XXXX-05-16-碧波自來水BOT項(xiàng)目投資分析報告

1、.PAGE ：.；碧波園區(qū)自來水BOT工程投資分析報告江蘇現(xiàn)代資產(chǎn)投資管理顧問二一四年五月目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc388016861 目 錄 PAGEREF _Toc388016861 h 2 HYPERLINK l _Toc388016862 第一章 工程概述 PAGEREF _Toc388016862 h 3 HYPERLINK l _Toc388016863 1.1工程稱號 PAGEREF _Toc388016863 h 3 HYPERLINK l _Toc388016864 1.2工程建立內(nèi)容 PAGEREF _Toc388016864

2、h 3 HYPERLINK l _Toc388016865 1.3工程背景及必要性 PAGEREF _Toc388016865 h 3 HYPERLINK l _Toc388016866 1.4工程建立根據(jù) PAGEREF _Toc388016866 h 3 HYPERLINK l _Toc388016867 第二章 工程建立方案 PAGEREF _Toc388016867 h 3 HYPERLINK l _Toc388016868 2.1水源選擇 PAGEREF _Toc388016868 h 3 HYPERLINK l _Toc388016869 2.2水廠建立規(guī)模 PAGEREF _To

3、c388016869 h 4 HYPERLINK l _Toc388016870 2.3水廠廠址選擇 PAGEREF _Toc388016870 h 4 HYPERLINK l _Toc388016871 2.4擬采用工藝 PAGEREF _Toc388016871 h 4 HYPERLINK l _Toc388016872 2.5工程投資估算 PAGEREF _Toc388016872 h 5 HYPERLINK l _Toc388016873 2.6工程建立周期 PAGEREF _Toc388016873 h 6 HYPERLINK l _Toc388016874 第三章 工程供水情況 P

4、AGEREF _Toc388016874 h 6 HYPERLINK l _Toc388016875 3.1碧波工業(yè)園區(qū)供水情況 PAGEREF _Toc388016875 h 6 HYPERLINK l _Toc388016876 3.2未來供水情況預(yù)測 PAGEREF _Toc388016876 h 6 HYPERLINK l _Toc388016877 第四章 工程投資方案 PAGEREF _Toc388016877 h 8 HYPERLINK l _Toc388016878 4.1工程投資方式 PAGEREF _Toc388016878 h 8 HYPERLINK l _Toc3880

5、16879 4.2中心邊境條件 PAGEREF _Toc388016879 h 9 HYPERLINK l _Toc388016880 一、投資預(yù)算 PAGEREF _Toc388016880 h 9 HYPERLINK l _Toc388016881 二、特許運(yùn)營范圍 PAGEREF _Toc388016881 h 9 HYPERLINK l _Toc388016882 三、特許運(yùn)營期限 PAGEREF _Toc388016882 h 9 HYPERLINK l _Toc388016883 四、供水價錢確實(shí)定 PAGEREF _Toc388016883 h 10 HYPERLINK l _T

6、oc388016884 五、土地運(yùn)用權(quán) PAGEREF _Toc388016884 h 10 HYPERLINK l _Toc388016885 六、保底售水量 PAGEREF _Toc388016885 h 11 HYPERLINK l _Toc388016886 七、設(shè)備重置 PAGEREF _Toc388016886 h 11 HYPERLINK l _Toc388016887 八、管網(wǎng)的后續(xù)投入 PAGEREF _Toc388016887 h 12 HYPERLINK l _Toc388016888 九、稅收優(yōu)惠政策 PAGEREF _Toc388016888 h 12 HYPERLI

7、NK l _Toc388016889 第五章 工程財務(wù)測算 PAGEREF _Toc388016889 h 12 HYPERLINK l _Toc388016890 5.1財務(wù)測算的目的 PAGEREF _Toc388016890 h 12 HYPERLINK l _Toc388016891 5.2財務(wù)測算的根據(jù) PAGEREF _Toc388016891 h 12 HYPERLINK l _Toc388016892 5.3財務(wù)測算主要本錢目的 PAGEREF _Toc388016892 h 13 HYPERLINK l _Toc388016893 5.4財務(wù)測算闡明 PAGEREF _Toc

8、388016893 h 13 HYPERLINK l _Toc388016894 5.5財務(wù)測算結(jié)果 PAGEREF _Toc388016894 h 15 HYPERLINK l _Toc388016895 第六章 風(fēng)險要素及防備 PAGEREF _Toc388016895 h 15 HYPERLINK l _Toc388016896 第七章 結(jié)論和建議 PAGEREF _Toc388016896 h 18 HYPERLINK l _Toc388016897 7.1碧波園區(qū)的優(yōu)勢 PAGEREF _Toc388016897 h 19 HYPERLINK l _Toc388016898 7.2碧

9、波園區(qū)的機(jī)遇 PAGEREF _Toc388016898 h 20第一章 工程概述1.1工程稱號貴州省凱里市碧波工業(yè)園區(qū)自來水BOT工程1.2工程建立內(nèi)容碧波工業(yè)園區(qū)供水工程包括取水、輸水、凈水及配水工程。1.3工程背景及必要性凱里市碧波高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)自來水廠工程，建立規(guī)模為1.5萬噸/日，另有取水、輸水、凈水、配水工程等配套設(shè)備。2021年11月8日，山東省水利工程局局長趙志強(qiáng)與凱里市人民政府市長張淼簽署了以下簡稱。1.4工程建立根據(jù)工程的可研、環(huán)評、水資源論證等正在編制，施工圖已完成，立項(xiàng)批復(fù)機(jī)關(guān)為凱里市發(fā)改局凱發(fā)改建立2021212號。工程建立方案2.1水源選擇水廠水源為地表水，取水口位

10、于麻江縣城區(qū)夾巖河上游轉(zhuǎn)彎處凱麻高速公路夾巖河大橋上游約150米處，該水廠水源水質(zhì)和流量可滿足一期建立規(guī)模需求。需水資源論證2.2水廠建立規(guī)模本工程設(shè)計(jì)供水范圍為碧波工業(yè)園區(qū)。水廠一期建立規(guī)模為1.5萬噸/日。規(guī)劃人口：近期2021年碧波工業(yè)園區(qū)2.44萬人，遠(yuǎn)期2023年碧波工業(yè)園區(qū)到達(dá)5.0萬人。2.3水廠廠址選擇 該水廠擬選址在園區(qū)濱河路西側(cè)、爐碧大道北側(cè)的山上，水處置廠建立高程約為952m，水廠占地約30畝含二期預(yù)留用地14畝，廠址地勢較高，有利于給水系統(tǒng)合理規(guī)劃，工程投資到達(dá)最大優(yōu)化，管網(wǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)、平安、可靠，有良好的排水、排澇條件，便于實(shí)施綠化隔離帶，遠(yuǎn)期用地開展空間充分。2.4擬

11、采用工藝1 取水工程取水工程包括取水泵房、配電房、門衛(wèi)室、值班室等構(gòu)建筑物。取水泵房擬選址在麻江縣城區(qū)夾巖河上游轉(zhuǎn)彎處凱麻高速公路夾巖河大橋上游約150米處，采用岸邊式干式深井泵房干式臥式泵，自灌啟動，取水泵房占地約畝。取水泵房的取水高程約為826米，凈揚(yáng)程為了126米，提水揚(yáng)程約為140米。2輸水工程輸水工程主要包括輸水管道、管道支鎮(zhèn)墩、水錘消除安裝、排污排氣安裝及排污排氣檢查井等。根據(jù)輸水管道布置沿程的實(shí)踐地形地貌情況，本工程擬采用DN520鋼管作為輸水管道，輸水管道總長約6500米。3凈水工程凈水工程即水處置廠，主要包括配水井、沉砂池、反響池、沉淀池、氣水反沖濾池，清水池、反沖洗泵房、排

12、水排泥池、污泥濃縮池、污泥脫水間、投藥消毒間、辦公樓、門衛(wèi)室、計(jì)量井等。凈水采用國內(nèi)比較成熟的混合、絮凝、沉淀、過濾、消毒等幾個主要的水處置傳統(tǒng)工藝。4配水工程配水工程主要包括配水管道、供水閥門井、排污井、排氣井、地上式市政消火栓等。園區(qū)配水管網(wǎng)按平安供水，節(jié)約投資的原那么進(jìn)展布置。配水管網(wǎng)根據(jù)園區(qū)的用水要求和規(guī)劃道路建立情況合理分布于整個用水區(qū)，總布置DN200DN400PE、DN520鋼管等配水管網(wǎng)總長22858米。2.5工程投資估算工程總投資為4550萬元。其中：第一部分費(fèi)用3000萬元包括土建工程、設(shè)備購置費(fèi)、和裝工程費(fèi)；第二部分費(fèi)用平1550萬元包括根本預(yù)備費(fèi)、銀行貸款利息、試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)

13、用、前期任務(wù)費(fèi)用、征拆費(fèi)用、鋪底流動資金等。2.6工程建立周期碧波工業(yè)園區(qū)供水工程實(shí)施工期：工程建立期一年。第三章 工程供水情況3.1碧波工業(yè)園區(qū)供水情況 現(xiàn)園區(qū)用水由麻江縣自來水公司代供，大約日供水3000立方米，水壓、水量不能保證穩(wěn)定。目前區(qū)域內(nèi)居民除集中式供水外，大多采用分散式供水，以淺層地下水和地表水為水源。3.2未來供水情況預(yù)測需水量預(yù)測是一項(xiàng)涉及要素較多且復(fù)雜的任務(wù)，有許多不確定要素，采用的方法也有很多，如歷年供程度均增長率法、歷年供水?dāng)M合曲線數(shù)學(xué)模型法、比例法、用地目的法、單位人口綜合用水量目的法、類比法等，鑒于碧波工業(yè)園區(qū)是新成立的高薪產(chǎn)業(yè)園區(qū)，用地功能分區(qū)明確，但無歷年供水資

14、料的情況，根據(jù)曾經(jīng)入園企業(yè)，及擬入園企業(yè)，并參考國內(nèi)類似區(qū)域用水量情況，采用單位面積用水量法預(yù)測園區(qū)總需水量。用水量規(guī)范的選?。罕滩üI(yè)園區(qū)規(guī)劃用地以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主，另有部分居住和公共效力設(shè)備用地，鑒于園區(qū)以工業(yè)用地為主的特點(diǎn)，思索到國家宏觀節(jié)水政策，參考同類型工業(yè)園區(qū)用水量情況，從節(jié)能降耗角度出發(fā)，根據(jù)GB50282-1998確定園區(qū)主要用水量目的表1。表1 碧波工業(yè)園區(qū)用水量目的用地性質(zhì)單位用水量規(guī)范萬m3/km2d)用地性質(zhì)單位用水量規(guī)范萬m3/km2d)居民居住用地0.2倉儲用地0.25公共設(shè)備用地0.6對外交通用地0.3一類工業(yè)用地0.4道路廣場用地0.2二類工業(yè)用地0.6市政設(shè)備

15、用地0.25三類工業(yè)用地1.0綠地0.15注：由于園區(qū)內(nèi)居民居住方式未定，暫時取值是正常值的40%，即0.5*40%=0.2根據(jù)確定的主要用水量目的及不同用地性質(zhì)占地面積，計(jì)算出碧波工業(yè)園區(qū)各種規(guī)劃用地用水量表2)表2碧波工業(yè)園區(qū)各規(guī)劃用地需水量計(jì)算結(jié)果用地稱號面積km2)用水量規(guī)范萬m3/km2d)用水量萬m3/d)居民居住用地0.431650.200.087公共設(shè)備用地0.335530.600.201一類工業(yè)用地1.530.400.455二類工業(yè)用地2.994850.601.797三類工業(yè)用地0.148631.000.149倉儲用地0.400500.250.100對外交通用地0.06408

16、0.300.019道路廣場用地1.101820.200.220市政設(shè)備用地0.130830.250.033綠地1.306520.150.196水域及其他用地0.849060.000合計(jì)8.93.25不可預(yù)見水量按照用水量的10%計(jì)算，碧波工業(yè)園區(qū)總需求水量為：3.25 *1.1= 3.575 萬m3/d，日變化系數(shù)取1.3，那么平均日需求水量為：3.575/1.3=2.75萬m3/d，此預(yù)測水量中工業(yè)直接用水量大約為2萬m3/d，占主導(dǎo)位置，根據(jù)現(xiàn)今入園企業(yè)看大多屬于二類工業(yè)工程，用水量相對穩(wěn)定，節(jié)水降耗效果不明顯，對供水企業(yè)來說是比較穩(wěn)定的用戶，目前園區(qū)開發(fā)缺乏5%，用水量曾經(jīng)接近0.3萬m

17、3/d，由此可見此次預(yù)測取值相對保守。樂觀思索該區(qū)域自來水終需求應(yīng)該在3萬m3/d以上。第四章 工程投資方案4.1工程投資方式總體來說，本工程協(xié)作方式按照特許運(yùn)營的普通規(guī)那么，由投資人設(shè)立工程公司擔(dān)任投資、建立和運(yùn)營，一方面保證了地方公用事業(yè)工程運(yùn)營的獨(dú)立性，另一方面降低了投資人與公用事業(yè)工程之間的關(guān)聯(lián)財務(wù)風(fēng)險。雙方在建立投資、運(yùn)營管理方面的權(quán)益義務(wù)相對明晰，為工程有效建成運(yùn)營提供了必要的保證。4.2中心邊境條件 一、投資預(yù)算工程總投資為4550萬元。其中：第一部分費(fèi)用3000萬元包括土建工程、設(shè)備購置費(fèi)、和裝工程費(fèi)；第二部分費(fèi)用平1550萬元包括根本預(yù)備費(fèi)、銀行貸款利息、試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用、前期任務(wù)

18、費(fèi)用、征拆費(fèi)用、鋪底流動資金等。以上資料由凱里自來水公司提供，其中不含土地的掛牌出讓費(fèi)用，建議盡快根據(jù)施工圖及所發(fā)生的費(fèi)用進(jìn)一步核實(shí)。二、特許運(yùn)營范圍 本工程設(shè)計(jì)供水范圍為碧波工業(yè)園區(qū)。協(xié)議談判時應(yīng)明確界定地理位置區(qū)域范圍三、特許運(yùn)營期限特許運(yùn)營權(quán)的期限是投資者測算投資本錢和財務(wù)分析的重要參數(shù)，授權(quán)主體在確定該期限時需求思索以下要素：1期限的長度應(yīng)使投資人能著眼于企業(yè)的長期投資、運(yùn)營和開展，防止短期行為；2期限內(nèi)投資人能夠?qū)嵤┑募夹g(shù)改造或設(shè)備重置投資的回收問題，期限過短會影響投資人進(jìn)展這類資本性投資，從而不利于企業(yè)的開展；3區(qū)域供水工程供水規(guī)模小，投資本錢相對較高，假設(shè)設(shè)定的特許運(yùn)營期過短，將

19、導(dǎo)致投資人難以收回本錢，影響出資志愿；4符合相關(guān)法律法規(guī)及政策規(guī)定，2004年中規(guī)定，投資城市自來水和污水處置，運(yùn)營期限最長可達(dá)30年。鑒于本工程投入本錢較高、利潤率低、回收期長，同時思索供水管網(wǎng)后續(xù)建立和凈水設(shè)備的重置問題，我們建議本次招商工程的特許運(yùn)營權(quán)期為30年。假設(shè)再不需求保底售水量的情況下，也可以采用水量滿足一定條件后的固定年限四、供水價錢確實(shí)定供水價錢的普通確定：建立完善科學(xué)的城鄉(xiāng)區(qū)域供水及價風(fēng)格整機(jī)制，供水價錢的建立以“投資、運(yùn)營本錢+稅費(fèi)+合理利潤為原那么，對比周邊同類地域的水價規(guī)范；供水價錢的制定、調(diào)整實(shí)行聽證會制度和并需獲得物價部門的核準(zhǔn)。思索到碧波園區(qū)建立供水價風(fēng)格整機(jī)制

20、難度較大，目前當(dāng)?shù)卣硎颈滩▓@區(qū)供水價錢按照凱里市區(qū)供水價錢執(zhí)行，并隨凱里市供水價風(fēng)格整而調(diào)整。此方法簡單易行，免去日后調(diào)價風(fēng)險，缺乏之處是園區(qū)供水規(guī)模相對較小，單位制水本錢相對會高些，執(zhí)行凱里水價對我方的利潤率有一定影響五、土地運(yùn)用權(quán)本工程涉及到的土地運(yùn)用權(quán)經(jīng)過招拍掛等流程出讓給工程公司。工程特許權(quán)授予后，工程公司在商定的特許運(yùn)營期內(nèi)可以運(yùn)用該土地，對土地運(yùn)用權(quán)出讓費(fèi)應(yīng)根據(jù)本工程的特許運(yùn)營期限進(jìn)展攤銷，并應(yīng)按時交納土地運(yùn)用稅等相關(guān)稅費(fèi)。凱里自來水公司測算水價時，沒有思索土地的出讓費(fèi)用。假設(shè)加上土地出讓費(fèi)水價還會有所提高，行業(yè)內(nèi)處置土地的方式普通有兩種：一種是出讓；一種是租用。土地畢竟是稀缺

21、資源建議采取出讓方式獲得六、保底售水量投資資產(chǎn)的收益依賴于特許期內(nèi)的銷售水量，一個普遍的景象是工業(yè)園區(qū)供水工程受制于園區(qū)的開展。保底售水量的制定給投資人投資運(yùn)營工程提供了盈利保證，是投資人進(jìn)展工程財務(wù)測算的根底。招商人制定保底售水量應(yīng)該參照園區(qū)供水規(guī)劃、園區(qū)招商建立進(jìn)展情況等作為根據(jù)。凱里自來水公司測算水價時，也提到了保底水量問題，其測算條件是前三年售水60%，再三年80%，以后100%。此假設(shè)只能是理想值，行業(yè)內(nèi)普遍存在的產(chǎn)銷差率較高，假設(shè)保底最多可以保證到產(chǎn)能90%就曾經(jīng)相當(dāng)理想。假設(shè)簽署保底售水量條款，法律層面上分析對工程公司的利益保證是有益的，政府承當(dāng)了由園區(qū)開展滯后帶來的一切風(fēng)險。七

22、、設(shè)備重置 特許運(yùn)營期限遠(yuǎn)大于設(shè)備的運(yùn)用壽命，固普通在特許運(yùn)營期限內(nèi)根據(jù)設(shè)備保養(yǎng)與運(yùn)用情況，設(shè)備將重置1-2次。此項(xiàng)費(fèi)用的投入凱里水司測算中未予思索八、管網(wǎng)的后續(xù)投入 供水企業(yè)開展過程中的新增管網(wǎng)的投資，過去地方靠收取“開戶費(fèi)、“配套費(fèi)等方式自行處理，如今政府對企業(yè)及商品房的市政根底設(shè)備配套費(fèi)采取一致征收、管理的方式，供水企業(yè)不再收取相關(guān)費(fèi)用，故此項(xiàng)投資應(yīng)該在投資測算中予以思索。九、稅收優(yōu)惠政策 為鼓勵社會資本積極參與本次工程的競爭，需求政府明確融資過程中能夠給予相關(guān)稅收優(yōu)惠及費(fèi)用減免政策。第五章 工程財務(wù)測算5.1財務(wù)測算的目的本次財務(wù)分析是以凱里市碧波園區(qū)水廠建立相關(guān)調(diào)研資料及合理假設(shè)為根

23、底，評價工程的經(jīng)濟(jì)情況，加強(qiáng)山東省水利工程局指點(diǎn)對工程實(shí)施的了解，為與凱里市政府的談判任務(wù)提供根底。5.2財務(wù)測算的根據(jù)本次財務(wù)測算根據(jù)主要有：第三版；工程調(diào)研資料；其他與工程相關(guān)的文件資料。5.3財務(wù)測算主要本錢目的投資總額工程投資人投資總額為4700萬元，其中工程建立投資估算4550萬元，土地運(yùn)用權(quán)費(fèi)用150萬元。貸款投資總額的70%為貸款額，還款期限為10年，長期貸款利率為6.55% 所得稅利潤總額*0.25員工人數(shù)水廠員工暫定為29人工資及福利費(fèi)根據(jù)調(diào)研情況，暫按4萬元/人/年水資源費(fèi)0.04元/噸動力費(fèi)按1.06元/噸計(jì)算藥劑費(fèi)按0.03元/噸計(jì)算年大修費(fèi)年大修費(fèi)率按固定資產(chǎn)原值的1

24、.5%計(jì)算年維護(hù)檢修費(fèi)年維護(hù)檢修費(fèi)按固定資產(chǎn)原值的 1.5%計(jì)算折舊費(fèi)固定資產(chǎn)折舊采用直線法計(jì)提折舊，其中構(gòu)筑物折舊年限為運(yùn)營期29年，設(shè)備資產(chǎn)按15年折舊，并且在第15個運(yùn)營年思索設(shè)備重置更新。攤銷費(fèi)假定土地運(yùn)用權(quán)費(fèi)用150萬元在運(yùn)營期內(nèi)平均攤銷其他費(fèi)用根據(jù)，供水廠本錢費(fèi)用測算中，其他費(fèi)用=運(yùn)營本錢前八項(xiàng)本錢之和*12%。其中其他費(fèi)用包括管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、相關(guān)的稅金以及其他支出。根本水量碧波水廠設(shè)計(jì)水量為1.5萬噸，假設(shè)正式運(yùn)營的第1年至第3年的根本水量為設(shè)計(jì)水量的60%，正式運(yùn)營的第4年至第6年根本水量為設(shè)計(jì)水量的80%，之后每年的根本水量到達(dá)設(shè)計(jì)水量。特許運(yùn)營期限特許運(yùn)營期限為30年，

25、含建立期1年投資報答率根據(jù)水務(wù)市場的通行慣例，投資人通常要求供水工程的投資報答率在8%-12%之間5.4財務(wù)測算闡明 1產(chǎn)銷差率闡明 產(chǎn)銷差率=制水量-售水量/制水量100%，產(chǎn)銷差是供水企業(yè)衡量企業(yè)運(yùn)營和管網(wǎng)管理任務(wù)程度的詳細(xì)目的，產(chǎn)銷差率過高會加大供水企業(yè)本錢。供水行業(yè)產(chǎn)銷差率平均程度在20%-30%之間。思索到碧波園區(qū)配水管網(wǎng)屬于新建，漏失率相對較低，本次測算中產(chǎn)銷差率暫定為15%。2水價調(diào)整近年來，凱里市分別在2007年6月以及2021年9月進(jìn)展了水價調(diào)整，詳細(xì)水價調(diào)整執(zhí)行情況如下表所示：單位：元/噸工程自來水單價不含污水處置費(fèi)居民生活工業(yè)用水行政事業(yè)運(yùn)營效力特種行業(yè)2007年6月1.

26、70 2.20 2.20 2.80 5.20 2021年9月2.15 3.00 3.00 3.00 9.00 根據(jù)已有水價計(jì)算，20072021年凱里市居民生活用水單價與工業(yè)用水單價的年均增幅分別到達(dá)4.8%、6.4%。本次測算中，假設(shè)運(yùn)營期內(nèi)水價調(diào)整年均增幅為4%。3物價變動程度本次測算中動力費(fèi)、藥劑費(fèi)思索3%的年均增長幅度，人員工資福利年均增幅暫定為5%。5電價闡明建好運(yùn)營的碧波園區(qū)水廠作為大工業(yè)用電企業(yè)，實(shí)行兩部制電價。執(zhí)行的電費(fèi)計(jì)算公式為：電費(fèi)=根本電費(fèi)+電度電費(fèi)，其中根本電費(fèi)=用戶用電容量根本電價，電度電費(fèi)=運(yùn)轉(zhuǎn)期間耗電量電度電價。根據(jù)調(diào)研，目前凱里市大用戶電度電價為0.5159元/

27、度；根本電價中最大需量電價為45元/千瓦月，變壓器容量電價為30元/千伏安月。6稅收優(yōu)惠政策 根據(jù)貴州相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，對在貴州地域新辦交通、電力、水利、郵政、廣播電視企業(yè)，上述工程業(yè)務(wù)收入占企業(yè)總收入70%以上的，可以享用企業(yè)所得稅如下優(yōu)惠政策：內(nèi)資企業(yè)自獲得第一筆收入之日起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。其中新辦水利企業(yè)是指投資新辦從事江河湖泊綜合治理、防洪除澇、灌溉、供水、水資源維護(hù)、水力發(fā)電、水土堅(jiān)持、河道疏浚、河海堤防建立等開發(fā)水利、防治水害的企業(yè)。本工程屬于新辦供水企業(yè)，符合該項(xiàng)優(yōu)惠政策，投資人可向凱里市政府積極爭取所得稅優(yōu)惠政策。5.5財務(wù)測算結(jié)

28、果根據(jù)前述測算主要本錢目的及相關(guān)假設(shè)條件，本工程在8%-12%的內(nèi)部收益率要求下，運(yùn)營期內(nèi)水價情況分別如下表所示：8%內(nèi)部收益率單位：元/噸運(yùn)營期第1年第5年第10年第15年第20年第25年第29年水價2.863 3.349 4.075 4.958 6.032 7.339 8.585 10%內(nèi)部收益率單位：元/噸運(yùn)營期第1年第5年第10年第15年第20年第25年第29年水價3.056 3.575 4.350 5.292 6.439 7.833 12%內(nèi)部收益率單位：元/噸運(yùn)營期第1年第5年第10年第15年第20年第25年第29年水價3.255 3.808 4.633 5.637 6.858 8

29、.344 9.761 第六章 風(fēng)險要素及防備 我們所稱工程風(fēng)險是指市政公用根底設(shè)備工程在特許權(quán)授予、工程建立、運(yùn)營、維護(hù)、移交等階段里發(fā)生損失的能夠性。風(fēng)險識別是對這類工程運(yùn)作過程中存在的風(fēng)險要素進(jìn)展系統(tǒng)地辨識和歸類，并分析產(chǎn)生風(fēng)險事件的緣由；風(fēng)險控制那么是在風(fēng)險識別的根底上設(shè)計(jì)和安排如何有效地控制、躲避和分擔(dān)風(fēng)險的措施。 任何大型根底設(shè)備工程，實(shí)踐運(yùn)作中總是存在各種不同的風(fēng)險要素不確定性。風(fēng)險管理實(shí)際和實(shí)際中一種被廣為接受的觀念是：風(fēng)險應(yīng)由最有才干控制與管理該類風(fēng)險的一方來承當(dāng)。 基于上述認(rèn)識，結(jié)合本工程的實(shí)踐情況，從參與各方包括政府、招商人、投資人、銀行、保險公司等等角度對工程風(fēng)險進(jìn)展描畫

30、和分析，以期使在工程正式協(xié)作前對風(fēng)險的性質(zhì)、風(fēng)險管理人和管理方法有更深化的認(rèn)識，使工程構(gòu)造更加合理，運(yùn)作過程更加順暢。 以工程參與各方對風(fēng)險要素的可控性為規(guī)范，可將風(fēng)險要素劃分為中心風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險。對碧波園區(qū)供水BOT工程的主要兩個參與方招商人和投資人而言，有些風(fēng)險要素對雙方均不利，需求借助風(fēng)險管理工具來躲避；有些是對一方有利而對另一方不利，那么需求思索如何在兩者之間合理地分配風(fēng)險。風(fēng)險分類風(fēng)險表現(xiàn)方式風(fēng)險管理方法適宜管理者對應(yīng)法律協(xié)議環(huán)境風(fēng)險公共政策及法律法規(guī)變化風(fēng)險有關(guān)市政公用根底設(shè)備工程的監(jiān)管政策譬如國家或地方明確的特許權(quán)制度規(guī)定出臺，涉及供水行業(yè)的土地、稅務(wù)、水質(zhì)規(guī)范等方面的法律法規(guī)的

31、不利變化規(guī)定明確的補(bǔ)償機(jī)制或協(xié)商談判原那么與機(jī)制招商方/投資人特許運(yùn)營協(xié)議國有化風(fēng)險國家決議在特許期屆滿前收回特許運(yùn)營權(quán)，實(shí)行國有化商定國家收回特許權(quán)時的補(bǔ)償機(jī)制，及投資人救援方法招商人特許運(yùn)營協(xié)議通貨膨脹風(fēng)險包括電力、藥劑、工資及管理費(fèi)用等在內(nèi)的綜合物價費(fèi)用的上漲水價的調(diào)整招商人/投資人特許運(yùn)營協(xié)議金融風(fēng)險利率變化，匯率變化簽定固定利率貸款合同，購買遠(yuǎn)期匯率產(chǎn)品投資人貸款協(xié)議不可抗拒的自然風(fēng)險地震、臺風(fēng)、冰雹等呵斥工程停運(yùn)或影響工程運(yùn)轉(zhuǎn)效率購買財富一切險、機(jī)器停運(yùn)險等商業(yè)保險保險公司保險合同核心風(fēng)險政府支付風(fēng)險無法按時支付保底售水量的補(bǔ)貼款項(xiàng)明確招商人供水保底售水量的補(bǔ)貼來源和支出專向特征；

32、建立補(bǔ)貼特別賬戶；按月付費(fèi)、按年結(jié)算招商人特許運(yùn)營協(xié)議非競爭性風(fēng)險地方政府在臨近地域建立另一座類似處置設(shè)備的風(fēng)險明確對同一區(qū)域內(nèi)的競爭性工程不予審批，并做出非競爭性承諾招商人特許運(yùn)營協(xié)議水源地水量風(fēng)險由于的季節(jié)、環(huán)境等要素導(dǎo)致的水源水量不能保證作為不可抗力事件，投資人免于履約的事由，超越一定期限政府給予相應(yīng)補(bǔ)貼招商人特許運(yùn)營協(xié)議水質(zhì)風(fēng)險進(jìn)水水質(zhì)濃度超越本工程的工藝處置才干作為不可抗力事件，投資人免于履約的事由招商人特許運(yùn)營協(xié)議融資風(fēng)險無法按方案的利息本錢、進(jìn)度和金額完成工程融資提早接觸銀行等融資機(jī)構(gòu)，盡早開場工程評價投資人貸款合同運(yùn)營風(fēng)險由于運(yùn)營技術(shù)管理不到位，導(dǎo)致出水水質(zhì)、水壓等不達(dá)標(biāo)機(jī)器維

33、養(yǎng)無法達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致設(shè)備加速損耗，提早進(jìn)入重置期廠內(nèi)發(fā)生火災(zāi)等人為災(zāi)禍嚴(yán)厲運(yùn)營管理，加強(qiáng)者員培訓(xùn)；定期3月/6月實(shí)施資產(chǎn)完備性檢查；投保商業(yè)保險投資人特許運(yùn)營協(xié)議檢測、計(jì)量風(fēng)險由于水質(zhì)規(guī)范規(guī)定不明確或水質(zhì)檢測方法無法為雙方接受成為主要風(fēng)險專門以技術(shù)附件的方式明確水質(zhì)規(guī)范。 詳細(xì)的水質(zhì)檢測規(guī)定。規(guī)定水質(zhì)不合格的違約責(zé)任和后果。向管理協(xié)調(diào)委員會申訴投資人/招商人特許運(yùn)營協(xié)議風(fēng)險和責(zé)任存在類似之處，容易被混淆。前已述及，風(fēng)險是工程運(yùn)作中未來能夠發(fā)生的損失；而責(zé)任那么是未來必定會發(fā)生的費(fèi)用支出等。在本工程中，風(fēng)險和責(zé)任的共同點(diǎn)都是需求尋覓它們的承當(dāng)者或分擔(dān)機(jī)制。 BOT工程中的各類風(fēng)險被準(zhǔn)確識別后，編制招商文件過程中即經(jīng)過招商條件的設(shè)定和律師的法律文件對工程中心風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險進(jìn)展分配，在往后的商務(wù)談判中，還可以經(jīng)過協(xié)商溝通，就其他未定的風(fēng)險或風(fēng)險控制措施或分擔(dān)機(jī)制達(dá)成共識，以此為根底進(jìn)展合理而穩(wěn)妥的風(fēng)險管理。第七章 結(jié)論和建議綜上所述，碧波開發(fā)區(qū)水廠BOT目，是開發(fā)區(qū)開展的必要根底設(shè)備，工程的建成，可以改善居民的生活質(zhì)量，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的開展，具有良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益。隨著環(huán)境進(jìn)一步污染，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的步