīng)留意存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)資產(chǎn)總額帶來(lái)的影響。比如當(dāng)通貨緊縮時(shí)，采用后進(jìn)先出法將增大流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。在確定流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額時(shí)要留意以下幾點(diǎn)：第一，流動(dòng)負(fù)債是在一年內(nèi)預(yù)備運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)、或產(chǎn)生其他流動(dòng)負(fù)債歸還的債務(wù)，不屬于這個(gè)范疇的負(fù)債應(yīng)該扣除；第二，好像遞延稅款借項(xiàng)不屬于流動(dòng)資產(chǎn)一樣，遞延稅款貸項(xiàng)也不屬于流動(dòng)負(fù)債。2.衡量短期償債才干的目的1流動(dòng)比率流動(dòng)比率是

15、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，反映企業(yè)短期償債才干的強(qiáng)弱。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債才干越強(qiáng)，債務(wù)人利益的平安程度也越高。 流動(dòng)資產(chǎn)能否用于償債，要看它們能否能順利轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。經(jīng)過(guò)報(bào)表附注，可以了解各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)才干，并據(jù)此對(duì)計(jì)算口徑的調(diào)整。在確定流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)扣除具有特殊用途的現(xiàn)金，扣除不能隨時(shí)變現(xiàn)的短期投資，扣除壞賬預(yù)備和有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款數(shù)額，扣除回收期在一年以上的應(yīng)收款項(xiàng)，扣除超出需求的存貨等。流動(dòng)負(fù)債的調(diào)整，主要是留意“表外負(fù)債。需求歸還的債務(wù)不僅僅是報(bào)表列示的“流動(dòng)負(fù)債，還應(yīng)包括長(zhǎng)期負(fù)債的到期部分以及未列入報(bào)表的債務(wù)。除了對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)展計(jì)算口徑的調(diào)

16、整外，還要留意短期投資和存貨的計(jì)價(jià)問(wèn)題。當(dāng)短期投資的市價(jià)與本錢有較大差別時(shí)，計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)按市價(jià)計(jì)量短期投資。由于存貨是從不同的來(lái)源獲得的，并且是分次購(gòu)入或消費(fèi)的，因此會(huì)有不同的獲得本錢。企業(yè)可以選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、挪動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法等確定其實(shí)踐本錢。 另外，還需求留意的是流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債才干，但其局限性不可忽視：首先，流動(dòng)比率是一個(gè)靜態(tài)目的，只闡明在某一時(shí)點(diǎn)每一元流動(dòng)負(fù)債的保證程度，即在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。只需債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí)，流動(dòng)比率才干正確反映償債才干；其次，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)才干與其周轉(zhuǎn)性有關(guān)，對(duì)流動(dòng)比率的評(píng)

17、價(jià)也應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況相結(jié)合。2速動(dòng)比率速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動(dòng)比率的內(nèi)涵是每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保證。速動(dòng)比率的計(jì)算公式為:速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債該目的越高，闡明企業(yè)歸還流動(dòng)負(fù)債的才干越強(qiáng)。在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要緣由是：在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；由于某種緣由；存貨中能夠含有已損失報(bào)廢但還沒(méi)作處置的不能變現(xiàn)的存貨；部分存貨能夠已抵押給某債務(wù)人；存貨估價(jià)還存在著本錢與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要留意貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款的計(jì)算口徑和計(jì)算價(jià)錢的調(diào)整。速動(dòng)比率也有其局限

18、性。第一，速動(dòng)比率只是提示了速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)目的。第二，速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，使速動(dòng)比率所反映的償債才干遭到疑心。特別是當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時(shí)，必然會(huì)減弱企業(yè)的短期償債才干。第三，各種預(yù)付款項(xiàng)及預(yù)付費(fèi)用的變現(xiàn)才干也很差。 由于各行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，扣除存貨以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其他一些與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的工程，以計(jì)算更進(jìn)一步的變現(xiàn)才干，如采用保守速動(dòng)比率。所謂保守速動(dòng)比率是指保守速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，保守速動(dòng)資產(chǎn)普通是指貨幣資金、短期證券投資凈額和應(yīng)收賬款凈額的總和。其計(jì)算公式如下:保守速動(dòng)比率(貨幣資金短期證券投資凈額應(yīng)

19、收賬款凈額)流動(dòng)負(fù)債3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值?，F(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項(xiàng)資產(chǎn)的特點(diǎn)是隨時(shí)可以變現(xiàn)?，F(xiàn)金比率的計(jì)算公式如下：現(xiàn)金比率(貨幣資金短期投資凈額)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)才干,就是隨時(shí)可以還債的才干。企業(yè)堅(jiān)持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。3.短期償債才干的分析短期償債才干的分析主要進(jìn)展流動(dòng)比率的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較分析。1同業(yè)比較分析同業(yè)比較包括同業(yè)先進(jìn)程度、同業(yè)平均程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較三類，它們的原理是一樣的，只是比較規(guī)范不同。同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)規(guī)范。短期償債才干的同業(yè)比較程序

20、如下：首先，計(jì)算反映短期償債才干的中心目的流動(dòng)比率，將實(shí)踐目的值與行業(yè)規(guī)范值進(jìn)展比較，并得出比較結(jié)論。其次，分解流動(dòng)資產(chǎn)，目的是調(diào)查流動(dòng)比率的質(zhì)量。第三，假設(shè)存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，調(diào)查企業(yè)速動(dòng)比率的程度和質(zhì)量，并與行業(yè)規(guī)范值比較，并得出結(jié)論。 第四，假設(shè)速動(dòng)比率低于同行業(yè)程度，闡明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)規(guī)范值比較，得出結(jié)論。最后，經(jīng)過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債才干。2歷史比較分析短期償債才干的歷史比較分析采用的比較規(guī)范是過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債才干的實(shí)踐目的值。比較規(guī)范可以是企業(yè)歷史最好程度，也可以是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)條件下的實(shí)踐值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上

21、年實(shí)踐目的進(jìn)展對(duì)比。采用歷史比較分析的優(yōu)點(diǎn)：一是比較根底可靠，歷史目的是企業(yè)曾經(jīng)到達(dá)的程度，經(jīng)過(guò)比較，可以察看企業(yè)償債才干的變動(dòng)趨勢(shì)；二是具有較強(qiáng)的可比性，便于找出問(wèn)題。其缺陷：一是歷史目的只能代表過(guò)去的實(shí)踐程度，不能代表合理程度。因此，歷史比較分析主要經(jīng)過(guò)比較，提示差別，分析緣由，推斷趨勢(shì)；二是運(yùn)營(yíng)環(huán)境變動(dòng)后，也會(huì)減弱歷史比較的可比性。 3預(yù)算比較分析預(yù)算比較分析是指對(duì)企業(yè)目的的本期實(shí)踐值與預(yù)算值所進(jìn)展的比較分析。預(yù)算比較分析采用的比較規(guī)范是反映企業(yè)償債才干的預(yù)算規(guī)范。預(yù)算規(guī)范是企業(yè)根據(jù)本身運(yùn)營(yíng)條件和運(yùn)營(yíng)情況制定的目的。4.影響短期償債才干的表外要素上述短期償債才干目的，都是從會(huì)計(jì)報(bào)表資料中

22、獲得的。還有一些會(huì)計(jì)報(bào)表資料中沒(méi)有反映出來(lái)的要素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債才干，甚至影響力相當(dāng)大。1加強(qiáng)短期償債才干的要素 可動(dòng)用的銀行貸款目的：銀行已贊同，企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)添加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付才干。這一數(shù)據(jù)不反映在報(bào)表中，必要時(shí)應(yīng)在財(cái)務(wù)情況闡明書中予以闡明。 預(yù)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)：由于某種緣由，企業(yè)能夠?qū)⒁恍╅L(zhǎng)期資產(chǎn)很快出賣變?yōu)楝F(xiàn)金，加強(qiáng)短期償債才干。 償債才干的聲譽(yù)：假設(shè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債才干一向很好，有一定的聲譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)困難時(shí)，可以經(jīng)過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券和股票等方法處理資金短缺問(wèn)題，提高短期償債才干。 2減弱短期償債才干的要素減弱企業(yè)短期償債才干的要素未在

23、會(huì)計(jì)報(bào)表中反映的主要是未作記錄的或有負(fù)債?；蛴胸?fù)債是能夠發(fā)生的債務(wù)。對(duì)這些或有負(fù)債，按我國(guó)和的規(guī)定，只需估計(jì)很能夠發(fā)生損失并且金額可以可靠計(jì)量，才可在報(bào)表中予以反映，否那么只需作為報(bào)表附注予以披露。這些沒(méi)有記錄的或有負(fù)債一旦成為現(xiàn)實(shí)上的負(fù)債，將會(huì)加大企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)。二長(zhǎng)期償債才干分析1.長(zhǎng)期償債才干長(zhǎng)期償債才干是企業(yè)歸還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)是指歸還期在1年或者超越1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。分析一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債才干，主要是為了確定該企業(yè)歸還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的才干。 由于長(zhǎng)期債務(wù)的期限長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期償債才干主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的

24、比例關(guān)系資本構(gòu)造，取決于獲利才干。資本構(gòu)造是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。長(zhǎng)期資本來(lái)源，主要是指權(quán)益籌資和長(zhǎng)期債務(wù)。資本構(gòu)造對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債才干的影響主要表達(dá)在以下兩個(gè)方面：首先，權(quán)益資本是承當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)的根底；其次，資本構(gòu)造影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的償債才干。長(zhǎng)期償債才干與獲利才干親密相關(guān)。企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入歸還長(zhǎng)期負(fù)債，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利才干。普通來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利才干越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債才干越強(qiáng)；反之，那么越弱。 2.衡量長(zhǎng)期償債才干的目的1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債率的

25、計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100%公式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債，不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債，而且包括流動(dòng)負(fù)債。公式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債程度及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。普通以為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜程度是40-60%。對(duì)于運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為添加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。在分析資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)展：從債務(wù)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。資產(chǎn)負(fù)債率低，債務(wù)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的能夠

26、性小，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要由股東承當(dāng)，這對(duì)債務(wù)人來(lái)講，是非常有利的。從股東的角度看，他們希望堅(jiān)持較高的資產(chǎn)負(fù)債率程度。站在股東的立場(chǎng)上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越高越好。從運(yùn)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)懷的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來(lái)益處的同時(shí)，盡能夠降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與一切者權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。它也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債才干的目的之一。其計(jì)算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額一切者權(quán)益總額100%公式中的“一切者權(quán)益在股份是指“股東權(quán)益。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債才干的，具有一樣的經(jīng)濟(jì)意義。資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率可以相互換

27、算。產(chǎn)權(quán)比率只是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種表示方法，產(chǎn)權(quán)比率的分析方法與資產(chǎn)負(fù)債率分析類似。資產(chǎn)負(fù)債率分析中應(yīng)留意的問(wèn)題，在產(chǎn)權(quán)比率分析中也應(yīng)引起留意。比如：將本企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與其他企業(yè)對(duì)比時(shí)，應(yīng)留意計(jì)算口徑能否一致等。 3有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是一切者權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值，即一切者具有一切權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于提示企業(yè)的長(zhǎng)期償債才干，闡明債務(wù)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的被維護(hù)程度。其計(jì)算公式如下：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額一切者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值100%有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的歸還才干。這個(gè)目的越大，闡明風(fēng)險(xiǎn)越大；反之

28、，那么越小。同理，該目的越小，闡明企業(yè)長(zhǎng)期償債才干越強(qiáng)，反之，那么越弱。 對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)展：第一，有形凈值債務(wù)率提示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系，可以計(jì)量債務(wù)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)富保證。從長(zhǎng)期償債才干來(lái)講，目的越低越好。第二，有形凈值債務(wù)率目的最大的特點(diǎn)是在可用于歸還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn)，這主要是由于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的根底，不能夠作為歸還債務(wù)的資源。第三，有形凈值債務(wù)率目的的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析一樣，負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1：1的比例。第四，在運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必需結(jié)合有形凈值債務(wù)率目的，做進(jìn)一步分析。4已獲利息倍數(shù)已獲利息

29、倍數(shù)是指企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，也稱為利息償付倍數(shù)。它闡明企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，其數(shù)額越大企業(yè)的償債才干越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用或=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用利息費(fèi)用或=稅后利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用利息費(fèi)用公式中的分子“息稅前利潤(rùn)是指利潤(rùn)表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)。它可以用“利潤(rùn)總額加利息費(fèi)用來(lái)測(cè)算，也可以用“凈利潤(rùn)加所得稅、利息費(fèi)用來(lái)測(cè)算。對(duì)于已獲利息倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)展：已獲利息倍數(shù)目的越高，闡明企業(yè)的債務(wù)歸還越有保證；相反，那么闡明企業(yè)沒(méi)有足夠資金來(lái)源歸還債務(wù)利息，企業(yè)償債才干低下；因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有

30、不同的規(guī)范界限，普通公認(rèn)的已獲利息倍數(shù)為3；從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)選擇幾年中最低的已獲利息倍數(shù)目的，作為最根本的規(guī)范；在利用已獲利息倍數(shù)目的分析企業(yè)的償債才干時(shí)，還要留意一些非付現(xiàn)費(fèi)用問(wèn)題。3.影響長(zhǎng)期償債才干的其他要素 長(zhǎng)期租賃 當(dāng)企業(yè)急需某種設(shè)備或資產(chǎn)而又缺乏足夠的資金時(shí)，可以經(jīng)過(guò)租賃的方式處理。財(cái)富租賃有兩種方式：融資租賃和運(yùn)營(yíng)租賃。融資租賃是由租賃公司墊付資金，按承租人要求購(gòu)買設(shè)備，承租人按合同規(guī)定支付租金，所購(gòu)設(shè)備普通于合同期滿轉(zhuǎn)歸承租人一切的一種租賃方式。企業(yè)通常將融資租賃視同購(gòu)入固定資產(chǎn)，并把與該固定資產(chǎn)相關(guān)的債務(wù)作為企業(yè)負(fù)債反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。不同于融資租賃，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)租賃不在資

31、產(chǎn)負(fù)債表上反映。當(dāng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)租賃量比較大，期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，運(yùn)營(yíng)租賃實(shí)踐上就構(gòu)成了一種長(zhǎng)期性籌資。這種長(zhǎng)期性籌資雖然不包括在長(zhǎng)期負(fù)債中，但到期時(shí)必需支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債才干產(chǎn)生影響。 或有事項(xiàng)或有事項(xiàng)是指在未來(lái)某個(gè)或幾個(gè)事件發(fā)生或不發(fā)生的情況下會(huì)帶來(lái)收益或損失，而如今還無(wú)法一定能否發(fā)生的事項(xiàng)?；蛴惺马?xiàng)的特點(diǎn)是現(xiàn)存條件的最終結(jié)果不確定，對(duì)它的處置方法要取決于未來(lái)的開展?；蛴惺马?xiàng)一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，因此企業(yè)不得不對(duì)它們予以足夠的注重，在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債才干時(shí)也要思索它們的潛在影響。 承諾承諾是企業(yè)對(duì)外發(fā)出的將要承當(dāng)?shù)哪撤N經(jīng)濟(jì)責(zé)任和義務(wù)。企業(yè)為了運(yùn)營(yíng)的需求，經(jīng)常要做出某些承諾，

32、這種承諾有時(shí)會(huì)大量的添加該企業(yè)的潛在負(fù)債或承諾義務(wù)，而卻沒(méi)有經(jīng)過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表反映出來(lái)。因此，在進(jìn)展企業(yè)長(zhǎng)期償債才干分析時(shí)，報(bào)表分析者應(yīng)根據(jù)報(bào)表附注及其他有關(guān)資料等，判別承諾變成真實(shí)負(fù)債的能夠性；判別承諾責(zé)任帶來(lái)的潛在長(zhǎng)期負(fù)債，并做相應(yīng)處置。 二、營(yíng)運(yùn)才干分析1.營(yíng)運(yùn)才干營(yíng)運(yùn)才干即資產(chǎn)運(yùn)用效率，是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。有效性是指運(yùn)用的后果，是一種產(chǎn)出的概念；充分性是指運(yùn)用的進(jìn)展，是一種投入概念。營(yíng)運(yùn)才干評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其普通公式為：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等三類。

33、不同報(bào)表運(yùn)用人衡量與分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)才干的目的各不一樣：股東經(jīng)過(guò)營(yíng)運(yùn)才干分析，有助于判別企業(yè)財(cái)務(wù)平安性及資產(chǎn)的收益才干，以進(jìn)展相應(yīng)的投資決策；債務(wù)人經(jīng)過(guò)營(yíng)運(yùn)才干分析，有助于判明其債務(wù)的物質(zhì)保證程度或其平安性，從而進(jìn)展相應(yīng)的信譽(yù)決策；管理者經(jīng)過(guò)營(yíng)運(yùn)才干的分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處置閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。2.衡量營(yíng)運(yùn)才干的目的1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，其計(jì)算公式如下： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額 其中，平均資產(chǎn)總額=年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周

34、轉(zhuǎn)越快，反映銷售才干越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低，取決于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)總額兩個(gè)要素。添加收入或減少資產(chǎn)，都可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的目的。其計(jì)算公式如下： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 其中，平均流動(dòng)資產(chǎn)=年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn)2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率目的不僅反映流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率，同時(shí)也影響著企業(yè)的盈利程度。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，闡明企業(yè)以一樣的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，闡明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，進(jìn)而使企業(yè)的償債才干和盈利才干均得以

35、加強(qiáng)。反之，那么闡明企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)展運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的才干差，效率較低。3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的目的。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均固定資產(chǎn) 其中，平均固定資產(chǎn)=年初固定資產(chǎn)+年末固定資產(chǎn)2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，闡明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，闡明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)構(gòu)造分布合理，可以較充分地發(fā)揚(yáng)固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)越有效；反之，那么闡明固定資產(chǎn)運(yùn)用效率不高，提供的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)才干較差。 4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)

36、一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)通常為一年周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的目的。其計(jì)算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均應(yīng)收賬款其中，平均應(yīng)收賬款=年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一定期間內(nèi)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，闡明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債才干越強(qiáng)。同時(shí)，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)添加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的收益才干。對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的進(jìn)一步分析，還需求留意以下問(wèn)題： 影呼應(yīng)收賬

37、款周轉(zhuǎn)率下降的緣由主要是企業(yè)的信譽(yù)政策、客戶故意拖延和客戶財(cái)務(wù)困難。 應(yīng)收賬款是時(shí)點(diǎn)目的，易于受季節(jié)性、偶爾性和人為要素的影響。為了使該目的盡能夠接近實(shí)踐值，計(jì)算平均數(shù)時(shí)應(yīng)采用盡能夠詳細(xì)的資料。 過(guò)快的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能夠是由緊縮的信譽(yù)政策引起的，其結(jié)果能夠會(huì)危及企業(yè)的銷售增長(zhǎng)，損害企業(yè)的市場(chǎng)占有率。5存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入消費(fèi)、銷售收回等環(huán)節(jié)管理情況的綜合性目的。它是主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢與平均存貨的比率，其計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢平均存貨 其中，平均存貨=年初存貨+年末存貨2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率 普通來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用程度越低，流

38、動(dòng)性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才干，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢那么變現(xiàn)才干越差。在計(jì)算分析存貨周轉(zhuǎn)率目的時(shí)，還應(yīng)留意以下幾個(gè)問(wèn)題： 報(bào)表運(yùn)用者在分析存貨周轉(zhuǎn)率目的時(shí)，應(yīng)盡能夠結(jié)合存貨的批量要素、季節(jié)性變化要素等情況對(duì)目的加以了解，同時(shí)對(duì)存貨的構(gòu)造以及影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要目的進(jìn)展分析，經(jīng)過(guò)進(jìn)一步計(jì)算原資料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨的周轉(zhuǎn)率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問(wèn)題，在滿足企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)需求的同時(shí)，盡能夠減少運(yùn)營(yíng)占用資金，提高企業(yè)存貨管理程度。 存貨周轉(zhuǎn)過(guò)快，有能夠會(huì)由于存貨貯藏缺乏而影響消費(fèi)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展，特別是那些供應(yīng)較緊張的存貨。

39、3.營(yíng)運(yùn)才干的分析1營(yíng)運(yùn)才干的趨勢(shì)分析由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率目的中的資產(chǎn)數(shù)據(jù)是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)，極易受偶爾要素的干擾甚至是人為的修飾。因此，要弄清企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的真實(shí)情況，首先應(yīng)對(duì)其進(jìn)展趨勢(shì)分析，即對(duì)同一企業(yè)的各個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化加以對(duì)比分析，以掌握其開展規(guī)律和開展趨勢(shì)。 2營(yíng)運(yùn)才干的同業(yè)比較分析同業(yè)比較即同行業(yè)之間的比較，它可以是與同行業(yè)的平均程度相比，也可以是與同行業(yè)先進(jìn)程度相比，前者反映的是在行業(yè)中的普通情況，后者反映的是與行業(yè)先進(jìn)程度的間隔 或者是在行業(yè)中的領(lǐng)先位置。 三、盈利才干分析 1.盈利才干盈利才干是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的才干。不論是投資人、債務(wù)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益注重和關(guān)懷企業(yè)的盈利

40、才干。普通來(lái)說(shuō)，企業(yè)的盈利才干只涉及正常的營(yíng)業(yè)情況。非正常的營(yíng)業(yè)情況，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收益或損失，但只是特殊情況下的個(gè)別結(jié)果，不能闡明企業(yè)的才干。因此，在分析企業(yè)盈利才干時(shí)，該當(dāng)排除：證券買賣等非正常工程、曾經(jīng)或?qū)⒁ｎD的營(yíng)業(yè)工程、艱苦事故或法律更改等特別工程、會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么和財(cái)務(wù)制度變卦帶來(lái)的累積影響等要素。2.衡量盈利才干的目的1銷售毛利率 銷售毛利率是毛利占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比，其中毛利是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢的差額。其計(jì)算公式為：銷售毛利率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100% 銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和構(gòu)成盈利。銷售毛利率是企

41、業(yè)銷售凈利率的最初根底，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能構(gòu)成盈利。 影響毛利變動(dòng)的要素可分為外部要素和內(nèi)部要素兩大方面：外部要素主要是指市場(chǎng)供求變動(dòng)而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價(jià)錢的升降以及購(gòu)買價(jià)錢的升降。內(nèi)部要素包括：開辟市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和才干；本錢管理程度包括存貨管理程度；產(chǎn)品構(gòu)成決策；企業(yè)戰(zhàn)略要求。此外還應(yīng)留意：銷售毛利率目的具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。普通說(shuō)來(lái)，營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)的毛利率程度比較低；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用高的行業(yè)，那么要求有較高的毛利率，以彌補(bǔ)其宏大的固定本錢。 2銷售凈利率 銷售凈利率是指凈利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比，其計(jì)算公式為：銷售凈利率=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100% “凈利潤(rùn)在我國(guó)會(huì)

42、計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。 銷售凈利率反映一元銷售收入能帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益程度。凈利潤(rùn)額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。企業(yè)在添加銷售收入額的同時(shí)，必需相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才干使銷售凈利率堅(jiān)持不變或有所提高。經(jīng)過(guò)分析銷售凈利率的高低，可以促使企業(yè)在擴(kuò)展銷售的同時(shí)，留意改良運(yùn)營(yíng)管理、提高盈利程度。 銷售凈利率可以分解為銷售本錢率、銷售期間費(fèi)用率等。 3資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率的計(jì)算公式為：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額100%平均資產(chǎn)總額=期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的效果。目的

43、越高，闡明資產(chǎn)的利用效率越高，闡明企業(yè)在添加收入和節(jié)約資金運(yùn)用等方面獲得了良好的效果，否那么相反。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合目的，企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債構(gòu)成的。凈利潤(rùn)的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、運(yùn)營(yíng)管理程度有著親密的關(guān)系。為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，發(fā)掘提高利潤(rùn)程度的潛力，可以將該項(xiàng)目的與本企業(yè)前期、與方案、與本行業(yè)平均程度和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)展對(duì)比，分析構(gòu)成差別的緣由。影響資產(chǎn)凈利率高低的要素主要有：產(chǎn)品的價(jià)錢、單位本錢的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率亦稱一切者權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均一切者權(quán)益之比。該目的是闡明企業(yè)一切者權(quán)

44、益所獲得收益的目的。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100%式中，凈利潤(rùn)應(yīng)為稅后凈利，由于它才反映了凈資產(chǎn)的所得額。 平均凈資產(chǎn)期初凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)2凈資產(chǎn)收益率是立足于一切者總權(quán)益的角度來(lái)考核其盈利才干的，因此它是最被一切者關(guān)注的、對(duì)企業(yè)具有艱苦影響的目的。經(jīng)過(guò)凈資產(chǎn)收益率目的，一方面可以斷定企業(yè)的投資效益；另一方面表達(dá)了企業(yè)管理程度的高低，尤其是直接反映了一切者投資的效益好壞，是一切者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的根本方式。 3.盈利才干的分析 1銷售毛利率的分析 銷售毛利率的分析方法主要是要素分析法。銷售毛利率分析包括單一產(chǎn)品銷售毛利率的分析和多種產(chǎn)品銷售毛利率的分析。

45、 單一產(chǎn)品銷售毛利率的影響要素是銷售數(shù)量當(dāng)其他要素不變時(shí)，銷售數(shù)量正比例的影響毛利額、銷售單價(jià)銷售單價(jià)的變動(dòng)，會(huì)正比例地影響到毛利總額的變動(dòng)、單位銷售本錢變動(dòng)單位銷售本錢的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致單位銷售毛利的反方向、等額的變動(dòng)，從而反比例的影響毛利額。 多種產(chǎn)品銷售毛利率的影響要素除了受每一種產(chǎn)品的銷售數(shù)量、銷售單價(jià)、單位銷售本錢等的影響外，當(dāng)銷售總量一定時(shí)，各種產(chǎn)品之間的銷售構(gòu)成也會(huì)對(duì)企業(yè)的毛利總額產(chǎn)生影響。 2銷售凈利率的分析 銷售凈利率的分析通?？蓮囊胤治?、構(gòu)造比較分析和同業(yè)比較分析等多方面進(jìn)展。 要素分析。即對(duì)同一企業(yè)不同時(shí)期之間或不同企業(yè)同一時(shí)期之間的銷售凈利率差別緣由所進(jìn)展的分析。企業(yè)的凈

46、利潤(rùn)與銷售凈利率成正比關(guān)系，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與之成反比關(guān)系。企業(yè)在添加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額的時(shí)候，必需相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才干使銷售凈利率堅(jiān)持不變或有所提高。構(gòu)造比較分析。銷售凈利率的構(gòu)造比較分析是從銷售凈利率的構(gòu)成要素及其構(gòu)造比重的變動(dòng)情況所進(jìn)展的分析，旨在更進(jìn)一步分析銷售凈利率增減變動(dòng)的詳細(xì)緣由。同業(yè)比較分析。將企業(yè)的個(gè)別銷售凈利率目的與同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)展對(duì)比分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利才干的相對(duì)位置，從而更好的評(píng)價(jià)企業(yè)盈利才干的情況。3資產(chǎn)凈利率的分析僅僅分析企業(yè)某一個(gè)會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)凈利率缺乏以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理情況做出全面的評(píng)價(jià)，由于利潤(rùn)總額中能夠包含著非經(jīng)?；蚍钦５囊?，因此，我們通常應(yīng)進(jìn)展

47、延續(xù)幾年如5年的資產(chǎn)凈利率的比較分析，對(duì)其變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)展判別，才干獲得相對(duì)準(zhǔn)確的信息。在此根底上再進(jìn)展同業(yè)比較分析，有利于提高分析結(jié)論的準(zhǔn)確性。 4凈資產(chǎn)收益率的分析杜邦分析法杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率目的間的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)展綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為中心，重點(diǎn)提示企業(yè)盈利才干及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)目的間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國(guó)杜邦公司勝利運(yùn)用，所以得名。杜邦分析法中的幾種主要的財(cái)務(wù)目的關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

48、率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 對(duì)此目的關(guān)系可進(jìn)一步描畫如下圖：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)展分析時(shí)需求留意以下幾點(diǎn)： 凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的投資報(bào)酬目的。凈資產(chǎn)收益率高低的決議要素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進(jìn)一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵目的，凈資產(chǎn)收益率的高低首先取決于資產(chǎn)凈利率的高低。而資產(chǎn)凈利率又受兩個(gè)目的的影響，一是銷售凈利率，二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要想提高銷售凈利率，一方面要擴(kuò)展銷售收入，另一方面要降低本錢費(fèi)用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)占用與銷售收入之間的關(guān)系，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要要素是資產(chǎn)總額

49、，由杜邦分解式和杜邦構(gòu)造圖均可見(jiàn)：銷售凈利率越大，資產(chǎn)凈利率越大；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，那么凈資產(chǎn)收益率越大。 權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率目的的影響。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負(fù)債運(yùn)營(yíng)，可以減少一切者權(quán)益所占的份額，從而到達(dá)提高凈資產(chǎn)收益率的目的。四、生長(zhǎng)才干分析1.生長(zhǎng)才干企業(yè)生長(zhǎng)是指企業(yè)的開展趨勢(shì)和開展速度，企業(yè)生長(zhǎng)分析主要是察看企業(yè)投入要素和消費(fèi)運(yùn)營(yíng)成果的開展速度，從總體上把握企業(yè)的開展程度，為預(yù)測(cè)今后企業(yè)的開展提供根據(jù)。企業(yè)生長(zhǎng)包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)展、利潤(rùn)的增長(zhǎng)、一切者權(quán)益的添加等。一個(gè)企業(yè)的生長(zhǎng)才干概括了該企業(yè)的盈利才干

50、、管理效率和支付才干，是企業(yè)實(shí)力的綜合反映。企業(yè)生長(zhǎng)首先表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)展，即企業(yè)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，但企業(yè)的生長(zhǎng)最終卻落真實(shí)一切者權(quán)益的增長(zhǎng)上來(lái)。企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)展可以是企業(yè)一切者權(quán)益的添加，也可以是企業(yè)負(fù)債的添加。企業(yè)負(fù)債的添加不是企業(yè)自有資金的添加，不是企業(yè)真正意義上的生長(zhǎng)，而且負(fù)債的添加必需依賴一切者權(quán)益的添加，否那么添加的負(fù)債就得不到保證。因此，企業(yè)生長(zhǎng)才干首先依賴于企業(yè)財(cái)務(wù)情況的不斷改善。要添加一切者權(quán)益，關(guān)鍵是企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。影響一切者權(quán)益變動(dòng)的要素包括資本的變動(dòng)和企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，在這兩者中，前者是投資者向企業(yè)追加的投資，但一個(gè)管理效率低下和盈利才干差的企業(yè)是很難得到投資人追加投資

51、的。由此可見(jiàn)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)才是一切者權(quán)益增長(zhǎng)的關(guān)鍵。而企業(yè)凈利潤(rùn)的添加又依賴于企業(yè)銷售才干的增長(zhǎng)，只需資產(chǎn)運(yùn)用效率高周轉(zhuǎn)速度快、盈利才干強(qiáng)的企業(yè)，一切者權(quán)益才干實(shí)現(xiàn)真正快速增長(zhǎng)，所以企業(yè)的生長(zhǎng)才干又依賴于企業(yè)的管理效率和盈利才干。2.衡量生長(zhǎng)才干的目的生長(zhǎng)才干目的是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)目的與往年相比的縱向分析。經(jīng)過(guò)生長(zhǎng)才干目的的分析，我們可以大致判別企業(yè)的變化趨勢(shì)。從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的開展情況做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。 1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/上一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率目的反映公司主營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)張情況。一個(gè)生長(zhǎng)性的企業(yè)，這個(gè)目的的數(shù)值通常較大。處于成熟期的

52、企業(yè)，這個(gè)目的能夠較低，但是憑仗其曾經(jīng)占領(lǐng)的強(qiáng)大的市場(chǎng)份額，也可以堅(jiān)持穩(wěn)定而豐厚的利潤(rùn)。處于衰退階段的企業(yè)，這個(gè)目的甚至能夠?yàn)樨?fù)數(shù)。這種情況下通常是危險(xiǎn)信號(hào)的紅旗。該目的能反映公司未來(lái)的開展前景。2應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率期末應(yīng)收賬款期末應(yīng)收票據(jù)期初應(yīng)收賬款期初應(yīng)收票據(jù)/期初應(yīng)收賬款期初應(yīng)收票據(jù) 該目的反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。假設(shè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率為正值，并且較大，闡明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大部分屬于賒銷，質(zhì)量不高。該目的值越小越好。3凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率本年凈利潤(rùn)上一年凈利潤(rùn)/上一年凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率目的反映企業(yè)獲利才干的增長(zhǎng)情況，反映了企業(yè)長(zhǎng)期的盈利才干趨勢(shì)。該目的通常越大越好。4固定資產(chǎn)投

53、資擴(kuò)張率固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率本年固定資產(chǎn)總額上一年固定資產(chǎn)總額/上一年固定資產(chǎn)總額該目的反映了固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張程度。假設(shè)該目的較大，闡明企業(yè)正在進(jìn)展較大規(guī)模的資產(chǎn)擴(kuò)張投資工程，闡明企業(yè)長(zhǎng)足的盈利才干可以有所加強(qiáng)。假設(shè)過(guò)大，也需求留意企業(yè)能否盲目投資，導(dǎo)致投資失敗。通常來(lái)說(shuō)，處于生長(zhǎng)階段的企業(yè)有更強(qiáng)的投資愿望。該目的需求詳細(xì)分析。5固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)成新率目的反映公司的固定資產(chǎn)成新度。該目的越小，闡明公司固定資產(chǎn)老化，近期重置固定資產(chǎn)能夠性越大，支出也越大。該目的值該當(dāng)聯(lián)絡(luò)公司成立年度比較。6資本工程規(guī)模維持率資本工程規(guī)模維持率=固定資產(chǎn)與無(wú)

54、形資產(chǎn)添加額/折舊費(fèi)用+無(wú)形資產(chǎn)攤銷額資本工程規(guī)模維持率目的反映公司消費(fèi)才干的維持程度。該目的值小于1，闡明公司的消費(fèi)規(guī)模萎縮。7總資產(chǎn)擴(kuò)張率總資產(chǎn)擴(kuò)張率本年資產(chǎn)總額上一年資產(chǎn)總額/上一年資產(chǎn)總額總資產(chǎn)擴(kuò)張率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴(kuò)張程度。通常來(lái)說(shuō)，處于生長(zhǎng)期的企業(yè)會(huì)運(yùn)用各種渠道權(quán)益性籌資，例如新股發(fā)行，配股等；債務(wù)性籌資，發(fā)行債券，舉借各種借款等來(lái)擴(kuò)張資本規(guī)模，從而進(jìn)展更多的投資工程獲得報(bào)答。該目的較高反映了企業(yè)積極擴(kuò)張，但是過(guò)高就包含了一些風(fēng)險(xiǎn)。該目的需求綜合分析。8每股收益增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率本年每股收益上一年每股收益/上一年每股收益該目的反映了普通股可以分得的利潤(rùn)的增長(zhǎng)程度。該目的通常越高

55、越好。3.生長(zhǎng)才干分析關(guān)于生長(zhǎng)才干，主要從以下幾個(gè)方面來(lái)分析：第一，從整體上分析企業(yè)的開展程度，將投入產(chǎn)出要素與歷史程度、同行業(yè)程度進(jìn)展比較，分析評(píng)價(jià)企業(yè)開展速度的快慢。例如，從利潤(rùn)、銷售收入、固定資產(chǎn)等的增長(zhǎng)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的開展程度。第二，相關(guān)增長(zhǎng)率的相互比較分析。如將利潤(rùn)增長(zhǎng)率同銷售收入增長(zhǎng)率對(duì)比，結(jié)合分析收入要素的增長(zhǎng)速度，就可以判別企業(yè)的開展屬于速度型還是效益型；將上繳稅金增長(zhǎng)率與利潤(rùn)增長(zhǎng)率相比較，就可以看出企業(yè)對(duì)國(guó)家奉獻(xiàn)的大小。第三，分析企業(yè)開展的緣由。對(duì)企業(yè)開展的緣由，一方面要分析客體要素，即由于需求變動(dòng)或產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整使整個(gè)行業(yè)得到開展。這時(shí)要把本企業(yè)的投入、產(chǎn)出開展速度與行業(yè)的開展速度相比較，假設(shè)發(fā)現(xiàn)本企業(yè)的